República Bolivariana de Venezuela.

Ministerio del Poder Popular para la Educación.

Instituto Universitario Politécnico “Santiago Mariño”.

Extensión: Barcelona

Sección: S2

Interés Simple, Compuesto y

Diagrama de Flujo de Caja

Profesor Bachiller

Ramón A. Aray López Andreina Ordaz

Barcelona, Julio del 2018

 Índice

• Introducción .03

• Tasas de intereses .04

• ¿Cómo se determina? .04

• Gaceta Oficial N° 41.375: BCV .05

• Tasa de rendimiento .07

• El interés simple .08

• ¿Qué es el interés? .08

• ¿Qué es? .08

• Características .08

• Fórmula .08

• Interés Compuesto .09

• ¿Qué es? .09

• Características .10

• Fórmula .10

• Periodos de interés compuesto .10

• Tasa de Interés Equivalentes .12

• Diagrama de flujo de efectivo .13

• El diagrama de flujo de efectivo emplea varias convenciones: .14

• Estimación del Flujo de Efectivo .15

• Clasificación .15
• Ejercicios .17

• Conclusión .23

• Bibliografía .24
 Introducción

La economía (la obtención de un objeto a bajo costo en relación con los insumos)

ha estado siempre asociada con la ingeniería.

La ingeniería económica se conoce como el conjunto de técnicas matemáticas que simplifican las

comparaciones económicas. Sus procedimientos permiten elaborar métodos comprensibles y

lógicos para evaluar los aspectos económicos de los diversos procedimientos que ayudan a obtener

un objetivo determinado.

Es una medida de ayuda para tomar decisiones y escoger la opción más adecuada y rentable. La

ingeniería económica se basa en la proposición de que el negarse a gastar recursos escasos es, en

muchos casos una decisión errada, su complicación es la elección entre una variedad de alternativas

de inversión que mejor satisfagan los objetivos inmediatos y de largo plazo de quienes toman las

decisiones. Su principal estrategia frente a las alternativas es el proceso de selección .

La ingeniería económica es muy importante para los ingenieros porque permite sacar adelante

proyectos existentes, evaluar nuevos proyectos; tomar decisiones sobre producción, consumo de

combustible, consumo de energía; seleccionar y comprar la maquinaria más adecuada para la

empresa.

Todo profesional debe asumir Las Decisiones Estratégicas de Inversiones, ante un conjunto de

diversas alternativas para solucionar un problema, ya sea de inversión, ampliación de planta, o

cualquier otro, siendo el un punto esencial que se debe enfrentar para el éxito y su nivel de

competitividad profesional.

3
 Tasas de intereses

Precio que debe pagarse por utilizar fondos ajenos, el cual se expresa como un porcentaje del monto

prestado por unidad de tiempo. Se refiere: a la valoración del costo que implica la posesión del

dinero, producto de un crédito. Redito que causa una operación, en cierto plazo, y que se expresa

porcentualmente respecto al capital que lo produce. Es el precio en porcentaje que se paga por el

uso de fondos financiados.

¿Cómo se determina?

Las tasas de interés se fijan con base en tres factores:

• Fijada por el banco central de cada país para préstamos a los otros bancos o para los

préstamos entre los bancos.

• La situación en los mercados de acciones de un país determinado.

• La relación a la “inversión similar” que el banco habría realizado con el Estado de no haber

prestado ese dinero a un privado.

Así, considera factores como:

• Las expectativas existentes sobre la tasa de inflación y, en su caso, de la deflación.

• El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de interés mayor como

contrapartida por asumir mayores riesgos.

• La preferencia por la liquidez: cuanto menos líquido sea el activo, mayor compensación

exigirán los inversionistas. Por este motivo, estos suelen exigir retribuciones mayores por

inversiones a mayor plazo.

4
En total existen cinco tipos de tasas:

• Tasa de interés activa: tasas cobradas por las entidades financieras a sus clientes.

• Tasa de interés pasiva: la que paga una institución bancaria a quien deposita dinero en ella.

• Tasa de interés preferencial: tasa inferior a la media o normal general.

• Tasa de interés real: deducción a la tasa de interés general vigente la tasa de inflación.

• Tasa de interés externa: es la que se paga por el uso de capital externo.

Gaceta Oficial N° 41.375: BCV

En Gaceta Oficial N° 41.375 de fecha 11 de abril de 2018, fue publicado un Aviso Oficial del

Banco Central de Venezuela Aviso Oficial mediante el cual se informa al público en general las

tasas de interés aplicables a las obligaciones derivadas de la relación de trabajo, operaciones con

tarjetas de crédito y operaciones crediticias destinadas al sector turismo.

A. TASAS DE INTERÉS APLICABLES A LAS OBLIGACIONES DERIVADAS DE LA

RELACIÓN DE TRABAJO

1. Tasa activa estipulada durante el mes de marzo de 2018 aplicable a los supuestos a que sé refieren

los artículos 128, 130, 142 literal f), y 143 Cuarto Aparte, del Decreto con Rango, Valor y Fuerza

de Ley Orgánica del Trabajo, los trabajadores y las trabajadoras: 21,70%.

2. Tasa promedio entre la activa y la pasiva estipulada durante el mes de marzo de 2018, aplicable

al supuesto a que se refiere el Tercer Aparte del artículo 143 del Decreto con Rango Valor y Fuerza

de Ley Orgánica del Trabajo, los Trabajadores y las Trabajadoras: 18,10%.

B. TASAS DE INTERÉS PARA OPERACIONES CON TARJETAS DE CRÉDITO

5
1. Tasa de interés activa máxima anual a ser aplicada por las instituciones regidas por el Decreto

con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Instituciones del Sector Bancario y demás leyes especiales,

por las operaciones activas con tarjetas de crédito que regirá para el mes de abril de 2018: 29%.

2. Tasa de interés activa mínima anual a ser aplicada por las instituciones regidas por el Decreto

con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Instituciones del Sector Bancario y demás leyes especiales,

por las operaciones activas con tarjetas de crédito que regirá para el mes de abril de 2018; sin

perjuicio de las tasas de interés mínimas activas especiales dictadas por el Banco Central de

Venezuela Mediante Avisos Oficiales emitidos al efecto, y aquéllas autorizadas por éste Instituto

a ser aplicadas de conformidad con lo previsto en el Segundo Aparte del artículo 96 del antedicho

Decreto-Ley: 17%.

3. Tasa de interés máxima que podrán cobrar las instituciones regidas por el Decreto con Rango,

Valor y Fuerza de Ley de Instituciones del Sector Bancario y demás leyes especiales, por las

obligaciones morosas de sus tarjetahabientes para el mes de abril de 2018: 3% anual, adicional a la

tasa de interés pactada en la respectiva operación conforme a lo previsto en los numerales 1) y 2)

del presente literal.

C. TASAS DE INTERÉS PARA OPERACIONES CREDITICIAS DESTINADAS AL SECTOR

TURISMO

1. Tasa de interés activa máxima preferencial a ser aplicada por las instituciones regidas por el

Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Instituciones del Sector Bancario y demás leyes

especiales, para las operaciones de crédito turístico conforme con lo previsto en el Decreto con

Rango, Valor y Fuerza de Ley de Inversiones Turísticas y del Crédito para el Sector Turismo que

regirá para el mes de abril de 2018: 6,94%.

6
2. Tasa de interés activa máxima preferencial a ser aplicada por las instituciones regidas por el

Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Instituciones del Sector Bancario y demás leyes

especiales, a las operaciones crediticias destinadas al sector turismo, en los supuestos a que se

refiere el artículo 40 del Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Inversiones Turísticas y del

Crédito para el Sector Turismo, que regirá para el mes de abril de 2018: La tasa de interés activa

máxima preferencial prevista en el numeral 1 reducida en 3 puntos porcentuales.

Tasa de rendimiento.

Participación que representa los intereses y las ganancias de capital de un título, en comparación

con el valor nominal pagado al adquirirlo.

La tasa de rendimiento es un porcentaje que se aplica al monto de inversión que realizamos ya sea

como inversionista o como prestamista, y que muestra la ganancia que obtuvimos de dicha

inversión.

En el cálculo de la tasa de rendimiento actúan diversos factores. Los más comunes son el capital

(dinero que presto), la tasa (cantidad de dinero que cobro o que me pagan por cada 100 en concepto

de interés, es decir en porcentaje), el tiempo (duración del préstamo; periodo en el que mi dinero

está prestado y generando intereses) y el interés (cantidad de dinero cobrado por el préstamo o uso

de capital durante el tiempo determinado).

El interés puede ser simple o compuesto. El primero se calcula y paga sobre un capital inicial que

permanece sin variar, y el segundo representa el costo del dinero, beneficio o utilidad de un capital

inicial o préstamo a una tasa de interés; esto durante un periodo determinado, en el cual los intereses

que se obtienen al final de cada periodo de inversión no se retiran, sino que se reinvierten o se

vuelven a prestar para producir un capital final.

7
 El interés simple, el interés compuesto, ¿Cuáles son sus fórmulas? y ¿Cómo calcularlos?

¿Qué es el interés?

Por medio de este se mide la rentabilidad de los ahorros y las inversiones. También sirve para medir

el costo de un crédito bancario. Este costo se representa como un porcentaje referido con el total

de la inversión o el crédito.

¿Qué es?

Se considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se obtiene al vencimiento no se

suma al capital para poder generar nuevos intereses. Este tipo de interés se calcula siempre sobre

nuestro capital inicial. Por esta razón, los intereses que vamos obteniendo no se reinvierten en el

siguiente período, debido a esto el interés obtenido en cada período es el mismo.

Características

Las principales características del Interés Simple son:

• El capital inicial se mantiene igual durante toda la operación.

• El interés es el mismo para cada uno de los períodos de la operación.

• La tasa de interés se aplica sobre el capital invertido o capital inicial.

Fórmula

A continuación, se muestra la fórmula del interés simple:

VF = VA (1 + n * i)

• VF = Valor Futuro

• VA = Valor Actual

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 • i = Tasa de interés

• n = Periodo de tiempo

Podemos obtener el interés que produce un capital con la siguiente fórmula:

I=C*i*n

Ejemplo: Si queremos calcular el interés simple que produce un capital de 1.000.000 pesos

invertido durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés simple se calculará de la siguiente

forma:

I = 1.000.000 * 0,08 * 5 = 400.000

Si queremos calcular el mismo interés durante un periodo menor a un año (60 días), se calculará

de la siguiente forma:

Periodo: 60 días = 60/360 = 0,16

I = 1.000.000 * 0,08 * 60/360 = 13.333

Interés Compuesto

¿Qué es?

En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van sumando al capital

inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de interés a diferencia del interés

simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque se van acumulando al capital. Por esta

razón, el capital crece al final de cada uno de los periodos y el interés calculado sobre un capital

mayor también crece.

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Características

Las principales características del Interés Compuesto son:

• El capital inicial aumenta en cada periodo debido a que los intereses se van sumando.

• La tasa de interés se aplica sobre un capital que va variando.

• Los intereses son cada vez mayores.

Fórmula

A continuación, se muestra la fórmula del Interés Compuesto y sus componentes:

VA = VF (1 + i) ^n

• VF = Valor Futuro

• VA = Valor Actual

• i = Tasa de interés

• n = Periodo de tiempo

Periodos de interés compuesto

El interés compuesto no se calcula siempre por año, puede ser semestral, trimestral, al mes, al día,

etc. ¡Pero si no es anual debería informarse!

Así, si la fórmula del interés compuesto se ha deducido para una tasa de interés anual

durante t años, todo sigue siendo válido si los periodos de conversión son semestres, trimestres,

días, etc., solo hay que convertir éstos a años.

10
Por ejemplo, si i se expresa en tasa anual y su aplicación como interés compuesto se valida en

forma mensual, en ese caso i debe dividirse por 12

En seguida, la potencia t (el número de años) debe multiplicarse por 12 para mantener la unidad

mensual de tiempo (12 meses por el número de años).

Si los periodos de conversión son semestrales, i se divide por 2 ya que el año tiene dos semestres

(lo cual significa que los años los hemos convertido a semestres), por lo mismo, luego habrá que

multiplicar la potencia t (el número de años) por 2 (el número de semestres de un año):

Suponiendo una tasa anual de 10%, hacemos del siguiente modo:

será igual a

Si los periodos de conversión son trimestrales, i se divide por 4 ya que el año tiene 4 trimestres (lo

cual significa que los años los hemos convertido a trimestres) por lo mismo, luego habrá que

multiplicar la potencia t (el número de años) por 4 (el número de trimestres que hay en un año).

Del siguiente modo:

será igual a

En general, en todos los casos donde haya que convertir a semestres, trimestres, meses, o días se

multiplica por n semestres, trimestres, meses o días el 100 de la fórmula que es igual a

11
 . La potencia t (en número de años) se debe multiplicar por el mismo valor de n,

en cada caso, así, suponiendo una tasa anual de 10%:

será igual a .

Tasa de Interés Equivalentes

Dos tasas son equivalentes si con diferentes periodos de capitalización producen iguales intereses

en el mismo plazo

El término 'equivalencia' sugiere que para un inversionista dos cantidades de dinero, ubicadas en

dos momentos diferentes del tiempo, le pueden resultar indiferentes. A manera de ejemplo

podemos decir que para cierta persona es igual recibir hoy $100.000 que $130.000 en un año.

Por otro lado, la 'tasa de interés' la entenderíamos, de manera más sencilla, como la relación que

encontramos entre una cantidad de dinero obtenida durante cierto periodo de tiempo y la cantidad

de dinero invertida inicialmente. Retomando el ejemplo anterior podemos decir que la tasa

de interés es del 30% sobre el valor inicial de $100.000.

De lo anterior podemos encontrar una relación entre estos dos términos. Vemos que inicialmente

la equivalencia hace que dos cantidades de dinero en diferentes momentos del tiempo sean iguales,

y la tasa de interés es la relación que hay entre ellas, por lo que podemos decir que:

"Una tasa de interés hace que dos cantidades de dinero en dos momentos diferentes del tiempo,

sean equivalentes"

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En general, se considera que dos tasas efectivas diferentes (con distintos periodos de capitalización)

son equivalentes si estas producen el mismo monto o valor futuro al final de un año. A través de la

siguiente fórmula matemática se puede realizar la conversión de una tasa efectiva a otra efectiva

diferente equivalente a la anterior:

i1 = (1+i2) ( m1 ) - 1
m2

Donde1:

i1 = Tasa efectiva periódica desconocida o que se va a hallar

m1 = Número de periodos en un año de la tasa efectiva desconocida

i2 = Tasa efectiva periódica conocida

m2 =Número de periodos en un año de la tasa efectiva conocida

Nota: Esta fórmula solo se debe utilizar para convertir una tasa efectiva conocida en otra tasa

efectiva diferente equivalente. En el caso de que la tasa conocida no sea efectiva, sino, nominal

esta se debe convertir a efectiva con la formula i = mj antes de utiliza la fórmula de tasas

equivalentes.

Diagrama de flujo de efectivo

El concepto de flujo de efectivo se refiere al análisis de las entradas y salidas de dinero que se

producen (en una empresa, en un producto financiero, etc.), y tiene en cuenta el importe de esos

movimientos, y también el momento en el que se producen. Estas van a ser las dos variables

principales que van a determinar si una inversión es interesante o no.

13
Un diagrama de flujo efectivo es, simplemente, la representación gráfica de los flujos de efectivo

dibujados en una escala de tiempo. El diagrama debe representar el enunciado de un problema e

incluir los datos y los resultados a encontrar. Es decir, después de dibujar el diagrama de flujo de

efectivo, una persona ajena al problema debe de ser capaz de solucionarlo mediante el diagrama.

El tiempo o periodo de análisis del problema se representa como una línea horizontal; el inicio se

considera en el extremo izquierdo y el final en el extremo derecho de la línea. El dinero se

representa con flechas hacia arriba y hacia abajo. Una flecha hacia arriba siempre va a representar

ganancia, ahorro, beneficio, ingreso, etc., en tanto que una flecha hacia abajo siempre va a

representar inversión, gasto, desembolso, pérdida, costo, etc. Es importante mencionar que en

cualquier transacción económica siempre hay dos partes, un comprador y un vendedor, un

prestador y un prestatario, etc., y que los diagramas de flujo de efectivo de ambos participantes son

como imágenes de espejo.

El diagrama de flujo de efectivo emplea varias convenciones:

• La línea horizontal es una escala de tiempo, con el avance del tiempo de izquierda a derecha.

Los letreros del periodo (año, trimestre, mes) pueden aplicarse a intervalos del tiempo en

lugar de a los puntos en la escala del tiempo. Por ejemplo, advierta que el periodo 2 coincide

con el comienzo del periodo 3. Cuando se utiliza la convención de final de periodo de los

flujos de efectivo, los números de los periodos se colocan al final de cada intervalo de

tiempo.

• Las flechas significan flujos de efectivo y se colocan al final del periodo. Si fuera necesario

hacer una distinción, representan egreso (flujos de efectivo negativo o salidas de efectivo)

y las flechas hacia arriba representan ingresos (flujos de efectivo positivos o entradas de

efectivo).

14
Estimación del Flujo de Efectivo

El propósito básico de la estimación de los flujos de efectivo es proporcionar información sobre

los ingresos y pagos efectivos de una entidad comercial durante un período contable. Además,

pretende proporcionar información acerca de todas las actividades de inversión y financiación de

la empresa durante el período.

Así, un estado de flujo de efectivo debe ayudar a los inversionistas, acreedores y otros usuarios en

la evaluación de aspectos tales como:

a) La capacidad de la empresa para generar flujo efectivo positivo en períodos futuros.

b) La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones.

c) Razones para explicar diferencias entre el valor de la utilidad neta y el flujo de efectivo

neto relacionado con la operación.

d) Tanto el efectivo como las transacciones de inversión de financiación que no hacen uso de

efectivo durante el período.

Los esquemas de flujo de efectivo se clasifican en:

• FLUJOS DE EFECTIVO ORDINARIOS: Consiste en una salida seguida por una serie de

entradas de efectivo.

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• FLUJOS DE EFECTIVO NO ORDINARIOS: Se dan entradas y salidas alternadas. Por

ejemplo, la compra de un activo genera un desembolso inicial y una serie de entradas, se

repara y vuelve a generar flujos de efectivo positivos durante varios años.

• ANUALIDAD (A): Es una serie de flujos de efectivo iguales de fin de periodo

(generalmente al final de cada año). Se da en los flujos de tipo ordinario.

• FLUJO MIXTO: Serie de flujos de efectivos no iguales cada año, y pueden ser del tipo

ordinario o no ordinario.

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 Veamos algunos ejercicios

Ejercicios interés simple

Ejercicio Nº 1

Calcular a cuánto asciende el interés simple producido por un capital de 25.000 pesos invertido

durante 4 años a una tasa del 6 % anual.

Resolución:

Aplicamos la fórmula

pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t

En la cual se ha de expresar el 6 % en tanto por uno, y se obtiene 0,06

I = 25.000 • 0,06 • 4 = 6.000

Respuesta

A una tasa de interés simple de 6% anual, al cabo de 4 años los $ 25.000 han ganado $ 6.000 en

intereses.

Ejercicio Nº 2

Calcular el interés simple producido por 30.000 pesos durante 90 días a una tasa de interés anual

del 5 %.

Resolución:

17
Aplicamos la fórmula

pues la tasa se aplica por días.

Que es igual a I = C • i • t

En la cual se ha de expresar el 5 % en tanto por uno, y se obtiene 0,05

Respuesta

El interés simple producido al cabo de 90 días es de 369,86 pesos

Ejercicio Nº 3

Al cabo de un año, un banco ha ingresado en una cuenta de ahorro, en concepto de intereses, 970

pesos. La tasa de interés de una cuenta de ahorro es del 2 %. ¿Cuál es el saldo medio (capital) de

dicha cuenta en ese año?

Resolución:

Aplicamos la fórmula

pues la tasa se aplica por años.

Que es igual a I = C • i • t

En la cual se ha de expresar el 2 % en tanto por uno, y se obtiene 0,02

Nótese que aquí conocemos el interés y desconocemos el capital.

18
Reemplazamos los valores:

Despejamos C:

Respuesta

El saldo medio (capital) anual de dicha cuenta fue de 48.500 pesos.

Ejercicios interés compuesto

Ejercicio Nº 1

Averiguar en qué se convierte un capital de 1.200.000 pesos al cabo de 5 años, y a una tasa de

interés compuesto anual del 8 %.

Resolución:

Aplicando la fórmula

Reemplazamos con los valores conocidos:

En tasa de interés compuesto

Capital inicial

19
Tiempo en años (t) = 5

Respuesta:

El capital final es de 1.763.194 pesos.

Ejercicio Nº 2

Un cierto capital invertido durante 7 años a una tasa de interés compuesto anual del 10 % se ha

convertido en 1.583.945 pesos. Calcular el capital inicial, sabiendo que los intereses se han

pagado semestralmente.

Resolución:

Aplicando la fórmula

Reemplazamos con los valores conocidos:

Capital final (Cf) = 1.583.945

En tasa de interés compuesto

Tiempo en años (t) = 7

20
Despejando C:

Respuesta:

Redondeando la cifra resultante, el capital inicial fue de 800.000 pesos.

Ejercicio Nº 3

Calcular la tasa de interés compuesto anual que se ha aplicado a un capital de 1.500.000 pesos

para que al cabo de 4 años se haya convertido en 2.360.279 pesos.

Resolución:

Aplicando la fórmula

Reemplazamos los valores conocidos:

Capital inicial (C) = 1.500.000

Capital final (Cf) = 2.360.279

Tiempo en años (t) = 4

21
Reemplazamos con los valores conocidos:

Despejamos (1 + i) 4

Redondeamos a 0,12 y multiplicamos por 100 (recuerda que i siempre se expresa

como

0,12 • 100 = 12 %

Respuesta:

La tasa de interés compuesto anual ha sido de 12 %.

22
 Conclusión

En esta sesión se practicó con las tasas de interés simple, compuesto y equivalente, su conversión
y el cálculo de tasa de interés.
Las tasas de interés se expresan comúnmente en forma anual que indica, cuando es necesario, sus
periodos de capitalización.

Por medio del interés se mide la rentabilidad de los ahorros y las inversiones. También sirve para
medir el costo de un crédito bancario. Este costo se representa como un porcentaje referido con el
total de la inversión o el crédito.

En términos económicos, la tasa de interés es el precio que tiene nuestro dinero, mientras que la
Tasa de rendimiento es un porcentaje que se aplica al monto de inversión que realizamos ya sea
como inversionista o como prestamista, y que muestra la ganancia que obtuvimos de dicha
inversión.
Adicional a esto, elaboramos ejercicios que de manera fácil nos ayudan a entender la aplicación de
lo que se practicó, ya que, se puede observar que las tasas de interés juegan un papel de suma
importancia para tomar la decisión más adecuada. Se tiene que contemplar cuál es el rol que se
juega ya sea como inversionista o como sujeto de crédito en el primero se optará por elegir la tasa
más elevada para que le genere el mayor rendimiento y beneficio posible, mientras que con el
segundo rol lo más conveniente es elegir la tasa más baja ya que es la que le generará el costo
menos gravoso.
Estos son temas muy importantes para nuestra vida diaria, ya que nos ayuda a resolver cuentas que
debemos pagar ya sea asuntos personales como el banco.

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 Bibliografía

En este apartado encontrarás más información acerca del tema para enriquecer tu aprendizaje.
Puedes ampliar tu conocimiento visitando los siguientes sitios de Internet.

• Mendez, M. (2015). Flujos de Efectivo y Diagramacion. Consultado el 15 de junio de 2018:

http://igeseconomicos.blogspot.com/2015/09/1_83.html

• Federico (16 de Oct de 2009). "Estimación del Flujo de Efectivo". [en linea]
Dirección URL: https://www.econlink.com.ar/proyectos-de-inversion/flujo-de-
efectivo (Consultado el 15 de Jul de 2018)
• Ramírez, M. (2012). Interés compuesto: cálculo de la tasa de interés. Consultado el 3 de
junio de 2013: http://www.youtube.com/watch?v=RlP6dyUHpig

Es de gran utilidad visitar el apoyo correspondiente al tema, pues te permitirá desarrollar los
ejercicios con más éxito.

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