E. Incubacion y Aceleracion - FINAL

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Universidad Tecnológica
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Centroamericana
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Formulación y Evaluación de Proyectos
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Catedrático: Antonio Escoto López
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Estudio de Pre factibilidad para la instauración de una
“Empresa de Incubación y Aceleración en el Municipio del Distro
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Central”
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Alumnas:
Diana Elisa Cerrato 11311037
Ivana Maldonado 11011205
Diego Espinoza 11311234
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Fecha: 12 de septiembre de 2016
ÍNDICE
1. PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO ..................................................................................................... 6
1.1 Antecedentes........................................................................................................................... 6
1.2 Definición del problema ......................................................................................................... 7
1.3 Objetivo general ..................................................................................................................... 9
1.4 Objetivos específicos .............................................................................................................. 9
1.5 Justificación del proyecto....................................................................................................... 9
2. Aspectos Generales del Mercado ................................................................................................ 11

2.1 características y uso del producto…………………………………………………………………………………11
2.2 Cuantificación de la demanda…………………………………………………………………………………………12
2.2.1 Demanda Histórica……………………………………………………………………………………13
2.2.2 Demanda Actual…………………………………………………………………………………………15
2.2.3 Oferta Futura……………………………………………………………………………………………24
2.3 Cuantificación de la oferta…………………………………………………………………………………………… 25
2.3.1 Oferta Histórica……………………………………………………………………………………… …25
2.3.2 Oferta actual………………………………………………………………………………………………26
2.3.3 Oferta Futura……………………………………………………………………………………………28
2.4 Determinación del mercado aprovechable……………………………………………………………………29
2.5 Mercado Meta………………………………………………………………………………………………………………29
2.6 Precios y Competencias…………………………………………………………………………………………………29
2.7 Promoción y Publicidad…………………………………………………………………………………………………30
2.8Comercializacion y canales……………………………………………………………………………………………30
2.9 Aspectos institucionales………………………………………………………………………………………………30
2.10 Planeación estratégica de mercadotecnia……………………………………………………………………35
2.11 Conclusión del estudio de mercado ……………………………………………………………………………36
3. Estudio Técnico e Ingenieril.......................................................................................................... 36
3.1 Macro localización…………………………………………………………………………………………………………36
3.2 Micro localización…………………………………………………………………………………………………………36
3.3 Localización del proyecto………………………………………………………………………………………………36
3.4 Proceso de producción y diagramas de flujo………………………………………………………………--…40

3.5 Requerimiento de materia prima y materiales…………………………………………………………41
3.6 Mano de obra…………………………………………………………………………………………………………...41
3.7 Tamaño de planta y capacidad instalada……………………………………………………………………41
3.8 Terreno y obras civiles……………………………………………………………………………………………… 41
3.9 Programa/ control de calidad…………………………………………………………………………………… 41
3.10 Conclusiones del estudio técnico e ingenieril……………………………………………………………41
4. Organización ................................................................................................................................ 42
4.1 Aspectos Legales…………………………………………………………………………………………………………43
4.2 Estructura Organizativa y Funciones de las áreas organizativas……………………………………44
4.3 conclusión del estudio de organización…………………………………………………………………………44
5. Estudio Financiero ....................................................................................................................... 46

5.1 Plan de Inversión y fuentes de
financiamiento……………………………………………………………………………………………………………………………..47
5.2 Costos de producción..........................................................................................................48
5.3 Costos variables………………………………………………………………………………………………………………48
5.4 Gastos .................................................................................................................................49
5.5 Ingresos………………………………………………………………………………………………………………………….50
5.6 Estados Financieros………………………………………………………………………………………………………..51
5.9 Puntos de Equlibrio……………………………………………………………………………………………………...52
5.10 Capacidad de pago……………………………………………………………………………………………………..52
6. Evaluación Financiera y Económica………………………………………………………………………53

6.1 Tasa Interna de Retorno………………………………………………………………………………………………53
6.2 Tasa Interna de retorno y valor actual neto………………………………………………………………..54
6.3 Periodo de recuperació……………………………………………………………………………………………….54
6.4 Análisis de sensibilidad……………………………………………………………………………………………….57
6.5 Conlcusiones del estudio de evaluacion Financiera y económica……………………………..…58

TERMINOLOGÍA
1. Startup: Es u termino útilizado en la actualidad en el mundo de los negocios. No existe
una definición universal. Según el empresario y académico Steve Banks “una startup
es una organización temporal en búsqueda de un modelo de negocio escalable y
replicable”. Eric Ríes el autor del libro bestseller Lean Startup define startup como
“… una institución humana diseñada para crear un nuevo producto o servicio bajo
condiciones de extrema incertidumbre”. (Francisco Palao, 2012) 1
2. NASTAQ: (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) es la

Bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de los Estados Unidos, con
más de 3.800 compañías y corporaciones.
3. Co- working: No existe una definición concreta de esta palabra de reciente creación
ya que es un concepto que continúa mejorando. En palabras de algunos y algunas
coworkers, lo describen como “un estilo de trabajo en el que profesionales
independientes comparten una atmósfera de trabajo, aunque actúan de manera
independiente en el mundo de los negocios. Ocurre cuando personas con talento y
creativas comparten el mismo espacio físico (…), una especie de local low-cost con
conocimiento compartido que amplía las oportunidades de tu negocio (…), una
manera de facilitar la colaboración formal e informal (Spinuzzi, 2012), suponen la
evolución lógica que freelancer, emprendedores y autónomos venían demandando”
(Zea, 2013:53) 2
4. Tecnología de la Información y Comunicación TIC’S: “En líneas generales

podríamos decir que las nuevas tecnologías de la información y comunicación son las
que giran en torno a tres medios básicos: la informática, la microelectrónica y las
telecomunicaciones; pero giran, no sólo de forma aislada, sino lo que es más
significativo de manera interactiva e interconexionadas, lo que permite conseguir
nuevas realidades comunicativas”. (Cabero, 1998: 198) 3
5. Networking: “Es una forma de conocer gente en un contexto de negocios... Es

alimentar una red de contactos personales… y mantenerse en contacto con ellos para
dar a conocer tus intereses o tu actividad profesional.” (Soler, David. 2009) 4
6. Capital de Riesgo: Es una fuente de financiación empresarial, que está dirigida
principalmente a pequeñas y medianas empresas. Fundamenta la aportación de
capitales permanentes, por parte de una sociedad inversora a una pequeña o mediana
empresa, llamada sociedad receptora o participada. (Vieira Mayra, Olaya Dávila
Alejandro. 2016.) 5
7. Capital (Equity): Es un fondo para empresas muy grandes y se utiliza generalmente

para expansión importante del negocio o para la internacionalización. El Private
Equity aporta capital a cambio de acciones que la empresa otorga, y además
contribuye con recursos no monetarios como contactos, mejores prácticas,
administración profesionalizada, etc. Su participación en el negocio es temporal,
entre cuatro y siete años.
8. Mezzanine: Es un híbrido entre deuda y equity que es usado para la expansión de

empresas, que consiste básicamente en deuda que le da derecho al prestamista de
convertirla en equity si no se líquida a tiempo y en su totalidad.
9. Préstamo: El financiador entrega al emprendedor una determinada cantidad de dinero

estableciéndose contractualmente la forma en que habrá de restituirse el capital, y
abonar los intereses remuneratorios en unos vencimientos prefijados en un contrato.
1. Francisco Palao, Emprendimiento, Lean Startup (2012) [Fecha de consulta: 02 de agosto de 2016].
2. Moreno, Tania. Expansión [en línea]. 2016.]. [Fecha de consulta: 02 de agosto de 2016].
3. Cabero, J. (2005) Cibersociedad y juventud. [Fecha de consulta: 02 de agosto de 2016].
4. Investopedia [en línea]. 2016. [Fecha de consulta: 02 de agosto de 2016].
5. López Domínguez, Ignacio. Expansión [en línea]. 2016. [Fecha de consulta: 02 de agosto de 2016].
1.PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO
1.1 Antecedentes
Durante décadas los beneficios de apoyar a una empresa en sus primeros pasos de
crecimiento han sido practicados y reconocidos. Estas ayudas van desde préstamos bancarios
o gubernamentales hasta apoyo técnico emitido por algún ente no gubernamental entre otros.
De 1998 al 2000 el índice NASDAQ registró picos históricos auspiciado por la compra de
acciones indiscriminada de cualquier empresa relacionada con tecnología. Sin embargo, muy
pocos patrocinadores de estas empresas obtuvieron algún retorno de su inversión, porque se
provocó na fuerte burbuja económica que llevó a la quiebra a una gran cantidad de empresas.
A lo largo del tiempo las startup fueron moviéndose desde las cafeterías y garajes hacia
espacios de co-working, y luego a las “incubadoras” y las “aceleradoras”. El término
“incubadora” fue utilizado por primera vez en el sentido de negocios en 1959, y en general
la idea central detrás de este concepto es crear un contexto institucionalizado para ayudar a
crecer a las ideas de negocio y a las startups.
Las aceleradoras nacen en el año 2005 en Estados Unidos, Paul Graham, lanzó “Y
Combinator” en Silicon Valley, que representaba una idea con mucho en común con las
incubadoras, pero también algo diferente. A este tipo de modelo se le llama actualmente
“aceleradora”. Luego de la creación “Y Combinator” en Estados Unidos surgieron otras
aceleradas como TechStars en 2006.
Con el apogeo de la aparición de programas de aceleración en Estados Unidos, Europa

decidió sumarse a la tendencia del ecosistema de startups, creando aceleradoras a nivel
europeo como Seedcamp (con sede en Londres) y Startupbootcamp (aceleradora europea con
programas de aceleración y oficinas situadas en Copenhague, Ámsterdam, Berlín, Israel,
Estambul y Londres).
En el caso español, Business Booster fue la primera aceleradora nacional que surgió en 2010,
lanzando su primera convocatoria en octubre de ese mismo año. Encontramos, además, otras
startups españolas como Wayra, que tiene sedes en Madrid, Barcelona, Dublín, Múnich,
Buenos Aires, Ciudad de México, Lima, y Santiago. El ecosistema startup español ha crecido
en los últimos tres años, tanto que a mediados de 2014 se estimaba que existía una incubadora
por cada 20 startups y una aceleradora por cada 25. Se prevé que en 2016 la facturación de
las startups españolas crezca hasta un 94%, lo que admitiría una cifra de 920 millones de
euros y un incremento del empleo del 85%. Estas previsiones ratificarían la tendencia de
crecimiento que se ha vivido en 2015, donde las 500 startups más apreciables del panorama
nacional han facturado cerca de 474 millones de euros y generado más de 3.700 empleos.
En Latinoamérica las aceleradoras más conocidas son 500 Startups (México), NXTP Labs en
Argentina, y Star-Up Chile en Chile. En Argentina y Brasil se apoyan en nuevos
emprendimientos de base tecnológica, en Chile se privilegian las empresas de alto
crecimiento, mientras que en Colombia y Perú se perfilan instrumentos que fomenten la
creación de nuevos emprendimientos afines con las TIC.
En los últimos años, los países latinoamericanos han aumentado sus esfuerzos en el desarrollo
de mecanismos de innovación y de apoyo para la etapa de semilla de nueva creación.
programas de aceleración y de incubación, tanto públicos como privados, están jugando un
papel importante. Según el informe “Latam Accelerator report 2014” la región cuenta con
una inversión de US$35,381,944 en 872 Startups y 53 aceleradoras.
1.2 Definición del Problema
La presente investigación pretende aportar información para la creación de una empresa de

incubación y aceleración en Honduras en relación a la siguiente pregunta: ¿Es factible la
creación de un medio que fomente el emprendimiento local dirigido a mercados globales
ofreciendo formación, asesoramiento, financiación y networking? La pregunta de
investigación planteada busca la relación entre las siguientes dos variables: 1) Creación de
una empresa hondureña que fomente los emprendimientos de alto potencial y, 2) Brindar
apoyo en la formación y asesoramiento de proyectos en etapas tempranas, networking y
financiación a proyectos con potencial de crecimiento rápido y sostenido con una
oportunidad real de expandirse internacionalmente. Las informaciones descritas en los
siguientes párrafos dan sustento al planteamiento del problema de la presente investigación:
A nivel global hay cada vez más facilidades para hacer negocios y los países se han
dado la tarea de facilitarle este proceso a las empresas ya que esto tiene una significativa
mejora en aspectos fundamentales de la economía de los países, sin embargo, en Honduras
esto parece no ser tan relevante. De acuerdo a la clasificación Doing Business 2016 del Banco
Mundial sobre la facilidad para hacer negocios, Honduras se encuentra en el lugar 110 de
189 países. Consistente con el estudio del Instituto de Emprendimientos y Desarrollo en
Estados Unidos (GEDI, por sus siglas en inglés), que mide emprendimiento, desarrollo
económico y prosperidad, que clasifica a Honduras en el puesto 105 de un estudio que
integran 132 países.
Al analizar el índice GEDI de Honduras se observa que, Honduras tiene todas sus
actitudes emprendedoras en rojo en las variables institucionales. La corrupción es alta (0.41)
al igual que el riesgo de los negocios (0.23), el uso del internet (0.36), la educación del tercer
nivel (0.36) y la aglomeración del mercado (0.38) son bajos. En las variables individuales de
este índice vemos que la oportunidad de motivación, el uso de la tecnología y el nivel de
educación son muy bajos. La libertad económica, el nivel de oportunidad de una startup, el
nivel de globalización todas estas casillas se encuentran el color rojo, en extracto se afirma
que tenemos muchas oportunidades en que mejorar. (Ver anexo 1.2 y 1.3)
Otro aspecto interesante a mencionar es que lastimosamente Honduras no aparece en el

informe del Global Entrepreneurship Monitor (GEM). Este estudio analiza el nivel de la
capacidad empresarial que se producen en una amplia canasta de países. Esta capacidad
empresarial es medida a través de encuestas y entrevistas a expertos en el tema, realizadas
por los equipos de cada país. En este informe juega un papel importante en la investigación
científica sobre el espíritu empresarial, ya que es una amplia y diacrónica fuente de datos.
En Honduras no existe este modelo de manera formal, es necesario que alguien asuma
este rol y se comienza a invertir en un ecosistema de innovación tecnológica local. Alejandro
Corpeño consultor de diseño y desarrollo web en su artículo “La oportunidad de desarrollar
un Ecosistema de Emprendimiento e Innovación Tecnológica en Centroamérica” insta a los
empresarios e inversionistas locales a estudiar los casos de éxito de fondos de inversión y
capital de riesgo en Estados Unidos para que estos trabajen en forma similar. “Un
inversionista bajo el modelo de capital de (…) invierte en varias empresas pequeñas con
alto potencial de crecimiento. Una de cada diez empresas tiene un éxito astronómico, (…)
con los retornos de la que tiene éxito se compensa el riesgo tomado en general. (Corpeño
Alejandro. 2003)
OBJETIVOS
Objetivo General:
Desarrollar un estudio de pre factibilidad permita la realización de una empresa de incubación
y aceleración en Honduras, logrando así fomentar el ecosistema emprendedor local.
Objetivos Específicos:
1. Obtener información clave y concreta para realizar una empresa de incubación y
aceleración en Honduras.
2. Evaluar la rentabilidad financiera y económica de la empresa de incubación y
aceleración.
3. Encontrar Inversores privados que aporten en la elaboración del proyecto.
1.5 JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO

Cada día más de 1.5 millones de hondureños salen de sus casas con la esperanza de encontrar
una plaza de trabajo para sustentar las obligaciones económicas del hogar; esperanzas que se
esfuman al ver la realidad del país. Según el Instituto Nacional de Estadística (INE) unas
194,188 personas están completamente desempleadas, de las cuales el 47.2 por ciento son
jóvenes menores de 25 años, asimismo existen 431,420 personas con subempleo visible, es
decir personas que trabajan menos de 36 horas a la semana y desean desempeñar otros
empleos para poder suplir sus necesidades básicas y las de sus familias.
Esos mismos datos oficiales dan cuanta que hay 1,583,782 hondureños que no tienen la
oportunidad de ganarse un salario digno, la mayoría subsiste como puede, generando
incertidumbre, decepción y depresión por no tener una fuente permanente de ingresos.
Según el experto Paul Alsthom Director y con- fundador de Alta Ventures México, “las
startups se han convertido en el mecanismo más efectivo del mundo para crear empleos
en la economía del conocimiento”. Según el Ahlstrom, para que un país sea competitivo a
nivel mundial tiene que crear e invertir en empleos enfocados en las economías del
conocimiento; no en vano, las economías top del mundo se han lanzado hacia ellas, teniendo
en las startups a la mejor herramienta para lograrlo.
Con la implementación de este proyecto se pretende contribuir a la creación de empleo en

Honduras, así mismo suplir un vacío existente en el exiguo ecosistema emprendedor del país.
El proyecto va encaminado a fomentar en el país una cultura de emprendimiento mediante
una iniciativa privada que mueva la economía.
Generar esta incubadora es darle formación a las empresas para que sean exitosas, para
reducir el riesgo de que 7 de cada 10 empresas en Honduras mueran en sus primeros años de
creación y reducir el riesgo de que las empresas sobrevivientes queden en pequeñas y
medianas empresas que nunca pasan ampliarse o innovar lo cual evita incrementar la
inversión, esto podría resolverse creando o ampliando capitales de riesgo. Además, es
importante porque existen jóvenes con ideas e iniciativas innovadoras, pero por la falta de
experiencia y recursos no logran implementarlas como empresa.
2.1 CARACTERÍSTICAS Y USO DEL SERVICIO
El objetivo de la incubadora es impulsar el desarrollo empresarial en el Municipio del Distrito

Central (M.D.C) dándoles la asistencia necesaria para crecer y desarrollarse. Para esto la
incubadora deriva la segmentación del mercado potencial tomando en consideración a:
 Personas naturales o jurídicas

 Profesionistas
 Estudiantes Universitarios
 Empresas
 Emprendedores
Que tengan proyectos tanto de base tecnológica como proyectos tradicionales que apunten a
la solución de problemas reales en un ámbito global. Tomando en cuenta el conocimiento y
la innovación de los emprendedores.
El objetivo de la aceleradora madurar los proyectos en forma intensiva para que logren los
resultados esperados en forma más eficaz y eficiente, con apoyo legal, técnico y financiero.
Todo a cambio de un porcentaje en los ingresos una vez finalizada la etapa de aceleración.
Para esto la aceleradora deriva la segmentación del mercado potencial tomando en
consideración a:
 Startups
 Emprendedores
 Empresas
Que cuenten con proyectos o prototipos innovadores con alto potencial de crecimiento con
capacidad de competir en mercados internacionales, con plan de negocios terminado y que
posean un equipo de emprendedores de mínimo dos personas, que le dediquen tiempo
completo a la aceleración de su proyecto.
2. 2 CUANTIFICACIÓN DE LA DEMANDA
Para la estimación de la demanda se recopiló información mediante la aplicación de una

encuesta descriptiva para reflejar las actitudes en las que se encuentra la población en estudio.
Procesamiento de la encuesta
Para poder aplicar el instrumento de la encuesta en la presente investigación se procedió a

analizar el mercado meta las cuales son personas naturales (emprendedores) y personas
jurídicas (empresas) en el Municipio del Distrito Central (M.D.C). Mediante la aplicación
de una formula se calculó el tamaño de una muestra, luego se elaboró el primer borrador de
la encuesta la cual fue revisada por nuestro asesor y profesor de la materia, quien realizó
algunas correcciones y recomendaciones. Por último, se aplicó la encuesta en forma física y
virtual utilizando la aplicación de google formas al segmento de mercado establecido una
vez completadas la encuesta se pasó a tabular la información, donde se sacaron los resultados
de manera cuantitativa y cualitativa.
Análisis de Datos
Los datos obtenidos en las encuestas físicas se trasfirieron al formato en línea de google
forms, cuyo programa proyectó el resultado de ciento ochenta y siete encuestas, plasmadas
en gráficos y tablas en forma numérica y porcentual. Consecutivamente se procedió a realizar
un análisis profundo de los resultados. No se llegó a la meta de doscientas sesenta y dos
encuestas por atribución la falta de localización física o mediante correo y números
telefónicos de los emprendedores y empresarios de la región ya que estos por motivos de
seguridad en cuanto a extorción y demás se reúsan a brindar dichos datos.
Calculo para el tamaño de la muestra en la encuesta
*Según informe del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en las ciudades de

Tegucigalpa y Comayagüela en 2015 se contabilizaron 4,699 pequeñas empresas y 2,310
medianas empresas.
*Según datos de la CCIT en 2015 se inscribieron 244 emprendedores con ideas de negocio
en el programa “Honduras emprende”.
𝑁 = 4,699 + 2,310 + 224
𝑁 = 7,233
𝑘 = 1,65
𝑒 = 5%
𝑃 = 0.5
𝑞 = 0.5
22 ∗ 0.5 ∗ 0.5 ∗ 7,233

𝑛=
(0.32 ∗ (7,233 − 1)) + 22 ∗ 0.5 ∗ 0.5
𝑛 = 262 𝑒𝑛𝑐𝑢𝑒𝑠𝑡𝑎𝑠
1 *Diario El Heraldo (en línea). 2015. Fecha de consulta: 31/08/16. Disponible en:
http://www.elheraldo.hn/metro/794166-213/el-distrito-central-lidera-sector-mipyme-con-26521
2 * Diario La Prensa (en línea). 2015. Fecha de consulta 31/08/16. Disponible en:
http://www.laprensa.hn/economia/913946-410/ccit-premia-con-l100000-a-las-mejores-ideas-de-negocio
1.2.1 Demanda Histórica
Como se mencionó en la definición del problema, la presencia de este tipo de empresas es

casi nula en el país, por ende, las personas no conocen de su existencia haciendo que su
demanda histórica sea difícil de cuantificar.
Esto se puede comprobar con el resultado de la pregunta No. 4 y No. 5 de la encuesta
Cuadro 1
4. ¿Tiene usted conocimiento sobre incubadoras y aceleradoras de empresas?
Porcentaje
Opciones Frecuencia (%)
SÍ 64 34.2
NO 123 65.8
Total 187 100
Fuente: Encuesta aplicada en el Municipio del Distrito Central (M.D.C)
Elaborado por: los autores
Grafico 1
En el Municipio del Distrito central la mayoría de las personas no tienen conocimiento sobre
empresas incubadoras ni aceleradoras, tal como se observa en el grafico 68.8 por ciento de
la población encuestada respondió que no, y solamente el restante 34 por ciento respondió
que sí tiene conocimiento. Es necesario que se empleen estrategias de difusión acerca del
tema, mediante talleres, charlas etc. en los diferentes centros educativos, asociaciones y
gremios de la región en estudio.
Cuadro 2
5. ¿Qué empresas de aceleración y/o incubación conoce?
Respuestas Frecuencia Porcentaje (%)

Ninguna 156 83
HUB unitec 14 7
HUB UTH 1 1
CCIT 9 5
TechStars (EEUU) 2 1
CDT (Brasil) 1 1
Otras 4 2
Total 187 100

Grafico 2

El resultado de esta pregunta resultó interesante, se corrobora que la mayoría es decir el 83

por ciento de la población encuestada no conoce ninguna empresa nacional o internacional
que se dedique a la incubación y/o aceleración de empresas. 15 personas respondieron que
conocen los HUBS de universidades en el Municipio del Distrito central, las restantes 7
personas conocen empresas de este tipo en otros países como ser: Carao Ventures (Costa
Rica), TechStars (EEUU), CDT (Brasil), manos (EEUU).
1.2.2 Demanda Actual

Análisis de los resultados
Cuadro 3
1. ¿Qué tan satisfecho esta con los proyectos y programas de desarrollo empresarial
implementados por los gobiernos?
Respuestas Frecuencia
Porcentaje (%)
1 Poco Satisfecho 43 24
2 51 27
3 68 36
4 17 9
5 Muy Satisfecho 8 4
Total 187 100

Grafico 3
Podemos observar que más del 85% de los encuestados se sienten insatisfechos con los
proyectos y programas de desarrollo empresarial implantados por los gobiernos. En una
escala del 1 al 5 siendo uno poco satisfecho y 5 muy satisfecho, el 36% de las personas
respondió que 3 en esta escala su satisfacción de encuentra en el lugar 3.
2. ¿Considera usted que el Municipio de Distrito Central (¿M. D? C) es económicamente

activo?
Opciones Frecuencia Porcentaje (%)

SÍ 132 70.6
NO 55 29.4
Total 187 100 Cuadro 4

Grafico 4
Más del 70% de los encuestados consideran que el Municipio de Distrito Central es
económicamente activo.
3. ¿Qué tan satisfecho esta con los proyectos y programas de desarrollo

empresarial implementados por entes privados (Cámaras de comercio e
industria, COHEP, universidades, etc.)?
Respuestas Frecuencia Porcentaje (%)

1 Poco Satisfecho 10 5
2 20 10
3 42 24 Cuadro 5
4 77 41
5 Muy Satisfecho 38 20
Total 187 100
Grafico 5
El 9,6% de los encuestados se encuentran muy satisfechos con los proyectos y programas de
desarrollo empresarial implementados por entes privados, el 18,2% se encuentra satisfecho
con los proyectos y programas de desarrollo empresarial implementados por entes privados
mientras que un 41,2% de los encuestados han dado una respuesta neutral y el resto de los
encuestados dieron una respuesta negativa.
6. ¿Cree usted que el Municipio del Distrito Central genera plaza de empleo de
acuerdo a la necesidad de población?
Cuadro 6

SÍ 28 15.0
NO 159 85.0
Total 187 100
Grafico 6
El 85% de los encuestados consideran que el Municipio del Distrito Central no genera plazas
de empleo de acuerdo a la necesidad de la población mientras que el 15% si lo considera.
7. ¿le gustaría que una empresa le apoye con asesoramiento técnico,

administrativo, financiero, contable, etc., para la implantación de una empresa
propia?
Cuadro 7

SÍ 177 94.7
NO 10 5.3
Total 187 100
Grafico 7
Aproximadamente el 95% de los encuestados desearían tener una empresa que los apoye con
asesoramiento técnico, administrativo, financiero y contable para la implantación de una
empresa propia.
8. ¿Estaría dispuesta/a pagar por estos servicios?
Cuadro 8

SÍ 154 82.4
NO 33 17.6
Total 187 100
Grafico 8
El 82,4% de los encuestados estarían dispuestos a pagar por estos servicios mientras que el
17,6% restante no estarían dispuestos a pagar.
9. ¿Qué servicios le gustaría que la empresa de incubación y aceleración brindaría?
Grafico 9
Al 62% de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios legales, al 60%
de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios de networking, al 42,8%
de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios de marketing, al 32,1% de
los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios en procesos de producción,
al 61% de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde asesoría financiera, al 57,8%
de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde acceso a capital semilla, al 20,9%
de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios en telecomunicaciones y
al 39% de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde asesoría en
internacionalización empresarial.
10. ¿Qué otro servicio le gustaría que la empresa brinde?
Cuadro 9
Las respuestas de esta pregunta abierta, resultaron muy útiles en la investigación ya que
además de los servicios tradicionales que la empresa de aceleración e incubación ofrece los
clientes demandan, una variedad de servicios que se incluirán en la empresa como ser:
Asesoría en cobranza, Asesorías y experiencias Internacionales, asesoría en manejo de
franquicias, manejo del personal, controles de estrategias, etc.
11. ¿Cuenta con capital propio para Iniciar un negocio?
Cuadro 10

SÍ 59 31.6
NO 128 68.4
Total 187 100
SÍ 154 82.4
NO 33 17.6
Total 187 100
Grafico 10
El 68,4% de los encuestados no cuentan con capital propio para iniciar un negocio mientras
que el restante 31,6% de los encuestados si cuentan con el capital necesario.
12. ¿Ha pensado en iniciar una idea de negocio con otra persona?
Cuadro 11

SÍ 141 75.4
NO 46 25.0
Total 187 100
Grafico 11
El 75,4% de los encuestados han pensado en iniciar una idea de negocio con algún socio
mientras que el 25,1% no lo considera.
1.3.3 Demanda Futura

Las proyecciones de demanda expectante se basan en el aumento o declive de los
emprendedores y empresarios de la pequeña y mediana empresa, que en un futuro soliciten
los servicios que la incubadora y aceleradora brindan. Para su cálculo se hizo un análisis de
la tasa de crecimiento promedio utilizando datos históricos de los años 2014 y 2015 de
acuerdo a las estimaciones de cámara de comercio e industria de Tegucigalpa (CCIT) e
informe del Banco Interamericano (BID). *
244 − 175
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 (𝐸𝑚𝑝𝑟𝑒𝑛𝑑𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠) = ( ) ∗ 100
175
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 (𝐸𝑚𝑝𝑟𝑒𝑛𝑑𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠) = 39%
7,009 − 5572
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 (𝑝𝑦𝑚𝑒𝑠) = ( ) ∗ 100
5572
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑐𝑟𝑒𝑐𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 (𝑝𝑦𝑚𝑒𝑠) = 26%
Según estas proyecciones la tasa de crecimiento de emprendo res en el Municipio del Distrito
Central es de 39% y la tasa de crecimiento de pymes en el Municipio del Distrito Central es
de 26%. Sumados estos dos porcentajes se estima que la empresa de incubación y aceleración
tendrá una demanda de 65% anual.
*Diario El Heraldo (en línea). 2014. Fecha de consulta: 09/09/16. Disponible en

www.elheraldo.hn/metro/775931-213/en-2014-5572-empresas-abrieron-y-unas-1000-cerraron
2.3 CUANTIFICACIÓN DE LA OFERTA
2.3.1 Oferta Histórica
Históricamente los únicos que han incursionado en brindar este tipo de servicios en el
Municipio del Distrito Central ha sido la Cámara de Industria y Comercio de Tegucigalpa,
quienes desde 2012 apoyan y fomenta la cultura emprendedora, mediante capacitaciones y
asesoría.
Su Metodología consta de 5 fases:
 Fase I Idea de Negocio: Desarrollo de talleres para fortalecer su idea de negocio, y

realizar un modelo de negocio.
 Fase II Proyecto de Empresa: Desarrollo dentro de los talleres un plan de negocio.
 Fase III Incubación de Empresa: Empresas establecidas pasan a un proceso de
mentaría con un empresario exitoso.
 Fase IV Post Incubación: Empresas establecidas que pasan el proceso de incubación
se les vincula con ángeles inversores. *
*CCIT (en línea). 2016. Fecha de consulta: 09/09/16. Disponible https://www.ccit.hn/desarrollo-

empresarial/honduras-emprende/quienes-somos-nosotros/
2.3.2 Oferta Actual
Basado en un estudio para Centroamérica y México de Aspen Network of Development
Entrepreneurs (ANDE) (1) se estimó la demanda actual en la presente investigación, para
fechas de abril 2016.
En el estudio se detectó 25 entidades que están trabajando en el sector del emprendimiento a

nivel nacional. A nivel sectorial en abril de 2016 en el departamento de Francisco Morazán
están trabajando seis organizaciones: TechnoServe, Voces Vitales Honduras,
Startupweekend, C&D Tecnologías, Leitz group y Public S.A. De estas seis organizaciones
dos de ellas (C&D Tecnologías y Leitz group) brindan apoyo financiero mediante deuda
(préstamo) y una (TechnoServe) brinda apoyo en forma de capital (equity).
A continuación, se detallan las seis organizaciones que laboran en el departamento de

Francisco Morazán el sector del emprendimiento.
1. Voces Vitales Honduras (2) es una organización sin fines de lucro que invierte en la
mujer para promover el desarrollo económico y social de Honduras. Con su programa
de crecimiento empresarial esta organización apoya a mujeres de la micro y pequeña
empresa que tengan dos años de experiencia. Este programa consiste en:
 Diplomado de crecimiento empresarial: Brinda capacitaciones en temas, como
Contabilidad, Finanzas, Mercadeo, Ventas, Planes de Negocios, Administración y
Sistemas de Calidad.
 Taller de liderazgo y emprendimiento: Este taller dura 16 horas y desarrolla en las
beneficiarias su potencial de liderazgo.
 Programa de Mentora: Consta de una atención personalizada conectando a cada
aprendiz con una experta ejecutiva o empresaria quien les apoya a cumplir sus metas
empresariales.
2. TechnoServe (3) es una organización de desarrollo económico, sin fines de lucro.

TechnoServe se enfoca en tres principales áreas:
 Empoderamiento Empresarial: Ayudando a emprendedores desarrollar habilidades
empresariales y apalancando los recursos que necesitan para lanzar o expandir sus
negocios. Con sus capacidades de planes de negocios y programas de capacitación
contribuyen a promover la cultura emprendedora.
 Desarrollo de Negocios e Industrias: Trabajan con emprendedores ya sean estos
productores, procesadores, vendedores o distribuidores capaces de generar alto
impacto, especialmente en el desarrollo de pequeñas y medianas empresas.
 Mejoramiento del Entorno de Negocios: Promueven el mejoramiento del entorno de
negocios y trabajan directamente con instituciones financieras para mejorar el acceso
a capital para pequeños y medianos empresarios.
3. Startup Weekend (4): Es una red global, un evento patrocinado por empresas
globales como Google o Amazon en donde los participantes tienen 54 horas para
convertir una idea de negocio en realidad. Para participar se debe pagar un boleto, el
evento dura un fin de semana. Los patrocinadores en Tegucigalpa son: Fundación
Tigo, Columbus buisness solución, Tigo money entre otros.
4. C&D Tecnología (5): Es una empresa hondureña, que busca el desarrollo
tecnológico del país a través del aprovechamiento de la tecnología. Se dedica a la
venta electrónica en línea de aparatos tecnológicos. Brinda apoyo financiero en forma
de préstamo a emprendimientos tecnológico en su etapa de la idea del negocio.
5. Leitz group (6): Es una empresa internacional de desarrollo de software, ofrece
servicios de outsourcing y marketing. Ofrece apoyo financiero mediante deuda
préstamo a empresas en su fase de expansión y crecimiento.
6. Public S.A. (7): Empresa Hondureña que tiene como propósito crear productos
tecnológicos e impulsar la cultura de emprendimientos tecnológicos en el país.
(1) ANDE es una red global de organizaciones que impulsan el emprendimiento en economías emergentes como una manera para crear prosperidad,
fomentando relaciones y colaboraciones más fuertes en el ecosistema a nivel local e internacional. Disponible en: www.andeglobal.org
(2) Voces vitales, organización sin fines de lucro (2016). Disponible en: http://vocesvitaleshonduras.org/
(3) TechnoServe, Organización sin fines de lucro. Pezapectiva general. Disponible en: http://www.technoserve.org/
(4) Startupweekend Tegucigalpa red global de emprendimiento a startups. Disponible en:
http://www.up.co/communities/honduras/tegucigalpa/startup-weekend/4994
(5) C&D Tecnología, empresa hondureña de venta de aparatos electrónicos, disponible en: http://cdtechnologia.net/
(6) Leitz Group, empresa internacional (2016) Disponible en: http://www.leitzgroup.com/es/marketing.html
(7) Public SA, empresa hondureña. Información encontrada en: http://www.hn.computrabajo.com/empresas/ofertas-de-trabajo-de-public-sa-de-cv-
C252E959155CD5C2
En el estudio se observa que el tipo de intervención que estas empresas realizan son la capacitación,
la educación en la cultura emprendedora y el apoyo financiero siendo los dos primeros las áreas con
mayor fortaleza y apoyo.
2.3.3 Oferta Futura

Se obtuvo información de dos incubadoras que en un futuro cercano se instaurarán en el
Municipio del Distrito Central (M.D.C) ambas de universidades con presencia regional.
La Universidad Tecnológica Centroamericana (UNITEC) pretende construir su espacio

de coworking en el mes de septiembre del presente año. La incubadora y aceleradora unitec
será basada en 4 ejes estratégicos: Hubo Net, eje Comercial, emprendimientos con eje social
y Health Care. Los participantes en la incubadora de UNITEC preparan sus productos
mínimos viables MVP’s o prototipos para presentárselo a inversionistas de capital de riesgo
en un demo-day, este evento se llevará a cabo en la Universidad de California en San Diego.
(Ramón Zúñiga, Entrevista. 2016) La iniciativa de la incubadora y aceleradora de UNITEC
es apoyada por el Banco Centroamericano de Integración Económica (BCIE).
La Universidad Tecnológica Hondureña (UTH) planea convertir su espacio de coworking

en una incubadora, la iniciativa llamada TECNOEMPRENDE está apoyada por El Centro
Asesor para el Desarrollo de los Recursos Humanos (CADERH) y La Fundación Covelo.
Esta incubadora abrirá sus puertas a emprendimientos innovadores, que ya tengan
desarrollada su idea de negocio y que buscan trascender a través de un proceso de incubación
para formalizarse como una empresa. CADERH brindará las herramientas para manejar
administrativamente, UTH una plataforma de especialización en temas de metodología de
incubación y asesoría con profesionales en las áreas específicas y Fundación Covelo, se
encargará de la parte de asesoría financiera. (Periódico digital de Honduras, junio 2016)
2.3.4 Determinación del mercado aprovechable

El mercado meta de la incubadora serán hombres y mujeres de 18 a 65+ años con una idea
de negocio innovadora, con gran capacidad de éxito y desarrollo a escala global. Esta
incubadora estará ubicada en el Municipio del distrito Central por tanto las personas que
residen en esta zona serán las que tengan acceso a estos servicios. Estas personas tendrán
que tener una capacidad de pago ya que la incubadora cobrara a los emprendedores una
cantidad monetaria por los servicios.
El mercado meta de la aceleradora, Startups, Emprendedores y Empresas de cualquier edad,

que residan en el Municipio del Distrito Central (M.D.C) que cuenten con proyectos o
prototipos innovadores con alto potencial de crecimiento con capacidad de competir en
mercados internacionales, con plan de negocios terminado y que posean un equipo de
emprendedores de mínimo dos personas, que le dediquen tiempo completo a la aceleración
de su proyecto.
En la encuesta se demostró que el 95% de las personas le gustaría que una empresa le apoye
con asesoramiento técnico, administrativo, financiero, contable, etc. para la implantación de
una empresa propia. Dando a conocer la necesidad y el potencial del mercado de la empresa
de incubación y aceleración. Así mismo la encuesta reveló que el 82% de las personas están
dispuestas a pagar por estos servicios.
2.6 PRECIOS Y COMPETENCIAS

En vista de que la mayoría de organizaciones que incursionan en esta área brindan estos
servicios en forma gratuita. La determinación del precio de acuerdo a la competencia resulta
difícil. Es por eso se estimó que el precio por entrar a una incubadora de negocios en el
mercado global oscila entre los $25 y $30 UDS. La aceleradora cobra un equity de la empresa
cuando esta ya comienza a tener ganancias. Este porcentaje de equity no deberá ser mayor al
35%.
Para la fijación del precio de la incubadora, la empresa realizará una estrategia de selección
del mercado o descremado ya que se trata de una empresa con innovación y poca competencia
haciendo que se tenga una ventaja competitiva en el mercado. La demanda de nuestros
servicios es inelástica debido a que los consumidores tienen poca o nula información sobre
el servicio. Se utilizamos precios altos al inicio nos producirá mayor beneficio para hacer
frente a los costes de innovación y lanzamiento.
2.7 PROMOCIÓN Y PUBLICIDAD

Entre las estrategias a utilizar en la promoción y publicidad de la empresa se encuentran:
 Estrategia de Publicidad Informativa: Para comunicar la aparición de la

empresa, describiendo las características y beneficios del servicio, educando
al consumidor e interesándolo hacia nuestra empresa.
 Estrategia de promoción combinada: Campañas por correo utilizando

mailchimp, Campañas por redes sociales (Facebook, Twitter, Instagram y
LinkedIn, Campañas por radio y televisión a través del canal Hable como
Habla (HCH).
El brandan corporativo de la empresa está en proceso de ejecución.
2.8 COMERCIALIZACIÓN Y CANALES

La comercialización de los servicios de la empresa se realizará mediante venta directa sin
ningún tipo de intermediarios de esta forma se mantendrá un mejor control del servicio
manteniendo información directa y constante sobre las necesidades de los clientes.
Los canales que utilizaremos para los clientes nos contacten serán:
 Establecimiento físico en un lugar accesible y seguro

 Mediante una página web
 Redes sociales (Fan page en Facebook, cuenta en twitter e Instagram)
 Asistencia telefónica y correo.
2.9 PLANEACIÓN ESTRATÉGICA DE
MERCADOTECNIA
2.9.1 Situación del mercado

En una empresa siempre se tienen que tener en cuenta los elementos externos del entorno, ya
que estos pueden afectar a la situación de la organización. Dentro del Maro entorno de nuestra
empresa tenemos en cuenta los siguientes puntos:
 Entorno demográfico: El Distrito Central, oficialmente denominado Municipio de

Distrito Central, es un municipio de Honduras, cerró en 2015 con una población de
1, 19 millones de habitantes. Según el Instituto Nacional de Estadística (INE)
alrededor de 1.1 millones viven en las ciudades de Tegucigalpa y Comayagüela, lo
que significa que 9 de cada 10 habitantes residen en la cuidad. (Censo Instituto
Nacional de Estadísticas INE)
 Entorno económico: Es importante analizar el ambiente económico ya que el ciclo
económico tiene un efecto directo en el comportamiento adquisitivo del cliente.
Según el informe del centro de estudio e investigaciones económicas a marzo del
2015, el PIB real de Honduras aumento a 3.1%, la inflación terminó en 5.8% muy por
debajo de las proyecciones del programa debido en gran parte a la disminución en el
precio de los combustibles. Las reservas internacionales aumentaron en
aproximadamente $260 millones de dólares. Se espera que el crecimiento del PIB se
incremente a 3.3% y se proyecta que la inflación baje a 4.75%.
La inflación mensual, medida a través de la variación del Índice de Precios al
Consumidor (IPC), fue de 0.68% en marzo de 2015. Del total de bienes y servicios
que componen la canasta del IPC, 68.44% registraron aumento en su precio, 7.09%
denotaron reducción.
Según datos del Instituto Nacional de Estadísticas (INE) para el 2013 el ingreso per
cápita promedio en el sector urbano reporta un ingreso per cápita de 3,669 lempiras
mensuales, los mayores ingresos per cápita están reservados para los hogares cuyos
jefes de familia han alcanzado el nivel educativo superior (8,659 lempiras), El salario
sigue siendo la principal fuente de entradas económicas para las familias hondureñas,
seguido por los ingresos de generación propia y las remesas familiares.
 Entorno Político Legal: Honduras ha mejorado notablemente su entorno

reglamentario en los últimos años. Se han realizado importantes y ambiciosas
reformas cuya plena aplicación podrían reducir costos y agilizar en diferentes
procedimientos administrativos. Dicho proceso debe continuar de una forma
constante e integrada.
Para que el marketing tenga éxito es importante conocer la relación entre los diferentes
agentes del micro entorno en el mercado de la empresa de aceleración e incubación como
ser:
 El mercado: El conjunto de personas que participarán de alguna forma en la

comercialización en el Mercado de la empresa de incubación y aceleración son
personas naturales o jurídicas, profesionistas, estudiantes universitarios, empresas,
emprendedores. Que tengan proyectos tanto de base tecnológica como proyectos
tradicionales que apunten a la solución de problemas reales en un ámbito global y con
capacidad adquisitiva para obtener nuestros servicios. Tomando en cuenta el
conocimiento y la innovación de los emprendedores. Las demás personas que se
involucrarán serán mentores y personas especializadas en diversos temas que los
clientes demanden.
 Mediadores: En toda empresa es necesaria la participación de diversos tipos de

intermediarios en la comercialización de nuestros servicios. Entre los participantes
para que nuestra empresa logre vender sus servicios se encuentran; los intermediarios
financieros, los intermediarios comerciales ayudan a la promoción y publicidad de la
empresa, y algunos intermediarios que cumplen la función de obtener información
para el desarrollo de las investigaciones de mercado.
2.9.2 Objetivos
 Objetivo General: Impulsar el desarrollo empresarial, fomentando el
emprendimiento en la región, facilitando a nuestros clientes servicios de alta calidad
en múltiples disciplinas.
 Objetivos Específicos:
- Ganar reconocimiento y un espacio en la mente de las personas al momento de la
instauración o impulso de su empresa.
- Obtener a los mejores mentores según áreas específicas que la empresa brinda.
- Mantener un crecimiento sostenido logrando resultados medibles y beneficiosos
para todos los involucrados.
2.9.3 Mezcla del Marketing

A través de esta campaña de marketing mix la empresa busca:
 Lograr que inversionistas se involucren en el proyecto y de esta forma

conseguir financiamiento.
 Que los emprendedores exitosos del país se animen a ser mentores en nuestra
empresa, y así educar a futuros emprendedores.
 Darnos a conocer a nuestro mercado meta para que en un futuro cercano
utilicen nuestros servicios.
 Posicionarnos en la mente de las personas que vean nuestra campaña.
 Promover la Incubadora y aceleradora de negocios.
 Crear alianzas con otras instituciones (privadas, multilaterales, educacionales,
públicas, etc.),
 Buscar de oportunidades de negocios, reclutar y asesorar a emprendedores.
 Identificar proyectos a incubar y apoyarlos en la incubadora.
Para lograr estos objetivos se utilizaron las siguientes estrategias:
 Social Media Optimization (SMO)

 Email Marketing
 Costumer Relationship manegment (CRM)
 Search Engine Advertising (SEA)
Para conseguir estas 5 estrategias se utilizaron las siguientes tácticas:
 Social Media Optimization (SMO):

 Facilitar al usuario
 compartir, comentar el contenido y distribuirlo en distintas redes sociales
(Facebook, Instagram y twitter).
 Recompensar a quienes participaron difundiendo el contenido de la campaña
publicitaria.
 Adaptar el contenido de la campaña publicitaria a otros formatos (videos e
infografías)
 Email marketing:
 Recolectar base de datos con correos de posibles clientes y posibles
prestadores de servicios.
 Crear campaña de email utilizando mailchimp.
 Costumer Relationship manegment (CRM):

 Se utilizar POSTCORN para publicar contenidos en forma masiva a un mismo
tiempo, esto ayudara a mantener contenido actualizado en las diferentes redes
sociales, incrementando el tráfico e interactuando más con los clientes.
 Mantener una relación directa y confiable con los clientes, mentores e
intermediarios.
 Crear vínculos entre universidades, industria y el estado para proponer
proyectos en conjunto.
2.10 CONCLUSIÓN DEL ESTUDIO DE MERCADO
El objetivo de la incubadora es impulsar el desarrollo empresarial en el Municipio del
Distrito Central (M.D.C) dándoles la asistencia necesaria para crecer y desarrollarse. Para
la estimación de la demanda se recopiló información mediante la aplicación de una
encuesta descriptiva para reflejar las actitudes en las que se encuentra la población en
estudio. Con el resultado de la encuesta se concluyó que:
- En el Municipio del Distrito central la mayoría de las personas no tienen conocimiento

sobre empresas incubadoras ni aceleradoras.
- La mayoría de las personas no está satisfecho con los proyectos y programas impulsados
por el gobierno ni por entidades privadas.
- Aproximadamente el 95% de los encuestados desearían contar con una empresa que los
apoye con asesoramiento técnico, administrativo, financiero, contable etc., para la
implantación de una empresa propia. El 82% está dispuesto a pagar por dichos servicios.
- Al 62% de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios legales, al
60% de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios de networking, al
42,8% servicios de marketing, al 32,1% de los encuestados les gustaría servicios en
procesos de producción, al 61% asesoría financiera, al 57,8% d acceso a capital semilla,
al 20,9% de los encuestados les gustaría que la empresa les brinde servicios en
telecomunicaciones y al 39% asesoría en internacionalización empresarial
25 entidades que están trabajando en el sector del emprendimiento a nivel nacional. A

nivel sectorial en abril de 2016 en el departamento de Francisco Morazán están trabajando
seis organizaciones: TechnoServe, Voces Vitales Honduras, Startupweekend, C&D
Tecnologías, Leitz group y Public S.A. De estas seis organizaciones dos de ellas (C&D
Tecnologías y Leitz group) brindan apoyo financiero mediante deuda (préstamo) y una
(TechnoServe) brinda apoyo en forma de capital (equity).
En el estudio se observa que el tipo de intervención que estas empresas realizan son la
capacitación, la educación en la cultura emprendedora y el apoyo financiero siendo los
dos primeros las áreas con mayor fortaleza y apoyo. La comercialización de los servicios
de la empresa se realizará mediante venta directa sin ningún tipo de intermediarios de esta
forma se mantendrá un mejor control del servicio manteniendo información directa y
constante sobre las necesidades de los clientes.
3. ESTUDIO TECNICO E INGENIERIL

3.1 Macro localización
El proyecto tendrá su macro localización en el Departamento de Francisco Morazán,
Honduras. Espáticamente en el Municipio del Distrito Central (M.D.C) debido a que el
mercado meta estudiado se encuentra ubicado en este lugar.
3.2 Micro Localización

Colonia la campaña, calle principal casa 1642, Cuidad de Tegucigalpa. Se eligió esta micro
localización debido a que una de las integrantes del equipo tiene una residencia disponible
en esa colonia, pero sobre todo porque la zona cuenta con diversos factores:
Factores Descripción
Vias de acceso 3 vias de acceso
Entorno comercial proceres y diversos centros comerciales
Seguridad Barrio seguro
Servicios basicos Todos
Acceso a materias primas Lugar centrico
Afluencia de Instituciones Presencia de escuelas y colegios y una universidad
3.3 Localización del proyecto

El proyecto se llevará a cabo en la Col. La Campaña en la ciudad de Tegucigalpa en el
departamento de Francisco Morazán, Honduras.
3.4 Proceso de producción y diagramas de flujo

Para poder iniciar con el proceso de producción de servicios se debe primero captar clientes
e inversores para esto los fundadores y el director ejecutivo establecerán las estrategias para
captar ideas o proyectos e inversores mediante un plan de trabajo.
Diagrama de flujo para captación de clientes e Inversores
Establecer estrategias para

captar ideas nuevas
Filtrar estrategias a utilizar

(Talleres, programas, voltantes,
publicidad, charlas etc)
Definir presupuesto
Poner en marcha las

estrategias
Captar ideas de proyectos,

conseguir inversionistas
Diagrama de Flujo Pre-Incubación
El servicio de pre incubación es el proceso inicial en el que la incubadora le da

acompañamiento a los empresarios y emprendedores en el estudio de factibilidad y
formulación de su plan de negocios.
Fuente: Marlene Martínez A. (2012)
Diagrama de Flujo Incubación
Pasos a seguir según el proceso de incubación:
Diagrama de Flujo Post-Incubación
Luego del proceso anterior la empresa deberá seguir el proceso de incubación a los diferentes
proyectos.
3.5 Requerimiento de materia prima y materiales

Diagrama de Flujo para compra de suministros

3.6 Mano de obra
Al no tratarse de un producto si no de un servicio, la empresa no posee una cantidad de mano
de obra para operar, solamente profesionales especializados en cada área que los clientes
demanden para dar asesoría.
3.7 Tamaño de planta y capacidad instalada

La oficina se encuentra en Col. La Campaña de Tegucigalpa, Francisco Morazán, Honduras.
Esta contará con 2 baños amplios con tres sanitarios y lavabos en cada uno, 6 puestos de
trabajo, una sala de juntas y una sala de espera.
3.8Factores ambientales
Nuestro proyecto no tiene repercusiones en el medio ambiente ya que somos una empresa
que brinda servicios de incubación a otras empresas.
3.9 Programa/ control de calidad

Nuestra empresa tiene un gran estándar de calidad. Trabajando de la mano con nuestros
clientes tenemos un amplio control de calidad.
3.10 Conclusiones del estudio técnico e ingenieril

Se tiene que cambiar la cultura de hacer empresa por el solo hecho de hacerlo, ya que la vieja
forma de negocios solo lleva al fracaso en el mayor de los casos o son empresas que no van
a crecer nunca, sabiendo de antemano que si no se cambia y se moderniza, se llegara al
fracaso.
El cambiar la forma de enseñanza en las universidades para que se integren más al mundo
laboral, sobre todo incentivando para pasantías que los estudiantes conozcan de carca como
se desarrollan los negocios.
4.ORGANIZACIÓN
4.1 Aspectos Legales e Institucionales
Por tratarse de un proyecto de inversión privada, este se deberá regir por contrato privado.
En Honduras específicamente en Municipio del Distrito Central (M.D.C) los entes que
regularán la instauración, la operatividad y legalidad de la empresa de incubación y
aceleración son Consejo Nacional de la Micro, Pequeña y Mediana Empresa
(CONAMIPYME), La Cámara de Industria y comercio de Tegucigalpa (CCIT), La dirección
ejecutiva de ingresos (DEI), y la municipalidad del Distrito como tal.
Para la creación de la empresa se necesita:
 Adoptar una figura Jurídica: Se adoptará una Sociedad de responsabilidad

limitada, donde el capital social no será menor a 5 mil lempiras, los socios estarán
limitados a pagar sus acciones.
Seguido de la adopción de la figura jurídica el código de comercio establece que se seguirán

los siguientes pasos:
 Obtener una escritura pública: Esta será realizada por un notario, indicando la razón
y el objetivo de la empresa.
 Publicar aviso de declaración: La declaración será publicada en el Diario Oficial la
Gaceta.
 Inscripción de la empresa: Esta se realiza en la Cámara de Comercio e Industria de
Tegucigalpa (CCIT).
 Solicitud por el registro Tributario Nacional: Este trámite se realiza en la Dirección
Ejecutiva de Ingresos (DEI) o en CCIT.
Según el rubro que la empresa opera se deberán sacar los siguientes permisos y licencias:
 Registro de marcas y patentes

 Licencias y registros sanitarios
 Permisos para instalar rótulos.
Requisitos para construir y operar una empresa en Honduras. CONAMIPYME (2008). Disponible en: http://cderegion12.hn/wp-
content/uploads/2015/09/guia-requisitos-para-operar-una-empresa-en-honduras1.pdf
4.2 Estructura Organizativa y funciones

En el equipo de la incubadora de negocios se necesitan personas con perfiles importantes
para que la empresa se desarrolle con éxito.
 El director de la incubadora de negocios:
Este es el puesto más difícil de seleccionar ya que es la persona primordial en la empresa de

aceleración e incubación. Debe ser una persona de gran trayecto en el tema de negocios,
alguien respetable porque de él depende que las empresas decidan entrar a la incubadora.
Debe tener conocimientos financieros para realizar un buen uso de los recursos que lleguen
a la empresa, además generalmente este tipo de personas tiende a tener contacto con muchas
personas importantes que pueden aportar a la incubadora, inclusive en el ámbito
internacional.
Entre sus funciones el director asesora a los emprendimientos en crecimiento y los entrena
en relación al mercado al cual está dirigido el negocio, es decir, por su experiencia conoce el
manejo de ciertos modelos de empresas y entrena a los futuros propietarios de las empresas
sobre estrategias que pueden emplear cuando se enfrenten a distintos tipos de
complicaciones.
El director debe administrar la incubadora de negocios, hacer pública su imagen para lograr
atraer inversores a la incubadora y generar el interés de las empresas hacia la misma.
El director de la incubadora puede intentar que el producto sea distribuido por compañías ya
establecidas, a cambio de un porcentaje de las ganancias recibidas y en caso de ser aceptado
el producto en el mercado, lo que quieran producir dicha tecnología en masa debe pagar a la
empresa los derechos de patente del producto.
La difunta que se tiene tras encontrar a la persona adecuada para este puesto es el salario, ya
que este puede pretender un salario que la incubadora no puede pagarle. Es por eso que debe
seleccionarse alguien que conozca el tema de startups, que sepa que lo que va a recibir por
su trabajo depende del éxito que tengan las empresas incubadas, probablemente pueda recibir
un porcentaje de las ganancias totales de la empresa o si fracasa solamente obtendrá el salario
base. Además, tendrá que disfrutar del riesgo común al que se enfrentan los startups.
Lo que más convendría es conseguir una persona que de manera altruista confiando en
resultados a largo plazo. Ya que puede resultar ofensivo ofrecer un salario menor al que estas
personas ganan con sus actividades. Al director ejecutivo se le debe ofrecer el manejo total
de la empresa en cuanto a toma de decisiones, selección de personal, liderazgo empresarial
y en caso de ser funcional el trabajo que realiza, un porcentaje de las ganancias de las
empresas incubadas.
 Fundadores y cofundadores:
Serán los propietarios de la empresa, quienes tuvieron la idea de crear y desarrollar la empresa
con o sin experiencia para el desarrollo de la misma. Los Fundadores o cofundadores se
reunirán en una Junta General para elegir a las personas que se encargarán de la
administración y fiscalización de la empresa. A su vez estos se organizarán en otro órgano
llamado “Junta Directiva” o “Consejo de Administración” o “Directorio”.
 Diseñadores y Desarrolladores:
Serán todas aquellas personas con conocimiento técnicos y/o científicos que acompañen a
los emprendedores y empresas a diseñar y desarrollar sus proyectos y prototipos. Estos serán
contratados por un salario dependiendo las necesidades que los proyectos de los
emprendedores demanden.
 Chef Financiar Office CFO:
Es una persona importante en la empresa, el director financiero debe, gestionar la liquidez de

la empresa, lograr la financiación bancaria que cubran las necesidades de la empresa, a corto,
mediano y largo plazo y tener un adecuado control de costes.
4.4 conclusión del estudio de organización
La empresa adoptará una figura jurídica de sociedad de responsabilidad limitada cuyo capital
será de un mínimo de cinco mil lempiras. Luego de obtener la figura pública mediante
notario, se inscribirá la empresa en CCIT, por último, se obtendrá la solicitud en dirección
ejecutiva de ingresos, se deberá también sacar los permisos y licencias correspondientes.
La estructura organizacional de la empresa constará de un director ejecutivo, quien asesorará

a los emprendimientos en crecimiento y los entrenará en relación al mercado al cual está
dirigido el negocio, también se encargará de administrar la incubadora de negocios, hacer
pública su imagen para lograr atraer inversores a la incubadora y generar el interés de las
empresas hacia la misma.
Los Fundadores y cofundadores, se reunirán en una Junta General para elegir a las personas
que se encargarán de la administración y fiscalización de la empresa. Los diseñadores y
desarrolladores, serán todas aquellas personas con conocimiento técnicos y/o científicos que
acompañen a los emprendedores y empresas a diseñar y desarrollar sus proyectos y
prototipos.
El gerente financiero o CFO, debe gestionar la liquidez de la empresa, lograr la financiación

bancaria que cubran las necesidades de la empresa, a corto, mediano y largo plazo.
5.ESTUDIO FINANCIERO
5.1 Plan de Inversión y fuentes de financiamiento

Inversión con recursos propios:
INVERSIÓN DE NEGOCIOS
Inversión fija Vida Útil
Mobiliario y Equipo 287,440.00 5 57,488.00
5 -
5 -
5 -
5 -
Total 287,440.00 57,488.00
Inversión de K 100,000.00
Total, Inversión 387,440.00

Fuente: Autores
Inversión con Financiamiento Bancario o Apalancamiento:
Fuentes de capital:
5.2 Costos de producción
Presupuesto
Tipo Costo Unitario Cantidad Total Total $
Sillas Modulares HNL 1,800.00 48 HNL 86,400.00 $ 3,732.89

Mesas
Modulares HNL 1,750.00 24 HNL 42,000.00 $ 1,814.60
MySmartBlinds HNL 4,100.00 8 HNL 32,800.00 $ 1,417.12
$
Pintura HNL 900.00 24 HNL 21,600.00 933.22
$
Repetidor HNL 3,000.00 2 HNL 6,000.00 259.23
$
Polarizado HNL 350.00 16 HNL 5,600.00 241.95
$
Lámparas HNL 2,000.00 8 HNL 16,000.00 691.28
HNL $
Cables HNL 120.00 2 240.00 10.37
$
Pantallas HNL 3,000.00 4 HNL 12,000.00 518.46
$
Mano de Obra HNL 3,000.00 4 HNL 12,000.00 518.46
$
Chromecast HNL 4,000.00 2 HNL 8,000.00 345.64
$
Apple TV HNL 4,000.00 2 HNL 8,000.00 345.64
$
Data HNL 8,000.00 2 HNL 16,000.00 691.28
$
Costos Indirectos HNL 4,000.00 2 HNL 8,000.00 345.64
TOTAL HNL 274,640.00 $ 11,865.75

Fuente: Autores
5.3 Costos variables
Fuente: Autores
Fuente: Autores
5.4 Gastos
Tomando una inflación para gastos de 6% a partir del segundo año se calcularon los
siguientes gastos:
Fuente: Autores
5.5 Ingresos
Tomando una inflación para ingresos de 6% a partir del segundo año se calcularon los
siguientes ingresos:
Fuente: Autores
5.6 Estados Financieros

Los estados Financieros proyectados realizados fueron, flujos netos que salen del Balance
general y estado de resultados. Estos estados nos sirven para un mejor análisis financiero y
económico, anticipándose a que sucederá en el futuro, con el fin de tomar políticas que
busquen la eficiencia de la gestión de nuestra empresa de incubación y aceleración en el
Municipio del Distrito Central (M.D.C).
5.6.1 Flujos Netos

Flujos Netos con recursos propios:
Fuente: Autores
Flujos Netos con apalancamiento:

Fuente: Autores
La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto, por lo tanto,
constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa. En este caso nuestro saldo
es positivo significando que los ingresos del período fueron mayores a los egresos.
5.6.2 Estado de resultados

Estado de Resultados con recursos propios:
Fuente: Autores
Estado de Resultados con Apalancamiento:

Fuente: Autores
5.7 Puntos de Equilibrio

La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en este estudio ya
que permiten a la empresa determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los costes
totales.
Fuente: Autores
5.8 Capacidad de pago

La empresa pagará cuotas de L. 54,241.60 Anuales como cuota de capital más intereses. Se
demuestra que la empresa al 5 año tendrá saldada la deuda del préstamo.
Fuente: Autores
6.EVALUACION ECONÓMICA Y FINANCIERA
6.1 Tasa Interna de Retorno

Para analizar la tabla de terminación de la tasa interna de retorno se analizaron los siguientes
datos:
Fuente: Autores
Se utilizó Beta para la industria en línea internet y comercio electrónico para el análisis de
los datos en la tabla disponibles en: www.damodaran.com
6.2 Tasa Interna de retorno Financiera y Valor actual

Neto (VAN)
Valor actual neto con recursos propios:
Fuente: Autores
6.3 Periodo de Recuperación
Valor actual neto con Apalancamiento:
6.4Análisis de sensibilidad
Analisis de Sensibilidad simple

8000,000.00
6000,000.00
4000,000.00
2000,000.00
-
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Ventas Gastos Fijos Gastos Variables Ganancias

6.4 Conclusiones del estudio de evaluación financiera y
económica
La inversión está dirigida a la adquisición de Mobiliario y equipo, valorado en una inversión
fija de 287,440.00 lempiras. Este monto fue un estimado de cotizaciones y cantidad de dicha
inversión. Se tomó una inversión de capital de 100,000 lempiras teniendo una inversión total
de 387,440.00 lempiras.
Se proyectó que la fuente de dicho ingreso total sería financiada en un 30% de los recursos
propios de los propietarios y un 70% proporcionado en un banco a una tasa de interés anual
de 34%, en este caso se analizó BAC credomatic Honduras. El apalancamiento permitirá que
la tasa interna de retorno TIR aumente de 47% a 79%. Estos valores de TIR se estimaron
tomando como referencia un costo de recursos propios de 17.25%.
El estado de resultados con recursos propios proyectado refleja que en el primer año se
obtendrá una utilidad neta de L. 66,301.95 y al quinto año una utilidad neta de L. 352,281.54.
Mientras que el estado de resultados apalancado refleja una utilidad neta de L. 12,957.53 en
su primer año y de L. 360,934.12 en su quinto año. Esto baja debido a los gastos financieros
que se deben pagar.
Los ingresos que la empresa obtendrá se generan de las Suscripciones a la Incubadora, la

Suscripciones a la Aceleradora, Capacitaciones en servicios específicos y un espacio de
Alquiler de coworking. Cada uno tendrá un precio de L.689.40, L. 4596.00, L. 2298.00 y
L.500.00. Los principales gastos que la empresa incurriría al mes serian de pagos de Salarios
(60,000.00), Alquiler (15,000.00), Publicidad (10,000.00), Gastos legales (9,000.00),
mantenimiento de Host (600.00), Servicios públicos (10,000.00), Internet y
Telecomunicaciones (15,000.00). Haciendo un total de egresos al mes de 119,600.00
lempiras.
Basándose en los indicadores comúnmente utilizados como son la Tasa Interna de Retorno
(TIR) y el Valor Presente Neto (VPN), es posible indicar que actualmente el proyecto es
factible, porque refleja una TIR lo suficiente atractiva del 47% de apalancamiento y 79% de
recursos propios comparadas con las tasas de colocación del mercado financiero
(Demudaran); y un valor presente neto de L. 328,481.83esto indica que el proyecto es lo
suficientemente rentable y que nuestro proyecto es lo suficientemente rentable.
CUADROS Y ANEXOS
Anexo 1.1 tabla comparativa que muestra las debilidades y fortalezas de cada uno de los
países del estudio en los instrumentos de apoyo directo a las startups:
Fuente: OECD: Startup América Latina, Promoviendo la innovación en la región: Data

source:http://www.oecd.org/dev/americas/startupamericalatinapromoviendolainnovacionenl
aregion.htm
Anexo 1.2 Resultados de Honduras en el índice GEDI:

Fuente: The Global Entrepreneurship and Development (2016) Data source:
https://thegedi.org/tool/
Anexo 1.3 comparación de Honduras con Costa Rica, Chile y EEUU.
Fuente: The Global Entrepreneurship and Development (2016) Data source:

https://thegedi.org/tool/
Anexo 1.4 Mapa geográfico de las organizaciones que trabajan en el sector del
emprendimiento en Honduras.
Fuente: ANDE Centroamérica y México (2016) Data zurce: www.andeglobal.org
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213/en-2014-5572-empresas-abrieron-y-unas-1000-cerraron»
 CCIT premia con 100.000 a las mejores ideas de negocio. Diario La Prensa.
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 Programa de Crecimiento Empresarial. Voces Vitales Honduras (2016)

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 Startup Weekend Tegucigalpa. (2014) Fecha de consulta: 11 de septiembre
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http://www.up.co/communities/honduras/tegucigalpa/startup-
weekend/4994»
 Empresa C&D Tecnología, Fecha de consulta: 11 de septiembre del 2016.,

disponible en: http://cdtechnologia.net/
 Grupo Leitz Soluciones empresariales, pagina web. Fecha de consulta: 11 de

septiembre del 2016., disponible en:
«http://www.leitzgroup.com/es/index.html»
 Compa Trabajo Honduras, Public SA de CV. Fecha de consulta: 11 de

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«http://www.hn.computrabajo.com/empresas/ofertas-de-trabajo-de-public-
sa-de-cv-C252E959155CD5C2»
 Honduras, Tecno emprende una oportunidad para los emprendedores. Quien

opina, periódico digital de Honduras. (junio 2016) Fecha de consulta: 11 de
septiembre del 2016. disponible en:
«http://www.quienopina.com/2016/06/honduras-tecnoemprende-una-
oportunidad-para-los-emprendedores/»
 Micro empresas Finanzas. Revista M&M ¿Qué universidad motivará mi

espíritu emprendedor? Zúñiga Ramón. Fecha de consulta: 11 de septiembre
del 2016. disponible en: «http://www.revistamym.com/2016/08/que-
universidad-motivara-mi-espiritu-emprendedor/»
 Requisitos para construir y operar una empresa en Honduras.

CONAMIPYME (febrero 2008) Secretaria de Industria y comercio.
Disponible en: «http://cderegion12.hn/wp-content/uploads/2015/09/guia-
requisitos-para-operar-una-empresa-en-honduras1.pdf»
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(septiembre 2015). Disponible en: «http://www.elheraldo.hn/metro/877441-
213/distrito-central-el-municipio-m%C3%A1s-poblado-de-honduras»
 Centro de Estudios e Investigaciones Económicas, Informe Económico.

Marzo 2015. Cámara de Comercio e Industria de Tegucigalpa. Disponible en:
«https://www.ccit.hn/wp-content/uploads/2015/04/Informe-Economico-
Marzo-2015.pdf»

E. Incubacion y Aceleracion - FINAL

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E. Incubacion y Aceleracion - FINAL

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1. PLANTEAMIENTO DEL ESTUDIO ..................................................................................................... 6

1.5 Justificación del proyecto....................................................................................................... 9

2. Aspectos Generales del Mercado ................................................................................................ 11

3.2 Micro localización…………………………………………………………………………………………………………36

3.3 Localización del proyecto………………………………………………………………………………………………36

3.4 Proceso de producción y diagramas de flujo………………………………………………………………--…40

3.6 Mano de obra…………………………………………………………………………………………………………...41

3.7 Tamaño de planta y capacidad instalada……………………………………………………………………41

3.8 Terreno y obras civiles……………………………………………………………………………………………… 41

3.9 Programa/ control de calidad…………………………………………………………………………………… 41

3.10 Conclusiones del estudio técnico e ingenieril……………………………………………………………41

4.2 Estructura Organizativa y Funciones de las áreas organizativas……………………………………44

4.3 conclusión del estudio de organización…………………………………………………………………………44

5. Estudio Financiero ....................................................................................................................... 46

5.2 Costos de producción..........................................................................................................48

5.3 Costos variables………………………………………………………………………………………………………………48

5.4 Gastos .................................................................................................................................49

5.6 Estados Financieros………………………………………………………………………………………………………..51

5.9 Puntos de Equlibrio……………………………………………………………………………………………………...52

5.10 Capacidad de pago……………………………………………………………………………………………………..52

6. Evaluación Financiera y Económica………………………………………………………………………53

6.2 Tasa Interna de retorno y valor actual neto………………………………………………………………..54

6.3 Periodo de recuperació……………………………………………………………………………………………….54

6.4 Análisis de sensibilidad……………………………………………………………………………………………….57

6.5 Conlcusiones del estudio de evaluacion Financiera y económica……………………………..…58

2. NASTAQ: (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) es la

4. Tecnología de la Información y Comunicación TIC’S: “En líneas generales

5. Networking: “Es una forma de conocer gente en un contexto de negocios... Es

7. Capital (Equity): Es un fondo para empresas muy grandes y se utiliza generalmente

8. Mezzanine: Es un híbrido entre deuda y equity que es usado para la expansión de

9. Préstamo: El financiador entrega al emprendedor una determinada cantidad de dinero

Con el apogeo de la aparición de programas de aceleración en Estados Unidos, Europa

1.2 Definición del Problema

La presente investigación pretende aportar información para la creación de una empresa de

Otro aspecto interesante a mencionar es que lastimosamente Honduras no aparece en el

1.5 JUSTIFICACIÓN DEL PROYECTO

Con la implementación de este proyecto se pretende contribuir a la creación de empleo en

El objetivo de la incubadora es impulsar el desarrollo empresarial en el Municipio del Distrito

 Personas naturales o jurídicas

Para la estimación de la demanda se recopiló información mediante la aplicación de una

Para poder aplicar el instrumento de la encuesta en la presente investigación se procedió a

Calculo para el tamaño de la muestra en la encuesta

*Según informe del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) en las ciudades de

22 ∗ 0.5 ∗ 0.5 ∗ 7,233

1.2.1 Demanda Histórica

Como se mencionó en la definición del problema, la presencia de este tipo de empresas es

Esto se puede comprobar con el resultado de la pregunta No. 4 y No. 5 de la encuesta

4. ¿Tiene usted conocimiento sobre incubadoras y aceleradoras de empresas?

5. ¿Qué empresas de aceleración y/o incubación conoce?

Respuestas Frecuencia Porcentaje (%)

Fuente: Encuesta aplicada en el Municipio del Distrito Central (M.D.C)

Fuente: Encuesta aplicada en el Municipio del Distrito Central (M.D.C)

El resultado de esta pregunta resultó interesante, se corrobora que la mayoría es decir el 83

1.2.2 Demanda Actual

Fuente: Encuesta aplicada en el Municipio del Distrito Central (M.D.C)

2. ¿Considera usted que el Municipio de Distrito Central (¿M. D? C) es económicamente

Opciones Frecuencia Porcentaje (%)

Fuente: Encuesta aplicada en el Municipio del Distrito Central (M.D.C)

3. ¿Qué tan satisfecho esta con los proyectos y programas de desarrollo

Respuestas Frecuencia Porcentaje (%)

Opciones Frecuencia Porcentaje (%)