UNIVERSIDAD CATÓLICA LOS ÁNGELES

CHIMBOTE

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN

Curso: FINANZAS INTERNACIONALES

Integrantes:
 CHAUPIS PILCO Dhays.
 LEON REYES Jhakelyn.
 GARCIA AYENASIO Magdalena.

Docente: SÁNCHEZ VILLARREAL PAMELA

HUARAZ - PERÚ
2017
 1. GENERALES DE LAS FINANZAS INTERNACIONALES

Finanzas Internacionales.

Las Finanzas Internacionales son un área de conocimiento que combina los elementos de

finanzas corporativas y economía internacional, Las finanzas son el estudio de los flujos de

efectivo a través de las fronteras nacionales. La administración financiera internacional es el

proceso de la toma de decisiones acerca de los flujos de efectivo que se presentan en el

contexto de las empresas multinacionales.

Campo de las Finanzas Internacionales.

Desde la perspectiva de un economista las finanzas internacionales describen los aspectos

monetarios de la economía internacional. El punto central del análisis es la balanza de pagos

y los procesos de ajuste a los desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el

tipo de cambio.

Importancia de las Finanzas Internacionales

La importancia de las finanzas internacionales radica que ayudan de dos maneras muy

importantes. Primero, a decidir la manera en que los eventos internacionales afectan a una

empresa y cuáles son los pasos que pueden tomarse para explotar el desarrollo positivo para

aislar a la empresa de los dañinos, Entre los eventos que afectan a las empresas, se encuentran

las variaciones de los tipos de cambio. Así como en las tasas de interés. En las tasas de

inflación y en los valores de los activos.

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El proceso de desarrollo en las Finanzas Internacionales se sustenta en cuatro fuerzas básicas:

La población

La formación de capital

La tecnología.

Los recursos naturales

División de las Finanzas Internacionales.

Según su origen, los tópicos de las finanzas internacionales se pueden dividir en dos grandes

grupos: Economía internacional y Finanzas corporativas internacionales.

ECONOMIA INTERNACIONAL FINANZAS CORPORATIVAS

INTERNACIONALES

 Procesos de ajuste a los  Funcionamiento de los mercados

desequilibrios en la Balanza Pagos. internacionales.

 Régimen Cambiario.  Mercado de productos

 Factores que determinan el tipo de  Especulaciones con divisas

cambio  Inversiones en portafolio

internacionales

2. LA GLOBALIZACIÓN Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES

¿qué es la globalización?

Según Galbrath (citado por Guillen 2000), la globalización es un concepto inventado por

estadounidenses para impregnar de respetabilidad sus entradas a otros países y facilitar los

movimientos internacionales de capital que siempre causa muchos problemas. En el mismo sentido,
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Bourdien (1998) dice que la globalización constituye un “discurso poderoso”, una idea fuerte que se

ha convertido en el arma principal central del estado de bienestar.

Efectos concretos de la globalización

Los efectos concretos de la globalización lo podemos visualizar en las siguientes datos

presentados por Kozikowski ( 2000): En todo el periodo de la postguerra, el comercio

mundial de bienes crecía casi dos veces que el FBI Mundial. En consecuencia, la

participación del comercio internacional en la producción mundial se elevo de 7% en 1950 a

20% en 1996. Solo en 1995 las exportaciones mundiales de mercancías crecieran 16%,

rebosando el volumen de 6 billones de dólares.

La Globalización Financiera

Arribes, H (2013) La esfera financiera se ha convertido en el fenómeno más significativo

del proceso de globalización económica, a medida que se han ido eliminando las barreras

existentes para los movimientos de capital y que éstos se han articulado a través de una

creciente titulación.

Efectos de la globalización financiera

La globalización financiera se ha llevado a cabo mediante diversos instrumentos

interdependientes: préstamos bancarios internacionales, emisiones de títulos de deuda a corto

y largo plazo, inversiones exteriores directas y acciones.

Este proceso ha tenido, entre otros, los siguientes efectos:

 Aumento de las dificultades para mantener la libertad de los flujos

comerciales ante la magnitud y la volatilidad de los movimientos financieros.

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  Problemas para continuar con el Estado del bienestar como elemento de

legitimación y mayores oportunidades, al extenderse los procesos

desreguladores, para la evasión de impuestos de los que necesariamente se

nutre dicho Estado.

 Amenazas a la autonomía de la política económica, en el sentido de que

quienes controlan la movilidad de los fondos financieros (gestores de fondos

de pensiones y de inversión, empresas multinacionales y organismos

bancarios)

3. El RIESGO EN LAS FINANZAS INTERNACIONALES.

¿Qué es el riesgo?

El riesgo mide la probabilidad de que el evento esperado sea adverso, situación que obliga

a estar siempre a la defensiva y anticipándose más a resultados adversos que a resultados

positivos; su presencia es inevitable en los negocios y más aún en las finanzas,

exponiendo a las empresas a ser afectadas por el éxito o fracaso de su manejo.

Riesgo Comercial

Se da en el ambiente de negocios en el que opera una compañía y se refiere a una

disminución de la actividad económica, o a un deterioro en las condiciones de los

negocios.

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Riesgo Financiero

El riesgo puede ser más alto en unos países que en otros; por ejemplo, podemos comparar

el caso de Alemania respecto a Sudáfrica, o el caso de otorgar un crédito a un cliente de

un país que atraviesa por problemas de balanza de pagos.

Herring (1983) considera que el riesgo país se descompone en riesgo político, económico

social y cultural.

Riesgo económico

Se presenta ante la posibilidad de incumplimiento por debilitamiento de la economía en

un país, tanto en el frente externo como interno.

Riesgo político

Simón (1992) lo define como el desarrollo de aspectos políticos y sociales que puedan

afectar la posibilidad de repatriación extranjera o el repago de la deuda externa.

Por ejemplo:

 Guerras o eventos similares, como la invasión de Kuwait en 1990.

 Nacionalización de los activos de una empresa por el estado.

 Elecciones en la percepción de un cambio en el gobierno afectan los

Movimientos de la tasa de interés y del tipo de cambio.

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Riesgo regulatorio

Riesgo que puede surgir ante la posibilidad de que las entidades regulatorias puedan

modificar principios contables o tributarios o tomar decisiones que tengan impacto en

las utilidades de las empresas.

Por ejemplo para:

 Compañías listadas en la bolsa de valores (nuevas acciones emitidas etc) *

 Absorciones o fusiones de instituciones

Riesgo soberano

Es un subconjunto del riesgo país y califica a las deudas garantizadas por el estado o por

algún agente del mismo.

Riesgo de crédito

Es el que esta inherente en las actividades crediticias y evalúa la probabilidad de

incumplimiento en los compromisos de una deuda.

Riesgo de tasas de interés

Es el riesgo de pérdida de movimientos adversos de las tasas de interés. Cuando una

empresa toma prestado o presta fondos enfrenta riesgo financiero asociado de la

volatilidad de las tasas de interés, cuyos cambios se dan por:

 Pagar mar cargos por intereses por fondos que han sido prestados.

 Recibir menores ingresos de intereses por depósitos (o préstamos en el caso de los

bancos), de los que debieron haber ingresado.

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CATEGORIAS DEL RIESGO FINANCIERO

Cambios adversos en las condiciones Pagos Atrasados.

Financieras de un país en particular  Malas deudas.

entre ellos, la tasa de inflación, las tasas  Fracaso en honrar obligaciones
de interés, el valor de la moneda, el contractuales.
crédito etc.

RIESGO PAIS RIESGO DE CREDITO

1. Altos costos bajos ingresos o 2. Bajos ingresos o altos costos

caída en el valor de las debido al tipo de cambio.
inversiones por cambios
adversos en las tasas de interés. 3. Pérdida de competitividad en los
mercados internacionales.

RIESGO DE TASAS DE RIESGO TIPO DE CAMBIO

INTERES

4. MERCADO FINANCIERO INTERNACIONAL

Un Mercado Financiero es el lugar o mecanismo, físico o no, en el que se realizan

transacciones con toda clase de activos financieros y que tiene como objetivo

principal poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar los

precios justos de los diferentes activos financieros, los cuales vendrán marcados por

las fluctuaciones de la oferta y demanda de dichos activos financieros.

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Evolución de los mercados financieros internacionales

Desde el punto de vista de qué agentes gestionan los flujos financieros institucionales,

el principal cambio experimentado, especialmente a partir de los años noventa ha sido

la aparición de los inversores institucionales.

CRISIS FINANCIERA

El concepto de crisis financiera, en el contexto de las que se originan en mercados

Financieros internacionales o como consecuencia de problemas económicos internos

que acaban por repercutir en la moneda nacional, engloba tres tipos de crisis:

cambiaria, bancaria y de deuda.

 Crisis cambiaria.

 Crisis bancaria.

 Crisis de deuda.

5. MERCADO INTERNACIONAL DE VALORES

Mercado financiero global (mercado internacional de capitales

En el mercado financiero global se pueden diferenciar los mercados principales,

compuestos por los mercados de dinero y de capitales; los mercados auxiliares como

los mercados de divisas y de metales preciosos; y los derivados, que involucran a los

mercados de opciones, futuros y otros instrumentos de cobertura.

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 Bolsas internacionales.

El mercado de la bolsa

El Mercado de Valores o Bolsa es uno de los mercados de compra y venta de capitales

más importantes del mundo. En él, las empresas de primera línea cotizan sus valores

de forma permanente, 5 días a la semana. Sin embargo, existen mercados que poseen

más liquidez u operan con mayor cantidad de capital o empresas que otros. Estos

mercados se nuclean en países tales como EEUU, Japón o Londres, y se convierten

en referentes sobre la salud de la economía mundial.

Los mayores mercados del mundo

 NYSE

 Nikkei

 HKSE

Características generales de la renta fija

 Mantener el título hasta su vencimiento.

 Volver a vender el título a otro inversor en el mercado secundario antes del

vencimiento.

6. MERCADO DE DERIVADOS

Aspectos generales.

Futuros: Un contrato de futuros es un acuerdo, negociado en una bolsa o mercado organizado,

que obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo

subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano.

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Opciones: Una opción es un contrato entre dos partes por el cual una de ellas adquiere sobre

la otra el derecho, pero no la obligación, de comprarle o de venderle una cantidad determinada

de un activo a un cierto precio y en un momento futuro. Existen dos tipos básicos de opciones:

 Contrato de opción de compra (call).

 Contrato de opción de venta (put)

Los Swaps o Permuta Financiera

Un swap o permuta financiera, es un producto financiero cuyo objeto es reducir el coste y el

riesgo de la financiación empresarial, o superar las barreras de los mercados financieros, donde

las partes contractuales acudirán a intercambiar sus pagos y cobros, obteniendo mejor resultado

que si las partes acudiesen por separado y directamente a cada mercado.

El objetivo es reducir las variaciones de tipo de cambio y de tipo de interés. Deberá cumplirse la

doble regla básica: las partes deben tener la intención de intercambiar la estructura de sus deudas

y, al mismo tiempo, deberán abaratar los costes gracias al swap.

Swaps de tipo de interés

Un swap de tipo de interés es un acuerdo entre dos partes en el cual se comprometen a

intercambiar una serie de flujos de dinero calculados a diferentes tasas de interés referenciados a

una cantidad principal. En un swap de tipos de interés no se efectúa el desembolso del principal

en ningún momento, ni al principio, ni al vencimiento.

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Ejemplo de un swap de tipo de interés: supongamos que la empresa B tiene contraída una

deuda a una tasa de interés variable o flotante, y se prevé que los tipos de interés van a subir.

Frente a esta situación, la empresa B tiene dos alternativas para eliminar su riesgo financiero:

primera cancelar la presente deuda y contratar una nueva tasa de interés fija, que por razones

distintas puede ser difícil o no preferida para la parte B; y la segunda, realizar un contrato de

coupon swap. Esta última consiste en encontrar una empresa (empresa A) o una entidad financiera

(banco C) que tenga la necesidad opuesta, o motivos comerciales para realizar un swap de tipo

de interés.blog(2012).los Swaps o permutas financieras.

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CONCLUSIONES.

 Durante los últimos años el mercado de swaps ha crecido considerablemente,

debido principalmente a la creciente globalización de los mercados, en los que la

diversidad en estructuras e instituciones hacían necesario el uso de un instrumento

que unificara las ventajas y desventajas de aquellos.

 Con lo anterior se recomienda que las empresas que se encuentra facultadas para
ser este tipo de operaciones, conozcan las debilidades y beneficios de las

operaciones, ya que en muchas ocasiones por desconocimiento se pueden

oportunidades que pueden afectar el portafolio de servicios. Gestiopolis

(2012).operaciones Swaps

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