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Petrobras

Visão Geral
__

Fevereiro, 2017
PLANO ESTRATÉGICO
PLANO DE NEGÓCIOS E GESTÃO 2017- 2021

Fevereiro 2017
Avisos

Estas apresentações podem conter previsões acerca de eventos Adicionalmente, esta apresentação contém alguns indicadores
futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos financeiros que não são reconhecidos pelo BR GAAP ou IFRS. Esses
administradores da Companhia sobre condições futuras da indicadores não possuem significados padronizados e podem não
economia, além do setor de atuação, do desempenho e dos ser comparáveis a indicadores com descrição similar utilizados por
resultados financeiros da Companhia, dentre outros. Os termos outras companhias. Nós fornecemos estes indicadores porque os
“antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", utilizamos como medidas de performance da companhia; eles não
"projeta", "objetiva", "deverá", bem como outros termos devem ser considerados de forma isolada ou como substituto para
similares, visam a identificar tais previsões, as quais, outras métricas financeiras que tenham sido divulgadas em acordo
evidentemente, envolvem riscos e incertezas previstos ou não com o BR GAAP ou IFRS.
pela Companhia e, consequentemente, não são garantias de
resultados futuros da Companhia. Portanto, os resultados futuros Aviso aos Investidores Norte-Americanos:
das operações da Companhia podem diferir das atuais
expectativas, e o leitor não deve se basear exclusivamente nas A SEC somente permite que as companhias de óleo e gás incluam
informações aqui contidas. A Companhia não se obriga a atualizar em seus relatórios arquivados reservas provadas que a
as apresentações e previsões à luz de novas informações ou de Companhia tenha comprovado por produção ou testes de
seus desdobramentos futuros. Os valores informados para 2016 formação conclusivos que sejam viáveis econômica e legalmente
em diante são estimativas ou metas. nas condições econômicas e operacionais vigentes. Utilizamos
alguns termos nesta apresentação, tais como descobertas, que as
orientações da SEC nos proíbem de usar em nossos relatórios
arquivados.
3
NOSSA VISÃO

Uma empresa integrada de


energia com foco em óleo e gás
que evolui com a sociedade, gera
alto valor e tem capacidade
técnica única

4
NOSSOS VALORES

Respeito à vida,
às pessoas e ao Ética e Orientação Superação e Resultados
meio ambiente transparência ao mercado confiança

5
Principais métricas do Plano Estratégico (PE) e do Plano de Negócios e Gestão (PNG)

SEGURANÇA FINANCEIRA

Redução de
Redução da

36%
da Taxa de Acidentados
ALAVANCAGEM
Dívida Líquida/EBITDA
Registráveis (TAR*)

DE PARA DE PARA

2,2 1,4 5,3 2,5


em 2015 em 2018 em 2015 até 2018
* TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de
homens-hora 6
Destaques do Plano

Envolvimento de toda a liderança
2 métricas principais orientam a estratégia
Instrumento unificado (PE e PNG)
Novo sistema de gestão
com metas até supervisão

Disciplina na execução: acompanhamento sistemático


demetas e correção de desvios
Novas ferramentas para
gestão de custos
Meritocracia 7
EVOLUÇÃO

8
Principais variáveis do cenário de referência

Preços do Brent Taxa de câmbio nominal


(US$/bbl - ano-base 2016) (R$/US$)

120
4,70

4,20
80
3,71 3,74 3,78
3,72
3,70 3,55
71 71 3,48
68
48
45 56
3,20
40

2,70

0 2,20
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2016 2017 2018 2019 2020 2021

Intervalo Focus Petrobras


Faixa dos previsores (IHS, PIRA e AIE)
Petrobras

Fonte: Petrobras/Estratégia; IHS, PIRA, AIE, Boletim Focus


9
Mercado brasileiro de derivados volta a crescer

Mercado brasileiro de derivados


(milhões bpd)

+5,2%

2,3 2,4
2500

2000 863 956

1500
529 476

1000
917 997
500

0
2017 2021

Diesel Gasolina Outros

10
Redução de custos

Gastos operacionais gerenciáveis*


(US$ bilhões)

153

142 -18% 10%


37%
126 53%

E&P RGN Demais áreas

PNG 2015-2019 Estimativa 2017-2021 PNG 2017-2021

* Gastos operacionais gerenciáveis (GOG): custos de extração, refino, logística, distribuição, overhead, entre outros
11
Parcerias e desinvestimentos

Valor em US$ bilhões Benefícios das parcerias

 Compartilhamento de riscos
19,5  Desoneração de investimentos
15,1  Aumento da capacidade de investimento na cadeia
 Intercâmbio tecnológico
 Fortalecimento da governança corporativa

O programa de parcerias e desinvestimentos


da Petrobras alavanca investimentos
2015-2016 2017-2018
adicionais que podem superar
US$ 40 bilhões* nos próximos 10 anos.

*Não considera investimentos de fornecedores no aumento da capacidade produtiva


12
Volume de investimentos próprios

Comparativo de investimentos totais


(US$ bilhões)

-25%
98,4
2%
100,00 74,1
17%
90,00
1%
80,00
70,00 17%
60,00
50,00 81%
Capex 2017
40,00 82%
US$ 19,2 bilhões
30,00
20,00
10,00
0,00
PNG 2015-2019 PNG 2017-2021
(revisão JAN 2016)

Exploração e Produção (E&P) Refino e Gás Natural (RGN) Demais áreas


13
Grandes temas das iniciativas

21
estratégias
72
iniciativas

Fortalecimento Reforço à Gestão de Melhoria Implantação do Fortalecimento Aprimoramento


da cultura de prevenção desempenho do processo Orçamento dos Controles da gestão
segurança contra a baseada em decisório Internos de riscos
Base Zero
corrupção meritocracia

14
EXPLORAÇÃO
& PRODUÇÃO

15
Investimentos planejados em exploração e produção

Total E&P Desenvolvimento de


US$ 60,6 bilhões produção + exploração

13% 11%
34% 66%
Concessão
Cessão Onerosa
Partilha (Libra)
76%

Suporte
Exploração Operacional da produção
Desenvolvimento Exploração
Suporte operacional
Pré-sal Pós-sal

16
Ganhos de eficiência: experiência no polo Pré-sal da Bacia de Santos

Maior produtividade dos Menos poços para atingir a máxima


poços das concessões capacidade da plataforma
Mbpd/poço Poços produtores

2010 20 2010 8

2016 26 2016 6
Menor necessidade
Produtividade 30% maior 25% menos poços
de Capex para uma
mesma produção

Experiência adquirida Menor tempo de construção


na construção de poços dos poços nas concessões
Poços construídos Dias de construção
por poço
3
(perfurados + completados)
2010 310
Até 2010

124 2016 89
Até 2016

204 poços perfurados Construção cerca de 3 vezes mais rápida

17
Campo de Lula: construção e interligação de poços mais rápida

2010 2016
1 unidade 6 unidades
Angra dos Reis  Angra dos Reis
 Paraty
 Itaguaí
 Mangaratiba
 Maricá
 Saquarema

60%
redução no tempo de
construção e interligação
de poços

18
Redução de custos operacionais

Custo de extração
(US$/boe)

 Aumento da participação do Pré-sal na


14,6 carteira, que tem menor custo de
16 extração
12
14 11  Ganhos com renegociações contratuais
12 9,6
10  Gestão de ociosidade de sondas
8  Otimização da frota de embarcações de
6 apoio logístico
4
 Redução de gastos com pessoal
2
0
2014 2015 2016 2017-2021*

19
* Média do período
Oportunidades na Bacia de Campos

Produção de óleo na Bacia de
Campos (Mbbl/d)
2000

1750

1500

1250
 Ênfase em parcerias
1000
estratégicas para aumentar
750 Declínio estável, o potencial de produção
em torno de 9%*
500  Extensão de concessões
250
 Revitalização de Marlim
0

2007
2001
2003
2005

2009
2011
2013
2015
2017
2019
2021
*Abaixo da média da indústria para águas profundas (12%)

Bacia de
Campos

20
Produção da Petrobras

Produção Óleo,
Produção LGN
de óleo, LGNe Gás
e gás
(milhões de boed)
4

3,41
Óleo + Gás Exterior
3,34
3 Gás Natural Brasil
2,62
2,77
2,52 Óleo + LGN Brasil

2
2,07

0
2017 2021

21
Entrada das unidades de produção

TARTARUGA REVIT. DE MARLIM REVIT. DE MARLIM


VERDE E MESTIÇA MÓD. 1 MÓD. 2

LEGENDA

BERBIGÃO
CONCESSÃO
LULA NORTE SÉPIA INTEGRADO PARQUE
LULA EXT. SUL DAS BALEIAS
PARTILHA
LULA SUL BÚZIOS 1 BÚZIOS 4 BÚZIOS 5 ITAPU
BÚZIOS 2 CESSÃO ONEROSA

TLD DE LIBRA ATAPU 1 PILOTO LIBRA LIBRA 2 NW


BÚZIOS 3
22
2017 2018 2019 2020 2021
REFINO &
GÁS NATURAL

23
Investimentos planejados em Refino e Gás Natural (RGN)

Total RGN
U$S 12,4 bilhões

7%
24%
33%

11%
25%

RTC - Continuidade operacional RTC - Investimento de capital


G&E - Continuidade operacional G&E - Investimento de capital
Outros (Petrobras Distribuidora, PBIO e P&D)

24
RTC: Refino, Transporte e Comercialização; G&E: Gás & Energia; PBIO: Petrobras Biocombustível; P&D: Pesquisa & Desenvolvimento.
Redução de custos operacionais

Custo de Refino
(US$ mil/UEDC1)

0,49
 Integração das atividades comuns e
interdependentes entre as refinarias.
0,37  Utilização dos recursos de apoio de
forma otimizada
0,31
0,29
 Otimização do consumo de energia,
catalisadores e químicos

 Otimização de gastos de manutenção

2
2014 2015 2016 2017-2021

25
1 Unidade Equivalente de Capacidade de Destilação; 2 Média do período
Principais projetos

RNEST (Abreu e Lima) Escoamento Pré-sal


1º conjunto de 100 kbpd 130 kbpd Ampliação da UTGCA
Rota 1
refino (Trem I) Unidade SNOX (em contratação) em estudo
Gasoduto e UPGN
2º conjunto de Rota 3
Em busca de parceria em implantação
refino (Trem II)

COMPERJ
UPGN Em conclusão

Refinaria Em busca de parceria

SNOX: Unidade de Abatimento de Emissões; UPGN: Unidade de Processamento de Gás Natural; 26


UTGCA: Unidade de Tratamento de Gás Monteiro Lobato.
Redução de custos com pessoal
— Redução de empregados próprios
(Planos de Incentivo ao Desligamento Voluntário 2014-2016)

9.270 empregados já se desligaram, dos


quais 2.470 já no PIDV 2016

9.670 empregados previstos para desligamento


até meados de 2017, dos quais 400 do PIDV 2014

Redução dos prestadores de serviços

114.000 desligaram-se desde


dezembro de 2014*

* Prestadores de serviços de obras e montagens, administrativos, de operação, de paradas programadas e do exterior


27
Medidas adotadas para fortalecimento da Conformidade

Programa de
Código de
PREVENÇÃO
Foreign Corrupt Practices Act ÉTICA
À CORRUPÇÃO
DOJ e SEC
 Due diligence de contrapartes
 Verificação de integridade para
candidatos a posições-chave

UK Bribery Act  Adesão ao Código de Ética e


ao Guia de Conduta para 100%
dos empregados
 Conselho de Administração e Diretoria
Executiva são escolhidos por critérios
exclusivamente técnicos
Lei 12.846/2013
Decreto 8.420/2015  Canal independente de denúncia
Lei 13.303/2016
 Comitê de Correição

28
Medidas adotadas para fortalecimento da Governança

Revisão do processo decisório

Eliminação de alçadas individuais

Criação de comitês técnicos estatutários

Comitê de auditoria estatutário

Acréscimo de novos comitês de assessoramento do Conselho

Alinhamento de diretrizes das empresas do Sistema Petrobras

Definição de processo sucessório para funções gerenciais e diretoria

Reorganização da estrutura da companhia

29
FINANCEIRO

30
Usos e Fontes

Usos e Fontes 2017-2021


(US$ bilhões)
179 179 Desinvestimentos e parcerias são
essenciais para viabilizar a totalidade
19
dos investimentos planejados
2
74

158
73 Sem necessidade de novas
captações líquidas em 2017-2021

32

Usos Fontes
Investimentos Parcerias e desinvestimentos
Amortizações Uso do caixa
Despesas financeiras Geração operacional (após dividendos)

31
Principais riscos*

Mudanças relevantes nas condições do mercado Os riscos contam com


responsáveis e/ou iniciativas
para mitigação
Parceria e desinvestimento abaixo do previsto

Disputas judiciais

Renegociação da Cessão Onerosa

Impacto de Conteúdo Local nos custos e prazos dos projetos

Atraso na construção de plataformas

Custos dos investimentos acima do previsto

*Estes riscos não são exaustivos


32
Resultados do 3T16

33
Seguimos na trajetória de aumento da produção
Produção sobe 2,5% no período

34
Custo de extração segue tendência de queda

Custo de Extração*
(US$/boe)
Custo de Extração*
Custo de Extração 3T15 vs 3T16
(US$/boe) 11,0
10,6 10,5 Reduzimos os gastos
-14%
operacionais gerenciáveis em
20%, no mesmo período que a
12.1 produção cresceu 2,5%
10.4 3T15 2T16 3T16

9M15 9M16
< 8,0 Custo de Extração do Pré-sal
abaixo de 8 dólares por barril
US$ boe

* Brasil + Exterior 35
Redução do volume de vendas* decorre da menor demanda interna por derivados
Demanda impactada pela desaceleração da economia doméstica

mil bbl/dia
-8,5%
-7,5%
-1.0%
2,282 2,254
2,109 2,088 2,084

Outros 789 776


757 763 738

Gasolina 540 550


541 521 542

Diesel 953 811 928 804


804

3T15 2T15 3T16 9M15 9M16

* Inclui vendas do Abastecimento e da BR Distribuidora 36


O saldo líquido de exportações de óleo e derivados foi de 210 mil bpd no trimestre

mil bbl/dia

Importação Exportação Saldo Líquido

562 Derivados
531 510 515 Petróleo
143
218 145 174
359 352
210
237 198 156
419
365 341
313
265
219
122 154
52
-73 -63 -55

-21
3T15 2T16 3T16 3T15 2T16 3T16 3T15 2T16 3T16

37
Fluxo de caixa livre positivo pelo sexto trimestre consecutivo
EBITDA Ajustado1 Geração de Caixa Operacional
R$ Bilhão
+11% +8%

20,3 21,6 56,8 63,0


15,5
61,1 66,0
26,7
3T15 2T16 3T16 9M15 9M16 21,8 21,9

Margem
EBITDA 19 28 31 24 30
Ajustado (%) 3T15 2T16 3T16 9M15 9M16

Investimentos 2 Fluxo de Caixa Livre


-31% +256%

52,8 29,6
18,0 36,3 16,4
11,2 10,3 10,8
8,3
3,8
3T15 2T16 3T16 9M15 9M16 3T15 2T16 3T16 9M15 9M16

1. EBITDA ajustado é o somatório do EBITDA, participações em investimentos, impairment e ajustes acumulados de conversão – CTA.
2. Visão Caixa 38
Resultado afetado por itens não recorrentes

R$ Bilhão Resultado Bruto Resultado Operacional


-6% -81%

6,0 7,2
71,7 67,2 28,5
23,8 22,8 23,3
-10,0
5,3
3T15 2T16 3T16 9M15 9M16 3T15 2T16 3T16 9M15 9M16

Resultado Financeiro Líquido Resultado Líquido

+5% -925%
0,4 2,1
-3,8
-6,1 -7,1
-11,4 -16,5
-23,1 -21,9
-17,3
3T15 2T16 3T16 3T15 2T16 3T16

9M15 9M16 9M15 9M16


39
Principais projetos e motivos para o impairment no 3T16
R$ 15,7 bilhões no 3T16
Prêmio de Risco País Aumento da
(% a.a.) Taxa de Desconto em
7,00 todos os segmentos
6,00
4,8
5,00
+23%
4,00
3,9
3,00

2,00
jan/15 mar/15 mai/15 jul/15 set/15 nov/15 jan/16 mar/16 mai/16 jul/16 set/16

Alguns campos de produção que já haviam sofrido impairment em 2015 tiveram seus fluxos de
5,6 Campos de Produção de Óleo e Gás no Brasil
caixa mais pressionados pelo câmbio e pela taxa de desconto

Equipamentos vinculados à atividade de


2,8 produção de óleo e gás
Principalmente, incerteza na entrega dos cascos para os FPSOs P-71, P-72 e P-73

2,5 2º trem de refinaria Abreu e Lima - RNEST Postergação do 2º trem da RNEST para 2023 e câmbio

R$ Bilhão 2,0 Complexo Petroquímico Suape Revisão das premissas do plano de negócios, como redução do mercado para resinas e câmbio

40
Ações Individuais – Nova Iorque

Provisão de R$ 1,2 bilhão no 3T16

Ações individuais Ações individuais Ação coletiva


(negociadas) (em negociação) + outras ações
individuais

Acordo realizado no 3T16 Acordo realizado no 3T16 Acordo realizado no 3T16


Provisão realizado no 3T16 Provisão realizado no 3T16 Provisão realizado no 3T16

Em Out/16, a Cia alcançou acordo No 3T16, a Cia realizou No 3T16, a companhia não realizou
para encerrar quatro ações provisionamentos referentes a ações provisionamentos e nem acordos
individuais, com os seguintes individuais em negociação, no entanto, referentes à ação coletiva (class
autores: ainda sem realização de acordos. action) e outras ações individuais.
• Dodge & Cox Int'l Stock Fund;
• Janus Overseas Fund; As ações em discussão envolvem
questões complexas e sujeitas a
• PIMCO Total Return Fund; incertezas substanciais.
• Al Shams Investments.
• al.

41
Anunciamos a nova política de preços de diesel e gasolina
Praticaremos preços competitivos tendo como referência o Preço de Paridade de Importação (PPI) acrescido de uma margem

A competitividade será função dos objetivos comerciais e financeiros

Preço de Importação
PPI
(alternativa de mercado)

Considera a competitividade do produto Petrobras e os riscos inerentes à atividade


Margem e Risco de importação, tais como volatilidades das cotações de câmbio, petróleo e derivados,
atrasos e perda da especificação de qualidade.

Tributos CIDE, PIS e COFINS, ICMS

Preço na refinaria
42
Parcerias e Desinvestimentos alcançaram 90% da meta do Plano 2015-16
Valor total de transações já assinadas soma US$13,6 Bi

Parcerias e desinvestimentos
Parcerias e desinvestimentos Parcerias Estratégicas Desinvestimentos
em fase final de negociação já
com contratos assinados em andamento já divulgadas em andamento já divulgados
divulgados
 Ativos Bacia Austral na Argentina, com
 Campos de Baúna e de Tartaruga  MoU com Statoil – foco na  Parceria na Petrobras Distribuidora
Compañia General de Combustibles S.A.
Verde com Karoon revitalização dos campos do Pós-Sal (BR)
 49% Gaspetro com Mitsui

 66,7% PESA com Pampa Energia  MoU com GALP – foco em parcerias  Campos terrestres e em águas rasas

 Petrobras Chile Distribuición com a em regiões de interesse comum no


Southern Cross Group  Terminais de GNL
mundo todo, além de treinamento e
 66% BM-S-8 (Carcará) com Statoil pesquisa de reservatórios em águas  Térmicas
 90% da Nova Transportadora do Sudeste profundas
(NTS) com Brookfield
 MoU com TOTAL – foco nos
 Refinaria de Nansei com Taiyo
segmentos de E&P, Gás, Energia e
 Liquigás com Ultrapar
Refino no Brasil e exterior
 PetroquímicaSuape/Citepe com Alpek

 Guarani com Tereos Participações

 Acordo de Cooperação com Total

43
Reduzimos em 10% os Gastos Operacionais Gerenciáveis em 2016
As despesas com vendas, gerais e administrativas recuaram, apesar do reajuste salarial decorrente do ACT 2016

+9%
Despesas de Vendas, -4%
Gerais e Administrativas -2% 19,3 Evolução do Número de
17,7
R$ Bilhão 6,6 6,5 6,4
Empregados do Sistema

-10%

-7%
79.113 76.613
71.152
3T15 2T16 3T16 9M15 9M16

-10%
Gastos Operacionais
-21% 69,7
Gerenciáveis 62,7
R$ Bilhão 25,2 -6%
21,1 19,9

3T15 2T16 3T16

3T15 2T16 3T16 9M15 9M16


44
Redução do endividamento em linha com metas do PNG 2017-2021

506,6
493,0
Endivid. Total
(R$ bilhão) 450,0

Endivid. Líquido 397,8 398,2


(R$ bilhão)
402,3 392,1 332,4 325,6
369,5

Endivid. Total 127,5 126,3 126,4 123,9 122,7


(US$ bilhão)
Endivid. Líquido
(US$ bilhão) 101,3 100,4 103,8 103,6 100,3

3T15 4T15 1T16 2T16 3T16

3T15 2T16 3T16


Custo da Dívida (% a.a.) 6,1 6,3 6,3
Prazo Médio (anos) 7,49 7,30 7,33
Alavancagem (%) 58 55 55
45
Perfil de Dívida– Em 30 de Setembro de 2016

Por Categoria Por Moeda

4% 6% 1%
6%

19%
22%
44%

74%
24%

Dólar
Mercado de Títulos Bancos de Desenvolvimento Reais
Estrangeiros e Agências de Crédito Euro
Bancos Estatais Brasileiros
à Exportação (ECA)
Instituições Financeiras Outras Moedas
Outros Bancos Brasileiros
Internacionais
46
Note: Bancos Estatais Brasileiros: BNDES, Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal
Gestão da Dívida
3 operações de gestão da dívida bem sucedidas entre Maio 2016 e Janeiro de 2017

 US$ 14 bilhões em emissões e US$ 15 bilhões em recompras ajudaram a reduzir o custo de captação e alongar o prazo da dívida
 Recebemos o prêmio “Corporate Liability Management of the Year” pela revista LatinFinance.

US$ Bilhões

Maio 2016 Julho 2016


19,0

7,0
US$ Bilhões
6,8 6,3
3,0 3,0

Bookbuilding Emissão Recompra Bookbuilding Emissão Recompra

Janeiro 2017 Custo da Dívida Estimado ao Ano


19,0
Vencimento 09/02 1 mês atrás 1 ano atrás Máximo

5 anos 5,5 % 6,1% 13,6% 15,9%


5,9
4,0 10 anos 6,9% 7,4% 12,9% 14,4%

30 anos 8,1% 8,2% 12,4% 13,2%


Bookbuilding Emissão Recompra 47
Fonte: Bloomberg
Cronograma de amortização da dívida entre 2017 e 2020
Inclui operação de recompra em Janeiro de 2017

23
US$ Bilhões

18
17

14
Posição em Fev/2015
12 13
11 Posição em Fev/2017

2017 2018 2019 2020

48
Fluxo de Caixa 2016 reflete desinvestimentos e gestão da dívida

US$ Bilhão

-3,6

1
26,5 Despesas
Financeiras e -22,6
Amortizações

Recompra de
títulos -9,3 1,8

11,9
25,8
22,5
-14,5
6,5

Saldo Inicial Geração Garantias Dividendos, Investimento Desinvestimento Rolagens Captações Saldo Final
2016 Operacional Judiciais Juros 2016
e Amortizações

49
E evoluindo com foco nas principais métricas do PNG 2017-21

SEGURANÇA FINANCEIRA

Taxa de Acidentados Registráveis* Dívida Líquida / EBITDA**

-27%
-24%

-12%
-9%

2,2 5,3
1,8 4,5
1,6 4,1

2015 2T16 3T16


2015 2T16 3T16
*TAR = Taxa de Acidentados Registráveis por milhão de homens-hora
** LTM EBITDA Ajustado 50
PLANO ESTRATÉGICO
PLANO DE NEGÓCIOS E GESTÃO 2017- 2021

Fevereiro 2017

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