CURSO DE FINANZAS

CODIGO 102038

SIGUIENTE
 INTEGRANTES DEL EQUIPO DE TRABAJO

GRUPO N°:

ESTUDIANTE (Apellidos y Nombres)

AGUDELO RODRIGUEZ JOSE

INICIO
QUIPO DE TRABAJO

102038_11
IDENTIFICACIÓN (C.C.)

1´118.536.149

SIGUIENTE
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INSTRUCCIONES
1. Leer las bases teóricas y el Glosario referentes al análisis vertical, análisis horizontal e indicadores financieros, dispuestos en
entorno de conocimiento y correspondientes a la Unidad 1.

2. En la hoja ESTADOS FINANCIEROS realizar los cálculos relativos a la variación absoluta y relativa en los estados financieros, re
análisis vertical, el análisis horizontal y el cálulo de los datos mínimos para el análisis financiero.

3. Para desarrollar los escenarios planteados consulte y apóyese en las referencias requeridas y complementarias de la unidad
está disponible en el entorno de conocimiento.

4. Descargue el objeto virtual de información OVI denominado “Ejemplo de interpretación de estados financieros para elabora
diagnóstico” en el entorno de conocimiento, para tener un referente a la hora de realizar su diagnóstico financiero, se recomie
revise detenidamente pues es un apoyo fundamental en para el buen desarrollo de la actividad requerida.

5. En la hoja ÁRBOL realizar los cálculos necesarios de los indicadores financieros para continuar con el esquema, de manera q
pueda interpretar la situación para realizar un diagnóstico basado en la situación financiera encontrada.

6. En la hoja PARTICIPACIÓN deben realizar la autoevaluación y coevaluación del trabajo.

7. En la hoja INFORME deben plasmar su redacción colaborativa del diagnóstico financiero producto del análisis de los indicado
financiero relacionados en el árbol de rentabilidad
8. En la hoja de CONCLUSIONES cada estudiante debe aportar mínimo una conclusión y una recomendación, además incluir la
bibliografía utilizada.

ANTERIOR SIGUIENT
INICIO
NTERIOR SIGUIENTE

nancieros, dispuestos en el

los estados financieros, realizar el

lementarias de la unidad 1, que

s financieros para elaborar un

co financiero, se recomienda lo
erida.

el esquema, de manera que

da.

del análisis de los indicadores

dación, además incluir la

SIGUIENTE
 INICI
ANTERIOR SIGUIENTE
O
EMPRESA LA MEJOR LTDA.
NIT.800.140.728-9
CÁLCULOS PARA
CÁLCULOS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO INFORMACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS VERTICAL AÑO 2016 vs 2015
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2015 AÑO 2016 V. ABSOLUTA
(+) OPERACIONALES 8,765,700,000 9,598,775,000 833,075,000
(-) COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACION DE SERVICIOS 6,311,304,000 6,719,142,500 72.00% 70.00% 407,838,500
(=) UTILIDAD BRUTA 2,454,396,000 2,879,632,500 28.00% 30.00% 425,236,500
(-) OPERACIONALES DE ADMINISTRACION 788,913,000 959,877,500 9.00% 10.00% 170,964,500
(-) OPERACIONALES DE VENTAS 1,490,169,000 1,727,779,500 17.00% 18.00% 237,610,500
(=) EBITDA 175,314,000 191,975,500 2.00% 2.00% 16,661,500
(-) DEPRECIACIONES 25,000,000 25,000,000 0.29% 0.26% -
(-) AMORTIZACIONES 15,000,000 20,000,000 0.17% 0.21% 5,000,000
(=) UTILIDAD OPERACIONAL 135,314,000 146,975,500 1.54% 1.53% 11,661,500
(+) GASTOS NO OPERACIONALLES 12,000,000 17,000,000 0.14% 0.18% 5,000,000
(=) UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 123,314,000 129,975,500 1.41% 1.35% 6,661,500
(-) IMPUESTO DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 23,500,000 24,695,345 0.27% 0.26% 1,195,345
(-) RESERVAS 9,981,400 10,528,016 0.11% 0.11% 546,616
(=) UTILIDAD DEL EJERCICIO 89,832,600 94,752,140 1.02% 0.99% 4,919,540

EMPRESA LA MEJOR LTDA.

CÁLCULOS PARA
CÁLCULOS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL
NIT.800.140.728-9 INFORMACIÓN FINANCIERA ANÁLISIS VERTICAL AÑO 2015
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AÑO 1 AÑO 2 AÑO 2015 AÑO 2016 V. ABSOLUTA
ACTIVO CORRIENTE 1,229,437,500 1,350,986,917 65.16% 66.90% 121,549,417
DISPONIBLE 90,200,000 11,000,000 4.78% 0.54% - 79,200,000
INVERSIONES CORTO PLAZO 100,000,000 100,000,000 5.30% 4.95% -
DEUDORES 98,800,000 109,986,917 5.24% 5.45% 11,186,917
CLIENTES 75,000,000 94,186,917 3.97% 4.66% 19,186,917
OTROS 23,800,000 15,800,000 1.26% 0.78% - 8,000,000
INVENTARIOS 940,437,500 1,130,000,000 49.84% 55.95% 189,562,500
ACTIVO NO CORRIENTE 657,500,000 668,500,000 34.84% 33.10% 11,000,000
INVERSIONES LARGO PLAZO 113,000,000 113,000,000 5.99% 5.60% -
PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 497,500,000 497,500,000 26.37% 24.63% -
INTANGIBLES 20,000,000 20,000,000 1.06% 0.99% -
DIFERIDOS 12,000,000 21,000,000 0.64% 1.04% 9,000,000
OTROS ACTIVOS 15,000,000 17,000,000 0.79% 0.84% 2,000,000
TOTAL ACTIVO 1,886,937,500 2,019,486,917 132,549,417
PASIVO CORRIENTE 1,347,123,500 1,406,592,762 87.07% 89.34% 59,469,262
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO 754,000,000 948,683,000 48.74% 60.26% 194,683,000
PROVEEDORES 230,000,000 115,000,000 14.87% 7.30% - 115,000,000
 CUENTAS POR PAGAR 53,000,000 80,243,000 3.43% 5.10% 27,243,000
IMPUESTOS, GRAVÁMENES Y TASAS 23,500,000 24,695,345 1.52% 1.57% 1,195,345
OBLIGACIONES LABORALES 189,923,500 223,971,417 12.28% 14.23% 34,047,917
PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONES - - -
DIFERIDOS 7,000,000 5,000,000 0.45% 0.32% - 2,000,000
OTROS PASIVOS 89,700,000 9,000,000 5.80% 0.57% - 80,700,000
PASIVO NO CORRIENTE 200,000,000 167,800,000 12.93% 10.66% - 32,200,000
OBLIGACIONES FINANCIERAS LARGO PLAZO 200,000,000 167,800,000 12.93% 10.66% - 32,200,000
TOTAL PASIVO 1,547,123,500 1,574,392,762 27,269,262
PATRIMONIO 339,814,000 445,094,155 100.00% 100.00% 105,280,155
CAPITAL SOCIAL 118,000,000 118,000,000 34.72% 26.51% -
RESERVAS 51,981,400 62,509,416 15.30% 14.04% 10,528,016
RESULTADOS DEL EJERCICIO 89,832,600 94,752,140 26.44% 21.29% 4,919,540
RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES 80,000,000 169,832,600 23.54% 38.16% 89,832,600
TOTAL PATRIMONIO 339,814,000 445,094,155 105,280,155
TOTAL PASIVO MÁS PATRIMONIO 1,886,937,500 2,019,486,917 132,549,417
OS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL
AÑO 2016 vs 2015
V. RELATIVA
9.50%
6.46%
17.33%
21.67%
15.95%
9.50%
0.00%
33.33%
8.62%
41.67%
5.40%
5.09%
5.48%
5.48%

OS PARA ANÁLISIS HORIZONTAL

AÑO 2015
V. RELATIVA
9.89%
-87.80%
0.00%
11.32%
25.58%
-33.61%
20.16%
1.67%
0.00%
0.00%
0.00%
75.00%
13.33%
7.02%
4.41%
25.82%
-50.00%
 51.40%
5.09%
17.93%

-28.57%
-89.97%
-16.10%
-16.10%
1.76%
30.98%
0.00%
20.25%
5.48%
112.29%
30.98%
7.02%
 ARBOL DE RENTABILIDAD INICIO

AÑOS 1 Y 2 PAF
AÑO 1
ROE 6%
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AF 497,500,000
26.44% 21.29% -5.15% -19.47%
PKTO
PAO AÑO 1
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL 12%
465% 475% 11% 2.32% KTO 1,015,437,500
AO 1,886,937,500 2,019,486,917 132,549,417 7.02%
IO 8,765,700,000 9,598,775,000 833,075,000 9.50% PKTN
AÑO 1
9%
KTNO 785,437,500

ROA PAO
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1
4.76% 4.69% -0.07% -1.45% 19%
AO 1,886,937,500 2,019,486,917 132,549,417 7.02% AON 1,656,937,500
AON 1,656,937,500 1,904,486,917 247,549,417 14.94%
IO
AÑO 1
8,765,700,000
MB
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
28.00% 30.00% 2.00% 7.14% CV
UB 2,454,396,000 2,879,632,500 425,236,500 17.33% AÑO 1
6,311,304,000
ME
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
 2.00% 2.00% 0.00% 0.00%
UE 175,314,000 191,975,500 16,661,500 9.50%

MUODI MO GO
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1
0.94% 0.91% -0.04% -3.75% 1.54% 1.53% -0.01% -0.81% 2,279,082,000
UODI 82,620,380 87,083,585 4,463,205 5.40% UO 135,314,000 146,975,500 11,661,500 8.62% 26%

RONA
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
4.99% 4.57% -0.41% -8.30% INO
AON 1,656,937,500 1,904,486,917 247,549,417 14.94% AÑO 1
-
MN 0%
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
1.02% 0.99% -0.04% -3.68% GNO
UN 89,832,600 94,752,140 4,919,540 5.48% AÑO 1
12,000,000
0.14%

INICIO
 ANTERIOR SIGUIENTE

PAF
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL ROTACIÓN INV ROTACIÓN PROVEEDORES
5% 0% -8.68% AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2
497,500,000 - 0.00% 7 veces 6 veces -1 veces -11.40% 27 veces 58 veces

PKTO
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL INVENTARIO PROMEDIO PROVEEDORES
13% 1% 10.09% AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2
1,224,186,917 208,749,417 20.56% 940,437,500 1,130,000,000 189,562,500 20.16% 230,000,000 115,000,000

PKTNO
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL DIAS DE INVENTARIO PRIODO DE PAGO
12% 3% -228.96% AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2
1,109,186,917 323,749,417 -241.22% 54 DIAS 61 DIAS 7 DIAS 12.86% 13 DIAS 6 DIAS

PAON POLÍTICA DE INVENTARIOS POLÍTICA DE PAGOS

AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
20% 1% 4.96%
90 dias 45 dias
1,904,486,917 247,549,417 14.94%

IO CCE
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2
9,598,775,000 833,075,000 9.50% 44 59

CV IPC
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
6,719,142,500 407,838,500 6.46% 6.77% 5.75% -1% -15.07%
 GOA PTHA
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2
788,913,000 959,877,500 170,964,500 21.67% #DIV/0! #DIV/0!
GO 34.62% 35.71% 1% 3.17% THA
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
2,687,657,000 408,575,000 17.93% GOV PTHV
28% 2% 7.69% AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2
1,490,169,000 1,727,779,500 237,610,500 15.95% #DIV/0! #DIV/0!
65.38% 64% -1% -1.68% THV

INO
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
- - #DIV/0! OF
0% 0% #DIV/0! AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
954,000,000 1,116,483,000 162,483,000 17.03%
GNO
AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL GF
17,000,000 5,000,000 41.67% AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
0.18% 0% 29.37% - #DIV/0!

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ROTACIÓN PROVEEDORES ROTACIÓN CLIENTES
VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
31 veces 112.92% 117 veces 102 veces -15 veces -12.80%

PROVEEDORES CLIENTES
VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
(115,000,000) -50.00% 75,000,000 94,186,917 19,186,917 25.58%

PRIODO DE PAGO PERIODO DE RECAUDO

VAR. ABS VAR. REL AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
-7 DIAS -53.03% 3 DIAS 4 DIAS DIAS 14.68%

POLÍTICA DE PAGOS POLÍTICA DE CARTERA

45 dias 30 dias

CCE
VAR. ABS VAR. REL
14 DIAS 32.48%

FINANCIACIÓN OPERATIVA
AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
%KTO=KTO/PO
ALVARO: KTO 441.49% 1064.51% 623% 141.12%
KTO/PO
12% 6% -6% -53.28%
 ALVARO:
KTO/PO

PTHA
VAR. ABS VAR. REL
#DIV/0! #DIV/0! PTHT
- #DIV/0! AÑO 1 AÑO 2 VAR. ABS VAR. REL
0.00% #DIV/0!
PTHV
VAR. ABS VAR. REL
#DIV/0! #DIV/0!
- #DIV/0!
 INICIO

INFORME DE PARTICIPACIÓN
AUTOEVALUACIÓN
¿PARTICIPÓ EN NÚMERO DE
ESTUDIANTE
LA ACTIVIDAD? APORTES
AGUDELO RODRIGUEZ JOSE

COEVALUACIÓN
ESTUDIANTE EVALUADO ESTUDIANTE EVALUADOR

INICIO
 ANTERIOR SIGUIENTE

E PARTICIPACIÓN
VALUACIÓN
VALORACIÓN DE
OBSERVACIONES
LOS APORTES

ALUACIÓN
VALORACIÓN DE
OBSERVACIONES
LOS APORTES

ANTERIOR SIGUIENTE
 INICIO ANTERIOR

INFORME DEL DIAGNÓSTICO FINANCIERO

El presente análisis, se fundamenta en la herramienta Arbol de Rentabilidad, el cual

desagregación de dos tipos de indicadores, relacionados con la productividad y mar
empresa La Mejor LTDA, con el fin de identificar los puntos críticos positivos y nega
gestión empresarial. Para realizar el diagnóstico correspondiente de la empresa, en prim
realizará el Analisis de Indicadores: 1. ROE: con relación a la rentabilidad sobre el pa
puede observar que la misma obtuvo una contracción del 19,47% aproximadamente,
específicamente que en el año 2,015 por cada 100 pesos de inversión de los acc
empresa generaba 26,44 pesos y para el año 2,016 por cada 100 pesos invertidos
generaba solo 21,29 pesos, esta contracción representa para la empresa menores opo
en cuanto a decisiones de repartición de utilidades, ampliación de infraestructura, ent
ROA: Desde la perspectiva del ROA, (Rendimiento sobre activos totales) se puede
igual manera una disminución del rendimiento sobre los activos, esto se debe al aum
activos 3. Productividad de los activos operacionales, este indicador nos dice que para g
pesos de Ingresos operacionales se requieren 465 pesos de activos operacionales en el
relación que se incrementa en el año 2,016, con lo cual se puede decir que la product
empresa para el año 2,016 está disminuyendo. 4. El margen de utilidad bruta de la em
año 2,016, presenta un leve aumento, con respecto al año 2,015. 5. Por otro lado
operacional de la empresa, se observa que también aumento, esto se debe principal
aumento de los ingresos operacionales. 5. Con relación a los ingresos operacionales
un incremento de 9,5%, lo mismo no sucede con el costo de ventas, el cual aumenta
%, con lo cual se puede decir que existió una buena gestión de compras para el año 2.
puede decir lo mismo, con relación a los gastos operativos, los cuales se incrementaro
2.016 aunque al respecto no se puede realizar mayores conjeturas debido a que no se
desglosados y no se puede saber debido a que surgen estos incrementos. Con relación
conversión del efectivo se observa que para el año 2016, el período de rotación de
aumento considerablemente y aunque el período de cobro de deudas es mayor que e
proveedores, se observa que en el año 2,016, este último disminuye significativame
cual la empresa necesita fuertes sumas de capital para financiarse. tambien se o
cumple con las políticas de inventario, compras y ventas. Con relación a la produ
talento humano, este indicador no se puede calcular debido a que en los gastos opera
se encuentra desglosado el gasto de talento humano. Con relación a la financiación ope
relación Pasivos operacionales (proveedores) / Activos Operativos nos dice que po
pesos que la empresa posee de activos operativos debe para el año 2015 12 pesos a p
y para el año 2,016 esta relación disminuye a la mitad, es decir que para este año, po
pesos de activo solo debe 6 pesos a proveedores. Esto significa que la empre
financiando en el año 2,016 con recursos propios y se constata con la % de KTO la c
que por cada pesos que se deben a los proveedores, se cuenta con 441 pesos de
trabajo operativo para el año 2,015 y 1065 pesos para el año 2,016
trabajo operativo para el año 2,015 y 1065 pesos para el año 2,016

BIBLIOGRAFÍA

González, F. & Ganaza, J. (Eds.). (2015). Fundamentos de economía de la empresa. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Edicione
134-156). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?
ppg=137&docID=11231139&tm=1479787759001

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 ANTERIOR SIGUIENTE

ANCIERO

Rentabilidad, el cual parte de la

productividad y margenes de la
ticos positivos y negativos de su
de la empresa, en primer lugar se
ntabilidad sobre el patrimonio, se
% aproximadamente, se observa
inversión de los accionistas, la
100 pesos invertidos la empresa
empresa menores oportunidades,
e infraestructura, entre otras. 2.
totales) se puede observar de
, esto se debe al aumento de los
or nos dice que para generar 100
os operacionales en el año 2,015,
e decir que la productividad de la
utilidad bruta de la empresa en el
15. 5. Por otro lado, el margen
sto se debe principalmente a un
gresos operacionales se observa
ntas, el cual aumenta en un 6,46
ompras para el año 2.016, no se
uales se incrementaron en el año
as debido a que no se encuentran
ementos. Con relación al ciclo de
eríodo de rotación de inventario
udas es mayor que el de pago a
minuye significativamente, con lo
ciarse. tambien se observa que
relación a la productividad del
e en los gastos operacionales no
n a la financiación operacional, la
vos nos dice que por cada 100
ño 2015 12 pesos a proveedores
que para este año, por cada 100
nifica que la empresa se está
con la % de KTO la cual muestra
nta con 441 pesos de capital de
16
, ESPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (Pp.
b/unadsp/reader.action?
01

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 INICIO

CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE: AGUDELO RODRIGUEZ JOSE

Se observa que la gerencia no está haciendo un uso eficiente de los activos para incrementar sus ventas, por lo que s
que no está siendo realmente productiva, en este sentido se recomienda considerar un análisis de costos operativo
determinar si pueden ser disminuidos, de igual manera mejorar los procesos de compras de tal manera que aumenten
de utilidad bruta y mejore la rentabilidad con relación al uso de los activos, otra recomendación acceder a un mayor a
operativo con proveedores.

ESTUDIANTE:

ESTUDIANTE:

BIBLIOGRAFÍA
González, F. & Ganaza, J. (Eds.). (2015). Fundamentos de economía de la empresa. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Edicione
134-156). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp
ppg=137&docID=11231139&tm=1479787759001
González, F. & Ganaza, J. (Eds.). (2015). Fundamentos de economía de la empresa. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Edicione
134-156). Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp
ppg=137&docID=11231139&tm=1479787759001

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CIONES

mentar sus ventas, por lo que se puede decir

n análisis de costos operativos a objeto de
de tal manera que aumenten los margenes
dación acceder a un mayor apalancamiento

, ESPAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (Pp.

unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?
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