Livro Resposta Exercícios - Padoveze

Planejamento orçamentário
Manual do professor
Exercícios resolvidos
Clóvis Luís Padoveze
3a edição revista e atualizada – 2015

Sumário
PARTE I – Objetivos e o processo de gestão

Capítulo 1 – O processo empresarial de criação de valor 3
Capítulo 2 – O sistema empresa e o processo de gestão 7
Capítulo 3 – Plano orçamentário 10
PARTE II – Orçamento
Capítulo 4 – Orçamento de vendas, produção e capacidade 12
Capítulo 5 – Orçamento de materiais e estoques 16
Capítulo 6 – Orçamento de despesas departamentais 21
Capítulo 7 – Orçamento de investimentos e financiamentos 31
Capítulo 8 – Orçamento em entidades não industriais 35
PARTE III – Avaliação e controle

Capítulo 9 – Projeção das demonstrações financeiras 36
Capítulo 10 – Controle orçamentário 45
Capítulo 11– Análise das demonstrações financeiras 47
Capítulo 12 – Introdução à simulação no planejamento orçamentário 58
1
O processo empresarial
de criação de valor
1. Uma empresa decide entrar no ramo de leite longa vida e espera vender 5 milhões de litros de leite por mês.
O preço pago pela matéria-prima é de $ 0,25 o litro, e o preço de mercado do produto final é igual a $ 1,10.
Qual será o valor agregado máximo dado pelo produto em um ano de faturamento? Desconsidere os impostos
para este cálculo.
Resolução:
Valor agregado de uma unidade do Produto = $ 1,10 (–) $ 0,25 = $ 0,85
Volume anual – 5.000.000 litros ´ 12 meses = 60.000.000 litros
Valor agregado máximo anual = $ 0,85 ´ 60.000.000 litros = $ 51.000.000
2. Os gastos estimados para suportar as atividades internas desenvolvidas para fabricar e comercializar o produto
do exercício anterior soma $ 46.500.000 para um ano. Os investimentos necessários para implantação do pro-
jeto de leite longa vida são da ordem de $ 38.000.000. Qual é a rentabilidade anual do investimento?
Resolução:
Valor agregado anual $ 51.000.000
(–) Gastos das atividades (46.500.000)
Lucro anual esperado 4.500.000
Rentabilidade anual = $ 4.500.000/$ 38.000.000 = 11,84%
3. Supondo que os financiadores do projeto tinham em mente um custo de oportunidade do capital de 11% ao
ano, qual será a criação de valor para os acionistas estimada anualmente?
Resolução:
Valor do investimento $ 38.000.000
Custo de oportunidade de capital 11%
Lucro mínimo esperado $ 4.180.000 (a)
Lucro possível de ser obtido $ 4.500.000 (b) (solução do exercício anterior)
Criação de valor (b – a) $ 320.000
4 Planejamento orçamentário
4. Considere outra alternativa, quando o preço de venda do litro de leite crescer 3% e o preço da matéria-prima
subir apenas 2%. Considere que o custo anual das atividades seja o mesmo, bem como o investimento inicial.
Calcule:
a. o novo valor agregado gerado pela empresa.
b. a rentabilidade anual do investimento.
c. o valor criado para o acionista, partindo do pressuposto agora de que o custo de oportunidade dos fornece-
dores de capital seja de 18% ao ano.
Resolução:
Novo preço do leite $ 1,10 ´ 1,03 = $ 1,133
Novo custo do fornecedor $ 0,25 ´ 1,02 = $ 0,255
Novo valor agregado do produto $ 0,878 por litro ($ 1,133 – $ 0,255)
Valor agregado total = $ 0,878 ´ 60.000.000 litros = $ 52.680.000
(–) Custo das atividades (46.500.000)
a) = Lucro total esperado = 6.180.000
(–) Novo custo de oportunidade de capital – $ 38.000.000 ´ 18% = (6.840.000)
c) Valor criado (não haveria – haveria destruição de valor) = (660.000)
b) Rentabilidade do investimento = $ 6.180.000/$ 38.000.000 = 16,26%
5. Considere os seguintes demonstrativos contábeis de uma empresa:

DEMONSTRAÇÃO DO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE RESULTADO DO PERÍODO
Cx./Bcos./AF 1.000 Fornecedores 2.700 Vendas brutas 9.600
Estoques 5.000 Contas a pagar 200 (–) Impostos s/vendas (1.600)
Clientes 7.000 Impostos a recolher 100 Vendas líquidas 8.000
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE (–) CMV (5.000)
Imobilizado 12.000 Empréstimos 8.000 = Lucro bruto 3.000
(–) Deprec. Acumulada (2.000) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (–) Despesas operacionais (700)
Capital social 10.000 (–) Juros (200)
Lucro acumulado 2.000 (–) Depreciação (1.000)
TOTAL 23.000 TOTAL 23.000 = Lucro líquido 1.100
a. determine o valor da empresa a preços de mercado, considerando as seguintes premissas:

• os estoques à preços de reposição valem mais 12%.
• os clientes têm embutido taxas médias de juros de 4%.
• o imobilizado a valor contábil está superavaliado em 20%.
• a depreciação a preços de mercado deve seguir a proporção do valor contábil.
• os fornecedores tem embutido taxas médias de juros de 2%.
b. determine o valor da empresa pelo fluxo futuro de lucros, considerando que no próximos 3 anos a empresa
lucrará 20% a mais em cada ano, de forma consecutiva e sempre sobre o ano anterior. Considere como taxa
de desconto o custo de oportunidade de 10% e um valor residual da empresa de $ 4.500.
c. apure o valor do goodwill.
Manual do professor 5
Resolução:
a. Valor da empresa a preços de mercado:
Valor Valor de
ATIVO CIRCULANTE Ajuste
contábil mercado
Caixa/Bancos/Aplicações financeiras 1.000 1,00 1.000
Estoques 5.000 1,12 5.600
Clientes 7.000 0,96 6.720
ATIVO PERMANENTE
Imobilizado 12.000 1,20 10.000
(–) Depreciação acumulada (2.000) 1,20 (1.667)
TOTAL 23.000 21.653
PASSIVO CIRCULANTE
Fornecedores 2.700 0,98 2.646
Contas a pagar 200 1,00 200
Impostos a recolher 100 1,00 100
EXIGÍVEL À LONGO PRAZO
Empréstimos 8.000 1,00 8.000
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital social 10.000 1,00 10.000
Lucros acumulados 2.000 diferença 707
Valor da empresa 12.000 10.707
TOTAL 23.000 21.653
b. Valor da empresa pelo fluxo futuro de lucros:

Lucro Lucro Lucro
Ajuste Desconto
anterior do ano descontado
Lucro futuro ano 1 1.100 1,20 1.320 1,10 1.200
Lucro futuro ano 1 1.320 1,20 1.584 1,21 1.309
Lucro futuro ano 1 1.584 1,20 1.901 1,33 1.428
Valor residual 4.500
Valor da empresa 8.437
c. Goodwill
Valor da empresa pelo fluxo de lucros 8.437
(–)Valor da empresa a preços de mercado (10.707)
Goodwill (2.270)
Obs. Neste caso, tem-se Goodwill negativo.
6. A projeção do fluxo líquido de caixa de uma empresa para os próximos 5 anos é a seguinte:
Fluxo de caixa projetado
Ano 1 $ 20.000
Ano 2 $ 23.500
Ano 3 $ 24.000
Ano 4 $ 28.000
Ano 5 $ 30.000
Considerando um valor residual de $ 35.000 e um custo de oportunidade de capital de 13% ao ano, qual será o
valor da empresa pelo critério de fluxos futuros?
Resolução:
Fluxo Lucro
Desconto
projetado descontado
Lucro futuro ano 1 20.000 1,13 17.699
Lucro futuro ano 2 23.500 1,28 18.404
Lucro futuro ano 3 24.000 1,44 16.633
Lucro futuro ano 4 28.000 1,63 17.173
Lucro futuro ano 5 30.000 1,84 16.283
Valor residual 35.000
Valor da empresa 121.192
7. Uma empresa tem um valor atual de mercado de $ 154,5 milhões. Novas premissas e condições do ambiente
indicam que ela tem uma capacidade anual de geração de lucro de $ 19,2 milhões por ano. Considerando um
custo de oportunidade de capital de 12% ao ano, em perpetuidade, quais serão o novo valor da empresa e o
goodwill resultante o novo valor obtido e o valor atual de mercado.
Resolução:
Capacidade anual de geração de lucro 19,2 a

Custo de oportunidade – perpetuidade 12% 0,12 b
I – Valor da empresa (a/b) 160,0 c
(–) Valor de mercado (154,5) d
II – Goodwill (c – d) 5,5
2
O sistema empresa
e o processo de gestão
1. A classificação das variáveis e entidades que afetam o sistema empresa entre ambiente próximo e ambiente
remoto não é a mesma para cada empresa. Tome como referência uma empresa de:
a. rede de supermercado.
b. usina de açúcar e álcool.
c. usina siderúrgica.
d. fabricação de computadores.
e. rede de alimentação fast-food.
f. serviços de consultoria empresarial.
Pede-se: reclassifique as variáveis e entidades para cada tipo de empresa, se são de características mais próxi-
mas ou mais remotas em relação à cada uma delas.
Resolução:
Variável ou entidade Supermercado Usina de açúcar Siderúrgica Computadores Fast-food Consultoria

Clientes próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Concorrentes próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Comunicação próxima remota remota próxima próxima próxima
Sindicatos próxima próxima próxima próxima próxima remota
Acionistas próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Governo próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Comunidades próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Fornecedores próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Tecnologias próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Cultura próxima remota remota próxima próxima próxima
Educação próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Legislação e tributos próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Economia próxima próxima próxima próxima próxima próxima
Demografia próxima remota remota próxima próxima remota
Clima próxima próxima remota remota próxima remota
Recursos naturais próxima próxima próxima remota remota remota
Política remota remota remota próxima remota remota
Sociedade próxima remota remota próxima próxima remota
2. Tomando como referência os mesmos tipos de empresa apresentados na questão anterior, analise e evidencie
como as variáveis abaixo podem afetar cada uma delas:
a. tecnologia.
b. clima.
c. recursos naturais.
d. sindicatos.
e. cultura.
f. demografia.
g. concorrentes.
h. sociedade.
Resolução:
a. A tecnologia afeta a todos indistintamente, porque mesmo uma consultoria, por exemplo, tem concorrentes
e tecnologias de prestação de serviços.
b. O clima é fundamental para usina de açúcar, uma vez que a cultura depende totalmente dele; os supermerca-
dos e o fast-food, por serem dependentes de produtos naturais, que dependem do clima, também são muito
afetados. Siderúrgica, computadores e consultoria não têm dependência direta do clima. A siderúrgica de-
pende dos recursos naturais mais que do clima.
c. A siderurgia e a produção de açúcar são as que mais dependem diretamente dos recursos naturais; os super-
mercados por via indireta; as demais atividades não têm uma dependência direta e imediata dos recursos
naturais.
d. Os sindicatos tendem a serem fortes para as categorias com muitos empregados. Como a consultoria é mui-
to elitizada, com profissionais de alto padrão educacional, é pouco suscetível à ação de sindicatos.
e. O ambiente cultural afeta mais os segmentos que mexem com grandes massas e que têm a sua demanda al-
terada em função também de mudanças culturais, o que não é o caso básico de siderurgia e usina de açúcar.
f. A demografia tende a ser fundamental para atividades ligadas diretamente ao consumidor, onde o número
de habitantes e a densidade populacional provocam grandes alterações nas vendas. Setores ligados às indús-
trias ou empresas, como usina de açúcar, siderúrgicas e consultorias, são menos afetados por esta variável.
g. A concorrência afeta diretamente todas as empresas.
h. A sociedade faz mais pressão sobre atividades ligadas aos consumidores e menos pressão para indústrias de
base ou serviços especiais.
3. Tomando como exemplo empresas do tipo listadas a seguir, descreva resumidamente como pode funcionar o
subsistema físico-operacional de cada uma delas:
a. fabricante de televisores.
b. montadora de veículos.
c. fabricante de tintas industriais e para construção civil.
d. fabricante de cerveja.
Resolução:
a. fabricante de televisores tendem a manter divisões para componentes fundamentais (cinescópio, telas) para
o grupo e fazer a montagem final em unidades menores.
b. as montadoras de veículos têm utilizado maciçamente a terceirização, ficando hoje com a tecnologia e de-
senvolvimento de novos produtos; a linha é de montagem, quase nada sendo fabricado nas plantas fabris,
com empresas terceirizadas executando parte significativa também da montagem.
c. fabricantes de tintas industriais tendem a ter um processo de fabricação contínuo, com muitos equipamen-
tos e pouca mão de obra fabril. A maior ênfase está na estocagem e distribuição.
d. a fabricação de cerveja é similar à dos fabricantes de tintas industriais, sendo que, pelo alto custo do frete,
tem maior quantidade de plantas fabris para ficarem perto das zonas consumidoras.
4. O planejamento estratégico não é uma técnica que se limita às grandes empresas, valendo para qualquer tipo
de empreendimento. Tomando como referência empresas que atuam nos setores apresentados a seguir, elabore
em grupo de 3 ou mais colegas uma análise do ambiente e seu relacionamento com a empresa:
a. empresa de alimentação de rua.

b. pequena empresa de confecção de roupas.
c. empresa de fornecimento de alimentação para outras empresas.
d. empresa de produtos alimentícios (biscoitos, salgadinhos etc.).
e. empresa de prestação de serviços contábeis.
f. comércio varejista de armas de fogo.
g. indústria processadora de plásticos para utensílios (baldes, lixos etc.).
h. empresa montadora de microcomputadores.
i. instituição de ensino médio particular.
j. instituição de ensino particular de terceiro grau.
k. empresa de fretes e transportes.
l. revendedora de automóveis novos e usados.
Resolução:
Esta questão qualifica-se mais como um trabalho, que pode até ser utilizado como complemento de avaliação.
É interessante realizá-la junto com a questão seguinte.
5. Após o trabalho executado no exercício acima, prepare:
a. uma conclusão contendo as principais variáveis e entidades que afetam a empresa.

b. um plano estratégico para a empresa.
c. um caderno para uma apresentação formal para apresentar o plano para diretoria ou investidores.
Resolução:
Realizar esta questão juntamente com a anterior. Imagina-se interessante uma apresentação em classe, permi-
tindo discussões, para avaliar o planejamento estratégico de empresas bastante diferentes.
3
Plano orçamentário
1. O que é orçamento e quais os principais objetivos de um plano orçamentário?
Resolução:
Questionar alunos em classe ou prova, sem consulta.
2. Quais são os segmentos do plano orçamentário? Discorra sobre cada um deles.
Resolução:
3. Existem questionamentos sobre a validade de se elaborar um plano orçamentário em economias com inflação
crônica. Apresente alguns argumentos contra e outros a favor de se fazer orçamento em ambiente inflacionário.
Dê sua opinião pessoal sobre o assunto.
Resolução:
4. Caso uma empresa, tendo em vista um ambiente inflacionário no país, deseje fazer o plano orçamentário em
moeda forte, isto torna desnecessária a feitura do orçamento na moeda corrente do país? Justifique.
Resolução:
5. Coloque nos espaços em branco as letras que correspondem a cada conceito de orçamento.
a. Orçamento feito a partir da rediscussão
da necessidade ou não de cada gasto. ________ Orçamento flexível
b. Orçamento feito a partir de determinado
volume de produção/vendas. ________ Orçamento de tendências
c. Orçamento feito considerando diversos
níveis de volume de produção. ________ Orçamento base zero
d. Orçamento feito a partir de observação
de dados passados. ________ Orçamento estático
Resolução:
a. Orçamento feito a partir da rediscussão
da necessidade ou não de cada gasto. c Orçamento flexível
b. Orçamento feito a partir de determinado
volume de produção/vendas. d Orçamento de tendências
c. Orçamento feito considerando diversos
níveis de volume de produção. a Orçamento base zero
d. Orçamento feito a partir de observação
de dados passados. b Orçamento estático
6. Analise o atual ambiente empresarial e elabore três cenários possíveis (otimista, moderado e pessimista).
Faça suas ponderações sobre os dados e as variáveis consideradas.
Resolução:
Este exercício pode ser desenvolvido tendo como base a Tabela 3.3 em classe, orientado pelo professor, bus-
cando o consenso dos alunos para a atual situação.
Outra alternativa é obter os dados de trabalhos publicados (a revista Conjuntura Econômica da FGV publica
mensalmente cenários) e discutir com a classe a validade/utilização ou não dos dados.
7. Tome como referência a empresa em que trabalhe ou qualquer outra empresa conhecida, e, partindo da adoção
de um dos cenários construídos no exercício anterior, elabore um quadro de premissas gerais para conduzir um
processo orçamentário para o ano seguinte. Apresente o máximo possível de dados e variáveis, justificando
cada uma delas.
Resolução:
Trabalho que pode ser executado em grupo em classe, bem como ser objeto de trabalho extra-classe, tanto
individual quanto em grupo.
4
Orçamento de
vendas e produção
1. Discorra sobre os principais métodos de previsão de vendas. Apresente também algumas situações ou empre-
sas que podem se adaptar melhor para cada um deles.
Resolução:
2. A seguir são apresentadas a evolução das vendas anuais de uma empresa, bem como a variação do PIB de
nosso país nesses respectivos anos.
Vendas em US$ Variação do PIB

1990 190.000 –4,3
1991 170.000 1,0
1992 120.000 –0,5
1993 145.000 4,9
1994 200.000 5,9
1995 230.000 4,2
1996 240.000 2,7
1997 300.000 3,3
1998 270.000 0,2
1999 260.000 0,8
2000 340.000 4,5
2001 360.000 1,5
a. calcule as variações percentuais de um ano para o outro, subsequentemente, das vendas e da variação do
PIB.
b. encontre a variação média de todos os anos para as duas variáveis.
c. mesmo não havendo uma correlação estatística perfeita ou positiva, é possível inferir alguma tendência
entre as duas variáveis. Partindo da premissa que a variação do PIB para o próximo ano seja positiva em
2,3%, que faixa de valor anual de vendas você estimaria para esta empresa para o ano seguinte?
d. faça a mesma estimativa, considerando uma previsão de crescimento negativo do PIB em –1,5%.
Resolução:
Vendas PIB
aeb
Ano US$ Variação % Variação Diferença Variação %
1990 190.000 0 –4,3 0 0
1991 170.000 –10,5% 1,0 5,3 123,3%
1992 120.000 –29,4% –0,5 (1,5) –150,0%
1993 145.000 20,8% 4,9 5,4 1080,0%
1994 200.000 37,9% 5,9 1,0 20,4%
1995 230.000 15,0% 4,2 (1,7) –28,8%
1996 240.000 4,3% 2,7 (1,5) –35,7%
1997 300.000 25,0% 3,3 0,6 22,2%
1998 270.000 –10,0% 0,2 (3,1) –93,9%
1999 260.000 -3,7% 0,8 0,6 300,0%
2000 340.000 30,8% 4,5 3,7 462,5%
2001 360.000 5,9% 1,5 (3,0) –66,7%
Observações 12 11 12 11 11
Média Anual 235.417 7,83% 2,0 0,48 136,10%
c. De um modo geral, em situações de aumento do PIB, as vendas da empresa aumentam em relação ao ano
anterior. Um PIB de 2,3% não é um grande crescimento, mas será superior ao ano anterior que foi 1,5%.
Assemelha-se muito a situação do ano 1997 em relação a 1996, quando as vendas aumentaram 25%. É pos-
sível supor que, no próximo ano, as vendas da empresa consigam aumentar entre 15% e 25%.
d. Se o PIB cair e tiver um crescimento negativo de 1,5%, será uma situação muito similar a do ano 1992,
quando as vendas caíram 29,4%, ou do ano 1998, quando as vendas foram inferiores a 10%. É possível
supor, então, uma queda das vendas ao redor de 15% pelo menos.
3. Um empresa vende dois produtos principais, A e B, e peças para reposição do produto A. Com os dados abaixo,
obtidos junto ao setor de comercialização e já criticados e aceitos pelas áreas correlatas, elabore um orçamento
de vendas para o próximo ano, apurando o total da receita bruta e da receita líquida.
Produto A Produto B
Vendas totais previstas 1.600 unidades 500 unidades
• Mercado interno 65% 90%
• Mercado externo 35% 10%
Preço de venda – sem impostos
• Mercado interno $ 22.500 $ 65.000
• Mercado externo $ 18.000 $ 55.250
Impostos sobre vendas
• Mercado interno 30% 30%
• Mercado externo – –
Resolução:
Mercado interno Mercado externo Total geral
Qtde. Pr. Un. Total Qtde. Pr. Un. Total Qtde. Valor
Produto A 1.040 22.500 23.400.000 560 18.000 10.080.000 1.600 33.480.000
Produto B 450 65.000 29.250.000 50 55.250 2.762.500 500 32.012.500
Soma – Receita líquida 1.490 52.650.000 610 12.842.500 2.100 65.492.500
Impostos sobre vendas 30% 15.795.000 0% 0 15.795.000
Receita bruta 68.445.000 12.842.500 81.287.500
4. Os dados apresentados a seguir referem-se ao último exercício encerrado de uma empresa industrial:
Quantidades
Vendas Estoque final – Produtos acabados
Produto A 10.000 2.000
Produto B 12.000 3.000
Produto C 7.000 200
Produto D 5.000 900
A empresa estima vender no próximo exercício 10% a mais do produto A, 5% a menos do produto B, 8% a
mais do produto C e a mesma quantidade do produto D. Como política de estocagem, a empresa deseja manter
no máximo 20 dias de vendas para os produtos A e B e 10 dias para os demais produtos.
Elabore:
a. um orçamento de quantidade de vendas.
b. um orçamento de estoque final.
c. o orçamento de produção.
Resolução:
Prod. A Prod. B Prod. C Prod. D Total

a–
1. Vendas último exercício 10.000 12.000 7.000 5.000 34.000
2. Variação prevista – % 10% –5% 8% 0%
3. Orçamento de vendas – Qtde. (1 ´ 2) 11.000 11.400 7.560 5.000 34.960

b–
4. Estoque atual 2.000 3.000 200 900 6.100
5. Política de estocagem – dias 20 20 10 10
6. Orçamento de estoque final (3 : 360 * 5) 611 633 210 139 1.593
c–
7. Orçamento de produção (3 + 6 – 4) 9.611 9.033 7.570 4.239 30.453
5. Após obtido o orçamento de produção no exercício anterior, considere que o produto A exige 2,1 horas de mão
de obra direta para produção de cada unidade; o produto B exige 2,4 horas; o produto C exige 4,1 horas; e o
produto D exige 5,0 horas. Qual a capacidade, em termos de horas de mão de obra direta, que será necessária
para executar o programa de produção orçado?
Resolução:
Prod. A Prod. B Prod. C Prod. D Total

1. Orçamento de produção – Qtde. 9.611 9.033 7.570 4.239 30.453
2. Horas de MOD por unidade de produto 2,1 2,4 4,1 5,0
3. Horas necessárias para executar o
programa de produção (1 ´ 2) 20.183 21.680 31.037 21.194 94.095
6. Com os dados obtidos no exercício anterior, e considerando que a empresa tem um efetivo atual de 60 funcio-
nários diretos, verifique se haverá necessidade de contratação ou liberação de mão de obra direta no próximo
exercício. Considere para tanto que um funcionário trabalha em média 160 horas por mês nos 12 meses do ano.
Resolução:
1. Efetivo atual – homens 60

2. Horas mensais disponíveis por homem 160
3. Horas anuais disponíveis por homem 1.920
4. Horas anuais do efetivo atual (1 ´ 3) 115.200

5. Horas necessárias para o programa 94.095
6. Capacidade de horas em excesso (4 – 5) 21.105
7. Número de homens em excesso
disponíveis para liberação (6:3) 11,0
5
Orçamento de materiais
e estoques
1. Tendo como referência os produtos finais apresentados a seguir:

a. hambúrguer BigMac.
b. microcomputador.
Elabore uma estrutura de produto para cada um deles, contendo os materiais, as quantidades e unidades de
medidas.
Resolução:
Hambúrguer BigMac Qtde. Unid. medida

Pão com gergelim 2 faces 1 unidade
Pão de forma 1 unidade
Carne – filé tipo hambúrguer 2 filés
Queijo 4 fatias
Alface 2 folhas
Picles e cebola 10 gramas
Molho 5 gramas
Embalagem 1 unidade
Microcomputador montado Qtde. Unid. medida

Kit vídeo 1 unidade
Kit teclado 1 unidade
Kit torre 1 unidade
Mouse 1 unidade
Alto-falantes 2 unidades
2. Com base nas estruturas elaboradas no exercício anterior, assuma preços de aquisição para os materiais dentro
do seu conhecimento e apure o custo de materiais para cada um desses produtos.
Resolução:
Hambúrguer BigMac Qtde. Unid. Medida Preço Unit. $ Total – $

Pão com gergelim 2 faces 1 unidade 0,20 0,20
Pão de forma 1 unidade 0,08 0,08
Carne – filé tipo hambúrguer 2 filés 0,70 1,40
Queijo 4 fatias 0,06 0,24
Alface 2 folhas 0,05 0,10
Picles e cebola 10 gramas 0,03 0,30
Molho 5 gramas 0,008 0,04
Embalagem 1 unidade 0,25 0,25
Total 2,61
Microcomputador montado Qtde. Unid. Medida Preço Unit. $ Total – $

Kit vídeo 1 unidade 485,00 485,00
Kit teclado 1 unidade 270,00 270,00
Kit torre 1 unidade 700,00 700,00
Mouse 1 unidade 80,00 80,00
Alto-falantes 2 unidades 45,00 90,00
Total 1.625,00
3. A empresa está orçando vendas para o próximo exercício de 1.600 unidades do Produto A e 500 unidades do
Produto B, que utilizam as seguintes quantidades de materiais para cada unidade de produto final:
Produto A Produto B
Matéria-prima 1 1,5 t 2,0 t
Componente 2 400 unidades 1.800 unidades
As peças de reposição, para atender às vendas esperadas para o próximo ano, consumirão em média 4% das
quantidades previstas para o componente 2 do produto A.
Pede-se:
a. elaborar um quadro de Orçamento de Quantidades de materiais necessárias para atender ao programa de
produção, que se estima, será igual às quantidades previstas para a venda no próximo ano.
b. calcular também a quantidade em estoque final de materiais ao final do ano previsto, sabendo que a empre-
sa quer ter sempre um estoque mínimo suficiente para atender dois meses de produção.
Resolução:
Matéria-prima 1 Componente 2
a–
Produto A
Programa de produção 1.600 1.600
Qtde. por unidade de produto 1,5 400
Qtde. Total 2.400 640.000
Produto B
Programa de produção 500 500
Qtde. por unidade de produto 2,0 1.800
Qtde. Total 1.000 900.000
Subtotal 3.400 1.540.000
Peças de reposição – 4% Comp. 2 / Prod. A 25.600
Total geral – Qtde. Materiais (a) 3.400 1.565.600
b–
Estoque final previsto – 60 dias
(a/360*60) 567 260.933
4. Com os dados obtidos no exercício anterior, de quantidades necessárias para o programa de produção e quan-
tidades esperadas de estoque final, e considerando os seguintes dados adicionais, elabore:
a. o orçamento de compras, líquidas e brutas, para o próximo ano;

b. a previsão do valor dos estoques finais para fins contábeis com o critério de preço médio ponderado. Os im-
postos das compras são recuperados.
Matéria-prima 1 Componente 2
Preço cotado – sem impostos $ 1.000,00 $ 10,00
Impostos sobre compras 30% 30%
Estoque inicial
• quantidade 650 tons 150.000 unidades
• preço médio ponderado $ 980,00 $ 10,20
• total em estoque $ 637.000 $ 1.530.000
Resolução:
Matéria-prima 1 Componente 2 Total

a–
Qtde. – Estoque inicial (a) 650 150.000
Qtde. – Programa de produção (b) 3.400 1.565.600
Qtde. – Estoque final (c) 567 260.933
Qtde. – Orçamento de compras (b+c–a) 3.317 1.676.533
Preço de compra – cotação – $ 1.000,00 10,00
Orçamento de compras líquido – $ 3.316.667 16.765.333 20.082.000
Impostos sobre compras – 30% 995.000 5.029.600 6.024.600
Orçamento de compras bruto – $ 4.311.667 21.794.933 26.106.600
b–
Estoque inicial – Qtde. 650 150.000
Preço médio ponderado – $ 980,00 10,20
Estoque inicial – $ 637.000 1.530.000 2.167.000
Compras – Qtde. 3.317 1.676.533
Preço sem impostos – $ 1.000,00 10,00
Compras líquidas – $ 3.316.667 16.765.333 20.082.000
Compras + estoque inicial – Qtde. 3.967 1.826.533
Compras + estoque inicial – $ 3.953.667 18.295.333 22.249.000
Novo preço médio ponderado – $ 996,72 10,02
Estoque final – Qtde. 567 260.933
Preço médio ponderado – $ 996,72 10,02
Orçamento do estoque final – $ 564.810 2.613.619 3.178.429
5. Uma empresa produz e vende apenas um produto e tem os seguintes dados de estoques em processo e produtos
acabados:
Estoque inicial de produtos em processo $ 850.000

Estoque inicial de produtos acabados $ 620.000
Quantidade em estoque inicial de produtos acabados 30.250 unidades do produto A
Quantidade produzida no ano 1.000.000 unidades do produto A
Quantidade vendida no ano 1.008.000 unidades do produto A
Custos totais de fabricação do ano $ 22.500.000
Considere que o estoque final de produtos em processo será 35% maior do que o estoque inicial. Calcule:
a. o custo da produção acabada.

b. o custo médio de produção do Produto A.
c. a quantidade em estoque final de produtos acabados.
d. o custo médio ponderado dos produtos acabados.
e. o custo dos produtos vendidos.
f. o valor do estoque final de produtos acabados.
Resolução:
a–
Estoque Inicial – Prod. processo – $ (a) 850.000
(+) Custos totais de fabricação – $ (b) 22.500.000
Estoque final – Prod. processo – $ (c) 1.147.500 $ 850.000 ´ 1,35

Custo da produção acabada (d = a + b – c) 22.202.500
b–
Quantidade produzida – Produto A (e) 1.000.000
Custo médio de produção (f = d/e) 22,20
c–
Estoque inicial – Prod. acabados – Qtde. (g) 30.250
Quantidade produzida (h) 1.000.000
Quantidade vendida (i) 1.008.000
Estoque final – Prod. acabados – Qtde. (j) 22.250
Qtde. Pr. Médio Total

d–
Estoque inicial – Prod. acabados 30.250 20,50 620.000
Quantidade produzida 1.000.000 22,20 22.202.500
Novo preço médio ponderado 1.030.250 22,15 22.822.500
e–
Custo dos produtos vendidos – $ 1.008.000 22,15 22.329.609
f–
Estoque final – Prod. acabados – $ 22.250 22,15 492.891
6. Partindo dos dados obtidos no exercício anterior, considere que a empresa estará vendendo o Produto A por um
preço médio de $ 55,00 com impostos. Considerando as alíquotas de 12% de ICMS, 3,00 de COFINS e 0,65%
de PIS (produto sem IPI), qual será o lucro bruto estimado da empresa para o próximo exercício? Identifique
também a margem bruta a ser obtida.
Resolução:
Qtde. Pr. Unit. Total

Vendas – Vr. Bruto 1.008.000 55,00 55.440.000
(–) ICMS – 12% (6.652.800)
(–) Cofins – 3% (1.663.200)
(–) PIS – 0,65% (360.360)
Vendas – Vr. Líquido (a) 46.763.640
(–) Custo dos produtos vendidos (22.329.609)
Lucro bruto (b) 24.434.031
Margem bruta (b/a) 52,3%
6
Orçamento de
despesas departamentais
1. Coloque nos espaços em branco as letras que correspondem a cada conceito de comportamento de custo para
orçamentação.
a. Custo relacionado diretamente com o volume
de produção ou venda. ________ Custo discricionário
b. Custo ligado à utilização do parque
fabril e não evitável. ________ Custo variável
c. Custo relacionado com o volume de produção
e venda não totalmente proporcional. ________ Custo estruturado
d. Custo que pode ser administrado e
com dotação orçamentária. ________ Custo semivariável
e. Custo relacionado com outra atividade
física que não produção ou venda. ________ Custo comprometido
Resolução:
a. Custo relacionado diretamente com o
volume de produção ou venda. d Custo discricionário
b. Custo ligado à utilização do parque
fabril e não evitável. a Custo variável
c. Custo relacionado com o volume de produção
e venda não totalmente proporcional. e Custo estruturado
d. Custo que pode ser administrado e
com dotação orçamentária. c Custo semivariável
e. Custo relacionado com outra atividade
física que não produção ou venda. b Custo comprometido
2. Tendo como referência a empresa que trabalhe ou outra empresa conhecida, verifique qual o conceito adotado
de controlabilidade das despesas departamentais e se há rateios de despesas nos centros de custos.
Resolução:
Solicitar trabalho extraclasse, individual ou em grupo. Pode ser solicitado também dos alunos a apresentação
em classe dos resultados obtidos.
3. Tomando como referência a empresa que trabalha ou outra empresa conhecida, elabore um quadro de premis-
sas a serem aplicadas para as seguintes despesas, partindo da hipótese da execução de um plano orçamentário
para o próximo ano:
a. despesas com mão de obra.

b. percentual de encargos sociais estimados.
c. despesas com energia elétrica.
d. despesas com telefonia e telecomunicações.
e. aluguéis imobiliários.
f. aumento de combustíveis para frota interna.
g. serviços terceirizados de limpeza.
Resolução:
Solicitar trabalho extraclasse, individual ou em grupo. Pode ser solicitado também dos alunos a apresentação
em classe dos resultados obtidos.
4. Elaborar o orçamento de mão de obra de cada departamento, considerando os dados atuais e as premissas lis-
tadas a seguir.
Dados atuais para 1 mês

Depto. Industrial Depto. Adm. Depto. Comercial
Mão de obra direta 80.000 – –
Mão de obra indireta 20.000 13.500 30.000
Horas extras diretas 3.200 – –
Prêmios de venda – – 9.000
Encargos sociais 92.880 12.150 35.100
Soma 196.080 25.650 74.100
Homens diretos 100 – –
Homens indiretos 20 15 25
Premissas para o Orçamento para o próximo ano

a. Horas/Ano/Funcionário Direto = 1.900 horas.
b. Horas trabalhadas ano anterior
Para 4.860 unidades do Produto A – 97.200 hs (4.860 unid. ´ 20 horas)
Para 2.000 unidades do Produto B – 70.000 hs (2.000 unid. ´ 35 horas)
Para itens de reposição 22.800 hs
Total 190.000 hs
c. O programa de produção (que é igual ao de vendas) aumentará em 10% para o Prod. A e 15% para o Prod.
B, sendo que itens de reposição sobem proporcionalmente.
d. MOD aumentará proporcionalmente à necessidade do programa de produção a partir de janeiro.
e. MOI industrial: haverá contratação de 3 homens a partir de abril com salário médio maior em 20%.
f. Horas extras diminuirão em 50%.
g. Encargos sociais aumentarão 2 pontos percentuais (incide sobre Salários + H. Extras + Prêmio vendas).
h. Acordo coletivo de 6% a partir de maio.
i. Política de aumentos de mérito estimadas em 1% nos meses de abril, julho e outubro.
j. Dias trabalhados em janeiro = 15 dias; dezembro = 15 dias.
k. Prêmio de vendas aumentarão proporcionalmente ao aumento das vendas.
Resolução:
a) Aumento da produção:
Anterior Aumento Novo Hs/unid. Total Hs.
Produto A 4.860 0 5.346 20 106.920
Produto B 2.000 0 2.300 35 80.500
Subtotal (corresponde a 88% do total) 187.420
Peças de reposição (12% do total) (212.977 – 187.420) 25.557
Total horas necessárias (a) (= 187.420 ÷ 0,88) 212.977
Horas homem/ano (b) 1.900
Homens diretos necessários (c) 112
Aumento médio da produção = 22.800 Horas/190.000
horas = 12%
b) Salário Médio MO Indireta Industrial:

Salários Pessoas Salário médio
Salário médio MO indireta industrial = 20.000 20 1.000
Salário médio das 3 novas contratações (+ 20%) 1.200
Total (3 ´ $ 1.200) 3.600
c) Valor das horas extras – redução de 50% = $ 3.200 ´ 50% = 1.600.

d) Salário médio MO indireta industrial:
Industrial Administrativo Comercial
Mão de obra direta 80.000 0 0
Mão de obra indireta 20.000 13.500 30.000
Prêmios de venda 0 0 9.000
Horas extras 3.200 0 0
Soma 103.200 13.500 39.000
Encargos sociais 92.880 12.150 35.100
Percentual 0,900 0,900 0,900 90%
Passará de 90% para 92%
e) Aumento nos prêmios de venda:

Horas previstas 212.977
Horas ano anterior 190.000
Aumento 12%
f) Orçamento do Depto. Industrial:

Dados Base JAN. FEV. MAR. ABR. MAIO AGO. SET. OUT. NO.V DEZ. TOTAL
Homens diretos 100 112 112 112 112 112 112 112 112 112 112
Homens indiretos 20 20 20 20 23 23 23 23 23 23 23
Acordo coletivo 6%
Mérito 1% 1%
Dias trabalhados 15 30 30 30 30 30 30 30 30 15
Encargos sociais – percentual 92% 92% 92% 92% 92% 92% 92% 92% 92% 92%
Mão de obra direta 80.000 44.800 89.600 89.600 90.496 95.926 96.885 96.885 97.854 97.854 48.927 1.041.637
Mão de obra indireta 20.000 10.000 20.000 20.000 23.836 25.266 25.519 25.519 25.774 25.774 12.887 265.360
Horas extras 3.200 800 1.600 1.600 1.616 1.713 1.730 1.730 1.747 1.747 874 18.601
Encargos sociais 0,90 92.880 51.152 102.304 102.304 106.672 113.072 114.203 114.203 115.345 115.345 57.673 1.219.550
Total 196.080 106.752 213.504 213.504 222.620 235.977 238.337 238.337 240.721 240.721 120.360 2.545.148
Exemplos de cálculos:
Mês de janeiro (trabalho só em metade do mês)

MOD – Folha anterior $ 80.000 : 100 pessoas ´ 112 pessoas = $ 89.600 : 30 dias ´ 15 dias = $ 44.800
MOI – Folha anterior $ 20.000 : 20 pessoas ´ 20 pessoas = $ 20.000 : 30 dias ´ 15 dias = $ 10.000
Horas extras – redução de 50% = $ 3.200 ´ 50% = 1.600 : 30 dias ´ 15 dias = $ 800
Encargos sociais = ($ 44.800 + 10.000 + 800) ´ 92% = $ 55.600 ´ 92% = $ 51.152
Total = $ 106.752
Mês de abril
MOD – Folha anterior $ 89.600 : 112 ´ 112 = $ 89.600 ´ 1,01 (1% de mérito) = $ 90.496
MOI – Folha Anterior $ 20.000 + $ 3.600 (3 contratações) = $ 23.600 ´ 1,01 (1% mérito) = $ 23.836
Horas extras = $ 3.200 ´ 50% = 1.600 = $ 800
Encargos sociais = ($ 90.496 + 23.836 + 1.600) ´ 92% = $115.932 ´ 92% = $ 106.657
Total = $ 222.589
g) Orçamento do Depto. Administrativo:

Dados Base JAN. FEV. MAR. ABR. MAIO AGO. SET. OUT. NOV. DEZ. TOTAL
Homens diretos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Acordo coletivo 6%
Mérito 1% 1%
Mão de obra direta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Horas extras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Encargos sociais 0,90 12.150 6.210 12.420 12.420 12.544 13.297 13.430 13.430 13.564 13.564 6.782 144.388
Total 25.650 12.960 25.920 25.920 26.179 27.750 28.027 28.027 28.308 28.308 14.154 301.331
h) Orçamento do Depto. Comercial:

Dados Base JAN. FEV. MAR. ABR. MAIO AGO. SET. OUT. NOV. DEZ. TOTAL
Homens diretos 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Acordo coletivo 6%
Mérito 1% 1%
Prêmios de venda 9.000 5.040 10.080 10.080 10.080 10.080 10.080 10.080 10.080 10.080 5.040 110.880
Horas extras 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Encargos sociais 0,90 35.100 18.437 36.874 36.874 37.150 38.822 39.118 39.118 39.416 39.416 19.708 422.871
Total 74.100 38.477 76.954 76.954 77.530 81.020 81.637 81.637 82.260 82.260 41.130 882.514
Mês de janeiro (trabalho só em metade do mês)

Prêmios – Folha anterior $ 9.000 ´ 1.12 (Aumento 12%) = $ 10.080 : 30 dias ´ 15 dias = $ 5.040
MOI – Folha anterior $ 30.000 : 25 pessoas ´ 25 pessoas = $ 30.000 : 30 dias ´ 15 dias = $ 15.000
Encargos sociais = ($ 5.040 + 15.000) ´ 92% = $ 20.040 ´ 92% = $ 18.437
Total = $ 38.477
Mês de maio
Prêmios – Folha anterior $ 10.181 ´ 1,06 (+ 6% Acordo coletivo) = $ 10.792
MOI – Folha Anterior $ 30.300 ´ 1,06 (6% Acordo coletivo) = $ 32.118
Encargos sociais = ($ 10.792 + 32.118) ´ 92% = $ 42.910 ´ 92% = $ 39.477
Total = $ 82.387
5. Elaborar o orçamento de despesas gerais de cada departamento, considerando os dados atuais e as premissas
listadas a seguir.
Dados atuais para 1 mês

Depto. Industrial Depto. Adm. Depto. Comercial
Materiais indiretos 15.000 – –
Material de expediente 5.000 2.000 3.000
Energia elétrica 10.000 – –
Serviços de terceiros 5.000 – 6.000
Comunicações – 7.000 –
Comissões – – 6.000
Soma 35.000 9.000 15.000
Premissas para o orçamento para o próximo ano

a. Materiais indiretos e energia elétrica devem subir metade do aumento ocorrido na produção, conforme
observado no exercício anterior.
b. Material de expediente subirá 20% do aumento da produção.
c. Orçamento de serviços de terceiros é fixo, com aumento de preços previstos para maio de 5%.
d. Comunicações – 40% do aumento da produção.
e. Comissões – proporcional ao aumento de produção do produto B.
Resolução:
a)
Aumento médio da produção = 12% Aumento da produção do produto B = 15%
Aumento de materiais indiretos 50% de 12% = 6% a partir de janeiro
Aumento de material de expediente 20% de 12% = 2,4% a partir de janeiro
Aumento de energia elétrica 50% de 12% = 6% a partir de janeiro
Aumento de serv. de terceiros 5% a partir de maio
Aumento de comunicações 40% de 12% = 4,8% a partir de janeiro
Aumento de comissões 15% a partir de janeiro
b) Orçamento do Depto. Industrial:

Dados Aumento
JAN. FEV. MAR. ABR. MAIO JUN. JUL. AGO. SET. OUT. NOV. DEZ. TOTAL
base previsto
Materiais 15.000 6% 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 15.900 190.800
indiretos
Material 5.000 2,4% 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 5.120 61.440
de expe-
diente
Energia 10.000 6% 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 10.600 127.200
elétrica
Serviços 5.000 5% 5.000 5.000 5.000 5.000 5.250 5.250 5.250 5.250 5.250 5.250 5.250 5.250 62.000
de tercei-
ros
Comunica- 0 4,8% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ções
Comissões 0 15% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total 35.000 0 36.620 36.620 36.620 36.620 36.870 36.870 36.870 36.870 36.870 36.870 36.870 36.870 441.440
Materiais indiretos $ 15.000 ´ 1,06 (6% = 50% do aumento médio de 12%) = 15.900
Material de expediente – $ 5.000 ´ 1,024 (2,4% = 20% do aumento de 12%) = 5.120
Energia elétrica – $10.000 ´ 1,06 (6% = 50% do aumento de 12%) = 10.600
Serviços de terceiros – $10.000 ´ 1,05 (5% de aumento) = 10.500 (a partir de maio)
c) Orçamento do Depto. Administrativo:

Dados Aumento
base previsto
Materiais 0 6% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
indiretos
Material 2.000 2,4% 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 2.048 24.576
de expe-
diente
Energia 0 6% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
elétrica
Serviços 0 5% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
de tercei-
ros
Comunica- 7.000 4,8% 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 7.336 88.032
ções
Comissões 0 15% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total 9.000 0 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 9.384 112.608
d) Orçamento do Depto. Comercial:

Dados Aumento
base previsto
Materiais 0 6% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
indiretos
Material de 3.000 2,4% 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 3.072 36.864
expediente
Energia elé- 0 6% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
trica
Serviços de 6.000 5% 6.000 6.000 6.000 6.000 6.300 6.300 6.300 6.300 6.300 6.300 6.300 6.300 74.400
terceiros
Comunicações 0 4,8% 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Comissões 6.000 15% 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 6.900 82.800
Total 15.000 0 15.972 15.972 15.972 15.972 16.272 16.272 16.272 16.272 16.272 16.272 16.272 16.272 194.064
6. Análise de regressão linear simples para estimativas do comportamento de custos.

Desejando-se saber o comportamento atual dos gastos com energia elétrica, foi feito o seguinte levantamento
de dados, buscando encontrar fundamentos para uma previsão orçamentária de tal custo. Os dados abaixo
foram coletados da contabilidade de despesas da empresa e os valores estão expressos em moeda de poder
aquisitivo constante. O consumo de energia elétrica tem uma dependência da quantidade produzida. Vejamos
os dados:
Gastos com energia elétrica Quantidade produzida
Ano 1 $ 294.500 8.940.300 kg

Ano 2 283.000 8.500.000 kg
Ano 3 318.000 9.414.000 kg
Ano 4 346.000 10.405.800 kg
Ano 5 330.000 9.910.500 kg
Ano 6 359.000 10.801.050 kg
Ano 7 359.000 11.174.200 kg
Ano 8 369.000 11.510.500 kg
Sabe-se que o consumo de energia elétrica tem um componente fixo e outro variável. Desta forma, pede-se:
a. fazer o diagrama de dispersão (gráfico) com os dados levantados.

b. calcular os componentes a e b da reta de regressão (a parte fixa e o componente variável).
c. fazer o ajustamento dos dados reais e construir a reta teórica.
d. verificar a confiabilidade da reta teórica por meio dos coeficientes de determinação e correlação.
e. utilizando as variáveis a e b já calculadas, projetar qual deverá ser o consumo de energia elétrica para os
próximos dois anos, quando a produção está estimada em 12.000.000 kg e 12.400.000 kg, respectivamente.
Resolução:
Estimação do comportamento de custos de

despesa semivariável da produção
Ex.: (Energia elétrica)
Ano Quantidade Gastos com
produzida energia elétrica
1 8.940.300 294.500
2 8.500.000 283.000
3 9.414.000 311.000
4 10.405.800 346.000
5 9.910.500 330.000
6 10.801.050 359.000
7 11.174.200 359.000
8 11.510.500 369.000
Quantidade Gastos com

produzida energia elétrica
n X Y X⋅Y X⋅X Y⋅Y
1 8.940.300 294.500 2.632.918.350.000 79.928.964.090.000 86.730.250.000
2 8.500.000 283.000 2.405.500.000.000 72.250.000.000.000 80.089.000.000
3 9.414.000 311.000 2.927.754.000.000 88.623.396.000.000 96.721.000.000
4 10.405.800 346.000 3.600.406.800.000 108.280.673.640.000 119.716.000.000
5 9.910.500 330.000 3.270.465.000.000 98.218.010.250.000 108.900.000.000
6 10.801.050 359.000 3.877.576.950.000 116.662.681.102.500 128.881.000.000
7 11.174.200 359.000 4.011.537.800.000 124.862.745.640.000 128.881.000.000
8 11.510.500 369.000 4.247.374.500.000 132.491.610.250.000 136.161.000.000
80.656.350 2.651.500 26.973.533.400.000 821.318.080.972.500 886.079.250.000
X Y
10.082.043,75 331.437,50
b = ∑XY – nXY 0,0296

∑X2 – nX2
a = Y – bX 32.845,03
y = bx + a
Cálculo das componentes
a= 32.845,03
b= 0,0296
Linearização dos dados

Gastos com Quantidade
energia elétrica produzida Ajuste dos dados Diferença
Ano Y X Y = Bx + A
1 294.500 8.940.300 293.644.440.193 (293.644.145.693)
2 283.000 8.500.000 279.182.772.574 (279.182.489.574)
3 311.000 9.414.000 309.203.131.884 (309.202.820.884)
4 346.000 10.405.800 341.778.834.688 (341.778.488.688)
5 330.000 9.910.500 325.510.690.305 (325.510.360.305)
6 359.000 10.801.050 354.760.833.613 (354.760.474.613)
7 359.000 11.174.200 367.016.957.329 (367.016.598.329)
8 369.000 11.510.500 378.062.741.613 (378.062.372.613)
2.651.500 80.656.350 2.649.160.402.200 (2.649.157.750.700)
Projeção de consumo de energia elétrica

9 12.000.000 394.140.384.810
10 12.400.000 407.278.397.637
Verificação da confiabilidade da reta

a∑Y + b∑XY − nY2 0,981387 coeficiente de determinação
r2 =
2 2
∑Y − nY
r = vr2 0,990650 coeficiente de correlação
Gastos com Quantidade

energia elétrica produzida Ajuste dos dados
Ano Y X Y = Bx + A
2 283.000 8.500.000 279.182.772.574
1 294.500 8.940.300 293.644.440.193
3 311.000 9.414.000 309.203.131.884
5 330.000 9.910.500 325.510.690.305
4 346.000 10.405.800 341.778.834.688
6 359.000 10.801.050 354.760.833.613
7 359.000 11.174.200 367.016.957.329
8 369.000 11.510.500 378.062.741.613
Diagrama da reta teórica

400.000
350.000
300.000
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0 8.500.000 8.940.300 9.414.000 9.910.500 10.405.800 10.801.050 11.174.200 11.510.500
Diagrama de dispersão
400.000
350.000
300.000
250.000
200.000
150.000
100.000
50.000
0 1 2 3 4 5 6 7 8
7
Orçamento de
investimentos e financiamentos
1. Uma empresa vai investir em um novo negócio e tem duas opções de investimento em infraestrutura já levan-
tadas pela equipe de desenvolvimento do projeto. A primeira alternativa (A) consiste em adquirir um prédio
industrial pronto e a segunda alternativa (B) consiste na construção por conta próprio do edifício industrial. A
alternativa A implica um desencaixe imediato de $ 20.000 ($ 5.000 para o terreno e $ 15.000 para o edifício),
mais $ 25.000 de equipamentos cuja instalação total levará ao redor de 12 meses. A partir do ano seguinte, a
empresa já poderá operar e os lucros estimados anuais são da ordem de $ 13.500 por ano para os próximos 5
anos.
A alternativa B implica a aquisição de um terreno em outro local por $ 2.000 com desencaixe imediato, gastos
pré-operacionais no primeiro ano de $ 4.000, construção do prédio no segundo ano totalizando $ 16.000 e
aquisição de equipamentos no terceiro ano de $ 30.000. A partir do quarto ano, a empresa estima um lucro de
$ 17.500 nos próximos 5 anos.
Pede-se:
a. fazer um quadro de orçamento de investimento de cada alternativa.

b. calcular o valor presente líquido de cada opção, considerando um custo de capital de 12% ao ano, e verificar
qual delas deverá ser aceita.
Resolução:
a) Orçamento de investimento:
Alternativa A Imediato Ano 1 Ano 2 Ano 3 Total

Terreno 5.000 5.000
Edifício 15.000 15.000
Equipamentos 25.000 25.000
Total 20.000 25.000 0 0 45.000
Alternativa B
Terreno 2.000 0 2.000
Gastos pré-operacionais 0 4.000 4.000
Edifício 0 0 16.000 16.000
Equipamentos 0 0 0 30.000 30.000
Total 2.000 4.000 16.000 30.000 52.000
b) Valor presente líquido:
Alternativa A
O valor do investimento corrigido para o ano 1, é:
Investimento imediato 20.000 x 1,12 = 22.400
Investimento ano 1 25.000 x 1,00 = 28.000
Total (a) 50.400
O valor dos lucros estimados, a VP do ano 1, é:
Lucro Estimado ano 2 13.500 : 1,12 = 12.054
Total – VP lucros estimados em 5 anos (b) 48.664
VPL (b – a) (1.736)
Alternativa B
O valor do investimento corrigido para o ano 3, é:
Investimento imediato 2.000 x 1,4049 = 2.810
Total (a) 55.747
O valor dos lucros estimados, a VP do ano 3, é:
Lucro estimado ano 4 17.500 : 1,12 = 15.625
Total – VP lucros estimados em 5 anos (b) 63.084
VPL (b – a) 7.336
Resposta:
Deverá ser aceita a Alternativa B, que deu maior VPL.
2. Com os dados do exercício anterior, faça um orçamento das novas depreciações e amortizações para as duas
alternativas, considerando as seguintes taxas anuais: prédios 4% aa; despesas pré-operacionais 10% aa; equi-
pamentos 10% aa.
Resolução:
Alternativa A Valor base Taxa Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4
Terreno 5.000 0 0 0 0 0
Edifício 15.000 4% 600 600 600 600
Equipamentos 25.000 10% 0 2.500 2.500 2.500
Total 600 3.100 3.100 3.100
Alternativa A Valor base Taxa Ano 1 Ano 2 Ano 3 Ano 4

Terreno 2.000 0 0 0 0 0
Gastos pré-operacionais 4.000 10% 0 400 400 400
Edifício 16.000 4% 0 0 640 640
Equipamentos 30.000 10% 0 0 0 3.000
Total 0 400 1.040 4.040
3. Uma empresa tem um endividamento financeiro de $ 30.000 (valor ao final do exercício) constituído por um
financiamento em moeda estrangeira baseado em dólares mais juros e encargos financeiros de 8% ao ano (4%
ao semestre), faltando ainda 6 parcelas semestrais a serem pagas, com vencimento em junho e dezembro de
cada ano. Faça o orçamento de financiamentos para o próximo exercício, tendo como premissa que a taxa de
dólar subirá 0,3% ao mês e os encargos financeiros são pagos semestralmente junto com a amortização do
principal.
Resolução:
Principal Despesas financeiras

Dados
base Saldo Amortização Var. cambial Juros Total
Inicial – 1o semestre 30.000
o
Variação cambial – 1 semestre 1,8% 30.540 540 540
Juros 4,0% 31.762 1.222 1.222
Amortização – encargos financeiros 30.000 1.762
Amortização – principal 25.000 5.000
o
Inicial – 2 semestre 25.000
o
Variação cambial – 2 semestre 1,8% 25.450 450 450
Juros 4,0% 26.468 1.018 1.018
Total 13.230 990 2.240 3.230
4. Tomando como base os dados do exercício 1, imagine que a opção escolhida permite um financiamento de
80% do seu valor total, liberados pelo seu total no primeiro exercício do orçamento. Faça um orçamento de
financiamentos em bases anuais, até sua liquidação, tendo como premissa que o financiamento será resgatado
em 4 parcelas anuais ao final do ano. Os juros são prefixados de 10% ao ano e também são pagos ao final do
ano, junto com as parcelas de amortização.
Resolução:
Principal
Dados Despesas
base Saldo Amortização financeiras
Inicial – 1o ano 41.600
Juros 10,0% 45.760 4.160
Inicial – 2o ano 31.200
Juros 10,0% 34.320 3.120
o
Inicial – 3 ano 20.800
Juros 10,0% 22.880 2.080
o
Inicial – 4 ano 10.400
Juros 10,0% 11.440 1.040
Amortização – principal 0 10.400
* 80% de $ 52.000 = $ 41.600
8
Orçamento em
entidades não industriais
1. Tome como referência a empresa em que trabalha, ou outra empresa conhecida, e elabore um orçamento de
vendas completo (quantidades, preços, valor bruto, valor líquido), considerando os produtos e principais mer-
cados da empresa, bem como os impostos incidentes sobre vendas que recaem sobre as operações e sobre a
empresa escolhida. Para facilitar, faça um orçamento anual.
Resolução:
Exercício para realizar em classe ou como trabalho a ser desenvolvido em casa, podendo ser em grupo de
alunos.
Em seguida, cada aluno ou grupo de alunos pode apresentar sua resolução, de modo a discutir as experiências
trazidas com a classe.
2. Imagine uma empresa composta de apenas um trailer para venda de lanches tipo “hot dog” e elabore um orça-
mento completo, partindo de premissas que julgue convenientes e o máximo possível aderente à realidade.
Resolução:
Exercício para realizar em classe ou como trabalho a ser desenvolvido em casa, podendo ser em grupo de
alunos.
9
Projeção das
demonstrações financeiras
1. Considere o balanço inicial dado a seguir, bem como os dados adicionais e elabore a projeção da demonstração
de resultados para o período orçado, bem como o balanço final projetado.
a) Balanço inicial
Ativo circulante $ Passivo circulante $
Caixa/Bancos – Duplicatas a pagar 1.700.000
Duplicatas a receber 4.833.000 Impostos a recolher 100.000
Estoque de materiais 2.167.000 Impostos sobre o lucro –
Ex. Longo prazo – empréstimos 15.000.000
Permanente Patrimônio líquido
Equipamentos 25.000.000 Capital social 15.200.000
Total 32.000.000 Total 32.000.000
b) Orçamentos anuais e dados adicionais:

$
Orçamento da receita operacional bruta 84.329.500
Orçamento da receita operacional líquida 67.832.500
Orçamento de consumo de materiais 19.070.571
Orçamento de compras brutas 26.106.600
Orçamento de compras líquidas de impostos 20.082.000
Orçamento de despesas gerais de fabricação 26.500.000
Orçamento de depreciações industriais 4.000.000
Orçamento de despesas com vendas 9.000.000
Orçamento de despesas administrativas 3.200.000
Despesas financeiras – 12% de juros ao ano
Impostos sobre o lucro – 40% sobre o lucro operacional
c) Considere ainda que:

• foram adquiridos $ 4.300.000 em novos equipamentos.
• 75% dos impostos sobre o lucro gerados no ano já foram pagos, restando apenas 25% a pagar.
• 50% dos juros gerados no ano foram pagos, restando 50% a pagar, além do valor principal dos emprés-
timos, que nada foi pago.
• o total do lucro líquido após os impostos sobre o lucro foi retido na empresa.
• os impostos a recolher das vendas menos os das compras têm um prazo médio de recolhimento de 30 dias.
• a conta de duplicatas a receber equivale a 35 dias das vendas e a conta de duplicatas a pagar equivale a
28 dias de compras.
• o saldo final de caixa será obtido por diferença e não há necessidade de projetar receitas financeiras.
Resolução:
a) Demonstração de resultados:
Receita operacional bruta 84.329.500

Impostos sobre vendas (16.497.000)
Receita operacional líquida 67.832.500
Custo dos produtos vendidos (49.570.571)
Consumo de materiais (19.070.571)
Despesas gerais de fabricação (26.500.000)
Depreciações industriais (4.000.000)
Lucro bruto 18.261.929
Despesas operacionais
Com vendas (9.000.000)
Administrativas (3.200.000)
Lucro operacional 6.061.929
Despesas financeiras (1) (1.800.000)
Lucro antes do imposto renda 4.261.929
Imposto de renda – 40% (1.704.772)
Lucro depois do imposto de renda 2.557.157
(1) Empréstimos 15.000.000

´ Juros de 12% 12%
= Juros 1.800.000
b) Balanço patrimonial – cálculos

Duplicatas a receber Valor Dias/% Saldo
Receita operacional bruta 84.329.500 35 8.198.701
Duplicatas a pagar
Compras brutas 26.106.600 28 2.030.513
Impostos a recolher
Imposto sobre as vendas 16.497.000
Impostos sobre as compras (2) (6.024.600)
Líquido a recolher 10.472.400 30 872.700
(2) Compras brutas – compras líquidas
Estoque de materiais
Estoque inicial 2.167.000
(+) Compras líquidas 20.082.000
(–) Consumo (19.070.571)
= Estoque final 3.178.429
Impostos sobre o lucro 1.704.772 25% 426.193
Juros a pagar 1.800.000 50% 900.000
Equipamentos adquiridos – considerados à vista 4.300.000
Balanço projetado
Ativo Inicial Final
Caixa/Bancos (por diferença) 0 309.433
Duplicatas a receber 4.833.000 8.198.701
Estoque de materiais 2.167.000 3.178.429
Equipamentos 25.000.000 25.300.000
Total 32.000.000 36.986.564
Passivo
Duplicatas a pagar 1.700.000 2.030.513
Impostos a recolher 100.000 872.700
Impostos sobre o lucro 0 426.193
Empréstimos 15.000.000 15.900.000
Capital social 15.200.000 15.200.000
Lucros acumulados 0 2.557.157
Total 32.000.000 36.986.564
2. Após concluído o exercício anterior, faça a projeção do fluxo de caixa do ano, utilizando os dados dos balanços
iniciais e finais e da demonstração de resultados projetada.
Resolução:
Balanço Demonstração Balanço Fluxo de
inicial de resultados final caixa
Recebimentos
Das vendas 4.833.000 84.329.500 8.198.701 80.963.799
Pagamentos
De fornecedores 1.700.000 26.106.600 2.030.513 (25.776.087)
Despesas gerais de fabricação 26.500.000 (26.500.000)
Despesas com vendas 9.000.000 (9.000.000)
Despesas administrativas 3.200.000 (3.200.000)
Impostos sobre mercadorias 100.000 10.472.400 872.700 (9.699.700)
Impostos sobre o lucro 0 1.704.772 426.193 (1.278.579)
Saldo operacional (a) 5.509.433
Investimentos (4.300.000)
Juros pagos (900.000)
Saldo de investimentos e financiamentos (b) (5.200.000)
Saldo do ano (a + b) 309.433
(+) Saldo inicial 0
= Saldo final 309.433
3. Considere a solução do exercício número 1 e verifique e analise a liquidez e o endividamento da empresa, bem
como calcule e analise a rentabilidade.
Resolução:
Inicial Final
Liquidez corrente 3,89 3,51
Ativo circulante 7.000.000 11.686.564
Passivo circulante 1.800.000 3.329.406
Endividamento financeiro 0,99 0,90
Passivo não circulante 15.000.000 15.900.000
Patrimônio líquido 15.200.000 17.757.157
Mesmo caindo um pouco, a liquidez é ótima. O endividamento melhorou em função do lucro.
Margem líquida (a) 3,77%

Lucro líquido 2.557.157
Giro do ativo (b) 1,83
Ativo total 36.986.564
Participação PL no ativo total (c) 0,48
Patrimônio líquido 17.757.157
Ativo total 36.986.564
Rentabilidade do PL ((a × b) ÷ c) 14,40%
Lucro líquido 2.557.157
Patrimônio líquido 17.757.157
O giro do ativo, com uma pequena participação de capital próprio, é o que permitirá uma boa rentabilidade do
PL, mesmo com a margem líquida pequena.
4. Considere o balanço inicial, os dados e informações apresentadas a seguir:
A) Balanço inicial $
Disponibilidades 20.000
Clientes 80.000
Estoques
• Materiais 50.000
• Acabados – quantidade = 3.500 63.000 Custo médio = 18,00
Imobilizado
• Valor original 600.000
• Depreciação acumulada –120.000
Total 693.000
Fornecedores 40.000
Contas a pagar 13.000

Patrimônio líquido
• Capital social 600.000
Lucros acumulados 40.000
• Lucro projetado 0
Total 693.000
B) Dados atuais/reais Produto A Produto B Total

• Estoque inicial – Qtde. 2.000 1.500 3.500
• Vendas do ano anterior – Qtde. 30.000 12.000 42.000
• Preço médio obtido – $ 20,00 30,00
Custo de materiais por unidade de produto – $ 12,00 17,00
C) Informações para o orçamento de vendas, produção e consumo de materiais

a) espera-se vender no próximo ano 10% a mais de quantidade do produto A e 8% do produto B.
b) estima-se um aumento de preço de venda da ordem de 4% para o produto A e 5% para o produto B.
c) os impostos sobre vendas representam 25% da Receita Bruta.
d) o saldo final da conta Clientes deve corresponder a 40 dias da Receita Bruta.
e) o estoque final de produtos acabados deve manter-se em 35 dias de venda para os dois produtos.
f) estima-se que o custo dos materiais terão aumento de 5% para o produto A e 4% para o produto B.
g) as compras serão iguais ao consumo.
h) os impostos sobre compras representam 20% das compras líquidas.
i) o saldo final da conta Fornecedores deve corresponder a 20 dias das Compras Brutas.
j) os impostos sobre vendas serão recolhidos no ano, descontados os impostos sobre compras.
D) Outros dados
a) os gastos de fabricação do ano estão previstos em $ 40.000.
b) as despesas operacionais do ano estão previstas em $ 50.000.
c) a taxa de depreciação é de 10% aa do valor original do imobilizado e é considerada despesa.
d) os investimentos serão de $ 50.000 realizados no meio do ano, não depreciáveis, dos quais 40% serão fi-
nanciados à uma taxa de juros de 10% aa, no longo prazo. Os juros são pagos no exercício.
e) o saldo orçado de conta a pagar não deverá ter alteração.
f) o saldo de disponibilidades será obtido por diferença e a receita financeira equivale a 8% aa, calculáveis
sobre o saldo inicial.
E) Pede-se
a) fazer o orçamento de vendas – quantidade, valor líquido, valor bruto, conta Clientes.
b) fazer o orçamento de produção em quantidades.
c) fazer o orçamento de consumo de materiais, compras líquidas, compras brutas.
d) fazer o orçamento do custo dos produtos vendidos e estoque final de produtos acabados, considerando
como custo de produção o consumo de materiais e os gastos de fabricação.
e) fazer a demonstração de resultados projetada, desconsiderando imposto sobre o lucro.
f) fazer o balanço final.
Resolução:
a) Orçamento de vendas:
Produto A Produto B Total
Vendas atuais – Qtde. 30.000 12.000 42.000
Preço obtido 20,00 30,00
Aumento esperado – Qtde. 10% 8%
Previsão de vendas (a) 33.000 12.960 45.960
Aumento de preços esperado 4% 5%
Preços orçados (b) 20,80 31,50
Orçamento de vendas (c = a × b) bruto 686.400 408.240 1.094.640
% Impostos sobre vendas 25% 25%
Impostos sobre vendas (d) 171.600 102.060 273.660
Orçamento receita oper. líquida (e = c – d) 514.800 306.180 820.980
Duplicatas a receber de clientes – dias (f) 40
Duplicatas a receber – saldo final (c/360 × f) 121.627
b) Orçamento de produção:
Produto A Produto B Total
Vendas orçadas (a) 33.000 12.960 45.960
Estoque final orçado – dias de venda (b) 35 35
Estoque final orçado – Qtde. (c = a/360 × b) 3.208 1.260 4.468
Estoque inicial (d) 2.000 1.500 3.500
Orçamento de produção – Qtde. (a + b – d) 34.208 12.720 46.928
c) Orçamento de materiais e compras:

c Produto A Produto B Total
Previsão de produção (a) 34.208 12.720 46.928
Custo anterior de materiais 12,00 17,00
Aumento de preços esperado 5% 4%
Preços orçados (b) 12,60 17,68
Orçamento de consumo de materiais (c = a × b) 431.025 224.890 655.915
Compras líquidas (d) 431.025 224.890 655.915
% Impostos sobre compras 20% 20%
Impostos sobre compras (e) 86.205 44.978 131.183
Compras brutas (f = d + e) 517.230 269.868 787.098
Duplicatas pagar s – dias (g) 20
Duplicatas pagar – saldo final (f/360*g) 36.440
d) Orçamento de CPV e produtos acabados:

Produtos A e B Qtde. Pr. médio Total
Estoque inicial (a) 3.500 18,00 63.000
Custo total de fabricação
Materiais 655.915
Gastos de fabricação 40.000
Total 46.928 14,83 695.915
Novo preço médio 50.428 15,05 758.915
Custo dos produtos vendidos 45.960 15,05 691.669
Estoque final 4.468 15,05 67.246
e) Projeção da demonstração de resultados:

Receita operacional bruta 1.094.640
Impostos sobre vendas (273.660)
Receita operacional líquida 820.980
Custo dos produtos vendidos (691.669)
Consumo de materiais (655.915)
Despesas gerais de fabricação (40.000)
Variação estoques acabados 4.246
Lucro bruto 129.311
Despesas operacionais
Gerais (50.000)
Depreciações (1) (60.000)
Lucro operacional 19.311
Despesas financeiras (2) (1.000)
Receitas financeiras (3) 1.600
Lucro antes do imp. renda 19.911
(1) Equipamentos 600.000
´ Taxa depreciação de 10% 10%

= Juros 60.000
(2) Novos financiamentos (40% de $ 50.000) 20.000
´ Juros de 10% aa (meio ano) 5%

= Juros 1.000
(3) Aplicações financeiras – saldo inicial 20.000
´ Juros de 8% aa 8%
= Juros 1.600
f) Balanço final projetado:

Ativo Inicial Final
Caixa/Bancos (por diferença) 20.000 20.478
Clientes 80.000 121.627
Estoque de materiais 50.000 50.000
Estoques de prods. acabados 63.000 67.246
Imobilizado 600.000 650.000
(–) Depreciação acumulada (120.000) (180.000)
Total 693.000 729.351
Passivo
Fornecedores 40.000 36.440
Contas a pagar 13.000 13.000
Empréstimos 0 20.000
Capital social 600.000 600.000
Lucros acumulados 40.000 59.911
Total 693.000 729.351
5. Após concluído o exercício anterior, faça a projeção do fluxo de caixa do ano, utilizando os dados dos balanços
iniciais e finais e da demonstração de resultados projetada.
Resolução:
Balanço Demonstração Balanço Fluxo

inicial de resultados final de caixa
Recebimentos
Das vendas 80.000 1.094.640 121.627 1.053.013
Pagamentos
De fornecedores 40.000 787.098 36.440 (790.658)
Despesas gerais de fabricação (40.000) (40.000)
Despesas operacionais (50.000) (50.000)
Impostos sobre mercadorias (1) 0 (142.477) 0 (142.477)
Saldo operacional (a) 29.878
Investimentos (50.000)
Financiamentos 20.000
Juros pagos (1.000)
Saldo de investimentos e financiamentos (b) (31.000)
Saldo do ano (a + b) (1.122)
(+) Receitas financeiras 1.600
(+) Saldo inicial 20.000
= Saldo final 20.478
(1) Impostos sobre vendas – Impostos sobre compras.

6. Considere a solução do exercício número 4 e verifique e analise a liquidez e o endividamento da empresa, bem
como calcule e analise a rentabilidade.
Resolução:
Inicial Final
Ativo circulante 213.000 259.351
Passivo circulante 53.000 69.440
Passivo não circulante 0 20.000
Patrimônio líquido 640.000 659.911
Mesmo caindo um pouco, a liquidez é ótima. O endividamento passou a existir, mas ainda baixo.
Margem líquida (a) 2,43%

Lucro líquido 19.911
Giro do ativo (b) 1,13
Ativo total 729.351
Participação PL no ativo total (c) 0,90
Patrimônio líquido 659.911
Ativo total 729.351
Rentabilidade do PL ((a × b) : c) 3,02%
Lucro líquido 19.911
Patrimônio líquido 659.911
O giro do ativo não conseguiu alavancar rentabilidade em função da margem baixíssima.

Como quase todo o ativo é dos acionistas, também não houve alavancagem financeira.
10
Controle orçamentário
1. O departamento de assistência técnica havia orçado para determinado mês um gasto com reembolso de qui-
lômetros rodados de $ 13.200, a um preço orçado de $ 0,55 por km. O gasto real foi de $ 14.022 a um preço
$ 0,57 por km. Faça a análise das variações entre o real e o orçado.
Resolução:
Reembolso km rodados Qtde. Preço unit. Total
Gasto orçado 24.000 0,55 13.200
Gasto real 24.600 0,57 14.022
Diferenças (600) (0,02) (822)
Diferença de qtde. (600) 0,55 (330)
Diferença de preço 24.600 (0,02) (492)
Total (822)
2. Considerando os dados do exercício anterior e sabendo que o corpo de assistentes técnicos compõe-se de 12
funcionários, qual a média mensal de quilômetros rodados real e a orçada?
Resolução:
Orçado Real
Kms rodados 24.000 24.600
Número de pessoas 12 12
Média mensal – km rodados 2.000 2.050
3. A receita líquida das vendas orçadas para determinado mês foi de $ 210.000 para uma quantidade orçada de
4.200 unidades de produto final. A receita líquida real do mês foi de $ 220.000 para uma quantidade de 4.450
unidades. Faça a análise das variações entre o real e orçado.
Resolução:
Receita líquida de vendas Qtde. Preço unit. Total
Vendas reais 4.450 49,44 220.000
Total orçado 4.200 50,00 210.000
Diferenças 250 (0,56) 10.000
Diferença de qtde. 250 50,00 12.500
Diferença de preço 4.450 (0,56) (2.500)
Total 10.000
4. Considerando os dados do exercício anterior, havia sido orçado um lucro bruto na venda do produto final de
$ 58.800. Pede-se:
a. apurar o custo total das vendas orçado.
b. calcular o custo médio do produto final orçado.
c. sabendo que o lucro bruto real das vendas foi de $ 56.000, fazer uma análise das variações do custo das
vendas entre o real e o orçado.
Resolução:
Lucro bruto orçado 4.200 14,00 58.800

(–) Receita líquida orçada 4.200 50,00 210.000
a e b) Custo das vendas orçado 4.200 36,00 151.200
c) Lucro bruto real 4.450 12,58 56.000
(–) Receita líquida real 4.450 49,44 220.000
Custo das vendas real 4.450 36,85 164.000
Custo das vendas orçado 4.200 36,00 151.200
Custo das vendas real 4.450 36,85 164.000
Diferenças (250) (0,85) (12.800)
Diferença de qtde. (250) 36,00 (9.000)
Diferença de preço 4.450 (0,85) (3.800)
Total (12.800)
11
Análise das
demonstrações financeiras
1. Discorra resumidamente sobre as técnicas de análise financeira de balanços (análises vertical, horizontal e
indicadores), sua utilidade, objetivos e problemas.
Resolução:
Questão a ser utilizada em avaliação escrita.
2. Escolha três ou quatro indicadores que considera essencial para análise de balanço. Justifique.
Resolução:
Questão a ser utilizada em avaliação escrita.
3. Com os demonstrativos apresentados a seguir, faça uma análise de balanço, elaborando:

a. análises vertical e horizontal do Balanço Patrimonial e Demonstração de Resultados.
b. construção dos indicadores.
c. avaliação final sobre a empresa em termos de estrutura financeira, patrimonial e rentabilidade.
Balanço patrimonial Ano 1 Ano 2

Ativo circulante 120.000 132.700
Aplicações financeiras 25.000 23.200
Contas a receber de clientes 43.000 61.200
Estoques 50.000 45.500
Outros valores a realizar 2.000 2.800
Ativo não circulante 2.000 2.400
Depósitos judiciais 2.000 2.400
Permanente 88.000 81.900
Investimentos em controladas 18.000 19.200
Imobilizados 150.000 162.000
(–) Depreciação acumulada (80.000) (99.300)
Total 210.000 217.000
Balanço patrimonial Ano 1 Ano 2

Passivo circulante 85.300 85.600
Fornecedores 10.000 11.000
Contas a pagar 7.800 8.300
Impostos a recolher 4.500 5.800
Dividendos a pagar 8.000 4.000
Empréstimos 55.000 56.500
Passivo não circulante 34.700 37.400
Financiamentos 34.700 37.400
Capital social 68.000 68.000
Reservas 16.400 22.000
Lucros acumulados 5.600 4.000
Total 210.000 217.000
Demonstração de resultados Ano 1 Ano 2
Receita operacional bruta 320.000 347.000
(–) Impostos sobre vendas (35.000) (38.000)
Receita operacional líquida 285.000 309.000
Custo dos produtos vendidos 187.400 205.800
Materiais consumos 104.000 114.000
Depreciação 18.400 19.300
Outros custos de fabricação 65.000 72.500
Lucro bruto 97.600 103.200
(–) Despesas operacionais 67.500 76.700
Com vendas 38.400 41.700
Administrativas 29.100 35.000
Lucro operacional i 30.100 26.500
Receitas financeiras 2.800 2.500
Despesas financeiras (13.050) (18.000)
Equivalência patrimonial 800 1.200
Lucro operacional ii 20.650 12.200
Impostos sobre o lucro (7.021) (4.148)
Lucro líquido do exercício 13.629 8.052
Resolução:
a) Balanço patrimonial:
Balanço patrimonial Ano 1 AV Ano 2 AV AH

Ativo circulante 120.000,00 57,1% 132.700,00 61,2% 10,6%
Aplicações financeiras 25.000,00 11,9% 23.200,00 10,7% –7,2%
Contas a receber de clientes 43.000,00 20,5% 61.200,00 28,2% 42,3%
Estoques 50.000,00 23,8% 45.500,00 21,0% –9,0%
Outros valores a realizar 2.000,00 1,0% 2.800,00 1,3% 40,0%
Ativo não circulante 2.000,00 1,0% 2.400,00 1,1% 20,0%

Depósitos judiciais 2.000,00 1,0% 2.400,00 1,1% 20,0%
Permanente 88.000,00 41,9% 81.900,00 37,7% –6,9%

Investimentos em controladas 18.000,00 8,6% 19.200,00 8,8% 6,7%
Imobilizados 150.000,00 71,4% 162.000,00 74,7% 8,0%
(–) Depreciação acumulada (80.000,00) -38,1% (99.300,00) –45,8% 24,1%
TOTAL 210.000,00 100,0% 217.000,00 100,0% 3,3%
Ano 1 AV Ano 2 AV AH
Passivo circulante 85.300,00 40,6% 85.600,00 39,4% 0,4%
Fornecedores 10.000,00 4,8% 11.000,00 5,1% 10,0%
Contas a pagar 7.800,00 3,7% 8.300,00 3,8% 6,4%
Impostos a recolher 4.500,00 2,1% 5.800,00 2,7% 28,9%
Dividendos a pagar 8.000,00 3,8% 4.000,00 1,8% –50,0%
Empréstimos 55.000,00 26,2% 56.500,00 26,0% 2,7%
Passivo não circulante 34.700,00 16,5% 37.400,00 17,2% 7,8%
Financiamentos 34.700,00 16,5% 37.400,00 17,2% 7,8%
Patrimônio líquido 90.000,00 42,9% 94.000,00 43,3% 4,4%
Capital social 68.000,00 32,4% 68.000,00 31,3% 0,0%
Reservas 16.400,00 7,8% 22.000,00 10,1% 34,1%
Lucros acumulados 5.600,00 2,7% 4.000,00 1,8% –28,6%
Total 210.000,00 100,0% 217.000,00 100,0% 3,3%
Demonstração de resultados Ano 1 AV Ano 2 AV AH

Receita operacional bruta 320.000,00 112,3% 347.000,00 112,3% 8,4%
(–) Impostos sobre vendas (35.000,00) –12,3% (38.000,00) –12,3% 8,6%
Receita operacional líquida 285.000,00 100,0% 309.000,00 100,0% 8,4%
Custo dos produtos vendidos 187.400,00 65,8% 205.800,00 66,6% 9,8%
Materiais consumos 104.000,00 36,5% 114.000,00 36,9% 9,6%
Depreciação 18.400,00 6,5% 19.300,00 6,2% 4,9%
Outros custos de fabricação 65.000,00 22,8% 72.500,00 23,5% 11,5%
Lucro bruto 97.600,00 34,2% 103.200,00 33,4% 5,7%
(–) Despesas operacionais 67.500,00 23,7% 76.700,00 24,8% 13,6%
Com vendas 38.400,00 13,5% 41.700,00 13,5% 8,6%
Administrativas 29.100,00 10,2% 35.000,00 11,3% 20,3%
Lucro operacional i 30.100,00 10,6% 26.500,00 8,6% –12,0%
Receitas financeiras 2.800,00 1,0% 2.500,00 0,8% –10,7%
Despesas financeiras (13.050,00) –4,6% (18.000,00) –5,8% 37,9%
Equivalência patrimonial 800,00 0,3% 1.200,00 0,4% 50,0%
Lucro operacional ii 20.650,00 7,2% 12.200,00 3,9% –40,9%
Impostos sobre o lucro (7.021,00) –2,5% (4.148,00) –1,3% –40,9%
Lucro líquido do exercício 13.629,00 4,8% 8.052,00 2,6% –40,9%
b) Painel de indicadores econômico-financeiros

Indicadores de capacidade de pagamento Ano 1 Ano 2
Liquidez imediata 0,29 0,27
Liquidez seca 0,82 1,02
Endividamento geral 1,33 1,31
Índice de cobertura de juros 2,31 1,47
Indicadores de atividade Ano 1 Ano 2

Prazo médio de recebimento (dias) 48 63
Prazo médio de pagamento (dias)* 35 35
Prazo médio de estocagem (dias) 96 80
Giro do estoque – global (vezes) 3,75 4,52
Giro do ativo (vezes) 1,36 1,42
Giro do patrimônio líquido (vezes) 3,17 3,29
Indicadores de rentabilidade Ano 1 Ano 2

Margem operacional 10,6% 8,6%
Margem líquida 4,8% 2,6%
Rentabilidade do ativo – bruta 14,3% 12,2%
Rentabilidade do patrimônio líquido 15,1% 8,6%
* Utilizamos neste exemplo o consumo de materiais, pois nestes demonstrativos não há evidências claras do valor das compras brutas.
** Não fizemos a análise do preço das ações porque não temos dados suficientes para isso.
c) avaliação geral:
Em termos de liquidez e endividamento, os indicadores são considerados bons para os dois anos. A estrutura
patrimonial não teve alterações significativas, exceto no crescimento da carteira de clientes, por um alargamen-
to da política de crédito (o prazo médio de recebimento subiu de 48 para 63 dias).
Houve uma melhora no giro dos estoques, amenizando um pouco o crescimento da conta Clientes. O aumen-
to de vendas (provavelmente decorrente do maior prazo concedido), contudo, não melhorou a lucratividade.
Tanto a margem bruta quanto a margem operacional tiveram queda no Ano 2, o que é um sintoma ruim para
os próximos exercícios. Assim, o aumento das vendas não conseguiu alavancar margem para cobrir os custos
financeiros que foram maiores no Ano 2. Consequentemente, mesmo aumentando o giro do ativo, a redução da
margem líquida provocou uma queda da rentabilidade do patrimônio líquido. A rentabilidade de 8,6% é consi-
derada fraca e caiu bastante em relação à rentabilidade do Ano 1, que foi 15,1%. Financeiramente, a empresa
esteve bem, mas fraca em termos de rentabilidade.
4. Considerando os mesmos demonstrativos contábeis do exercício anterior, elabore para os dois exercícios:
a. análise de rentabilidade com o método Dupont.
b. rentabilidade do capital de financiamento.
c. rentabilidade do capital próprio.
d. avaliação da rentabilidade final, se é forte ou fraca.
Resolução:
a) Rentabilidade operacional – método Dupont:
Ano 1 Ano 2
Total do ativo 210.000 217.000
(–) investimentos em controladas (18.000) (19.200)
(–) aplicações financeiras (25.000) (23.200)
(–) fornecedores (10.000) (11.000)
(–) salários e encargos a pagar – –
(–) contas a pagar (7.800) (8.300)
(–) impostos a recolher (4.500) (5.800)
= Ativo operacional 144.700 149.500
Giro do ativo operacional
Ano 1 Receita op. líquida 285.000 = 1,96959226 vezes

Ativo operacional
 144.700
Ano 2 Receita op. líquida 309.000 = 2,066889632 vezes

Ativo operacional
 149.500
Lucro operacional ll 20.650 12.200
(–) receitas financeiras (aplicações) (2.800) (2.500)
(+) despesas financeiras (financiamentos) 13.050 18.000
(–) equivalência patrimonial (800) (1.200)
= Lucro operacional 30.100 26.500
Margem operacional
Ano 1 Lucro operacional 30.100 = 10,561%

Receita op. líquida
 285.000

Receita op. líquida
 309.000
Rentabilidade operacional
Giro x margem
Ano 1 1,9695923 vezes x 10,561% = 20,80%
Ano 2 2,066896 vezes x 8,576% = 17,73%
Lucro operacional/ativo operacional

Ativo operacional
 144.700

Ativo operacional
 149.500
Avaliação da rentabilidade do lucro operacional
Ano 1 20,80% Imposto – 34% 13,70%
Ano 2 17,73% Imposto – 34% 11,70%
A empresa obteve tanto no Ano 1 quanto no Ano 2 uma rentabilidade considerada boa, mesmo com diminuição
da rentabilidade no Ano 2, a mesma ficou acima de índices como, por exemplo, a TJLP e o COPOM.
b) Rentabilidade do capital de financiamento:
Fontes de capital Ano 1 Ano 2

Capital de terceiros
Empréstimos e financiamentos
– de curto prazo 55.000 56.500
– de longo prazo 34.700 37.400
(–) aplicações financeiras (25.000) (23.200)
Soma 64.700 70.700
Capital próprio
Total fontes de capital 154.700 164.700
Destinação dos lucros Ano 1 Ano 2

Custo de capital de terceiros
Despesas financeiras com financiamentos 13.050 18.000
(–) Receitas financeiras de aplicações (2.800) (2.500)
10.250 15.500
(–) Impostos sobre o lucro (34%) (3.485) (5.270)
= Custo de capital de terceiros líquido 6.765 10.230
Lucro líquido para acionistas
= Lucro líquido após impostos 13.629 8.052
Lucro para acionistas 13.629 8.052
Custo capital de terceiros
Custo capital terceiros

Ano 1 (Líquido dos impostos) 6.765 = 10,46%
Capital terceiros
 64.700
Custo capital terceiros

Ano 2 (Líquido dos impostos) 10.230 = 14,47%
Capital terceiros
 70.700
Rentabilidade do capital
Rentabilidade do ativo operacional líquido
dos impostos s/ lucro 13,70% 11,70%
Custo do capital de terceiros líquido do
imposto s/ lucro 10,50% 14,50%
Rentabilidade final do capital próprio 15,14% 8,57%
c) Rentabilidade do capital próprio:
Ano 1 Lucro líquido após impostos 13.629 = 15,14%

PL
 90.000
Ano 2 Lucro líquido após impostos 8.052 = 8,57%

PL
 94.000
d) Avaliação da rentabilidade (forte ou fraca):
Ano 1 Lucro líquido final 13.629 = 15,14%

PL
 90.000
Ano 2 Lucro líquido final 8.052 = 8,57%

PL
 94.000
A rentabilidade do Ano 1 é considerada boa. A rentabilidade do Ano 2 é considerada fraca, pois foi prejudicada
pelo custo do capital de terceiros; ou seja, a alavancagem financeira não repercutiu os efeitos desejados.
5. Considerando os mesmos demonstrativos do exercício número 3, apure o EVA (Valor Econômico Adicionado),
considerando um custo de oportunidade de capital de 12% ao ano.
Resolução:
Discriminação Ano 1 Ano 2

Lucro operacional 30.100 26.500
(–) impostos sobre o lucro (34%) (10.234) (9.010)
= Lucro operacional líq. dos impostos 19.866 17.490
Ativo operacional líquido 144.700 149.500
Custo de oportunidade (12% a.a) 17.364 17.940
Valor econômico adicionado 2.502 (450)
Rentabilidade adicionada 1,73% –0,30%
6. Com os mesmos demonstrativos financeiros, elabore e comente para os dois exercícios:

a. o lucro gerado pelas operações.
b. o lucro gerado para o caixa.
c. o EBITDA e a rentabilidade bruta de caixa.
Resolução:
a) Lucro gerado pelas operações:
Discriminação Ano 1 Ano 2

Lucro líquido após impostos 13.629 8.052
(+) depreciações 18.400 19.300
(+/-) equivalência patrimonial (800) (1.200)
(+) baixas de permanente – –
= Lucro das operações 31.229 26.152
A empresa teve uma geração de lucro para suas operações de R$ 31.229 no Ano 1 e de R$ 26.152 no Ano 2.
Estes lucros foram maiores que o lucro líquido contábil, R$ 13.629 e R$ 8.052 respectivamente.
Esta diferença deu-se pelo fato das despesas contábeis de depreciação decorrerem de investimentos depreciá-
veis feito no passado. Assim, os gastos com depreciação, tanto no Ano 1 como no Ano 2, reduzem o lucro,
mas não o caixa, podendo, portanto, serem adicionados ao lucro para comparações futuras de fluxo de caixa.
b) Lucro gerado para o caixa:
Ano 1 Ano 2
Discriminação
Em R$ Em % Em R$ Em %
Lucro líquido das operações 31.229 156 26.152 171
(–) Aumento dos itens do giro do ativo
Clientes 12.000 60 18.200 119
Estoques 1.000 5 (4.500) –30
Impostos a recuperar – –
Despesas de exercícios seguintes – –
13.000 65 13.700 90
(+) Aumento dos itens do giro do passivo
Fornecedores 810 4 1.000 7
Salários e encargos a pagar 145 1 – 0
Contas a pagar 405 2 500 3
Impostos a recolher 439 2 1.300 9
Adiantamentos de clientes – –
1.799 9 2.800 18
c) EBITDA:
Discriminação Em R$ Em % Em R$ Em %
Lucro operacional 30.100 62 26.500 58
(+) Depreciação 18.400 38 19.300 42
= EBITDA 48.500 100,00 45.800 100
Ativo operacional líquido 144.700 149.500
Rentabilidade de caixa 33,52 30,64
7. Considerando:
a. que uma empresa vendeu R$ 120.000 em um período e obteve um lucro de R$ 11.000.
b. que ela tem um giro do ativo de 1,25%.
c. que a participação do capital próprio no ativo total é igual a 60%.
d. que o restante do passivo está dividido em 70% de circulante e 30% de passivo não circulante.
e. que essa empresa tem um índice de liquidez corrente de 1,5 e não tem ativo não circulante.
Pede-se:
a. encontrar o valor do seu ativo permanente.

b. calcular, analisar e interpretar a rentabilidade.
Resolução:
Vendas – $ 120.000 a
Lucro – $ 11.000 b
Custos totais – $ 109.000 c
Vendas – $ 120.000 d
Giro do ativo 1,25 e
Ativo total – $ 96.000 f = d/e
Participação do capital próprio 60,0% g
PL – capital próprio 57.600 h = f*g
Capital de terceiros 38.400 i=f–h
Passivo circulante 26.880 j = i*70%
Passivo não circulante 11.520 k = i*30%
Liquidez corrente 1,50 l
Ativo circulante – $ 40.320 m = j*l
a) Ativo permanente 55.680 n=f–m
b) Rentabilidade
Giro do ativo 1,25 o
× Margem líquida – % 9,17% p = b/a
÷ participação do capital próprio 0,60 q
= Rentabilidade do PL 19,1% r = o*p:q
A rentabilidade foi ótima e os seus três elementos indutores (giro, margem, participação do capital próprio)
podem ser considerados bons.
8. Considerando os seguintes dados de uma empresa:

a. um ativo total de R$ 320.000.
b. um giro do ativo de 0,80%.
c. custos e despesas totais do período de r$ 247.000.
d. um ativo permanente de 72% do ativo total.
e. um passivo não circulante de r$ 10.000 (não tem ativo não circulante).
f. um capital próprio representando 65% do ativo.
Pede-se:
a. calcular o índice de liquidez corrente.
b. calcular, analisar e interpretar a rentabilidade.
Resolução:
Ativo total – $ 320.000 a
Giro do ativo 0,80 b
Vendas – $ 256.000 c = a*b
Custos totais – $ (247.000) d
Lucro – $ 9.000 e=c–d
Ativo permanente s/ativo total 72,0% f
Ativo permanente – $ 230.400 g = f*a
Participação do capital próprio 65,0% h
PL – capital próprio 208.000 i = h*a
Passivo não circulante 10.000 j
Ativo não circulante 0 k
Ativo circulante 89.600 l=a–g
Passivo circulante 102.000 m=a–i–j
a) Liquidez corrente 0,88 n = l/m
b) Rentabilidade
Giro do ativo 0,80 o
× Margem líquida – % 3,52% p
÷ Participação do capital próprio 0,65 q
= Rentabilidade do pl 4,3% r = o*p:q
Rentabilidade muito fraca, provavelmente em decorrência do baixo giro do ativo.

12
Introdução à simulação
no planejamento orçamentário
1. Tome como referência os cálculos efetuados nos orçamentos de todas as tabelas apresentadas no Exemplo 2 –
Modelo Simplificado, que foram elaborados com planilha eletrônica, e descreva o formato de cálculo de todas
as células.
Resolução:
Exercício para realizar em classe ou como trabalho a ser desenvolvido em casa, podendo ser em grupo de alunos.
2. Partindo da resolução do orçamento do Exemplo 2 – Modelo Simplificado, considere agora:
a. que o aumento previsto no orçamento de vendas da Tabela 8.2 será de 12% para o Produto A (em vez de
10%) e de 9% para o Produto B (em vez de 8%);
b. que a política de estocagem de produtos acabados, constante da Tabela 8.3, em vez de 35 dias será de
40 dias;
c. que a estimativa de aumento de custo da estrutura dos produtos da Tabela 8.4 será de 6% para o Produto A
(em vez de 5%) e de 6% para o Produto B (em vez de 4%).
Considerando essas novas premissas, e os demais dados de todas as tabelas do capítulo 8, mantendo-se as
originais:
I) refaça todos os orçamentos.

II) faça uma nova projeção dos demonstrativos contábeis.
Resolução:
Orçamento de vendas – preços, quantidades, receita, clientes
Dados Produto A Produto B Total

Orçamento de quantidade
Quantidade real – período anterior unid. 30.000 12.000 42.000
Aumento previsto 12% 9%
Quantidade orçada unid. 33.600 13.080 46.680
Orçamento de preços
Preço de venda atual – bruto $ 20,00 30,00
Estimativa de reajuste no período 4% 5%
Preço de venda orçado $ 20,80 31,50
Orçamento de vendas
Receita operacional bruta $ 698.880 412.020 1.110.900
(–) Impostos sobre vendas 25% $ (174.720) (103.005) (277.725)
Receita operacional líquida $ 524.160 309.015 833.175
Orçamento de clientes
Prazo médio de recebimento dias 25 65
Saldo final de duplicatas a receber $ 48.533 74.393 122.926
(–) Provisão para créditos incobráveis 2% $ (971) (1.488) (2.459)
Saldo final de duplicatas a receber líquido 2% $ (971) (1.488) (2.459)
Orçamento de produção – quantidades
Ano/Mês 1 Dados Produto A Produto B Total

Estoque inicial – produtos acabados unid. 2.000 1.500 3.500
Vendas orçadas unid. 33.600 13.080 46.680
Estoque final – política de estocagem dias 40 40
Estoque final – orçado unid. 3.733 1.453 5.187
Produção orçada unid. 35.333 13.033 48.367
Orçamento de materiais – estoques, consumo, compras, fornecedores

Orçamento de estrutura do produto
Custo dos materiais por produto atual $ 12,00 17,00
Estimativa de aumento de custo 6% 6%
Custo dos materiais orçado $ 12,72 18,02
Consumo de materiais $
Quantidade de produção orçada unid. 35.333 13.033 48.367
Custo de materiais orçado $ 12,72 18,02
Consumo de materiais orçado $ 449.440 234.861 684.301
Estoque final de materiais

Prazo médio de estocagem dias 30 40
Estoque final orçado $ 37.453 19.572 57.025
Compra de materiais
Estoque inicial – real $ 22.000 28.000 50.000
Consumo orçado $ 449.440 234.861 684.301
Estoque final – orçado $ 37.453 19.572 57.025
Orçamento de compras – líquido $ 464.893 226.432 691.326
(+) Impostos sobre compras 30% $ 139.468 67.930 207.398
Orçamento de compras – bruto $ 604.361 294.362 898.723
Orçamento de fornecedores
Prazo médio de pagamento dias 20 20
Saldo final de duplicatas a pagar $ 33.576 16.353 49.929
Orçamento do custo dos produtos vendidos e estoque final de produtos acabados

Estoque inicial – produtos acabados unid. 2.000 1.500 3.500
Estoque inicial – produtos acabados $ 40.000 23.000 63.000
Orçamento de custos de produção
• Consumo de materiais $ 449.440 234.861 684.301
• Custos de fabricação $ 28.000 12.000 40.000
• Depreciação industrial $ 30.000 25.000 55.000
Soma $ 507.440 271.861 779.301
Produção orçada unid. 35.333 13.033 48.367
Total – estoque inicial + produção (a) $ 547.440 294.861 842.301

Total – estoque inicial + produção (b) unid. 37.333 14.533 51.867
Custo médio ponderado orçado (a/b) $ 14,66 20,29
Quantidade
• Vendida unid. 33.600 13.080 46.680
• Do estoque final unid. 3.733 1.453 5.187
Custo dos produtos
• Vendidos $ 492.696 265.375 758.071
• Do estoque final $ 54.744 29.486 84.230
Orçamento de impostos a recolher sobre mercadorias e produtos

Impostos a recolher do período
(+) Impostos sobre vendas $ – – 277.725
(–) Impostos sobre compras $ – – (207.398)
Líquido a recolher – orçado $ – – 70.327
Saldo final de impostos a recolher

Prazo médio de recolhimento dias – – 20
Saldo final orçado $ – – 3.907
Recolhimento de impostos
Saldo inicial $ – – 5.000
(+) Impostos a serem recolhidos no ano $ – – 70.327
(–) Saldo final orçado $ – – (3.907)
Orçamento de recolhimento de impostos 71.420
Orçamento de despesas departamentais
Ano/Mês 1
Departamentos
Gastos
Industriais Comerciais Administrativos
Mão de obra direta
• Salários e outras remunerações
• Horas extras
• Incentivos
• Encargos legais e espontâneos
Soma
Mão de obra indireta

• Salários e outras remunerações
• Horas extras
• Incentivos
• Encargos legais e espontâneos
Soma
Materiais indiretos
• Materiais auxiliares, ferramentas etc.
• Materiais de manutenção
• Materiais de expediente etc.
Soma
Despesas gerais
• Energia elétrica
• Telefone e comunicações
• Viagens, com veículos etc.
• Serviços de terceiros, comissões etc.
• Aluguéis
• Publicidade
• Fretes, seguros etc.
Soma
Subtotal 40.000 35.000 15.000
Depreciações
• Imóveis
• Máquinas e equipamentos
• Móveis e utensílios etc.
Soma 55.000 2.000 3.000
Total geral 95.000 37.000 18.000
Orçamento de salários e contas a pagar
Ano/Mês 1 Total
Saldo inicial de salários e contas a pagar 8.000
Orçamento de mão de obra e despesas 90.000
Prazo médio de pagamento dias 15
Saldo final de salários e contas a pagar 3.750
Orçamento de investimentos e financiamentos
Ano/Mês 1 Total
Orçamento de capital
Investimentos em imobilizados 50.000
Outros investimentos 0
Total 50.000
Orçamento de financiamentos
Financiamentos 20.000
Debêntures 0
Capital social 0
Total 20.000
Orçamento de depreciações
Ano/Mês 1 Total
Orçamento de imobilizados
Saldo inicial de imobilizados – vr. bruto 600.000
Orçamento de aquisições do período 50.000
Orçamento de baixas do período 0
Saldo final de imobilizados – orçado 650.000
Orçamento de depreciações
Taxa anual de depreciações
• Sobre imobilizados existentes 7,5% 45.000
• Sobre novos imobilizados 30% 15.000
Total 60.000 (1)
(1) Devem ser distribuídas pelos departamentos.

Orçamento de despesas financeiras
Ano/Mês 1 Total
Orçamento de financiamentos
Saldo inicial de financiamentos 0
Orçamento de financiamentos do período 20.000
Orçamento de amortizações do período 0
Saldo final de financiamentos – orçado 20.000
Orçamento de despesas financeiras

Taxa anual de juros
• Sobre financiamentos existentes 0,0% 0
• Sobre novos financiamentos 10% 1.000 (1)
Total 1.000
(1) Supondo que os financiamentos entraram no meio do período.

Projeção das demonstrações contábeis
Dados reais/atuais Dados projetados a partir dos orçamentos
Coluna 1 Coluna 2 Coluna 3 Coluna 4

BALANÇO INICIAL DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS BALANÇO FINAL FLUXO DE CAIXA
ATIVO RECEITA OPERACIONAL BRUTA 1.110.900 ATIVO ATIVIDADES OPERACIONAIS
Caixa e aplicações financeiras 20.000 (–) Impostos sobre vendas (277.725) Caixa e aplicações financeiras 119.789 Recebimento de vendas 1.190.900
Duplicatas a receber – líquido 80.000 RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 833.175 Duplicatas a receber – líquido 0 (–) Pagamento a fornecedores (888.794)
Estoques Estoques (–) Salários e despesas (94.250)
• De materiais 50.000 (–) CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS 758.071 • De materiais 57.025 (–) Recolhimento de impostos (71.420)
• Produtos acabados 63.000 • Consumo de materiais 684.301 • Produtos acabados 84.230 (–) Impostos sobre o lucro (7.247)
Imobilizado • Custos de fabricação 40.000 Imobilizado Saldo operacional 129.189
• Valor original 600.000 • Depreciação industrial 55.000 • Valor original 650.000
• Depreciação acumulada (120.000) (+) Estoque inicial – prods. acabados 63.000 • Depreciação acumulada (180.000) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO
Total 693.000 (–) Estoque final – prods. acabados (84.230) Total 731.044 Aquisição imobilizados (50.000)
758.071
Passivo LUCRO BRUTO 75.104 PASSIVO ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO
Duplicatas a pagar 40.000 Duplicatas a pagar 49.929 Novos empréstimos 20.000
Salários e contas a pagar 8.000 (–) DESPESAS OPERACIONAIS Salários e contas a pagar 3.750 Juros pagos (1.000)
Impostos a recolher 5.000 Comerciais 35.000 Impostos a recolher 3.907 Receitas financeiras 1.600
Financiamentos 0 Administrativas 15.000 Financiamentos 20.000 Saldo 20.600
Patrimônio líquido Depreciações 5.000 Patrimônio líquido
• Capital social 600.000 • Capital social 600.000 SALDO DO PERÍODO 99.789
• Lucros acumulados 40.000 LUCRO OPERACIONAL 20.104 • Lucros acumulados 40.000
• Lucro do período - (–) Despesas financeiras (1.000) • Lucro do período 13.458 CAIXA E APLIC.FINANCEIRAS
Total 693.000 (+) Receitas financeiras 1.600 Total 731.044 • Saldo inicial 20.000
• Saldo final 119.789
LUCRO ANTES DOS IMPOSTOS 20.704
(–) Impostos sobre o lucro (7.247)
LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO 13.458

Manual do professor
65

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Planejamento orçamentário

Clóvis Luís Padoveze

3a edição revista e atualizada – 2015

PARTE I – Objetivos e o processo de gestão

PARTE III – Avaliação e controle

5. Considere os seguintes demonstrativos contábeis de uma empresa:

a. determine o valor da empresa a preços de mercado, considerando as seguintes premissas:

b. Valor da empresa pelo fluxo futuro de lucros:

Capacidade anual de geração de lucro 19,2 a

Variável ou entidade Supermercado Usina de açúcar Siderúrgica Computadores Fast-food Consultoria

a. empresa de alimentação de rua.

5. Após o trabalho executado no exercício acima, prepare:

a. uma conclusão contendo as principais variáveis e entidades que afetam a empresa.

1. O que é orçamento e quais os principais objetivos de um plano orçamentário?

2. Quais são os segmentos do plano orçamentário? Discorra sobre cada um deles.

Vendas em US$ Variação do PIB

Prod. A Prod. B Prod. C Prod. D Total

3. Orçamento de vendas – Qtde. (1 ´ 2) 11.000 11.400 7.560 5.000 34.960

Prod. A Prod. B Prod. C Prod. D Total

1. Efetivo atual – homens 60

4. Horas anuais do efetivo atual (1 ´ 3) 115.200

1. Tendo como referência os produtos finais apresentados a seguir:

Hambúrguer BigMac Qtde. Unid. medida

Microcomputador montado Qtde. Unid. medida

Hambúrguer BigMac Qtde. Unid. Medida Preço Unit. $ Total – $

Microcomputador montado Qtde. Unid. Medida Preço Unit. $ Total – $

a. o orçamento de compras, líquidas e brutas, para o próximo ano;

Matéria-prima 1 Componente 2 Total

Estoque inicial de produtos em processo $ 850.000

a. o custo da produção acabada.

Estoque final – Prod. processo – $ (c) 1.147.500 $ 850.000 ´ 1,35

Qtde. Pr. Médio Total

Qtde. Pr. Unit. Total

a. despesas com mão de obra.

Dados atuais para 1 mês

Premissas para o Orçamento para o próximo ano

b) Salário Médio MO Indireta Industrial:

Total (3 ´ $ 1.200) 3.600

c) Valor das horas extras – redução de 50% = $ 3.200 ´ 50% = 1.600.

e) Aumento nos prêmios de venda:

f) Orçamento do Depto. Industrial:

Mês de janeiro (trabalho só em metade do mês)

g) Orçamento do Depto. Administrativo:

Mão de obra direta 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

h) Orçamento do Depto. Comercial:

Mês de janeiro (trabalho só em metade do mês)

Dados atuais para 1 mês

Premissas para o orçamento para o próximo ano

b) Orçamento do Depto. Industrial:

c) Orçamento do Depto. Administrativo:

d) Orçamento do Depto. Comercial:

6. Análise de regressão linear simples para estimativas do comportamento de custos.

Gastos com energia elétrica Quantidade produzida

Ano 1 $ 294.500 8.940.300 kg

a. fazer o diagrama de dispersão (gráfico) com os dados levantados.

Estimação do comportamento de custos de

Quantidade Gastos com

b = ∑XY – nXY 0,0296

Linearização dos dados