LEASING FINANCIERO

CAPÍTULO I

1. Antecedentes

El “Leasing” nació en los Estados Unidos De Norte América cuando en 1920, la compañía Bell Telephone
System, ante la cada vez mayor dificultad que se encontraba para colocar sus productos (Teléfonos), decidió
alquilar sus teléfonos en vez de venderlos.

El existo que tuvo la operación hizo que esta empresa fuera imitada por otras, entre ellas la Internacional
Business Machina (IBM)

La práctica del leasing, a pesar de haberse introducido rápidamente en el curso de los últimos años,
constituye una novedosa y moderna técnica de financiamiento para las empresas nacionales.

El leasing constituye una de las más elocuentes manifestaciones del cambio que se ha venido operando, en
los últimos años, en las costumbres del sector empresarial respecto a la manera de decidir sus inversiones en
bienes de capital; de allí que, con cierta frecuencia, se le presente, ante y sobre todo, con una técnica o
modalidad financiera nueva.

1.1.Cinco mil años de Leasing.

Cinco mil años a.C. (Medio Oriente, Mesopotamia), ceder el uso de sus terrenos a cambio de un
canon; luego el leasing desarrolló una forma de arrendamiento.

1.2.Leasing en la Antigua Grecia.

Se desarrollaban Leasing (Contratos de Arrendamiento) de esclavos, minas, barcos, etc. entre un

banco y una fábrica de escudos.

1.3.El Leasing de esclavos.

En Atenas se desarrollaron contratos de Arrendamiento de esclavos a las minas.

1.4.Otros Orígenes.

Leasing tiene sus cimientos en el pueblo egipcio cuya práctica data del año 3,000 a.C., desarrollando
contratos de arrendamiento en donde participaban un arrendador, un arrendatario y una opción de
compra.

2. Evolución y desarrollo en el Perú

La primera mención oficial del leasing, en nuestro país, se realizó a través del Decreto Ley 22738 del 23 de
octubre de 1979, bajo la denominación de arrendamiento financiero, esta ley faculta a estas instituciones a
adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y vehículos destinados a este tipo de operaciones.
Las operaciones de leasing en el Perú inician su despegue en los primeros años de la década del 80, que
obtuvo utilidades por el doble de su capital social y alcanza su más alto índice de crecimiento entre los años
de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el sector industrial con un 34% del total de sus transacciones
efectuadas.

Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el mercado son las financieras, bancarias y
algunas empresas especializadas entre ellas tenemos:

 Bancarias: de Crédito, Wiese, Bandesco, Mercantil, Santander, Interandino, Interamericano, Interbanc,

Continental, Nuevo Mundo.
 Financieras: Promotora Peruana, Interfip, Sanpedro, de Crédito, Nacional, Sudamericana, del Sur
 Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino Leasing, Citileasing,

CAPITULO II

1. Etimología

La palabra leasing, de origen anglosajón, deriva del verbo inglés “to lease”, que significa arrendar o dar en
arriendo, y del sustantivo “lease” que se traduce como arriendo, escritura de arriendo, locación, etc.

2. Concepto

Es una alternativa de financiamiento en el que una persona natural o jurídica (arrendatario) adquiere, por
medio de un contrato con un locador (arrendador), uno o más activos fijos (nacionales o importados)
tangibles e identificables de un proveedor (nacional o extranjero) para utilizarlos en su negocio o empresa; a
cambio del pago de cuotas periódicas en un plazo determinado y con derecho de ejercer (a opción de compra
al término del contrato).

3. Características
 Se lleva a cabo principalmente con bienes muy especializados, tales como máquinas de fabricación,
equipos o vehículos especiales, adecuados a la particular necesidad de la empresa arrendataria.
 El plazo del contrato suele ser similar al tiempo esperado de vida útil del bien arrendado.
 Generalmente, el documento es irrevocable durante un periodo determinado. En este lapso, el
convenio únicamente puede ser resuelto por el arrendador y debido, exclusivamente, al
incumplimiento de pago por parte del arrendatario.
 Permite, cuando así está estipulado, que el bien sea reemplazado por uno tecnológicamente más
avanzado.
 A la finalización del contrato, existe la opción de compra por parte del arrendatario, la que se realiza
por el valor residual acordado inicialmente. De no ejercerla, puede prorrogar el convenio, pagando
un precio menor, o devolver el bien.
 Operación endeudamiento de mediano y largo plazo
4. Tipos de leasing
Dentro del sistema financiero, encontramos tipos de leasing:

 Leasing Directo: Es un tipo de arrendamiento mediante el cual, una empresa financiera adquiere
directamente de un proveedor local, designado por su cliente, los bienes que requiere para su
inversión. De esta manera, la compañía no distrae capital de trabajo en la operación de
financiamiento.
 Leasing de Importación: Por medio de este producto, el arrendatario adquiere, a través de una
entidad bancaria de su elección, un activo fijo de un proveedor extranjero. La institución financiera
se encarga de todo el proceso de importación.
 Leaseback: Es una variante del leasing que permite al tenedor del activo ser proveedor y arrendatario
a la vez, proporcionando a su negocio los aumentos de capital que requiera a través de sus propios
recursos.
En otras palabras, el arrendatario adquiere del locador, el bien que posteriormente se le otorgará en
arrendamiento.
 Leasing del Bien Futuro: Es una operación de leasing que se utiliza para financiar la construcción
de un inmueble (locales industriales o comerciales, oficinas) y se firman dos contratos: Uno de
leasing y otro de compra y venta.
 Leasing Mejorado: Es un tipo de arrendamiento que ofrece exclusivamente en el BBVA Banco
continental en soles, con el valor agregado de combinar este producto con un derivado financiero, sin
costo, denominado “Cross Currency Swap4”. Esta mixtura permite que se genere para el cliente un
flujo de pago en dólares como si fuese una operación de leasing en dólares. Está dirigida a las
empresas que necesitan financiamiento por montos mayores a los US$ 200,000 y se recomienda que
la arrendataria tenga como moneda funcional el dólar.
 Leasing para Personas Naturales: Ofrecido por América Leasing, es un contrato que suscribe la
entidad con una persona natural por la adquisición de un bien mueble. El producto que brinda,
denominado “Rapileasimo” está orientado específicamente al arrendamiento de vehículos nuevos,
permitiendo, incluso, dejar valores de opción de compra más elevados al final del contrato,
reduciendo el Importe de las cuotas mensuales permitiendo al cliente renovar el bien luego de
concluido el período del contrato.
5. Elementos de una operación de leasing
 El arrendatario o Usuario. Es quien necesita disponer de un determinado bien. Suscribe el contrato
de leasing para disfrutar de la posesión del bien, adquiriendo su propiedad si ejercita la opción de
compra. Es el Cliente que utiliza el bien mediante el pago de cuotas periódicas a la sociedad
“Leasing”.
 El proveedor o Fabricante. Vende el bien a la entidad de leasing. Lo usual es que el arrendatario
seleccione el bien y el proveedor, siendo la entidad de leasing quien adquiere el bien.
  Contrato. Es el documento firmado entre el arrendador (Locador) y arrendatario (Locatario),
mediante el cual se concreta la operación. Se especifica las características del bien objeto del Leasing
así como un plazo y normas que regulan su uso.
 Valor Residual. Es un porcentaje del valor del bien que puede ser pagado al final del contrato.
6. Bienes que se financian

En el mercado peruano, los sectores que demandan este producto son: Transporte, comunicaciones,
comercio, industria, manufactura, construcción, electricidad, agua, minería y los sectores dedicados a las
actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler.

 Inmuebles: Construcción de oficinas o sucursales, terrenos, ampliación de locales comerciales,

industriales y plantas de procesamiento, proyectos en construcción, acondicionamiento de
almacenes, entre otros requerimientos de infraestructura.
 Embarcaciones.
 Maquinaria y equipo en general (industrial, de construcción movimiento de tierras, de oficina, etc.).
 En el caso de un contrato de leaseback, la empresa solicitante se dota de capital de trabajo, es decir,
podrá convertir el activo en efectivo, obteniendo de esa manera liquidez.
 Vehículos: Autos, Camionetas, Buses, Camiones, Remolcadores.
 Equipos de Metalmecánica.
 Equipos Médicos: Tomógrafos y Ecógrafos
7. Requisitos para un contrato de leasing financiero

Los requisitos y documentos que requieren las empresas del sistema financiero para otorgar un leasing
varían de acuerdo a cada institución, al tamaño y giro de las firmas. Entre los más comunes tenemos:

 Requisitos para Evaluación: Una carta solicitud; proforma del bien solicitado con sello y Visto
Bueno de la empresa, entre otros.
 Documentos legales: Testimonio de constitución de la empresa; copia de la vigencia de poderes de
los representantes para firmar contratos de arrendamiento financiero (antigüedad menor a 03 meses);
giro del negocio, principales clientes, proveedores competidores.

CAPITULO III

1. Ventajas

Desde el punto de vista de las empresas

 Ventajas: (el leasing es especialmente indicado para:)

 Empresas que utilizan una tecnología muy cambiante
 Empresas que realizan una actividad estacional (el leasing permite adaptar las cuotas a los ingresos de
los arrendatarios).
 Empresas que necesiten recuperar liquidez.
 Empresas que tienen recursos propios limitados y nos les conviene hacer un desembolso en la compra de
un bien de equipo mobiliario o inmobiliario.
 Se puede financiar el 100% de la inversión.
 Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente.
 Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios.
 Permite conservar las condiciones de venta al contado.
 La cuota de amortización es gasto tributario, por lo cual el valor total del equipo salvo la cantidad de la
opción de compra se rebaja como gasto, en un plazo que puede ser menor al de la depreciación
acelerada. La empresa así, puede obtener importantes ahorros tributarios.
 Mínima conservación del capital de trabajo.
 Oportunidad de renovación tecnológica.
 Rapidez en la operación.
 El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. En caso contrario (sin leasing), si en
una actividad comercial se requiere una fuente de inversión para nuevos equipos, es frecuente que se
haga la financiación del proyecto con aumentos de capital o emisión de acciones de pago, lo que implica,
en muchos casos, dividir la propiedad de la empresa entre nuevos socios reduciéndose el grado de
control sobre la compañía.

Desde el punto de vista del arrendatario

 Las ventajas más generales son:

 El leasing me permite el 100% de la financiación, mientras que otros medios de financiación sólo me
permiten un 70 u 80% de la misma.
 El arrendatario no desembolsa ninguna entrada al formalizar el contrato, únicamente la cuota de leasing
y los gastos de formalización.
 Si el tipo de interés es fijo, el usuario conoce a priori el coste de la financiación.
2. Desventajas
 Se accede a la propiedad del bien, a veces al final del contrato, al ejercer la opción de compra.
 No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato.
 Existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones contractuales.
 Coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en particular cuando se producen descensos
en los tipos de interés.
3. Flujos de leasing financiero

Mediante este contrato de leasing financiero, la empresa arrendadora, banco o sociedad de arrendamiento
financiero, adquiere de un tercero determinados bienes que otra empresa ha elegido con anterioridad,
habiéndose acordado previamente el precio y la forma de pago. La empresa arrendadora entrega el bien para
su uso durante un tiempo establecido, llamado periodo irrevocable, que generalmente coincide con la vida
útil probable del activo, siendo todos los gastos, seguros y riesgos por cuenta del arrendatario.

4. Beneficios financieros

Este instrumento financiero ofrece múltiples beneficios, principalmente proporciona liquidez a las empresas
para la adquisición del bien solicitado. A continuación enumeramos los beneficios que brindan:

 El más importante es el costo financiero, el cual es menor en comparación a otras fuentes de

financiamiento, este se mantiene fijo durante el contrato.
 Igualmente, permite a las empresas modernizar sus maquinarias y equipos obteniendo mayores
rendimientos y reduciendo los costos de mantenimiento.
 Por otro lado, incrementa los activos de la empresa y su capacidad de operación.
 Da solidez en el balance económico de la empresa al adquirir bienes bajo la figura de un gasto
operacional; de esta forma incrementa los flujos de caja del negocio.
 Proporciona disponibilidad de las líneas de crédito que a firma mantiene con otras instituciones; esto
quiere decir, que la deuda que la empresa mantiene por el leasing no afecta a otros financiamientos.
5. Beneficios tributarios

La importancia que tiene para el arrendatario de adquirir activos en arrendamiento financiero es el ahorro
tributario, producto de llevar al gasto en forma acelerada el capital invertido en el activo vía depreciación
durante la vida del contrato. Además de ello presenta beneficios tributarios:

 Por un lado las cuotas mensuales que paga el arrendatario le sirve como crédito fiscal para su
declaración del Impuesto a la Renta (IR).
 Igualmente, se beneficia con una depreciación acelerada del activo en función al plazo del contrato.
Para ello, los bienes inmuebles, deben tener una duración mínima de 60 meses; y los bienes muebles,
24 meses.

Requisitos para una depreciación acelerada:

 Que el activo objeto del contrato de arrendamiento financiero sea un bien mueble o inmueble.
 El arrendatario debe utilizar los bienes arrendados exclusivamente en el desarrollo de su
actividad empresarial.
 Duración mínima del contrato ha de ser de dos (2) años para bienes muebles y de cinco (5) años
en el caso de inmuebles.
 La opción de compra sólo podrá ser ejercida al término del contrato.