UNIVERSIDAD DOCTOR ANDRÈS BELLO MATERIA: ADMINISTRACIÒN FINANCIERA I

REGIONAL SONSONATE DOCENTE: LIC. JOSÈ MAURICIO ALFARO ESCOBAR

CASOS SOBRE ADMINISTRACIÒN DEL CAPITAL DE TRABAJO

1. Duran Company & Asociados, paga sus cuentas al décimo día después de la compra. El periodo
promedio de cobro es de 30 días, y la edad promedio del inventario es de 40 días. Actualmente, la
empresa tiene ventas anuales aproximadas por $18 millones y compras por $14 millones. La compañía
está considerando un plan que extendería 20 días más el plazo de pago de sus cuentas por pagar. Si
la empresa paga el 12% anual por su inversión en recursos, ¿qué ahorro anual puede obtener con
este plan? Suponga que el año tiene 365 días.

2. Reparaciones Urgentes, S. A. trata de decidir si debe relajar sus estándares de crédito. La empresa
repara 72,000 alfombras al año a un precio promedio de $32 cada una. Los gastos por deudas
incobrables corresponden al 1% de las ventas, el periodo promedio de cobro es de 40 días, y el costo
variable por unidad es de $28. Si flexibiliza sus estándares de crédito, la empresa espera que el
periodo promedio de cobro aumente a 48 días y las deudas incobrables aumenten al 1.5% de las
ventas. Las ventas se incrementarán en 4,000 reparaciones al año. Si la firma tiene una tasa de
rendimiento requerida sobre inversiones de riesgo similar del 14%, ¿qué recomendación le daría?
Use su análisis para justificar su respuesta. (Nota: Considere un año de 365 días).

3. Industrias Sharona, S. A. tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de inventario es
de 50 días, ¿cuánto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de pago es de 30
días, ¿cuánto dura su ciclo de conversión del efectivo?

4. Helados Tootsi, S. A., es un negocio estacional que vende postres congelados. En el punto más alto
de su temporada de ventas de verano, la empresa tiene $35,000 en efectivo, $125,000 en inventario,
$70,000 en cuentas por cobrar, y $65,000 en cuentas por pagar. Durante la temporada baja de invierno,
la empresa mantiene $10,000 en efectivo, $55,000 en inventario, $40,000 en cuentas por cobrar, y
$35,000 en cuentas por pagar. Calcule las necesidades de financiamiento mínimas y máximas.

5. Modas Pasajeras, S. A. tiene ventas anuales a crédito de 250,000 unidades con un periodo promedio
de cobro de 70 días. La empresa tiene un costo variable por unidad de $20 y un precio de venta por
unidad de $30. En la actualidad, las deudas incobrables corresponden al 5% de las ventas. La
empresa estima que relajar los estándares de crédito no afectaría su periodo promedio de cobro de
70 días, pero las deudas incobrables aumentarían al 7.5% de las ventas, las cuales se incrementarían
a 300,000 unidades al año. La empresa requiere un rendimiento sobre sus inversiones del 12%.
Muestre todos los cálculos necesarios para evaluar la propuesta de flexibilizar los estándares de
crédito de Modas Pasajeras, S. A.

6. Kevin Klein’s, S. A. considera un descuento por pago de contado para acelerar el cobro de las
cuentas por cobrar. En este momento, la compañía tiene un periodo promedio de cobro de 65 días,
sus ventas anuales son de 35,000 unidades, el precio de venta por unidad es de $40, y el costo variable
por unidad es de $29. Se planea un descuento del 2% por pago de contado. La empresa calcula que
el 80% de sus clientes aprovechará el descuento del 2%. Si se espera que las ventas aumenten a
37,000 unidades al año y la empresa tiene una tasa de rendimiento requerida del 15%, ¿cuál es el
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periodo promedio de cobro mínimo que se necesita para aprobar el plan de descuento por pago de
contado?

7. Productos Americanos, S. A. desea administrar su efectivo en forma eficiente. En promedio, sus

inventarios tienen una antigüedad de 90 días y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las
cuentas por pagar se pagan aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa
tiene ventas anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la
inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por pagar y las cuentas por cobrar, y que
el año tiene 365 días.
a. Calcule el ciclo operativo de la empresa.
b. Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
c. Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de conversión del efectivo
de la empresa.
d. Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

8. Manufacturera La Campana completa la rotación de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo

promedio de pago de 35 días y un periodo promedio de cobro de 60 días. Las ventas anuales de la
empresa ascienden a $3.5 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la inversión por
dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene
365 días.
a. Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.
b. Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa. ¿Cuánto debe invertir en
recursos para sostener su ciclo de conversión del efectivo?
c. Si la empresa paga el 14% por estos recursos, ¿cuánto aumentarían sus utilidades anuales al
cambiar favorablemente su ciclo de conversión del efectivo actual en 20 días?