4.

CUADRO RESUMEN

Estado consolidado de situación financiera

2017 2016 2015

US$(000) US$(000) US$(000)
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 24,133 2896 12,987
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 24,000 27000 -
Cuentas por cobrar comerciales, neto 25,475 19062 21,638

Cuentas por cobrar a relacionadas 76 30

74

Instrumentos financieros derivados 11 21

54
Otras cuentas por cobrar 5,431 3799 4,513

Inventarios, neto 8,197 8964 6,795

Productos agrícolas 13,862 10,784 -

Gastos pagados por anticipado

Total activo corriente 101,185 72,633 45,984

Activos biológicos 100,280

Terrenos, instalaciones y construcciones, neto

Propiedades, planta productora y equipo, neto 181,795 182,545 114,628
Intangibles, neto 366 343 319
Total activo no corriente 182,161 182,888 215,227

Total activo 283,346 255,521 261,211

Pasivos y patrimonio neto

Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 6,456 6,008 6,575

Cuentas por pagar a relacionadas 627 749 826

Instrumentos financieros derivados 2,335 4,946 8,028

Otras cuentas por pagar 7,878 5,176 3,361

Pasivo por impuesto a las ganancias, neto 1,465 4,136 1,408

Porción corriente de obligaciones financieras 5,455 5,112 6,393

Total pasivo corriente 24,216 26,127 26,591

 Pasivo no corriente

Otros pasivos financieros 9,228 14,131 18,907

Obligaciones financieras -

Pasivo diferido por impuesto a las ganancias, neto 17,563 16,280 20,077

Total pasivo no corriente 38,984

26,791 30,411
Total Pasivo 51,007 56,538 65,575

Patrimonio neto

Capital social 24,621 24,621 526

Reserva legal 2,176 787

Resultados no realizados -1,862 -3,942

Resultados acumulados 192,894 165,092 164,671

Patrimonio atribuible a Agrokasa Holding S.A. 217,829 186,558 183,421
Participaciones no controladoras 14,510 12,425 12,215
Total patrimonio 232,339 198,983 195,636

Total pasivo y patrimonio neto 283,346 255,521 261,211

inanciera

2014 2013
US$(000) US$(000)

7,531 3,444
- -
26,129 23,112

30 30

282 -

4,245 5,372

5,258 4,521

- -

55 86

43,530 36,565

77,534 76,191

115,858 116,951
- -
318 322

193,710 193,464
237,240 230,029

8,341 7,366

587 597

4,584 3,873

3,301 2,305

580 -

8,991 8,712

26,384 22,853
 28,797 31,484

14,948 14,970

43,745 46,454

70,129 69,307

24,621 24,621

394 260

-3,933 -2,237

135,592 128,037
156,674 150,681
10,437 10,041
167,111 160,722

237,240 230,029
4. CUADRO RESUMEN

Estado consolidado de resultados

2017 2016
US$(000) US$(000)
Ventas por cosechas realizadas 111266 111,314
Costo y gastos de ventas por cosechas realizadas -60,210 -59,040

Restitución de derechos arancelarios

2,287 2,312

Utilidad por cosechas realizadas

53,343 54,586
Cambios en el valor razonable de activos biológicos
3,258 2,426

Utilidad después cambios en el valor razonable de activos biológicos

56,601 57,012
Gastos administrativos -9,331 -8,359

Otros ingresos operacionales

1,578 998

Otros gastos operacionales

-2,072 -512

Utilidad de operación
46,776 49,139

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 365 68

Gastos financieros -1,363 -1,708
Diferencia de cambio, neta -1,926 -3,540

Ganancia (perdida) por instrumentos financieros derivados

-971 -955
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 42,881 43,004
Impuesto a las ganancias -7,573 -7,567

Utilidad neta
35308 35,437
Atribuible a:

Agrokasa Holding S.A.

33,101 33,222
Participaciones no controladoras en subsidiaria
2,207 2,215

35,308 35,437
Utilidad neta por acción básica y diluida atribuible a los tenedores de
instrumentos ordinarios de patrimonio de la controladora 0.498 0.499
Promedio ponderado de acciones en circulación de la controladora (en
miles de unidades) 66475 66,475

dividir el factor final entre el factor inicial ipm

divividir el factor del 2015ej 1.10se ha incrementado en 1.10 porciento
toda formula que tiene el numero uno tiene al capital
fa
esultados

2015 2014 2013

US$(000) US$(000) US$(000)

84,529 75,215 56,972

-59,820 -56,680 -43,787

2,365 2,932 2,219

27,074 21,467 15,404

1,784 -205 13,175

28,858 21,262 28,579

-5,994 -5146 -5,146

976 1,920 1,920

-420 -605 -605

23,420 17,431 17,431

39 55 43

-2,269 -2,867 -2,483

-395 -4,177 -4,412

-424 1,355 -3,291

20,371 11,797 14,204

-3,171 -2,203 -2,793

17,200 9594 11411

16,126 8,994 10,698

1,074 600 713

17,200 9,594 11,411

0.243 0.135 0.161

66,475 66475 66475
4. CUADRO RESUMEN

Estado consolidado de resultados integrales

2017 2016
US$(000) US$(000)
Utilidad neta 35,308 35,437
Otros resultados integrales
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros derivados 2,611 3,082
Efecto de impuesto a la renta diferido -392 -463
Total otros resultados integrales 2,219 2,619

Total resultados integrales 37,527 38,056

Resultado integral atribuible a:

Agrokasa Holding S.A. 35,181 35,677

Participaciones no controladoras en subsidiaria 2,346 2,379

37,527 38,056
os integrales

2015 2014 2013

US$(000) US$(000) US$(000)
17,200 9,594 ###

-3,092 -2,128 -2,807

464 319 421
-2,628 -1,809 -2,386

14,572 7,785 9,025

13,662

910

14,572
4. CUADRO RESUMEN

Estado consolidado de flujos de efectivo

2017 2016 ###

US$
US$(000) US$(000) (00
0)
Actividades de operación
Cobranza a clientes 104,855 ### 89,000

Recuperación de impuesto general a las ventas 5,479 7,548 5,878

Restitución de derechos arancelarios 2,611 1,863 2,376

Pago a proveedores y otros -41,302 -51,066 -46,861

Pago a trabajadores -20,014 -16,127 -14,664

Pago de tributos -12,051 -6,548 -4,420

Pago de intereses -1,243 -1,564 -2,158

Efectivo neto proveniente de las actividades

38,335 47,996 29,151
de operación

Actividades de inversión
Fondos mutuos 3,000 -27,000 -

Adquisición de terrenos, instalaciones agrícolas y

-11,316 -10,343 -11,513
construcciones

Adiciones en plantaciones - - -

Adquisición de intangibles -36 -42 -5

Ingreso por venta de activo fijo 34 29 17

Efectivo neto utilizado en las actividades de
-8,318 -37,356 -11,501
inversión
Actividades de financiamiento

Pago de obligaciones financieras -4,550 -6,062 -9,510

Pago de dividendos -4,230 -14,642 -2,672

Obtención de obligaciones financieras -

Préstamos otorgados a relacionadas -8

Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las
-8,780 -20,704 -12,190
actividades de financiamiento

Aumento neto de efectivo en el año 21,237 -10,064 5,460

Efecto de las variaciones de tipo cambio en

- -27 -4
pagos

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al

2,896 12,987 7,531
inicio del año

Saldo de efectivo y equivalente de efectivo al

24,133 2,896 12,987
final del año
e efectivo

2014 ###
US$(000) US$(000)

### 54,968

### 5,233

### 2,124

-42,547 -32,872

-16,845 -15,505

-3,122 -2,391
-2,694 -2,009

### 9,548

-5,670 -9,615

-3,241 -9,203

-12 -11

### 3

-8,836 -18,826

-2,379 -8,450

-1,284 -1,397

- 21,086

- -32

-3,663 11,207

### 1,929

### 1,515

### 3,444
 Estado consolidado de cambios en el pa
Por los años terminados el 31 de diciembre

Atribuible a Agrokasa Holdings S.A.

Número de
acciones en Capital emitido Reserva legal
circulación

En
mil US$(000) US$(000)
es
Saldos al 01 de enero de 2017 66,475 24,621 787

Utilidad neta - - -

Otros resultados integrales - - -

Resultado integral del ejercicio 66,475 24,621 787

Apropiación de reserva legal, nota 14(b) - - 1,389

Distribución de dividendos, nota 14(c) - - -

Saldos al 31 de diciembre de 2017 66,475 24,621 2,176

Saldos al 1 de enero de 2016 66,475 24,621 526
Utilidad neta - - -
Otros resultados integrales - - -
Resultado integral del ejercicio - - -
Apropiación de reserva legal, nota 14(b) - - 261
Distribución de dividendos, nota 14(c) - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2016 66,475 24,621 787
Saldos al 01 de enero de 2015 66,475 24,621

Utilidad neta - -

Otros resultados integrales - -

Resultado integral del ejercicio - -

Constitución de otras reservas de capital, nota

- -
13(b)
Distribución de dividendos, nota 13(c) - -
Saldos al 31 de diciembre de 2015 66,475 24,621

Saldos al 01 de enero de 2014 66,475 24,621 260

Utilidad neta - - -
Otros resultados integrales - - -
Resultado integral del ejercicio - - -
Apropiación de reserva legal, nota 13(b) - - 134
Distribución de dividendos, nota 13(c) - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2014 66,475 24,621 394
Saldos al 1 de enero de 2013 66,475 24,621 -
Utilidad neta - - -
Otros resultados integrales - - -
Resultado integral del ejercicio - - -
Apropiación de reserva legal, nota 13(b) - - 260
Distribución de dividendos, nota 13(c) - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2013 66,475 24,621 260
e cambios en el patrimonio neto
el 31 de diciembre de 2017 y de 2016

ble a Agrokasa Holdings S.A.

Participaciones
Otras reservas Otras reservas Resultados Total
Total no
de patrimonio de capital acumulados patrimonio
controladoras

US$( US$(0 US$( US$(000

US$(000)
000) 00) 000) )
-3,942 165,092 ### 12,425 ###

- 33,101 ### 2,207 ###

### - 2,080 139 ###

-1,862 198,193 ### 14,771 ###

- -1,389 - - -

- -3,910 -3,910 -261 -4,171

-1,862 192,894 ### 14,510 ###

-6,397 146,013 ### 10,975 ###
- 33,222 ### 2,215 ###
### - 2,455 164 ###
### 33,222 ### 2,379 ###
- -261 - - -
- -13,882 -13,882 -929 -14,811
-3,942 165,092 ### 12,425 ###
-3,933 394 ### ### 10,437 ###

-- 31,818 ### 2,119 33,937

- (2,464) - -2,464 -164 -2,628

- (2,464) 31,818 ### 1,955 31,309

-132 - - -
132
-- -2,607 -2,607 -177 -2,784
-6,397 526 ### ### 12,215 ###

-2,237 ### ### 10,041 ###

- 8,994 ### 600 9,594

-1,696 - -1,696 -113 -1,809
 - 8,994 ### 487 7,785
- -134 - - -
- -1,305 -1,305 -91 -1,396
-3,933 ### ### 10,437 ###
- ### ### 9,569 ###
- 10,698 ### 713 ###
-2,237 - -2,237 -149 -2,386
-2,237 10,698 ### 564 9,025
- -260 - - -
- -1,305 -1,305 -92 -1,397
-2,237 ### ### 10,041 ###
5. ANALISIS ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCI

2013 2014
US$(000) % US$(000) %
Activo
Activo corriente

Efectivo y equivalentes de efectivo 3,444 7,531

1.50% 3%
Inversiones a valor razonable con cambios
0 0
en resultados
0.00% 0%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 23,112 10.05% 26,129 11%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 0.01% 30 0%
Instrumentos financieros derivados 0 0.00% 282 0%
Otras cuentas por cobrar 5,372 2.34% 4,245 2%
Inventarios, neto 4,521 1.97% 5,258 2%
Productos agrícolas 0 0.00% 0 0%
Gastos pagados por anticipado 86 0.04% 55 0%
Total activo corriente 36,565 15.90% 43,530 18%
Activos biológicos 76,191 33.12% 77,534 33%
Terrenos, instalaciones y
116,951 115,858
construcciones, neto 50.84% 49%
Propiedades, planta productora y equipo,
0 0
neto 0.00% 0%
Intangibles, neto 322 0.14% 318 0%
Total activo no corriente 193,464 84.10% 193,710 82%
Total activo 230,029 100.00% 237,240 100%
Pasivos y patrimonio neto

Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 7,366 3.20% 8,341 4%

Cuentas por pagar a relacionadas 597 587
0.26% 0%
Instrumentos financieros derivados 3,873 4,584
1.68% 2%
Otras cuentas por pagar 2,305 1.00% 3,301 1%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
0 580
neto
0.00% 0%
Porción corriente de obligaciones
8,712 8,991
financieras
3.79% 4%
 Total pasivo corriente 22,853 9.93% 26,384 11%
Pasivo no corriente 0.00% 0%
Otros pasivos financieros 0.00% 0%
Obligaciones financieras 31,484 13.69% 28,797 12%
Pasivo diferido por impuesto a las
14,970 14,948
ganancias, neto
6.51% 6%
Total pasivo no corriente 46,454 20.19% 43,745 18%
Total Pasivo 69,307 30.13% 70,129 30%
Patrimonio neto 0.00% 0%
Capital social 24,621 10.70% 24,621 10%
Reserva legal 260 0.11% 394 0%
Resultados no realizados -2,237 -0.97% -3,933 -2%
Resultados acumulados 128,037 55.66% 135,592 57%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
150,681 156,674
Holding S.A. 65.51% 66%
Participaciones no controladoras 10,041 4.37% 10,437 4%
Total patrimonio 160,722 69.87% 167,111 70%
Total pasivo y 230,029 237,240
patrimonio neto 100.00% 100%

2014 2015
US$(000) % US$(000) %
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 7,531 3% 12,987 5%
Inversiones a valor razonable con cambios
0 0
en resultados 0% 0%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 26,129 21,638
11% 8%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 0% 30 0%
Instrumentos financieros derivados 282 0% 21 0%
Otras cuentas por cobrar 4,245 2% 4,513 2%
Inventarios, neto 5,258 2% 6,795 3%
Productos agrícolas 0 0% 0 0%
Gastos pagados por anticipado 55 0% 0%
Total activo corriente 43,530 18% 45,984 18%
Activos biológicos 77,534 33% 100,280 38%
 Terrenos, instalaciones y
115,858
construcciones, neto 49% 0%
Propiedades, planta productora y equipo,
0 114,628
neto 0% 44%
Intangibles, neto 318 0% 319 0%
Total activo no corriente 193,710 82% 215,227 82%
Total activo 237,240 100% 261,211 100%
Pasivos y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 8,341 4% 6,575 3%
Cuentas por pagar a relacionadas 587 0% 826 0%
Instrumentos financieros derivados 4,584 2% 8,028 3%
Otras cuentas por pagar 3,301 1% 3,361 1%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
580 1,408
neto 0% 1%
Porción corriente de obligaciones
8,991 6,393
financieras 4% 2%
Total pasivo corriente 26,384 11% 26,591 10%
Pasivo no corriente 0% 0%
Otros pasivos financieros 0% 18,907 7%
Obligaciones financieras 28,797 12% 0 0%
Pasivo diferido por impuesto a las
14,948 20,077
ganancias, neto 6% 8%
Total pasivo no corriente 43,745 18% 38,984 15%
Total Pasivo 70,129 30% 65,575 25%
Patrimonio neto 0% 0%
Capital social 24,621 10% 526 0%
Reserva legal 394 0% 0%
Resultados no realizados -3,933 -2% 0%
Resultados acumulados 135,592 57% 164,671 63%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
156,674 183,421
Holding S.A. 66% 70%
Participaciones no controladoras 10,437 4% 12,215 5%
Total patrimonio 167,111 70% 195,636 75%
Total pasivo y 237,240 261,211
patrimonio neto 100% 100%

2015 2016
US$(000) % US$(000) %
Activo
Activo corriente
 Efectivo y equivalentes de efectivo 12,987 5% 2896 1%
Inversiones a valor razonable con cambios
0
en resultados 0% 27000 11%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 21,638
8% 19062 7%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 0% 74 0%
Instrumentos financieros derivados 21 0% 54 0%
Otras cuentas por cobrar 4,513 2% 3799 1%
Inventarios, neto 6,795 3% 8964 4%
Productos agrícolas 0 0% 10,784 4%
Gastos pagados por anticipado 0% 0%
Total activo corriente 45,984 18% 72,633 28%
Activos biológicos 100,280 38% 0%
Terrenos, instalaciones y
construcciones, neto 0% 0%
Propiedades, planta productora y equipo,
114,628 182,545
neto 44% 71%
Intangibles, neto 319 0% 343 0%
Total activo no corriente 215,227 82% 182,888 72%
Total activo 261,211 100% 255,521 100%
Pasivos y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 6,575 3% 6,008 2%
Cuentas por pagar a relacionadas 826 0% 749 0%
Instrumentos financieros derivados 8,028 3% 4,946 2%
Otras cuentas por pagar 3,361 1% 5,176 2%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
1,408 4,136
neto 1% 2%
Porción corriente de obligaciones
6,393 5,112
financieras 2% 2%
Total pasivo corriente 26,591 10% 26,127 10%
Pasivo no corriente 0% 0%
Otros pasivos financieros 18,907 7% 14,131 6%
Obligaciones financieras 0 0% 0%
Pasivo diferido por impuesto a las
20,077 16,280
ganancias, neto 8% 6%
Total pasivo no corriente 38,984 15% 30,411 12%
Total Pasivo 65,575 25% 56,538 22%
Patrimonio neto 0% 0%
Capital social 526 0% 24,621 10%
Reserva legal 0% 787 0%
Resultados no realizados 0% -3,942 -2%
Resultados acumulados 164,671 63% 165,092 65%
 Patrimonio atribuible a Agrokasa
183,421 186,558
Holding S.A. 70% 73%
Participaciones no controladoras 12,215 5% 12,425 5%
Total patrimonio 195,636 75% 198,983 78%
Total pasivo y 261,211 255,521
patrimonio neto 100% 100%

2016 2017
US$(000) % US$(000) %
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 2896 1% 24,133 9%
Inversiones a valor razonable con cambios
24,000
en resultados 27000 11% 8%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 25,475
19062 7% 9%
Cuentas por cobrar a relacionadas 74 0% 76 0%
Instrumentos financieros derivados 54 0% 11 0%
Otras cuentas por cobrar 3799 1% 5,431 2%
Inventarios, neto 8964 4% 8,197 3%
Productos agrícolas 10,784 4% 13,862 5%
Gastos pagados por anticipado 0% 0%
Total activo corriente 72,633 28% 101,185 36%
Activos biológicos 0% 0%
Terrenos, instalaciones y
construcciones, neto 0% 0%
Propiedades, planta productora y equipo,
182,545 181,795
neto 71% 64%
Intangibles, neto 343 0% 366 0%
Total activo no corriente 182,888 72% 182,161 64%
Total activo 255,521 100% 283,346 100%
Pasivos y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 6,008 2% 6,456 2%
Cuentas por pagar a relacionadas 749 0% 627 0%
Instrumentos financieros derivados 4,946 2% 2,335 1%
Otras cuentas por pagar 5,176 2% 7,878 3%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
4,136 1,465
neto 2% 1%
Porción corriente de obligaciones
5,112 5,455
financieras 2% 2%
Total pasivo corriente 26,127 10% 24,216 9%
 Pasivo no corriente 0% 0%
Otros pasivos financieros 14,131 6% 9,228 3%
Obligaciones financieras 0% 0%
Pasivo diferido por impuesto a las
16,280 17,563
ganancias, neto 6% 6%
Total pasivo no corriente 30,411 12% 26,791 9%
Total Pasivo 56,538 22% 51,007 18%
Patrimonio neto 0% 0%
Capital social 24,621 10% 24,621 9%
Reserva legal 787 0% 2,176 1%
Resultados no realizados -3,942 -2% -1,862 -1%
Resultados acumulados 165,092 65% 192,894 68%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
186,558 217,829
Holding S.A. 73% 77%
Participaciones no controladoras 12,425 5% 14,510 5%
Total patrimonio 198,983 78% 232,339 82%
Total pasivo y 255,521 283,346
patrimonio neto 100% 100%

2013 2014
US$(000) % US$(000) %
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,444 1.50% 7,531 3%
Inversiones a valor razonable con cambios
0 0
en resultados 0.00% 0%

Cuentas por cobrar comerciales, neto 23,112 26,129

10.05% 11%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 0.01% 30 0%
Instrumentos financieros derivados 0 0.00% 282 0%
Otras cuentas por cobrar 5,372 2.34% 4,245 2%
Inventarios, neto 4,521 1.97% 5,258 2%
Productos agrícolas 0 0.00% 0 0%
Gastos pagados por anticipado 86 0.04% 55 0%
Total activo corriente 36,565 15.90% 43,530 18%
Activos biológicos 76,191 33.12% 77,534 33%
Terrenos, instalaciones y
116,951 115,858
construcciones, neto 50.84% 49%
Propiedades, planta productora y equipo,
0 0
neto 0.00% 0%
Intangibles, neto 322 0.14% 318 0%
Total activo no corriente 193,464 84.10% 193,710 82%
 Total activo 230,029 100.00% 237,240 100%
Pasivos y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 7,366 3.20% 8,341 4%
Cuentas por pagar a relacionadas 597 0.26% 587 0%
Instrumentos financieros derivados 3,873 1.68% 4,584 2%
Otras cuentas por pagar 2,305 1.00% 3,301 1%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
0 580
neto 0.00% 0%
Porción corriente de obligaciones
8,712 8,991
financieras 3.79% 4%
Total pasivo corriente 22,853 9.93% 26,384 11%
Pasivo no corriente 0.00% 0%
Otros pasivos financieros 0.00% 0%
Obligaciones financieras 31,484 13.69% 28,797 12%
Pasivo diferido por impuesto a las
14,970 14,948
ganancias, neto 6.51% 6%
Total pasivo no corriente 46,454 20.19% 43,745 18%
Total Pasivo 69,307 30.13% 70,129 30%
Patrimonio neto 0.00% 0%
Capital social 24,621 10.70% 24,621 10%
Reserva legal 260 0.11% 394 0%
Resultados no realizados -2,237 -0.97% -3,933 -2%
Resultados acumulados 128,037 55.66% 135,592 57%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
150,681 156,674
Holding S.A. 65.51% 66%
Participaciones no controladoras 10,041 4.37% 10,437 4%
Total patrimonio 160,722 69.87% 167,111 70%
Total pasivo y 230,029 237,240
patrimonio neto 100.00% 100%
TUACION FINANCIERA
 2015 2016 2017
US$(000) % US$(000) % US$(000) %

12,987 5% 2896 1% 24,133 9%

0 24,000
0% 27000 11% 8%

21,638 25,475
8% 19062 7% 9%
30 0% 74 0% 76 0%
21 0% 54 0% 11 0%
4,513 2% 3799 1% 5,431 2%
6,795 3% 8964 4% 8,197 3%
0 0% 10,784 4% 13,862 5%
0% 0% 0%
45,984 18% 72,633 28% 101,185 36%
100,280 38% 0% 0%

0% 0% 0%
114,628 182,545 181,795
44% 71% 64%
319 0% 343 0% 366 0%
215,227 82% 182,888 72% 182,161 64%
261,211 100% 255,521 100% 283,346 100%

6,575 3% 6,008 2% 6,456 2%

826 0% 749 0% 627 0%
8,028 3% 4,946 2% 2,335 1%
3,361 1% 5,176 2% 7,878 3%
1,408 4,136 1,465
1% 2% 1%

6,393 5,112 5,455

2% 2% 2%
26,591 10% 26,127 10% 24,216 9%
0% 0% 0%
18,907 7% 14,131 6% 9,228 3%
0 0% 0% 0%

20,077 16,280 17,563

8% 6% 6%
38,984 15% 30,411 12% 26,791 9%
65,575 25% 56,538 22% 51,007 18%
0% 0% 0%
526 0% 24,621 10% 24,621 9%
0% 787 0% 2,176 1%
0% -3,942 -2% -1,862 -1%
164,671 63% 165,092 65% 192,894 68%

183,421 186,558 217,829

70% 73% 77%
12,215 5% 12,425 5% 14,510 5%
195,636 75% 198,983 78% 232,339 82%

261,211 255,521 283,346

100% 100% 100%
5. ANALISIS ESTRUCTURAL DEL ESTADO DE SITUACION FINANCI

2013 2014
VARIACION VARIACION
US$(000) US$(000) ABSOLUTA RELATIVA
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,444 7,531 4,087 118.67%
Inversiones a valor razonable con cambios
en resultados
0 0 0 #DIV/0!
Cuentas por cobrar comerciales, neto 23,112 26,129
3,017 13.05%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 30 0 0.00%
Instrumentos financieros derivados 0 282 282 #DIV/0!
Otras cuentas por cobrar 5,372 4,245 -1,127 -20.98%
Inventarios, neto 4,521 5,258 737 16.30%
Productos agrícolas 0 0 0 #DIV/0!
Gastos pagados por anticipado 86 55 -31 -36.05%
Total activo corriente 36,565 43,530 6,965 19.05%
Activos biológicos 76,191 77,534 1,343 1.76%
Terrenos, instalaciones y
116,951 115,858
construcciones, neto -1,093 -0.93%
Propiedades, planta productora y equipo,
0 0
neto 0 #DIV/0!
Intangibles, neto 322 318 -4 -1.24%
Total activo no corriente 193,464 193,710 246 0.13%
Total activo 230,029 237,240 7,211 3.13%
Pasivos y patrimonio neto

Pasivo corriente

Cuentas por pagar comerciales 7,366 8,341

975 13.24%
Cuentas por pagar a relacionadas 597 587 -10 -1.68%
Instrumentos financieros derivados 3,873 4,584 711 18.36%
Otras cuentas por pagar 2,305 3,301 996 43.21%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
0 580
neto 580 #DIV/0!
Porción corriente de obligaciones
8,712 8,991
financieras
279 3.20%
Total pasivo corriente 22,853 26,384 3,531 15.45%
Pasivo no corriente
Otros pasivos financieros

Obligaciones financieras 31,484 28,797 -2,687 -8.53%

Pasivo diferido por impuesto a las
14,970 14,948
ganancias, neto -22 -0.15%
Total pasivo no corriente 46,454 43,745 -2,709 -5.83%
Total Pasivo 69,307 70,129 822 1.19%
Patrimonio neto
Capital social 24,621 24,621 0 0.00%
Reserva legal 260 394 134 51.54%
Resultados no realizados -2,237 -3,933 -1,696 75.82%
Resultados acumulados 128,037 135,592 7,555 5.90%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
150,681 156,674
Holding S.A. 5,993 3.98%
Participaciones no controladoras 10,041 10,437 396 3.94%
Total patrimonio 160,722 167,111
6,389 3.98%
Total pasivo y 230,029 237,240
patrimonio neto 7,211 3.13%

2014 2015
VARIACION VARIACION
US$(000) US$(000) ABSOLUTA RELATIVA
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 7,531 12,987 5,456 72.45%
Inversiones a valor razonable con cambios
0 0
en resultados 0 #DIV/0!
Cuentas por cobrar comerciales, neto 26,129 21,638
-4,491 -17.19%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 30 0 0.00%
Instrumentos financieros derivados 282 21 -261 -92.55%
Otras cuentas por cobrar 4,245 4,513 268 6.31%
Inventarios, neto 5,258 6,795 1,537 29.23%
Productos agrícolas 0 0 0 #DIV/0!
Gastos pagados por anticipado 55 -55 -100.00%
Total activo corriente 43,530 45,984 2,454 5.64%
Activos biológicos 77,534 100,280 22,746 29.34%
Terrenos, instalaciones y
115,858
construcciones, neto -115,858 -100.00%
Propiedades, planta productora y equipo,
0 114,628
neto 114,628 #DIV/0!
Intangibles, neto 318 319 1 0.31%
Total activo no corriente 193,710 215,227 21,517 11.11%
 Total activo 237,240 261,211 23,971 10.10%
Pasivos y patrimonio neto
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales 8,341 6,575 -1,766 -21.17%
Cuentas por pagar a relacionadas 587 826 239 40.72%
Instrumentos financieros derivados 4,584 8,028 3,444 75.13%
Otras cuentas por pagar 3,301 3,361 60 1.82%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
580 1,408
neto 828 142.76%
Porción corriente de obligaciones
8,991 6,393
financieras -2,598 -28.90%
Total pasivo corriente 26,384 26,591 207 0.78%
Pasivo no corriente 0 #DIV/0!
Otros pasivos financieros 18,907 18,907 #DIV/0!
Obligaciones financieras 28,797 0 -28,797 -100.00%
Pasivo diferido por impuesto a las
14,948 20,077
ganancias, neto 5,129 34.31%
Total pasivo no corriente 43,745 38,984 -4,761 -10.88%
Total Pasivo 70,129 65,575 -4,554 -6.49%
Patrimonio neto 0 #DIV/0!
Capital social 24,621 526 -24,095 -97.86%
Reserva legal 394 -394 -100.00%
Resultados no realizados -3,933 3,933 -100.00%
Resultados acumulados 135,592 164,671 29,079 21.45%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
156,674 183,421
Holding S.A. 26,747 17.07%
Participaciones no controladoras 10,437 12,215 1,778 17.04%
Total patrimonio 167,111 195,636 28,525 17.07%
Total pasivo y 237,240 261,211
patrimonio neto 23,971 10.10%

2015 2016
VARIACION VARIACION
US$(000) US$(000) ABSOLUTA RELATIVA
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 12,987 2896 -10,091 -77.70%
Inversiones a valor razonable con cambios
0
en resultados 27000 27,000 #DIV/0!

Cuentas por cobrar comerciales, neto 21,638

19062 -2,576 -11.90%
Cuentas por cobrar a relacionadas 30 74 44 146.67%
Instrumentos financieros derivados 21 54 33 157.14%
 Otras cuentas por cobrar 4,513 3799 -714 -15.82%
Inventarios, neto 6,795 8964 2,169 31.92%
Productos agrícolas 0 10,784 10,784 #DIV/0!
Gastos pagados por anticipado 0 #DIV/0!
Total activo corriente 45,984 72,633 26,649 57.95%
Activos biológicos 100,280 -100,280 -100.00%
Terrenos, instalaciones y
construcciones, neto 0 #DIV/0!
Propiedades, planta productora y equipo,
114,628 182,545
neto 67,917 59.25%
Intangibles, neto 319 343 24 7.52%
Total activo no corriente 215,227 182,888 -32,339 -15.03%
Total activo 261,211 255,521 -5,690 -2.18%
Pasivos y patrimonio neto 0 #DIV/0!
Pasivo corriente 0 #DIV/0!
Cuentas por pagar comerciales 6,575 6,008 -567 -8.62%
Cuentas por pagar a relacionadas 826 749 -77 -9.32%
Instrumentos financieros derivados 8,028 4,946 -3,082 -38.39%
Otras cuentas por pagar 3,361 5,176 1,815 54.00%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
1,408 4,136
neto 2,728 193.75%
Porción corriente de obligaciones
6,393 5,112
financieras -1,281 -20.04%
Total pasivo corriente 26,591 26,127 -464 -1.74%
Pasivo no corriente 0 #DIV/0!
Otros pasivos financieros 18,907 14,131 -4,776 -25.26%
Obligaciones financieras 0 0 #DIV/0!
Pasivo diferido por impuesto a las
20,077 16,280
ganancias, neto -3,797 -18.91%
Total pasivo no corriente 38,984 30,411 -8,573 -21.99%
Total Pasivo 65,575 56,538 -9,037 -13.78%
Patrimonio neto 0 #DIV/0!
Capital social 526 24,621 24,095 4580.80%
Reserva legal 787 787 #DIV/0!
Resultados no realizados -3,942 -3,942 #DIV/0!
Resultados acumulados 164,671 165,092 421 0.26%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
183,421 186,558
Holding S.A. 3,137 1.71%
Participaciones no controladoras 12,215 12,425 210 1.72%
Total patrimonio 195,636 198,983 3,347 1.71%
Total pasivo y 261,211 255,521
patrimonio neto -5,690 -2.18%
 2016 2017
VARIACION VARIACION
US$(000) US$(000) ABSOLUTA RELATIVA
Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 2896 24,133 21,237 733.32%
Inversiones a valor razonable con cambios
24,000
en resultados 27000 -3,000 -11.11%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 25,475
19062 6,413 33.64%
Cuentas por cobrar a relacionadas 74 76 2 2.70%
Instrumentos financieros derivados 54 11 -43 -79.63%
Otras cuentas por cobrar 3799 5,431 1,632 42.96%
Inventarios, neto 8964 8,197 -767 -8.56%
Productos agrícolas 10,784 13,862 3,078 28.54%
Gastos pagados por anticipado 0 #DIV/0!
Total activo corriente 72,633 101,185 28,552 39.31%
Activos biológicos 0 #DIV/0!
Terrenos, instalaciones y
construcciones, neto 0 #DIV/0!
Propiedades, planta productora y equipo,
182,545 181,795
neto -750 -0.41%
Intangibles, neto 343 366 23 6.71%
Total activo no corriente 182,888 182,161 -727 -0.40%
Total activo 255,521 283,346 27,825 10.89%
Pasivos y patrimonio neto 0 #DIV/0!
Pasivo corriente 0 #DIV/0!
Cuentas por pagar comerciales 6,008 6,456 448 7.46%
Cuentas por pagar a relacionadas 749 627 -122 -16.29%
Instrumentos financieros derivados 4,946 2,335 -2,611 -52.79%
Otras cuentas por pagar 5,176 7,878 2,702 52.20%
Pasivo por impuesto a las ganancias,
4,136 1,465
neto -2,671 -64.58%
Porción corriente de obligaciones
5,112 5,455
financieras 343 6.71%
Total pasivo corriente 26,127 24,216 -1,911 -7.31%
Pasivo no corriente 0 #DIV/0!
Otros pasivos financieros 14,131 9,228 -4,903 -34.70%
Obligaciones financieras 0 #DIV/0!
Pasivo diferido por impuesto a las
16,280 17,563
ganancias, neto 1,283 7.88%
Total pasivo no corriente 30,411 26,791 -3,620 -11.90%
Total Pasivo 56,538 51,007 -5,531 -9.78%
Patrimonio neto 0 #DIV/0!
Capital social 24,621 24,621 0 0.00%
Reserva legal 787 2,176 1,389 176.49%
Resultados no realizados -3,942 -1,862 2,080 -52.77%
Resultados acumulados 165,092 192,894 27,802 16.84%
Patrimonio atribuible a Agrokasa
186,558 217,829
Holding S.A. 31,271 16.76%
Participaciones no controladoras 12,425 14,510 2,085 16.78%
Total patrimonio 198,983 232,339 33,356 16.76%
Total pasivo y 255,521 283,346
patrimonio neto 27,825 10.89%
TUACION FINANCIERA
6.1 ACTIVO TOTAL

DESCRIPCION 2017 2016 2015 2014

ACTIVO CORRIENTE 101,185 72,633 45,984 43,530
ACTIVO NO CORRIENTE 182,161 182,888 215,227 193,710
TOTAL ACTIVO 283,346 255,521 261,211 237,240

6.2 CAPITAL EMPLEADO

DESCRIPCION 2017 2016 2015 2014

PASIVO NO CTE 26,791 30,411 38,984 43,745
PATRIMONIO 232,339 198,983 195,636 167,111
CAPITAL EMPLEADO 259,130 229,394 234,620 210,856

6.3 VALOR NETO

DESCRIPCION 2017 2016 2015 2014

PATRIMONIO 232,339 198,983 195,636 167,111
VALOR NETO 232,339 198,983 195,636 167,111

6.4 FONDO DE MANIOBRA

DESCRIPCION 2017 2016 2015 2014

ACTIVO CORRIENTE 101,185 72,633 45,984 43,530
PASIVO CORRIENTE 24,216 26,127 26,591 26,384
FONDO DE MANIOBRA 76,969 46,506 19,393 17,146

6.5 AUTONOMIA FINANCIERA

DESCRIPCION 2017 2016 2015 2014

PATRIMONIO 232,339 198,983 195,636 167,111
PASIVO NO CORRIENTE 26,791 30,411 38,984 43,745
AUTONOMIA FINANCIERA 205,548 168,572 156,652 123,366

6.6 CUADRO RESUMEN

DESCRIPCION 2017 2016 2015 2014
TOTAL ACTIVO 283346 255521 261211 237240
CAPITAL EMPLEADO 259130 229394 234620 210856
VALOR NETO 232339 198983 195636 167111
FONDO DE MANIOBRA 76969 46506 19393 17146
AUTONOMIA FINANCIERA 205548 168572 156652 123366
 2013
36,565
193,464
230,029

2013
46,454
160,722
207,176

2013
160,722
160,722

2013
36,565
22,853
13,712

2013
160,722
46,454
114,268
 2013
230029
207176
160722
13712
114268
 7.    VENTAS AL CREDITO 

INGRESOS ORDINARIOS DIAS

AÑOS 2013 2014 2015 2016
Ventas netas 56,972 75,215 84,529 111,314
Cuentas por cobrar comerci 23,112 26,129 21,638 19,062
% 40.57% 34.74% 25.60% 17.12%
DIAS 146 125 92 62

146 DIAS
125

92
82

62

2013 2014 2015 2016 2017

El ratio indica el numero de dias en promedio en que la empresa recupera sus cuentas por cobrar,
(notas a los estado ), sin embargo El periodo promedio de pago de la compañía a ido mejornado lo
cual es favorable para la empresa ya que siginifica que las cuentas son cobradas con mayor rapidez,
favorenciendo la liquidez para afrontar las deudas contraidas en el corto plazo, especialmente en el
año 2015,2016,2017

INGRESOS GENERALES DIAS

AÑOS 2013 2014 2015 2016
Ventas netas 56,972 75,215 84,529 111,314
Otros ingresos
Cuentas operativos
por cobrar 23,112 1,920 976 998
comerciales y diversas, 23,112 26,129 21,638 19,062
neto
% 28.86% 33.87% 25.31% 16.97%
DIAS 104 122 91 61

DIAS

122
 DIAS

122

104
91
81

61

2013 2014 2015 2016 2017

El ratio indica el numero de dias en promedio en que la empresa recupera sus cuentas por cobrar en
general, (notas a los estado ), sin embargo El periodo promedio de pago de la compañía varia de
2013 fue exagerda una mala admistarcion agudisandose aun peor 2014 lo cual al 2015 se genero
una favorable dismucion yporteriomernete asi se dio al 2016 con 61 pero las condicones no fueron
mejores y en el 2017 aumentaron afectando la liquidez para afrontar las deudas contraidas en el
corto plazo, especialmente en el año 2017
 360
2017
111,266
25,475
22.90%
82

82

2017

sus cuentas por cobrar,

añía a ido mejornado lo
adas con mayor rapidez,
azo, especialmente en el

360
2017
111,266
1,578
25,475
22.58%
81
 81

16 2017

us cuentas por cobrar en

de la compañía varia de
o cual al 2015 se genero
as condicones no fueron
deudas contraidas en el
 7.6. CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA OPERATIVO: PERIODOS   2016 – 2012

AÑOS 2013 2014 2015

Ventas S/.56,972 S/.75,215 S/.84,529
Ventas al Crédito: S/.23,112 S/.26,129 S/.21,638
Compras: S/.43,178 S/.55,943 S/.58,283
Costo de Ventas: S/.43,787 S/.56,680 S/.59,820
Cuentas por Cobrar Inicio S/.0 S/.23,112 S/.26,129
Cuentas por Cobrar Final S/.23,112 S/.26,129 S/.21,638
Inventarios Final: S/.4,521 S/.5,258 S/.6,795
DIAS Depreciación S/.0 S/.5,872 S/.0
Inventarios Inicial: S/.3,912 S/.4,521 S/.5,258
Cuentas por Pagar: S/.7,366 S/.8,341 S/.6,575

CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA
Promedio de días de cuentas por Promedio de días en Promedio de días en ctas
Dias en el año
cobrar inventario: por pagar comerciales

Cuentas por Cobrar Inventarios Ctas por Pagar

Ventas al Credito / 30 Costo de Ventas / 30 Compras / 30 360

7.6.3.   CICLO DE TIEMPO DEL FLUJO DE CAJA OPERATIVO PERIODOS 2012- 2016
Ciclo de Tiempo del Flujo de Caja-  2013 2014 2015
Promedio de días de C. por Cobrar 30 57 66
Promedio de días de Inventario 3 3 3
Promedio de días en C. por Pagar 5 4 3
TOTAL CICLO DE CAJA - OPERATIVO 28 55 66

4000

3500

3000

2500
TOTAL CICLO DE CAJA - OPE
Promedio de días en C. po
2000
Promedio de días de Inven
Promedio de días de C. po
1500
Ciclo de Tiempo del Flujo

1000

500

0
1 2 3 4 5
500

0
1 2 3 4 5

Se indica que el promedio en el que la empresa recupera sus cuentas por Cobrar dura
los periodo desde el 2013 al 2017 no son exactamente los adecuados, seria mejor
ientras a menor tiempo cobran, pues tendrian mas liquidez. En las notas a los estados
Financieros indica que las cuentas por cobrar tienen vencimientos de 30 a 90 dias.
Asi mismo el promedio de los dias de inventario en el que se mantien los bienes, pues si son los adecuados debido al co
tiempo que se quedan en almacen.
Con relacion al promedio de ctas por pagar, la politica de las empresas son adecuadas, ya que el plazo que le dan es cort
entonces los intereces son minimos.

7.6.4.   ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN
Rotación de Efectivo 2013 2014 2015
ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR 12.00 6.37 5.44
ROTACIÓN DE INVENTARIO 116.22 129.36 105.64
ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR 70.34 80.48 106.37
ROTACIÓN DE EFECTIVO - OPERATIVO 12.87 6.56 5.43
116.2229595222 28.5677174753 360

ROTACIÓN DE EFECTIVO DE OPERACIÓN

2250

2200

2150 ROTACIÓN DE C
ROTACIÓN DE I
2100 ROTACIÓN CUE
Axis Title Rotación de Ef
2050

2000

1950

1900
1 2 3 4 5

7.6.5.   PERIODO DE ECTIVO DE OPERACIÓN
Rotación de Efectivo 2013 2014 2015
PERIODO DE CUENTAS POR COBRAR 30.00 56.54 66.23
PERIODODE INVENTARIO 3.10 2.78 3.41
PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR 5.12 4.47 3.38
ODOS   2016 – 2012 7.7.1  CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE CAJA GENERAL: 

2016 2017 AÑOS 2013

S/.111,314 S/.111,266 Ventas S/.80,084
S/.19,062 S/.25,475 Ventas al Crédito: S/.46,224
S/.56,871 S/.60,977 Compras: S/.43,178
S/.59,040 S/.60,210 Costo de Ventas: S/.43,787
S/.483,901 S/.19,062 Cuentas por Cobrar Inicio S/.22,184
S/.19,062 S/.25,475 Cuentas por Cobrar Final S/.46,224
S/.8,964 S/.8,197 Inventarios Final: S/.4,521
S/.81,327 S/.93,059 Depreciación S/.161,793
S/.6,795 S/.8,964 Inventarios Inicial: S/.3,912
S/.6,008 S/.6,456 Cuentas por Pagar: S/.7,366

7.7.2   CICLO DE TIEMPO DE FLUJO DE C
DIAS Promedio de días de cuentas por cobrar Promedio de días en
MENSUALES inventario:
Cuentas por Cobrar Inventarios
30 Ventas al Credito / 30 Costo de Ventas / 30

PERIODOS 2012- 2016 7.7.3   CICLO DE TIEMPO DEL FLUJO DE CAJA GENER
2016 2017 Ciclo de Tiempo del Flujo de Caja- GENERAL 2013
792 52 Promedio de días de C. por Cobrar 44
5 4 Promedio de días de Inventario 3
3 3 Promedio de días en C. por Pagar 5
793 53 TOTAL CICLO DE CAJA - GENERAL 42

2120

2100

2080

TOTAL CICLO DE CAJA - OPERATIVO 2060

Promedio de días en C. por Pagar
Promedio de días de Inventario 2040
Promedio de días de C. por Cobrar
2020
Ciclo de Tiempo del Flujo de Caja- OPERATIVO

2000

1980

1960
1 2 3 4
 1980

1960
1 2 3 4

cuentas por Cobrar durante

cuados, seria mejor
n las notas a los estados
tos de 30 a 90 dias.
i son los adecuados debido al corto

a que el plazo que le dan es corto,

CIÓN 7.7.4   ROTACIÓN DE GENERAL DE OP
2016 2017 Rotación de Efectivo 2013
0.45 6.86 ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR 8.11
79.04 88.14 ROTACIÓN DE INVENTARIO 116.22
113.59 113.34 ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR 70.34
0.45 6.75 ROTACIÓN DE EFECTIVO - GENERAL 8.50

PERACIÓN ROTACIÓN DE GENERAL DE OP

2250

2200

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR 2150

ROTACIÓN DE INVENTARIO
ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR 2100
Rotación de Efectivo Axis Title
2050

2000

1950

1900
5 1 2 3 4

ÓN 7.6.3.   ROTACIÓN DE GENERAL DE OP
2016 2017 Rotación de Efectivo 2013
791.57 52.45 PERIODO DE CUENTAS POR COBRAR 44.40
4.55 4.08 PERIODODE INVENTARIO 3.10
3.17 3.18 PERIODO DE CUENTAS POR PAGAR 5.12
42.38
 O DE CAJA GENERAL: PERIODOS   2016 – 2012

2014 2015 2016 2017

S/.79,203 S/.84,529 S/.120,835 S/.121,368
S/.30,117 S/.21,638 S/.28,583 S/.35,577
S/.55,943 S/.58,283 S/.56,871 S/.60,977
S/.56,680 S/.59,820 S/.59,040 S/.60,210
S/.46,224 S/.30,117 S/.21,638 S/.28,583
S/.30,117 S/.21,638 S/.28,583 S/.35,577
S/.5,258 S/.6,795 S/.8,964 S/.8,197
S/.5,872 S/.0 S/.81,327 S/.93,059
S/.4,521 S/.5,258 S/.6,795 S/.8,964
S/.8,341 S/.6,575 S/.6,008 S/.6,456

MPO DE FLUJO DE CAJA
Promedio de días en ctas DIAS
Dias en el año
por pagar comerciales MENSUALES

Ctas por Pagar

Compras / 30 360 30

JO DE CAJA GENERAL PERIODOS 2012- 2016
2014 2015 2016 2017
76 72 53 54
3 3 5 4
4 3 3 3
74 72 54 55

Promedio de días en C. por Pagar

Promedio de días de Inventario

Promedio de días de C. por Cobrar

Ciclo de Tiempo del Flujo de Caja-

GENERAL

4 5
 4 5

DE GENERAL DE OPERACIÓN
2014 2015 2016 2017
4.73 5.02 6.83 6.65
129.36 105.64 79.04 88.14
80.48 106.37 113.59 113.34
4.84 5.02 6.65 6.54

GENERAL DE OPERACIÓN

ROTACIÓN DE CUENTAS POR PAGAR

ROTACIÓN DE INVENTARIO
ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR
Rotación de Efectivo

4 5

DE GENERAL DE OPERACIÓN
2014 2015 2016 2017
76.04 71.76 52.71 54.10
2.78 3.41 4.55 4.08
4.47 3.38 3.17 3.18
6.20 - - -
8  EFECTIVO MINIMO

8.1 EFECTIVO MINIMO OPERACIONAL

8.1.1  DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES OPERATIVOS

DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES DE OPERACIÓN
AÑOS 2013 2014 2015
ACTIVIDAD DE OPERACION S/. 9,548.00 S/. 16,586.00 S/. 29,151.00

8.1.2.   EFECTIVO MÍNIMO DE OPERACIÓN

Rotación de Efectivo:  Efectivo Mínimo de Operación (EMO)

360
TOTAL CICLO DEL 
TIEMPO DE FLUJO DE 
EMO = DTA / RE
CAJA OPERATIVO

EMO = EFECTIVO MINIMO DE OPERACIÓN

DTA = DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES
RE = ROTACION DEL EFECTIVO

EFECTO MINIMO DE OPERACIÓN
AÑO 2013 2014 2015
Desembolsos Totales Anua S/. 9,548.00 S/. 16,586.00 S/. 29,151.00
Rotación de Efectivo de O 12.87 6.56 5.43
EMO  S/.        742.08   S/.    2,526.88   S/.     5,364.59 

8.1.3  COMPARACIÓN DEL EFECTIVO MÍNIMO DE OPERACIÓN CONTRA EL

COMPARATIVO
AÑOS 2013 2014 2015
Efectivo y Equivalentes 
S/. 3,444.00 S/. 7,531.00 S/. 12,987.00
de Efectivo
EMO: Efectivo Mínimo 
S/. 742.08 S/. 2,526.88 S/. 5,364.59
de Operación
8.2. EFECTIVO MINIMO GENERAL

8.2.1  DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES GENERALES

DESEMBOLSOS TOTALES ANUALES GENERALES 
AÑOS 2013 2014 2015
Actividad Op. S/. 9,548.00 S/. 16,586.00 S/. 29,151.00
Actividad Inv. S/. -18,826.00 S/. -8,836.00 S/. -11,501.00
Actividad Fin. S/. 11,207.00 S/. -3,663.00 S/. -12,190.00
Total S/. 1,929.00 S/. 4,087.00 S/. 5,460.00

-5,690 -8,412 -18,231

8.2.2 EFECTIVO MÍNIMO GENERAL

EFECTIVO MINIMO GENERAL
EFECTIVO MINIMO GEN 2013 2014 2015
Desembolsos Totales Anua S/.1,929.00 S/.4,087.00 S/.5,460.00
Rotación de Efectivo 8.50 4.84 5.02
EMG S/.227 S/.844 S/.1,089

8.2.3 COMPARACIÓN DEL EFECTIVO MÍNIMO GENERAL CONTRA EL EFEC

COMPARATIVO
AÑOS 2013 2014 2015
Efectivo y Equivalentes  S/.3,444 S/.7,531 S/.12,987
EMG: Efectivo Mínimo Ge S/.227 S/.844 S/.1,089
ERATIVOS

S DE OPERACIÓN
2016 2017
S/. 47,996.00 S/. 38,335.00

Operación (EMO)

= DTA / RE

MINIMO DE OPERACIÓN
SOS TOTALES ANUALES
EL EFECTIVO

RACIÓN
2016 2017
S/. 47,996.00 S/. 38,335.00
0.45 6.75
 S/.   105,718.45   S/.    5,681.65 

DE OPERACIÓN CONTRA EL EFECTIVO REAL.

2016 2017

S/. 2,896.00 S/. 24,133.00

S/. 105,718.45 S/. 5,681.65

NERALES

ES GENERALES 
2016 2017
S/. 47,996.00 S/. 38,335.00
S/. -37,356.00 S/. -8,318.00
S/. -20,704.00 S/. -8,780.00
S/. -10,064.00 S/. 21,237.00

-68,124 4,139

ERAL
2016 2017
S/.-10,064.00 S/.21,237.00
6.65 6.54
S/.-1,512 S/.3,245

GENERAL CONTRA EL EFECTIVO REAL

2016 2017
S/.2,896 S/.24,133
S/.-1,512 S/.3,245