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Eric AGRAVIO
de París 1'IAE de GREGOR
La carga docente en la Universidad de Lyon II
(Francia)
RESUMEN
En los últimos cinco años, el entorno contable y financiera para Frangaises las
sociedades cotizadas ha evolucionado mucho con la introducción de nuevos
requisitos regulatorios (IFRS, LSF, etc.) y las crecientes demandas de los inversores y
analistas financieros a favor de información más completa y más rápida. En este
contexto, las empresas enumeradas han tenido que adaptar sus prácticas mediante la
mejora de su información financiera y proporciona integración de las nuevas normas
de información financiera. El propósito de este trabajo es, precisamente, hacer una
síntesis de las reflexiones sobre los cambios de la contabilidad y las prácticas
financieras que figuran las empresas Frangaises.
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INTRODUCCIÓN
La información financiera de las sociedades cotizadas Frangaises basa en una política
contable cuyas prácticas están cambiando rápidamente como resultado de la presión
de los mercados y unas regulaciones altamente escalables. Sobre la base de las
prácticas operativas existentes en las sociedades cotizadas, nuestro trabajo se
concentró, por un lado, la creciente problemática de información periódica y
segmento, y en segundo lugar, sobre cuestiones generales de la información
financiera, incluyendo, la introducción de nuevas normas (NIIF) y las técnicas de
gestión de resultados. En este artículo, se presenta una síntesis de las reflexiones en
torno a estos problemas desde los principales resultados obtenidos a través del
análisis y estudios de campo realizados, por nosotros en los últimos cinco años (*).
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dinero en efectivo, así como las notas4. Basado en 195 publicaciones comprobadas en
dicho periodo, se observa, en primer lugar, los retrasos significativos publicación con
retrasos medios de unos 4 meses y casi la mitad de las empresas no respetan los
plazos reglamentarios. Además, en una muestra reducida tiene 104 empresas, 87
empresas (85%) publican estados financieros completos mientras que el 15% de ellos
han mantenido el antiguo semi gama de actividad y resultados en contraste con las
recomendaciones de la CNC. En la muestra de 87 empresas estudiadas, las
publicaciones son, en la mayoría de los casos, resúmenes de cuentas, un simplifiée
anexo con una referencia a los métodos contables anuales sin más precisiones. Por el
contrario, el informe semestral se mantenga de forma muy moderada comunica, en
relación con los elementos excepcionales,
En este estado los mismos lugares repiten brevemente aquí, parece, en definitiva, una
densidad y una distribución semestral de la frecuencia Degas sustancialmente las
expectativas de los mercados financieros que, de facto, por unos actores desinterés
sino que está 'respecto a una información legal no siempre es completa y, a menudo
demasiado tarde. Siendo las evoluciones inevitables de prácticas (Mikol, 1999), bajo
la presión de los mercados y de la Francaise reguladora y europeo (AMF
recomendaciones, Directiva sobre transparencia, RECOMENDACIONES Euronext),
se espera que mejoren significativamente la calidad de información de la ficha.
Las conclusiones del grupo de trabajo presidido por JF Lepetit (2000) proporcionan
recomendaciones útiles en efecto, en particular un "aumento de la frecuencia de
información periódica de los resultados y una reducción de los plazos de
publicación." De hecho, el acortamiento de los plazos ayuda a reducir los períodos de
incertidumbre entre los detenidos y publicaciones 5. En la práctica, las diferentes
soluciones son posibles6 desde la perspectiva de la información
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transparente, continua y actual descontado para los inversores y analistas para
proceder en las condiciones, previsiones y expectativas necesarias mejoradas. Desde
el punto de vista de la periodicidad, la cuestión de las cuentas trimestrales es en
términos de ventajas y desventajas que un lado, los partidarios están encontrando una
posible reducción de las incertidumbres y el enriquecimiento de la información 7 y por
el otro, los oponentes destacando la relevancia de los problemas vinculados a la
estacionalidad y el coste de establecimiento de reuvre8 (Evans, 2003). En realidad, la
solución está en cierta manera en la optimización o incluso superando el marco
regulatorio, en otras palabras, una oferta voluntaria de información periódica
(Depoers, 1998), una zona donde permanecen un progreso significativo para llevar a
cabo en Francia9.
Debería estar aquí para considerar la oposición fundamental entre los enfoques
puntuales e integrales a la base de la elaboración de referenciales francesas e
internacionales (Lozano y Melyon 1994). Si bien el enfoque global (vista integral)
pretende aprehender cuentas intermedios como un paso intermedio en la producción
de las cuentas anuales, el enfoque ad hoc (vista discreto) es detener las cuentas
intermedios, de manera independiente, con aplicación de métodos contables
habituales a la misma como un cierre anual. En el primer caso, habrá una distribución
proporcional de los gastos sobre la base de productos anuales proyectados para
suavizar los efectos de la estacionalidad y la anticipación, proyección, los resultados
de fin de año (un fuerte valor predictivo y la legibilidad de los estados
INTERMEDIO). En el segundo caso que es para aplicar un enfoque patrimonial
basado en la prudencia, la consistencia de métodos (comparabilidad) y juego de los
gastos al período (de corte). El estudio detallado de las normas internacionales (NIC
34) y Francaise (NCC - 99.R.01) indica claramente que el enfoque ad hoc de origen
anglosajón, tuvo el privilegio tendiendo a hacer estados financieros intermedios de
auto por derecho propio menor probabilidad de ser "basado en las evaluaciones y
testimonios de líderes" (Gélard 1997).
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acortando los plazos de publicación de relleno para limitar los períodos de
incertidumbre entre las fechas de paradas y anuncios de resultados; una información
intermedia al enriquecimiento de la perspectiva sectorial, descriptivo y comparativo
con la transición a las NIIF y la integración gradual de las recomendaciones de la
CNC y la AMF en las prácticas de las sociedades cotizadas. Cualquiera que sea el
nivel de exigencia del marco regulatorio (presente o futuro), una acción proactiva
mejora de la información financiera periódica sigue siendo, sin duda, una de las
claves para lograr este objetivo.
En términos de la NIC 14, las empresas se refieren a las IFRS apareciendo teñidos
jerarquización con la actividad en el primer nivel de segmentación, un grado de
segmentación y contenido (datos) satisfactoria, aparte de unas pocas excepciones,
pero por otro lado, un claro fracaso en la descripción de los sectores y los métodos de
contabilidad. En comparación con la NIC 14, las empresas localmente repos no IFRS
se caracterizan, en general, por la ausencia de doble segmentación por un déficit de la
presentación de los datos sectoriales (pasivos, depreciación, las inversiones) y por la
publicación de la heterogeneidad en cuanto a los partidos del sector (RNC en 60% de
los casos en EBITDA contra 30%). Teniendo en cuenta estas diferencias, se trata, en
consecuencia, la cuestión de si la organización de las sociedades cotizadas o en la
transición de las NIIF
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es probable que respondan a las exigencias externas que plantea la NIC 14 en cuanto
a corte y la información.
Se trata de una muestra compuesta por 3/4 de las sociedades cotizadas y 1/4
principales sociedades no cotizadas pero teniendo en cuenta, sobre todo, un término
transición a las NIIF (15%). Desde el punto de vista de la tipología de la
segmentación, se deduce una preponderancia Decoupages analíticos por actividad
(74%) por la función (67%) y el producto (51%) y una sectorización menor por área
geográfica (41%) y proyecto (31%). empresas es también señala que más de 2/3 de la
práctica dos niveles de segmentación (1/4 de tres niveles). En comparación con la
NIC 14, hay un decoupage por la actividad consistente, ya sea por la palabra de la
actividad o producto, sino una clara falta de segmentación geográfica. 12. Sin
embargo, es de destacar, con algunas excepciones, la ausencia de datos de los
balances sectoriales en los informes internos a causa de su falta de disponibilidad y /
o su inutilidad. En comparación a las nuevas exigencias del sector (NIC 14), el
análisis muestra la necesidad de que el trayecto de transición en las sociedades IFRS,
para mejorar sustancialmente su segmentación y el contenido de su información de
segmento, en particular a nivel de las zonas geográficas ( los datos del balance casi
ausentes los datos de déficit y, en general limitado a las ventas) y. Frente a la
publicación de la información requerida considerado, hasta que el como estratégicos
o confidencial, las posiciones al contado finalmente se espera que, para la mayoría de
las empresas,
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en el otro aspecto de la transición hacia el referencial internacional, es decir, el
impacto en la organización empresarial (Tort, 2005,3). A partir de una revisión de los
diferentes IFRS, se identifica una concentración consecuencias organizativas de la
transición a las NIIF referencial tiene dos niveles principales, lo que resulta, por un
lado, por los cambios de roles de los actores internos y externos y otros la mano por
cosas necesarias evoluciones de los sistemas de información y comunicación
financiera (tabla 2).
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nominal, el advenimiento IFRS es, sin lugar a dudas, una oportunidad de mejorar su
comunicación externa (DFCG, 2005).
Tabla 2 - Simplifiée Matrix impactos de organización de las NIIF
normas principales tiene un fuerte funciones sistemas
impacto en la organización
NIC 18, 17, 14, 36 Los controladores de gestión software ERP de arrendamiento
financiero
NIC 32/39 tesoreros software de dinero en efectivo
NIC 19 Actuarios de recursos humanos software de la CFI
NIC 1, 7, 38, 36 (27, 28 y 31) Consolidación / informes SUIG
NIC 16 y otras normas función de contabilidad gestión de activos, ERP
A partir de una muestra de diez empresas principales que figuran miembros de los
saldos de inversión propiedad BIF15Se estudió la problemática transición a las NIIF
en el sector inmobiliario. Se presenta muy brevemente algunos elementos del estudio
cualitativo realizado sobre una muestra representativa de 10 acciones de inversión de
propiedad que figuran a partir de principios de Información diffusée 2005 (Tort,
2005,2).
En este trabajo, estas empresas han detallado las principales opciones elegidas y las
figuras impactos de las principales diferencias entre las normas IFRS y Frangaises.
Parece ser que el 50% de Foncières principalmente estudió han optado en régimen de
crucero, el modelo del valor razonable de sus propiedades y la otra mitad a la
devaluación con el modelo de costos de las viviendas en el balance de apertura.
A través del estudio, parece que las motivaciones para el costo del método incluyen
los beneficios de un enfoque "conservador" para evitar la volatilidad de los resultados
(estructura, la evolución), mientras que los del modelo de feria valorar su origen en
una mejora sustancial de los resultados y de los fondos propios consolidados. De
hecho, el impacto financiero de la conversión a IFRS es muy sensible, y siempre con
un efecto positivo para las acciones de inversión de propiedad que aparece después
de haber optado por el valor razonable, si bien es casi inexistente para Foncières
utilizando el modelo del costo. Para estos últimos, sin embargo, cambios
significativos son inevitables, el punto de vista técnico, con el muvre ajuste del
enfoque de componentes (duración de la utilidad, los planes de revisión, la
eliminación de PMP16, Etc.) y pruebas de deterioro (CGU valor recuperable, etc.)17.
Por último, cabe señalar que estas empresas disfrutaron en su balance de apertura,
una devaluación de su propiedad como resultado de la reciente adopción de la
situación SIIC permitiéndoles presentar una información financiera cerca de los
activos netos devaluados (ANR ) al igual que otros Foncières el modelo del valor
razonable. En consecuencia, parece que la comparación sectorial de los balances se
debe ampliamente asegurado, la fecha de transición, independientemente del modelo
elegido. A partir de entonces, no va a ser el resultado de una lectura directa de la hoja
de balance, sino que requerirá el conocimiento completo de tomar notas con el valor
razonable de las propiedades inmobiliarias, cuya presentación es obligatoria en el
modelo del costo, y la ANR si está disponible.
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3. Estudios de calidad de contabilidad y prácticas financieras de las sociedades
cotizadas
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^ Una preocupación obvia para la gestión de los resultados al final del período en
vista de los anuncios a los mercados financieros (como los pronósticos de aterrizaje
previsto, simulaciones financieras, etc.);
^ El deseo de acortar y mejorar la presentación de informes financieros con el fin de
hacerlo enlazar de forma permanente entre la rentabilidad operativa y los resultados
financieros publicados (armonización y unificación de los informes internos - gestión
- y externa - consolidación - la integridad de la información -dela EBITDA
reexpresiones integración con "grupo" y Elementos excepcionales).
Aunque, por supuesto, también se suman a, propia temática a empresas que figuran
con:
^ La llegada de las NIIF en 2005, que es un sitio específico que contiene los
impactos financieros y vectores técnico significativo de una nueva política de
comunicación financiera;
^ Refuerzo obligatoria de medidas de control interno siguiendo las leyes de seguridad
financiera (LSF, SOX) en la perspectiva más amplia de la adopción de buenas
prácticas de gobierno (del comité de auditoría de la Creación, por ejemplo).
La revisión del corpus teórico, aparecerá una lista de tres gestión política separada de
los resultados contables (minimizar, maximizar, regulador) y diferentes variables de
ajuste en base a los objetivos y las empresas potencialmente afectadas (ver Stolowy y
Breton, 2003; Capó 1995; Casta, 1997).
- Los resultados de las técnicas de suavizado (y limpieza): frecuente en
grupos con un momento de la presentación de informes mensuales de las filiales en
su presupuesto o cuando se cambia la dirección local (limpieza), aunque se
encuentran en estas técnicas de suavizado en las sociedades cotizadas con el
principal objetivo de limitar la volatilidad de los resultados.
- Maximizar los resultados y estructura de balance: se trata, por lo general, la
creatividad ofensiva y / o ventanas de las políticas de contabilidad vendaje ajustado
muvre por las sociedades cotizadas o inversores financieros con su capital con el fin
de cumplir con los compromisos vis-a-vis los accionistas, a los resultados de los
anuncios de los mercados financieros o el consenso de los analistas financieros en su
lugar.
- El dominio de los resultados para los propósitos de optimización de activos
(y impuestos): por lo general, estas políticas son más bien encontrar en las empresas
familiares,
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patrimonio propio o de la granja con los objetivos de dominio de la base tributaria y /
o optimización fiscal basada en una política contable tan conservadora.
Dentro del alcance de las políticas de contabilidad, muchos autores (ver Janin, 2002)
reconocen una superioridad informativa de los ingresos netos en comparación con el
flujo de efectivo en la medida en que está construido sobre la base de una
contabilidad compromiso que incluye las famosas acumulaciones que reflejan la
presencia o ausencia de una gestión activa de los datos contables (los costos
calculados - disposiciones - escrituras de regularización y consolidación de
contabilidad variables relacionadas con los cambios de capital de trabajo). En las
sociedades cotizadas, los resultados de gestión se traduce, por regla general, por la
búsqueda de la optimización de los agregados financieros de los inversores y
analistas financieros interesantes: el EBITDA, EBIT, CAF, y otros indicadores de
creación de valor para los accionistas (EVA)18.
Los resultados obtenidos confirman las prácticas de gestión de resultados que varían
según los objetivos y la situación de las empresas estudiadas. En el caso de la
empresa A (sociedad cotizada), la optimización de los resultados conduce al
despliegue de múltiples cuentas creatividad variée. En el caso de empresas B
(empresa familiar) y C (un grupo calificación subsidiaria), el resultado de las notas de
gestión más BASADA suavizar las técnicas de la desconexión de una de las cuentas
sociales y consolidadas y políticas prudentes representan paradas.
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- En la empresa (crecimiento y la deuda): la explotación de los datos durante
un período de cinco años por lo general revela una política contable fuertemente
influenciada por la estrategia de comunicación financiera diseñado para cumplir con
el consenso de las expectativas de los analistas y los mercados financieros. De hecho,
la gestión de los resultados es el uso maximalista y oportunista de la contabilidad con
las técnicas de creatividad, ajustes de consolidación y las estimaciones contables
múltiples basados en suposiciones optimistas y decisiones de gestión favorables.
- la empresa B (fuerte rentabilidad y recurrentes): hay una fuerte muy
desconexión entre, por un lado, las cuentas individuales de los impactos fiscales
elección (decisión de la dirección) y una política de prudencia y, en segundo lugar,
las cuentas se consolida mediante la caracterización de suavizar la rentabilidad
operativa y neta, respectivamente, alrededor del 10% y el 3% de los ajustes de
consolidación de gracia CA (+ 25%), una clasificación de las partidas no recurrentes
en excepcional y tiene una política de amortización de la llave ventajosa.
- la empresa C (bajo margen de funcionamiento cíclico): En este contexto, los
resultados de un reciente período de cinco años indican los resultados de suavizado
de estrategia en el contexto de la presentación de informes a los padres con el fin de
mitigar los efectos cíclicos sobre un margen alta sensibilidad. La política contable se
basa fundamentalmente en las reservas de 'contabilidad de gestión "que actúa, en
cierto modo, como amortiguadores entre períodos de condiciones favorables del
mercado y los períodos más difíciles marcados por caprichos. Se basa en diferentes
variables de ajuste: disposiciones y estimaciones de reconocimiento margen en
proceso de contratos de varios años, las pérdidas de terminación ...
CONCLUSIÓN
NOTAS BIBLIOGRÁFICAS
2301
Agravio E. (2005.1), "Un estudio de caso de prácticas de gestión de los ingresos",
documento de trabajo, Grant AFC 20 de Marzo p.
Agravio E. (2004), "Reflexión sobre la información financiera intermedia de las
sociedades cotizadas: el caso Frangais" Financial Review, No. 148, Diciembre, pp.
6075.
Agravio E. (2002), "La política contable de medio año de las empresas que figuran en
la segunda obra," comunicación XVI Congreso del IAE, París, 9 p. Francaise y
Accounting Review, nº 345, junio, pp. 30-34, 16-17.
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