Para qué sirve el apalancamiento financiero

La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento financiero es que la rentabilidad sea mayor

que la tasa de interés de las deudas.

Sala De Inversión01 de noviembre de 2013, 10:18

El apalancamiento se define como la capacidad que tiene la empresa para generar utilidades por

optimizar el aprovechamiento de sus activos fijos y el financiamiento recibido para obtener

beneficios. El apalancamiento financiero es la relación de capital propio y el de terceros que

componen un monto total utilizado en una inversión u otra operación, ya sea de un individuo o

una empresa.

Esto se tornó una práctica común hasta 2007 en operaciones inmobiliarias que generaron la

burbuja que explotó en los Estados Unidos y España y se basó en la teoría de que los precios de

las viviendas al alza nunca acabarían. Hasta que un día empezaron a caer.

Un ejemplo de esto es la adquisición de un inmueble a un precio de 100,000 dólares que, al año,

se vende por 150,000, lo que equivale a un beneficio del 50 por ciento. Pero, el comprador

dispone de sólo 50,000 y pide un préstamo por la otra parte, con lo que el beneficio sería del

100% respecto al capital propio invertido. Ese es un cálculo simplificado ya que al beneficio

habría que restarle los intereses abonados a la entidad financiera.

La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento financiero es que la rentabilidad

sea mayor que la tasa de interés de las deudas. Para calcularlo, es necesario tener dos estados de

resultados de dos años consecutivos de inicio y fin de período.

Se tomarán los datos de ventas totales (netas de cualquier impuesto y descuentos), la utilidad

operativa y la neta, es decir luego de haber descontado o sumado el costo integral de

financiamiento, antes de la participación de utilidades e impuestos.

Como fuente de recursos de terceros se puede utilizar deuda bancaria (préstamos), financiera

(obligaciones negociables), o bien mediante margin capital, es decir cuando se tienen bonos y
 acciones se puede hacer uso de un crédito automático con un aforo (descuento) en función de la

calidad de la cartera subyacente.

El apalancamiento utilizando deuda y préstamos viene a acrecentar el capital de trabajo

operativo de la empresa, ya que es para financiar la expansión de sus operaciones. Las que

tienen ratios de este tipo bajos cuentan con menos riesgo de perder cuando la economía se

encuentra en una recesión, pero también son menores las utilidades esperadas cuando está en

auge y viceversa.

El sector financiero es el que más abusa del apalancamiento operativo, ya que es peligrosa la

tentación de ir en busca de sus límites tolerables en busca de rentabilidad. Cuando el círculo

virtuoso de captar depósitos a corto plazo y prestar a largo funciona, los márgenes se

multiplican, pero cuando aumentan los problemas de cobrabilidad de los préstamos o se reduce

el margen de los costos, pueden ser mayores a lo previsto y darse vuelta el círculo que se

transforma en un círculo vicioso, tal como pasó en 2009 en los Estados Unidos.

Si una firma lo usa para financiar sus operaciones y le salen mal, el interés y el riesgo de crédito

le generarán pérdidas mayores que si no lo hubiese utilizado. Pero también aumenta el riesgo de

la contraparte de la compañía. Por eso, los bancos son los más regulados de la economía.

¿Para qué sirve el apalancamiento?

El apalancamiento sirve principalmente para poder disfrutar de un mayor volumen de capital
para invertir. Cabe destacar que hay diferentes niveles de apalancamiento, y que tendrás que
tener en cuenta el que más te interese para aprovechar al máximo tu capital y el rendimiento.

A mayor apalancamiento mayor crédito disfrutaremos y el capital propio que tendremos que
invertir será menor. Este apalancamiento nos permitirá reducir el dinero que necesitaremos
para invertir, y nos proporcionará un aumento en la rentabilidad para las inversiones.

Sí lo vemos así podríamos decir que el apalancamiento es muy interesante. Por ejemplo, sí tienes
100€ para invertir y en tu bróker de forex se ofrecen operaciones con un apalancamiento de
1/1000 podrás invertir en divisas cómo si realmente tuvieras un monto de 100.000€. Cómo ves, el
apalancamiento te dará la oportunidad de disfrutar de una buena inyección de capital para que puedas
disfrutar de operaciones con más volumen.

Cómo ya se sabe, cuanto más capital inviertas más beneficios potenciales obtendrás.
Evidentemente, este significativo aumento del capital gracias al apalancamiento también
conlleva una exposición más alta a los riesgos. Vamos a ver qué implica el apalancamiento.
¿Qué riesgos implica el apalancamiento?
El apalancamiento también implica un riesgo, ya que un incremento de éste aumentará los
riesgos de nuestras operaciones. Esto es así porque al aumentar el apalancamiento las
inversiones presentarán una menor flexibilidad y una mayor exposición a la insolvencia.

Cuando invertimos con apalancamiento el bróker nos estará prestando capital por lo que en caso
de sufrir pérdidas estaremos, de alguna manera, endeudándonos. Si nos exponemos a una
situación en la que no podamos hacer frente a los pagos por ser éstos superiores a los
recursos económicos que tengamos, entonces el apalancamiento habrá sido más un problema
que una ayuda para nuestras inversiones.
Por tanto, el apalancamiento puede ayudarnos a invertir con la ventaja de poder mejorar
nuestros rendimientos finales por disponer de un plus de capital extra. Pero también habrá que
tener muy claro que del mismo modo el apalancamiento implica riesgos que sólo tú podrás
evaluar, para saber sí te conviene o no beneficiarte del mismo.

¿Qué ventajas y desventajas tiene?

Entre las ventajas del apalancamiento ya podríamos destacar esa oportunidad de que crezca
nuestro dinero para invertir, de tener la oportunidad de operar con más volumen del disponible
y conseguir mejores rendimientos al final con nuestras inversiones en forex.

Cómo desventaja, pues cómo es evidente, tenemos que volver a destacar el riesgo que supone
el operar con un capital tan elevado, el cual ni siquiera es nuestro sino prestado por el bróker.
En caso de sufrir pérdidas no estaremos endeudando y las deudas nunca han sido buenas a
decir verdad, por lo tanto, sí vas a comerciar utilizando el apalancamiento piénsatelo bien y
actúa siempre con precaución.

Sí nos ofrecen apalancamiento lo principal que queremos es aprovecharlo al máximo, y no

exponernos a riesgos innecesarios, por lo que las decisiones que tomemos a la hora de operar
siempre tendrán que ser con criterio y tras haber realizado un análisis que nos permite invertir
con más seguridad de recoger los beneficios.

Definición de Apalancamiento

En el ámbito económico la definición de apalancamiento es la estrategia

empleada para incrementar las ganancias y pérdidas de una inversión. A través de
créditos, costes fijos u otra herramienta en el momento de la inversión facilite el
crecimiento de la rentabilidad final, que puede ser positiva o negativa.

Hay que aclarar que un mayor grado de apalancamiento representa también un

mayor riesgo financiero, ya que pese a que se incrementan considerablemente las
ganancias, el efecto palanca también puede acarrear una mayor cantidad de
pérdidas.
 El concepto de apalancamiento viene de apalancar, que se define como levantar
o mover algo con la ayuda de una palanca. Existe cierta similitud entre ambos
términos, ya que el apalancamiento emplea los costes fijos o la deuda como
palanca para incrementar las opciones de inversión.

El apalancamiento consiste sobre todo en utilizar el endeudamiento por parte de

una empresa para financiar una operación. Su principal ventaja es que permite
multiplicar la rentabilidad de un negocio y el problema más común es que la
operación resulte negativa.

Tipos de apalancamiento
Vamos a distinguir entre dos clases de apalancamiento.

o Apalancamiento operativo: usa los costes fijos para conseguir una mayor
rentabilidad por unidad comercializada. Se trata de la relación entre costes fijos y
variables empleados por una compañía en la producción de bienes.
o Apalancamiento financiero: en este caso se emplea la deuda con el propósito de
incrementar la cantidad de dinero que puede dedicarse a la inversión. Aborda la
relación entre capital propio y crédito usado en una operación financiera.

En el momento en que una compañía realiza una inversión en equipos o

maquinaria está usando apalancamiento, al igual que cuando solicita un préstamo
para ampliar el negocio o para invertir en bolsa. En el primer caso se trataría de
apalancamiento operativo, mientras que en las otras dos situaciones sería
apalancamiento financiero.
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¿Qué es el apalancamiento en la bolsa de valores?

Posted on by Javier Hernandez

bolsa de valores
Hola, Cordial Saludo! Muchas personas me preguntan: “Javier, ¿qué es el apalancamiento en la bolsa de
valores? ¿Cómo funciona?”.
El apalancamiento en la bolsa de valores es pedir prestado a tu broker (intermediario entre tú y la Bolsa de
Valores de Nueva York) para poder comprar más acciones.
Asi en lugar de comprar acciones solo con tu dinero, lo haces con dinero tuyo y con el préstamo de tu
broker, es decir, si con el dinero que tenías solo podías comprarte 20 acciones de alguna empresa con el
apalancamiento podrás comprarte 40 acciones.

¿Cuánto te puede prestar el broker para que hagas apalancamiento en la bolsa de valores? Te puede
prestar 1 y hasta 2 veces de lo que tú tienes en tu cuenta, es decir, si tú tienes US$1.000 dólares, él te
prestará otros US$1.000 o hasta US$2.000 dólares.

La gran ventaja que tienes con el apalancamiento en la bolsa de valores es que puedes multiplicar tu
rentabilidad porque podrás comprar más acciones y multiplicar lo que estás invirtiendo.
¿Como funciona el apalancamiento en la bolsa de valores?

El apalancamiento en la bolsa de valores es muy utilizado por los inversionistas más exitosos. Por
ejemplo, una de las “fórmulas” que ha utilizado por muchos años el mejor inversionista de Wall Street de
los últimos tiempos, Warren Buffett, para multiplicar su riqueza ha sido precisamente el apalancamiento.
Es su ‘arma secreta’.

¿Puede una persona que apenas está empezando a invertir en la bolsa de valores utilizar el
apalancamiento?… ¡Claro que sí! Es más, si tú por ejemplo tienes poco dinero para empezar a invertir en
la bolsa de valores, una buena opción es que te apalanques (recuerda que puedes empezar a invertir en
la Bolsa de Valores de New York desde US$500 dólares)… ¡pero ojo! Tienes que saber utilizar de manera
muy inteligente el apalancamiento.

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