“Año del Dialogo y la Reconciliación Nacional”

INSTITUTO SUPERIOR TECNOLOGICO

Análisis Financiero
Ratios Financieros

Curso : Fundamentos de Finanzas

Docente : Nicho Zamudio, Tomas Hernan

Alumna : Zumaeta Ramírez, Diana

Ciclo :V

Especialidad : Contabilidad

Pucallpa – Perú
2017
 ANALISIS FINANCIERO

El análisis financiero es el estudio e interpretación de la información contable

de una empresa u organización con el fin de diagnosticar su situación actual y
proyectar su desenvolvimiento futuro.

El análisis financiero consiste en una serie de técnicas y procedimientos (como

estudios de ratios financieros, indicadores y otras técnicas) que permiten
analizar la información contable de la empresa de modo de obtener una visión
objetiva acerca de su situación actual y cómo se espera que esta evolucione en
el futuro.

OBJETIVO DEL ANÁLISIS FINANCIERO

El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los
agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las
decisiones más acertadas.

El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que

se encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior
podemos dividir a los agentes en dos grupos:

• Internos: los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero

con el fin de mejorar la gestión de la empresa, corregir desequilibrios,
prevenir riesgos o aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero
es clave para poder planificar, corregir y gestionar.

• Externos: los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer

la situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así por
ejemplo, para un inversor es un importante conocer el estado de una
empresa para ver si vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes
externos relevantes son: clientes, proveedores, posibles inversores,
reguladores, autoridades fiscales, etc.
CÓMO SE REALIZA EL ANÁLISIS FINANCIERO

El análisis financiero se realiza a través de la observación de los datos

contables de la empresa (principalmente Estados Financieros de un
determinado período), ratios, índices y otros indicadores junto con información
adicional principalmente relacionada con contexto económico y competitivo en
el que se desenvuelve la organización.

Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:

• Rentabilidad: se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos

y resultados. Se trata de determinar no sólo su valor sino que también su
composición, calidad, evolución y proyección.

• Liquidez: esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de

recursos y de cumplir con sus deudas de corto plazo. Acá se observan
variables como: endeudamiento, activo circulante, periodo de
maduración, rotación, etc.

• Solvencia: se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo

plazo y también poder invertir para crecer en el futuro. En este caso
observamos variables como: endeudamiento a largo plazo, patrimonio,
fuentes de financiación, etc.

MÉTODOS DE ANÁLISIS FINANCIERO

Existen dos métodos de acuerdo a como se estructura el análisis:

Vertical: se analizan los Estados Financieros de un solo período

Horizontal: se estudian los Estados Financieros de más de un período y/o más

de una empresa.
RATIOS FINANCIEROS
Las ratios financieras también llamadas razones financieras o indicadores
financieros, son coeficientes o razones que proporcionan unidades contables y
financieras de medida y comparación, a través de las cuales, la relación por
división entre sí de dos datos financieros directos, permiten analizar el estado
actual o pasado de una organización, en función a niveles óptimos definidos
para ella.

A menudo utilizadas en contabilidad, existen numerosas ratios financieras que

se utilizan para evaluar el estado financiero global de empresas, compañías y
corporaciones. Las ratios financieras pueden ser utilizadas por los gerentes
pertenecientes a la empresa, por los inversionistas que poseen acciones de la
empresa, y por los acreedores de la empresa. Los analistas financieros utilizan
ratios financieras para comparar las fortalezas y debilidades de distintas
empresas, y la evolución en el tiempo de las empresas.1 Si las acciones de
una empresa son compradas y vendidas en el mercado de valores (o bolsa de
comercio), el precio del mercado de las acciones es utilizado para calcular
determinadas ratios financieras.2

Las ratios se pueden expresar como un valor decimal, tal como 0.10, o ser
indicados como un valor porcentual equivalente, tal como el 10 %. Algunas
ratios por lo general son citadas como porcentajes, especialmente aquellas
ratios que por lo general poseen valores inferiores a 1, tal como el rendimiento
de beneficios, mientras que otras por lo general son citadas como números
decimales, especialmente aquellas ratios que poseen valores mayores que 1,
tal como el Price to Earnings Ratio; estas últimas son denominadas múltiplos.
Dado un ratio, se puede calcular su recíproca; si la ratio era superior a 1, la
recíproca tendrá un valor inferior a 1 e inversamente. El valor recíproco expresa
la misma información, pero puede ser más fácil de interpretar: por ejemplo, el
rendimiento de beneficios puede compararse con el rendimiento de los bonos,
mientras que con el Price to Earnings Ratio no se puede: por ejemplo una ratio
P/E de 20 corresponde a un rendimiento de beneficios.
RATIOS FINANCIEROS Y ECONOMICOS

Los balances contables que se deducen de la contabilidad muestran la realidad

económica y financiera de la empresa.

Y no sólo sirven para elaborar las cuentas anuales a las que están obligadas
las sociedades sino que es muy interesante analizarlos para saber si la
rentabilidad que ponen de manifiesto y la proporción de los distintos recursos
económicos que reflejan son los adecuados o, por el contrario, susceptibles de
mejora.

Este análisis se lleva a cabo desde un punto de vista financiero y desde un

punto de vista económico, y cada uno se realiza mediante la aplicación de una
serie de ratios.

[Un ratio es una razón, una relación entre dos magnitudes y se “expresa”
mediante una fórmula].

Tenemos, pues, los ratios financieros (también llamados indicadores

financieros) y los ratios económicos, y la diferencia entre ambos es la siguiente:

 Con los ratios económicos se estudia la rentabilidad del negocio desde

distintos puntos de vista y se parte, fundamentalmente, de los datos
contenidos en la cuenta de pérdidas y ganancias.
 Con los ratios financieros se estudian los recursos propios y ajenos con
los que se financia la empresa (dinero propio y dinero ajeno que tiene
que devolver). Se calculan sobre los datos del balance de situación.

Así, mientras que con un análisis económico se valoran aspectos como por
ejemplo el margen bruto que se obtiene sobre las ventas, la rentabilidad de los
activos o la rotación del activo circulante, mediante el análisis financiero se
determina, por ejemplo, el nivel de endeudamiento de la entidad o su grado de
solvencia.
En conjunto, se trata de valorar si los medios de los que dispone la entidad son
los adecuados y si se están gestionando de la manera más óptima.

Y es importante tener en cuenta varias cosas:

 Es conveniente comparar los ratios de varios períodos distintos para

comprobar si los resultados son puntuales o suponen una tendencia.
 Para determinar si los valores que se obtienen son los óptimos hay que
tener en cuenta variables como el sector al que pertenece la empresa,
particularidades que se pueden derivar de su enclave geográfico o
características propias de la entidad.

Principales indicadores financieros (con ejemplos)

A continuación tienes los indicadores o ratios financieros más importantes.

Cada uno de ellos está desarrollado en profundidad en un artículo diferente (del
cual te dejo el enlace) y en los que encontrarás:

 Fórmula
 Interpretación
 Valores óptimos
 Varios ejemplos prácticos de su cálculo

Ratio de endeudamiento
Determina la proporción que existe entre el importe total de las deudas de la
empresa y el valor de su patrimonio neto.

Ratio de solvencia
Determina la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a todas sus
deudas y obligaciones empleando para ello todos los bienes y derechos que
integran su activo.
En éste artículo podrás ver, con ejemplos, como se aplica su fórmula, como se
interpreta, cuáles son sus valores óptimos…

Ratio de liquidez
Mide la aptitud de la entidad para pagar las deudas que vencen a corto plazo
(plazo inferior a un año) con los bienes que integran su activo corriente.

Ratio de Tesorería
Este indicador analiza la solvencia más inmediata de la empresa, porque
determina la capacidad que tiene para liquidar sus deudas a corto plazo sólo
con sus bienes más líquidos: los que integran el activo corriente pero sin tener
en cuenta las existencias.

Ratio de apalancamiento financiero

Apalancarse financieramente es recurrir al endeudamiento para aumentar la
cantidad que se va a destinar a una inversión con la finalidad de aumentar su
rendimiento total.

Es una figura a la que se recurre con cierta frecuencia, tanto en el ámbito

empresarial como fuera de él, porque funciona como “multiplicador” de
beneficios: por ejemplo, si yo invierto 10.000 euros en una operación por la que
voy a obtener un rendimiento de 1.000 euros, si invierto 30.000 ganaré 3.000
menos los intereses que tenga que pagar por ese préstamo de 20.000 euros.

Pero no es oro todo lo que reluce, claro…. Recurrir al apalancamiento

financiero conlleva un alto grado de riesgo.
 CONCLUSION

1. La elaboración del Análisis Financieros, no constituyen un fin en si mismos;

todo lo contrario, marca el comienzo de la etapa analítica, el análisis de dichos
estados, que permite conocer la realidad que subyace tras esa información.
Los directivos de cualquier empresa deben enjuiciar periódicamente los
resultados de su gestión, punto de partida para tomar numerosas decisiones en
el proceso de administrar los eventos de la entidad.

2. El análisis en los Estados Financieros en la actualidad se ve afectado por

múltiples causas que van desde sus propias limitaciones como soporte
informativo, hasta la falta de entrenamiento y cultura de análisis de muchos
directivos e incluso del propio personal de las áreas contables.

3. Para lograr ser exitoso en la tarea de análisis, debe por sobre todas las
cosas ser un profundo conocedor de todas las interioridades de su empresa,
debe dominar las distintas técnicas de análisis y saber transmitir con arte la
información obtenida de estos, los receptores de su trabajo pueden perder el
interés si no se es un buen comunicador.