El Punto de Equilibrio es aquel punto de actividad en el

cual los ingresos totales son exactamente equivalentes

a los costos totales asociados con la venta o creación
de un producto. Es decir, es aquel punto de actividad
en el cual no existe utilidad, ni pérdida.
Según su definición el análisis del punto de equilibrio estudia la
relación existente entre costos y gastos fijos, costos y gastos variables,
volumen de ventas (de producción) y utilidades operacionales.

Para el análisis del punto de equilibrio es frecuente clasificar los costos

y gastos en dos grupos: fijos y variables; aún cuando un costo fijo y un
gasto fijo no equivalen a lo mismo, y aún cuando un costo variable y un
gasto variable no son iguales.
Costos y gastos fijos

Se entienden por costos de naturaleza fija aquellos que no varían con el volumen de
producción y que son recuperables dentro de la operación. Por ejemplo el costo de
arrendamiento de un local; cuyo valor es de US$ 1500 mensuales no variará según sea
el volumen de producción de dicho local.
Es decir, los costos de naturaleza fija son fijos por cantidad y variables por
unidad. Por su parte los gastos operacionales fijos son aquellos que se requieren
para poder colocar (vender) los productos o servicios en manos del consumidor final y
que tienen una relación indirecta con la producción del bien o servicio que se ofrece,
estos tienen igual comportamiento que los costos fijos, solo que afectan una operación
distinta, es decir un proceso de ventas en lugar de un proceso productivo.

Costo de Nivel de
Período Costo por unidad
Arrendamiento Producción
US$ 1500 4800 unds
1 US$ 0.3125
mensuales mensuales
US$ 1500
4200 unds
2 mensuales US$ 0.3571
mensuales
Costos y gastos variables

Se entienden por costos de naturaleza variable aquellos que al igual que los costos
fijos se encuentran incorporados en el producto final, pero que a diferencia de los fijos
la magnitud de los costos variables si depende directamente del volumen de
producción. Por ejemplo las materias primas, la mano de obra y los costos indirectos de
fabricación.
Es decir, los costos de naturaleza variable son variables por cantidad y fijos por
unidad. Por su parte los gastos variables como las comisiones de ventas dependen
exclusivamente de la comercialización y venta. Si hay ventas se pagarán comisiones,
de lo contrario no existirá esta partida en la estructura de gastos.

Costo de
Nivel de Costo por
Período Materias
Producción unidad
Primas
US$ 120000 4800 unds
1 US$ 25
mensuales mensuales
US$ 105000
4200 unds
2 mensuales US$ 25
mensuales
 Apalancamiento Financiero
• El apalancamiento financiero es
simplemente usar endeudamiento para financiar
una operación.
• Es decir, en lugar de realizar una operación con
fondos propios, se hará con fondos propios y un
crédito.
• La principal ventaja es que se puede multiplicar
la rentabilidad y el principal inconveniente es
que la operación no salga bien y se acabe siendo
insolvente.
 EJEMPLO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

OPERACIÓN : COMPRA DE ACCIONES EN LA BOLSA, PERÍODO 1 AÑO

LIQUIDACIÓN DE RENTABILIDAD
ESCENARIO 1 INVERSIÓN INICIAL UTILIDAD
ACCIONES ANUAL %

CAPITAL PROPIO 1.000.000 1.500.000 500.000 50,0

LIQUIDACIÓN DE
ESCENARIO 2 INVERSIÓN INICIAL UTILIDAD RENTABILIDAD %
ACCIONES

CAPITAL PROPIO 200.000

PRÉSTAMO 10%
800.000 - 80.000
INTERÉS ANUAL
TOTAL INVERSIÓN 1.000.000
VALOR VENTA
1.500.000
ACCIONES
INTERESES DEL
- 80.000
PRÉSTAMO
DEVOLUCIÓN
- 800.000
PRÉSTAMO
CAPITAL PROPIO - 200.000
UTILIDAD DE LA
420.000 210,0
OPERACIÓN
 INVERSIÓN LIQUIDACIÓN DE
ESCENARIO 3 UTILIDAD RENTABILIDAD %
INICIAL ACCIONES

CAPITAL PROPIO 200.000

PRÉSTAMO 10%
800.000 - 80.000
INTERÉS ANUAL

TOTAL INVERSIÓN 1.000.000

VALOR VENTA ACCIONES 900.000

INTERESES DEL - 80.000

PRÉSTAMO
DEVOLUCIÓN
- 800.000
PRÉSTAMO

CAPITAL PROPIO - 200.000

PÉRDIDA DE LA
- 180.000 - 90,0
OPERACIÓN
 LIQUIDACIÓN DE
ESCENARIO 4 INVERSIÓN INICIAL UTILIDAD RENTABILIDAD %
ACCIONES

CAPITAL PROPIO 200.000

PRÉSTAMO 10% INTERÉS

800.000 - 80.000
ANUAL

TOTAL INVERSIÓN 1.000.000

VALOR VENTA ACCIONES 800.000

INTERESES DEL - 80.000

PRÉSTAMO

DEVOLUCIÓN PRÉSTAMO - 800.000

CAPITAL PROPIO - 200.000

PÉRDIDA DE LA
- 280.000 - 140,0
OPERACIÓN
 ¡La rentabilidad se multiplica con
APALANCAMIENTO!

¡Las pérdidas también se multiplican con

APALANCAMIENTO!
Pérdidas mayores nos hace insolventes,
no hay dinero para afrontar la pérdida

El apalancamiento se suele definir como la proporción entre capital

propio y el crédito.
Por ejemplo, antes estábamos en niveles de 1:4.
Por cada US$ DOLLAR de capital propio, el banco ponía 4. Lo cual es
bastante razonable, ya que permite que una operación salga mal (pérdidas
de un 25%) y el banco es capaz al menos de recuperar el capital prestado.

Cierto apalancamiento es bueno, ya que abre las puertas a inversiones que

de otra forma no podríamos tener acceso.