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Viernes 7 de septiembre de 2018 | 2€ | Año XXXII | nº 9.748 | Edición C. Valenciana www.expansion.com

FORO EXPANSIÓN: DESCARBONIZACIÓN DE LA ECONOMÍA MAÑANA SÁBADO,

GRATIS

Arias Cañete: “Habrá nucleares CURSO DE

FINANZAS
PERSONALES
CÓMO
en Europa hasta 2050” GESTIONAR
SU AHORRO
P12
El comisario europeo defiende la presencia de la energía nuclear en el ‘mix’ energético
COMUNIDAD VALENCIANA
Miguel Arias Cañete, comisa- Todagres sigue en
rio europeo de Acción por el pérdidas pese al apoyo
Clima y Energía, abogó ayer El Gobierno español de su accionista P11
por “un enorme consenso po-
lítico y social en Europa y en
quiere que la energía sea Lladró negocia un
España para poner en prácti- 100% renovable en 2050 expediente temporal de
ca políticas de largo plazo” reducción de empleo P11
que permitan “la protección
de nuestro planeta por enci-
ma de intereses cortoplacis-
tas o partidarios”. Arias Cañe-
te, que participó en el foro de
BBVA dice que movilizará
CASAS Y ESTILO
EXPANSIÓN y Acciona so- 100.000 millones
bre descarbonización de la
economía, reivindicó el papel en finanzas sostenibles Vivir en
clave que, junto a las renova- los barrios
bles, deben jugar las nucleares
en esa ambiciosa transición, de moda
dando por hecho que segui-
rán formando parte del mix al Carmen INVERSIÓN
menos hasta 2050. El comisa-
rio aviva así el debate abierto Becerril ¿Qué elegir,
en España en un momento
clave. Con precios disparados
presidirá el Aston Martin
gestor del o Ferrari? P19
JMCadenas

de la luz, el país se enfrenta a

la histórica decisión de si cie-
rra ya, o no, sus centrales nu- ‘pool’ eléctrico ESTRATEGIAS
cleares. P3 a 5/LA LLAVE Miguel Arias Cañete, ayer en el foro organizado por EXPANSIÓN en Madrid.
March crece en
banca privada P2 y 16
Álvarez: “La compra de Popular ha CEOE

José
Antonio
ahorrado 36.000 millones al Estado” Garamendi
puja por la
José Antonio Álvarez, conse-  El CEO de Santander pide  Santander aportó
Álvarez,
consejero jero delegado de Santander, un prestamista de última 6.000 millones al rescate
presidencia P26
delegado de defendió ayer la contribución
Santander, del banco para resolver la cri- instancia para resolver bancos de las cajas, según la entidad
Efe

ayer. sis financiera en España. P13

Acuerdo entre Moscovici pide un eje Sánchez e Iglesias: más

Vodafone y
MásMóvil en Madrid-París-Berlín gasto y bajar impuestos DEPORTE
CaixaBank
fibra óptica P2 y 9 contra el populismo a los autónomos patrocinará el
El comisario de Asuntos Eco- Pedro Sánchez y el líder de
fútbol portugués P42
 El presidente y el líder
Citi se nómicos apunta a España,
Francia y Alemania como los El comisa-
Podemos, Pablo Iglesias,
acordaron ayer, en su primer
de Podemos acuerdan TOM
BURNS
reorganiza y “pilares” del futuro de Euro-
pa. Destaca la importancia
rio Pierre encuentro oficial, aumentar
el gasto social, bajar impues-
volver a analizar el
impuesto a la banca
asciende a que gana Madrid tras el Bre-
Moscovici
estuvo tos a los autónomos y reducir
Trump
xit y el cambio de Gobierno el IVA a productos de prime- en la cuneta P27
Manolo Falcó P14
ayer en
en Italia. P22/EDITORIAL Madrid. ra necesidad. P23/EDITORIAL
2 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

Editorial La Llave

España y la amenaza
populista a la UE El comisario Cañete y el mix energético
n las elecciones al Parlamento Europeo del próximo mes Miguel Arias Cañete, comisario Eu- funcionando en la actualidad en la sobre la cartera ya gestionada y cul-

E de mayo volverán a poner a prueba los cimientos del pro-

yecto comunitario. El auge de partidos populistas eurófo-
bos en varios países de la Unión se configura de nuevo como la
principal amenaza para la estabilidad de las instituciones euro-
peas. Si las formaciones extremistas antieuro lograsen una posi-
ción relevante que les permitiese bloquear la aprobación de ini-
ciativas en la Eurocámara, la UE se enfrentaría a una crisis insti-
tucional de dimensiones inéditas en sus sesenta años de existen-
cia. De ahí que surjan voces respetadas en toda Europa que ins-
ten a reforzar el proyecto comunitario, antes de que una mayor
fragmentación parlamentaria en Bruselas pueda bloquear ini-
ciativas relevantes para el futuro del proyecto comunitario, co-
mo la reforma de la arquitectura institucional del euro, la puesta
en marcha del tercer pilar de la unión bancaria –un fondo único
de garantía de depósitos– o los mecanismos para poder prevenir
y combatir futuras crisis sistémicas. Así lo advirtió ayer el comi-
sario europeo de Asuntos Económicos, Pierre Moscovici, en el
transcurso de su visita a nuestro
país. El dirigente socialista fran-
cés reclamó por ello que el Go- El punto débil del
bierno de Pedro Sánchez se su- afán europeísta de
me a los de Alemania y Francia Sánchez es su
para liderar el combate progra- dependencia de los
mático contra unos populismos partidos antieuro
disgregadores y xenófobos que,
advirtió, amenazan la democra-
cia en Europa.
Aunque la ministra Nadia Calviño recogió el guante lanzado
por Moscovici y garantizó la implicación de nuestro país en los
principales desafíos que afronta la UE como la inmigración, el
Gobierno de Pedro Sánchez cuenta en su afán europeísta con el
punto débil de su dependencia del apoyo parlamentario de algu-
nos partidos que cuestionan el proyecto comunitario –como los
populistas de Podemos o los separatistas catalanes– para man-
tenerse en el poder. Pero España no puede por cuestiones do-
mésticas permanecer ajeno al debate sobre las grandes cuestio-
nes que se dirimen en Europa ni renunciar al lugar que le corres-
ponde en los foros comunitarios de decisión como la tercera
gran economía de la zona euro –tras superar a Italia en PIB per
cápita–, y más aún a raíz de la decisión de Reino Unido de aban-
donar la Unión y de que el Ejecutivo italiano de populistas y xe-
nófobos se haya sumado al bloque de países del Este que cues-
tionan los principios fundamentales de la UE.
Sánchez debe priorizar
el ajuste de las Cuentas
edro Sánchez volvió ayer a hacer gala de su capacidad de
ropeo de Acción por el Clima y
Energía, puso ayer dosis de sensatez
en el intenso debate que se ha abier-
to en España sobre cómo debería ser
el mapa de la producción eléctrica
del futuro. Por encima de la ideologi-
zación política del asunto debería es-
tar la coherencia práctica y la cohe-
sión social y geográfica. Tal como se
puso de relieve en el foro organizado
por EXPANSIÓN, con el apoyo de
Acciona, sobre el ambicioso objetivo
europeo de descarbonización de la
economía, nadie discute la apuesta
decidida por las renovables que de-
ben hacer todos los países en su mi-
rada hacia el futuro. Estas deben te-
ner progresivamente una mayor pe-
so en el mix de producción eléctrica.
El debate no es hacia dónde se quie-
re llegar, sino cómo. Incluso también
las posturas más enfrentadas están
de acuerdo en que las centrales nu-
cleares no pueden ser eternas y que
en algún momento habrá que ce-
rrarlas. Pero económica y técnica-
mente, sería inviable hacerlo de gol-
pe. La factura de su clausura sería
tan descomunal, con más de
260.000 millones de euros en toda
Europa, que provocaría un colapso
del sistema eléctrico. Incluso en el
caso de que hubiera capacidad fi-
nanciera para afrontar ese coste, es
difícil pensar que Europa tenga ca-
pacidad técnica para cerrar en para-
lelo los casi 130 reactores que siguen
MásMóvil consolida su
presencia en España
Si se cumplen los planes anuncia-
dos, MásMóvil, el cuarto opera-
dor de telecomunicaciones del
mercado español, finalizará este
año con una red propia de más de
5,4 millones de unidades inmobi-
liarias potencialmente conecta-
UE, siete de ellos en España. Es lógi-
co apostar por una transición ener-
gética ordenada y gradual. Como in-
dicó ayer Cañete en las jornadas, la
nuclear irá perdiendo peso en el mix
de la luz, pero seguirá funcionando
en 2050 como elemento esencial pa-
ra la descarbonización de la econo-
mía, en la que, por otra parte, ade-
más del sector eléctrico, debería in-
volucrarse también a otros ámbitos,
como el transporte o doméstico. To-
do ello debe conducir a un sistema
energético sostenible desde el punto
de vista medioambiental, pero tam-
bién desde el punto de vista econó-
mico y empresarial, que sea justo y
equitativo para la sociedad.
Banca March crece
en banca privada
Banca March ha dado un salto rele-
vante en su negocio de banca priva-
da y patrimonial con la compra a
BNP Paribas de una cartera de acti-
vos bajo gestión de 550 millones de
euros. A 30 de junio, el banco gestio-
naba 11.543 millones de recursos de
clientes fuera de balance, con un cre-
cimiento, a pesar de la volatilidad de
los mercados, del 6,1%, superando ya
los objetivos del plan estratégico
2017-19. La operación con BNP Pari-
bas supone un aumento de casi el 5%
EN BOLSA
Cotización de MásMóvil, en euros.
130
120
mina dos años de fuerte foco del gru-
po en banca privada. Con un benefi-
cio atribuido de 65 millones de euros
en el primer semestre, la tasa de mo-
rosidad más baja del sistema banca-
rio español (2,9%) y un altísimo nivel
de solvencia (21%), Banca March
quiere consolidarse como referente
destacado en el negocio de banca
privada, en el que además ocupa el
segundo lugar en el segmento de Si-
cavs. En el último año el área de Ban-
ca Patrimonial se ha centrado en la
renovación de los equipos y en el re-
fuerzo de la oferta con la incorpora-
ción de profesionales especializados
en las áreas de productos y coinver-
sión. Según José Luis Acea, conseje-
ro delegado de la entidad, el objetivo
de Banca March “no es ser el banco
más rentable, sino el que obtiene una
rentabilidad acorde con lo que espe-
ran nuestros accionistas, ofreciendo
el mejor asesoramiento a nuestros
clientes”. A 30 de junio la entidad te-
nía recursos propios de 4.910 millo-
nes de euros, con una cartera crediti-
cia de 7.584 millones.
Ficosa crece en
nuevos productos
La multinacional de componentes
de automóviles Ficosa, cuyo princi-
pal accionista desde 2015 es la japo-
nesa Panasonic, cerró 2017 con in-
gresos de 1.208 millones (+3,3%) y
una plantilla de 10.500 personas en
veinte países. El sector de automo-
ción enfrenta cambios estructurales
de gran calado, entre los que figuran,
entre otros: motores eléctricos fren-
te a de combustión; conducción au-
tónoma frente a tradicional; y vehí-
culos en propiedad frente a los mo-
delos ya existentes y por desarrollar
de movilidad compartida. Todo ello
afecta a la demanda de los fabrican-
tes a sus suministradores de compo-

P prestidigitación política. Mientras por la mañana se com-

prometía con el comisario europeo de Asuntos Económi-
cos, Pierre Moscovici, a cumplir los objetivos de déficit público,
bles con fibra. A eso hay que su-
mar que puede usar también el
acuerdo con Orange para aprove-
110
97,20 nentes, que son proveedores esta-
bles y estratégicos de las multinacio-
nales de automoción, a las que sumi-
por la tarde cerraba varios acuerdos con el líder de Podemos, Pa- char la red de fibra del operador 100 nistran con metodología just in time.
blo Iglesias, que implicarían un sensible aumento del gasto pú- galo y la oferta mayorista a la que En el caso de Ficosa, el crecimiento
blico y pondrían en riesgo el ajuste presupuestario asumido con está obligada Telefónica, de for- 90 del grupo está en gran parte basado
Bruselas. Y es que la rebaja de la fiscalidad a los autónomos y del ma que el cuarto operador tiene en el desarrollo de los sistemas tec-
IVA a los productos básicos y la reversión de los recortes del gas- ya más de 13 millones de hogares 80 nológicos relacionados con la con-
to en Educación anunciados por el dirigente populista, junto a la disponibles para comercializar 2 ENE 2018 6 SEP 2018 ducción asistida, el coche conectado
recuperación de la Sanidad universal convalidada también ayer los servicios de fibra. Estas magni- Fuente: Bloomberg Expansión y la e-movilidad, que en 2017 contri-
por el Congreso de los Diputados, afectarían seriamente a la es- tudes son ya muy importantes. Si buyeron con 100 millones a los in-
tabilidad presupuestaria de España. Cabe recordar, como hizo a eso se une el hecho de que dis- amenaza real que empieza a su- gresos, un 9% más, y que el grupo es-
el propio Moscovici en un evento público junto a la ministra de pone de una red propia de teleco- poner, los tres grandes operado- pera multiplicar por ocho en los pró-
Economía, Nadia Calviño, que nuestro país aún debe llevar a ca- municaciones móviles, que, aun- res –Movistar, Orange y Vodafo- ximos seis años. Se espera que las
bo un ajuste estructural de entre el 0,4% y el 0,45% del PIB el que no es completa, sí cubre a cer- ne–, se han visto obligados a te- ventas anuales de automóviles en el
próximo año, y que el elevado nivel de la deuda pública (próxi- ca del 90% de la población –here- nerlo en cuenta y hacerle frente mundo alcancen los 100 millones de
ma al 98% del PIB) supone el principal elemento de vulnerabili- dada con la compra de Yoigo–, la en el segmento del bajo coste, el unidades hacia 2022 desde los apro-
dad de la economía española ante las turbulencias en los merca- realidad es que el cuarto operador que más crece ahora, lo que po- ximadamente 90 millones de la ac-
dos, derivadas de la debilidad de las economías emergentes y el tiene los mimbres para convertir- dría ponerle las cosas complica- tualidad. España cuenta con cinco
escenario de próximas subidas de los tipos de interés en la zona se en un actor de auténtico peso das a medio plazo, aunque, por el grandes grupos de componentes de
euro. Por ello, Sánchez debería contener las ansias despilfarra- en el mercado español, con mu- momento, la ofensiva de sus riva- automoción: las cotizadas Cie Auto-
doras de su principal socio parlamentario y anteponer la reduc- cha mayor potencia que la que tu- les no ha mellado el formidable motive y Gestamp, seguidas en ta-
ción de los desequilibrios estructurales que aún arrastra nuestra vo, en los inicios de esta década, ritmo de captación de clientes que maño por Grupo Antolin, Ficosa y
economía como principal forma de mantener la credibilidad in- Jazztel. Pero precisamente por la mantiene desde inicios de 2017. Mondragón Automoción. Ficosa
ternacional y el favor de los inversores extranjeros. cumplirá 70 años en 2019.

EMPRESAS
FORO EXPANSIÓN DESCARBONIZACIÓN DE LA ECONOMÍA
La UE apoya la nuclear hasta 2050
frente al caos español por su cierre
ALTO COSTE/ El comisario europeo de Clima, Miguel Arias Cañete, defendió ayer la presencia de la energía
nuclear en el mix energético. “Tenemos que liderar la transición a una economía descarbonizada”, dijo.
J. de las Casas. Madrid
El comisario europeo de Ac-
ción por el Clima y Energía,
Miguel Arias Cañete, abogó
ayer por “un enorme consenso
político y social en Europa y en
España para poner en práctica
políticas de largo plazo” que
permitan “la protección de
nuestro planeta por encima de
intereses cortoplacistas o par-
tidarios”. “Tenemos la obliga-
ción de liderar la transición
energética a una economía
descarbonizada y confío que
en España se hagan los planes
necesarios para ella y se com-
porte como el resto de países
de la UE”, dijo en la apertura
de las jornadas Descarboniza-
ción de la economía, organiza-
das por EXPANSIÓN con el
patrocinio de Acciona.
Este foro, que contó con la
asistencia de decenas de ex-
pertos y empresas, abordó la
situación de Europa y España
en la lucha mundial contra el
cambio climático, bajo el
Acuerdo de París, justo cuan-
do está a punto de cumplirse
el tercer aniversario de este
Pacto Mundial. Para adaptar-
se, España debe aprobar una
ley de cambio climático y
transición energética y un
plan nacional que den res-
puesta a problemas como si se
cierran ya o no las nucleares o
las centrales de carbón.
En pleno debate y polémica
por estos asuntos, Cañete rei-
vindicó el papel de la energía
atómica dentro del mix ener-
gético para poder lograr una
transición ordenada hacia
una energía sin emisiones.
Según Cañete, “la energía
nuclear va a seguir siendo una
De 126 nucleares en
Europa, 7 funcionan
en España y su cierre
supondría 263.000
millones de euros
parte importante del mix
energético de la UE hasta
2050”, lo que a su juicio obliga
a los estados miembros que
utilicen esa energía a garanti-
zarse la seguridad, la protec-
ción y la gestión de residuos.
JMCadenas
Disputa en España
En España quedan siete reac-
tores en funcionamiento, que
cumplirán su vida útil de 40
años de aquí a 2028. Aunque
el actual Gobierno del PSOE
ha anunciado que el parque
nuclear se irá cerrando, no ha
especificado ni cuándo ni có-
mo, generando un enorme
desconcierto y disputa políti-
ca y empresarial. Mientras al-
gunos abogan por cerrar las
nucleares de forma inmedia-
ta, otros reclaman darles diez
Domínguez Abascal: “100% de renovables en 2050”
A diferencia de Miguel Arias
Cañete, el Secretario de Estado
de Energía español José
Domínguez Abascal, explicó ayer
que el objetivo fijado por el nuevo
Ministerio de Transición
Ecológica es que “el mix
energético de España sea 100%
renovable en 2050”. Matizó que
su propuesta pasa por reducir las
emisiones de gases de efecto
invernadero un 20% en 2030.
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 3
CITA CLAVE
El foro de EXPAN-
SIÓN, patrocinado
por Acciona, reunió
ayer a expertos y
empresas para anali-
zar el reto legislativo
en Cambio Climático
y Descarbonización.
con una media de entre 95.000
y 105.000 megavatios de po-
tencia, aunque su cuota en el
mix energético se reducirá del
27% al 17% debido al aumento
de la demanda y de las energías
renovables”, detalló.
Inversiones millonarias
“Sin programas para la explo-
tación a medio plazo, el 90%
de los reactores existentes se
cerraría de aquí a 2030”, co-
mentó. Muchos operadores
ya han informado de poten-
ciales inversiones de entre
45.000 y 50.000 millones de
euros para su mantenimiento
y explotación a largo plazo.
Antonio Fernández-Galiano, presidente de Unidad Editorial; Miguel Arias Cañete, comisario europeo de “Por término medio, los reac-
Acción por el Clima y Energía; Ana I. Pereda, directora de EXPANSIÓN, y Joaquín Mollinedo, director de tores podrían ampliar su vida
RRII, Sostenibilidad y Marca de Acciona, ayer en el foro de EXPANSIÓN. útil entre 10 y 20 años”, dijo.
Las empresas estiman, re-
o incluso veinte años más de nuclear como instrumento nucleares en 14 países, con una cordó Cañete, que harían falta
vida útil. Cañete explicó que para cumplir con los objetivos edad media de 30 años. Pero a 263.000 millones para cerrar
“hay un amplio debate en Eu- de reducción de emisiones”. partir de 2030, está prevista la todas las nucleares en Euro-
ropa sobre la energía nuclear, Según Cañete, la Comisión conexión a la red de nuevos pa, de los que 123.000 serían
y son los Estados los que de- Europea predice un declive de reactores y la ampliación de la para clausura y 140.000 para
ben decidir sobre ella, pero es- aquí a 2025 en la capacidad de vida útil de otros. “Es decir, la el combustible gastado.
tá claro que muchos de ellos generación nuclear en la UE, capacidad nuclear se manten-
van a seguir contando con la donde existen 126 reactores dría estable de aquí hasta 2050, La Llave / Página 2
Domínguez Abascal pidió “un legislativo en el que trabaja
esfuerzo” a los actores Transición Ecológica. Domínguez
implicados y señaló que el plan Abascal resaltó el enorme
prevé que en 2030 la potencial de inversiones que
participación de las renovables pueden suponer las renovables.
esté por encima del 32%, Las estimaciones para el sector
mientras que la eficiencia privado en España se sitúan en
JMCadenas
energética debe mejorar en un torno a 100.000 millones de
32,5%. El Secretario de Estado euros hasta 2030 para
de Energía dijo que estos renovables y eficiencia, más
objetivos han de quedar bien 83.000 millones en “energía José Domínguez Abascal, Secretario de Estado de
definidos dentro del paquete circular”, como el reciclaje. Energía.
 4 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

EMPRESAS

FORO EXPANSIÓN DESCARBONIZACIÓN DE LA ECONOMÍA

BBVA: 100.000 millones

en finanzas sostenibles
PROYECTOS/ La entidad ayudará a movilizar capital para frenar
el cambio climático y alcanzar los objetivos de sostenibilidad.

M.Á.P./ J.C. Madrid

BBVA movilizará 100.000
millones de euros hasta 2025
JMCadenas

con el fin de contribuir a las fi-

nanzas sostenibles, en línea
con la lucha contra el cambio
De izq. a dcha.: Arturo Pascual, portavoz de Energía e Industria del PP en el Senado; Pilar Lucio, portavoz climático y el impulso del cre-
de Energía del PSOE en el Congreso; Enrique Veloso, portavoz de Medio Ambiente de Ciudadanos en la cimiento sostenible. Según
Asamblea de Madrid; y Juan López de Uralde, portavoz de Energía de Unidos Podemos en el Congreso. aseguró Emilio Martín-More,
director de Sostenibilidad de
BBVA, en torno al 70% de esta
PSOE, Ciudadanos, PP cantidad se destinará a inicia-
tivas de financiación verde,
préstamos o financiación de Emilio Martín-More, director José López-Tafall, director

y Podemos mantienen proyectos relacionados con la

eficiencia energética.
Además, Martín-More ex-
de Sostenibilidad de BBVA.

TRANSPARENCIA
de Regulación de Acciona.

ESTABILIDAD

su primer duelo energético

M.Á.P./J.C. Madrid
Las fuerzas políticas coinci-
den en que el consenso es
fundamental para cumplir los
objetivos de reducción de
emisiones. No obstante, las
propias discrepancias políti-
cas constituyen un obstáculo
para alcanzar acuerdos que, a
día de hoy, puede poner en
riesgo la viabilidad de los pla-
nes energéticos a largo plazo.
Representantes de los prin-
cipales partidos se reunieron
en una mesa redonda en el
marco del encuentro Descar-
bonización de la economía, or-
ganizado por EXPANSIÓN
con el patrocinio de Acciona,
en el primer foro de debate
del nuevo curso político que
ha reunido a portavoces de
los cuatro grandes grupos na-
cionales.
Desacuerdos
Las diferencias en el plano
político se trasladan a la lectu-
ra que los partidos hacen del
panorama energético. El
planteamiento del actual Go-
bierno “es ideológico”, según
afirmó Arturo Pascual, porta-
voz de Energía e Industria del
PP en el Senado, que remarcó
la necesidad de tener en
cuenta que “el precio de la
energía es un factor clave pa-
ra el desarrollo de un país y su
competitividad”.
En este sentido, Pascual
manifestó que, bajo el criterio
del Partido Popular, la priori-
dad es que sean eliminadas
del sistema aquellas fuentes
de energía que emiten dióxi-
do de carbono. De esta forma,
se mostró en contra del cierre
ALTERNATIVAS
Los partidos divergen
en cuanto al rol de las
distintas fuentes de
energía en el horizon-
te de la producción
energética: algunos
modelos optan por la
exclusividad de las
renovables, mientras
que otros aún cuen-
tan con el aporte de
las nucleares o el gas.
Las fuerzas políticas
consideran que el
consenso es la clave
para cumplir los
objetivos marcados
de las nucleares, cuya produc-
ción energética “sólo podría
sustituirse por el gas, siendo
realistas”.
Por su parte, Pilar Lucio,
portavoz de Energía del
PSOE en el Congreso, subra-
yó que “el problema más gra-
ve del sector ha sido precisa-
mente la falta de planificación
y de un horizonte que permita
al sector económico tener di-
rectrices claras”.
De esta forma, recriminó
que “el anterior Gobierno no
tomó ninguna decisión en la
línea de la descarbonización”.
Así, abogó por abordar la
cuestión energética de forma
“integral” y aseguró que el ob-
jetivo del Gobierno es desa-
rrollar una planificación ade-
cuada de cara a 2030, aprove-
chando que existe un alinea-
miento entre la política euro-
pea y española en este senti-
do, opinó Lucio.
Al margen de las disputas,
Enrique Veloso, portavoz de
Medio Ambiente de Ciudada-
nos en la Asamblea de Ma-
drid, hizo énfasis en que es
necesario “buscar un consen-
so entre fuerzas políticas para
definir la hoja de ruta de cara
a esos objetivos”.
El portavoz de Ciudadanos
manifestó que su partido
planteará un escenario en el
que “los consumidores sean el
eje de la transición energéti-
ca”, de forma que puedan de-
sempeñar un papel más acti-
vo. No obstante, Veloso aña-
dió que a día de hoy, “si somos
realistas, no existe un marco
regulador estable y adecuado
para abordar la descarboniza-
ción de la economía”.
Pese a que la creciente to-
ma de conciencia sobre el
problema, “el debate político
sobre el cambio climático tie-
ne una intensidad muy baja
en constraste con la gravedad
real del problema”, advirtió
Juan López de Uralde, porta-
voz de Energía de Unidos Po-
demos en el Congreso.
Además, declaró que los
distintos partidos deben acla-
rar sus objetivos. Por último,
también se mostró crítico con
la gestión del último Gobier-
no del PP: “Hemos perdido
mucho tiempo en un tema
que es urgente en nuestro pa-
ís, y esa inacción ha hecho que
aumenten las emisiones”,
concluyó López de Uralde.
plicó que 18.000 millones se
dedicarán a asuntos como la
inclusión financiera y el em-
prendimiento. Los restantes
12.000 millones irán a parar a
infraestructuras sostenibles,
relacionadas con la salud, la
educación o la vivienda social.
Estas operaciones, en las que
el banco desempeña el papel
de intermediario, se desarro-
llan según los pilares de su
nueva estrategia de cambio
climático y desarrollo sosteni-
ble.
Certidumbre
José Blanco, diputado del
Parlamento Europeo en ma-
teria de energías renovables,
apuntó que la nueva regula-
ción europea de renovables
facilitará aumentar la pene-
tración de este tipo de ener-
gías y, de esa forma, respetar
el Acuerdo de París. Sin em-
bargo, “no se podrán cumplir
los objetivos si no existe una
certidumbre y una seguridad
absoluta”. Del mismo modo,
Blanco hizo énfasis en que se
deben descarbonizar los sec-
tores más contaminantes.
Los representantes del sec-
tor privado apoyaron el mo-
delo de transición justa, cada
vez más implantado a escala
global. “Transición justa es
poner el foco en los benefi-
cios. Por lo tanto, lo primero
es repartir esos beneficios, pe-
ro para ello hay que crearlos”,
expresó José López-Tafall,
director de Regulación de Ac-
ciona.
La transición
energética puede
atraer inversores y
crear oportunidades
nuevas de negocio
“La transición energética
va de riesgos pero
también de negocio: hay
una cantidad de capital
ingente por movilizar”.
José Blanco, diputado
del Parlamento Europeo.
LIDERAZGO DE LA UE
“La llegada de Trump
a la presidencia de EEUU
otorga a la UE el liderazgo
en la lucha contra el
cambio climático”.
Constant Alarcón, jefe
de campaña de RE100.
INICIATIVA
“Nuestro proyecto
engloba a 140 empresas
que tienen la capacidad
y el poder de acelerar
la transición energética”.
“Necesitamos estabilidad
y un marco normativo
claro para poner en
marcha las inversiones,
que van a crear empleo”.
Arturo Pérez de Lucía,
director general de Aedive.
MOVILIDAD
“El vehículo eléctrico
va mucho más allá de
la movilidad sostenible:
la clave está en la
eficiencia energética”.
En cuanto al momento ac-
tual, “España debe tener una
política con altura de miras
para tener un plan de gobier-
no con continuidad y serie-
dad”, agregó Arturo Pérez de
Lucía, director general de Ae-
dive (Asociación Empresarial
para el Desarrollo e Impulso
del Vehículo Eléctrico).
En definitiva, “la transición
energética ya está en marcha,
y para no quedarse atrás hay
que desarrollar políticas y
acuerdos a largo plazo”, sen-
tenció Constant Alarcón, jefe
de campaña de RE100, una
iniciativa de The Climate
Group que reúne a grandes
compañías que se compro-
meten a utilizar únicamente
energía renovable.

Las eléctricas cambian al presidente
de su mercado tras dispararse la luz
BECERRIL SUSTITUYE A GRANJEL/ Omel, sociedad que gestiona el mercado mayorista eléctrico –‘pool’–, donde
participan Endesa, Iberdrola y Naturgy, releva a su presidente en plena polémica política por los precios.
Miguel Ángel Patiño. Madrid
El consejo de Omel, la socie-
dad que gestiona el mercado
eléctrico mayorista, o pool, ha
decidido el relevo en la presi-
dencia de Ignacio Granjel, y
su sustitución por Carmen
Becerril. Tal como adelantó
ayer la edición online de EX-
PANSIÓN, el relevo se deci-
dió en el último consejo, cele-
brado en la tarde del pasado
miércoles. Al cierre de esta
edición, Omel aún no ha he-
cho público el nuevo nombra-
miento.
Este cambio tiene enorme
relevancia política. Se produ-
ce en un momento de máxi-
ma tensión de los precios de la
luz que pagan los usuarios en
España, con alzas históricas
por las subidas del pool. Este
mercado, donde se fijan los
precios de generación de
energía, siempre ha sido un
foco de polémica que ha sal-
picado a un Gobierno tras
otro. Este verano, por distin-
tos factores, los precios se han
disparado, convirtiéndose en
el primer frente energético
grave del nuevo Ejecutivo del
PSOE. La presidencia de
Granjel fue muy criticada
Cumbre en Cádiz en busca de la
paz energética entre España y UE
M. Á. P. Madrid
Máximos representantes de
Bruselas y el Gobierno espa-
ñol tienen previsto reunirse
este fin de semana para inten-
tar acercar posturas y poner
fin a la guerra que mantienen
las autoridades europeas y es-
pañolas por distintos asuntos
regulatorios en materia de
Energía, y que han desembo-
cado en los últimos años en
varios procedimientos de in-
fracción de la UE hacia Espa-
ña.
Según ha podido saber EX-
PANSIÓN, el comisario de
Acción por el Clima y Energía
de la UE, Miguel Arias Cañe-
te, ha convocado para este fin
de semana en las cercanías de
Sanlúcar de Barrameda, en
Cádiz, a una reunión para ten-
der puentes a José Domín-
guez Abascal, secretario de
QUÉ ES OMEL
Omel gestiona el
‘pool’ o mercado
mayorista, donde se
fija el precio de gene-
ración de luz. Éste
pesa el 40% en el
recibo. El resto son
peajes e impuestos.
Las eléctricas dicen
que el ‘pool’ se ha
disparado por subida
del petróleo y el CO2.
Granjel era afín
al anterior ministro
de Energía, Álvaro
Nadal, y llegó
hace un año a Omel
desde el primer momento.
Afín al anterior ministro de
Energía, Álvaro Nadal, fue
nombrado presidente de
Omel hace un año, en sustitu-
ción de Pedro Mejía, que fue
cesado de forma fulminante.
La llegada de Granjel a Omel
fue atribuida a las presiones
de Nadal y provocó malestar
Estado de Energía. Está pre-
visto que a la reunión también
asista Dominique Ristori, di-
rector general de la Energía y
Clima de la Comisión Euro-
pea. Bruselas mantiene varios
frentes legales contra el Go-
bierno español heredados de
la anterior etapa en materia
energética.
Peajes y política en la luz
Destaca el procedimiento de
infracción abierto contra el
Reino de España por el vacia-
miento de poder que se hizo
en la Comisión Nacional de
los Mercados y la Competen-
Reunión de Arias
Cañete y el director
general de Energía de
la UE con el secretario
de Estado de Energía
Carmen Becerril presidirá Omel, que gestiona el ‘pool’ eléctrico.
en algunos socios, entre ellos,
grandes eléctricas.
Desde hace meses, algunos
accionistas de Omel llevaban
maniobrando para sustituir a
Granjel, que bajo la órbita de
Nadal también se incorporó
al consejo de Enagás. El rele-
vo se ha producido tras una
intensa reunión del consejo
cia (CNMC), a favor del Mi-
nisterio de Energía, en temas
tan sensibles como los peajes
eléctricos. Los peajes, que su-
ponen una parte muy rele-
vante del recibo de la luz, sir-
ven para sufragar costes fijos
del sistema eléctrico, como la
red de distribución, o las sub-
venciones a las renovables, y
son una herramienta política,
JMCadenas
y electoral, muy potente para
modular los precios de la luz.
Aunque el enfrentamiento
se remonta al anterior Go-
bierno del PP, del que fue
miembro Cañete hace años,
se ha reactivado una vez que
el PSOE ha llegado a Mon-
cloa, hasta el punto de que se
ha empezado a judicializar.
El nuevo Gobierno del
PSOE está abierto a negociar
la devolución de competen-
cias a la CNMC, pero se tiene
de Omel. Lo llamativo es que
en lugar de promocionar a
personas ligadas al PSOE, co-
mo ha hecho en otras empre-
sas públicas, el nuevo Gobier-
no ha dejado hacer.
Carmen Becerril, que aho-
ra es presidenta de la comer-
cializadora eléctrica Fortia
Energía, cuenta con una am-
Miguel Arias Cañete, comisario europeo de Clima y Energía, ayer.
que ver con Bruselas la forma
y el calendario, para poner fin
en paralelo a los procedimien-
tos de infracción.
Seguridad nuclear
Fuentes cercanas a esa reu-
nión indican que se aprove-
chará para analizar en con-
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión
plia experiencia en el ámbito
energético, tanto en el sector
público como en el privado.
Fue directora general del
IDAE y directora general de
Política Energética y Minas
con anteriores Gobiernos del
PP. Entre 2005 y 2017 ejerció
distintos cargos directivos en
Acciona.
Energéticas y bancos
El accionariado de Omel lo
componen distintos grupos
energéticos, bancos y otras
entidades. Destacan Accio-
na, Endesa, Viesgo, EDP, Na-
turgy, Iberdrola y Repsol, ca-
da uno con un 5%. Santan-
der, Ibercaja, BBV y otros
grupos tienen participacio-
nes similares. Aunque el pre-
cio de la luz está previsto que
baje hoy, este verano ha al-
canzado distintos récord. Se-
gún datos de Omel, hoy esta-
rá a 68,05 euros el megavatio
hora (MWh), frente a 74,58
euros del miércoles, máximo
anual. En agosto marcó 64,3
euros, su nivel más alto des-
de 2017. Omel esgrime que el
mercado ibérico es uno de
los más líquidos de Europa y
sus precios son comparables.
junto todos los frentes, no solo
el referente a ese procedi-
miento. Recientemente, la
Comisión abrió otro procedi-
miento a España para instarle
a que complete la introduc-
ción en su legislación nacional
la Directiva europea en mate-
ria de seguridad nuclear.
5
EMPRESAS
El Gobierno
revisa precios
de la luz pero
asume que
subirán más
M.Á.P. Madrid
La ministra para la Transi-
ción Ecológica, Teresa Ribe-
ra, afirmó ayer que el precio
de la luz seguirá en aumento
debido al incremento de los
costes de derechos de emi-
sión de CO2 y de los combus-
tibles fósiles, por lo que el Go-
bierno está trabajando en las
políticas necesarias que per-
mitan una evolución racional
de los precios de la electrici-
dad y que ampare a los colec-
tivos más vulnerables.
Para Ribera, la evolución de
los precios en los últimos me-
ses es el resultado de la con-
fluencia de varios factores,
entre los que destacan un in-
cremento significativo de los
costes de los combustibles y
los derechos de emisión de
CO2 en los mercados interna-
cionales, una reducción de la
participación de la energía eó-
lica, una producción nuclear
que ha sido inferior a lo habi-
tual debido a operaciones de
mantenimiento y, todo ello,
coincidiendo con un incre-
mento de la demanda, moti-
vada por el efecto de las altas
temperaturas estivales.
En este contexto, Ribera
aseguró durante su interven-
ción en el Foro Cinco Días que
el Ejecutivo está trabajando
sobre un paquete de medidas
para ver cómo puede operar
en el corto plazo sobre cada
uno de los componentes de la
factura, alguno de ellos “muy
alejados” de su capacidad de
acción.
“Hay que generar consen-
sos en cada uno de los bloques
de los operadores. Hay com-
ponentes fiscales, de coste re-
gulado y de mercado”, expli-
có. “El Gobierno presentará
su reflexión el 19 de septiem-
bre en el Congreso”, anticipó.
Impuesto al sol
Por otra parte, la ministra ex-
plicó que la nueva regulación
del autoconsumo eléctrico,
que suprimirá los peajes por
el vertido de luz por parte de
instalaciones particulares a la
red convencional de electrici-
dad (conocidos como el im-
puesto al sol), se hará median-
te el real decreto sobre acceso
y conexión que el Gobierno
tiene que dictar antes de fin
de año, si antes no saliera ade-
lante la ley que se está trami-
tando en las Cortes. La regu-
lación mediante ley sigue
siendo la “opción preferida”
por el Gobierno, dijo Ribera,
pero el decreto sería la segun-
da posibilidad.
6 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
EMPRESAS
Benetton: “La compra
de Abertis proseguirá
como está planeada”
Expansión. Madrid
La tragedia provocada por
caída del puente de una auto-
pista de Atlantia en Génova
este verano no va a alterar los
planes de inversión del grupo
italiano en España. “Abertis
es una operación importantí-
sima para Atlantia y para Ita-
lia, una operación que ha sido
cerrada y detallada, dirigida
por el consejero delegado de
Atlantia, Giovanni Castelluc-
ci, y proseguirá según lo plani-
ficado”, afirmó en una entre-
vista a Corriere della Sera, el
presidente de Edizione, Gil-
berto Benetton, máximo ac-
cionista de Atlantia con el
30,2%.
El grupo italiano acordó e
con ACS la compra conjunta
de Abertis a través de la opa
por la alemana Hochtief. La
operación aun no se ha com-
pletado ya que, tras la opa, fal-
ta constituir el vehículo socie-
tario que gestionará Abertis.
En esta sociedad, Atlantia fi-
gurará como accionista de
control, con más del 50% de
las acciones; ACS y su filial
Hochtief conservarán el 49%
restante. La alianza ha su-
puesto que Edizione se con-
vierta en el máximo accionis-
ta de Cellnex, con el 29%. El
acuerdo con ACS también
convertirá a Atlantia en socios
de referencia de Hochtief con
el 24%.
“La operación de Abertis es
el fruto de una voluntad de
construir un campeón italia-
no capaz de competir en el
mundo, en las carreteras, ae-
ropuertos y otras infraestruc-
turas”, asegura el empresario
italiano, en su primera entre-
vista a un medio local después
del trágico accidente que pro-
vocó la muerte de 43 personas
el pasado 14 de agosto.
El Gobierno italiano toda-
vía no ha tomado una deci-
sión sobre el futuro de las au-
topistas de Atlantia tras el ac-
cidente. Varios miembros del
DON ÁLVARO GARCÍA SELGAS
FALLECIÓ EN MADRID EL DÍA 6 DE SEPTIEMBRE DE 2018
Su mujer, Nuria; sus hijos, Jorge y Nacho; su madre, Mercedes; sus hermanos, Fernando
y María Jesús; sus cuñadas, Maite y Belén; su sobrino, Álvaro; el resto de familia y amigos
lamentan profundamente su pérdida y agradecen las muestras de cariño recibidas.
Gilberto Benetton, presidente
del grupo Edizione.
Asegura que la
operación “es
importantísima
para Atlantia y
para Italia”
Ejecutivo de Giuseppe Conte
se han manifestado a favor de
nacionalizar los corredores
de pago o, al menos, revertir
las concesión de Génova en
manos de Autostrade, la filial
italiana de Atlantia. Autostra-
de gestiona 3.000 kilómetros
de red de carreteras en Italia y
cuenta con una plantilla de
7.100 empleados.
Benetton garantiza que co-
laborarán activamente con el
Ejecutivo y las autoridades lo-
cales, con “total transparen-
cia”, para intentar esclarecer
las causas que provocaron el
hundimiento. “El desastre de
Génova debe ser para noso-
tros una advertencia perenne,
aunque terrible y angustiante
para siempre en nuestros co-
razones, para nunca bajar la
guardia y seguir presionando
a los administradores de las
concesiones para que siem-
pre trabajen más y mejor”.
A LA EDAD DE 50 AÑOS
D .E .P.
Fomento auditará toda
la red crítica de transporte
CONSERVACIÓN Y MANTENIMIENTO/ La reacción del Gobierno se produce un mes
después del accidente de Génova y tras reunirse con las víctimas de Angrois.
C.M Madrid
El Ministerio de Fomento ha
situado la conservación y el
mantenimiento de las infraes-
tructuras por encima de la in-
versión en obra nueva y la va a
convertir, junto a la política de
vivienda, entre las priorida-
des para lo que queda de legis-
latura. Así lo puso ayer de ma-
nifiesto el ministro Jose Luis
Ábalos, que anunció que su
departamento llevará a cabo
un análisis exhaustivo del es-
tado de conservación de la red
crítica de transporte española
y entregará sus conclusiones
al Consejo de Ministros antes
de que acabe el año para deci-
dir las actuaciones a llevar a
Efe
cabo en 2019.
La reacción de Ábalos se
produce un mes después del
trágico accidente provocado
por la caída de un puente en
Génova (Italia), que provocó
la muerte de 43 personas, y
dos días después de reunirse
con las asociaciones de vícti-
mas del accidente del Alvia en
Angrois (Galicia) tras cum-
plirse este verano el quinto
aniversario del suceso en el
que murieron 80 personas.
“Les anuncio que he dado
instrucciones para elaborar
un informe exhaustivo sobre
la seguridad de los transpor-
tes y las infraestructuras en
España, con la intención de
presentarlo al Consejo de Mi-
nistros antes de fin de año”,
señaló el ministro durante su
intervención en el Forum
Nueva Economía celebrado
ayer.
La conservación de los
13.000 kilómetros de carrete-
ras y los 16.000 kilómetros de
vías ha sido en los últimos
años uno de los capítulos don-
de se han concentrado los re-
cortes de inversión debido a
las restricciones presupuesta-
“He dado
instrucciones para
priorizar la inversión
en conservación
sobre la obra nueva”
“Las cercanías de
Madrid recibirán
1.000 millones de
euros en los dos
próximos años”
Fomento remitirá
el informe sobre
conservación al
Consejo de Ministros
en diciembre
El ministro de Fomento, José Luis Ábalos.
rias para cumplir los objetivos gar las cuentas de este año. año alcanza los 900 millones
de déficit público. Aunque el Ábalos se refirió a este asunto de euros, una cifra que el sec-
PSOE asegura que el año que al asegurar que el Gobierno tor considera por debajo de
viene va a elevar la partidas no va a prorrogar unos presu- las necesidades reales de la
para mejorar la actual red de puestos “en los que no nos re- red. Según los cálculos de los
transporte, lo cierto es que a conozcamos, y avanzó que la expertos, anualmente hay
día de hoy el Gobierno de Pe- negociación “va bien encami- que dedicar a la reposición de
dro Sánchez no tiene ninguna nada, con optimismo y está en firmes y mejora de las infraes-
garantía parlamentaria de fase de buscar acuerdos”. tructuras el equivalente al 2%
que podrá aprobar los presu- En carreteras, la inversión del valor patrimonial de los
puestos de 2019, con lo que se que el Ministerio de Fomento activos, es decir unos 2.000
puede ver forzado a prorro- tiene programada para este millones de euros.
Cercanías
En ferrocarriles, el presu-
La venta de las radiales, en 2019 puesto de Fomento para 2018
asciende a 4.300 millones de
El ministro de Fomento, José Luis Ábalos, recordó euros para obra nueva y con-
nuevamente ayer que las autopistas quebradas revertidas servación. Ayer el ministro in-
al Estado en 2018 no saldrán al mercado antes de que dicó que “vamos a priorizar la
acabe el año, ya que aún no existe una oferta “atractiva”. conservación y la reposición
En este contexto, Fomento ha destacado que “se harán las de la red ferroviaria, de tal for-
cosas bien” y que, actualmente, el déficit ya está ma que en el próximo año va-
contabilizado, por lo que la resolución de esta cuestión “no mos a invertir un 40% en su
será inmediata”. El Gobierno ha rescindido el contrato y mantenimiento”. En el ferro-
afronta el pago de la RPA (Responsabilidad Patrimonial de carril de cercanías, el titular
la Administración), de seis de las nueve vías quebradas. Se de Fomento añadió que las
trata de las cuatro radiales de Madrid, de la M-12 Eje instalaciones de Madrid reci-
Aeropuerto, de la AP-36 Ocaña-La Roda, y del tramo de la birán una inversión de más de
AP-7 entre Cartagena y Vera. 1.000 millones en los dos pró-
ximos años.
DON ÁLVARO GARCÍA SELGAS
FALLECIÓ EN MADRID EL DÍA 6 DE SEPTIEMBRE DE 2018
A LA EDAD DE 50 AÑOS
D .E .P.
Urbano Cairo, presidente de RCS Media Group, y Antonio Fernández-Galiano, presidente de
Unidad Editorial, junto a todos los profesionales del Grupo, se unen al dolor de la familia y
lamentan la pérdida de un gran compañero.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 7

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8 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

EMPRESAS

Lidera una inversión de más de 20 millones Lanzamiento de La planta de Figueruelas crea un medio Proyectos previstos
en la firma de ‘coworking’ Busining CryptoFranchise turno de noche con 200 empleados más por 15 millones
SHERPA CAPITAL La firma de private equity ha tomado una parti- NOSTRUM Quirze Salomó, GRUPO PSA La factoría de Opel del grupo PSA en Figuefuelas (Za- ENSAMBLE La empresa ga-
cipación mayoritaria en el operador de espacios de coworking Busi- presidente de la cadena de co- ragoza) comenzará a partir de octubre a trabajar también medio tur- llega de arquitectura y cons-
ning. Sherpa Capital liderará una inversión de más de 20 millones mida casera, ha lanzado Cryp- no por la noche en la línea del Corsa, para lo que contratará 200 em- trucción modular totalmente
que permitirá expandir la presencia de Busining con el objetivo de toFranchise, una plataforma de pleados en el último trimestre del año. Esta ampliación de capacidad industrializada, creada hace po-
sumar 30 centros con 70.000 metros cuadrados. En la actualidad, blockchain para franquicias, a la se debe a una mayor demanda de este vehículo y se produce gracias co más de un año, tiene en es-
la compañía cuenta con más de 12.000 metros cuadrados de espa- que se sumará Nostrum. El pro- a las medidas de flexibilidad adoptadas entre la dirección de la em- tudio proyectos en España,
cios de trabajo flexibles distribuidos en cinco centros en Madrid.Tras yecto comportará una ICO presa y los trabajadores. De hecho, esta línea tenía 16 días de paro téc- Francia y Panamá por quince
la entrada de Sherpa Capital, el fundador Óscar García Toledo segui- (oferta inicial de criptomone- nico en las previsiones de principios de año. El Corsa actual afronta su millones de euros para los pró-
rá con una participación relevante y la gestión de la compañía. das) de 35 millones de euros. último año antes de que llegue la próxima generación en 2019. ximos años.

Fira de Barcelona

El salón Automobile
tendrá 100.000
metros cuadrados
CENTENARIO DE LA FERIA/ Las previsiones son muy positivas
por la asistencia de marcas que llevaban ediciones sin asistir.
Expansión. Barcelona
El salón Automobile Barcelo-
Correos se encarga del reparto de los pedidos online. na, que se celebrará del 11 al 19
de mayo del año que viene en
el recinto de Montjuïc de Fira

Sánchez Romero de Barcelona, contará con

cerca de 100.000 metros cua-
drados de exposición en la
edición de su centenario. El

abre súper online salón bianual promete ser el

epicentro mundial del motor
durante su celebración.

de la mano de Correos
M.Prieto. Madrid
Sánchez Romero entra en el
cibercomercio. La cadena
madrileña de supermercados
centrada en el segmento pre-
mium ha lanzado su tienda
online con más de 7.000 refe-
rencias, incluyendo frescos, y
una apuesta por las entregas
rápidas de la mano de Co-
rreos. Sánchez Romero, con
nueve establecimientos físi-
cos en Madrid, ofrece el servi-
cio online inicialmente en 35
códigos postales cercanos a la
zona de influencia de las tien-
das tanto de Madrid capital
como de las poblaciones de
Aravaca, Pozuelo de Alarcón,
Majadahonda, Boadilla, Las
Rozas y Alcobendas.
Apuesta por los frescos
La compañía pretende rom-
per la barrera de la venta onli-
ne de frescos ofreciendo a los
clientes la posibilidad de se-
leccionar distintos formatos,
cortes y maduraciones del
producto. Consciente de que
la otra gran barrera son las en-
tregas, apuesta por la flexibili-
dad logística y el servicio ex-
prés, con gastos de envío gra-
tuitos a partir de 120 euros de
EN MADRID
La cadena madrileña
de supermercados,
con 9 establecimien-
tos físicos y ventas
de 36 millones de
euros, lanza su ciber-
tienda con más de
7.000 referencias,
incluyendo frescos, y
entregas ultrarrápi-
das, a través de
Correos, en 2 horas.
compra (en pedidos inferio-
res cuesta 8 euros). Si el pedi-
do se realiza antes de las 19
horas, es posible solicitar la
entrega en el día en franjas
horarias de dos horas entre
las 10 y las 22 horas. También
se puede acotar la recepción a
una franja de una hora con só-
lo dos horas de antelación,
Tras un proyecto en
Zaragoza, Correos
arranca con Sánchez
Romero el reparto
de comida en Madrid
con un coste adicional de 5
euros.
Para ello, se ha aliado con
Super Technologies, una start
up acelerada por Correos. Es-
ta compañía ofrece un servi-
cio a los retailers para gestio-
nar las entregas rápidas utili-
zando la logística de la empre-
sa postal y de paquetería, que
muestra así su interés por el
reparto de la alimentación.
Tras un proyecto en Zarago-
za, Correos arranca con Sán-
chez Romero el reparto de
alimentación en Madrid.
“Hemos buscado asegurar
que el servicio premium de las
tiendas se mantiene también
en el online, tanto en la expe-
riencia de compra como en la
entrega”, explica Enric Ez-
querra, presidente de Sán-
chez Romero.
El ejecutivo asegura que el
proyecto surge después de
años de experiencia en la ven-
ta telefónica, que supone el
6% del negocio, y en el que
más del 35% son de producto
fresco. “Por eso vemos facti-
ble que el porcentaje de ven-
tas no realizadas en las tien-
das físicas se acerque a los dos
dígitos”.
El presidente del certa-
ment, Enrique Lacalle, expli-
có ayer en la rueda de prensa
de presentación de la feria
que habrá tres ejes temáticos:
exposición de marcas, pro-
puestas para la movilidad del
futuro, y exhibiciones sobre
sus 100 años de historia. El sa-
lón, el único de España con el
reconocimiento internacio-
nal de la OICA (Organisation
Internationale des Construc-
teurs d’Automobiles), cuenta
con el respaldo de las princi-
pales asociaciones del sector,
como Anfac y Aniacam.
Lacalle agregó que el Auto-
mobile Barcelona volverá a
coincidir de manera intencio-
nada con la celebración del
Gran Premio de España de
Fórmula 1 de Montmeló (Bar-
celona), que se celebra el 12 de
mayo de 2019. “Eso Solo pasa
en una única ciudad, que es
Barcelona”, afirmó.
Previsiones
Las previsiones para la feria
son muy positivas. El director
de negocio internacional de
Fira de Barcelona, Ricard Za-
patero, pronosticó una ocu-
pación “algo mayor” que la
edición anterior, puesto que
volverán a participar algunas
marcas que llevaban edicio-
nes sin asistir. En este sentido,
destacó que el encuentro ha
Ricard Zapatero, Enrique Lacalle y José Miguel García, ayer.
sido declarado de interés pú-
blico por el Congreso de los
Diputados, lo que acarrea
“importantes” ventajas fisca-
les para los participantes.
El presidente reivindicó el
salón como un evento de ciu-
dad. Así, detalló que hablará
con la alcaldesa, Ada Colau,
para ver “en qué medida Bar-
celona puede implicarse” en
su promoción. También aña-
dió que, por ejemplo, el Mu-
seo de Historia de la Ciudad
colaborará con el encuentro
para dar a conocer a los barce-
loneses su trayectoria.
“Es un hito en la historia de
la ciudad de Barcelona, del
sector de la automoción y del
ferial”, recalcó para añadir
que es el primer salón español
que cumple 100 años.
Anteriormente conocido
El salón cuenta
con el respaldo de
asociaciones del
sector como Anfac
y Aniacam
como Salón del Automóvil
de Barcelona, el certamen,
que cambió su nombre en la
pasada edición, se celebró
por primera vez en 1919 en el
Palacio de Bellas Artes del
parque de la Ciutadella hasta
que, en 1927, se estableció en
el recinto de Montjuïc. El di-
rector del evento, José Mi-
guel García, resaltó que “el
salón ha evolucionado y el
recinto ha permanecido”. La
Guerra Civil y la Segunda
Guerra Mundial son los dos
únicos episodios históricos
que interrumpieron su cele-
bración. En 2019, la feria en-
carará su 40 edición, informa
Europa Press.
Lacalle aseguró que el sec-
tor ha logrado salir de la crisis
económica, como demuestra
la previsión de un crecimien-
to de alrededor del 10% de las
unidades vendidas en 2018,
hasta alcanzar los 1,3 millo-
nes, la mejor cifra desde el ini-
cio de la recesión. “El merca-
do recupera la confianza”, ce-
lebró el ejecutivo.

Vodafone hace caja al vender un
millón de hogares de fibra a MásMóvil
INTERCAMBIO/ MásMóvil usará de golpe los 942.000 accesos adquiridos a su rival, mientras que
Vodafone contratará 300.000 y se reservará el derecho a comprar el resto según el interés estratégico.
Ignacio del Castillo. Madrid
Vodafone y MásMóvil anun-
ciaron ayer un acuerdo para
compartir una parte de sus
redes de fibra óptica en Espa-
ña. Según los términos del
pacto, según anunciaron los
dos operadores, ambos com-
partirán hasta 1,9 millones de
unidades inmobiliarias (es
decir, domicilios, oficinas y
locales comerciales), con un
plazo de ejecución máximo
del proceso durante cuatro
años y por un periodo total de
34 años.
Es decir, el acuerdo con-
templa que Vodafone ceda a
MásMóvil derechos de uso a
largo plazo –lo que se denomi-
na IRUs– por un total de
942.000 accesos de fibra a
unidades inmobiliarias. Al
mismo tiempo, MásMóvil ce-
de a Vodafone los derechos de
uso por 34 años en una canti-
dad equivalente de hogares.
Se ha fijado el mismo precio
de compraventa para los acce-
sos que MásMóvil compra a
Vodafone que para los que
MásMóvil vende al grupo bri-
tánico.
Plazos
La gran diferencia en este
acuerdo paritario es que Más-
Móvil va a recibir y usar de in-
mediato los 942.000 accesos
adquiridos a Vodafone, ya
que, según revela en la nota,
“la disponibilidad comercial
de las primeras 942.000 uni-
dades inmobiliarias para
MásMóvil está prevista para
Globalia ficha al presidente de
Altadis como nuevo director general
Rocío Romero. Madrid
Globalia estrena director.
Justo un año después de la
marcha de Pedro Serrahima,
el grupo turístico español
nombró ayer nuevo director
general de la empresa a Juan
Arrizabalaga –hasta ahora
presidente de Altadis–, que
será el responsable, entre
otras funciones, de definir y
lanzar el plan estratégico glo-
bal de Globalia.
Con este nombramiento, la
compañía, que aglutina ense-
ñas como Air Europa, Halcón
Viajes y Viajes Ecuador entre
SALDO A FAVOR
Como Vodafone
prevé comprar de
inicio menos fibra a
MásMóvil que la que
vende a su rival, el
saldo financiero del
pacto es muy favora-
ble al grupo británi-
co, lo que mejorará
su situación, afecta-
da por las fuertes
promociones.
Elena Ramón
Al usar red propia en
vez de alquilar la de
Orange, MásMóvil
eleva la rentabilidad
por cada cliente
el mes de diciembre de 2018”,
es decir, dentro de tres meses.
Por tanto, Vodafone cobrará
el importe pactado de forma
inmediata.
Sin embargo, Vodafone no
va a recibir de inmediato la fi-
bra de MásMóvil. De hecho,
sólo recibirá alrededor de
120.000 accesos de forma ini-
cial. Y sólo tiene obligación de
contratar hasta un máximo de
cerca de 300.000 accesos.
Comprar los otros 642.000
accesos dependerá de su in-
terés estratégico, porque en
la mayoría de esos sitios po-
drá dar servicio a través del
acuerdo mayorista firmado
con Telefónica. De esta for-
otras, recupera este cargo
desde el abandono de Serra-
hima a finales de agosto de
2017. El antiguo director, que
no cumplió ni un año en el
puesto, atribuyó su abandono
a las diferencias con Javier
Hidalgo –segundo accionista
del grupo con el 10% del capi-
tal por detrás de su padre, el
El nombramiento
del nuevo director
llega un año después
de la marcha de
Pedro Serrahima
Pablo Moreno
Antonio Coimbra, consejero
delegado de Vodafone.
VODAFONE
La británica logra ahora
ingresos extraordinarios y
tiene tiempo para decidir,
en el futuro, si compra
toda la red de su rival.
ma, el saldo financiero de los
que se pagarán uno a otro, re-
sultará ampliamente favora-
ble a Vodafone.
Estos ingresos adicionales
servirán al grupo para mejo-
rar su caja y dopar sus resulta-
dos con beneficios extraordi-
narios. Vodafone puede ver
afectada su cuenta de resulta-
dos por la fuerte agresividad
comercial que ha desplegado
en los últimos meses, de for-
fundador de la compañía,
Juan José Hidalgo, que tiene
el 51%– a la hora de ponerse
de acuerdo en la estrategia y
en la gestión de la compañía.
Desde finales de septiem-
bre de 2016, Javier Hidalgo
tomó las riendas de Globalia,
y bajo su liderazgo, el grupo
simplificó su estructura orga-
nizativa y firmó alianzas co-
merciales con otras empresas
como Ryanair.
Juan Arrizabalaga
Justo antes de su incorpora-
ción a Globalia, Arrizabalaga
Meinrad Spenger, consejero
delegado de MásMóvil.
MÁSMÓVIL
El cuarto operador
afronta ahora un pago de
golpe, pero a cambio
mejorará el margen que
logra con esos clientes.
ma que una parte importante
de su base de clientes está
ahora bajo algún tipo de pro-
moción, lo que reduce ingre-
sos y márgenes.
Hay que recordar que Vo-
dafone fue uno de los grupos
más críticos con la decisión de
Orange de alquilar su red de
fibra a MásMóvil, que está en
la base del reciente éxito co-
mercial de MásMovil. Si el
cuarto operador no hubiese
era presidente de Altadis, la
empresa líder del sector del
tabaco en España. Se incorpo-
ró a la empresa en junio de
2013 como consejero delega-
JMCadenas
do, y fue nombrado presiden-
te en septiembre de 2015.
El nuevo director de Globa-
lia es licenciado en Ciencias
Químicas, e inició su trayecto-
ria en 1988 como analista de
Márketing en el centro de
empresas e innovación Sio-
nan, y en 1993 se incorporó a
la cadena de distribución Ca-
rrefour. También fue director
de Ventas y Márketing del
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión
tenido acceso a esa red de fi-
bra, su rendimiento comer-
cial, sólo con la antigua red de
ADSL, sería muy problemáti-
co. Orange dio alas y permitió
crecer a un competidor muy
peligroso como MásMóvil,
pero, a cambio, está obtenien-
do unos jugosos ingresos ma-
yoristas que le han permitido
distanciarse de Vodafone.
El nuevo acuerdo Vodafo-
ne-MásMóvil, no otorga a esta
última accesos a nuevas zonas
en las que ahora no estuviese
presente. Hasta ahora, accedía
a través de una red alquilada a
Orange, mientras que, ahora,
dispondrá de una red propia.
Es decir, a cambio de un de-
sembolso económico, la ex-
plotación de los clientes en es-
tas zonas será ahora mucho
más rentable, porque se aho-
rrará el coste del alquiler de la
línea que ahora sí paga a Oran-
ge. Por eso, MásMóvil ha se-
ñalado en su comunicado que
el acuerdo “mejorará la posi-
ción competitiva y la futura
rentabilidad del grupo”.
Tras el acuerdo, MásMóvil
superará su objetivo de red
propia de fibra para 2018. En
vez de los 5,1 millones de uni-
dades inmobiliarias previs-
tas, llegará ya a más de 5,4 mi-
llones. A cierre del mes de ju-
nio, la compañía contaba con
un total de 13 millones de ho-
gares disponibles para co-
mercializar sus servicios de
fibra óptica.
La Llave / Página 2
Juan Arrizabalaga, nuevo direc-
tor general de Globalia.
grupo de distribución de mo-
da Cortefiel, y en 2002 entró
en la cadena de tiendas de ju-
guetes estadounidense Toys
R’ Us, compañía desde la que
dio el salto a Altadis.
9
EMPRESAS
Amadeus
cierra con
éxito su
emisión para
TravelClick
D.B. Madrid
Amadeus cerró ayer una emi-
sión de bonos de libro. Reali-
zó una operación estructura-
da en tres tramos con diferen-
tes vencimientos, lo que resta
presión de refinanciación. Y,
además, logró reducir de for-
ma considerable el precio ini-
cial que ofreció a los inverso-
res gracias al apetito mostra-
do por los inversores.
La compañía colocó un im-
porte conjunto de 1.500 millo-
nes de euros dividida en tres
tramos, cada uno de 500 mi-
llones: el primero a tres años y
medio con una rentabilidad
de 45 puntos básicos sobre el
euribor a tres meses; el segun-
do, a cinco años y 60 puntos
básicos sobre midswap; y un
tercero a 8 años y 85 puntos
básicos sobre la misma refe-
rencia. Se trata de 17,5 puntos
básicos menos del diferencial
ofrecido inicialmente. Pero es
que la demanda superó los
6.000 millones de euros entre
los tres tramos.
La compañía va a destinar
este dinero para refinanciar el
préstamo puente que firmó
con la banca hace solo tres se-
manas y que utilizó para com-
prar la compañía tecnológica
estadounidense TravelClick,
anunciada el 10 de agosto.
Con esta adquisición Ama-
deus IT Group espera dar ser-
vicio a 53.000 clientes del sec-
tor hotelero. La combinación
de ambas empresas sumará
5.059 millones en ingresos y
un resultado de explotación
(ebitda) de 2.016 millones de
euros, con una ratio deu-
da/ebitda de 1,7 veces. Se cal-
cula que, como resultado de la
operación, unos 1.100 em-
pleados de TravelClick se
unirán a Amadeus.
Semana activa
La emisión llega en un mo-
mento de fuerte actividad en
el mercado de bonos. Y es que
las empresas están aprove-
chando la ventana de oportu-
nidad que se ha reabierto tras
la sequía del verano. En lo que
va de semana, se han coloca-
do 20.000 millones de euros
en Europa, no sólo empresas
sino también bancos, lo que
supone el mayor importe des-
de la primera semana de julio.
En España, han salido Saba-
dell, Mapfre, Telefónica y
Amadeus.
Amadeus se dejó ayer en
Bolsa un 1,14%, hasta los 76,06
euros, pero en el año presenta
todavía un balance positivo
del 28,73%.
10 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

EMPRESAS

Ficosa bate récord
de ingresos al superar
los 1.200 millones
I. H. Madrid
El proveedor de piezas de auto-
moción Ficosa superó en 2017
su récord de ingresos al alcan-
zar los 1.208 millones de euros,
un 3,3% más que en el año ante-
rior. Lo hizo en un ejercicio en
el que, como el conjunto del
sector, tuvo que responder a
elevadas exigencias de innova-
ción, lo que hizo que el incre-
mento del beneficio bruto de
explotación (ebitda) recurren-
te fuese inferior, del 1,4%, hasta
104 millones de euros.
La compañía catalana, ad-
quirida por Panasonic, elevó
un 34% sus ingresos en Lati-
noamérica, frente al 5% en
Europa y al “ligero descenso”
sufrido en Asia y Estados Uni-
dos provocado en parte por la
depreciación de las monedas
locales con respecto al euro,
anunció en un comunicado.
Los pedidos aumentaron en
1.500 millones.
Inversiones
Para abordar los retos a los
que se enfrenta el sector, la
compañía prevé invertir 500
millones de euros en los próxi-
mos cuatro años. Con este es-
fuerzo, se suma a los que ya es-
tán realizando otras grandes
corporaciones españolas del
La empresa invertirá
500 millones para
multiplicar por ocho
ventas relacionadas
con el ámbito digital
sector de los componentes de
automoción como Gestamp o
Grupo Antolin. La primera es-
tá invirtiendo una media de
800 millones al año, mientras
que la segunda tiene un plan
de 900 millones repartido en
tres ejercicios.
Ficosa dedicará la inversión
a mejorar su posicionamiento
tecnológico. Las ventas de
nuevos sistemas tecnológicos
relacionados con sus produc-
tos, que incluyen desde retro-
visores hasta sistemas de se-
guridad, pasarán de 100 millo-
nes de euros en 2017 a cerca de
800 millones en 2024.
“Los nuevos productos tec-
nológicos destinados a una
conducción más asistida, el
vehículo autónomo, el coche
conectado y la e-movilidad se
han convertido en los pilares
de crecimiento del grupo”,
afirmó el consejero delegado
de la compañía, Javier Pujol.
La Llave / Página 2
Las VTC preparan
una ofensiva jurídica
SI PROSPERA EL DECRETO ÁBALOS/ El sector combatirá las dobles
licencias y dice que paga muchos más impuestos que el taxi.
I. de las Heras. Madrid
Apenas un mes después del
paro de taxistas, son los vehí-
culos de transporte con con-
ductor (VTC) los que están en
pie de guerra. El enemigo a
batir son las dobles licencias,
con las que los ayuntamientos
podrían imponer la ratio de
una VTC por cada 30 taxis y
diezmar el sector.
El presidente de la patronal
Unauto, Eduardo Martín,
cargó ayer en rueda de prensa
contra el real decreto ley que
prepara el Gobierno y pro-
mueve el ministro de Fomen-
to, José Luis Ábalos, en el que
se cederán a las autonomías
competencias de ordenación
del sector, lo que abre la puer-
ta a las temidas dobles licen-
cias. Lo hizo entre directivos
de Uber, Cabify o Moove.
“Retroactivo”
Martín calificó de “retroacti-
va” esta eventual limitación
de actividad, que implicaría
la desaparición del 80% de las
VTC. Además, dijo que “mul-
tiplicaría por 17 el proble-
ma”, al trasladar el conflicto
Efe
Eduardo Martín, presidente
de la asociación Unauto.
a cada comunidad autónoma.
Para sostener sus argu-
mentos, Unauto esgrime un
informe del catedrático San-
tiago Muñoz Machado que
califica de anticonstitucional
la cesión de competencias y
concluye que una “limitación
de los derechos” de las VTC
“debe ser compensada econó-
micamente”.
Aparte de la eventual ofen-
siva jurídica, Unauto dispara
con cifras. Solo en términos
fiscales, asegura, se dejarían
de ingresar 1.350 millones de
euros si se cercena el sector.
Es un cálculo sobre la contri-
bución fiscal una vez incorpo-
radas las 9.000 licencias aún
pendientes.
La contribución fiscal ac-
tual del sector es de 750 millo-
nes, de los que 350 millones
proceden de salarios, 130 mi-
llones de IVA, 120 millones de
la Seguridad Social, 70 millo-
nes de impuestos de combus-
tible y 25 millones en repara-
ciones. “Pagamos entre nueve
y once veces más impuestos
que el taxi, que tributa por
módulos”, afirmó Martín.
El impacto fiscal se sumaría
a los 3.785 millones que, se-
gún un informe de EY para
Unauto adelantado por El
Mundo, debería dedicar el
Gobierno a compensar a los
operadores afectados.
Ábalos dijo la semana pasa-
da en el Congreso que no se
producirán expropiaciones
de licencias. Actualmente,
hay 10.731 VTC para 65.456
taxis, una por cada seis.
ProntoPiso
capta 4,5
millones
de Sabadell
e Inveready
J.O. Barcelona
La agencia inmobiliaria onli-
ne ProntoPiso ha cerrado una
operación de financiación de
4,5 millones de euros con fon-
dos de capital riesgo de Banco
Sabadell e Inveready para
afrontar su actividad en Bar-
celona y en Madrid, y desem-
barcar en Valencia.
Esta ronda –la tercera en 11
meses, hasta rozar ya los nue-
ve millones de euros de recur-
sos captados– consiste en una
operación de venture debt, un
híbrido entre el préstamo
convencional y el equity.
ProntoPiso, que nació en
octubre de 2017 bajo el para-
guas de Antai Venture Buil-
der, necesita músculo finan-
ciero para su negocio, ya que
se compromete a vender la vi-
vienda de su cliente en 90 dí-
as; si no lo consigue en ese pe-
ríodo, le ingresa el 95% del va-
lor de mercado del piso para
que su dueño pueda com-
prarse otro. La firma cobra al
cliente una comisión del 6,5%
del importe total de la opera-
ción de venta del inmueble.
Con sede en Barcelona,
ProntoPiso tiene una oficina
comercial en Madrid y abrirá
ahora otra en Valencia.

Morriña veraniega
OPINIÓN
Santiago Álvarez
de Mon
rimera columna de un nuevo año aca-
pimientos del Padrón, pulpo, mejillones, al-
mejas, vieiras… se han hecho un hueco espa-
cioso el deporte intergeneracional, las parti-
das de mus con hijos y sobrinos envalentona-
dos que echan órdagos sin pestañear, paseos
largos donde solo se oyen las pisadas de zapa-
tillas gastadas y una respiración puesta a prue-
cole de los más chicos, integrados dócilmente
en los atascos de tráfico de rigor, la rutina de
idas y vueltas realizadas en modo automático
coadyuvan a recuperar la normalidad del ejer-
cicio en curso.
Sin apenas darnos cuenta la tradición de re-
uniones estériles, de horarios estirados innece-
zosas. Sin embargo, la cúspide de nuestro inge-
nio e imaginación se esconde entre silencios
hondos, soledades protegidas, encuentros sor-
presivos, disciplinas cultivadas a diario,
hobbies blindados en nuestra agenda a cal y
canto, momentos “perdidos”, “improducti-
vos”, donde la intuición espera su tiempo para

P démico que comienza con cierta lenti-

tud y parsimonia. En seguida llegarán la
primera clase que dar, el primer alumno con el
que conversar, la primera investigación que
acometer, el primer cliente que asesorar y del
que aprender, el primer avión que coger, la pri-
mera reunión que atender, la primera confe-
rencia, Congreso, etc... La mente se enfrenta a
esa sucesión ininterrumpida de primeras ve-
ces sin prisa, con calma, expectante, atenta.
Atrás queda un verano fértil en contrastes y ex-
periencias ricas para el cuerpo y para el alma.
Incrustado entre dos escapadas familiares al
extranjero, el corazón de mi vacación estival si-
gue respirando los sanos aires gallegos. Como
todos los años he sido fiel a mi cita con Oleiros,
localidad cercana a La Coruña, con Bastiague-
riro, la playa de una infancia mágica donde los
hermanos llegamos a jugar al fútbol con
Amancio, –paisano coruñes, el mago del Ma-
drid yé-yé de la sexta Copa de Europa–, con la
ría de Sada y sus chiringuitos, con las visitas a la
Ciudad vieja, a sus iglesias románicas, a los
Cantones, a la plaza de María Pita.
Entre aperitivos generosos en empanadas,
ba, tertulias nocturnas que fluyen espontáneas
libres de la tiranía del reloj, excursiones donde
la naturaleza habla e invita a callar asombra-
do, libros que animan a charlar con su autor a
tumba abierta, despedidas de seres queridos
que dejan un vacío irremplazable….De fondo,
reinando majestuoso, un océano que incita a
la admiración y la humildad. Mi verano, su ve-
rano, con las variantes debidas, estimado lec-
tor.
De vuelta a los Madriles, calentando moto-
res, desentumeciendo músculos, me pregunto
qué será de este conjunto de actividades y
hobbies cocinados con tranquilidad y naturali-
dad. En cuestión de días, enfundados en nues-
tros habituales monos de trabajo, culminadas
las rampas más empinadas de la cuesta de sep-
tiembre, superada la nostalgia de un verano
que no volverá, pasado el rubicón de la vuelta al
La mente se enfrente a la
sucesión ininterrumpida de
primeras veces sin prisa, con
calma, expectante, atenta
sariamente, de móviles echando humo, de una
incesante actividad digital, habrán rehabilita-
do su dominio, dando una apariencia de traba-
jo, profesionalidad y compromiso. Inconscien-
te y sutilmente la inercia preside nuestros
comportamientos y reacciones, cuando el
mundo precisa de personas más despiertas e
inteligentes. Se ha instalado en nuestra psique
una asociación entre prisas, ruido, inmediatez,
velocidad, utilidad, rentabilidad, donde la cali-
dad de trabajo a menudo es sacrificada en la pi-
ra de cantidad de horas movilizadas según es-
tándares superados.
¿Qué se resiente bajo un paradigma cultural
donde la urgencia de los temas se impone al
factor importancia? Sospecho que no solo el
ambiente familiar, nuestras relaciones sociales,
nuestro tiempo de ocio, sino también la forma
de atender y vivir el desarrollo de nuestra ca-
rrera profesional. Se habla mucho de la necesi-
dad de emprender, renovarse, de innovar y
crear en un espíritu de permanente supera-
ción, y esto requiere indudablemente de oficio,
esfuerzo y dedicación. No crece la excelencia
entre personas blandas, vagas, distraídas, pere-
actuar.
¿Adónde vamos tan deprisa? ¿Por qué corre-
mos? “Cualquier viento es malo para el que no
sabe dónde va”, advertía Séneca. ¿Qué sentido
tiene lo que hacemos? ¿Cuál es el propósito úl-
timo que inspira nuestra conducta? ¿Qué es el
éxito? ¿Quién lo define? Preguntas aliñadas al
calor del descanso estival, espero rescatarlas y
atenderlas en el fragor de un curso que prome-
te todo tipo de tormentas, políticas, económi-
cas, sociales, personales... Algunas, reales, se-
rias, otras artificiales, infladas interesadamente
por egos obsesionados con el poder.
Confío que el silencio y la curiosidad ten-
gan protagonismo, que la conversación avan-
ce en una sociedad digital en permanente co-
nexión, que los libros no se depriman amari-
llentos en nuestra mesilla de noche, que el
humor y la esperanza no nos abandonen en
los días más crudos del invierno, que la vida
sedentaria no atrofie nuestras mejores ener-
gías. Restos, sueños, lecciones, promesas, de
un verano gallego prodigo en experiencias y
planes inolvidables.
Profesor del IESE
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 11

COMUNIDAD VALENCIANA
Todagres sigue en pérdidas
pese al apoyo de Fuertes
RESPALDO ACCIONARIAL/ En los últimos años se han realizado ampliaciones
de capital, precedidas por reducciones, y ha dado préstamos participativos.
J.Brines. Valencia
La azulejera castellonense
Todagres, que pertenece al
grupo murciano Fuertes, no
ha logrado por el momento
salir de números rojos, des-
pués de varios años de inyec-
ciones financieras por parte
de su propietario. La memo-
ria del pasado ejercicio mues-
tra que la firma todavía tuvo
un resultado neto negativo de
1,15 millones de euros (ver
gráfico).
Durante el pasado ejerci-
cio, el Grupo Fuertes incre-
mentó el volumen del présta-
mo participativo. Para resta-
blecer el equilibrio patrimo-
nial de la sociedad, sus accio-
nistas han suscrito en los últi-
mos ejercicios importantes
ampliaciones de capital y de
prima de emisión. Éstas fue-
ron precedidas de las corres-
pondientes reducciones de
capital para compensar pér-
didas. La mayor de ellas, la
realizada en 2016, por más de
veinte millones de euros. Las
pérdidas habían dejado redu-
cido el patrimonio neto a una
cantidad inferior a la mitad
del capital social. Gracias a es-
te apoyo, Todagres no se en-
cuentra en causa de liquida-
ción.
Para asegurar su continui-
dad, la firma apunta también
que existen líneas de crédito
no dispuestas por más de dos
millones de euros y que en los
Factoría de Todagres en Villarreal (Castellón).
EL APOYO DEL ACCIONISTA
Datos en euros
2009 2010 2011 2012
Capital 949.920 596.420 1.348.090
Prima de emisión 3.852.687 2.703.572 6.066.405 5.998.600
4.702.607 3.299.992 7.414.495 5.998.600
Fuente: Memoria de Todagres 2017
últimos años ha renegociado reducción del negocio fue
con los bancos las condicio- mayor en las ventas al extran-
nes de su endeudamiento. jero –del 15%–, mientras que
La situación del mercado las nacionales bajaron un 6%.
también ha hecho que la cifra En este contexto, las exporta-
de negocio haya estado bajan- ciones suponen el 47,5% de
do. El año pasado se situó en las ventas y las ventas nacio-
24,7 millones, frente a los 26,4 nales, el 52,5%.
millones de euros del año an- La azulejera ha seguido con
terior. La firma explica que la sus planes de inversiones para
RESULTADOS
Millones de euros.
0 el Instituto de Estudios Eco-
-1,17
-1,07
-1,88
-2,07
2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: Memorias de Todagres
2013 2016
– – 12.000.000
10.110.000
10.110.000 12.000.000
mantener la innovación y mo-
dernizar su producción. El
año pasado, efectuó inversio-
nes por valor de 1,4 millones,
mientras que en 2016 habían
sido de 813.00 euros.
El ajuste afectó al personal.
El número medio de emplea-
dos del año pasado bajó de 193
a 175.
Ineca destaca que
Sabadell impulsa
la provincia
K.Ferrero. Alicante
El traslado del domicilio so-
cial del Sabadell a Alicante no
solo se ha dejado notar en un
incremento inusual del 22,2%
del impuesto de Sociedades
en la provincia en el primer
semestre de 2018, sino que es-
tá reactivando sectores, según
nómicos de la provincia de
Alicante.
-1,15
Es el caso del judicial “por-
que la actividad económica
que generan las reclamacio-
nes judiciales se queda aquí”,
dijo Francisco Llopis, director
de Estudios Económicos de
Ineca, pero también supone
“un traslado de actividad tec-
nológica que impulsa a la pro-
vincia en innovación y tecno-
logía que es un polo de crea-
Expansión
ción de empleo”, apuntó el
coordinador de estudios, Ig-
nacio Almirola.
Además, ha facilitado que
Alicante haya captado 5.700
millones en depósitos del sec-
tor privado desde finales de
2017.
– El Informe de Coyuntura
Socioeconómica del segundo
trimestre del año revela un
“progreso notable de la pro-
vincia, que se acerca al ritmo
de crecimiento medio del
país, dentro de un contexto de
desaceleración de crecimien-
to económico nacional”, dijo
el presidente de Ineca, Rafael
Ballester. Alicante ha logrado
un 4,5 en el indicador del Ins-
tituto, la mejor puntuación
desde hace dos años, lo que
según Ballester no debe llevar
Destaca que no solo
aumentan los
depósitos, sino
la recaudación
en Sociedades
Hay más movimiento
en la actividad
jurídica y
tecnológica gracias
a la entidad
a “despreciar las alertas”.
Construcción, finanzas o la
actividad empresarial, con un
aumento del número y tama-
ño de las empresas, se con-
vierten en fortalezas; mien-
tras que el paro, la precarie-
dad, y el estancamiento de las
exportaciones y el turismo, en
puntos débiles.
Debilidades
A Ineca le preocupan el au-
mento de la siniestralidad, un
paro de 144.735 personas que
desciende a menor ritmo, o
que solo el 11% de los contra-
tos sean indefinidos, y apuesta
por la digitalización de los
sectores, innovación, profe-
sionalización o talento. Desde
hace nueve meses constatan
que los mejor formados, de
entre 18 y 24 años, y los de ma-
yor experiencia, de 55 a 64
años, se van.
Otra llamada de atención es
para las exportaciones. En
dos años Alicante ha pasado
de representar el 2% nacional
al 1,8%.

‘Nueva Lladró’, vieja receta: anuncia Pedro Coca, nuevo presidente de Propeller
LOGÍSTICA Pedro Coca Castaño es el nuevo presidente de la Aso-

una reducción temporal de empleo

Expansión. Valencia
La dirección de Lladró, que
hace un año y medio fue ad-
quirida por el fondo PHI, ha
anunciado a los trabajadores
el inicio de negociaciones pa-
ra un expediente de regula-
ción temporal de empleo
(ERTE). Una medida similar
a la que emprendió, sin éxito,
la anterior dirección de la em-
presa de porcelanas durante
casi una década.
La compañía aún no ha
precisado cuál será el alcance
de la medida. Ahora arranca
el periodo de consultas para
abrir una negociación en la
que se determinará el número
de afectados, el tiempo de
aplicación y el efecto en la
producción.
Desde la empresa recalcan
que se trata de una medida de
carácter temporal, en la que
se debe ajustar el stock y la
producción a la demanda ac-
tual del mercado, y que hay
una apuesta clara por el creci-
Ha comunicado
la medida y abre
una negociación
para determinar
el impacto
miento de la compañía de
porcelana decorativa.
Se estima que la primera
reunión podría tener lugar al
final de la próxima semana,
según avanza el diario Valen-
ciaplaza.
La compañía confirma que
el expediente afectará a la
parte productiva de la planti-
lla, no a las oficinas ni a los
Afecta a la plantilla
de producción,
compuesta por 314
personas, no a
oficinas ni creativos
equipos creativos. La parte
productiva de Lladró está
compuesta actualmente por
314 trabajadores.
PHI adquirió Porcelanas
Lladró a la familia fundadora
en enero de 2017, y anuncio su
interés por mantener la mar-
ca y desarrollar la creatividad.
En la última década, y con
la anterior propiedad y direc-
ción, Lladró vivió sucesivos
expedientes similares al que
ahora se plantea, aunque no
se lograron los efectos espera-
dos y finalmente sí hubo un
ERE por el que salió más del
30% de la plantilla.
ciación de directivos y empresarios logísticos, Propeller Valencia, se-
gún se decidió en asamblea por unanimidad. Coca, que fue secreta-
rio general de la Confederación Empresarial Valenciana (CEV) y se-
cretario autonómico de Empresa, sustituye en el cargo a Francisco
Prado, quien ha ostentado la presidencia durante ocho años.
Entrada en el grupo de ciberseguridad Csirt
SOTHIS La tecnológica propiedad de Angels Capital –sociedad de
Juan Roig– ha entrado en Csirt.es, un foro para la prevención y la lu-
cha contra la ciberdelincuencia, que está integrado por equipos de
respuesta ante incidentes españoles que prestan sus servicios tan-
to en el sector público e institucional como en el ámbito privado.
Nueva promoción en Alicante
AEDAS HOMES La promotora ha comenzado la comercialización
de la promoción Eliza en Alicante capital, en el sector PAU -I, la sexta
que saca al mercado en la provincia, con 56 viviendas.Aedas Homes
cuenta ya con Marina Real y Marina Real II, en Denia; Azara y Hacien-
da del Mar 2, en Alicante capital; y Brisas del Arenal, situada en
Jávea.
12 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

EMPRESAS

MAÑANA SÁBADO GRATIS CON

NUEVO CURSO
DE FINANZAS PERSONALES
CÓMO GESTIONAR EL AHORRO

SÁBADO 8

1ª ENTREGA
DEPÓSITOS, CUENTAS
CORRIENTES, PLANES
DE PENSIONES, ORO
Y OBRAS DE ARTE

2ª Entrega - 15 Sep.
VIVIENDA: COMPRAR PARA
ALQUILAR, ACCIONES
INMOBILIARIAS Y CÓMO
CONSEGUIR UNA BUENA
HIPOTECA

3ª Entrega - 22 Sep.
FONDOS, RENTA FIJA Y
DIVIDENDOS

FINANZAS & MERCADOS
Santander: “La compra de Popular ha
ahorrado al Estado 36.000 millones”
EL BANCO APORTÓ 6.000 MILLONES AL RESCATE DE LAS CAJAS/ José Antonio Álvarez, consejero delegado del
banco, reconoció incertidumbre sobre la economía y que nuevos impuestos no incentivan la inversión.
Jaime E. Navarro. Madrid
El consejero delegado de
Banco Santander, José Anto-
nio Álvarez, defendió ayer la
contribución realizada por la
entidad para solventar la cri-
sis de la banca española y la
adquisición de Banco Popu-
lar. El directivo cifró en 6.100
millones la aportación de la
entidad al rescate de las cajas
durante su intervención en la
comisión de investigación so-
bre la crisis financiera y seña-
ló que Santander con la com-
pra de Popular ha ahorrado al
Estado entre 28.000 y 36.000
millones de euros que hubie-
sen tenido que sufragar las ar-
cas públicas.
Álvarez se abstuvo de en-
trar en el terreno de las garan-
tías en la resolución de Popu-
lar, pese a que anteayer el
Efe
consejero delegado de Caixa-
Bank, Gonzalo Gortázar, de-
fendió ante el mismo audito-
rio que Santander no debe pa-
gar los litigios relativos a los
anteriores gestores del banco
rescatado. De lo contrario, se-
ñaló, no habrá voluntarios pa-
ra hacerse con bancos en re-
solución.
Álvarez sí señaló que debe-
ría existir un prestamista de
último recurso para poder te-
ner más tiempo en los proce-
sos de resolución, lo que po-
dría atraer a más oferentes en
las subastas de bancos en cri-
sis. Además, destacó que es
poco riguroso decir que la
compra de Popular se realizó
Punto y seguido a la revisión de la crisis
ANÁLISIS
por Jaime E.
Navarro
Con la comparecencia de los
consejeros delegados de los
cinco grandes bancos se cie-
rra la primera fase de la comi-
sión parlamentaria sobre la
crisis financiera. Han pasado
84 comparecientes: tres
exgobernadores, dos expre-
sidentes de la CNMV, cuatro
exministros de Economía,
secretarios de Estado, res-
ponsables de las cajas de aho-
rros, de los bancos, autorida-
des europeas, afectados por
la mala comercialización de
El consejero delegado de Santander, José Antonio Álvarez.
por un euro, cuando realmen-
te costó 7.000 millones a tra-
vés de la ampliación de capital
que tuvo que realizar Santan-
der para inyectar en el balan-
ce del banco.
Mensajes al Gobierno
Álvarez también aprovechó
para lanzar varios mensajes al
Gobierno. Resaltó que se ob-
serva una mayor incertidum-
bre sobre la evolución de la
economía española y que la
posibilidad de “cambios rele-
vantes en la fiscalidad o estig-
matizar a la banca no ayuda a
productos bancarios, tasado-
res y auditores. Más de un
año de comparecencias, acu-
saciones cruzadas y entona-
ciones vagas de mea culpa
que van a culminar en un in-
forme que los parlamenta-
rios tienen que redactar an-
tes de que acabe el año. El ob-
jetivo es establecer un relato
de la crisis bancaria que ha
costado a los contribuyentes
60.000 millones de euros y
lanzar una lista de mejoras
legislativas tanto en España
como en Europa.
Un objetivo ambicioso y
difícil de conseguir. Las com-
parecencias han servido más
Resaltó la debilidad
de la banca tras la
crisis debido a la
baja rentabilidad por
excesiva regulación
generar un buen ambiente de
inversión”. Álvarez ya insinuó
durante la reciente presenta-
ción de resultados de Santan-
der que la entidad podría mo-
ver su sede fuera de España si
se incrementa la carga fiscal.
Ayer quiso matizar esta afir-
mación y subrayó que el com-
para que cada actor fijase un
relato de los hechos que justi-
ficase sus actuaciones que
para esclarecer los motivos y
responsabilidades de la crisis.
Miguel Ángel Fernández
Ordóñez, gobernador del
Banco de España hasta mayo
de 2012, rechazó cualquier
atisbo de autocrítica en su de-
claración y repartió culpas
entre críticas a la gestión de la
crisis del Ejecutivo de Zapa-
tero, las inadecuadas decla-
raciones sobre la solvencia
del sistema del PP y la defi-
ciente regulación de las cajas
de ahorros, el verdadero pro-
blema bancario en España,
promiso de la entidad con Es-
paña “no está en cuestión”.
El directivo explicó ayer
que Santander es el banco con
mayor carga fiscal de Europa,
con el 36% de su beneficio des-
tinado al pago de impuestos, y
que aportó en 2017 en España
1.130 millones entre distintos
tributos, pese a que su activi-
dad española no genera bene-
ficios. Y recordó que el tipo del
impuesto de sociedades en Es-
paña para la banca es más alto
(30%) que para otras indus-
trias (25%).
Otro de los aspectos en los
no el conjunto del sector.
Una de las comparecen-
cias más sonadas fue la de
Rodrigo Rato, que respondió
por su triada de cargos como
exvicepresidente económi-
co, exdirector gerente del
FMI y expresidente de Ban-
kia. Rato negó cualquier res-
ponsabilidad y se enzarzó
con el ex ministro de Econo-
mía, Luis de Guindos, sobre
las circunstancias de su dimi-
sión en Bankia. Guindos, por
su parte, hizo un relato en el
que describió las circunstan-
cias en las que el Ejecutivo de
Rajoy tuvo que hacerse cargo
de la crisis en 2012.
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión
que Álvarez hizo especial hin-
capié fue en la necesidad de
que haya bancos rentables.
Destacó que la rentabilidad
del sistema financiero espa-
ñol se encuentra tras la crisis
en el 4%, muy por debajo del
17% e la media de las compa-
ñías del Ibex 35. La rentabili-
dad media de la banca en el
período pre crisis (1990-
2007) era del 15%.
Uno de los motivos a los
que Álvarez achacó esta baja
rentabilidad es a la excesiva
regulación al sector bancario:
subrayó que las autoridades
no han calibrado el impacto
de todas las regulaciones im-
plantadas tras la crisis y abogó
por iniciar un proceso de ra-
cionalización de las mismas,
para evitar dejar en desventa-
ja a la banca europea en su
competencia con la banca in-
ternacional.
El directivo analizó duran-
te la comparecencia el reto
tecnológico y de ciberseguri-
dad al que se enfrenta la ban-
ca. Señaló que la digitaliza-
ción exige a la entidad unas
inversiones y gastos de 7.000
millones al año en tecnología
y operaciones, de los que
1.500 millones se emplean en
la actividad en España. Desta-
có que en los próximos tres
años el banco habrá realizado
400 millones de inversiones
en ciberseguridad y que los
gastos de mantener un nivel
de seguridad óptimo alcanza
los 300 millones anuales.
De rondón, se coló en la
comisión la caída de Banco
Popular, acaecida hace un
año, pero engendrada en los
tiempos de crisis. Y es en este
punto en el que han llegado
las advertencias de futuro: el
consejero delegado de Caixa-
Bank, Gonzalo Gortázar, ad-
virtió el miércoles de que aún
quedan entidades débiles y
que con el actual modelo de
resolución puede que ningún
banco quiera rescatar a otro
en el futuro, por lo que Euro-
pa podría fallar en su objetivo
de volver a usar dinero de las
arcas públicas para solventar
problemas bancarios.
13
Andreu admite
a trámite una
querella contra
un directivo
de Popular
Expansión. Madrid
El Juzgado Central de Ins-
trucción 4 de la Audiencia
Nacional ha admitido a trámi-
te una querella de la Asocia-
ción de pequeños accionistas
de bancos (Apabanc) contra
el exdirector financiero de
Banco Popular Javier More-
no Navarro por su participa-
ción en la elaboración de las
cuentas que propiciaron el
aumento de capital de 2.500
millones de euros que realizó
la entidad en 2016, informa
Europa Press.
Según consta en el auto, del
pasado 18 de junio, el juez
Fernando Andreu entiende
“procedente” la admisión de
la querella, ya que el informe
anual de gobierno corporati-
vo de Popular aportado por
los demandantes “pone de
manifiesto su participación
en la elaboración de las cuen-
tas de la entidad bancaria,
aprobadas por el consejo de
administración en su reunión
de 25 de mayo de 2016, en la
que se acordó el aumento de
capital de Banco Popular”.
Responsabilidades
La querella interpuesta repre-
senta a 16 titulares de accio-
nes de Popular perjudicados
por su venta al Banco Santan-
der por un euro, se dirige tam-
bién contra los componentes
del consejo de administración
de Popular, y contra los audi-
tores José María Sanz Olme-
da y Pedro Barrio Luis.
La asociación dice que hu-
bo un “delito continuado so-
cietario de falsedad contable”
por la formulación de las
cuentas anuales, individuales
y consolidadas de Popular
desde 2013, “sabiendo que no
reflejaban la imagen fiel del
patrimonio, situación finan-
ciera y resultados del banco”.
Denuncia “el estado de insol-
vencia de la entidad” desde
2015 y el consentimiento de
actos de disposición por parte
de los administradores “que
no podrían llevarse a cabo”.
Por otro lado, el juzgado de
primera instancia número
cinco de La Coruña ha conde-
nado a Banco Popular a de-
volver 4.225 euros a dos clien-
tes de la entidad que compra-
ron acciones correspondien-
tes a la ampliación de capital
realizada por el banco en
2016. El fallo judicial entiende
que hubo “vicio invalidante”
en la prestación de consenti-
miento.
14 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
Citi reorganiza su banca de
inversión y asciende a Manolo Falcó
PARA RELANZAR EL NEGOCIO/ Citi fusiona las principales áreas de inversión y remodela la gestión. El
directivo español, que lleva 20 años en el banco, es el nuevo codirector global de banca de inversión.
Amparo Polo/Roberto Casado.
Londres
El español Manolo Falcó se
ha convertido en uno de los
banqueros más influyentes de
la City de Londres, después
de que el banco americano Ci-
ti anunciara ayer su nombra-
miento como codirector glo-
bal de la división de banca de
inversión. Falcó, que hasta
ahora dirigía este negocio en
Europa, África y Oriente Me-
dio (Emea), tiene el reto de re-
lanzar esta división que va a
vivir una profunda reestruc-
turación, al ampliar sus fun-
ciones dentro del grupo y asu-
mir también la actividad de
colocación de acciones y bo-
nos en los mercados de capi-
tales.
El otro co-director del área
será Tyler Dickson, de 51
JMCadenas
años, responsable global de
emisiones en los mercados de
capitales. Se espera que Falcó
mantenga su base en Lon-
dres, con Dickson basado en
Nueva York. Ray McGuire, el
actual director global de ban-
ca de inversión y corporativa,
pasa a ser vicepresidente de
Citi. encargado de relaciones
con grandes clientes.
Talento español
Con los cambios, Falcó tendrá
a su cargo a 6.000 banqueros
y reportará directamente a
Jamie Forese, número dos de
Citi por debajo del consejero
delegado, Mike Corbat. Su
nombramiento fortalece el
peso del talento español en el
banco americano. Otro direc-
tivo español con un puesto
clave en el organigrama del
Vanguard gestiona 26.343 millones en España
A. R. Madrid
Vanguard, la segunda mayor
gestora del mundo, es tam-
bién la segunda firma interna-
cional con más volumen de
fondos comercializados en
España. Según los datos en-
viados por la gestora estadou-
nidense a la Comisión Nacio-
nal del Mercado de Valores
(CNMV), el patrimonio en el
mercado español de los fon-
dos indexados de Vanguard
asciende a los 26.343 millones
de euros.
Es la primera vez que la
gestora, que no está suscrita a
Manolo Falcó tendrá a su cargo 6.000 banqueros de inversión en todo el mundo.
grupo es Paco Ybarra, quien
es responsable global del área
de mercados y forma parte
del comité ejecutivo del ban-
co.
Falcó lleva trabajando en
Citi veinte años, primero co-
mo director de banca corpo-
rativa y de inversión de la Pe-
nínsula Ibérica, y desde 2009
como director del negocio de
banca de inversión y corpora-
tiva de Emea. Según un co-
municado interno de Jamie
Forese, director general de
Citi, “en este periodo, la divi-
sión en Emea ha logrado un
crecimiento continuo en in-
gresos y eficiencia operativa, y
El 76% del volumen
de Vanguard
en España se
corresponde con su
fondo del S&P 500
Inverco ni comparte sus da-
tos con la asociación del sec-
tor, informa de su volumen en
España. Este importe le sitúa
sólo por detrás de BlackRock
en el ránking de las gestoras
internacionales en España.
Vanguard ha crecido expo-
nencialmente en los últimos
años en el mundo, al calor del
Falcó ha logrado que
Citi alcance en 2018
el tercer puesto en el
ránking europeo de
banca de negocios
durante los últimos tres años
ha incrementado la cuota de
mercado en la región”.
Según datos de Dealogic,
Citi ocupó el tercer lugar del
ránking de la banca de inver-
sión en Emea por ingresos en
el primer semestre de 2018, al
recibir comisiones por 573
millones de dólares (494 mi-
llones de euros), lo que impli-
auge de la gestión pasiva. Esta
firma está especializada en los
fondos indexados, es decir,
aquellos que replican índices.
Sus cifras de negocio en los úl-
timos años han sido impac-
tantes, como cuando acaparó
el 54% de las suscripciones
netas en fondos a nivel mun-
dial en 2016.
El fondo estrella de Van-
guard en España es el Van-
guard S&P 500, que sigue la
evolución del selectivo esta-
dounidense. Su patrimonio
en el país es de 20.066 millo-
nes. La Bolsa estadounidense
ca una cuota del 5,4%. Solo
fue superado por JPMorgan y
Goldman Sachs. A nivel glo-
bal, Citi ocupó la quinta plaza
en ese periodo.
La principal función de esta
unidad de los grandes bancos
es asesorar a empresas a la ho-
ra de realizar operaciones
corporativas o financiarse
mediante salidas a Bolsa, am-
pliaciones de capital o emisio-
nes de deuda. El año pasado,
por ejemplo, Citi ayudó a San-
tander en la compra de Popu-
lar y en la ampliación de capi-
tal que realizó el banco espa-
ñol para financiar la integra-
ción de la fallida entidad.
es una de las más difíciles de
batir a largo plazo, razón por
la cual los fondos pasivos le
han ganado la partida a los
fondos activos, los que buscan
superar a los índices seleccio-
nando valores que consideran
infravalorados.
El patrimonio del fondo
que replica al S&P 500 supo-
ne el 76% del volumen total
de Vanguard en España. La
firma estadounidense comer-
cializa otros siete fondos pasi-
vos en España. De ellos, sólo
tres superan los 1.000 millo-
nes de euros vendidos en este
El banquero que
quiere retirarse
entre viñedos
Manolo Falcó nació en
California hace 54 años,
aunque a los seis meses
de edad se trasladó a
España. Estudió dirección
y administración de
empresas en la
Universidad San Pablo
CEU de Madrid y trabajó
durante 10 años en SG
Warburg, antes de pasar
en 1998 a la banca de
inversión de Schroders,
negocio absorbido por
Citi en 2001. Tras liderar
la banca de inversión de
Citi en España,
coordinando operaciones
como la salida a Bolsa de
Inditex, se trasladó en
2009 a Londres para
dirigir este departamento
en la región Emea. En la
capital británica ha
logrado impulsar el
negocio del banco –es
ahora el tercero en el
ránking de operaciones–
y participar en iniciativas
de carácter social, como
los proyectos de
diversidad del banco y de
voluntariado para jóvenes
empleados de Citi en
África. Hijo del marqués
de Griñon, se siente
“español por los cuatro
costados” y asegura que
cuando se retire ayudará
en el negocio vinícola
familiar.
BlackRock es
la única firma
internacional
que supera en
volumen a Vanguard
mercado: el Vanguard FTSE
Japan, de Bolsa japonesa; el
Vanguard FTSE Developed
Europe; de Bolsa europea; y el
Vanguard FTSE Emerging
Markets , de deuda emergen-
te.
En Estados Unidos, Van-
guard mantiene una guerra
de precios abierta con sus
Kutxabank
nombra a
Zatón nuevo
consejero
independiente
M. Á. F. Bilbao
Kutxabank aprobó ayer el
nombramiento del exejecuti-
vo de Santander José Julio
Zatón como nuevo consejero
independiente, en sustitución
de Carlos Aguirre, que fue
responsable de Hacienda del
Gobierno vasco durante el
mandato de Patxi López.
Zatón, bilbaíno de 61 años y
licenciado en Ciencias Eco-
nómicas y Empresariales, tie-
ne una dilatada trayectoria
profesional en el mundo de la
banca, en el que empezó a tra-
bajar en 1980. Desde entonces
ha ocupado diversas funcio-
nes en Chase Manhattan
Bank, Lloyds, y Banco San-
tander. En el grupo que presi-
de Ana Botín –en el que se
prejubiló hace dos años– fue
responsable del área de gran-
des empresas en el País Vas-
co, y también encargado del
área de riesgos en las territo-
riales de Cataluña y de País
Vasco, Navarra y La Rioja.
Con este nombramiento, el
banco de las excajas vascas
BBK, Kutxa y Vital, quiere re-
forzar las competencias de
gestión de riesgos del consejo
de administración. Además
de al consejo, Zatón se incor-
porará a las comisiones de au-
ditoría y cumplimiento, y de
control de riesgos.
La entidad tiene 16 conseje-
ros: 7 dominicales (4 en re-
presentación de BBK, 2 de
Kutxa y 1 de Vital); 6 indepen-
dientes y 3 ejecutivos. Desde
su nacimiento (2012), Kutxa-
bank ha aumentado en uno el
número de miembros de su
órgano de gobierno, tras crear
hace 3 años la figura de conse-
jero delegado, que ocupa Ja-
vier García Lurueña.
competidores en gestión pa-
siva. En julio, la gestora anun-
ció que ofrecerá casi 1.800
fondos cotizados pasivos de
forma gratuita en su platafor-
ma, incluidos productos de
BlackRock, Charles Schwab
Corp o State Street.
Un mes después, Fidelity
reavivó la contienda con el
lanzamiento de dos fondos
gratuitos para los inversores:
el Fidelity Zero Total Market
Index Fund y en el Fidelity
Zero International Index
Fund, con el objetivo de ara-
ñar cuota de mercado.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 15

FINANZAS & MERCADOS

España, expuesta a multa por el OTROS CASOS

España acumula

retraso en la ley de venta de seguros retrasos en la aplica-

ción de la Ley
Hipotecaria y en
Mifid II que traspo-
nen directivas euro-
UNIÓN EUROPEA/ El martes pasado se aprobó en el Parlamento la quinta ampliación del plazo para que peas.
los grupos políticos presenten enmiendas al proyecto de Ley de Distribución de Seguros.
E. del Pozo. Madrid España, que ya acumula re- rre con Mifid II para fondos
La Ley de Distribución de Se- La nueva legislación trasos en la transposición de de inversión, independiente-
guros, que traspone una di- que regulará la venta varias directivas. La más dila- mente del canal que utilicen
rectiva comunitaria, no entra- de seguros debería tada es la protagonizada por para la compra de seguros.
rá en vigor en España en la fe- entrar en vigor el la normativa hipotecaria, que El aumento y reforzamien-
cha fijada para ello por Bruse- próximo 1 de octubre debería haberse aprobado en to de las exigencias de infor-
las, lo que abre la puerta a san- España hace más de dos años, mación se refieren a todo tipo
ciones. El próximo 1 de octu- por lo que la Comisión Euro- de seguros, pero se hacen más
bre los países de la UE para el pasado 23 de febrero. pea ha denunciado la demora amplios en el caso de los pro-
deberían aplicar esta norma- Tras la petición de las asegu- ante el Tribunal de Justicia de ductos de inversión basados
tiva que regula la venta de se- radoras de la mayor parte de la UE, lo que podría acarrear en seguros, los unit linked en-
guros en diferentes canales. los países de la Unión Euro- una multa millonaria. tre ellos. La normativa esta-
Ayer en el Congreso de los pea, las autoridades comuni- La directiva Mifid II tam- blece qué información debe-
Diputados se produjo la quin- tarias optaron por retrasar bién acumula retraso en su rán recibir los consumidores
ta ampliación consecutiva, siete meses su entrada en vi- aplicación, que debería ha- antes de la firma de un contra-
hasta el próximo día 11 de sep- gor, hasta el 1 de octubre de berse producido en enero pa- to de seguros e impone nue-
tiembre, del plazo para la pre- 2018, aunque se mantuvo el sado. vas conductas comerciales y
Dreamstime

sentación de enmiendas por
los grupos políticos al proyec-
to de ley de distribución, que
entró en el Parlamento a fina-
les de mayo pasado. Pero las
dificultades para impulsar el
avance de los proyectos legis-
lativos por la debilidad del
Gobierno complica, por no
decir que hace imposible, la
Sede de la Comisión Europea.
aprobación de esta normati-
va. En el sector, no obstante,
no pierden la esperanza de
que se pueda lograr su apro-
bación antes de terminar la le-
gislatura. La aplicación en Eu-
ropa de la futura Ley de Dis-
tribución de Seguros ya sufrió
un primer retraso en su apli-
cación, prevista inicialmente
23 de febrero como tope para
que los Estados adaptaran su
legislación al contenido de la
directiva.
Más presión
El incumplimiento de la
adaptación de la entrada en
vigor de esta norma en el pla-
zo previsto añade presión a
La futura norma de distri-
bución de seguros busca ar-
monizar el sistema de venta
de pólizas en la UE, con direc-
trices tanto para asegurado-
ras como para entidades de
distribución e intermediarios.
El objetivo es proteger al con-
sumidor de forma igualitaria
en todos los países, como ocu-
de transparencia.
Economía prepara un real
decreto que desarrolla la futu-
ra Ley de Distribución y que
regula la formación que de-
ben tener los vendedores, em-
presas o personas, de seguros.
Esta norma podría aprobarse
antes de la entrada en vigor de
la ley que le da vida.

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16 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
Pibank, el
banco directo
de Pichincha,
abre oficina
en Madrid
Raquel Lander. Madrid
Pibank, el banco directo de Pi-
chincha, celebró ayer la aper-
tura de una oficina en Ma-
drid. También ha abierto su-
cursales en Barcelona, Valen-
cia y Zaragoza. La nueva mar-
ca del banco ecuatoriano está
dirigida a cualquier cliente, no
sólo latinoamericanos.
La filosofía de Pibank será
100% digital. La entidad pres-
tará servicio en toda España a
través de un modelo digital en
el servicio y personal en el
asesoramiento mediante es-
pacios situados en puntos es-
tratégicos de las ciudades, en
donde no existe papel, ni efec-
tivo ni operativa bancaria, se-
gún explicó el banco en la
inauguración.
Las oficinas de Pibank
cuentan con tres espacios di-
ferenciados: el llamado “nú-
cleo”, donde se da la bienveni-
da al cliente y se facilita la in-
formación básica de los pro-
ductos; el espacio “satélite
M”, punto de encuentro co-
mercial para ampliar infor-
mación y contratar la cuenta
nómina del banco; y “satélite
XL”, que está ubicado al fon-
do de la oficina y está destina-
do al asesoramiento de pro-
ductos financieros más com-
plejos.
Cuenta nómina al 0,50%
El producto estrella de Pi-
bank es su cuenta nómina al
0,50% TAE, lanzado el pasa-
do mes de junio. Esta remu-
neración se ofrece a las cuen-
tas con saldos superiores a los
5.000 euros y pone como con-
dición domiciliar una nónima
o pensión de, al menos, 1.200
euros.
La tarjeta de débito asocia-
da a esta tarjeta permite sacar
dinero gratis en cualquier ca-
jero de España y del mundo.
Estos productos financie-
ros se pueden contratar a tra-
vés de la página web de Pi-
bank y en sus app, accesible
para navegadores iOs y An-
droid.
JPMorgan asesora
a la china Anbang
en la venta de Vivat
ASEGURADORA La compa-
ñía china Anbang Insurance
Group ha contratado a JPMor-
gan como asesor en la venta de
entre 1.400 y 1.800 millones de
euros de su división holandesa
Vivat, según Reuters.
March compra una cartera
de banca privada a BNP
550 MILLONES/ March crece en banca privada al adquirir una cartera de clientes del
segmento medio de BNP Paribas. El banco francés se centra en altos patrimonios.
A. Roa Madrid
Banca March comienza la
temporada creciendo en ban-
ca privada. La entidad anun-
ció ayer la adquisición de una
cartera de clientes de BNP
Paribas con 550 millones de
euros. Son clientes del seg-
mento de negocio mass
affluent, el de personas con
más de 300.000 euros. El
banco francés puso en venta
esta cartera de clientes por-
que quiere centrarse en el
área de grandes patrimonios.
La operación, que se cerrará
en los próximos meses, su-
pondrá un espaldarazo al plan
de March de crecer en el ne-
gocio de la banca privada. Ha-
ce dos años, la entidad comen-
zó un proceso de transforma-
ción para poner el foco en la
banca privada y patrimonial.
La solvencia de March, la
mayor del sector en España
en el segmento de banca pri-
vada, ha sido una de las claves
para que la entidad presidida
por Juan March de la Lastra
se llevara esta cartera, por la
que se habían interesado
otras entidades.
La venta de esta cartera,
adelantada por EXPANSIÓN
en junio, despertó interés en-
tre varios bancos comerciales
tradicionales y firmas inde-
pendientes de banca privada
y asesoramiento, según fuen-
tes del mercado. El propio
equipo de banca de inversión
de la entidad francesa se en-
cargó del proceso de venta,
que espera recibir luz verde
de las autoridades en breve.
En el primer semestre del
año, el número de clientes de
banca privada de March cre-
ció un 19% respecto al mismo
periodo del año anterior.
También se incrementó el vo-
lumen de negocio, que subió
un 5%, así como los recursos
fuera de balance, que repun-
taron un 6,1%. Según la propia
entidad, estos datos están por
La Caixa entrega
material escolar a
niños vulnerables
80.500 NIÑOS La Obra Social
de La Caixa entregará kits de
material escolar a 80.519 niños
de familias en situación de po-
breza en España. Estos lotes se-
rán distribuidos en más de 400
entidades sociales del país.
Juan March de la Lastra, presidente de Banca March.
encima de los objetivos de su
plan estratégico.
Banca March ofrece arqui-
tectura abierta a sus clientes,
es decir, productos propios y
ajenos. Tras la llegada de la di-
rectiva europea de mercados
Mifid II, que endurece el co-
bro de incentivos en la comer-
cialización de fondos, el grupo
ha optado por ofrecer dos vías
a sus clientes: el cobro a de re-
trocesiones (comisiones de
venta) en los servicios de eje-
cución y asesoramiento pun-
tual o el pago explícito en el
servicio de la gestión discre-
cional de carteras. La apuesta
por este último modelo, co-
mún a otras grandes entidades
de banca privada, ha tenido un
comienzo exitoso y alcanza ya
los 600 millones gestionados
bajo esa modalidad.
Después de esta venta,
BNP Paribas sigue entre las
firmas internacionales líderes
del sector de banca privada.
Su patrimonio bajo gestión es
Deutsche Bank,
clave en el caso
de Danske Bank
ANTIBLANQUEO Deutsche
Bank podría haber ayudado a
detener el flujo de dinero ilícito a
través de la división de Danske
Bank en Estonia, ya que dificul-
tó esta clase de transacciones
en 2014.
La solvencia de
March ha sido
decisiva para
imponerse en la puja
por la cartera
March elevó un
19% hasta junio los
clientes de su área
de banca privada
y un 5% el negocio
de más de 7.000 millones de
euros. Los clientes high net-
worth y ultra high networth,
los de más patrimonio, repre-
sentaban el 90% del volumen
de activos bajo gestión de la
entidad gala.
Esta operación no implica
un menor interés de BNP Pa-
ribas por el mercado español,
que sigue siendo estratégico
para la actividad de altos pa-
trimonios de la entidad. El
plan de la firma hasta 2021 in-
Viesgo se suma a
Vidahorro en planes
de pensiones
ACUERDO Los usuarios de la
aplicación de Vidahorro podrán
acumular dinero en su plan de
pensiones mediante el pago de
sus facturas de luz y gas contra-
tadas con Viesgo, según infor-
mó la entidad ayer.
cluye inversiones en tecnolo-
gía para mejorar el servicio a
sus clientes.
Socio de Inversis
La compra de esta cartera de
clientes de BNP Paribas no es
la única operación en la que
March es protagonista estos
días. El banco también busca
desde hace poco más de un
mes un socio estratégico para
impulsar el crecimiento de
Inversis, del que la entidad
posee el 100%, tras comprar a
Orey Antunes el 49% que no
controlaba hace dos años.
La operación, que asesoran
la propia división de M&A de
March y Bank of America
Merrill Lynch, está aún en fa-
se incipiente. Inversis, que
ofrece servicios a clientes ins-
titucionales y tiene la segunda
mayor plataforma de fondos
de España, custodia un volu-
men de 105.000 millones.
La Llave / Página 2
El CEO de Freddie
Mac se jubilará
el próximo año
DONALD LAYTON El conse-
jero delegado de Freddie Mac,
Donald Layton, se retirará en la
segunda mitad del próximo
año, después de seis años en el
puesto. Ahora la compañía abre
un plan para buscarle sustituto.
Generali
comprará
la gestora
francesa
Sycomore
Expansión. Madrid
La aseguradora italiana Gene-
rali anunció ayer una alianza
estratégica con la firma fran-
cesa Sycomore Asset Mana-
gement para ir de la mano en
la gestión de activos.
El acuerdo forma parte de
la decisión de Generali, toma-
da en 2017, de ampliar su acti-
vidad en este segmento al
tiempo que subraya su com-
promiso con las la inversión
socialmente responsable y
con las prácticas comerciales
sostenibles, afirmó ayer la en-
tidad italiana
Generali tomará una parti-
cipación mayoritaria en Syco-
more, que gestiona más de
8.300 millones de euros, con
un importante peso en inver-
siones ESG en Francia.
Los fundadores de la enti-
dad gala se mantendrán como
accionistas significativos de
Sycomore y sus empleados
aumentarán su participación
en la firma.
El equipo de Sycomore
continuará pilotando la estra-
tegia y las operaciones de la
empresa de forma indepen-
diente, según el acuerdo al-
canzado.
Vocación internacional
La alianza entre las dos firmas
tiene entre sus objetivos la
aceleración de la expansión
internacional de Sycomore y
el desarrollo de ofertas perso-
nalizadas para sus clientes
tanto minoristas como insti-
tucionales.
El acuerdo avanzado ayer
está sujeto a la consulta del
Consejo de Trabajadores de
Sycomore Asset Manage-
ment y a las autoridades fi-
nancieras francesas.
La alianza impulsada por
Generali se enmarca en la ten-
dencia del sector asegurador
que busca vías ante la situa-
ción creada por los bajos tipos
de interés, que dificulta la co-
mercialización de los seguros
de ahorro ya que apenas pue-
den ofrecer rentabilidad.
Berenberg arrebata
a DWS a un
veterano gestor
20 AÑOS Tim Albrecht, gestor
de DWS que llevaba 20 años en
la gestora de fondos de Deuts-
che Bank, se marchará a finales
de año a Berenberg Bank. Al-
brecht es gestor de Bolsa ale-
mana, austriaca y suiza.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 17

FINANZAS & MERCADOS

LA SESIÓN DE AYER

 COTIZACIONES LOS PROTAGONISTAS DEL DÍA EURO PETRÓLEO

 -1,00%
Los valores que más suben y bajan, en % Evolución del euro, en dólares. Cotización del barril de Brent, en dólares.
1,161 75,81
Ibex 35 9.208,70

 -0,59%
Viscofan 1,56 Cie Automotive -1,84 1,24 80
Euro Stoxx 50 3.295,95

 -0,01%
1,22 75
Dow Jones * 25.971,13 I. Colonial 0,37 CaixaBank -1,92

 -0,41%
LOS MEJORES 1,18 70

LOS PEORES
Nikkei 225 22.487,94 Merlin 0,25 Aena -2,02
 +0,45%
1,14 65
Euro/Dólar 1,1634 60

 +0,29%
Endesa 0,23 BBVA -2,52 1,10
Euro/Yen 129,5500 55

 =
Mediaset Indra -2,86 1,06
0,23 50
Bono español 1,44%

 +2,51pb
1,02
Naturgy Meliá -3,25 45
0,17 2 ENE 2017 6 SEP 2018 2 ENE 2017 6 SEP 2018
Prima de Riesgo 109,39pb
Fuente: Bloomberg Infografía Expansión Fuente: Bloomberg Infografía Expansión Fuente: Bloomberg Infografía Expansión
* A media sesión

 DE UN VISTAZO
Aranceles, emergentes y política Cotización en euros
Última Variación (%)

dejan sin fuerzas al Ibex Título

Acciona
Acerinox
cotización

74,660
11,165
Ayer

-1,06
-0,98
2017 2018

5,10 9,73
2,33 -6,29
ACS 34,960 -0,11 17,21 7,17
PIERDE EL 1%, HASTA 9.208 PUNTOS/ El índice
se deja el 4,67% en ocho sesiones en un contexto Aena 147,600 -2,02 38,67 -12,66
de aversión al riesgo. El índice MSCI Emerging Markets, a punto de entrar en mercado bajista. Amadeus 76,060 -1,14 44,29 26,53
ArcelorMittal 24,705 -0,60 28,84 -8,82

LAS CAÍDAS VAN A MÁS

R. Martínez. Madrid Intradía Ibex 35, en puntos • 6/09/18 B. Sabadell 1,340 -1,83 32,88 -19,08
Los tres frentes que acucian a las bol-
B. Santander 4,229 -1,05 20,70 -22,82
sas, es decir, la política comercial de
9.300 Bankia 3,380 -1,17 8,58 -15,22
EEUU, las dudas que despiertan los
MÁX 16:05
mercados emergentes y la situación 9.280 9.291,1 Bankinter 7,768 -0,31 12,97 -1,72
política en Europa, siguen sin dar BBVA 5,228 -2,52 18,48 -26,49
tregua a los mercados, que ayer su- 9.270
CaixaBank 3,991 -1,92 30,64 2,62
maron una sesión más de caídas. 9.260
Los inversores siguen pendientes Cellnex Telecom 21,860 -0,36 57,26 2,39
de que EEUU y Canadá alcancen un CIERRE
9.250 Cie Automotive 24,560 -1,84 53,11 1,45
9.208,7
acuerdo comercial, mientras están a Colonial 9,455 0,37 31,12 14,15
la espera de que Trump confirme la 9.240
imposición de nuevos aranceles a Dia 1,901 -1,12 3,13 -55,83
9.230
China por 200.000 millones de dóla- Enagás 24,000 -1,28 8,62 0,54
res de forma inmediata. Tampoco 9.220 Endesa 19,420 0,23 -1,73 8,77
ayudó la coyuntura en los mercados MÍN 17:20
9.210 Ferrovial 18,010 -0,08 17,80 -4,83
emergentes, que ven cómo se dete- 9.208,6
riora su situación con la progresiva 1 2 3 Grifols 24,310 -0,94 32,09 -0,47
9.200
fortaleza del dólar. Ayer le tocó el 9:00 h 10:00 h 11:00 h 12:00 h 13:00 h 14:00 h 15:00 h 16:00 h 17:00 h IAG 7,584 -1,74 49,05 4,81
turno al rublo ruso: era la peor divisa, Iberdrola 6,300 -0,66 14,27 -2,48
1 2 3
con una caída del 1,61%, hasta cam-
11:30 13:30 15:35 Inditex 25,010 -0,28 -7,25 -13,89
biarse a 69,38 rublos por dólar, su mí- El mercado evoluciona sin rumbo, Tras marcar mínimos del El mercado se queda sin fuerzas, con el
nimo desde marzo de 2016. Una si- tras la caída de Wall Street día, el índice inicia una mercado americano a la baja, y cierra muy Indra 9,840 -2,86 9,56 -13,72
tuación que se deja notar en la renta el día anterior. breve remontada. cerca del suelo de la sesión. Mapfre 2,540 -0,39 0,35 -5,15
variable: el índice MSCI Emerging Fuente: Bloomberg Infografía Expansión Mediaset 6,064 0,23 -5,83 -35,21
Markets está a punto de entrar en
mercado bajista, ya que acumula una Meliá Hotels Int. 10,420 -3,25 6,35 -9,39
caída del 19,74% desde el pasado 26 El mercado se refugia en el bono alemán y el americano Merlin Properties 11,830 0,25 13,74 4,69
de enero. Naturgy 23,220 0,17 17,66 20,62
La situación política en Europa es La aversión al riesgo de los bono estadounidense a 10 años las subidas del 1,56% de
Red Eléctrica 18,120 -0,79 14,95 -3,15
otro de los lastres de las bolsas. Italia inversores les llevó a buscar pasó del 2,9% al 2,87%, Viscofan; del 0,23% de Endesa
sigue sin avanzar en la aprobación de refugio en la renta fija de los mientras el tipo de su homólogo y del 0,17% de Naturgy. Repsol 16,330 -1,24 19,45 10,75
los presupuestos, mientras algunos países con sólidas economías. germano se situaba en el 0,35% También actuaron como abrigo Siemens Gamesa 12,490 -0,08 -28,59 9,27
operadores señalan que la posibili- La compra de títulos de deuda desde el 0,38% del día anterior. de los inversores las dos socimis Técnicas Reunidas 27,990 -0,36 -27,03 5,78
dad de un aumento de los impuestos se saldó con caídas en las Los inversores también se del Ibex: Merlin Properties se
Telefónica 6,742 -0,87 -1,19 -17,02
en España genera recelos. rentabilidades, que evolucionan acercaron a algunos valores de anotó el 0,25% e Inmobiliaria
a la inversa. El rendimiento del sesgo defensivo. Así se explican Colonial, el 0,37%. Viscofan 62,000 1,56 22,77 12,71
Descensos en Europa. El Ibex se Fuente: Bolsa de Madrid
dejó el 1%, al cerrar en los 9.208 pun-
tos, es decir, su cota más baja desde el tono de las noticias que se vayan dan- sar factura a los gigantes del sector y, caída de ayer un día más. BBVA en- de perfil más nacional que subieron
12 de diciembre de 2016. Esta fue su do a conocer en los citados frentes por lo tanto, a los índices. El Dow Jo- cajó en castigo más severo entre los en las últimas sesiones. CaixaBank,
octava sesión sin pisar terreno alcis- abiertos. Sólo con aspectos positivos, nes se mantenía plano a media sesión blue chips españoles, del 2,52%, hasta Sabadell y Bankia se dejaron entre el
ta, racha en la que se deja el 4,67%. Si el Ibex podrá recuperar. en los 25.971 puntos, pero el S&P 500 mínimos de octubre de 2016. Sendos 1,92% y el 1,17%.
el índice no reacciona al alza de for- En el resto de Europa, el Dax ale- recortaba el 0,5% y el Nasdaq perdía informes de Deutsche Bank y Beren- Tampoco tuvo un buen día Rep-
ma inmediata, podría irse hasta la zo- mán bajó el 0,71%, por lo que dejó el 1%. berg apuntan a más provisiones y re- sol, que recortó el 1,24% en medio de
na de los 8.600 puntos, según Enri- atrás los 12.000 puntos por primera Twitter, Facebook y Alphabet visiones a la baja de las expectativas un contexto bajista del petróleo, que
que Ramos, de Link Securities. Aun- vez desde el pasado 4 de abril. El Cac dieron continuidad a las caídas del de beneficio por acción motivadas caía el 1,89%.
que otros expertos creen que, antes francés cedió el 0,31%, mientras el miércoles, con recortes que oscila- por Turquía, donde realiza el 11,5%
de llegar a esa cota, que está un 6,5% Ftse británico se dejó el 0,87%. ban entre el 5,3% y el 2,5%. del beneficio (pág. 19). Santander
GRATIS
por debajo de los niveles actuales, restó el 1,05%, mientras Telefónica e HOY
podría probar sus fuerzas en el en- Wall Street, a la baja. Las incerti- Los grandes vuelven a pesar. Los Inditex se dejaron el 0,87% y el
torno de los 9.000 puntos. El experto dumbres regulatorias que planean pesos pesados de la Bolsa española 0,28%, respectivamente. Acceda hoy a Orbyt con
confía en la remontada del Ibex en el sobre las tecnológicas volvieron a pa- volvieron a ser determinantes en la El mercado hizo caja en los bancos el código de la última página
18 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Los inversores piden por los
bonos del Tesoro más interés
EMITE 4.920 MILLONES/ El Tesoro eleva del 2,24% al 2,60% el interés por sus
obligaciones a 30 años y cobra menos por los bonos ligados a la inflación.
Expansión. Madrid
La primera subasta de sep-
tiembre de deuda pública es-
pañola a largo plazo se ha sal-
dado con un incremento ge-
neralizado del interés que le
exige el mercado al Tesoro
para colocar sus bonos. Espa-
ña emitió 4.920 millones de
euros, en la parte media de su
objetivo, que estaba entre los
4.250 millones y los 5.750 mi-
llones.
El Tesoro ha colocado la
mayor parte de este volumen,
1.907 millones, en bonos a cin-
co años, por los que ha pagado
un rendimiento marginal del
0,42%, frente al 0,379% de la
subasta anterior. España tam-
bién ha vendido 1.587 millo-
nes en obligaciones a diez
años, que se han colocado al
1,456%, ligeramente por enci-
ma del 1,439% de la emisión
previa. La demanda a estos
precios de los inversores en la
subasta de ayer ha superado
los 8.500 millones de euros, es
Aena pierde el soporte
de la mano de Morgan Stanley
Expansión. Madrid
Los analistas del banco esta-
dounidense han reducido su
consejo sobre la compañía
desde mantener a infrapon-
derar con un precio objetivo
de 166 euros que, en cualquier
caso, se sitúa claramente por
encima de los 147,5 euros a lo
que el valor cotiza ahora en el
parqué.No obstante, ha reac-
cionado desde los mínimos
del día marcados en los 145
euros. En esos momentos, Ae-
na se hundía hasta mínimos
de 17 meses. Finalmente, ha
retrocedido hasta las cotas
más bajas desde octubre del
año pasado y lleva hasta alre-
dedor del 15% el descuento
respecto al precio objetivo
medio de los analistas, que se
sitúa en casi 174 euros. En lo
que va de año, el descenso
acumulado alcanza ya el
8%.Las ventas son una cons-
tante en el valor desde que el
pasado mes de mayo el fondo
británico TCI realizó una co-
locación acelerada de un 2,7%
Carlos San Basilio, secretario general del Tesoro.
decir, 1,7 veces el dinero ven-
dido finalmente.
El Tesoro ha colocado
880,3 millones de euros en
obligaciones a treinta años,
al 2,601%, por encima del
2,243% anterior. Por último,
se han emitido otros 545 mi-
llones en bonos ligados a la in-
flación, que el Tesoro vendió
a un rendimiento marginal
del -1,285%, negativo (es de-
TRASPIÉS
Acción de Aena, en euros.
180
175
170
165
160
155
150
145
29 DIC 2017
Fuente: Bloomberg
del capital Aena. La operación
fue ejecutada a 174,12 euros
por acción, con un descuento
del 3%. Desde entonces, la ac-
ción ha perdido más de 15%
de su valor. La debilidad cre-
ciente de Aena en Bolsa está
cir, España cobra por colocar
esta deuda), pero menos que
el -1,551% de la subasta previa.
Los expertos explican que
este mayor interés exigido a
España se debe a la mayor
cautela de los inversores por
la deuda de países periféricos
en este entorno de mercado.
Ignacio Victoriano, analista
de Renta 4, considera que este
repunte de los tipos es sobre
147,6
6 SEP 2018
Expansión
relacionada con el aumento
del riesgo bajista en la compa-
ñía. El pasado mes de agosto
acabó el período de ‘lock up’
de 90 días naturales por el que
TCI, una accionista muy com-
bativo que siempre ha defen-
LOS CHARTS por José Antonio Fernández Hódar
ACS Del 23-11-2017 al 6-9-2018
40
Cotizaciones Esc. Aritmética
37,5
35
32,5
30
27,5
100
70 RSI 14
25
30
0 300
Volumen Diario x 10000
todo contagio de la situación 200
en Italia. “Venimos de un mes 100
de agosto en el que los activos
0
de riesgo se han comportado D E18 F M A M J J A S
muy mal, pero creo que no es
una subasta especialmente
mala en este contexto”, indica. ACS Atención al soporte
La subasta se produce en Ayer se mantuvo oscilando alrededor de los 35,30 euros,
medio de un momento de in- pero se replegó en la última hora de sesión y terminó a
certidumbre sobre la política 34,96 euros, con un retroceso del 0,11% y con un volumen li-
fiscal del nuevo gobierno y so- geramente superior a su media. Se le ve fuerte, el precio es
bre el cumplimiento de los atractivo y abona un buen dividendo, pero no se puede na-
objetivos de déficit. dar contra corriente y terminó bajando. Tiene un soporte en
La próxima subasta de deu- 34 que puede detener la caída, poner un stop por debajo.
da a largo plazo del Tesoro se-
IBERDROLA Del 23-11-2017 al 6-9-2018
7.0
Cotizaciones Esc. Aritmética
rá el 20 de septiembre.
6.8
El resultado de la emisión
apenas se dejó sentir en el 6.5
mercado secundario de deu- 6.3
da. El interés del bono a espa-
ñol a una década, inverso al 6.0
precio, repuntó ayer ligera- 5.8
mente del 1,44% al 1,45%.
La prima de riesgo, el dife- 100
70 RSI 14
5.5
rencial con la deuda germana 30
a una década, tampoco se mo- 0
Volumen Diario x 100000
400
vió en exceso ayer, al pasar de 300
los 106 a los 108 puntos bási- 200
100
cos.
0
D E18 F M A M J J A S
IBERDR0LA Acelera la caída
Intentó, sin éxito, dibujar un soporte en 6,45 euros, donde
encontró a su directriz alcista que, en teoría, debería haber
actuado como soporte, pero se la llevó por delante. Cerró a
6,30 euros bajando el 0,66% con incremento de volumen.
Está barata (PER 13,6) y tiene un buen dividendo (5,17%).
Apetece comprar, pero si pierde los 6,25 se dará un buen
paseo a la baja. La paciencia tiene premio. Aplazar compras.
BME
La acción cae Cotizaciones Esc. Aritmética
31
el 1,6 por ciento 30
y pierde el 29
soporte clave 28
de los 150 euros
27
26
dido la privatización total del
25
grupo, se comprometía a no
100 24
vender más acciones de año. 70 RSI 14
El riesgo de nuevas colocacio- 30
nes de acciones del fondo bri- 0
Volumen Diario x 1000
750
tánico pesa sobre el valor en 500
las últimas semanas. TCI aún 250
cuenta con una paquete del
0
8,3% del gestor aeroportuario D E18 F M A M J J A S
valorado a precios de merca-
do en cerca de 2.000 millones
de euros. En los últimos días BME De libro
se han producido movimien- La evolución técnica es de libro. Los altos de los tres últimos
tos significativos en el valor. meses definen una clara tendencia bajista. Perdió el soporte
BlackRock ha reducido su situado en 28,5 euros, que actuó como resistencia en los úl-
participación desde el 3,02% timos días de agosto. Ahora está amenazando el soporte si-
hasta el 2,98%. Además, tuado en 27,5 euros. Ayer cerró a 27,66 euros, bajando el
HSBC comunicó la semana 1,50%. Puede rebotar hasta 28,5, pero le frenará la directriz
pasada la venta del 5% de Ae- bajista que es la que impone su ley. Aplazar compras.
na, aunque la operación co- Siga cada día a José Antonio Fernández Hódar en:
rresponde al pasado mes de http://blogs.expansion.com/blogs/web/hodar.html
abril. y en http://app2.expansion.com/analisis/comentarioscharts/Portada
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 19

FINANZAS & MERCADOS

ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K

El dilema entre Aston Martin y Ferrari CNMV avisa

de un intento
de fraude para
A Vista suplantar al
de City supervisor
Roberto Casado
Expansión. Madrid
(Londres)
La Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV)

E
legir entre un Ferrari o un As- ha detectado el envío de co-
ton Martin debe ser todo un municaciones por correo
El fabricante bri-
dilema para los conductores electrónico en las que se utili-
tánico de coches
aficionados a la velocidad con varios za el dominio cnmv.es, su-
deportivos Aston
cientos de miles de euros disponibles. Martin quiere
plantando la identidad e ima-
Un debate similar empieza a surgir salir a la Bolsa de
gen del organismo que presi-
en el mercado financiero entre los Londres el próxi- de Sebastián Albella.
partidarios de invertir en acciones mo mes con una Los correos, que suponen
del fabricante italiano, que cotiza en valoración de un nuevo intento de fraude ti-
Nueva York desde 2015, o quienes 5.000 millones de po phishing, incluyen un enla-
apuestan por el grupo británico ante libras. Algunos ce en el que se pide al destina-
su próximo salto a la Bolsa de Lon- analistas dudan tario determinados datos per-
Dreamstime

dres. de este precio y sonales, explicó el supervisor

“Poseer productos de ambas mar-
cas no parece un problema para mu-
chos de sus clientes, aunque los in-
versores podrían ser más selectivos”,
afirma Philippe Houchois, analista
de Jefferies, en un informe de este
banco de negocios comparando am-
bas compañías.
El plan de Aston Martin consiste
en colocar alrededor de un 25% de su
capital entre inversores bursátiles el
próximo mes de octubre, mediante
una oferta pública de venta (OPV). El
éxito de la operación parece garanti-
zado, aunque solo sea por la larga lista
de bancos de inversión que van a par-
ticipar distribuyendo las acciones en-
tre sus clientes.
Deutsche Bank, Goldman Sachs y
JPMorgan son los coordinadores
globales de la transacción, mientras
que otras entidades que van ayudar
en la venta son Bank of America Me-
rrill Lynch, Credit Suisse, HSBC,
Unicredit, CI Capital, Houlihan Lo-
key, Numis y Mediobanca.
Otra cuestión es el precio que pue-
de alcanzar la empresa británica, cu-
ya aspiración es repetir el éxito logra-
do por Ferrari en el parqué. Este
constructor de bólidos salió al merca-
do estadounidense a 52 dólares por
acción en 2015 y ahora cotiza a 127
dólares, con una capitalización bur-
sátil de 24.000 millones de dólares
(20.700 millones de euros). Este va-
lor multiplica por unas 20 veces el be-
neficio bruto operativo (ebitda) que
la firma italiana genera anualmente.
Aston Martin logró un ebitda de
231 millones de libras en 2017, cifra
que espera aumentar en 2018, por lo
que considera posible alcanzar los
5.000 millones de libras de valora-
ción al aplicar los múltiplos de su ri-
val.
Sin embargo, el estudio de Jeffe-
ries concluye que “la primera impre-
sión es que Aston Martin necesitará
una ejecución casi perfecta para al-
canzar sus objetivos”. La entidad
americana dice que la empresa de los
coches de James Bond debe ser ca-
paz de elevar sus ventas a un ritmo
aconsejan invertir de los mercados ayer en una
en Ferrari. nota. La CNMV aconseja des-
confiar de cualquier comuni-
anual del 20%, disparar su margen de cación que incluya la petición
beneficio y mantener plana su inver- de información confidencial,
sión en I+D para justificar esa valora- económica o personal, o in-
ción. “Ferrari sigue en su propia liga”, cluya cualquier enlace de apa-
indica la nota. riencia sospechosa.
Ross Mould, director de inversio- El organismo, que ha teni-
nes de la firma AJ Bell, cree que la sa- do conocimiento del envío de
lida a Bolsa será bien acogida. “Es de estos correos falsos gracias a
esperar que la OPV sea un éxito. El la colaboración ciudadana,
factor negativo de Aston Martin es “ha llevado a cabo las actua-
una historia de problemas financie- ciones necesarias para miti-
ros, incluyendo siete bancarrotas. La gar su efecto”. También ha
fortaleza de la marca es incuestiona- pedido a los posibles recepto-
ble pero al final algunos inversores res de dichos mails que los bo-
solo querrán comprar si el negocio es rren y no contesten ni abran
capaz de vender cada año más unida- los enlaces o archivos adjun-
des y a un mayor precio”. tos que puedan contener.

RENTABILIDAD 10% OPERADOR DEL MERCADO IBÉRICO

El mercado espera más GARANTÍA
DE ENERGÍA, POLO ESPAÑOL, S.A.
Convocatoria de Junta General Extraordinaria de Accionistas

provisiones por parte de BBVA BANCARIA

Expansión. Madrid
Las acciones de BBVA baja-
ron ayer el 2,52%, hasta 5,22
euros, en un contexto de du-
das respecto a la posibilidad
de que su participación de ca-
si un 50% en el banco turco
Garanti se salde con un incre-
mento de las provisiones por
parte de la entidad.
La entidad se reunió con
analistas el miércoles, según
informa Reuters, para infor-
marles de que el coste de ase-
gurar la cartera de préstamos
en Turquía será de 200 pun-
tos básicos, frente a los 150
que anunció en la presenta-
ción de resultados a finales de
julio pasado.
Los analistas de Kepler
afirman que las expectativas
de beneficio por acción (BPA)
del consenso de mercado pa-
ra BBVA “deberían ser revisa-
das a la baja”. La firma, de mo-
mento, ya ha realizado esta
FUERTES CAÍDAS
Cotización de BBVA, en euros.
7,5
7,0
6,5
6,0
5,5
5,22
5,0
29 DIC 2017
Fuente: Bloomberg
revisión: el recorte para el
ejercicio 2019 es del 6,7%, lo
que se traduce en una caída
del precio objetivo de 5,5 a
5,25 euros por acción, una va-
loración que se encuentra
muy ajustada a la cotización
actual de la entidad.
En Deutsche Bank también
creen que la entidad deberá
realizar mayores provisiones
para cubrir el riesgo que ofre-
ce Turquía. Por este motivo,
también han rebajado sus es-
timaciones de beneficio por
acción en un 6% para el año
que viene y en un 4% para
2020. También siguió los pa-
sos de Kepler y ajustó a la baja
su precio objetivo de 7 a 6,7
euros por título, lo que aún da
al valor un potencial alcista
del 28%.
Otros analistas, sin embar-
6 SEP 2018
go, son menos pesimistas.
Expansión GVC Gaesco Beka espera que
los efectos del deterioro de la
lira se vean compensados con
la cobertura de la divisa y la
protección ya realizada sobre
la cuenta de pérdidas y ganan-
cias, según informa Bloom-
berg.
Con la caída de ayer, BBVA
acumula un desdenso en Bol-
sa en el año del 26,49%, lo que
sitúa su cotización en míni-
mos desde el 31 octubre 2016.
En virtud de acuerdo del Consejo de Administración de esta Sociedad, de fecha 5 de septiembre de
2018, se convoca a los señores accionistas a la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la
Sociedad, a celebrar en la sede social de la Compañía, Calle Alfonso XI, número 6, 28014 Madrid, el
día 10 de octubre de 2018, a las 11:00 horas, en primera convocatoria y, en su caso, el día siguiente,
11 de octubre de 2018, en el mismo lugar y hora, en segunda convocatoria, con arreglo al siguiente:
DEPOSITADA ORDEN DEL DÍA
EN NOTARÍA 1. Cese de Consejero y Presidente del Consejo de Administración y adopción, en su caso, de acuerdos
complementarios derivados de lo anterior.
2. Nombramiento de Consejero y Presidente del Consejo de Administración y adopción, en su caso, de
acuerdos complementarios derivados de lo anterior.
A PARTIR DE 50.000 3. Atribución de facultades para la interpretación, subsanación, complemento, ejecución y desarrollo
de los acuerdos adoptados por la Junta y concesión de facultades para la elevación a instrumento
público y formalización de tales acuerdos.
698 757 851 4. Ruegos y preguntas.
5. Lectura y, en su caso, aprobación del Acta de la reunión.
Asimismo, se pone en conocimiento de los accionistas que, de conformidad con lo dispuesto en el
artículo 172 de la Ley de Sociedades de Capital, aquellos accionistas que representen, al menos un
cinco por ciento del capital social, podrán solicitar que se publique un complemento a la convocatoria
de la Junta General de Accionistas, incluyendo uno o más puntos en el Orden del Día. El ejercicio de
este derecho deberá hacerse mediante notificación fehaciente que deberá recibirse en el domicilio
social dentro de los cinco días siguientes a la publicación de esta convocatoria. El complemento de
la convocatoria se publicará con quince (15) días de antelación, como mínimo, a la fecha señalada
para la celebración de la Junta.
De acuerdo con lo establecido en el artículo 197 de la Ley de Sociedades de Capital, los accionistas
podrán solicitar de los administradores, acerca de los asuntos comprendidos en el Orden del Día, las
informaciones o aclaraciones que estimen precisas, o formular por escrito las preguntas que estimen
pertinentes hasta el séptimo día anterior al previsto para la celebración de la Junta.
Podrán asistir a la Junta General los accionistas titulares de más de 6.666 acciones que figuren
inscritos en el Libro Registro de Acciones Nominativas de la Compañía con cinco días de antelación
a aquél en que haya de celebrarse la Junta. Los accionistas podrán hacerse representar en la Junta
General por medio de otra persona, aunque ésta no sea accionista. Las delegaciones conferidas a
cualquier miembro del Consejo de Administración deberán contener las instrucciones sobre el sentido
del voto, entendiéndose que, de no impartirse éstas, el representante votará a favor de las propuestas
OPORTUNIDADES de acuerdos presentadas por el Consejo de Administración.
Se hace constar el derecho que corresponde a los señores accionistas de examinar en el domicilio
DE NEGOCIO social todos aquellos documentos que deban ser sometidos a la aprobación de la Junta, así como de
pedir la entrega o el envío gratuito de dichos documentos.
Se informa a los Sres. accionistas que la Sociedad estima que previsiblemente exista quórum de
 www.habitaciones asistencia suficiente para la celebración de la Junta General en primera convocatoria.
barcelona.com Madrid, a 5 de septiembre de 2018
SE VENDE el dominio. Rafael Ramos Gil
Información: Secretario del Consejo de Administración
santiyan3@hotmail.com
20 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
FINANZAS & MERCADOS
ˆ4P”cHrÂc ‹ˆi rc<ˆKH`K
Países emergentes:
situación transitoria
L
os mercados emer-
gentes pueden añadir
el verano de 2018 a la
lista de estíos que han hecho
que sean menos lucrativos
que las acciones estadouni-
denses en la última década.
Pero el reciente roce con el
estatus de mercado bajista
no debería considerarse una
evidencia de riesgo sistémi-
co. La fortaleza del dólar ha
trazado una línea divisoria
entre EEUU y el resto del
mundo. Pero los países cu-
yas monedas, bonos y accio-
nes se han visto más afecta-
dos son aquellos cuyos pro-
blemas ya eran conocidos, y
en gran medida creados por
ellos mismos.
Esta semana, el peso ar-
gentino y la lira turca han
caído a mínimos históricos
o cerca de ellos. Ambas eco-
nomías dependen de la fi-
nanciación extranjera para
cubrir agujeros dejados por
los déficit presupuestarios.
Argentina ha inundado los
mercados crediticios de bo-
nos con una alta rentabili-
dad emitidos desde 2016.
Turquía ha agravado su dé-
ficit y sus problemas con la
inflación insistiendo en
mantener bajos los tipos.
La caída de las acciones y
bonos de países con bajos
niveles de deuda exterior y
balances más sólidos tiene
menos lógica. Las ventas
han hecho que la rentabili-
dad del bono público a 10
años de Tailandia aumenta-
se 20 puntos básicos hasta el
2,8% en los últimos 15 días,
pese al superávit de su ba-
lanza por cuenta corriente.
Arabia Saudí se beneficia de
la subida del precio del pe-
tróleo. Pero la rentabilidad
de su bono a 10 años aumen-
tó en una proporción simi-
lar. El argumento del conta-
gio también ignora el creci-
miento del 5% previsto en
los mercados emergentes
este año y los esfuerzos para
reducir la vulnerabilidad
emitiendo deuda a mayor
plazo. El vencimiento me-
dio de los bonos en México
es de ocho años. En Sudáfri-
ca, de 16. Las ventas pueden
proseguir mientras la forta-
leza de EEUU dé pie a más
subidas de los tipos. Pero el
crecimiento es sostenible.
Los precios repuntarán.
LEX COLUMN
Modelo de un motor de avión
de Safran.
Safran da un salto
adelante
¿
Qué puede no gustar
del nuevo motor de
avión cofabricado por
la francesa Safran? Los ner-
viosos inversores se centran
en los riesgos. La audacia
que sugiere su nombre,
Leap (salto), no consuela. El
jueves se ofreció tranquili-
dad desde Safran, socio pa-
ritario con General Electric
en CFM, el mayor provee-
dor mundial de motores pa-
ra aviones de pasajeros de
fuselaje estrecho. Las entre-
gas de Leap casi se triplica-
ron en la primera mitad del
año. La producción debería
volver a lo previsto antes de
que acabe el año.
Las acciones subieron un
7%. En los seis últimos me-
ses, ganan más de un 33%.
La rentabilidad de la fabri-
cación de aviones está au-
mentando. Los pequeños
proveedores son la excep-
ción. El tamaño importa en
la aviación. Ganar escala da
influencia a los proveedores
a la hora de tratar con clien-
tes y con sus propias cade-
nas de suministro. Esa fue
en parte la lógica detrás de
la compra por 8.700 millo-
nes de euros de Zodiac, el
grupo francés de interiores
de aviones. De momento, la
integración va por buen ca-
mino. Si en algún momento
tropieza, los inversores de-
berían prepararse para las
turbulencias. También de-
berían estar atentos a cual-
quier signo de un final de ci-
clo en los viajes aéreos, que
con ocho años es el más lar-
go desde la década de los 80.
American Express,
bajo la lupa en Bolsa
POLÉMICA/ El FBI frena la buena evolución de la compañía
en Wall Street al investigar sobre su política de divisas.
C. Ruiz de Gauna. Nueva York
La positiva evolución en Bol-
sa de la empresa estadouni-
dense de tarjetas American
Express se ha frenado al tras-
cender una investigación por
parte del FBI.
La polémica se centra en la
política de cambio de divisas
de la entidad, que supuesta-
mente atraía a clientes con
precios bajos para sus tran-
sacciones internacionales que
subía después sin previo avi-
so. Estas prácticas, adelanta-
das por The Wall Street Jour-
nal, se habrían producido des-
de, al menos, 2004.
La investigación ha provo-
cado una caída de las acciones
de American Express de cer-
ca del 2% en dos días que po-
dría agudizarse a medida que
vayan trascendiéndose los de-
talles de la investigación. La
gestión de la crisis correspon-
derá al nuevo consejero dele-
gado de la multinacional,
Stephen Squeri, que asumió
el cargo el pasado febrero en
sustitución del veterano Ken-
neth Chenault.
A pesar de todo, las accio-
nes de American Express to-
davía acumulan una revalori-
zación del 6% en lo que va de
año, hasta una capitalización
DE COMPRAS POR EL MUNDO
Los títulos de Enel giran al alza
Carmen Ramos. Valencia
El grupo energético italiano
presentó los resultados del
primer semestre el último
día de julio. La primera im-
presión fue buena, ya que el
beneficio neto alcanzó los
2.020 millones de euros, un
9,4% más, mientras el bene-
ficio ordinario creció un
4,6%. La diferencia entre
ambos crecimientos se justi-
ficó por el descenso de las
cargas fiscales y la reducción
de intereses.
Sin embargo, el dato que
defraudó al mercado fue que
la deuda financiera se incre-
mentó un 11,2%, hasta los
41.875 millones de euros, por
el reparto de dividendos y a
la compra de la brasileña
Electropaulo. La deuda es el
Stephen Squeri, consejero delegado de American Express.
Squeri, que
asumió las riendas
ejecutivas en
febrero, asumirá la
gestión de la crisis
bursátil por encima de los
90.000 millones de dólares.
Los títulos de la firma se han
consolidado por encima de
los 100 dólares por acción y
actualmente se valoran en el
entorno de los 105 dólares.
ENEL
Cotizaciones Esc. Aritmética
100
70 RSI 14
30
0 1000
Volumen Diario x 100000
D E18 F M
talón de Aquiles de la italia-
na, de manera que ha anun-
ciado la cesión de activos pa-
ra rebajarla en 1.500 millones
de euros.
En agosto el valor pasó de
Esta cifra se sitúa por deba-
jo del precio medio de 110 dó-
lares por acción que calculan
los analistas para el valor. Par-
te de su confianza se apoya en
los positivos resultados del se-
gundo trimestre.
En ellos, American Express
registró un beneficio neto de
1.620 millones de dólares, con
un aumento del 21%. Los in-
gresos se elevaron un 9%, por
encima de los 10.000 millones
de dólares, aunque por debajo
de las previsiones.
Del 22-11-2017 al 6-9-2018
5.5
5.3
5.0
4.8
4.5
4.3
4.0
750
500
250
0
A M J J A S
4,77 a 4,26 euros. En los últi-
mos días ha entrado dinero, y
lucha por girar al laza. Ayer
cerró en 4,37 euros, con un
avance del 2,05%, y espera-
mos que recupere los 4,65.
Los objetivos
de la banca
francesa
generan
dudas
Expansión. Madrid
Los objetivos de ingresos fija-
dos por los bancos franceses
posiblemente no puedan ser
alcanzados, según los exper-
tos de Berenberg.
La firma cita a la “infravalo-
ración del riesgo, que es cró-
nica en el sector” y a la depen-
dencia de la venta cruzada co-
mo factores que se erigen co-
mo los principales desafíos a
superar por el sector. BNP es
la entidad favorita de la firma,
dentro del sector bancario ga-
lo, por su amplio historial de
crecimiento del valor neto
tangible de sus activos, menos
apalancado que sus rivales,
mientras que la evolución de
los costes podría ayudar a mi-
tigar una posible decepción
en los ingresos. Por estos mo-
tivos, ha mejorado su reco-
mendación sobre el valor de
vender a mantener, mientras
el precio objetivo pasa de 40 a
52 euros por acción, lo que
implica un potencial alcista
de apenas el 2%.
Société Générale es el valor
a evitar, según la firma. Consi-
dera su modelo de negocio
“débil” por su fuerte exposi-
ción a la banca minorista y de
inversión francesa, “donde las
tendencias de ingresos son
pobres”. Berenberg también
aconseja vender acciones de
Crédit Agricole.
Danone baja precios
en Marruecos y
hace frente al boicot
C. Ramos. Valencia
Desde abril, los productos del
grupo alimentario galo han sido
boicoteados en Marruecos,
alegando su elevado precio. Las
ventas bajaron en dicho país un
40% a lo largo del segundo
trimestre. A pesar de ello, la
compañía francesa ganó en el
primer semestre 1.132
millones de euros, un 8,2%
más, y ha mantenido sus
objetivos para el conjunto del
año. En agosto, la cotización no
acusó el boicot a sus productos
y se ciñó a su directriz alcista.
Sin embargo, ha comenzado
septiembre dejándola atrás y
bajando de 67,87 a 65,42 euros.
Esperamos que se templen los
nervios y no tarde en recuperar
la cota de los 67 euros.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 21

CAPTURE LA AUTÉNTICA
BELLEZA ASIÁTICA
VISITE MÁS DE CERCA EXTREMO ORIENTE,
Y LLEGUE A DESTINOS ALEJADOS
DE LOS CIRCUITOS TURÍSTICOS

Pagodas y templos sagrados irradian la belleza de Vietnam, además de sus pintorescas terrazas de arrozales y sus perfectas playas de arena
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Hong Kong
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Manila Rangún Phuket
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22 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

ECONOMÍA / POLÍTICA
Moscovici pide un eje Madrid-París-Berlín
contra el auge del populismo en Europa
VISITA A ESPAÑA/ La Comisión ve en España un “importante” aliado para avanzar en la reforma del euro y frenar
a los populismos en las próximas elecciones al Parlamento Europeo, que se celebrarán el próximo mayo.
Ignacio Bolea. Madrid
Bruselas busca en España un El comisario quiere
fuerte aliado para hacer fren- que los Estados
te al auge de los populismos y europeos aprueben
avanzar en la construcción la ‘tasa Google’ antes
europea. “Madrid, París y de final de año
Berlín son los tres pilares del
futuro europeo”, apuntó ayer
Pierre Moscovici, comisario que sigue abierta para profun-
europeo de Asuntos Econó- dizar en la reforma del euro.
micos, que destacó el impor- Para la decisiva cumbre que
tante papel de España ante la se celebrará en diciembre, la
próxima salida de Gran Bre- Comisión Europea cuenta
taña de la Unión y la deriva con la colaboración del nuevo
actual de otros Estados como Gobierno español.
Polonia e Italia. De hecho, las propuestas
“España es ahora un país detalladas ayer por Moscovici
importante dentro de la euro- se encuentran en sintonía con
zona, deben ser conscientes las que Pedro Sánchez ya se
de ello”, insistió, durante una comprometió a defender junto
conferencia que impartió ayer a Macron. Así, el comisario de
en la sede de Funcas junto a la Asuntos Económicos abogó
ministra de Economía, Nadia por completar la unión banca-
Calviño. Durante su interven- ria con un Esquema Europeo
ción posterior, ésta recogió el de Seguro de Depósitos, dotar
guante y destacó la importan- a la zona euro de un presu-
cia de la alianza entre España, puesto propio y estabilizado-
Alemania y Francia para desa- res automáticos e integrar el
fíos como la “gestión ordena- Mecanismo Europeo de Esta-
da” de la inmigración. bilidad dentro de los tratados,
La Moncloa

Esta charla supuso el coro- para que su funcionamiento

lario a una jornada en la que
Moscovici se reunió, además
de con la propia Calviño, con
el presidente del Gobierno
Pedro Sánchez. La visita su-
puso para el comisario de
Asuntos Económicos una
oportunidad para transmitir
la inquietud que despierta en
Bruselas el actual auge de los
movimientos extremistas.
“Nunca me podía haber ima-
ginado el desafío que suponen
los nacionalismos y el popu-
lismo, está poniendo en entre-
dicho el concepto de Europa”,
alertaba durante un encuen-
tro con periodistas, recordan-
do posteriormente que el na-
cionalismo acaba llevando “a
la guerra entre las naciones y
los individuos”.
La preocupación de las au-
toridades bruselenses se mul-
tiplica por la proximidad de
las elecciones europeas. “El
nacionalismo es una lucha
contra la democracia, en ma-
yo afrontamos el riesgo de
que el Parlamento se vuelva
imposible”, apuntó Moscovi-
ci, reclamando la unión de las
fuerzas proeuropeas.
La certeza de tener un Par-
lamento mucho más “frag-
mentado e impredecible”
desde mayo lleva a Bruselas a
pedir que se aproveche la
“ventana de oportunidad”
sea más transparente. “Tene-
mos que responder a los que
luchan contra la democracia
con más democracia, no con
más burocracia”, sentenciaba.
‘Tasa Google’
El objetivo de Bruselas es que
gracias a estos avances mejo-
re la percepción que los ciu-
dadanos tienen de la Unión
Europea. Una de las medidas
en las que la Comisión más
confía para lograr esta meta es
la tasa Google, que Moscovici
quiere aprobar “antes de final
de año”.
Para que salga adelante, pe-
se a la oposición radical de
países como Irlanda, el comi-
sario francés volvió a destacar
que el apoyo del Gobierno es-
pañol puede ser “decisivo”.
Nuevamente, el mensaje de
Calviño estuvo en perfecta
sintonía con el que hasta hace
poco era su compañero en los
pasillos de Bruselas. “Si este
cambio no se hace a nivel eu-
ropeo, habrá que hacerlo a ni-
vel nacional”, apostillaba, an-
tes de que ambos partieran
rumbo a Viena, donde hoy y
mañana ambos discutirán so-
bre estos cambios en la fiscali-
dad con el resto de ministros
de Economía europeos.
Editorial / Página 2
Pierre Moscovici, comisario de Asuntos Económicos, junto al presidente del Gobierno Pedro Sánchez, ayer en Moncloa.
El comisario quiere un presupuesto “claro”
que permita reducir el déficit estructural
I. Bolea. Madrid
El retraso en la presenta-
ción de los Presupuestos no
gusta en Bruselas, que quie-
re conocer la receta de Sán-
chez para cumplir las metas
de déficit. “Todos los países
de la eurozona deben pre-
sentar un plan presupuesta-
rio el 15 de octubre. Debe
ser un proyecto claro y con
directrices precisas”, enfati-
zaba Moscovici ante las
preguntas de los periodistas
sobre unas Cuentas que el
Ejecutivo planea llevar al
Congreso en noviembre.
El documento que el co-
misario europeo reclama a
España debe incluir la prin-
cipal información relativa a
los Presupuestos: las pre-
dicciones macroeconómi-
cas, las cifras de déficit y
deuda y las previsiones de
ingresos y gastos; junto a los
principales cambios que se
van a introducir. Moscovici
aseguró ayer que, en su reu-
nión de la mañana, Sánchez
se comprometió a presen-
tarlo en plazo; lo que permi-
tirá a la Comisión emitir su
evaluación antes de que en-
tren en vigor.
Según transmitió ayer es-
te Moscovici, para este año
el principal objetivo de las
autoridades europeas es
que el déficit baje del 3%, lo
que permitirá que España
abandone el procedimiento
de déficit excesivo. Sin em-
bargo, para las Cuentas de
2019, Bruselas se va a fijar
en la reducción del “déficit
estructural”, para evitar que
el saneamiento de las cuen-
tas se fíe únicamente al cre-
cimiento económico.
El pasado mayo, el pro-
pio comisario reclamaba al
Gobierno español que este
ajuste estructural fuera del
0,65% del PIB, lo que equi-
vale a 7.500 millones de
euros. Sin embargo, ayer
apuntaba que se podría
conformar con un ajuste
estructural del 0,4%.”Esta-
mos comprometidos con la
estabilidad presupuesta-
ria”, aseguraba posterior-
mente Calviño, aseguran-
do que el plan presupues-
tario incorporaría estos
“ajustes estructurales”.
Aunque el comisario de
Asuntos Económicos mos-
tró su “confianza” en el cre-
cimiento sólido de la econo-
Moscovici alerta de
la “vulnerabilidad”
que supone una
deuda en torno
al 98% del PIB
mía española, pese a las se-
ñales de desaceleración,
alertó de la “vulnerabili-
dad” que supone tener una
deuda pública en torno al
98%. El elevado coste que
tiene la financiación de esta
deuda y el margen de ma-
niobra que resta al Gobier-
no para las épocas de crisis
llevan a Moscovici a afir-
mar que una deuda pública
tan elevada “es el enemigo
de los servicios públicos, va
contra la economía y la in-
clusión social”.
Aunque el representante
europeo insistió en que no
le corresponde opinar so-
bre qué debe hacer España
para alcanzar el equilibrio
presupuestario, sí señaló
que es necesario realizar
“reformas” en el mercado
de trabajo que permitan
acabar con la dualidad.

Sánchez e Iglesias pactan más gasto
y bajar impuestos a autónomos e IVA
NEGOCIACIÓN PRESUPUESTARIA/ Iglesias traslada que hay “avances en el Impuesto sobre Sucesiones,
en el impuesto a la banca, en el de transacciones financieras y en el Impuesto sobre Sociedades”.
Mercedes Serraller. Madrid
El presidente del Gobierno,
Pedro Sánchez, y el líder de
Podemos, Pablo Iglesias,
acordaron ayer medidas de
incremento del gasto y reba-
jar la fiscalidad a los autóno-
mos y el IVA de los productos
de primera necesidad. Así lo
anunció ayer Iglesias en La
Moncloa tras su primer en-
cuentro oficial con Sánchez,
después de los dos meses de
receso que ha dedicado al cui-
dado de sus hijos. Iglesias
también trasladó que hay
“avances en el Impuesto so-
bre Sucesiones, en el impues-
to a la banca, en transacciones
financieras y en el Impuesto
sobre Sociedades”.
Iglesias subrayó que Sán-
chez y él avanzaron ayer “mu-
cho hacia un acuerdo global
en los Presupuestos”, que
prevé anunciar “pronto, en
Efe
octubre” y en el que no es fun-
damental que se haya com-
pletado la supresión del veto
del Senado a la senda de esta-
bilidad, lo que dijo que ya se
logrará de alguna manera:
“Nuestra voluntad es ser so-
cios del Gobierno y cogober-
nar juntos desde el Parlamen-
to”, destacó.
“De lo que más hemos ha-
blado es de fiscalidad”, asegu-
ró Iglesias, quien no detalló
cómo se financiarán estas me-
didas, sólo aludió a que Espa-
ña tiene “un suelo de ingre-
sos”. De momento, el acuerdo
cerrado consiste en “bajar im-
puestos a los autónomos y a la
gente humilde a través de una
reducción del IVA a produc-
Luz verde del Congreso a la Sanidad universal
M. S. Madrid
El Pleno del Congreso dio
ayer luz verde al Real Decre-
to-ley de universalización de
la sanidad, que devuelve la
asistencia sanitaria universal
a los inmigrantes irregulares y
desliga la titularidad del dere-
cho a la salud de este colectivo
de la condición de asegurado.
Todos los grupos parla-
mentarios votaron a favor de
la norma salvo el PP, que votó
en contra, y Ciudadanos, que
se abstuvo, a pesar de que su
portavoz había anunciado
que iba a votar a favor, que el
Consejo de Ministros aprobó
El presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, y el líder de Podemos, Pablo Iglesias, ayer en La Moncloa.
Podemos asegura
que no se renuncia
al impuesto a la
banca, además
de la ‘tasa Tobin’
tos primera necesidad”. Estas
medidas, que concretará la
mesa de negociación, preten-
den que los autónomos ten-
gan cuotas progresivas, es de-
cir, que paguen en función de
lo que facturen y que cuando
su facturación sea escasa, no
paguen. El límite podría ser el
del Salario Mínimo Interpro-
el pasado 27 de julio. La prác-
tica totalidad de los diputados
votaron a favor de que se tra-
mite como proyecto de ley
por el procedimiento de ur-
gencia, lo que permitirá in-
corporar sus aportaciones.
La ministra de Sanidad,
Carmen Montón, defendió la
urgencia que había para utili-
zar la fórmula del Real Decre-
to-ley, la misma que usó el an-
terior Gobierno del PP en su
reforma sanitaria de abril de
2012, que dejó sin tarjeta sani-
taria a los simpapeles. En
2015, el entonces ministro de
Sanidad, Alfonso Alonso, de-
fesional (SMI), planteó. Esta
iniciativa la pedían algunas
plataformas de autónomos
pero el Gobierno del PP la re-
chazó por su complejidad.
Sobre el IVA, Iglesias remi-
tió a las propuestas de su for-
mación, que pasan por reba-
jar el IVA de los pañales del
21% al 4% y el de los produc-
tos de higiene femenina del
10% al 4%. Hacienda ya anun-
ció en julio su intención de re-
bajar estos últimos.
Además, el líder de Pode-
mos aseguró que hay avances
en la imposición de un míni-
mo en Sucesiones y en el gra-
volvió a los inmigrantes irre-
gulares su derecho a la aten-
ción primaria.
También existía urgencia,
según Montón, para garanti-
zar la seguridad jurídica de
los profesionales y armonizar
y dar cohesión territorial al
acceso a la sanidad, ya que las
comunidades que no estaban
de acuerdo con la exclusión
de la reforma del PP adopta-
ron soluciones de manera de-
sigual.
La norma reconoce al Mi-
nisterio de Sanidad las com-
petencias del reconocimiento
a la asistencia sanitaria, en
Iglesias: “Nuestra
voluntad es ser
socios del Gobierno
y cogobernar juntos
desde el Parlamento”
vamen a las socimi. Sobre el
impuesto a la banca, aseguró
que no renuncian a él y que el
Gobierno tampoco, aunque
advirtió de que habrá que
ponderar todas las subidas, ya
que lo que se busca en con-
junto es incrementar la tribu-
tación empresarial. Y recordó
que ya hay un principio de
tanto que las comunidades
autónomas serán las encarga-
das de tramitar las solicitudes
y expedir las tarjetas sanita-
rias.
Para ello, el Ministerio ya
ha enviado a las autonomías
una propuesta de instrucción
para la ejecución de la norma,
y éstas ya han planteado apor-
taciones como que la asisten-
cia será gratuita en el periodo
que hay entre la entrega del
documento provisional y la
emisión de la tarjeta sanitaria.
La consellera de Salud de la
Generalitat de Cataluña, Alba
Vergés, exigió ayer de nuevo
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 23
ECONOMÍA / POLÍTICA
acuerdo en subir el IRPF a
quienes ingresen más de
140.000 euros. También lo
hay en la actualización de las
pensiones con el IPC, apuntó.
Iglesias dijo que ayer se acor-
dó que en septiembre se re-
viertan los recortes educati-
vos del Decreto 14/2012, y
trasladó que Podemos pre-
tende que el SMI suba a 1.000
euros y que salgan a mercado
los pisos de “grandes tenedo-
res (con más de 10)”.
Editorial / Página 2
Opinión / Clemente Polo Presupues-
tos populistas a la vista / Página 47
al Gobierno que retire el re-
curso de inconstitucionalidad
contra la ley catalana de salud
universal.
El Pleno del Congreso tam-
bién convalidó ayer el Decre-
to con medidas urgentes para
adaptar al Derecho español el
nuevo Reglamento europeo
de Protección de Datos y el
Decreto del Gobierno relativo
a una oferta de empleo públi-
co extraordinaria y adicional
de 323 plazas para el refuerzo
de medios en la atención a asi-
lados y refugiados. Ambos
fueron validados por unani-
midad.
Sánchez se
reúne hoy en
Moncloa con
los grandes
del Ibex
M. S. Madrid
El presidente del Gobierno,
Pedro Sánchez, se reúne hoy
con las empresas del Ibex en
Moncloa. El encuentro, el pri-
mero de este tipo, se ha fra-
guado desde la Fundación
Carolina, de la que las grandes
empresas son patronos. Está
prevista la asistencia de la ma-
yoría del Ibex, salvo contadas
excepciones por parte de los
grandes empresarios que hoy
no se encuentran en Madrid.
El encuentro, al que ade-
más de Sánchez acudirán sus
ministros después del Conse-
jo de Ministros, tendrá lugar a
las 13 horas y, a continuación,
se celebrará un almuerzo.
Este encuentro se produce
en un momento en que las
empresas están mostrando su
preocupación por las subidas
en el Impuesto sobre Socieda-
des y la creación de impuestos
sectoriales a la banca y a las
tecnológicas que ha anuncia-
do el Gobierno y cuando algu-
nos índices económicos están
dando muestras de desacele-
ración.
Forman parte del patrona-
to de la Fundación Carolina
José María Álvarez-Pallete,
presidente de Telefónica;
Francisco González, presi-
dente de BBVA; Ana Botín,
presidenta de Santander; An-
tonio Brufau, presidente de
Repsol; Francisco Reynés,
presidente de Naturgy; Jesús
Nuño de la Rosa, presidente
de El Corte Inglés; Pablo ISla,
presidente de Inditex; Flo-
rentino Pérez, presidente de
ACS; Ignacuio Sánchez Ga-
lán, presidente de Iberdrola;
Ángel Simón, presidente de
Agbar; Antonio Huertas, pre-
sidente de Mapfre; Borja Pra-
do, presidente de Endesa; Al-
fonso Rodés, presidente de
Havas Group; Marcelino Fer-
nández Verdes, presidente de
Abertis; José Creuheras, pre-
sidente de Grupo Planeta;
Luis Gallego, presidente de
Iberia; Esther Alcocer Ko-
plowitz, presidenta de FCC;
Ignacio Polanco, presidente
honorario de Prisa; Isidro Fai-
né, presidente de la Confede-
raicón Española de Cajas de
Ahorros (CECA), de Criteria
Caixa y de la Fundación Ban-
caria La Caixa; Aina Calvo,
presidenta de la Agencia Es-
pañola de Cooperación Inter-
nacional, y José Carlos García
de Quevedo, presidente del
ICO. Sánchez ya se ha reuni-
do con la mayoría por separa-
do, como adelantó EXPAN-
SIÓN el 7 de agosto.
24 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
La facturación de los hoteleros
de Barcelona cae un 20% en agosto
El sector confirma los peores augurios para la
ACUSAN LA INESTABILIDAD POLÍTICA Y EL INCIVISMO/
temporada de verano y advierte que la capital catalana está entrando en un “periodo complicado”.
Gabriel Trindade. Barcelona
El fin de la temporada de ve-
rano confirmó los peores au-
gurios para los hoteleros de
Barcelona. La facturación de
los 450 miembros del Gremio
de Hoteles de la capital catala-
na cayó de media un 14% du-
rante los meses de julio y
agosto. El descenso fue espe-
cialmente acusado en agosto,
cuando las ventas se desplo-
maron un 20%. El presidente
la organización, Jordi Clos,
señaló en rueda de prensa a la
inestabilidad política fruto del
proceso de independencia y a
los múltiples episodios incívi-
cos de este verano como prin-
cipales razones de la caída.
Los hoteleros lograron
mantener sus establecimien-
tos llenos a costa de impor-
tantes rebajas de precios. Du-
rante los meses de julio y
agosto, la ocupación apenas
descendió un 1% respecto al
mismo periodo del año ante-
rior. No obstante, el precio
medio de la habitación se si-
tuó en 150 euros en julio
(-7%) y en 135 euros en agosto
Elena Ramón
(-19%). Más allá de la campa-
ña de verano, Clos se mostró
preocupado por la tendencia:
en lo que va de año el descen-
so de ventas está en el 9,3%.
“Barcelona está entrando en
un periodo complicado”, dijo.
Clos señaló la inestabilidad
política fruto del proceso in-
dependentista como un factor
determinante y puso como
ejemplo los avisos que varios
ministerios de exteriores han
realizado a sus ciudadanos so-
bre las movilizaciones previs-
tas en Barcelona en los próxi-
mos meses. “Cuidado con es-
to, porque el turista es miedo-
so y no se la quiere jugar”, afir-
mó. El presidente del Gremio
explicó que la posibilidad de
altercados es limitada, pero el
impacto en la reputación se
acaba sobredimesionando.
El análisis de la patronal
también señala el incremento
de episodios incívicos y la ex-
cesiva permisividad con acti-
vidades ilegales como un ele-
mento clave. “Puedes ir de
Plaza Cataluña a Colón y te
pueden ofrecer cuatro veces
droga”, criticó el empresario,
dueño de la cadena Derby.
También denunció la falta de
seguridad por la proliferación
de bandas organizadas que
roban a extranjeros, los nar-
copisos o la agresión de un
mantero a un turista.
Turistas transitan por la plaza Sant Jaume, sede de la Generalitat y del Ayuntamiento de Barcelona.
Congresos, al alza; eventos de empresas, a la baja
Barcelona encabeza el
ránking mundial de
congresos internacionales
por delante de París y Viena,
según el barómetro de la
Asociación Internacional de
Congresos y Convenciones,
ICCA en sus siglas en inglés.
En 2017, la capital catalana
acogió 195 congresos frente
a los 190 de las capitales
francesa y austriaca.
El hotelero también tuvo
un recado para la alcaldesa de
Barcelona, Ada Colau, y su
posicionamiento crítico con
el turismo. “No puede ser que
el consistorio financie unas
jornadas con el título de Có-
mo dominar a la bestia en re-
ferencia a nuestro sector” ex-
plicó. En este sentido, pidió
más colaboración al equipo
de Gobierno municipal, así
como un incremento de efec-
tivos de la Guardia Urbana y
de los Mossos d’Esquadra.
“No hay que inventar nada; lo
Recientemente, la ciudad
catalana ha confirmado su
atractivo con la captación
del encuentro
Integrated Systems Europe,
feria líder en el mundo de la
industria audiovisual
profesionales, a partir de
2020. El encuentro, con más
de 80.000 visitantes, se
celebra por el momento en
Ámsterdam. “También es
tenemos todo inventado y es
perfecto. Lo que hay que ha-
cer es gestionar, y gestionar
bien”, afirmó.
El presidente del Gremio
de Hoteles también se refirió
a la pérdida de posiciones de
la capital catalana en el rán-
king City Rep Trak, al pasar
de la octava plaza a la decimo-
quinta. “Llegar a la octava po-
sición nos costó mucho a polí-
ticos, empresarios y ciudada-
nos, pero bajar a la posición
número 15 no ha costado na-
da. Volver a estar ahí requeri-
importante recordar que
hemos afianzado el Mobile
World Congress”, señaló el
presidente del Gremio. De
hecho, la Fundación Mobile
World Capital planea un
nuevo congreso paralelo,
que se celebrará ya el año
que viene, enfocado en
cómo afecta la
implementación de
tecnología en la sociedad.
rá un nuevo esfuerzo”, dijo.
Como medida para relanzar
la marca Barcelona, Clos pi-
dió que se destiné el 100% del
impuesto de la tasa turística a
campañas de márketing in-
ternacional, porque “si Barce-
lona se constipa, Cataluña
puede coger una pulmonía”.
El empresario también re-
flexionó sobre un reciente ar-
tículo publicado en The Guar-
dian cuya tesis central señala
que Barcelona ha muerto de
éxito y está matando su esen-
cia. “Se puede enfocar de dos
Sin embargo, los hoteleros
muestran su preocupación
por el nivel de reservas en el
segmento de eventos de
empresas. “La previsión de
congresos es bueno pero
hemos detectado una
importante caída en el
corporate para el año que
viene”, confirmó ayer el
director general de la
patronal, Manel Casals.
maneras: la ciudad no sería la
que es sin el crecimiento que
ha tenido gracias al turismo, o
se puede enfocar como lo ha-
ce ese reportaje”, indicó. Clos
afirmó que lo efectos de la
masificación turística descri-
tos en la publicación no son
exclusivos de la capital catala-
na y señaló que ciudades co-
mo Londres y París sufren
problemas similares. “El mo-
delo turístico ha cambiado en
todo el mundo y hay que
aprender a gesiontarlo”, con-
cluyó.
Puigdemont
y su antiguo
ejecutivo
llaman a la
movilización
Expansión. Barcelona
El expresidente de la Genera-
litat, Carles Puigdemont, y los
miembros de su Ejecutivo
destituido por el artículo 155
de la Constitución Española
hicieron ayer un llamamiento
al soberanismo a movilizarse
masivamente en esta próxima
Diada del 11 de septiembre,
sin caer en “provocaciones”,
para avanzar en el “largo ca-
mino” hacia una “república”
catalana. El llamamiento a la
movilización se alínea con la
estrategia que el actual presi-
dente catalán Quim Torra
presentó el martes pasado.
Puigdemont y los exconse-
jeros defienden que Cataluña
inició una nueva era el pasado
1-O. “Ese día decidimos mirar
al futuro. Hemos emprendido
un camino que sabemos largo
y complejo hacia una repúbli-
ca de personas libres. El cami-
no de nuestro futuro”, señala
el comunicado del ejecutivo
de la anterior legislatura.
El comunicado plantea que
esta Diada se celebrará en
unas circunstancias “excep-
cionales”, por lo que “es más
importante que nunca que se
repitan todos los éxitos de las
Diadas anteriores”.
“Una gran participación,
un espíritu de concordia y
transversalidad y un insobor-
nable compromiso con la no
violencia. Conocemos sufi-
cientemente bien la estrategia
de la provocación que impul-
san los que en todo este tiem-
po han actuado para disolver
el espíritu cívico y pacífico del
pueblo catalán”, advierten en
el documento, informa Efe.
Atacar al secesionismo
Los firmantes del comunica-
do acusan al Estado de haber
tratado de acabar con la causa
secesionistas por todos los
medios. “Lo han intentado a
través de algunos de los apa-
ratos del Estado, a través de
un poderoso apoyo de propa-
ganda, a través de poderosos
apoyos económicos, y ahora
lo intentan estimulando con-
frontaciones que buscan alte-
rar la convivencia”, critican.
“Caer en estas provocacio-
nes es lo que persiguen los ad-
versarios de la democracia,
que quieren quitarnos la pala-
bra e imponer la fuerza. No
nos desviemos ni un milíme-
tro de una actitud que toda
Europa ha podido ver”, insis-
ten los firmantes, que se defi-
nen como “miembros del go-
bierno de Cataluña injusta-
mente destituidos por el 155”.
ENTREVISTA
Suplemento semanal/Nº 248
LOS BARRIOS MÁS DEMANDADOS ENTRE UN 5% Y UN 20% MÁS CAROS
Vivir a la moda
Los barrios de moda en
ciudades como Madrid,
Barcelona, Valencia o Sevilla
se han revalorizado
ALEJANDRA POMBO i “LA TENDENCIA EN INTERIORES ES SER DIFERENTE”
7 de septiembre de 2018
Yago González. Madrid
Estar a la moda suele tener su precio,
también en el sector inmobiliario.
Las viviendas situadas en un barrio
que es tendencia en las principales
ciudades españolas cuestan entre un
5% y un 20% más que las demás, se-
gún un reciente estudio de Barnes.
Chamberí, Lavapiés, La Latina y
LUGO
Casas en la provincia
donde se registran
menos ventas
ANÁLISIS
El mercado de Hong Kong se enfría
Barcelona. Este apartamento disfruta de unas vistas inmejorables del paseo de Gracia.
Los clientes buscan Malasaña, en Madrid; Gracia, Sant
Antoni, Horta y La Barceloneta, en
viviendas luminosas, Barcelona; Ruzafa y Cabanyal, en
estancias amplias Valencia; Triana, La Macarena y Los
y techos altos Remedios, en Sevilla; o Bilbao la Vie-
ja, en la capital vizcaína. Se trata de
algunos de los barrios de moda en
España que ilustran esta revaloriza-
ción, según la inmobiliaria.
EXPOSICIÓN
Arquitectura premiada
por la Fundació
Mies van der Rohe
Algunos de los rasgos que com-
pradores y arrendatarios buscan en
estas zonas son que las viviendas
sean luminosas, que tengan estan-
cias amplias, techos altos y que la
superficie esté lo mejor aprovecha-
da posible.
Pasa a la página 2 >
2 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

REVALORIZACIÓN PARA COMPRA Y ALQUILER

Barrios estrella
en las principales ciudades
El turismo, la apertura de un
local de moda o un colegio, el
replanteamiento urbanístico
o la mejora de las
infraestructuras, razones
del ‘estrellato’ de un barrio

< Viene de la página 1

El aumento del interés por un deter-

minado barrio empuja al alza los
precios de manera notable y, en fun-
ción de los motivos de ese auge, en
un breve periodo de tiempo. Según
el informe de Barnes, en términos
absolutos, un piso tipo de 80 metros
cuadrados puede pasar de valer
250.000 euros a una cantidad supe-
rior a 262.500 y de hasta 300.000.
Hay muchas razones por las que
una determinada zona se pone de
moda en una ciudad, desde el au-
mento del turismo (nacional y ex-
tranjero) a la mejora de las infraes-
tructuras, pasando por la aparición MADRID L Características: Este apartamento
de locales de moda o los cambios totalmente renovado con los mejores
en el modelo urbanístico general
(zonas verdes, calles peatonales…).
Apartamento renovado materiales está situado junto a la plaza
de Alonso Martínez y la calle Hortaleza,
Otros motivos pueden ser la aper- en Alonso Martínez una de las zonas con los restaurantes
tura de una línea de metro o de un más modernos de Madrid. Con una
colegio. En algunos casos, el cambio superficie de 138 metros cuadrados,
se debe al cierre de alguna institu- cuenta con tres habitaciones y dos
ción emblemática, como ha sucedi- cuartos de baño, salón con cocina
do con la cárcel Modelo, en la zona integrada y dos pequeños balcones.
izquierda del Eixample barcelonés,
L Vende: Lucas Fox.
que ha hecho que las viviendas de
alrededor se revaloricen en un L 860.000 euros.
tiempo récord.
Por perfil de comprador, la mayo-
ría son o bien jóvenes que buscan la
mejor ubicación posible dentro de la
urbe, por encima de otros factores
como el tamaño del inmueble o un
menor precio, o bien inversores que
tratan de encontrar las mejores
oportunidades para después vender SEVILLA
más caro o arrendar la vivienda.
“Tanto por parte de los compra-
dores como de los vendedores, que
Junto al Guadalquivir
una zona se ponga de moda implica L Características: En la calle Torrijos del barrio
que los propietarios tratan de sacar de Triana, a orillas del Guadalquivir, se encuentra
un mayor precio por sus viviendas esta vivienda de 149 metros cuadrados, en un
mientras que el número de interesa- edificio de mediados del siglo XIX que, aunque
dos aumenta exponencialmente en rehabilitado, respeta la esencia estética del
el momento en el que se sabe que un diseño original. El piso cuenta con seis
barrio está ganando valor. En el sec- dormitorios y tres cuartos de baño, y dispone de
tor alquiler también se incrementa techos altos decorados con vigas de madera.
el interés de los arrendatarios por
L Vende: Maison House Inmobiliarias a través de
residir en ese barrio”, afirma
LuxuryEstate.com.
Emmanuel Virgoulay, socio funda-
dor de Barnes Spain. L 850.000 euros.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 3

MADRID
El clasicismo de Chamberí
L Características: Cinco una de las mejores zonas del distrito
dormitorios, tres baños, cocina y un de Chamberí.
luminoso salón se reparten por los
L Vende: Engel & Völkers.
199 metros cuadrados de este piso
situado entre Trafalgar y Almagro, L 1,45 millones de euros.

VALENCIA
Un ático en Ruzafa
L Características: En el barrio de Ruzafa está este unos doce metros cuadrados y con barbacoa.
ático tipo ‘loft’ de 110 metros cuadrados, con un
L Vende: Engel & Völkers.
dormitorio y un baño. En la planta baja se sitúa el
salón con cocina abierta, así como la terraza, de L 299.000 euros.

SEVILLA
Alto ‘standing’ en el barrio de Triana
L Características: Reformada en 2013, esta L Vende: Fincas Huelva a través de
vivienda situada en el barrio de Triana dispone de LuxuryEstate.com.
184 metros cuadrados de superficie repartidos en
dos plantas y una azotea. Tiene cuatro dormitorios. L 450.000 euros.

BARCELONA
Con vistas al paseo de Gracia
L Características: Este elegante apartamento, con empotrados, y el baño cuenta con bañera y ducha.
vistas panorámicas al paseo de Gracia, tiene 86
L Vende: Barnes.
metros cuadrados. Dispone de una habitación en
suite con una zona de vestidor con armarios L 975.000 euros.

VALENCIA
Junto al puerto
L Características: Este ático de casi 80 metros Cuenta con dos dormitorios y dos cuartos de baño.
cuadrados tiene una terraza de 25 desde la que se
L Vende: Engel & Völkers.
divisa todo el barrio del Cabañal, hasta el famoso
Monte Picayo, en la zona portuaria de Valencia. L 295.000 euros.
4 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
MERCADO LA PROVINCIA REGISTRA EL MENOR PORCENTAJE DE COMPRAVENTA DE VIVIENDAS
Lugo, el atractivo
de ser destino de unos pocos
En el segundo trimestre del
año se vendieron 533
viviendas en Lugo. La
provincia dispone de joyas
inmobiliarias que son una
gran oportunidad de compra
Emelia Viaña. Madrid
533 viviendas. Lugo presume de la
privilegiada posición de ser la pro-
vincia que menos compraventas de
casas registró en el segundo trimes-
tre del año, según datos publicados
por el Colegio de Registradores el
pasado lunes. Esta circunstancia es
especialmente llamativa si se com-
para con las más de 20.000 viviendas
que se vendieron en Madrid, las casi
15.000 que cambiaron de manos en
la provincia de Barcelona o las 1.890
ventas que se hicieron en su vecina A
Coruña.
Pero en Lugo no parecen muy
preocupados por esta situación.
Atraídos por sus playas, su gastrono-
mía y sus espectaculares paisajes, los
pocos extranjeros que recalan en sus
costas en vacaciones no parecen
muy interesados en establecerse en
Lugo y prefieren otros puntos de Es-
paña como la costa mediterránea o
las islas.
Lugo destaca por vender poco, pe-
ro de mucha calidad. Cerca de ago-
tarse, el mercado de vivienda nueva
en los pueblos de la costa, éste es el
único que parece registrar buenos
datos. Los municipios de Ribadeo
–el atractivo de esta localidad ha
traspasado nuestras fronteras por la
LUGO
Con vistas al río Miño
L Dónde: Casa de nueva construcción en Abella, una zona
residencial de la capital de la provincia.
L Características: Con una parcela independiente de 5.000
metros cuadrados y con vistas al Miño, dispone de una
superficie útil de 300 metros cuadrados distribuidos en dos
plantas. Con fachada de piedra, tiene tres habitaciones y un
salón que se abre a un porche a través de un ventanal.
L Vende: Comprarcasa a través LuxuryEstate.es.
L 499.000 euros.
RIBADEO
Vivir a lo grande
pegado al mar
L Dónde: En plena Mariña, a cinco
minutos del centro de Ribadeo.
L Características: Explotada como
hotel rural en los últimos años,
puede convertirse en el perfecto
hogar de una familia numerosa, ya
que dispone de trece habitaciones y
doce baños. Unido a la casa a través
de una pasarela, de ella destaca un
tradicional hórreo rehabilitado.
L Vende: Remax a través
LuxuryEstate.es.
L 1,250 millones de euros.
Playa de las Catedrales–, Barreiros,
Foz y Burela registran un mejor
comportamiento. Las localidades de
interior, sin el atractivo del mar, tie-
nen peores datos. Esta situación está
facilitando que haya buenas ofertas,
sobre todo de edificios que necesitan
cierta rehabilitación, pero que gozan
de un patrimonio histórico difícil de
encontrar en otras provincias.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 5

VIVEIRO CHANTADA
El lujo de acceder directamente a la playa Con vistas a la Ribeira Sacra
L Dónde: Espectacular chalé L Dónde: Con una de las mejores
independiente ubicado muy cerca de vistas de la Ribeira Sacra y con licencia
Praia de Abrela, una de las mejores para alojamiento rural, esta vivienda
playas de la Mariña. parece el lugar ideal para retirarse.
L Características: En una parcela de L Características: El peculiar diseño, a
3.500 metros cuadrados, la casa diferentes alturas, define a esta
construida en piedra natural dispone construcción de unos 400 metros
de cuatro habitaciones y tres baños. cuadrados que dispone de seis
dormitorios y siete baños.
L Vende: Particular a través de
Idealista.com. L Vende: Remax.
L 870.000 euros. L 345.000 euros.

CHANTADA
Objetivo: recuperar esta antigua joya
L Dónde: Situado junto al
camino de Santiago, este
monasterio del siglo X merece
una exhaustiva rehabilitación.
L Características: La propiedad
dispone de 2.250 metros
cuadrados y se encuentra en
plena Ribeira Sacra, al sur de la
provincia de Lugo, una zona de
especial interés turístico. Es lo
suficientemente grande como
para hacer un hotel rural.
L Vende: Lançois Doval.
L Precio, a consultar.

LUGO
Con las comodidades que otorga la novedad
L Dónde: Obra seminueva en Aguas Férreas, uno garaje para tres coches y jardín completamente
de los barrios de la capital de la provincia. privado con árboles y palmeras.
L Características: Chalé adosado, totalmente L Vende: Inmobiliaria Ronda a través de Fotocasa.
amueblado, que disponde de cinco dormitorios,
L 370.000 euros.
cuatro baños, dos salones, patio trasero cubierto,

LUGO
Espaciosa casa de campo con piscina
L Dónde: En plena capital, pero con el privilegio de balcón, patio, calefacción, aire acondicionado,
estar concebida como una casa de pueblo. terraza, jardín, barbacoa, aparcamiento y piscina.
L Características: Con siete viviendas, cuatro L Alquila: HomeAway.
baños y dos aseos, la vivienda se destina a uso de
L 500 euros de media al día.
alquiler vacacional y tiene gimnasio, porche,
 6 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

FUNDACIÓ MIES VAN DER ROHE EXHIBICIÓN DE LAS OBRAS PREMIADAS EN TODA SU HISTORIA

Arquitectura para ser expuesta

Kursaal de San
La Fundació lleva a Madrid Sebastián. Concebidos
una muestra de las obras como ‘rocas varadas’, estos
dos edificios se ubican en la
españolas nominadas desembocadura del Urumea
al Premio de Arquitectura para “formar parte del
Contemporánea paisaje de la ciudad en lugar
de pertenecer a ella”.
de la Unión Europea Ganador en 2001, posee una
ligera inclinación hacia el
mar y desde su vestíbulo se
Iñigo Palacio. Madrid contemplan el Monte Urgull
La Fundació Mies van der Rohe, que y el mar. El jurado enfatizó
reconoce con el Premio Mies van “la magistral resolución del
der Rohe, también conocido como Kursaal en relación a su
Premio de Arquitectura Contempo- singular emplazamiento. Su
ránea de la Unión Europea, la exce- poderosa imagen refleja su
lencia en esta categoría profesional, posición sobre la bahía y el
inauguró ayer en el Paseo de la Cas- paisaje montañoso, mientras
tellana de Madrid, en la Sala de Ex- sus dimensiones, geometría
posiciones de la Arquería de Nuevos radical y translucidad
Jose Ignacio Unanue

Ministerios, la muestra Spanish Ar- permiten que el conjunto se

chitectures. Crónicas desde Europa. convierta en una pieza
En ella, la Fundació Mies van der singular del paisaje urbano”.
Rohe, en colaboración con la Comi-
sión Europea y el Ministerio de Fo-
mento, acerca al público una selec-
ción de obras diseñadas por estudios
de arquitectura españoles, así como La exposición
aquellas realizadas en España por arquitectónica se
estudios internacionales. Todos los Museo de Arte
proyectos presentes en la exposición podrá visitar hasta Contemporáneo de
han sido nominados a este prestigio- el 28 de octubre Castilla y León. Premiado
so galardón. Las obras han sido reco- en 2007, este proyecto
nocidas por expertos independien- tiene como objetivo la
tes, además de haber sido objeto de participación activa de los
debate por jurados internacionales Todas las obras visitantes en las acciones
que las han considerado como una seleccionadas han sido pasadas, presentes y
contribución a divulgar la arquitec- futuras que en él se
tura española contemporánea.
nominadas al Premio desarrollan. El presidente
El muestrario de proyectos de la Mies van der Rohe del jurado,
exposición Spanish Architectures. Ricky Bennet, dijo que “la
Crónicas desde Europa contará con aparente sencillez y escala
diferentes maquetas, entrevistas, fo- del centro cultural MUSAC,
tografías y dibujos de los diferentes de Badalona, la terminal del aero- situado en el indistinguible
proyectos españoles presentes. Al- puerto londinense de Standsted o el paisaje periférico de León,
gunas de estas obras ganadoras del Museo de Arte Contemporáneo de desmiente una
premio Mies van der Rohe que ya se Castilla y León. arquitectura de gran
exponen son el auditorio y sala de La exposición, que abre de martes complejidad y
congresos del Kursaal en San Sebas- a domingo, goza de entrada gratuita profundidad”.
Luis Asín
tián, la nueva Filarmónica de Szcze- hasta su fecha de finalización, el do-
cin en Polonia, el Pabellón Olímpico mingo 28 de octubre.

Standsted Airport. Filarmónica de Szczecin.

A pesar de no ser de diseño Fue erigida en el mismo sitio
español ni encontrarse en el que la anterior ‘Konzerthaus’
territorio nacional, se de esta ciudad polaca,
incluyó el proyecto ganador destruida en la Segunda
de Norman Foster en la Guerra Mundial. Ganadora
sección imágenes, ya que en 2015, el jurado la calificó
“ayuda a explicar el capítulo de “estrategia espacial
de ‘Grandes Eventos como convincente para la ciudad.
Grandes Infraestructuras’. Proporciona una dignidad
Además, se trata de un urbana y mejora
arquitecto con mucha la identidad histórica
presencia tanto en Madrid específica de la ciudad
como en otras partes de con un ‘monumento
Simon Menges
Dennis Gilbert

España”, explicó el jurado. contemporáneo’”.


LA SITUACIÓN MÁS COMPLICADA DE LOS ÚLTIMOS QUINCE AÑOS
El mercado de
La subida de tipos de interés,
la desaceleración de la
economía y la depreciación
del yuan afectan al mercado
hongkonés, el más exclusivo
del mundo
Emma Dunkley / Nicolle Liu.
Financial Times
La subida de los tipos de interés, la
ralentización de la economía y la
depreciación del yuan empiezan a
enfriar el mercado inmobiliario re-
sidencial de Hong Kong, el sector
del ladrillo más prohibitivo del
mundo.
Los promotores inmobiliarios es-
tán vendiendo nuevas viviendas por
debajo de su valor de mercado, lo
que muestra que la demanda está
desapareciendo, según datos del sec-
tor. Por ejemplo, el precio medio de
un piso nuevo de Nan Fung Deve-
lopment, en su proyecto LP6 en Tse-
ung Kwan O, es de 164.730 dólares
de Hong Kong (unos 18.000 euros)
el metro cuadrado, lo que representa
un descuento de más del 10% sobre
las unidades nuevas vendidas en los
alrededores, según la página de in-
formación inmobiliaria Dataele-
ments.
En el mismo distrito, en julio, los
pisos construidos por Wheelock se
vendían a una media de 201.285 dó-
Hong Kong se enfría
Interior de uno de los apartamentos de la promoción Monterey que Wheelock Properties ofrece en Tseung Kwan.
lares de Hong Kong el metro cua-
drado.
Según los expertos, la demanda de
inmuebles residenciales en Hong
Kong empieza a disminuir por las ci-
tadas debilidad del yuan, el desplo-
me de las acciones chinas y, cómo
no, la guerra comercial entre China y
Estados Unidos.
“El promotor espera atraer com-
pradores con precios más bajos,
mientras que los clientes potenciales
se han mantenido a la espera debido
a la guerra comercial y a la caída de
las acciones”, explicó Sammy Po
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión
Los promotores inmobiliarios de Hong Kong están vendiendo nuevas viviendas por debajo de su valor de mercado.
Los compradores Siu-ming, consejero delegado de la
división residencial de Midland
están pendientes Realty.
de la guerra comercial
Ocho años a la cabeza
entre China y EEUU El mercado residencial de Hong
Kong ha sido el más caro del mundo
durante ocho años consecutivos, se-
gún una encuesta de Demographia,
el grupo especializado en política
pública urbana. De hecho, el precio
de la vivienda se ha disparado en la
última década, creciendo un 260%
desde el año 2009, según CLSA, el
grupo de mercados de capital e in-
7
versión. Sólo este año ha aumentado
un 14%.
Pero la subida de los tipos de inte-
rés en EEUU, seguidos de cerca por
Hong Kong al estar vinculado su dó-
lar al billete verde, comienza a notar-
se. Los bancos de Hong Kong empe-
zaron a elevar los tipos de interés de
las nuevas hipotecas a principios del
mes pasado.
Los analistas advierten de que un
aumento de los costes de las hipote-
cas y la presión sobre los accionistas
podrían provocar un hundimiento
de los precios de la vivienda.
Nicole Wong, responsable regio-
nal de análisis inmobiliario de CLSA,
señala que preveía que el precio de la
vivienda en Hong Kong cayese un
15% en los 12 próximos meses. El
sector residencial local “registra la
peor combinación de fundamenta-
les en 15 años”, añade.
“El sentimiento podría deteriorar-
se en cualquier momento, ya que los
precios son prohibitivos”, agrega. “El
acceso está al límite... algo que evi-
dencia el hecho de que los compra-
dores opten cada vez más por los vie-
jos edificios de apartamentos de al-
quiler público, donde los precios han
aumentado de un 70% a un 90%, lle-
gando a los seis millones de dólares
de Hong Kong”, indica la experta de
CLSA.
Una rebaja de los precios de una
gran promotora, una subida de los ti-
pos de interés de los bancos, o un au-
mento de la oferta de vivienda “son
todos posibles gotas que pueden col-
mar el vaso”, concluyó.
8 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

Exclusividad histórica en Maison & Objet

Ladenac. Esta exclusiva firma de y diseños únicos. La marca
velas presentará por primera vez en expondrá la Colección Dinasty (72
Maison & Objet, que se celebra en euros), cuyos perfumes están
decoración

París desde hoy y hasta el 11 de inspirados en tres épocas de la

Pistas de

Dos cajas superpuestas septiembre, sus colecciones más

emblemáticas y las novedades de
historia: el reinado de la legendaria
reina de Saba, la civilización egipcia
que miran al mar sus últimas creaciones con formatos y las realezas europeas.

Ramón Esteve. Casa Oslo (Alicante) se sitúa en la

ladera de una montaña, en una urbanización Entre el diseño industrial y la poesía
residencial rodeada de vegetación y pinos. El
arquitecto Ramón Esteve ha superpuesto dos cajas Parachilna. El estudio de recuerdos de niñez, el fotograma de
que conforman la vivienda y que generan un juego de arquitectura MK27, liderado por una peli de dibujos animados hecho
luces y sombras, potenciado por la apertura de Marcio Kogan, ha diseñado para realidad a medio camino entre el
huecos en sus forjados. La casa, en cuyo diseño Parachilna ‘Jerry!’ ¿Qué tiene de diseño industrial y la poesía”. Marcio
también han colaborado Anna Boscà, María Martí y particular esta lámpara? Sus Kogan, autor de la pieza, es una de
Francisco Palomo, se extiende como un gran mirador creadores la definen como “la las 100 personalidades brasileñas
que se proyecta hacia el mar. materialización de nuestros con mayor influencia a nivel mundial.

ALEJANDRA POMBO ARQUITECTA DE INTERIORES

“La tendencia es ser diferente”

Trabajó durante seis años
con el interiorista Pascua
Ortega hasta que en 2010
fundó su propio estudio.
¿Sus clientes? Vincci Hoteles
o el Grupo La Ancha

Nerea Serrano. Madrid

El mundo onírico ha inspirado el

último trabajo de interiorismo de
Alejandra Pombo (Madrid, 1983).
Carruseles, animales y elementos
circenses se cuelan en el Soho Vincci
del madrileño Barrio de las Letras,
pero, ¿qué sueños hay en la cabeza
de esta licenciada de Arquitectura
de Interiores y Premio Extraordi-
nario Fin de Carrera? “Todo lo que
sean nuevos retos los cogemos con
mucha ilusión y un proyecto en el
extranjero tendría un plus de moti-
vación”, asegura.
–Trabajó durante seis años en el
estudio de Pascua Ortega. ¿Qué le
aportó esta etapa?
Ha sido clave en mi crecimiento
como interiorista pero, cuando lle-
vas la profesión por dentro, sueñas
con crear tus propios espacios y dise-
ños, marcar tu estilo e innovar desde
la libertad de trabajar para ti mismo.
–Es entonces cuando funda su es-
tudio homónimo, en el que ha fir-
mado proyectos de restauración,
residenciales, hoteleros... ¿En qué
ámbito está más cómoda?
Somos un estudio muy polifacéti-
co. Cualquier espacio inédito es
interesante y procuramos arriesgar-
nos con cualquier proyecto que nos
proponen.
–¿Eso implica no repetirse?
Cada proyecto es diferente por-
que no hay dos clientes iguales. No
Alejandra Pombo fundó su estudio homónimo hace ocho años.
tiene que tener nuestro sello, sino el
del cliente.
–¿Cómo es el proceso de creación
junto al cliente?
Entender el espacio y conocer todo
lo posible a quien te contrata es el mo-
do de que surja una unión perfecta en-
tre necesidades, funcionalidad, dise-
ño, originalidad y estética. Mayorita-
riamente, mis clientes me dan libertad
y confían en nuestro criterio y en la
adaptación del mismo a su proyecto.
–Los colores neutros son algunos
de los elementos característicos de
su obra.
El color es un recurso clave pero
con el que hay que tener cuidado
porque expresa mucho más de lo
que parece. Por ejemplo, prefiero
una caja neutra y arriesgar con colo-
res más vivos en elementos decorati-
vos o papeles pintados.
–Su último trabajo, en el Vincci
Soho, está repleto de personajes
surrealistas... ¿El interiorismo ne-
cesita un punto de fantasía?
Depende del proyecto. Aquí he-
mos intentado, a través de diferentes
espacios, transportar al cliente al
mundo de los sueños, el espectáculo
y el arte.
–Transpórtenos al futuro, ¿qué
será tendencia en decoración hote-
lera?
La tendencia es que seas diferente.
No existe una moda en sí misma, se
David Montero
El estudio Alejandra Pombo
es artífice del interiorismo del
hotel Soho Vincci situado en el
Barrio de las Letras de Madrid
(arriba) y del restaurante
Fismuler (izquierda).
busca la identidad del local
partiendo de un concepto.
Lo importante es que el in-
teriorismo y la decoración
acompañen a la experien-
cia que quiere trasmitir el
cliente. Aun así, vienen muy
potentes las mezclas de co-
lor y geometrías, en todas
sus facetas.
–Iluminación, climatiza-
ción... ¿Qué es lo más im-
portante de un espacio?
La luz es vida, inunda los espacios
llenándolos y dándoles sentido, por
eso siempre intentamos aprovechar
al máximo la luz natural y, donde no
podemos, tratamos de potenciarla;
mientras que el color es el que brinda
la primera impresión de un espacio.
Si la luz y el color es vida, la climati-
zación es confort. Todo en su equili-
brio y armonía funciona para que el
proyecto sea perfecto.

El Gobierno confía la gestión
de los lazos a los Mossos
REUNIÓN DE LA JUNTA DE SEGURIDAD/ El ministro Grande-Marlaska pacta con la
Generalitat que la policía catalana se integre en el Citco en un máximo de 30 días.
G.T. Barcelona
El Gobierno y la Generalitat
alcanzaron ayer un compro-
miso para garantizar la neu-
tralidad del espacio público
en la reunión mantenida por
la Junta de Seguridad de Ca-
taluña. El ministro de Inte-
rior, Fernando Grande-Mar-
laska, indicó que los Mossos
d’Esquadra son “conscientes”
de que deben actuar para que
éste no se monopolice por
una ideología y mostró su
confianza en el compromiso
de la policía catalana.
En una comparecencia
conjunta con el consejero de
Interior catalán, Miquel
Buch, el ministro, que no dio
detalles de cómo se aplicará
este acuerdo, insistió en sub-
rayar la importancia de que
los espacios públicos “sean de
convivencia y de encuentro, y
no de desencuentro”.
Marlaska, que ha insistido
que los políticos están para re-
solver problemas, y no para
crearlos, recordó que el Tri-
bunal Superior de Justicia de
Cataluña (TSJC) resolvió en
una sentencia de julio pasado
que las instituciones debían
mantener la neutralidad de
los espacios públicos, lo que
considera que es un elemento
a tener en cuenta.
Por su parte, el consejero
Buch indicó que la Generali-
tat no considera que exista un
“problema de convivencia”
en Cataluña, aunque lamentó
que durante el mes de agosto
“un partido determinado”
–en clara alusión a Cs– hizo
llamamientos para retirar la-
zos amarillos, lo que ha gene-
rado “más actividad” en este
sentido. El alto cargo del Go-
bierno de la Generalitat pidió
que no se caiga en provoca-
ciones y que, en caso de en-
frentamiento, se llame a los
Mossos d’Esquadra.
En este sentido, Buch apo-
yó la presencia de estos lazos
porque “lo único que reivindi-
can es la libertad de los presos
que se consideran presos polí-
ticos”, entre los que se en-
cuentran antiguos miembros
del Ejecutivo catalán que son
compañeros de partido del
conseller (PDeCAT).
El símbolo del lazo fue es-
cogido para pedir la libertad
de los líderes secesionistas
encarcelados, pero su omni-
presencia en el espacio públi-
co es vista por muchos consti-
tucionalistas como un intento
El ministro Fernando Grande-Marlaska junto al presidente catalán Quim Torra, ayer.
La CUP condena la comparecencia de Buch con Marlaska
La diputada de la CUP prensa, Sirvent acusó a la
Maria Sirvent condenó ayer Generalitat de “permitir que
la comparecencia del haya un despliegue de
consejero de Interior Policía Nacional en base al
catalán, Miquel Buch, junto pretexto de la neutralidad o
al ministro del Interior, del orden público”, ya que
Fernando Grande-Marlaska. tanto el ministro como el
La parlamentaria consejero explicaron que se
antisistema aseguró que el trabajará para evitar que
exmagistrado “no es una idea política
precisamente un ejemplo monopolice el espacio
de respeto a los derechos público. La diputada cupaire
humanos”. En rueda de sostuvo que el Estado está
de marcar territorio. Las esce- el Terrorismo y el Crimen Or-
nas de tensión por su presen- ganizado (Citco), donde dis-
cia en el espacio público se pondrán de la presencia per-
han extendido durante todo manente de un agente. “Es un
este verano, aunque en raras paso importante, que deter-
ocasiones han degenerado en mina hasta donde llega nues-
incidentes violentos. Los ca- tro nivel de compromiso recí-
sos más graves: una agresión a proco”, dijo el ministro.
una mujer que retiraba lazos y La incorporación de los
un cámara de Telemadrid en Mossos como miembros de
una manifestación de Cs. pleno derecho en Citco era
Durante la reunión de la una histórica reivindicación
Junta de Seguridad, también del gobierno catalán, que se
se acordó que la policía cata- acordó en la reunión de la
lana complete antes de 30 Junta de Seguridad celebrada
días su plena integración en el en julio de 2017 con Mariano
Centro de Inteligencia contra Rajoy como presidente espa-
ñol y Carles Puigdemont, co-
mo líder de la Generalitat.
Ninguna de las dos El Citco es un órgano de re-
partes ha desvelado cepción, integración y análisis
cómo se aplicará el de toda la información estra-
pacto alcanzado por tégica sobre terrorismo, la cri-
el espacio público minalidad organizada y los
inmerso en una deriva
autoritaria que vulnera los
derechos civiles. En este
sentido, criticó la
persecución judicial de un
miembro de los CDR. “El
Estado intenta inventarse
un relato de violencia para
poder justificar la
liquidación de derechos
fundamentales mientras la
Generalitat aparece junto al
ministro”, protestó.
radicalismos violentos, y está
integrado por la Policía Na-
cional, la Guardia Civil, el
CNI, Instituciones Peniten-
ciarias y, desde hace un año,
también por la Ertzaintza.
También se acordó avan-
zar en la transmisión de datos
entre cuerpos en materia de
violencia machista, mientras
quedó en el aire la petición del
gobierno catalán para que el
Ejecutivo central apruebe la
convocatoria de dos nuevas
promociones de los Mossos
d’Esquadra, de 750 efectivos
cada una, en 2019 y 2020.
Marlaska indicó que traslada-
rán su propuesta al Ministerio
de Hacienda, aunque precisó
que intentarán que sea “pro-
porcional” respecto al incre-
Efe
mento de otros cuerpos del
Estado.
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 25
ECONOMÍA / POLÍTICA
Batet avanza mejoras
para Cataluña
en los Presupuestos
Expansión. Madrid
La ministra de Política Terri-
torial, Meritxell Batet, asegu-
ró ayer que en los Presupues-
tos generales del Estado para
2019 incluirán un “cambio
significativo” en la inversión
pública en Cataluña, ya que el
compromiso del Gobierno es
cumplir con lo que dice el Es-
tatuto de Autonomía en esta
materia.
En una entrevista en TVE,
Batet garantizó este cambio
que el PSOE ya reclamaba
desde la oposición y ahora ha
“reiterado” desde el Ejecuti-
vo.
“Nuestro compromiso es
cumplir con el Estatuto de
Autonomía”, afirmó Batet, en
referencia a la previsión de in-
versiones públicas que con-
templa este texto.
Batet explicó que el Go-
bierno ha intensificado las ne-
gociaciones para conseguir
los apoyos para aprobar los
presupuestos de 2019 y hay
una “interlocución fluida” por
parte de las ministras de Ha-
cienda –María Jesús Monte-
ro– y de Economía –Nadia
Calviño–, y del presidente del
Ejecutivo, Pedro Sánchez,
con los grupos parlamenta-
rios que ven “con más predis-
posición”.
Además, advirtió de que de
no aprobarse la nueva senda
de estabilidad, los Presupues-
tos podrían aprobarse igual,
pero sin aprovechar la opor-
tunidad que da la UE de in-
crementar el déficit en cinco
décimas, lo que va a afectar
“mayormente” a las comuni-
dades autónomas y la Seguri-
dad Social, que quedarían con
dos décimas menos cada una.
Por otra parte, Batet aseguró
que no corresponde al Gobier-
no realizar ofertas sobre auto-
gobierno en Cataluña sino que
el contenido de un posible
La ministra de Política Territorial y Función Pública, Meritxell Batet.
nuevo Estatut recae en los
partidos catalanes. Por ello,
llamó a generar nuevos con-
sensos en el Parlament para
acordar un nuevo texto.
La ministra se evitó así dar
ofertas para un nuevo Estatut
y explicó que corresponde a
las fuerzas catalanas hablar y
ponerse de acuerdo sobre la
renovación del texto autonó-
mico.
“No es que el Gobierno
oferte nada, los textos surgen
de los parlamentos y de los
consensos de las fuerzas polí-
ticas de esos parlamentos”,
explicó Batet, y recordó que
un nuevo Estatut necesitaría
el voto favorable de dos terce-
ras partes del Parlament para
su aprobación.
Por ello, la ministra puso el
acento en que se abra el de-
bate “entre catalanes”, ase-
gurando que el diálogo no
corresponde exclusivamen-
te al Gobierno y la Generali-
tat. “Lo primero que hay que
hacer es que se produzca un
consenso nuevo en el Parla-
ment de Cataluña, eso sería
imprescindible, ahora solo
hay bloques diferenciados
que siguen sus políticas en di-
recciones opuestas”, resumió.
Sobre los frutos de la comi-
sión bilateral entre el Gobier-
no y la Generalitat, Batet ex-
plicó que la ciudadanía ya
percibe cambios con la inter-
locución que ha iniciado el
Ejecutivo socialista tras años
de falta de comunicación en-
tre Gobierno y Generalitat.
Y vaticinó que este mismo
mes de septiembre comenza-
rán a verse resultados concre-
tos de la comisión gracias a
distintas reuniones progra-
madas para esta semana y la
siguiente. Batet mencionó las
negociaciones sobre recursos
de inconstitucionalidad y
traspasos de competencias.
26 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Garamendi presentará la próxima
semana su candidatura a CEOE
ELECCIONES EN LA PATRONAL/ El empresario vasco que, por el momento no tiene rival, hará el anuncio
en la Junta Directiva del día 12, que convocará los comicios para el 21 de noviembre.
M.Valverde. Madrid
Antonio Garamendi, actual
presidente de Cepyme, la pa-
tronal de la pequeña y me-
diana empresa, ratificará ofi-
cialmente, la próxima sema-
na, su candidatura a la Presi-
dencia de CEOE, según las
diversas fuentes empresaria-
les consultadas por EXPAN-
SIÓN.
El empresario vasco apro-
vechará la Junta Directiva de
la patronal, que se celebra el
miércoles 12, para comunicar
su decisión, aunque todo el
mundo en la organización lo
da por hecho. Incluso, hasta el
momento, Garamendi cuenta
con un respaldo mayoritario
de la organización a su pro-
puesta.
Precisamente, será esa
Junta Directiva la que convo-
que las elecciones para el 21
J.L.Pindado
de noviembre, después de
que Juan Rosell termine sus
ochos años de mandato. Lími-
te que, precisamente, puso el
empresario catalán en la re-
novación de los estatutos de
CEOE.
En principio, el plazo para
presentar candidaturas se cie-
rra el 15 de noviembre, aun-
que, en principio, no se ha da-
do a conocer ninguna alterna-
tiva al empresario vasco.
En estos momentos, sólo
queda por despejar la incóg-
nita de si también dará el paso
Joaquín Gay de Montellá, ac-
tual presidente de la patronal
catalana Fomento del Traba-
jo, aunque tiene muy pocas
posibilidades de competir con
Garamendi. Incluso, Fomen-
Ábalos anuncia medidas para proteger
viviendas sociales y evitar los fondos buitre
I.Benedito. Madrid
El ministro de Fomento, José
Luis Ábalos, se comprometió
ayer a implantar medidas pa-
ra proteger viviendas sociales
e impedir los fondos buitre.
Para ello, el Consejo de Mi-
nistros analizará hoy un infor-
me con medidas para garanti-
zar la protección de las vi-
viendas sociales.
Durante su intervención en
el Foro de la Nueva Econo-
mía, el titular de Fomento
adelantó que la propuesta del
Gobierno estará dirigida a
Los presidentes de CEOE, Juan Rosell, en primer término, y de Cepyme, Antonio Garamendi.
to del Trabajo le ha pedido
que adelante las elecciones,
antes de las propias de CEOE,
para sustituirle al frente de la
organización catalana, por-
que termina su mandato. Por
lo tanto, si optase a la Presi-
dencia de la patronal lo haría
sin la representación de nin-
guna organización.
Por esta razón, algunas de
las fuentes consultadas por
EXPANSIÓN consideran la
posibilidad de que, al final, la
asamblea electoral de CEOE
se convierta en un acto de
aclamación de Garamendi.
evitar que los fondos especu-
lativos puedan vaciar de con-
tenido la función social de la
vivienda protegida.
Además de la vivienda so-
cial, Ábalos defendió que ga-
rantizará el derecho efectivo a
una vivienda digna en el mar-
co de una estrategia nacional
sobre vivienda, y aseguró que
ya existe un grupo interminis-
terial trabajando en medidas
“específicas” en este ámbito.
Entre ellas, se incluyen re-
formas legales dirigidas a la
regulación de elementos del
También hay que decir que
no hay relaciones entre Gara-
mendi y Montellá. El empre-
sario catalán criticó en una
carta que Garamendi pidiese
y obtuviese un sueldo como
presidente de Cepyme.
Tensión en la patronal
También es verdad que Gara-
mendi ha sido muy crítico con
la actuación de Montellá ante
el reto del independentismo
catalán. Sobre todo por su
tardanza en responder a un
grave problema que afecta a la
economía catalana y, por lo
contrato como plazos, pró-
rrogas, el marco fiscal o el al-
cance del contrato de tempo-
rada para revertir la situación
del alquiler. Esta semana, el
ministro anunció que el Go-
bierno está estudiando inter-
venir los alquileres para fre-
nar la subida de precios y ge-
nerar mayor oferta.
En el segundo trimestre del
año, los alquileres subieron
un 3% interanual. En las gran-
des ciudades, sin embargo, las
tasas crecen a doble dígito. Se-
gún un estudio publicado
tanto, a la española, y a la pro-
pia unidad del Estado. Una
crítica que muchos sectores
de CEOE han hecho al propio
Juan Rosell, antecesor de
Montellá en Fomento del
Trabajo. Por el contrario, Ga-
ramendi siempre ha defendi-
do rotundamente la Constitu-
ción, la unidad de España y,
por lo tanto, del mercado eco-
nómico, así como su lealtad a
la Corona.
Por todas estas razones, la
situación es muy tensa en la
cúpula de la patronal tenien-
do en cuenta que Garamendi
ayer por Fotocasa, éste repun-
te obliga a muchos a compar-
tir. Alquilar una habitación
ecuesta 325 euros al mes, un
2,3% más que en 2017.
Para aumentar la oferta,
Ábalos instó a la colaboración
entre el sector público y pri-
vado, y remarcó “que la activi-
dad social no está reñida con
la actividad económica”. Ya
en julio anunció que promo-
verá la construcción de
20.000 viviendas en ciudades
con tensiones en el mercado
para alquileres más baratos.
El presidente
de la patronal
catalana, Gay
de Montellá, medita
su candidatura
y Montellá forman parte de la
Vicepresidencia de CEOE.
Junto a ellos también ocupan
el segundo escalón de la pa-
tronal, Juan Pablo Lázaro,
presidente de CEIM, la orga-
nización madrileña, y José Vi-
cente González. Este último
permanece en el cargo, por-
que queda muy poco tiempo
para la renovación de los ór-
ganos de CEOE.
En realidad, González no
tenía que ser vicepresidente
porque representaba a la an-
tigua patronal valenciana
(Cierval), que quebró. La
nueva organización regional
es la Confederación Empre-
sarial Valenciana, presidida
por Salvador Navarro.
Es la segunda vez que Ga-
ramendi opta a la Presiden-
cia de CEOE. En 2014, per-
dió por muy poco las eleccio-
nes frente a Juan Rosell, que
consiguió ganar su segundo
mandato de cuatro años.
Desde entonces, Garamendi,
de 60 años, y nacido en
Getxo (Vizcaya), ha sido pre-
sidente de Confemetal y es el
actual máximo dirigente de
Cepyme, la organización de
la pequeña y mediana em-
presa. Lleva cuatro años en
campaña recorriendo Espa-
ña para acudir a los actos em-
presariales.
El ministro de Fomento,
José Luis Ábalos, ayer.
Santamaría
deja plantado
a Casado en
la primera
reunión del PP
Expansión. Madrid
La exvicepresidenta del Go-
bierno Soraya Sáenz de San-
tamaría, plantó al presidente
del Partido Popular, Pablo
Casado, en la primera reu-
nión del Grupo Parlamenta-
rio Popular bajo el mandato
de Casado. Ambos no han
mantenido conversaciones
desde las primarias del parti-
do.
Sin embargo, Sáenz de San-
tamaría explicó que antes de
desvelar públicamente las de-
cisiones que tome sobre su fu-
turo, hablará sobre ello con el
presidente del Partido Popu-
lar, Pablo Casado. Por su par-
te, Casado manifestó ayer su
aprecio hacia la exvicepresi-
denta, y añadió que “tiene una
plaza reservada en el Comité
Ejecutivo” del PP. También
planteó la posibilidad de que
presidiera una Comisión del
Congreso, como están ha-
ciendo ya otros exministros
del Gobierno de Mariano Ra-
joy.
La exvicepresidenta faltó
ayer a la primera reunión del
Grupo Parlamentario Popu-
lar bajo el mandato de Casa-
do. Sáenz de Santamaría ex-
plicó que vio la convocatoria,
pero informó seguidamente a
la portavoz parlamentaria,
Dolors Montserrat, que por
su agenda le era complicado
acudir.
Aunque no quiso desvelar
cuáles son sus intenciones, ni
si pasan o no por la política,
Sáenz de Santamaría aseguró
que le preocupa “mucho” Es-
paña y “la labor que tenemos
que hacer desde el PP”, dijo
en declaraciones en el Con-
greso, ayer. Eso será “lo pri-
mero” que tendrá en cuenta al
tomar cualquier decisión,
añadió. En todo caso, dejó cla-
ro que antes de comunicarlo
públicamente hablará de ello
con Casado, con quien no ha-
bla desde agosto.
Su intención era haber soli-
citado una cita a Casado ayer
mismo si hubieran coincidido
en el Congreso de los Diputa-
dos, lo que no ocurrió porque
el líder del PP salió del Con-
greso poco después de las
13.00 horas con destino a Vie-
na, mientras que Sáenz de
Santamaría llegó al filo de las
14.00 horas.
José Luis Ayllón y Fátima
Báñez, los que fueran los prin-
cipales valedores de Santa-
maría en las primarias del PP,
también justificaron su au-
sencia en este encuentro del
PP por razones de agenda.

Trump en la cuneta
Tom Burns
Marañón
P
uede que Donald Trump,
después de hartar y hastiar a
una multitud de paisanos su-
yos y a tantos amigos de su país se in-
digeste del todo de una vez y nos deje
tranquilos. Esto es muy deseable,
porque su malhumorado nativismo
contagia. En las elecciones suecas de
pasado mañana puede que el popu-
lismo identitario avance un paso
más. Tal resultado en el más civiliza-
do y solidario de los Estados euro-
peos se debe, entre otras cosas, al ne-
fasto liderazgo que ejerce el presi-
dente de los Estados Unidos.
A Trump le sirvieron un plato
muy empalagoso antes de ayer con la
publicación en el New York Times
de una tribuna letal escrita por un
anónimo alto cargo de su adminis-
tración. El lunes le toca otro pesadí-
simo plato con la publicación de un
crítico libro más, aunque segura-
mente el más riguroso hasta la fecha,
que apunta el dedo a un emperador
moralmente desnudo. Llueve sobre
mojado porque desde hace días
Trump sufre una sucesión de retor-
tijones debido a lo que significó el fu-
neral del senador John McCain.
La tribuna que apareció en el gran
diario de referencia será bastante
más que una nota a pie de página en
la historia de la actual presidencia de
Estados Unidos. Su anónimo autor
dice que es uno de los muchos nom-
brados por Trump a puestos de res-
ponsabilidad que se han “conjurado
a hacer lo que podamos para preser-
var nuestras instituciones democrá-
ticas mientras frustramos los impul-
sos más equivocados del señor
Trump.” La raíz del problema, escri-
be, es “la amoralidad del presidente”.
Efe
Trump carece de principios que
guíen sus decisiones y “esto lo sabe
cualquiera que trabaje con él”.
El libro de inmediata publicación
se titula Fear, su autor es Bob
Woodward, que se hizo famosísimo
de muy joven con el caso Watergate,
y será una fuente importante para
futuros historiadores de la era
Trump. Woodward ha escrito nu-
merosos libros que describen los pa-
sillos y los alcantarillados de la Casa
Blanca y que detallan lo que hicieron
y dejaron de hacer los asesores y los
fontaneros de distintos presidentes.
Este último volumen suyo se titula
Miedo porque Trump está desqui-
ciado y los que trabajan en el Ala
Oeste están al borde de un fulminan-
te ataque de nervios.
En este enrarecido ambiente de
traiciones y de condenas cobra gran
importancia, a mi juicio, lo que se di-
jo y quiénes lo dijeron en el funeral
del senador McCain el otro día en
Washington. Es raro en estos días
tan chatos que se exalten las conduc-
tas de decoro tradicional y a la vieja
usanza de un muerto. La norma es el
olvido o el envilecimiento y el azote
Hay una conjura “de resistencia” en el Ala Oeste para mantener, en lo que se pueda, a raya a un
presidente “amoral”, y la presidencia de Trump es un peligro. Puede que se acerque el momento en
que el presidente sea declarado persona impropia para cumplir sus funciones.
El funeral del senador McCain tuvo un contenido político y emotivo que expresaba insatisfacción y temor por la situación.
populista, resentido y revanchista.
Siendo esto lo que hay, la primera
reacción ante los elogios que se pro-
digaron es sorpresa, y la segunda es
curiosidad por entender las razones
de tanto enaltecimiento.
La ceremonia tuvo un contenido
político y emotivo que expresaba a
raudales una insatisfacción y un te-
mor por el curso de los aconteci-
mientos. Si se desprecian determi-
nados comportamientos es impor-
tante poder mostrar otros que pro-
vocan respeto y admiración. Barack
Obama, uno de los muchos que to-
maron la palabra, dijo que el motivo
del acto era honrar a “un héroe, a un
estadista y a un patriota”. Son epíte-
tos que están hoy en desuso.
Obama, el candidato demócrata y
senador por Illinois, barrió a
McCain , que lo era por Arizona y re-
presentaba al partido Republicano
en las elecciones presidenciales de
2008. Ahora contó con mucho afec-
to que su contrincante le iba a ver
con frecuencia al Despacho Oval,
En este ambiente de
traiciones cobra gran
importancia lo que se dijo
en el funeral de McCain
Sin Trump no inquietarían
tanto los demás
populistas europeos en
Italia, Hungría y Alemania
que intercambiaban opiniones de
calado y que se hicieron muy amigos.
Habló de la relación entre adversa-
rios políticos que debería imperar en
una sociedad civilizada que se atiene
a un canon común.
El acto en la catedral de Washing-
ton tuvo todas las tonalidades de los
tiempos marcados por la templanza.
En la posmodernidad y el relativis-
mo la mesura irrita y se ridiculiza. Lo
peor es que crecen odios que pueden
ser tribales y exclusivistas o reivindi-
cativos y visceralmente antielitistas.
McCain, a todas luces, fue un hom-
bre abierto, ponderado, conciliador
y con buen sentido del humor. Y no
esperaba menos de sus amigos que
acudieron al acto.
Por regla general se cargan las tin-
tas en los discursos de despedida y se
dijo repetidamente que ya no queda-
ba gente abnegada, íntegra y concer-
tadora como McCain. Al sucederse
los testimonios de George W. Bush,
de Henry Kissinger, del exsenador
Joe Lieberman y de otros del cosmos
de la alta política, el registro de la
oratoria subía. Hubo varias referen-
cias a la virtuosa República –esa ciu-
dad que brilla en lo alto de la colina–
que construyeron los padres funda-
dores.
El anónimo y seriamente preocu-
pado alto cargo que escribió la tribu-
na en el New York Times, el sabueso
Woodward que consigue que se sin-
ceren con él los círculos íntimos de
los presidentes y los que se emocio-
naron con el funeral de McCain par-
ticipan de una melancolía que los
modales de Trump ha hecho irrefre-
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 27
ECONOMÍA / POLÍTICA
nable. También comparten un firme
deseo de que las aguas vuelvan a su
cauce. Las alabanzas en la catedral
de Washington estaban teñidas de
nostalgia, y la añoranza se convirtió
en una crítica nada velada del pre-
sente: las cosas hoy se pueden, y se
deberían, hacer mejor, porque se ha-
bían hecho de una manera superior
en el pasado. Una de las máximas del
difunto senador fue “we can do better
than this”. Lo que se palpaba fue que
Estados Unidos merecía mucho más
de su clase política actual y, en parti-
cular, de su presidente y comandan-
te en jefe de sus fuerzas armadas.
La evocación de la urbe en la cum-
bre recordaba que América es un
sueño vocífero, impetuoso y funda-
mentalmente generoso. Así fue la vi-
da de McCain. Lo unamerican es
Trump, aunque en ningún momento
se le mencionó a lo largo del acto.
McCain dejó instrucciones precisas
acerca de su funeral y prohibió tajan-
temente la presencia de Trump en
las pompas. Por eso el presidente sa-
lió de Washington ese día y se fue a
jugar al golf.
Persona impropia
La circulación de textos que son de-
moledores para Trump y la exalta-
ción de la figura de McCain como
ejemplo contrapuesto pueden mar-
car un punto de inflexión. Hay una
conjura “de resistencia” en el Ala
Oeste para mantener, en lo que se
pueda, a raya a un presidente “amo-
ral”, y la presidencia de Trump,
Woodward dixit, que sabe de ello, es
un peligro. Puede que se acerque el
momento en que el presidente sea
declarado persona impropia para
cumplir sus funciones.
La exaltación de la figura de
McCain como ejemplo contrapues-
to a Trump puede señalar un antes y
un después. McCain, que sufrió cin-
co terribles años de torturas en Ha-
nói, tuvo un perfil de héroe fuera de
lo corriente, pero hay otros en la vida
pública que son fieles al idealismo de
la ciudad que brilla y que son decen-
tes. Lo cierto es que todo indica que
hay una corriente de fondo que im-
pulsa a Estados Unidos a recuperar
su liderazgo al frente de sus aliados
en el mundo libre, y a recomponer,
en estos tiempos nativistas de crispa-
ción generalizada, los acuerdos mul-
tilaterales del orden mundial liberal.
Esto pasa por la retirada, la dimisión
o el impeachment, de Trump.
Sin Trump preocuparía menos el
xenófobo partido Sweden Demo-
crats que confía en aumentar su peso
parlamentario en Suecia este domin-
go. Sin Trump no inquietarían tanto
los demás populistas europeos en
Italia, Hungría y Polonia y Alemania.
Sin el funesto America First, el Bre-
xit podría comenzar a desinflarse.
Todo esto es deseable.
28 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
ECONOMÍA / POLÍTICA
Perspectivas
Italia busca un Presupuesto
que tranquilice a Bruselas
CUENTAS PÚBLICAS El Gobierno antisistema de Italia prepara su primer presupuesto con la vista puesta en Bruselas. El Ejecutivo
de Matteo Salvini y Luigi di Maio busca la manera de cumplir con sus compromisos de gasto sin soliviantar a la Unión Europea.
Miles Johnson / Mehreen Khan.
Financial Times
Desde que asumió el poder el
Gobierno de coalición de Ita-
lia, sus primeros planes pre-
supuestarios se han alzado
como el probable desencade-
nante de un conflicto entre
Roma y Bruselas. El partido
antisistema Cinco Estrellas y
la Liga, contraria a la inmigra-
ción, hicieron campaña pro-
metiendo costosas políticas
como la aplicación de un im-
puesto de tipo único y el esta-
blecimiento de un salario bá-
sico universal, ambiciones
que parecía probable que
chocasen con una Comisión
Europea muy nerviosa por la
enorme deuda de Italia.
Pero el miércoles, Matteo
Salvini, líder de la Liga y el
hombre al que se ve cada vez
más como el socio dominante
en la coalición, pronunció las
que puede decirse que son sus
palabras más tranquilizado-
ras desde que asumió el po-
Efe
der. “Si queremos dirigir el
país durante un periodo largo,
no podemos dinamitar las
cuentas públicas”, declaró el
viceprimer ministro en una
entrevista en un periódico ita-
liano. “Evidentemente no ha-
remos todo de golpe, ni los
propios italianos esperan eso
de nosotros”.
Francesco Galietti, conse-
jero delegado de Policy Sonar,
una consultora de riesgo polí-
tico de Roma, señaló que la
coalición podría considerar
que su mejor estrategia para
ganar concesiones de Bruse-
las es la negociación, en lugar
de los discursos incendiarios
en las redes sociales por los
que ha parecido decantarse
Salvini. “¿Por qué se ha con-
vertido Salvini de pronto en
un chico bueno? Parece haber
tomado la decisión de ser
pragmático”, dijo Galietti. “La
retórica que vemos ahora pa-
rece indicar que Italia no
quiere contrariar a Alemania
y a Bruselas en público”.
Los mercados financieros
recibieron con satisfacción el
tono más conciliador de Salvi-
ni, y la rentabilidad del bono
Matteo Salvini, vicepresidente del Gobierno italiano y ministro de Interior, ayer en el circuito Fórmula Uno de Monza.
público italiano cayó. Sin em-
bargo, es poco probable que
los inversores se relajen aún,
tras meses de declaraciones
opuestas de la coalición. Gio-
vanni Tria, el tecnócrata mi-
nistro de Finanzas, ha reitera-
do el compromiso de Italia
con las normas presupuesta-
rias de la UE. Pero las figuras
políticas más importantes del
Gobierno, Salvini y Luigi Di
Maio, el líder de Cinco Estre-
llas y también viceprimer mi-
nistro, han advertido que esas
normas no deberían interferir
con su programa electoral.
Hace sólo unos días, des-
pués de que la agencia de rá-
ting Fitch rebajase sus pers-
pectivas para Italia ante la
preocupación por el Presu-
puesto, Di Maio declaró que
su partido no prestaría aten-
ción a los temores de inverso-
res extranjeros. “No podemos
pensar en escuchar a las agen-
cias ráting y en tranquilizar a
los mercados, y apuñalar a los
italianos por la espalda”, dijo.
Los países de la eurozona
tienen que mantener el défi-
cit presupuestario por debajo
del 3% del producto interior
bruto, reducir la deuda al
60% del PIB y mantener la
sostenibilidad de sus finanzas
públicas. La deuda de Italia,
la segunda mayor de la euro-
zona por detrás de Grecia, ha
limitado durante mucho
tiempo el margen para apli-
car políticas expansionistas.
Las previsiones del anterior
Gobierno apuntaban a que el
déficit estructural de Italia,
que ignora las fluctuaciones
extraordinarias en los ingre-
sos y el gasto, caería del 1,6%
del PIB este año al 0,8% en
2019 —un objetivo que se
prevé que rebase el nuevo
Gobierno—. La pregunta es
por cuánto.
Consolidación
Los compromisos de Italia
con la UE exigen que consoli-
de su déficit presupuestario
en 0,6 puntos porcentuales
Salvini dice ahora que del PIB. Tria ha señalado que
no pretende cumplir si no se aplican nuevas medi-
con todos los das, el déficit se situaría en el
entorno del 1,2% del PIB, pero
compromisos de está presionando para mante-
gasto de una sola vez nerlo por debajo del 2%, una
cifra que según las noticias en
la prensa italiana aceptaría
Los mercados y el Salvini.
sector financiero Por su parte, cálculos inter-
nos de la comisión han cuan-
italiano han recibido tificado la factura total de las
con satisfacción el tono propuestas de Roma en varios
conciliador de Salvini puntos porcentuales del PIB,
o más de 100.000 millones de
euros, cifras que pulveriza-
La deuda italiana rían los límites presupuesta-
es la segunda mayor rios del bloque, según una au-
de toda la Unión toridad familiarizada con las
Europea, solo por cifras. Miembros de la comi-
sión esperan que las presio-
detrás de Grecia
nes del mercado obliguen a
Italia a evitar una confronta-
ción. Pero mientras aguardan
los detalles de los planes pre-
supuestarios de Roma, que
deben presentarse antes del
15 de octubre, están trabajan-
do en la respuesta ante distin-
tos escenarios.
En el caso más extremo, si
los planes de gasto muestran
un “riesgo considerable” o
una desviación de los objeti-
vos, la comisión puede recha-
zar el Presupuesto en el plazo
de dos semanas y pedir a Ro-
ma que vuelva a elaborarlo.
Esta “opción nuclear” no se
ha probado nunca con ningún
estado miembro, y es proba-
ble que enfureciese a un Go-
bierno populista que ha pro-
metido reclamar la soberanía
sobre el gasto.
Los halcones de Bruselas
ven en un conflicto presu-
puestario una posibilidad pa-
ra demostrar que las normas
de gasto de la UE son creíbles,
tras años de críticas por no
haberse aplicado adecuada-
mente. Pero otros temen un
conflicto con Roma que po-
dría aumentar el respaldo a
Salvini en las elecciones al
Parlamento Europeo de ma-
yo del año que viene y dar
nueva fuerza a los llamamien-
tos de su partido a salir de la
eurozona.
Autoridades de la UE seña-
laron que los primeros con-
tactos con la oficina de Tria
habían sido positivos. Pero te-
men que la toma de decisio-
nes no esté en manos del Mi-
nisterio de Finanzas, sino de
los feroces euroescépticos de
la oficina de Salvini. Aunque
la intervención de Salvini su-
giere que Roma ha reempla-
zado la agresiva retórica so-
bre el gasto por un tono más
conciliador, algunos analistas
señalaron que esto puede no
representar una moderación
permanente de los objetivos
de la coalición, sino una estra-
tegia para ganar tiempo de ca-
ra a las elecciones europeas
del año que viene que podrían
abrir una puerta para que Ro-
ma gane más concesiones.
“Los partidos antisistema de
Italia pueden considerar que
no tiene sentido enfrentarse a
la comisión en estos momen-
to”, explicó Galietti. “Dentro
de no mucho habrá una nue-
va comisión, y un entorno
más favorable para ellos en
Europa”.

IFEMA SALÓN INTERNACIONAL DE LA MODA
La feria ‘más de moda’ desfila en Madrid
Del 7 al 9 de septiembre, Momad Metrópolis y Momad Shoes vuelven a la capital con una amplia selección
SEXTA EDICIÓN/
de marcas, más de 960 empresas del sector textil, que crearán tendencia esta temporada Primavera/Verano 2019
Pablo Recio. Madrid
Momad Metrópolis, también
conocido como el Salón In-
ternacional de Moda, se cele-
bra por sexto año consecutivo
en la capital, del 7 al 9 de sep-
tiembre. El evento repite en la
Feria de Madrid (Ifema) y
comparte espacio con el Mo-
mad Shoes o Feria Interna-
cional de Calzado.
Esta exhibición de moda y
confección, que cada año se
posiciona como un referente
en el sector a nivel mundial,
congrega a miles de profesio-
nales, expositores, compra-
dores, bloggers, instagram-
mers y cazadores de tenden-
cias, que se repartirán por los
tres pabellones que Ifema tie-
ne previsto habilitar para el
evento. Los organizadores,
que la pasada edición celebra-
da en febrero de 2018 consi-
guieron reunir a más de
15.000 personas, pretenden
superar este récord en una ci-
ta que quiere situarse a la van-
guardia del estilismo global.
Según los datos aportados
por la Asociación Empresa-
rial del Comercio Textil,
Complementos y Piel (Aco-
tex), el sector de la confección
creció en el último mes de ju-
nio un 1,5%, frenando una ra-
cha de cinco meses de caídas.
Una de las razones de este re-
punte fue el aumento de la ex-
portación y la expansión del
ecommerce, cuya cifra de re-
caudación ascendió a 1.819
millones de euros en 2017, un
24,6 % más que en 2016.
Novedades
En esta cumbre de la indus-
tria textil se darán cita mu-
chas de las marcas que ac-
tualmente son motores del
sector. Habrá presencia de
multitud de firmas del mun-
do del diseño de moda, que
expondrán prendas para to-
dos los gustos y bolsillos. Di-
señadores de la talla de Han-
nibal Laguna compartirán es-
pacio con marcas internacio-
nales como la italiana Blue les
Copains, las españolas Oky y
Viriato, la firma del diseñador
especializado en ropa para
bodas, Charo Azcona o la
marca de la modelo española
María José Suárez. Muchas
de estas firmas desfilarán en
una pasarela en la que se
exhibirán las mejores pren-
das, seleccionadas por parte
del equipo organizador de la
Feria que preside la directo-
ra, Charo Izquierdo, coodi-
Una modelo desfila durante la pasada edición de Momad Shoes, en marzo de 2018.
Ambos encuentros
reunirán todas
las tendencias de la
próxima temporada
Primavera/Verano
La industria textil
creció un 1,5%
en junio de 2018
debido al aumento
de las exportaciones
nadora de las pasarelas Mer-
cedes Benz Fashion Week
Madrid e Ibiza.
La muestra textil, en la cual
participarán más de 960 mar-
cas, presentará modelos de la
temporada Otoño/Invierno
2018/2019 y Primavera/Vera-
no 2019, de muy diferentes es-
tilos, desde los más clásicos,
hasta el diseño más vanguar-
dista. Modelos que, según la
empresa Nelly Rodi, referen-
te en la predicción de tenden-
cias de moda, recuperarán lí-
neas de los años 80 y 90, con el
retorno de los trajes pantalón
bermuda, los polo fluidos y
los pantalones baggy cargo,
con tonalidades predominan-
tes que pasan por los colores
metálicos, el verde laborato-
rio y el naranja desierto.
La exposición se encuentra
sectorizada por tipo de pro-
ducto e incluye propuestas de
estilos diferentes como urban,
casual o contemporáneo.
Además, se le dará especial
importancia a los comple-
mentos para ambos sexos y a
las prendas de baño y se apos-
tará por las tallas grandes, las
propuestas de confección
ecofriendly y el sector de las
nuevas tecnologías, con el es-
pacio Momad 4.0, que pre-
tende fomentar la digitaliza-
ción de la industria.
La dirección del evento ha
apostado fuertemente por la
moda hombre que, en edicio-
nes anteriores, había sido re-
legada a un segundo lugar.
Más de 40 firmas nacionales e
internacionales del sector ex-
pondrán sus productos en el
pabellón 14 de Ifema, dividi-
das en dos segmentos: Urban
y Moda Hombre. En el pri-
mero, destacan marcas como
La Feria apuesta
por las prendas
de hombre
y los materiales
sostenibles
Más de 40
compradores
internacionales
se congregarán
en Momad Shoes
Brave Soul, Fransa, Tiffosi,
Zac & Zoe, Nicole Lee USA,
Koala Bay, Coolway, Cana-
dian Peak y Kaffe, y, en el se-
gundo, las firmas Fyord, Bara-
ca, Westminster y CLP, entre
otras muchas.
Moda Sostenible
Momad Metrópolis repite
con su área Sustainable Expe-
rience, en la que se darán cita
43 firmas de moda ecofriendly,
venidas de distintas partes del
globo, como Portugal, Austra-
lia, Finlandia, Bélgica, Holan-
da, México y España. Entre
éstas destacan las marcas na-
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 29
ECONOMÍA / POLÍTICA
cionales MB Mallorca, Leo Ji-
ménez, Two Hands Madrid,
Maria Hurtado o Inés de la
Calzada.
En la jornada del sábado 8
de septiembre se celebrarán
distintos talleres, ponencias,
mesas redondas y exposicio-
nes sobre el futuro de este
sector en expansión y la im-
portancia del papel de la in-
dustria de la moda en la lucha
contra los problemas me-
dioambientales. Asimismo,
las Asociaciones de Moda
Sostenible de España (AM-
SE), junto a sus homónimas
de Murcia y Madrid, presen-
tarán el trabajo que realizan
sus asociados y compartirán
conocimientos sobre distintas
técnicas de confección con
materiales ecológicos. Tam-
bién se abrirá un debate sobre
las alternativas a la industria
peletera, con propuestas no-
vedosas como la piel vegana.
Estas ponencias y dinámicas
contarán con la presencia de
miembros de la plataforma
de formación Slow Fashion
Next, del centro tecnológico
Inescop y de la revista ale-
Tendencias
ENCUENTRO
MULTITUDINARIO
En la cita se
congregarán más de 750
empresas del sector
textil, tanto
compradores como
vendedores, en un
evento que pretende
reunir a más de 15.000
personas, venidas de
todas partes del mundo.
CRECIMIENTO
DEL SECTOR
La industria textil ha
logrado frenar la racha
de cinco meses de
caídas, creciendo un
1,5% en el último mes
de junio, debido al
aumento de la
exportaciones y la
expansión del
ecommerce.
APUESTAS
Momad Metrópolis dará
un espacio privilegiado
en Ifema a sectores
como la moda
masculina y los
productos textiles
cuidadosos con el
medio ambiente.
mana especializada en el sec-
tor Luxiders Magazine.
Calzado español
En paralelo a la edición del
Momad Metrópolis, dedicado
a la moda, tendrá lugar el Sa-
lón Internacional de Calzado
y Complementos, que conci-
tará a los principales produc-
tores de zapatos, zapatillas,
botas o sandalias españoles
(Vidorreta, Sneaker Business,
Angari, entre otras muchas) y
más de 40 empresas compra-
doras, procedentes de países
como Arabia Saudí, Qatar, Es-
tados Unidos, Israel o México.
Esta muestra se ha organiza-
do en colaboración con el Ins-
tituto Español de Comercio
Exterior (Icex) con el fin de
visibilizar en los mercados in-
ternacionales las marcas na-
cionales de calzado y comple-
mentos. En paralelo a la acti-
vidad comercial, Momad
Shoes celebrará también des-
files en la pasarela Catwalk
(cinco desfiles diarios) y foros
sobre el futuro y los restos que
deberá de abordar el sector en
los próximos años.
30 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
Expansión
Europa blinda los derechos de
autor de las fotografías en Internet
Una sentencia del Tribunal de Justicia de la UE sostiene que publicar en una página web una instantánea cuyo
libre acceso ha sido autorizado para otro sitio de Internet requiere un nuevo permiso por parte del creador.
V. Moreno. Madrid
Internet es un espacio com-
plicado para los creadores.
Aunque esta herramienta sir-
va para difundir su trabajo,
también puede ser utilizada
para copiar sin permiso sus
obras. En este sentido, el Tri-
bunal de Justicia de la Unión
Europea (TJUE) ha vuelto a
dar un espaldarazo a los artis-
tas con un fallo relacionado
con la puesta a disposición de
fotografías y ha blindado, de
una cierta forma, los derechos
de autor de estas imágenes
cuando son usadas en sitios
web que no cuentan con la au-
Dreamstime
torización de su autor.
El caso sobre el que se ha
pronunciado el TJUE enfren-
taba al fotógrafo Dirk Renck-
hoff, que autorizó a los opera-
dores de un sitio dedicado a
los viajes a publicar una de sus
fotos, con una escuela del
Land de Renania del Norte-
Westfalia, en Alemania, que
publicó en su página web el
trabajo escolar de una alum-
na que ilustró dicho docu-
mento con la fotografía de
Renckhoff.
Según destaca la sentencia,
que ha pasado algo desaperci-
bida al haberse hecho pública
el 7 de agosto, “la puesta en lí-
nea de una obra protegida por
el derecho de autor en un sitio
Internet distinto de aquel en
CALIDAD
Justicia impulsa un plan para mejorar el
servicio que prestan las oficinas judiciales
Expansión. Madrid
El Ministerio de Justicia
anunció ayer la puesta en
marcha de un proyecto para
elaborar un plan de calidad
que permita mejorar la ges-
tión administrativa de las ofi-
cinas judiciales existentes en
el territorio sobre el que tiene
competencia el departamen-
to que dirige Dolores Delga-
do.
Según explican desde el
Hoy, en www.expansion.com/juridico: Inscripción de obras nuevas en Madrid, Isaac Arroyo (DJV Abogados)
JURÍDICO
El TJUE vuelve a proteger a los creadores frente a los actos ilegales cometidos contra sus obras en la Red.
el que se efectuó la comunica-
ción inicial con la autoriza-
ción del titular de los dere-
chos de autor debe calificarse,
en circunstancias como las
controvertidas en el litigio, de
puesta a disposición de esa
obra a un público nuevo”.
Público nuevo
Para Ignacio Temiño, socio
director de Abril Abogados, lo
que resulta novedoso del fallo
es que el TJUE afirme que “el
hecho de que dicha fotografía
se haya tomado de una web
donde se divulgó en abierto y
ministerio, la dirección gene-
ral de modernización de la
Justicia, desarrollo tecnológi-
co y recuperación y gestión de
activos ha diseñado un com-
plejo plan de trabajo que per-
mitirá implantar diversos
programas de calidad (siste-
mas de atención y respuesta a
las quejas y sugerencias de los
usuarios; cartas de servicios;
análisis de la demanda y satis-
facción de la ciudadanía; au-
La sentencia deja
claro que publicar
en Internet no
es sinónimo de
renunciar a derechos
con permiso, no legitima al
colegio para difundirla en su
propia web”. El letrado apun-
ta igualmente que resulta re-
levante “la matización que
realiza el tribunal del concep-
to de público nuevo, que no
deja de ser un concepto jurí-
dico indeterminado, que tras
toevaluaciones conforme a
modelos de excelencia; etcé-
tera) y hacerlo de manera es-
calable, es decir, adaptable a la
realidad de cada oficina judi-
cial concreta.
La responsable de esa di-
rección general, Sofía Duarte,
ha señalado que “el objetivo
del ministerio es implantar un
sistema de gestión en toda la
organización judicial en el
que la calidad esté integrada
sus últimas sentencias, princi-
palmente en materia de enla-
ces, se había interpretado con
la –equivocada– creencia de
que todo lo que está accesible
a través de Internet está libre-
mente disponible”.
En esta misma línea se pro-
nuncia Alejandro Touriño,
socio director de Ecija. El abo-
gado destaca que “se trata de
una sentencia que se enmarca
en la línea de protección de
los derechos de propiedad in-
telectual establecidos por la
legislación europea en mate-
ria de derechos de autor y
en todos y cada uno de los
procesos, procedimientos o
actividades que se desarro-
llan”. Dos elementos motrices
Efe
de este sistema serán la orien-
tación a resultados y la mejora
continua.
El departamento anuncia
que aplicará los criterios de
calidad con un enfoque flexi-
ble, de manera que sea la rea-
lidad de cada oficina judicial
la que determine la progresi-
marcada por la jurispruden-
cia precedente” y añade, a
modo de resumen, que el fallo
apuntala que “el titular de los
derechos sobre una obra po-
drá impedir que un tercero
copie y pegue esa fotografía y
la publique en otro lugar,
puesto que no le ha autoriza-
do a ello”.
Touriño destaca que “la
sentencia respalda la posi-
ción de los titulares de dere-
chos que difunden obras en
Internet y ratifica que la pu-
blicación de una obra en In-
ternet no implica que el titu-
lar de los derechos renuncie
a su ius prohibendi frente a
terceros. Deja claro que pu-
blicar en Internet no es sinó-
nimo de renunciar a dere-
chos”. Algo que corrobora
Temiño al asegurar que el fa-
llo llega a afirmar que no per-
mitir al autor, en un supuesto
como el que se enjuicia, invo-
car sus derechos para autori-
zar o no la explotación de su
obra, vulneraría el justo equi-
librio que debe existir en el
entorno digital entre los de-
rechos e intereses de los titu-
lares de los derechos y los
usuarios”.
Otro aspecto relevante de la
decisión del TJUE es la dife-
renciación que realiza entre
lo ocurrido en este caso con
los asuntos relacionados con
La ministra de Justicia, Dolores Delgado.
va introducción de instru-
mentos que reorienten el mo-
delo de gestión existente ha-
cia otro mejorado. “El objeti-
vo es implantar la cultura de
la mejora continua en la ges-
PROTECCIÓN
Los letrados apuntan
que la norma de dere-
chos de autor protege
las creaciones desde
el origen, por lo que el
creador no tiene obli-
gación de establecer
mecanismos anticopia.
los enlaces. “La sentencia di-
ferencia, a mi juicio de mane-
ra acertada, entre esa situa-
ción y la utilización de enla-
ces, donde el TJUE entiende
–en línea con jurisprudencia
anterior– que éstos contribu-
yen al buen funcionamiento
de Internet y no causan un
perjuicio al titular de los dere-
chos, lo que sí acontece cuan-
do alguien copia y pega en
otro lugar sin la autorización
del titular”, comenta Touriño.
Enseñanza
Otro aspecto a tener en cuen-
ta es el equilibrio entre el uso
de fotografías para fines do-
centes o de investigación y los
derechos de autor. “Es una
cuestión que se aborda pero
no a fondo, ya que no se estaba
juzgando el uso de la imagen
en el trabajo de la alumna, si-
no el hecho de que ese trabajo
se divulgó por la web del cen-
tro educativo. En todo caso, el
TJUE sí aclara que el concep-
to de público nuevo no está ba-
sado en la naturaleza de la fi-
nalidad educativa o del uso
que se realiza de la fotografía,
sino en el acto de puesta a dis-
posición, y recuerda que debe
existir un justo equilibrio en-
tre el derecho a la educación y
la protección del derecho de
propiedad intelectual”, con-
cluye Temiño.
tión administrativa de las ofi-
cinas mediante la implanta-
ción y desarrollo progresivo
de diferentes programas que
posibiliten este cambio cultu-
ral”, señaló Duarte.
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 31

Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo CUADROS
RADIOGRAFÍA DE LOS MERCADOS Datos a 6 septiembre de 2018
Ibex 35 Bono español a 10 años Dólar / Yen Euribor a 12 meses
En el día -1% En el día =% Cambios frente a euro
1,6 Euro/Dólar
10.500 Euro/Yen
-0,10
En el día 0,29% En el día 0,45%
1,5 1,44
138 1,24
10.000 9.208,7 136 129,55 -0,15
1,4 1,22
134
1,20
1,3 130
9.500 128 1,18
-0,20
126 1,16
1,2 124 -0,167
122 1,1634 1,14
9.000 1,1 120 1,12 -0,25
MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP MAR ABR MAY JUN JUL AGO SEP

Fuente: Bloomberg Expansión

ÍNDICES MUNDIALES Y SECTORIALES 06-09-2018

Variación diaria Máximo Mínimo Variación Variación diaria Máximo Mínimo Variación Variación diaria Máximo Mínimo Variación
Cierre Puntos % anual anual anual (%) Cierre Puntos % anual anual anual (%) Cierre Puntos % anual anual anual (%)
ESPAÑA RESTO EUROPA Chile-Ipsa 5.168,72 31,23 0,61 5.880,47 5.137,49 -7,11
Ibex 35 9.208,70 -92,60 -1,00 10.609,50 9.208,70 -8,32 FT-SE 100 7.318,96 -64,32 -0,87 7.877,45 6.888,69 -4,80 ASIA-PACIFICO
Ibex Medium Cap 14.835,80 -114,50 -0,77 15.818,20 14.647,50 -1,49 SMI 8.818,72 -50,14 -0,57 9.611,61 8.456,95 -6,00 Nikkei 22.487,94 -92,89 -0,41 24.124,15 20.617,86 -1,22
Ibex Small Cap 7.416,20 -59,40 -0,79 7.959,00 787,66 12,70 Dinamarca-Kfx Copenh. 994,03 1,46 0,15 1.051,70 951,39 -2,95 Hang Seng 26.974,82 -269,03 -0,99 33.154,12 26.974,82 -9,84
Latibex Top 4.232,00 24,30 0,58 4.645,40 3.805,50 3,92 Rusia-Rts Moscu 1.054,36 -14,52 -1,36 1.324,62 1.043,99 -8,67 Kospi Seul 2.287,61 -4,16 -0,18 2.598,19 2.240,80 -7,29
Madrid 932,53 -9,37 -0,99 1.073,17 932,53 -8,14 OMX Stockholm 30 1.632,42 0,68 0,04 1.677,22 1.494,65 3,52 St Singapur 3.147,69 -8,59 -0,27 3.615,28 3.147,69 -7,50
B. Consumo 4.335,56 -22,26 -0,51 4.952,38 4.030,31 -6,87 PANEUROPEOS Australia-Sidney 6.267,80 -71,40 -1,13 6.460,50 5.859,10 1,63
Mat. / Const. 1.259,22 -4,65 -0,37 1.320,88 1.164,08 2,37 FTSE Eurotop 100 2.784,03 -15,87 -0,57 3.075,68 2.730,84 -6,53 AFRICA-ORIENTE MEDIO
Petróleo / Energía 1.360,60 -9,91 -0,72 1.448,74 1.199,43 3,96 FTSE Eurofirst 300 1.459,91 -7,23 -0,49 1.582,91 1.420,70 -4,55 Egipto-Cma El Cairo 1.937,88 7,67 0,40 2.320,37 1.896,03 -1,72
S. Fin./Inmobiliar. 506,09 -7,11 -1,39 680,66 506,09 -18,37 DJ Stoxx 50 2.968,07 -23,25 -0,78 3.274,97 2.894,75 -6,60 Israel-Tel Aviv 100 1.470,60 3,27 0,22 1.501,03 1.269,34 7,79
Tecnol. / Comunic. 931,67 -9,81 -1,04 1.000,50 871,50 0,51 Euronext 100 1.027,23 -5,39 -0,52 1.087,39 987,55 -0,53 Sudafrica-Jse All Share 57.130,48 28,35 0,05 61.684,77 54.602,68 -3,99
Serv. Consumo 1.487,00 -19,03 -1,26 1.704,27 1.487,00 -9,38 S&P Europe 350 1.504,05 -8,11 -0,54 1.626,61 1.463,41 -4,38
DIVISAS FRENTE AL EURO
Barcelona 732,65 -8,26 -1,11 865,17 732,65 -9,76 S&P Euro 1.562,97 -9,40 -0,60 1.715,16 1.549,80 -4,39
Euro/Dolar 1,1634 0,0052 0,4490 1,2493 1,1321 -2,99
BCN Mid-50 24.342,23 -223,14 -0,91 25.852,16 23.000,36 6,03 Euro Stoxx 50 3.295,95 -19,67 -0,59 3.672,29 3.278,72 -5,94
Euro/Yen 129,5500 0,3800 0,2942 137,2200 125,6700 -4,04
Bilbao 1.457,72 -13,31 -0,90 1.661,91 1.457,72 -7,59 AMERICA (1)
Valencia 1.193,88 -12,79 -1,06 1.358,12 1.193,88 -6,72 Dow Jones 25.971,13 -3,86 -0,01 26.616,71 23.533,20 5,06 Euro/Libra 0,8982 -0,0050 -0,5580 0,9068 0,8628 1,24
ZONA EURO S&P 500 2.874,09 -14,51 -0,50 2.914,04 2.581,00 7,50 Euro/Franco Suizo 1,1275 -0,0013 -0,1152 1,1986 1,1261 -3,65
Dax Xetra 11.955,25 -85,21 -0,71 13.559,60 11.787,26 -7,45 Nasdaq 7.914,97 -80,20 -1,00 8.109,69 6.777,16 14,65 BONOS A 10 AÑOS Puntos
CAC 40 5.243,84 -16,38 -0,31 5.640,10 5.066,28 -1,29 Bovespa 75.340,81 248,54 0,33 87.652,64 69.814,74 -1,39 B. España 10 años 1,44 0,00 0,00 1,58 1,15 -0,13
Aex 25 539,37 -7,54 -1,38 576,24 518,33 -0,96 Merval 29.848,49 1.079,40 3,75 35.141,72 25.032,95 -0,72 B. Alemania 10 años 0,35 -0,03 -7,89 0,77 0,26 -0,08
Ftse Mib 20.527,22 -54,56 -0,27 24.544,26 20.269,47 -6,07 IPC 48.772,48 177,11 0,36 51.052,07 44.647,37 -1,18 B. EEUU 10 años 2,88 -0,02 -0,69 3,11 2,44 0,47
PSI-20 5.261,96 -32,37 -0,61 5.791,88 5.261,96 -2,35 Colombia-Igbc Bogotá 12.024,00 -87,59 -0,72 12.609,65 11.268,14 4,76 B. Reino Unido 10 años 1,41 -0,03 -2,08 1,65 0,68 0,22
Austria-Atx Vienna 3.251,38 -29,06 -0,89 3.688,78 3.224,40 -4,93 Venezuela-Ibc Caracas 298.463,94 -4.150,44 -1,37 454.940,88 1.261,93 — B. Japón 10 años 0,10 0,00 0,00 0,11 0,01 0,05
Grecia-Atenas 688,77 -7,32 -1,05 886,54 688,77 -14,16 Canada-Tse 300 16.101,76 -35,81 -0,22 16.567,42 15.034,53 -0,66 Dif. EEUU/Alemania 2,53 0,01 0,40 2,59 1,96 0,55
(1)A media sesión. (2)Festivo

LOS PROTAGONISTAS DE LA BOLSA ESPAÑOLA 06-09-2018

Los valores Los valores Los valores Los operadores Mayores Volumen
que más suben % que más bajan % más negociados Títulos más activos Euros % tot. merc. aplicaciones Títulos Euros Broker del día en euros
Adveo 9,37 Amper -10,99 Amper 35.974.474 Broker Ciego 2.639.719.000 99,00 Endesa 717.612 13.932.438 Broker Ciego Volumen total
Codere 7,45 Grupo Sanjosé -7,81 B. Santander 35.772.333 Ubs Limited 11.752.000 0,44 Logista 443.610 9.981.225 Broker Ciego 1.333.193.396
Borges Agri 6,52 Renta Corp. -7,69 Duro Felguera 25.123.195 Banco Inversis Sa 6.453.365 0,24 Aedas Homes 215.870 5.875.981 Ubs Limited Aplicaciones
Reig Jofre 4,76 Adolfo Domínguez -5,15 BBVA 24.127.098 Self Trade Bank Sa 3.767.366 0,14 Siemens Gamesa 425.748 5.296.305 Broker Ciego 1.320.473.846
Airbus SE 1,63 Bayer Ag. -4,77 Abengoa 16.661.614 Dtsch Bk Ag Lon 2.973.876 0,11 Telefónica 718.213 4.852.175 Broker Ciego Bloques
Viscofan 1,56 Reno de Medici -4,63 Iberdrola 16.656.787 Cj Laboral Pop Coop Cred 819.673 0,03 Amadeus 55.899 4.261.740 Broker Ciego 64.500.059
Prosegur 1,53 Tubacex -3,96 Telefónica 15.647.525 Link Securities Socdad Valore 634.498 0,02 Bbva 750.000 3.930.750 Broker Ciego Oper. especiales día ant.
Masmovil 1,46 Berkeley Energía -3,94 CaixaBank 14.261.315 Banco Portugues De Investimen 267.405 0,01 Repsol 207.168 3.441.061 Broker Ciego 21.309.249

IBEX 06-09-2018
ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN
Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2018 (%) 2018 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Acciona 74,660 -1,06 75,780 74,400 127.839 76,580 Ag 57,403 Mz 154.144 0,69 159,378 No07 20,174 My00 2,88 Jl-17 U 2,88 Jl-18 U 3,00 3,98 9,73 14,14 57.259.550 4.275 17,14 15,74 1,21 ANA CON
Acerinox 11,165 -0,98 11,325 11,150 856.319 12,470 Ag 10,620 Fe 1.013.827 0,94 14,648 Di06 3,020 En99 0,45 Jl-17 R 0,45 Jl-18 R 0,45 3,99 -6,29 -2,52 276.067.543 3.082 12,11 11,43 1,58 ACX MET
ACS 34,960 -0,11 35,390 34,750 585.541 37,730 Jl 26,400 Mz 713.955 0,58 37,730 Jl18 2,816 Fe00 1,20 Fe-18 A 0,45 Jl-18 A 0,94 3,96 7,17 11,42 314.664.594 11.001 12,92 10,42 2,70 ACS CON
Aena 147,600 -2,02 149,100 145,000 235.051 179,500 My 147,600 Se 180.680 0,31 179,500 My18 53,283 Fe15 3,83 My-17 U 3,83 Ab-18 U 6,50 4,31 -12,66 -8,82 150.000.000 22.140 16,79 15,87 3,80 AENA TRS
Amadeus 76,060 -1,14 77,440 75,900 1.174.187 80,960 Ag 56,363 Mz 687.191 0,40 80,960 Ag18 9,127 My10 0,54 Jn-17 C 0,54 Jn-18 C 0,66 0,85 26,53 27,62 438.822.506 33.377 29,78 27,18 11,71 AMS TUR
ArcelorMittal 24,705 -0,60 25,320 24,670 260.163 30,600 My 24,295 Jl 488.380 0,12 125,626 Jn08 6,080 Fe16 — My-15 A 0,15 Jn-18 A 0,07 0,29 -8,82 -8,56 1.021.903.623 25.246 5,27 5,81 0,70 MTS MET
B. Sabadell 1,340 -1,83 1,366 1,340 12.222.940 1,878 En 1,318 Ag 21.629.192 0,98 4,590 Fe07 0,906 Jl12 0,05 Di-17 A 0,02 Ab-18 C 0,05 5,13 -19,08 -16,06 5.626.964.701 7.540 12,72 8,40 0,60 SAB BCO
B. Santander 4,229 -1,05 4,284 4,223 35.772.333 5,868 En 4,229 Se 38.464.441 0,61 6,420 Di07 1,740 Oc02 0,21 My-18 C 0,06 Ag-18 A 0,07 5,27 -22,82 -19,45 16.136.153.582 68.232 8,63 7,85 0,72 SAN BCO
Bankia 3,380 -1,17 3,405 3,348 6.064.612 4,259 En 3,067 Jl 6.072.610 0,50 171,542 Ag11 1,998 Jn13 0,03 Mz-17 A 0,03 Ab-18 A 0,11 3,22 -15,22 -12,46 3.084.962.950 10.427 12,61 12,01 0,74 BKIA BCO
Bankinter 7,768 -0,31 7,834 7,734 1.478.328 9,169 Fe 7,552 Ag 1.925.684 0,55 9,169 Fe18 1,141 Jl12 0,25 Mz-18 C 0,09 Jn-18 A 0,07 3,61 -1,72 0,29 898.866.154 6.982 13,18 12,34 1,53 BKT BCO
BBVA 5,228 -2,52 5,320 5,221 24.127.098 7,466 En 5,228 Se 18.499.753 0,71 10,714 Fe07 2,784 Mz09 0,30 Oc-17 A 0,09 Ab-18 C 0,15 4,48 -26,49 -24,38 6.667.886.580 34.860 7,28 7,28 0,76 BBVA BCO
CaixaBank 3,991 -1,92 4,056 3,985 14.261.315 4,351 En 3,560 Jn 14.344.156 0,61 4,351 En18 1,179 Mz09 0,13 No-17 A 0,07 Ab-18 C 0,08 3,69 2,62 4,68 5.981.438.031 23.872 10,77 9,74 0,92 CABK BCO
Cellnex Telecom 21,860 -0,36 21,970 21,760 437.819 23,590 Jl 19,656 Fe 676.182 0,74 23,590 Jl18 12,491 No16 0,09 My-17 C 0,04 Di-17 A 0,04 0,20 2,39 2,39 231.683.240 5.065 79,03 59,05 9,55 CLNX TEL
Cie Automotive 24,560 -1,84 25,020 24,500 288.263 31,632 Jn 21,204 En 211.740 0,42 31,632 Jn18 0,724 Oc02 0,41 En-18 A 0,28 Jl-18 C 0,28 2,24 1,45 4,92 129.000.000 3.168 12,78 11,72 3,75 CIE MET
Colonial 9,455 0,37 9,520 9,375 598.969 9,946 My 8,064 En 955.883 0,54 3.874 Jl89 1,510 Jl12 0,17 Jl-17 A 0,17 Jn-18 A 0,18 1,91 14,15 16,32 454.590.978 4.298 39,40 29,55 1,07 COL INM
Dia 1,901 -1,12 1,970 1,892 7.197.888 4,289 En 1,842 Ag 5.128.519 2,10 6,415 Ab15 1,842 Ag18 0,21 Jl-17 U 0,21 Jl-18 U 0,18 9,37 -55,83 -51,65 622.456.513 1.183 7,32 7,46 3,75 DIA ALI
Enagás 24,000 -1,28 24,380 23,980 914.527 24,880 Jl 19,572 Fe 944.898 1,01 24,880 Jl18 2,492 Se02 1,42 Di-17 A 0,58 Jl-18 C 0,88 6,01 0,54 4,21 238.734.260 5.730 13,03 13,51 2,15 ENG ENE
Endesa 19,420 0,23 19,545 19,330 1.804.226 20,100 Jl 16,028 Fe 1.375.606 0,33 20,548 My17 1,537 Se02 1,33 En-18 A 0,70 Jl-18 C 0,68 7,13 8,77 16,51 1.058.752.117 20.561 14,19 13,90 2,25 ELE ENE
Ferrovial 18,010 -0,08 18,170 17,935 932.327 19,426 En 15,914 Mz 1.288.352 0,44 20,822 Oc15 1,876 Mz09 0,72 No-17 A 0,40 Jn-18 R 0,31 3,96 -4,83 -3,18 739.015.340 13.310 74,51 32,11 2,68 FER ATP
Grifols(P) 24,310 -0,94 24,480 24,140 592.658 28,060 Jn 21,587 Mz 673.408 0,40 28,060 Jn18 1,977 My06 0,32 Di-17 A 0,18 Jn-18 C 0,02 0,82 -0,47 -0,39 426.129.798 10.359 23,87 21,21 4,29 GRF FAR
IAG 7,584 -1,74 7,716 7,572 1.357.486 8,130 Jn 6,549 Fe 2.236.467 0,27 8,130 Jn18 1,367 No11 0,25 Di-17 A 0,13 Jn-18 A 0,14 3,49 4,81 6,80 2.132.988.743 16.177 6,58 6,25 1,84 IAG TRS
Iberdrola 6,300 -0,66 6,326 6,270 16.656.787 6,774 Jl 5,605 Mz 13.736.641 0,55 6,774 Jl18 1,270 Oc02 0,33 En-18 A 0,14 Ag-18 C 0,19 5,14 -2,48 2,57 6.397.629.000 40.305 13,40 12,63 1,10 IBE ENE
Inditex 25,010 -0,28 25,340 24,710 2.578.007 30,030 Jl 23,593 Mz 3.118.563 0,26 35,751 Jn17 2,189 Se01 0,68 No-17 E 0,18 My-18 A 0,38 2,85 -13,89 -12,60 3.116.652.000 77.947 21,97 19,84 5,55 ITX TEX
Indra 9,840 -2,86 10,100 9,815 556.416 12,230 En 9,425 Jl 606.834 0,88 14,980 No07 2,823 My99 — Jl-13 U 0,34 Jl-14 U 0,34 — -13,72 -13,72 176.654.402 1.738 14,49 12,18 2,65 IDR ELE
Mapfre 2,540 -0,39 2,558 2,526 2.276.476 2,839 En 2,509 My 4.652.516 0,39 3,070 My17 0,415 Jl00 0,15 Di-17 A 0,06 Jn-18 C 0,09 5,71 -5,15 -1,98 3.079.553.273 7.822 9,42 8,37 0,90 MAP SEG
Mediaset 6,064 0,23 6,116 5,980 1.088.425 9,127 En 5,960 Se 947.920 0,74 12,296 Jn07 2,730 Mz09 0,52 My-18 E 0,10 My-18 A 0,50 9,97 -35,21 -28,76 327.435.216 1.986 10,13 9,77 2,29 TL5 PUB
Meliá Hotels Int. 10,420 -3,25 10,690 10,360 799.200 12,482 My 10,420 Se 558.296 0,62 16,901 Ab07 1,541 Mz09 0,13 Jl-17 U 0,13 Jl-18 A 0,17 1,56 -9,39 -7,93 229.700.000 2.393 17,21 15,31 1,53 MEL TUR
Merlin Properties 11,830 0,25 11,885 11,745 829.882 12,700 Jl 10,772 Fe 1.156.743 0,63 12,700 Jl18 6,969 Ag14 0,20 Oc-17 A 0,20 My-18 A 0,02 1,87 4,69 6,99 469.770.750 5.557 19,38 18,20 0,91 MRL INM
Naturgy 23,220 0,17 23,330 23,190 1.050.847 23,700 Se 16,964 Fe 1.358.773 0,35 23,700 Se18 4,826 Mz09 1,00 Jl-18 C 0,67 Jl-18 A 0,28 5,52 20,62 25,56 1.000.689.341 23.236 18,16 16,64 1,70 NTGY ENE
Red Eléctrica 18,120 -0,79 18,335 18,100 1.273.287 18,405 Ag 14,906 Mz 1.267.160 0,60 18,940 Jn17 0,684 Fe00 0,86 En-18 A 0,25 Jl-18 C 0,66 5,03 -3,15 1,76 541.080.000 9.804 13,94 13,33 2,97 REE ENE
Repsol 16,330 -1,24 16,610 16,310 4.888.836 17,285 Jl 13,361 Fe 4.724.951 0,75 17,285 Jl18 4,896 Jn02 0,76 En-18 A 0,39 Jl-18 C 0,49 5,28 10,75 16,67 1.596.173.736 26.066 9,65 9,11 0,82 REP PET
Siemens Gamesa 12,490 -0,08 12,800 12,430 1.728.487 14,425 My 11,245 Jl 2.504.962 0,94 27,470 No07 0,824 Jl12 3,71 Ab-17 U 3,60 Jl-17 A 0,11 — 9,27 9,27 681.143.382 8.507 18,82 14,60 1,34 SGRE FAB
Técnicas Reunidas 27,990 -0,36 28,150 27,870 164.483 29,670 Jl 23,765 Mz 338.082 1,54 41,769 Ag15 9,915 No08 1,40 En-18 A 0,67 Jl-18 R 0,26 3,31 5,78 9,30 55.896.000 1.565 33,81 16,01 3,65 TRE ING
Telefónica 6,742 -0,87 6,778 6,665 15.647.525 8,282 En 6,742 Se 14.020.622 0,69 13,177 Mz00 3,012 Oc02 0,40 Di-17 A 0,20 Jn-18 R 0,20 5,88 -17,02 -14,56 5.192.131.686 35.005 9,38 8,69 1,94 TEF TEL
Viscofan 62,000 1,56 62,250 60,950 121.034 63,150 Se 50,903 Mz 92.744 0,51 63,150 Se18 2,865 Se01 1,49 Di-17 A 0,62 Mz-18 E 0,13 1,23 12,71 12,94 46.603.682 2.889 23,10 21,83 3,72 VIS ALI
32 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

RESTO DE MERCADO CONTINUO 06-09-2018

M N N N N M H N N N
Nm
% M m M m M m M m M m M m m % % m
Abengoa 0,021 -2,33 0,022 0,020 16.661.614 0,034 Jn 0,019 Ab 22.195.226 — 6,259 Jl07 0,019 Ab18 — Ab-14 U 0,11 Ab-15 U 0,11 — -25,00 -25,00 1.621.143.349 34 — — — ABG ING
Abengoa B 0,010 = 0,010 0,010 10.765 0,015 En 0,010 Se 97.479.376 1,44 4,532 Se14 0,010 Se18 — Ab-14 U 0,11 Ab-15 U 0,11 — 0,00 — 17.214.975.951 172 — — — ABG.P ING
Adolfo Domínguez 8,100 -5,15 8,740 8,020 16.772 9,260 Jl 4,720 Mz 11.157 0,31 48,819 No06 3,050 Jl16 — Jl-09 U 0,15 Jl-10 U 0,07 — 52,26 52,26 9.276.108 75 — — — ADZ TEX
Adveo 0,864 9,37 0,942 0,670 3.114.812 2,880 En 0,790 Se 132.010 1,57 15,299 Jl07 0,790 Se18 — Mz-15 A 0,14 Jn-16 A 0,28 — -64,88 -64,88 21.422.512 19 2,95 1,95 — ADV PAP
Aedas Homes 27,300 -1,30 27,380 27,120 18.579 32,720 Jn 27,300 Se 70.328 0,33 32,720 Jn18 27,300 Se18 — — — — — — -10,78 -10,78 47.966.587 1.309 — — — AEDAS INM
Airbus SE 105,000 1,63 105,660 103,500 3.891 110,160 Ag 81,300 En 5.327 0,00 110,160 Ag18 5,341 Mz03 1,15 Ab-17 U 1,15 Ab-18 U 1,50 1,45 25,82 27,62 776.397.565 81.522 23,99 18,19 5,76 AIR AER
Alantra Part 15,000 -0,33 15,000 14,700 2.791 16,600 My 13,020 En 9.125 0,07 16,600 My18 1,506 Jn12 0,47 My-18 C 0,21 My-18 A 0,16 5,60 10,62 13,36 35.536.960 533 — — — ALNT CAR
Alba 48,400 -2,02 49,250 48,350 12.685 51,382 En 47,570 Mz 11.016 0,05 53,702 Jn17 11,943 Mz03 1,00 Oc-17 A 0,50 Jn-18 C 0,50 2,02 1,42 2,47 58.300.000 2.822 8,58 8,47 0,69 ALB CAR
Almirall 16,190 -0,18 16,300 15,600 357.869 16,490 Ag 7,967 Fe 436.413 0,64 18,411 Ag15 3,773 Oc08 0,19 Jn-17 A 0,19 Jn-18 A 0,18 1,13 93,89 96,10 173.853.667 2.815 37,60 29,40 2,35 ALM FAR
Amper 0,296 -10,99 0,330 0,264 35.974.474 0,343 Se 0,169 Fe 7.237.929 1,74 2,419 Jl87 0,046 En15 — Jn-08 U 0,13 Jl-09 U 0,15 — 58,33 61,00 1.058.880.283 314 — — — AMP ELE
Aperam 37,800 = 37,660 37,220 497 46,918 Fe 35,683 Jn 1.360 0,00 48,971 Fe17 7,653 Jl13 0,90 Mz-18 A 0,36 Jn-18 A 0,32 3,24 -11,65 -10,05 82.299.724 3.111 — — — APAM MET
Applus Services 11,660 -0,68 11,840 11,620 131.140 12,860 Jl 10,156 Ab 237.245 0,42 15,753 Jn14 6,474 Fe16 0,13 Jl-17 A 0,13 Jl-18 A 0,13 1,11 3,41 4,57 143.018.430 1.668 17,34 15,77 2,18 APPS ING
Atresmedia 5,575 -1,41 5,640 5,485 994.526 8,534 En 5,575 Se 452.872 0,51 12,968 Jl15 1,829 Mz09 0,92 Di-17 E 0,45 Jn-18 A 0,30 17,15 -35,92 -32,47 225.732.800 1.258 8,68 8,17 3,08 A3M PUB
Audax Renovables 1,920 -1,29 1,975 1,910 340.332 3,200 Jn 0,450 En 1.761.867 — 9,552 Jl07 0,270 Ab13 — Jl-09 A 0,14 Jl-10 U 0,01 — 336,36 336,36 140.003.778 269 — — — FRS ENR
Azkoyen 8,200 = 8,220 8,200 111 9,087 En 6,983 Mz 11.973 0,12 14,497 En99 1,053 Di11 0,14 Jl-17 A 0,14 Jl-18 U 0,16 1,90 2,50 4,45 25.201.874 207 15,10 14,22 — AZK FAB
Barón de Ley 114,000 = 114,000 111,500 136 117,000 Ab 99,200 Mz 667 0,04 119,500 En17 18,410 No00 — — — — — — 3,64 3,64 4.092.477 467 19,13 17,74 1,73 BDL ALI
Bayer Ag. 74,900 -4,77 80,000 74,900 4.855 105,043 En 74,900 Se 1.386 0,00 201,182 Mz96 7,569 Mz03 1,99 My-17 U 1,99 My-18 U 2,06 2,62 -26,76 -24,75 639.175.551 47.874 12,34 9,55 1,57 BAY FAR
Berkeley Energía 0,439 -3,94 0,459 0,434 350.723 3,270 Ag 0,439 Se 988.443 0,14 3,270 Ag18 0,439 Se18 — — — — — — — 258.415.420 113 — — — BKY ENE
Biosearch 1,675 -3,74 1,735 1,650 403.553 1,890 Jl 0,560 Fe 755.534 — 4,910 Ab02 0,210 Jn12 — — — — — — 181,51 181,51 57.699.522 97 — — — BIO FAR
BME 27,660 -1,50 28,040 27,580 118.839 30,200 Jn 25,906 En 145.619 0,44 35,199 Ab15 6,432 Mz09 1,80 Di-17 A 0,60 My-18 C 0,78 6,34 4,18 7,12 83.615.558 2.313 16,34 16,15 5,50 BME CAR
Bodegas Riojanas 5,700 = 5,700 5,700 49 5,959 En 4,966 Ab 2.081 0,10 11,015 Mz98 3,306 Jn13 0,14 Jl-17 A 0,14 Jl-18 A 0,14 2,46 -5,00 -2,67 5.251.802 30 — — — RIO ALI
Borges Agri(F) 4,900 6,52 4,900 4,900 500 6,300 En 4,580 Jl 1.181 0,01 7,786 Ag17 2,379 Jl17 — — — — — — -10,09 -10,09 23.140.460 113 — — — BAIN ALI
C. A. F. 39,250 = 39,900 39,100 14.648 42,374 Ab 33,161 En 37.810 0,28 42,374 Ab18 1,177 Fe00 0,58 Jl-17 A 0,58 Jl-18 U 0,66 1,68 14,83 16,76 34.280.750 1.346 20,85 15,18 1,63 CAF FAB
CAM 1,340 = — — — 1,340 Se 1,340 Se — — 7,370 No10 0,880 No11 — Di-09 A 0,07 Jn-10 C 0,09 — 0,00 — 50.000.000 67 — — — CAM BCO
Cleop 1,150 = 1,150 1,100 6.500 1,150 Se 1,150 Se 6.500 0,17 25,188 Fe07 1,030 Jn12 — Jn-07 U 0,07 Jn-08 U 0,09 — 0,00 — 9.843.618 11 — — — CLEO CON
Clínica Baviera 13,000 -1,14 13,000 13,000 1.118 15,500 My 8,148 Fe 3.533 0,06 19,291 Ab07 2,935 Di12 0,22 My-17 C 0,22 My-18 A 0,48 3,65 50,46 56,02 16.307.580 212 — — — CBAV SER
Coca-Cola Europ 36,860 = 36,520 36,100 260 37,238 Ag 29,420 Fe 6.143 0,00 37,238 Ag18 27,359 Di16 1,01 My-18 A 0,26 Se-18 A 0,26 3,26 12,77 15,16 486.108.000 17.918 13,81 12,73 2,51 CCE ALI
Codere 7,790 7,45 7,900 7,250 21.440 10,940 Fe 7,210 Se 361.812 0,78 473,314 Oc07 6,454 No14 — — — — — — -2,50 -2,50 118.538.326 923 — — — CDR TUR
Coemac 5,790 -2,69 5,950 5,700 5.651 9,600 Ab 5,790 Se 327.709 — 138,707 Ag89 4,300 Jl16 — Ab-09 A 0,10 Ab-10 A 0,03 — -25,77 -25,77 9.874.990 57 — — — CMC MAT
Deoleo 0,153 -1,54 0,156 0,152 190.914 0,200 En 0,153 Se 652.771 0,14 8,836 Ab07 0,153 Se18 — Jl-07 U 0,02 Jn-08 U 0,04 — -12,57 -12,57 1.154.677.949 177 — 21,26 0,55 OLE ALI
Duro Felguera 0,025 -3,89 0,026 0,024 25.123.195 0,295 Jl 0,025 Mz 8.602.129 0,46 0,586 Se13 0,025 Mz18 — Jl-15 C 0,04 Se-15 A 0,02 — -38,25 594,75 4.800.000.000 119 — 20,26 — MDF ING
Ebro Foods 18,130 -2,00 18,420 18,060 119.664 21,249 Jn 17,920 Ag 147.051 0,24 21,249 Jn18 3,922 Fe03 0,57 Oc-17 A 0,19 Ab-18 A 0,19 2,05 -7,12 -6,15 153.865.392 2.790 15,90 14,98 1,32 EVA ALI
Edreams Odigeo 3,865 -2,15 3,980 3,830 135.665 5,600 Mz 3,090 Jl 290.519 0,68 11,400 Ab14 1,023 Oc14 — — — — — — -18,97 -18,97 109.106.665 422 12,18 9,38 0,95 EDR TUR
Elecnor 11,800 = 11,840 11,760 3.055 13,569 Mz 11,760 Jl 14.615 0,04 16,507 No07 1,425 No02 0,28 En-18 A 0,05 Jn-18 C 0,24 2,49 -11,21 -9,00 87.000.000 1.027 9,67 8,97 1,46 ENO FAB
Ence 7,910 -1,37 8,060 7,860 556.790 8,360 Jl 4,860 Fe 812.408 0,84 8,360 Jl18 0,924 Mz09 0,17 Di-17 A 0,06 Ab-18 C 0,07 1,57 43,82 45,02 246.272.500 1.948 13,77 11,99 2,77 ENC PAP
Ercros 4,882 -1,25 4,968 4,750 433.786 5,470 Ag 2,702 Fe 597.362 1,37 224,171 Se87 0,352 Jn13 0,04 Jl-17 A 0,04 Jl-18 C 0,05 1,01 70,70 72,45 110.979.611 542 — — — ECR QUI
Europac 16,680 -0,12 16,720 16,680 243.906 16,719 Jn 11,103 En 180.778 0,46 16,719 Jn18 0,401 No00 0,32 Fe-18 A 0,13 Jl-18 C 0,29 2,50 47,41 51,11 99.237.837 1.655 15,90 15,18 3,42 PAC PAP
Euskaltel 6,965 -0,43 7,015 6,910 179.937 8,135 Jl 6,447 Fe 295.892 0,42 10,851 No15 6,255 No17 0,38 Fe-18 A 0,13 Jl-18 C 0,15 3,97 2,46 6,55 178.645.360 1.244 17,88 16,20 1,33 EKT TEL
Ezentis 0,673 -2,75 0,694 0,671 1.056.361 0,845 Ab 0,623 Mz 1.443.733 1,11 55,529 Ag98 0,285 Fe16 — Ab-91 C Ab-92 U — 9,79 9,79 331.172.000 223 35,10 12,19 6,29 EZE TEL
Faes 3,470 -3,61 3,580 3,405 650.372 3,895 Ag 2,695 Fe 362.068 0,34 8,304 Ab07 0,843 My12 0,11 En-18 A 0,10 Jl-18 C 0,02 3,33 18,03 22,11 270.093.917 937 18,13 15,35 2,75 FAE FAR
FCC 12,300 0,99 12,560 11,960 152.124 12,300 Se 8,700 Fe 69.588 0,05 41,538 Fe07 4,776 Ab13 — En-12 A 0,65 Jl-12 C 0,65 — 42,59 42,59 378.825.506 4.660 20,07 17,39 4,04 FCC CON
Fluidra 12,820 -0,31 12,960 12,640 32.623 13,960 Mz 10,620 Fe 132.385 0,17 13,960 Mz18 1,631 Di11 0,14 Oc-16 U 0,09 Oc-17 U 0,14 1,05 8,55 8,55 195.629.070 2.508 34,71 22,26 2,58 FDR ING
Funespaña 7,500 0,67 7,500 7,500 1.390 7,900 Mz 7,250 Fe 1.095 0,02 20,869 Jl99 3,095 Oc02 — Jl-06 A 0,10 Jl-08 U 0,11 — 1,76 1,76 18.396.898 138 — — — FUN SER
GAM 2,370 -2,07 2,500 2,360 25.038 2,550 Ag 1,710 En 37.540 0,29 259,474 Jl07 1,140 Oc17 — — — — — — 43,64 43,64 33.292.071 79 — — — GALQ ING
Gestamp 6,500 -2,26 6,650 6,500 534.020 7,275 Jn 5,863 Fe 608.256 0,27 7,275 Jn18 5,000 Ab17 — — — Jl-18 U 0,13 1,88 9,13 11,23 575.514.360 3.741 13,30 11,23 2,19 GEST FAB
Global Dominion 4,840 -2,12 4,915 4,840 166.668 5,260 Jn 4,295 Fe 171.320 0,26 5,260 Jn18 2,190 Jn16 — — — — — — 12,17 12,17 169.496.963 820 21,56 17,64 2,56 DOM TEL
Grupo Catalana Occ. 36,200 -0,14 36,500 35,750 16.612 39,046 My 33,902 Mz 38.305 0,08 39,046 My18 1,775 Fe00 0,74 My-18 C 0,34 Jl-18 A 0,15 2,16 -2,00 -0,28 120.000.000 4.344 12,32 11,32 1,44 GCO SEG
Grupo Sanjosé 4,130 -7,81 4,500 4,130 306.382 4,480 Se 3,340 Fe 114.473 0,45 13,520 Jl09 0,690 Di14 — — — — — — 16,34 16,34 65.026.083 269 — — — GSJ CON
Hispania Activos Inmob. 18,310 0,33 18,320 18,250 15.643 18,500 Ab 15,610 Fe 264.171 0,62 18,500 Ab18 8,822 No14 — No-16 A 0,16 Mz-18 A 0,41 2,26 16,62 19,25 109.169.542 1.999 21,64 20,99 1,15 HIS INM
Iberpapel 37,700 = 37,700 37,500 747 38,500 Jl 28,588 En 3.404 0,08 38,500 Jl18 6,059 Mz09 0,65 Fe-18 A 0,30 My-18 C 0,25 1,46 29,11 30,99 10.930.524 412 19,29 20,45 — IBG PAP
Inmobiliaria Del Sur(F) 11,900 = 11,800 11,800 305 13,994 Fe 10,330 En 5.180 0,08 43,861 No07 3,264 Jl13 0,11 En-18 A 0,05 Jl-18 C 0,06 0,92 16,78 17,86 16.971.847 202 20,15 10,17 0,75 ISUR INM
Inypsa 0,143 -2,72 0,146 0,138 1.250.302 0,209 Ab 0,143 Se 2.000.509 1,38 2,326 Fe07 0,110 No14 — Jl-06 C 0,01 Jl-07 U 0,01 — -7,74 -7,74 370.292.000 53 — — — INY ING
Lar España 8,700 -1,36 8,810 8,680 124.714 9,870 Ab 8,630 Ag 152.242 0,41 9,870 Ab18 6,010 Se16 0,04 My-17 A 0,04 My-18 A 0,19 2,12 -2,14 3,33 94.763.534 824 21,22 17,40 0,87 LRE INM
Liberbank 0,473 -0,76 0,478 0,470 1.655.560 0,517 Ag 0,417 Mz 4.748.670 0,39 1,342 My14 0,294 Jl16 — — — — — — 7,01 7,01 3.066.545.993 1.450 11,85 9,48 0,51 LBK BCO
Lingotes Especiales 16,600 -1,19 16,980 16,600 2.548 19,964 My 16,299 Mz 10.893 0,28 22,867 My17 1,298 Se01 0,80 My-17 U 0,80 Jn-18 U 0,70 4,19 -6,74 -2,79 10.000.000 166 — — — LGT MET
Logista 22,120 -1,86 22,500 22,100 170.468 23,440 Ag 16,954 Mz 196.237 0,38 23,440 Ag18 10,693 Oc14 0,95 Mz-18 A 0,75 Ag-18 A 0,35 4,88 15,39 21,13 132.750.000 2.936 14,82 14,57 5,82 LOG TRS
Masmovil 97,200 1,46 98,100 95,100 34.348 129,600 Mz 88,600 Ag 48.759 0,61 129,600 Mz18 2,029 Jn13 — Jn-13 A 0,12 Oc-13 R 0,47 — 10,58 10,58 20.442.100 1.987 — — — MAS TEL
Metrovacesa 12,090 -0,41 12,240 12,020 116.133 16,310 My 12,090 Se 182.404 0,18 16,310 My18 12,090 Se18 — — — — — — — 151.676.341 1.834 — — — MVC INM
Miquel y Costas 32,550 -1,96 33,250 31,500 21.723 36,180 En 30,650 Jl 11.685 0,14 36,794 Di17 2,641 Oc08 0,58 Ab-18 A 0,16 Jl-18 C 0,17 1,90 -9,61 -8,71 20.650.000 672 17,50 16,91 — MCM PAP
Montebalito 1,700 -2,75 1,700 1,622 3.831 2,540 En 1,560 Jl 21.692 0,18 17,987 Fe07 0,355 Di12 — No-14 A 0,08 Jn-15 A 0,04 — -25,60 -25,60 31.450.101 53 — — — MTB INM
N. Correa 3,930 = 3,960 3,800 30.292 4,370 Jn 3,210 Mz 44.511 0,92 7,703 Jn98 0,620 Jl12 — Jn-02 U 0,04 Jl-08 U 0,05 — 23,00 23,00 12.316.627 48 — — — NEA FAB
Natra 0,901 -3,53 0,930 0,891 675.952 1,116 Jl 0,403 Mz 672.678 2,88 10,385 Fe07 0,235 En16 — Jl-07 C 0,07 Jl-08 U 0,07 — 109,53 109,53 59.472.280 54 — — — NAT ALI
Naturhouse 3,780 0,53 3,825 3,750 99.844 4,315 En 3,390 Ag 45.117 0,19 4,872 Se16 2,847 Fe16 0,38 Se-17 A 0,20 My-18 C 0,12 8,51 -6,44 -3,47 60.000.000 227 12,16 11,78 9,10 NTH ALI
Neinor Homes 15,500 -0,26 15,540 15,220 77.320 19,100 En 14,500 Mz 193.195 0,62 20,075 Jl17 14,500 Mz18 — — — — — — -15,30 -15,30 79.005.034 1.225 30,92 11,14 1,63 HOME INM
Nextil 0,851 -2,85 0,878 0,845 168.039 0,976 En 0,778 Ab 32.457 0,03 12,190 Fe99 0,122 Ag14 — — — — — — 0,12 0,12 288.615.648 246 — — — NXT TEX
NH Hotel Group 6,295 = 6,305 6,295 455.393 6,750 Jl 5,703 Fe 1.093.932 0,71 24,324 Se87 1,529 Mz09 0,05 Jl-17 A 0,05 Jl-18 U 0,10 1,59 4,92 6,58 392.180.243 2.469 27,98 23,50 1,77 NHH TUR
Nyesa 0,027 -0,37 0,027 0,025 8.073.267 0,286 En 0,023 Ab 27.744.570 2,19 37,146 Fe07 0,023 Ab18 — Jl-06 U 0,12 Jl-07 U 0,12 — -84,35 -84,35 2.041.553.681 54 — — — NYE INM
OHL 2,826 -1,64 2,888 2,816 621.087 4,688 En 2,570 Jl 2.184.717 1,94 17,579 Jn14 1,415 Mz03 — Jl-16 U 0,05 Jn-18 A 0,35 12,14 -43,26 -36,26 286.548.289 810 — — 0,45 OHL CON
Oryzon Genomics 3,810 0,93 3,895 3,610 204.739 5,030 Jl 2,075 Mz 348.840 2,60 5,140 No16 1,764 Oc17 — — — — — — 45,70 45,70 34.161.391 130 — — — ORY FAR
Parques Reunidos 11,920 -1,16 12,380 11,920 14.421 14,498 En 11,720 Se 23.443 0,07 16,456 Fe17 11,713 Ag16 0,25 Jl-17 A 0,25 Jl-18 A 0,25 2,05 -19,73 -18,06 80.742.044 962 14,19 12,82 0,85 PQR TUR
Pescanova 0,780 -1,02 0,790 0,780 45.075 1,240 En 0,659 Jn 590.432 — 30,577 No07 0,230 Jn17 — Ab-11 U 0,50 Ab-12 U 0,55 — -34,73 -34,73 28.737.718 22 — — — PVA ALI
Pharma Mar 1,570 0,77 1,572 1,508 1.590.094 2,724 En 1,426 My 851.686 0,98 4,190 My17 1,426 My18 — — — — — — — — — M
m — — — M
M — M M — —

M
M — — — — — — — M
— — — M
M M —
M — M M — — — M
— M — — M
M M M M — — —
M M M
M —
— — — — — M
— — — — —
M — M — —
M — — —
M — — —
M — — M
M M — — — M
M M — — — M — — —
= — — — — — M
= — — — — — — — — —
M M
M — M —

MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL 06-09-2018

M N N N N M H N N N
Nm
% M m M m M m M m M m M m m % % m
M — — — — — — — — —
= — — — M — — — — — — — — —
= — — — M — — — — — — — — —
= — — — — — — — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — — — — — M
= — — — — — —
m m = — — — — — — M M
m = — — — M M — — — — — — — M
m = — — — — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — — — — M
— — — — — — — — —
m = — — — — M — — — M
m = — — — M M — — — — — — — — — M
M M — — — — — — — — —
= — — — — — — — — — — — — — M
— — — — — — — — — M
m = — — — M M — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — — — —
= — — — — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — M
mm = — — — M M — M — — — — MM
m = — — — — — — — — M
= — — — M — — — M
= — — — — — — M
= — — — M — — — M
m = — — — — — — — — — — — — M M
M — — — — — — — — —
m = — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — — — — M
m = — — — M M — — — — M
= — — — — — — — — — — — — — — — M
= — — — M — — — — — — — — —
— — — — — — — — —
W M — — — — — — — — — W
m = — — — — — — — — — — — — — M
m = — — — — — — — — — — — —
= — — — — — — — M
— — — — — — — — — — M
= — — — — — — M
= — — — — — — — — —
M m = — — — — — — M M
= — — — M M M — — — — M
— — — — — — — — —
— — — — — — — — —
= — — — M M — — — — — — — — —
= — — — — — — — — — M
m = — — — M — — — — M
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 33

CUADROS
MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (Continuación)
M N N N N M H N N N
Nm
% M m M m M m M m M m M m m % % m
Heref Habaneras 1,210 = — — — 1,243 Jn 0,741 En 7.611 0,38 1,243 Jn18 0,680 Se17 0,07 Jn-17 A 0,07 Jn-18 A 2,81 232,01 -74,20 41,06 5.060.000 6 — — — YHAB INM
Home Meal 2,000 = — — — 2,360 Fe 2,000 Se 2.558 0,04 2,450 Se17 1,973 En15 — — — — — — -14,89 -14,89 16.484.311 33 — — — HMR ALI
Imaginarium 0,109 = 0,121 0,109 9.155 0,190 Ab 0,109 Se 1.704 0,02 4,500 Di09 0,109 Se18 — — — — — — -42,63 -42,63 22.379.648 2 — — — IMG COM
Inclam 1,960 = — — — 2,520 Mz 1,960 Se 5.002 0,04 2,520 Mz18 1,590 Ag15 — — — — — — -21,60 -21,60 29.630.820 58 — — — INC ING
Inmofam 99 Socimi 17,500 = — — — 17,500 Se 17,451 Ab 1.251 0,11 17,500 Se18 16,620 My17 — — — Jn-18 A 0,47 2,68 -1,96 0,66 2.206.455 39 — — — YINM INM
Isc Fresh Water 20,800 = — — — 20,800 Se 20,730 Ab 7.363 0,25 20,800 Se18 20,517 Mz17 0,60 — — Jn-17 A 0,60 — 0,34 0,34 7.497.003 156 — — — YISC INM
Jaba I Inversiones 1,030 = — — — 1,080 My 1,030 Se 71.573 0,55 1,080 My18 1,021 Ab16 0,01 — — Jl-17 A 0,01 — -2,83 -2,83 33.060.000 34 — — — YABA INM
Lleidanetworks 1,030 -2,83 1,030 1,030 1.779 1,220 Jl 0,670 En 6.024 0,10 1,220 Jl18 0,510 Oc17 — — — — — — 53,73 53,73 16.049.943 17 — — — LLN TEL
Medcom Tech 2,560 = — — — 3,680 En 2,560 Se 1.150 0,03 14,799 Mz14 1,308 Fe13 — Fe-15 A 0,02 Di-15 A 0,03 — -28,89 -28,89 11.151.798 29 — — — MED SER
Mercal Inmuebles 32,800 = — — — 35,200 Ab 32,800 Se 84 0,02 35,200 Ab18 25,394 Jl14 1,91 Jn-17 C 1,11 Di-17 A 0,80 2,45 -3,56 -3,56 876.266 29 — — — YMEI INM
Meridia Real Estate III 1,090 = — — — 1,170 En 1,090 Se 2.520 0,01 1,170 En18 1,040 Di17 — — — — — — 4,81 4,81 78.500.000 86 — — — YMRE INM
Mistral Patrimonio 2,920 = — — — 2,920 Se 2,920 Se — — 2,920 Se18 2,920 Se18 — — — — — — — 11.358.000 33 — — — YMPI INM
Mondo Tv 0,346 -1,14 0,346 0,346 7.300 0,700 En 0,324 Ag 6.654 0,17 1,550 Di16 0,324 Ag18 — — — — — — -49,86 -49,86 10.000.000 3 — — — MONI PUB
NBI Bearings Europe 3,560 -3,26 3,620 3,560 1.243 3,740 Ag 1,737 En 7.179 0,15 3,740 Ag18 1,062 Mz16 — — — My-18 A 0,03 0,82 91,40 93,01 12.330.268 44 — — — NBI ING
Neol Bio 0,250 = 0,260 0,250 8.397 0,250 Se 0,250 Se 8.397 0,23 1,830 No15 0,250 Se18 — — — — — — 0,00 — 9.241.500 2 — — — NEOL QUI
Netex Br 1,340 = — — — 2,020 Fe 1,340 Se 2.083 0,05 2,750 No17 1,340 Se18 — — — — — — -32,32 -32,32 8.865.610 12 — — — NTX ELE
Neuron 0,300 = 0,330 0,240 606.062 0,300 Se 0,300 Se 581.923 — 2,885 Jl10 0,160 Jn17 — — — — — — 0,00 — 15.611.366 5 — — — NEU FAR
NPG Technology 1,570 = — — — 1,570 Se 1,570 Se — — 5,220 Jn14 0,990 En15 — — — — — — 0,00 — 12.256.070 19 — — — NPG FAB
Numulae 1,840 = — — — 1,840 Se 1,830 Ab 4.075 0,04 1,840 Se18 1,830 Ab18 — — — Jl-18 A 0,07 3,85 -3,16 0,57 8.500.728 16 — — — YNUM INM
Optimum 12,300 = — — — 12,500 Ab 11,980 En 838 0,04 12,500 Ab18 10,300 Se16 — — — — — — 2,67 2,67 5.000.000 62 — — — YORS INM
Optimum III 12,200 = — — — 12,200 Se 10,100 En 344 0,02 12,200 Se18 10,100 En18 — — — — — — 20,79 20,79 5.403.000 66 — — — YOVA INM
ORES 0,980 = — — — 1,040 My 0,970 Jl 5.594 0,01 1,200 Mz17 0,970 Jl18 — — — Jn-18 A 0,01 1,09 -2,97 -1,91 196.695.211 193 — — — YORE INM
Pangaea Oncology 2,380 = — — — 2,460 Ab 2,020 Jn 1.440 0,03 3,450 En17 2,020 Jn18 — — — — — — 1,71 1,71 13.110.357 31 — — — PANG FAR
Prevision Sanitaria Ntl Socimi 14,200 = — — — 14,500 Jn 14,200 Se 446 0,04 14,500 Jn18 14,200 Se18 — — — Jn-18 A 0,06 0,39 0,00 — 1.979.469 28 — — — YPSN INM
Promorent 0,840 = — — — 0,860 Jl 0,840 Se 1.236 0,08 1,832 Mz14 0,840 Se18 — — — Jn-14 A 0,00 — -8,70 -8,70 4.074.569 3 — — — YPMR INM
P3 Spain Logistic Parks Socimi 5,450 = — — — 5,700 Ab 5,450 Se 900 0,02 5,700 Ab18 5,450 Se18 — — — — — — -3,71 -3,71 5.348.500 29 — — — YP3L INM
QPQ Alquiler 1,180 = — — — 1,180 Se 1,000 Jl 2.451 0,01 1,180 Se18 1,000 Jl18 — — — — — — — 9.000.002 11 — — — YQPQ INM
Quonia Socimi 1,950 = — — — 2,120 Mz 1,740 En 195.539 1,96 2,120 Mz18 1,650 Jl16 — — — — — — 12,07 12,64 25.439.569 50 — — — YQUO INM
Robot 5,650 -2,59 5,650 5,650 900 7,437 My 5,200 Ag 2.187 0,10 7,437 My18 5,200 Ag18 — — — Jl-18 A 0,05 0,91 — 2.850.483 16 — — — RBT ELE
Rref II Al Breck 5,100 = — — — 5,100 Se 5,090 Ab 335.486 — 5,100 Se18 5,088 Jn17 0,31 — — Jl-17 A 0,31 — 0,20 0,20 5.333.887 27 — — — YALB INM
Secuoya 8,750 = — — — 10,400 My 8,750 Se 179 0,01 10,400 My18 3,060 My14 — Oc-14 R 0,08 En-18 A 0,33 3,73 -7,89 -4,46 8.073.574 71 — — — SEC PUB
Serrano 61 Desarrollo Socimi 21,400 = — — — 21,400 Se 21,004 Ab 26 0,00 21,400 Se18 21,004 Ab18 — — — — — — — 5.000.014 107 — — — YSRR INM
Silvercode Invest. 0,860 = — — — 0,860 Se 0,854 Jl 500 0,00 0,860 Se18 0,854 Jl18 — — — — — — -23,89 0,71 72.295.000 62 — — — YSCI INM
Student Properties Spain 1,280 = 1,280 1,260 6.338 1,280 Se 1,160 En 11.255 0,18 1,280 Se18 1,150 Di17 — — — — — — 9,40 9,40 11.000.008 14 — — — YSPS INM
Tander Inver Br 9,350 = — — — 9,500 Jn 9,350 Se — — 9,500 Jn18 9,350 Se18 — — — — — — — 5.242.105 49 — — — YTAN INM
Tarjar Xairo 51,000 = — — — 51,500 Jl 50,670 En 693 0,57 51,500 Jl18 50,662 My17 1,01 My-17 A 1,01 En-18 A 1,44 2,83 0,66 3,50 173.385 9 — — — YTAR INM
Tecnoquark 1,230 = — — — 1,230 Se 1,174 En 8.005 0,38 1,906 Se16 1,174 En18 — — — — — — 0,00 — 5.325.249 7 — — — TQT FAB
Tempore 10,400 = — — — 11,300 Ab 10,300 Jn 769 0,01 11,300 Ab18 10,300 Jn18 — — — — — — — 14.681.486 153 — — — YTEM INM
Testa Resid 14,100 = — — — 14,200 Se 14,000 Ag 154 0,00 14,200 Se18 14,000 Ag18 — — — — — — — 132.270.202 1.865 — — — YTST INM
Think Smart 1,500 = — — — 1,500 Se 1,490 Fe 16.684 0,74 3,547 No15 1,292 Ag17 — — — — — — 0,67 0,67 5.731.938 9 — — — THK ELE
Tier 1 Technology 18,000 = — — — 20,600 Jn 16,000 Jn 492 0,03 20,600 Jn18 16,000 Jn18 — — — — — — — 1.000.000 18 — — — TR1 HAR
Torbel 11,400 = — — — 11,500 Se 11,400 Se 263 0,00 11,500 Se18 11,400 Se18 — — — — — — — 8.054.050 92 — — — YTOR INM
Trajano Iberia 12,300 = — — — 12,800 Jl 10,411 Mz 9.577 0,17 12,800 Jl18 9,160 Mz16 0,25 Jn-18 C 0,04 Jn-18 A 0,04 2,68 9,53 11,22 14.223.840 175 — — — YTRA INM
Unica 25,200 = — — — 25,200 Se 25,200 Se — — 25,200 Se18 25,200 Se18 — — — — — — — 1.189.664 30 — — — YURE INM
Uro Property 46,000 = — — — 46,000 Se 36,863 En 98 0,01 46,000 Se18 33,903 Ab15 2,26 Di-16 A 1,23 Jl-17 A 2,26 — — — — M
= — — — M — M — — — — — — — — — M
= — — — — — — — — — — M
= — — — M — — — M
m = — — — M — — — — — — — — — —
m = — — — M — — — — — — M
= — — — — — — — — — — — — M
= — — — M — — — — — — — — —
m = — — — M — — — — — — — — — M
M m m M m m m m m m m m m m m
m m m m m m m m
m% m m m m
m m m m m m m m m m
m m m m m m M
m m m M m M M M M m m m m m

LATIBEX 06-09-2018
ÚLTIMA SESIÓN ANUAL NEGOCIACIÓN 12 MESES HISTÓRICO DIVIDENDOS RENTABILIDAD CAPITAL VALORACIÓN
Año Por divi. Reval. Total con div. Número Capitaliza- PER Valor
Valor Cierre Dif. (%) Máximo Mínimo Títulos Máximo Mínimo Títulos Rotación Máximo Mínimo ant. 12 m. (%) 2018 (%) 2018 acciones ción (mill.) Año act. Año sig. contable Sigla Sector
Alfa Cl. I Serie A 1,090 = 1,090 1,090 250 1,090 Se 0,845 Jn 7.258 0,00 14,005 Ag12 0,845 Jn18 — Mz-16 A 0,03 Mz-18 A 0,00 0,10 20,44 20,56 5.120.500.000 5.581 — — — XALFA CAR
America Movil 0,685 -2,84 0,695 0,685 2.033 0,790 Mz 0,640 Jn 1.801 0,00 1,298 Jl05 0,292 Fe03 0,07 No-16 A 0,01 No-17 A 0,07 9,50 -5,26 -5,26 44.866.553.394 30.734 — — — XAMXL TEL
B. Bradesco 5,750 1,77 5,800 5,800 350 10,400 En 5,650 Se 1.263 0,00 32,751 Mz06 0,895 Se02 0,31 Mz-18 A 0,02 My-18 A 0,01 7,21 -31,77 -29,19 3.359.928.872 19.320 — — — XBBDC BCO
Banorte O 6,100 = 6,100 6,100 1.500 6,100 Se 4,940 Ab 4.139 0,00 6,325 Ab13 1,605 Jn09 0,15 Se-16 A 0,08 Se-17 A 0,15 2,40 17,26 17,26 2.018.347.548 12.312 — — — XNOR BCO
BBVA Ba.Frances Ord. 2,300 -34,29 2,300 2,280 241 7,200 En 2,300 Se 183 0,00 11,010 En01 0,520 Mz09 — Mz-16 A 0,05 My-18 A 0,06 1,58 -61,73 -60,81 612.659.638 1.409 — — — XBFR BCO
Bradespar Or. 5,650 2,73 5,500 5,500 150 7,550 Ab 5,400 Jn 2.053 0,02 22,240 En11 0,233 Se02 0,12 My-17 A 0,12 My-18 A 0,23 4,18 -7,63 -3,87 26.193.920 148 — — — XBRPO CAR
Bradespar Pr. 6,300 1,61 6,900 6,900 1.400 8,650 Fe 6,100 Jn 650 0,00 21,790 En11 0,278 Se02 0,13 My-17 A 0,13 My-18 A 0,30 4,84 -11,33 -7,11 227.024.896 1.430 — — — XBRPP CAR
Braskem 12,700 1,60 12,100 12,100 900 13,300 Ag 9,500 Jn 954 0,00 40,850 Fe05 1,490 Mz09 — Oc-16 A 0,36 My-18 A 0,43 3,44 18,58 22,60 345.002.978 4.382 — — — XBRK PET
B.Santander Río 1,290 = 1,250 1,250 200 2,480 Fe 1,210 My 537 0,00 7,980 Jl00 0,596 Jn13 — Jn-02 C 0,11 Jn-10 U 0,16 — -15,74 -15,74 300.185.648 387 — — — XBRSB BCO
Cemig Pref. 1,480 = 1,450 1,450 3.000 2,100 Mz 1,480 Se 4.331 0,00 43,690 Mz06 0,950 En16 0,06 Di-16 A 0,04 Jn-17 A 0,06 — -15,48 -15,48 971.138.388 1.437 — — — XCMIG ENE
Copel Pr. 4,240 = 4,260 4,240 820 6,850 Mz 4,000 Ag 1.143 0,00 20,330 En11 1,860 Fe03 0,29 Ab-15 A 0,27 Jn-17 A 0,29 — -32,55 -32,55 128.244.004 544 — — — XCOP ENE
Elektra 38,400 = 38,800 38,200 10.652 44,400 Ag 21,400 Jn 4.189 0,00 82,100 En12 5,640 Se05 0,16 Mz-15 A 0,14 My-17 A 0,16 — 28,51 28,51 235.249.560 9.034 — — — XEKT CON
Eletrobras 3,240 4,52 3,200 3,200 93 6,050 Mz 2,720 Jn 1.531 0,00 16,460 En10 1,035 Se15 — My-12 A 0,41 My-13 A 0,12 — -30,32 -30,32 1.087.050.297 3.522 — — — XELTO ENE
Eletrobras B 3,740 3,89 3,800 3,640 8.098 7,400 Fe 3,060 Jl 993 0,00 14,170 En10 1,740 Ag15 — My-13 A 0,49 My-14 A 0,46 — -30,96 -30,96 265.436.883 993 — — — XELTB ENE
Geo Ord.B 0,036 = 0,039 0,039 5.480 0,067 En 0,036 Se 24.884 0,02 4,790 Fe07 0,036 Se18 — — — — — — -30,39 -30,39 418.882.271 15 — — — XGEO ING
Gerdau Pref. 3,260 1,88 3,200 3,200 440 4,200 My 3,040 Jn 2.540 0,00 16,620 Jn08 0,794 En16 — Mz-18 A 0,01 Se-18 A 0,14 4,69 5,40 10,25 608.139.861 1.983 — — — XGGB MET
Petrobas O. 4,520 0,89 4,620 4,620 2.229 7,200 My 4,020 Jn 7.658 0,00 24,450 My08 1,242 Oc02 — Ab-14 A 0,17 My-18 A 0,01 0,22 9,18 9,42 7.442.454.142 33.640 — — — XPBR PET
Petrobas P. 3,860 1,05 3,960 3,920 3.000 6,300 My 3,400 Jn 9.665 0,00 20,480 My08 0,930 Fe16 — Ab-14 A 0,32 My-18 A 0,01 0,26 -1,33 -1,07 5.602.042.788 21.624 — — — XPBRA PET
Sare B 0,010 = 0,010 0,010 10.579 0,010 Se 0,010 Se 3.570 0,00 1,425 My07 0,010 Se18 — — — — — — 0,00 — 6.812.130.247 68 — — — XSARE INM
Tv Azteca 0,106 1,92 0,104 0,101 104.192 0,154 En 0,096 Jn 73.436 0,01 0,748 Jn07 0,096 Jn18 0,00 No-13 A 0,00 Jl-17 A 0,00 — -28,38 -28,38 2.062.373.705 219 — — — XTZA PUB
Usiminas 2,340 = 2,640 2,640 968 3,580 En 2,300 Ag 725 0,00 21,667 No07 0,695 En16 — Mz-12 A 0,03 Ab-18 A 0,02 0,89 -10,21 -9,41 705.260.684 1.650 — — — XUSIO MET
Usiminas Pref. Serie A 1,660 0,61 1,660 1,660 1.000 3,080 Fe 1,610 Jl 7.873 0,00 18,560 My08 0,189 Fe16 — Mz-11 A 0,15 Mz-12 A 0,04 — -26,90 -26,90 547.818.424 909 — — — XUSI ENE
Vale Rio Or. 11,000 1,85 11,000 10,600 55.598 12,800 My 8,850 Fe 21.223 0,00 28,180 My08 1,990 En16 — Jl-16 A 0,00 Mz-18 A 0,10 0,93 14,57 15,61 3.217.188.402 35.389 — — — XVALO MET
Volcan Cia. Minera B 0,193 = 0,193 0,193 3.000 0,352 En 0,175 Ag 14.411 0,00 4,546 My07 0,052 Di02 0,03 En-15 A 0,00 Fe-17 A 0,03 — -37,74 -37,74 2.443.157.621 472 — — — XVOLB MET

EVOLUCIÓN ÚLTIMAS OFERTAS PÚBLICAS DE VENTA EL COSTE DE COBERTURA DE VALORES ESPAÑOLES EN EL MUNDO
LOS BONOS ESPAÑOLES (CDS)
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34 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

EURO STOXX 50 06-09-2018

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S&P EUROPE 350 06-09-2018

Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float
Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
ALEMANIA (1) Ferrovial SA (I) 18,01 -0,10 -4,80 19,78 My 16,20 Mz 10.370,93 Bunzl (I) 23,76 -0,60 14,70 24,15 Se 19,36 Mz 10.311,67 Gemalto NV (IT) 50,30 0,80 1,60 50,30 Jl 31,16 Oc17 4.969,54
Adidas AG (C) 206,10 -0,40 23,30 216,00 Se 166,40 No 43.604,27 Grifols SA (S) 24,31 -0,90 -0,50 28,06 Jn 21,76 Mz 8.308,32 Burberry GR. (C) 20,94 -1,00 16,90 23,25 Ag 14,98 Fe 11.326,39 Heineken Holding NV (BC) 80,30 -0,30 -2,70 89,65 Jl 77,76 Oc17 10.753,51
Allianz SE (F) 180,54 -0,20 -5,70 205,75 En 171,80 Jn 92.386,76 Iberdrola SA (SB) 6,30 -0,70 -2,50 6,97 Jl 5,76 Mz 44.318,14 Carnival (C) 46,18 0,60 -5,60 51,80 Se17 42,15 Jn 12.926,31 Heineken NV (BC) 82,76 -0,70 -4,80 93,54 Jl 82,10 Oc17 20.501,42
Basf SE (M) 76,83 -0,50 -16,30 97,67 En 76,83 Se 82.023,25 Inditex SA (C) 25,01 -0,30 -13,90 32,69 Se17 23,94 Mz 32.616,78 Centrica (SB) 1,51 5,00 9,70 1,97 Se17 1,24 Fe 10.976,81 ING Groep NV (F) 11,50 -0,50 -25,00 16,67 En 11,50 Se 51.547,10
Bayer AG (S) 74,89 -4,60 -28,00 119,60 Oc17 74,89 Se 78.244,06 Naturgy Energy GR. SA (SB) 23,22 0,20 20,60 23,70 Se 17,69 Fe 9.452,93 Cobham (I) 1,22 -0,50 -3,30 1,48 Oc17 1,13 Fe 3.895,17 Koninklijke DSM NV (M) 87,00 -1,00 9,20 92,56 Ag 64,53 Se17 18.346,50
Bayer Motoren Werke (C) 80,73 -0,60 -7,00 96,26 En 77,56 Jn 30.504,12 RED Electrica Corp. (SB) 18,12 -0,80 -3,20 19,15 Ag17 15,47 Mz 9.116,89 Compass GR. (C) 16,36 -0,80 2,20 17,09 Ag 14,25 Fe 33.692,27 Koninklijke KPN NV (T) 2,19 0,10 -24,70 3,08 No17 2,19 Se 10.698,53
Beiersdorf AG (BC) 97,42 -1,10 -0,50 101,75 Ag 86,08 Mz 11.128,85 Repsol SA (E) 16,33 -1,20 10,70 17,29 Jl 13,75 Fe 24.225,70 Croda Intl (M) 50,10 -0,10 13,20 52,70 Se 36,75 Se17 8.754,25 NN GR. N,v, (F) 37,13 -0,70 2,80 39,69 Ab 32,68 Se17 12.995,57
BMW Nvtg (C) 69,40 -1,00 -7,00 82,50 En 67,35 Jn 4.485,49 Telefonica SA (T) 6,74 -0,90 -17,00 9,25 Se17 6,74 Se 35.805,86 DCC (I) 67,35 -1,40 -9,80 77,55 No 64,75 Mz 8.049,98 Philips Electronics (S) 37,15 -0,30 17,80 39,03 Ag 29,63 Fe 40.624,21
Brenntag AG (I) 52,00 -0,10 -1,50 54,84 Se 43,58 Se17 9.338,32 FINLANDIA (1) Diageo (BC) 26,86 = -1,40 28,84 Jl 23,55 Mz 85.185,86 Randstad NV (I) 51,68 -0,50 0,90 59,34 Fe 49,31 Jn 7.473,59
Commerzbank AG (F) 8,30 -2,30 -33,70 13,71 En 8,10 Se 10.144,10 Fortum OYJ (SB) 21,30 0,90 29,10 22,21 Jl 15,53 Se17 10.777,18 Direct Line Insurance (F) 3,28 -0,40 -14,10 3,93 Mz 3,23 Oc 5.826,77 Relx NV (I) 18,69 -0,40 -2,50 19,55 No17 16,23 Fe 22.083,64
Continental AG (C) 151,40 -0,90 -32,70 251,30 Se 151,40 Se 19.006,39 Kone Corp B (I) 45,15 -0,70 0,80 48,23 Jl 39,24 Ab 21.216,23 DS Smith (M) 4,90 -0,20 -5,30 5,79 Jn 4,60 Mz 8.608,66 Unibail Rodamco West. (IN) 173,06 -1,30 -17,60 224,70 Jl17 173,06 Se 27.132,82
Covestro AG (M) 69,32 -2,30 -19,40 95,00 En 63,66 Se17 7.668,64 Metso OYJ (I) 28,47 -1,70 — 31,92 Jl 24,26 Mz 4.229,03 Easyjet (I) 14,61 -2,30 -0,20 17,96 Jn 11,51 Se17 4.932,88 Unilever NV (BC) 47,41 -1,60 1,00 52,25 Oc17 42,17 Mz 94.483,57
Daimler AG (C) 54,32 0,10 -23,30 75,69 En 54,20 Se 62.819,90 Neste OYJ (E) 70,58 -1,70 32,30 76,12 Ag 35,97 Se17 10.517,52 Experian (I) 18,82 -0,60 15,00 19,43 Ag 14,46 Se17 22.433,82 Wolters Kluwer NV (I) 53,26 -0,80 22,50 55,38 Ag 37,30 Se17 17.073,96
Deutsche Bank AG (F) 9,76 -1,10 -38,50 17,10 Di17 9,05 Jn 23.456,19 Nokia OYJ (IT) 4,65 0,60 19,50 5,35 My 3,87 Di17 30.457,52 Ferguson (I) 62,76 0,80 17,70 62,76 Se 44,86 Se17 19.475,74 IRLANDA (1)
Deutsche Boerse AG (F) 116,70 -0,70 20,60 120,25 Jl 88,68 Oc17 26.179,73 Nokian Renkaat OYJ (C) 34,79 -1,60 -8,00 40,95 Fe 31,57 My 4.685,51 Glaxosmithkline (S) 15,25 -1,80 15,30 16,19 Ag 12,43 Fe 96.351,52 Bank OF Ireland GR. (F) 7,22 1,00 1,70 8,15 En 6,21 No17 7.785,71
Deutsche Lufthansa (I) 22,33 -0,60 -27,30 31,12 Di17 20,08 Jl 6.084,15 Sampo OYJ A (F) 43,65 -0,30 -4,70 48,60 En 41,21 Jn 24.179,57 Glencore (M) 3,04 -2,60 -22,00 4,15 En 2,99 Ag 47.608,62 CRH (M) 28,28 0,10 -5,60 32,62 Jn 26,76 Fe 27.577,60
Deutsche Post AG (I) 30,81 0,70 -22,50 40,99 Di17 27,53 Jl 34.776,60 Stora Enso OYJ R (M) 15,28 -1,00 15,50 18,10 Jn 10,88 Se17 10.111,78 GVC Holdings (C) 10,92 -0,50 18,10 11,70 Jl 7,75 Se17 7.919,88 Kerry GR. A (BC) 95,95 -0,10 2,60 98,85 Se 78,05 Mz 16.862,10
Deutsche Telekom AG (T) 13,44 -0,10 -9,20 15,79 Se17 12,81 Mz 50.561,92 Upm-Kymmene OYJ (M) 32,57 -0,80 25,70 33,33 Se 21,90 Se17 20.145,96 G4S (I) 2,33 -3,20 -12,60 2,91 En 2,33 Se 4.681,03 Paddy Power Betfair (C) 76,55 -1,80 -22,80 104,70 My 76,55 Se 7.527,00
Deutsche Wohnen AG (IN) 43,01 -0,60 18,00 43,75 Ag 32,72 Fe 17.730,30 Wartsila OYJ B (I) 16,76 -2,50 -68,10 62,00 Oc17 16,14 Jl 8.876,10 Hammerson (IN) 4,45 -1,40 -18,60 5,70 Mz 4,34 Mz 4.568,52 Ryanair Holdings (I) 13,56 -0,30 -9,90 18,05 Se17 12,98 Oc 9.141,33
E,on SE (SB) 8,90 -0,70 -1,80 10,69 No17 7,89 Fe 22.762,52 FRANCIA (1) Hsbc Holdings (F) 6,60 -1,40 -13,90 7,96 No 6,60 Se 174.629,00 Smurfit Kappa GR. (M) 35,66 0,80 26,50 36,64 Ab 24,22 Oc17 9.795,45
Fresenius Medical Care (S) 85,80 -0,20 -2,30 93,00 En 79,03 Se17 21.135,50 Accor (C) 42,68 -2,00 -0,70 48,64 My 39,66 Se17 9.025,61 IAG (I) 6,81 -1,90 4,60 7,27 Jn 5,84 Se17 7.251,48 ITALIA (1)
Fresenius SE & CO (S) 63,62 -0,40 -2,20 72,28 Oc17 59,32 Mz 30.284,60 AIR Liquide (M) 105,10 -0,50 — 112,85 Se17 97,94 Fe 52.312,27 IMI (I) 11,50 -4,50 -13,70 14,43 En 10,13 Se 4.043,63 Assicurazioni Generali (F) 14,83 0,20 -2,50 17,06 Ab 14,14 My 23.339,99
GEA AG (I) 31,57 -0,60 -21,10 42,00 No17 27,06 Jl 6.027,13 Airbus SE (I) 104,28 1,20 25,60 110,06 Ag 70,43 Se17 73.051,92 Imperial Brands (BC) 26,93 = -15,00 33,28 Se17 23,25 Mz 33.546,51 Atlantia SPA (I) 18,16 5,60 -31,00 28,40 My 17,21 Se 9.927,05
Heidelbergcement AG (M) 67,42 0,10 -25,30 95,50 No 67,38 Se 10.573,32 Alstom (I) 37,65 0,10 8,80 41,20 Jn 29,84 Se17 6.989,45 Informa (C) 7,53 -1,40 4,30 8,59 Jl 6,60 Se17 12.183,06 Banco BPM SPA (F) 2,13 -0,80 -18,50 3,51 Se17 1,94 Ag 3.758,34
Henkel AG & CO (BC) 106,50 -0,30 -3,50 123,30 No17 102,30 Ab 22.054,85 Arkema (M) 104,20 = 2,60 112,00 Ab 93,10 Se17 8.799,98 Intercontin. Hotels (C) 46,14 -1,10 -2,20 49,66 Jn 36,68 Se17 11.789,87 CNH Industrial NV (I) 10,03 = -10,30 12,48 Fe 8,67 Jl 11.578,09
Infineon Technol. (IT) 20,47 -1,90 -10,40 25,49 Jn 19,81 Se17 26.832,64 Atos SE (IT) 99,22 -0,80 -18,20 134,10 Oc17 97,20 Ag 10.631,98 Intertek GR. (I) 50,72 0,30 -2,30 60,14 Jl 45,54 Ab 10.545,59 Enel SPA (SB) 4,38 2,10 -14,70 5,58 Ag17 4,24 Se 39.280,51
K+S AG (M) 18,50 -1,00 -10,90 25,75 My 18,50 Se 4.114,65 AXA (F) 21,97 -0,20 -11,20 27,44 En 20,74 Jl 49.559,95 ITV (C) 1,59 0,10 -4,00 1,80 Jl 1,42 Ab 7.444,32 ENI SPA (E) 15,83 -0,80 14,70 16,76 My 13,33 Mz 46.796,48
Lanxess AG (M) 65,64 0,40 -1,00 74,02 En 60,50 Ab 6.982,90 BNP Paribas (F) 50,99 -0,20 -18,10 68,88 Oc17 50,58 Ag 67.856,55 Johnson, Matthey (M) 34,75 -0,30 13,00 38,23 Jn 28,20 Se17 8.939,80 Exor NV (F) 55,40 -0,30 8,40 65,42 My 49,88 En17 6.207,60
Linde AG (Tendered) (M) 188,85 -0,60 -3,00 217,80 Jl 166,00 Ab 40.770,21 Bouygues (I) 35,10 -1,00 -19,00 45,75 En 35,10 Se 8.934,06 Kingfisher (C) 2,69 -0,90 -20,50 3,63 Fe 2,69 Se 7.502,39 Ferrari NV (C) 109,00 0,30 24,60 127,65 Jn 87,30 Fe 16.036,91
Merck Kgaa (S) 87,68 -1,50 -2,30 100,05 Se17 74,80 Mz 13.171,68 CAP Gemini SE (IT) 105,05 -1,10 6,20 118,25 Jl 93,25 Se17 19.414,80 Land Securities GR. (IN) 8,87 -2,40 -12,00 10,10 En 8,87 Se 8.617,33 Fiat Chrysler Auto. (C) 14,40 -1,20 -3,40 19,84 En 13,53 Se17 18.415,80
MTU Aero Engines AG (I) 184,20 0,50 23,30 196,40 Ag 119,10 Se17 11.133,45 Carrefour SA (BC) 15,19 0,50 -15,80 19,62 Fe 13,14 Jl 10.391,70 Legal & General GR. (F) 2,54 0,20 -7,00 2,86 My 2,50 Fe 19.427,33
Intesa Sanpaolo (F) 2,30 -1,40 -17,00 3,21 Fe 2,13 Ag 40.909,65
Munich RE AG (F) 184,75 = 2,20 199,00 Ab 168,00 Se17 32.112,41 Christian Dior SE (C) 349,60 -0,10 14,80 381,60 Jn 258,70 Se17 4.430,77 Lloyds Banking GR. (F) 0,60 -1,20 -12,00 0,72 En 0,59 Ag 55.295,10
Leonardo S,p,a, (I) 9,77 -0,90 -1,50 15,94 Se17 8,32 My 4.463,67
Osram Licht AG (I) 35,90 -3,40 -52,10 79,00 Ag 32,12 Jl 3.276,38 Credit Agricole SA (F) 12,27 = -11,10 15,53 Oc17 11,30 Jl 17.451,39 London Stock Exchange (F) 46,63 = 22,90 46,81 Se 36,49 No 19.010,98
Luxottica GR. SPA (C) 54,60 -2,00 6,70 58,28 Jl 45,35 Oc17 8.859,98
Porsche Automobil (C) 52,22 -0,90 -25,20 78,72 En 50,00 Se17 9.294,37 Danone (BC) 65,42 = -6,50 71,82 Di17 62,87 Jn 47.871,07 MAN GR. (F) 1,71 -1,00 -17,20 2,18 En 1,62 Mz 3.567,49
Mediobanca SPA (F) 8,68 -0,90 -8,20 10,45 Ab 7,68 My 6.136,17
Prosiebensat,1 Media (C) 21,93 -1,80 -23,60 32,78 Fe 21,45 Jl 5.939,25 Dassault Systemes SA (IT) 128,50 -1,20 45,10 139,90 Se 83,34 Se17 20.517,80 Marks & Spencer GR. (C) 2,97 -0,90 -5,60 3,54 Oc17 2,65 Oc 6.246,32
Moncler SPA (C) 37,10 0,30 42,30 42,18 Jn 22,80 No17 7.002,43
Qiagen NV (S) 32,49 -0,90 24,10 33,64 Ag 25,47 Ab 8.717,20 Edenred (I) 33,39 2,20 38,10 35,63 Se 22,61 Se17 8.615,86 Micro Focus International (IT) 12,80 -1,70 -49,30 27,39 No17 9,12 Mz 7.204,18
Prysmian SPA (I) 21,57 -0,60 -20,70 30,00 No17 20,26 Jl 6.691,46
RWE AG (SB) 21,57 2,70 26,90 23,14 No17 15,10 Fe 12.414,13 Eiffage (I) 97,32 2,50 6,50 101,30 My 86,56 Se17 7.687,31 Mondi (M) 21,14 = 9,50 22,36 Mz 16,93 Jn17 10.039,34
Morrison Superm. (BC) 2,62 -0,30 19,00 2,69 Ag 2,04 Mz 7.966,42 Snam SPA (E) 3,64 = -10,90 4,50 No17 3,44 Jn 9.468,65
SAP SE (IT) 98,76 -0,50 5,70 104,70 Ag 82,47 Mz 114.230,00 Electricite DE France (SB) 14,22 3,00 36,40 14,22 Se 9,66 Se17 5.804,34 Stmicroelectronics NV (IT) 16,23 -1,50 -10,80 22,68 Jn 15,08 Se17 12.536,37
Siemens AG (I) 108,54 -0,10 -6,60 125,20 No17 100,38 Mz 107.237,00 Engie (SB) 12,28 -0,50 -14,30 14,93 Se17 12,27 Mz 23.065,65 National Grid (SB) 8,10 0,90 -7,40 9,82 Se17 7,37 Fe 37.839,53
Next (C) 54,90 0,20 21,30 62,02 Jn 42,30 Di17 10.022,07 Telecom Italia SPA (T) 0,52 1,20 -27,40 0,88 Oc 0,52 Se 7.029,38
Symrise AG (M) 77,18 -0,40 7,80 81,46 Ag 61,85 Se17 10.946,81 Essilor Intl (S) 118,90 -1,80 3,40 127,00 Jl 101,00 Oc17 27.730,41 Telecom Italia SPA RNC (T) 0,46 0,60 -22,00 0,76 Ab 0,46 Se 3.256,37
Thyssenkrupp AG (M) 19,37 -1,20 -20,00 26,70 Se17 19,33 Ag 8.687,76 Gecina (IN) 146,90 -0,90 -4,50 161,00 En 131,35 Se17 8.220,11 Pearson (C) 8,96 -0,20 21,70 9,57 Jl 5,67 Se17 9.045,11
Persimmon (C) 23,92 0,80 -12,60 28,90 Oc17 23,58 Se 9.543,53 Tenaris SA (E) 13,78 -0,80 4,70 17,17 My 11,07 Oc17 7.563,55
United Internet AG REG (IT) 43,27 -0,30 -24,50 59,36 Ag 42,98 Ag 6.289,38 Hermes Intl (C) 528,80 -0,30 18,50 612,40 My 417,85 Se17 18.168,66 Terna SPA (SB) 4,68 -0,30 -3,50 5,31 No17 4,41 My 7.611,04
Kering (C) 430,10 -2,10 9,40 514,60 Jn 315,50 Se17 37.199,06 Prudential (F) 17,01 -0,60 -10,80 19,81 En 17,01 Se 56.862,77
Volkswagen AG (C) 134,00 0,20 -20,60 188,00 En 133,70 Se 5.055,79 UBI Banca (F)
Klepierre (IN) 30,24 -0,20 -17,50 37,32 En 30,24 Se 7.292,63 Randgold Resources (M) 48,89 -1,20 -34,00 81,90 Se17 48,89 Se 5.929,85
Volkswagen AG Nvtg (C) 136,24 0,10 -18,10 188,50 En 131,20 Se17 29.062,35
Legrand Promesses (I) 63,04 -0,40 -1,80 67,22 My 58,21 Se17 19.402,44 Reckitt Benckiser GR. (BC) 64,73 0,10 -6,40 71,87 Oc17 54,43 Ab 56.103,41
Vonovia SE (IN) 42,86 -1,40 3,60 44,67 Ag 35,45 Se17 25.462,19 NORU GA 2
Loreal (BC) 197,25 -1,10 6,70 213,60 Jl 171,10 Mz 56.350,96 Relx (I) 16,82 -0,50 -3,30 17,82 No17 14,30 Mz 22.727,38
Wirecard AG (IT) 184,50 1,30 98,20 195,75 Se 71,29 Se17 24.629,27
Lvmh-Moet Vuitton (C) 280,65 -0,20 14,40 311,70 My 217,90 Se17 87.868,80 Rentokil Initial (I) 3,21 0,30 0,90 3,55 Jn 2,59 Mz 7.622,04
AUSTRIA (1) RIO Tinto (M) 35,45 -0,60 -10,10 44,92 Jn 34,17 Se17 53.026,48
Erste GR. Bank AG (F) 34,66 -2,20 -4,00 42,38 Mz 34,27 Ag 13.679,15 Michelin Cgde B Brown (C) 99,62 0,10 -16,70 130,15 En 99,54 Se 20.850,44
Orange (T) 13,50 -1,00 -6,70 15,23 My 13,40 Fe 33.665,42 Rolls-Royce Holdings (I) 9,74 0,80 15,00 10,94 Mz 8,14 Fe 23.430,18 M
OMV AG (E) 44,83 -0,70 -15,10 56,24 Oc 43,49 Ag 7.503,58 Royal Bank OF Scotland (F) 2,48 -0,90 -10,80 3,02 Di 2,40 Ag 10.745,98 M
Pernod-Ricard (BC) 132,75 -1,40 0,60 147,25 Jn 113,40 Se17 32.341,03
Voestalpine AG (M) 36,76 -2,10 -26,30 54,60 En 36,76 Se 4.709,39 Royal Dutch Shell (E) 24,63 -1,80 -0,70 27,49 My 21,03 Se17 146.390,00
Peugeot SA (C) 22,97 -0,90 35,50 25,23 Se 16,90 En17 14.736,48
BÉLGICA (1) Publicis Gr.E (C) 50,98 -1,20 -10,00 62,82 My 50,98 Se 12.692,68 Royal Dutch Shell B (E) 25,01 -1,80 -0,30 28,41 My 21,43 Se17 121.111,00 M
Ageas (F) 44,50 -0,40 9,30 45,90 En 38,48 Se17 9.976,17 Renault SA (C) 71,84 -0,60 -14,40 98,75 Jn 70,71 Ag 16.050,93 RSA Insurance GR. (F) 6,15 -1,90 -2,80 6,82 Jn 5,94 Jl17 8.160,68
Anheuser Busch (BC) 77,45 -1,00 -16,80 107,20 Oc17 77,45 Se 89.935,13 Safran SA (I) 116,05 6,40 35,10 116,05 Se 81,25 Se17 43.877,71 Sage GR. (IT) 5,70 -1,70 -28,50 8,21 En 5,70 Se 8.257,08 M
Gr.E Bruxelles Lambert (F) 87,74 -0,50 -2,50 96,32 En 85,13 Se17 8.228,01 Saint-Gobain, CIE DE (I) 35,86 -1,40 -22,00 51,37 Oc17 35,50 Ag 23.129,23 Sainsbury (J) (BC) 3,20 -0,20 32,60 3,42 Ag 2,25 No17 7.059,85 POR UGA 1
KBC GR. NV (F) 62,70 0,20 -11,80 77,76 Fe 61,16 Ag 24.918,39 Sanofi-Aventis (S) 72,27 -0,40 0,60 86,26 Oc17 63,21 Mz 96.305,80 Schroders (F) 29,99 0,30 -14,70 37,73 En 29,90 Se 4.382,74
Proximus (T) 19,91 0,30 -27,20 29,54 Se17 19,31 Jn 3.598,44 Schneider Electric SE (I) 67,84 -0,10 -4,30 78,10 My 66,96 Ag 42.614,27 Scottish & Southern (SB) 12,69 0,40 -3,90 14,41 Se17 11,82 Fe 16.772,05
Solvay (M) 111,00 -0,90 -4,20 131,25 No17 105,80 Jl 9.425,55 SES (C) 16,57 = 27,40 18,98 Se17 10,86 Fe 7.385,45 Segro (IN) 6,51 -0,20 10,90 6,79 Jl 5,27 Oc17 8.494,30 U CA 2
UCB SA (S) 76,46 -0,30 15,50 79,46 Ag 58,30 Se17 11.409,02 Societe Generale (F) 35,90 -0,70 -16,60 49,84 Oc17 35,24 Ag 31.583,38 Severn Trent (SB) 19,52 1,50 -9,70 22,83 Se17 17,03 Fe 6.061,04
Umicore (M) 45,75 -0,90 16,00 75,25 Oc17 37,27 No17 11.137,50 Sodexo (C) 88,24 -1,50 -21,20 114,05 Di17 78,10 Ab 9.282,00 Shire (S) 43,32 -1,50 11,10 45,62 Ag 29,54 Mz 51.278,14 M
DINAMARCA (2) Suez SA (SB) 12,22 0,30 -16,70 16,30 Se17 10,84 Fe 6.018,39 Sky (C) 15,42 -0,30 52,40 15,48 Se 9,00 No17 20.909,48
AP Moller - Maersk (I) 9.256,00 1,10 -14,60 12.480,00 Se17 7.600,00 Jl 9.435,06 Teleperformance (I) 166,00 0,60 39,00 166,40 Ag 113,90 Fe 11.048,32 Smith & Nephew (S) 13,55 -1,00 5,20 14,31 Oc17 12,15 Fe 15.606,38
AP Moller - Maersk AS (I) 8.650,00 1,10 -16,50 11.980,00 Oc17 7.280,00 Jl 4.351,09 Thales (I) 117,80 0,40 31,10 122,25 Ag 84,00 No17 14.203,96 Smiths GR. (I) 15,88 -0,60 6,60 18,01 Jn 14,44 Di17 8.064,72 M M
Carlsberg AS B (BC) 770,20 -0,50 3,40 796,60 Ag 682,80 Ab 12.700,83 Total SA (E) 52,03 -1,00 13,00 55,96 Jl 43,87 Fe 160.779,00 ST Jamess Place (F) 11,24 -0,40 -8,40 12,71 En 10,52 Jn 7.686,54
Christian Hansen (M) 622,60 -1,10 7,00 690,00 Jl 495,90 Fe 9.469,73 Ubisoft Entertainment (IT) 86,86 -1,10 35,40 103,60 Jl 56,45 Se17 6.878,74 Standard Chartered (F) 6,22 -1,40 -20,20 8,49 En 6,22 Se 22.127,05 — —M
Coloplast AS B (S) 666,00 -0,50 35,00 712,80 Jl 480,90 No17 12.128,34 Valeo (C) 36,98 -1,10 -40,60 66,26 Se 36,98 Se 10.221,95 Standard Life Aberdeen (F) 3,18 -0,60 -27,10 4,46 Oc17 3,04 Fe 11.089,13 — —
Danske Bank A/S (F) 184,75 1,70 -23,50 253,10 Oc17 177,30 Jl 20.126,81 Veolia Environnement (SB) 17,88 0,20 -16,00 22,07 Ag 17,85 Se 11.682,95 Tate & Lyle (BC) 6,58 0,70 -6,40 7,10 No17 5,26 Mz 3.965,99
DSV A/S (I) 598,00 -0,40 22,40 604,80 Se 443,80 Se17 17.525,45 Vinci (I) 80,40 1,20 -5,60 88,56 Se 77,88 Fe 48.395,59 Taylor Wimpey (C) 1,68 1,00 -18,60 2,11 My 1,64 Se 7.106,46 M
Genmab AS (S) 1.055,00 -0,60 2,50 1.455,00 Se17 946,80 Jn 10.024,71 Vivendi SA (C) 21,55 -0,40 -3,90 24,84 Oc 19,94 Se17 19.154,07 Tesco (BC) 2,40 -0,20 14,60 2,66 Oc 1,76 No17 30.132,88 M M
ISS A/S (I) 218,10 0,50 -9,20 274,00 No17 210,00 Di 6.312,52 GRAN BRETAÑA (2) Travis Perkins (I) 11,33 -0,30 -27,70 16,09 No17 11,02 Mz 3.659,34
Novo Nordisk AS B (S) 306,85 0,10 -8,30 351,95 En 280,50 Jn 84.166,65 Anglo American (M) 15,02 -1,80 -3,10 19,26 My 12,86 Se17 27.298,51 TUI AG (C) 13,53 -0,80 -12,20 18,11 My 12,62 Se17 7.899,89
Novozymes AS B (M) 343,70 0,30 -3,00 357,50 Di17 291,50 Ab 11.729,94 Antofagasta Hldgs (M) 7,76 -2,50 -22,70 11,49 Jn 7,76 Se 3.464,31 Unilever (BC) 42,24 -1,40 2,40 45,49 Oc17 36,95 Mz 65.521,02
Orsted (SB) 399,30 1,10 17,90 415,80 My 327,40 Se17 13.000,83 Ashtead GR. (I) 23,19 -1,80 16,40 24,15 Ag 16,57 Se17 15.093,81 United Utilities GR. (SB) 7,24 1,50 -12,80 9,19 Se17 6,56 Mz 6.380,56 =
Pandora A/S (C) 391,60 0,90 -42,00 700,00 Ab 325,00 Jl 6.716,76 Asso. British Foods (BC) 23,00 0,70 -18,40 33,71 Oc17 22,43 Se 10.595,85 Vodafone GR. (T) 1,64 0,70 -30,20 2,38 Se 1,63 Se 56.214,96 m = M
Vestas Wind Systems (I) 430,20 0,70 0,30 576,00 Oc17 360,80 No17 13.794,51 Astrazeneca (S) 56,35 -1,20 10,00 61,07 Oc 45,77 Se17 92.199,55 Weir GR. (I) 16,32 -8,60 -23,10 23,25 My 16,32 Se 5.478,95
ESPAÑA (1) Aviva (F) 4,86 = -4,10 5,52 My 4,83 Ag 25.420,78 Whitbread (C) 47,00 -0,20 17,50 47,11 Se 35,12 No17 11.129,36
ACS (I) 34,96 -0,10 7,20 37,73 Jl 27,10 Mz 11.124,39 Babcock Intl GR. (I) 7,12 1,00 0,90 8,62 Jn 6,26 Fe 4.617,18 William Hill (C) 2,60 -0,40 -19,40 3,38 En 2,43 Se17 2.960,01 M
Aena SA (I) 147,60 -2,00 -12,70 179,50 My 147,60 Se 12.609,87 BAE Systems (I) 6,10 0,50 6,50 6,76 Jl 5,36 No17 25.172,62 WPP (C) 11,45 -0,30 -14,70 14,71 Fe 10,94 Mz 19.639,50
Amadeus IT GR. SA (IT) 76,06 -1,10 26,50 80,96 Ag 52,22 Se17 38.795,61 Barclays (F) 1,76 -1,00 -13,20 2,17 Mz 1,76 Ag 36.332,19 3I GR. (F) 9,16 -0,30 0,30 10,30 My 8,53 Ab 11.507,00 M
Banco DE Sabadell SA (F) 1,34 -1,80 -19,10 1,93 En 1,32 Ag 8.747,43 Barratt Developments (C) 5,53 1,50 -14,60 7,00 Oc17 4,83 Jl 7.203,46 HOLANDA (1)
Banco Santander SA (F) 4,23 -1,10 -22,80 6,08 En 4,23 Se 78.839,38 Berkeley GR. Holdings (C) 35,76 1,10 -14,80 43,21 Jn 34,68 Se17 6.481,29 ABN Amro GR. NV (F) 23,38 -1,00 -13,10 28,35 En 21,70 Jl 11.239,89
Bankia SA (F) 3,38 -1,20 -15,20 4,39 En 3,07 Jl 3.999,61 BHP Billiton (M) 15,45 -4,50 1,50 17,79 My 13,06 Se17 42.191,98 Aegon NV (F) 5,20 -0,70 -2,10 6,12 Ab 4,67 Se17 8.489,86
Bbva (F) 5,23 -2,50 -26,50 7,64 En 5,23 Se 40.519,19 BP (E) 5,41 -0,90 3,50 5,93 My 4,46 Se17 138.210,00 Ahold Delhaize NV (BC) 20,85 -0,50 13,70 21,90 Fe 14,97 Se17 30.216,41 w =
Caixabank (F) 3,99 -1,90 2,60 4,44 En 3,56 Jn 16.648,52 British A. Tobacco (BC) 36,83 -0,80 -26,60 51,00 En 36,35 Jn 109.025,00 Akzo Nobel NV (M) 81,52 1,20 11,60 81,84 Ag 72,36 Fe 23.894,88 w M
Enagas SA (E) 24,00 -1,30 0,50 25,15 Jn 20,28 Fe 6.326,83 British Land CO (IN) 6,14 -1,30 -11,10 6,97 My 5,91 Oc17 7.896,18 Arcelormittal INC (M) 24,72 -0,50 -8,90 30,63 Di 21,06 Se17 18.091,60
Endesa SA (SB) 19,42 0,20 8,80 20,81 Se17 16,60 Fe 7.169,71 BT GR. (T) 2,20 0,70 -18,90 2,88 Se17 2,03 Jn 23.580,46 Asml Holding NV (IT) 159,66 -4,60 10,00 188,45 Jl 131,15 Se17 80.071,43 m = M
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 35

CUADROS
S&P EUROPE 350 (continuación) 06-07-2018
Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float Precio Cambio Rentab. Máxima Mínima Valor Free float
Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.) Nombre (*) (**) % anual 52 ult. semanas 52 ult. semanas euros (mil.)
Volvo AB B (I) 154,65 = 1,30 169,40 No17 138,00 Jn 26.462,55 Givaudan AG (M) 2.320,00 0,50 3,00 2.400,00 Ag 1.973,00 Se17 19.028,79 Partners GR. Hldg (F) 744,50 -0,70 11,50 764,50 Ag 610,50 Se17 14.371,73 Straumann AG REG (S) 739,50 -1,10 7,40 809,50 Ag 584,50 Mz 8.247,17
SUIZA (2) Julius Baer GR. (F) 50,20 -0,90 -15,80 64,52 En 50,20 Se 11.604,23 Richemont,cie Financ. (C) 82,28 -0,80 -6,80 99,02 My 80,70 Mz 44.360,83 Swatch GR. Ag-B (C) 386,10 0,20 -2,80 498,10 Jn 354,10 No17 12.298,41
ABB LTD (I) 22,62 -0,30 -13,40 27,13 Di 21,06 Ab 45.082,34 Kuehne & Nagel Intl (I) 155,40 0,60 -9,90 181,20 Se 144,15 Mz 9.052,43 Roche Hldgs AG BR (S) 237,60 -1,20 -3,50 254,20 My 211,60 Jn 6.674,98 Swatch GR. Ag-Reg (C) 74,40 -0,10 -0,10 91,00 My 68,75 No17 5.719,24
Adecco GR. AG REG (I) 57,68 -0,30 -22,60 79,58 En 57,44 Ag 10.196,53 Lafargeholcim LTD (M) 45,00 -0,40 -18,10 59,70 En 45,00 Se 22.284,25 Roche Hldgs Genus (S) 235,30 -1,00 -4,50 252,20 My 207,70 Jn 170.743,00 Swiss Life REG (F) 352,00 0,30 2,00 360,40 En 327,00 En17 12.442,16
AMS AG (IT) 71,14 -3,70 -19,60 120,00 Mz 63,90 Oc17 4.590,14 Lindt & Sprungli AG (BC) 6.610,00 -1,80 11,10 7.215,00 Ag 5.435,00 Fe 7.257,21 Schindler-Hldg AG PTG (I) 228,00 0,10 1,60 238,00 En 198,60 Ab 9.588,39 Swiss RE REG (F) 87,98 -0,20 -3,60 98,22 Fe 82,90 Se17 29.214,22
Baloise Hldg REG (F) 148,00 -0,80 -2,40 159,40 No17 142,40 Mz 7.459,62 Lindt & Sprungli AG REG (BC) 77.500,00 -1,40 10,00 85.400,00 Ag 65.700,00 Fe 8.708,94 Schindler-Hldg AG REG (I) 223,40 0,30 1,30 230,80 En 192,30 No 4.488,38 Swisscom AG REG (T) 431,10 -0,10 -16,90 530,60 Se 431,10 Se 11.302,01
Clariant AG REG (M) 23,47 = -13,90 29,38 En 22,33 Ab 6.919,98 Lonza AG (S) 305,10 -0,60 15,90 319,70 Oc 219,80 Ab 23.466,73 Sika AG (M) 136,50 -1,90 -98,20 8.590,00 Jn 132,90 Jn 19.338,66 Temenos GR. AG (IT) 149,40 -2,00 19,50 180,50 Ag 96,35 Se17 9.183,42
Credit Suisse GR. AG (F) 14,56 -1,10 -16,30 18,61 En 13,90 Se17 36.515,97 Nestle SA REG (BC) 79,96 0,10 -4,60 86,00 No17 73,00 Mz 257.022,00 SOC GEN Surveil (I) 2.523,00 = -0,70 2.683,00 Jl 2.176,00 Se17 13.726,30 UBS GR. AG (F) 15,30 -0,90 -14,70 19,59 En 14,85 My 60.536,15
Geberit AG REG (I) 432,50 -0,80 0,80 474,90 Oc17 409,60 Fe 16.546,41 Novartis AG REG (S) 78,68 -1,00 -4,50 87,74 En 72,42 Jn 207.275,00 Sonova Holding AG (S) 194,55 1,90 27,80 194,55 Se 140,60 Fe 11.042,72 Zurich Insurance GR. (F) 296,80 0,20 0,10 320,00 My 279,80 Se17 46.145,32

Datos y precios facilitados por S&P. * Sector: (C) Consumo. (BC) Bienes de consumo. (E) Energía. (F) Finanzas. (S) Salud. (I) Industrias. (IT) Información y Tecnología. (M) Materiales. (T) Telecomunicaciones. (SB) Servicios básicos. ** (1) En euros. (2) En moneda local. Free float: % del capital que circula libre en el mercado.

BOLSAS RESTO DEL MUNDO 06-07-2018

Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual Difer. Rentab. Máx. anual Mín. anual
Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa) Cierre (%) anual (%) (divisa) (divisa)
ARGENTINA Pesos Gruma 237,15 -0,74 -4,89 257,99 207,50 Intuitive Surg 537,44 0,13 47,27 560,00 375,25 SIDNEY Dolares Aus.
Agrometal 14,10 1,81 -40,00 26,35 10,75 Grupo Carso 68,40 0,29 5,57 77,60 58,16 JD.com 27,34 3,95 -33,99 50,50 26,30 ANZ Bank 28,53 -0,21 -0,73 30,28 26,20
Aluar 20,00 -2,44 31,58 23,05 13,40 Grupo Ind. Bimbo 38,96 0,33 -10,58 46,67 35,03 JetBlue Airways Corp. 19,07 = -14,64 22,93 17,22 Broken Proprie 31,40 -2,48 6,19 35,08 28,21
Bco. Francés 116,00 7,11 -24,68 171,00 89,00 Kimberly Clark 32,89 -0,24 -5,00 35,99 31,02 KLA-Tencor 108,48 -8,71 3,25 122,39 98,54 Commonwealth Bk 70,14 0,04 -12,70 82,19 67,45
Cresud 53,30 -0,65 30,80 55,00 36,90 Megacable 90,40 0,63 13,00 93,97 79,94 Lamar Advert. 77,87 0,75 4,89 77,87 62,10 CSR 4,20 -1,41 -11,76 5,74 4,02
Edenor 46,50 2,20 1,64 61,95 39,30 Mexichem 64,18 -0,73 31,87 67,71 49,84 Mercury Interactive 54,33 -0,24 5,80 54,60 31,72 Macquarie Bank 124,52 -2,38 24,98 129,40 97,88
Grupo Galicia 91,30 9,34 -26,37 138,70 74,30 Televisa 67,36 0,22 -8,54 79,35 53,96 Microchip Tech. 83,37 -2,08 -5,13 103,31 79,90 Nat.Aust.Bank 27,95 -0,29 -5,48 30,41 25,95
Irsa 57,60 2,67 5,79 60,75 46,50 Vitro 58,35 2,91 -17,22 73,00 53,00 Micron Technology 45,30 -8,56 10,17 62,62 39,40 Santos 6,69 -1,04 22,75 6,98 4,82
Ledesma 13,00 3,59 -24,86 18,10 10,90 NUEVA YORK 6 P.M. Dolares NetApp 83,74 0,50 51,37 87,92 55,57 Westpac BKG 27,84 -0,36 -11,20 31,70 27,30
Metrogas S.A. 32,30 6,78 -28,22 84,35 24,35 Dow Jones Netflix 344,45 0,96 79,44 418,97 201,07 Woodside Pete 35,72 -1,54 7,98 37,48 28,45
Molinos Río Plata 43,60 1,40 -27,93 66,75 38,25 American Express 104,91 -0,73 5,64 107,28 88,34 News Corp. 12,67 -1,63 -21,84 17,22 12,67 TOKIO Yenes
Petrobras 198,00 -3,41 107,00 208,00 98,45 Apple Computer 223,12 -1,65 31,84 228,36 155,15 NVIDIA Corp. 273,83 -1,65 41,51 283,70 199,35 Aeon Co Ltd 2.360,00 -0,69 24,05 2.468,50 1.745,50
Petrolera del Conosur 2,80 = -42,86 4,89 2,48 Boeing Co. 351,89 1,50 19,32 371,56 296,67 Oracle 47,84 -0,42 1,18 52,97 42,82 Asahi Chem.Ind. 1.572,50 -0,35 8,19 1.640,00 1.289,00
Tenaris 606,00 -3,50 105,42 653,00 297,00 Caterpillar 140,40 -0,14 -10,90 170,41 132,02 PACCAR Inc. 69,21 -0,96 -2,63 79,00 59,96 Asahi Glass 4.405,00 0,23 -9,73 5.050,00 4.130,00
Transener 45,70 6,28 -6,73 64,80 38,95 Chevron Corp. 116,05 -2,41 -7,30 133,60 109,06 Patterson Dental Co. 23,98 1,10 -33,63 38,13 20,92 Awa Bank 706,00 -0,84 -1,81 762,00 640,00
YPF S.A. 584,00 2,45 37,41 584,00 375,00 Cisco Systems 47,22 -0,11 23,29 47,77 38,77 Patterson UTI Ener. 16,48 0,12 -28,38 24,70 15,96 Canon Inc. 3.432,00 -0,98 -18,29 4.389,00 3.432,00
BRASIL Reales Coca Cola 45,51 0,29 -0,81 48,53 41,72 Paychex 74,28 0,62 9,11 74,28 59,84 Dai Nippon Print 2.491,00 -0,16 -0,88 2.596,00 2.142,00
Banco Do Brasil 28,57 -0,42 -10,21 43,71 24,52 Disney 110,08 0,19 2,39 116,56 98,54 PayPal Holdings 88,52 -0,60 20,24 93,07 71,73 Daiwa House Ind. 3.256,00 -0,85 -24,75 4.581,00 3.256,00
Bradesco 27,75 0,36 -18,02 41,20 24,91 DowDuPont 69,99 -0,09 -1,73 77,02 62,04 Qualcomm 70,53 -0,51 10,17 70,89 49,75 Daiwa Secs. 656,80 -0,82 -7,09 804,90 619,80
Bradespar 30,42 1,37 5,92 36,73 27,63 Exxon 80,81 -0,68 -3,38 89,07 72,81 Ross Stores 97,40 -0,06 21,37 97,69 74,84 Fanuc 21.155,00 -0,47 -21,82 33.450,00 20.660,00
C.E.De Minas Gerais 6,72 -0,74 4,84 7,82 6,03 Goldman Sachs 235,44 -0,89 -7,58 273,38 220,18 Ryanair ADR 98,21 0,19 -5,74 126,39 95,47 Fuji Photo Film 4.566,00 -1,06 -0,85 4.820,00 4.122,00
Cesp Cia Energ Sao P. 17,01 0,65 28,86 18,82 12,94 Home Depot 206,59 1,20 9,00 207,23 171,80 Sirius XM Holdings 7,03 0,43 31,16 7,64 5,21 Fujitsu General 1.811,00 -0,11 -26,80 2.515,00 1.596,00
Eletrobras 15,66 2,22 -19,03 24,90 11,99 IBM 146,11 -0,38 -4,76 169,12 137,48 Spotify 173,11 -2,40 — 196,28 143,99 Fujitsu Ltd. 788,00 -1,01 -1,83 847,30 615,80
Embraer 19,65 0,10 -1,75 26,95 18,23 Intel Corp. 47,62 -0,21 3,16 57,08 42,50 Starbucks 54,28 0,91 -5,48 61,69 48,54 Haseko Corp. 1.404,00 -0,50 -19,82 1.843,00 1.394,00
Gerdau 15,71 0,83 26,90 18,10 12,95 Johnson & Johnson 135,77 -0,07 -2,83 147,54 119,40 Symantec Corporation 19,79 -0,45 -29,47 29,57 18,55 Hitachi 703,90 -0,87 -19,82 940,00 703,90
Itau Unibanco 41,67 0,29 -2,14 53,12 37,68 JP Morgan 113,81 -0,68 6,42 118,77 103,24 Syntel 40,76 0,07 77,29 40,76 21,20 Honda Motor 3.183,00 -0,03 -17,58 4.102,00 3.183,00
Petrobas 18,56 -0,75 15,28 27,32 14,50 McDonalds 163,80 0,34 -4,83 178,36 148,27 Tesla Motors 280,69 -0,02 -9,85 379,57 252,48 JX Holdings 736,60 -2,45 1,32 839,40 625,20
Sabesp 23,99 0,17 -30,12 38,75 22,50 Merck Co. 69,07 0,66 22,75 70,17 53,27 Teva Pharmac. 21,76 -3,89 14,83 25,65 16,68 Kajima Corp. 783,00 -0,51 -27,77 1.144,00 783,00
Siderurgica 8,36 0,72 -0,24 11,12 7,35 Microsoft Corp. 108,15 -0,31 26,43 112,33 85,01 T-Mobile US 65,60 -0,17 3,29 66,51 55,58 Keisei Electric R. 3.680,00 -2,77 1,66 3.955,00 3.130,00
Telef Brasil 40,90 3,83 -15,88 54,83 39,39 Nike Inc. 80,11 0,24 28,07 82,95 62,49 Twenty-First Century 45,31 0,15 31,22 49,79 34,56 Kirin Brewery 2.700,00 -1,10 -4,95 3.194,00 2.505,50
TIM 11,77 -1,67 -10,15 15,95 11,35 Pfizer Inc. 41,49 -0,86 14,55 42,40 33,63 Twitter 30,94 -5,47 28,86 46,76 22,16 Komatsu 3.071,00 1,52 -24,69 4.445,00 2.997,00
CHILE Pesos Procter & Gamble 82,89 -0,48 -9,78 91,72 70,94 Verisign Inc. 157,32 0,60 37,47 159,24 105,62 Matsushita Elec. Ind. 1.293,50 -1,52 -21,58 1.738,50 1.293,50
Antarchile 10.697,00 0,82 0,43 12.400,00 10.200,00 Travelers Grp 132,51 -0,06 -2,31 150,00 121,34 Verisk Analytics 120,03 -0,02 25,03 120,46 92,28 Mazda Motor 1.247,00 0,24 -17,50 1.596,00 1.244,00
B. Santander Chile 52,01 1,76 8,13 53,08 47,51 United Technologies 133,24 0,35 4,44 138,32 117,70 Viavi Solutions Inc. 11,04 0,73 26,32 11,48 8,56 Mitsubishi Elec. 1.460,50 -0,38 -21,96 2.175,50 1.402,00
Banco de Chile 97,14 -0,14 -1,68 105,50 97,10 UnitedHealth 267,83 0,07 21,49 269,00 212,55 Vodafone 21,40 0,47 -32,92 32,67 21,25 Mitsubishi Hvy. 4.032,00 -1,03 -4,23 4.404,00 3.927,00
Cervecerias U. 8.831,80 2,24 -4,11 9.264,90 7.870,50 Verizon 53,85 0,06 1,74 54,91 46,29 Western Digital 57,91 -3,50 -27,18 106,45 57,91 Murata M. 18.665,00 -1,69 23,45 20.095,00 13.850,00
Colbun 142,00 1,05 2,52 152,90 131,02 Visa 143,60 0,65 25,94 147,80 113,86 Workday Inc 144,66 1,72 42,19 156,69 103,40
Naigai 505,00 0,40 -15,41 633,00 491,00
Copec 10.246,00 0,01 5,09 10.496,00 9.271,10 Wal Mart Stores 96,63 0,01 -2,15 109,55 82,40 Wynn Resorts 130,38 -7,12 -22,66 201,51 130,38
Nec Corporation 3.035,00 -1,14 -0,16 3.370,00 2.900,00
Entel 5.200,10 0,58 -24,85 7.400,00 5.170,00 Walgreens Boots 68,06 -0,26 -6,28 80,27 59,70 Xilinx 77,54 -1,60 15,01 78,80 62,82
Nippon Yusen Kk. 2.016,00 -0,88 -26,66 3.015,00 2.016,00
Falabella 5.282,50 -0,24 -14,04 6.505,00 5.259,60 3M Company 212,06 0,11 -9,90 258,63 194,39 Resto
Nip.Steel Corp. 2.145,50 -0,72 -25,79 3.074,00 2.070,00
LAN Chile 6.010,00 0,67 -30,80 10.499,00 5.970,00 Nasdaq Abbott Laboratories 65,43 -0,86 14,65 67,13 56,27
AES Corp. 13,38 -0,22 23,55 14,01 10,06 Nissan Cop. 1.027,50 -0,24
Masisa 37,53 1,43 -19,81 59,99 37,00 Activision 71,68 0,04 13,20 81,50 64,31 m
Multifoods 355,00 1,43 49,55 357,00 244,50 Adobe Systems Inc. 258,61 0,96 47,57 268,36 177,70 Altra Holdings 38,70 -0,51 -23,21 53,60 38,00
Quinenco 1.900,10 0,01 -11,62 2.145,00 1.900,00 Adtran 16,83 -0,71 -13,02 20,00 13,95 Altria Group 60,77 0,20 -14,90 71,56 54,52
Apache Corp 43,13 -1,80 2,16 48,61 34,15
S.I. Oro Blanco 4,39 -0,45 -39,03 7,50 4,39 Akamai Technologies 74,08 0,53 13,90 82,58 62,49 m
Avon Products Inc. 2,00 -0,50 -6,98 2,93 1,42
COLOMBIA Pesos Alcoa 40,81 -4,81 -24,24 60,23 40,32
Bank of New York 51,98 -0,52 -3,49 58,42 50,14
Banco de Bogota 68.500,00 -0,35 1,54 70.000,00 65.940,00 Alibaba 161,06 -1,93 -6,59 210,86 161,06 Black Rock Inc 472,50 -1,20 -8,02 590,26 470,46
Ecopetrol 3.385,00 -1,31 53,17 3.455,00 2.260,00 Alphabe Inc 1.174,67 -2,04 11,51 1.285,50 1.005,18 China Mobile HK Ltd 47,77 = -5,48 53,00 43,51
Grupo Argos 17.400,00 -2,58 -16,67 21.400,00 17.400,00 Altaba Inc. 64,66 -1,51 -7,43 82,36 64,66 CIENA Corp. 31,29 -0,16 49,50 32,07 21,04
HONG KONG Dolares H.K. Amazon.com Inc 1.957,17 -1,89 67,36 2.039,51 1.189,01 Cincinnati Fin. 77,68 0,30 3,61 77,68 66,33 w
Bank of East Asia 28,10 -0,18 -16,99 35,40 27,95 American Airlines 38,49 -2,97 -26,02 58,47 35,96 Citigroup Inc. 70,30 -1,22 -5,52 80,08 65,46
Cathay Pacific Air 11,42 -0,87 -5,78 14,68 11,42 Amer.Tel & Tel 32,09 0,22 -17,46 39,16 30,25 Clear Channel 4,45 = -3,26 5,30 4,30 m m
Cheung Kong Hld. 89,45 -0,83 -8,82 106,70 81,75 Amgen 195,65 -1,06 12,51 200,40 166,05 Colgate Palmolive 66,97 0,57 -11,24 77,50 61,65 m m M&
China Telecom 75,15 1,55 -5,17 82,80 67,95 Applied Materials 40,93 -3,69 -19,93 61,61 40,93 Eaton Corp. 84,41 -0,18 6,83 87,86 72,82 M
Citic Pacific 11,04 0,18 -2,13 12,72 10,40 Atrion — — — 688,00 526,80 Expedia 122,98 -0,70 2,68 137,79 100,10
CLP Holdings Ltd 90,10 -0,17 12,70 94,20 75,35 Autodesk 148,00 -0,89 41,18 157,20 104,81 Federal Express 245,90 0,47 -1,46 274,32 226,67
CNOOC Ltd. 13,44 0,15 19,79 14,52 10,82 Automatic Data 146,59 0,31 25,09 146,75 108,25 First Solar 50,11 -2,24 -25,78 77,95 50,11
Hang Lung Prop. 15,10 -0,40 -20,94 21,65 15,10 Baidu 215,50 -0,34 -7,99 279,68 212,07 Ford Motor 9,44 -0,53 -24,42 13,23 9,44 w
Hang Seng Bank 203,20 -0,88 4,74 216,60 175,00 Bank of America 30,85 -1,06 4,51 32,84 27,78 Gap Inc 29,59 -2,21 -13,12 35,46 27,98
Henderson Land 39,35 -1,01 -23,59 55,20 39,35 Bed Bath &Beyond 18,09 -1,20 -17,74 23,96 16,72 Goodyear 23,52 0,43 -27,21 35,76 21,15 M
Hong Kong & China Gas 15,78 -0,63 3,00 17,34 14,64 Biogen Idec 340,46 -1,77 6,87 383,83 257,52 Gral. Dynamics 195,66 0,87 -3,83 229,95 185,89
Hong Kong Electr. 55,00 0,18 -16,60 71,20 54,10 Broadcom Lim. 216,41 -2,26 -15,76 272,27 202,46 Harley Dadvidson 44,07 = -13,38 55,95 40,02 m
Hsbc Holdings 67,50 -0,44 -15,57 85,85 67,50 C H Robinson 97,89 1,37 9,88 97,89 82,43 HCP 26,93 1,09 3,26 27,22 21,64 m
Lenovo Group 5,21 -1,70 18,14 5,30 3,60 Celgene Corp. 89,60 -2,81 -14,14 109,14 74,69 Hewlett Packard Co. 24,81 0,53 18,09 25,08 19,92 TORONTO D
Li And Fung Ltd 2,08 -2,35 -51,52 4,40 2,08 Check Point Soft. 115,50 -0,06 11,46 117,68 95,68 Hewlett Packard Int 16,54 -0,30 15,18 19,41 14,61
PCCW Ltd 4,21 = -7,27 4,92 4,17 Cintas 215,25 0,29 38,13 215,54 149,32 Intercontinental 76,94 0,30 9,04 77,34 67,00
Shangai Industrial H 18,24 -0,44 -18,57 23,70 17,44 Citrix Systems 112,02 -0,32 27,30 114,42 84,53 Kellogg Co. 73,16 0,63 7,62 73,72 56,65
Sino Land Co Ltd 12,92 -0,77 -6,65 14,86 12,36 Comcast-A 36,07 -0,58 -9,94 42,99 30,59 Lockheed Martin 327,04 1,78 1,87 361,00 294,78 M
Television Broadc. 23,00 -0,22 -18,15 28,70 23,00 Costco 236,21 0,25 26,91 236,21 178,61 Marsh & McLen. 84,94 0,06 4,36 87,73 79,09
Wharf Holdings 21,70 -1,36 -19,63 33,35 21,70 Dentsply Int. 39,31 -0,38 -40,29 68,30 37,97 Marvell Tech 19,86 -3,03 -7,50 24,37 19,78
JOHANESBURGO Rands Dish Network 34,65 0,29 -27,43 50,20 29,03 Mattel 15,31 0,07 -0,46 17,92 12,80 m — — —
Angloplat 44.463,00 -0,31 25,79 44.600,00 30.547,93 Dollar Tree 81,82 -0,99 -23,75 116,35 79,78 MB Financial 48,87 0,04 9,77 51,33 39,70
Aspen Pharmacare 27.169,34 -0,08 -1,57 29.410,00 24.264,00 Dropbox 25,53 -4,02 — 42,00 25,53 Mondelez 43,21 -0,64 0,96 45,87 37,57 m
Bidvest 20.065,00 -0,38 -8,00 25.090,00 18.324,36 EBay Inc. 33,61 -1,52 -10,94 46,19 33,09 Moodys 176,66 0,32 19,68 187,02 146,13 M
Group Five 120,00 14,29 -90,70 1.425,00 58,00 Ericsson 8,58 0,70 28,44 8,58 6,16 Pan Amer.Silver Corp 14,81 0,34 -4,82 18,56 14,76
Harmony 2.674,00 -0,48 17,85 2.867,01 1.924,00 Express SCR. 89,11 -0,80 19,39 89,83 67,87 Pepsico 111,82 -1,15 -6,75 121,76 96,16
Nedcor 26.333,00 3,25 2,82 31.300,00 24.487,96 Facebook 162,36 -2,88 -7,99 217,50 152,22 S&P Global 206,64 0,80 21,98 214,78 166,36 =
PSV Holdings — — — 38,00 28,00 Fastenal Co. 58,52 -0,96 7,00 60,87 47,69 Sprint Nextel 6,10 0,33 3,57 6,50 4,85
Richemont 13.032,00 -2,00 16,62 13.297,77 10.336,12 Fiserv 80,01 0,38 -38,98 148,44 68,99 Stanly Black& Decker 140,29 -1,45 -17,33 175,91 131,84 m
Sasol Limited 57.024,00 -0,70 33,18 57.868,00 38.690,30 Fitbit 5,83 -0,85 2,10 7,59 4,62 Texas Instruments 111,31 0,16 6,58 120,00 97,66 m
WBHO 14.242,00 -0,51 -8,38 17.385,00 13.896,00 Flextronics Inc. 13,35 -1,84 -25,79 19,61 13,00 Tiffany & Co. 124,59 3,21 19,86 139,50 94,20 VENEZUELA B
Woolworths Hldgs 5.190,00 -1,14 -20,53 6.754,00 4.948,37 Garmin 68,65 -0,10 15,24 68,72 57,66 Union Pacific 155,11 0,61 15,67 155,11 124,14
MÉXICO Pesos Gentex Corp 23,51 0,56 12,22 25,22 21,13 Unisys Corp. 18,70 -0,27 129,45 19,15 8,25 =
Alfa 24,89 0,65 14,97 25,38 20,24 Gilead Sciences 72,90 -2,19 1,76 88,80 64,88 Xerox 27,15 -0,55 -6,86 34,13 24,00
América Móvil 15,57 1,50 -8,09 18,06 15,34 Google Inc. 1.163,14 -1,97 11,16 1.268,33 1.001,52 PERU Soles m &
Arca Continental 117,58 0,41 -13,64 138,90 114,85 Gral.Electric 12,61 0,40 -27,74 19,02 12,22 Alicorp 10,55 0,48 -0,47 11,99 10,50
Cemex 13,21 0,61 -10,20 15,75 11,35 Groupon 4,07 -2,40 -20,20 5,58 4,07 Bco.Continental 4,14 -0,48 -0,24 4,65 4,03 —
Cuervo 27,89 0,87 -11,74 36,90 25,54 Hancock Whitney 51,30 -0,58 3,64 56,10 46,65 Buenaventura — — — 16,71 11,81
Fomento E. Mexicano 183,77 0,98 -0,63 187,41 161,53 Honeywell Intl. 163,49 1,05 6,61 164,99 142,43 Cementos Lima — — — 3,05 2,50 M
GP Aeroportuario 194,00 -0,10 -3,96 206,51 163,76 Intuit 218,40 -0,13 38,42 220,74 152,75 Creditcorp 210,00 = 0,96 237,30 210,00 —

ASNEF ND CES H STÓR COS DE T POS DE F NANC AC ÓN AL CONSUMO n o ma ón p opo onada

po ASNEF
Datos en porcenta e re er dos a 80% de as operac ones
2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009
MÁX MOS M N MOS MÁX MOS M N MOS MÁX MOS M N MOS MÁX MOS M N MOS MÁX MOS M N MOS MÁX MOS M N MOS MÁX MOS M N MOS

TAR ETAS DE CRÉD TO A PAGO APLAZADO Y CUENTAS

TN 21 90 18 70 21 83 19 9 22 51 20 35 21 58 18 62 21 99 20 28 22 61 18 83 23 06 18 28
O L NEAS DE CRÉD TO REVOLVENTE
REVOLV NG CON O S N TAR ETA TAE 23 73 20 09 23 47 20 47 24 34 20 42 23 22 19 76 23 51 20 38 24 22 19 37 24 56 19 6
PRÉSTAMOS Y CRED TOS DEST NADOS A LA TN 9 05 5 77 8 56 5 88 78 6 16 9 27 6 35 9 08 6 64 8 94 4 64 9 42 4 37
ADQU S C ÓN DE VEH CULOS TAE 10 81 6 76 11 05 7 23 9 61 72 11 01 7 74 11 12 78 10 78 5 94 11 34 5 53
PRÉSTAMOS Y CRED TOS DEST NADOS A LA ADQU S C ÓN TN 16 21 8 17 18 51 9 25 20 1 9 13 19 94 9 24 19 17 10 08 18 78 10 36 21 16 11 35
DE B ENES DE CONSUMO D ST NTOS DE VEH CULOS TAE 18 76 8 85 20 9 95 24 94 9 59 22 33 9 88 21 49 12 11 20 67 10 39 22 98 11 67
PRÉSTAMOS PERSONALES NO DEST NADOS A LA ADQU S C ÓN TN 12 19 8 66 14 28 9 56 14 15 13 21 13 51 11 96 12 71 11 61 20 97 13 6 21 16 11 35
DE VEH CULOS N DE OTROS B ENES DE CONSUMO TAE 14 88 10 81 20 08 13 85 18 59 16 6 17 1 15 17 16 19 14 45 26 33 17 94 28 65 17 7
36 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

EMISIONES DE WARRANTS 06-09-2018

Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio Precio
Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor Vencim. ejercicio compra(*) venta Emisor
Sobre: IBEX 35 Sep.(C) 9.000 0,27 0,28 BNPP Sep.(C) 6.700 1,29 1,3 COMM Jun.(C) 5 0,05 0,06 COMM Sobre: INDITEX Sobre: SACYR, S.A. Sobre: AMAZON COM Dic.(C) 160 0,7 0,71 BNPP
Sep.(P) 11.000 1,78 1,8 SGI Sep.(C) 9.000 0,27 0,28 SGI Sep.(P) 6.000 0,01 0,04 SGI Dic.(P) 4,5 0,22 0,23 BNPP Dic.(C) 31,82 0,01 0,02 COMM Mar.(C) 2,75 0,07 0,08 COMM Dic.(C) 1.850 1,82 1,83 COMM Sep.(P) 140 0,02 0,03 BNPP
Dic.(P) 10.500 1,4 1,41 SGI Sep.(P) 9.000 0,06 0,07 SGI Sobre: S&P 500 INDEX Ene.(C) 4,5 0,08 0,09 COMM Sep.(C) 28,5 0,01 0,03 CAIX Dic.(C) 2,5 0,07 0,08 COMM Jun.(P) 1.450 0,33 0,34 COMM Sobre: SANOFI-AVENTIS
Sep.(P) 10.000 0,79 0,8 SGI Oct.(C) 9.000 0,34 0,35 BNPP Dic.(P) 2.800 0,28 0,29 BNPP Sep.(P) 4,35 0,08 0,09 CAIX Sep.(C) 27 0,03 0,04 COMM Sep.(C) 2,2 0,12 0,13 SGI Sobre: ARCELORMITTAL Sep.(C) 75 0,03 0,04 BBVA
Oct.(P) 10.000 0,83 0,84 SGI Oct.(C) 9.000 0,33 0,34 COMM Dic.(C) 2.700 0,95 0,98 SGI Sep.(C) 4 0,14 0,15 COMM Sep.(C) 26 0,05 0,06 BBVA Sobre: SIEMENS GAMESA Dic.(C) 28 0,34 0,35 COMM Sobre: TOTAL FINA ELF
Nov.(C) 10.000 0,03 0,05 SGI Oct.(C) 9.000 0,35 0,36 SGI Sobre: XETRA DAX INDEX Mar.(C) 4 0,21 0,22 COMM Sep.(C) 25 0,14 0,15 COMM Dic.(C) 14 0,24 0,25 SGI Sep.(P) 27 0,48 0,5 SGI Sep.(C) 54 0,08 0,09 BBVA
Mar.(P) 10.000 1,08 1,09 BNPP Dic.(C) 9.000 0,44 0,45 BBVA Sep.(C) 12.000 0,14 0,15 BNPP Dic.(C) 3,93 0,21 0,22 SGI Dic.(P) 25 0,31 0,32 BNPP Sobre: TECNICAS REUNIDAS S.A. Sep.(P) 25 0,18 0,19 BNPP Sobre: ORO
Mar.(P) 10.000 1,08 1,09 SGI Mar.(P) 9.000 0,43 0,44 COMM Sep.(C) 12.000 0,14 0,17 SGI Sobre: BANKINTER Sep.(C) 27 0,14 0,15 SGI Sep.(C) 24 0,23 0,25 SGI Dic.(C) 1.200 0,33 0,34 BNPP
Mar.(C) 9.000 0,53 0,54 SGI Mar.(P) 25 0,39 0,4 BNPP Sobre: TELEFONICA Sobre: FACEBOOK INC
Abr.(C) 10.000 0,12 0,13 COMM Dic.(P) 12.000 0,47 0,5 SGI Mar.(C) 9 0,08 0,09 BBVA Mar.(C) 25 0,35 0,36 BNPP Dic.(C) 1.200 0,33 0,34 SGI
Sep.(C) 9.500 0,04 0,06 BBVA Sep.(C) 8.500 0,71 0,72 BBVA Dic.(C) 12.000 0,41 0,44 SGI Sobre: BBVA Dic.(I) 9,75 6,21 6,22 SGI Sep.(C) 180 — 0,05 SGI Sobre: PETROLEO BRENT
Sep.(C) 8.500 0,72 0,73 SGI Sep.(C) 24 0,26 0,27 SGI Oct.(P) 8 0,63 0,64 SGI Sep.(P) 160 0,2 0,21 SGI Oct.(C) 80 0,16 0,17 BNPP
Sep.(P) 9.500 0,33 0,35 BBVA Sep.(C) 11.500 0,5 0,51 BNPP Dic.(I) 8,06 5,14 5,15 SGI Dic.(C) 24 0,38 0,39 SGI
Sep.(C) 9.500 0,02 0,03 BNPP Oct.(C) 8.500 0,74 0,75 COMM Sep.(C) 11.000 0,96 0,99 SGI Dic.(I) 7,9 6,94 6,96 BNPP Dic.(C) 8 0,07 0,08 COMM Dic.(P) 160 0,52 0,53 BNPP (*) Precios a cierre en euros. FUENTE: Bolsa de Madrid
Ene.(C) 8.500 0,77 0,78 COMM Sobre: INTERNATIONAL CONSOLIDATED Nov.(C) 7,5 0,03 0,04 COMM
Sep.(P) 9.500 0,32 0,33 COMM Jun.(P) — 69,2 69,75 BNPP Mar.(C) 6,5 0,03 0,04 BBVA AIRLINES GROUP, S.A.
Sep.(C) 9.500 0,02 0,03 COMM Mar.(C) 8.500 0,86 0,87 SGI Jun.(C) — 16,12 16,25 BNPP Mar.(C) 6,5 0,04 0,05 SGI Dic.(P) 7,5 0,48 0,5 BNPP
Oct.(C) 9.500 0,08 0,09 COMM Jun.(P) 8.000 0,25 0,26 COMM Sobre: ACCIONA, S.A. Nov.(C) 6 0,03 0,04 COMM
Sep.(C) 7,5 0,25 0,27 COMM Dic.(C) 7,5 0,03 0,04 COMM TURBO WARRANTS
Oct.(P) 9.500 0,4 0,41 COMM Sep.(I) — 1,97 3,56 SGI Sobre: MEDIASET ESPAÑA Mar.(C) 7,5 0,06 0,07 COMM Vencim. Precio ejercicio Barrera Precio compra(*) Precio venta Emisor
Jun.(C) — 21,68 21,85 BNPP Sep.(C) 65 0,93 0,98 COMM Mar.(C) 6 0,08 0,09 COMM Mar.(C) 7,5 0,06 0,07 SGI
COMUNICACIÓN, S.A.
Oct.(C) 9.500 0,09 0,1 SGI Jun.(P) — 77,2 77,8 BNPP Sobre: ACERINOX Mar.(C) 6 0,07 0,08 SGI Sep.(C) 7 0,02 0,03 BNPP Sobre: IBEX 35
Nov.(C) 9.500 0,13 0,14 COMM Sep.(C) 12 0,03 0,04 SGI Dic.(P) 5,5 0,28 0,29 COMM Dic.(P) 6,91 0,55 0,56 SGI
Sobre: IBEX 35 APALANCADO NETO X10 Sobre: PHARMA MAR Sep.(C) 7 0,03 0,04 COMM Dic.(P) 11.100 11.100 1,97 1,98 BNPP
Nov.(C) 9.500 0,14 0,15 SGI Dic.(C) — 22,85 23 SGI Sobre: AENA, S.A. Dic.(C) 5,5 0,1 0,11 SGI Oct.(C) 7 0,05 0,06 COMM Dic.(P) 10.300 10.300 1,19 1,2 SGI
Nov.(P) 9.500 0,48 0,49 SGI Dic.(C) 160 0,22 0,23 SGI Dic.(P) 5,25 0,21 0,22 CAIX Sep.(C) 3,75 0,01 — COMM
Sobre: IBEX 35 INVERSO X10 Dic.(C) 1,6 0,11 0,12 SGI Nov.(P) 7 0,2 0,21 SGI Sep.(C) 9.200 9.200 0,04 0,1 SGI
Dic.(P) 9.500 0,56 0,57 BNPP Dic.(C) — 104,26 104,9 SGI Sep.(P) 150 0,22 0,23 SGI Mar.(P) 5 0,2 0,21 SGI Mar.(C) 7 0,07 0,08 BBVA Dic.(C) 9.200 9.200 0,04 0,05 BNPP
Dic.(C) 9.500 0,18 0,19 BNPP Sobre: AMADEUS IT GROUP, S.A. Sobre: CAIXABANK Sobre: RED ELECTRICA CORPORACION,
Sobre: EURO STOXX 50 Mar.(P) 7 0,34 0,35 COMM Sep.(C) 9.000 9.000 0,24 0,25 SGI
Dic.(C) 9.500 0,2 0,21 SGI Dic.(I) 4.650 37,67 37,69 SGI Dic.(C) 80 0,45 0,47 COMM Sep.(C) 4 0,08 0,09 COMM S.A. Mar.(C) 7 0,12 0,13 COMM Dic.(C) 9.000 9.000 0,23 0,24 SGI
Dic.(P) 9.500 0,57 0,58 SGI Dic.(I) 4.100 39,47 39,49 SGI Sobre: BANCO SANTANDER Sep.(C) 4 0,04 0,06 SGI Sep.(C) 17 0,58 0,61 COMM Jun.(C) 7 0,13 0,14 COMM Dic.(C) 8.800 8.800 0,4 0,41 BNPP
Ene.(C) 9.500 0,19 0,2 COMM Dic.(C) 3.600 0,01 0,04 SGI Mar.(P) 5,5 0,69 0,7 COMM Dic.(P) 4 0,28 0,29 COMM Sobre: REPSOL Sep.(P) 6,5 0,02 0,03 CAIX Dic.(C) 8.800 8.800 0,4 0,41 SGI
Mar.(C) 9.500 0,31 0,32 BBVA Dic.(C) 3.500 0,05 0,06 BNPP Mar.(C) 5,25 0,02 0,03 BBVA Sobre: CORPORACION MAPFRE, S.A. Sep.(C) 17 — 0,04 CAIX Sobre: VISCOFAN, S.A. Dic.(C) 8.600 8.600 0,57 0,58 BNPP
Jun.(C) 9.500 0,29 0,3 COMM Mar.(P) 3.500 0,57 0,58 BNPP Oct.(P) 5 0,4 0,41 SGI Dic.(C) 2,6 0,09 0,1 SGI Sep.(C) 16,5 0,1 0,11 COMM Dic.(C) 54,87 0,72 0,75 COMM Dic.(C) 8.400 8.400 0,75 0,76 BNPP
Sep.(P) 9.250 0,16 0,17 CAIX Sobre: NASDAQ 100 Dic.(C) 5 0,01 0,02 BNPP Sobre: IBERDROLA Dic.(P) 16 0,17 0,18 BBVA Sobre: ADIDAS A.G. Dic.(C) 8.200 8.200 0,94 0,95 BNPP
Sep.(C) 9.000 0,28 0,29 BBVA Dic.(C) 7.000 1,12 1,15 SGI Mar.(C) 5 0,03 0,05 SGI Sep.(C) 6 0,3 0,33 COMM Sep.(C) 14 1,16 1,17 SGI Sep.(C) 200 0,41 0,42 BNPP Dic.(C) 8.000 8.000 1,13 1,14 BNPP

DIVISAS Y TIPOS DE INTERÉS 06-09-2018

TIPOS DE CAMBIO CRUZADOS FUTUROS/MATERIAS PRIMAS

Euro Dólar
100
Yenes Libra
Franco
suizo
Dólar
canadiense
Corona
sueca
Corona
danesa
Corona
noruega
Dólar
neozelandés
Dólar
australiano
AGRÍCOLAS Noviembre
Diciembre
224,73
224,94
219,95
220,18
220,19
220,04
 LONDRES 06-09
Euro 0,86029 0,7762 1,1132 0,8890 0,6513 0,0945 0,1341 0,1021 0,5675 0,6194 (+) Libras por Tm. () Dólares por Tm.
Dólar 1,1624 0,9023 1,2941 1,0334 0,7571 0,1098 0,1559 0,1187 0,6597 0,7200 CACAO (+) Alto Bajo Cierre METALES
Yen 128,83 110,83 143,42 114,53 83,91 12,17 17,28 13,1577 73,1075 79,7976 Septiembre 1.630,00 1.601,00 1.603,00  MADRID (METALES PRECIOSOS) 06-09
Diciembre 1.684,00 1.643,00 1.652,00 ORO Prec. Última
Libra esterlina 0,8983 0,7727 0,6973 0,7986 0,5851 0,0848 0,1205 0,0917 0,5098 0,5564 Marzo 1.699,00 1.660,00 1.667,00 Bruto euro/gr. 35,16 35,30
Franco suizo 1,1249 0,9677 0,87 1,2523 0,7327 0,1063 0,1509 0,1149 0,6383 0,6968 CAFÉ () Manuf. euro/gr. 37,15 37,30
Dólar Canadá 1,5353 1,3208 1,1917 1,7092 1,3649 0,1450 0,2059 0,1568 0,8713 0,9510 Septiembre 1.557,00 1.537,00 1.537,00 PLATA
Noviembre 1.513,00 1.485,00 1.487,00 Bruto euro/kg. 441,70 444,57
Cor. sueca 10,5871 9,1077 8,2179 11,7858 9,4117 6,8957 1,4199 1,0813 6,0079 6,5577 Enero 1.512,00 1.486,00 1.489,00 Manuf. euro/kg. 530,39 532,56
Cor. danesa 7,4561 6,4142 5,7875 8,3003 6,6283 4,8564 0,7043 0,7615 4,2311 4,6183 AZÚCAR () PLATINO
Cor. noruega 9,7912 8,4230 7,6001 10,8998 8,7041 6,3773 0,9248 1,3132 5,5562 6,0647 Octubre 335,20 329,10 329,70 Euro/gr. 25,80 26,31
Diciembre 334,50 329,50 329,80 PALADIO
Dólar neozelandés 1,7622 1,5158 1,3678 1,9617 1,5666 1,1478 0,1664 0,2363 0,1800 1,0915 Marzo 332,40 327,60 328,50 Euro/gr. 33,01 32,76
Dólar australiano 1,6145 1,3889 1,2532 1,7973 1,4352 1,0515 0,1525 0,2165 0,1649 0,9162  N. YORK (Cotton Exchange) 6 P.M. 06-09 FISICOS (05-09) AM Fixing PM Fixing
Datos de Madrid. 17:00 h., facilitados por InterMoney. Centavos por libra ORO $/onza troy 1.194,70 1.196,70
ALGODÓN Alto Bajo Cierre PLATA $/onza troy — 14,17
Diciembre 82,07 81,22 81,34  LONDRES LME 05-09
SUBASTAS DEL TESORO ESPAÑOL TIPOS DE INTERÉS INTERNACIONALES Marzo 82,47 81,73 81,91 (London Metal Exchange) Venta/Compra
Mayo 82,79 82,13 82,13
TIR TIR Importe Importe Próxima Tipos oficiales Tipos de bonos Dif. bono COBRE Ag Contado 5.850,00/5.849,50
País Actual Desde Anterior 2 años 5 años 10 años alemán
ZUMO DE NARANJA
Fecha media % marginal % adjudicado solicitado subasta S/Tm. 3 meses 5.870,00/5.865,00
Septiembre 156,50 156,00 156,00
Letras 3 Meses Ago-18 -0,52 -0,52 325,00 1.750,00 — España 0,00 Mar-16 0,05 -0,26 0,42 1,45 109,90 ZINC Sag. Contado 2.436,50/2.436,00
Noviembre 153,35 152,40 152,95
Alemania 0,00 Mar-16 0,05 -0,58 -0,20 0,35 — S/Tm. 3 meses 2.427,00/2.426,50
Letras 6 Meses Ago-18 -0,42 -0,42 336,00 3.390,00 — Enero 153,15 152,40 153,00
PLOMO Contado 2.067,00/2.065,00
Letras 9 Meses Ago-18 -0,43 -0,43 1.430,00 4.020,00 — Zona euro 0,00 Mar-16 0,05 -0,58 -0,20 0,35 —  CHICAGO (Board of Trade) 05-09 S/Tm. 3 meses 2.080,00/2.078,00
Letras 12 Meses Ago-18 -0,36 -0,36 4.246,00 7.210,00 — Reino Unido 0,75 Ago-18 0,50 0,72 1,01 1,42 106,60 ()Centavos/Bushel (+) Centavos/libra () ALUMINIO Std. Contado 2.046,00/2.045,50
Letras 18 Meses Ene-13 1,69 1,79 2.509,00 6.791,00 — EEUU 2,00 Jun-18 1,75 2,63 2,74 2,88 252,72 Dólares por Tm. Alto Bajo Cierre S/Tm. 3 meses 2.077,00/2.076,00
Bonos 2 Años Feb-17 -0,13 -0,12 1.546,00 3.559,00 — Japón -0,10 Ene-16 0,10 -0,12 -0,08 0,11 -24,36 SOJA/SOYBEANS() NIQUEL Contado 12.415,00/12.410,00
Bonos 2.5 Años Jun-12 4,34 4,48 638,00 2.717,00 — Suiza -0,75 Ene-15 -0,25 -0,73 -0,39 -0,05 -39,36 Septiembre 835,25 825,75 825,50 S/Tm. 3 meses 12.500,00/12.490,00
Bonos A 3 Años Ago-18 -0,15 -0,13 1.750,00 2.790,00 — Canadá 1,50 Jul-18 1,25 2,03 2,13 2,21 185,80 Enero 862,00 850,25 850,75 ESTAÑO Contado 18.925,00/18.915,00
Bono 4.5 Años Jun-12 5,35 5,44 825,00 2.114,00 Val.Resid. Marzo 874,75 862,75 863,50 S/Tm. 3 meses 18.875,00/18.850,00
Bonos 5 Años Sep-18 0,41 0,42 1.907,00 3.238,00 — HARINA DE SOJA/SOY MEAL (*)
Bonos A 7 Años Ene-15 1,15 0,21 2.130,00 2.807,00 Val.Resid.
CRÉDITOS HIPOTECARIOS Octubre 310,20 306,40 307,30  NUEVA YORK COMEX 6 P.M. 06-09
Diciembre 312,50 308,20 309,70 (Commodity Exchange
Obli. 6.5 A. Dic-12 4,67 4,73 1.004,00 2.475,00 Val.Resid. IRPH (TAE) Conjunto Mibor Euribor Enero 311,60 307,50 309,10 of New York) Alto Bajo Cierre
Obligaciones 7 Años Feb-13 4,28 4,29 548,00 1.392,00 Val.Resid. Período Bancos Cajas de entidades CECA Deuda a 1 año a 1 año ACEITE DE SOJA/SOYBEAN OIL (+)
Obligaciones 8 Años Abr-13 4,48 4,50 660,00 1.361,00 Val.Resid. PLATA Centavos/onza troy
2017 Septiembre 28,37 28,10 28,18
Septiembre 1.422,50 1.405,00 1.405,00
Obligaciones 9 Años Dic-14 1,58 1,59 588,00 1.308,00 Val.Resid. Enero — — 1,928 — 0,087 -0,095 -0,095 Octubre 28,59 28,20 28,31
Diciembre 1.434,00 1.413,00 1.420,00
Obligaciones 10 Años Sep-18 1,43 1,46 1.587,00 2.242,00 — Febrero — — 1,881 — 0,136 -0,106 -0,106 Diciembre 28,85 28,46 28,56
Enero 1.431,50 1.426,50 1.426,50
Obligaciones 12 Años Ene-14 3,98 4,01 1.811,00 2.554,00 Val.Resid. TRIGO/WHEAT ()
Marzo — — 1,879 — 0,179 -0,110 -0,110 ORO $/onza troy
Obligaciones 14 Años Feb-15 1,91 1,94 1.252,00 1.876,00 Val.Resid. Septiembre 507,50 495,00 493,75
Abril — — 1,906 — 0,215 -0,119 -0,119 Octubre 1.207,40 1.195,70 1.199,70
Obligaciones 15 Años Jul-18 1,80 1,81 1.088,00 1.488,00 Val.Resid. Diciembre 538,25 521,25 521,75
Mayo — — 1,947 — 0,205 -0,127 -0,127 Diciembre 1.212,70 1.200,50 1.204,70
Marzo 558,50 542,00 542,50
Obligaciones 16 Años Mar-13 5,22 5,26 134,00 549,00 Val.Resid. Junio — — 1,913 — 0,187 -0,149 -0,149 Febrero 1.218,10 1.206,60 1.209,60
MAIZ/CORN ()
Obligaciones 20 Años Nov-12 6,33 6,37 731,00 1.545,00 — Julio — — 1,929 — 0,183 -0,154 -0,154 COBRE Centavos/libra
Septiembre 356,00 351,00 351,75
Obligaciones 22 Años Ene-15 2,70 2,71 638,00 1.484,00 Val.Resid. Agosto — — 1,953 — 0,142 -0,156 -0,156 Septiembre 264,70 260,80 262,05
Diciembre 369,75 364,00 365,25
Obligaciones 27 Años Mar-13 5,43 5,45 304,00 731,00 Val.Resid. Diciembre 267,20 261,05 264,25
Septiembre — — 1,873 — 0,104 -0,168 -0,168 Marzo 381,25 376,00 377,25
Enero 267,35 264,00 266,15
Obligaciones 28 Años Mar-13 5,43 5,45 365,00 777,00 Val.Resid. Octubre — — 1,904 — 0,074 -0,180 -0,180 AVENA/OATS ()
Obligaciones 30 Años Jul-18 2,22 2,22 1.307,00 1.657,00 Val.Resid. Septiembre — — —  NUEVA YORK NYMEX 6 P.M. 06-09
Noviembre — — 1,910 — 0,065 -0,189 -0,189 (Mercantil Exchange) Alto Bajo Cierre
Obligaciones 50 Años May-18 2,66 2,67 1.100,00 2.295,00 Val.Resid. Diciembre — — 1,902 — 0,073 -0,190 -0,190 Diciembre 251,00 245,75 246,50
2018 Marzo 254,25 252,00 251,25 PLATINO $/onza troy
Octubre 796,30 781,00 788,90
Enero — — 1,938 — 0,070 -0,189 -0,189
TIPOS DE INTERÉS DEL INTERBANCARIO Febrero — — 1,900 — 0,093 -0,191 -0,191 PETROLÍFEROS Enero
Abril
799,10
—
783,90
—
792,00
—
Marzo — — 1,895 — 0,108 -0,191 -0,191  LONDRES 06-09 PALADIO $/onza troy
LOS TIPOS DEL MERCADO (*) SWAPS SOBRE TIPOS INT. Abril — — 1,905 — 0,107 -0,190 -0,190 Dólares barril Alto Bajo Cierre
1 1 2 3 6 12 1 3 5 10 Septiembre — — —
semana mes meses meses meses meses año años años años Mayo — — 1,892 — 0,119 -0,188 -0,188 PETRÓLEO BRENT Diciembre 974,70 959,00 964,80
Junio — — 1,862 — 0,136 -0,181 -0,181 Noviembre 77,77 75,84 75,92 Marzo 967,00 954,00 954,00
Euro (Euribor) -0,42 -0,39 -0,37 -0,35 -0,32 -0,167 -0,25 -0,01 0,29 — Julio — — 1,854 — 0,136 -0,180 -0,180 Diciembre 77,39 75,49 75,58
Dólar 1,95 2,12 2,21 2,32 2,54 2,84 2,67 2,86 2,88 — Agosto — — — — 0,120 -0,169 -0,169 Enero 77,04 75,17 75,31
Yen Japonés -0,07 -0,08 -0,06 -0,04 0,03 0,14 0,03 0,07 0,13 — Dólares/tonelada Alto Bajo Cierre CARNES 6 P.M.
Libra Esterlina 0,71 0,72 0,75 0,80 0,89 1,04 0,90 1,11 1,24 — GASÓLEO LIVESTOCK/CARNES
Franco Suizo -0,79 -0,78 -0,74 -0,73 -0,65 -0,52 -0,73 -0,40 -0,14 — CAMBIOS OFICIALES DEL BCE Septiembre 689,50 674,75 675,50 CARNES (Ctvos.libra) Alto Bajo Cierre
Dólar Canadiense — — — — — — — 2,43 2,49 — Octubre 690,75 676,25 677,00
Septiembre 152,40 151,45 151,85
Dólar Australiano — — — — — — 1,95 2,05 2,39 — 1 euro Divisa 1 euro Divisa Noviembre 687,50 673,50 674,00
Octubre 152,15 151,15 151,68
1,1634 Dólares USA 7,6282 Lira Turca  NUEVA YORK 6 P.M. 06-09 Noviembre 152,05 151,08 151,63
(*) Los datos de ‘Tipos del Mercado’ son del día anterior. Dólares barril Alto Bajo Cierre
129,55 yen japonés Asia y Sudáfrica CERDO/HOGS (CME)
7,4567 corona danesa 38,13 Baht Tailandia CRUDO Octubre 54,90 52,83 54,75
Octubre 69,02 67,14 67,23 Febrero 64,90 64,53 64,88
PRECIOS DEL SEGURO DE CAMBIO 0,8982 libra esterlina 62,592 Peso Filipino Noviembre 68,72 66,87 66,94 Abril 70,10 69,78 69,98
(PRIMA QUE SE PAGA SOBRE EL CAMBIO DEL DÍA) 10,5908 corona sueca 4,812 Ringitt Malayo Diciembre 68,47 66,64 66,72 VACUNO/CATTLE (CME)
1,1275 franco suizo 1.304,76 Won Surcoreano GASÓLEO CALEF. Agosto 111,20 110,78 111,05
1 mes 2 meses 3 meses 6 meses
Export-Import Compra Venta Compra Venta Compra Venta Compra Venta 9,776 corona noruega 9,1324 Dólar de Hong Kong Octubre 224,54 219,66 219,87 Octubre 109,43 108,73 108,78
1,5338 dólar canadiense 7,9451 Yuan Chino FUENTE: Sempsa Diciembre 114,13 113,55 113,60
Corona danesa 24,55 0,75 39,25 8,15 53,15 13,65 76,85 55,95
Europa emergentes y Mediterráneo 17.323,54 Rupia Indonesia
Corona noruega 92,08 130,28 202,58 242,28 320,28 358,28 686,68 761,68
Corona sueca 26,78 1,22 34,78 4,38 40,18 8,98 69,38 2,28 25,715 corona checa 1,6 Dólar de Singapur DIVISAS LATINOAMERICANAS
Dólar 26,40 29,70 52,80 56,10 80,10 83,40 172,50 175,90 326,49 forint húngaro 17,8233 Rand Sudafricano
Dólar australiano 32,14 44,04 66,44 78,74 100,74 113,24 214,84 228,14 4,3183 zloty polaco 1,6164 dólar australiano 1 dólar 1 euro Divisa 1 dólar 1 euro Divisa
Dólar canadiense 22,23 30,93 48,83 57,63 77,63 86,43 173,93 184,23 79,5747 Rublo Ruso 1,7633 dólar neozelandés 37,88 43,98 Pesos argentinos 19,42 22,55 Pesos mexicanos
Dólar neocelandés 35,04 51,04 73,34 89,94 112,74 129,04 237,94 256,54 4,1706 Shekel israelí 83,7175 Rupia India 4,16 4,83 Reales brasileños 1,00 1,16 Dólares Bahamas
Franco suizo 7,89 0,29 11,29 3,59 14,79 7,09 27,39 18,89 1,9558 Lev Búlgaro Sudamérica 3.090,13 3.588,84 Pesos colombianos 3,32 3,86 Nuevos soles peruanos
Libra esterlina 6,58 13,08 15,38 22,08 24,58 31,28 54,08 61,18 7,4341 Kuna Croata 22,3653 Peso Mexicano 686,20 796,97 Pesos chilenos 136,54 158,56 Dólares jamaicanos
Yen japonés 3,35 5,31 0,92 7,83 1,20 10,65 4,14 13,43 4,6385 Lev Rumano 4,7918 Real brasileño 25.000,00 29.031,88 Sucres ecuatorianos 244.812,19 284.510,56 Bolívares venezolanos

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Abante Asesores Gestión
Plaza de la Independencia 6 28001 Madrid. Mariví Herrera. Tfno. 917815750. Fecha v.l.:
05/09/18
1)Abante Asesores Global*
1)Abante Bolsa*
1)Abante Bolsa Absoluta A*
1)Abante Indice Bolsa A*
1)Abante Indice Bolsa L*
1)Abante Indice Selec. A*
1)Abante Indice Selec. L*
1)Abante Património Global*
1)Abante Renta*
1)Abante Rent. Absoluta A*
1)Abante Quant Value SM
1)Abante Selección*
1)Abante Tesorería
1)Abante Valor*
1)AGF-Abante Pangea-A*
1)AGF-Abante Pangea-B*
1)AGF-Abante Pangea-C*
1)AGF-European Quality-A*
1)AGF-European Quality-B*
1)AGF-Europ. Quality-C*
1)AGF-Global Selection*
1)AGF-Maral Macro-A*
1)AGF-Maral Macro-B*
1)AGF-Maral Macro-C*
1)AGF-Spanish Opp.-A*
1)AGF-Spanish Opp.-B*
1)AGF-Spanish Opp.-C*
1)Kalahari
1)Maral Macro
1)Okavango Delta A
1)Okavango Delta I
1)Rural Seleccion Decidida*
1)Rural Seleccion Equilib.*
1)Smart-Ish Fondo Gestores*
Alken Asset Managent
61 Conduit Street, London W1S 2GB Londres, UK. Isabel Ortega / Jaime Mesia . Tfno.
+44207 440 1951. Fecha v.l.: 05/09/18
1)ALKEN Abs Rtn Europ A
1)ALKEN Abs Rtn Europ I
1)ALKEN European Opps A
1)ALKEN European Opps R
1)ALKEN Sm Cap Europ R
Allianz Global Investors GmbH
Serrano 49 2ª planta 28006 Madrid. Tfno. 910477400. Web. www.allilanzglobalinves-
tors.es. Fecha v.l.: 05/09/18
1)AGI Adv FI Euro AT
1)AGI Adv FI Short Dur AT
1)AGI Best S Global Eq ATH
1)AGI BS Emerging Mkts AT
1)AGI BS Euroland Equity AT
1)AGI BS Europe Equity AT
1)AGI BS US Equity ATH
1)AGI Capital Plus AT
1)AGI Convertible Bd AT
1)AGI Discov Euro Op AT
1)AGI Dynamic MA Str 50 AT
1)AGI Dynamic MA Str 75 AT
1)AGI Dynamic MA 15 AT
1)AGI Emerging Mrkts SD ATH
1)AGI Enhanced ST Eur AT
1)AGI Euro Credit SRI AT
1)AGI Euro HY Bond AT
1)AGI Euro Inflation LB AT
1)AGI Euroland Equit SRI AT
1)AGI Euroland Equity Gr AT
1)AGI Europe Equity Gr S AT
1)AGI Europe Equity Grw AT
1)AGI European Eq Div AT
1)AGI Event Driven AT
1)AGI Floating Rate Note AT
1)AGI Gb Fundamental Str AT
1)AGI Gb Metals & Mining AT
1)AGI Global AI ATH
1)AGI Global Credit ATH
1)AGI Global Eq Insights AT
1)AGI Global Floating RN AT
1)AGI Global HY ATH
1)AGI Global MA Credit ATH
1)AGI Green Bond AT
1)AGI Income & Growth ATH
1)AGI Japan Equity AT
1)AGI Merger Arbitrage AT
1)AGI Multi Asset L/S ATH
1)AGI Multi Asset Opps ATH
1)AGI SD Gb Real Estate ATH
1)AGI Sel Global HY ATH
1)AGI Strategy 15 CT
1)AGI Strategy 50 CT
1)AGI Strategy 75 CT
1)AGI US Equity ATH
1)AGI US Short Duration ATH
1)AGI Volatility Strat PT2
1)AZ RCM Gbal Susta CT EUR
Allianz Popular Asset Mgmt.
Ramírez de Arellano 35 28043 Madrid. Laura Fernandez Gonzalez. Tfno. 902101710. Fecha
v.l.: 04/09/18
1)Cartera Óptima Prudente
1)Cartera Óptima Decidida
1)Cartera Óptima Moderada
1)Cartera Óptima Dinamica
1)Cartera Óptima Flexible
1)Eurovalor Gar Estrategia
1)Ev. Ahorro Dólar
1)Ev. Ahorro Euro
1)Ev. Asia
1)Ev. Bolsa
1)Ev. Bolsa Española
1)Ev. Bolsa Europea
1)Ev. Bonos Alto Rdto.
1)Ev. Bonos Corporativos
1)Ev. Bonos Emergentes
1)Ev. Bonos Euro Largo Plzo
1)Ev. Conservador Dinamico
1)Ev. Dividendo Europa
1)Ev. Emerg Empr Europeas
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Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 37
CUADROS
DEUDA DEL ESTADO ANOTADA 06 X 18
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FONDOS DE INVERSIÓN
1)Ev. Empresas Volumen D 126,94 -0,82 94/120 1)SIH - Short Term A F 103,22 -0,85 45/100 1)azValor Int. LUX "R"* V 123,33 -2,05 173/236 1)BK Indice B. Española G* G 956,53 -2,08 74/110
1)Ev. Estados Unidos V 178,86 11,17 54/151 2)SIH- Global USD Bonds F 99,80 - 1)azValor Internacional V 114,90 -3,88 198/236 1)BK Índice América V 1.235,68 6,19 111/151
1)Ev. Europa V 146,61 -0,43 58/188 2)SIH-Short Term USD F 99,46 - Bankia Fondos SGIIC 1)BK Indice B.Española G2* G 60,17 -2,38 77/110
1)Ev. Europa del Este V 222,84 -10,33 5/19 1)BK Indice Europa Gar* G 766,67 -1,01 57/110
X 16,07 0,57 45/222
1)Ev. Fondepósito Plus D 111,61 -0,87 99/120
Andbank Wealth Management Pº de la Castellana 189 28046 Madrid. Tfno. 902410411. Web. www.bankiafondos.es.
1)BK Índice España 2024 G* G 83,19 -2,10 75/110
V 15,62 4,98 46/236 Serrano 37 28001 Madrid. Roberto Santos Hernández. Tfno. +34 917453400. Fecha v.l.: Fecha v.l.: 05/09/18
I 14,40 -0,79 5/13 1)Ev. Gar. Acciones III G 159,72 -2,65 78/110 1)BK Indice España 2027 Gar* G 72,48 0,22 14/110
04/09/18 1)Bankia Bolsa Española V 881,28 -4,71 89/109
V 10,34 4,86 50/236 1)Ev. Global Convertibles F 128,56 -1,32 26/44 1)BK Iris Garantizado* G 1.121,31 -4,49 50/57
1)Ev. Iberoamérica V 250,90 -12,26 5/22 1)Best Carmignac X 1,18 -4,09 169/222 1)Bankia Bonos CP Principal F 1,30 -1,33 77/100 1)BK Índice Japón V 745,10 -6,06 43/56
V 10,39 5,22 40/236 1)Best JP Morgan X 1,32 0,16 53/222 1)Bankia Bonos Dur.Flex F 11,27 -1,55 103/139
R 10,09 2,10 23/172 1)Ev. Japón V 81,57 -2,31 22/56 1)BK Kilimanjaro I 116,72 -2,21 49/86
1)Ev. Mixto 15 M 92,19 -2,83 64/76 1)Best Morgan Stanley X 1,24 -1,69 108/222 1)Bankia Bonos Intern* F 9,68 -1,78 79/144 1)BK Media Europea 2024* G 109,00 -2,07 73/110
R 10,14 2,41 18/172 1)Foncess Flexible R 12,41 -2,01 121/172 1)Bankia BP Corto Plazo F 1.343,25 -1,10 66/100
X 17,69 -0,71 72/222 1)Ev. Mixto 30 M 87,60 -3,46 71/76 1)BK Media Europea 2026 Gar* G 69,73 -5,99 104/110
1)Ev. Mixto 50 R 83,34 -4,28 52/56 1)G. Multiperfil Agresivo X 13,64 2,53 13/222 1)Bankia BP Finan 2018 G 95,28 -0,65 1/11 1)BK Mercado Español* G 57,54 -6,34 10/11
M 11,78 -1,66 58/106 1)G. Multiperfil Dinámico R 12,17 0,74 47/172 1)Bankia BP Índice S&P 500 V 168,91 6,65 105/151
I 11,15 -2,49 16/20 1)Ev. Mixto 70 R 3,64 -3,02 41/56 1)BK Mercado Europeo* G 907,96 -3,76 8/11
1)Ev. Particulares Vol. D 90,64 -0,74 92/120 1)G. Multiperfil Equilibrad M 10,65 -0,69 27/106 1)Bankia BP RV España V 124,60 -4,10 84/109 1)BK Mercado Europeo II* G 1.466,07 -7,00 11/11
V 9,92 -2,15 4/4 1)G. Multiperfil Inversión R 11,62 0,09 66/172 1)Bankia BP Selección X 13,26 -5,48 185/222
R 13,94 2,56 16/172 1)Ev. Patrimonio F 89,51 -1,59 87/100 1)BK Mixto Flexible R 1.108,08 -4,82 54/56
1)Ev. Renta Fija F 7,23 -2,43 127/139 1)G. Multiperfil Moderado M 10,15 -1,72 61/106 1)Bankia Diversificación* I 112,40 -1,48 6/14 1)BK Mixto Renta Fija M 96,38 -2,42 60/76
D 12,17 -0,32 30/120 1)Gestion Talento Value V 10,92 -3,24 189/236 1)Bankia Dividendo España V 17,71 -3,06 72/109
M 12,78 -0,18 15/106 1)Ev. Renta Fija Corto F 94,21 -1,32 75/100 1)BK Multi. Dinámica* R 1.048,92 -0,45 80/172
1)Ev. Rentabilidad Global I 105,93 -1,72 8/25 1)Gestión Value A V 10,43 -2,77 182/236 1)Bankia Dividendo Europa V 18,13 -6,09 157/188 1)BK Multifondo II Gar* G 913,11 -2,16 6/11
X 8,46 -12,25 202/222 1)Bankia Dólar F 7,77 3,93 6/17
X 8,25 -12,64 203/222 1)Ev. RV Emergentes Global V 140,73 -9,11 42/93 Arquia Banca 1)Bankia Duración Flex 0-2 F 10,54 -1,36 79/100
1)BK Multiselec Conservador* M 70,58 -1,10 36/106
X 8,36 -12,25 201/222 1)Optima RF Flexible I 115,51 -2,36 52/86 Barbara de Braganza 6 3º Izda. 28001 Madrid. Alfonso Castro. Tfno. 915211125. Fecha v.l.: 1)BK Pequeñas Compañías V 353,18 -1,47 24/44
1)Popular Selección I 115,01 -2,58 57/86 1)Bankia Emergentes* V 12,82 -7,51 23/93 1)BK Renta Dinámica I 1.187,50 -1,63 7/25
V 14,05 -7,33 180/188 05/09/18 1)Bankia Euro Top Ideas V 7,76 -4,32 53/80
V 14,23 -7,76 183/188 Alpha Plus Gestora 1)Arq Dinámico A 100 RV* V 11,31 0,75 127/236 1)BK RF Alamo 2018 Gar.* O 114,01 -
1)Bankia Evolución Decidido* I 113,96 -1,27 3/9
V 10,63 -7,34 181/188 Camino Fuente de la Mora, 9 2º A 28050 Madrid. Mª José Rivas. Tfno. 917813276. Email. jri- 1)Arq. Dinámico B 100 RV* V 11,43 1,10 119/236 1)BK RF Ambar Gar.* G 72,24 -0,03 19/57
1)Bankia Evolución Moderado* I 108,27 -2,59 17/20
R 11,79 2,06 24/172 vas@alphaplus.es. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Arq. Equilibrado B 60* R 10,94 -0,28 75/172 1)BK RF Coral Gar* G 1.051,33 -4,04 49/57
1)Bankia Evolución Prudente* I 126,06 -1,90 9/14
I 9,18 -1,43 9/20 1)Arq. Equilibrado A 60* R 10,77 -0,86 92/172 1)BK RF Corto Plazo F 1.023,67 -1,20 71/100
1)Avance Global X 5,93 -1,47 100/222 1)Bankia Fondepósitos D 100,27 -1,52 114/120
I 8,97 -1,88 13/20 1)Arquiuno M 21,85 -1,81 46/76 1)BK RF Cristal Gar* G 68,29 -4,50 51/57
1)AP Gestión Flexible CL A X 13,68 1,94 22/222 1)Bankia Fondtesoro CP D 1.422,25 -0,73 91/120
I 9,68 -1,43 8/20 1)Arquiuno Bolsa V 10,36 -1,20 19/80 1)BK RF Largo Plazo F 1.315,77 -2,22 124/139
1)AP Ibérico Acciones Cl. A V 12,25 1,25 39/109 1)Bankia Fondtesoro LP F 168,76 -0,34 6/100
V 16,19 2,72 25/109 1)Arquiuno Pruden 30RV A* M 10,38 -2,29 78/106 1)BK RF Marfil I Gar* G 1.374,63 -5,90 53/57
1)AP Renta Fija Dinámica A F 13,39 -1,32 93/139 1)Bankia Fonduxo R 1.656,89 -13,31 55/56
V 15,74 2,27 30/109 1)Arquiuno Pruden 30RV B* M 10,57 -1,75 64/106 1)BK RF Naos 2018 Gar.* G 70,01 0,09 17/57
1)Bankia Fusion VI D 99,84 -
V 9,90 2,73 24/109 Amiral Gestion 1)Arquiuno RVM R 12,27 -2,29 34/56 1)Bankia Fut Sost Univ* I 101,60 0,45 6/21
1)BK RF Roble 2019 F 110,54 -0,53 49/139
R 14,38 3,88 1/56 103 rue de Grenelle 75007 Paris /Almagro 4, 2 Dcha.. 28010 Madrid Pablo Martínez. Tfno. 1)FAV-Arquitectos F 6,96 -1,11 67/100 1)BK RV Española Gar* G 66,54 -0,91 55/110
1)Bankia Gar Bolsa Eur 2024 G 92,70 -7,34 107/110
I 10,49 -0,11 9/86 +34 910882806. Email. inversores@amiralgestion.com/. Fecha v.l.: 05/09/18 1)BK RV Euro V 65,64 -6,26 70/80
V 16,67 2,97 19/109 1)Sextant Autour Du Monde A V 215,86 -2,56 179/236 Atl Capital Gestión 1)Bankia Gar. Bolsa 3 G 8,51 -0,79 46/110
1)BK Sector Finanzas V 590,11 -3,75 10/15
Montalbán 9 28014 Madrid. Félix López. Tfno. 913605800. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Bankia Gar. Bolsa 4 G 101,29 -0,78 45/110
V 18,84 2,97 20/109 1)Sextant Bond Picking F 101,79 0,61 26/144 1)Bankia Gar. Bolsa 5 G 11,31 -1,50 66/110 1)BK Sector Telecomunic. V 520,54 6,03 24/35
V 9,91 - 1)Sextant Europe (A) V 173,81 -6,63 167/188 1)ATL Capital Best Manage* X 12,37 -1,10 86/222
1)Bankia Gar.Creciente 2024 G 109,54 -5,31 52/57
R 103,91 - 1)Sextant Grand Large (A) X 443,40 -1,83 112/222 1)ATL Capital BMConservador* M 9,98 -1,59 55/106
1)Bankia Garantiz. Euríbor G 95,45 -5,57 102/110
X 13,15 -0,62 70/222 1)Sextant PEA (A) V 992,86 -2,62 101/188 1)ATL Capital BM Dinámico* R 10,30 -1,79 120/172
1)Bankia Gar. Euribor II G 99,69 -2,94 82/110
1)Sextant PME (A) V 218,25 1,94 16/44 1)ATL Capital BM Mixto * R 9,86 -0,89 96/172
1)ATL Capital BM Tactico* R 10,14 -0,56 83/172
1)Bankia Garantizado Dinami G 93,16 -5,40 99/110
1)Bankia Gar. Rentas 11 G 116,04 -0,60 35/57
1)ATL Capital Cart.Dinámica X 10,49 -1,23 91/222
1)Bankia Gar. Rentas 12 G 114,86 -0,63 37/57
1)ATL Capital Cartera RV* V 11,52 0,99 121/236
I 141,42 0,30 7/86 1)Bankia Gar. Rentas 14 G 119,52 -2,03 47/57
1)ATL Capital Cart.Táctica* R 9,07 -1,05 104/172 1)Bankia Gar. Rentas 15 G 102,16 -0,84 42/57
I 156,38 0,81 5/86 1)ATL Capital Liquidez D 12,03 -0,16 6/120
V 216,73 0,96 35/188 1)Bankia Gar Selección XII G 10,24 0,38 10/110
1)ATL Capital Patrimonio* M 11,92 -0,62 25/106 1)Bankia Gest. Alternativa* I 96,87 -2,22 17/25
V 261,05 1,45 30/188 1)ATL Capital Quant 5 I 7,90 -3,47 25/25
V 238,40 -2,26 26/44 1)Bankia Gestión de Autor* X 109,15 -0,01 56/222 Banque SYZ SA.
1)ATL Capital Quant 25 I 3,12 -20,60 9/9 1)Bank Gest Val Universal* V 97,94 -2,93 113/188
1)ATL Capital Renta Fija* F 13,06 -1,20 66/144 www.oysterfunds.com. Tfno. +41 (0)58 799 19 05. Email. oysterteam@syzbank.ch. Fecha
1)Bankia Global Flexible* M 98,56 -0,49 22/106 v.l.: 04/09/18
1)Espinosa Partners Inver. X 13,26 -4,19 171/222 1)Bankia Gobiernos Euro LP F 11,02 -2,15 123/139
1)Fongrum/R.F. Mixta* M 10,51 -2,67 89/106 1)Bankia Índice Eurostoxx V 75,63 -3,23 42/80 1)Dynamic Alloc. C EUR PF I 209,18 -6,74 76/86
F 99,16 -0,88 76/139 Amundi Iberia 1)Fongrum/Valor* X 16,34 -1,42 96/222 1)Bankia Índice Ibex V 149,10 -5,58 100/109 1)Dynamic Alloc. N EUR PF X 190,49 -7,19 197/222
F 99,47 -0,61 22/100 Pº de la Castellana, 1 28046 Madrid. Tfno. 914327200. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Bankia Interés Gar 9 G 12,76 -0,54 32/57 1)Euro Fixed Income C EUR F 255,08 -1,40 3/9
V 124,86 1,11 118/236 1)Amundi Cash EUR* D 100,05 -0,38 46/120 1)Bankia Interés Gar 10 G 12,47 -0,20 27/57 1)Europ. Corp. Bds C EUR F 271,07 -2,86 90/114
V 118,38 -10,26 57/93 1)AF Protect 90-AE(C)* G 99,80 -1,67 4/11 1)Bankia Interés Gar 11 G 15,01 -0,68 39/57 1)Europ. Corp. Bds C EUR D F 159,72 -2,86 91/114
V 10,65 -2,56 34/80 1)ING Direct FN Conservador I 11,75 -2,09 14/25 1)Bankia I. Japón Cubierto* V 5,28 -5,55 40/56 1)Europ. Mid&S Cap C EUR PR V 502,07 -2,42 28/44
V 131,78 -2,28 92/188 1)AF Bond Glob Agg AUC* F 227,13 -0,96 58/144 1)Bankia Libra F 94,28 -1,49 1/2 1)Europ. Mid&S Cap N EUR PR V 239,57 -2,74 31/44
V 176,08 6,38 108/151 1)ING Direct FN Moderado I 12,59 -1,90 14/20 1)Bankia Mixto Dividen.Cl U* M 8,82 -4,82 100/106 1)Europ. Opport. C EUR PF V 439,16 -6,40 162/188
M 102,76 -0,31 6/76 1)AF CPR Gl Lifestyles AU* V 182,52 9,63 1/2 1)Bankia Mixto RF 15 M 11,65 -2,28 56/76 1)Europ. Opport. C EUR PR V 257,39 -6,41 163/188
F 133,10 -1,35 27/44 1)ING Direct FN Dinámico I 13,97 -1,90 7/13 1)Bankia Mixto RF 30 M 10,86 -1,98 52/76 1)Europ. Opport. N EUR PF V 317,10 -6,72 170/188
I 95,03 0,62 5/16 1)Best Manager Selection* X 736,51 -0,83 77/222 1)Bankia Mixto RV 50 R 14,96 -2,63 39/56 1)Europ. Selection C EUR V 179,31 -9,59 186/188
X 120,03 1,47 28/222 1)ING Direct FN EuroStoxx50 V 13,30 -3,53 46/80 1)Bankia Mixto RV 75 R 7,05 -4,08 50/56 1)Europ. Selection I EUR V 1.253,93 -8,87 185/188
X 107,62 3,25 10/222 1)Bond Global Aggregate* F 107,74 -2,79 102/144 1)B. Monet. Euro Deuda Univ D 110,54 -0,41 56/120 1)Europ. Subordin. Bd C EUR F 156,31 -4,89 9/9
X 103,44 -0,12 61/222 1)ING Direct FN Ibex-35 V 15,67 -5,55 98/109 AXA Investment Managers 1)Bankia Rend Gar 2023 G 101,61 -1,05 60/110 1)Flexible Credit C EUR PR* F 142,95 -0,96 57/144
1)Bond Euro Aggregate* F 133,89 -1,31 2/9 www.axa-im.es. Tfno. 914067200. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Global Convert. N EUR F 181,16 -2,82 36/44
F 97,80 -4,72 34/90 1)Bankia Rend Gar 2023 II G 101,18 -0,60 39/110
D 108,06 -0,15 4/120 1)ING Direct FN S&P 500 V 16,17 11,73 44/151 1)AWF EmergMkt ShtDurBd A F 105,40 -3,96 22/90 1)Bankia Rend Gar 2023 III G 101,06 -1,61 69/110 1)Global Convert. C EUR F 222,69 -2,45 34/44
I 103,94 -2,14 14/21 1)Bond Euro Corporate* F 19,54 -1,96 79/114 1)AWF Euro 10+LT A F 219,63 -0,25 29/139 1)Bankia Rend Gar 2023 IV G 104,48 -0,41 34/110 1)Global Convertibles I EUR F 1.094,90 -1,81 31/44
F 158,96 -1,28 81/120 1)Bond Euro High Yield* F 21,53 -1,46 86/120 1)AWF Euro 3-5 A F 138,50 -2,24 5/9 1)Bankia Rend Gar 2023 V G 102,32 -0,64 41/110 1)Global High Div. C EUR HP V 206,38 -0,54 148/236
F 102,63 -1,36 17/22 1)Bond Global Corporate* F 111,81 -3,80 119/144 1)AWF Euro 5-7 A F 161,17 -2,24 6/9 1)Bankia Renta Fija LP F 16,73 -1,67 107/139 1)Global High Yd C EUR HP F 206,76 -0,27 44/120
I 119,86 -3,94 18/21 1)Bond Global Inflation* F 124,12 -1,90 18/22 1)AWF Euro 7-10 A F 175,46 -1,31 1/9 1)BanKia RF Corp. Universal F 98,27 - 1)Italian Opport. C EUR PR V 39,59 -5,15 6/11
V 232,04 1,68 4/80 1)AFBd Gl Emerg Bld-AEC* F 169,04 -7,95 51/90 1)AWF Euro Credit + A F 18,28 -1,67 60/114 1)Bankia RV Global* V 104,98 -0,92 154/236 1)Italian Opport. N EUR PR V 194,42 -5,46 7/11
V 156,47 1,20 31/188 1)AFBd Gl Emerg HrdCurr-AEC* F 672,04 -8,35 55/90 1)AWF Euro Credit Sh.Dur A F 129,26 -0,97 40/114 1)Bankia Sm&Mid Caps España V 384,07 1,49 36/109 1)Italian Value C EUR PF V 283,16 -7,36 10/11
V 270,86 3,97 14/188 1)AFEq Europe Conserv AEC* V 157,67 1,56 29/188 1)AWF Euro Credit Tot.Ret.A I 106,44 - 1)Bankia Soy Asi Cauto* M 128,56 -1,38 46/106 1)Italian Value N EUR PF V 199,46 -7,67 11/11
V 272,03 -2,52 97/188 1)AF Abs Volat Euro Eq AEC* I 104,03 -8,43 78/86 1)AWF Euro Gov. Bonds A F 134,23 -1,08 82/139 1)Bankia Soy Asi Dinámico* R 123,31 -1,75 118/172 1)Japan Opport. C EUR HP PR V 248,70 -4,85 36/56
F 95,89 -3,07 15/17 1)Amundi Index MSCI Europe* V 181,37 0,47 47/188 1)AWF Euro High Yield Bd A F 135,34 -0,74 62/120 1)Bankia Soy Asi Flexible* R 116,54 -1,63 115/172 1)Japan Opport. N EUR HP PR V 244,43 -5,00 37/56
D 99,42 -0,43 63/120 1)Amundi Index MSCI North A* V 274,04 8,87 73/151 1)AWF Fram.Europe A V 243,64 -1,65 81/188 1)Bankia 2018 Eurostoxx G 128,98 -1,09 3/11 1)Market Neutral Europe C E I 161,59 -3,09 14/16
I 96,23 -10,20 20/20 1)Amundi Index MSCI Emer Mk* V 113,85 -8,22 31/93 1)AWF Fram.Glb Convert A F 122,44 0,34 16/44 1)Bankia 2018 Eurostoxx II G 111,08 -3,25 85/110 1)Multi-As Abs.Ret C EUR PR I 171,59 -2,13 47/86
V 44,70 -12,76 10/11 1)Equity Euroland Small Cap* V 208,24 2,35 14/44 1)AWF Fram.Italy A V 209,45 -1,58 1/11 1)BBP Garantía Euribor G 97,34 -5,41 100/110 1)Multi-As Abs Ret N EUR PR I 143,57 -2,47 54/86
V 133,30 14,37 14/35 1)Amundi Index MSCI EMU* V 168,10 0,08 8/80 1)AWF Fram.Dig.Economy A(H) V 124,72 - 1)Orfeo FI M 100,75 -1,22 25/76 1)Multi-As Actiprot. C EUR X 148,59 -3,47 153/222
F 100,78 -5,33 108/114 1)Equity Global Agriculture* V 108,26 -5,19 4/4 1)AWF Fram.Emerg.Mkts A V 118,07 -10,68 61/93 1)Bankia Bolsa USA V 7,42 11,31 50/151 1)Multi-As Divers. C EUR PF X 301,75 -4,39 174/222
V 113,54 9,38 10/236 1)Amundi Index S&P 500* V 162,93 9,24 69/151 1)AWF Fram.Eu R Es Sec.A V 227,41 2,64 11/23 1)Multi-Asset Div. I EUR PF X 1.302,04 -3,85 165/222
F 99,27 - 1)Equity Japan Target* V 207,67 -10,15 51/56 1)AWF Fram.Eu.Sml.C A V 170,85 2,43 12/44 Bankinter Gestión de Activos 1)Multi-Asset Div. N EUR PF X 213,51 -4,87 179/222
1)Equity Emerging World* V 103,86 -9,55 51/93 1)AWF Fram.Eurozone A V 250,01 -2,79 37/80 Marqués de Riscal, 11 29 28010 Madrid. Fatima Moratalla. Tfno. 901131313. Fecha v.l.: 1)US Selection C EUR HP V 223,65 5,12 124/151
F 104,36 -2,17 96/120 05/09/18
F 99,44 -2,16 84/114 1)CPR Silver Age* V 2.228,51 3,31 17/188 1)AWF Fram.Eu.McrcapA V 243,12 - 1)World Opport. N EUR V 332,38 0,96 122/236
I 99,94 -1,33 10/21 1)Amundi 3-6 M-E(C)* D 10.011,62 -0,29 19/120 1)AWF Fram.Gl.Real.EstSec.A V 137,65 4,64 4/23 1)BK Ahorro Activos Euro D 852,11 -0,69 90/120 1)World Opportunities C EUR V 272,95 1,31 115/236
R 120,97 4,01 5/172 1)Amundi 6M-E* F 9.977,20 -0,35 7/100 1)AWF Fram.Health A V 265,68 15,10 9/30 1)BK Bolsa Americana Gar* G 83,89 2,17 1/110 1)World Opportunities Z V 1.600,75 2,57 97/236
V 130,27 -7,02 45/56 1)Amundi 12 M* D106.680,01 -0,62 85/120 1)AWF Fram.Hum.Cap.A V 145,90 - 1)BK Bolsa España V 1.348,29 -2,31 66/109 2)Europ. Oppor. C USD HP PR V 194,86 -1,88 85/188
I 99,51 -2,18 4/4 1)Amundi Cash Corporate* D234.150,37 -0,21 9/120 1)AWF Fram.Robotech A(H) V 113,38 - 1)BK Bolsa Europ 2019 Gar* G 67,25 -2,71 80/110 2)Global Convert. C USD HP F 227,44 2,48 8/44
I 103,89 -5,05 73/86 1)FE Amund Internat Fd AHEC* X 163,32 -3,23 146/222 1)AWF Fram.Talents A V 447,79 7,80 14/236 1)BK Bolsa Europea 2025 Gar* G 104,26 -4,95 95/110 2)Global High Div. C USD V 223,56 5,34 36/236
I 101,33 -2,79 58/86 1)Amundi Cash Institutions * D219.067,47 -0,21 10/120 1)AWF Gl.Fact.Sust.Eq.A(H) I 102,92 - 1)BK Bonos Soberanos LP F 83,40 -1,71 109/139 2)Global High Div. C USD D V 183,57 2,60 96/236
F 99,76 -0,44 1/1 1)Income Builder Fund* X 88,73 -4,46 175/222 1)AWF Global Flex 50 A R 70,07 - 1)BK Cesta Consolid. Gar* G 837,12 -0,31 24/110 2)Global High Yd C USD F 225,35 5,28 4/120
F 100,85 -2,48 99/120 1)Amundi ABS* O243.439,38 0,13 3/51 1)AWF Gl.Flex. Property A V 104,94 -0,30 14/23 1)BK Cesta Cons Gar II* G 910,63 -0,21 21/110 2)Global High Yd C USD D F 150,14 1,58 29/120
X 156,28 -0,97 81/222 1)Income Builder Fund E* X 83,65 -6,33 194/222 1)AWF Gl.High Yield Bd A(H) F 86,96 -0,84 65/120 1)BK Cesta Selecc. Gar.* G 767,24 -5,66 103/110 2)Global High Yd I USD HD F 1.140,62 6,54 1/120
X 196,31 0,18 51/222 1)Amundi Corto Plazo* D 12.364,95 -0,31 24/120 1)AWF Gl.Infl.Shrt Dur.BdsA F 98,56 - 1)BK Dinero 2 D 882,80 -0,56 79/120 2)Japan Opport. C USD HP V 208,58 0,19 4/56
X 228,64 1,30 32/222 1)Amundi Rendement Plus-P* X 122,18 -2,64 135/222 1)AWF Gl.Inflation Bd A F 148,29 -2,15 20/22 1)BK Dinero 4 D 86,95 -0,28 17/120 2)Multi-Ass Infl Shld I USD X 1.121,52 0,58 44/222
V 196,09 5,18 122/151 1)Best Manager Conservador* M 668,68 -1,67 39/76 1)AWF Gl. Short Dur.Bds F 98,08 - 1)BK Dividendo Europa V 1.422,54 -6,84 173/188 2)US Selection C USD V 304,35 11,24 53/151
F 106,45 -0,37 49/120 1)Amundi Estratégia Global* I 1.025,25 -2,50 9/13 1)AWF Gl.Strategic Bd A(H) F 115,84 -1,32 67/144 1)BK EEUU Nasdaq 100 V 2.018,53 15,90 9/35 2)World Opport. C USD HP V 561,48 6,27 24/236
I 988,48 -1,23 22/86 1)Amundi FT LP F 229,63 0,65 9/139 1)AWF Gl. Optimal Income A X 146,13 -0,15 62/222 1)BK Efic Energ y Medioamb V 1.383,22 0,03 8/9 3)Japan Opport. C JPY PR V 26.114,00 0,22 3/56
V 16,03 4,84 51/236 2)AF Cash USD-AU(C)* D 104,99 4,96 1/24 1)AWF Global Income Gen. A R 106,30 -2,05 122/172 1)BK España 2020 Gar* G 1.084,59 -0,74 43/110 5)Europ. Oppor. C CHF HP PR V 251,98 -3,52 131/188
2)AF Eq Emerging Focus-AUC* V 107,74 -6,01 7/93 1)AWF MiX In Perspective A V 109,11 - 1)BK España 2020 II Gar* G 994,78 -0,81 50/110 5)Europ. Selection C CHF HP V 152,43 -6,88 174/188
2)First Eagle Amundi Int. X 6.802,98 1,38 31/222 1)AWF Multi Premia A I 96,96 - 1)BK España 2021* G 63,92 -4,11 9/11 5)Global Convert. C CHF HP F 169,09 0,44 15/44
1)AWF Optimal Income A R 190,60 -0,91 24/56 1)BK Eurobolsa Gar* G 1.601,57 -6,54 106/110 5)Global High Div. C CHF HP V 202,00 2,97 91/236
Andbank Asset Management 1)AWF Planet Bonds A F 99,18 -1,80 80/144 1)BK Euribor Rentas II Gar* G 118,41 -2,12 76/110 5)Global High Yd C CHF HP F 200,61 3,03 24/120
M 110,78 -1,89 66/106 4, Rue Jean Monnet L-2180Luxemburgo. Luis Gomez. Tfno. +352 26 49 761. Fecha v.l.: 1)BK Euríbor Rentas III G* G 115,20 -
1)AWF US Cred Sh.Duration A F 99,96 -1,33 51/114 5)Multi-A Div. C CHF HP PF X 193,89 -1,41 95/222
R 131,97 -1,18 107/172 04/09/18 1)BK Euribor 2024 II G* G 979,71 -1,14 63/110
1)AWF US High Yield Bd A(H) F 196,19 -0,61 55/120 G)Global High Yd C SGD HP F 221,10 0,89 32/120
M 126,68 -1,67 59/106 1)Halley European Eq. A V 173,55 -6,34 161/188 1)AXA Aedificandi A V 562,10 5,04 3/23 1)BK Euribor 2025 Gar.* G 120,61 -0,39 33/110
V 175,73 3,76 70/236 1)SIH - Balanced A R 122,61 -1,03 25/56 1)AXA IM Euro Liquidity D 44.880,33 -0,22 11/120 1)BK Euribor 2027 Gar* G 116,39 - BBVA
X 127,90 -1,08 85/222 1)SIH - Balanced B R 115,66 -0,58 19/56 1)BK Euribor Rentas IV G* G 116,21 - Ciudad BBVA- C/ Azul 4 Ed. Asia 3-C 28050 Madrid. Web. http://www.bbvaassetmanage-
1)AXA IM FIIS Eur. SDHY F F 130,87 -0,33 47/120
G 122,10 -6,31 105/110 1)SIH-Best JP Morgan X 1,01 - 1)BK Europa 2020* G 97,46 -2,67 79/110 ment.com. Fecha v.l.: 05/09/18
1)AXA IM FIIS USInCoBdF(H) F 117,45 -2,97 93/114
D 125,96 4,02 18/24 1)SIH-Best Morgan Stanley X 0,99 - 1)AXA IM FIIS US SDHY F F 143,99 -0,20 41/120 1)BK Europa 2021 Gar.* G 167,84 -0,50 36/110 1)Accion Eurostoxx50 ETF V 33,16 -5,10 60/80
D 1.805,60 -1,77 116/120 1)SIH-Conservative Alloc. X 97,83 - 1)AXA IM WAVe Cat Bds Fd A* F 986,36 - 1)BK Europa 2025 Gar* G 68,30 -3,47 87/110 1)Acción Ibex 35 ETF V 9,30 -7,02 105/109
V 279,26 -2,71 21/49 1)SIH - Credit A F 98,01 -2,21 86/114 1)AXA Rosenb.Gb SC Alpha B V 33,57 -0,44 3/4 1)BK Eurostoxx Inverso V 23,02 -0,45 13/80 1)BBVA Ahorro C. Plazo II F 887,58 -0,54 16/100
V 294,58 -6,48 104/109 1)SIH - Equity Europe A V 127,08 -4,54 148/188 1)AXA Rosenb.PacExJapSCAlpB V 75,20 -0,92 5/49 1)BK Eurostoxx 2018 Gar.* G 85,20 -3,64 90/110 1)BBVA Ahorro Empresas D 7,67 -0,42 58/120
V 347,92 -3,02 70/109 1)SIH - Equity Spain A V 105,08 -0,60 54/109 1)AXA Rosenb.US Eq. Alpha B V 16,25 5,18 123/151 1)BK Eurostoxx 2024 P Gar* G 83,25 -0,33 27/110 1)BBVA Bolsa V 24,32 1,68 32/109
V 68,27 -1,40 24/80 1)SIH- Global Euro Bonds F 98,38 - 1)AXA Rosenb.US EnIdxEqAl B V 17,17 12,59 5/236 1)BK Eurostoxx 2024 PII G* G 1.288,26 -0,62 40/110 1)BBVA Bolsa USA V 22,77 10,89 58/151
F 179,11 -1,71 90/120 1)SIH - Moderate Alloc. A X 100,91 -3,90 166/222 1)BK Fondo Monetario D 1.765,56 -0,54 76/120 1)BBVA Bolsa Asia MF* V 24,91 -4,59 29/49
F 127,59 -1,83 77/114 1)SIH - Moderate Alloc. B X 97,17 -3,41 151/222 azValor Asset Management 1)BK Futuro Ibex V 106,00 -5,44 95/109 1)BBVA Bolsa China V 12,98 -7,49
F 106,09 -7,32 45/90 1)SIH - Multi Agresivo V 10,19 - Paseo de la Castellana 110 3 planta 28046 Madrid. Tfno. 917374440. Fecha v.l.: 05/09/18 1)BK Gestión Abierta F 29,02 -2,82 105/144
F 145,72 -1,46 101/139 1)SIH - Multi Dinámico V 10,04 - 1)azValor Blue Chips V 101,66 -4,51 202/236 1)BK Grandes Emp. Esp. Gar.* G 637,44 -4,72 94/110 m M
I 119,90 -1,85 7/14 1)SIH - Multi Equilibrado V 9,92 - 1)azValor Capital M 95,33 -3,08 67/76 1)BK Ibex 2013 Garantizado* G 90,43 -3,76 92/110
V 157,52 -1,00 67/188 1)SIH - Multi Inversion V 10,00 - 1)azValor Iberia V 134,71 -0,92 60/109 1)BK Ibex 2024 P Gar* G 106,54 -1,04 59/110
V 125,41 2,09 1/19 1)SIH - Multi Moderado V 9,83 - 1)azValor Int. LUX "I"* V 1.248,39 -1,76 167/236 1)BK Ibex 2025 II Gar* G 111,76 -2,83 81/110
ONDO D NV ÓN m m m m m
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38 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

1)BBVA Bolsa I. Japon Cub. V 6,02 -1,50 16/56 1)CBK Crecimiento Estandar* R 13,83 -0,57 84/172 1)Cand. Bd Euro Diversi C C F 996,16 -1,23 87/139 5)CS BF (Lux) Corp SD CHF B F 114,85 2,87 6/114 m M U
1)BBVA Bolsa I USA (Cub) V 18,84 6,16 112/151 1)CBK Crecimiento Plus* R 14,13 -0,38 77/172 1)Cand. Bds Conv Def C C F 127,57 -1,88 32/44 5)CS Bond SFR F 530,42 2,13 3/3 U
1)BBVA Bolsa Índice V 22,01 -5,58 99/109 1)CBK Destino 2022 Est* X 6,64 0,58 43/222 1)Cand. Bds Credit Opp. C C F 197,10 -1,16 44/114 5)CS Portfolio Balanced SFR R 196,96 0,18 64/172 U
1)BBVA Bolsa Índice Euro V 8,91 -3,52 45/80 1)CBK Destino 2022 Plus* X 6,71 0,85 39/222 1)Cand. Bds Em Debt LC C C F 72,53 -11,28 77/90 5)CS Portfolio Growth SFR R 204,50 -0,04 67/172 U
1)BBVA Bolsa Japón V 6,25 -2,89 28/56 1)CBK Destino 2030 Est* X 7,01 1,38 30/222 1)Cand. Bds Em. Mkts C C F 1.243,19 -9,47 64/90 5)CS Portfolio Income SFR M 170,46 0,56 2/2 U
1)BBVA Bolsa Latam V 1.156,78 -7,89 2/22 1)CBK Destino 2030 Plus* X 7,08 1,66 26/222 1)Cand. Bds Eur. C C F 1.160,33 -1,26 90/139 5)CSBF Inflation Linked Sfr F 112,06 3,60 1/22 U
1)BBVA Bolsa Plan Dv Europa V 13,97 -1,33 74/188 1)CBK Destino 2040 Est* X 7,11 1,82 25/222 1)Cand. Bds Eur. Conver C C F 3.253,48 -8,64 43/44 U
1)BBVA Bolsa Plus V 1.550,98 3,22 18/109 1)CBK Destino 2040 Plus* X 7,19 2,10 21/222 1)Cand. Bds Eur. Corp C C F 7.343,98 -1,70 64/114
Credit Suisse Gestión S.A m U
Ayala 42 Planta 5ª - A 28001 Madrid. Tfno. +34 917915700. Fecha v.l.: 05/09/18
1)BBVA Bolsa Tec y Telecom V 18,14 14,01 15/35 1)CBK Destino 2050 Est* X 7,19 2,24 16/222 1)Cand. Bds Eur. Gov C C F 2.299,40 -0,64 58/139 H U
1)BBVA Bolsa USA Cubierto V 16,69 4,65 128/151 1)CBK Destino 2050 Plus* X 7,27 2,51 14/222 1)Cand. Bds Eur. HY C C F 1.119,63 -0,66 57/120 1)Active Value Selection* X 9,84 - H U
1)BBVA Bonos Cash D 10,14 -0,50 72/120 1)CBK Diversif. Conservador* I 10,46 -2,11 15/25 1)Cand. Bds Eur. Lg T C C F 8.400,88 -0,41 38/139 1)Credit Suisse Bolsa V 161,21 -3,14 73/109 U
1)BBVA Bonos Core BP F 10,85 -0,76 36/100 1)CBK Diversificado Dinám.* I 6,39 -2,65 10/13 1)Cand. Bds Eur. Sh T C C F 2.082,97 -0,62 25/100 1)CS Corto Plazo D 12,89 -0,76 93/120 U
1)BBVA Bonos Corp Dur Cub F 10,48 -1,26 48/114 1)CBK DP Inflación 2024 F 6,88 2,48 4/22 1)Cand. Bds EurCorExFin C C F 169,56 -1,30 50/114 1)CS Director Bond Focus* I 8,66 -1,55 5/25 m U
1)BBVA Bonos Corpor. LP F 12,96 -2,03 82/114 1)CBK DP Julio 2018 Est. O 10,04 -0,74 19/51 1)Cand. Bds Gbl Gov. C C F 134,62 1,11 18/144 1)CS Director Flexible* I 16,02 -0,01 3/13 m U
1)BBVA Bonos Corto Plazo Pl* F 15,53 -2,07 95/100 1)CBK España R.F. 2019 F 7,29 -0,57 53/139 1)Cand. Bds Gbl HY C C F 206,64 -1,19 77/120 1)CS Director Growth* I 25,73 0,60 2/9 U
1)BBVA Bonos CP Gobiernos F 10,54 -0,56 18/100 1)CBK España RF 2022 F 8,53 0,10 15/139 1)Cand. Bds Gbl Infl.SD C C F 138,50 -1,00 8/22 1)CS Director Income* I 12,95 -3,54 18/20 w U
1)BBVA Bonos Dólar CP D 70,94 3,51 24/24 1)CBK Estrat Flexibl Ex* M 5,70 -3,89 96/106 1)Cand. Bds Gbl SovQual C C F 110,41 -0,52 53/144 1)CS Duración 0-2 F 1.113,60 -0,18 2/100 w U
1)BBVA Bonos Dur Flexible I 183,05 -1,62 36/86 1)CBK Estrat Flexibl Plu* M 5,65 -4,02 97/106 1)Cand. Bds Inter C C F 971,66 -3,34 116/144 1)CS Equity Yield FI R 8,64 0,05 10/56 U
1)BBVA Bonos Duración F 1.915,43 -1,84 114/139 1)CBK Evolución* M 16,15 -1,51 53/106 1)Cand. Bds Tot Ret C C I 134,25 -1,90 42/86 1)CS Estrategia Global* X 6,96 -3,27 147/222 U
1)BBVA Bonos Euskofondo F 18,24 0,36 11/139 1)CBK Evolución Estandar* M 15,54 -1,72 62/106 1)Cand. Bds Tot Ret Def C C I 148,38 -1,31 23/86 1)CS Europe Small & Mid Cap V 14,29 -5,54 36/44 m U
1)BBVA Bonos Int. Flexible* F 15,20 -2,12 85/144 1)CBK Evolucion Premiun* M 16,38 -1,40 48/106 1)Cand. Divers.Futures C C I 8.637,58 -10,56 79/86 1)CS Global AFI* X 5,20 -2,57 131/222 m U
1)BBVA Bonos Int. Flexible * F 14,28 -2,81 103/144 1)CBK Fondtesoro LP Est. F 8,96 0,17 12/139 1)Cand. Eq.L Aust C C V 201,68 -0,64 5/6 1)CS Global F Gest Activa* R
1)BBVA Bonos Patrim VIII F 12,69 -0,74 65/139 1)CBK Fondtesoro LP Pl F 6,13 0,37 10/139 1)Cand. Eq.L Biotec C C V 150,34 12,72 15/30 M U
1)BBVA Bonos Patrimonio XII F 12,11 -0,54 50/139 1)CBK Gestión Alfa Ex X 5,70 -0,87 79/222 1)Cand. Eq.L Biotec C C V 164,96 6,92 25/30 H & U H
1)BBVA Bonos Valor Relativo I 10,98 -1,30 4/14 1)CBK Gestión Alfa Pl X 5,68 -1,04 84/222 1)Cand. Eq.L Em Mkts C C V 778,13 -11,89 70/93 U H
1)BBVA Bonos 2021 F 12,75 -0,29 33/139 1)CBK Gestión Total Plus X 7,31 -3,19 144/222 1)Cand. Eq.L EMU C C V 102,01 -2,45 32/80 W U
1)BBVA Credito Europa F 130,89 -0,28 26/114 1)CBK Gestión 25 Plus M 6,63 -3,02 66/76 1)Cand. Eq.L Eu. Inn C C V 2.165,95 4,37 11/188 D m m U
1)BBVA Dinero CP D 7,40 -0,39 48/120 1)CBK Gestión 50 Plus R 7,54 -0,04 11/56 1)Cand. Eq.L Eu. OptQua C C V 123,48 5,39 8/188 m m U
1)BBVA Dinero Fondtesoro CP D 1.447,38 -0,50 71/120 1)CBK Hzte. Enero 2018 Es* F 7,03 - 1)Cand. Eq.L Eu.Conv C C V 164,32 -1,34 75/188 U H
1)BBVA European Equity Fund* V 129,20 4,25 13/188 1)CBK Hzte. Enero 2018 II* F 11,58 - 1)Cand. Eq.L Europe C C V 1.023,81 -1,68 82/188 U
1)BBVA Gest. Conservadora* M 10,63 -1,94 68/106 1)CBK Interes 3 D 5,95 -0,19 7/120 1)Cand. Eq.L Germany C C V 461,93 -6,67 7/10 U
1)BBVA Gestión Decidida * R 7,67 0,28 61/172 1)CBK Iter Extra M 7,17 -2,43 83/106 1)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC V 181,79 10,87 19/35 U
1)BBVA Gestión Moderada* R 6,16 -0,45 81/172 1)CBK Iter Pl M 7,13 -2,30 80/106 1)Cand. Gbl Alpha C C I 1.045,48 -4,06 71/86 U
1)BBVA M Ideas Cubierto MF* V 8,28 0,42 131/236 1)CBK Monetario Rdto. Est D 7,72 -0,40 54/120 1)Cand. GF US EqOpp C C V 148,48 7,07 96/151 U H
1)BBVA Mi Inver. Bolsa Acc V 9,09 -1,50 78/188 1)CBK Monetario Rdto. Plat. D 7,91 -0,40 52/120 1)Cand. GF US HYCor C C F 111,46 4,59 11/120 H U
1)BBVA Patrimonio VI* F 12,60 - 1)CBK Monetario Rdto. Plus D 7,79 -0,40 55/120 1)Cand. Indx Arbitrage C I 1.367,26 -0,66 2/4 H U
1)BBVA Retorno Absoluto* I 3,52 -2,97 60/86 1)CBK Monetario Rdto. Prem. D 7,85 -0,40 53/120 1)Cand. Lg Sh Credit C F 1.157,34 -0,83 34/114 H U
1)BBVA Solidaridad M 884,28 -2,54 62/76 1)CBK Multidivisa F 23,85 -6,07 132/144 1)Cand. Mon.Mkt Eur AAA C C D 104,15 -0,33 33/120 D D B U
1)BBVA&Par Euro Abs Return* I 118,55 -2,56 56/86 1)CBK Multisalud Est V 7,54 11,96 16/30 1)Cand. Mon.Mkt Eur. C C D 525,28 -0,54 75/120 m U H
1)Metrópolis Renta X 15,39 -1,97 116/222 1)CBK Multisalud Plus V 19,94 11,80 17/30 1)Cand. Monetaire SIC C D 1.053,06 -0,32 31/120 m m U H
1)Quality Commodities* V 6,78 -3,18 7/11 1)CBK Oportunidad Estandar* R 15,15 0,29 60/172 1)Cand. Quant-Eq.Eur C C V 2.579,32 -0,14 53/188 M U H M
1)Quality Global* X 665,42 -1,80 110/222 1)CBK Oportunidad Plus* V 15,47 0,41 132/236 1)Cand. Quant-Eq.MF EMU CC V 1.190,26 -5,45 63/80 M M U
1)Quality Inv. Conservadora* M 10,94 -0,94 32/106 1)CBK Renta F. Flex. Est. F 6,96 -1,29 92/139 1)Cand. Quant-Eq.MF Glb C C V 177,65 3,24 84/236 M M U M
1)Quality Inv. Decidida* R 12,12 1,80 28/172 1)CBK Renta F. Flex. Pl F 9,32 -1,05 60/144 1)Cand. Quant-EqUSA C C V 1.395,62 4,26 130/151 M M M U H M
1)Quality Inv. Moderada* R 12,37 0,43 57/172 1)CBK Renta Fija Dólar F 0,41 4,40 2/17 1)Cand. Quant-EqUSA C C V 2.176,66 8,67 76/151 M U H
1)Quality Mejores Ideas* V 9,98 4,84 52/236 1)CBK Rentas 2018 Est.* F 6,62 - 1)Cand. Risk Arbitrage C* I 2.501,75 -1,32 3/4 M U H
1)Quality Selec.Emerg.* V 10,45 -3,78 2/93 1)CBK Rentas Ene 2018 E.F.* F 6,55 - DW m D B
1)Cand. SRI Bd Eur.Corp C C F 102,34 -1,27 49/114 U
1)CBK Rentas Ene 2018 Est.* F 6,49 - U
Bellevue Asset Management AG 1)Cand. SRI Bd Eur.Sh.T C C F 99,44 -0,75 34/100
1)CBK Rentas Ene 2018 Ex* O 6,62 - U
. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Cand. SRI Bd Eur. C C F 99,63 -0,85 73/139 M
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl* O 6,52 -
1)BB Adamant As Pac.Heat. B V 160,71 9,45 22/30 1)Cand. SRI Bd Global C C F 93,31 -0,32 48/144 U
1)CBK Rentas Ene 2018 Pl.F* O 6,58 -
1)BB Adamant Biotech B V 572,38 13,31 11/30 1)Cand. SRI Bd Gb HghYd C C F 98,37 -1,53 87/120 U
1)CBK Rentas Abril 2020 E.F F 6,65 -0,16 26/139
1)BB Adamant Digital Heat B G 185,02 - 1)Cand. SRI Def AssetAll CC* M 148,17 -1,02 34/106 U H
1)CBK Rentas Abril 2020 Est F 6,61 -0,26 31/139
1)BB Adamant Em.Mar.Heat. B V 147,43 4,88 27/30 1)Cand. SRI Eq Em Mkt C C V 104,18 -11,54 66/93 m U H
1)CBK Rentas Abril 2020 Ex O 6,66 -0,13 9/51 e
1)BB Adamant Health. Ind. B V 184,75 22,55 2/30 1)Cand. SRI Eq EMU C C V 124,86 -1,60 26/80 U H
1)CBK Rentas Abril 2020 P.F O 6,68 -0,09 8/51 e
1)BB Adamant Med&Serv. B V 456,73 27,10 1/30 1)CBK Rentas Abril 2020 Pl O 6,63 -0,20 10/51 1)Cand. SRI Eq Europe C C V 118,19 0,74 40/188 U H
1)BB African Opportunitie B V 186,76 -6,13 1/2 1)CBK Rentas Abril 2021 E.F F 6,74 0,08 16/139 1)Cand. SRI Eq World C C V 103,24 4,15 1/93 e U
1)BB Entrepreneur Euro Sm B V 312,42 -4,36 2/2 1)CBK Rentas Abril 2021 Est F 6,70 -0,02 21/139 1)Cand. SRI Money MktEur CC D 1.125,85 -0,48 69/120 M U H
1)BB Entrepreneur Europe B V 362,34 3,00 20/188 1)CBK Rentas Euribor G 6,15 0,27 11/110 1)Cand. Sust Eur ST B CC F 252,79 -0,84 44/100 U
1)BB Global Macro B I 162,01 -2,29 50/86 1)CBK Rentas Euribor 2 G 6,00 0,24 13/110 1)Cand. Sust Eur. B C C F 363,22 -0,99 78/139 m U
1)CBK Rentas Jul 2019 E.F. F 6,66 -0,53 48/139 1)Cand. Sust Euro Crp B C C F 467,72 -1,67 61/114 U H
Bestinver Gestión 1)CBK Rentas Jul 2019 Est F 6,61 -0,63 56/139 1)Cand. Sust Europe C C V 26,71 0,83 38/188 M U
Juan de Mena, 8 28014 Madrid. María Caputto. Tfno. 902946294. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Cand. Sust High C C* R 418,32 -0,60 20/56 H
1)CBK Rentas Jul 2019 Pl O 6,64 -0,56 17/51 M
1)Bestinfond V 203,58 -2,85 38/80 1)CBK Rentas Jul 2019 Pl.F. O 6,68 -0,46 13/51 1)Cand. Sust Low C C* M 4,64 -1,12 24/76 m U
1)Bestinver Bolsa V 64,49 2,64 26/109 1)CBK Rentas Oct 2018 EF F 6,59 -0,44 43/139 1)Cand. Sust Md C C* R 7,09 -0,63 21/56 H U
1)Bestinver Grandes Cias. V 192,45 0,12 136/236 1)CBK Rentas Oct 2018 Est F 6,54 -0,52 47/139 1)Cand. Sust Wld Bd C C F 3.154,43 0,22 36/144 U
1)Bestinver Hedge Value* I 244,18 0,32 9/16 1)CBK Rentas Oct 2018 Pl O 6,57 -0,47 14/51 1)Cand. Sust World C C V 30,37 3,90 66/236 m U
1)Bestinver Internacional V 43,33 -3,72 196/236 1)CBK Rentas Oct 2018 Pl.F O 6,62 -0,39 11/51 1)Cleo Index Europe Eq C C V 178,74 -2,08 89/188 U
1)Bestinver Mix Internac. R 9,96 -2,86 137/172 1)CBK RF Alta Cal Cred. F 9,38 0,02 20/139 1)Cleo Index Usa Eq C C V 314,65 11,80 43/151 U
1)Bestinver Mixto R 30,77 1,51 4/56 1)CBK RF Corporativa Est. F 7,93 -1,70 65/114 2)Cand. Bds CrOpp. CUSDH C F 159,53 4,28 1/114 m U
1)Bestinver Renta F 11,90 -0,62 24/100 1)CBK RF Sel Emerg. Est* F 7,70 -13,58 82/90 2)Cand. Bds EmDeb LocCu C C F 84,46 -10,99 76/90 M U
1)CBK RF Sel Emerg. Pl* F 5,90 -13,31 80/90 2)Cand. Bds EMs C C F 2.425,68 -4,46 28/90 U
1)CBK RF Sel Glb Est* F 5,99 -5,50 129/144 2)Cand. Bds Eur. HY C C F 177,37 4,66 9/120 & m U
1)CBK RF Sel Glb Plus* F 6,97 -5,21 126/144 2)Cand. Bds Total Ret C C F 151,27 3,39 3/144 m m U
1)CBK RF Sel High Yield Est* F 9,41 -1,38 83/120 2)Cand. Bds USD C C F 951,25 1,47 16/32 M N U
1)CBK RF Sel High Yield Pl* F 8,27 -1,08 70/120 2)Cand. Eq.L Asia C C V 23,72 -11,07 43/49 M U
1)CBK RF Subordinada Pl M 6,37 -4,01 72/76 2)Cand. Eq.L Biotec C C V 615,28 13,06 13/30 N w M U
1)CBK Sel Ret Absoluto Est* I 6,05 -1,19 20/86 2)Cand. Eq.L Rob&In Tech CC V 211,33 11,15 18/35 M U H
1)CBK Sel Ret Absoluto Pl* I 6,50 -1,12 3/14 2)Cand. GF U.S. Eq Opp. C C V 158,23 7,37 90/151 M M U
1)CBK Sel Tendencias Est.* X 10,41 5,59 3/222 2)Cand. GF US HYCorp Bd C C F 117,51 4,85 6/120 M M U H
1)CBK Sel Tendencias Plus* X 10,86 6,07 1/222 2)Cand. Mon.Mkt Usd C C D 530,73 4,85 2/24
1)CBK Selección Alternativa* I 5,94 -0,91 15/86 2)Cand. Quant-Eq.USA C C V 3.231,22 9,09 71/151 M U
BNP Paribas Asset Management 1)CBK Valor Bolsa España* O 6,89 - 2)Cand. SRI Bd Em Mkt C C F 103,98 -3,45 17/90 W U
Hermanos Bécquer 3 28006. Madrid.. Lola Ochoa, Gemma Pascual. Tfno. 913888892. Web. 1)CBK Valor Bolsa España 2 O 6,37 -1,47 29/51 2)Cand. SRI Eq North Am C C V 125,62 7,70 86/151 U
W
www.bnpparibas-ip.com. 1)CBK Valor Bolsa España 3 O 6,00 -2,49 39/51 2)Cand. Sust N. Am. C C V 49,49 7,37 91/151 U
W
BNP Paribas L1 1)CBK Valor Bolsa Euro O 6,20 -2,77 41/51 2)Cleo Index USA Eq C C V 223,08 12,07 40/151 W U
. Fecha v.l.: 05/09/18 1)CBK Valor Bolsa Euro 2 O 6,32 -2,48 38/51 3)Cand. Eq.L Japan C C V 22.842,00 0,01 5/56 W M U
1)CBK Valor 90/75 Eurost O 6,16 -2,93 42/51 3)Cand. SRI Eq.Pacific C C V 15.502,20 -2,95 4/14 W m U m U
1)BNPP L1 MultiAsset Income R 100,60 -5,69 157/172 U H U
1)CBK Valor 95/30 Eurost O 6,23 -1,03 20/51 3)Cand. Sust Pacific C C V 3.684,00 -2,79 3/14 W
Parvest 1)CBK Valor 95/50 Eust O 6,03 -1,77 33/51 4)Cand. Eq.L United Kin C C V 398,11 -2,19 4/9 W m U H U H
. Fecha v.l.: 05/09/18 1)CBK Valor 95/50 Eurost 2 O 5,87 -1,23 26/51 5)Cand. Eq.L Switz C C V 912,31 -0,88 4/4 W m W U
1)Parvest Bd Abs Ret V350 I 104,46 -2,45 53/86 1)CBK Valor 95/50 Eurost 3 O 5,94 -1,03 21/51 6)Cand. Eq.L Aust C C V 1.306,08 -0,51 4/6 M U
1)Parvest Bd Euro Corpor. F 185,21 -1,56 56/114 1)CBK Valor 97/20 Eurost O 6,09 -0,55 16/51 6)Cand. Eq.L Aust R C V 141,90 0,05 3/6 W U
1)Parvest Conv. Bd Europe F 150,44 -3,22 39/44 1)CBK Valor 97/50 Eurost O 6,11 -1,05 23/51 W m U
1)CBK Valor 97/50 Eurost2 O 6,21 -1,47 30/51
CapitalatWork Int`l m U
1)Parvest Eq Best Sel EURO V 515,31 -2,75 36/80 Avda. Concha Espina 63 4º Dcha. 28016 Madrid. Tfno. 917812410. Fecha v.l.: 05/09/18 W N
1)Parvest Eq. Best Sel.Eur. V 217,91 -1,20 71/188 1)CBK Valor 100/30 Eurost O 6,25 -1,04 22/51 W U
1)Parvest Eq. Eur. SmCap V 230,58 2,39 13/44 1)CBK Valor 100/30 Eurost 2 O 6,10 -0,68 18/51 1)Cash + at Work E F 149,34 -0,25 4/100 U
W
1)Parvest Sust. Bd EURO F 146,51 -0,37 37/139 1)CBK Valor 100/45 Eurost. O 6,37 -1,67 32/51 1)Cash Govies at Work C F 124,37 -0,06 24/139 m U
W w
1)Parvest Sust. Eq. Europe V 112,80 -3,69 136/188 1)CBK Valor 100/50 Eusrot O 6,15 -2,16 35/51 1)Contrarian Eq at Work E V 591,80 3,61 73/236 M U
W M
2)Parvest Eq USA SmCap V 259,53 13,64 10/19 1)CBK Valor 100/50 Ibex O 6,11 -1,60 31/51 1)Corporate Bonds at Work E F 263,85 -0,85 36/114 m M U
W
1)Microbank Fondo Ecológico* V 8,86 0,62 4/7 1)European Eq at Work E V 524,21 -7,30 179/188 m M U
BNY Mellon Global Funds, Plc W M
1)Microbank Fondo Ético I 7,93 -2,25 15/21 1)Inflation at Work E F 178,55 -0,15 6/22 m M U
José Abascal 45 4ªPlanta 28003 Madrid. S. Livingstone. Tfno. 917445800. Web. W
2)American Eq at Work E V 371,68 7,03 99/151 m U
www.bnymellonim.com. Fecha v.l.: 05/09/18 Caja Ingenieros Gestión H U
1)BNYM AB Rtn Bond R I 100,49 -3,78 70/86 Casp 88 08010 Barcelona. Anna Torrademé. Tfno. 933116711. Fecha v.l.: 05/09/18 Carmignac Gestion Luxembourg
Spain Branch Paseo de Eduardo Dato nº 18 28010 Madrid. www.carmignac.es. Tfno. (+34) U
1)BNYM Abs Rtn Eq R I 1,14 -1,06 16/86 1)C. Ing. Bolsa Euro Plus V 7,18 -1,99 30/80
914361727. Fecha v.l.: 05/09/18
DM U
1)BNYM Asian Eq A V 2,49 -12,71 44/49 1)C. Ing. Bolsa Usa V 11,16 6,70 104/151 m m U
1)BNYM Asian Inc A V 1,19 0,74 2/49 1)C .Ing. Environment ISR I 99,94 2,16 4/21 1)Cap + A EUR Acc I 1.159,38 -1,37 27/86
1)Commodit A EUR Acc V 314,91 2,02 2/11 U
1)BNYM Brazil Eq A V 0,99 -13,55 2/4 1)C. Ing. Emergentes V 12,86 -9,23 45/93 M U H
1)BNYM Dynamic T Rtn H I 0,94 -2,37 5/9 1)C. Ing. Fondtesoro C.P. D 895,24 -0,58 82/120 1)Commodit E EUR Acc V 92,30 1,55 3/11 M m w
1)Em Disc A EUR Acc V 1.436,02 -6,31 13/93 m U H
1)BNYM EM Corp Debt A F 134,40 -1,82 75/114 1)C. Ing. Gest. Alternativa* I 6,03 -1,32 3/25 M U U
1)BNYM EMD A F 1,79 -3,81 21/90 1)C. Ing. Gestión Dinámica* I 98,08 -3,26 7/9 1)Em Patrim A EUR Acc R 106,54 -11,51 165/172 M m M
1)BNYM EMD Lc Curr A F 1,03 -13,50 81/90 1)C. Ing. Global V 7,80 1,32 114/236 1)Em Patrim E EUR Acc R 101,21 -11,97 166/172 M D
1)BNYM EMD Lc Curr H F 0,85 -18,16 86/90 1)C. Ing. Iberian Equity V 9,96 1,32 38/109 1)Emergents A EUR Acc V 800,85 -15,72 85/93 M
1)BNYM EMD Opportunistic A F 1,09 -8,66 57/90 1)C. Ing. Premier F 700,08 -1,02 59/144 1)Emergents E EUR Acc V 117,70 -16,15 87/93 M m N
1)BNYM Eu Gl HYd Bd A F 2,31 4,31 13/120 1)C. Ing. Renta R 14,04 0,55 52/172 1)Eur-Entrepr A EUR Acc V 364,64 -2,30 27/44 M m U
1)BNYM Euroland Bd A F 1,87 -1,97 117/139 1)C. Ing. 2018 Infl. Garant G 102,38 -0,81 49/110 1)Gde Europe A EUR Acc V 203,75 2,75 21/188 M U
1)BNYM Europ Credit A F 118,06 -1,26 47/114 1)C. Ing. 2019 Bolsa Eur G G 6,97 -3,94 93/110 1)Gde Europe E EUR Acc V 113,06 2,29 23/188 MH H U H
1)BNYM Gl Credit Fd F 1,02 -3,56 96/114 1)C. Ing. 2019 Ibex Garant. G 101,04 -0,83 51/110 1)Investiss A EUR Acc V 1.185,77 -1,71 166/236 M U m U
1)BNYM Gl Dynamic BD H F 1,00 -2,18 86/144 1)Fonengin ISR I 12,56 -0,52 9/21 1)Investiss E EUR Acc V 172,22 -2,20 176/236 M U
1)BNYM Gl. Em Mkts EUR A V 1,06 -14,76 82/93 1)Lg-Sh Eur Eq A EUR Acc I 369,70 3,44 2/16 M m w m M U
Caja Laboral Gestión 1)Patrim Inc A EUR R 82,78 -8,04 162/172
1)BNYM Gl Eq Inc EUR A V 2,08 4,79 53/236 P. José M. Arizmendiarrieta,5 20500 Mondragón. Aitor García Santamaría. Tfno. M m M U H
1)BNYM Gl. Equity A V 1,83 7,68 16/236 1)Patrim Inc E EUR R 81,36 -8,38 164/172 M m m U
943790114. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Patrimoine A EUR Acc R 618,66 -4,79 155/172
1)BNYM Gl Leaders H V 1,24 2,24 100/236 1)CL Bolsa V 19,47 -5,92 101/109 U
1)BNYM Gl Opp A V 2,20 7,75 15/236 1)Patrimoine E EUR Acc R 153,42 -5,11 156/172 U
1)CL Bolsa Garantizado IX G 9,86 -3,14 84/110 1)Profil Réac50 A EUR Acc R 182,62 -2,35 132/172
1)BNYM Gl. Opport. B I 1,01 -5,46 75/86 1)CL Bolsa Garantizado XV G 8,98 -2,04 72/110 U
1)BNYM Gl Real Rtn EUR A X 1,25 -0,09 59/222 1)Profil Réac75 A EUR Acc R 226,06 -3,79 151/172 U
1)CL Bolsa Garantizado XVI G 11,38 -1,60 68/110 1)Profil Réac100 A EUR Acc X 208,41 -5,23 183/222
1)BNYM Gl.Bd H hdgd F 1,20 -4,13 122/144 1)CL Bolsa Garantizado XVII G 6,13 -0,81 48/110 m U
1)BNYM Gl.Bond A F 1,67 1,42 17/144 1)Sécurité A EUR Acc F 1.723,75 -1,57 86/100 U U M
1)CL Bolsa Japón V 7,53 -5,81 42/56 1)Un Glb Bd A EUR Acc F 1.364,22 -2,68 98/144
1)BNYM Gl Sh-DtHYB F 1,04 -0,18 40/120 1)CL Bolsa USA V 11,19 6,76 101/151 H U
1)BNYM Japan All Cap Equity V 1,33 -7,59 49/56 1)CL Bolsas Europeas V 7,87 -2,32 93/188 Cartesio Inversiones SGIICC, SA N e
1)BNYM Japan SC Eq Foc H Hd V 1,91 -4,20 2/7 1)CL Crecimiento R 12,46 -3,37 45/56 Plaza de Rubén Darío 3 28010 Madrid. Alicia Pérez Vioque. Tfno. 91 310 62 40. Email. m U
1)BNYM Sml Cp Eurl A V 5,39 1,99 15/44 1)CL Patrimonio M 13,83 -2,88 65/76 info@cartesio.com. Fecha v.l.: 05/09/18 w U
1)BNYM S&P 500 Index A V 2,25 11,50 47/151 1)CL Renta Asegurada IV G 12,81 -0,81 41/57 1)Cartesio X M 1.850,89 -1,05 21/76 U
1)BNYM US Dyn Value A V 2,62 7,07 97/151 1)CL Renta Asegurada V G 11,60 -0,58 33/57 1)Cartesio Y X 2.229,77 -0,84 78/222 HN m U
1)BNYM US Eq Incom Fd* V 1,05 - 1)CL Renta Fija Euro F 7,33 -2,56 98/100 1)Pareturn Cartesio Equity X 160,28 -1,43 97/222 m m m U
1)BNYM US Opps A V 1,68 13,90 19/151 1)CL Renta Fija Gar. I G 7,86 -0,09 22/57 1)Pareturn Cartesio Income M 128,41 -1,41 31/76 U
1)BNYM US Muni Infr Dt F 1,01 -2,53 27/32 1)CL Renta Fija Gar. V G 10,92 0,76 5/57 m U
2)BNYM Ln-Trm Gl Eq V 1,73 9,75 8/236 1)CL Renta Fija Gar VII G 6,55 0,63 9/57
Clariden Leu Ltd. N M m U
www.clariden.lu Hotline(Spain). Tfno. 900994164. Fecha v.l.: 05/09/18 N M N e
Buy & Hold Capital 1)CL Renta Fija Gar VIII G 7,56 0,49 10/57
2)CL (Lux) Emerging Mkt. B V 144,18 -6,14 9/93 U
Cultura 1 1 46002 Valencia. Tfno. 900 550 440. Email. info@buyandhold.es . Fecha v.l.: 1)CL Renta Fija Gar X G 7,50 -0,79 40/57 N M H
05/09/18 1)CL Renta Fija Gar XII G 7,64 -0,13 23/57 2)CL (Lux) Emerging Mkt. IB V 137,47 -5,69 6/93 N M H U
1)LK Bolsa Universal V 7,40 3,22 85/236 H U
1)B&H Acciones Europa A V 9,36 -6,72 169/188 Cobas Asset Management U
1)B&H Acciones Europa C V 9,36 -6,69 168/188 1)Laboral Kutxa Ahorro F 10,62 -0,44 11/100 José Abascal 45 28003 Madrid. Rocio Recio. Tfno. 900 15 15 30. Fecha v.l.: 05/09/18
1)Laboral Kutxa Aktibo Eki M 5,88 -1,15 38/106 M N e
1)B&H Flexible A X 9,65 -2,46 127/222 1)Cobas Concentrados* I 79,09 -20,91 1/2 M N e
1)B&H Flexible C X 9,63 -2,67 136/222 1)Laboral Kutxa Aktibo Hego F 9,10 -1,77 110/139 1)Cobas Grandes Cias. V 93,25 -11,88 212/236
1)Laboral Kutxa Aktibo Ipar R 6,56 -2,28 129/172 M U H
1)B&H Renta Fija A F 10,01 0,53 28/144 1)Cobas Iberia V 110,17 -0,03 51/109 M M U
1)B&H Renta Fija C F 10,01 0,46 31/144 1)Laboral Kutxa Bolsa G VI G 9,85 0,25 12/110 1)Cobas Internacional V 92,16 -12,87 213/236
1)Laboral Kutxa Bolsa G XIX G 11,24 -0,37 31/110 M U
Caixabank Asset Management 1)Cobas Renta M 96,39 -4,15 73/76 U
1)Laboral Kutxa Bolsa G XX G 10,79 -0,24 23/110
Paseo de La Castellana 51 28046 Madrid. Tfno. 934047700. Fecha v.l.: 04/09/18 1)Cobas Selección V 97,36 -11,54 211/236 N e
1)Laboral Kutxa Bolsa G XXI G 9,19 -0,19 19/110
1)Albus Extra X 8,61 -2,59 133/222 1)Labora Kutxa Bolsa G XXII G 6,15 -0,23 22/110 Credit Agricole Bankoa Gestión N e
1)Albus Platinum X 9,69 -2,40 126/222 1)Laboral K Bolsa G XXIII G 6,10 -0,35 29/110 Av. de la Libertad 5 Planta 5 20004 S.Sebastián. Javier Hoyos Oyarzabal. Tfno. 943285799. U H
1)CB Bonos Flotante 2022 F 5,71 - 1)Laboral.Kutxa B.G XXIV G 6,02 0,43 9/110 Email. fondos@creditagricole-mercagestion.com. Fecha v.l.: 05/09/18 m U
1)CB RF Dur Negativa Plus O 5,72 -1,31 27/51 1)Laboral Kutxa Dinero* D 1.157,86 - 1)Bankoa-Ahorro Fondo D 113,55 -0,66 87/120 m N e
1)CBK Ahorro Estandar F 30,28 -1,24 72/100 1)Laboral Kutxa Futur V 6,28 - 1)Bankoa Bolsa V 1.303,85 -6,33 103/109 m m N e
1)CBK Ahorro Plus F 30,48 -1,24 73/100 1)L.K. Euribor Garantizado G 6,05 0,71 6/110 1)CA Bankoa Horizonte 2026 F 99,72 0,66 8/139 U m U
1)CBK Bol. Divid.Europa Est V 6,59 -3,07 119/188 1)Lab. Kutxa Euribor G III G 10,71 0,97 3/110 1)CA Bankoa Objetivo 2025 O 104,81 -0,08 7/51 U w & m U
1)CBK Bol. Divid.Europa Pl V 9,92 -2,60 99/188 1)Laboral Kutxa Konpromiso I 6,39 -0,49 8/21 1)CA Bankoa Objetivo 2022II* O 98,34 - U U
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Es V 14,91 -4,74 33/44 1)Laboral Kutxa RF Gar III G 11,90 0,66 7/57 1)CA Mercaeuropa Euro* V 7,13 0,00 9/80 m U H U
1)CBK Bol Sm. Caps Eur Pl V 12,96 -4,28 32/44 1)Laboral Kutxa RF Gar. XI G 9,46 - 1)CA Mercapatrimonio M 16,24 -1,76 42/76 U U U
1)CBK Bolsa All Caps España V 17,17 -0,61 55/109 1)Laboral Kutxa RF Gar XIII G 11,92 0,36 11/57 1)CA Selección* I 6,84 -1,96 13/25 m U U
1)CBK Bolsa España 150 V 5,68 -7,81 107/109 1)Laboral Kutxa RF Gar XIV G 9,69 -0,19 25/57 1)CA Selecci. Estrategia 20* M 97,80 -1,86 65/106 m U H U
1)CBK Bolsa Gest España Es V 36,62 -3,05 71/109 1)Laboral Kutxa RF Gar XV G 10,27 0,12 15/57 1)CA Selecci. Estrategia 50* R 109,57 -0,86 91/172 m U M U
1)CBK Bolsa Gest España Pl V 8,83 -2,59 67/109 1)Laboral Kutxa RF Gar XVI G 6,16 0,18 14/57 1)CA Selecci. Estrategia 80* V 979,56 0,78 126/236 m w U M M U
1)CBK Bolsa Gest Euro Est. V 24,38 -4,90 58/80 1)Laboral Kutxa RFGar XVII G 6,03 - 1)Fondgeskoa R 244,22 -3,29 44/56 U
1)CBK Bolsa Gest Euro Pl V 14,74 -4,45 56/80 1)LK Mercados Emergentes V 8,49 -9,52 49/93 U U
1)CBK Bolsa Gest Europa Est V 6,70 -0,86 66/188 1)LK Selek Balance R 5,93 -2,16 124/172 Credit Suisse Asset Management U U
1)CBK Bolsa Gest Europa Pl V 7,11 -0,37 56/188 1)LK Selek Base M 6,94 -2,26 55/76 . Institucionales: 917916000. Fecha v.l.: 05/09/18 U U
1)CBK Bolsa Índ. Esp Est V 8,09 -4,85 90/109 1)LK Selek Extraplus R 7,79 -1,71 117/172 1)CS BF (Lux) Corp SD EUR B F 128,65 -1,21 45/114 H U U
1)CBK Bolsa Índ. Euro Est. V 32,06 -2,62 35/80 1)LK Selek Plus R 7,46 -1,52 112/172 1)CS EF Small Cap Germany V 3.011,67 8,24 1/2 m U U
1)CBK Bolsa Sel Asia Est.* V 10,85 -5,93 37/49 1)CS Equity Italy V 435,96 -1,70 2/11 m U U H U
1)CBK Bolsa Sel Asia Pl* V 11,50 -5,48 35/49 1)CS Portf. F.Growth Euro-B R 172,81 -2,33 130/172 m U W U
1)CBK Bolsa Sel Emerg Est* V 8,51 -7,99 29/93 1)CS Portfol. F.Balan.Euro R 174,92 -2,24 127/172 U m U
1)CBK Bolsa Sel Emerg Pl* V 12,05 -7,55 25/93 1)CS Portfol. F.Incom.Euro M 171,47 -2,25 76/106 m U m U
1)CBK Bolsa Sel Europa Est* V 12,35 -1,13 69/188 1)CS Portfolio Reddito R 142,51 -1,06 105/172 m U H m w U
1)CBK Bolsa Sel Europa Pl* V 12,92 -0,66 62/188 1)CSEF (Lux) Global Value B V 11,26 -9,05 208/236 M U
1)CBK Bolsa Sel Global Est* V 11,67 2,83 93/236 1)CSEF (Lux) S&M C.Europe B V 3.130,77 4,11 7/44 M U U
1)CBK Bolsa Sel Global Pl* V 12,33 3,32 81/236 1)CSF (Lux) Target Volat EB I 98,22 -2,89 59/86 m M U H m U
1)CBK Bolsa Sel Japón Est.* V 6,51 -1,13 14/56 1)CSF Rel Return Engineer F 148,55 -2,04 119/139 m M U H U
1)CBK Bolsa Sel Japón Plus* V 6,90 -0,66 9/56 2)CS BF (Lux) Corp SD USB B F 140,36 3,46 4/114 m M U m U
1)CBK Bolsa Sel USA Est* V 15,47 11,89 42/151 2)CS Portfolio Balance US$ R 275,15 2,83 15/172 m M U U
1)CBK Bolsa Sel USA Pl* V 16,36 12,42 33/151 Candriam 2)CS Portfolio Growth US$ R 265,93 3,65 9/172 m M U H m M U
1)CBK Bolsa USA V 14,21 11,49 48/151 Castellana 141 Pta. 18 28046 Madrid. Tfno. 917498014. Web. http://contact.Can- 2)CS Portfolio Income US$ M 261,60 2,18 4/106 m U m M U
1)CBK Bolsa USA Div Cubier V 8,64 5,88 113/151 driam.com. Fecha v.l.: 05/09/18 2)CSEF USA Value V 21,06 -2,95 150/151 m U N
1)CBK Comunicaciones V 17,89 19,75 4/35 1)Cand.Ab.Re.LgSh DigEq C C* V 148,45 -1,81 27/35 2)CSF DJ-AIG Commodity USD V 52,51 -2,12 7/8 m M U H U
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 39

CUADROS

2)FF Glob M Ass In E QINC$ X 9,45 - 1)Rural Mixto 25 M 854,85 -2,00 53/76 GVC Gaesco Gestión 1)JPM Euro Eq A-Acc EUR V 18,16 -2,73 106/188 MU H U
2)FF Glob MA Tac Mod A USD R 11,61 0,52 54/172 1)Rural Mixto 50 R 1.411,17 -3,06 42/56 Dr. Ferran, 3-5 08034 Barcelona. Tfno. 933662727. Web. www.gvcgaesco.es. Fecha v.l.: 1)JPM Euro Eq D-Acc EUR V 13,72 -3,18 123/188 MU
2)FF Glob Opport A USD V 17,75 3,37 80/236 1)Rural Mixto 75 R 809,98 -4,26 51/56 05/09/18 1)JPM Euro Liquidity A D 12.841,83 -0,37 44/120 MU
2)FF Glob Property A USD V 14,39 4,57 5/23 1)Rural Mixto Int. 15 M 790,49 -0,06 14/106 1)Financialfond * R 25,35 -2,47 133/172 1)JPM Euro Liquidity D D 10.118,42 -0,37 43/120 MU
2)FF Global Bond A USD F 1,13 0,77 23/144 1)Rural Mixto Intern.25 M 887,40 0,27 9/106 1)Fondguissona M 13,06 0,51 2/76 1)JPM Euro Money Market A D 106,37 -0,36 39/120 MU w
2)FF Global Income E QINC$ F 9,26 - 1)Rural Multifondo 75* R 942,18 0,28 62/172 1)Fondguissona Global Bolsa X 23,00 -4,96 180/222 1)JPM Euro Money Market D D 107,46 -0,36 41/120 MU w
2)FF Greater China A USD V 236,50 -3,81 8/23 1)Rural Rendimiento D 8.342,06 -0,99 103/120 1)Fonradar Internacional* X 11,43 -5,21 182/222 1)JPM Euro SC A-Acc EUR V 30,99 0,39 18/44 MU
2)FF Indonesia A USD V 23,09 -20,33 1/1 1)Rural Renta Fija 1 F 1.256,33 -1,04 61/100 1)Fonsglobal Renta* R 9,79 -3,16 142/172 1)JPM Euro SC D-Acc EUR V 22,70 -0,31 20/44 MU
2)FF International A USD V 58,74 5,09 43/236 1)Rural Renta Fija 3 F 1.311,24 -1,37 80/100 1)Fonsvila-Real X 7,70 3,92 7/222 1)JPM Euro Sel Eq A-Acc V 1.352,85 -3,06 118/188 MU
2)FF Latin America A USD V 29,76 -13,85 8/22 1)Rural Renta Fija 5 F 923,91 -1,64 106/139 1)JPM Euro Sel Eq D-Acc V 117,77 -3,61 133/188 MU
1)GVC Gaesco Bolsalíder V 8,90 -5,14 92/109
2)FF Malaysia A USD V 43,16 2,48 1/1 1)Rural Rentas Garantizado G 811,88 -0,64 38/57 1)JPM Euro Str G A-AccEUR V 29,02 3,57 16/188 MU
1)GVC Gaesco Bona-Renda R 12,43 5,54 3/172
2)FF Pacific A USD V 35,85 -5,06 7/14 1)Rural RF Internacional F 566,83 1,08 19/144 1)JPM Euro Str G D-AccEUR V 18,13 3,07 19/188 MU
1)GVC Gaesco Constantfons D 9,17 0,02 1/120
2)FF Singapore A USD V 52,71 -4,65 1/1 1)Rural RV España V 601,38 -6,32 102/109 1)JPM Euro Str V A-AccEUR V 15,72 -6,09 158/188 MU m m
1)GVC Gaesco Emergentfond* V 194,38 -7,29 21/93
2)FF SMART Glob Mod A USD V 26,36 1,73 108/236 1)Rural RV Internacional V 667,00 3,20 86/236 1)JPM Euro Str V D-Acc V 17,12 -6,55 165/188 MU m m
1)GVC Gaesco Europa V 4,29 -7,99 184/188
2)FF Taiwan A USD V 13,15 2,69 1/1 1)Rural Tecnológico RV V 524,48 15,24 13/35 1)JPM Eurol A-Acc EUR V 18,13 -1,25 21/80 MU
1)GVC Gaesco Fdo. de Fondos* V 13,63 1,54 112/236
2)FF Thailand A USD V 55,97 -0,96 1/1 1)Rural 2024 Gtía. Europa G 300,81 -0,55 37/110 1)JPM Eurol D-Acc EUR V 13,13 -1,72 27/80 MU
1)GVC Gaesco Fondo FT CP D 1.366,76 0,01 2/120
2)FF US Dollar Bond A USD F 7,00 0,80 23/32 1)Rural 2025 Gtía R. Fija G 310,26 1,17 3/57 1)JPM Eurol Dyn.A(P)Acc EUR V 234,68 -3,81 49/80 MU U
1)GVC Gaesco Japón V 8,99 -7,31 47/56
2)FF US Dollar Cash A USD D 11,78 3,65 21/24 1)Rural 2025 Garantía Bolsa G 299,40 -0,39 32/110 1)JPM Eurol Dyn.D(P)Acc EUR V 222,98 -4,33 54/80 MU U
1)GVC Gaesco Multinacional V 69,56 -7,21 207/236
2)FF US High Yield A USD F 11,92 -0,30 45/120 1)Rural 5 Gar Renta Fija G 303,55 - 1)JPM Europe Dyn SC A(P)Acc V 48,34 4,25 4/44 MU
1)GVC Gaesco Op Emp Inmob V 18,58 -3,64 22/23
3)FF Japan Advantage A JPY V 34.799,00 -3,51 33/56 1)Rural 6 Garantía RF G 312,25 1,20 2/57 1)JPM Europe Dyn SC D(P)Acc V 28,87 3,51 9/44 MU
1)GVC Gaesco Patrim A* X 12,33 -1,14 87/222
3)FF Japan Fund V 200,20 -0,55 8/56 1)JPM Europe Dyn Tech AAcc V 44,90 9,43 21/35 M
3)FF Japan Small Cos A USD V 2.370,00 -5,56 3/7
Gesiuris 1)GVC Gaesco Renta Fija F 21,48 -1,06 63/100
1)JPM Europe Dyn Tech Dacc V 14,59 M
Rambla Catalunya,38,9ª Planta 08007 Barcelona. Tfno. 902023938. Fecha v.l.: 05/09/18 1)GVC Gaesco Renta Valor* M 107,67 -1,81 45/76
4)FF Flexible Bond A GBP F 0,33 -5,82 131/144 M M W
1)Annualcycles Strategies X 14,61 -0,97 83/222 1)GVC Gaesco RF Flexible F 9,91 -1,61 76/144
4)FF Global Focus V 4,36 5,37 34/236 M M U
1)Catalana Occid B. Mundial V 12,79 1,84 105/236 1)GVC Gaesco Ret Absoluto* I 152,01 -3,71 19/20
4)FF United Kingdom A GBP V 2,82 -5,43 7/9 M H
5)FF Switzerland A CHF V 61,05 0,13 3/4 1)Catalana Occid Bolsa Esp. V 31,04 -2,31 65/109 1)GVC Gaesco Ret Abs Clas I* I 154,30 -3,31 66/86
M H
U
1)Catalana Occid Emerg. V 9,28 -8,20 30/93 1)GVC Gaesco Small Caps* V 14,14 -5,44 35/44
6)FF Australia Fund V 64,04 3,18 1/6 M H
1)Catalana Occid Patrimonio X 17,16 -0,66 71/222 1)GVC Gaesco Sostenible ISR I 116,44 1,03 5/21
Fidentiis Gestión SGIIC SA M
1)Catalana Occid R.Fija C/P D 11,61 -0,97 102/120 1)GVC Gaesco TFT V 12,15 -1,25 26/35 UU
Velazquez 138 L-10 28006 Madrid. Enrique Parra/Silvia Mesia. Tfno. 915662480. Fecha v.l.: M
1)Deep Value International V 11,14 -3,10 185/236 1)GVC Gaesco 1K + RV V 95,74 -3,66 195/236 m
05/09/18 M
1)Dolphin Investments Fund R 9,56 -2,70 136/172 1)GVC Gaesco 300 P WorldW V 15,78 5,63 2/2
M U
1)Tordesillas Fil* I 14,56 2,13 1/16 1)Gesiuris Balanced Euro R 23,33 -0,32 76/172 1)1 Kessler Casadevall* X 8,86 -5,50 186/222
M U
1)Tordesillas Global Stra I* X 10,41 -0,72 74/222 1)Gesiuris Euro Equities V 23,23 -0,09 11/80 1)I.M. 93 Renta X 13,02 0,55 47/222
M
1)Tordesillas Iberia A* V 14,14 3,98 17/109 1)Gesiuris Fixed Income F 12,75 0,03 1/100 1)Novafondisa R 10,67 0,26 63/172 N
M
1)Tordesillas Iberia I* V 17,25 4,31 16/109 1)Gesiuris Global Strategy X 8,30 -6,70 196/222 1)Robust RV Mixta Int.* R 9,39 2,24 21/172
M
1)European Financ OPP A* V 10,37 0,20 2/15 1)Gesiuris Iurisfond M 23,32 0,28 3/76 1)Tramontana R. A. Audaz I 91,63 -1,14 18/86
M
1)European Financ OPP I* V 10,57 0,64 1/15 1)Gesiuris Patrimonial X 19,75 1,47 29/222 Horos Asset Management, SGIIC, S.A. M
1)European Megatrends I 10,27 0,29 7/21 1)I2 Desarrollo Sostenible I 9,30 -2,44 16/21 Nuñez de Balboa 120 2º Izda. 28006 Madrid. Antonio Serrano López-Tofiño. Tfno. M
1)Global Strategy A* X 10,10 -0,59 69/222 1)Japan Deep Value V 14,37 -5,77 41/56 917370915. Fecha v.l.: 05/09/18 M e
1)Global Strategy Z* X 10,03 -0,11 60/222 1)Panda Agricultur&Water V 12,66 -4,21 3/4 M M
1)Iberia Long Short I* V 11,08 2,75 23/109 1)Horos Value Iberia V 101,24 -
1)Privary F1 X 105,37 -2,37 125/222 1)Horos Value Internacional V 96,97 - M
Fonditel Gestión SGIIC S.A.U. 1)Valentum V 18,68 9,47 9/236 M
Pedro Texeira 8 3º 28020 Madrid. Tfno. 915982620. Fecha v.l.: 05/09/18 GesNorte Ibercaja Gestión S.G.I.I.I.C., S.A M U M
Pº. de la Constitución,4 50008 Zaragoza. Valero Penón Cabello. Tfno. 976239484. Fecha v.l.: M U M
1)Fonditel Albatros X 9,69 -1,83 111/222 Felipe IV 3 28014 Madrid. Lola Yeti. Tfno. 915319608. Fecha v.l.: 05/09/18 05/09/18
1)Fonditel Dinero D 4,77 -0,41 57/120 1)Fondonorte M 4,35 -0,98 18/76 M H
1)Ibercaja All Star A* V 8,20 2,64 95/236 M H m
1)Fonditel Lince A V 6,80 -3,97 82/109 1)Fondonorte Eurobolsa V 7,28 -1,32 22/80
1)Fonditel RF Mx Internac. M 7,90 -1,64 56/106 1)Ibercaja Alpha A I 7,44 -11,29 80/86 M H
1)Fonditel Smart Beta I 5,65 -0,70 13/86 Gestifonsa SGIIG 1)Ibercaja Bolsa A V 21,36 -7,13 106/109 M H M
Almagro 8 28010 Madrid. José Luis de la Fuente García. Tfno. 913102152. Fecha v.l.: 1)Ibercaja BP Renta Fija A F 6,99 -2,14 96/100 M H
Franklin Templeton I. F. 05/09/18 1)Ibercaja BP Selec.Global* I 6,36 -2,27 19/25 M
Ortega y Gasset 29 6ª planta 28006 Madrid. Tfno. 914263600. Web. www.franklintemple- 1)Caminos Bolsa Euro V 4,79 -4,27 52/80 1)Ibercaja Bolsa Europa A V 7,00 -4,74 151/188 M
ton.com.es. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Cartera Selección X 1,38 0,70 40/222 1)Ibercaja Bolsa Internac. V 10,96 3,43 76/236 M H
1)F Brazil Opp A EUR-H1 V 9,54 -5,92 1/4 1)Dinercam D 1.254,26 -0,05 3/120 1)Ibercaja Bolsa USA A V 12,54 8,57 77/151 M U
1)F European Growth A V 16,11 -4,11 141/188 1)Dinfondo M 829,76 -0,84 14/76 1)Ibercaja Conservador Prem D 6,87 -1,71 115/120 M e
1)F European SmC Growth A V 40,16 -2,74 30/44 1)Dinvalor Global* X 9,20 -1,55 104/222 1)Ibercaja Crecimient Din A I 7,19 -1,56 11/20 M e m
1)F Gb Real Estate A EUR-H1 V 15,52 -1,59 16/23 1)Foncam F 1.924,15 0,07 18/139 1)Ibercaja Dividendo A V 6,61 -0,82 65/188 M e m m
1)F Glod&P Metals A EUR-H1 V 2,87 -28,25 2/2 1)Gestifonsa Cartera Pr 10* M 0,97 -1,35 45/106 1)Ibercaja Dólar A D 6,63 3,63 23/24 M H
1)F India A V 38,56 -9,53 3/3 1)Gestifonsa Cartera Pr 25* M 0,97 -1,28 42/106 1)Ibercaja Emergentes A* V 13,61 -7,62 26/93 M H
1)F Mult-Asset Income A EUR X 11,27 -6,47 195/222 1)Gestifonsa Cartera Pr 50* R 0,97 -0,97 100/172 1)Ibercaja Emerging Bond* F 6,53 -6,88 44/90 M U
1)F Mutual European A V 24,21 -3,04 117/188 1)Gestifonsa Internacional X 0,92 -5,51 188/222 1)Ibercaja Europa Star A* V 6,51 -0,29 55/188 M U
1)Ibercaja Financiero V 4,12 -7,50 12/15 N
1)F Mutual Gb Dscv A EUR-H2 V 13,83 -1,43 165/236 1)Gestifonsa R.V. España V 74,43 -0,74 58/109 M U M
1)F Natural Resources A EUR V 5,95 -0,50 4/11 1)RV 30 Fond M 15,33 -0,77 12/76 1)Ibercaja Flex Europ 10-40 M 7,74 -2,58 63/76 M M
1)F Strategic In A EUR-H1 F 11,32 -2,33 89/144 1)Seniors F 9,41 -0,05 22/139 1)Ibercaja Flex Europ 50-80 R 9,58 -3,84 49/56 M M
1)Ibercaja Gestion Audaz* V 10,95 -1,04 155/236 m
1)F Technology A V 17,59 22,75 3/35 M M
1)F Wrld Perspectives A EUR V 27,40 2,85 92/236 G.I.I.C. Fineco 1)Ibercaja Gestion Crec.* R 9,85 -0,86 93/172 M
1)FT Gbl F Strg A EUR-H1 R 9,02 -4,45 154/172 Ercilla 24 2ª planta 48011 Bilbao. Esther Arriola García. Tfno. 944000300. Fecha v.l.: 1)Ibercaja Gest Equilibrada* M 5,96 - M U
1)FT Gbl Sukuk A EUR F 11,63 0,61 27/144 05/09/18 1)Ibercaja Gestion Evol.* M 9,03 -1,26 41/106 M M
1)T Africa A EUR-H1 V 7,24 -17,54 10/10 1)Financials Credit Fund B M 10,03 - 1)Ibercaja Global Brands V 6,55 3,26 83/236 M M H
1)T Asian Bond A EUR-H1 F 11,48 -6,97 10/14 1)Financials Credit Fund D M 10,05 - 1)Ibercaja High Yield A F 7,26 -1,16 74/120 M M
1)T Asian Growth A EUR-H1 V 22,39 -13,62 45/49 1)Financials Credit Fund N M 10,04 - 1)Ibercaja Horizonte F 10,75 -1,87 115/139 M M
1)T Asian SCo A EUR V 55,37 -2,93 1/4 1)Fon Fineco Dinero D 951,94 -0,29 22/120 1)Ibercaja Japón A V 5,96 -2,59 25/56 M M
1)T BRIC A EUR-H1 V 10,51 -13,14 6/7 1)Fon Fineco Patr. Global* R 18,38 0,78 45/172 1)Ibercaja Mixto Flex 15 A M 6,79 -1,93 49/76 M M
1)T Eastern Europe A V 19,86 -21,93 19/19 1)Fon Fineco Euro Líder O 13,35 3,07 1/51 1)Ibercaja Nuevas Oport A V 10,85 -1,15 159/236 M
1)T Emer Mkt A EUR-H1 V 9,04 -13,41 75/93 1)Fon Fineco Gestión X 19,97 -0,07 58/222 1)Ibercaja Op Renta Fija A F 7,54 -2,35 97/100 M
1)T Emer Mkt Blncd A EUR-H1 V 8,72 -13,15 74/93 1)Fon Fineco Gestión II X 7,95 2,23 17/222 1)Ibercaja Petroquímico A V 14,84 6,39 4/9 M
1)T Emer Mkt Bond A EUR-H1 F 9,87 -13,27 79/90 1)Fon Fineco I R 13,47 -3,50 46/56 1)Ibercaja Plus A D 8,90 -1,33 110/120 M
1)T Emer Mkt Small Co.A EUR V 14,24 -6,68 16/93 1)Fon Fineco Interés A F 13,61 -0,05 23/139 1)Ibercaja R. Fija 2024 F 6,08 -0,65 59/139
M m D
M m
1)T Euro High Yield A F 19,00 -1,14 72/120 1)Fon Fineco Interés I F 13,96 0,15 13/139 1)Ibercaja Renta Intern. M 7,27 -1,96 70/106 M U H
1)T Eurpean Corp Bond A EUR F 13,09 -1,65 58/114 1)Fon Fineco Inversión X 11,87 -4,02 168/222 1)Ibercaja Sanidad A V 10,22 8,15 24/30 M W U H
M U
1)T Frontier Mkt A EUR-H1 V 10,07 -16,64 88/93 1)Fon Fineco RF Intern.* F 8,52 -0,54 54/144 1)Ibercaja Sec.Inmob A V 24,95 -3,58 21/23 M W U H
M U
1)T Gbl Balanced A EUR-H1 X 19,42 -4,52 176/222 1)F.F.Inv.Responsable FI M 9,77 -1,60 35/76 1)Ibercaja Selección RF* F 12,08 -1,35 69/144 M M
M eH
1)T Gbl Bond A EUR-H1 F 19,60 -4,81 125/144 1)Fon Fineco Top RF Serie A F 10,89 -0,69 29/100 1)Ibercaja Small Caps V 14,22 -5,29 34/44 M M
M eH
1)T Gbl Bond (Eur) A F 15,14 -3,87 120/144 1)Fon Fineco Top RF Serie I F 11,16 -0,48 15/100 1)Ibercaja Tecnológico A V 3,69 5,76 25/35 M M
MH U
1)T Gbl High Yield A EUR F 12,78 -2,07 95/120 1)Fon Fineco Valor V 10,75 -5,24 62/80 1)Ibercaja Utilities A V 13,36 -0,34 2/2 M U m m
MH U
1)T Gbl Income A X 21,79 0,65 41/222 1)Millenium Fund O 17,87 0,75 2/51 MW U H
Imantia Capital M
1)T Gbl Totl Retrn A EUR-H1 F 19,55 -7,61 136/144 1)Multifondo América V 20,79 5,35 120/151 MW M
Serrano 45 3ª Planta 28001 Madrid. Tfno. 91 578 57 65. Fecha v.l.: 05/09/18 M
1)T Latin America A EUR V 7,13 -12,52 6/22 1)Multifondo Eficiente V 19,52 0,27 49/188 MW M U H
M H
2)F High Yield A F 18,14 4,18 14/120 1)Abanca G. Agresivo* V 10,32 -1,31 162/236 MW H
2)T China A V 29,08 4,09 1/23
GNB-International Management, S.A. 1)Abanca G. Conservador* I 9,94 -1,50 4/25
M H
M W
1, rue Schiller, L-2519 (Luxembourg). Tfno. (+352) 27 362 532. Fecha v.l.: 05/09/18 M U H
2)T Shariah Gb Equity A USD V 13,22 1,93 103/236 1)Abanca G. Decidido* I 10,61 -1,98 4/9 M W m
1)NB Euro Bond F 2.272,55 2,34 1/139 M U
1)Abanca G. Moderado* I 10,34 -1,53 10/20 M W m
GCO Gestión de Activos 1)NB European Equity V 92,21 -5,19 153/188 M H
1)Abanca R. Fija Flexible* F 12,03 -1,66 91/100 M W m
Cedaceros 9 Planta baja 28014 Madrid. Esther Luque Sánchez. Tfno. 914328660. Fecha v.l.: 1)NB Global Enhancement F 891,69 -1,72 68/114 M H
1)Abanca R. Fija Mixta M 10,41 -2,46 84/106 M W
05/09/18 1)NB Global Equity V 130,57 4,87 49/236 M
1)Abanca R. Variable España V 9,99 -2,66 69/109 M
1)NB Opprtunnity Fund F 153,73 -2,83 106/144 M MM U H
1)GCO Acciones V 60,40 -2,64 68/109 1)Abanca R. Variable Europa V 4,24 -5,21 154/188 M w
1)NB Trading V 120,22 -4,44 201/236 M MM
1)GCO Corto Plazo D 22,76 -0,35 37/120 1)Abanca R. Variable Mixta R 636,10 -3,72 47/56 M
2)NB American Growth V 241,98 11,26 52/151 M m
1)GCO Eurobolsa V 6,31 -3,60 48/80 1)Abanca R.Fija Corto Plazo D 12,01 -0,32 27/120 M
M m
1)GCO Global 50 R 8,21 0,98 43/172 Goldman Sachs Asset Management 1)Abanca 3 Val Gar 2023 G 10,04 -0,75 44/110 M U w
M mM
1)GCO Internacional V 9,73 5,60 31/236 LONDRES UNITED KINGDOM. Tfno. 4402077746366. Fecha v.l.: 05/09/18 1)C.C.M. Fondepósito D 14,16 -0,32 28/120 M U
MU
1)GCO Mixto M 10,05 -1,80 44/76 1)Fondo 3 Deposito D 11,83 -0,43 62/120 M U w
1)GS BRIC Eq.Pt Base V 13,22 -14,04 7/7 MU
1)GCO Renta Fija F 8,68 -0,55 51/139 1)Fondo 3 Renta Fija F 1.124,81 -1,47 83/100 M
1)GS BRICs Eq. Pf I V 15,92 -8,87 3/7 MU
Generali Investments Luxembourg 1)Imantia CP Institucional D 6,98 -0,22 12/120 M M
1)GS Eq Partner Pf E V 18,01 4,77 54/236 MU w H
4, rue Jean Monnet, L-2180 Luxembourg. Bruno Patain. Tfno. +33158381750. Fecha v.l.: 1)Imantia CP Minorista D 6,87 -0,47 67/120 M U m
1)GS Europe Core Eq Pf I V 21,60 0,65 42/188 MU w H
04/09/18 1)Imantia Decidido* R 52,16 -2,16 32/56 M U m m
1)GS Europe Core Eq Pf I-R V 17,79 0,62 45/188 MU H H
1)Imantia Deuda Subord.* M 14,51 -3,21 69/76 MW
1)Abs Ret Credit Strategi D I 102,81 -1,37 26/86 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 18,83 0,05 51/188 MU H
1)Imantia Flexible* V 20,56 -2,11 175/236 MW H
1)Abs Ret Multi Strategie D I 111,28 -2,09 46/86 1)GS Europe CoreSM Eq Pf Ba V 16,59 0,06 50/188 MU H H
1)Imantia Fondepósito Inst D 12,36 -0,23 14/120 MW M
1)Central & Eastern Bond D F 164,49 -3,16 1/3 1)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 11,31 -13,60 83/90 MU
1)Imantia Fond. Minorista D 12,08 -0,47 68/120 MW M
1)Central & Eastern Equit D V 201,09 -16,75 17/19 1)GS Em.Mkt.Debt Pf Base F 15,79 -9,72 69/90 MU
1)Imantia Global Conserv.* I 11,79 -1,36 5/14 MW U
1)Convertible Bond D F 111,89 -1,51 29/44 1)GS Em.Mkt.Debt Pf I F 18,66 -9,42 62/90 MU
1)Imantia Global Moderado* I 12,92 -1,40 7/20 MW U
1)Euro Bond D F 167,07 -1,42 99/139 1)GS Em.Mkt.Debt Pf I F 9,12 -9,43 63/90 MU
1)Imantia R Fija Flexible* F 1.798,66 -1,65 90/100 MU MW U
1)Euro Bond 1-3 Years D F 119,22 -1,66 92/100 1)GS Gb Core Eq (I Snap) V 22,53 9,37 11/236 1)Imantia RV Iberia V 23,47 -1,06 63/109 MW U H
1)Euro Bond 3-5 Years D F 135,35 -1,81 111/139 1)GS Gb Crdt Pf (Hdgd) I F 14,45 -2,63 89/114 MU
1)Imantia RV Zona Euro V 7,06 -5,56 64/80 MU MW U M M
1)Euro Corporate Bond D F 155,57 -1,77 70/114 1)GS Gb Cur. Plus Pf (Hdgd) I 80,89 -13,30 82/86 1)Imantia Ibex 35 V 11,74 -5,15 93/109 MW U m m
1)Euro Corpora Short Term D F 111,37 -0,92 38/114 1)GS Gb Cur. Plus Pf I I 89,13 -12,87 81/86 MU
1)Imantia RF Flexible Insti* F 1.818,95 -1,32 76/100 MU m m U H
1)Euro Covered Bond D F 124,37 -0,02 23/114 1)GS Gb Cur.Plus Pf (Hdgd) I 82,61 -13,32 4/5
1)Euro Equity D V 108,31 -4,43 55/80 1)GS Gb Fd Inc Pt (Hdgd) I F 13,91 -1,14 61/144 InterMoney Gestión SGIIC (Grupo CIMD) MU H m m
1)Euro Eq Controlled Vol D V 109,35 -4,82 57/80 1)GS Gb Fixed Inc Pf I F 16,65 1,59 15/144 Principe de Vergara 131 3º Planta 28002 Madrid. www.imgestion.com. Tfno. 914326400. MU
1)Euro Future Leaders D V 140,10 -7,96 38/44 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 13,34 -1,62 77/144 Fecha v.l.: 05/09/18 M
1)Euro Short Term Bond D F 121,09 -1,36 78/100 1)GS Gb Fixed Inc Pf(Hdg) B F 11,00 -1,61 75/144 1)Intermoney Attitude I 9,98 0,27 8/86 M
1)European Equit Recovery D V 101,92 -2,97 39/80 1)GS Gb Fixed Inc Pt (Hdgd) F 5,16 -1,15 62/144 1)Intermoney Gestión Flex. X 10,62 -0,59 68/222 M m U
1)Glob Multi Asset Income D X 102,32 -3,83 164/222 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 14,25 -3,19 113/144 1)Intermoney RF Corto Plazo D 133,37 -0,40 51/120 M m U
1)Global Equity D V 142,39 6,92 18/236 1)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 11,13 -3,13 111/144 1)Intermoney Variable Euro V 158,91 -3,94 51/80 M N
1)SRI Ageing Population D I 122,21 4,21 3/21 1)GS Gb Fixed Inc+Pf(Hdg) I F 14,48 -2,75 100/144 M N M M
1)SRI European Equity D I 170,02 -1,47 12/21 1)GS Gb High Yld Pf D(Hdgd) F 6,37 -1,09 71/120 Inverseguros Gestión S.A. M
1)Total Return Euro HY D F 201,35 -1,69 88/120 1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 11,28 -0,70 60/120 Pza. Pedro Muñoz Seca, 4 28001 Madrid. Marta Herrera. Tfno. 914263824. Fecha v.l.: M
1)GS Gb High Yld Pf I (Hdgd F 17,50 -0,79 63/120 05/09/18 M U
Gesalcalá 1)GS Gb High Yld Pf Oth.C F 25,87 -1,15 73/120 1)Birdie Capital* I 9.454,52 -1,90 10/25 M U
Ortega y Gasset 7 28006 Madrid. Susana Ramírez. Tfno. 914311166. Email. gesalcala@ban- 1)AEGON Inversión MF M 14,05 -1,54 34/76 M m M &
coalcala.com. Fecha v.l.: 05/09/18 1)GS Gb SmlCapCore Eq Pf I V 26,59 11,12 1/4
1)GS N11 sm EqPf V 9,56 -14,95 84/93 1)AEGON Inversión MV R 9,25 -1,50 27/56 M m M &
1)Alcalá Acciones R 22,36 -1,63 28/56 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 107,44 -1,93 45/86 1)Nuclefón M 136,19 -1,94 51/76 M mM
1)Alcalá Ahorro M 10,66 -0,67 11/76 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 113,17 -3,45 68/86 1)Dunas Valor Flexible I 12,84 0,83 1/9 M mM U M
1)Alcalá Bolsa Mixto R 14,21 0,84 6/56 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 92,19 -3,45 67/86 1)Dunas Valor Prudente I 236,54 -0,27 1/14 M mM U M
1)Alcalá Gestión Activa X 1.419,84 0,91 37/222 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 86,49 -1,92 44/86 1)Segurfondo Inversión* I 81,42 0,03 1/1 M mM U M
1)Alcalá Global R 11,06 0,57 51/172 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 107,95 -1,65 39/86 1)Dunas Valor Equilibrio I 10,82 -0,72 1/20 M mM U
1)Alcalá Institucional M 11,26 -1,92 48/76 1)GS Str Abs Ret I Ptf(Hdg I 70,02 -1,64 38/86 1)Dunas Valor Seleccion V 149,03 0,28 7/80 M mM
1)Diagonal Mixto Flexible R 9,13 - 1)GS Str Abs Ret II Ptf(Hdg I 122,26 -3,05 63/86 1)Segurfondo S&P 100 Cubier V 15,79 7,10 94/151 M mM
1)Fonalcalá R 31,66 -0,19 15/56 1)GS US Eq Pf Oth. C V 25,43 6,49 106/151 M mM
1)Loreto Suma I 10,15 -1,10 17/86 1)GS US Mort Bck Sec Pf I O 14,33 -2,18 36/51 M mM U
1)RSR Global* X 9,65 -2,55 130/222 2)GS Asia Eq. Pf Base V 27,08 -8,24 40/49 M mM m M N
1)RSR RV Internacional V 10,42 -5,36 205/236 2)GS BRICs Eq. Pf I V 11,18 -8,63 2/7 M mM m M N
Gesconsult 2)GS BRICs Eq. Pf Base V 17,25 -9,19 5/7 M mM M
Principe de Vergara 36 6º dcha. 28006 Madrid. Tfno. 915774931. Fecha v.l.: 05/09/18 2)GS BRICs Eq. Pf Base V 17,54 -9,14 4/7 M mM U M
1)Evo Fondo Int. Ibex35 V 11,35 -5,50 97/109 2)GS Em.Mkt.Eq.Pf Base V 36,28 -12,23 71/93 M M
1)Evo Fondo Int. RF.CP D 9,84 -1,99 117/120 2)GS Em.Mkt.Eq.Pf I V 44,42 -11,66 68/93 M M
1)Gesconsult Corto Plazo D 707,69 -1,34 113/120 2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf B F 9,91 -13,77 84/90 M m
1)Gesconsult Crec. Eurozona V 19,97 -7,11 72/80 2)GS Em.Mkt.Debt Loc.Pf I F 10,90 -13,25 78/90 M m
1)Gesconsult León VMF A R 27,83 2,19 3/56 2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base F 20,54 -4,88 37/90 M U H
1)Gesconsult León VMF B R 28,63 2,52 2/56 2)GS Em.Mkt.Debt Pf Base F 13,41 -4,89 38/90 JPMorgan Asset Management M U M
2)GS Em.Mkt.Debt Pf I F 14,59 -4,50 29/90 Paseo Castellana 31 28046 Madrid. Isabel Cánovas del Castillo . Tfno. 915161408. Email. M U
1)Gesconsult RF Flexible M 27,94 -0,30 5/76 jpmorgan.assetmanagement@jpmorgan.com. Fecha v.l.: 05/09/18
1)Gesconsult RF Flexible B M 29,07 0,61 1/76 2)GS Em.Mkt.Debt Pf I F 16,84 -4,45 27/90 M H
1)Gesconsult Renta Variable V 50,49 6,05 8/109 2)GS Gb Curr.Plus Pf I 86,53 -8,47 2/5 1)JPM Aggr.Bd DAcc(Hdg) F 77,61 -2,62 96/144 M H
1)Gesconsult Ren Variable B V 52,37 7,69 2/109 2)GS Gb Eq.Partn. Pf V 14,45 5,15 41/236 1)JPM Aggregate BdAAcc(hdg) F 8,64 -2,37 91/144 M U
1)Rural Selec. Conservadora I 82,75 -1,44 29/86 2)GS Gb Fixed Inc Pf Base F 15,73 1,42 16/144 1)JPM Ame Eq A-Acc (Hdg) V 15,85 7,24 92/151 M U
2)GS Gb Fixed Inc+Pf (Hdg) F 15,10 2,00 10/144 1)JPM Ame Eq D-Acc (Hdg) V 14,57 6,74 103/151 M
Gescooperativo S.A. 2)GS Gb High Yield Pf Base F 20,14 4,12 15/120 1)JPM Divers Risk AAcc(hgd) X 81,66 -5,50 187/222 M H M
Virgen de los Peligros,6 28013 Madrid. Emilia Diaz. Tfno. 915956915. Fecha v.l.: 05/09/18 1)JPM Divers RiskD-Acc(Hdg) X 78,84 -5,92 190/222 M H m
2)GS Gb High Yield Pf Base F 7,92 4,07 17/120
1)Gesc Deuda Corp F 541,23 -1,26 46/114 2)GS Gb High Yield Pf I F 19,11 4,59 12/120 1)JPM Em Europe A-Acc EUR V 15,81 -11,23 8/19 M M
1)Gesc Deuda Soberana E D 654,55 -0,65 86/120 2)GS Japan Eq. Pf Oth.Curr. V 21,35 -0,68 10/56 1)JPM Em Europe D-Acc EUR V 24,93 -11,81 9/19 M M M M
1)Gesc Gestión Conservadora* M 758,25 -1,47 51/106 2)GS N11 sm Eq I Ptf V 8,81 -14,10 78/93 1)JPM Em Mkts DbtA.acc(Hdg) F 13,96 -7,92 50/90 M N M
1)Gesc Gestión Decidida* R 967,51 -2,18 126/172 2)GS N11 sm Eq Ptf V 8,14 -14,69 81/93 1)JPM Em Mkts DbtD.acc(Hdg) F 15,30 -8,33 54/90 M N M M
1)Gesc Multiestratégias Alt* I 637,42 -2,51 22/25 2)GS N11 sm Eq Ptf V 8,15 -14,76 83/93 1)JPM Em Mkts Divid A(div) V 67,00 -9,19 43/93 M M
1)Gesc Renta F. High Yield* F 324,21 -1,69 89/120 2)GS Strat.Gb.Eq Pf Base V 38,67 3,84 68/236 1)JPM Em Mkts Divid D(div) V 64,15 -9,66 53/93 M M M
1)Gesc Small Caps Euro V 570,13 -5,58 37/44 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Cl. V 24,47 13,68 20/151 1)JPM Em Mkts Eq AAcc(hgd) V 84,98 -14,15 79/93 M M M
1)Gescoop. Gest. Agresivo* V 340,95 -0,26 142/236 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V 24,92 13,28 22/151 1)JPM Em Mkt Eq D-Acc (Hdg) V 108,72 -14,59 80/93 M M U
1)Gescoop. Gest. Moderado* R 308,72 -1,71 116/172 2)GS US CoreSM Eq Pf B.Sn. V 43,10 13,27 23/151 1)JPM Em Mkts Inc A-Acc V 84,77 -6,08 8/93 M M U
1)Rural Ahorro Plus D 7.306,59 -0,84 95/120 2)GS US Eq Pf Base V 23,94 12,32 35/151 1)JPM Em Mkts IvGrAacc(Hdg) F 93,43 -4,68 33/90 M M U
1)Rural Bolsa Garant. 2024 G 746,23 -1,86 70/110 2)GS US Eq Pf Base V 23,90 12,34 34/151 1)JPM Em Mkts IvGrDacc(Hdg) F 90,57 -4,94 39/90 M U M U
1)Rural Bonos 2 años F 1.137,40 -1,07 64/100 2)GS US Equity Pf I V 20,40 12,96 26/151 1)JPM Em MktsCorpBdAAcc(hg) F 106,86 -7,62 112/114 M U
1)Rural Emergentes RV* V 743,14 -8,98 40/93 2)GS US Fixed Inc Pf Base F 14,65 1,61 14/32 1)JPM Em MktsCorpBdDAcc(hg) F 98,78 -7,96 113/114 M U
1)Rural Euro Renta Variable V 621,89 -5,21 61/80 2)GS US Fixed Inc Pf Base F 10,73 1,65 13/32 1)JPM Em MktsStratBdAAccHdg V 92,45 -9,86 210/236 M U
1)Rural Europa 2018 Gar G 305,98 -0,57 38/110 2)GS US Foc.Grth Eq Pf I V 22,28 22,78 4/151 1)JPM Em MktsStratBdDPAccHg F 73,21 -10,16 73/90 M m
1)Rural Europa 24 Gar. G 311,93 -1,03 58/110 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V 25,57 21,96 6/151 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd A-A e F 11,12 -0,80 40/100 M m
1)Rural Europa 2025 Gar. G 304,16 0,09 15/110 2)GS US Foc.Grth Eq Pf Base V 20,55 22,01 5/151 1)JPM EU G.Sh.Dur.Bd D-A e F 11,02 -0,90 47/100 MM U
1)Rural Garan.Bolsa Europea G 312,13 -0,86 53/110 2)GS US SmCapCore Eq PF I V 25,30 19,95 7/19 1)JPM EU Gvt Bnd A-Acc EUR F 15,06 -0,44 41/139 MU U
1)Rural Garantía Bolsa 2025 G 299,90 -0,16 18/110 1)JPM EU Gvt Bnd D-Acc EUR F 14,74 -0,57 54/139 MU U
1)Rural Gar Europa 20 G 304,89 -0,15 16/110 Goldman Sachs Funds PLC 1)JPM EU HY Sh.Dur.Bd A-Acc F 102,36 -0,10 38/120 MU U
1)Rural Garantía 2024 R.F. G 311,12 0,65 8/57 . Fecha v.l.: 05/09/18 1)JPM EU Sust Eq A-Acc V 106,86 -3,35 128/188 MU U
1)Rural Garantía 2025 G 308,41 1,35 1/57 1)GS Eur Gov.Liq.Re.IA R EU D 12.280,09 -0,34 36/120 1)JPM Eur EqAbsAlphaA(P)Acc I 116,63 -1,87 8/16 MU U
1)Rural Garantía 2026 G 300,00 - 1)GS Eur Gov.Liq.Re.ID EUR O 1,00 0,00 5/51 1)JPM Eur EqAbsAlphaD(P)Acc I 92,37 -2,38 13/16 MU M M m
1)Rural Garantizado 9,70 G 895,32 -0,60 36/57 1)GS Eur Gov.Liq.Re.M D EUR O 1,00 0,00 6/51 1)JPM Euro AggrBdD-Acc EUR F 111,28 -0,75 66/139 MU
1)Rural Garantizado 2021 G 307,44 0,26 13/57 1)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR EUR D 12.149,67 -0,34 35/120 1)JPM Euro Aggregate BdAAcc F 13,57 -0,59 55/139 MU m m
1)Rural Gest. Sostenible I* I 295,56 - 2)GS Eur Gov.Liq.Re.IAR USD D 12.574,95 4,81 4/24 1)JPM Euro Corp.Bd A-A e F 15,72 -1,44 54/114 MU m
1)Rural Gest. Sostenible II* I 296,74 - 2)GS Eur Gov.Liq.Re.PAR USD D 12.400,98 4,74 7/24 1)JPM Euro Corp.Bd D-A e F 15,13 -1,75 69/114 MU m M
1)Rural Mixto 15 M 780,31 -0,92 16/76 2)GS US$ Treas.Liq.Re.IA R D 10.329,09 4,63 9/24 1)JPM Euro Dy A-Acc EUR V 23,52 -1,92 86/188 MU w U m
1)Rural Mixto 20 M 728,94 -1,64 37/76 2)GS US$ Treas.Liq.Re.PA R D 10.283,12 4,56 11/24 1)JPM Euro Dy D-Acc EUR V 20,68 -2,45 96/188 MU w U M
40 Expansión Viernes 7 septiembre 2018

CUADROS Desde Orbyt, actualice los datos pulsando en los cuadros con este logotipo

1)FondMapfre Elecc Moderada R 6,34 -0,19 71/172 1)Cha Int. Income Hed. L-B F 4,75 -1,96 6/13 2)M&G Gbl Crp Bd USDAAc F 12,03 1,98 9/114 1)NB Europa 70 O 9,24 -0,51 15/51
1)FondMapfre Elecc Prudente M 6,02 -0,26 17/106 1)Cha Int. Income Hed. S-A F 11,18 -2,08 7/13 2)M&G Gbl Div USDAAc V 19,13 3,41 78/236 1)NB Fondtesoro L.Plazo F 17,82 -0,30 34/139
1)Fondmapfre Estratégia 35 V 20,77 -4,89 91/109 1)Cha Int. Income Hed. S-B F 9,24 -2,17 8/13 2)M&G Gbl EMkts USDAAc V 23,61 -9,51 48/93 1)NB Global Flexible 0-50 X 13,20 2,17 19/222
1)Fondmapfre Global X 9,86 2,62 12/222 1)Cha. Inter Bond S A Units F 11,57 -0,14 44/144 2)M&G Gbl FRt HY USDAAc F 11,36 5,70 2/120 1)NB Global Flexible 0-100 X 13,23 1,85 24/222
1)Fondmapfre Renta Corto F 12,92 -1,61 88/100 1)Cha. Intern. Eq. L Hedged V 9,54 0,63 129/236 2)M&G Gbl Gov Bd USDAAc F 10,39 -2,65 97/144 1)NB Global Patrimonio* X 10,94 -2,76 138/222 M
1)Fondmapfre Renta Medio F 18,94 -1,82 113/139 1)Cha. Interna. Eq.S Hedged V 18,41 0,32 134/236 2)M&G Gbl HY Bd USDAHAc F 15,33 3,05 23/120 1)NB Patrimonio D 845,75 -2,04 118/120
1)Fondmapfre Renta Largo F 12,50 -1,04 80/139 1)Cha. Int.Income S A Units F 10,03 1,90 3/13 2)M&G Gbl Leadrs USDAAc* V 13,97 - 1)NB Pharmafund V 19,63 8,44 23/30 N
1)Fondmapfre Renta Mixto M 9,74 -2,30 57/76 1)Cha. Int.Income S B Units F 9,60 1,90 4/13 2)M&G Gbl List Inf USD A Ac V 10,10 2,27 5/9 1)NB Rendimiento 2018 F 4,52 -2,38 125/139 m
1)Fondmapfre Rentadólar F 7,43 3,45 2/32 1)Cha. Liquidity Euro L F 6,76 -0,21 3/100 2)M&G Gbl Rec USDAAc V 12,01 -1,92 170/236 1)NB Renta Fija Largo F 108,40 -2,07 122/139 m
1)Mapfre FT Plus M 15,78 -0,59 8/76 1)Cha. Liquidity Euro S F 12,47 -0,28 5/100 2)M&G Gbl Select USDAAc V 24,01 4,20 61/236 1)NB Valor Europa V 6,43 -6,23 160/188
March Asset Management 1)Cha. Liquidity USD L D 4,55 3,83 19/24 2)M&G Gbl Tgt Ret USD AH Ac I 10,29 1,84 2/86 1)NB 10 M 29,47 -0,99 19/76
Castelló 74 28006 Madrid. Lorenzo Parages. Tfno. 914263711. Email. marchgestion@mar- 1)Cha. Liquidity USD S D 9,08 3,77 20/24 2)M&G GblFRHY Sol USD A Ac F 10,33 3,91 19/120 1)NR Fondo 1 X 90,15 -4,69 178/222 m
chgestion.com. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Cha. N.Amer. Eq.S Hedged V 22,94 3,93 132/151 2)M&G GlHY ESG Bd USD A Ac F 10,07 3,35 21/120 1)Valor Global FI X 9,37 -4,97 181/222
1)Cha. North American Eq. L V 10,26 9,53 67/151 2)M&G Income All USD AH Ac R 9,66 1,80 27/172 Patrivalor, S.G.I.I.C.
1)Fonmarch F 29,91 -1,08 65/100 1)Cha. North American Eq. S V 13,16 9,16 70/151 2)M&G Jap Sml Co USDAAc V 13,67 -6,50 5/7
1)March Cartera Conserv.* M 5,67 -1,48 52/106 Paseo de la Castellana 12 2º Dcha 28046 MADRID. christine.dallet@patrivalor.co. Tfno. 91
1)Cha. Pacif. Eq. L Hedged V 6,85 -7,89 13/14 2)M&G Japan Fund USDAAc V 12,27 -7,42 48/56 544 79 79. Email. Christine.dallet@patrivalor.com. Fecha v.l.: 05/09/18 N N
1)March Cartera Decidida* R 1.022,87 -0,83 88/172 1)Cha. Pacific Eq.S Hedged V 13,32 -8,19 14/14 2)M&G N Amer Dv USDAAc V 20,53 10,03 64/151
1)March Cartera Moderada* R 5,33 -0,74 87/172 1)Patribond R 18,69 3,87 6/172 M
1)Challenge Energy Equity L V 7,41 3,60 6/9 2)M&G N Amer Val USDAAc V 17,53 8,52 78/151 M
1)March Europa Bolsa V 11,85 -2,00 87/188 1)Challenge Energy Equity S V 14,19 3,24 7/9 2)M&G Optml Inc USDAHAc M 15,38 3,34 2/106 1)Patrival X 11,51 4,96 4/222
1)March Global V 910,56 -1,37 164/236 1)Challenge Euro Bond L F 9,84 -1,09 83/139 2)M&G Pan Eur Dv USDAAc V 11,22 -4,33 145/188
1)March I.Family Busin-A-e* V 15,62 -3,78 197/236 1)Challenge Euro Bond S F 17,10 -1,24 88/139 2)M&G Pan Eur Sl USDAAc V 12,22 -2,22 90/188
1)March Int.Vini Catena-A-e* V 17,45 -2,67 8/13 1)Challenge Euro Income L F 7,11 -1,39 97/139
1)March I.Torrenova Lux-A-e* X 11,40 -1,90 113/222 1)Challenge Euro Income S F 12,49 -1,54 102/139
Mirabaud Asset Management
1)March I.Valores Iberi-A-e* V 12,21 0,67 46/109 www.mirabaud.com. Tfno. +41 58 816 20 20. Email. marketing@mirabaud.com. Fecha
1)Challenge European Eq. L V 5,59 -2,62 100/188 v.l.: 05/09/18
1)March New Emerging World* V 8,95 -10,35 59/93 1)Challenge European Eq. S V 9,40 -2,94 114/188
1)March Patr. Defensivo* I 11,30 -1,96 10/14 1)Challenge Financial Eq. L V 3,96 -1,22 6/15 1)Mir. - Conv. Bonds A EUR* F 133,63 -3,12 38/44
1)March Patrimonio CP D 10,74 -1,00 104/120 1)Mir. - Eq.Pan Eur.S&M A* V 152,01 5,86 1/44 M
1)Challenge Financial Eq. S V 7,59 -1,56 7/15
1)March Premier RF CP D 911,05 -1,11 107/120 1)Challenge Germany Eq. L V 6,41 -8,99 9/10 1)Mir. - Eq.Spain A EUR* V 26,84 -3,80 80/109
1)March RF Corto Plazo D 98,59 -1,34 112/120 2)Mir. - Conv.Bds Gl. A USD* F 120,79 1,85 11/44 M
1)Challenge Germany Eq. S V 12,09 -9,31 10/10
2)March I.Family Busin.-A-$* V 16,42 0,85 125/236 1)Challenge Italian Eq. L V 4,69 -5,88 8/11 2)Mir. - Eq Asia ex Jap A V 223,61 -6,83 38/49
2)March Int.Vini Catena-A-$* V 17,31 1,96 6/13 2)Mir. - Eq Glb Emrg Mkt A V 113,23 -11,24 64/93 Pictet Asset Mng.Ltd, Sucursal en España m
1)Challenge Italian Eq. S V 8,00 -6,22 9/11 Hermosilla 11-2A 28001 Madrid. José Daniel. Tfno. +34915382500. Fecha v.l.: 05/09/18
2)March I.Torrenova Lux-A-$* X 11,58 3,00 11/222 1)Challenge Pacific Eq. L V 6,83 -6,27 11/14 2)Mir. - Eq Glb Focus A USD* V 133,35 15,61 1/236
2)March I.Valores Iberi-A-$* V 11,78 5,55 11/109 1)Challenge Pacific Eq. S V 8,90 -6,58 12/14 2)Mir.-Gl.Eq.High Inc.A Cap* V 122,16 6,75 20/236 1)Pictet-AbsRetFxInc-HR EUR* I 97,44 -2,35 51/86
4)March I.Family Busin-A-£* V 13,31 -5,29 204/236 1)Challenge Spain Equity L V 7,83 0,80 43/109 2)Mir. - Gl.HgYd Bds A USD* F 122,31 2,30 28/120 1)Pictet-AsEq xJap-HR EUR V 157,24 -14,99 46/49
4)March Int.Vini Catena-A£* V 15,82 -4,16 9/13 2)Mir. - Gl.Strat Bd A USD* F 112,79 2,04 9/144 1)Pictet-Biotech-HR EUR V 475,15 4,08 28/30 m
1)Challenge Spain Equity S V 16,80 0,44 47/109 M
4)March I.Torren.Lux-A£* X 11,72 -3,36 150/222 1)Challenge Technology Eq.L V 5,22 15,96 8/35 2)Mir. - US.Sh.Term.Cred.Fd* F 104,72 3,94 5/17 1)Pictet-Em. Europe-R EUR V 271,47 -16,96 18/19
4)March I.Valores Iberi-A-£* V 11,84 -0,99 62/109 4)Mir. - Eq.Euro.Ex-UK.S&M* V 167,58 2,20 24/188 1)Pictet-EmLclCcyDbt-HR EUR* F 84,59 -14,75 85/90 M M
1)Challenge Technology Eq.S V 12,31 15,56 11/35 M M
5)Mir. - Eq Swiss Sm&Mid A* V 497,51 6,85 1/2 1)Pictet-Em. Mkts-HR EUR V 309,71 -18,31 89/93
Mediolanum Gestión Merchbanc 1)Pictet-Eu Equities Sel-R V 663,38 2,57 22/188 M
Entenza,325-330 1 08029 Barcelona. Tomás Ribés. Tfno. 932535407. Fecha v.l.: 05/09/18 Serrano 51 28006 Madrid. Mercedes de Francisco. Tfno. 934883429/ 915780233. Fecha v.l.: Mirabaud Asset Management (España) 1)Pictet-Eu Sust Eq-R EUR V 238,62 -1,25 73/188 M
1)Compromiso Mediolanum* R 9,99 -1,60 114/172 05/09/18 Pl. Francesc Macià 7 1 08029 Barcelona. Antonio Rodríguez. Tfno. 34935569800. Fecha v.l.: 1)Pictet-EUR Bonds-R* F 517, M
1)Mediolanum Activo E-A F 10,44 -1,28 74/100 1)Fontalento* R 7,17 -
05/09/18 U M
1)Mediolanum Activo L F 10,98 -1,41 82/100 1)Merchbanc Fondtesoro D 1.481,55 -0,43 60/120 1)Mir. -Short T. España F 12,29 -0,63 27/100 U M
1)Mediolanum Activo S F 10,81 -1,51 84/100 1)Merchfondo X 95,71 4,35 6/222 U H M M
1)Mediolanum Alpha + E.A* I 9,83 -2,41 21/25 1)Merchrenta F 22,65 -0,81 55/144 U M N
1)Mediolanum Alpha Plus L-A* I 9,86 -2,62 23/25 1)Merchrenta RF Flexible F 10,49 -1,84 81/144 U
1)Mediolanum Alpha Plus S-A* I 9,70 -2,74 24/25 1)Merch-Eurounión R 13,99 -0,49 18/56 U H
1)Mediolanum Crecimiento EA R 10,19 -1,77 29/56 1)Merch-Fontemar M 24,69 -1,22 40/106 U M M
1)Mediolanum Crecimiento L R 19,42 -2,21 33/56 1)Merch-Oportunidades X 8,80 -13,12 204/222 U m
1)Mediolanum Crecimiento S R 18,61 -2,61 38/56 1)Merch Selecc de Fondos R 10,54 -1,33 109/172 U U
1)Mediolanum España RV E V 9,58 2,95 21/109 1)Merch-Universal R 46,99 0,72 49/172 m H U
1)Mediolanum España RV L V 16,54 2,43 27/109 M U W
1)Mediolanum España RV S V 15,96 2,11 31/109 MetaGestión H H U
1)Mediolanmu Europa RV E V 9,85 -1,79 83/188 Maria de Molina 39 4º Izda 28006 Madrid. Fernando Cifuentes. Tfno. 917816880. Fecha v.l.:
H U
1)Mediolanum Europa RV L V 8,70 -2,33 94/188 05/09/18 Mutuactivos S.A. M U
1)Mediolanum Europa RV S V 8,36 -2,63 103/188 1)Meta América USA I V 70,45 7,72 85/151 Pº Castellana, 33.Edif.Fortuny (Mutuactivos) 28046 Madrid. Ricardo González Arranz. Tfno. M m
N U
1)Mediolanum Fondcuenta D 2.572,44 -1,29 109/120 1)Meta Finanzas A V 60,58 -3,32 9/15 902555999. Fecha v.l.: 05/09/18
m m U W m m m
1)Mediolanum Fondcuenta E D 9,86 -0,95 101/120 1)Meta Finanzas I V 61,88 -2,91 8/15 1)Mutua. Gest. Óptima Cons* I 152,58 -1,86 12/20 m U
1)Mediolanum Merc.Emrgts EA F 10,93 -7,41 46/90 1)Metavalor V 625,01 5,20 15/109 1)Mutua. Gest. Óptima Din* I 137,37 -4,46 8/9 m H
1)Mediolanum Mercados Em L F 15,05 -7,82 48/90 1)Metavalor Dividendo V 57,15 -3,57 193/236 1)Mutua. Gest. Óptima Mod* I 165,15 -2,87 12/13 M M U
1)Mediolanum Mercados Em S F 14,54 -8,07 52/90 1)Metavalor Global X 86,61 -0,72 73/222 1)Mutuafondo A F 33,86 -0,82 42/100 m
U H U M
1)Mediolanum Premier D 1.104,21 -0,90 100/120 1)Metavalor Internacional V 72,26 2,20 101/236 1)Mutuafondo Bolsa A V 148,92 -3,26 191/236 U H H U
1)Mediolanum Premier E D 10,13 -0,60 83/120 1)Mutuafondo Bolsas Emerg A* V 371,62 -7,36 22/93 M
MFS Meridian Funds Sicav W U m M
1)Mediolanum Real EstateE-A V 10,39 -1,64 17/23 1)Mutuafondo Bonos Conv A F 129,49 1,60 12/44 U
1)Mediolanum Real EstateL-A V 10,12 -2,15 18/23 Paseo de la Castellana, 18 ,pl 7. 28046 Madrid. Email. mfsmeridianclientservice@mfs.com. M
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F 102,95 -2,08 83/114 U
1)Mediolanum Real EstateS-A V 9,98 -2,45 19/23 Fecha v.l.: 05/09/18 m M
1)Mutuafondo Bonos Corp. Em F 104,94 -1,81 73/114 U
1)Mediolanum Renta E F 10,84 -1,38 95/139 1)MFS Blended Res.Eu. Eq A1 V 20,52 -1,49 77/188 1)Mutuafondo Bonos Financ. F 136,59 -1,34 52/114 m M
1)MFS Continental Eur Eq A1 V 21,21 4,43 10/188 U M
1)Mediolanum Renta L F 31,64 -1,59 105/139 1)Mutuafondo Bonos Flotant. F 98,15 -2,05 120/139 U
1)Mediolanum Renta S F 30,98 -1,69 108/139 1)MFS European Core Eq A1 V 38,03 3,17 18/188 1)Mutuafondo Bonos Subo II M 148,36 -1,79 43/76 M
1)MFS European Res.A1 V 36,08 0,81 39/188 m U m M
1)Med Small&Mid Caps Esp. E V 10,47 7,71 1/109 1)Mutuafondo Corto Plazo A D 136,83 -0,38 45/120 m M U
1)Med Small&Mid Caps Esp L V 10,60 7,15 3/109 1)MFS European Sm Co A1 V 60,53 3,36 10/44 1)Mutuafondo Crecimiento X 108,96 0,86 38/222 M
1)MFS European Value A1 V 43,42 4,27 12/188 m M U m M
1)Med Small&Mid Caps Esp S V 10,40 6,83 4/109 1)Mutuafondo Dinero D 106,07 -0,22 13/120 m U
1)MFS Global Equity A1 V 31,71 4,07 65/236 1)Mutuafondo Dolar F 119,50 4,06 4/17 m M
Mediolanum International Funds Ltd 1)MFS Global Equity Inc.AH1 V 11,75 -4,08 199/236 1)Mutuafondo Dur Negativa A I 96,60 -2,06 10/16
M U
Block B, Iona Building, Shelbourne Road,Dublin 4 Irlanda. Roberto Beghetto. Tfno. 1)MFS Global High Yield A1 F 17,87 3,00 25/120 U
35312310800. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Mutuafondo Dur Negativa D I 96,11 -2,29 12/16 H U
1)MFS Global Opp. Bd Fd AH1 F 9,68 -2,32 88/144 1)Mutuafondo España V 246,14 6,37 6/109 m
1)BB Carmignac Stra Sel LA X 5,57 -4,10 170/222 1)MFS Global Tot Ret A1 I 19,39 1,62 3/86 U
1)Mutuafondo Estrategia Gl. I 109,97 -1,47 10/16 m U
1)BB Carmignac Stra Sel SA X 10,97 -4,29 172/222 1)MFS Managed Wealth AH1 X 9,75 -1,22 89/222 1)Mutuafondo Financiación I 108,82 0,91 8/16 m
1)BB Convertible St Col LHA F 5,53 -0,27 18/44 1)MFS PrudCap Fd AH1EUR C R 11,14 2,30 19/172 U m
1)Mutuafondo Fondos A* V 169,21 4,17 62/236 U
1)BB Convertible St Col LHB F 5,13 -0,61 21/44 1)MFS US Equity Opp AH1 V 11,95 -0,67 148/151 1)Mutuafondo Fortaleza R 105,40 -0,26 74/172
1)BB Convertible St Col SHA F 10,87 -0,49 20/44 2)MFS Asia Pac ex-Jap A1 V 31,10 0,10 4/49 U
1)Mutuafondo High Yield A* F 28,61 -2,46 98/120 MM U
1)BB Convertible St Col SHB F 10,09 -0,80 24/44 2)MFS Em Mkts Dbt Lo Cur A1 F 11,52 -9,36 61/90 1)Mutuafondo Inv&Coop.* M 113,12 -1,51 54/106 m
1)BB Convertible Str Col LA F 5,76 2,86 5/44 2)MFS Emerging Mkt Eq.A1 V 13,82 -3,83 3/93 mM M U
1)Mutuafondo LP A F 179,89 -0,44 42/139 m
1)BB Convertible Str Col LB F 5,34 2,53 7/44 2)MFS Emerging Mkts Debt A1 F 36,03 -3,22 12/90 1)Mutuafondo Mixto Flexible R 121,03 -3,93 153/172 m
1)BB Convertible Str Col SA F 11,34 2,63 6/44 2)MFS Global Credit A1 F 11,22 -0,10 24/114 m U m
1)Mutuafondo Mixto Selec. M 106,71 -2,06 54/76 U U
1)BB Convertible Str Col SB F 10,51 2,31 9/44 2)MFS Global Conc.A1 V 47,49 4,14 64/236 1)Mutuafondo RF Emergente* F 93,06 -8,58 56/90 m
1)BB Coupon Strategy L-B X 4,81 -3,54 155/222 2)MFS Global Energy Fund A1 V 13,91 5,52 5/9 U H U m
1)Mutuafondo RF Española F 123,55 0,11 14/139 U U
1)BB Coupon Strategy HL-A X 6,01 -3,52 154/222 2)MFS Global Equity A1 V 58,00 3,87 67/236 m m
1)Mutuafondo RF Flexible F 97,72 -1,24 89/139 U
1)BB Coupon Strategy HL-B X 4,46 -4,35 173/222 2)MFS Global Equity Inc.A1 V 12,37 0,86 124/236 m
1)Mutuafondo Tecnológico A* V 135,35 15,37 12/35 U M
1)BB Coupon Strategy HS-A X 11,63 -3,78 160/222 2)MFS Global High Yld.A1 F 28,46 2,83 26/120 m m
1)Mutuafondo Valores A V 326,02 4,57 2/4
1)BB Coupon Strategy HS-B X 8,65 -4,61 177/222 2)MFS Global Opp. Bd Fd A1 F 10,13 2,64 5/144 m m
1)Patrimonio Global* R 121,08 -0,08 70/172
1)BB Coupon Strategy L-A X 6,46 -2,68 137/222 2)MFS Global Res. Foc A1 V 33,61 7,55 17/236 1)Polar Renta Fija F 126,96 -1,15 84/139
1)BB Coupon Strategy S-A X 12,54 -2,96 141/222 2)MFS Inflation-Adj Bond A1 F 14,32 2,55 3/22
1)BB Coupon Strategy S-B X 9,34 -3,79 161/222 2)MFS Japan Equity A1 V 12,10 -1,65 17/56 NN Investment Partners H m
1)BB Dynamic Coll. Hed. L R 7,12 -1,11 106/172 2)MFS Latin Am. Eq Fd A1 V 13,72 -14,26 9/22 Paseo de la Castellana 141 planta 19 28046 Madrid. www.nnip.es Irma Albella. Tfno. M M
1)BB Dynamic Coll. Hed. S R 13,68 -1,33 110/172 2)MFS Managed Wealth A1 X 10,27 3,45 8/222 917694101. Fecha v.l.: 05/09/18 m m
1)BB Dynamic Collection L R 7,07 0,60 50/172 2)MFS PrudCap Fd A1USD C R 11,61 7,34 2/172 1)Abs.Return Bd P I 272,59 -1,33 25/86 m m m
1)BB Dynamic Collection S R 12,08 0,40 58/172 2)MFS Prudent Wth A1 R 17,81 7,35 1/172 1)Alternative Beta P I 374,34 4,34 1/16
1)BB Em. Markets Coll. L V 10,60 -9,19 44/93 2)MFS US Conc.Growth A1 V 22,27 14,78 16/151 1)Belgian Government Bd P F 1.490,28 -0,29 32/139
1)BB Em. Markets Coll. S V 17,00 -9,50 47/93 2)MFS US Corporate Bond F F 11,12 0,39 20/114 1)Commodity Enhanced P V 139,10 -6,32 8/8 m H m
1)BB Eq.Pow.Coupon Col LHB V 5,04 -3,25 190/236 2)MFS US Equity Income A1 V 13,33 6,75 102/151 1)Consumer Goods P V 974,59 6,52 4/13 m M
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SB V 10,23 -1,33 163/236 2)MFS US Gov Bond A1 F 17,01 1,99 5/32 1)Emerging Europe Eq P V 58,28 -7,09 3/19 m
1)BB Eq.Pow.Coupon Coll SHB V 9,84 -3,51 192/236 2)MFS US Equity Opp A1 V 12,59 4,46 129/151 1)Emerg.Mkts.Dbt HC Hdg P F 4.819,17 -8,82 58/90 m m
1)BB Eq.Power Coupon Col LB V 5,25 -1,06 156/236 2)MFS US Total Ret. Bd A1 F 17,21 1,54 15/32 1)Emging M Debt LC Hedged P F 40,06 -7,48 47/90
1)BB Equity Power Coll L V 7,12 -0,32 143/236 2)MFS US Value A1 V 28,15 3,84 133/151 1)Emerg.Mkt.High Div P V 259,32 -6,74 18/93
1)BB Equity Power Coll LH V 6,46 -2,51 178/236 4)MFS UK Equity A1 V 9,65 -4,26 6/9 1)Energy P V 237,09 7,59 3/9 m
m
1)BB Equity Power Coll S V 10,95 -0,61 150/236 1)Euro Credit P F 179,72 -1,04 42/114
M&G Investments M M
1)BB Equity Power Coll SH V 12,22 -2,77 181/236 1)EURO Equity P V 156,13 -5,75 66/80 m
Laurence Pountney Hill EC4R 0HH Londres. Celia Gonzalez. Tfno. 915615251. Fecha v.l.: M
1)BB Euro Fixed Income L F 5,94 -0,95 50/100 1)Euro Fixed Income P F 543,12 -1,17 85/139 m
05/09/18 M w
1)BB Euro Fixed Income L B F 4,64 -0,96 52/100 1)Euro High Dividend P V 548,47 -1,82 28/80 mm
1)M&G Abs Ret Bd EUR A Ac I 10,02 -1,58 34/86 N m
1)BB Euro Fixed Income S F 11,43 -1,02 56/100 1)Euro Income P V 329,42 -5,94 69/80 mm
1)M&G Asian Fund EURAAc V 38,42 -4,77 31/49 m M
1)BB Euro Fixed Income S B F 8,98 -1,02 58/100 1)Euro Liquidity P D 256,82 -0,32 29/120 mm m
1)M&G Conservat All EURAAc M 9,44 -4,13 98/106 m mM
1)BB European Coll. Hed. L V 7,39 -2,80 109/188 1)Euro Long Duration P F 453,89 -0,42 39/139 mm
1)M&G Corp Bond EURAAc F 18,39 -1,82 74/114 m
1)BB European Coll. Hed. S V 13,74 -3,13 121/188 1)Euro Sust.Cred.Sust.P F 377,92 -0,85 37/114 mm m
1)M&G Dynamic All EUR A Ac X 9,27 -5,33 184/222 m
1)BB European Collection L V 6,75 -2,77 107/188 1)Euromix Bond P F 172,28 0,08 17/139 mm m
1)M&G Dynamic All EUR B Ac I 9,24 -5,63 13/13 m
1)BB European Collection S V 9,96 -3,10 120/188 1)Europe High Dividend P V 403,79 -1,81 84/188 m
1)M&G Em Mk HC Bd EUR A Ac F 9,55 -2,91 9/90 m
1)BB Global High Yeld L F 11,54 0,61 33/120 1)European Equity P V 61,78 -3,62 134/188 m
1)M&G Em Mk HC Bd EUR AH Ac F 9,57 - m H
1)BB Global High Yeld S F 16,94 0,40 34/120 1)European High Yield P F 403,41 -0,81 64/120 m m
1)M&G Em Mk IncOp EUR AH Ac X 9,83 -9,21 200/222 m U
1)BB Global H.Y. Hed. L B F 4,58 -4,10 111/120 1)European Real Estate P V 1.245,95 4,35 8/23 m
1)M&G EmeMkts Bd EURAAc F 14,67 -4,26 25/90 m U
1)BB Global H.Y. Hed. S B F 8,73 -4,30 112/120 1)First Cl Ml-Asset P I 281,96 -1,17 7/16 m m
1)M&G EmeMkts Bd EURBAc F 13,58 -4,59 32/90 m mm
1)BB Global H.Y. Hedged L F 7,58 -3,21 104/120 1)First Cl Ml-Asset Prem P X 312,50 -3,72 158/222 m m
1)M&G EmMkts Bd EURAHAc F 10,40 -9,52 65/90 m
1)BB Global H.Y. Hedged S F 14,46 -3,41 108/120 1)First Cl Protect. P G 30,78 -2,59 1/2
1)M&G EmMkts Bd EURBHAc F 10,69 -9,82 71/90 m
1)BB Global H.Y. L B F 5,11 -0,34 48/120 1)Global Bond Opp.P F 846,19 -3,11 110/144
1)M&G Episd Mac EURSHAc I 12,62 -6,63 15/16 m M
1)BB Global H.Y. S B F 8,00 -0,54 53/120 1)Global Eq Impact Oppor. P V 456,45 4,60 57/236 m
1)M&G Eur Crp B EURAAc F 17,89 -1,47 55/114 m
1)BB Infrastruct Op Col LHA V 5,72 -2,85 3/4 1)Global High Dividend P V 446,29 0,91 123/236
1)M&G Eur HY Bd EURAAc F 30,16 -0,64 56/120 m
1)BB Infrastruct Op Col LHB V 5,20 -3,30 4/4 1)Global High Yield Hdg P F 526,87 -0,23 42/120 m
1)M&G Eur HY Bd EURBAc F 12,09 -0,98 67/120 m m M
1)BB Infrastruct Opp Col LA V 5,92 -0,70 1/4 1)Global Infl.Linked Hdg P F 304,70 -2,18 21/22 m
1)M&G Eur IndTrk EURAAc V 20,29 -1,15 70/188 m m &M
1)BB Infrastruct Opp Col LB V 5,40 -1,13 2/4 1)Global Real Estate P V 353,10 2,03 12/23 UU
1)M&G Eur InfLKCrp EUR A Ac F 11,08 -1,27 16/22 m
1)BB Invesco Balance Sel LA X 5,71 -1,54 103/222 1)Global Sust.Equity P V 330,61 5,51 32/236 UU
1)M&G Eur Select EURAAc V 17,10 -0,05 52/188 m
1)BB Invesco Balance Sel LB X 5,05 -2,02 118/222 1)Industrials P V 643,50 -0,16 7/9 UU m
1)M&G Eur Sl Com EURAAc V 33,61 -8,53 39/44 m H
1)BB Invesco Balance Sel SA X 11,23 -1,74 109/222 1)Infor.Tech.(EUR) P V 1.226,07 16,02 7/35 UU
1)M&G Eur StrVal EURAAc V 16,93 -1,43 76/188 m
1)BB Invesco Balance Sel SB X 9,94 -2,23 122/222 1)Materials P V 245,73 -4,08 9/9 UU m
1)M&G Gb FRt HY EURAHAc F 10,72 0,22 36/120 m
1)BB Med MStanley GLB H L V 8,21 1,80 106/236 1)Patrimonial Aggressive P R 860,29 3,18 11/172 UU m
1)M&G Gbl Basics EURAAc V 31,98 -1,81 169/236 m
1)BB Med MStanley GLB H S V 15,72 1,55 111/236 1)Patrimonial Bal.EurSust.P R 724,30 -0,91 97/172
1)M&G Gbl Conv EURAAc F 15,94 -0,10 17/44 m
1)BB Med MStanley GLB L V 9,55 4,62 56/236 1)Patrimonial Balanced P R 1.499,72 1,54 33/172
1)M&G Gbl Conv EURAHAc F 13,77 -3,44 40/44 m
1)BB Med MStanley GLB S V 18,31 4,34 60/236 1)Patrimonial Defensive P M 632,83 0,14 11/106 m
1)M&G Gbl Conv EURBAc F 12,40 -0,44 19/44 m
1)BB New Opportun. Coll. L X 6,24 0,56 46/222 1)Prestige & Luxe P V 922,10 8,57 1/13
1)M&G Gbl Conv EURBHAc F 10,95 -3,66 41/44 m
1)BB New Opportun. Coll. LH X 5,81 -1,29 92/222 2)Asian Debt Hd Ccy P F 1.955,09 1,20 1/14 m
1)M&G Gbl Crp B EURAHAc F 11,35 -3,30 94/114 m m
1)BB New Opportun. Coll. S X 12,16 0,30 49/222 2)Asian Income P V 1.130,07 -2,47 17/49 m
1)M&G Gbl Div EURAAc V 26,06 3,58 74/236 m m
1)BB New Opportun. Coll. SH X 11,30 -1,58 106/222 2)Banking & Insurance L V 779,41 -0,90 5/15
1)M&G Gbl EMkts EURAAc V 26,14 -9,36 46/93 m U H
1)BB Pacific Coll. Hed. L V 6,49 -4,35 5/14 2)Consumer Goods P V 1.919,35 6,78 3/13
1)BB Pacific Coll. Hed. S V 12,16 -4,68 6/14 1)M&G Gbl Gov Bd EURAAc F 11,85 -2,49 93/144 2)Emerg. Mkts Dbt LB P F 245,01 -10,67 74/90
1)BB Pacific Collection L V 7,37 -2,35 1/14 1)M&G Gbl HY Bd EURAHAc F 14,33 -2,35 97/120 U m w
2)Emerg.Mkts Dbt LC P F 51,82 -4,79 35/90 m
1)M&G Gbl HY Bd EURBHAc F 11,67 -2,67 100/120 U M
1)BB Pacific Collection S V 10,51 -2,68 2/14 2)Energy P V 1.273,08 7,86 2/9 m
1)BB Premium Coupon Col SHB M 9,34 -2,75 91/106 1)M&G Gbl Leadrs EURAAc* V 22,82 - U
2)Food & Beverages P V 2.145,19 -1,96 7/13 m
1)BB Premium Coupon Coll L M 6,42 -1,44 49/106 1)M&G Gbl List Inf EUR A Ac V 10,20 1,79 6/9 U
2)Global High Dividend P V 511,67 1,16 117/236
1)BB Premium Coupon Coll LH M 6,17 -1,91 67/106 1)M&G Gbl Mcr B EURAAc F 12,96 0,16 39/144 2)Greater China Eq P V 1.194,39 -1,98 3/23
1)BB Premium Coupon Coll S M 12,46 -1,64 57/106 1)M&G Gbl Mcr B EURAHAc F 10,60 -5,32 127/144 2)Health Care P V 2.110,30 14,99 10/30 m
1)BB Premium Coupon Coll SH M 11,95 -2,11 75/106 1)M&G Gbl Mcr B EURBAc F 12,53 -0,18 46/144 2)Infor.Tech.(USD) P V 1.728,31 16,31 6/35 m
1)BB Premium Coupon Collect M 4,91 -2,07 74/106 1)M&G Gbl Mcr B EURBHAc F 10,25 -5,62 130/144 2)Latin America Equity P V 1.524,65 -16,42 19/22 m m m
1)BB Premium Coupon Col.LHB M 4,75 -2,56 86/106 1)M&G Gbl Mcr B USDAAc F 14,91 -3,43 117/144 2)Materials P V 1.099,22 -3,84 8/9 m
1)BB Premium Coupon Coll.SB M 9,72 -2,27 77/106 1)M&G Gbl Rec EURAAc V 11,24 -1,77 168/236 2)Telecom P V 908,90 -3,38 28/35 M
1)BB US Collection Hed. L V 7,65 3,63 134/151 1)M&G Gbl Select EURAAc V 27,73 4,37 59/236 2)US Credit P F 1.342,61 0,66 18/114 m
1)BB US Collection Hed. S V 14,37 3,31 136/151 1)M&G Gbl Tgt Ret EUR A Ac I 9,88 -3,50 69/86 2)US Enh.CoreConc. Eq P V 145,00 11,08 55/151 m
1)BB US Collection L V 6,90 8,78 74/151 1)M&G GblFRHY Sol EUR AH Ac F 10,05 -1,44 85/120 2)US Factor Credit P F 1.158,07 1,46 17/32
1)BB US Collection S V 10,72 8,40 79/151 1)M&G GblFRHY Sol EUR BH Ac F 10,00 -1,83 91/120 2)US Growth Equity P V 698,63 16,51 12/151 m
1)BBMED Templeton Emerg L-A V 5,06 -11,39 65/93 1)M&G GlHY ESG Bd EUR AH Ac F 9,83 -2,02 5/90 2)US High Dividend P V 559,54 9,50 68/151 m
1)BBMED Templeton Emerg S-A V 9,78 -11,63 67/93 1)M&G Income All EUR A Ac R 9,50 -3,46 147/172 2)Utilities P V 845,62 3,06 1/2
1)CH Solidity & Return SA I 11,16 -3,24 64/86 1)M&G Jap Sml Co EURAAc V 30,64 -6,35 4/7 3)Japan Equity P V 5.103,00 -3,01 29/56
1)CH Solidity & Return SB I 9,39 -3,25 65/86 1)M&G Japan Fund EURAAc V 17,67 -7,27 46/56 m
1)Cha Counter Cyclical L V 5,44 3,95 29/30 1)M&G N Amer Dv EURAAc V 22,49 10,21 63/151 Novo Banco Gestión SGIIC, SA
1)Cha Counter Cyclical S V 11,14 3,59 30/30 1)M&G N Amer Dv EURAHAc V 20,62 4,70 127/151 Serrano 88 5ª 28006 Madrid. Tfno. 902123252. Fecha v.l.: 05/09/18 m
1)Cha Cyclical Equity L V 7,39 3,24 3/9 1)M&G N Amer Val EURAAc V 22,56 8,69 75/151 1)Arte Financiero X 6,80 -2,59 132/222 m
1)Cha Cyclical Equity S V 14,72 2,89 4/9 1)M&G Optml Inc EURAHAc M 19,83 -2,07 73/106 1)Cartera Universal X 6,18 -1,95 115/222
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. L V 8,49 -8,28 33/93 1)M&G Pan Eur Dv EURAAc V 17,62 -4,17 143/188 1)FCS Gestión Flexible* X 10,38 -1,92 114/222
1)Cha. Emerging Mkts. Eq. S V 18,65 -8,60 35/93 1)M&G Pan Eur Sl EURAAc V 20,36 -2,06 88/188 1)Fondibas M 11,23 -3,45 70/76 M m
1)Cha. Euro Bond L -B F 6,43 -1,27 91/139 1)M&G Recovery EURAAc V 25,92 -4,23 5/9 1)Fondibas Mixto* M 7,15 -3,19 68/76
1)Cha. Euro Bond S - B F 12,11 -1,42 98/139 1)M&G ShrtDt CB EURAHAc F 10,52 -0,93 39/114 1)Fondo 3 acciones O 6,94 -0,43 12/51 M m m
1)Cha. Euro Income L - B F 4,66 -1,39 81/100 1)M&G ShrtDt CB USDAHAc F 11,15 0,91 17/114 1)Gescafondo* X 17,69 5,79 2/222 m m m m
1)Cha. Euro Income S - B F 9,01 -1,54 85/100 1)M&G UK Select EURA V 13,80 -0,91 2/9 1)Gesdivisa* X 20,27 -2,17 121/222 m m
1)Cha. Europ. Eq. L Hedged V 8,02 -2,39 95/188 2)M&G Abs Ret Bd USD AH Ac I 10,42 3,76 1/86 1)Gesrioja* X 9,11 1,22 33/222 m M
1)Cha. European Eq.S Hedged V 15,35 -2,73 105/188 2)M&G Asian Fund USDAAc V 25,84 -4,93 32/49 1)Global Best Selection* X 13,60 -2,29 124/222 m M m
1)Cha. In.Income L A Units F 5,11 2,04 1/13 2)M&G Conservat All USDAHAc M 9,61 1,15 5/106 1)GPM Abacus R 7,80 -6,96 161/172
1)Cha. In.Income L B Units F 4,89 2,02 2/13 2)M&G Dynamc All USD AH Ac I 9,43 -0,08 4/13 1)Lancia Capital* X 10,68 -2,50 128/222 m M m
1)Cha. Int. Bon L B Units F 5,38 -0,33 49/144 2)M&G Em Mk HC Bd USD A Ac F 9,90 -2,42 6/90 1)NB Arima Equity V 13,23 -3,64 194/236 m M m
1)Cha Int. Bond Hed. L-A F 8,26 -2,74 99/144 2)M&G Em Mkt IncOp USD A Ac X 10,19 -3,98 167/222 1)NB Best Managers* V 223,04 -0,91 153/236
1)Cha Int. Bond Hed. L-B F 6,11 -3,07 108/144 2)M&G EmeMkts Bd USDAAc F 12,99 -4,42 26/90 1)NB Bolsa Indice 65 O 8,76 -3,38 44/51
1)Cha Int. Bond Hed. S-A F 14,19 -2,91 107/144 2)M&G Episd Macr USDSAc I 13,47 -1,38 6/13 1)NB Bolsa Selección V 13,55 -4,22 86/109 m
1)Cha Int. Bond Hed. S-B F 11,42 -3,18 112/144 2)M&G Eur Crp B USDAHAc F 11,29 3,87 2/114 1)NB Capital Plus F 1.900,85 -1,01 55/100 N m
1)Cha. Int. Bond L A Units F 5,90 0,00 42/144 2)M&G Eur HY Bd USDAHAc F 11,91 4,74 7/120 1)NB Cesta Acciones 2021 O 7,91 -3,28 43/51 m M m
1)Cha. Int. Bond S B Units F 10,56 -0,46 52/144 2)M&G Eur Sl Com USDAAc V 12,19 -8,68 41/44 1)NB Cesta Acciones 2019 O 10,49 -1,38 28/51 m M m
1)Cha Int. Equity L V 8,86 3,48 75/236 2)M&G Eur StrVal USDAAc V 11,42 -1,59 80/188 1)NB Euro/Dólar 80 O 10,60 -2,06 34/51
1)Cha Int. Equity S V 11,30 3,20 87/236 2)M&G Gbl Basics USDAAc V 13,19 -1,97 172/236 1)NB Europa 25 O 983,02 -2,46 37/51 N m
1)Cha Int. Income Hed. L-A F 6,39 -1,93 5/13 2)M&G Gbl Conv USDAHAc F 13,17 1,86 10/44 1)NB Europa 50 O 9,79 -6,30 45/51
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 41

CUADROS
Valor liquid. Rentab.
euros o desde

1)Sabadell Gtía. Extra 16 G 10,12 -1,49 65/110 1)Sab.Selec.Épsilon-Empresa* I 13,98 1,48 4/16 2)Sant. Corp. Coupon CD F 108,89 1,67 11/114 1)Selec European EquitiesA V 103,31 -3,33 127/188 1)Fond.Duero Gar 2022 II G 83,46 0,11 16/57
1)Sabadell Gtía. Extra 17 G 8,91 1,06 2/110 1)Sab.Selec.Épsilon-Plus* I 13,70 1,48 5/16 2)Sant.European Dividend AU V 141,58 -2,71 104/188 1)Select European EquitiesC V 100,39 -3,70 137/188 1)Fondespaña D Ga RF I/2022 G 64,23 0,35 12/57
1)Sabadell Gtía. Extra 18 G 13,24 -1,14 62/110 1)Sab.Selec.Épsilon-Premier* I 13,96 1,73 2/16 2)Sant.Lat Ame Corp.Bond AD F 91,50 -6,69 110/114 1)Trea Cajamar Corto Plazo D 1.215,28 -0,56 81/120 1)UCP Selc Prudente Distrib* M 5,83 -2,37 59/76
1)Sabadell Gtía. Extra 19 G 10,41 -1,11 61/110 1)Sab.Selec.Épsilon-Pyme* I 13,90 1,31 6/16 2)Sant. North America C-A* V 19,42 7,09 95/151 1)Trea Cajamar Crecimiento R 1.305,27 -1,95 30/56 1)Unifond Audaz* I 60,47 -2,55 6/9
1)Sabadell Gtía. Extra 20 G 11,07 -1,34 64/110 Sabadell Asset Management Luxembourg 2)Sant. North America C-B* V 21,67 7,45 87/151 1)Trea Cajamar Flexible* I 9,27 -1,07 3/20 1)Unifond Global Macro* I 8,10 -1,16 5/20
1)Sabadell Gtía. Extra 21 G 13,17 -0,98 56/110 Del Sena 12 PAE Can Sant Joan 08174 S. Cugat del Valles. info@bancsabadell.com. Tfno.
2)Sant.Short Durat. DollarA* F 24.455,21 0,15 12/17 1)Trea Cajamar Patrimonio M 1.266,98 -1,67 38/76 1)Unifond Bolsa 2018-III* G 6,15 -0,83 2/11
1)Sabadell Gtía. Extra 22 G 10,10 -0,37 30/110 902323555. Fecha v.l.: 04/09/18
2)Sant.Short Durat. DollarB* F 26.601,33 0,48 11/17 1)Trea Cajamar Renta Fija F 10,46 -1,82 112/139 1)Unifond Bolsa 2020-V* G 5,84 -2,49 7/11
1)Sabadell Gtía. Extra 23 G 12,37 -0,90 54/110 1)Trea Cajamar RV España V 11,10 5,50 12/109 1)Unifond Bolsa Gar 2018-IV* G 6,01 -0,42 35/110
1)Sabadell Gtía. Extra 24 G 10,18 -0,32 25/110 1)Global Equity V 406,36 -6,36 206/236 1)Trea Cajamar RV Europa V 10,05 -2,24 91/188 1)Unifond Bolsa Gar 2019-II* G 6,02 -0,71 42/110
1)Sabadell Gtía. Extra 25 G 10,16 0,64 7/110 1)SabFunds Capital Apprec.1 F 242,83 -0,65 31/114 1)Trea Cajamar RV Int.* V 12,02 5,14 42/236 1)Unifond Bolsa Gar 2019-V * G 6,02 -0,79 47/110
1)Sabadell Gtía. Extra 26 G 10,11 0,86 5/110 1)SabFunds Capital Apprec.2* R 765,55 2,95 14/172 1)Trea Cajamar Valor M 10,03 -2,42 82/106 1)Unifond Bolsa Gar 2020-I* G 6,06 -0,34 28/110
1)Sabadell Gtía .Extra 27 G 9,62 -5,32 98/110 1)SabFunds Capital Apprec.3* R 11,90 -0,23 73/172 1)Trea Iberia Equity-A V 82,25 6,35 7/109 1)Unifond Bolsa Gar 2020 IV* G 8,31 -1,58 67/110
1)Sabadell Gtía. Extra 30 G 12,48 0,90 4/110 2)Dollar Active F. Portf.25 M 1.081,38 3,91 1/106 1)Trea iberia Equity-B V 82,45 6,61 5/109 1)Unifond Bolsa Gar 2023-X* G 89,01 -3,73 91/110
1)Sabadell Gtía. Fija 11 G 11,47 -0,58 34/57 4)Sterling Active F. Port25 M 11,11 -3,13 92/106 1)Trea RF Selección-A F 11,64 -0,79 69/139 1)Unifond Bolsa Internacio. V 6,57 -1,29 161/236
1)Sabadell Gtía. Fija 16 G 10,48 0,70 6/57 Santa Lucía Gestión 1)Trea RF Selección-B F 11,65 -0,70 63/139 1)Unifond Cartera Decidida* I 6,05 -0,47 10/86
1)Sabadell Horizonte 2021 F 10,21 -0,63 30/114 Fuente de la Mora 9 28050 Madrid. Eustaquio Arrimadas . Tfno. 912971669. Email. eusta- 1)Trea Rentas Emergentes F 9,78 -6,50 43/90 1)Unifond Cartera Dinamica* I 5,90 -1,50 30/86
1)Sabadell Interés Eur-Base F 9,37 -0,83 43/100 quio.arrimadas@santaluciagestion.es. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Unifond Cartera Defensiva* I 5,92 -1,91 43/86
1)Sabadell Interés Eur-Cart F 9,42 -0,58 19/100
UBS Bank, S.A. 1)Unifond Crecim. 2019-IV F 6,53 -0,45 45/139
1)Sta Lucia Corto Plazo A D 14,21 -0,36 42/120 Maria de Molina 4 4º 28006 Madrid. Tfno. 917457000. Fecha v.l.: 05/09/18
1)Sabadell Interés Eur-Emp F 9,42 -0,76 38/100 1)Sta Lucia Corto Plazo B D 13,69 -0,56 80/120 Schroder Investment Mgmnt 1)Unifond Crecimie. 2025 IV O 5,81 -1,16 25/51
1)Sabadell Interés Eur-Plus F 9,42 -0,76 37/100 Pinar 7 4 Pl. 28006 Madrid. Tfno. 915909541. Web. www.schroders.lu.. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Dalmatian * M 9,13 -0,69 26/106 1)Unifond Conservador* I 69,17 -2,00 11/14
1)Sta Lucia Espabolsa V 33,23 1,35 37/109 1)Principium X 14,00 1,06 35/222
1)Sabadell Interés Eur-Prem F 9,48 -0,62 26/100 1)Sta Lucia Eurobolsa V 13,31 -0,15 12/80 1)GAIA Egerton Equity A V 186,94 3,05 90/236 1)Unifond Emergentes* V 133,10 -13,43 76/93
1)Sabadell Interés Eur-Pyme F 9,40 -0,79 39/100 1)GAIA Sirios US Eq EUR H A V 136,55 1,93 141/151 1)Tarfondo FI* F 14,22 -0,96 51/100 1)Unifond Emprendedor* I 62,95 -2,77 11/13
1)Sta Lucia Fvalor Euro A R 17,03 -2,30 35/56 1)UBS Bd Fd Convert Eur F 167,00 -1,43 28/44
1)Sabadell Japón Bolsa-Base V 2,45 -2,65 26/56 1)Sta Lucia Fvalor Euro B R 15,83 -2,83 40/56 1)SISF Asian Conv.Bond BHdg F 118,39 -4,07 42/44 1)Unifond Europa Dividendos V 6,28 -5,41 155/188
1)Sabadell Japón Bolsa-Cart V 2,49 -1,72 18/56 1)SISF Em Mk Db Ab Ret Bhdg F 24,70 -8,22 53/90 1)UBS Bd Fd EUR F 395,27 -0,65 60/139 1)Unifond Fondtesoro LP F 100,42 -0,35 35/139
1)Sta Lucia Renta Fija A F 18,86 -1,58 104/139 1)UBS Bd Fd Euro High Yield F 203,86 -1,25 79/120
1)Sabadell Japón Bolsa-Empr V 2,53 -2,25 21/56 1)Sta Lucia Renta Fija B F 17,86 -2,01 118/139 1)SISF Emerging Europe B V 24,65 -8,15 4/19 1)Unifond Mixto Equilibrado R 6,04 -2,44 37/56
1)Sabadell Japón Bolsa-Plus V 2,50 -2,25 20/56 1)SISF Euro Bond B F 19,33 -0,79 70/139 1)UBS Bd Sic EUR Corporates F 15,09 -1,44 53/114 1)Unifond Mixto RF M 13,74 -2,51 61/76
1)Sta Lucia Ret Absoluto A* I 10,20 -1,53 33/86 1)UBS Bd Sic ST EUR Corp F 123,29 -0,65 32/114
1)Sabadell Japón Bolsa-Prem V 2,54 -1,89 19/56 1)Sta Lucia RV Zona NoEur* V 16,52 3,73 71/236 1)SISF Euro Corp.Bond B F 20,17 -1,71 67/114 1)Unifond Mixto RV R 65,48 -3,78 48/56
1)Sabadell Japón Bolsa-Pyme V 2,51 -2,45 24/56 1)SISF Euro Credit Convi. B F 120,78 -1,83 76/114 1)UBS Bond Sicav-Conv.Gl B F 15,17 0,86 14/44 1)Unifond Moderado* I 67,57 -2,34 20/25
1)Sabadell Prudente-Base* M 10,95 -1,46 50/106 Santander Asset Management 1)SISF Euro Equity B V 33,48 -2,44 31/80 1)UBS Bonos Gest Activa F 5,79 -0,74 33/100 1)Unifond Rent Gar 2024-X* G 6,13 -3,54 88/110
1)Sabadell Prudente-Cartera* M 11,02 -1,14 37/106 Serrano 69 28006 Madrid. Web. http://www.santanderassetmanagement.es. Fecha v.l.: 1)SISF Euro Gov.Bond B F 10,45 -0,76 67/139 1)UBS Capital 2 Plus* I 6,37 -2,23 18/25 1)Unifond Renta Fija Euro F 1.261,21 -0,73 32/100
1)Sabadell Prudente-Empresa* M 11,07 -1,32 43/106 05/09/18 1)SISF Euro Liquidity B D 117,49 -0,43 61/120 1)UBS Corto Plazo Euro F 5,94 -0,32 28/114 1)Unifond Renta Fija LP* F 105,28 -0,76 68/139
1)Sabadell Prudente-Plus* M 11,03 -1,32 44/106 1)Inveractivo Confianza* I 15,79 -1,48 13/21 1)SISF Euro Short T. BD-B F 7,03 -0,82 41/100 1)UBS Dinero P D 6,16 -0,38 47/120 1)Unifond Renta F..LP CL C* F 105,48 -
1)Sabadell Prudente-Premier* M 11,11 -1,17 39/106 1)Mi Fondo Sant. Decidido* R 133,24 1,28 35/172 1)SISF Europ.AlphaAbs.Ret.B I 99,45 -5,04 72/86 1)UBS Eq Fd Euro Countr Opp V 100,60 2,05 2/80 1)Unifond Ret Prudente* I 67,77 -0,91 2/14
1)Sabadell Prudente-Pyme* M 11,04 -1,39 47/106 1)Mi Fondo Sant. Moderado* M 120,58 0,31 7/106 1)SISF Europ. Spec Sits B V 174,32 -0,58 61/188 1)UBS Eq Fd European Opp V 825,59 4,56 9/188 1)Unifond RV España V 372,43 -4,16 85/109
1)Sabadell Rendimiento-Base D 9,29 -0,35 38/120 1)Mi Fondo Sant. Patrimonio* M 108,36 -0,76 28/106 1)SISF Europ.Eq.Abs.Ret. B I 91,70 -3,03 62/86 1)UBS Eq Fd Glob Innovators V 91,73 5,33 1/7 1)Unifond Selecc. Bolsa* V 6,48 -0,58 149/236
1)Sabadell Rendimiento-Cart D 9,31 -0,20 8/120 1)Sant. Acciones Esp. A* V 21,71 -0,96 61/109 1)SISF Europ.Opportunitie B V 111,99 -5,67 156/188 1)UBS Eq Fd Mid Caps Eur V 1.138,14 5,75 2/44 1)Unifond RV Euro V 10,72 -3,20 41/80
1)Sabadell Rendimiento-Emp. D 9,31 -0,31 26/120 1)Sant. Acciones Esp. B* V 24,10 -0,72 57/109 1)SISF EuropDiv.MaximiserB V 108,54 0,64 44/188 1)UBS Eq Sic Small Cap Eur V 388,10 2,70 11/44 1)Unic. Selección Dinámico* R 6,64 1,75 29/172
1)Sabadell Rendimiento-Plus D 9,31 -0,31 25/120 1)Sant. Acciones Esp. C* V 23,41 -0,48 53/109 1)SISF European Eq.Yield-B V 17,44 2,07 25/188 1)UBS EqSicUS Opp.EUR P-acc V 253,15 3,97 131/151 1)Unic. Selección Prudente* M 6,06 -1,32 28/76
1)Sabadell Rendimiento-Prem D 9,33 -0,27 16/120 1)Sant. Acciones Euro* V 3,76 -1,13 18/80 1)SISF European Large Cap B V 229,66 -1,54 79/188 1)UBS España Gestión Activa V 12,65 -3,58 78/109 1)Unic. Selección Moderado* M 6,14 -0,92 31/106
1)Sabadell Rendimiento-Pyme D 9,30 -0,32 32/120 1)Sant. Acciones Latinoam* V 21,18 -11,78 4/22 1)SISF European Sm.Co`s-B V 39,14 -2,60 29/44 1)UBS ES European Opp Uncon V 198,24 6,94 7/188 1)Unifond Valor Relativo* I 5,61 -2,18 48/86
1)Sabadell Rentas F 9,20 -0,66 58/120 1)Sant. Corto Plazo Dólar* D 61,95 3,64 22/24 1)SISF European Value B V 58,09 -5,17 152/188 1)UBS KSS European Core EqP V 20,46 1,94 26/188 1)Unifond Tesorería D 7,28 -0,55 78/120
1)Sabadell Selec. Hedge Top* I 11,75 - 1)Sant. Dividendo Europa A* V 8,67 -3,16 122/188 1)SISF Gl CitiesRl.Est.BHdg V 131,97 -2,53 20/23 1)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X 12,27 -1,45 98/222 1)Unifond 2018-IX G 7,07 -0,91 44/57
1)Sant. Dividendo Europa B* V 8,90 -2,83 110/188 1)SISF Gl Clim.Ch. Eq. BHdg V 12,69 -2,55 7/7 1)UBS KSS Global Alloc EUR X 14,31 0,42 48/222 1)Unifond 2018-V G 11,62 -0,47 29/57
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.2* M 22,72 -1,68 60/106
1)Sant. Eurocrédito* F 99,24 -0,41 29/114 1)SISF Gl High Yield BHdg F 37,62 -2,06 94/120 1)UBS KSS Global Equity EUR V 23,37 6,61 22/236 1)Unifond 2018-VI G 10,27 -0,18 24/57
1)Sabadell Urq. Patr.Priv.5* X 10,78 -1,47 102/222
1)Sant. Generacion 1A* M 100,50 -1,23 26/76 1)SISF Gl M-Asset Inc. BHdg X 110,02 -3,61 156/222 1)UBS Med Term Bd EUR P-acc F 202,68 -1,05 81/139 1)Unifond 2018-X G 7,74 -0,88 43/57
1)Sabadell 90 Cap.Bol.Eur1 G 9,84 -1,83 5/11
1)Sant. Generacion 2A* R 102,16 -1,39 26/56 1)SISF Global Conv. Bd BHdg F 131,11 -1,79 30/44 1)UBS Mixto Gest Activa I* M 31,53 -1,61 36/76 1)Unifond 2019-I G 8,01 -0,47 30/57
1)Sab.Amér.Latina Bol-Base V 6,85 -16,25 17/22
1)Sant. Índice Euro B* V 158,47 -1,92 29/80 1)SISF Global Corp. Bd BHdg F 143,40 -3,65 98/114 1)UBS MM Invest EUR B D 436,66 -0,36 40/120 1)Unifond 2020-II G 9,97 -0,28 28/57
1)Sab.Amér.Latina Bol-Cart V 6,96 -15,51 11/22
1)Sant. Índice España B* V 100,82 -4,63 87/109 1)SISF Global Div.Growth B R 119,00 -3,89 152/172 1)UBS Money Market Fund EUR D 827,98 -0,33 34/120 1)Unifond 2020-III G 11,86 -0,53 31/57
1)Sab.Amér.Latina Bol-Empr V 7,11 -16,00 15/22
1)Sant. Índice España I* V 105,39 -4,06 83/109 1)SISF Global Inflation L.B F 29,31 -1,97 19/22 1)UBS Renta Gestion Activa F 6,26 -1,47 73/144 1)Unifond 2020-IX G 7,07 -0,02 18/57
1)Sab.Amér.Latina Bol-Plus V 6,96 -16,00 14/22
1)Sant Índice Euro Clase I* V 164,30 -1,34 23/80 1)SISF Global M-Asset Bal.B X 117,22 -3,31 148/222 1)UBS Retorno Activo* I 6,22 -1,93 12/25 1)Unifond 2021-I, F.I G 10,57 -0,03 20/57
1)Sab.Amér.Latina Bol-Prem V 7,09 -15,68 12/22
1)Sant.Ind.España Openbank* V 100,19 -4,70 88/109 1)SISF Hong Kong Eq. BHdg V 141,94 -6,46 12/23 1)UBS Strat Fd Balanced EUR R 2.676,54 -1,37 111/172 1)Unifond 2021-II G 7,28 -0,20 26/57
1)Sab.Amér.Latina Bol-Pyme V 7,08 -16,12 16/22
1)Sant. Inversión C Plazo* D 105,33 -0,85 96/120 1)SISF Italian Equity-B V 30,78 -4,40 4/11 1)UBS Strat Fd Equity EUR V 482,46 0,07 138/236 1)Unifond 2021-IX* G 71,25 -3,01 48/57
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Base V 12,93 -2,69 20/49
1)Sant. Inv Flexible C* I 64,88 -2,32 15/20 1)SISF Japanese Equity BHdg V 105,82 -6,26 44/56 1)UBS Strat Fd Fix Inc EUR F 2.521,29 -2,38 92/144 1)Unifond 2021-X* G 6,24 -2,96 83/110
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Cart V 13,17 -1,75 8/49
1)Sant. PB Cartera Flex 95* X 112,54 -1,45 99/222 1)SISF QEP Glb ActVal B Hdg V 108,71 -3,02 184/236 1)UBS Strat Fd Growth EUR R 3.450,69 -0,87 94/172 1)Unifond 2024-IV G 10,37 -1,38 46/57
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Empr V 13,48 -2,29 13/49
1)Sant. PB Cartera 0-20* M 103,06 -1,03 35/106 1)SISF QEP Glb Value Plus A V 190,74 -2,07 174/236 1)UBS Strat Fd Yield EUR M 3.349,38 -1,75 63/106 1)U. Small&Mid Caps CL C V 5,83 -
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Plus V 13,19 -2,29 12/49
1)Sant. PB Cartera 0-40* R 9,65 -1,23 108/172 1)SISF Strat.Cred.EUR B Hdg F 108,30 -0,90 56/144 1)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.EUR F 217,53 -2,40 126/139
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Prem V 13,44 -1,92 10/49
1)Sant. PB Cartera 0-60* R 106,77 -0,99 103/172 1)SISF Strategic Bond B Hdg F 120,73 -3,50 118/144 2)UBS Bd Fd USD F 306,53 1,96 8/32 Union Bancaire Privée
1)Sab.Asia Emerg.Bolsa-Pyme V 13,40 -2,49 18/49 Avda. Diagonal 520 08006 Barcelona. UBP Gestión Inst. Tfno. +34-934140409. Fecha v.l.:
1)Sant. PB Cartera 0-90* X 284,85 -0,97 82/222 1)SISF US Dollar Bond B Hdg F 133,66 -4,52 124/144 2)UBS Bd Sic ST USD Corp F 137,19 3,65 3/114
1)Sab.Bonos Alto Int.- Base F 13,92 -3,68 110/120 05/09/18
1)Sant. PB Cartera Flex 30* M 97,82 -1,71 41/76 1)SISF US Large Cap B Hdg V 185,54 6,49 107/151 2)UBS Bd Sic USD Corporates F 17,74 0,38 21/114
1)Sab.Bonos Alto Int.- Cart F 14,24 -3,09 101/120 1)UBAM-Corporate Euro Bd AC* F 194,04 -1,02 41/114
1)Sant. PB Equity Ideas* V 106,36 3,05 89/236 1)SISF US SmMid CapEqBhdg V 191,43 0,95 18/19 2)UBS Bd Sic USD High Yield F 287,24 4,69 8/120
1)Sab.Bonos Alto Int.- Plus F 14,19 -3,35 107/120 1)UBAM-DrEhrhardt German Eq* V 1.838,06 -3,59 5/10
1)Sant. PB RF Corto Plazo F 9,59 -0,48 14/100 1)SISF Wealth Preserv. B X 15,52 -6,29 193/222 2)UBS EF USA Multi Strategy V 207,96 12,96 27/151
1)Sab.Bonos Alto Int.- Prem F 14,35 -3,15 103/120 1)UBAM-Dynamic Euro Bd AC* F 252,92 -0,72 31/100
1)Sant. PB RF Corto Plazo A F 9,50 -0,58 20/100 2)GAIA Sirios US Equity A V 142,96 7,18 93/151 2)UBS Em.Ec.F. Global Bds F 1.664,39 -3,99 23/90
1)Sab.Bonos Alto Int.-Empr F 14,47 -3,35 106/120 1)UBAM-Euro10-40 Conv Bd AC* F 119,05 -3,11 37/44
1)Sant. Rendimiento Clase A D 85,51 -1,34 111/120 2)SISF Asian Bd Tot. Ret. B F 11,71 0,40 5/14 2)UBS Em.Ec.F. Lat.Am.MM F 2.610,35 -4,69 2/3
1)Sab.Bonos Alto Int.-Pyme F 14,39 -3,51 109/120 1)UBAM-Europe Equity AC* V 444,68 1,14 33/188
1)Sant. Rendimiento B D 89,87 -1,17 108/120 2)SISF Asian Conv. Bond B F 124,94 1,15 13/44 2)UBS Eq Fd Asian Consump $ V 125,65 -9,87 10/13
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Base F 9,71 -1,19 14/22 1)UBAM-Europe Eq Div.+ AC* V 117,11 -4,54 147/188
1)Sant. Rendimiento Clase C D 88,78 -1,03 105/120 2)SISF Asian Equity Yield B V 27,80 -2,61 19/49 2)UBS Eq Fd Biotech V 634,63 11,29 18/30
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Cart F 9,74 -0,92 7/22 1)UBAM-Turkish Equity AC* V 55,02 -49,71 1/1
1)Sant. Renta Fija A* F 964,38 -0,45 44/139 2)SISF Asian OpportunitiesB V 16,03 -5,14 34/49 2)UBS Eq Fd China Opport. V 1.242,59 -7,03 14/23
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Empr F 9,72 -1,12 11/22 2)UBAM-30 Glb Leaders Eq A* V 153,76 13,47 3/236
1)Sant. Renta Fija B* F 1.004,30 -0,25 30/139 2)SISF Asian Total Return B V 247,81 -5,56 9/14 2)UBS Eq Fd Gl Multi Tech $ V 393,17 17,03 5/35
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Plus F 9,72 -1,12 12/22 2)UBAM-Ajo US Equity Value* V 1.149,06 6,23 110/151
1)Sant. Renta Fija C* F 1.063,04 -0,11 25/139 2)SISF Bric USD B Acc. V 209,61 -3,76 1/7 2)UBS Eq Fd Gl. Sustainable I 986,94 9,97 1/21
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Prem F 9,74 -1,02 9/22 2)UBAM-Asia Equity AC* V 23,84 -1,65 7/49
1)Sant. Renta Fija I* F 1.077,03 0,06 19/139 2)SISF China Opps B V 336,60 -4,20 9/23 2)UBS Eq Fd Greater China V 381,18 -6,81 13/23
1)Sab. Bonos Infl.Euro-Pyme F 9,71 -1,15 13/22 2)UBAM-Corporate USD Bd AC* F 189,35 2,17 8/114
1)Sant. Renta Fija Flexible* F 100,55 -1,49 74/144 2)SISF Em Mk Dbt Abs Ret B F 23,87 -3,08 10/90 2)UBS Eq Fd Health Care V 282,88 13,28 12/30
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Base R 11,69 -3,74 150/172 2)UBS Eq Fd Mid Caps USA V 1.992,73 16,84 8/19 2)UBAM-Dynamic USD Bd AC* F 219,94 4,77 1/17
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Cart R 11,87 -2,99 139/172 1)Sant. Renta Fija Privada* F 103,46 -1,87 78/114 2)SISF Emerging Asia B V 34,97 -1,54 6/49
1)Sant. RF Convertibles* F 965,45 -2,12 33/44 2)SISF Emerging Markets-B V 13,07 -7,88 28/93 2)UBS Eq Fd Small Caps USA V 986,07 29,70 3/19 2)UBAM-EmergingMarket Bd A* F 166,73 -3,33 15/90
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Empr R 12,14 -3,39 145/172 2)UBS Eq Sic Brazil B V 49,88 -25,05 4/4 2)UBAM-EmMktCorporate Bd A* F 136,83 -1,66 59/114
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Plus R 11,91 -3,39 146/172 1)Sant. RF Corto Plazo F 7,12 -0,60 21/100 2)SISF Frontier Markets B V 133,27 -13,36 6/10
1)Sant. RF Corto Plazo A F 7,11 -0,61 23/100 2)SISF Gl CitiesRl.Est.B V 150,87 2,83 10/23 2)UBS Eq Sic Russia V 100,39 -3,22 3/4 2)UBAM-Global H.Yld Sol.AC* F 171,25 5,58 3/120
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Prem R 12,12 -3,06 141/172 2)UBS Eq Sic USA Growth V 39,11 20,74 7/151 3)UBAM-IFDC Japan Opp Eq AP V 16.740,00 -0,07 1/7
1)Sab.Emg. Mixto Flex-Pyme R 12,07 -3,57 149/172 1)Sant. RF Latinomerica* F 161,17 -2,13 1/3 2)SISF Gl Div. Maximiser B V 10,89 -1,10 158/236
1)Sant. Responsabilidad C.* M 135,40 -1,93 50/76 2)SISF Global Bond-B F 10,28 -0,10 43/144 2)UBS Eq Sic USA Quant V 242,92 10,78 60/151 3)UBAM-SNAM Japan Eq Val AC V 1.535,00 -3,17 31/56
1)Sab.España Dividendo-Base V 18,84 0,75 44/109 2)UBS EqSicUS Opp.USD P-acc V 350,38 9,56 66/151 5)UBAM-Swiss Equity AC* V 338,90 3,36 1/4
1)Sab.España Dividendo-Cart V 19,14 1,64 33/109 1)Sant. Retorno Absoluto* I 63,67 -3,00 61/86 2)SISF Global Clim.Ch. Eq.B V 14,21 2,99 2/7
1)Sant. Sel. RV Asia* V 280,54 -2,45 16/49 2)SISF Global Conv.Bond B F 140,51 3,53 4/44 2)UBS KSS Global Alloc USD X 15,61 3,28 9/222 Union Investment Group
1)Sab.España Dividendo-Empr V 19,58 1,09 40/109 2)UBS KSS Global Equity USD V 24,70 6,88 19/236
1)Sab.España Dividendo-Plus V 19,16 1,09 41/109 1)Sant. Sel. RV Japón* V 39,17 -2,83 27/56 2)SISF Global Corp. Bond B F 9,93 1,64 12/114 Wiesenhuettenstrasse 10 ,D-60329Frankfurt a.Main. Guido Dargatz. Tfno.
1)Sant. Sel RV Norteamérica* V 75,76 10,64 61/151 2)SISF Global Em.Mark.Opp.B V 14,72 -7,14 20/93 2)UBS Money Market Fund USD D 1.763,13 4,52 12/24 +496925672854. Fecha v.l.: 05/09/18
1)Sab.España Dividendo-Prem V 19,55 1,50 35/109 2)UBS Strat Fd Balanced USD R 3.222,71 3,67 8/172
1)Sant. Select. Decidido A* R 131,65 1,14 40/172 2)SISF Global Energy B V 16,24 9,81 1/9 1)UniAsia Pacific V 127,37 -4,00 25/49
1)Sab.España Dividendo-Pyme V 19,47 0,92 42/109 2)UBS Strat Fd Equity USD V 1.172,73 5,43 33/236
1)Sant. Select. Prudente A* M 106,95 -0,89 30/106 2)SISF Global Eq Alpha B V 188,05 4,15 63/236 1)UniEM Fernost V 1.603,44 -7,24 39/49
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Base V 5,42 -13,38 15/19 2)UBS Strat Fd Fix Inc USD F 2.490,49 1,82 13/144
1)Sant. Selecc. RV Emerger* V 112,11 -5,07 4/93 2)SISF Global High Yield B F 42,00 3,27 22/120 1)UniEM Global V 82,52 -8,62 36/93
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Cart V 5,51 -12,55 10/19 2)UBS Strat Fd Growth USD R 3.882,11 4,14 4/172
1)Sant. Small Caps España* V 246,60 2,40 28/109 2)SISF Global Inflation L.B F 31,90 3,15 2/22 1)UniEM Osteuropa V 1.766,64 -5,65 2/19
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Empr V 5,65 -13,02 13/19 2)UBS Strat Fd Yield USD M 3.333,17 2,92 3/106
1)Sant. Small Caps Europa* V 135,24 -1,40 23/44 2)SISF Global M-Asset Inc.B X 116,87 1,64 27/222 1)UniEuroAspirant C F 41,64 -12,92 2/3
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Plus V 5,52 -13,02 12/19 2)UBS Strat.Sic.Fix.Inc.USD F 229,10 1,82 11/32
1)Sant. Solid.Div.Europa* I 91,08 -2,49 17/21 2)SISF Global Recovery B V 125,74 -3,24 188/236 1)UniEuropa Mid&SmallCaps V 54,87 0,70 17/44
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Prem V 5,63 -12,70 11/19 3)UBS Eq Fd Japan V 9.333,00 -3,05 30/56
1)Sant. Sostenible 1* M 99,13 - 2)SISF Greater China B V 56,96 -0,95 2/23 1)UniEuroRenta Corporates C F 43,67 -1,69 63/114
1)Sab.Eur Emerg Bolsa-Pyme V 5,61 -13,20 14/19 4)UBS Bd Fd GBP F 242,17 -3,26 2/2
1)Sant. Sostenible 2* R 98,86 - 2)SISF Korean Equity B V 39,53 -11,95 1/1 1)UniEuroRenta Emerg. Mark. F 45,44 -10,90 75/90
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Base M 1.334,93 -1,68 40/76 4)UBS Med Term Bd GBP P-acc F 213,43 -2,31 1/1
1)Sant. Tesorero A D 110,41 -1,05 106/120 2)SISF Latin Amer.Fund-B V 29,61 -11,10 3/22 1)UniEuroSTOXX 50 C V 26,86 -3,87 50/80
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Cart M 1.347,24 -0,91 15/76 4)UBS Money Market Fund GBP D 827,35 -1,75 4/5
1)Sant. Tesorero B D 113,48 -0,85 97/120 2)SISF Middle East B V 10,50 -3,84 3/10 1)UniFavorit: Aktien V 146,78 9,97 7/236
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Empr M 1.346,71 -1,08 22/76 5)UBS Bd Fd CHF F 2.570,75 2,42 2/3
1)Sant. Tesorero C D 116,08 -0,68 88/120 2)SISF QEP Glb ActVal B V 192,78 0,32 133/236 1)UniKapital F 109,27 -0,91 48/100
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Plus M 1.346,67 -1,08 23/76 5)UBS Bd Fd Global P-acc F 779,96 0,41 33/144
1)Sant. Tesorero I D 118,78 -0,51 73/120 2)SISF QEP Glb Quality B V 152,25 3,70 72/236 1)UniNordamerika V 298,60 12,27 37/151
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Prem M 1.348,55 -0,98 17/76 1)Sant. Tandem 0-30* M 13,78 -2,37 58/76 5)UBS KSS Glb Alloc Foc Eur X 11,51 1,90 23/222
2)SISF Strategic Bond B F 133,36 1,80 14/144 1)UniValueFonds: Global C V 59,40 3,38 79/236
1)Sab.Inv.Ética.Sol.-Pyme M 1.339,52 -1,45 32/76 1)Sant. Tandem 20-60* R 42,01 -2,44 36/56 5)UBS KSS Global Alloc CHF X 12,68 2,14 20/222
2)SISF US Large Cap B V 139,46 12,30 36/151 2)UniReserve USD A D 1.011,34 4,74 6/24
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Base M 8,58 -1,00 20/76 5)UBS Med Term Bd CHF P-acc F 148,37 2,98 1/1
Santander SICAV 2)SISF US SmMid Cap Eq B V 305,66 6,57 15/19
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Cart. M 8,81 -0,29 4/76 2)SISF U.S. Dollar Bond-B F 19,92 0,72 25/144 5)UBS Money Market Fund CHF D 1.134,76 3,06 1/2 Value Tree Wealth & Asset Mgmt.
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Empres M 8,95 -0,63 10/76 Cantabria s/n 28660 Boadilla del Monte. santanderassetmanagement.com. Fecha v.l.:
2)SISF U.S. Smaller Co`s-B V 142,28 10,95 13/19 5)UBS Strat Fd Balanced CHF R 2.019,19 0,94 44/172 Paseo Eduardo Dato 21 Bajo Izquierda 28010 Madrid. www.valuetree.es. Tfno. 917812410.
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Plus M 8,76 -0,62 9/76 03/09/18
3)SISF Japanese Equity-B V 1.034,04 -1,48 15/56 5)UBS Strat Fd Equity CHF V 760,57 2,31 99/236 Fecha v.l.: 05/09/18
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Premier M 8,90 -0,35 7/76 1)Sant. Active Portfolio1AE R 124,32 3,09 13/172 4)SISF UK Alpha Income A V 94,45 -7,52 8/9 5)UBS Strat Fd Fix Inc CHF F 1.724,74 0,91 21/144 1)Value Tree Balanced R 9,93 -6,06 160/172
1)Sab.R.F.Mixta Esp-Pyme M 8,89 -0,81 13/76 1)Sant. AM Euro Corp Bond A F 8,85 -1,96 80/114 4)SISF U.K. Equity-B V 4,62 -2,01 3/9 5)UBS Strat Fd Growth CHF R 2.421,89 1,25 37/172 1)Value Tree Best Bonds F 9,68 -1,71 78/144
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Base R 10,62 -0,88 23/56 1)Sant. AM Eur Corp Bond AD F 104,06 -1,96 81/114 5)SISF Swiss Equity-B V 41,25 0,99 2/4 5)UBS Strat Fd Yield CHF M 2.137,25 0,72 1/2 1)Value Tree Best Equities V 10,74 -9,17 209/236
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Cart. R 10,93 -0,06 12/56 1)Sant. AM Euro Corp Bond B F 9,34 -1,80 72/114 5)SISF Swiss SmMidCapEq B V 43,72 3,88 2/2 6)UBS Bd Fd AUD F 510,91 -3,01 1/2 1)Value Tree Defensive M 9,75 -3,73 95/106
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Empres R 11,12 -0,47 16/56 1)Sant. AM Eur Corp Bond BD F 104,79 -1,79 71/114 H)SISF Hong K Equity B V 399,02 -2,20 4/23 6)UBS Eq Fd Australia V 1.011,32 -6,00 6/6 1)Value Tree Dynamic R 10,13 -8,08 163/172
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Plus R 10,86 -0,47 17/56 1)Sant. AM European Opp. A V 15,48 -1,03 68/188 M)SISF Emerging Markets A V 328,23 - 6)UBS Med Term Bd AUD P-acc F 275,24 -3,62 2/2
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Premier R 11,05 -0,17 14/56 1)Sant. AM European Opp. B V 112,17 -0,69 63/188 M)SISF Euro Bond A F 548,17 - 6)UBS Money Market Fund AUD D 2.315,66 -4,14 3/3
Welzia Management
1)Sab.R.V.Mixta Esp-Pyme R 11,05 -0,67 22/56 1)Sant. Corp. Coupon CDE F 116,09 1,39 15/114 Conde de Aranda 24 4º 28001 Madrid. Carlos Guzmán. Tfno. 915770464. Fecha v.l.:
M)SISF Euro High Yield A F 3.618,37 - 7)UBS Eq Fd Canada V 985,83 0,16 1/1 05/09/18
1)Sab.Selec.Altern.-Base* I 9,63 -1,66 40/86 1)Sant. Euro Equity A V 162,62 -0,89 17/80 M)SISF Global Eq Alpha A V 4.275,43 -
1)Sab.Selec.Altern.-Carte* I 9,68 -1,33 24/86 1)Sant. Euro Equity B V 116,84 -0,56 14/80 M)SISF Japanese Equity A V 224,25 -
Unigest SGIIC 1)Welzia Ahorro 5* I 11,62 -1,59 6/25
1)Sab.Selec.Altern.-Empresa* I 9,68 -1,53 31/86 1)Sant. European Dividend A V 5,45 -2,96 116/188 M)SISF US Dollar Bond A F 476,33 -
Titán 8 2ª Planta 28045 Madrid. Tfno. 915316523. Fecha v.l.: 05/09/18 1)Welzia Banks V 7,03 -4,20 11/15
1)Sab.Selec.Altern.-Plus* I 9,68 -1,53 32/86 1)Sant. European Dividend B V 6,08 -2,63 102/188 1)FD Gar Bolsa IV/2020* G 390,75 -0,33 26/110 1)Welzia Corto Plazo F 11,02 -0,46 12/100
1)Sab.Selec.Altern.-Premier* I 9,73 -1,39 28/86 1)Sant. Latin Am. Corp. A F 187,05 -7,01 111/114 Trea Asset Management 1)FD. Gar Bolsa I/2022* G 63,03 -0,85 52/110 1)Welzia Crecimiento 15* R 12,83 0,49 55/172
1)Sab.Selec.Altern.-Pyme* I 9,65 -1,59 35/86 2)Sant. Active Portfolio 1A R 111,83 3,37 10/172 Serrano 66 5º 28001 Madrid. www.treaam.com. Email. info@treaam.com. Fecha v.l.: 1)Fond.Duero Gar RF Impulso G 63,80 -1,16 45/57 1)Welzia Flexible 10* I 9,92 -2,08 8/13
1)Sab.Selec.Épsilon-Base* I 13,30 1,14 7/16 2)Sant. Active Portfolio 1B R 117,14 3,72 7/172 05/09/18 1)Fond.Duero Gar RF IV/2020 G 67,67 0,91 4/57 1)Welzia Global Opp X 12,10 -3,43 152/222
1)Sab.Selec.Épsilon-Cart.* I 13,73 1,69 3/16 2)Sant. Corp. Coupon AD F 107,21 1,33 16/114 1)3G Credit Oportunities* F 119,68 -9,31 60/90 1)Fond.Duero Horizonte2019 X 76,63 -0,76 75/222 1)Welzia Int-Glb Flexible A* I 95,50 -1,01 2/20

SUDOKU
N VEL FÁC L N VEL D F C L
CÓMO SE JUEGA
8 4 7 9 2 E sudoku cons s e en una cuad cu a de 9 x 9 cas as es dec 8 d v d do en 9 6 3 4 7 2
ca as de 3 x 3 cas as A com enzo de uego so o a gunas cas as con enen
1 8 2 4 7 núme os de a 9 E ob e vo de uego es ena as cas as es an es amb én con
c as de a 9 de modo que en cada a en cada co umna y en cada ca a apa ezcan
1 7 8 4
so amen e esos nueve núme os s n epe se
2 9 6 1 9 5
4 8 3 9 SOLUC ONES ANTER ORES 7 3
N VEL FÁC L N VEL D F C L
1 2 8 5 3 6
© 2018 www pasa emposweb om

© 2018 www pasa emposweb om

4 2 7 5 8 3 6 9 1 6 7 1 5 9 3 4 2 8
5 6 8 9 1 4 2 7 3 9 3 2 8 4 7 5 6 1
8 7 2 3 9 1 7 6 2 5 4 8 4 8 5 2 6 1 3 9 7 4 1
1 3 2 6 4 7 9 8 5 1 2 7 9 3 5 8 4 6
5 7 2 6 1 8 9 8 4 9 3 5 1 7 2 6 5 4 9 6 8 2 7 1 3 9 4 8 2
6 7 5 2 9 8 1 3 4 8 6 3 1 7 4 2 5 9
9 3 7 4 1 9 1 3 4 2 5 8 6 7 3 5 6 7 2 9 1 8 4 5 9
2 8 4 1 7 6 3 5 9 2 9 4 3 1 8 6 7 5
3 7 5 6 8 3 9 4 1 2 7 1 8 4 5 6 9 3 2 1 3

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42 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
DIRECTIVOS / DEPORTE Y NEGOCIO
CaixaBank redobla su apuesta amplía su
Iberdrola
apoyo al fútbol
por el fútbol en toda la Península femenino
BPI A través del banco portugués, patrocina a la selección lusa y pone nombre a su liga femenina.
Lucía Junco. Madrid
Desde ayer y hasta el domingo, las
selecciones nacionales europeas es-
tán disputando el nuevo campeona-
to ideado por UEFA, la UEFA Na-
tions League, cuyo ganador se cono-
cerá en cada año impar. Los pares si-
guen siendo de Eurocopa y Mundial.
Esta nueva competición reducirá
los amistosos y garantizará partidos
competitivos de selecciones nacio-
nales del Continente a lo largo de to-
do el año, gracias al modelo de gru-
pos propuesto. España se estrena
frente a Inglaterra mañana.
En la preparación del partido que
supone el estreno de Luis Enrique
como seleccionador, se ha podido
ver como CaixaBank incrementaba
su apuesta por la Selección al impri-
mir su logo en la parte delantera y
trasera de la camiseta, el pantalón, el
chandal, la ropa de paseo, la de los
entrenadores, el peto... que antes
ocupaba Movistar, que anunció que
no renovaría con la selección el pasa-
do 31 de agosto.
La UEFA Nations League abre
una nueva ventana para la activación
de los patrocinios de las selecciones
nacionales, a los que se dota ahora de
mayor y más relevante contenido a
lo largo de todo el año, y no de forma
tan estacional como hasta ahora,
cuando la activación se limitaba a los
veranos de Mundial y Eurocopa.
En esta nueva liga, CaixaBank
contará con dos equipos pues, a la se-
lección nacional, el banco suma aho-
ra la selección de Portugal. Lo hará a
través de BPI (Banco Portugués de
Investimento), en el que CaixaBank
controla desde julio el 94,5% (en
2017 lanzó una opa por el 84,5% por
644,5 millones). La entidad pasa a
ser banco oficial de la escuadra capi-
taneada por Cristiano Ronaldo, y
también socio de la selección feme-
nina lusa y de la selección U21.
Además, el acuerdo con la federa-
ción portuguesa se extiende a la nue-
va liga de fútbol femenino del país a
la que pone nombre: Liga BPI.
Con el fútbol por bandera
El acuerdo entre BPI y la federación
lusa es similar al alcanzado con la fe-
deración española (incluye el uso de
jugadores, experiencias con clientes,
etc), pero no así la presencia de mar-
UNA ESTRELLA SOBRE EL CÉSPED En España, CaixaBank cuenta con las selecciones nacionales,
 a las que se suman, por el momento, 16 clubes de Primera división y 15 de Segunda. Es la quinta marca
más asociada al deporte en nuestro país tras Santander (’title’ de LaLiga), Movistar, BBVA y Repsol.
DEBUT EN LA LIGA
DE NACIONES
Ayer arrancó la nueva UEFA
Nations League, una
competición de 55 equipos
repartidos en cuatro ligas, de A
a D, de mayor a menor nivel
según coeficientes FIFA. Cada
Liga tiene cuatro grupos de
tres selecciones y cada grupo
compite en sistema de liguilla,
a ida y vuelta. España está en
la Liga A con Alemania,
Francia, Croacia, Portugal,
Inglaterra, Bélgica, Italia... Los
ganadores de grupo de esta la
Liga A jugarán una ‘final four’.
ca en la equipación de entrenamiento
(en partidos oficiales, no se pueden
lucir más enseñas que la de la marca
deportiva). Actualmente, las marcas
visibles en el entrenamiento de los ju-
gadores lusos son MEO y la cerveza
Sagres, esta última patrocinadora del
equipo nacional desde 1993.
BPI y CaixaBank competirán en
los torneos internacionales con otros
bancos que también apuestan por el
patrocinio del fútbol nacional. Es el
caso por ejemplo de ING, que luce
en los entrenamientos de la seleccio-
nes de Holanda y Bélgica. Credit
Suisse puede verse en la espalda de
los jugadores suizos. Commerzbank
está con la selección germana, aun-
que es Mercedes Benz la que luce su
estrella en la equipación de entrena-
miento. Suecia, que cuenta con
Swedbank entre sus patrocinadores,
no entrena tampoco con su banco,
sino con Svenska Spel. Entre los
competidores de España en la Liga A
de la UEFA Nations League, Inglate-
rra no cuenta con socio financiero
(en los entrenamientos sólo se ve
Vauxhall, fabricante de coches in-
glés), como tampoco Croacia o Polo-
nia (entrenan con Loto).
En el extremo opuesto está Fran-
cia. La actual campeona del mundo
luce el logo de Credit Agricole junto
con el de la casa de apuestas Pmu,
Orange y Volkswagen, convirtiendo
los entrenamientos de los bleus en
los más activos en patrocinio de Eu-
ropa. Aquí, hasta la fecha (quizás es-
ta nueva competición anime nuevos
contratos), lo habitual es que sean
uno o incluso dos sponsors principa-
les los que concentren la máxima
presencia en el entrenamiento. En
Latinoamérica es habitual encontrar
numerosas enseñas en los petos de
entrenamiento: en la selección brasi-
leña aparecen Cristal, Sodimac, Itaú
y Unimarca; en México están Coca-
Cola, Banamex, Movistar y P&G; en
Argentina, Coca-Cola y Claró; con
Uruguay, Coca-Cola, Antel y Pilsen,
y con Costa Rica, hasta seis enseñas.
Expansión. Madrid
Iberdrola y la Real Federación
Española de Fútbol (RFEF) han
renovado su compromiso para
potenciar el fútbol femenino con
la firma de un nuevo acuerdo de
colaboración por otros tres años.
Iberdrola es socio patrocinador
de la selección femenina de fút-
bol desde 2016, temporada en la
que dejó el equipo masculino pa-
ra centrarse en el femenino don-
de está presente como socio pa-
trocinador principal de la Selec-
ción Nacional Absoluta Femeni-
na; de la Primera División del
Fútbol Femenino, que ha pasado
a denominarse Liga Iberdrola; y,
además, desde esta temporada,
como patrocinador principal de
la Copa de S.M. La Reina y de las
Selecciones Sub 19 y Sub 17.
Evolución
La temporada pasada, la Liga
Iberdrola de fútbol femenino
creció en notoriedad ya que fue-
ron televisados 65 partidos en
abierto, de los que la mitad llega-
ron a registrar más de 100.000 te-
lespectadores. Además, esta tem-
porada, los partidos de la Liga
Iberdrola se podrán ver en direc-
to en televisión a través de beIN
Liga y GOL.
La compañía que preside Igna-
cio Sánchez Galán está presente
en hasta 15 federaciones deporti-
vas, desde gimnasia rítmica a
rugby, alcanzando así a 20.000
deportistas, a través de su impli-
cación en el programa Universo
Mujer del Consejo Superior de
Deportes.
Ignacio Sánchez Galán, junto al
Atlético de Madrid Femenino,
campeón de la Liga 2017/18.

Efe
Nadal es una figura clave para las empresas.
Embajadores de marca,
eje central del patrocinio
ESTRATEGIA Telefónica, Sabadell y Caser desvelan su hoja de ruta.
Antonio Santamaría. Madrid
Esfuerzo, cercanía, constancia, pa-
sión... Para transmitir estos valores,
las compañías han recurrido históri-
camente a campañas publicitarias.
Pero las tendencias han cambiado y
en la última década ha cobrado mu-
cho protagonismo la figura del em-
bajador, que personifica todo aque-
llo con lo que una marca quiere aso-
ciarse, independientemente del sec-
tor donde desarrolle su labor.
Telefónica, pionero en el patroci-
nio en España, tuvo a su primer em-
bajador en 2010: el cocinero Ferran
Adrià. A partir de entonces, el abani-
co se fue ampliando, ya que dicha
alianza cambió la visión de la firma
sobre el patrocinio.
“Pasamos de financiar proyectos a
cambio de un retorno de imagen a
construir proyectos conjuntos en
ámbitos tan diversos como la inno-
vación, los procesos del trabajo en
equipo, la catalogación de la infor-
mación, exposiciones sobre creativi-
dad o la producción de películas y li-
bros entre otros”, explica Rafael Fer-
nández de Alarcón, director global
de patrocinios de Telefónica.
Desde comienzos de la década
hasta hoy, la evolución de los canales
de difusión de contenido han evolu-
cionado mucho, y este proceso es
una de las razones que explica el pe-
so adquirido por el embajador en la
estrategia de una empresa. “En un
contexto en el que las marcas necesi-
tan cada día de más capacidad de di-
Efe
Las mujeres ganan fuerza: Garbiñe es embajadora de Caser.
ferenciación y legitimidad social, los
embajadores de marca juegan un pa-
pel clave en el posicionamiento y re-
putación de una empresa”, detalla
Fernández de Alarcón.
Deportistas
Entre las especialidades a las que se
acude para encontrar un embajador,
el deporte es una de las más recurri-
das. “Los valores que proyecte el em-
bajador deben estar alineados con
los de la marca que representa”,
apuntan desde Banco Sabadell, cuya
estrategia ha tenido muy presente
esta y que ha trabajado con figuras
como Messi, Guardiola y, sobre todo,
Nadal. “Su elección conlleva la nece-
sidad de asegurarse que su trayecto-
ria, tanto la profesional como la per-
sonal, es impecable... Su papel es re-
forzar la imagen de la marca y víncu-
los de unión entre la marca y sus se-
guidores o admiradores”, agregan.
Por otro lado, la popularidad de
los deportistas es otra razón que es-
La duración de estos
acuerdos varía: Telefónica
aconseja contratos
de unos tres años
La evolución de los
canales de comunicación
con los clientes ha sido
clave en su popularidad
grimen las empresas. Garbiñe Mu-
guruza es embajadora de Caser des-
de enero de este año, y pese a que la
compañía buscaba sobre todo tener
más relevancia en España, el acuer-
do se ha traducido en una mayor
presencia en el Latinoamérica. “Es-
tamos acostumbrados a verla en la
pista, compitiendo en los más im-
portantes torneos de tenis, pero en
las distancias cortas es igual de pro-
fesional: cercana y positiva, muy co-
laboradora y flexible”, subraya Ma-
ría Figaredo, directora de márketing
corporativo de Caser.
Duración
La duración de estas asociaciones
varían. Desde Tissot, por ejemplo,
abogan por alianzas lo más durade-
ras posible, ya que la elección de un
embajador “es más una cuestión más
emocional que económica.
En cambio, Telefónica prefiere
adoptar un enfoque más flexible.
“Depende de cada caso concreto,
de la situación de la compañía y de la
actividad que desarrolle un embaja-
dor en cada momento. Si tuviera que
dar una cifra, recomendaría contra-
tos de tres años. Trabajar a medio
plazo nos ayuda a tener una primera
fase para descubrir oportunidades
que interesen a ambas partes, desa-
Bloomberg News
rrollar un buen número de activida-
des en todos nuestros países y valo-
rar el retorno con una perspectiva
adecuada”, concluye Fernández de
Alarcón.
Una ola de calor
amenaza Tokio 2020
Leo Lewis . Financial Times
Mientras Japón alcanzaba en julio
la temperatura más alta jamás re-
gistrada y la Agencia de Meteoro-
logía rompía con la tradición de-
clarando la ola de calor “una ame-
naza para la salud”, los vendedores
de merchandising para los Juegos
Olímpicos de Tokio 2020 dieron a
conocer su producto estrella: ca-
torce tipos distintos de abanicos de
papel. Con la marca olímpica, los
abanicos salieron a la venta la últi-
ma semana de julio en la primera
tienda oficial de productos espe-
cializados en Tokio 2020. Sin em-
bargo, los preparativos de estos
Juegos se vieron eclipsados por
una ola de calor que, según los ex-
pertos médicos, podría suponer un
importante riesgo para atletas y
público si se repite en 2020. En dos
semanas, las ventas de aire acondi-
cionado subieron un 70% con res-
pecto al mismo periodo del año an-
terior; al país del mundo que enve-
jece a un ritmo más rápido le ha re-
sultado muy difícil hacer frente a
las altas temperaturas.
La ola de calor de este verano,
que disparó la temperatura en To-
kio a 41,1 grados acabó con la vida
de 65 personas; además, 20.000
más tuvieron que ser hospitaliza-
das y, en una sola jornada, se alcan-
zó el récord de desplazamientos de
ambulancias, jamás registrado
desde la fundación de los servicios
de emergencia en los años treinta.
Teniendo en cuenta que un 25% de
la población supera los 65 años, las
alertas por calor se toman ahora
más en serio. Los medios lamenta-
ron la escasa preparación que tiene
el país para estas temperaturas.
Muchos niños tuvieron que ser
hospitalizados después de estar
La ola de calor de este verano en Tokio acabó con la vida de 65 personas.
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 43
DIRECTIVOS
Los últimos Juegos
Olímpicos celebrados
en la ciudad en 1964 se
disputaron en octubre
La primera campaña de
‘merchandising’ asociada
a los JJOO son catorce
variedades de abanicos
sentados durante horas en habita-
ciones sin aire acondicionado o al
sol en diferentes actos cuyos orga-
nizadores han sido objeto de durí-
simas críticas.
Problemas
Ahora, lo que preocupan son los
Juegos Olímpicos de 2020, un
acontecimiento cuyos preparati-
vos por fin parecían ir sobre rue-
das, después de que el diseño del
primer logo para el evento reci-
biera acusaciones de plagio. Un
grupo de expertos sanitarios, me-
teorólogos y deportivos han mani-
festado sus críticas a la decisión de
celebrar los JJOO durante el vera-
no; algunos creen que la decisión
supuso una concesión para los pu-
blicistas. De hecho, uno de los
principales motivos por los cuales
Tokio celebró los Juegos de 1964
en octubre fue la temperatura.
Ahora, las críticas se centran en
los organizadores. “Quien estuvie-
ra en Tokio en julio habrá tenido la
sensación de estar en una sauna a
diario”, dijo la gobernadora de la
ciudad Yuriko Koike, que añadió
que “será fundamental encontrar
medidas para hacer frente al calor
y garantizar el éxito de los Juegos
Olímpicos de 2020”.
44 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
DIRECTIVOS
MOTOR
¿Me puedo comprar un coche
diésel y circular libremente?
TENDENCIA Sus ventas caen en picado pero, según la ley, son igual de ‘limpios’ que los de gasolina.
Félix García. Madrid
El diésel está en el disparadero. Pe-
dro Sánchez, presidente del Gobier-
no; María Jesús Montero, ministra
de Hacienda; Nadia Calviño, minis-
tra de Economía; y Teresa Ribera, de
Transición Ecológica (con su famosa
frase “el diésel tiene los días conta-
dos”, de la que ya se ha retractado)
han dicho por activa y por pasiva que
el impuesto del diésel, más bajo que
el de la gasolina, se va a equiparar. In-
cluso lo afirmó Reyes Maroto, titular
de Industria, pero tras reunirse con el
sector del automóvil y los transpor-
tistas, dijo que “el Gobierno ni siquie-
ra lo ha anunciado todavía”.
Aún no se conoce si se va a hacer
una Ley de Transición Ecológica que
incluya más impuestos al diésel o si se
introducirá en la Ley de Presupues-
tos, pero lo cierto es que el precio del
gasóleo, según el Gobierno, comen-
zará a subir para los particulares a
partir del 1 de enero, quedando ex-
cluidos los profesionales a los que el
combustible suponga el 30% de sus
costes.
L ¿Cuánto voy a pagar más? Si nos
fiamos de la ministra Teresa Ribera,
la equiparación entre diésel y gasoli-
na se hará de forma progresiva en
tres años. La diferencia de gravamen
hoy entre la gasolina y el diésel es de
30,70 céntimos por litro y 40,25 cén-
timos/litro, respectivamente. A par-
tir de enero, por tanto, el diésel esta-
ría gravado con unos 3,5 céntimos el
litro más que ahora. Si ponemos co-
mo ejemplo el depósito del Seat Le-
ón, el coche más vendido de España
este año, que tiene 50 litros, cada re-
postaje de combustible diésel se en-
carecería 1,75 euros.
L Tengo un coche diésel, ¿soy un
contaminador? Depende de los años
que tenga. Ese es el quid de la cues-
tión. Un vehículo de más de 15 años
–el parque móvil español tiene de
media 12 años– emite un 90% más de
partículas nocivas y un 84% más de
óxido de nitrógeno (NOx) que un co-
che que cumpla la normativa euro-
pea actual Euro VI de emisiones. Los
vehículos diésel antiguos no cuentan
con los catalizadores que incluyen los
actuales ni con los sistemas de urea
para eliminar hasta el 99% de las par-
tículas. Es decir, un vehículo diésel
actual está equiparado en emisiones
nocivas con uno de gasolina actual.
Ambos contaminan, pero menos que
los vehículos de más de diez años.
L El vehículo de gasolina gasta más.
Hoy por hoy, a pesar de que las mecá-
PÉRDIDA DE CUOTA
Evolución del mercado de coches nuevos en España en función del carburante.
56,40
51,70
41,80
38,20
enero febrero
Diésel actual
respecto a un
diésel de 15 años
-84%
NOx
Fuente: Anfac
Un vehículo diésel actual
emite 84% menos de NOx
y que uno de gasóleo que
tenga más de 15 años
Si se consuma la subida
de impuestos al gasóleo,
el precio del litro subirá
3,5 céntimos en enero
nicas de gasolina hayan mejorado su
eficiencia, gastan más combustible.
Hemos probado un Mini Clubman
diésel y uno de gasolina, ambos con
192 caballos. Hicimos el mismo tra-
yecto entre Madrid y Santa Cristina
de la Polvorosa (Zamora). El primero
gastó 5,8 litros por cada 100 kilóme-
tros, mientras que el segundo prome-
dió 7,8 litros. El primero ahorró 3,2
euros por cada 100 kilómetros, es de-
cir, 8,64 euros en el trayecto. No sólo
es más barato el diésel sino que al gas-
tar menos, emite menos elementos
contaminantes.
L Un diésel nuevo no tiene restric-
ciones para circular en ciudad. Ni
Madrid ni Barcelona ponen a día de
hoy ninguna traba a un vehículo dié-
sel nuevo. Por lo tanto, pueden circu-
lar libremente salvo en los episodios
de alta contaminación más avanza-
59,3
57,5
59
Gasolina
Diesel
35,9 36,7
35,30
marzo abril mayo
-90%
Partículas
dos en los que hay restricciones a los
vehículos de combustión tanto de ga-
solina como diésel. De hecho, en si-
tuación de episodio 5 en Madrid, el
más restrictivo, sólo pueden circular
los vehículos calificados como Cero
Emisiones y ECO, con la etiqueta
azul de la DGT; es decir, híbridos y
eléctricos. Los vehículos que no ten-
gan etiqueta de la DGT, sean diésel o
de gasolina, sí tienen restricciones.
L ¿Pagaré más impuestos por mi
coche diésel? A día de hoy, no. La fis-
calidad del automóvil es básicamente
doble y a ella están sujetos todos los
vehículos. Se paga un Impuesto de
Matriculación (si su coche emite más
de 120 gramos de CO2/km) y luego,
cada año, se tributa el Impuesto de
Circulación (Vehículos de Tracción
Mecánica) que varía en función de
los caballos fiscales –una fórmula ar-
caica indescifrable para el usuario de
a pie– y de los Ayuntamientos. La
idea de los ministerios de Industria y
Transición Ecológica es gravar más a
aquellos coches más contaminantes,
a los más viejos, penalizando su uso, e
incentivar la compra de vehículos de
energías alternativas. De hecho, ya
hay ayuntamientos que bonifican a
los eléctricos con exenciones fiscales.
Marcas y concesionarios piden al Go-
bierno que elimine el Impuesto de
Matriculación y que los vehículos só-
lo tributen en función de su uso.
58,0 57,60
56,20
37,40
35,5 36
junio julio agosto enero-agosto
Diésel actual
respecto a un
gasolina actual
-25% -15%
Consumo CO2
Caída continua
en las ventas
La incertidumbre levantada en
torno al diésel ha hecho que sus
ventas estén en caída libre. De
hecho, hasta agosto se han
dejado por el camino más de un
30% de volumen con respecto
al mismo período del año
pasado. Así, su cuota de
mercado se ha resentido. Si
comenzaba enero con el 41,8 de
cuota, en lo que va de año ha
retrocedido hasta el 36,9%. De
hecho, el pasado julio, sólo dos
de cada 10 particulares eligieron
un coche diésel nuevo. Sin
embargo, en lo que va de año, el
mercado de vehículos
seminuevos diésel ha crecido un
8%. Es decir, el cliente sigue
buscando la eficiencia
económica. Del mismo modo,
en el sector del rénting, la
mayoría continúa apostando
por la motorización de gasóleo.
En lo que va de año supone el
63,25% de las ventas por un
30,3% de las de gasolina. Aquí,
los eléctricos apenas suman el
0,5% de cuota, mientras que el
híbrido convencional de gasolina
alcanza el 4,47%.
PISTAS
Santander, con
57,10
los estudiantes
de Erasmus
La presidenta de Banco
Santander, Ana Botín; el ministro
de Ciencia, Innovación y
Universidades, Pedro Duque;
y el presidente de la CRUE
Universidades Españolas, Roberto
36,90 Fernández, firmaron ayer un
acuerdo para poner en marcha
el programa Becas Santander
Erasmus, que reconocerá la
excelencia académica de estos
estudiantes y favorecerá
la inclusión educativa
y la igualdad de oportunidades.
‘Campeones’,
seleccionada
Expansión
para los Óscar
Campeones, de Javier Fesser,
representará a España en la
próxima edición de los premios
Óscar en 2019, cuya ceremonia
se celebrarán el 24 de febrero. La
película española más taquillera
del año –la han visto 3,2 millones
de espectadores y acumula una
recaudación de 18,6 millones de
euros–, y protagonizada por
Javier Gutiérrez, se ha impuesto
a las otras dos preseleccionadas
por la Academia del Cine, Handia
y Todos lo saben.
Inspirados
en la obra de
Gauguin o Marc
DelicaThyssen es la sección
gourmet del Museo Thyssen
y está compuesta por caprichos
gastronómicos y por objetos
para cocinar o decorar la cocina.
Antiguas latas de aceite inspiradas
en la porcelana china con flores
del artista Jacques Linard; botellas
de vinos que hacen las veces
de cuadros; tabletas de chocolate
pintadas con la obra Mata Mua
(Érase una vez) de Paul Gauguin;
latas de infusiones inspiradas
en la obra El sueño de Franz Marc...

TECNOLOGÍA
] Encontrar mi dispositivo ] FindLostCellPhone
K Características: Localiza
dispositivos perdidos.
K Plataforma: Android.
K Precio: Gratis.
Cómo encontrar un
móvil perdido o robado
LOCALIZADORES Algunas aplicaciones pueden localizar el terminal.
M. Juste. Madrid
Ya sea porque el teléfono móvil es
actualmente una de las herramien-
tas principales para el trabajo y/o la
vida social de muchos usuarios, o
por lo que cuesta comprarlo, su pér-
dida es sin duda un problema. Apple
incluyó hace tiempo en sus termina-
les una aplicación específica para lo-
calizar la posición exacta del iPhone
en caso de pérdida o robo, opción
que muchos desarrolladores han in-
tentado imitar para terminales An-
droid, pero en ambos casos hay que
tener ciertos factores en cuenta.
Buscar mi iPhone o Find my iPho-
ne es una plataforma que viene por
defecto instalada en los teléfonos de
la compañía de la manzana. Para po-
der usar esta opción es importante
activar la aplicación y vincularla con
una cuenta iTunes. Si el teléfono está
encendido y conectado a Internet,
será fácil localizar el terminal, en ca-
so contrario, la aplicación permite
bloquear el teléfono para evitar un
uso fraudulento.
Otras opciones para los usuarios
de Apple son la aplicación de seguri-
dad Prey, diseñada para localizar el
terminal, o la opción de McAfee.
Aunque inicialmente está diseñada
como una plataforma para evitar vi-
rus, la aplicación de la conocida
compañía de ciberseguridad tam-
bién cuenta con opciones para blo-
quear y guardar los datos del usuario
en caso de pérdida o robo. También
funciona para Android.
Otras compañías como Samsung
también cuentan con una aplicación
de este tipo preinstalada. Para usar
Encontrar mi móvil es necesario te-
ner una cuenta de Samsung y per-
mitir que la compañía tenga acceso
a tu ubicación. Igualmente, si está
apagado, es complicado localizarlo.
En este caso, Samsung permite bo-
K Características: Localiza el
terminal extraviado con GPS.
K Plataforma: Android.
K Precio: Gratis.
Seguridad McAfee
K Características: Antivirus
con protección antirrobo.
K Plataformas: iOS y Android.
K Precio: Gratis.
Apple y Samsung incluyen
en sus terminales
una opción para localizar
los teléfonos perdidos
La plataforma de
McAfee, además de ser un
antivirus, permite proteger
los datos en caso de robo
] Wheres My Droid
K Características: Incluye
alertas para localizar el móvil.
K Plataforma: Android.
K Precio: Compras en la ‘app’.
]
Prey
K Características: Permite
gestionar hasta tres móviles.
K Plataforma: iOS.
K Precio: Compras en la ‘app’.
]
]
Find My iPhone
K Características: Aplicación
oficial para buscar iPhone.
K Plataforma: iOS.
K Precio: Gratis.
rrar los datos del terminal y blo-
quear la pantalla.
La mayor parte de usuarios An-
droid tendrá que descargarse una
aplicación si quiere tener este tipo de
servicios. Un ejemplo es Encontrar
mi dispositivo que, además de locali-
zar el teléfono, permite proteger la
información. Parecidas son
FindLostCellPhone o Where’s My
Droid, aunque esta última incluye
compras para ofrecer una protec-
ción más completa.
ESCAPADAS GASTRONÓMICAS
The Pig’s Ear, un bistró
de cocina irlandesa
Marta Fernández. Dublín
Cuenta con el reconocimiento de
un Bib Gourmand, concecido por
la Guía Michelin desde 2009 y que
indica establecimientos de corte
casual con propuestas que, con fre-
cuencia, plantean una buena rela-
ción calidad-precio. The Pig’s Ear
es una dirección a tener en cuenta
en Dublín, tanto para los residen-
tes en la capital de Irlanda como
para los viajeros de negocios que
visiten la ciudad.
Materializa un formato que pue-
de aproximarse a un concepto de
bistró o comedor moderno, en don-
de se practica una propuesta de co-
cina irlandesa actualizada basada
en la sencillez y en el uso puntual de
alguna técnica contemporánea.
“Creemos que la simplicidad, la
hospitalidad y la generosidad son
elementos clave para un restauran-
te de ambiente cálido”,
señalan en The Pig’s Ear.
“Nuestro objetivo es
ofrecer una experiencia
culinaria de gran calidad
en un entorno relajado e
informal, con énfasis en
una buena relación cali-
dad-precio”, añaden.
Con Carlo Mori como
restaurant manager y Damien
Derwin como jefe de cocina, su
propuesta se resume en una carta
que funciona tanto a mediodía
(con tique medio de 35 a 50 euros),
franja horaria en la que, además, se
ofrece un menú, bajo dos fórmulas:
dos platos a un precio de 23,95 eu-
ros y tres por 28,95 euros.
Estas recetas se eligen a partir de
un listado con tres opciones por
apartado, con entrantes como la
Ensalada de almendras, ciruela y
judías verdes o el Tomate con ma-
sa padre frita y lardo; platos princi-
pales, como el Bacalao con coliflor
y guisantes o el Pato cocinado a ba-
ja temperatura con avena, cebolla
asada y ruibarbo; y postres como la
Tarta de queso, servida en un fras-
co de cristal; o su versión de un
postre clásico como la Pavlova.
Este restaurante cuenta con un Bib Gourmand, reconocimiento de Michelin.
Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 45
DIRECTIVOS
THE PIG’S EAR
 Dónde: 4 Nassau Street. Dublín
(Irlanda). Tel. +353 01 670 3865.
 Fórmula: Cocina irlandesa
actualizada.
 Web: http://www.thepigsear.ie
 Precio del menú de mediodía:
23,95 y 28,95 euros.
 Precio medio a la carta:
De 35 a 50 euros.
 Horario: Cierra los domingos.
La carta
está forma-
da por pla-
tos irlande-
ses sabro-
sos y hones-
tos con un
toque
moderno.
“Platos irlandeses sabrosos y ho-
nestos con un toque moderno”, de-
finen en este restaurante.
Con vistas a Trinity College y sus
campos de juego, The Pig’s Ear
ocupa un edificio al que se accede
desde una estrecha puerta: a través
de ella, se llega a una escalera casi
angosta, que da acceso a las tres
plantas superiores, entre las que se
distribuyen tres comedores.
El principal ocupa la primera
planta, mientras los dos superiores
suelen utilizarse como privados.
En cualquier caso, los reservados
cuentan con capacidad para 48
personas (el salón del primer piso)
y de hasta 55 plazas el denominado
salón del espejo. El más íntimo se
sitúa en la tercera planta y es cono-
cido como La Librería, con capaci-
dad para 10 comensales.
46 Expansión Viernes 7 septiembre 2018
Opinión
Emergentes: un ajuste de recorrido incierto
Sonsoles
Castillo
T
ras un año 2017 de bonanza,
2018 va camino de convertir-
se en un ejercicio de pérdidas
para los mercados financieros emer-
gentes. Desde principios de año, las
divisas de estos países acumulan, en
promedio, una depreciación cercana
al 13%, sus Bolsas han caído un 10% y
su prima de riesgo ha aumentado en
casi 100 puntos básicos. Tras la reac-
tivación de las tensiones el pasado
mes de agosto, la gran cuestión es:
¿estamos a las puertas de una crisis
en los emergentes?
Para responder a esta cuestión,
conviene tomar un poco de perspec-
tiva. Por un lado, es importante des-
tacar que, a diferencia de episodios
previos, la aparición de tensiones no
debería haber sido una gran sorpre-
sa, ya que el proceso de normaliza-
ción monetaria –a pleno rendimien-
to en EEUU, y al que se van suman-
do otros bancos centrales– estaba
preanunciado y marca un punto de
inflexión para los mercados, en ge-
neral, y para los emergentes, en par-
ticular, que fueron los claros benefi-
ciarios de la liquidez abundante y la
financiación barata.
Dicho esto, el momento preciso de
este punto de inflexión sí ha sido, co-
mo es habitual, imprevisible. El de-
sencadenante de la primera sacudi-
da en el mundo emergente, en pri-
mavera, fue la sorpresiva aprecia-
ción del dólar que, combinada con el
repunte de los tipos de interés en
EEUU, provocó un cambio de senti-
miento: el apetito por los emergen-
tes dio paso a un aumento de la aver-
sión al riesgo, los inversores ajusta-
ron su exposición a estas geografías
y, en última instancia, se produjo una
¿Pueden los italianos pagarse un Frapuchino?
Enrique
Quemada
S
tarbucks abre hoy su primera
tienda en Milán, la más gran-
de de Europa, con 20 millo-
nes de inversión. Justo ahí, en Milán,
se enamoró Howard Schultz del ca-
fé hace 35 años y se le ocurrió crear la
experiencia Starbucks: cafeterías
con la misión de ser el tercer lugar en
tu vida, después de tu casa y tu em-
presa. Hoy, Starbucks es la compa-
ñía de café más grande del mundo.
Con más de 24.000 locales en 70 paí-
ses, abre ahora en Italia.
Esto es el colmo para los italianos.
Es como si se abriese un Domino’s
Pizza en Nápoles. Es reflejo de algo
mucho más profundo. Que el mun-
do ha cambiado y que Italia ya no es
corrección del precio de los activos,
sobre todo en las divisas. Dado que lo
que preocupa es, fundamentalmen-
te, la capacidad para hacer frente al
servicio de su deuda (externa), el im-
pacto no ha sido indiscriminado, si-
no que ha habido una clara diferen-
ciación. Países como Argentina y
Turquía, considerados como más
vulnerables dadas sus elevadas ne-
cesidades de financiación externa,
están acusando un ajuste muy brus-
lo que fue. A Italia le ha ido muy mal
en la Unión Europea. Desde el año
2000 hasta hoy, en dieciocho años, el
crecimiento real agregado de su PIB
no llega al 2%. No han crecido nada.
Con un 30% de su población pobre o
en riesgo pobreza y exclusión, y más
de un 130% de deuda pública sobre
su PIB, la población se ha echado en
las últimas elecciones a la desespera-
da en brazos de los partidos populis-
tas. Unos partidos que prometieron
bajar los impuestos, aumentar el gas-
to público y subir las pensiones pú-
blicas (lo que supone 125.000 millo-
nes de deuda adicional al año, por si
2,3 billones fueran poco).
La deuda pública italiana está
principalmente en manos de los
bancos y las compañías de seguros
italianas, convirtiendo a ambos tipos
de entidades en bombas de relojería
financiera. A nadie más le interesa
meterse en un charco tan espeso.
co, mientras que en el grueso de los
emergentes se está produciendo un
ajuste “ordenado” en los precios; in-
cluso podríamos decir “necesario”,
atendiendo por ejemplo a las primas
de riesgo y teniendo en cuenta que
El episodio de
turbulencias en
los emergentes
no ha terminado
Holandeses y alemanes
están hartos de tener
tipos de interés a cero
con la inflación al 2%
Una subida de tipos será
demoledora en un país
que tiene 2,3 billones de
euros en deuda pública
partíamos de una situación de com-
placencia en los mercados.
En agosto se ha producido una se-
gunda oleada de turbulencias con
características similares al episodio
de primavera, pues el epicentro ha
estado, de nuevo, en estos dos países.
Pero con algunos elementos diferen-
ciadores. Primero, la virulencia de
las tensiones que, en ambos casos,
han escalado a cotas máximas desde
la crisis financiera internacional, y el
Italia no ha quebrado porque el
Banco Central Europeo, con el italia-
no Mario Draghi como presidente, la
sostiene. Pero en noviembre del pró-
ximo año el BCE tendrá un nuevo
presidente y será probablemente ho-
landés o alemán. Tanto holandeses
como alemanes están hartos de te-
ner tipos de interés a cero cuando la
inflación está al 2%. Para ellos, signi-
fica que los ahorradores de Europa
cada año pierden un 2% de sus aho-
rros para sostener a los italianos y los
griegos.
Devaluación inevitable
Por eso, lo más probable es que a
partir del próximo año veamos subi-
das de los tipos de interés, algo que
resultaría demoledor para un país
que tiene 2,3 billones de euros en
deuda pública (y creciendo). Italia
necesita una devaluación para ser
competitiva y, si no hacen una deva-
hecho de que las primas de riesgo
hayan “saltado” bien por encima de
los niveles de equilibrio (reflejando
una sobrerreacción del mercado).
Segundo, se empieza a observar cier-
to contagio, posiblemente alimenta-
do por factores de tipo técnico. Y ter-
cero, el episodio de turbulencias,
aunque no está siendo extremo, sí
está dando muestras de ser persis-
tente, lo que tendrá efecto en la acti-
vidad y puede también retroalimen-
tar las expectativas negativas.
No es fácil saber cómo acabará es-
te episodio, pero hay elementos para
pensar que puede tener recorrido.
Estamos a la espera de nuevas subi-
das de tipos por parte de la Reserva
Federal, la próxima a finales de este
mes, y seguro que habrá más. La in-
certidumbre sobre la política comer-
cial no parece que se vaya a disipar
rápidamente. Es un aspecto muy re-
levante para China, porque puede
ser un elemento desestabilizador
–ahora que las autoridades han con-
seguido frenar la depreciación de la
divisa y las salidas de capitales–. Y
también estamos atentos a ver cómo
se desenvuelven economías sistémi-
cas como Brasil de cara a las próxi-
mas elecciones de octubre.
A día de hoy, las tensiones para el
conjunto de los mercados emergen-
tes, aunque han escalado, están por
debajo de los episodios de crisis ori-
ginados por China a mediados de
2015 y principios de 2016. Las seña-
les más térmicas de reasignación de
flujos por parte de los inversores no
permiten hablar del temido parón
(sudden stop) de flujos a emergentes.
Y el aumento de la prima de riesgo
sigue estando, para la mayoría de los
países de la región, contenida y ali-
neada con sus fundamentales. Pero
el episodio de turbulencias no ha ter-
minado y el canal de expectativas es
clave. Seguiremos alerta.
BBVA Research
luación interna (de salarios) como
hizo España, no les quedará más re-
medio que salir del euro.
Afortunadamente (o vergonzan-
temente) para los italianos, a Star-
bucks irán los turistas. Se perderán
lo mejor del turismo, se perderán la
esencia de Italia.
Las grandes empresas como Ama-
zon, Google, Apple, Zara, Ikea, Star-
bucks, etc. se construyen alrededor
del efecto que ejercen en las perso-
nas y el impacto que producen en sus
vidas. Estas empresas han conecta-
do con sus clientes porque han crea-
do soluciones que encajan con sus
necesidades.
Empresas con buenos modelos de
negocio, atractivo para los consumi-
dores, pueden ganar incluso, como
en el caso de Starbucks, a los maes-
tros cafeteros locales.
Presidente de ONEtoONE
Corporate Finance
 Viernes 7 septiembre 2018 Expansión 47

Opinión
El autor expone la situación en que se
encuentran las negociaciones del Gobierno con
sus socios sobre las Cuentas Públicas de 2019.

Presupuestos sigualdad entre españoles y socava-

rán la unidad de mercado.
El penoso espectáculo al que he-

populistas a la vista mos asistido en el relevo de la cúpula

de la dirección de TVE este verano,
ignorando los acuerdos alcanzados
en el Congreso para aumentar la
transparencia y primar la profesiona-
audaz golpe de mano, pero no gober- lidad, resultan reveladores del mar-
nar. El pasado 27 de julio, Sánchez tu- cado sesgo ideológico que el tándem
vo ocasión de constatarlo cuando el Sánchez-Iglesias pretende imbuir a
Clemente
Polo Congreso rechazó su propuesta de un ente financiado por todos. Que la
techo de gasto (revisado al alza) de circunstancia no sea novedosa no
los PGE de 2019 y los objetivos de es- exime de denunciar lo que a todas lu-

E
l crónico déficit y el elevado tabilidad presupuestaria y deuda pú- ces constituye un comportamiento
endeudamiento son, junto blica del Gobierno hasta 2021. caciquil de ocupación de organismos
con la inestabilidad política El mensaje que le trasladaron sus y sociedades públicas por personas
originada por el golpe independen- avalistas fue rotundo: Sánchez, pac- ideológicamente afines.
tista en Cataluña el pasado otoño, los taste “antes” y tendrás que pactar En cuanto a las negociaciones de
tres problemas más acuciantes que “durante” si quieres tener un “des- Sánchez con los golpistas catalanes,
tiene la economía española. En estas pués”. El golpista Carles Puigdemont hay afortunadamente también algu-
Efe

páginas, he expresado en varias oca-
siones la urgencia de cerrar con supe-
rávits las cuentas públicas antes de
que se agote la actual fase expansiva
del ciclo. El proceso de consolidación
fiscal se ha desarrollado con mayor
lentitud de la deseable en los últimos
años, y el triunfo de la moción de cen-
sura que aupó a Pedro Sánchez a la
Moncloa el pasado 1 de junio, con
respaldo de Podemos y sus divergen-
cias, y de los partidos nacionalistas
(PNV y Compromís) y secesionistas
(ERC, PDeCAT y EH-Bildu), amena-
za con interrumpirlo definitivamen-
te, a pesar de las anunciadas subidas
de impuestos.
Negociando con
populistas y golpistas
Hasta hace unos meses, el candidato
Sánchez repetía que el PSOE nunca
pactaría con Podemos “ni antes, ni
durante, ni después” de llegar al Go-
bierno. Del populista Iglesias llegó a
decir que la “mentira era su forma de
hacer política”, y alertó a los españo-
les de que el “final del populismo es la
Venezuela de Chávez”. Lamento que
Sánchez haya olvidado tan pronto
sus propias palabras y haya aceptado
los votos del “mentiroso” Iglesias, de
los nacionalistas vascos (PNV) y de
los golpistas catalanes (ERC y PDe-
CAT) para convertirse en presidente.
No hacía falta ser un analista avezado
para saber que con 84 diputados se
puede alcanzar la Moncloa con un
fue el más explícito y le aconsejó “ha- nos límites que no osará sobrepasar.
cer los deberes pendientes porque su María Jesús Montero, ministra de Hacienda. La sala 61 del Tribunal Supremo ya
período de gracia se acaba”. Para pro- ha rechazado la recusación contra
rrogar siquiera unos meses su presi- das para todas las rentas superiores a demos a los Presupuestos, Sánchez varios miembros del Tribunal que
dencia, Sánchez contempla dos posi- 60.000€–, el establecimiento de un ti- tendrá que aceptar crecimientos del juzgará a los golpistas y no cabe duda
bles escenarios. Uno, prorrogar los po mínimo del 15% en el impuesto gasto que producirán déficits incluso que el juicio se celebrará. ¿Qué puede
Presupuestos de Rajoy, aderezándo- sobre grandes sociedades, un trata- mayores. Sánchez ha afirmado que ofrecerles Sánchez además de la pro-
los con algunos decretos-leyes para miento fiscal más duro para las sicav no puede sostenerse un Estado de mesa de indultar a quienes desafian-
aumentar el gasto. O bien puede pre- y nuevos impuestos sobre entidades Bienestar de primera con una recau- do al Tribunal Constitucional, orga-
sentar, como exige Iglesias, unos pre- financieras y empresas tecnológicas. dación de segunda. Cierto. Pero, la nizaron la consulta del 1-O y procla-
supuesto ‘sociales’ que además del En un escenario donde todos los in- cuestión no es qué Estado de Bienes- maron la república? Más inversiones,
apoyo de Podemos conciten el del dicadores confirman la ralentización tar queremos –¡de primera, natural- más financiación extraordinaria y
resto de fuerzas que apoyaron la mo- de la actividad y el empleo observada mente!–, sino qué prestaciones pode- hasta la condonación parcial de la
ción de censura. El calendario de la ya desde el último trimestre de 2017, mos financiar sin hipotecar los pre- enorme deuda contraída desde 2012.
ministra de Hacienda es presentarlos el aumento del gasto público (más supuestos futuros acumulando más y Todo apunta a que contradiciendo
en noviembre y aprobarlos en febre- contrataciones, recuperación de las más deuda y quedando a merced de la posición que expresó hace unos
ro, con dos meses de retraso. De mo- condiciones laborales, mayores subi- cambios en el estado de ánimo de los meses, Sánchez quiere ahora sacar a
mento, Montero ha abierto una mesa das en pensiones, subidas de tipos de inversores. Cataluña del sistema general de fi-
para negociar con los representantes interés, etc.) podrían disparar el défi- A la vista de la cada vez más paten- nanciación y ofrecer a Torra privile-
de Podemos-IU-En Marea las pro- cit en los próximos años. Las subidas te ralentización de la actividad y el gios fiscales similares a los del País
puestas que este grupo le presentó anunciadas de impuestos podrían empleo que apuntan todos los indica- Vasco, para que puedan explotar to-
por escrito. Por otra parte, negocia además frenar la entrada de capital dores de coyuntura conocidos este das las oportunidades que comporta
con sigilo las concesiones políticas y extranjero y retraer la inversión pro- verano, lo responsable sería equili- pertenecer a España y a la UE mini-
económicas que le permitirán contar ductiva, circunstancias que podrían brar el Presupuesto lo antes posible mizando su aportación al sosteni-
con los indispensables votos del adentrarnos en una nueva recesión y en lugar de aumentar el gasto con fi- miento del Estado. Unos lo llaman
PNV, ERC y PDeCAT. provocar el desplome de la recauda- nes electoralistas y dejar la cuenta Cupo, otros cara dura. Pero incluso
ción, como ya ocurrió en 2008-09. impagada. Afortunadamente, la per- más grave sería que Sánchez realice
Presupuestos populistas Una preocupación adicional es que tenencia de España a la UE y a la zona una consulta para blindar las compe-
No cabe duda de que el resultado de con un ratio deuda/PIB cercano al euro frenará algo la deriva populista y tencias que la Generalitat empleó el
estas negociaciones tendrá impor- 100%, ahora resultará bastante más contendrá los riesgos de ‘venezoliza- pasado otoño para desplegar su plan
tantes consecuencias para el bienes- difícil refinanciar la deuda. ción’ de nuestra economía sobre los insurreccional. La pérdida de credi-
tar de los españoles, especialmente si Las cuentas de las Administracio- que nos alertaba el propio Sánchez. bilidad del Estado a nivel internacio-
Sánchez asume las demandas popu- nes Públicas han arrojado déficits en En el terreno más político, la alian- nal sería enorme y elevaría varios
listas de aumentar el gasto y los im- 20 de los 23 años transcurridos entre za Sánchez-Iglesias acentuará el in- grados la incertidumbre política y la
puestos y relajar el déficit público, co- 1995 y 2017, y la propuesta del PSOE tervencionismo y las interferencias desconfianza que ya pesa sobre la
mo le exigen Podemos y sus diver- desestimada por el Congreso con- partidistas en la prestación de servi- viabilidad de nuestra economía.
gencias. Se barajan subidas de tipos templaba nuevos déficits para 2018 y cios públicos, mientras que las conce- Catedrático de Fundamentos
en el IRPF para las rentas superiores los próximos tres años. Mi pronósti- siones a nacionalistas vascos y sece- del Análisis Económico en la
a 150.000€–Podemos reclama subi- co es que para lograr el apoyo de Po- sionistas catalanes aumentarán la de- Univ. Autónoma de Barcelona

PRESIDENTE ANTONIO FERNÁNDEZ-GALIANO

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DIFUSIÓN CONTROLADA POR Depósito Legal M-15572-1986 ISSN 1576-3323 Edita: Unidad Editorial, Información Económica S.L.U.
Viernes, 7 de septiembre de 2018
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EL MERCADO DIGITAL, QUE INCLUYEN LAS SUSCRIPCIONES A PLATAFORMAS DE ‘STREAMING’ COMO SPOTIFY, Y LAS DESCARGAS PERMANENTES, ALCANZÓ DURANTE
LOS PRIMEROS SEIS MESES DEL AÑO EL 73,5% DEL TOTAL DE LOS INGRESOS DE LA INDUSTRIA MUSICAL EN ESPAÑA, SEGÚN DATOS DE PROMUSICAE.
El ‘streaming’ casi triplica
la venta física de música
Javier G. Fernández. Madrid
El impacto de Internet ha si-
do tan grande y tan profundo
en la industria musical que in-
cluso ha logrado cambiar la
realidad representada por las
palabras. Mientras que para
los nacidos antes de los años
90 una cola era el precio a pa-
gar para comprar el último
CD del artista del momento,
hoy el público Millennial en-
tiende las colas como las lar-
gas listas de reproducción que
le esperan almacenadas en su
dispositivo móvil. Una transi-
ción, del mundo físico al digi-
tal, que está alcanzando su
máxima expresión estos días
gracias a plataformas musica-
les como Spotify y que ha de-
vuelto a la industria a la senda
del crecimiento.
En los primeros seis meses
del año, el mercado de la mú-
sica grabada en España creció
apenas un 0,36%, hasta los
107,6 millones de euros. De
estos, 79 millones, alrededor
de un 73%, provienen ya del
mercado digital, por los 28,6
millones que facturó la músi-
ca en formato físico en el mis-
mo periodo. En otras pala-
bras, casi tres cuartas partes
de la música que se adquiere
en España se compra ya a tra-
vés de Internet.
Una diferencia que no ha-
ce más que agrandarse año a
año –el pasado verano la mú-
sica digital superó por pri-
mera vez a los formatos físi-
cos– y que está por encima
de la media del resto de paí-
ses que se sitúa en el 55%, se-
gún datos del Global Music
Report 2018.
MERCADO DE LA MÚSICA GRABADA EN ESPAÑA
Primer semestre de 2018. Cifras en millones de euros.
TOTAL
millones 107,2
DIGITAL 74,6
FÍSICO 32,6
Primer semestre
2017
Fuente: Promusicae
“Son unos datos modera-
damente positivos, mantene-
mos el crecimiento, aunque
sea mínimo. El mercado digi-
tal sigue creciendo, sobre to-
do el del streaming, y com-
pensa la caída del físico”, se-
ñala a EXPANSIÓN Antonio
Guisasola, presidente de la
patronal Promusicae.
Para la recta final del año,
las discográficas esperan que
el crecimiento se acelere has-
ta el 3%, lo que supondría
unos ingresos superiores a los
110 millones de euros. Una ci-
fra a años luz todavía de los
742 millones que facturó el
sector en 2001.
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Mercado Digital
4.112
107,6 Productos para móviles
0,36% Primer semestre
de 2018. 2.175
Cifras en euros
x 1.000
Streaming
(TOTAL)
79 72.781
6%
Mercado Físico
Vídeos
Primer semestre 1.052
de 2018. LOS VINILOS VUELVEN A ESTAR DE MODA. Entre
Cifras en euros Audio
x 1.000
enero y junio se comercializaron en España elepés por
27.457
valor de 5,1 millones de euros, lo que supone un 13% más
respecto al mismo periodo de 2017. “Aunque son cifras
modestas, el repunte en las ventas de vinilos demuestra
-12,65% 28,6 que todavía hay aficionados que buscan una vinculación
más directa y a los que no les basta con el archivo digital”,
Primer semestre indica Guisasola. Por contra, el CD continúa con su caída
2018
libre. Los españoles gastaron en el primer semestre 22
Expansión millones de euros en CD, por los 27,1 millones de 2017.
Para Guisasola, este ligerísi- por ajustar los márgenes de millones en el mismo periodo
Los ingresos por el mo crecimiento en los prime- ingresos para artistas y pro- de este ejercicio.
‘streaming’ gratuito ros seis meses del año tiene ductores. Una estrategia dife- En lo que respecta al strea-
descendieron un que ver con el desplome del rente a la seguida por Spotify ming de pago, que exige una
60% en el primer consumo de música gratuita. que en abril mejoró su versión cuota mensual al usuario a
semestre del año En el último año, los ingresos gratuita permitiendo a los cambio de acceder a todo el
generados por las inserciones usuarios escoger entre más catálogo de la plataforma, ha
publicitarias entre canciones canciones e introdujo un nue- registrado un incremento del
En 2017 la venta de se han desplomado más de un vo modo de bajo consumo de 53%, hasta los 52,8 millones
60%, hasta los 8,4 millones de datos. de euros. Sólo este año han
música a través de
euros. Por otro lado, las descargas desembarcado en España tres
Internet superó por “En la última negociación permanentes que popularizó nuevas plataformas –YouTu-
primera vez a los de los contratos con las disco- iTunes –aquellas con las que be Music, propiedad de Goo-
formatos físicos gráficas se acordó que se pu- el usuario se queda con el ar- gle, Amazon Prime Music y
siera más valor en la versión chivo digital en su dispositi- Tidal–, a las que hay que aña-
de pago que en la gratuita”, vo– se han contraído un 23%, dir las que ya operaban en
explica el presidente de Pro- pasando de facturar 5,3 millo- nuestro país –Spotify, Apple
musicae. Para ello, las grandes nes de euros en el primer se- Music, Deezer y Napster–.
casas musicales han optado mestre del año pasado a 4,1 ¿Habrá negocio para todas?