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Faculté de droit – Casablanca

Sciences Economique et de gestion

4ème Semestre

La méthode des ratios

Animé par : M. KERRAOUS El Mehdi


Enseignant chercheur
E-mail: kerraous.el.mehdi@gmail.com
Définition
▪ Le ratio est un rapport entre deux grandeurs.

Intérêt des ratios


▪ L’analyse des données brutes en valeurs absolues, extraites des
états de synthèse, n’est pas suffisante. C’est pourquoi elle doit
s’accompagner d’une analyse des valeurs relatives.
▪ Exemple : Prenons le cas d’une entreprise dont l’évolution des
niveaux des stocks en valeur absolue sur trois exercices peut
paraître stable (800 en N, 790 en N+1, 805 en N+2).
Ramenés à un critère d’activité le C.A par exemple (6000 en N,
9000 en N+1, 11 000 en N+2), ces mêmes stocks pourraient
donner lieu à une appréciation inverse ( 13.3% du CA en N,
8.8% en N+1, 7.3% en N+2). Ce qui présente des risques de
rupture de stocks
Conditions d’utilisation des ratios
▪ Pour être significatifs, les ratios doivent rapprocher des
grandeurs comptables homogènes.
▪ Un ratio n’est pas significatif en lui-même. Il n’a de sens que si
on envisage son évolution dans le temps ou si on le compare à
celui d’autres entreprise. Ils sont donc utilisés de deux manières:
✓ Comparaison dans le temps : Les ratios sont généralement
comparés dans le temps pour visualiser une évolution historique.
✓ Comparaison dans l’espace : Les ratios sont aussi comparés à
ceux d’autres entreprises similaires ou opérant dans le même
secteur.
Les différents ratios

▪ Parmi les ratios, on distingue généralement:


✓ Les ratios de structure financière;
✓ Les ratios de liquidité;
✓ Les ratios des gestion;
✓ Les ratios de rentabilité;
✓ Les ratios de productivité.
Les ratios de structure financière
▪ Autonomie financière :

𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒕𝒐𝒕𝒂𝒍𝒆𝒔


𝑹𝟏 = ou 𝐑𝟐 =
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇𝒔 𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇𝒔

▪ Endettement à terme:

𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒎𝒏𝒆𝒕 𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔


𝑹𝟑 = ou 𝐑𝟒 = ou 𝐑𝟓 =
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕𝒔 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒆𝒓𝒎𝒂𝒏𝒆𝒏𝒕𝒔

▪ Capacité de remboursement des dettes à terme:

𝑫𝒆𝒕𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝑹é𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒕 𝒅′ 𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 𝑪.𝑨.𝑭


𝑹𝟔 = ou 𝐑𝟕 = ou 𝐑𝟖 = 𝑨𝒏𝒏𝒖𝒊𝒕é 𝒆𝒏 𝒑𝒓𝒊𝒏𝒄𝒊𝒑𝒂𝒍 𝒅𝒆 𝒍𝒂 𝒅𝒆𝒕𝒕𝒆 +𝑪𝒉𝒂𝒓𝒈𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊è𝒓𝒆𝒔
𝑪.𝑨.𝑭 𝑪𝒉𝒂𝒓𝒈𝒆𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒊è𝒓𝒆𝒔 𝟏−𝒕
Les ratios de liquidité
▪ Liquidité générale :

𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 𝒚 𝒄𝒐𝒎𝒑𝒓𝒊𝒔 𝒍𝒂 𝒕𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆


𝑹𝟏 =
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 (𝒚 𝒄𝒐𝒎𝒑𝒓𝒊𝒔 𝒍𝒂 𝒕𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆)

▪ Liquidité réduite :
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 𝒚 𝒄𝒐𝒎𝒑𝒓𝒊𝒔 𝒍𝒂 𝒕𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆 − 𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌𝒔
𝑹𝟐 =
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 𝒚 𝒄𝒐𝒎𝒑𝒓𝒊𝒔 𝒍𝒂 𝒕𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆

▪ Liquidité immédiate :
𝑫𝒊𝒔𝒑𝒐𝒏𝒊𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕é𝒔
𝑹𝟑 =
𝑷𝒂𝒔𝒔𝒊𝒇 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒖𝒍𝒂𝒏𝒕 𝒚 𝒄𝒐𝒎𝒑𝒓𝒊𝒔 𝒍𝒂 𝒕𝒓é𝒔𝒐𝒓𝒆𝒓𝒊𝒆
Les ratios de gestion
▪ Rotation des stocks :

𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉𝒂𝒏𝒅𝒊𝒔𝒆𝒔


𝑹𝟏 = × 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑨𝒄𝒉𝒂𝒕𝒔 𝒓𝒆𝒗𝒆𝒏𝒅𝒖𝒔 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉𝒂𝒏𝒅𝒊𝒔𝒆𝒔

𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒕𝒊è𝒓𝒆𝒔 𝒆𝒕 𝒇𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒕𝒖𝒓𝒆𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒔𝒐𝒎𝒎𝒂𝒃𝒍𝒆𝒔


𝑹𝟐 = × 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑨𝒄𝒉𝒂𝒕𝒔 𝒄𝒐𝒏𝒔𝒐𝒎𝒎é𝒔 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒕𝒊è𝒓𝒆𝒔 𝒆𝒕 𝒇𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒕𝒖𝒓𝒆𝒔

𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒊𝒕𝒔 𝒆𝒏 𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔


𝑹𝟑 = × 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑷𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒖𝒆
𝑺𝒕𝒐𝒄𝒌 𝒎𝒐𝒚𝒆𝒏 𝒅𝒆 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒊𝒕𝒔 𝒇𝒊𝒏𝒊𝒔
𝑹𝟒 = × 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑷𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒗𝒆𝒏𝒅𝒖𝒆
Les ratios de gestion
▪ Rotation des créances commerciales :

𝑬𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒄𝒍𝒊𝒆𝒏𝒕𝒔
𝑹𝟓 = × 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 𝑻. 𝑻. 𝑪

N.B: Encours clients = Clients + Clients effets à recevoir – Avances CLT

▪ Rotation du crédit fournisseurs :

𝑬𝒏𝒄𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒇𝒐𝒖𝒓𝒏𝒊𝒔𝒔𝒆𝒖𝒓𝒔
𝑹𝟔 = × 𝟑𝟔𝟎𝒋
𝑨𝒄𝒉𝒂𝒕𝒔 𝑻. 𝑻. 𝑪
N.B: Encours fournisseurs = Fournisseurs + Fournisseurs effets à payer – Avances FRS
Les ratios de rentabilité
▪ Rentabilité d’exploitation :

𝑴𝒂𝒓𝒈𝒆 𝒃𝒓𝒖𝒕𝒆
𝑹𝟏 =
𝑽𝒆𝒏𝒕𝒆𝒔 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉𝒂𝒏𝒅𝒊𝒔𝒆𝒔 𝑯. 𝑻

𝑬. 𝑩. 𝑬
𝑹𝟐 =
𝑪. 𝑨 𝑯. 𝑻

𝑹é𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒕 𝒅′ 𝒆𝒙𝒑𝒍𝒐𝒊𝒕𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏
𝑹𝟑 =
𝑪. 𝑨. 𝑯. 𝑻
Les ratios de rentabilité
▪ Rentabilité économique :

𝑬. 𝑩. 𝑬
𝑹𝟒 =
𝑨𝒄𝒕𝒊𝒇 é𝒄𝒐𝒏𝒐𝒎𝒊𝒒𝒖𝒆
N.B : Actif économique = Actif Immobilisé + B.F.R

▪ Rentabilité financière :

𝑹é𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒕 𝒏𝒆𝒕 𝒅𝒆 𝒍′ 𝒆𝒙𝒆𝒓𝒄𝒊𝒄𝒆


𝑹𝟓 =
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒖𝒙 𝒑𝒓𝒐𝒑𝒓𝒆𝒔
𝑪𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒊𝒔𝒂𝒕𝒊𝒐𝒏 𝒃𝒐𝒖𝒓𝒔𝒊è𝒓𝒆 𝑪𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒅𝒆 𝒍′ 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏
𝑹𝟔 = ou 𝑹𝟕 =
𝑹é𝒔𝒖𝒍𝒕𝒂𝒕 𝑵𝒆𝒕 𝑩é𝒏é𝒇𝒊𝒄𝒆 𝒑𝒂𝒓 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏
N.B : Capitalisation boursière= Cours de l’action à la clôture x nombre
d’actions constituant le capital.

𝑽𝒂𝒍𝒆𝒖𝒓 𝒅𝒆 𝒎𝒂𝒓𝒄𝒉é 𝒅𝒆 𝒍′ 𝒆𝒏𝒕𝒓𝒆𝒑𝒓𝒊𝒔𝒆


𝑹𝟖 =
𝑽𝒂𝒍𝒆𝒖𝒓 𝒅𝒆 𝒓𝒆𝒎𝒑𝒍𝒂𝒄𝒆𝒎𝒆𝒏𝒕 𝒅𝒆𝒔 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒇𝒔

𝑫𝒊𝒗𝒊𝒅𝒆𝒏𝒅𝒆
𝑹𝟗 =
𝑪𝒐𝒖𝒓𝒔 𝒅𝒆 𝒍′ 𝒂𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏
Les ratios de productivité

𝑽𝒂𝒍𝒆𝒖𝒓 𝒂𝒋𝒐𝒖𝒕é𝒆
𝑹𝟏 =
𝑷𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒊𝒐𝒏

𝑽𝒂𝒍𝒆𝒖𝒓 𝒂𝒋𝒐𝒖𝒕é𝒆
𝑹𝟐 =
𝑬𝒇𝒇𝒆𝒄𝒕𝒊𝒇 𝑴𝒐𝒚𝒆𝒏
Etudes de cas