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Puede decirse que la misma lógica económica aplicada a las reglas de decisión para
invertir en un proyecto, pueden aplicarse para desinvertir en él. Es decir, que un
proyecto que está en marcha puede ser abandonado, o lo que es igual se desiste de
continuarlo, en el momento en que su valor de abandono sea mayor que el valor
actual del futuro flujo neto de fondos que haya sido previsto, descontado a la tasa de
costo de capital.
En cualquiera de los dos casos anteriores, los fondos del proyecto deben retirarse
toda vez que su rendimiento marginal sea menor que el costo de capital.
6. ¿En qué casos puede ser conveniente traspasar a terceros actividades por las cuales
se pagará más caro que el costo de hacerlo internamente?
Aunque en muchos casos hacer un outsourcing puede ocasionar mayores costos que
los que tendría la empresa si continuara con el desarrollo del proceso internamente, la
decisión de externalizar podría justificarse al permitir la liberación de recursos que
pueden ser utilizados en actividades más rentables.
7. Desde el punto de vista exclusivamente financiero, ¿puede ser posible que convenga
externalizar un servicio que se realiza a costos inferiores al del outsourcing?
9. ¿Qué costos puede asumir una empresa que no hace oportunamente el reemplazo de
sus equipos?
Un reemplazo postergado más tiempo del razonable puede elevar los costos de
producción, perder competitividad ante empresas que se modernizan o incumplir con
los plazos de entrega, entre otros problemas fáciles de identificar.
14. Explique las diferentes opciones que se pueden identificar para implementar un
proyecto de ampliación.
15. ¿Cuáles son los principales efectos que un proyecto de ampliación tiene en la
construcción de un flujo de caja?
17. Enuncie los tipos de costos incrementales que se asocian con el mayor
almacenamiento de insumos, productos en proceso y productos terminados de un
proyecto de ampliación.
Cuando la empresa tiene recursos fijos que pueden ser usados en varios productos o
actividades, el costo marginal baja al aumentar la producción de otros bienes. Esto es
lo que se denomina economías de ámbito, que, a diferencia de las economías de
escala, corresponden al decrecimiento de los costos medios por la distribución del
costo total entre actividades diversas. Como se mencionó anteriormente, las
economías de escala se presentan cuando el costo se puede distribuir entre más
unidades de una misma actividad.
22. Analice el costo de calidad versus el costo de no calidad en los proyectos que buscan
incrementar la productividad de la empresa.
24. Si una empresa utiliza un factor de volumen de 0,7, ¿en qué porcentaje suben los
costos de fabricación por las economías de escala que se producen?
Se tiene que para relacionar el costo unitario de operaciones (C) con la capacidad de
la planta (P), dado un número de unidades de producto por unidad de tiempo, define
una expresión de la forma siguiente.
𝑃2 𝑓
𝐶2 = ( ) ∗ 𝐶1
𝑃1
2 0,7
𝐶2 = ( ) ∗ 𝐶1 = 1,6245 ∗ 𝐶1
1
25. Determine el factor de volumen si la empresa calcula que, cada vez que instala una
nueva sucursal, los costos aumentan 0,8 veces lo que aumenta la cantidad de público
atendido.
2 𝑓
𝐶2 = ( ) ∗ 𝐶1
1
2 𝑓
1.8 = ( )
1
2 1
ln(1.8) = 𝑓 ∗ 𝑙𝑛 ( )
1
ln(1.8)
=𝑓
ln(2)
0.84 = 𝑓
26. ¿Cuál es el monto de la inversión incremental de una empresa que evalúa aumentar
su producción de 60.000 a 70.000 unidades mensuales, si el factor de escala es de
,67 y la inversión para la producción actual fue de $280.000?
Igual que en el caso de los costos, la inversión (lt) para un nuevo tamaño (Tt) de planta
que opera actualmente en un tamaño menor (T0), con una inversión histórica valorada
en moneda actual (l0), se calcula por la siguiente expresión, si se conoce el exponente
del factor de escala (α).
𝑇𝑡 𝛼
𝐼𝑡 = ( ) 𝐼0
𝑇0
70000 0,67
𝐼𝑡 = 280000 ∗ ( ) = 310000,81
60000
De acuerdo con esto, la inversión para un tamaño que pueda alcanzar una producción
de 70.000 unidades sería, estimativamente, de $310.000,81.
El valor de desecho de todos los activos se calcula por el método contable. Si la tasa
de impuesto es de 17% y la de costo de capital es de 16%, determine qué conviene
hacer, si el servicio externo cuesta $138.843 anuales y el proyecto se evalúa en un
horizonte de 10 años.
Es conveniente internalizar el proceso, dado que ya se cuenta con el terreno, en caso
tal de que se realizara la inversión de compra del terreno es mejor externalizar la
actividad.
28. Una empresa evalúa sustituir un pequeño tractor que, por una correa transportadora,
lleva los productos terminados a la bodega de tránsito. Construya el flujo de caja
incremental si se conocen los siguientes antecedentes.