Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
TEMA:
“DISEÑO MANUAL POLITICAS DE CREDITOS Y COBRANZAS
PARA MEJORAR LIQUIDEZ QUIMICA S.A. 2017”
AUTORES:
GUILLERMO CRISTHIAN LOZANO TUCUNANGO
ISAMARA YOCONDA LUNA MALDONADO
RESUMEN:
ADJUNTO PDF
SI NO
CONTACTO CON AUTORES: Teléfono: E-mail:
Guillermo Christian Lozano Tucunango 0990193309 guillermo_cris@hotmail.com
Teléfono:
III
COMO TUTOR DE TESIS DE GRADO COMO REQUISITO PARA OPTAR POR TÍTULO
TEMA:
TUTOR DE TESIS
IV
APROBACIÓN DE SUSTENTACIÓN
DE LOS EGRESADOS:
Autoridad en representación
Ing. Ing.
V
CERTIFICADO DE ANTIPLAGIO
VI
RESPONSABILIDAD DE:
________________________________________
C.I. 0927239459
________________________________________
C.I. 0930103312
VII
AGRADECIMIENTO
Agradezco a Dios y a mi familia ya que han sido y son el pilar fundamental para mi vida y en
mis estudios, a mis amigos que de una u otra forma me han apoyado en este proceso.
A Dios por habernos permitido concretar con esta meta trazada por nosotros, por guiarnos en
A nuestros padres por ese apoyo incondicional que nos han brindado siempre, por ser nuestra
motivación principal.
DEDICATORIA
Siempre sera Dios, mis padres y a mi familia a quien debo dedidar este logro, sin ellos nada
Esta tesis esta dedica a Dios, quien nos ha guiado, nos ha impulsado a seguir adelante, nos ha
ÍNDICE GENERAL
INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 1
CAPÍTULO I ............................................................................................................................. 2
EL PROBLEMA ........................................................................................................................ 2
CAPITULO 2 ........................................................................................................................... 10
2.2.4.3 Objetivo.............................................................................................................. 18
2.3.2 Vision..................................................................................................................... 59
CAPITULO 3 ........................................................................................................................... 64
3.3 Población........................................................................................................................ 67
PROPUESTA......................................................................................................................... 101
ÍNDICE DE TABLAS
ÍNDICE DE FIGURAS
RESUMEN
ABSTRACT
which presents problems in recovering its receivables, which has been concatenated because
it has not had a Manual of Policies and Procedures Collections and Credit , has been working
empirically and has not had clear concepts of credit risk, so our research presents positive
variables for the company which are aimed which have guidelines and controls to meet,
select and choose their customers; accounts to avoid having bad (bad), that does not have
liquidity problems and that is solvent when cancel debts contracted with suppliers. We rely
with other studies conducted by renowned authors, which served as a guide for our research.
In addition to this, we have presented and compared their financial statements and the most
significant financial indicators, and at the same time carry out an assessment of its Accounts
Receivable. We have the help of a personal choice for our survey, which was us helpful to
issue a comment about how the company has been working over time, and we believe, that
did not evolve with the passage of years companies have created new schemes regarding
conditions for granting credit, as well as to present its customers new payment of their
claims. And finally our work with all the results, we present the company Chemical S.A.,
who welcomed him in a good way and have decided to implement our observations and
recommendations.
1
INTRODUCCIÓN
La presente tesis analiza una problemática que cada vez mas aumenta en las empresas que no
llevan un adecuado control en sus cuentas por cobrar, la administración y control de las
cuentas por cobrar requiere suma importancia, debido a que las políticas en el otorgamiento
de créditos a sus clientes es un recurso que les permite competir en el mercado, lo que da
origen a que las cuentas por cobrar lleguen a constituir un rubro importante de su capital de
trabajo, tomando en cuenta que si no se lleva un control interno adecuado, el riesgo en cuanto
a la recuperabilidad de las mismas puede ser mayor, perjudicando así su situación financiera.
justificacion de la investigacion.
En el segundo capitulo trata sobre las bases teoricas en las que se fundamenta la investigacion
mismos.
Tema:
“Diseño manual politicas de creditos y cobranzas para mejorar liquidez Quimica s.a.
2017”
CAPÍTULO I
EL PROBLEMA
Administrar las cuentas por cobrar ese es el gran problema de todas las empresas que
realizan ventas a crédito, debido a que las compañías, no cuentan con políticas de cobranzas,
no han establecido el perfil de sus futuros clientes, no han definido los tiempos de créditos
de productos químicos petroleros, brinda a las empresas soluciones integrales para el manejo
Química S.A., ha venido otorgando crédito a sus clientes estatales y privados sin tener una
Las ventas a crédito en los últimos años han tenido una variación, unos años han
disminuido en otros han incrementado, esto se debe al atraso en los pagos por parte de sus
resultado el incumplimiento de sus obligaciones a corto plazo, por lo que muchos de sus
proveedores y acreedores no les quieren seguir dando crédito, lo que puede traer como
consecuencia que Química S.A, paralice su producción y deje de ser una empresa en marcha.
administración de las cuentas por cobrar es uno de los motivos principales, ya sea porque se
3
dio crédito a quien no calificaba o se dio un monto mayor al cual califico pero sin un buen
análisis de riesgo.
La administración de las cuentas por cobrar, es sin duda una de las actividades más
crédito, ya que con la venta a crédito llegan a más clientes, mejoran sus ventas, resultados y
liquidez.
(Peña, 2013) según este articulo las empresas PYMES son un pilar fundamental dentro de
la actividad económica del país ya que representan el 90% de las unidades productivas , pero
su vida es muy corta con decir que solo el 1% sobrevive mas de 10 años, entre las causas del
fracaso tenemos que las ventas a crédito sin el adecuado análisis crediticio de los clientes es
probable que se extiendan en los días de vencimiento de la factura lo que conlleva a un alza
en los costos financieros. Las empresas en Ecuador tienen el problema en las cuentas por
Los que nos quiere decir Peña, es que en la mayoría de los países, el 90% de las
actividades productivas son realizadas por las PYMES, pero lamentablemente sus vidas
tienen muy corto duración, debido a la mala administración de las políticas de cobranzas, sin
productivo.
En la empresa Química S.A. la administración de las cuentas por cobrar han sido
deficiente, por lo que sus flujos de efectivo han variado de acuerdo con el flujo de efectivo
su actividad.
4
¿Cómo afecta a las empresas que venden a créditos, no contar con un Manual de Políticas
¿Cómo afecta la liquidez y rentabilidad de una empresa que vende a crédito, no contar
de Cobranzas?
Objetivos de la Investigación.
S.A.
- Analizar una muestra de file de clientes, que hayan obtenido crédito en la empresa.
Justificación.
En el ámbito organizacional, las cuentas por cobrar pueden ser clasificadas de acuerdo a si
rubro, ya que con frecuencia representa la mayor y más consistente fuente de entradas de
cobro de los mismos; en vista de que en la mayoría de los casos la capacidad de la empresa
para generar el efectivo necesario que le permita desarrollar cabalmente sus operaciones
En este sentido, lo plantea (Meigs, 2000), al considerar que las cuentas por cobrar
comprenden el activo financiero más grande de muchas compañías comerciales; ya que éstas
60 días en su mayoría.
Según Meigs, las cuentas por cobrar son el activo financiero más importante de cualquier
empresa, ya que mediante la venta a crédito todas las empresas aumentan sus ventas y llegan
(Lawrence J. y Chad J., 2012) el objetivo de la administración de las cuentas por cobrar es
cobrarlas tan rápido como sea posible, sin perder ventas debido a técnicas de cobranza muy
agresivas. El logro de esta meta comprende tres temas: 1. Estándares de crédito y selección
Lo que quieren decir los autores, es que antes de que cualquier empresa tome la decisión
de vender a crédito, debe realizar un estudio de mercado, para determinar a que nicho de
mercado quiere conceder estos créditos, que requisitos les va a exigir, etc., es decir, primero
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010)Las políticas de crédito y cobranza
periodos de crédito, 3. La magnitud del descuento por pago en efectivo (si lo hay) por pago
gastos de cobranza. En cada caso, la decisión implica una comparación de las ganancias
posibles de un cambio de política con el costo del cambio. Para maximizar las ganancias que
surgen de las políticas de crédito y cobranza, la empresa debe variar estas políticas en
Lo que nos dice Van, es que una vez que contemos con manuales de políticas y
entidad.
contar con mejor liquidez, a la hora de tener que realizar pagos por obligaciones a corto
plazo.
7
Deductivo: ya que una vez valorado los aspectos particulares antes mencionados,
1.4.3.2 Técnicas.
Entrevista: Mediante esta técnica se busca obtener información desde las fuentes
la institución.
investigativo.
Procedimientos de la Investigación.
Observación.
Entrevista.
Encuesta.
Estadística.
Análisis.
Interpretación.
9
Delimitación de la Investigación.
permitido su realización.
El trabajo de investigación contó con la información necesaria para su desarrollo, así como
la adecuada experiencia en el área de finanzas, por otro lado, se dispuso de los medios
para investigar, lo que ha permitido el aportar medidas correctivas oportunas que sirvan para
una gestión empresarial adecuada, por lo cual, consideramos que nuestra investigación es
viable.
Hipótesis.
mejorará.
Créditos y Cobranzas.
CAPITULO 2
MARCO REFERENCIAL
Antecedentes de la Investigación.
Lima y fue publicada en el año 2010 para obtener el título de Contador Publico
El objetivo general de esta tesis es: Establecer como una buena gestión de cuentas por
herramientas de una eficiente y adecuada gestión de las cuentas por cobrar, que permita una
“Es importante mencionar que una buena administración del capital de trabajo pasa por
una buena gestión de las cuentas por cobrar, pues éstas son un instrumento valioso en la
implementado un plan financiero para una buena gestión de las cuentas por cobrar y a la par
con una buena política de créditos, no hubiese sido necesario recurrir al endeudamiento por la
la administración de las cuentas por cobrar que se ha venido dando hasta hoy, estudiamos las
políticas de crédito porque con ellas vamos a llegar a la optimización sin recurrir a préstamos
11
en instituciones financieras, que es de conocimiento público que los intereses generados por
realizar prestamos son considerados gastos por ende baja la rentabilidad del negocio.
(Malave, 2006)Análisis del control interno de las cuentas por cobrar llevados en la unidad
investigación tiene por finalidad mostrar el Análisis del Control Interno de las Cuentas por
de la Empresa SEMDA C.A. Para esto se hace necesario identificar, describir y analizar las
actividades inherentes al manejo de las cuentas por cobrar, así como la utilización de normas,
organizacionales.
Objetivo General: Analizar el control interno las Cuentas por Cobrar llevados en la Unidad
Servicio Eléctrico Monagas y Delta Amacuro (SEMDA, C. A.). Maturín, Periodo Mayo-
Septiembre 2005.
social el cual es brindarle un buen servicio a sus clientes (particulares y organismos Oficiales
funciones
Nuestro tema de investigación, se enlaza con esta tesis, ya que ambos casos se esta
misma cuenta bancaria, lo que no nos permite ver de manera inmediata quienes han
depositado, lo que obliga a esperar que llegue a la administración la liquidación para luego
compararlo con los estados de cuenta del banco y verificar los depósitos, lo que hace más
tardío el proceso.
Esta tesis se relaciona con nuestro trabajo, debido en que en ambos estudios se estan
Marco Teórico.
Coordinar es ligar, unir y armonizar todos los actos y todos los esfuerzos.
Controlar es vigilar para que todo suceda conforme a las reglas establecidas y a las
órdenes dadas.
13
del jefe o de los dirigentes de la empresa; es una función que se reparte, como las otras
Según Fayol, la administración no solo comprende que una persona podría ser el jefe o
responsable, de una persona, bien o servicio, es una función que debe estar repartida entre la
las funciones que debe tener una organización para lograr la eficiencia.
(Taylor, 1911) Su teoría se basaba en que los obreros eran responsables de planear y
ejecutar sus labores. A ellos se les encargaba la producción y se les daba la “libertad” de
realizar sus tareas de la forma que ellos creían era la correcta y lograban mayor eficacia y
eficiencia. El autor lo describe de esta manera: “encargados y jefes de taller saben mejor que
nadie que sus propios conocimientos y destreza personal están muy por debajo de los
conocimientos y destreza combinados de todos los hombres que están bajo su mando. Por
consiguiente, incluso los gerentes con más experiencia dejan a cargo de sus obreros el
El gran aporte de Taylor fue el haber propuesto desarrollar una ciencia del trabajo y una
Estos principios son utilizados en la actualidad, aun se puede ver que hay una debida
división del trabajo a cada persona, se estudia que tarea va a ser asignada según las
capacidades del trabajador. Debido a la libertad que iba a ser dada a los trabajadores, la
empresa los capacitaba para realizar el trabajo que iba a realizar, estudiaban cada detalle,
tiempos del trabajo, etc. Se los remuneraba según el rendimiento de cada colaborador.
bienes. Muchas compañías locales ensamblan sus productos en otros países, lo que
hace que se encuentren bajo una mayor presión para mejorar sus productos frente a
pueden observar y aprender lo que otras empresas están haciendo en el otro lado
Colaboración más allá de las “fronteras”: Uno de los procesos más importantes
Resumiendo lo que nos dice Bateman y Scott, podemos decir que la ciencia de la
administración es muy compleja, ella es fruto de toda una evolución de la práctica humana en
actividad económica y ella al ritmo del avance de las fuerzas productivas y de las relaciones
administración, y solo a través de esta, de los elementos materiales, humanos, etc., con que
sino fuera a base de una administración sumamente técnica. Es en ellas donde quizá la
Reyes nos manifiesta que, el éxito de una organización está en función de una
Administración con la debida ayuda de elementos que intervienen, tales como recursos
operaciones mercantiles de un negocio con el fin de interpretar sus resultados. Por siguiente
los gerentes a través de la contabilidad podrán orientarse sobre el curso que siguen sus
negocios mediante los datos contables y estadísticos. Estos datos permiten conocer la
ventas, costos y gastos generales, entre otros. De manera que pueda conocer la capacidad
financiera de la empresa.
Según el AIA, podemos decir que la Contabilidad recopila información de todas las
realizar los diversos estados financieros que ayudan a los directivos de la empresa a tomar
decisiones.
2.2.4.1 Concepto.
(Bolten, 2004) Determina que las cuentas por cobrar no son más que créditos que se
otorgan a los clientes al concederles un tiempo razonable para que paguen los artículos
comprados después de haberlos recibido. La mayoría de las empresas consideran las cuentas
por cobrar como un instrumento de mercadotecnia para promover las ventas y las utilidades.
Según Bolten, las cuentas por cobrar son un derecho exigible originado por ventas,
otorgamiento de préstamos o cualquier otro concepto análogo, vamos a estudiar las cuentas
por cobrar comerciales originadas por ventas de mercadería, como se trata de concesión de
créditos, esto atrae mas clientes ya que van a contar con plazo para poder cancelar las deudas.
2.2.4.2 Importancia.
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010) Importancia de las Cuentas por
Cobrar
Hablar de la importancia de las cuentas por cobrar es tratar del capital de trabajo ya que
forma parte de él, por un lado los activos corrientes de una empresa de manufactura típica
explican más de la mitad del total de los activos. Para una compañía de distribución, explican
aún más. Es fácil que los niveles excesivos de activos corrientes den como resultado de una
empresa que obtiene un rendimiento sobre la inversión inferior. Sin embargo, las empresas
con pocos activos corrientes pueden incurrir en faltantes y en dificultades para mantener una
financiero, la administración del capital de trabajo es importante, tan solo por la cantidad de
tiempo que el director financiero debe dedicarle. Pero más fundamental es el efecto de las
decisiones del capital de trabajo sobre el riesgo, el rendimiento y el precio de las acciones de
la compañía
Los que nos quiere decir Van y Wachowicz es que muchas empresas descuidan las
cuentas por cobrar sin darse cuenta que ellas constituyen la clave para lograr el éxito, estas
representan el activo corriente de mayor disponibilidad después del efectivo en caja y bancos
y pueden representar el 50% o mas del total de los activos. El resultado de contar con un gran
porcentaje de cuentas por cobrar es una bajo rendimiento sobre la inversión, pero si
tuviéramos pocos activos corrientes puede que afecte a la operación de la empresa. Es vital el
trabajo del Gerente Financiero y las decisiones que tome en cuanto a capital de trabajo.
2.2.4.3 Objetivo.
el director de finanzas debe cuidar que su empleo ayude a maximizar las utilidades y el
inversión.
cuentas por cobrar como un medio para vender el producto y superar a la competencia. Por lo
regular se observa que la mayoría de los vendedores, por ejemplo, se inclinan hacia una
política de crédito muy liberal, porque favorece las ventas. Si la competencia ofrece crédito,
la propia empresa tendrá que hacerlo también para proteger su posición en el mercado. Esto
19
se puede aplicar a una tienda de departamentos que se ve obligada a ofrecer a sus clientes
tarjetas de crédito para poder competir, lo mismo que a una empresa internacional de
ingeniería que tiene que otorgar o arreglar crédito a largo plazo como parte de sus
sucedido que la empresa que ofrece facilidades de crédito como parte de sus servicios ha
triunfado en la licitación, a pesar de que otras firmas, que no ofrecían arreglos de crédito,
Según Bolten, las cuentas por cobrar son una herramienta de marketing para ampliar sus
ventas, el gerente financiero debe estar muy atento de que sus funciones se enfoquen en
créditos porque puede afectar al rendimiento sobre la inversión. A partir de esta teoría se
competencia la empresa adopta políticas de crédito liberales ya que ayudan a aumentar las
dar facilidades de crédito ya que podrían ganar la licitación ante la competencia que ofrece un
presupuesto más bajo, solo por el simple hecho de ofrecer arreglos de créditos. Toda la
responsabilidad cae sobre el Director de Finanzas que debe vigilar que el crédito otorgado sea
2.2.5 Crédito.
La palabra crédito proviene del latin creditum, de credere, que significa tener confianza. Si
Algunos autores como (Mill, 1848) define al crédito como riqueza, resalta que se trata de
transferencia de capital de una persona a otra. A medida que se extiende la confianza en que
se basa el crédito, se crean los medios adecuados para conseguir que, hasta las pequeñas
sumas que casi todas las personas guardan para hacer frente a las contingencias imprevistas,
Como expone Mill, la persona A que da a la persona B capital, confiando que ese capital
va a ser utilizado para producir, sino existiesen personas A entonces no se aprovecharían los
proyectos de inversión que personas competentes y habilidosas podrían llevar a cabo, estaría
presente, actuando la confianza como base, que en un futuro se espera obtener el mismo valor
En términos jurídicos se podría decir que el crédito es una promesa de pago que se realizó
o formalizo mediante un contrato (escrito o verbal), siendo el deudor quien deberá cancelar y
por la otra parte se encuentra el acreedor quien tiene derecho de reclamar que se le cancele la
totalidad de la deuda.
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010) Políticas de crédito y cobranza
Son los pasos que se deben seguir para lograr los objetivos específicos de la organización.
Las condiciones económicas, el precio de los productos, la calidad de estos y las políticas
de crédito de la empresa son importantes factores que influyen sobre su nivel de cuentas por
21
cobrar. Todos ellos, menos el ultimo, están fuera del control de gerente de finanzas. Sin
embargo, al igual que sucede con otros activos corrientes, el administrador puede variar el
nivel de las cuentas por cobrar equilibrando la rentabilidad y el riesgo. Bajar los estándares de
crédito permite estimular una demanda que, a la vez, podría llevar a ventas y ganancias más
altas. Pero hay un costo al aceptar cuentas por cobrar adicionales, al igual que un riesgo
Nos indica que las cuentas por cobrar son influenciadas por: las condiciones económicas
ya que no sabemos en que situación se encuentre la empresa dentro del país o mercado al que
pertenece, el precio de los productos y la calidad que tengan son importantes para mantener o
aumentar las ventas . Y por ultimo por las políticas de credito adoptadas por la empresa y
estas son controladas por la Gerencia Financiera que debe saber equilibrar la rentabilidad y el
riesgo, debe saber jugarse entre vender mas con un riesgo alto o vender menos con riesgos
bajos
aplicación de técnicas con la finalidad de determinar qué clientes merecen recibir crédito.
Este proceso implica evaluar la capacidad crediticia del cliente y compararla con los
estándares de crédito de la compañía, es decir, los requisitos mínimos de esta para otorgar
1. Características del solicitante: Se refiere al historial del solicitante para cumplir con
obligaciones pasadas.
22
crédito. Cuanto mayor sea el monto de activos disponibles, mayor será la probabilidad
de que una compañía recupere sus fondos si el solicitante no cumple conel pago.
Para Lawrence J. y Chad J., el análisis por medio de las cinco “C” del crédito no genera
una decisión específica de aceptación o rechazo, de modo que su uso requiere de un analista
de este esquema asegura que los clientes de crédito de la empresa pagarán, sin tener que
Según Lawrence y Chad, el análisis por el que debe pasar un cliente antes de darle
cumple con los requisitos que la empresa exige, entre estos se encuentran:
ha sido dado. Es la técnica más utilizada por los bancos para con sus clientes, ya que
ellos solicitan estados financieros, observan los estados de flujos de efectivo de los
últimos años.
23
3. Capital: Es la congruencia que debe existir entre el monto de la deuda que está
solicitando y el capital del patrimonio del cliente. Debe analizar factores como su
4. Colateral: Son las garantías que el cliente ofrece para que sea más seguro para la
activos que disponga el solicitante es más posible que se pueda recuperar los fondos,
en un momento dado que el cliente este pasando por una crisis y no pueda cancelar.
otorgamiento de crédito que se usa comúnmente en las solicitudes de crédito de alto volumen
palabras, el procedimiento genera una calificación que mide la fortaleza crediticia general del
solicitante, y esa calificación se usa para tomar la decisión de aceptación o rechazo del
como las de bancos, empresas petroleras y tiendas departamentales, son las que usan con
decisiones de crédito bien informadas, con rapidez y de manera económica, reconociendo que
el costo de una sola decisión con base en una calificación errónea es pequeño. No obstante, si
24
aumentan las deudas incobrables por decisiones basadas en una calificación, entonces deberá
Según los autores Lawrence y Chad, calificación de crédito es otro medio que se usa para
estudiar si es posible otorgar un crédito y lo hace con un sistema estadístico para determinar
tienes deudas pendientes actualmente y cuánto tiempo las han tenido, mientras que a
empresas se les consideran los activos y pasivos que posean, si tienen una relación coherente
entre ellos. Este método es utilizado en su mayoría por empresas emisoras de tarjetas de
crédito, bancos, tiendas de índole comercial, estas empresas tratan de evaluar al cliente no por
monto en dólares sino por cantidad, comparan a todos los clientes con un perfil similar.
por mejorar sus rendimientos y crear más valor para sus propietarios. Como muestra,
considere los siguientes cambios y efectos en las utilidades que se esperan de la relajación de
Frente a una competencia agresiva en el mercado relajar los estándares de crédito cada vez
es más necesario, ya que sin esto no podríamos lograr un volumen de ventas adecuado, pero
esta decisión no es fácil de tomar se deben considerar factores importantes para que no se vea
afectada la utilidad de la empresa, como ya sabemos las cuentas por cobrar traen consigo
25
costos relacionados, se debe disminuir el estándar de crédito cuando estos costos sean
menores a la rentabilidad de las ventas. Entre los costos que se generan esta la expansión del
cuentas por cobrar. El costo de la provisión de cuentas incobrables también aumenta, el costo
de oportunidad y el riesgo latente de haber invertido en cuentas por cobrar nuevas de clientes
de la misma índole y que por haberlos conseguido con la adopción de políticas con estándares
de crédito más relajados pueden que se tarden más en pagar y se tenga así un periodo
promedio de cobro más largo de lo que se toman los clientes ya existentes en la empresa.
(Bolten, 2004) Una vez que los directores de finanzas conocen los costos y beneficios,
¿Cómo los incorporan a su análisis para lograr el objetivo de maximizar utilidades sin correr
grandes riesgos y sin que el costo del capital exceda al rendimiento de la ampliación del
crédito?
condiciones de crédito ampliando el tiempo en que se debe hacer el pago y/o concediendo al
Según Bolten, los términos de crédito son los requisitos que acompañan a la venta para
clientes a quienes la empresa les concede crédito. Debemos analizar antes de aplicar una
política de crédito esta no debe exceder los márgenes permitidos para que no afecten el
rendimiento.
para financiar las cuentas por cobrar. Es obvio que tampoco habrá costos de morosidad e
incumplimiento, de manera que el costo total de las políticas de ventas al contado es de cero.
Según Bolten, las ventas al contado, no esta considerada dentro de los términos de
CREDITO pues no existe el plazo para poder cancelar, sino que se trata de una venta al
contado en el cual no incurre en ningún costo, como toda política tiene un efecto adverso ya
que si empleamos siempre esto no vamos atraer clientes, se iran con la competencia y
bajarían las ventas. No habiendo costos que comparar, hay que examinar los beneficios
(utilidades) que se derivan de la política. Las utilidades se pueden calcular mediante esta
formula:
reemplazando: DATOS
S= 12
C= 10
M= 100
A= 0
Costos de
Atrasos Costo de
Capital
Costos de
cobranza
0 Incumplimiento
Atraso 30 dias
Efectivo 90 dias
27
Despues de revisar la formula tabla (2) y como podemos apreciar en el grafico figura (1)
adoptando la política de venta al contado se concluye que no se incurre en gastos, los costos
son 0, este análisis nos va ayudar a entender las demas políticas, ya que mas adelante se
(Bolten, 2004) Si la empresa concede crédito a 30 dias, incurre de inmediato en dos clases
de costos: (1) el del capital necesario para financiar las cuentas por cobrar durante 30 dias y
créditos. En la figura (1) se puede ver que los costos de capital aumentan mientras mas
tiempo permanezca sin cobrar la cuenta, porque la empresa debe pagar intereses por cada dia
transcurrido. Por ejemplo, si el costo del capital es del 12 por ciento, le costara el 1 por ciento
del importe del crédito otorgado por cada mes que la cuenta permanezca sin pagar. Cada dia
franqueo, etc. , que son constantes cualquiera que sea el numero de días en que la cuenta
permanezca sin cobrar, ya que esos gastos se efectúan solo una vez, el primer dia. Los costos
de cobranza aparecen en la figura (1) como un costo constante sumado a los costos de capital
Para compensar los mayores costos de cobranza están los incrementos que se esperan
Podemos observar enla figura (1) que los costos de capital se maximizan a medida
que van pasando los días y la cuenta no ha sido cobrada, el capital paga interés por dia y
28
estos son sumados en conjunto con los costos de cobranza , todos estos costos se van a
Vamos aplicar formulas para saber si es mas rentable adoptar esta política:
reemplazando: DATOS
S= $12
C= $10
k= 0,10
CC= $0,25
N= 300U
Según Bolten, basandonos en el criterio de que dando 30 dias de crédito las ventas
van aumentar, ponemos de ejemplo que se maximizaran de 100U a 300U, por ende el ingreso
total con el precio de venta aumentara asi mismo el costo total también lo hara (tabla 2),
según la formula (tabla 3) nos indica que los costos totales de cuentas por cobrar son la
El ingreso total menos el costo total de unidades vendidas y menos los costos totales
de cuentas por cobrar según la formula (tabla 4), dando como resultado que la utilidad fue
29
$25 mas que la utilidad que se genero con la venta al contado, la empresa deberá adoptar la
(Bolten, 2004) En este caso el cliente puede hacer una de dos cosas: (1) comprar los
por pronto pago. Es como si la empresa tuviera dos grupos distintos de clientes. Uno de esos
grupos no aprovecha el descuento: estos clientes serán iguales a los que están sujetos a la
política del neto a 30 dia. No hay incentivo para comprar a la empresa mas de los que se le
compraba con dicha política. Por lo tanto, las utilidades provenientes de este grupo también
serán de $225 , suponiendo que ninguno de estos clientes decida pagar antes y tomar el
Sin embargo, la adopción del descuento del 2 por ciento por pronto pago atraerá mas
clientes y aumentara las ventas previstas. Hay que examinar los beneficios y costos
neto a 30 dias y compararla con la de las otras políticas que se puedan adoptar.
Analizando los que nos dice Bolten, para decidir con que política quedarnos vamos
analizar las formulas presentadas si es que nuestro cliente decide pagarnos a los 10 dias de la
que utilizamos la formula de la tabla (7) que se trata de los Costos AR adicionales (cuentas
por cobrar) donde contempla que (k) el costo de capital es 0.033 debido a que el mes tiene
30 dias y este es repartido en 3 partes ya que el cliente va a cancelar dentro de los primeros
10 dias y se lo divide con el costo de capital que es 10%, se lo calcula asi ya que se a
Ahora bien conservando las cifras anteriores y suponiendo que el numero de unidades
adicionales (N`) vendidas es 500, la utilidad total de esta política se calcula con la formula de
la tabla 8 que conjuga las formulas de las tablas 5, 6 y 7 y se obtiene como resultado $815 ,
como podemos observar esta política esta por encima de las otras 2 politicas antes
(Bolten, 2004) Hasta ahora se ha considerado el efecto que producen las tres políticas
mas comunes de cuentas por cobrar en las utilidades de la empresa sin tomar en cuenta los
costos de morosidad e incumplimiento. En los casos del neto a 30 dias y 2/10 neto a 30 dias
habrá algunos clientes que demoraran su pago y otros que no lo efectuaran, aumentando los
continua pagando intereses e incurre en costos de oportunidad por los recursos que se utiliza
Bolten nos trata de decir que cada dia después del vencimiento de la factura y que esta
aun se encuentre impaga va generando costes financieros, puesto que cada dia que pasa el
proveedor debe financiar la operación con recursos propios o de terceros que en algunos
reemplazando:DATOS
N`= 500
N= 300
Pd= 0,03
D= $5
DC = $120
32
En el primer escenario tabla (9) tenemos que el 3% de las ventas totales no se llegan a
cancelar hasta los 30 dias y $5 como costo adicional promedio debido a la morosidad,
manteniendo las ventas del ejemplo anterior , los costos totales de morosidad son $ 120, este
valor deberá ser restado de la utilidad obtenida aplicando la política de 2/10 neto a 30 dias.
En el segundo escenario tabla (10) tenemos que los costos de morosidad son $45,
puesto que la política aplicada fue del Neto a 30 dias, entonces ya no habran unidades
adicionales.
(Bolten, 2004) Tambien habrá que deducir los costos de incumplimiento (FC) que
surgen cuando la empresa renuncia a cobrar la cuenta y carga a gastos todo el costo de los
artículos vendidos. Se espera que con la política de 2/10 neto a 30 dias cierta porción (Pf) de
las ventas totales ( N + N`) no se llegara a cobrar. El costo de artículos vendidos que habrá
COSTOS DE INCUMPLIMIENTO
FC = C ( N + N`) (Pf)
en donde: FC= costos totales de incumplimiento
C= costos de articulos vendidos por unidad
N`= unidades adicionales vendidas a los
clientes debido al descuento del 2%
N= numero de unidadesd vendidas a
los clientes del neto a 30 dias
Pf= porcentaje no cobrado de las ventas
reemplazando: DATOS
N`= 500
N= 300
C= $10
D= 0,005
Aquí también hay el escenario con o sin unidades adicionales, los costos de
incumplimiento o de morosidad siempre van ser mayor cuando se trate de la política de 2/10
neto a 30 comparado con la política neto a 30 dias, podemos observar en la tabla (11) donde
de neto a 30 dias entonces el valor por restar seria de $15, esto es cuando ya estamos
tendrá costos de cobranzas porque todos los clientes harán sus pagos al recibir las
mercancías, pero si comienza a extender crédito esperando que atraerá más negocios incurrirá
en costos de cobranza porque tendrá que contratar a un gerente de crédito con ayudantes y
que le ayuden a decidir cuales clientes son confiables y sostener y operar de modo general un
Costos de Capital. Una vez que la empresa decide otorgar crédito, tiene que obtener
recursos para financiarlo. Debe pagar a sus empleados, a sus proveedores de materias primas
y a todos aquellos que fabrican y distribuyen el producto mientras espera a que el cliente
pague por el mismo. La diferencia de tiempo implica que tendrá que conseguir recursos por
fuera (o utilizar los generados internamente, que se podrían invertir con mas provecho en otra
parte) para cumplir con sus pagos mientras espera lo de sus clientes. El capital es caro y la
demora en pagar. El hecho de que no pague a tiempo aumenta otros costos a los que van
asociados con la cobranza normal. Habrá que pagar el costo de los recordatorios que se
envían por escrito, de las demandas por via legal, de las llamadas telefónicas y de otros
medios que se emplean para cobrar. La morosidad en los pagos inmoviliza recursos que
podrían estar generando beneficios en otra parte, lo cual viene a crear un costo de
oportunidad por el tiempo adicional en que los recursos están inmovilizados después de
en que incurrió hasta ese momento, la empresa pierde el costo de los artículos vendidos y no
pagados. Tendrá que cancelar la venta en cuanto decida que la cuenta morosa se ha vuelto
incobrable.
al Contado sino también a crédito, ya que ahí deberían contratar a un Director y sus asistentes
de cuentas por cobrar, sumándole a esto que debe contratar también a los buros de crédito que
son los que proporcionan la información necesaria para ver si un cliente es confiable, formar
de teléfono, etc.
debe buscar los recursos para financiarlo, porque el otorgar crédito conlleva muchas
aumentan costos que están relacionados directamente con la cobranza ordinaria, costos como
35
llamadas telefónicas a los clientes, las cartas de recordatorias que se envían por escrito y si la
empresa escoge irse por la vía legal o con una empresa de cobros, gran parte de la cantidad
que se logra recuperar se perdería con los honorarios para la empresa de cobros. El dinero
que se encuentra inmovilizado por el retraso en los pagos podría ser utilizado en otra parte,
paga, es definitivo, después todos los costos incurridos hasta este momento hay que sumarle
el costo de los artículos que fueron vendido y no fueron pagados, se convierte en una cuenta
incobrable.
(Lawrence J. y Chad J., 2012) El aspecto final que una empresa debe considerar en su
administración de las cuentas por cobrar es la supervisión de crédito, que consiste en una
revisión continua de sus cuentas por cobrar para determinar si los clientes están pagando de
acuerdo con los términos de crédito establecidos. Si los clientes no pagan a tiempo, la
supervisión de crédito advertirá a la compañía del problema. Los pagos lentos son costosos
para una compañía porque prolongan el periodo promedio de cobro, incrementando así la
inversión de la empresa en las cuentas por cobrar. Dos técnicas que se usan con frecuencia
cuentas por cobrar. Adicionalmente, las compañías utilizan varias técnicas comunes de cobro
Lo que nos quieren decir los autores Lawrence y Chad, es que las cuentas por cobrar
deben ser tratadas cuidadosamente ya que de ellas depende que la empresa tenga la
rentabilidad que necesita, por eso debemos controlarla periódicamente y asi poder observar si
los clientes estan cumpliendo los términos de crédito. Con esta supervisión se preparan
informes que advierten a los administradores si algo anda mal. Se puede utilizar algunas
36
técnicas, las mas utilizadas son: periodo promedio de cobro y la antigüedad de las cuentas por
cobrar.
componente del ciclo de conversión del Efectivo, es el número promedio de días que las
ventas a crédito están pendientes de pago. El periodo promedio de cobro tiene dos
componentes: 1. el tiempo que transcurre desde la venta hasta que el cliente envía el pago
por correo y 2. el tiempo para recibir, procesar y cobrar el pago una vez que el cliente lo
un problema general con las cuentas por cobrar. Por ejemplo, una firma que tiene términos
significativamente mayor de 30 días, la empresa tiene una razón para revisar sus operaciones
de crédito. Si el periodo de cobro promedio aumenta con el paso del tiempo, la compañía
tendrá razón para preocuparse por la administración de sus cuentas por cobrar. La fórmula
Lo que nos quieren decir los autores Lawrence y Chad , mediante la formula de la
figura 3, es que esta nos ayuda a determinar los días promedio en que la empresa se demora
en convertir efectivo las cuentas por cobrar, marca la circulación de las mismas. El objetivo
estamos dando mas crédito de lo debido, es decir si nuestra política es de Neto 60 dias y
nuestro periodo promedio de cobro es 75 dias, nos estan tomando 15 dias mas en cobrar, esto
quiere decir que existe mas capital invertido por muchos mas días de lo esperado, dinero que
por cobrar en grupos según elmomento en que se generaron. Por lo general, se realiza una
clasificación mensual, de los últimos tres o cuatro meses. El calendario resultante indica los
porcentajes del saldo total de las cuentas por cobrar que han estado pendientes durante
de vencimientos:
Lo que nos quieren decir los autores Lawrence y Chad , es que la antigüedad de
cartera nos ayuda a determinar que porcentaje del total de mis cuentas por cobrar a
38
determinada fecha se encuentran impagas y a identificar que clientes son los que tienen la
costumbre de cancelar sus deudas en determinado tiempo, en base a esto puede que se les
Analizando la tabla 12, podemos observar que los cobros son tardíos desde una vista
general, ya que el 60% del total de las cuentas por cobrar se encuentra vencidos de 31 a mas
de 120 dias, de una manera particular es muy notable que la antigüedad de la cartera donde
hay que analizar con lupa son los clientes que estan vencidos de 61 a 90 dias ya que tienen el
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010) Una vez que la empresa ha
establecido los términos de venta que ofrecerá, debe evaluar a los solicitantes de crédito
información del solicitante 2. Analizar esta información para determinar la solvencia del
Lo que nos quieren decir los autores Van y Wachowicz, es que se necesita de un
análisis para cada otorgamiento de crédito que se de a los clientes, sin este no podríamos
evaluar el comportamiento del cliente, si va a pagar lento o si en los peores de los casos no va
a pagar nunca. Para realizar este análisis se requiere de fuentes de información, de analizar la
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010) Existen varios servicios que
brindan información crediticia de los negocios, pero para algunas cuentas, en especial las
de la cuenta. La empresa que extiende el crédito tal vez tenga que conformarse con una
cantidad limitada de datos en los cuales basar su decisión. Ademas del costo, la empresa debe
Lo que nos quieren decir los autores Van y Wachowicz, es que en la actualidad
empresas, para algunas empresas proveedoras pequeñas el costo de contratar una compañía
que tenga este tipo información es muy costoso y no podrían darse el lujo de tener el riesgo
crédito a los clientes. Para pogramar un despacho por una venta a un cliente potencial debe
ser de forma agil, ya que podríamos perder la venta por conseguir información crediticia
minuciosa del cliente. Dejamos al criterio del analista utilizar las fuentes de información, son
las siguientes:
venta, el vendedor puede solicitar los estados financieros, una de las fuentes de información
mas deseables para el análisis de crédito. Con frecuencia existe una correlacion entre la
negativa de una compañía a proporcionar sus estados y una posición financiera débil. Los
40
estados auditados son preferibles. Cuando es posible, es útil obtener obtener los estados
intermedios además de los anuales, en particular en el caso de compañías que tienen patrones
estacionales de venta.
Lo que nos quieren decir los autores Van y Wachowicz , es que los estados
financieros son una fuente confiable al momento de realizar una venta, se debe tomar una
decisión cautelosa si el cliente no proporciona los estados financieros ya que eso puede
reflejar una crisis financiera interna de la empresa. Si al momento de realizar una venta a un
cliente que tenga ventas por temporada, debemos solicitarle adicionalmente los balances
intermedios.
(Dun & Bradstreet, 2016) Dun & Bradstreet Business Information Report
globales. El Business Information Report (BIR) de Dun & Bradstreet es una representación
perspectiva que necesita para evaluar las operaciones, rentabilidad y estabilidad de una
compañía. Así como también sirve también para evaluar la experiencia del negocio y los
Lo que contiene:
mejores decisiones para su negocio. BIR le ofrece acceso inmediato a millones de negocios
alrededor del mundo. Cada reporte está repleto de información, análisis e interpretaciones
•Número D-U-N-S®
•Numero de registro de
compañia ej: NIT / RUC
IDENTIFICACION •Nombre de la Compañia
•Domicilio registrado
•Domicilio corporativo
•Telefono/ Fax/ E-mail/Web
•Informacion de registro
HISTORIA •Capital
•Accionistas
•Nombres de los directores
ADMINISTRCION •Cargos
•LOB -Line of Business o LInea de
Negocio
•Marcas
OPERACION •Importa de
•Exporta s
•Empleados
•Equipos
• Referencias
PAGOS comerciales
•Patrimonio Neto
•Ventas
EVALUACION •Calificacion
D&B(Rating)
•Balances Generales
•Estado de Resultados
FINANCIERO (Ganancias y
Perdidas)
•Nombre
COMPAÑIA MATRIZ / •Direccion
SUBSIDIARIAS/ AFILIADAS •% de Control
Sin duda alguna este informe es muy completo, como podemos ver en la figura 4 y 5
ellos asignan un numero DUNS que les permite identificar con facilidad y para siempre a
existe mundialmente, pues el modelo del reporte es amplio, siempre va mas alla de lo publico
, como por ejemplo arroja los antecedentes de la empresa, de sus directivos, su actividad y un
gran numero de proveedores con su respectivo historial que contiene el tiempo como
Indicador
de Riesgo Probabilidad de fallo Guía para la interpretación
solidez financiera tabla (13) y el indicador de riesgo tabla (14), estos son los elementos que
se juntaban para darle una calificación a la empresa, por ejemplo una calificación 4A 4 es
decir que se trata de una empresa de solidez financiera de mas de 25 millones de patrimonio
neto y un alto nivel de riesgo, relevante, asi que antes de darles crédito deben analizar bien la
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010). Otra fuente de información para
el analista del crédito al investigar una compañía determinada es el banco de esta ultima. Casi
todos los bancos tienen departamentos de créditos que darán información sobre sus clientes
44
comerciales como un servicio a esos clientes que buscan un crédito comercial (otorgado por
un negocio a otro). Al llamar o escribir al banco en el que el solicitante tiene una cuenta, el
experiencia con el cliente y algunas veces información financiera mas extensa. Lo que se
informara esta determinado por los permisos acordados con el cliente del banco. Al
Lo que nos quiere decir los autores Van y Wachowicz, es que por lo general dentro
de los requisitos para un crédito, son las referencias bancarias, que otorgan los bancos donde
hemos obtenido crédito con anterioridad, con esta información la empresa llama al banco
para solicitar información del solicitante del crédito, la institución bancaria solo proporciona
la información que le ha sido autorizada por el cliente, los bancos trabajan en base a las
(Van Horne, James C. y Wachowicz, John Jr, 2010) Con frecuencia, la información de
crédito se intercambia entre compañías que venden al mismo cliente. A través de varias
un grupo cercano. Una compañía puede preguntar a otros proveedores acerca de sus
Lo que nos quiere decir los autores Van y Wachowicz, es que otro de los requisitos
para conceder un crédito, son las referencias comerciales, nos indica la historia que tenemos
publicados por las empresas. El analista encontrara que existen ciertas razones individuales
Las razones financieras son medidas aritméticas que establecen una relación entre dos
o mas partidas de los estados financieros. Lo importante es que se calculen a partir de datos
que efectivamente se relacionen entre si. Por ejemplo, calcular una razón a partir de la cifra
de ventas y la de activos es correcto ya que existe una relación directa entre ellas: las ventas
se logran al utilizar los activos. Calcular, por otra parte, una razón a partir de la cifra de
capital común y la de gasto por fletes no tendría sentido pues no existe una relación directa
entre ellas.
partidas de los estados financieros es muy importante para los informes que emite la empresa.
Son indicadores o medidas aritméticas que determina una relación entre dos o más partidas
del balance o estados de resultados. Las razones se deben de calcular entre datos que tenga
una relación directa ya que no podremos calcular desde la partida de inversiones temporales a
Cuentas por cobrar relacionadas ya que no tienen nada en común, en cambio está bien si
Razones de liquidez: Establecen la habilidad de una empresa para cumplir con sus
disminuyen.
Para efectos del estudio de esta tesis solo vamos a centrarnos en las razones financieras de
representa las veces que el activo circulante podría cubrir el pasivo circulante. Se obtiene
dividiendo los activos circulantes entre los pasivos circulantes según la formula de la Figura
el grado en el que los activos circulantes cubren los pasivos circulantes. Entre mas alta sea la
razón circulante hay mas seguridad de que estos pasivos sean pagados si los activos se
sirve como protección a los acreedores. Entonces, la razón circulante mide el margen de
47
seguridad disponible para cubrir cualquier perdidad en el valor de los activos, siempre que
estos puedan generar efectivo. Se debe advertir que esta razón no indica mas que una
que utilice la razón circulante como medida de la habilidad de los activos circulantes para
cubrir los pasivos circulantes debe tener siempre en mente que la liquidez se entiende como
la rapidez con que los activos circulantes serán convertidos en efectivo y el grado en que tal
conversión pueda resultar en perdidas en el valor de los activos circulantes. Antes de concluir
para convertir las cuentas por cobrar y los inventarios en efectivo, y el tiempo
Según Ochoa, la razón corriente o circulante es la que mide la liquidez del negocio,
por eso se divide el grupo de los activos corrientes en los cuales contiene a las cuentas por
cobrar, inventarios etc. estos son activos que se convierten en efectivo a corto plazo sobre los
financieras, créditos comerciales, etc, deudas que son inferiores a un año, el resultado es
beneficioso mientras mas alto arroje la formula, para interpretarla debemos tomar en cuenta si
los activos circulantes pueden convertirse en efectivo mas rápido, una empresa puede tener
un alto indice o razón circulante, pero debemos estudiar si dentro de estos activos por
ejemplo los inventarios suman mas, esto no es bueno ya que a veces los inventarios no tienen
una rotación efectiva. La interpretación de la formula seria el indice que salga, por ejemplo
48
1.7 es decir que la empresa cuenta con un dólar setenta centavos, para cancelar deudas de un
dólar, es decir cuenta con una buena liquidez, lo ideal es que siempre el resultado de este
índice financiero sea superior a uno mucho mejor si fuera el doble es decir 2 a 1.
(Ochoa, 2012) La prueba del acido también se conoce como la razón de liquidez por
excelencia, debido a que incorpora a los activos que mas rápidamente se convierten en
efectivo. En esta razón se incluye el efectivo, las inversiones temporales y las cuentas por
cobrar porque son de conversión inmediata o porque estarán disponibles en un plazo muy
corto para el pago del pasivo circulante. Debido a que las cuentas por cobrar pueden ser de
incluyen como activo disponible puesto que requieren de mas tiempo para convertirse en
efectivo. La prueba del acido representa el numero de veces que el activo circulante mas
Según Ochoa, esta razón mide lo mismo que la de activo circulante, con la diferencia
que excluyen a los inventarios por ser el activo con menos rotación, solo incluyen los activos
corrientes con mayor facilidad para convertirse en efectivo y que en una contingencia estos
activos puedan responder para cancelar las deudas del pasivo circulante. La interpretación de
la formula seria que por cada dólar de deuda que tiene la empresa se va a cubrir ya sea por
ejemplo 0.80 o el 1.15, si el pasivo circulante es mayor que el activo circulante, el resultado
(Ochoa, 2012)La rotación de cuentas por cobrar es una razón que se calcula para
obtener información acerca de la convertibilidad de las cuentas por cobrar. Indica que tantas
veces, en promedio, las cuentas por cobrar son generadas y cobradas durante el año. Una
Esta razón es muy criticada porque dentro del promedio de cuentas por cobrar pueden estar
incluidas cuentas muy viejas, que al mezclarse con las mas recientes producen un resultado
carente de significado. Tambien puede ser que las ventas a crédito sea de naturaleza
estacional o cíclica, de manera que relacionar las ventas a crédito de todo el ejercicio con las
cuentas por cobrar promedio desvirtua el significado de la razón. Se dice que un análisis de
Por desgracia, el usuario externo de la información no cuenta con los datos suficientes para
hacer estudios mas profundos, de manera que debe calcular, por lo menos, las razones
tradicionales. A pesar de estas limitaciones, el analista debe estar consciente de que debe
busca información adicional acerca de la empresa que no esta contenida en los estados
financieros.
de cuentas por cobrar a efectivo y cuantas veces al año sucede esto. Entre mas veces rote la
cartera menos días sin cobrar van a pasar esta seria la interpretación de la Figura 8. Ya que el
resulta de veces que salga se divide para 360 y salen los números de días en que la empresa
50
se tarda en cobrar. Las cuentas por cobrar promedio resultan de sumar el saldo incial del año
Como todas las razones estudiadas no son significativas si se las maneja de m anera
individual, asi también es esta razó n ya que las Ventas a Credito que se utilizan en una
empresa que solo tiene ventas cierta temporada del año y al ser relacionadas con las cuentas
es confiable.
(Ochoa, 2012) No obtante que la razón de cuentas por cobrar indica la rapidez con
que estas se c obran, el analista no debe com parar esta rotación con los términos de crédito
que extiende la empresa. Tal compraración debe hacerse contra la razón periodo promedio
en cuentas por cobrar. Cuando se compara el periodo promedio de cobro con los términos de
crédito concedidos en el tipo de industria al que pertenece la empresa o con los términos
que ella concede, se puede conocer el grado en el que los clientes pagan sus cuentas a
tiempo.
cobranzas no esta haciendo bien su trabajo, o los clientes estan en dificultades financieras
por que son personas que no deberías ser sujetos de crédito o porque la situación econ ómica
del país es difícil. La primera situación se puede remediar con acciones adm inistrativas
correctivas, mientras que la segunda refleja la calidad y liquidez de las cuentas por cobrar.
Tanto la rotación de cuentas por cobrar como el periodo promedio de cobro s on,
prueba del acido. Ademas, son importantes como medida de la utilización de los activos.
360 dias
= Periodo promedio de cobro
Rotacion de cuentas por cobrar
Según Ochoa esta es la razón que esta relacionada directamente con los t érminos de
crédito e indican si estos términos estan siendo optimos o no, ya que si la empresa da 15 dias
problema y debe ser resulto ya que afecta a la liquidez de la empresa esos 15 dias mas de
(Ochoa, 2012) Esta razón esta expresada en días y es útil para compararla con los
El analista externo puede tener dificultades para calcular la rotación y, por lo mismo,
el periodo promedio de pago, ya que por lo general el importe de las compras no aparece en
la información que publican las empresas. Por lo anterior, el analista debe conceder un grado
máximo de importancia a las notas relacionadas con el renglón de cuentas por pagar que
360 dias
= Periodo promedio de pago
Rotacion de cuentas por pagar
52
Según Ochoa este índice financiero al igual que la rotación de cuentas por c obrar,
esta relacionada con los términos de crédito que las empresas brindan a sus proveedores,
aprovechar las o portunidades de venta o para hacer frente a la demanda normal se determina
esta manera se puede estimar la cantidad optima que se debe mantener como inversion. Si
las condiciones reales no coinciden con las estimadas, puede existir inventario en exceso o
inversion en este activo en relación con el nivel de actividad logrado. Poder comparar las
rotaciones de dos o mas ejercicios podría indicar, si la rotación disminuye, que la demanda
se ha caído o que las ventas fueron mal estimadas; esto significa que existe una
sobreinversión en inventarios.
La rotación del inventario representa la rapidez con que los inventarios entran y s
alen a la empresa. Esta razón se mide en veces, esto es, en cuantas veces una in version de esa
que ambos estan valuados a precio de costo. Seria un error utilizar el importe de las ve ntas
como numerador, ya que estas estan valuados a precio de venta y no seria justo rel acionarlas
con otra cifra que se valua sobre una base diferente. A menos que no se ten ga información
numerador.
53
conforme se efectúan las ventas del ejercicio. Es importante señalar que mientras mas datos
se tomen en cuenta para calcular el importe promedio del inventario, mas útil será este dato;
Según Ochoa, este indicador mide cuantas veces se vende la mercadería durante el
año, nos ayuda a comprobar si estamos invirtiendo eficientemente en este rubro del activo
como es el inventario, a no comprar materia prima para stockearse y que al final este quede
inventario esta creada justamente para identificar este tipo de problemas, la formula de la
figura 23 nos muestra que el costo de ventas se debe divide para el inventario promedio ya
sea de los últimos años o también se pude obtener sumando el saldo incial y el saldo final del
inventario y se lo divide para 2, entre mas alto sea el numero de veces que circula el
inventario mas ventajoso es para la empresa, nos indica que la mercadería se esta vendiendo.
(Lawrence J. y Chad J., 2012) El margen de utilidad operativa mide el porcentaje que queda
de cada dólar de v entas después de que se dedujeron todos los costos y gastos, excluyendo
puras” ganadas por cada dólar de venta. La utilidad operativa es “pura” porque mide solo la
utilidad ganada en las operaciones e ignora los intereses, los impuestos y los dividendos
Utilidad operativa
Margen de utilidad operativa =
Ventas
Según Lawrence y Chad, nos manifiestan que este margen esta creado p
rincipalmente para determinar el porcentaje de utilidad que queda de cada dólar que se
utilizo en las ventas y que se obtiene después de todos los costos sin incluir intereses,
impuestos, etc. Para que el resultado sea favorable este porcentaje debe ser alto
porcentaje que se ca lcula en función de la inversión y los beneficios obtenidos, para obtener
Vamos a explicar uno de los conceptos que tenemos que tener en cuenta a la h ora de
evaluar una inversión en un negoc io, tanto online como offline. Se trata del ROI, el retorno
de la inversión, que ahor a -en tiempos de crisis- todavía cobra mayor importancia, para
saber si estamos gasta ndo bien nuestro dinero en nuevos negocios, o realizando nueva
El ROI es un valor que mide el rendimiento de una inversión, para evaluar qué t an
eficiente es el gasto que estamos haciendo o que planeamos realizar. Existe un fórmula que
Beneficio Neto
ROI = X 100
Inversion
Según Álvarez, el ROI es un parámetro muy simple de calcular para saber lo p ositiva
que sea una inversión. Los valores de ROI cuanto más altos mejor. Si tenemos un ROI
negativo es que estamos perdiendo dinero y si tenemos un ROI muy cercano a cero, también
podemos pensar que la inversión no es muy atractiva. A la hora de evaluar una inversión nos
viene muy bien calcular el ROI, sobre todo para comparar dos posibles inversiones, pues si
con una inversión conseguimos un ROI mejor que con otra, pues debemos pensar en invertir
para saber si esta se encuentra ganando lo debido en base a lo invertido, entre mas alto sea la
razón del ROI es mejor y si estamos pensando en invertir pues deberíamos irnos por la
(Amador, 2002) El concepto de Control Interno tiene por principio una aceptación
referida a reconoce r que lo constituye todo sistema de este tipo imperante en la organización
pública, p rivada diseñado en forma expresa para apoyar a los objetivos de la Alta Gerencia.
No obstante lo anterior, han existido y prevalecen connotaciones más específi cas que aluden
que con base a ello disponga de una información segura que le permita salvaguardar los
son aprobados y adoptados por las organizaciones a efecto de salvaguar dar su patrimonio,
administrativos establecidos”
Lo que nos quiere decir Amador es que el Control Interno es un proceso c ompuesto
por procedimientos y estos deben pasar por la aprobacion de la Direccion y ejecutados por el
personal de la empresa, para poder cumplir con los objetivos de la organizacion, las
adm inistración y ejerce una supervisión del desarrollo y el rendimiento de los controles
internos. La Administración establece, con la aprobación del Consejo, las estructuras, l íneas
interesarse por manejar una conducta aceptable con principios eticos y por la integridad de
57
los que conforman la organizacion. Los miembros asignados para la supervision del Control
obtenidos. La empresa debe retener a personas que hayan demostrado mediante evaluaciones
entidad y analiza los riesgos para determinar cómo esos riesgos deben de administrarse.
de los objetivos.
Este principio nos indica que debemos tener claros y delimitar los objetivos ya que
esto ayuda a identificar y valorar los riesgos, estos deben ser analizados para poder ser admi
nistrados, mientras la evaluacion de riesgos deben ser considerados los diferente s tipos de
fraudes que se puedan dar. Evaluan cambios que hayan habido y la importanc ia relativa que
estos tengan.
Actividades de Control
contr ol deben ser aplicadas a todos los niveles. Debe existir un eficiente control de tecnolog
ia segun para asi llevar a cabo el cumplimiento de los objetivos. Hay implemen tacion de
Informacion y Comunicacion
responsabilidades sobre el control interno, necesarios para apoyar funcionamiento del control
interno.
Este principio nos indica que para el correcto funcionamiento del control interno, la
informacion interna y externa para ayuda con el funcionamiento del control interno.
Actividades de Monitoreo
para comprobar cuando los componentes de control interno están presentes y funcionando.
Este principio nos indica que deben existir evaluaciones concurrentes para detectar si
cada uno de los componente esta funcionado correctamente. Tambien son informadas a la
Marco contextual
es peciales en las líneas de petróleos, refrigerantes y poliuretanos en los sectores indu striales
y comerciales ecuatorianos.
2.3.1 Mision
2.3.2 Vision
globalizados.
Marco conceptual
Administracion d e l Dinero que a su vez pertenece a las ciencias económicas. Las Finanzas
Todo inversionista que preste dinero, compre acciones, títulos valores, o decida crear
una inversión puede dejarse para mantener o incrementar la inversión, o p uede ser retirada
aquellas funciones administrativas – financieras que se relacionan con las obligaciones del
gerente de Finanzas en una empresa, sabiendo que ellos mismos administran de manera
lucrativas y no lucrativas.
Marco legal
Ley de Compañías
(NIA 315, 2004) En el apartado 4 esta NIA nos define el control interno como el
program a que deben disenar todos los Administradores de la empresa para que se consigan
los objetivos de la misma y que se consigan de una forma segura y ordenada, cumpliendo
procedimientos analiticos que nos indican que debe haber revision de:
informacion no financiera como el campo de las ventas, donde se puede estudiar el volumen
de las ventas.
62
donde se pueda visualizar las transacciones, para identificar si existe incorreccion material.
(NIA 315, 2004) Entre los procedimientos de las referencias del Apartado 5 Podemos
a) Las inversiones ya sea esta en activos o capital de trabajo. Las deudas que co ntraen
c) Como revisabamos al pri ncipio el concepto de control interno podemos tener claro
Para toda transaccion ya sea de compra, venta, una inversion, etc debe existir
autorización.
Debe haber una constante revision de los soportes fisicos que justifiquen c ualquier
movimiento en la empresa.
Debe haber una segregacion de funciones dentro de la entidad, cada departamento debe tener
(Ley de Comapañias , 1999) En el Art. 143 nos indica que la sociedad anomina
es una que consta de capital y estas deben actuar bajos las disposiciones de las sociedades
mercantiles anónimas.
(Ley Organico de Regimen Tributario Interno, 2004) En el Art. 10 que se trata de las
Deducciones nos dice que debemos provisionar el 1% anual de nuestras cuentas por cobrar
comerciales sin que esta provision sobrepase el 10% de las cartera al cierre del ejercicio
63
economico. Tambien nos indica que estas provisiones pueden variar de a c uerdo al tipo de
(NIC 8, 2005) En la sección de las políticas contabes nos indican todas las correciones
CAPITULO 3
MARCO METODOLOGICO
administración de cuentas por cobrar por parte de dirección de la empresa, por lo que en este
procedimientos a seguir para poder obtener resultados que permitan emitir un juicio acerca de
nuestro trabajo:
entorno, detalles y experiencias únicas. También aporta un punto de vista “fresco, natural y
Lo que nos trata de explicar Hernández Sampieri, es que este método de investigación
es más práctico, puesto que trabaja con datos en donde podremos deducir de una más fácil y
dicha, el registro de los datos, el diseño inicial y ajustes del mismo durante el proceso y, por
Lo que dice Peña es que, para poder realizar una Investigación de este tipo, debemos
contar con 4 pasos, cada uno es importante y concadena en la consecución de una resultado
Investigación.
como finalidad obtener resultados de dicho estudio y sobre la forma en que recolectara la
investigación y un pequeño resumen de lo que cada uno de los autores nos pretende explicar.
objeto desconocido o poco estudiado, por lo que sus resultados constituyen una visión
recolección de datos directamente de la realidad donde ocurren los hechos, sin manipular o
investigador no manipula variables debido a que esto hace perder el ambiente de naturalidad
en el cual se manifiesta.
(Arias, 1999), nos dice que la investigación experimental, es un proceso que consiste
tratamiento (variable independiente), para observar los efectos o reacciones que se producen
(variable dependiente).
Lo que nos dice Arias, es que la Investigación Experimental se basa en estudios los
cuales se los aplica a un objeto o a un grupo de objetos, de los cuales tendremos 2 variables,
la dependiente e independiente.
Duverger todo aquello donde ha dejado huella el hombre en su paso por el planeta.
67
que nos permite obtener conocimientos científicos, es decir, conocimientos que se procura
tareas que es preciso realizar para lograr un nuevo conocimiento. Los objetos de estudio son
los infinitos temas y problemas que reclaman la atención del científico, que suelen agruparse
Nos explica Sabino de una manera precisa que la investigación científica está dada
por un sujeto quien es el encargado de desarrollar una serie de tareas las cuales servirán para
mediante una serie de preguntas vamos analizar los problemas que cuenta la empresa y
3.3 Población.
(Rubin, 1996, pág. 135)una población “es el conjunto de todos los elementos que se
Para Rubin la población es, un conjunto de las cosas que vamos a estudiar o investigar
Junta de Accionistas
Director General
Jefe de Talento
Contador Jefe de Ventas Jefe de Créditos Jefe de Cobranzas Jefe de Operadores Jefe de Compras
Humano
3.4 Muestra.
letra n.
Lo que nos trata de decir Briones es que, la muestra es un conjunto pequeño de una
personas, eventos, sucesos, comunidades, etc., sobre el cual se habrán de recolectar los datos,
sin que necesariamente sea representativo del universo o población que se estudia.
69
Podemos definir en base a lo que Hernández nos hace mención es de que la Muestra
es un conjunto de personas o cosas, que de las cuales se tomara una pequeña parte del todo
Química S.A:
Gerente de
Gerente Gerente de Gerente de
Crèdito y
Financiero Ventas Producción
Cobranza
Contador Jefe de
Jefe de Ventas Jefe de Créditos Jefe de Compras
Cobranzas
Asistente de
Asistente Asistente de Asistente de
6 Vendedores Créditos y
Contable Compras Compras
Cobranzas
Tiempo # Personas %
0 a 2 años 6 40%
2 a 5 años 6 40%
Total 15 100%
20%
40% 0 - 2 años
2 a 5 años
5 años en adelante
40%
Análisis Descriptivo:
Como podemos notar un 40% de los encuestados tiene un tiempo menor a 2 años
laborando en la empresa, así como también observamos que un 40% de los encuestados
Analizando los resultados, evidenciamos que el 60% de los trabajadores tienen una
antigüedad superior a dos años, lo que demuestra que la empresa cuenta con trabajadores con
experiencia que conocen cual es su trabajo, los mismos que pertenecen al área de venta.
71
Crédito a Clientes?
Respuesta # Personas %
Si 0 0%
No 12 80%
No Contesto 3 20%
Total 15 100%
0%
20%
Si
No
No Contesto
80%
Análisis Descriptivo:
Como resultado de esta pregunta nos encontramos que un 80% de los encuestados,
manifiesta no conocer que la empresa cuenta con un Manual de Políticas de Crédito y el 20%
Cobranzas?
Respuesta # Personas %
Si 0 0%
No 11 73%
No Contesto 4 27%
Total 15 100%
0%
27%
Si
No
No Contesto
73%
Análisis Descriptivo:
Como podemos observar, el 73% de los encuestados afirma que la empresa no cuenta con un
Financiera afirmaron que la empresa Química S.A., no cuenta con dicho manual.
73
la selección de proveedores?
Respuesta # Personas %
Si 0 0%
No 10 67%
No Contesto 5 33%
Total 15 100%
0%
33%
Si
No
No Contesto
67%
Análisis Descriptivo:
Como podemos observar, el 67% asevera que en la empresa no existe dicho Manual
5. ¿Sabe Ud. que tiempo de Crédito tiene la empresa para pagar a sus proveedores?
Tiempo # Personas %
Si 2 13%
No 12 80%
No Contesto 1 7%
Total 15 100%
7% 13%
Si
No
No Contesto
80%
Análisis Descriptivo:
manifiesta que si conoce los plazos de pago que tiene la empresa, un 80% nos afirma que no
prefirió no contestar.
tiempo menor a los 30 días, lo que nos revela que la empresa cancela a sus Proveedores en un
tiempo menor del que le cobra a sus clientes, provocando así un problema de liquidez, ya que
lo más óptimo sería pagar unos días después de lo que sus clientes le cancelan sus facturas
75
Respuestas # Personas %
Si 14 93%
No 0 0%
No Contesto 1 7%
Total 15 100%
0%
7%
Si
No
No Contesto
93%
Análisis Descriptivo:
Esta pregunta nos detalla a continuación que, un 93% cree que la empresa debería de
contar con un Manual de Políticas para conceder Crédito, y tan solo un 7% prefirió no
contestar la pregunta.
La mayoría de los trabajadores encuestados ven con buenos ojos esta iniciativa, ya
que de esta manera se establecerían requisitos para conceder créditos, donde la recuperación
liquidez.
76
Respuesta # Personas %
Si 15 100%
No 0 0%
No Contesto 0 0%
Total 15 100%
0%
Si
No
No Contesto
100%
Análisis Descriptivo:
Los resultados de esta pregunta nos dice que, el 100% de los encuestados cree que la
empresa debería de contar con un Manual para la recuperación de Créditos, para que con este
control interno, la organización no espere que los clientes caigan en mora, para proceder a
realizar cobranza, más bien evite la morosidad y de esta manera disminuya la cuenta
8. ¿Cuánto tiempo cree Ud. que los proveedores deberían de otorgar crédito a la
empresa?
Tiempo # Personas %
0 a 30 días 0 0%
31 a 60 días 4 27%
Total 15 100%
0%
27%
0 a 30 días
31 a 60 días
61 a 90 días
73%
Análisis Descriptivo:
Como podemos observar, el 27% de los encuestados cree que los proveedores de la
empresa debería de otorgarle un tiempo de entre 31 a 60 días para cancelar sus facturas,
mientras que el 73% cree que los proveedores deberían de otorgarle un tiempo de entre 61 a
Se puede evidenciar que la mayoría de los trabajadores opina que la empresa debería
de contar con crédito entre 61 y 90 días para pagar a su proveedores, lo cual nos esta dando
los parámetros para poder establecer el umbral de tiempo que la organización debe dar a sus
9. ¿Cuánto tiempo cree Ud. que la empresa debería otorgar de crédito a sus
clientes?
Tiempo # Personas %
0 a 30 días 9 60%
31 a 60 días 4 27%
61 a 90 días 2 13%
Total 15 100%
0%
13%
0 a 30 días
31 a 60 días
87% 61 a 90 días
Análisis Descriptivo:
Como podemos observar, un 87% de los encuestados cree que la empresa debería de
otorgar crédito a un tiempo menor a 30 días, y un 13% cree que la empresa debería de
Podemos deducir que gran parte de los encuestados cree que la empresa debería de
otorgar crédito a sus clientes a un tiempo menor del que nuestros proveedores nos ofrecen,
esto ratifica los resultados de la pregunta anterior; pues de esa forma la institución recuperaría
sus créditos y no perdería liquidez y tranquilamente podría seguir con sus operaciones
comerciales.
79
10. ¿Cree Ud. que si la empresa contara con Manuales de Crédito y Cobranzas,
Respuesta # Personas %
Si 15 100%
No 0 0%
No Contesto 0 0%
Total 15 100%
Si
No
No Contesto
Análisis Descriptivo:
Como vemos los resultados de esta pregunta es que el 100% de los encuestados, cree
rentabilidad.
Como podemos observar todos los trabajadores están de acuerdo que la organización
cuente con estos dos manuales, y que los mismos sean difundidos entre todos los trabajaores
QUIMICA S.A.
Para determinar que cuentas se van a proceder analizar, hemos partido desde el
primer lugar las cuentas más representativas y cuentas que tengan relación con las cobranzas
6,83% del total activo alcanzando un valor de USD $ 1.117 miles, sin embargo
durante el período del 2014 su representatividad con respecto al total del activo
disminyo en 5,88%, es decir alcanzo la suma de USD $ 151 miles lo que represent el
0,95% del total de activo, lo que evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del
mantiene los saldos que los clientes deben a la empresa, como podemos observar
durante el año 2013 representa el 17,45% del total del activo alcanzando un valor de
4.257 miles, lo que representa el 26.66% del total de Activos, lo que evidencia que
La Cuenta Inventario, durante el año 2013 representa el 23,81% del total activo
alcanzando un valor de USD $ 3.896 miles, sin embargo durante el período del 2014
alcanzo la suma de USD $ 2.636 miles lo que representa el 16,51% del total de activo,
85
lo que evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del activo durante el 2014
disminuyo de posición.
La cuenta y documentos por pagar, durante el año 2013 representa el 24,60% del total
pasivo alcanzando un valor de USD $ 3.042 miles, sin embargo durante el período
del 2014 su representatividad con respecto al total del pasivo aumento en 8,22%, es
decir alcanzo la suma de USD $ 3.909 miles lo que representa el 32,82% del total de
pasivo, lo que evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del pasivo durante el
representa el 35,34% del total pasivo alcanzando un valor de USD $ 4.370 miles, sin
embargo durante el período del 2014 su representatividad con respecto al total del
pasivo aumento en 1,72%, es decir alcanzo la suma de USD $ 4.413 miles lo que
representa el 37,05% del total de pasivo, lo que evidencia que esta cuenta dentro de la
total de patrimonio alcanzando un valor de USD $ 2275 miles, sin embargo durante
el período del 2014 su representatividad con respecto al total del patrimonio aumento
71.14% del total de patrimonio, lo que evidencia que esta cuenta dentro de la
La cuenta de Resultados del Ejercicio, durante el año 2013 representa el 15.34% del
total patrimonio alcanzando un valor de USD $ 613 miles, sin embargo durante el
período del 2014 su representatividad con respecto al total del patrimonio disminuyó
en 15.26%, es decir alcanzo la suma de USD $ 3 miles lo que representa el -0.08% del
total de patrimonio, lo que evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del
valor de USD $ 1.117 miles, sin embargo durante el período del 2014 disminuyo a
USD $ - 966 miles, alcanzando el rubro de USD $ 151 miles lo que evidencia que la
alcanzó un valor de USD $ 2.855 miles, sin embargo durante el período del 2014
aumentó a USD $ 1.402 miles, es decir alcanzo la suma de USD $ 4.257 miles lo que
indicar que vendió lo mismo y no recuperó cartera o que sus ventas crecieron.
La Cuenta de Inventario, durante el año 2013 alcanzó un valor de USD $ 3.896 miles,
sin embargo durante el período del 2014 disminuyo en USD $ - 1.260 miles, es decir
alcanzo la suma de USD $ 2.636 miles lo que evidencia que la tendencia de esta
más.
La Cuenta de Cuentas y Documentos por Pagar, durante el año 2013 alcanzó un valor
de USD $ 3.042 miles, sin embargo durante el período del 2014, aumentó en USD $
867 miles, alcanzando la suma de USD $ 3.909 miles lo que evidencia que la
se endeudo más.
90
alcanzó un valor de USD $ 4.370 miles, sin embargo durante el período del 2014
$ 2.275 miles, sin embargo durante el período del 2014 aumentó en USD $ 613 miles,
alcanzando la suma de USD $ 2.888 miles lo que evidencia que la tendencia de esta
La Cuenta de Resultados del Ejercicio, durante el año 2013 alcanzó un valor de USD
$ 613 miles, sin embargo durante el período del 2014 disminuyó en USD $ -616
QUIMICA S.A.
“En el período 2015 los gastos deducibles ascendieron a USD 623.237,95, cabe indicar que
dentro de este rubro está considerado el valor USD 418.081 que la empresa pagó por
concepto de multa al SRI. Por lo que al realizar la conciliación tributaria el impuesto a pagar
(USD 174.816) fue mayor que la utilidad obtenida después de haber repartido utilidades a los
trabajadores (USD 171.381), lo que dio como resultado que al final de la liquidación del
18.723 miles, sin embargo durante el período del 2014 alcanzó la suma de USD $
33.972 miles, lo que evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del balance de
La Cuenta de Costo de Venta, durante el año 2013 tuvo una representatividad del
sin embargo durante el período del 2014 su representatividad fue del 38.58% en
evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del balance de resultados durante el
La Cuenta de Resultado Integral, durante el año 2013 alcanzó un valor de USD $ 613
miles, sin embargo durante el período del 2014 alcanzó la suma de USD $ 3 miles, lo
que evidencia que esta cuenta dentro de la estructura del balance de resultados durante
QUIMICA S.A.
18.723 miles, sin embargo durante el período del 2014 su importe aumentó en USD $
15.249 miles, es decir alcanzo la suma de USD $ 33.972 miles lo que evidencia que
La Cuenta de Costo de Venta, durante el año 2013 alcanzó un valor de USD $ 14.497
miles, sin embargo durante el período del 2014 su importe disminuyó en USD $ 1.392
miles, es decir alcanzo la suma de USD $ 13.105 miles lo que evidencia que la
La Cuenta de Resultado Integral, durante el año 2013 alcanzó un valor de USD $ 613
miles, sin embargo durante el período del 2014 su importe disminuyó en USD $ -3
miles, es decir alcanzó la suma de USD $ - 616 miles lo que evidencia que la
RAZONES FINANCIERAS
2013 2014
1
RAZON CORRIENTE O
CIRCULANTE ACTIVO CORRIENTE $14,350,996.00 $12,882,917.47
RAZON CORRIENTE O
CIRCULANTE $1.49 $1.32
O DE LIQUIDEZ INMEDIATA
3
ROTACION DE CTAS POR INGRESOS DE ACTIVIDADES
COB O CARTERA ORDINARIAS $18,722,535.00 $33,971,646.38
4
RAZON PERIODO
PROMEDIO DE COBRO 360 DIAS 360 360
RAZON PERIODO
PROMEDIO DE COBRO 113.56 DIAS 72.14 DIAS
5
ROTACION DE CUENTAS
POR PAGAR COMPRAS A CREDITO $1,754,977.00 $1,320,033.50
ROTACION DE CUENTAS
POR PAGAR 53.38 VECES 15.40 VECES
6
RAZON PERIODO
PROMEDIO DE PAGO 360 DIAS 360 360
RAZON PERIODO
PROMEDIO DE PAGO 6.74 DIAS 23.38 DIAS
7
ROTACION DE
INVENTARIOS COSTO DE VENTAS Y PRODUCCIÓN $14,497,302.50 $13,105,248.26
ROTACION DE
INVENTARIOS 3.72 VECES 4.97 VECES
8
MARGEN DE UTILIDAD
OPERATIVA UTILIDAD OPERATIVA $2,861,776.50 $20,371,274.15
MARGEN DE UTILIDAD
OPERATIVA 15.29% 59.97%
98
9
RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSION UTILIDAD NETA $612,756.00 -$3,435.40
RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSION 119.53% -0.67%
99
1. Notamos que en la Razón Circulante tenemos en el año 2013, la empresa posee $1.49 por
cada dólar de su total de Pasivo Circulante, y en el año 2014 tiene $1.32 por cada dólar de
2. En la Razón o Prueba Acida, notamos que la empresa en el año 2013 tiene $0.73 por cada
dólar de deuda que la empresa mantiene con sus proveedores, mientras que para el año
2014 la empresa tiene $0.71 por cada dólar de deuda, aquí podemos medir con mayor
veracidad sus capacidad de pago, y vemos que ha sufrido una leve caída en el año 2014
3. En la Rotación de Cuentas por Cobrar vemos que para el 2013 sus Cuentas por Cobrar
rotaba 3.17 veces al año, mientras que para el 2014 rotaba 4.99 veces al año, notamos ha
mejorado su rotación, pero esto se ha producido porque sus Ventas han aumentado así
4. En la Razón del PPC (Período Promedio de Cobro) notamos que en el 2013 la empresa
tenía un PPC DE 113 días y para el 2014 tenía un PPC de 72.14 días, como observamos
ha existido una mejora evidente en cuanto a su cobrabilidad, pero sigue siendo un tiempo
5. En la Razón de Cuentas por Pagar notamos que para el 2013 la rotación de Cuentas por
Pagar era de 53.38 veces al año, y para el 2014 su rotación de Cuentas por Pagar era de
15.40 veces por año, como vemos la empresa ha venido cancelando sus deudas en menor
escala, y esto se debe a que sus gastos aumentaron en el 2014, y por ende sus Cuentas por
6. En la Razón del PPP (Período Promedio de Pago) vemos que en el 2013 la empresa
cancelaba sus deudas en 6.74 días y en el 2014 cancelaba en 23.28 días, como vemos la
100
2014 cambió a un tiempo igual o menor a 24 días, como observamos aumentó los días en
que la empresa cancelaba sus deudas pero a la vez, son pocos días que tiene la empresa
para pagar sus obligaciones en comparación a lo que la empresa recupera sus créditos,
por ende hay una considerable diferencia entre los días que cobra y los días que paga.
de sus Inventarios de 3.72 por año, y en el 2014 sus Inventarios rotaban 4.97 veces al
año; lo que nos da a entender que sufrio un aumento en su rotación los Inventarios,
8. En la Razón del Margen de Utilidad Operativa, vemos que en el 2013 la empresa tenía un
15.29%, y para el 2014 contaba con un 59.97%, vemos que la empresa mejoró su margen
en relación con la Utilidad, esto se debió a que la empresa para el 2014 tuvo más Ventas
en relación al año anterior, pero esto no significa que la empresa sea rentable, pues su
rendimiento sobre la inversión, lo que nos denota que la empresa tuvo pérdida en el
ejercicio fiscal.
101
CAPITULO 4
PROPUESTA
Quimica S.A., hemos evidenciado que esta entidad, no cuenta con Controles Internos para el
organización, por lo que sus cuentas por cobrar han aumentado y su recuperación no ha sido
Por lo que se propone que Quimica S.A., implante controles internos, generando los
gestión y administración del proceso crediticio, con el fin de conceder crédito de fácíl
recuperación con riesgos muy bajos, que permitan de forma eficiente y efectiva satisfacer las
rentabilidad.
presente manual definirán a que nicho de clientes se va a conceder créditos, los requisitos para
solicitar créditos, el análisis respectivos, los montos a otorgar, la vida del crédito, la periocidad y
forma de pago, los tiempos y descuentos por pronto pago,el tipo de interés normal y de mora,
personas autorizadas a otorgar créditos y descuentos por pronto pago, documentos a firmar,
cumplimiento obligatorio para todo el personal que laborá en el área de crédito y cobranza, con
Nicho de Clientes.- El segmento de clientes a que vamos a dirigir nuestros crédito son
Requisitos para ser clientes.- Las personas naturales y jurídicas deben de tener :
RUC.
a.) Recibo de un servicio básico, donde se pueda constatar la dirección del RUC.
b.) Estados Financieros presentados al SRI, de los dos últimos años, para analizar la
Seguros.
indica la capacidad de pago del cliente para que la persona autorizada de conceder el
Monto del Crédito.- El monto del crédito dependerá de la capacidad de pago que puede
Vida del Crédito.- Este dependerá de la capacidad del pago y del monto del crédito y puede
Forma de Pago.- El pago puede ser en efectivo, transferencia bancaria, tarjeta de crédito,
Interés normal.- Se cobrará el interés normal máximo autorizado por las autoridades de
control.
Interés de mora .- Se cobrará el interés de mora máximo autorizado por las autoridades de
control.
Persona Autorizada para conceder Crédito.- El Jefe del área de crédito será la persona
Persona Autorizada para conceder Descuentos.- El jefe del área de cobranzas será la
persona autorizada para conceder descuentos por pronto pago de acuerdo a lo establecido en este
Manual.
crédito, donde deberá constar las condiciones de l préstamo y de la recuperación del mismo,
detallando el tipo de interés a cobrar, los gastos de cobranzas, el plazo, el monto, las formas de
pagos, los números de cuentas donde puede realizar las transferencias, etc., adicionalmente se
Morosidad.- Se considera que un crédito es moroso, cuando exceda de los días que el
por haber realizado la gestión de cobro cuando el cliente no cancelo en el tiempo pactado, para
realizar este cobro se debe evidenciar la gestión realizada, como por ejemplo, llamadas,
Cobro Judicial.- Se realizará las acciones judiciales cuando exceda de los días vencidos
Exclusión.- Se excluyen como no elegibles de créditos a las personas que consten en con
mala experiencia crediticia en el buró de crédito y a las personas que se encuentran en lista
negra.
autorizado el Gerente General, exceptos para las personas que se encuentran detalladas en el
apartado de exclusión.
la capacidad de atender los requerimientos de compra que tiene la empresa, teniendo en cuenta
presente manual, definarán con que tipo de proveedores se va ha tratar,los requisitos que tienen
que cumplir para poder gestionar una licitación, el respectivo análisis, las formas de pago, los
tiempos que ofrecen y descuentos que otorgan, la calidad del producto, documentos a firmar.
cumplimiento obligatorio para todo el personal que labora en el área de Compras, con las
a) RUC.
c) Estados Financieros presentados al SRI, de los últimos dos años, para analizar la
compra, los precios y la calidad de los productos, las formas de pago y los servicios de
entrega de compra.
Periocidad del Pago.- El pago se hará dependiendo el monto, podría ser de entre uno a tres
cuotas.
Forma de Pago.-Se lo efectuará mediante cheque certificado, los cuales tendrán que ser
Descuentos por Pronto pago.-Con los proveedores se estableció los siguientes desceuntos:
Persona Autorizada para realizar una Compra.-El Jefe del area de Compras será la
Documentos a Firmar.-Para toda compra que se realice se deberá de firmar una orden de
compra autorizada por el Jefe de Compras, y posterior a eso se deberá realizar su respectivo
compra, detallando la forma de pago, los plazos acordados, y en el caso de incurrir en un pago
Interés de mora.-Los proveedores nos cobrarán un interés por mora máximo autorizado
aquellos que consten con malas reputaciones, y a los que estén en lista negra.
Excepción.-Se podrá realizar excepciones para efectuar una compra, cuando lo haya
autorizado el Gerente Financiero, exceptos para las personas o compañías que se encuentran
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
que no cuente con controles internos para otorgar, recuperar y liquidar créditos otorgados y para
financieros.
109
BIBLIOGRAFÍA
A.I.A, C. d. (1940).
http://www.desarrolloweb.com/articulos/que-es-roi.html
competitivo.
I ( Finanzas Basicas).
https://www.dnbla.com/es/business-information-reports
Fred Kerlinger, Howard Lee. (2002). Investigación del Comportamiento. California, Estados
http://www.gerencie.com/rentabilidad.html
Lizarraga, K. (2010). Gestion de las Cuentas por cobrar en la administracion del capital de
trabajo.
110
Malave, M. (2006). ANÁLISIS DEL CONTROL INTERNO DE LAS CUENTAS POR COBRAR
OFICIALES DESCENTRALIZADOS.
NIC 8 (2005).
ENTRETENIMIENTOS, C.A.”.
Peña, M. (2013). “La importancia del análisis de la trayectoria empresarial bajo dos dimensiones:
Financiera.