Análisis económico – financiero

Introducción

El análisis económico y financiero es un conjunto de técnicas que permiten realizar un diagnóstico

sobre la situación pasada y presente, evaluando su estructura financiera y sus resultados, y orientar
sobre los riesgos y potencialidades futuras.

Así los usuarios de la información sobre la gestión empresaria podrán tomar decisiones tendiendo
a corregir sus puntos débiles y aprovechar los fuertes.

Destinatarios

• Externos: Análisis más limitado – proveedores, acreedores

• Internos: Análisis integral con acceso total a la información – dirección y áreas funcionales
de la empresa.

Recopilación de datos

Historia
Forma Jurídica
Extra Contables
Empresa Ubicación Geográfica
Ventajas Competitivas
Contable Estados Contables
Económica
Laboral
MACRO
Impositiva
Del Contexto
Financiera
Competencia
MICRO
Proveedores

Objetivo

El objetivo del análisis económico financiero apunta a advertir la relación de causa y efecto en el
movimiento operativo de la empresa, medir los resultados de las políticas seguidas, evaluar el estilo
de la dirección, capacidades y limitaciones de su evolución particular e integración en el contexto,
para de esta forma tomar las decisiones correctas para el funcionamiento de la empresa.

Métodos de análisis

+ Análisis Vertical: El procedimiento de los porcientos integrales es utilizado cuando se

analiza un estado contable a una fecha o periodo determinado, que consiste en la
separación de sus partes integrales con el fin de conocer como cada una de las partes
constituye a formar el todo. De esta forma, al todo se le asigna el valor 100% y cada parte
es un porcentaje de ese total (Ej. Activo Total 100% - AC 60% - AnoC 40%). Este
 procedimiento se puede aplicar tanto a los estados contables dinámicos como a los
estáticos.
+ Análisis Horizontal: Se comparan sucesivamente varios estados contables y la evolución de
los rubros de un año respecto a otros. Permite hacer proyecciones.
+ Gráficos: Los gráficos de barras se utilizan para el Estado de situación patrimonial y el de
torta para el estado de resultado.
+ Ratios: Consiste en relacionar dos elementos de los estados contables que tienen
interdependencia entre ellos. Esta interdependencia permite que el resultado sea
representativo del concepto que se quiere demostrar. Esta representatividad surge de la
relación lógica entre antecedente y consecuente o numerador y denominador y se calculan
por razones de tipo geométricas, por la división de los dos elementos considerados.
- Liquidez: permite evaluar la capacidad de la empresa de cumplir con sus
compromisos a corto plazo.

- Solvencia: mide la capacidad de la empresa para hacer frente al pago de todas sus
deudas y obligaciones.

- Endeudamiento: Permite evaluar qué proporción de la estructura de inversión es

financiada por capitales de terceros.

- Rentabilidad: La tasa de rentabilidad relaciona beneficios e inversiones, establece

la remuneración del capital y mide la eficacia empresarial. En tal sentido constituye
un índice fundamental para diagnosticar la situación económica y financiera de la
empresa.
o Rentabilidad económica: Es la relación entre el beneficio antes de intereses e
impuestos y el activo total.

Formula de Dupont: El análisis de la situación económica se completa con esta

fórmula, ya que amplia información sobre el margen y la rotación.
 ó = ∙

ó = ∙

Rotación Margen

o Rentabilidad Financiera: es la relación entre el beneficio neto y los capitales

propios

" #
! =
#

Descomposición de la rentabilidad financiera:

"#
.! = ∙ ∙ ∙ ∙
#

"#
.! = ∙ ∙ ∙ ∙
#

Rotación Margen Apalancam Efecto

Financiero fiscal

o Apalancamiento Financiero: Es el efecto que produce el endeudamiento en la

rentabilidad financiera. Y este efecto puede ser positivo (cuando la rentabilidad
financiera aumenta), negativo (cuando disminuye) o neutro (cuando queda
inalterada).

% ! = ∙
#

Punto de Equilibrio: representa el mínimo de producción necesaria para cubrir todos los costos fijos
y variables, es decir el punto de ganancia nula. El punto de equilibrio puede calcularse en valor
monetario o cantidad.

! )
&$( =
% + ,

! )
& (=
+ ,
Gráficamente:

1600
Ventas
1400
Ventas - Costos Totales

1200
1000
800
Costos Totales
600
400 E
200
0
0 20 40 60 80 100
Cantidad

Costo Total Ventas

Bibliografía

Oriol Amat Salas. “Análisis de estados financieros: fundamentos y aplicaciones” – Editorial:

Ediciones Gestión – Barcelona – 2000.
Senderovich y Telias. “Análisis e interpretación de estados contables” – Editorial: Reisa –
Buenos Aires – 2000.