ANUALIDADES

Es un conjunto de rentas, flujos de dinero o cuotas, todas iguales, en periodos iguales.

R R R R R R
Vencida (La
primera renta se
aplica al final del
0 1 2 3 4 n-1 n primer período)

Ra Ra Ra Ra Ra Ra Anticipada
(La primera
renta se aplica
0 1 2 3 4 n-1 n al inicio del
primer
período)

R R Diferida
Vencida (La
primera renta se
0 1 2 3 4 n-1 n aplica después
del primer
período)

Ra Ra Ra Diferida
Anticipada
0 1 2 3 4 n-1

Dos consideraciones para la fórmula de anualidades:

1. La periodicidad de la renta me indica la tasa efectiva que se debe usar. Por ejemplo:
si las rentas son mensuales la i=TEM, si las rentas son trimestrales la i=TET, si las
rentas son cada 4 días la i= TEc/4 días.

2. n representa el número de rentas.

 ANUALIDADES VENCIDAS

R R R R R

0 1 2 3 ……. n-1 n

“n” rentas

Ejercicios

1) Si un trabajador ha cotizado a una administradora de fondos de pensiones (AFP) el

equivalente de $ 360 anual, durante sus últimos cinco años de actividad laboral
dependiente, ¿qué importe habrá acumulado en ese período si percibió una TEA del
10%?
0 360 360 360 360 360

0 1 2 3 4 5 años

S4
P4

S3
P3

S2
P2

S1
P1

S= S1 + S2 + S3 + S4 + 360
Aplicando la fórmula del monto

S  P 1  i 
n

Hallando el valor de S1: Hallando el valor de S2:

S1=? S2=?
P1 = $360 P12= $360
i1 = 10% anual = 0.1 i1 = 10% anual = 0.1
n1 = 4 años n1 = 3 años

S1 =360(1+0.1)4 S2 =360(1+0.1)3
S1 = $527.08 S2 = $479.16

Hallando el valor de S3: Hallando el valor de S4:

S3=? S4=?
P3 = $360 P4 = $360
i3 = 10% anual = 0.1 i4 = 10% anual = 0.1
n3 = 2 años n4= 1 año

S3 =360(1+0.1)2 S4 =360(1+0.1)1
S3 = $435.60 S4 = $396.00

Hallando el valor de S total:

S=S1 + S2 + S3 + S4 + 360
S= 527.08 + 479.16 + 435.60 + 396.00 + 360
S=2197.84

Aplicando la fórmula de monto de una anualidad vencida

S=?

0 360 360 360 360 360

0 1 2 3 4 5 años

Datos

R=360 (renta)
n = 5 rentas anuales (# de rentas)
i = TEA = 10% = 0.1
 Hallando el valor de S

 1  i  n  1  1  0.1 5  1
S  R   S  360   S = 2197.84
 i   0 .1 

2) ¿Qué monto acumulará en una cuenta de ahorros, si a fin de mes y durante 4 meses
consecutivos se depositó S/. 100 por los cuales se percibe una TNA del 24 %
capitalizable mensualmente?

S=?
1 2 3 n=4 meses

R=100 100 100 100

Datos

S=?
n=4 rentas mensuales
i=TNA=0.24/12 = TEM=0.02
R=100

Fórmula

 1  i  n  1   1.02  4  1
S  R  S  100  S  412.16
 i   0.02 

3) Actualmente, la empresa Sara S.A. decide cancelar las 4 ultimas cuotas fijas insolutas
de un préstamo contraído con una entidad financiera, ascendente cada una a S/. 500;
las mismas que vencerán dentro de 30, 60, 90 y 120, días respectivamente. ¿Qué
importe deberá cancelar hoy si la TEM es del 5%?

1 2 3 n=4 meses

P=?
R=500 500 500 500

Datos

P=?
n=4 rentas mensuales
i= TEM=0.05
R=500
 Fórmula

 1  i  n  1   1.05 4  1 
P  R n 
P  500 4  P  1772.98
 i 1  i    0.051.05 

4) Una empresa ha decidido adquirir de 4 meses un grupo electrógeno cuyo precio

estima en S/. 5000. ¿Qué importe constante de fin de mes, debe ahorrar en ese
período de tiempo, en un banco que paga una TNA del 36% con capitalización
mensual, a fin de disponer ese monto al vencimiento de dicho plazo?

S=5000

1 2 3 n=4 meses

R=? R=? R=? R=?

Datos

R=?
n=4 rentas mensuales
i=TNA =0.36/12= TEM=0.03
S=5000

Fórmula

 i   0.03 
R  S   R  5000    R  1195 .14
 1  i   1   1.03  1
n 4

5) ¿Cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo bancario de S/. 8000,
reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes?. El banco cobra una TNA del 36% con
capitalización mensual.

P=8000 1 2 3 n=4 meses

R=? R=? R=? R=?

 Datos

R=?
n=4 rentas mensuales
i=TNA =0.36/12= TEM=0.03
P=8000

Fórmula

 i 1  i  n   0.031.03 4 
R  P  R  8000   R  2152.22
 1  i   1   1.03  1 
n 4

6) ¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/. 500serán necesarios ahorrar, para acumular
un monto de S/. 5474.86 en un banco que paga una TNA del 24% con capitalización
mensual?

Datos

S=S/.5474.86
R=S/.500 mensuales
n=?
i=0.24/12= TEM=0.02

Fórmula

 Si   5474.86 * 0.02 
Log   1 Log   1
R   500  n  10 meses
n n
Log 1  i  Log 1.02 

7) ¿Con cuántas cuotas constantes trimestrales vencidas de S/. 500 se podrá amortizar
un préstamo de S/. 5000, por el cual se paga una TET del 6.1208%?

P=5000 500 500 500

0 1 2 3 ……… n cuotas

Datos

TET =6.1208% = 0.0612

R= 500 trimestral
n=?
P=5000
Fórmula

 Pi   5000 0.0612 
log 1   log 1  
n  R  500  n = 15.93990757
n
log1  i  log1  0.0612 

P=5000 500 500 500 500 x

0 1 2 3 ……… 15 16

P1

P2

P = P1 + P2
5000 = Valor presente de + Valor presente de
una anualidad un valor futuro

 Cálculo de P1

Datos

R= S/500
n=15 rentas trimestrales
i=TET = 0.061208

Fórmula

 1  i  n  1   1  0.061208 15  1 
P1  R  n  1
P  500  12   P1=4818.02
 i 1  i    0.0612081  0.061208 

 Cálculo de P2

Datos

S2 = x
i2 =TET =0.061208
n2=16 trimestres
 Fórmula

P1+P2=5000
P2=5000-4818.02
P2= 181.98

 Cálculo de x

Datos

S= x
i2 =TET =0.061208
P2=181.98
n2=16 trimestres

S =181.98(1+0.061208)16
S=470.79

El préstamo de S/5000 se cancela con 15 cuotas trimestrales de S/500 cada una y

la cuota 16 es de S/470.79

8) Efectué las seis transformaciones financieras equivalentes considerando un capital

inicial de S/. 1000, una TNA del 36% con capitalización mensual y 5 rentas
vencidas de 30 días cada una.

S=?

P=1000 R R R R R

0 1 2 3 4 5 meses

Hallar el valor de S en función de P

Datos Fórmula

P=1000 S=P(1+i)n
i=TEM=0.03 S=1000(1.03)5
n=5 meses S=1159.27
 Hallar el valor de R en función de S

Datos Fórmula

 i 
S=1159.27 R  S 
 1  i   1 
n

 0.03 
i=TEM=0.03 R  1159.27  
 1.03  1
5

n=5 meses R  218.35

9) Cuál será el monto de un certificado de Deposito a Plazo Fijo comprado el 16 de

marzo y cancelado el 15 de mayo? La inversión inicial fue de S/. 800 y la TNA fue
del 12% con capitalización diaria.

P=S/.800 S=?

16/03 15/05

60 días

Datos Fórmula

P=800 S=P(1+i)n
i=0.12/360=TED=0.0003333 S=800(1.0003333)60
n=60 S=816.16

10) Hoy una persona deposita en un banco S/. 300, dentro de tres días S/. 400 y 14 días
después de este ultimo depósito, S/. 200 ¿Cuánto habrá acumulado 40 días después
de haber efectuado el primer depósito si percibe una TNA del 18% con
capitalización diaria?
S=?
S3=?
S2=?

S1=?

0 3d 3 14 d 17 23 d 40 días

300 400 200

S=S1 + S2 + S3
i=TED=0.18/360=0.0005
 Hallando el valor de S1:

Datos Fórmula

S1=? S1=P(1+i)n
P1=300 S1=300(1.0005)40
i1=0.0005 S1=306.06
n1=40 días

Hallando el valor de S2:

Datos Fórmula

S2=? S2= P(1+i)n

P2=400 S2= 400(1.0005)37
i2=0.0005 S2= 407.47
n2= 37 días

Hallando el valor de S3:

Datos Fórmula

S3=? S=P(1+i)n
P3=200 S=200(1.0005)23
i3=0.0005 S=202.31
n3= 23 días

S=S1+ S2 + S3
S=306.06 + 407.47 +202.31
S=915.84

11) Calcular el monto de una serie de 6 depósitos de S/. 1000 efectuados cada uno de
ellos al final de cada 15 días. Los depósitos perciben una TNA del 36% capitalizable
mensualmente.

S=?

1000 1000 1000 1000 1000 1000

0 1 2 3 4 5 6 quincenas
 Datos

S=?
R=1000 quincenales
i=TNA=0.36/12=TEM=0.03
TEQ=(1.03)1/2-1=0.014889157
n=6 quincenas

Fórmula

 1  i  n  1   1.014889157 6  1
S  R   S  1000   S  6227.82
 i   0.014889157 

12) En el mes de abril, la compañía SARA tuvo el siguiente movimiento en su cuenta

corriente; efectuó depósitos de S/. 2000, los días 4 y 8 y S/. 3000 los días 12,16 y 20;
asimismo efectuó retiros de S/. 1000 los días 12, 16 y 20; calcule el saldo de la cuenta
corriente al día 20, si por los saldos deudores paga una TEM del 4% y por los saldos
acreedores gana una TEM del 3%?

Retiros
1000 1000 1000

0 4 8 12 16 20 Abonos
2000 2000 3000 3000 3000

0 4 8 12 16 20
2000 2000 2000 2000 2000

Datos

R=2000
n =5 rentas c/4 días
i=?

TEM = 3%  TEc/4 días

(1+i1)n1 = (1+i2)n2
i1 =0.03 i2 = x
n1 = 12 n2 =90

i = TEc/4 días
= 0.00394895

Fórmula
  1  i  n  1  1  0.0039  5  1
S  R  S  2000  S=10079.29
 i   0.0039 

La empresa SARA ha ganado un interés de S/79.29

13) Calcule el importe a depositar hoy en un banco que paga una TEM del 3%, el cual
permitirá retirar durante 5 meses (a fin de cada mes) una renta de S/. 900.

900 900 900 900 900

0 1 2 3 4 5 meses
P=?

Datos

P=?
R=900
n= 5 meses
i=TEM=0.03

Fórmula

 1  i  n  1   1.03 5  1 
P  R n   P  900 5   P  4121.74
 i 1  i    0.031.03 

14) En un concurso de precios llevando a cabo para la adquisición de la máquina “

BETA”, los proveedores han presentado las siguientes propuestas:

Meses
Proveedor
0 1 2 3 4
A 4000 3000 3000 3000 3000
B 3000 3250 3250 3250 3250

Los importes en el momento 0 representan la cuota inicial. Asumiendo una TEM del
5% ¿Cuál sería su recomendación? ¿Por qué?
Calculamos la propuesta del proveedor A:

Datos

Cuota inicial = 4000

S=?
R=3000
i=TEM=5%=0.05
n=4 meses

Fórmula

 1  i  n  1   1.05 4  1
S  R  S  3000   S  10637.85
 i   0.05 

PA=4000 + 10637.85
PA=14 637.85

Calculamos la propuesta del proveedor B:

Datos

Cuota inicial = 3000

S=?
R=3250
i=TEM=5%=0.05
n=4 meses

Fórmula

 1  i  n  1   1.05 4  1
S  R  S  3250   S  11524 .34
 i   0.05 

PB=3000 + 11524.34
PB=14524.34

Si efectuamos una evaluación del costo a valor presente tomando la tasa del 5%, la
decisión sería el precio que represente el menor de los costos, en el presente caso el
proveedor B.
15) Una deuda de S/. 4000 que vence dentro de 45 días se propone cancelarla hoy
efectuando un pago de S/. 3800. ¿es conveniente para el acreedor esta propuesta, si su
costo de oportunidad es del 5% efectivo mensual?

Datos Fórmula

P  S 1  i 
n
P=?
P  40001.0016
45 / 30
S=4000
n=45/30 P  3717.71
i=0.0016

Si, le conviene aceptar esta propuesta.

16) Si deseamos acumular S/. 5000 en un banco, mediante 5 depósitos iguales cada fin de
trimestre ganando una TEM del 3%, ¿Cuál será el importe de cada depósito?

S=5000

0 1 2 3 4 5 trim.

R=? R=? R=? R=? R=?

Datos

R=?
S=5000
n=5 rentas trimestrales
TEM=0.03=TET=i=0.092727

Fórmula

 i   0.092727 
R  S  R  5000  R  830.94
 1  i   1   1.092727  1
n 5

17) ¿Cuál es la cuota fija a pagar por un préstamo bancario de S/. 8000 pactado a una
TNA del 24 % para ser amortizado en 8 cuotas trimestrales?

Datos

R=?
P=8000
n=8 cuotas trimestrales
i=0.06
 Fórmula

 i 1  i  n   0.061.06 8 
R  P  R  8000  R  1288.29
 1  i   1   1.06   1 
n 8

18) Un automóvil cuyo precio al cash es de $ 10000, es vendido al crédito con una cuota
inicial del 35% y 12 cuotas mensuales uniformes vencidas. Calcule el importe de
cada cuota si por el financiamiento cobran una TEM del 5 %.

Datos

C. Inicial =S/ 3500

R=?
P=6500
n=12
i=0.05

Fórmula

 i 1  i  n   0.051.05 12 
R  P  R  6500  R  733.37
 1  i   1   1.05  1 
n 12

19) Se necesita adquirir una máquina evaluada en $8000. ¿Dentro de cuántos meses
podrá disponerse ese importe, ahorrando cada fin de mes una suma constante de $
1800 en una institución financiera que paga una TEM del 2%?

Datos

n=?
S=8000
R=1800
i=0.02

Fórmula

 Si   8000 * 0.02 
Log   1 Log   1
R    1800   n  4.300328793 meses
n n
Log 1  i  Log 1.02 
20) ¿En cuánto tiempo podrá cancelarse un préstamo de S/. 15000 con pagos de S/. 2000
cada fin de trimestre? La entidad financiera cobra una TNA del 24% capitalizable
trimestralmente.

Datos

n=?
P=15000
R=2000 trimestrales
TET =i=0.06

Fórmula

 Pi   15000 * 0.06 
Log 1   Log 1  
 R  2000
n n
Log 1  i  Log 1.06 

n   10.25996573 trimestrales

LISTADO DE FÓRMULAS

 1  i  n  1 
S  R  -------------------------------------(62) Monto de una anualidad
 i 

 1  i  n  1 
P  R n  -------------------------------------(63) Valor presente de una anualidad
 i 1  i  

 i 
R  S  -------------------------------------(64) Renta en función de S
 1  i   1 
n

 i 1  i  n 
R  P  -------------------------------------(65) Renta en función de P.
 1  i   1 
n

 Si 
Log   1
n R  --------------------------------------(66) n en función de FCS o FDFA
Log 1  i 

 Pi 
Log 1  
 R  -----------------------------------(67) n en función del FRC o FAS
n
Log 1  i 