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La planificación del flujo de efectivo de una compañía debe incluir la consideración de cómo
mejorar el flujo de efectivo. La mejoría de este crítico elemento del capital de trabajo significa
básicamente incrementar el monto del efectivo disponible sobre una base cotidiana. Para lograr
este objetivo, la administración debe concentrar su atención sobre:
c) las políticas de inversión para la inmediata inversión de los saldos ociosos de efectivo, a fin de
maximizar las ganancias de intereses.
Mejorar los procesos de cobro y pago de efectivo y las políticas de inversión del efectivo,
fortalecerán la posición de liquidez de una compañía. La liquidez se refiere a la disponibilidad de
efectivo para satisfacer eficientemente las demandas cotidianas de efectivo de una empresa.
A estas actividades, colectivamente, suele llamárseles administración del efectivo y, por su propia
naturaleza, entrañan la conciencia del costo. La administración del efectivo en una compañía
grande es tan importante que las políticas y procesos asociados deben ser objeto de auditorías
internas.2 Toda compañía debe desarrollar una política específica acerca de la inversión del
efectivo que se halle temporalmente ocioso. Dicha política debe ser específica en cuanto a algunos
aspectos como: a) tipos y mezcla de valores aceptables, b) informes mensuales y vigilancia de la
cartera y c) salvaguardia y disposición de las inversiones temporales.
Por último, las responsabilidades por la administración del efectivo deben especificarse en
términos de áreas o centros de responsabilidad, con una responsabilidad global designada (por lo
general, el principal ejecutivo de finanzas).
En todo tipo de compañías la administración del efectivo es vital; sobre todo en las empresas
comerciales, tanto detallistas como mayoristas, en las que se necesita administrar el efectivo
porque a menudo se deben mantener grandes y costosos inventarios y se recurre también a un
amplio crédito para tal efecto. Al desarrollar un presupuesto realista de caja es esencial contar con
un plan completo de las operaciones. Una línea de crédito con las instituciones bancarias de
préstamos depende frecuentemente de un plan realista de ventas apoyado en un plan integral de
utilidades. El presupuesto de caja en los negocios detallistas y mayoristas se desarrolla de manera
similar a la que se ha descrito e ilustrado para una empresa fabricante. Finalmente, el control de la
posición de caja se ejerce de manera semejante.