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Preguntas:
“LIMA GAS S.A.” es una empresa ubicada en la Ciudad de Lima que se dedica a producir
GAS que se venden a los distribuidores a nivel nacional para su consumo.
LIMA GAS S. A.
CUENTA 31 de 31 de
Diciem bre Diciem bre
del 2014 del 2013
Activos 0 0
Activos Corrientes 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621 12,034
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 21,918 19,520
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,451 15,733
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 414 818
Anticipos 4,053 2,969
Inventarios 5,010 5,042
Otros Activos no financieros 158 112
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición 34,707 36,708
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos 0 19,422
para la Venta
Total Activos Corrientes 34,707 56,130
Activos No Corrientes 0 0
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 114,681 108,848
Activos intangibles distintos de la plusvalia 479 728
Total Activos No Corrientes 115,160 109,576
TOTAL DE ACTIVOS 149,867 165,706
Otros Pasivos Financieros 1,720 18,090
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 27,163 25,732
Cuentas por Pagar Comerciales 9,785 12,184
Otras Cuentas por Pagar 16,755 13,158
Ingresos diferidos 623 390
Provisión por Beneficios a los Empleados 130 106
Otras provisiones 2,059 4,155
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 31,072 48,083
Total Pasivos Corrientes 31,072 48,083
Pasivos No Corrientes 0 0
Otros Pasivos Financieros 4,797 2,043
Otras Cuentas por Pagar 13,812 17,345
Pasivos por impuestos diferidos 13,998 19,555
Total Pasivos No Corrientes 32,607 38,943
Total Pasivos 63,679 87,026
Patrim onio 0 0
Capital Emitido 53,565 16,286
Otras Reservas de Capital 6,267 41,745
Resultados Acumulados 25,870 20,163
Otras Reservas de Patrimonio 486 486
Total Patrim onio 86,188 78,680
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867 165,706
LIMA GAS S. A.
CUENTA al 31 de al 31 de
Diciem b Diciem bre
re del del 2013
Ingresos de actividades ordinarias 328,707 327,939
Costo de Ventas -259,545 -257,967
Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162 69,972
Gastos de Ventas y Distribución -44,045 -43,076
Gastos de Administración -14,800 -9,188
Otros Ingresos Operativos 9,430 1,809
Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 19,747 19,517
Ingresos Financieros 4,651 1,026
Gastos Financieros -571 -762
Diferencias de Cambio neto -349 -1,012
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 23,478 18,769
Gasto por Impuesto a las Ganancias -5,469 -6,858
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 18,009 11,911
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 18,009 11,911
Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones en
el corto plazo. Con el fin de verificar si dicho objetivo se está cumpliendo se pueden
utilizar las cifras del Balance General para calcular las siguientes razones financieras:
Razón Corriente, Prueba acida, Capital de Trabajo. Además, si se comparan cifras del
Balance General con cifras del Estado de Resultados se pueden calcular las siguientes
razones financieras: Rotación de Cuentas por Cobrar y Rotación de Inventarios.
a. Capital de Trabajo.
En base a este índice se puede determinar el manejo financiero que realiza la
empresa. Es una de las medidas más usadas para observar la evolución de la
liquidez de la firma, es decir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
pasivos de vencimiento cercano. Definido por:
Esto quiere decir que para la empresa, a pesar que cuenta con capital de trabajo
positivo, éste ha disminuido de un periodo a otro.
b. Razón Corriente.
Es un indicador de la liquidez establece el cociente entre el total del Activo Corriente
y el total del Pasivo Corriente:
Luego:
Esto quiere decir que por cada Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo
en el periodo 2013, va a disponer de S/ 1.17 para pagarlo. De manera análoga, el
Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo en el periodo 2014, va a disponer
de S/ 1.12 para pagar.
c. Prueba Ácida.
Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la
empresa con sus activos más líquidos, excluyendo los bienes de cambio, que son los
menos líquidos de los activos corrientes Es decir, que parte de la deuda se cancela
sin vender bienes de cambio. Es una variante del índice anterior y se supone que
representa un avance en término de liquidez de la cual la empresa pudiera hacer uso
ante imprevistos.
Esta prueba normalmente resulta menor a 1, lo que no debe interpretarse como que
no hay capacidad para cumplir con los compromisos a corto plazo, porque se supone
que las existencias serán vendidas y cobradas en los próximos meses. En el Perú,
esta razón suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero también hay casos extremos
como el de las empresas de generación eléctrica que muestran un índice alto superior
a 1.30. Para calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del inventario y se
divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente.
a. Rotación de Inventarios.
Tiene como objetivos identificar el número de veces que la cifra de inventario realiza
el ciclo de inventario a efectivo y en consecuencia el número promedio de días que
se conserva la inversión en forma de inventarios.
La cifra del costo de la mercancía vendida se toma directamente del estado de
Resultados. Luego:
Luego:
Número prom de días año 2013 = 360/51.16 = 7.04
Número prom de días año 2014 = 360/51.81 = 6.95
Esto quiere decir que en el año 2013 la cantidad de días en que la empresa demoraba
en pagar sus obligaciones era en promedio menor al año 2014.
Análogo al caso anterior, la empresa durante el año 2013 era más eficiente para
generar utilidades en comparación con el año 2014.
Se observa que en el año 2014 existe un indicador de uso más eficiente de los
activos.
a. Ratio de Endeudamiento.
RE2013 = 87026 / 165706 = 0.53
RE2014 = 63679 / 149867 = 0.42
b. Índice de Solvencia.
El índice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto mayor sea
el valor del índice de solvencia (o menor el de endeudamiento), más solvente (menos
endeudado) será el emisor de los Estados Contables, pero el hecho de que dicha
razón pueda no ser muy alta no necesariamente implica que el ente emisor deba
tener dificultades financieras a corto o largo plazo.
Luego, en el año 2013 este ratio será: 18769/762 = 24.63, mientras que para el año
2014 será: 23478/571 = 41.12
ANÁLISIS HORIZONTAL
PATRIMONIO
Capital emitido 53,565.00 16,286.00 37,279.00 229%
Otras reservas de Capital 6,267.00 41,745.00 -35,478.00 -85%
Resultados Acumulados 25,870.00 20,163.00 5,707.00 28%
Otras Reservas de Patrimonio 486.00 486.00 -0%
TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00 7,508.00 10%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%
ANÁLISIS VERTICAL
2014 % 2013 %
ACTIVO
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 22% 12,034.00 21%
Cuentas por cobrar comerciales y otras
21,918.00 63% 19,520.00 35%
cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451.00 50% 15,733.00 28%
Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 1% 818.00 1%
Anticipos 4,053.00 12% 2,969.00 5%
Inventarios 5,010.00 14% 5,042.00 9%
Otros activos no financieros 158.00 0% 112.00 0%
Total activos corrientes distintos a los activos
34,707.00 100% 36,708 65%
o Grupos de activos
Activos no Corrientes o Grupos de activos
19,422.00
para su disposición
Total Activos Corrientes 34,707.00 100% 56,130.00 100%
Activos No Corrientes
Activo fijo 114,681.00 100% 108,848.00 99%
Activos Intangibles 479.00 0% 728.00 1%
Total de activos no Corrientes 115,160.00 77% 109,576.00 66%
TOTAL ACTIVOS 149,867.00 165,706.00
PASIVOS
Otros Pasivos Financieros 1,720.00 6% 18,090.00 38%
Cuentas por pagar comerciales y otras
27,163.00 87% 25,732.00 54%
cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 31% 12,184.00 25%
Otras cuentas por pagar 16,755.00 54% 13,158.00 27%
Ingresos diferidos 623.00 2% 390.00 1%
Provisión por beneficios a empleados 130.00 0% 106.00 0%
Otras provisiones 2,059.00 7% 4,155.00 9%
Total de pasivos corrientes distintos de
31,072.00 100% 48,083.00 100%
pasivos incluidos en grupo
Total pasivos corrientes 31,072.00 48,083.00
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros 4,797.00 8% 2,043.00 2%
Otras cuentas por pagar 13,812.00 22% 17,345.00 20%
Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 22% 19,555.00 22%
Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 51% 38,943.00 45%
TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00
PATRIMONIO
Capital emitido 53,565.00 62% 16,286.00 21%
Otras reservas de Capital 6,267.00 7% 41,745.00 53%
Resultados Acumulados 25,870.00 30% 20,163.00 26%
Otras Reservas de Patrimonio 486.00 1% 486.00 1%
TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00
Al 31/12/2014 % Al 31/12/2013 %
VENTAS 328,707.00 100% 327,939.00 100%
Costos de Ventas 259,545.00 78.96% 257,967.00 78.66%
Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162.00 21.04% 69,972.00 21.34%
Gastos de ventas y distrib. 44,045.00 13.40% 43,076.00 13.14%
Gastos de administración 14,800.00 4.50% 9,188.00 2.80%
Otros ingresos operativos 9,430.00 2.87% 1,809.00 0.55%
Ganancia (pérdida) por
19,747.00 6.01% 19,517.00 5.95%
actividades de operación
Ingresos financieros 4,651.00 1.41% 1,026.00 0.31%
Gastos financieros 571.00 0.17% 762.00 0.23%
Diferencias de cambio neto 349.00 0.11% 1,012.00 0.31%
Resultado antes de impuesto a
23,478.00 7.14% 18,769.00 5.72%
las ganancias
Gastos por Impuestos a las
5,469.00 1.66% 6,858.00 2.09%
ganancias
Ganancias (Pérdida) Neta de
18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%
Op. Continuadas
Ganancias (Pérdida) Neta del
18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%
Ejercicio
PREGUNTA 2 (5Ptos)
Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses
de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en Diciembre
S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero, 552,000 para
Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han hecho al contado, el
40% a crédito a 30 días y el 25% restante también a crédito a 60 días a cobrar.
Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las ventas;
33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente de la compra
y el 22% restantes dos meses después del mes de compra, en Marzo se pagan S/ 35,000
por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y salarios el 45% de
sus ventas mensuales más un importe Flat de S/ 1,500, en Marzo se pagan impuestos por
S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras que hace un total de S/ 6,500,
PREGUNTA 3 (5Ptos)
Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se
pide:
AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9
INFLACION 0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%
Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9
PAAG
0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%
(inflación)
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo histórico
820,000.00 821,640.00 824,269.25 827,401.47 831,207.52 834,615.47 838,538.16 842,814.71 847,450.19
A x Inflación 1,640.00 2,629.25 3,132.22 3,806.05 3,407.95 3,922.69 4,276.54 4,635.48 4,830.47
Total 821,640.00 824,269.25 827,401.47 831,207.52 834,615.47 838,538.16 842,814.71 847,450.19 852,280.65
Dep. periodo 91,293.33 91,585.47 91,933.50 92,366.39 92,735.05 93,170.91 93,646.08 94,161.13 94,697.85
Dep. acumulada -91,293.33 182,787.81 274,812.30 367,168.69 459,903.75 553,074.65 646,720.73 740,881.86
Ajuste x Inflación 292.14 694.94 1,264.14 1,505.39 2,161.55 2,820.68 3,556.96 4,223.03
Total 91,293.33 183,170.94 275,507.24 368,432.83 461,409.14 555,236.20 649,541.41 744,438.83 839,802.74
Por tanto, la depreciación acumulada en el último periodo será de S/ 839,802.74
De la lectura del Capítulo 6 Análisis de los Estados Financieros Pág. 309 del texto
de “ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES” del
Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes
preguntas:
http://books.google.com.pe/books?id=LH4fWKr2Cs4C&lpg=PA319&dq=ratios%20f
inancieros&pg=PA319#v=onepage&q=ratios%20financieros&f=false
Pasivo
** Documentos por pagar 823.00 1,336.00 1,778.00
** Cuentas por pagar 1,249.00 2,105.00 2,780.00
Impuestos 486.00 748.00 988.00
Pasivos Corrientes 2,558.00 4,189.00 5,546.00
Bonos 929.00 1,319.00 1,530.00
Patrimonio
Acciones comunes 3,000.00 3,000.00 3,000.00
Utilidades retenidas 1,654.00 1,969.00 1,974.00
4,654.00 4,969.00 4,974.00
Año actual
1998 1999
2000
Ventas 18,714.00 19,088.00 19,756.00
Costos de ventas 12,726.00 12,969.00 13,921.00
Utilidad Bruta 5,988.00 6,119.00 5,835.00
Gastos Administrativos 3,892.00 4,086.00 4,495.00
Depreciación 224.00 291.00 355.00
Utilidad de intereses 1,872.00 1,742.00 985.00
Interés 219.00 334.00 428.00
Utilidades antes de impuestos 1,653.00 1,408.00 557.00
Impuestos (50%) 826.00 704.00 278.00
Utilidad Neta 827.00 704.00 279.00
Dividendos 165.00 141.00 56.00
Utilidades retenidas 662.00 563.00 223.00
a. Prueba Ácida: Como se sabe, esta prueba mide la capacidad de pago de las
deudas a corto plazo que tiene la empresa con sus activos más líquidos, sin
contar los bienes de cambio, que son los menos líquidos de los activos
corrientes. De la fórmula se obtienen los siguientes resultados:
PA1998 = 1.463
PA1999 = 1.139
PA2000 = 0.908
La prueba ácida para el último periodo arroja un resultado inferior al promedio del
total de periodos. Esto significa que la capacidad de pago de deudas de corto plazo
ha disminuido hasta depender de la venta de bienes para cubrir la deuda.
b. Capital de Trabajo:
Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo.
c. Rotación de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con
que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.
MUN1998 = 0.044
MUN1999 = 0.037
MUN2000 = 0.014
El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han
incrementado, los costos también lo han hecho, lo cual empeora el desempeño de la
empresa.
NE1998 = 0.428
NE1999 = 0.526
NE2000 = 0.587
BIBLIOGRAFÍA