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GRUPO: 02
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ABRIL 2016
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Fue a finales de octubre de 2006, cuando Brad MacDougall, director de cuentas de la Canadian
Commercial Bank (CCB) en Barron, Ontario, examinó una solicitud de préstamo por $ 200,000
de Liz Bodie. Como propietario de Bodie Industrial Supply Inc. (BIS), un distribuidor de
calidad comercial de herramientas, piezas y equipos, Bodie solicito un préstamo a largo plazo
para cubrir los costos de construcción asociados a una mayor expansión de almacén de BIS.
BIS está actualmente operando sin una línea de crédito, y MacDougall se preguntó si la empresa
podría generar suficiente efectivo para cubrir los gastos, incluyendo los pagos de los préstamos
nuevos. MacDougall tenía que ser cuidadoso en su análisis porque sabía que Bodie contaba
ANTECEDENTES
empresa para reflejar su nueva propiedad. Antes de la adquisición de la empresa, Bodie había
trabajado para una variedad de diferentes empresas, incluyendo una de las actuales
competidoras de BIS en el aérea metropolitana. Durante esos años, la ambición a largo plazo
de Bodie era operar su propio negocio. Su primera aventura empresarial fue una franquicia de
retail de hardware que ella operó durante varios años antes de venderla para adquirir BIS.
reputación como la única fuente para las necesidades de equipamiento de todas las industrias.
Aunque BIS lleva negocios en todo el país, la ciudad origen en Barron de BIS, que se
encuentra a unos 100 kilómetros al noreste de una mplia ciudad metropolitana, era
actualmente el más grande y creciente centro industrial en la región, con una población de
cercana.
Bodie estaba complacida con el progreso de BIS desde su compra y había experimentado un
éxito considerable en las ventas crecientes. El éxito de la empresa fue tal que en agosto de
2005, BIS compró sus instalaciones alquiladas cuando el propietario ofreció la propiedad en
lo que Bodie consideró como "un precio muy atractivo. MacDougall había concertado el
préstamo para la compra de terrenos y la construcción. El préstamo estaba al día en sus pagos
hasta la fecha. El éxito de BIS continuó, y en junio de 2006, los volúmenes de ventas
Bodie también señaló que un factor importante en atraer nuevos clientes y construir
relaciones duraderas con ellos fue el logro de BIS en obtener derechos exclusivos para
ofrecer productos de primera línea de fabricantes de marcas reconocidas. Ella también cree
que el mantenimiento de buenas relaciones de los proveedores con los fabricantes que
LA COMPETENCIA
Hasta finales de 2005, BIS ha sido el único distribuidor de máquinas herramienta, piezas y
centro de Barron. Bodie cree que el nuevo competidor puede competir directamente sólo con
una pequeña parte de su negocio a causa de los derechos de distribución de marca exclusivos
de BIS y su línea completa de productos especializados. Además, este nuevo distribuidor aún
minoristas incrementó la competencia entre los mayoristas y los minoristas canadienses por
vivienda, construcción y edificación, tales como Home Depot, RONA y Lowes, abriendo
tiendas de 3.500 metros cuadrados a 15.000 metros cuadrados de tamaño. No sólo estas
tiendas ofrecen precios más bajos, sino que también proporcionan una amplia variedad de
productos para los consumidores al por menor y comerciales. En la actualidad, hay tres
principales minoristas de Barron con un cuarto programado para abrir en los próximos meses.
A pesar de que estas tiendas no tienen equipos industriales especializados de amplia gama y
por muchas de las cuentas más pequeños de BIS y las de mayor margen. Bodie estaba todavía
dudosa sobre cómo y en qué medida los minoristas y mayoristas podrían influir en el negocio.
Bodie cree que una amenaza más eminente era el rápido crecimiento de vendedores por
internet. Muchos de los competidores de BIS tenían ahora sitios web con capacidad de
más rápido a los clientes que buscan ordenar suministros de uso general. Las ventas online
también reducen la necesidad de los clientes de hacer negocios con proveedors locales
Aunque la información sobre el mercado era limitada, Bodie creía que BIS tenía alrededor de
circundante. Dado el potencial de mercado existente, creía que no podría aumentar las ventas
más allá de $ 4 millones sin expandir el mercado geográfico de BIS. Durante los siguientes
dos años, ella proyecta ventas de $ 2.8 millones para el año que finaliza el 31 de enero de
La mayor preocupación de Bodie era el reducido espacio en el almacén de BIS. Ella creía que
instalaciones. A fin de mantener el nivel de servicio y entrega de BIS, Bodie quería añadir
Si el préstamo era aprobado, los pagos de capital serían de $ 40.000 cada año, a partir de
febrero 1 de 2007, y los pagos de interés anual serían de aproximadamente $ 13.000 para los
nuevos pagos de préstamos, las sumas de los pagos principales del total de la deuda a largo
plazo existentes para el año fiscal 2007 y 2008 serían de $ 36.528 y $ 71.924
respectivamente. Los pagos de interés anuales asociados sobre estos pasivos pendientes
serían $ 20.914 para el 2007 y 35.528 dólares para el 2008. Los otros items del estado de
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ganancias seguirán siendo más o menos el mismo porcentaje de las ventas experimentadas en
el 2006.
Bodie cree que los días de inventariado no deberían cambiar después de la expansión del
almacén, a pesar de que se espera que las ventas aumenten. Consideró, sin embargo, que el
aumento de los niveles de inventario podría presentar un riesgo de flujo de caja si las ventas
de los tiempos de pago de las deudas de BIS a cuentas a 60 días antes del final del año fiscal
siguiente.
Si esto no se logra, algunos de los acuerdos de distribución exclusiva de BIS podrían estar en
peligro. Aunque Bodie cree que BIS podría reducir sus días de cuentas por pagar acorde al
crecimiento de las ventas y las utilidades, se pregunta si este objetivo era alcanzable en el
próximo año. Por esta razón, Bodie prevé que BIS podría estar en necesidad de una línea de
crédito para apoyar las crecientes necesidades de capital de trabajo, además del nuevo
LA DECISIÓN
BIS ha demostrado buenos resultados de crecimiento en los últimos tres años, pero
MacDougall estaba preocupado por la provisión de más financiamiento, además del préstamo
Agosto de 2005. Por otra parte, se dio cuenta de la presión que los proveedores preferidos de
BSI estaban poniendo en Bodie para reducir los días de cuentas por pagar. Podría BIS
Sin una fuente a corto plazo de financiamiento, MacDougall se pregunta si BIS incluso sería
capaz de generar el efectivo necesario para cubrir los pagos de la deuda en los próximos años.
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