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LECCIÓN Nº 13, 14 y 15
AMORTIZACION
OBJETIVO:
Introducción
Amortización es el proceso financiero mediante el cual una deuda u obligación y los
intereses que generan, se extinguen progresivamente por medio de pagos periódicos o
servicios parciales, que pueden iniciarse conjuntamente con la percepción del stock de
efectivo recibido (flujos anticipados), al vencimiento de cada período de pago (flujos
vencidos), o después de cierto plazo pactado originalmente (flujos diferidos), De cada
pago, cuota u servicio, una parte se aplica a cubrir el interés generado por la deuda y el
resto a disminuir el saldo insoluto. Se infiere que si el pago parcial efectuado es tan
pequeño que no puede cubrir ni siquiera el interés generado por el saldo insoluto,
entonces la diferencia no cubierta es capitalizada.
A partir del día siguiente al vencimiento de cada cuota, si ésta no hubiese sido
amortizada completamente, la parte no amortizada de ella, entrará en mora generando
diariamente un interés de mora, independientemente del interés de compensatorio que
genera el saldo insoluto.
Cuando un préstamo está en mora, cada pago, hasta donde alcance, debe aplicarse para
cancelar la deuda en el siguiente orden:
¾ Interés de mora.
¾ Interés compensatorio.
¾ Principal vencido
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Pág. EDUCA INTERACTIVA
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a) En nuestro país las tasas son variables pudiendo incrementarse o disminuir durante
el plazo del crédito
b) Los prestatarios pueden pagar sus cuotas con algunos días de atraso o anticiparse
en sus pagos. En el primer caso serán penalizados con una tasa de mora, En el
segundo, podrá descontarse la cuota con la tasa vigente, tantos días como falten
para su vencimiento.
c) Un crédito aprobado por una institución financiera puede ser desembolsado en
partes por la entidad financiadora.
Por los motivos expuestos es necesario preparar tablas definitivas que contemplen las
variaciones ocurridas durante el plazo de vigencia del préstamo.
Modelo 1
Deuda
Nro. Fecha Servicio Cuota interès Cuota capital Deuda residual
extinguida
Modelo 2
Deuda
Nro. Fecha Cuota Interés Amortización Saldo insoluto
extinguida
Reajuste de deudas
Combinados
¾ Cuota constante
¾ Amortización constante.
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¾ Interés constante.
Al vencimiento de cada servicio se paga solo el interés devengado por la deuda
residual y en el último servicio, además del interés, se amortiza el capital original.
¾ Cuotas crecientes.
Que crecen de acuerdo con una ley predeterminada: progresión aritmética,
geométrica, series escaladas, etc.
¾ Reajuste de deudas.
Se realiza sobre la base de un factor de indexación.
¾ Sistemas combinados.
Agrupa algunos de los descritos anteriormente o incluso otros sistemas.
Solución
R= R = P x FRC 0.05 ; 12
P = 10000 R = 10000 x FRC 0.05 ; 12
n = 12 Meses. R = S/. 1128.25
TEM = 0,05
Calendario de pagos.
Deuda
Dias Periodo Cuota Interés Amortización Saldo insoluto
extinguida
30 1 S/. 1.128,25 500,00 628,25 9371,75 628,25
30 2 S/. 1.128,25 468,59 659,67 8712,08 1287,92
30 3 S/. 1.128,25 435,60 692,65 8019,43 1980,57
30 4 S/. 1.128,25 400,97 727,28 7292,15 2707,85
30 5 S/. 1.128,25 364,61 763,65 6528,50 3471,50
30 6 S/. 1.128,25 326,42 801,83 5726,67 4273,33
30 7 S/. 1.128,25 286,33 841,92 4884,75 5115,25
30 8 S/. 1.128,25 244,24 884,02 4000,73 5999,27
30 9 S/. 1.128,25 200,04 928,22 3072,52 6927,48
30 10 S/. 1.128,25 153,63 974,63 2097,89 7902,11
30 11 S/. 1.128,25 104,89 1023,36 1074,53 8925,47
30 12 S/. 1.128,25 53,73 1074,53 0,00 10000,00
S/. 13.539,05 3539,05 10000,00
S/,
Cuota ( R )
INTERESES
AMORTIZACION
Periodo ( n )
4. Amortizaciones constantes.
Se obtiene la amortización constante dividiendo la deuda original entre el número de
cuotas pactadas para su reembolso. La amortización constante origina en cada cuota un
interés y cuotas decrecientes en progresión aritmética.
Solución.
a) Calculo de la amortización constante.
Amortizacion Préstamo
constante Número de cuotas
Amortizacion 10000
= 833,33
constante 12
Calendario de pagos.
Deuda
Dias Periodo Cuota Interés Amortización Saldo insoluto
extinguida
30 1 S/. 1.333,33 500,00 833,33 9166,67 833,33
30 2 S/. 1.291,67 458,33 833,33 8333,33 1666,67
30 3 S/. 1.250,00 416,67 833,33 7500,00 2500,00
30 4 S/. 1.208,33 375,00 833,33 6666,67 3333,33
30 5 S/. 1.166,67 333,33 833,33 5833,33 4166,67
30 6 S/. 1.125,00 291,67 833,33 5000,00 5000,00
30 7 S/. 1.083,33 250,00 833,33 4166,67 5833,33
30 8 S/. 1.041,67 208,33 833,33 3333,33 6666,67
30 9 S/. 1.000,00 166,67 833,33 2500,00 7500,00
30 10 S/. 958,33 125,00 833,33 1666,67 8333,33
30 11 S/. 916,67 83,33 833,33 833,33 9166,67
30 12 S/. 875,00 41,67 833,33 0,00 10000,00
S/. 13.250,00 3250,00 10000,00
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S/,
Cuota ( R )
INTERESES
AMORTIZACION
Periodo ( n )
5. Interés constante.
También conocido como el método ingles, los pagos al vencimiento de cada cuota
incluyen sólo el interés devengado por el saldo insoluto, permaneciendo la deuda original
sin variación hasta el vencimiento de la última cuota, la cual incluyen además del interés
generado en el último periodo, la devolución total del préstamo. Este sistema es usado
generalmente cuando las empresas se financian con la emisión de bonos, pagando
durante el plazo pactado sólo los intereses y rescatando el capital en la fecha del
vencimiento de la obligación.
Calendario de pagos.
Deuda
Dias Periodo Cuota Interés Amortización Saldo insoluto
extinguida
30 1 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 2 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 3 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 4 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 5 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 6 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 7 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 8 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 9 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 10 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 11 S/. 500,00 500,00 0,00 10000,00 0,00
30 12 S/. 10.500,00 500,00 10000,00 0,00 10000,00
S/. 16.000,00 6000,00 10000,00
A
S/, M
O
R
T
I
Z
A
C
1 I
O
INTERESES N
0
Periodo ( n )
n(n+1)
SDA
2
12 (12 + 1)
SDA
2
SDA = 78
Calendario de pagos.
Deuda
Periodo Proporción Factor Cuota Interés Amortización Saldo insoluto
extinguida
1 1/78 0,0128205 S/. 628,21 500,00 128,21 9871,79 128,21
2 2/78 0,0256410 S/. 750,00 493,59 256,41 9615,38 384,62
3 3/78 0,0384615 S/. 865,38 480,77 384,62 9230,77 769,23
4 4/78 0,0512821 S/. 974,36 461,54 512,82 8717,95 1282,05
5 5/78 0,0641026 S/. 1.076,92 435,90 641,03 8076,92 1923,08
6 6/78 0,0769231 S/. 1.173,08 403,85 769,23 7307,69 2692,31
7 7/78 0,0897436 S/. 1.262,82 365,38 897,44 6410,26 3589,74
8 8/78 0,1025641 S/. 1.346,15 320,51 1025,64 5384,62 4615,38
9 9/78 0,1153846 S/. 1.423,08 269,23 1153,85 4230,77 5769,23
10 10/78 0,1282051 S/. 1.493,59 211,54 1282,05 2948,72 7051,28
11 11/78 0,1410256 S/. 1.557,69 147,44 1410,26 1538,46 8461,54
12 12/78 0,1538462 S/. 1.615,38 76,92 1538,46 0,00 10000,00
S/. 14.166,67 4166,67 10000,00
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S/,
INTERESES
AMORTIZACION
0 N
Ejemplo 5. De acuerdo a los datos del problema 1, grafique el comportamiento del, plan
de cuotas diferidas.
Prestamo 10000
Periodo de
4
Gracia
TEM 5%
Periodo de Pago 8
Calendario de Pagos
Deuda
Periodo Cuota Interes Amortización Saldo
Extinguida
1 0,00 500,00 0,00 10500,00
2 0,00 525,00 0,00 11025,00
3 0,00 551,25 0,00 11576,25
4 0,00 578,81 0,00 12155,06
5 1880,65 607,75 1272,90 10882,16 1272,90
6 1880,65 544,11 1336,55 9545,62 2609,45
7 1880,65 477,28 1403,37 8142,24 4012,82
8 1880,65 407,11 1473,54 6668,70 5486,36
9 1880,65 333,44 1547,22 5121,49 7033,58
10 1880,65 256,07 1624,58 3496,91 8658,16
11 1880,65 174,85 1705,81 1791,10 10363,96
12 1880,65 89,55 1791,10 0,00 12155,06
15045,23 2890,16 12155,06
R = P ( 1 + i ) k FRC i ; n
Prestamo 10000
Periodo de
4
Gracia
TEM 5%
Periodo de Pago 8
Calendario de Pagos
Deuda
Periodo Cuota Interes Amortización Saldo
Extinguida
1 500,00 500,00 0,00 10000,00
2 500,00 500,00 0,00 10000,00
3 500,00 500,00 0,00 10000,00
4 500,00 500,00 0,00 10000,00
5 1547,22 500,00 1047,22 8952,78 1047,22
6 1547,22 447,64 1099,58 7853,20 2146,80
7 1547,22 392,66 1154,56 6698,64 3301,36
8 1547,22 334,93 1212,29 5486,36 4513,64
9 1547,22 274,32 1272,90 4213,46 5786,54
10 1547,22 210,67 1336,55 2876,91 7123,09
11 1547,22 143,85 1403,37 1473,54 8526,46
12 1547,22 73,68 1473,54 0,00 10000,00
14377,75 2377,75 10000,00
R = P x FRC i ; n
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Práctica Nro. 06
Nota: Los siguientes problemas deben ser resueltos por los estudiantes, cualquier
consulta lo realizaran por correo del Docente:
Cuotas constantes.
1. Prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/. 5000 desembolsado
el 23 de agosto y amortizable en 6 cuotas constantes cada fin de bimestre. Utilice una
TNM del 3%.
Respuesta: R = S/. 1016.81.
2. Calcule la cuota constante y prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo
de S/. 8000 reembolsable en 8 cuotas con vencimiento cada 45 días. Utilice una TNA
del 24% capitalizable mensualmente.
Respuesta: R = SI. 1 140,37.
3. La Universidad solicita una entidad financiera un préstamo de S/. 20000 para ser
reembolsado en 2 años con una TEM del 2% y cuotas constantes trimestrales
vencidas. La suma de las amortizaciones deben ser: en el primer año igual al 40% del
préstamo y durante el segundo año igual al 60% del préstamo. Calcule el importe de
las cuotas constantes durante el primer y segundo año.
Respuesta: Primer año: R1 = S/. 3049,62; segundo año: R2 = S/. 3472,68.
Amortizaciones constantes.
13. Prepare una tabla de reembolso para un préstamo de S/. 5000 que será
reembolsado con 8 amortizaciones constantes trimestrales vencidas y una TEM del
4%. El primer desembolso de S/. 3000 se efectuó el 9 de marzo, el segundo
desembolso de S/. 1500 fue el 14 de abril y el último desembolso de S/. 500 fue el
18 de junio. Las variaciones de tasas se produjeron en las siguientes fechas: el 30
de marzo, 3,5%; el 24 de abril, 3% y el 6 de junio, 3,9%.
Respuesta:
Cuota 1 2 3 4 5 6 7 8
Interés 399.72 531.189 462.60 385.50 308.40 231.30 154.20 77.10
Amortización 562.50 633.93 633.93 633.93 633.93 633.93 633.93 633.93
Total 962.22 1165.82 1096.53 1019.43 942.33 865.23 788.13 711.03
Interés Constante.
14. Una empresa ha comprado bonos por un importe de S/. 10000 emitidos por una
empresa de Leasing, los mismos que rinden una TEM del 3% con intereses
pagaderos al final de cada trimestre calendario. La adquisición se efectuó el 14 de
marzo. Prepare la tabla de reembolso considerando que los bonos deben redimirse
al cabo de dos años.
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