UNIVERSIDAD NACIONAL FEDERICO VILLAREAL

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

TEMA: Anualidades
CURSO: Matemática Actuarial

APELLIDOS Y NOMBRES: Ortiz Navarro Rossangella.

AULA: 53 - A.

PROFESOR: Roberto Zárate Hermoza.

LIMA - PERÚ
2017
Anualidades:

Concepto: Es una sucesión de pagos (flujos de efectivo) de una cantidad fija a intervalos iguales de
tiempo.

El conocimiento de las anualidades nos permite:

 Calcular el monto de una inversión cuando se hacen depósitos periódicos de una misma
cantidad.
 Calcular el pago periódico de una deuda.
 Calcular el valor actual de una serie de flujos de efectivo.

Ejemplos de anualidades:

 Renta mensual de una casa.

 Cuota fija mensual del teléfono.
 Cuota mensual del servicio de cable, luz, agua, etc.
 Depósitos mensuales al fondo de jubilación.

Símbolos que se utilizan en las anualidades.

 R: Renta.
 S: Monto.
 i: Tasa de interés.
 n Tiempo.
 P: Valor ( presente o futuro)
Características: Las anualidades se dividen según:

A) El tiempo.
Anualidades ciertas: Son aquellas donde las fechas del primer pago y hasta el último se
establecen desde la firma del convenio.

Ejemplo: Un crédito automotriz en el cual se establece desde un principio cuántos pagos se

van a realizar y cuándo se deben hacer.

B) Los intereses.
Anualidades simples: Son aquellas donde los periodos de capitalización que indica la tasa
de interés, son iguales al periodo de pago.

Ejemplo: Un crédito hipotecario, donde los pagos son mensuales y la tasa pactada es anual
capitalizable mensualmente.

C) El momento de los pagos.

Anualidades vencidas: Son conocidas también como ordinarias, son aquellas donde el
abono o pago se realiza al final del periodo de pago.

Ejemplo: Los salarios quincenales, que se pagan al final de la quincena: 15 y 30 de cada

mes.

Anualidades anticipadas: Cuando los pagos o cobros se realizan a principio de cada

periodo.
 Ejemplo: Cuando se deposita cada mes un capital en una cuenta bancaria comenzando
desde la apertura.

D) Según la iniciación del primer pago.

Anualidades inmediatas: La realización de los cobros o pagos tiene lugar en el periodo que
sigue inmediatamente a la formalización del trato.

Por ejemplo: Hoy se compra una celular a crédito que se va a pagar en mensualidades y el
primer pago debe realizarse en ese momento o un mes después de la compra.
Anualidades diferidas: Se pospone la realización de los cobros o pagos.

Por ejemplo: Se compra hoy ropa y zapatos a crédito, para pagar con abonos mensuales, a
partir de 6 meses después de adquirir la mercancía. Es el caso de “compre hoy y pague
después”.

Fórmulas:

Monto:

(1 + 𝑖)𝑛 − 1
𝑆 = 𝑅[ ]
𝑖
Valor actual:

1 − (1 − 𝑖)−𝑛
𝐴=𝑅 [ ]
𝑖
Renta en función al monto:

𝑆∗ 𝑖
𝑅=
(1 + 𝑖)𝑛 − 1

Renta en función al valor actual:

𝐴∗𝑖
𝑅=
(1 + 𝑖)𝑛

Factores de capitalización y actualización:

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑷 = 𝑹[ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
 𝟏
𝑷 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏

𝒊
𝑹 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑷 = 𝑹[ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
Ejercicios:

1) ¿Qué monto puede acumularse durante 3 años depositando 1000 cada fin de mes y percibiendo
una tasa nominal anual de 24% con capitalización mensual?

Datos:
0.24
S =Monto=?. TEM = = 0.02
12
R= Renta = 1000 .
i= Tasa de interés = 24% anual.
k% mensual.
n= tiempo = 3años.
TEM = Tasa efectiva mensual.

Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑺 = 𝑹[ ]
𝒊

(𝟏+𝟎.𝟎𝟐)𝟑𝟔 −𝟏
Solución: S = 1000 ∗ [ ] = 𝟓𝟏𝟗𝟗𝟒. 𝟑𝟕
𝟎.𝟎𝟐

2) Calcule el valor presente de una anualidad compuesta de 2 rentas uniformes vencidas de 2000
cada uno, aplicando una tasa efectiva mensual del 4%. La primera renta se pagará dentro de 3
meses y los siguientes periodos de 3 meses cada una.

Datos:

P= Valor=? TET = (1 + 0.04)3 − 1 = 0.124864

R= Renta = 2000.
i= Tasa de interés = 4% mensual.
n= tiempo = 20 trimestres.
TET= Tasa efectiva trimestral.
 Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑷 = 𝑹[ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏

Solución:
(𝟏 + 𝟏𝟐𝟒𝟖𝟔𝟒)𝟐𝟎 − 𝟏
𝐏 = 𝟐𝟎𝟎𝟎 ∗ [ ] = 𝟏𝟒𝟒𝟗𝟒. 𝟖𝟎
𝟎. 𝟏𝟐𝟒𝟖𝟔𝟒(𝟏. 𝟏𝟐𝟒𝟖𝟔𝟒)𝟐𝟎

3) Habiéndose descontado el día de hoy una letra de cambio con valor nominal de 1000 aplicando
una tasa efectiva mensual del 5% la cual vence dentro de 42 días, ¿Cuál es el importe neto que
podrá disponerse?

Datos:

1
P =? TED = (1 + 0.05)^ − 1 = 0.0016277
30
S= Monto = 1000.
i= Tasa de interés = 5% mensual.
n= tiempo = 42 días.
TED= Tasa efectiva diaria.

Fórmula:
𝟏
𝑷 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏

Solución:
𝟏
𝑷 = 𝟏𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟗𝟑𝟑. 𝟗𝟕
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟎𝟏𝟔𝟐𝟕𝟕)𝟒𝟐

4) Calcule el importe de la renta constante que colocada al final de cada trimestre durante 4 años
permita constituir un monte de 20000. La tasa nominal anual aplicable es de 36% con
capitalización mensual.

Datos:

0.36 3
R =Renta=? TET= (1 + ) − 1 = 0.092727
12
S= Monto = 20000.
i= Tasa de interés = 36% anual
k% mensual
n= tiempo = 16 trimestres.
TED= Tasa efectiva diaria.

Fórmula:
𝒊
𝑹 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

Solución:
𝟎. 𝟎𝟗𝟐𝟕𝟐𝟕
𝑹 = 𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟓𝟗𝟐. 𝟎𝟖
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟗𝟐𝟕𝟐𝟕)𝟏𝟔 − 𝟏
5) Un préstamo de 5000 debe conectarse en 12 cuotas uniformes cada fin de mes, aplicando una
tasa nominal anual de 36% capitalizable mensualmente, Calcule el importe de cada cuota.

Datos:
0.36
R =Renta=? TEM= = 0.03
12
P= Valor = 5000.
i= Tasa de interés = 36% anual
k% mensual
n= tiempo = 12 meses
TEM= Tasa efectiva mensual.

Fórmula:
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑹 = 𝑷[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

Solución:
𝟎. 𝟎𝟑(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟑)𝟏𝟐
𝑹 = 𝟓𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟓𝟎𝟐. 𝟑𝟏
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟑)𝟏𝟐 − 𝟏

6) Una persona deposita en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre un importe constante
de 2000, ¿Qué monto acumulará en el plazo de 2 años?, percibiendo una tasa nominal anual
del 24% capitalizable trimestralmente.

Datos:
0.24
S =Monto=? TET = = 0.06
4
R= Renta = 2000.
i= Tasa de interés = 24% anual.
k% trimestral
n= tiempo = 8 trimestres.
TET = Tasa efectiva trimestral.

Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑺 = 𝑹[ ]
𝒊

(𝟏+𝟎.𝟎𝟔)𝟖 −𝟏
Solución: S = 2000 ∗ [ ] = 𝟏𝟗𝟕𝟗𝟒. 𝟗𝟒
𝟎.𝟎𝟔

7) La empresa KIDS alquila un local durante 5 años por una merced conductiva de 3000 por
trimestre vencido. KIDS recibe como alternativa del arrendatario la propuesta de efectuar un
único pago de 17000 al inicio del contrato por 5 años. Considerando que KIDS puede invertir el
importe de los alquileres que percibiría a una tasa efectiva mensual del 5%. ¿Le conviene la
alternativa propuesta?

Datos:

P= Valor=? TET = (1 + 0.05)3 − 1 = 0.157625

R= Renta = 3000.
 i= Tasa de interés = 5% mensual.
n= tiempo = 5 años = 20 trimestres
TET= Tasa efectiva trimestral.

Fórmula:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑷 = 𝑹[ ]
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
Solución:
(𝟏 + 𝟏𝟓𝟕𝟔𝟐𝟓)𝟐𝟎 − 𝟏
𝐏 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 ∗ [ ] = 𝟏𝟖𝟎𝟏𝟑. 𝟔𝟎
𝟎. 𝟏𝟓𝟕𝟔𝟐𝟓(𝟏. 𝟏𝟓𝟕𝟔𝟐𝟓)𝟐𝟎

8) Un préstamo de 10000 se contrata en el banco “Interbank” para devolver el principal dentro de

un año y pagar trimestralmente solo los intereses aplicando una tasa efectiva trimestral del 8%.
El prestatario para cancelar el principal a su vencimiento desea acumular un fondo efectuando
depósitos constantes trimestrales en el Banco del Norte percibiendo una tasa efectiva mensual
del 2%. Calcule la cuota trimestral total que le permita acumular el fondo y pagar los intereses
trimestrales.

Datos:

R1+R2= RT
R =Renta=? TET= (1 + 0.02)3 − 1 = 0.061208
S= Monto = 10000.
i= Tasa de interés = 2% mensual
8% trimestral
n= tiempo = 4 trimestres.
TED= Tasa efectiva diaria.

Fórmula:
𝒊
𝑹 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

Solución:
𝟎. 𝟎𝟔𝟏𝟐𝟎𝟖
𝑹𝟏 = 𝟏𝟎𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟐𝟐𝟖𝟏. 𝟖𝟐
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟔𝟏𝟐𝟎𝟖)𝟒 − 𝟏

R2= 10000*0.08= 800

R1 + R2 = 3081.81

9) Hallar el valor futuro y el valor presente de una anualidad de Bs. 5000, pagadera
semestralmente durante 7 años 6 meses al 8,6%, capitalizable semestralmente.

A = 5000;
i =0,086; frecuencia = 2; lo que implica que: i = 0,086/2 = 0,043;
 n = 7,5 años x (2) = 15 semestres

Calculo del valor Futuro:

F = 5000 [(1+0,043)15 - 1]
0,043

Se calcula primero (1,043) = 1,8804623 (función x15)

F = 5000 [(1,8804623) - 1]
0,043
F = Bs. 102.379,34 (valor futuro de la anualidad)

Cálculo del valor presente:

P= 5.000 [1-(1+0,043)-15] = 0,043

P= 54.443.70 (Valor Presente de la Anualidad, valor del contrato)

10) Hallar el costo capitalizado de una maquinaria adquirida en el año 2000, a un costo 8.000.000
de dólares y una vida útil de 5 años, si al final debe reemplazarse al mismo costo inicial.
Estimar la tasa efectiva de interés al 26%.

K= Capitalización.

K = 8.000.000 (1+ 0,26)

(1+ 0,26) - 1
K = 11.676.819,07

11) Si la maquinaria al final de los cinco años tiene un valor de salvamento; entonces, el costo de
reposición (W) es igual al costo inicial (C) menos el valor de salvamento.

Si a la maquinaria se le estima un valor de salvamento del 15% al final de su vida útil su

costo capitalizado (K) aplicamos la fórmula:
K=C+W
(1+ i) - 1
Donde:
C = Costo Inicial = 8.000.000
W = 8.000.000 – 8.000.000 (0,15) = 6.800.000
n = 15 años
TI = 26%
K = 8.000.000 + 6.800.000
(1+ 0,26) - 1
K = 11.125.291,65

12) Una mina en explotación tiene una producción anual de 600 000 dólares y se calcula que se
agotará en 5 años. ¿Cuál es el valor actual de la producción si el rendimiento del dinero es de
11% anual?

Datos:

R = $600 000 (es la producción anual o renta)

 n = 5 años (tiempo de explotación de la mina)
i = 11% anual (tasa de interés por año o periodo de explotación)
P = ? (valor actual de la producción de los 5 años)

Fórmula:
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑷 = 𝑹[ ]
𝒊

Solución:
Es una anualidad simple, cierta, vencida e inmediata: Es simple, porque la producción es
anual y la tasa de interés es anual, es cierta porque se conoce su duración o tiempo de
explotación, es vencida porque se considera que la producción se determina al final de cada
año, y es inmediata, porque la primera producción se recibirá en el primer periodo de
explotación.

𝟏 − (𝟏 + 𝟎. 𝟏𝟏)−𝟓
𝑷 = 𝟔𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 [ ]
𝟎. 𝟏𝟏

𝟏 − 𝟎. 𝟓𝟗𝟑𝟒𝟓𝟏𝟑𝟐𝟖
𝑷 = 𝟔𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 [ ]
𝟎. 𝟏𝟏

𝟏 − 𝟎. 𝟒𝟎𝟔𝟓𝟒𝟖𝟔𝟕𝟏
𝑷 = 𝟔𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎 [ ]
𝟎. 𝟏𝟏

𝑷 = 𝟔𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎[𝟑. 𝟔𝟗𝟓𝟖𝟗𝟕𝟎𝟏𝟖]

𝑷 = 𝟐 𝟐𝟏𝟕 𝟓𝟑𝟖. 𝟐𝟏

13) La empresa MARTE SA vende sus máquinas al contado en 10000 pro debido a que ha
conseguido financiamiento del exterior está planeando efectuar ventas al crédito con una cuota
inicial de 5000 y 6 cuotas mensuales uniformes. Si la tasa efectiva anual a cargo al
financiamiento es del 25%. Calcule el importe de las cuotas del programa de ventas a plazo.

Datos:
1
R =Renta=? TEM= (1 + 0.25)12 − 1 = 0.01876926512
P= Valor = 5000.
i= Tasa de interés = 25% anual
k% mensual
n= tiempo = 6 meses
TEM= Tasa efectiva mensual.

Fórmula:
𝒊(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝑹 = 𝑷[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏

Solución:
 𝟎. 𝟎𝟏𝟖𝟕𝟔𝟗𝟐𝟔𝟓𝟏𝟐(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟖𝟕𝟔𝟗𝟐𝟔𝟓𝟏𝟐)𝟔
𝑹 = 𝟓𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟖𝟖𝟖. 𝟗𝟑
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟖𝟕𝟔𝟗𝟐𝟔𝟓𝟏𝟐)𝟔 − 𝟏

14) Dentro de 70 días se recibirá 2000, ¿Cuál es su valor actual aplicando una tasa anual del 18%
con capitalización mensual?

Datos:

0.18 1
P =? TED = (1 + )^ 30 − 1 = 0.0004964
12
S= Monto = 2000.
i= Tasa de interés = 5% mensual.
n= tiempo = 42 días.
TED= Tasa efectiva diaria.

Fórmula:
𝟏
𝑷 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏

Solución:
𝟏
𝑷 = 𝟐𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟏𝟗𝟑𝟏. 𝟕𝟏
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟎𝟎𝟒𝟗𝟔𝟒)𝟕𝟎

15) Una persona ha efectuado un préstamo de $15.000.000 para comprar un automóvil y se le fijan
cuotas mensuales durante cinco años al 21% nominal liquidado mensualmente. ¿Cuál es el valor
de la cuota mensual?

i = 0,21 / 12 = 0,0175 = 1,75% mensual.

n = 5 x 12 = 60 meses

15.000.000 x 0,0175 x (1 + 0,0175)60

A=
(1 + 0,0175)60 -1

A = 405.800,40

16) El último día de cada mes una persona ahorra $125.000 durante dos años y le reconocen una
tasa del 14% anual efectivo. De cuánto dispondrá al cabo de los dos años?
En primer lugar calculemos la tasa periódica:

i = (1 + Tasa efectiva) 1/n - 1

i = (1 + 0,14)1/12-1 = 0,010978852 = 1,0978852% mensual.

Luego el valor futuro será igual:

 VF = A x sn]i = 125.000 x [ ( 1 + 0,010978852 )24 - 1 ]/ 0,010978852

VF = 125.000 x 27, 2888278 = 3.411.103, 47

17) Una persona ha efectuado un préstamo de $15.000.000 para comprar un automóvil y se le fijan
cuotas mensuales de $405.800 al 21% nominal liquidado mensualmente. Cuantas cuotas debe
pagar para cancelar la deuda?

En primer lugar, calculemos la tasa periódica:

i = 0,21 / 12 = 0,0175 = 1,75%

405.800
n= Log 405.800 – 15.000.000 x 0,0175

Log ( 1 + 0,0175)

n = 60

18) Una persona ha planeado efectuar un ahorro mensual de $300.000 el primer día de cada mes
en un fondo de inversión que rinde el 15% anual efectivo. De cuanto dispondrá el último día del
año?

Ya que el ahorro se efectúa el primer día de cada mes, la anualidad es anticipada y consiste en
doce cuotas de $300.000. Calculemos la tasa mensual:

( 1 + i )12 – 1 = 0,15

i = (1 + 0,015)1/12 – 1

i = 1,1715%

Ahora calculemos el valor futuro de la anualidad anticipada:

F = A x sn]i x ( 1+ i)

(1 + 0, 011715)12 – 1
F=Ax x ( 1 + 0,011715)
0, 01715

F = 300.000 x 12,954188

F = 3.886.256,43

s
Note que: n]i = 12,954188
19) En los últimos 10 años, el señor Atilio Quinilla ha depositado 700 soles al final de cada año en
una cuenta de ahorro, la cual paga el 3.5% efectivo. ¿Cuánto habrá en la cuenta inmediatamente
después de haber hecho el último depósito?

20) ¿Cuál ha sido el capital que al cabo de 6 meses se convirtió en 2000 aplicando una tasa efectiva
anual del 20%?

Datos:

1
P =? TEM = (1 + 0.20)12 − 1 = 0.0153094705
S= Monto = 2000.
i= Tasa de interés = 20% anual.
n= tiempo = 6 meses.
TEM= Tasa efectiva mensual.

Fórmula:
𝟏
𝑷 = 𝑺[ ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏

Solución:
𝟏
𝑷 = 𝟐𝟎𝟎𝟎 [ ] = 𝟏𝟖𝟐𝟓. 𝟕𝟒
(𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟏𝟓𝟑𝟎𝟗𝟒𝟕𝟎𝟓)𝟔