Análisis de la Balanza de Pagos en México

Introducción

Debemos partir del inobjetable hecho de que la autosuficiencia no existe entre los países; es decir, no
hay un solo país en todo el mundo que produzca, fronteras adentro, todos los satisfactores que sus
habitantes requieren; existen las diferencias de clima, altura sobre el nivel del mar, índice de humedad,
factores climáticos en general, dotación de recursos naturales y hasta la destreza de sus habitantes, que
determinan el tipo y la calidad de las mercancías y servicios que pueda producir, de ahí que surge la
necesidad de intercambiar aquellos productos que el país elabora en cantidad superior a sus
necesidades, para poder adquirir aquellos que no produce o que produce en cantidad insuficiente, y muy
rara vez ese intercambio se efectua via trueque, casi siempre se lleva a cabo con el proceso de compra-
venta ; es decir interviene el dinero, de tal forma que los países obtienen ingresos por las mercancías y
servicios que venden al resto del mundo, y que hacen gastos o egresos por todo lo que adquieren
también del resto del mundo; y por razones obvias resulta de la mayor importancia para los países llevar
un registro, lo más exacto posible de tales operaciones que, naturalmente, arrojan un saldo que puede
ser superávit o de déficit; bien pues, el documento donde se lleva tal registro es la Balanza de Pagos.

Definicion de La Balanza de Pagos

La balanza de pagos es el documento de cuenta de un país dado, que proporciona el cuadro de conjunto
de operaciones o transacciones económicas que han sido realizadas entre residentes de dicho país y del
extranjero, durante un periodo determinado (un trimestre, un año), y por lo tanto las relaciones entre
los pagos que salen del país y los que entran en él. Se trata de una contabilidad de transacciones, cuya
forma de presentación ha variado durante siglos. La contabilidad del comercio exterior se desarrolla en
los siglos XVI y XVII, sobre todo por influencia de los mercantilistas que dan gran importancia a la balanza
comercial. Concebida primero como simple cuenta de caja, donde aparecen los pagos e ingresos en oro y
divisas, efectuados por el banco encargado de asegurar la convertibilidad de la moneda, este documento
se ha modificado en profundidad a fin de adaptarse a las necesidades del análisis económico.

La balanza de pagos total, que habremos de diferenciar de lo que llamaremos balanza global, siempre
está equilibrada, dada su naturaleza de registro contable por partida doble. Pero con ella están
asociados diversos déficit o superávit que se refieren a balanzas parciales de la balanza de pagos. De
éstas las hay de dos tipos generales: una, que podemos llamar balanzas parciales de categorías
homogéneas de cuentas; otro, que podemos llamar balanzas parciales de carácter analítico.

La Balanza de pagos en México presenta una estructura determinada, la cual se divide en 4 rubros
principales, dentro de los cuales existen ciertas balanzas parciales.

I. Cuenta Corriente
a. Balanza Comercial
b. Balanza de Servicios no Factoriales
c. Balanza de Servicios Factoriales
d. Balanza de Transferencias
II. Cuenta Financiera o de Capital
a. Balanza de Pasivos
b. Balanza de Endeudamiento
c. Balanza de Inversión Extranjera
d. Balanza de Activos
III. Errores y Omisiones
IV. Variación de las Reservas Internacionales Netas de Banxico
 A continuación procedemos a conocer cada categoría más a detalle.

I. Cuenta corriente

Registra los ingresos y los egresos derivados de la compra venta de mercancías y servicios con el resto
del mundo. En otras palabras, la cuenta corriente registra el valor del flujo de exportaciones y de
importaciones, tanto de bienes como de servicios no factoriales y de servicios factoriales, además de las
transferencias otorgadas a, o recibidas por, los residentes del país. El flujo de exportaciones corresponde
a demanda del exterior que se dirige a la producción interna; el flujo de importaciones a demanda
interna que se dirige a la producción del exterior.

En la cuenta corriente se registran en el haber las transacciones que proporcionan divisas, como las
exportaciones de bienes o servicios y la recepción de transferencias del exterior, en tanto que en el debe
se registran las transacciones que hacen uso de divisas, como las importaciones de bienes o servicios y el
otorgamiento de transferencias a residentes del exterior.

a. Balanza Comercial

Registra las exportaciones e importaciones de todo tipo de bienes, que usualmente pasan por aduana,
realizadas por los residentes. Incluye, por ejemplo, las exportaciones de jitomate, camarón, automóviles
y otros. También la importación de máquinas-herramienta, partes automotrices y bienes de consumo. El
Banco de México suele presentar información adicional por separado, con desgloses por tipo de bienes
exportados y tipo de bienes importados (véase el cuadro 4). No debería confundirse esta balanza con la
de bienes y servicios o la de cuenta corriente, algo que lamentablemente es común.

b. Balanza de Servicios No Factoriales

Los servicios no factoriales comprenden, a su vez, la compra-venta –entre residentes de un país

y los residentes de otro– de servicios que no corresponden a factores de la producción y que en
su mayor parte tienen carácter final, como los servicios turísticos y de transporte aéreo. Algunos
son, sin embargo, servicios intermedios cuyo valor agregado se incorpora a la producción, como
por ejemplo las llamadas telefónicas internacionales de ciertas empresas, que resultan
necesarias para producir bienes de consumo o de inversión y de otros servicios. La balanza de
servicios no factoriales incluye, entonces, servicios turísticos, desglosados en el rubro de
viajeros al interior y el de viajeros fronterizos; pasajes de avión, incluido en el rubro de
transportes diversos; renta de películas, pago por llamadas telefónicas y muchos más, según el
rubro de otros.

c. Balanza de Servicios Factoriales

Los servicios factoriales registran las rentas o ingresos de los propietarios de los factores de la
producción (trabajo y capital) cuando los servicios de éstos son prestados en un país y los
propietarios residen en otro. Incluyen:

 Los prestados en el país por el capital del exterior (propiedad de residentes del exterior),
sea como inversión extranjera directa (ied), inversión de cartera, o de préstamos del
exterior denominados en moneda extranjera o en moneda nacional.
 Los prestados por el capital de residentes del país a residentes del resto del mundo; los
que pueden incluir la posesión de una empresa o una casa en el exterior, o la concesión
de financiamiento por medio de adquisición de títulos de deuda o mediante la
realización de un depósito en un banco del exterior.
 Los prestados en el país por personas físicas residentes del exterior: ingenieros,
cantantes y otros por el estilo.
 Los prestados en el exterior por personas físicas residentes del país: un ingeniero que va
a trabajar al extranjero menos de un año; o un trabajador que vive en Nogales, Sonora, y
que viaja diariamente a Nogales, Arizona, para trabajar.

d. Balanza de Transferencias

El renglón de transferencias registra la contrapartida de flujos reales o financieros sin quid pro quo
económico entre residentes del país y residentes del exterior. Cuando se exporta un bien y se recibe un
pago en divisas a cambio, el flujo real de mercancías tiene como contrapartida un flujo monetario-
financiero. Uno es el quid pro quo del otro. Cuando un residente recibe un donativo en divisas enviado
por un pariente que reside en los Estados Unidos, empero, el flujo monetario-financiero no tiene un quid
pro quo económico. Es, sencillamente, un pago a cambio de nada, en el sentido económico, aun si de por
medio existiera una relación afectiva o de parentesco que explicara la donación.
 Las transferencias corrientes proceden del ingreso corriente del donador y se suman al ingreso corriente
del receptor para su uso en consumo o ahorro. Por convención se supone, para propósitos de balanza de
pagos, que todas las transferencias son corrientes y que no hay transferencias de capital. En el caso de
México destacan las remesas en efectivo y en especie recibidas por familiares, residentes en el país, de
mexicanos residentes en los Estados Unidos o de estadunidenses de origen mexicano y con residencia en
ese país.

II. Cuenta Financiera

La cuenta de Financiera registra las variaciones en los activos y pasivos de los residentes frente a los
residentes del resto del mundo. Se sitúan por separado los cambios en los pasivos y en los activos,
clasificados a veces por plazos: ya sean a largo (más de un año) o a corto plazo (un año o menos).
También suelen especificarse otros aspectos: sectores acreedores o deudores internos o externos, o bien
el tipo de moneda en que están denominados los activos o pasivos. Nótese que de los cuadros 1 a 3, sólo
el último presenta un desglose de la variación de activos y pasivos por plazo.

Las variaciones en los activos y pasivos de residentes frente a residentes del exterior que se registran en
la cuenta de capital, pueden clasificarse de acuerdo con varios criterios, entre ellos el plazo, el que sean
cuentas de activo o de pasivo, por sector deudor o acreedor interno (bancario o no bancario; público o
privado), o deudor externo (si la información estuviese disponible). Sobre la base de esos criterios
podrían identificarse diversas balanzas parciales con categorías homogéneas de cuentas.

III. Errores y Omisiones

Los errores y omisiones son un residuo que no aparecería en un registro ideal, perfecto, de la balanza de
pagos, como el que pudiera derivarse de las transacciones hipotéticas de la sección IV, más adelante.
Pero como las estadísticas son imperfectas, al estimarse, a partir de fuentes diversas, los asientos de
débito y de crédito que requiere la partida doble, unos y otros no coinciden de manera cabal. Quienes
recopilan la información para elaborar las balanzas, después de realizar los refinamientos pertinentes,
atribuyen las diferencias a errores y omisiones. Cuando éstos son de magnitud pequeña, digamos
menores del 2% del valor absoluto de las importaciones, puede suponerse que realmente son errores y
 omisiones diversos. Cuanto más excedan esa proporción, más probable será, sin embargo, que reflejen
movimientos no registrados de capital.

IV. Variación de la Reserva

La variación de la reserva bruta registra las variaciones en los activos internacionales del Banco de
México o en el valor de los mismos. La mayor parte de tales variaciones suele deberse a los registros de
la cuenta corriente y de la cuenta de capital. Otras son producto de ciertos cambios en la tenencia de
metales monetarios (oro o plata), de cambios en el valor en dólares de las tenencias de otras monedas y
de la asignación de derechos especiales de giro (deg) al Banco de México por el Fondo Monetario
Internacional.

Análisis Histórico de la Balanza de Pagos en México (2005 – 2016)

Año 2005

En 2005 se redujo el déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos de México, medido tanto en
dólares como con relación al PIB. En efecto, dicho déficit resultó ese año de 5,708 millones de dólares,
monto equivalente a 0.74 por ciento del PIB.

Disminución • Exportaciones aumentaron 13.7%

• Precio de crudo Mex $ 42.72 USD
del Deficit • Importaciones incrementan 12.4%
de la Cuenta Balanza de Pagos México 2005
• Remesas incrementan 20.6%
Corriente CUENTA CORRIENTE - 5,708
CUENTA DE CAPITAL + 13,826
Cuenta de •Derivado de entrada de Inversión Extranjera
ERRORES Y OMISIONES - 953
•Financiamiento externo
Capital •Desendeudamiento del sector publico con el
mostró un exterior VAR. RESERVAS INT. + 7,173
Superávit
La cuenta de capital de la balanza de pagos mostró en 2005 un superávit de 13,826 millones de
dólares. Este saldo se derivó en lo principal por entradas de recursos provenientes de inversión
extranjera, tanto directa como de cartera. El flujo total captado por IE en el año que se reporta se ubicó
en 24,504 millones de dólares.

En resumen, en 2005 la balanza de pagos de México presentó un déficit en la cuenta corriente por 5,708
millones de dólares, un superávit en la cuenta de capital por 13,826 millones de dólares, un flujo neto
negativo por 953 millones de dólares en el rubro de errores y omisiones y un incremento de las reservas
internacionales netas del Banco de México por 7,173 millones de dólares. Como resultado de esto
último, al 31 de diciembre de 2005 el saldo de dichas reservas se ubicó en 68,669 millones de dólares.

Año 2006

En 2006 el déficit de la cuenta corriente resultó de 1,475 millones de dólares, monto equivalente a 0.2
por ciento del PIB.

Disminución • Exportaciones aumentaron 16.8%

• Precio de crudo Mex $ 53.04 USD
del Deficit •Incrementa Exportación Automotriz Balanza de Pagos México 2006
de la Cuenta • Importaciones incrementan 15.5%
Corriente • Remesas incrementan 15.1% CUENTA CORRIENTE - 1,475
CUENTA DE CAPITAL + 1,834

Cuenta de •Derivado de entrada de Inversión Extranjera ERRORES Y OMISIONES - 1,362

•Desendeudamiento del sector publico con el
Capital exterior VAR. RESERVAS INT. - 989
mostró un •Endeudamiento con el exterior por parte del
Superávit sector privado bancario y no bancario
La cuenta de capital de la balanza de pagos mostró en 2006 un superávit de 1,834 millones de dólares.
Combinación de entradas de recursos por concepto de inversión extranjera tanto directa como de
cartera, por endeudamiento con el exterior por parte del sector privado y desendeudamiento con el
exterior del sector público y de un aumento de los activos en el exterior propiedad de mexicanos. El
flujo total de IE captado por la economía mexicana en el año alcanzó 25,416 millones de dólares.

En resumen, en 2006 la balanza de pagos se caracterizó por los siguientes resultados: un saldo deficitario
en la cuenta corriente por 1,475 millones de dólares; un superávit en la cuenta de capital por 1,834
millones de dólares; un flujo negativo de 1,362 millones de dólares por concepto de errores y omisiones;
y una reducción de la reserva internacional neta del Banco de México por 989 millones de dólares. Con lo
anterior, el saldo de dicha reserva se ubicó al cierre del año en 67,680 millones de dólares.

Año 2007

Durante 2007 la cuenta corriente de la balanza de pagos presentó un déficit de 7,370 millones de
dólares, monto equivalente a 0.8 por ciento del PIB.

Aumento • Exportaciones aumentaron 8.9 %

• Precio de crudo Mex $ 61.64 USD
del Deficit •Reducción Exportación Automotriz
de la Cuenta • Importaciones incrementan 10.6%
Corriente • Remesas incrementan 1%

Cuenta de •Derivado de entrada de Inversión Extranjera

•Desendeudamiento del sector publico con el
Capital exterior
mostró un •Endeudamiento con el exterior por parte del
Superávit sector privado bancario y no bancario
https://sites.google.com/site/econoscopio/econo-tools/RECUADROS/la-balanza-de-pagos

Banco de México. Informe anual, varios años. Indicadores económicos, varias carpetas, varios años.
(1980), Estadísticas históricas de balanza de pagos.

Fondo Monetario Internacional (fmi) (1977), Manual de balanza de pagos, cuarta edición, Washington.