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Erny Mamerto Cuque López

290-06-19370

Ejercicio 24

Dado a que tenemos 3 tipos de financiamiento utilizando 35% de financiamiento de bonos, 10% de
financiamiento por acciones preferentes y un 55% de acciones comunes vemos que el costo del
capital del proyecto es de 13.15%, el cual es está un poco alto, aunque podríamos utilizar un poco
más de deuda por bonos y debido a la deducción de impuestos esto nos podrá ayudar a bajar el
WACC un poco para así sea más alcanzable.

Ejercicio 25

El WACC para este ejercicio tomando en cuenta los porcentajes de estructura de deuda es de 11.29%
lo cual indica que el rendimiento del proyecto debe de estar sobre ese porcentaje para que sea
factible y atractivo a para los accionistas, adquiriendo un poco más de deuda en bonos, podríamos
bajar el WACC y hacer así más atractivo el proyecto para los inversionistas.

Ejercicio 26

En el caso de este proyecto en base al 50% de deuda que es posible de decir de impuestos, ya con
las otras opciones de financiamiento nos genera un WAC de 10.03% el cual no esta tan alto, por
podría ser atractivo para los accionistas la puesta en marcha del mismo siempre y cuando el
proyecto tenga un rendimiento mayor al WACC.
Erny Mamerto Cuque López
290-06-19370

Ejercicio 27

a) Dado que las utilidades retenidas deben representar un 65% de la estructura del capital, los
niveles adecuados de utilidades de utilidades retenidas deben de ser hasta un máximo de 40
millones, que luego de obtenidos ya no habrá utilidades retenidas disponibles para proporcionar el
65% de la posición de capital contable en la estructura del capital.

b) Como la deuda representa el 25% de la estructura del capital, puede usar la forma de deuda más
económica para apoyar la estructura de capital hasta un monto de 52 millones, ya que a partir de
esta cifra el costo de la deuda después de impuestos aumentará.

Ejercicio 28

a) el Promedio ponderado de capital es de 8.27%.

b) Dado que las utilidades retenidas deben representar un 40% de la estructura del capital, los
niveles adecuados de utilidades de utilidades retenidas deben de ser hasta un máximo de 30
millones, que luego de obtenidos ya no habrá utilidades retenidas disponibles para proporcionar el
40% de la posición de capital contable en la estructura del capital.

c) El costo marginal después de los305 millones es de 9.15%

d) Como la deuda representa el 45% de la estructura del capital, puede usar la forma de deuda más
económica para apoyar la estructura de capital hasta un monto de 40 millones, ya que a partir de
esta cifra el costo de la deuda después de impuestos aumentará a 7.2%

e) luego de ese punto el costo marginal es de 9.87%

Ejercicio 29

a) El promedio ponderado de capital es de 10.61%

b) Dado que las utilidades retenidas deben representar un 55% de la estructura del capital, los
niveles adecuados de utilidades de utilidades retenidas deben de ser hasta un máximo de 50
millones, que luego de obtenidos ya no habrá utilidades retenidas disponibles para proporcionar el
55% de la posición de capital contable en la estructura del capital.

c)El costo marginal luego de ese punto es de 11.38%.


Erny Mamerto Cuque López
290-06-19370

d) Como la deuda representa el 40% de la estructura del capital, puede usar la forma de deuda más
económica para apoyar la estructura de capital hasta un monto de 80 millones, ya que a partir de
esta cifra el costo de la deuda después de impuestos aumentará a 8.6%

e) el costo marginal luego de ese punto es de 11.86%

Ejercicio 30

a) La tasa de rendimiento esperado sobre el capital común en base en el modelo de valuación de


activos de capital es de 11%

b) La tasa de rendimiento esperado sobre al capital común con base en le modelo de valuación de
dividendos es de 11%