CAPM (CAPITAL ASSET PRICING MODEl) 1

CAPM (Capital Asset Pricing Model)

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Vivimos en un mundo desafiante y de mucha competencia, en donde la mayoría de los

inversionistas buscaban maximizar el retorno de la inversión. Diversos enfoques y métodos son
utilizados para estimar el valor de los instrumentos financieros. Es importante que los
inversionistas elijan el enfoque apropiado para estimar el valor real de los instrumentos o
valores. El Capital Asset Pricing Model, denominado CAPM, es un modelo que explica la
relación entre el riesgo y el rendimiento esperado, que se utiliza en los valores de fijación de
precios. La relación que existe en este modelo cumple dos funciones vitales. La funciones
incluyen proporcionar una tasa de rendimiento de referencia para evaluar posibles inversiones.
Aparte de eso, el modelo ayuda a los inversionistas a hacer una suposición adecuada y suficiente
para el rendimiento esperado de los valores que aún no se han negociado en el mercado. El
CAPM se ha utilizado ampliamente ya que se considera que su precisión es aceptable para los
valores de fijación de precios. El propósito principal de este ensayo es explicar la función que
tiene este modelo en los mercados financieros y las ventajas que ofrece.
El CAPM se basa en el modelo de Teoría de Portafolio desarrollado por Harry
Markowitz. Mostró que un portafolio espera rentabilidad y riesgo. El rendimiento esperado está
relacionado con el rendimiento esperado de los valores mientras que el riesgo es más complejo.
El riesgo está relacionado con los riesgos de los componentes individuales, al igual que las
correlaciones. Si ponemos la evaluación del riesgo y la relevancia del retorno en una
determinada condición dada y encontramos portafolios eficientes, de esta manera, podemos
obtener más rendimiento para un riesgo dado y menos riesgo para un rendimiento dado. Este
modelo ha sido dudado y atacado por los economistas todo el tiempo. A pesar de las
limitaciones, el CAPM sigue siendo la mejor explicación de las compensaciones a largo plazo
entre el riesgo y el rendimiento en los mercados de capital. A pesar de que una minoría de
inversionistas prácticamente utilizan el CAPM sin ninguna modificación, sus teorías son bastante
valiosas y funcionan como una guía suficiente para los inversionistas promedio a largo plazo. El
CAPM tiene éxito al pronosticar el precio de los activos individuales y proporciona una
ilustración racional de los precios de los activos que el rendimiento esperado es proporcional al
riesgo sistemático y al exceso de rendimiento esperado para el mercado.
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Al usar el CAPM, brinda información sobre el precio de mercado, de los valores y la

determinación de las tasas de retorno de las expectativas. También se puede utilizar ampliamente
en la gestión de inversiones y las finanzas corporativas. Sus muchos usos lo hacen popular entre
los profesionales de la inversión. Es utilizado en dos principales áreas, primero, para la decisión
de inversión de riesgo, y segundo, para las decisiones de portafolio en el modelo de fijación de
precios de activos de capital. Para cada nivel de rendimiento esperado, se puede resolver la
combinación de portafolio de activos que tiene el menor riesgo. O para cada nivel de riesgo,
podemos resolver la combinación de activos que tenga el rendimiento esperado más alto. La
frontera eficiente consiste en la recopilación de estos portafolios, y cada inversionista puede
elegir cuál de ellas se ajusta mejor a su tolerancia al riesgo. Existen numerosas ventajas en la
aplicación de CAPM. En primer lugar, es su facilidad de uso. Es un cálculo simple que puede
someterse fácilmente a pruebas para derivar un rango de resultados posibles para brindar
confianza en torno a las tasas de rendimiento requeridas. En segundo lugar está el riesgo
sistemático. El CAPM tiene en cuenta el riesgo sistemático, que queda fuera de otros modelos de
devolución. El riesgo sistemático o de mercado es una variable importante porque es imprevista
y, a menudo, no se puede mitigar por completo porque a no se espera del todo. Finalmente, la
variabilidad del riesgo comercial y financiero. Cuando las empresas investigan oportunidades, si
la combinación de negocios y el financiamiento difieren del negocio actual, entonces no se
pueden usar otros cálculos de rendimiento requeridos, sin embargo, CAPM puede.
En conclusión, CAPM es un modelo bien utilizado para calcular el riesgo y el
rendimiento de la inversión, su éxito en las últimas décadas muestra que definitivamente hay
algunas grandes ventajas y yo personalmente recomendaría su uso para los inversionistas. Sin
embargo, como hay claras limitaciones para el modelo, las cuales hacen que hoy en día ya no sea
un modelo tan común, principalmente su falta de realidad y falta de visión. También aconsejaría
que se usen otros modelos para ofrecer una gama de aspectos y reducir el riesgo para los
inversionistas. El Capital Asset Pricing Model se considera la columna vertebral de la teoría de
precios moderna en los mercados financieros, además de destacar que en el mundo financiero,
ayudará a muchas personas a obtener inspiración del modelo para promover la teoría de precios
moderna y crear un mercado de capital más eficiente.
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Referencias

Bujan, A. (2018). CAPM - Capital Asset Pricing Model. Retribuido de

https://www.enciclopediafinanciera.com/gestioncarteras/capm.htm

ESAN Business. (2017). Introducción al riesgo y la rentabilidad: el modelo CAPM. Retribuido

de
https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2017/05/introduccion-al-riesgo-y-la-rentabil
idad-el-modelo-capm/

Lira, P. (2011). Un modelo financiero: el CAPM. Retribuido de

https://gestion.pe/blog/deregresoalobasico/2011/12/un-modelo-financiero-el-capm.html

Moreno, M. (2012). El CAPM, un Modelo de Valoración de Activos Financieros. Retribuido de

https://www.elblogsalmon.com/conceptos-de-economia/el-capm-un-modelo-de-valoracion-
de-activos-financieros