Calderonespinola Rosa

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACIÓN
“LA GESTION DEL RIESGO CREDITICIO Y SU INFLUENCIA EN EL NIVEL DE

MOROSIDAD DE LA CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO
– AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL – PERIODO 2013”
TESIS
PARA OBTENER EL TITULO PROFESIONAL DE:
LICENCIADO EN ADMINISTRACION
ASESOR: Ms. JOWARD IPANAQUE COSTILLA
ROSA SILVIA CALDERON ESPINOLA

BACHILLER EN CIENCIAS ECONOMICAS
TRUJILLO – PERÚ
2014
Universidad Nacional de Trujillo Gestión de Riesgo Crediticio y Morosidad en la CMAC Trujillo
DEDICATORIA
A Dios:
Por darme la oportunidad de vivir y por estar conmigo en cada paso que doy, por
fortalecer mi corazón e iluminar mi mente y por haber puesto en mi camino a aquellas
personas que han sido mi soporte y compañía durante todo este tiempo.
A mis Padres:
Segundo y Eulalia, porque creyeron en mí y porque me sacaron adelante, dándome
ejemplos dignos de superación y entrega, porque en gran parte gracias a ustedes,
hoy puedo ver alcanzada mi meta, ya que siempre estuvieron impulsándome en los
momentos más difíciles de mi carrera, y porque el orgullo que sienten por mí, fue lo
que me hizo ir hasta el final. Va por ustedes, por lo que valen, porque admiro su
fortaleza y por lo que han hecho de mí.
A Mi Esposo:
Víctor Juan, porque has sido el impulso durante toda mi carrera y el pilar principal
para la culminación de la misma, que con tu apoyo constante y amor incondicional
has sido amigo y compañero inseparable, fuente de sabiduría, calma y consejo en todo
momento y por haberme regalado la dicha de ser madre de dos hermosos hijos:
Fernando y Diego; este logro se los dedico a ustedes por ser mi mayor motivación para
nunca rendirme y ser un ejemplo en sus vidas.
A mis hermanos:
Edward, Catherine y Mariela, por estar siempre presentes, acompañándome para
poderme realizar.
“La dicha de la vida consiste en tener siempre algo que hacer, alguien a quien amar y alguna cosa que
esperar”. Thomas Chalmers
Bach. Rosa S. Calderón Espínola i

AGRADECIMIENTO
Agradezco en primer lugar a DIOS por estar a mi lado en cada paso que doy cuidándome y dándome
mucha fortaleza para seguir en pie y lograr realizar mi sueño como profesional, un sueño que creí
distante y hoy en día lo estoy logrando, gracias por brindarme una vida llena de mucho aprendizaje,
experiencia, felicidad y permitirme el haber llegado hasta este momento tan importante de mi formación
profesional.
A mis PADRES y a mí querida hermana CATY, porque gracias a su apoyo incondicional y a su
preocupación constante por mi bienestar no hubiera sido posible realizar este trabajo de investigación;
ya que siempre estuvieron a mi lado brindándome su apoyo y siempre tuvieron confianza en mí.
A la UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO, que a través de su plana docente, supo motivarme
hacia el estudio, superación y competitividad profesional.
Debo agradecer de manera especial y sincera al MS. JOWARD IPANAQUE COSTILLA, docente de la
Universidad Nacional de Trujillo, por el asesoramiento y orientación que me ha brindado para poder
desarrollar el presente trabajo de investigación, quien con sus conocimientos, su experiencia, su
paciencia y su capacidad para guiar mis ideas han sido un aporte invaluable en el desarrollo de la
presente tesis.
También agradezco a mis profesores que durante toda mi carrera profesional han aportado con un
granito de arena a mi formación.
Son muchas las personas que han formado parte de mi vida profesional a las que me encantaría
agradecerles su amistad, consejos, apoyo, ánimo y compañía en los momentos más difíciles de mi
vida.
LA AUTORA
Bach. Rosa S. Calderón Espínola ii

PRESENTACION
SEÑORES PROFESORES MIEMBROS DEL JURADO DICTAMINADOR:
Dando cumplimiento a las normas vigentes del Reglamento de Grados y Títulos de la Facultad de
Ciencias Económicas, Escuela Académico Profesional de Administración de la Universidad Nacional
de Trujillo, me es grato dirigirme a ustedes para poner a vuestra consideración y criterio la presente
tesis titulada: “La Gestión del Riesgo Crediticio y su Influencia en el Nivel de Morosidad de la Caja
Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo – Agencia Sede Institucional – Periodo 2013”, trabajo que he
realizado con el propósito de obtener el título de Licenciado en Administración.
Debo precisar que el logro de este trabajo, es resultado del esfuerzo y empeño de mi persona, con el
único deseo de seguir logrando mis anhelos profesionales; es por ello que vierto los conocimientos
teóricos y prácticos en la realización de este trabajo de investigación, el mismo que reafirma mis
aspiraciones como profesional.
Por otro lado, debo mencionar que esta investigación es susceptible a mejoras, pues sabemos que la
experiencia práctica y el aporte crítico de otros investigadores traen consigo la complementación
necesaria para superar errores u omisiones.
Por lo expuesto señores miembros del jurado, dejo a ustedes el presente trabajo para su revisión,
esperando sus apreciaciones y sugerencias para el enriquecimiento del mismo.
Trujillo, Noviembre del 2014
Bach. Rosa Silvia Calderón Espínola
Bach. Rosa S. Calderón Espínola iii

RESUMEN
La presente investigación tiene como objetivo determinar cómo influye la Gestión del Riesgo Crediticio
en el Nivel de Morosidad de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A – Agencia Sede
Institucional – Periodo 2013.
Para realizar este trabajo de investigación, se aplicó el método Descriptivo – No Experimental por ser
una investigación en donde permite señalar las principales características de las variables objeto de
estudio, recopilando datos e información que provienen de la realidad sin que estos sean modificados
o alterados, para después analizarlos. Se aplicó además una metodología Inductiva y Deductiva
teniendo en cuenta como base la investigación bibliográfica, información documentaria y la recolección
de información a través de la aplicación de una encuesta a la muestra en estudio que está representada
por los 25 asesores de crédito de la Agencia Sede Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito
de Trujillo S.A.
Con el estudio realizado, se concluye que la Gestión de Riesgo Crediticio influyó disminuyendo los
Niveles de Morosidad en la Agencia Sede Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de
Trujillo S.A. en periodo 2013.
Si bien durante el 2013 la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A logró mejorar sus
indicadores de calidad de activos, resulta importante que dichas mejoras se sostengan a lo largo del
tiempo y que sean acompañadas por una sano crecimiento en sus colocaciones lo cual debería de
incrementar sus niveles de generación a fin de no mermar sus indicadores de rentabilidad y liquidez.
En tal sentido, se hace necesaria una gestión de riesgo crediticio con visión de largo plazo con el
objetivo de que la administración tanto de pasivos como de activos encuentre su equilibrio sobre el
cual la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. sustente un sano crecimiento generando
mayores resultados.
Palabras Claves: Riesgo Crediticio, Gestión de Riesgo Crediticio, Morosidad, Caja Municipal.
Bach. Rosa S. Calderón Espínola iv

ABSTRACT
The present investigation aims to determine how influences the management of the credit risk level of
delinquency of the box Municipal of savings and credit of Trujillo S.A - agency headquarters institutional
- 2013 period.
For this work of research, applied the descriptive - not Experimental method be an investigation where
allows you to point out the main features of the variables under study, collecting data and information
coming from reality unless these are modified or altered, then analyze them. Applied in addition a
methodology of inductive and deductive having as base the bibliographic research, information
collection and the collection of information through the application of a survey to sample study is
represented by 25 consultants of the Agency institutional headquarters of the box Municipal of savings
and credit of Trujillo S.A.
With the study, it is concluded that the management of credit risk influenced decreasing the levels of
non-performing loans at the Agency headquarters institutional the box Municipal of savings and credit
of Trujillo S.A. in 2013 period.
Although during 2013 the box Municipal of savings and credit of Trujillo S.A credit managed to improve
their asset quality indicators, it is important that such improvements will sustain over time and that they
are accompanied by a healthy growth in its loans which should increase their levels of generation in
order to not undermine their profitability and liquidity indicators. In this sense, is necessary a credit risk
management with long-term vision with the objective that both liabilities and assets Administration find
its balance on which the box Municipal of savings and credit of Trujillo S.A. sustain healthy growth
creating greater results.
Key Words: Credit Risk, Management of the credit risk, Delinquency, Box Municipal.
Bach. Rosa S. Calderón Espínola v

ÍNDICE GENERAL
DEDICATORIA .................................................................................................................................... i
AGRADECIMIENTO ........................................................................................................................... ii
PRESENTACION .............................................................................................................................. iii
RESUMEN ......................................................................................................................................... iv
ABSTRACT ........................................................................................................................................ v
INDICE GENERAL ............................................................................................................................ vi
CAPITULO I: INTRODUCCION ......................................................................................................... 1
1.1. ANTECEDENTES ...................................................................................................................................... 1

1.2. JUSTIFICACION DEL PROBLEMA .......................................................................................................... 7
1.3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ....................................................................................................... 8
1.4. HIPÓTESIS ................................................................................................................................................ 8
1.5. VARIABLES .............................................................................................................................................. 8
1.6. OBJETIVOS ............................................................................................................................................... 8
CAPITULO II: MARCO TEORICO ................................................................................................... 10
2.1. SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMIA .......................................................................................... 11

2.2. SISTEMA FINANCIERO PERUANO ....................................................................................................... 13
2.3. SISTEMA MICROFINANCIERO .............................................................................................................. 17
2.4. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO (CMAC) .................................................................. 20
2.5. EL CREDITO EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ....................................................................... 24
2.5.1. DEFINICION ................................................................................................................................................... 24
2.5.2. CLASES DE CREDITO................................................................................................................................... 25
2.5.3. TIPOS DE CREDITO ...................................................................................................................................... 26
2.5.4. FACTORES DE EVALUACION PARA OTORGAR UN CREDITO (Las 5 C’s del Crédito) .............................. 28
2.5.5. POLITICAS DE CREDITO .............................................................................................................................. 32
2.6. EL RIESGO EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.......................................................................... 34
2.6.1. GESTION DE RIESGOS................................................................................................................................. 35
2.6.2. TIPOS DE RIESGOS ...................................................................................................................................... 39
2.7. EL RIESGO DE CREDITO EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS .................................................. 43
2.7.1. FACTORES QUE DETERMINAN EL RIESGO DE CREDITO EN UNA INSTITUCION FINANCIERA ........... 44
2.8. GESTION DEL RIESGO DE CREDITO ................................................................................................... 46
2.8.1. PRINCIPIOS PARA LA GESTION DEL RIESGO DE CREDITO ..................................................................... 46
2.9. LAS CENTRALES DE RIESGO Y LAS CATEGORIAS DE RIESGO ..................................................... 50
2.9.1. LA CENTRAL DE RIESGO ............................................................................................................................. 50
2.9.2. CATEGORIAS DE RIESGO............................................................................................................................ 51
Bach. Rosa S. Calderón Espínola vi

2.10.LA MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ................................................................ 54

2.10.1. TIPOS DE MOROSOS ................................................................................................................................ 55
2.10.2. CAUSAS DE LA MOROSIDAD ................................................................................................................... 57
2.10.3. EFECTOS DE LA MOROSIDAD ................................................................................................................. 59
2.10.4. ALGUNAS MEDIDAS PARA EVITAR EL INCREMENTO DE LA MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES
FINANCIERAS ............................................................................................................................................. 60
2.10.5. NIVEL O INDICE DE MOROSIDAD ............................................................................................................ 63
2.11. CIFRAS ACTUALES DE LA SITUACION CREDITICIA Y DE LA MOROSIDAD ................................. 54
2.11.1. SISTEMA FINANCIERO PERUANO ........................................................................................................... 64
2.11.2. SISTEMA MICROFINANCIERO PERUANO ............................................................................................... 66
2.11.3. SISTEMA DE CAJAS MUNICIPALES ......................................................................................................... 67
CAPITULO III: MATERIALES Y METODOS ................................................................................... 71
3.1. MATERIAL DE ESTUDIO ........................................................................................................................ 72

3.2. TIPO Y METODO DE INVESTIGACION ................................................................................................. 72
3.3. TECNICAS, INSTRUMENTOS Y FUENTES DE RECOLECCION DE DATOS ...................................... 73
CAPITULO IV: INFORMACION GENERAL DE LA INSTITUCION................................................. 74
CAPITULO V: RESULTADOS ....................................................................................................... 118
CAPITULO VI: DISCUSIÓN DE RESULTADOS ........................................................................... 128
CAPITULO VII: CONCLUSIONES ................................................................................................. 139
CAPITULO VIII: RECOMENDACIONES ....................................................................................... 142
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .............................................................................................. 144
ANEXOS ......................................................................................................................................... 146
Bach. Rosa S. Calderón Espínola vii

CAPITULO I: INTRODUCCION
Bach. Rosa S. Calderón Espínola 1

1.1. ANTECEDENTES
En los últimos años ha habido un desarrollo importante en el área de administración de riesgos,
principalmente en el ámbito financiero internacional. Al principio los modelos de riesgo se
orientaron a medir el riesgo de mercado de los portafolios de inversión de las instituciones
financieras. Estas instituciones con el fin de reducir los requerimientos de capitalización que les
impusieron las autoridades regulatorias, han sido las principales impulsadoras del marco
metodológico de la administración de riesgos.
Desde principios de la década de los noventa Ewdad I. Atmann un prestigioso académico de la
escuela de negocios de New York señaló que el próximo gran reto financiero será la
administración de riesgo de crédito, que consiste en medir, minimizar y prevenir las Perdidas
Esperadas y las Perdidas No Esperadas que surgen de las actividades relacionadas con el
otorgamiento de préstamo en general.
Hay antecedentes de estudios realizados de esta índole, por lo que doy a conocer los siguientes:
1.1.1. A NIVEL INTERNACIONAL
 María Lidia Morales Guerra, en la tesis titulada “La Administración del Riesgo de Crédito
en la Cartera de Consumo de una Institución Bancaria”, en el año 2007, para el obtener
el título profesional de Contadora Publica y Auditora en el grado académico de Licenciada de
la Universidad San Carlos en Guatemala, concluye lo siguiente:
“El riesgo es complejo, a pesar de ser un problema antiguo, resulta fundamental en la coyuntura actual,
pues las empresas enfrentan cada vez riesgos más complicados e importantes como: el aumento del
número de competidores por los cambios tecnológicos en los sistemas de información, la modificación
constante de las organizaciones y las operaciones en los mercados son más sofisticadas. El consejo
de Administración y la Gerencia General por medio del Departamento de Riesgos de una Institución
Bancaria, son los responsables de medir y evaluar constantemente el Riesgo de Crédito, tomando
acciones preventivas y correctivas que minimicen las pérdidas que puedan afectar sustancialmente la
situación financiera”.

 Mery Cecilia Guzmán Delgado, con la tesis titulada “La Administración del Riesgo de
Crédito en los Establecimientos de Crédito: Comparación Critica del Estándar
Internacional y su Implementación en Colombia”, en el año 2008, para obtener el título
profesional de Abogada de la Universidad Externado de Colombia, concluye lo siguiente:
“En cuanto al riesgo de crédito, los administradores de los establecimientos de crédito deben estar
atentos para tomar las medidas pertinentes encaminadas a prevenir, asumir, identificar, calcular,
monitorear, controlar o aminorar y reportar el mismo, al paso que una supervisión bancaria eficaz debe
cumplir con el objetivo primordial de mantener la estabilidad del sector. Para alcanzarlo, ha de
establecerse una regulación y supervisión de carácter preventivo; así como, sancionatorio. Es decir, el
estado debe asegurarse, en primer lugar, que la entidad financiera está tomando las medidas necesarias
para evitar una crisis de tipo individual o sistémica. En caso de presentarse dificultades al interior del
propio establecimiento, la administración del mismo debe actuar de manera efectiva para evitar el
agravamiento de las circunstancias o contagiar al sistema. Pero también, y en segundo término, el
estado debe tener certeza del acatamiento de las medidas proferidas por medio del carácter proactivo
del actuar de la autoridad de supervisión, implementadas a través de su poder sancionatorio”.
 Oscar A. Díaz Quevedo, en el estudio titulado, “Determinantes del Ratio de Morosidad en
el Sistema Financiero Boliviano”, en el año 2008, señala:
“Existe un conjunto de factores que afectan el comportamiento de la morosidad de la cartera de créditos
de una institución bancaria en Bolivia, que están relacionados con las políticas de manejo y estrategias
de participación en el mercado de cada entidad; es decir, son factores microeconómicos o internos a
cada entidad. Por ejemplo, la política de colocaciones que sigue, el tipo de negocio que se desarrolla y
el manejo del riesgo. En momentos de expansión económica los bancos bajan los niveles de tasa de
interés y suavizan sus patrones de exigencia en un esfuerzo para incrementar los préstamos, por lo que
se vuelven excesivamente optimistas, causando que se menosprecie el riesgo asociado al
incumplimiento de pagos de nuevos créditos. De acuerdo a este punto de vista los bancos se comportan
cautelosos durante y después de periodos de grandes pérdidas; pero prestan más agresivamente en la
medida en que estas experiencias son olvidadas. El autor señala que los créditos asignados a empresas
y hogares son más riesgosos que la inversión en títulos del sector público. Asimismo el riesgo es
diferente cuando se analiza la estructura de la cartera por tipo de crédito siendo los créditos hipotecarios
menos riesgosos que los créditos de consumo. Por otra parte,

existen sectores económicos que implican un mayor riesgo para las entidades financieras, por ejemplo
el sector agropecuario. Por tanto, si la institución financiera concentra sus colocaciones en créditos y
sectores de elevado riesgo, es probable que enfrente mayores niveles de morosidad que aquellas que
lo diversifican. Otro factor que influye en la morosidad son los incentivos que tienen los gestores de la
entidad para adoptar políticas de créditos más riesgosas. Asimismo; la competencia también puede
generar mayor incentivo en las entidades para asumir mayores riesgos que incrementen sus cuotas de
mercado. Los bancos con elevado poder de mercado pueden estar dispuestos a aceptar créditos más
riesgosos porque en el futuro esa mayor morosidad puede ser compensada cobrando una tasa de interés
más alta a sus clientes”.
1.1.2. A NIVEL NACIONAL
 Kidder Riley Murillo Flores y Beliza Rocsana Huamán Camones, con la tesis titulada
“Administración de Riesgo Crediticio y su Incidencia en la Morosidad de la Cooperativa
de Ahorro y Crédito Chiquinquira durante el periodo 2010”, para obtener el título
profesional de Contador Público de la Universidad Nacional Santiago Antúnez de Mayolo –
Huaraz, concluyen lo siguiente:
“Los resultados obtenidos de la prueba de la hipótesis general nos proporcionan evidencia suficiente
para concluir que en la Cooperativa de Ahorro y Crédito Chiquinquira – Caraz 2010, si se administra
efectivamente los riesgos crediticios; entonces minimizaremos su incidencia en la morosidad”.
 Juan Lara Rubio, en la tesis titulada “La Gestión del Riesgo Crediticio en las Instituciones
de Microfinanzas en el Perú”, año 2009 – 2010, para obtener el Grado Académico de Doctor
de la Universidad de Granada – España, señala:
“El éxito futuro de las microfinanzas radica, al igual que en cualquier otra actividad financiera, en la
existencia de un marco normativo que las regule, es decir, que las microfinanzas se vean envueltas por
un entorno donde existen reglas claras de regulación y control, así como organismos de supervisión. Sin
embrago, tal como indican Christen y Rosenberg (2000), la presencia de un marco jurídico apropiado y
de una buena supervisión, no garantizan un comportamiento adecuado en el que el nivel de riesgo
asumido por las IMFs posicione en ventaja al cliente respecto a los accionistas de la correspondiente
organización. Es decir, por numerosos que sean los controles en las áreas de adecuación de capital de
los activos, calidad de los activos, gestión de la liquidez y de la institución en general, una correcta
supervisión debe de acompañarse de un conjunto de políticas organizacionales,

planes de negocios, controles internos y gestión administrativa propios de un intermediario financiero
eficaz. Por otra parte, resulta fundamental llevar a cabo un correcto análisis de la información para el
desarrollo y expansión en las IMFs, adquiriendo metodologías para seleccionar un público adecuado y
un sector económico deseado. Según esto, la naturaleza y las aspiraciones económicas de los clientes
de microcrédito no constituyen un conjunto de elementos fijos, por lo que los cambios en su conducta
deben ser analizados, dado influyen directamente en la estrategia de negocio de cualquier entidad
financiera”.
 Giovanna Aguilar y Gonzalo Camargo, en el estudio titulado “Análisis de la Morosidad de
las Instituciones Microfinancieras en el Perú”, año 2003, realizado en el IEP – Instituto de
Estudios Peruanos de la Pontificia Universidad Católica del Perú, coinciden en que:
“La tecnología crediticia para la recuperación de créditos descansa en buena medida, en la labor
desarrollada por los analistas de crédito. Son ellos los responsables directos de la recuperación; su
eficiencia y productividad dependen del conocimiento que tienen de su cartera de clientes, de la destreza
con la que pueden operar en sus zonas de trabajo, y de la habilidad personal que tienen para hacer
que los clientes en incumplimiento paguen sus deudas. Se determinó también que entre las causas más
relevantes que llevaron a entrar en situación de incumplimiento a los clientes morosos presentan como
principal factor a los problemas relacionados con el desarrollo de la actividad económica y laboral.
También son importantes los problemas de salud que enfrentan los clientes y “otras causas” que tienen
que ver con la ocurrencia de algún evento muy inesperado que lleva al prestatario a desviar recursos de
su negocio para atender eventualidades lo que finalmente lo lleva a incumplir con sus pagos. Finalmente,
este estudio determina que la calidad de la cartera de una institución crediticia será función directa de la
política de colocaciones que esta siga. Entre los factores específicos destacan; la tasa de crecimiento
de las colocaciones, el margen de intermediación financiera1 el monto colocado por analista, el nivel de
endeudamiento de los clientes, la gestión y eficiencia operativas de la entidad, su nivel de solvencia, la
diversificación sectorial y geográfica de sus activos, las garantías y la composición de sus activos”.
1.1.3 A NIVEL LOCAL
 Melissa Fiorella Llerena Farfán, en la tesis titulada “Riesgo Crediticio y su Implicancia en
la Gestión Financiera y Económica en la Cartera de Créditos de la EDPYME ACCESO
1
Diferencia entre los ingresos por intereses que obtiene una entidad financiera por sus operaciones activas y los costes por intereses de sus operaciones
pasivas

CREDITICIO S.A. – 2012”, para obtener el título profesional de Contador Público de la
Universidad Nacional de Trujillo, concluye en lo siguiente:
“El principal riesgo crediticio de la EDPYME, está asociado a la existencia de un solo comprador de
cartera, quien hace la compra de una cartera sana y sin trasferencia del riesgo, responsabilizando a la
EDPYME la labor de cobranza. De las opiniones vertidas por los colaboradores entrevistados, se infiere
que existen debilidades en la evaluación y análisis de la solicitud de crédito, causado por la rotación de
personal y la ausencia de comités de créditos que se encarguen de la retroalimentación. No obstante,
una política y seguimiento más estrictos sobre las excepciones otorgadas fortalecería el manejo de
riesgos. Con el estudio realizado, se puede concluir que existe una destacable administración del riesgo
crediticio, manteniéndose este a un nivel aceptable, permitiendo el logro de resultados favorables en la
situación económica y financiera de la cartera de créditos de EDPYME Acceso Crediticio S.A. 2012”.
 Evelyn Elizabeth Salvador Solsol, en la tesis titulada “Principales Determinantes
Microeconómicos de la Morosidad en Créditos PYME en Caja Trujillo en la Provincia de
Trujillo Durante el Periodo 2005 – 2010”; para obtener el título profesional de Economista
de la Universidad Nacional de Trujillo, concluye lo siguiente:
“Las variables microeconómicas que determinan la morosidad en los créditos pyme de la Caja Trujillo
afectan de manera directa al ratio de morosidad; es decir de acuerdo a las variables más significativas
se obtiene: a). Mientras el monto del crédito sea mayor que el tamaño del negocio, este cliente es
propenso a incurrir en mora. b). Si los ingresos que obtiene el cliente de su negocio tiene una tendencia
a aumentar, este cliente cuenta cada vez con mayor probabilidad de cumplimiento. c). Si el cliente cuenta
con un mayor número de instituciones financieras; esto quiere decir, que es un cliente propenso a
endeudarse (más de 5 instituciones); será futuro moroso. d). Mientras más lejos este ubicado el negocio,
geográficamente con respecto de la entidad financiera (zona rural), el cliente tendrá mayor probabilidad
de incumplimiento. Y por último; e). Cuando el cliente presenta algún tipo de garantía (Título de
propiedad, avales); será un cliente temerario de incumplir con sus cuotas adecuadamente, con el temor
de que “si no paga le quitan su propiedad”. Finalmente, la morosidad de los clientes se explica porque
existe asimetría de la información; esto puede verse reflejado en la mala evaluación del analista de
créditos, el cliente puede ocultar información valiosa; si no se referencia adecuadamente y no se hace
un buen seguimiento de la información obtenida, puede ser un futuro moroso”.

1.2. JUSTIFICACION DEL PROBLEMA
En la actualidad, la actividad financiera se ha convertido en uno de los pilares básicos de la
economía de los países que disponen de un sistema financiero relacionado con la actividad
empresarial. Así, las entidades financieras desempeñan sus funciones en un entorno donde la
competitividad es cada vez mayor dada la globalización de los mercados latente en la economía
internacional.
De este modo, en un sector de actividad que está resultando ser tan competitivo, el riesgo se
considera como un factor estratégico de cara a tomar un buen posicionamiento en el sector,
teniendo en cuenta que este abre un campo a la investigación bancaria incluyendo su gestión en
la toma gerencial de decisiones de las entidades financieras. Entre otros posibles riesgos
empresariales conocidos, el riesgo que compete en este estudio es el riesgo de crédito.
El riesgo de crédito es el tipo de riesgos más importantes al que debe hacer frente cualquier
entidad financiera. Un indicador de este riesgo es el nivel de morosidad de la entidad; es decir,
la proporción de su cartera que se encuentra en calidad de incumplimiento.
La morosidad se ha constituido en la principal causa de las dificultades que han sufrido algunos
sistemas financieros y ciertas entidades de tamaño considerable. Así, una elevada cartera
morosa es un serio problema que compromete tanto la viabilidad de la institución a largo plazo
como la del propio sistema.
La presente investigación se llevó a cabo con el propósito de conocer los niveles de morosidad
y como una gestión del riesgo de crédito adecuada ayuda a cumplir con los objetivos y metas de
la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. aplicando las políticas de créditos y
analizando la herramienta de evaluación de créditos.
Esta investigación aportó evidencias sobre la gestión del riesgo crediticio y cómo influye para
reducir los niveles de morosidad en Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A., aportando
pautas y bases teóricas para el desarrollo de futuras investigaciones de la administración de
riesgo crediticio en el ámbito regional y nacional.

1.3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
¿Cómo influye la Gestión del Riesgo Crediticio en el nivel de morosidad de la Caja Municipal de
Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.- Agencia Sede Institucional – Periodo 2013?
1.4. HIPOTESIS
La Gestión del Riesgo Crediticio influye disminuyendo el nivel de morosidad de la Caja Municipal
de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. – Agencia Sede Institucional - Periodo 2013.
1.5. VARIABLES
1.5.1. VARIABLE INDEPENDIENTE
X = Gestión del Riesgo Crediticio
1.5.2. VARIABLE DEPENDIENTE
Y = Nivel de Morosidad
1.6. OBJETIVOS
1.6.1 OBJETIVO GENERAL
Determinar cómo influye la Gestión del Riesgo Crediticio en el nivel de morosidad de la Caja
Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. – Agencia Sede Institucional - Periodo 2013.
1.6.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS
 Describir a la Entidad Financiera: Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. y
presentar la situación de la cartera de colocaciones, así como los indicadores relacionados
a la morosidad en el año 2013.
 Describir el Proceso Crediticio que los Asesores de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito
de Trujillo S.A. deben seguir para el otorgamiento y recuperación del crédito.
 Describir cómo se gestiona el Riesgo Crediticio en la Caja Municipal de Ahorro y Crédito
de Trujillo S.A.

 Analizar la situación de la cartera de créditos y los niveles de morosidad alcanzados por la
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.- Agencia Sede Institucional durante el
periodo 2013.
 Determinar si las medidas adoptadas para gestionar el Riesgo Crediticio en la Agencia
Sede Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. son las
adecuadas de acuerdo al criterio del Asesor de Créditos.
 Determinar el grado de involucramiento del Asesor de Créditos en la Gestión de Riesgo
Crediticio realizado por la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
 Determinar las causas principales de la morosidad en la Caja Municipal de Ahorro y Crédito
de Trujillo S.A. – Agencia Sede Institucional.

CAPITULO II: MARCO TEORICO

2.1. SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMIA
Un sistema financiero es un conjunto de instituciones y mercados, cuya función básica es la
transferencia de fondos de los ahorristas hacia los inversionistas a través de dos alternativas. En
primer lugar, los intermediarios financieros (modalidad indirecta), como un banco. Los bancos
comerciales tradicionales usan los depósitos de unos para financiar los préstamos de otros y
están sujetos a un conjunto de regulaciones. En segundo lugar, los mercados financieros
(modalidad directa), como los mercados de bonos, acciones, papeles comerciales y derivados
financieros.
En el caso peruano, el mercado de intermediación financiero está regulado por la
Superintendencia de Banca y Seguros y AFP (SBS), organismo autónomo; el mercado financiero
lo está por la Superintendencia del Mercado de Valores (antes, Conasev), organismos
dependientes del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
El sistema financiero es de vital importancia para la economía de un país porque permite la
canalización de recursos desde las personas con excedentes de recursos hacia aquellas que
necesitan dinero para financiar sus actividades de consumo o inversión.
El hecho de tener un sistema financiero sano promueve el desarrollo económico de un país
porque permite la inversión de capital hacia actividades productivas, como la construcción, la
industria, tecnología y la expansión de los mercados. Es decir que el sistema financiero
contribuye al progreso de una sociedad, ofreciendo soluciones para suplir necesidades de
vivienda, estudio, trabajo, entre otros.
El sistema financiero está compuesto por todas las instituciones que autorizadas por un ente
regulador, se encargan de captar, administrar y colocar los recursos tanto de las empresas como
de las personas.
Este conjunto de entidades que conforman el sistema financiero están organizadas de tal forma
que intentan llegar a cubrir la mayoría de necesidades que una población puede exigir para que
el ciclo económico no pierda su velocidad.

A continuación describiremos la importancia de un sistema financiero que dan conocidos
economistas, tal es el caso de:
 Joseph Stiglitz (2006), para quien el sistema financiero puede ser comparado con el cerebro
de la economía. Asigna el capital escaso entre usos alternativos intentando orientarlo hacia
donde sea más efectivo, en otras palabras, hacia donde genere los mayores rendimientos.
También explica como el sistema financiero puede crear una crisis en un país, nos menciona
“que si colapsa el sistema financiero, las empresas no pueden conseguir el dinero que
necesitan para continuar con los niveles corrientes de producción, y mucho menos para
financiar la expansión mediante nuevas inversiones. Una crisis puede desencadenar un
círculo vicioso por lo cual los bancos recortan su financiamiento, lo que lleva a las empresas
a recortar su actividad, lo que a su vez reduce la producción y las rentas. Cuando la producción
y las rentas se retumban, los beneficios hacen lo propio y algunas compañías se ven abocadas
a la quiebra. Cuando las empresas entran en quiebra, los balances de los bancos empeoran
y estas entidades recortan aún más sus créditos, lo que aumenta la coyuntura negativa
 Samuelson (2005) establece que el sistema financiero es una parte muy crítica de la economía
moderna, puesto que a través de éste se realizan toda clase de actividades financieras, tales
como transferir recursos en el tiempo, entre sectores y entre regiones por lo que esta función
permite que las inversiones se dediquen a sus usos más productivos, en vez de embotellarse
en donde menos se necesitan. Los sistemas financieros abarcan, empresas, bancos e
instituciones que satisfacen las decisiones financieras de las familias, las empresas y los
gobiernos locales y del exterior, como se puede ver el sistema financiero es tan amplio e
importante que en la actualidad.
 Otro autor que explica la importancia del sistema financiero es Mishkin (2008) quien afirma
que el sistema financiero tiene cómo actividad central transferir los fondos de las personas
que los tienen, a quienes tienen un déficit, por lo que el sistema financiero promueve una
mayor eficiencia, ya que hace rentable el dinero de quien no lo necesita llevándolo a quien si
lo hace producir. Este escritor también menciona que el buen funcionamiento del sistema

financiero es un factor clave para el crecimiento de un país, y el desempeño deficiente de
éste, es una de las causas de la pobreza de tantos países del mundo.
Por lo tanto, el sistema financiero en la economía tiene como objetivo permitir que los recursos
de los agentes superavitarios fluyan hacia los deficitarios, donde el precio por transferir estos
fondos, es la tasa de interés. Es decir en un sistema financiero de intermediación (indirecto), las
instituciones captan excedentes de las personas y empresas, a través de un incentivo llamado
tasa de interés pasiva. A su vez estas mismas instituciones financieras colocan estos recursos,
a personas y empresas, a través de una tasa de interés activa. Los recursos que las instituciones
colocan, serán analizados por el lado de los créditos directos2, los cuales tienen como destino
las inversiones realizadas por empresas grandes, medianas y pequeñas en diferentes sectores.
Además el crédito se dirige a personas naturales, las cuales se dedican a la adquisición de bienes
de consumo, gastos personales, pago de servicios y usos diversos. Es por ello que una mayor
colocación de créditos permitirá mayor inversión y consumo privado, contribuyendo a un
crecimiento de producción y empleo generándose así un círculo vicioso.
2.2. SISTEMA FINANCIERO PERUANO
En nuestro país, el sistema financiero está regulado por la Ley General del Sistema Financiero y
del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y AFP,
Ley N° 26702. Esta ley constituye el marco de regulación y supervisión al que se someten las
empresas que operan en el sistema financiero y de seguros, así como aquellas que realizan
actividades vinculadas o complementarias al objeto social de dichas personas. Así, nuestro
sistema lo conforman instituciones financieras y demás empresas e instituciones de derecho
público o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
que operan en la intermediación financiera, interpretada como la actividad habitual desarrollada
por empresas e instituciones autorizadas para captar fondos del público, bajo diferentes
modalidades y colocarlos en forma de créditos e inversiones.
2
Créditos vigentes más créditos refinanciados y reestructurados más créditos atrasados.

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs (SBS), es una institución de derecho público
cuya autonomía funcional, económica y administrativa está reconocida por la Constitución
Política del Perú.
El objetivo primordial de la SBS es preservar los intereses de los depositantes, de los asegurados
y de los afiliados al Sistema Privado de Pensiones (S.P.P).
Conforme al referido mandato constitucional, corresponde a la SB.S defender los intereses del
público, cautelando la solidez económica y financiera de las personas naturales y jurídicas
sujetas a su control. En tal sentido, la ley encarga a la SBS que vele porque las entidades
cumplan las normas legales, reglamentarias y estatutarias que las rigen, ejerciendo sobre ellas
el más amplio control de todas sus operaciones y negocios, encargos que para ser
adecuadamente cumplidos requieren de una infraestructura material y humana altamente
especializada compatible con la autonomía económica conferida por ley.
La regulación actual fomenta, el fortalecimiento patrimonial de las instituciones financieras, un
mayor control de los riesgos y el desarrollo de mejores estándares de gestión interna, con lo cual
se anticipan a posibles eventos adversos en la situación económica nacional, con el consecuente
efecto en la demanda interna.
El sistema financiero peruano esta adecuadamente regulado, no solo por la Superintendencia de
Banca, Seguros y AFP – SBS, sino también por la Superintendencia del Mercado de Valores
– SMV y por el Banco Central de Reserva – BCR en cuanto a lo que les compete, con
disposiciones que promueven alcanzar los mejores estándares en cuanto a calidad de cartera,
respaldo patrimonial y transparencia de información, dichos organismo dependen directamente
del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
La estructura del Sistema Financiero Nacional se muestra en la siguiente figura N° 2.1.:

Figura N° 2.1.: ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO NACIONAL
Ministerio de Economía y Finanzas
Banco Central de Reserva del Superintendencia de Banca y Superintendencia del Mercado

Perú (BCR) Seguros (SBS) de Valores
Mercado de Dinero Mercado de Valores
Formal Informal ONG Mercado Primario Mercado Secundario
Empresa de Operaciones
Múltiples Empresa Especializada Emisiones de Mecanismos Resto del
Gobierno centralizados Mercado
de Negocios Extrabursátil
Bancaria No Bancaria
Banco de Inversión
Emisiones
Empresa Bancaria Financiera Societarias Rueda de Bolsa
Empresa de Seguros
Cajas Municipales de
Banco de la Nación Ahorro y Crédito - CMAC
Emisiones de Mesa de
Empresa de Servicios Gobierno Negociación
Cajas Rurales de Ahorro y
Conexos
COFIDE Crédito - CMAC
Entidad de Desarrollo a la Otros

Agro Banco Pequeña y Microempresa Mecanismos
EDPYME AUTOR: Ruiz Cerdán Nelson Centralizados
Cooperativa de Ahorro y FUENTE: Libro “Por los Mercados e Instituciones Financieras”

Crédito Autorizado

A marzo del 2014, el sistema financiero peruano estaba conformado por 65 instituciones
financieras: 17 bancos (el ingreso de un nuevo banco – ICBC – ingresó al mercado peruano en
febrero del 2014, en tanto HSBC Bank cambio de denominación a Banco GNB), 12 empresas
financieras (en mayo del 2013 CRAC Nuestra Gente se convirtió a empresa financiera tras haber
absorbido a Financiera Confianza; asimismo en octubre de 2013 Edpyme Nueva Visión fue
autorizada a convertirse en financiera), 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito “CMAC” (que
agrupan un total de 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito más la Caja Municipal de Crédito
Popular de Lima), 9 Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”), 9 Entidades de Desarrollo de
la Pequeña y Micro Empresa (“EDPYMES”), 2 Empresas de Arrendamiento Financiero (también
conocidas como compañías de leasing), 1 Empresa de Factoring y 2 Empresas Administradoras
Hipotecarias (“EAH”). Además existe una importante cantidad de entidades no reguladas por la
SBS, como son las ONG que ofrecen financiamiento de créditos y las Cooperativas de Ahorro y
Crédito (“COOPAC”), estas últimas supervisadas por la Federación Nacional de Cooperativas de
Ahorro y Crédito del Perú (“FENACREP”).
El número de instituciones financieras en el Perú se ha incrementado en el transcurso del tiempo,
tal como se puede observar en la en la Figura N° 2.2, de 53 en el año 2006 a 60 en el año 2013,
sin incluir las Empresas de Arrendamiento Financiero, la Empresas de Factoring y las
Administradoras Hipotecarias.
Figura N° 2.2.: NUMERO DE ENTIDADES EN EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO
Sistema Financiero: Numero de Entidades
60 53 10 9
10 10 9
50 13 11
13 14 9
10 11 10 9
40 10
12 10 13
12 13 13 13
30 13 13 60
13
13 13 10 11 12 12
20 3 6 10
4 3
10 13 16 16 16 15 16 16 17
11
0
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 IT 14
BANCOS FINANCIERAS CMACs CRACs EDPYMES
AUTOR: Elaboración Propia / FUENTE: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP

2.3. SISTEMA MICROFINANCIERO
Hasta hace algunos años, el sistema financiero peruano estaba enfocado en los grupos
económicos más solventes y no les prestaba atención a los más pequeños. El financiamiento a
las MYPES es fundamental para impulsar el desarrollo de este sector económico que por mucho
tiempo estuvo relegado, no solo por las entidades financieras bancarias sino también por las
instituciones del Estado.
Las microfinanzas nacieron como una herramienta útil para combatir la pobreza, reducir las
brechas sociales y propagar la inclusión social. Al expandir la frontera de nuevos sujetos de
crédito se contribuye con la formalización y la bancarización de las operaciones.
El valor que genera las microfinanzas es ofrecer financiamiento de muy bajo monto y
posibilidades de ahorro a segmentos de bajos recursos. Además de facilitar de recursos
económicos a aquellas personas que no han contado con financiamiento a la actualidad o que
operan fuera del sistema de crédito formal. Aquellos micro y pequeños empresarios, que tienen
una idea de negocio, que alimentada correctamente con capital fresco, podrá generar suficientes
ingresos para repagar el crédito y brindar un acceso a una mejor calidad de vida.
Una microempresa se caracteriza básicamente porque sus dueños laboran en ella, el número de
trabajadores no excede de 10 (trabajadores y empleados) y el valor total de las ventas no excede
de las 12 UIT. Y una pequeña empresa se caracteriza porque el propietario no necesariamente
trabaja en la empresa, el número de trabajadores no excede de 20 personas y el valor total anual
de las ventas no excede de las 25 UIT.
Los micro y pequeños empresarios con el afán de cubrir sus necesidades de financiamiento
recurren a dos tipos de sectores: a un sector formal y un no formal, tal como se muestra a
continuación:

Bancos Banca Múltiple (BCP, MI BANCO, BANCO DEL TRABAJO, ETC)

Sistema No
SECTOR FORMAL
CMACs, CRACs, EDPYMEs y Cooperativas de Ahorro y Crédito

Bancario
ONGs, Cámara de Comercio, Agroindustria, Empresa
Semi Privado
Comercializadora
Formal
Publico Ministerio de Agricultura y Banco de Materiales
SECTOR NO
Transportista Mayorista, Proveedor, Otro comerciante, Habilitador
FORMAL
informal, Tienda o Bodega, Amigo o Vecino, Prestamista individual u
Informal
otros.
Junta o Pandero
El sistema microfinanciero en el Perú se puede agrupar en dos categorías: las entidades
bancarias y financieras (BCP, Financiera Solución, Banco del Trabajo y Mi Banco); y las IMF no
bancarias (CMAC, CRAC y Edpyme), que ejecutan un conjunto limitado de operaciones a escala
local.
En un país como el Perú, donde tres de cada cuatro personas que trabajan pertenecen al sector
microempresarial, las instituciones microfinancieras (IMF) han encontrado un nicho perfecto para
desarrollarse. Todo empezó en 1982 cuando hubo un cambio radical en la forma de tener acceso
a un capital para iniciar un negocio propio. Ese año aparecieron las Cajas Municipales de Ahorro
y Crédito. Por entonces, los conflictos sociales y la inestabilidad económica no permitieron que
hubiera inversiones personales en el sector comercio.
El Perú ha ocupado en el año 2013 el primer lugar a nivel mundial como el país con mejor entorno
de negocio para las microfinanzas, según el estudio "Microscopio Global sobre el entorno de
negocios para las microfinanzas -2013”, elaborado por la Unidad de Inteligencia de The
Economist, con el apoyo del Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), para el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID), la Corporación Andina de Fomento (CAF), y la Corporación
Financiera Internacional del Banco Mundial (IFC),según The Economist, 2013. El Perú obtiene
por sexto año consecutivo el puntaje más alto en el Microscopio, y mantiene su posición, número
uno, al demostrar un entorno regulatorio muy adecuado y un mercado competitivo e innovador
para las microfinanzas.

Como se observa en la Figura N° 2.3., la región de América Latina y el Caribe continúa
manteniendo un buen desempeño en la edición de 2013 del Microscopio Global, tales como Perú
y Bolivia obtuvieron los dos primeros lugares entre 55 países de todo el mundo; y se unieron a
ellos, en los mejores 10 entornos, El Salvador (8) y República Dominicana (10).
Figura N°2.3.: RANKING MUNDIAL DE CLIMA DE NEGOCIOS EN MICROFINANZAS 2013
Autor: The Economist (2013).

Fuente: Microscopio global sobre el entorno de negocios para las microfinanzas.
Nota: Suma ponderada de los puntajes de la categoría (0-100, donde 100=más favorable)

2.4. CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO (CMAC)
Las cajas de ahorro surgieron a finales del siglo XVIII en Alemania e Inglaterra, como un
instrumento de mejora de las condiciones de vida de las clases trabajadoras, a través de la
remuneración del ahorro, así también en Italia en el siglo XV a iniciativa de los franciscanos
quienes otorgaban préstamos prendarios para satisfacer las necesidades más elementales,
inicialmente sobre la base de limosnas y donativos.
En cambio, es en España donde las cajas de ahorro surgieron, con el fin de luchar contra la usura
y en el marco de una sociedad muy castigada por la guerra de la independencia recién casi a
mediados del siglo XIX y a diferencia de sus predecesoras sus principales objetivos eran conducir
el ahorro popular hacia la inversión y realizar una labor social en sus respectivos ámbitos
territoriales combinando la función financiera y la social, un ejemplo claro de esto en la actualidad
es Caja España, la cual es una de las primeras del sector en su país con más de 1’563,314
clientes atendidos, con ahorros del publico de alrededor de 23,419 millones de euros y créditos
colocados de 14,673 millones de euros, un total de 605 sucursales en todo el territorio español,
cuenta además con una fundación incrementado su valor y fortificando el fin con el cual se creó.
En el Perú, es en la década de los años 80 en donde nuestra economía se vió invadida de un
momento a otro por una multiplicidad de micro y pequeñas empresas dedicadas a diferentes
actividades, todas ellas requiriendo un apoyo adecuado de créditos. Durante mucho tiempo las
políticas de desarrollo descuidaron la atención de las necesidades de las mayorías con menores
recursos, generando grandes conflictos sociales que afectaron a la micro y pequeña empresa
(MYPE) y en este contexto la Cooperación Internacional decide convertir a este sector en un
importante destinatario de su cooperación. Sin embargo, no se trataba de utilizar un análisis
tradicional focalizado en impulsar la concesión de los créditos a cualquier precio; sino de lograr
instituciones financieras que atiendan a las MYPE con eficiencia, y demostrando a la vez que
eran económicamente viables.

En este marco, en mayo de 1980 se promulga el decreto Ley 23039 que regula la creación y
funcionamiento de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito fuera del ámbito de Lima y Callao;
con el objetivo de impulsar la descentralización y brindar servicios financieros a los sectores
desatendidos por la banca tradicional. Esta norma consideraba a dichas entidades como
“organismos paramunicipales de los Concejos Provinciales en el Subsector Gobiernos Locales”.
Al inicio las CMAC estaban bajo el gobierno exclusivo del Concejo Provincial, quien designaba a
todos los directores y estos a su vez a la gerencia.
En este contexto, en 1982 se funda la primera Caja Municipal de Ahorro y crédito en Piura,
contando con el apoyo de la Cooperación Técnica Alemana, cuyos expertos en finanzas
contribuyeron a diseñar una estrategia de crecimiento para las Cajas Municipales de Ahorro y
Crédito en el Perú. Posteriormente, en el marco del Convenio GTZ-SBS2, se aprobó el DS 191-
86-EF,mediante el cual se creó la Federación de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
(FEPCMAC), siguiendo la filosofía de las cajas municipales alemanas, y restringiéndose el
control del municipio, permitiéndose en el directorio la participación de la sociedad civil,
representada por instituciones como el Clero, la Cámara de Comercio, los gremios de
empresarios y organismos técnicos financieros como COFIDE, el Banco de la Nación o el Banco
Central.
La Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC); es una institución
de derecho público con autonomía económica, financiera y administrativa. La FEPCMAC
representa al Sistema de la CMACs; ofrece servicios de asesoría, consultoría exclusiva, apoyo
informático y, tiene la misión legal de auditar al sistema asegurando la transparencia y una
adecuada gestión administrativa y financiera.
El Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito está conformado por 12 CMAC, contando
en la actualidad con 487 agencias a nivel nacional.3
3 Información de la Federación Peruana de Cajas Municipales.

La evolución en el tiempo de las CMACs se muestra en la Figura N° 2.4., donde se aprecia a la
Caja Piura como pionera en el sector, finalizando con la creación de la Caja Pisco en 1992:
Figura N° 2.4.: EVOLUCION DE LAS CMACs
AUTOR: Federación Peruana de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC)

FUENTE: Archivos Documentarios
Actualmente, las CMAC se rigen por la Ley 26702 Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros promulgada en
diciembre de1996, la cual establece en su quinta disposición complementaria que las Cajas
Municipales como empresas del sistema financiero sean regidas, además por las normas propias
de las Cajas, salvo lo relativo a los factores de ponderación de riesgos, capitales mínimos,
patrimonios efectivos, límites y niveles de provisiones, establecidos por esta ley en garantía de
los ahorros del público, y la exigencia de su conversión a sociedades anónimas sin el requisito
de la pluralidad de accionistas.
Lo importante de la intermediación microfinanciera de las Cajas Municipales, es el mayor acceso
crediticio que tienen las personas con poco o nada historial crediticio, y que no cuenta con
garantías para ser sujeto de crédito por la banca comercial. En este escenario, la Mypes y
personas de menos recursos, pueden contar con fuentes de financiamiento para crecer en sus
actividades económicas y sociales. Esto evidentemente ayuda a corregir el problema de la
pobreza en el Perú, dado que las Mypes y personas podrán crecer y dejar de pertenecer a la
población de pobres y pobres extremos. Pero la labor realizada por las Cajas, esta también por
el lado pasivo, es decir promoviendo la cultura del ahorro, a través de sus programas del
microahorro.

Evidentemente las CMACs, están en un sector con mayor riesgo de incumplimiento crediticio,
pero ello exige una tasa superior al de la banca comercial. El objetivo es manejar adecuadamente
la cartera de créditos dirigidos a este sector; con lo cual aplicando un manejo óptimo de nivel de
ingresos, morosidad y costos operativos, les permitirán permanecer en el sector de las
microfinanzas.
El panorama del sector se vuelve más complicado para las Cajas Municipales, cuando la Banca
encontró que en este sector, la rentabilidad era atractiva a diferencia de lo que genera las grandes
empresas comerciales. Es por ello que gran parte de la Banca Múltiple está destinando fondos
para colocar en el sector de las Pymes, generando un mayor nivel de competencia en el sector.
Los efectos de una mayor entrada de competidores a este segmento del mercado, ha generado
una reducción de las tasas de interés activas, afectando directamente al rendimiento de la cartera
de las CMACs.
En un escenario de libre competencia, el mayor ingreso de competidores al mercado es
irreversible, con lo cual obliga a las Cajas Municipales a tomar medidas para generar una mayor
eficiencia en sus actividades permitiendo hacer frente a la competencia.

2.5. EL CREDITO EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
2.5.1. DEFINICION
 Según el Comité de Basilea el crédito, “Es todo Activo de Riesgo, cualquiera sea la modalidad
de sus instrumentación, mediante el cual la Entidad Financiera, asumiendo el Riesgo de su
recuperación provee o se compromete a proveer fondos u otros bienes o garantizar frente a
terceros, el cumplimiento de Obligaciones contraídas por sus clientes”.
 Es una operación financiera donde una persona física o jurídica (acreedor) presta una
cantidad determinada de dinero a otra persona física o jurídica (deudor), en la cual este último
se compromete a devolver la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido según las
condiciones establecidas para dicho préstamo más los intereses devengados, seguros y
costos asociados establecidos por la institución financiera.
 Es cuando una persona, llamada acreedor, facilita, en calidad de préstamo, un activo –bien
tangible, líquido y/o servicio-; a otra persona llamada deudor, quien se compromete
contractualmente a la devolución del valor de dicho producto en plazos periódicos acordados
con el acreedor, más un tipo de interés, beneficio que percibe el prestamista por facilitar el
disfrute presente del activo cuyo pago se realizara en el futuro.
 Es una operación económica en la que existe una promesa de pago con algún bien, servicio
o dinero en el futuro. La creación de crédito entraña la entrega de recursos de una unidad
institucional (el acreedor o prestamista) a otra unidad (el deudor o prestatario). La unidad
acreedora adquiere un derecho financiero y la unidad deudora incurre en la obligación de
devolver los recursos.
 La palabra crédito proviene del latín credititus (sustantivación del verbo credere: creer), que
significa "cosa confiada". Así "crédito" en su origen significa entre otras cosas, confiar o tener
confianza. Se considerará crédito, el derecho que tiene una persona acreedora a recibir de
otra deudora una cantidad en numerario para otros. En general es el cambio de una riqueza
presente por una futura, basado en la confianza y solvencia que se concede al deudor. El
crédito, según algunos economistas, es una especie de cambio que actúa en el tiempo en vez
de actuar en el espacio. Puede ser definido como "el cambio de una riqueza presente por una
riqueza futura". En la vida económica y financiera, se entiende por crédito,

por consiguiente, la confianza que se tiene en la capacidad de cumplir, en la posibilidad,
voluntad y solvencia de un individuo, por lo que se refiere al cumplimiento de una obligación
contraída.
2.5.2. CLASES DE CREDITO
a) Crédito Directo
Es aquel que se otorga entre una institución y el cliente, donde este último recibe recursos.
Comprenden operaciones que representan las acreencias por el dinero otorgado a los clientes
bajos las distintas modalidades de crédito: préstamos, tarjetas de crédito, sobregiros en
cuenta corriente; así como las acreencias por operaciones de arrendamiento financiero, venta
de bienes recibidos en pago o adjudicados, venta de cartera, etc.
Estas operaciones si constituyen salidas de fondo de caja, las cuales deben de estar
registradas en las distintas cuantas del activo y pasivo de la entidad financiera.
b) Crédito Indirecto
Es aquella operación que no constituye una salida de fondos de caja, debido a que no existe
desembolso de dinero de parte de la entidad financiera, sino exclusivamente, el compromiso
mediante una firma, y por lo tanto no forma parte del activo o pasivo de la entidad, siendo
registrada en las diferentes cuentas de contingencias del balance de las instituciones.
Representan los avales, las cartas fianzas, las aceptaciones bancarias, las cartas de crédito,
los créditos aprobados no desembolsados y las líneas de crédito no utilizadas, otorgados por
las empresas del sistema financiero.
En el crédito indirecto se presenta la figura de la fianza, el cliente está siendo garantizado o
respaldado por una institución ante un tercero, quien le facilitará los recursos. Adicionalmente
mediante estos créditos indirectos (cartas fianza) se pueden acceder a importantes negocios
de compras estatales o contratos privados.

2.5.3. TIPOS DE CREDITO
Existen tipos de créditos distintos y acordes a las distintas necesidades de cada persona o
empresa. La SBS reconoce 8 tipos distintos de créditos en el Perú:4
a) Créditos Corporativos
Estos créditos son otorgados a personas jurídicas que tengan ventas de al menos s/. 200
millones al año. Es necesario que esa cifra sea real al menos en los dos últimos años antes
de solicitar el crédito.
b) Créditos a Grandes Empresas
Estos créditos se otorgan a personas jurídicas con ventas anuales mayores a s/. 20 mil pero
menores a s/. 200 millones en los dos últimos años antes de solicitar el crédito.
c) Créditos a Medianas Empresas
Este tipo de créditos se otorga a personas jurídicas que tengan un endeudamiento de al
menos s/. 300 mil en el Sistema Financiero en los últimos seis meses y que no cumplen con
las características para ubicarse entre los corporativos y las grandes empresas. Asimismo,
este crédito se otorga a las personas naturales con deudas que no sean hipotecarias mayores
a s/.300 mil en el SF en los últimos seis meses siempre y cuando parte de este crédito este
destinado a pequeñas empresas o microempresas.
d) Créditos a Pequeñas Empresas
Es un crédito otorgado a personas jurídicas o naturales para fines de prestación de servicios,
comercialización o producción, cuyo endeudamiento en el SF sea de al menos s/. 20 mil y
menor a s/. 300 mil en los últimos seis meses.
e) Créditos a Microempresas
Es un crédito otorgado a personas jurídicas o naturales para fines de iguales a los de las
pequeñas empresas, salvo que en este caso el endeudamiento en el SF debe ser menor de
s/. 20 mil (sin incluir créditos hipotecarios para vivienda) en los últimos seis meses.
4 Según Resolución SBS Nº 11356-2008 - Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones, Cap. I, numeral 4

f) Créditos de Consumo Revolvente
Este tipo de crédito se otorga a las personas naturales con la finalidad de pagar servicios,
bienes o deudas no empresariales. El crédito revolvente se refiere a que estos créditos pueden
ser pagados por un monto inferior al de la factura, acumulándose la diferencia (a la que se le
aplica la tasa de interés correspondiente) para posteriores facturas.
g) Créditos de Consumo No Revolvente
Es, igual, un crédito que se otorga a personas naturales para fines distintos de la actividad
empresarial. La diferencia está en que en este caso el crédito se debe pagar por el mismo
monto facturado y no de manera diferida.
h) Créditos Hipotecarios
Estos créditos se otorgan a personas naturales para la compra, construcción, reparación,
remodelación, ampliación, etc., de vivienda propia siempre y cuando esos créditos se
amparen en hipotecas inscritas.
Asimismo, cabe resaltar que también se pueden clasificar los tipos de créditos de acuerdo a
la institución que los emite. En ese sentido, encontramos los siguientes tipos de créditos:
 Créditos Gubernamentales
Son los créditos que emiten las instituciones públicas para distintas actividades generalmente
de financiamiento a proyectos empresariales y de inversión privada. Entre las principales
instituciones públicas de financiamiento están:
- Corporación Financiera de Desarrollo: También conocida como COFIDE, esta
institución es un banco que realiza préstamos para instituciones financieras y empresas
con intereses bajos y plazos cómodos, siendo una de las instituciones que brinda gran
parte de los créditos de actividad empresarial en el Perú.
- Agrobanco: El Agrobanco brinda créditos para el sector agrícola, la ganadería, y la
industrialización de los productos agrícolas y ganaderos.
- Banco de Materiales: El Banco de Materiales brinda créditos para la construcción de
viviendas, ampliaciones, remodelaciones, etc.

- Fondo Nacional de Desarrollo Pesquero: El Fondepes otorga créditos destinados a
actividades de acuicultura y pesca artesanal.
 Créditos de Instituciones Financieras Privadas Locales
Son los más frecuentes, generalmente bancos y cajas que prestan ya sea a personas
naturales o a empresas (especialmente pymes) para actividades comerciales y empresariales.
2.5.4. FACTORES DE EVALUACION PARA OTORGAR UN CREDITO (Las 5 C’s del Crédito)
Los principales factores que deben tomarse en cuenta, para decidir si se otorga o no crédito,
son nombrados como las cinco "C" del crédito y son los siguientes:
a) Carácter
Son las cualidades de honorabilidad y solvencia moral que tiene el deudor para responder a
nuestro crédito.
Cuando hacemos un análisis de crédito, lo que buscamos es de alguna manera ser capaces
de predecir el futuro comportamiento de pago de un cliente, para ello no disponemos de una
¿bolita mágica? que nos permita ver con claridad ese futuro incierto, por lo que debemos
echar mano de información sobre sus hábitos de pago y comportamiento, dicha información
tendrá que hacer referencia al pasado (Como se ha comportado en operaciones crediticias
pasadas) y al presente (Como se está comportando actualmente en relación a sus pagos)
esto nos marcará una tendencia y por ende una probabilidad de mantener un similar
comportamiento para futuros eventos.
La evaluación del carácter o solvencia moral de un cliente debe hacerse a partir de elementos
contundentes, medibles y verificables tales como:
- Pedir Referencias Comerciales a otros proveedores con quienes tenga crédito.
- Obtener un Reporte de Buró de crédito (Este puede ser tramitado por tu propio cliente y
entregarte una copia).

- Verificar demandas judiciales
- Obtener Referencias Bancarias (Por medio de una carta o pedirlas directamente al
banco).
b) Capacidad
Es la habilidad y experiencia en los negocios que tenga la persona o empresa de su
administración y resultados prácticos. Para su evaluación se toma en cuenta la antigüedad, el
crecimiento de la empresa, sus canales de distribución, actividades, operaciones, zona de
influencia, número de empleados, sucursales, etc.
Los nuevos negocios ofrecen un difícil problema para el departamento de Crédito, pues miles
de establecimientos cada año, fallan en un gran porcentaje, debido a la falta de habilidad y
experiencia para conducir un negocio con éxito.
En general de lo que se trata aquí es de saber que tanta experiencia y estructura tiene nuestro
cliente para manejar y desarrollar de la mejor forma su negocio, recordemos que al venderle
a un cliente no solo buscamos una compra esporádica sino que él tenga la capacidad de
seguir comprando a crédito y seguir pagando por mucho tiempo, ese es el objetivo de buscar
una relación comercial exitosa.
c) Condiciones
Son los factores externos que pueden afectar la marcha de algún negocio, es decir aquellos
que no dependen de su trabajo.
Los negocios en general y las condiciones económicas, sobre las que los individuos no tienen
control, pueden alterar el cumplimiento del pago, así como su deseo de cumplir con sus
obligaciones.
Algunos elementos a considerar son:
- Ubicación Geográfica
- Situación Política y económica de la región
- Sector (No es lo mismo el ramo de la construcción que el ramo de papelería).
Si bien estos factores no pueden evitarse, una correcta evaluación permite al menos prever
sus posibles efectos e incluirlos en el análisis como riesgos contingentes.

d) Colateral
Son todos aquellos elementos de que dispone el negocio o sus dueños, para garantizar el
cumplimiento de pago en el crédito, es decir las garantías o apoyos colaterales; mismos que
se evalúan a través de sus activos fijos, el valor económico y la calidad de estos.
Uno de los fundamentos del análisis de crédito establece que no debe otorgarse un crédito
que no tenga prevista una segunda fuente de pago, a menos que el margen de la utilidad sea
muy alto, lo que permitiría correr un mayor riesgo.
La segunda fuente hace las veces de ?un plan b?, en caso de que el cliente no pague, algunas
opciones de colateral o segunda fuente podrían ser:
- Aval
- Pagare en garantía
- Contrato prendario
- Fianza
- Seguro de crédito
- Deposito en garantía
- Garantía inmobiliaria, etc
Particularmente en el tema de las garantías hay que ser muy cuidadoso, pues no debes
determinar el monto del crédito basado en el valor que tiene la garantía que respalda el crédito,
pues es una práctica poco sana ya que lo que se pretende es que el monto del financiamiento
se calcule en base a lo que el cliente puede pagar y no a lo que le puedo embargar si no me
paga.
e) Capital
Se refiere a los valores invertidos en el negocio, así como sus compromisos, es decir, el
estudio de sus finanzas, para su evaluación se requiere del análisis a su situación financiera.
El análisis financiero detallado nos permitirá conocer completamente sus posibilidades de
pago, su flujo de ingresos y egresos, así como la capacidad de endeudamiento, para llevar a
cabo un análisis de esta índole, es necesario conocer algunos elementos básicos de

contabilidad para que a través de un balance, puedas medir el flujo de liquidez, la rotación del
inventario, el tiempo promedio que tarda en pagar, etc.
Por supuesto que no en todos los casos podremos obtener información financiera, por lo que
es conveniente considerar medios alternativos para evaluar el flujo de ingresos de nuestro
potencial cliente, al solicitar por ejemplo información de algún estado de cuenta bancario
reciente.
El análisis de crédito implica el conocimiento detallado de una amplia gama de elementos,
todos ellos pueden tener un mayor o menor valor dependiendo del tipo de crédito a otorgar,
el mercado en el que se desarrolla el cliente, el monto del crédito y otros elementos. Lo cierto
es que cada uno de los 5 elementos mencionados tiene una gran importancia, por lo que no
podemos solo centrar nuestra decisión en uno de ellos.
Como se observa una correcta cobranza empieza desde el momento en que se analiza la
posibilidad de venderle a un cliente y el posible resultado de este análisis dará los elementos
que permitirán, no solo determinar el monto de la línea de crédito, sino que además dará los
datos necesarios para conocer mejor a cada cliente en la cartera de créditos y construir junto
con ellos una oportunidad de negocio a la medida de sus necesidades y sin duda con mayores
posibilidades de tener éxito.

2.5.5. POLITICAS DE CREDITO
Son las distintas normas que toda entidad financiera establecen con la finalidad de
administrar los créditos.
Son los lineamientos que rigen y garantizan la eficiente gestión del crédito, los cuales emanan
de los lineamientos de los directivos de cada entidad y que reflejan cómo se pretende llegar
a los objetivos previstos.
Para desarrollar todas las actividades crediticias, las instituciones deben definir su portafolio
de políticas y normas de crédito con el propósito de:
- Definir la política que rige la normativa y los procedimientos de crédito.
- Definir las limitaciones del tratamiento a seguir en la atención de las solicitudes durante
todo el ciclo crediticio.
- Definir la metodología para la evaluación de las solicitudes de crédito.
- Definir el procedimiento a seguir para la administración de los créditos y de todos los
componentes para el control y seguimiento de la recuperación.
- Enmarcarse en los parámetros necesarios para la disminución del riesgo crediticio.
En materia de política crediticia se pueden distinguir tres tipos de políticas, las cuales son:
a) Políticas Restrictivas o Conservadoras
Estas políticas se caracterizan por la concesión de créditos en períodos sumamente cortos,
normas de crédito estrictas y una política de cobranza agresiva.
La misión de esta clase de políticas conservadoras es conseguir el mayor nivel de liquidez
para la empresa, que las cuentas a cobrar generen el máximo flujo de caja posible.
Estas políticas pueden traer como consecuencia la reducción de las ventas y los márgenes
de utilidad.
Este tipo de políticas es adecuado; cuando la empresa se encuentra pasando por una
situación financiera delicada y no puede permitirse un quebranto económico provocado

por impagados; cuando la coyuntura económica del país está pasando por una fase de
desaceleración o de recesión y cuando se ha disparado el índice de morosidad en el sector.
b) Políticas Liberales o Flexibles
Como oposición a las políticas restrictivas, las políticas liberales tienden a ser generosas,
otorgan créditos considerando la competencia, no presionan enérgicamente en el proceso
de cobro y son menos exigentes en condiciones y establecimientos de períodos para el
pago de los créditos.
Este tipo de políticas liberales conceden plazos largos para pagar y dan crédito con
facilidad a la mayoría de los clientes.
El inconveniente de esta clase de políticas es que las empresas que las practican deben
asumir un elevado riesgo de crédito y pueden sufrir importantes pérdidas económicas
provocadas por los créditos fallidos. Este tipo de políticas se aplican cuando el sector es
enormemente competitivo.
c) Políticas Racionales o Normales
Las políticas de crédito normales son las que se sitúan en el término medio; es decir no
son ni restrictivas ni liberales.
Las políticas normales son las más convencionales y buscan el equilibrio en el riesgo de
clientes, asumiendo en algunos casos ciertos riesgos y permitiendo los plazos de pago
razonables según las características de los clientes y los gastos de cobranzas se aplican
tomando en consideración los cobros a efectuarse obteniendo un margen de beneficio
razonable.
Esta clase de políticas se puede aplicar cuando Los niveles de morosidad y la siniestralidad
de las empresas del sector son bajos.

2.6. EL RIESGO EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
La condición en que existe la posibilidad de que un evento ocurra e impacte negativamente sobre
los objetivos de la empresa, nos plantea una imperiosa necesidad de administrarlo y más en
instituciones con características tan específicas como las instituciones microfinancieras (IMF).
Las dinámicas económicas cambiantes y demás situaciones del contexto general en el que
operan las empresas, hacen que las IMF estén expuestas a múltiples situaciones que pueden
generar pérdidas económicas, reputacionales, operacionales, entre otras, las cuales requieren
ser administradas a través de metodologías dinámicas, pero a su vez precisas y que en verdad
permitan anticiparse a dichos sucesos evitando o minimizando sus efectos adversos.
Según la SBS, el riesgo es, “la condición en que existe la posibilidad de que un evento ocurra e
impacte negativamente sobre los objetivos de la empresa”.5
Según el Comité de Basilea el riesgo es, “la potencialidad de que eventos, anticipados o no,
puedan tener impacto adverso contra los ingresos y el patrimonio de una entidad financiera”.
Entre las posibles consecuencias que podría ocasionar un deficiente manejo del riesgo en una
entidad financiera y por ende el sistema financiero mismo pueden ser:
 Para las Entidades Financieras:  Para el Sistema Financiero:
- Perdidas Económicas - Cierre de Entidades
- Mayor Exigencia de Capital - Corridas Bancarias
- Mayor Costo de los Fondos - Crisis Generalizada en el Sistema
- Daño a la Reputación Financiero
- Perdida de Depósitos - Inestabilidad Económica y Política
- Liquidación de la Entidad- - Incremento del Riesgo País.
5
Según Resolución SBS N° 37-2008 Reglamento de la Gestión Integral de Riesgos Capítulo I, artículo 2° inciso m).

2.6.1. GESTION DE RIESGOS
Según el comité de Basilea, la gestión del riesgo es, “la planificación y puesta en marcha de
estrategias y metodologías para el control de Riesgos; así como el seguimiento y evaluación
de su eficacia. La gestión de gestión de riesgos implica también coberturas, planes de
contingencia u otros planes de acción preventivos que reduzcan la probabilidad de perdida en
las exposiciones financieras que se asumen en un determinado momento del tiempo”.
La Gestión de Riesgos es un enfoque estructurado para manejar la incertidumbre relativa a
una amenaza, a través de una secuencia de actividades humanas que incluyen evaluación de
riesgo, estrategias de desarrollo para manejarlo y mitigación del riesgo utilizando recursos
gerenciales. Las estrategias incluyen transferir el riesgo a otra parte, evadir el riesgo, reducir
los efectos negativos del riesgo y aceptar algunas o todas las consecuencias de un riesgo
particular.
La administración de riesgos, por tanto, se ha convertido en la actualidad en un proceso
necesario al establecer las estrategias; es decir, ya hace parte del proceso administrativo y de
control.
Dado lo anterior, se hace relevante implementar una serie de mejores prácticas, métodos y
metodologías que garanticen la permanencia de las IMF, cumpliendo su misión y permitiendo
contribuir con la construcción de un sector incluyente para las personas ubicadas en la base
de la pirámide social.
La independencia del área de gestión de riesgos y a su vez la interrelación con el resto de
áreas de la microfinancieras es clave. Además de las funciones básicas de análisis,
seguimiento, control y recuperación. La responsabilidad principal de la dirección de riesgos es
la definición de políticas, metodologías y la fijación de límites de riesgo; así como su
implantación en todos los procesos de la entidad financiera.
La Gestión del Riesgo produce valor, permite a la alta dirección de una empresa tomar
decisiones con conocimiento del riesgo y no basados en el azar de los eventos. De esta forma,
la alta dirección puede ser consciente del nivel de rentabilidad que debe exigir a la gerencia,
eliminando actividades que no generen el adecuado valor.

Hay quienes se rehúsan a aceptar riesgos y quienes no son tan reacios, en todos los casos,
la idea es asumir el menor riesgo posible, en la medida de las posibilidades.
Pero no siempre el riesgo es malo y se puede convivir con él a través de un incentivo. Es
decir, aceptaremos más riesgo en la medida en que haya recompensa; es por ello que existe
una relación muy estrecha entre riesgo y rentabilidad.
Según la SBS, para realizar una adecuada Gestión Integral de Riesgos una Entidad Financiera
debe tomar en cuenta el siguiente esquema:
Figura N° 2.5.: GESTION DE RIESGOS MARCO INTEGRADO
AUTOR: CISNEROS SALAS, Diego – Superintendente Adjunto de Riesgos

FUENTE: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
- Ambiente Interno; que comprende, entre otros, los valores éticos, la idoneidad técnica y
moral de sus funcionarios; la estructura organizacional; y las condiciones para la asignación
de autoridad y responsabilidades.
- Establecimiento de Objetivos; proceso por el que se determinan los objetivos
empresariales, los cuales deben encontrarse alineados a la visión y misión de la empresa,
y ser compatibles con la tolerancia al riesgo y el grado de exposición al riesgo aceptado.
La gestión integral de riesgos considera las siguientes categorías de objetivos mínimas:
 Estratégicos; son objetivos de alto nivel vinculados a la visión y misión empresarial.

 Operativos; son objetivos vinculados al uso eficaz y eficiente de los recursos.
 Informativos o de Reporte; son objetivos vinculados al uso eficaz y eficiente de los
recursos de información.
 Cumplimiento; son objetivos vinculados al cumplimiento normativo.
- Identificación de Eventos; proceso por el que se determinan los eventos internos y
externos que pueden tener impacto negativo sobre los objetivos de la empresa. Entre otros
aspectos, considera la posible interdependencia entre eventos, así como los factores
influyentes que los determinan.
- Evaluación de Riesgos; proceso por el que se estima el riesgo de una empresa, actividad,
conjunto de actividades, área, portafolio, producto o servicio; mediante técnicas
cualitativas, cuantitativas o una combinación de ambas. en el caso de las técnicas
cuantitativas se estima el nivel de riesgos con un determinado nivel de confianza; en el
caso que no se cuente con suficiente información para desarrollar técnicas cuantitativas, la
evaluación podrá complementarse mediante un análisis experto. Como se muestra en el
siguiente esquema:
Figura N° 2.6.: ANALISIS DEL RIESGO


- Tratamiento; proceso por el que se opta por aceptar el riesgo, disminuir la probabilidad de
ocurrencia del evento, disminuir el impacto del evento, transferir el riesgo totalmente o
parcialmente, evitar el riesgo, o una combinación de las medidas anteriores, de acuerdo al
nivel de tolerancia al riesgo definido, tal como se muestra en el siguiente esquema:
Figura N° 2.7.: ANALISIS DEL RIESGO

- Control de Actividades; proceso que busca asegurar que las políticas, estándares, límites
y procedimientos para el tratamiento de riesgos son apropiadamente tomados y/o
ejecutados. las actividades de control están preferentemente incorporadas en los procesos
de negocio y las actividades de apoyo. Incluye los controles generales así como los de
aplicación a los sistemas de información además de la tecnología de información
relacionada. Buscan la eficacia y efectividad de las operaciones de la empresa, la
confiabilidad de la información financiera u operativa, interna y externa, así como el
cumplimiento de las disposiciones legales que le sean aplicables.
- Información y Comunicación; proceso por el que se genera y transmite información
apropiada y oportuna a la dirección, la gerencia, el personal, así como a interesados
externos tales como clientes, proveedores, accionistas y reguladores. Esta información es
interna y externa, y puede incluir información de gestión, financiera y operativa.

- Monitoreo; proceso que consiste en la evaluación de la existencia y el adecuado
funcionamiento del sistema de gestión integral de riesgos. El monitoreo puede llevarse a
cabo en el curso normal de las actividades de la empresa. Incluye el reporte de las
deficiencias o desviaciones encontradas y su corrección.
2.6.2. TIPOS DE RIESGOS
Los riesgos pueden surgir por diversas fuentes, internas o externas, y pueden agruparse en
diversas categorías o tipos. Algunos riesgos pueden encontrarse asociados a una actividad
en particular, como en el proceso de inversión, que se encuentra expuesto a riesgos de
crédito, de mercado, de operación, entre otros.
A continuación se enumera una lista no limitativa de los diversos tipos de riesgos a que está
expuesta una empresa:6
a) Riesgo de Crédito
La posibilidad de pérdidas por la incapacidad o falta de voluntad de los deudores o
contrapartes, o terceros obligados, para cumplir completamente sus obligaciones
contractuales registradas dentro o fuera del balance general.
b) Riesgo Estratégico
La posibilidad de pérdidas por decisiones de alto nivel asociadas a la creación de ventajas
competitivas sostenibles. Se encuentra relacionado a fallas o debilidades en el análisis del
mercado, tendencias e incertidumbre del entorno, competencias claves de la empresa y en el
proceso de generación e innovación de valor.
c) Riesgo de Liquidez
La posibilidad de pérdidas por incumplir con los requerimientos de financiamiento y de
aplicación de fondos que surgen de los descalces de flujos de efectivo, así como por no poder
cerrar rápidamente posiciones abiertas, en la cantidad suficiente y a un precio razonable.
6
Según Resolución SBS N° 37-2008 Reglamento de la Gestión Integral de Riesgos Capítulo II, artículo 5°.

d) Riesgo de Mercado
La posibilidad de pérdidas en posiciones dentro y fuera de balance derivadas de fluctuaciones
en los precios de mercado.
- Riesgo de Tipos de Interés: Es el riesgo asociado al cambio en contra de los tipos de
interés.
- Riesgo Cambiario o Riesgo Divisa: Es el riesgo asociado a los cambios en el tipo de
cambio en el mercado de divisas.
- Riesgo de Mercancía: Es el riesgo asociado a los cambios en el precio de los productos
básicos.
- Riesgo de Mercado (en sentido estricto): en acepción restringida, es el riesgo de
mercado que hace referencia al cambio en el valor de instrumentos financieros como
acciones, bonos, derivados, etc.
e) Riesgo Operacional
La posibilidad de pérdidas debido a procesos inadecuados, fallas del personal, de la
tecnología de información, o eventos externos. Esta definición incluye el riesgo legal, pero
excluye el riesgo estratégico y de reputación.
Dentro del riesgo operacional se encuentran comprendidas las siguientes categorías:
- Riesgo en los Procesos: tiene su origen en las deficiencias de los procesos de la entidad,
tanto si se deben a decisiones adoptadas en el diseño y gestión de los mismos, como si
corresponden a errores individuales en la ejecución de procedimientos y operaciones.
- Robos y Fraudes: incluyen las pérdidas que tienen su origen en actuaciones irregulares
de empleados con ánimo de dolo o lucro como: falsificación de documentos, vulnerabilidad
de sistemas de identificación y de seguridad, desafío y malversación, uso y/o divulgación
de información privilegiada, etc.

- Actividades No Autorizadas: son clasificados en este grupo aquellos que supongan
perdida como, consecuencia de la utilización incorrecta de las facultades conferidas a
cualquier miembro de la entidad, bien por exceso en el uso de las mismas, bien por la
realización de operaciones sin la correspondiente autorización en los casos en que no
existían atribuciones derogadas.
Corresponden estos riesgos a las perdidas inesperadas por el incumplimiento de las
limitaciones que restringen o condicionan la capacidad de actuación o decisión de las
personas.
- Deficiencias en la Tecnología: se clasifican dentro de este grupo los eventos ocasionados
por; deficiencias en el diseño o implantación de sistemas de información, problemas
generados en la ejecución de procesos automáticos concretos, deficiente funcionamiento
de los sistemas, pérdidas de información en los sistemas, carencia de seguridad.
- Recursos Humanos: aquellas pérdidas ocasionadas por sanciones, multas, etc.,
relacionadas con el Área de Recursos Humanos, por ejemplo de inspecciones del
Ministerio de Trabajo, en relación con las condiciones laborales de seguridad e higiene en
el trabajo.
- Prácticas Comerciales: Perdidas que aparecen como consecuencia de las expectativas
de los clientes frustrados por malas prácticas y/o deficiencias en la venta de productos y
prestación de servicios (información facilitada acerca de condiciones económicas,
financieras u otros costes, riesgos inherentes a las operaciones, etc.).
- Externos: eventos que tiene su origen en el entorno en que la Entidad desarrolla su
actividad, sean inducidas por hechos fortuitos o por deficiencias en los servicios brindados
por proveedores.

f) Riesgo de Seguro
La posibilidad de pérdidas por las bases técnicas o actuariales empleadas en el cálculo de las
primas y de las reservas técnicas de los seguros, insuficiencia de la cobertura de reaseguros,
así como el aumento inesperado de |os gastos y de la distribución en el tiempo de los
siniestros. Se le conoce también como riesgo técnico.
g) Riesgo de Reputación
La posibilidad de pérdidas por la disminución en la confianza en la integridad de la institución
que surge cuando el buen nombre de la empresa es afectado. El riesgo de reputación puede
presentarse a partir de otros riesgos inherentes en las actividades de una organización.

2.7. EL RIESGO DE CREDITO EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
En la actualidad, la actividad financiera se ha convertido en uno de los pilares básicos de la
economía de los países que disponen de un sistema financiero relacionado con la actividad
empresarial. Así, las entidades financieras desempeñan sus funciones en un entorno donde la
competitividad es cada vez mayor dada la globalización de los mercados latente en la economía
internacional.
En microfinanzas, la competencia bancaria se ha incrementado sensiblemente en los últimos
años, no solo entre la IMFs sino también entre entidades bancarias que han abierto programas
de crédito en un sector que cada vez resulta ser más rentable.
Se entiende por riesgo de crédito el riesgo derivado de cambios en la calificación crediticia del
emisor derivado de la probabilidad de incurrir en pérdidas derivadas del impago en tiempo o
forma de las obligaciones crediticias de uno o varios clientes. Este riesgo surge ante la posibilidad
de no acometer al reembolso de los flujos de caja comprometidos mediante un contrato de
préstamo, resultando así una perdida financiera para la entidad financiera.
Según el Comité de Basilea, el Riesgo de Crédito es, “la posibilidad de pérdida debido al
incumplimiento del Prestatario o la Contraparte, en operaciones directas, indirectas o
contingentes que conlleva el no pago, el pago parcial o la falta de oportunidad en el pago de las
obligaciones pactadas”.
Según la SBS, define Riesgo de Crédito como,” La posibilidad de pérdidas por la incapacidad o
falta de voluntad de los deudores, contrapartes, o terceros obligados, para cumplir sus
obligaciones contractuales registradas dentro o fuera del balance”. 7
Por tanto, el riesgo crediticio es la posibilidad de incurrir en una perdida si la contrapartida de una
transacción no cumple plenamente las obligaciones financieras, acordadas por contrato, a su
debido tiempo o forma.
7
Resolución SBS n° 3780 – 2011, Reglamento de Gestión de Riesgo de Crédito, Cap. I, artículo 1°, inciso e.

Es importante que las entidades financieras juzguen adecuadamente la solvencia presente y
futura de sus prestatarios y administren eficientemente su cartera, teniendo en cuenta que “al
Conceder Crédito” se puede incurrir en tres tipos de riesgos:
 Riesgo de Iliquidez: se refiere a la falta de dinero por parte del deudor para el pago,
reflejándose en el incumplimiento de no poder efectuar el pago dentro del período
predeterminado o de efectuarlo con posterioridad a la fecha en que estaba programada de
acuerdo al contrato.
 Riesgo de Instrumentación o Legal: se da por la falta de precaución o conocimiento en la
celebración de convenios, contratos, elaboración de pagarés, letras de cambio, o instrumentos
de tipo legal que obliguen al deudor al pago (asimetría de información).
 Riesgo de Solvencia: se incurre por falta de un verdadero análisis e identificación del sujeto
de crédito; que no tenga activos o colaterales para el pago de sus obligaciones.
2.7.1. FACTORES QUE DETERMINAN EL RIESGO DE CREDITO EN UNA INSTITUCION
FINANCIERA
La calidad de la cartera de los préstamos es el riesgo crediticio, que depende básicamente
de dos grupos de factores:
 Factores Internos; son los que dependen directamente de la administración propia y/o
capacidad de los ejecutivos de cada empresa.
Entre los factores internos podemos enumerar los siguientes:
- Volumen de créditos: a mayor volumen de créditos, mayores serán las pérdidas por
los mismos.
- Políticas de créditos: cuanto más agresiva es la política crediticia, mayor es el riesgo
crediticio.
- Mezcla de créditos: cuanta más concentración crediticia existe por empresas o
sectores, mayor es el riesgo que se está asumiendo.

- Concentración geográfica, económica, por número de deudores, por grupos
económicos y por grupo accionario: por ello no hay duda que cualquier tipo de
concentración de cartera aumenta el riesgo de una institución financiera.
 Factores Externos; son los que no dependen de la administración, tales como inflación,
depreciaciones no previstas de la moneda local, desastres climáticos, etc. aquí aparece
como importante el estado de los equilibrios básicos macroeconómicos que comprometan
la capacidad de pago de los prestatarios.

2.8. GESTION DEL RIESGO DE CREDITO
Según el Comité de Basilea, la Gestión del Riesgo Crediticio es, “Es el proceso de identificar,
medir, monitorear, controlar y divulgar el Riesgo de Crédito, en el marco del conjunto de objetivos,
políticas, procedimientos y acciones establecidas para este propósito”.
La SBS define la Gestión del Riesgo de Crédito como; “El proceso que permite mantener el riesgo
de crédito dentro de parámetros aceptables, establecidos en las políticas y procedimientos
internos aprobados por el Directorio, y alcanzar sus objetivos de rentabilidad y eficiencia”.8
2.8.1. PRINCIPIOS PARA LA GESTION DEL RIESGO DE CREDITO
El Comité de Basilea con el fin de alentar a los supervisores financieros para que globalmente
promuevan sólidas prácticas para la gestión y/o administración del riesgo crediticio, ha
desarrollado principios básicos aplicables al negocio de préstamos, y que también deben ser
aplicados a todas las actividades donde el riesgo de crédito esté presente.
Estos principios están dirigidos específicamente a las áreas siguientes:
a) Establecer un entorno apropiado para el Riesgo de Crédito.
- Principio 1: El directorio debería tener la responsabilidad de aprobar y revisar
periódicamente la estrategia para el riesgo de crédito y las políticas significativas para el
riesgo de crédito. La estrategia debe reflejar la tolerancia de la institución para con el riesgo
y el nivel de rentabilidad que espera alcanzar al incurrir en varios riesgos de crédito.
- Principio 2: La alta gerencia debería ser responsable para la implementación de la
estrategia del riesgo de crédito que fue aprobada por el directorio y para desarrollar
políticas y procedimientos para la identificación, medición, monitoreo y control del riesgo
de crédito. Tales políticas y procedimientos deben considerar el riesgo de crédito en
8
Resolución S.B.S. Nº 3780 -2011, Reglamento de Gestión de Riesgo de Crédito, Cap. I, artículo 1°, inciso c).

todas las actividades de la institución, tanto a nivel de créditos individuales como de toda
la cartera.
- Principio 3: Las instituciones financieras deberían identificar y administrar el riesgo de
crédito inherente en todos los productos y actividades. Deben cerciorarse que los riesgos
de los productos y actividades que sean nuevos estén sujetos a procedimientos y controles
adecuados antes de ser introducidos o conducidos, y de que sean aprobados por
anticipado por el directorio o por un comité apropiado.
b) Operaciones bajo un proceso sano para otorgar crédito.
- Principio 4: Las instituciones financieras tienen que operar, observando criterios sanos y
bien definidos para otorgar créditos. Estos créditos deben incluir un entendimiento
completo del prestatario o contraparte, así como del propósito y estructura del crédito y su
fuente de repago.
- Principio 5: Las instituciones financieras deben establecer límites generales de crédito a
nivel individual de prestatarios y contrapartes, así como de grupos de contrapartes
vinculadas que agreguen en una manera comparable y de mucho significado los diferentes
tipos de exposiciones, tanto en el libro contable como en el de negociación de valores y
dentro y fuera del balance.
- Principio 6: Las instituciones financieras deberían tener un proceso claramente definido
para aprobar créditos nuevos y renovar créditos existentes.
- Principio 7: Todas las extensiones de crédito deben ser hechas sobre la base de una
unidad de riesgo. En particular, los créditos a compañías e individuos relacionados deben
ser monitoreados con particular cuidado y deben tomarse o darse los pasos apropiados
para controlar o mitigar los riesgos de préstamos vinculados.
c) Mantener un proceso adecuado para administrar, medir y monitorear el crédito.
- Principio 8: Las instituciones financieras deben tener instalado un sistema para la
administración continua de sus distintas carteras con riesgo de crédito.

- Principio 9: Las instituciones financieras deben tener un sistema instalado para monitorear
la condición de créditos individuales, incluyendo la determinación de la conformidad de las
provisiones y reservas.
- Principio 10: Las instituciones financieras deben desarrollar y utilizar sistemas de
evaluación interna del riesgo para administrar el riesgo de crédito. El sistema de evaluación
o calificación debe ser consistente con la naturaleza, tamaño y complejidad de las
actividades de la institución.
- Principio 11: Las instituciones financieras deben tener un sistema de información y
técnicas analíticas que le permita a la gerencia medir el riesgo de crédito inherente dentro
y fuera de las actividades del balance general.
- Principio 12: Las instituciones financieras deben tener instalado un sistema para
monitorear la composición y calidad general de la cartera de crédito.
- Principio 13: Las instituciones financieras deben tener en cuenta los cambios potenciales
futuros en las condiciones económicas cuando evalúen los créditos individuales, así como
sus carteras de créditos y, deben evaluar sus exposiciones al riesgo de crédito bajo
condiciones de presión.
d) Garantizar controles adecuados del Riesgo de Crédito.
- Principio 14: Las instituciones financieras deberían establecer un sistema de revisión
independiente y continua de créditos. Los resultados de estas revisiones deberían ser
reportados directamente al directorio y la alta gerencia.
- Principio 15: Las instituciones financieras tienen que garantizar que la función de otorgar
créditos se administra adecuadamente y que las exposiciones del crédito se encuentran
dentro de los niveles que son coherentes con normas prudenciales y limites internos. Las
instituciones deben establecer y hacer que se cumplan los controles internos y otras
prácticas para asegurarse que las excepciones a las políticas, procedimientos y límites
sean reportados en una forma oportuna al nivel gerencial apropiado.
- Principio 16: Las instituciones financieras deben tener instalado un sistema para manejar
los problemas crediticios y otras situaciones varias del trabajo.

e) El papel de los supervisores
- Principio 17: Los supervisores deben requerir que las instituciones financieras tengan
instalado un sistema efectivo para identificar, medir, monitorear y controlar el riesgo de
crédito, como parte de un enfoque general de administración de riesgo. Los supervisores
deben conducir una evaluación independiente de las estrategias, políticas, prácticas y
procedimientos de la institución con relación a la concesión de créditos y a la administración
permanente del portafolio. Los supervisores deben considerar el establecimiento de límites
prudenciales para restringir las exposiciones que tengan los bancos en un sólo prestatario
o en grupos de contrapartes vinculadas.

2.9. LAS CENTRALES DE RIESGO Y LAS CATEGORIAS DE RIESGO
Uno de los aspectos más importantes en el otorgamiento de créditos, es la posibilidad de contar
con la información actualizada y veraz sobre el historial crediticio y la capacidad de
endeudamiento de la persona que solicita el crédito.
Hoy en día los agentes económicos, ya sean bancos o empresas financieras, tienen acceso a
los antecedentes crediticios del titular o sujeto, a fin de evaluar con mayor precisión el riesgo
inherente en toda operación de crédito.
2.9.1. LA CENTRAL DE RIESGO
La central de riesgo es un sistema integrado de registros de riesgos financieros, crediticios,
comerciales y de seguros, conteniendo información consolidada y clasificada sobre los
deudores de las empresas.
En el Perú existen 2 tipos de centrales de riesgo: la central de riesgos de la SBS y las centrales
de riesgo privadas.
- La Central de Riesgos de la SBS se rige por lo dispuesto en los artículos 158°,159°, y
160° de la Ley Nº 26702. Esta ley señala que las empresas del sistema financiero tiene la
obligación de comunicar periódicamente a la SBS cómo se encuentran las deudas de sus
clientes, encargándose la SBS de consolidar la información y ponerla a disposición de los
usuarios, empresas del sistema financiero y centrales de riesgo privadas.
Es importante señalar que la información crediticia que figura en la central de riesgos de la
SBS, no solo se refiere a la condición de cumplimiento en la que se encuentran los créditos
en un momento dado, sino que también registra el comportamiento histórico de los mismos,
de tal manera que se mantiene en el sistema como un indicador del cumplimiento de la
obligación adquirida.
En tal sentido la información reportada en la Central de Riesgos por las entidades del
sistema financiero queda registrada en el histórico, y por lo tanto no pueden ser eliminadas.

- Las Centrales de Riesgos Privadas (CEPIRS) están reguladas por la Ley N° 27489,
modificada por la Ley N° 27863, son empresas como Equifax (antes Infocorp), Informa del
Perú, Data Crédito, XCHNGE y Sentinel Perú que recolectan y brindan información
respecto del comportamiento de pago de personas naturales y jurídicas.
Mientras la central de riesgos de la SBS maneja datos emitidos solo por las empresas del
sistema financiero, las CEPIRS no son supervisadas por la SBS y cuentan con información
de diversas naturaleza relativa a las deudas contraídas con empresas privadas, empresas
prestadoras de servicios públicos, casas comerciales, Cooperativas, SUNAT, entre otros,
contando asimismo con la información registrada en la Central de Riesgos de la SBS, la
Cámara de Comercio y otras bases de datos del país.
2.9.2. CATEGORIAS DE RIESGO
La clasificación del deudor está determinada principalmente por su capacidad de pago,
definida por el flujo de fondos y el grado de cumplimiento de sus obligaciones.
La clasificación de los deudores de una cartera de créditos responde a cinco categorías
denominadas con los siguientes números:
• Categoría Normal (0)
• Categoría con Problemas Potenciales (1)
• Categoría Deficiente (2)
• Categoría Dudosa (3)
• Categoría Pérdida (4)

Las Categorías de Riesgo se determinan en función a los períodos de atraso permitidos para
los ocho tipos de crédito consignados en la Resolución SBS Nº 11356-2008. Estas categorías
se muestran en la siguiente Figura N° 2.8.:
Figura N° 2.8.: CATEGORIAS DE RIESGOS
AUTOR: Eco. (c) Alejandro Peralta Rupay

FUENTE: Archivos Documentarios - Actualidad Empresarial N° 186.
Los criterios que determinan la clasificación del deudor en las categorías de riesgos son:
• Si el deudor es clasificado en categoría Normal (0), esto significa que es capaz de
atender holgadamente todos sus compromisos financieros, es decir, que presenta una
situación financiera líquida, bajo nivel de endeudamiento patrimonial y adecuada
estructura del mismo con relación a su capacidad de generar utilidades, cumple
puntualmente con el pago de sus obligaciones.
• Si la clasificación está en la categoría con Problemas Potenciales (1), esto significa
que el deudor puede atender la totalidad de sus obligaciones financieras, sin embargo
existen situaciones que podrían comprometer la capacidad futura de pago del deudor.
Los flujos de fondos del deudor tienden a debilitarse y se presentan incumplimientos
ocasionales y reducidos.
• Si es clasificado en categoría Deficiente (2), esto quiere decir que el deudor tiene una
situación financiera débil y un flujo de caja con problemas para atender normalmente la

totalidad de sus compromisos financieros, esto no le permite atender el pago de la
totalidad del capital y de los intereses de las deudas, pudiendo cubrir sólo estos últimos.
• La categoría Dudoso (3), significa que es altamente improbable que el deudor pueda
atender la totalidad de sus compromisos financieros. El deudor no puede pagar ni capital
ni intereses, presentando una situación financiera crítica y muy alto nivel de
endeudamiento.
• Si la clasificación es considerada en categoría Pérdida (4), esto quiere decir que las
deudas se consideran incobrables pese a que pueda existir un valor de recuperación bajo
en el futuro. El deudor ha suspendido sus pagos, siendo posible que incumpla eventuales
acuerdos de reestructuración. Además, se encuentra en estado de insolvencia decretada,
ha pedido de su propia quiebra.
Es en función a esta calificación que las entidades financieras tienen la obligación normativa
de realizar una provisión, es decir mantener saldos necesarios que se deben tener para
cubrir una o varias eventualidades.

2.10. LA MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
Desde el punto de vista jurídico se entiende por mora al retraso en el cumplimiento de una
obligación, y por consiguiente se considera moroso al deudor que se demora en su obligación de
pago. Desde el punto de vista formal la mora del deudor en sí, no supone un incumplimiento
definitivo de la obligación de pago, sino simplemente un cumplimiento tardío de la obligación, el
mismo que determinará el devengue de intereses moratorios como indemnización de los daños
y perjuicios que causa al acreedor el retraso en el cobro. Si este concepto se traslada al campo
financiero se tiene, que un crédito moroso no significa un crédito incobrable, ni una pérdida
directa para la institución financiera.
Se entiende que un crédito es moroso cuando se producen retrasos en los pagos y deterioro de
la calidad de los préstamos concedidos en el sistema financiero. La morosidad no implica una
pérdida directa y definitiva para la institución, pero sí determina la clasificación del crédito y exige
que la financiera constituya una provisión en el balance para respaldar el impago total o parcial
de un préstamo. En términos generales, la morosidad es la cualidad de moroso, la situación
jurídica en la que un obligado se encuentra en mora, siendo ésta el retraso en el cumplimiento
de una obligación, de cualquier clase que ésta sea, aunque suele identificarse principalmente
con la demora en el pago de una deuda exigible.
De la información financiera publicada por la Superintendencia de Banca y Seguros, se evidencia
el reporte de tres indicadores de calidad de cartera que cuantifican en valores relativos el nivel
de cartera morosa o de mayor riesgo crediticio. Los indicadores son: cartera atrasada, cartera de
alto riesgo y cartera pesada.
- El indicador de cartera atrasada o cartera en mora contable; se define como el ratio entre
las colocaciones vencidas y en cobranza judicial sobre las colocaciones totales.
- El indicador de cartera de alto riesgo; es un ratio de calidad de activos más severo,
incluyendo en el numerador las colocaciones vencidas, en cobranza judicial,
refinanciadas y reestructuradas; no obstante el denominador es el mismo, las
colocaciones totales.

- El indicador de cartera pesada; presenta características más diferenciadas. Se define
como el ratio entre las colocaciones y créditos contingentes clasificados como deficientes,
dudosos y pérdidas sobre los créditos directos y contingentes totales. Es de señalar que
para el caso de los créditos a la microempresa estas clasificaciones son efectuadas
exclusivamente en función a los días de morosidad9 y por la totalidad del saldo deudor.
De los tres indicadores mencionados el más usado es el de cartera atrasada comúnmente
llamado en la literatura, tasa de morosidad, porque puede fácilmente ser obtenido de la
información contable de las instituciones que es, además, de dominio público.
2.10.1. TIPOS DE MOROSOS
Uno de los factores que se deben tener en cuenta a la hora efectuar los reclamos a los
deudores morosos de una institución financiera es la definición precisa del perfil de cada uno
de ellos, demostrando el conocimiento acerca de que al no ser todos iguales, es necesario un
plan distinto según corresponda. Cada deudor requiere de un análisis previo por parte del
departamento de cobranzas de la institución para tomar las decisiones adecuadas que
permitan el cumplimiento de los pagos. A través de investigaciones sobre cada moroso, es
posible definir una serie de categorías para agruparlos y posteriormente poner en práctica las
soluciones más acordes con su situación actual.
Existen 5 tipos de deudores para llevar adelante la clasificación:
a) Los Morosos Intencionales: Son los que tienen la capacidad de pagar, pero no quieren
hacerlo. Este tipo de clientes tiene mala fe y a pesar de tener la posibilidad de cancelar las
deudas, ya que disponen de la suficiente liquidez, se niegan a hacerlo. Incluso esperan
ganar más dinero aprovechándose de las compañías que permitieron postergar sus pagos.
9 Categoría Normal: hasta 08 días de atraso, Categoría CPP: hasta 30 días de atraso, Categoría Deficiente: hasta 60 días de atraso, Categoría Dudoso: hasta
120 días de atraso, y Categoría Pérdida: más de 120 días de atraso.

Dentro de esta categoría a su vez, es posible dividir a los morosos en dos subgrupos:
 Los que terminan por cancelar sus deudas, más allá de que tardan mucho más tiempo
en realizar los pagos. En este grupo aparecen los morosos que buscan retener algunos
días las deudas para beneficiarse de la buena intención de la compañía.
 Los morosos que no cancelan nunca sus pagos, llegando a la incómoda situación donde
la compañía se ve obligada a utilizar otros medios no deseados.
b) Los Morosos Fortuitos: Son los que quieren pagar y demuestran la intención de hacerlo,
pero no pueden. Aquí aparecen los de buena voluntad, pero no logran cancelar sus deudas
por problemas de liquidez. Si tuvieran los medios para saldar sus cuotas, pagarían
cumpliendo las fechas siendo un ejemplo a seguir. Con esta clase de deudores, es posible
estirar los plazos, teniendo la certeza de que apenas puedan cumplir con su
responsabilidad de pagos, cancelarán las deudas. El departamento de cobranzas suele
ayudarlos para lograr el reintegro completo del monto.
c) Los Morosos Desorganizados: Son los que pueden pagar y disponen de los medios, pero
no son conscientes de las deudas que deben cancelar. Esta clase de clientes están
capacitados para pagar sus deudas y no tienen una mala voluntad, pero por incompetencia
y una marcada desorganización en su administración no disponen del conocimiento
suficiente acerca de la responsabilidad que deben asumir.
d) Los Morosos Negligentes: Son los que no se preocupan por saber lo que deben pagar.
Son los que no tienen un control de sus gastos, las deudas han ido creciendo y esa
negligencia le ha llevado a una situación difícil.
e) Los Morosos Circunstanciales: tiene la capacidad para cancelar las deudas, pero no
logran hacerlo debido a un litigio. Los propios deudores bloquean el pago de manera
voluntaria al producirse un error o falla en los productos y servicios brindados por la
institución. Estos morosos son de buena fe y pagarán la deuda una vez resuelto el
inconveniente.

2.10.2. CAUSAS DE LA MOROSIDAD
A continuación se enumeran algunas de las causas más frecuentes que terminan
deteriorando la cartera de créditos de una institución financiera:
 Mora causada por errores en la Organización
- Inexistencia y/o poca claridad de objetivos, políticas y/o normas crediticias.
- Tentación de incrementar la cartera de créditos en el corto plazo para obtener mejores
resultados económicos y financieros inmediatos, alentando u obligando al personal de
créditos a incrementar sus metas de colocaciones.
- Deficiencias organizacionales, especialmente en la definición de funciones y
responsabilidades, lo cual origina que ante errores cometidos en el proceso crediticio no
se puedan identificar las responsabilidades para aplicar las sanciones.
- Falta de disciplina para hacer cumplir las normas, en algunos casos a pesar de existir
normas bien precisas estas no se cumplen porque los vínculos laborales entre el
personal se caracterizan por relaciones de amistad que impiden la aplicación de las
políticas de una manera disciplinaria.
- Desconocimiento de las características y necesidades del mercado de la microempresa,
es el caso de algunas instituciones que elaboran sus estrategias, productos y
procedimientos de acuerdo a su estructura organizacional y a sus propias necesidades
o características las cuales muchas veces son diferentes a las necesidades del
microempresario al cual pretenden atender.
- Falta de una tecnología crediticia adecuada a las características de la pequeña y
microempresa.
- Falta de programas de capacitación y entrenamiento al personal de la institución.
- La deficiente calidad de servicio de orientación e información al usuario que ofrecen
algunas entidades financieras es una de las principales causas del inicio o el aumento
de la morosidad. Los servidores encargados de otorgar créditos o vender productos a
plazos, tienen metas mensuales de colocaciones o ventas, por lo que se limitan a tratar
de cumplir sus objetivos sin orientar adecuadamente a los clientes sobre la

naturaleza, normas y procedimientos de cobranzas; allí se puede estar iniciando la
morosidad.
 Mora causada en el proceso de Evaluación
- Créditos evaluados y aprobados basados solo en la calidad de la garantía que
presentan.
- Créditos aprobados por factores de amistad o parentesco.
- Créditos aprobados en función al optimismo del empresario o a expectativas positivas
de negocios futuros.
- Aprobar el crédito considerando solo aspectos cualitativos sin medir la capacidad de
pago del microempresario.
- Poca habilidad para recopilar y analizar la información cuantitativa (económica y
financiera) de la microempresa.
- Poca habilidad para identificar los pasivos de la microempresa.
- Reducidos niveles de valores éticos en el personal de evaluación, que pueden aceptar
o exigir dadivas para modificar los resultados de la evaluación.
- Timidez en el trato del evaluador con empresarios de carácter dominante.
También se pueden cometer errores en la fase de la promoción del crédito, los cuales
pueden alentar a una morosidad futura, como:
- Brindar información incompleta o falsa al cliente, lo cual le impide tomar una buena
decisión para asumir con responsabilidad y conocimiento la obligación que va a
contraer.
 Mora causada en el proceso de Recuperación del Crédito
- Falta de información oportuna sobre los créditos que han entrado en situación de
morosidad.
- Falta de control o deficiente control sobre la aplicación de las acciones de cobranza.
- Poca habilidad persuasiva para recuperar los créditos e inducir al cliente a realizar sus
pagos de manera puntual.

- Falta de disciplina y control para el cumplimiento de las normas de seguimiento y
recuperación del crédito.
- Amistad o familiaridad con los clientes morosos por lo cual no se realiza la presión
adecuada para recuperar el crédito.
- Poca responsabilidad, negligencia o dejadez para realizar el seguimiento y cobro de la
mora, dejando pasar el tiempo sin realizar actividades de cobranza.
- Timidez del cobrador para realizar sus funciones.
- Colusión entre los clientes morosos y el personal de cobranza para impedir que se
aplique las políticas institucionales.
 Mora causada por Factores Exógenos
- Enfermedades o accidentes del empresario o de algún familiar de este, que le obliga a
distraer los recursos de la empresa.
- Robos y pérdidas comprobadas de dinero ya sea por la reducción de la demanda, por
la aparición de nueva oferta, variación de los precios y otros cambios a los cuales el
empresario no ha podido manejar.
- Deterioro de la economía del país.
 Mora causada por el Sobreendeudamiento
Es la situación en que se encuentra el cliente por haber contraído deudas en exceso por
lo cual se ve impedido de atender correctamente sus compromisos de pago.
2.10.3. EFECTOS DE LA MOROSIDAD
La morosidad provoca efectos negativos tanto sobre los acreedores como también sobre el
deudor, lo que obliga a ambas partes implicadas en una situación de mora a adoptar medidas
para reducir la misma o neutralizar sus efectos.
En el acreedor, una elevada cartera morosa constituye un serio problema que compromete
la viabilidad de largo plazo de la institución y finalmente del propio sistema. En efecto, la
fragilidad de una institución financiera debido a altos niveles de morosidad de sus créditos

conlleva inicialmente a un problema de liquidez, que en el largo plazo, si es recurrente y si la
institución no posee líneas de créditos de contingencia, se convierte en uno de solvencia que
termina, probablemente, en la liquidación de la institución. En el caso específico de las IMF,
estudios han demostrado que elevados niveles de morosidad conducen al fracaso de estas
entidades.
Asimismo, la morosidad perjudica la rentabilidad a la vez que se da una ruptura en la rotación
de los fondos. Lo que trae consigo que la entidad financiera incremente sus provisiones por
los créditos impagos, esto a su vez afecta inmediatamente a las utilidades.
La morosidad también provoca efectos negativos sobre el deudor, puesto que el retraso en
el pago de determinadas deudas puede implicar la consideración de insolvente para el sistema
financiero lo cual conllevaría a que ninguna institución financiera le de créditos y esto afectaría
su negocio.
2.10.4. ALGUNAS MEDIDAS PARA EVITAR EL INCREMENTO DE LA MOROSIDAD EN LAS
INSTITUCIONES FINANCIERAS
A continuación se describen algunas medidas que debe tomar en cuenta una institución
financiera con el fin de evitar el incremento de la morosidad en sus carteras crediticias. Estas
medidas se basan en dos aspectos importantes:
 La metodología utilizada en el trámite del crédito; tenemos:
- Establecimiento del monto del préstamo; la cantidad que se preste al cliente debe estar
en función de su capacidad de pago y esta se determina como el importe neto disponible
una vez que se han tomado en cuenta los ingresos y gastos de la unidad económica.
- Flujo de caja; el saldo neto disponible debe calcularse tomando en cuenta el flujo de
caja familiar y no estrictamente el del negocio. Este es un aspecto importante, porque
debe tenerse en cuenta que en la mayoría de las microempresas interviene la familia
del empresario. De esta manera, el pago parcial se obtiene del flujo familiar y no

necesariamente es producto directo de la inversión. Tómese por ejemplo, el caso de un
préstamo para la compra de ganado de repasto o engorde, el pago mensual lo obtiene
el empresario de otras actividades del flujo familiar y no de la inversión en el ganado.
- Fecha del desembolso; la fecha del desembolso o incluso el momento en que se realiza
es un factor crítico para garantizar que el destino de los fondos prestados sean para la
actividad productiva empresarial. Debe preferirse como fecha de desembolso aquella
en la que el empresario podrá, efectivamente, realizar la inversión y/o aquella cuando el
giro del negocio le permite contar con disponibilidad para amortizar la cuota del
préstamo. Se debe evitar desembolsos en fechas que coincidan con algún
acontecimiento en el que el préstamo se pueda desviar para otro propósito.
- Relación permanente con el cliente; las empresas necesitan un flujo continuo de
recursos financieros que le faciliten su operación y crecimiento, por tanto cualquier
institución financiera debe procurar mantener una relación permanente con cada uno de
sus clientes. Significa estar en una comunicación periódica con el cliente y no
abandonarlo una vez que se le ha otorgado el préstamo. De ahí que se haya establecido
que el pago de las cuotas se haga en pequeñas parcialidades, como una condición para
la buena recuperación. Esto mantiene al empresario consciente de su adeudo con la
institución y le crea el hábito y la disciplina de pago.
- Autorización y recuperación del préstamo: debe ser, en primera instancia,
responsabilidad del analista de crédito. Es muy difícil que se le pueda responsabilizar
del atraso en el pago de un préstamo al analista de créditos, cuando el préstamo no ha
sido autorizado por él. En cambio, cuando el analista de crédito propone el préstamo
bajo las condiciones y políticas de la institución, se le puede imputar la responsabilidad
de su cobro, se le puede comprometer a que mantenga una disciplina estricta en el pago
de sus clientes y también se le puede evaluar y remunerar de acuerdo a la calidad de la
cartera.

 La Cultura Institucional; es decir, el mensaje que la institución transmite al cliente por
medio del trato que sus empleados establecen con él y de su forma de operación. Esta
cultura se aplica mediante los siguientes elementos:
- El entendimiento de las necesidades del cliente; la forma de atención al cliente que
utilice la institución financiera debe partir de un entendimiento claro y profundo del
funcionamiento de las micro y pequeñas empresas y de sus necesidades de inversión
sin garantías tradicionales. La institución debe mantener una relación abierta con el
cliente para entender sus necesidades y responder a las mismas.
- Recurrencia y grados de los préstamos; el empresario debe saber con toda claridad,
que al pagar un préstamo con puntualidad puede acceder inmediatamente al siguiente
y que éste puede ser de mayor monto, dependiendo siempre de su excelente historial
de crédito y del saldo líquido del flujo de caja estándar.
- Permanencia en el largo plazo; la institución debe dar un mensaje constante de su
condición y compromiso de permanencia en el mercado, de tal forma que el empresario
sepa que cuenta con un servicio permanente. El mensaje debe ser que la institución
financiera está comprometida con el crecimiento de la micro y pequeña empresa a
través de los servicios financieros y que por tanto “llegó para quedarse”. Esto genera un
compromiso mutuo: la institución, por el servicio permanente y el empresario, por el
pago puntual.
- Agilidad en el otorgamiento del préstamo: para la micro y pequeña empresa el costo de
oportunidad es uno de los factores que le permiten crecer y, de la misma manera, debe
ser mínimo el costo de la transacción. Ambos dependen de un servicio muy ágil, de una
respuesta rápida a la solicitud del préstamo. Esta es una tarea y un reto para el ejecutivo
de créditos.
- Formalidad y puntualidad: no se puede exigir al cliente el pago puntual del crédito
cuando, recíprocamente, no se ha sido puntual y muy formal en el desembolso. La
puntualidad y la formalidad dan autoridad moral para exigir el pago de los créditos.

- Respeto al cliente: un buen servicio de crédito debe estar basado en un respeto estricto
al cliente. El vestuario, la apariencia, el lenguaje y el buen trato del analista de crédito
son esenciales. De la misma manera, se debe respetar y tomar muy en serio el proyecto
de negocio que presenta el cliente. Basta recordar que el sueño económico de una
familia está materializado en ese proyecto de negocio y que el micro crédito puede
contribuir a realizarlo.
2.10.5. NIVEL O INDICE DE MOROSIDAD
El Índice de Morosidad (IMOR) es la cartera atrasada (cartera vencida y cartera judicial) como
proporción de la cartera total. Es uno de los indicadores más utilizados como medida de riesgo
de una cartera crediticia. El índice de morosidad es el ratio que mide la calidad de cartera de
una institución financiera.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 + 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰

𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 =
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
 Cartera Vencida: Está conformada por los créditos que no han sido cancelados o
amortizados por los obligados en la fecha de vencimiento y que contablemente son
registrados como vencidos. En el caso de los créditos corporativos, a grandes empresas y
a medianas empresas, corresponde al saldo total de los créditos con atraso mayor a 15
días. En los créditos a pequeñas empresas y microempresas, corresponde al saldo total
de los créditos con atraso mayor a 30 días. En los créditos de consumo, hipotecario para
vivienda, arrendamiento financiero y capitalización inmobiliaria, corresponde a las cuotas
impagas si el atraso es mayor a 30 días y menor a 90 días y al saldo total del crédito si el
atraso supera los 90 días. En esta cartera solo se registra el saldo capital de los créditos
vencidos.
 Cartera Judicial: Saldo capital pendiente de pago con demanda judicial.
 Cartera Total: Incluye los saldos capitales de los créditos vigentes (al día) más los créditos
en mora (atraso mayor a 1 día hasta el día previo de ingresar en mora vencida) más los
créditos vencidos y los créditos en cobranza judicial.

2.11. CIFRAS ACTUALES DE LA SITUACION CREDITICIA Y DE LA MOROSIDAD
2.11.1. SISTEMA FINANCIERO PERUANO
 Colocaciones en el Sistema Financiero:
- El sistema financiero peruano continua registrando una alta concentracion entre los cuatro
principales bancos (Banco de Credito, BBVA Continental, Scotiabank e Interbank), que en
conjunto representaron a marzo del 2014, S/. 174,527 siendo el 73.8% del total de activos
registrados por el sistema.
- A marzo del 2014, el saldo de créditos directos del sistema financiero alcanzo los S/.
204,589 millones, siendo mayor en S/. 33,319 millones (+19,45%) al registrado doce meses
antes. Las colocaciones en moneda nacional y extranjera crecieron en el ultimo año 27,16%
y 0,56% respectivamente, con lo que alcanzaron saldos de S/. 125,042 millones y US$
28,330 millones.
Figura N° 2.9.: COLOCACIONES DIRECTAS EN EL SISTEMA FINANCIERO
Sistema Financiero: Cartera Directa de Colocaciones

(En millones de S/.)
210,000
140,000
70,000
0
2011 2,012 2,013 IT 2014
BANCA MULTIPLE FINANCIERAS CMACs CRACs EDPYME OTROS*
* OTROS: Emp. Arrend. Financiero, Emp. Administradoras Hipotecarias y Emp. de Factoring.
AUTOR: Elaboración Propia

- Los créditos para actividades empresariales registraron un incremento anual de 21,27% a
marzo de 2014, alcanzando un saldo de S/. 134,092 millones. Asimismo, los créditos de
consumo y los hipotecarios registraron saldos de S/. 39,655 millones (+13,15% de variación
anual) y S/. 30,843 millones (+20,24%), respectivamente, con participaciones de

19,38% y 15,08% en la cartera de créditos.

- Los créditos corporativos se ubicaron en S/. 33604 millones (16,43% del total de
colocaciones), los créditos a grandes empresas en S/. 31,724 millones (15,51%) y a las
medianas empresas en S/. 37,634 millones (18,40%). Asimismo, los créditos a las
pequeñas empresas alcanzaron los S/. 22,299 millones (10,9%) y a las microempresas los
8,830 millones (4,32%).
Figura N° 2.10.: DISTRIBUCION DE LOS TIPOS DE CREDITOS – SIST. FINANCIERO
Sistema Financiero: Distribucion de los Creditos según Tipo

a Marzo 2014
30,843 33,604
15% 17%
39,655 31,724
19% 16%
8,830
4% 22,299 37,634
11% 18%
CORPORATIVO GRAN EMPRESA MEDIANA EMPRESA

PEQUEÑA EMPRESA MICROEMPRESA CONSUMO
HIPOTECARIO

 Morosidad en el Sistema Financiero:
- A nivel de entidades, se observó que la dispersión del ratio de morosidad entre los bancos
es elevada debido a que el promedio de la banca refleja el peso de los cuatro bancos más
grandes y los ratios de morosidad registrados por los demás bancos son mayores que la
media para la banca; mientras que en las no bancarias se observó una distribución más
uniforme.
- Cabe indicar que el ratio de morosidad registra niveles más altos en las entidades no
bancarias que en los bancos, como reflejo del riesgo asociado a los segmentos en los que
operan, principalmente MYPE y de consumo.

Figura N° 2.11.: EVOLUCION DEL INDICE DE MOROSIDAD – SIST. FINANCIERO
AUTOR: Equilibrium Clasificadora de Riesgos S.A

FUENTE: Archivos Documentarios - SBS
2.11.2. SISTEMA MICROFINANCIERO
 Colocaciones en el Sistema Microfinanciero
- A abril del 2014, el total de colocaciones en la industria microfinanciera (Cajas Municipales,
Cajas Rurales, EDPYMES, Financieras y un Banco Especializado) superó los S/. 29,788
millones de nuevos soles. Las doce CMAC realizan más del 41% de dicho monto.
Figura N° 2.12.: COLOCACIONES DIRECTAS - SECTOR MICROFINANCIERO
AUTOR: Departamento de Investigación y Planificación de FEPCMAC


 Morosidad en el Sistema Microfinanciero
- La morosidad del sistema microfinanciero no bancario se situó en 6,39% al cierre de Abril
de 2014, porcentaje mayor en 0,8 pp al registrado en diciembre del año previo. Las CRAC
registrarón la mayor tasa de morosidad del sistema microfinanciero (7,85%), mientras
tanto, las CM y las Edpymes alcanzaron morosidades de 6,92% y 5,29%, respectivamente.
Figura N° 2.13: EVOLUCION DE LA MOROSIDAD - SECTOR MICROFINANCIERO
Sector Microfinanciero: Evolución de la Morosidad 7.85%

8.00%
6.54% 6.92%
6.00%
4.54% 5.68%
4.00% 5.29%
4.22%
2.65%
2.00%
0.00%
ABR
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
2014
FINANCIERAS 2.65% 2.42% 2.32% 4.50% 3.75% 3.48% 4.46% 5.21% 5.68%
CMACs 4.22% 3.85% 3.90% 5.01% 5.09% 4.90% 5.18% 5.82% 6.92%
CRACs 6.54% 5.40% 3.79% 4.03% 4.59% 4.30% 5.32% 6.69% 7.85%
EDPYMEs 4.54% 3.46% 3.63% 4.53% 5.12% 5.04% 4.79% 4.78% 5.29%
MI BANCO 2.49% 2.27% 1.99% 3.38% 3.11% 3.66% 4.48% 5.24% 6.19%

2.11.3. SISTEMA DE CAJAS MUNICIPALES
 Colocaciones en el Sistema de CMACs
- Las colocaciones en el mercado microfinanciero a Abril del 2014 fueron de S/. 29,788
millones, de los cuales S/. 12156 millones, lo que es un crecimiento de 11.5% con respecto
al año 2013 que corresponden a las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC).
- Hasta fines de Abril 2014, el total de créditos otorgados por las CMAC, fue de S/. 12,156
millones de nuevos soles, los cuales representan 10 veces lo registrado a fines del 2005,
mostrándose así un crecimiento sostenido en el tiempo, veamos la Figura N°2.13:

Figura N° 2.14: EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES EN LAS CMACs
Sistema CMAC: Evolución del Total de Colocaciones

a Abril 2014
11,900 12,156
10,578
9,358
7,884
6,611
5,637
4,063
3,295
2,682
Dic 2005 Dic 2006 Dic 2007 Dic 2008 Dic 2009 Dic 2010 Dic 2011 Dic 2012 Dic 2013 Abr 2014

- Del total de la cartera de créditos colocados por las CMACs, el 59% de toda la colocación
se concentra en las 4 CMACs más grandes del Sistema de Cajas, como son: CMAC
Arequipa, CMAC Piura, CMAC Trujillo y CMAC Huancayo, tal como se muestra en la Figura
N° 006.
Figura N° 2.15: PARTICIPACION DE LAS CMACs EN LAS COLOCACIONES
Sistema CMAC: El 59% de las Colocaciones se concentra en 4

CMACs
100.00%
5.46% 5.71% 5.70%
80.00% 9.35% 10.00% 10.32%
10.62% 9.96% 10.04%
60.00% 9.48% 10.47% 10.62%
10.69% 10.37% 10.29%
40.00% 14.02% 15.01% 15.16% 59%
20.00% 22.21% 22.91% 22.95%
0.00%
DIC 2012 DIC 2013 ABR 2014
CMAC Arequipa CMAC Piura CMAC Trujillo CMAC Huancayo

CMAC Sullana CMAC Cusco CMAC Tacna CMAC Ica
CMCP Lima CMAC Maynas CMAC Paita CMAC Del Santa
CMAC Pisco


- El 64%, a abril del 2014, corresponde a créditos a micro y pequeña empresa, que es el
principal objetivo de las CMACs; mientras que el resto de lo colocado corresponde a
préstamos de consumo en 19.2%, corporativos, grandes y medianas empresas suman
10.8% e hipotecarios en 5% del total de la cartera.
Figura N° 2.16.: DISTRIBUCION DE LOS CREDITOS SEGÚN TIPO EN LAS CMACs

- A Abril de 2014, el número de clientes de las Cajas Municipales ascendió a poco más de
1’097,000, que representan el 53% del total del sistema microfinanciero a nivel nacional.
Las CMAC cuentan a la fecha con 596 oficinas a nivel nacional.
Figura N° 2.17.: EVOLUCION DEL NUMERO DE CLIENTES DE CREDITO - CMACs


 Morosidad en el Sistema de CMACs
- El promedio del índice de morosidad de las CMACs registrado a abril de 2014 es de 6.92%,
siendo la CMAC Del Santa la institución que registro la mayor tasa de morosidad (16.92%),
seguido de la CMAC Paita y CMAC Lima. Asimismo, la CMAC Trujillo, CMAC Piura, CMAC
Sullana CMAC Cusco y CMAC Huancayo registran tasas de morosidad por debajo del
promedio de CMACs.
Figura N° 2.18.: INDICE DE MORA EN LAS CMACs – ABRIL 2014
(Expresado en %)
16.92%
13.38%
12.51%
9.65%
8.69%
8.66%
7.45%
6.98%
6.92%
6.86%
6.53%
6.24%
5.00%
3.92%


CAPITULO III: MATERIALES Y METODOS

3.1. MATERIAL DE ESTUDIO
3.1.1. POBLACION
La población para los fines de la presente investigación estuvo conformada por los 25
Asesores de Créditos de la Agencia Sede Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito
de Trujillo S.A.
3.1.2. MUESTRA
En nuestra investigación se tomó como muestra a toda la población en estudio; es decir a los
25 Asesores de Créditos de la Agencia Sede Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y
Crédito de Trujillo S.A.
3.2. TIPO Y METODO DE INVESTIGACION
3.2.1. TIPO DE INVESTIGACION
Según la naturaleza, profundidad y alcance del propósito de la tesis, es de tipo Descriptiva,
ya que se utilizó técnicas, metodologías, procedimientos y estrategias para la recolección de
datos suficientes que ayudarón en el logro del objetivo de estudio de la presente tesis.
3.2.2. METODO DE INVESTIGACION
El método empleado para contrastar la hipótesis es el método Descriptivo – No Experimental
por ser una investigación en donde, no se manipulan las variables, se observan los fenómenos
tal y como se dan en su contexto natural para después analizarlos.
Se aplicó además una metodología Inductiva y Deductiva teniendo en cuenta como base la
investigación bibliográfica, información documentaria y la recolección de información a través
de la aplicación de una encuesta.

3.3. TECNICAS, INSTRUMENTOS Y FUENTES DE RECOLECCION DE DATOS
3.3.1. TECNICAS
Las principales técnicas que se utilizan en la investigación son:
- El análisis documental
- La Encuesta.
3.3.2. INSTRUMENTOS
El instrumento que se utiliza en las técnicas antes señaladas es: El Cuestionario.
3.3.3. FUENTES
Las fuentes de recolección de datos están conformadas por:
- Encuestas
- Investigación Bibliográfica
- Información publicada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFPs.
- Informes publicados por las Empresas Clasificadoras de Riesgo como son: Equilibrium
Clasificadora de Riesgo S.A. y Class & Asociados S.A.
- Memorias Anuales de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
- Documentos Internos como manuales, reglamentos, políticas, estados financieros de la
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
- Reportes de colocaciones mensuales del año 2013 de la Agencia Sede Institucional de la
Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
- Páginas Web de temas relacionados.
3.3.4. TECNICA DE PROCESAMIENTO DE DATOS
Los datos recopilados provenientes de la Encuesta aplicada se procesaron con el uso del
programa informático MICROSOFT EXCEL; con el cual se elaboraron tablas y gráficos que
nos ayudaron a analizar la información obtenida.

CAPITULO IV:
INFORMACION GENERAL DE LA INSTITUCION

4.1. CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A. (CMAC-T)
La Caja Municipal de Trujillo es una institución financiera que brinda servicios calificados de
captación y colocación de recursos financieros, preferentemente a los sectores de menores
recursos, que no pueden acceder a la banca convencional, basados en la calidad, mística de
trabajo y su recurso humano, contribuyendo al desarrollo de nuestros clientes y al desarrollo de
la región.
La CMAC Trujillo fue creada con el objeto de constituirse en un elemento fundamental de la
descentralización y democratización del crédito en la región; así como fomentar el desarrollo de
la micro y pequeña empresa y promover la cultura de ahorro mediante la colocación y captación
de recursos financieros.
La CMAC Trujillo mantiene autonomía económica y financiera, dentro de las restricciones propias
como empresa pública, regulada, además, por la Ley General del Sistema Financiero y de
Seguros, así como por las resoluciones y disposiciones que en relación a esta se emitan.
La Institución es supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la
Contraloría General de la Republica, y por la Federación de Cajas Municipales (FEPCMAC).
4.1.1. RESEÑA HISTORICA
La Caja Trujillo se constituyó el 19 de octubre de 1982 mediante Resolución del Concejo
Provincial de Trujillo N° 82 – 82, siendo la segunda caja del Perú.
El 12 de Octubre de 1983, la SBS autoriza su funcionamiento oficializando su creación y dando
inicio a sus operaciones el 12 de noviembre de 1984 con la finalidad de servir a los sectores
de menores recursos, con una visión realista y previsora del entorno económico trujillano, de
acuerdo con la ley N° 23039 “con el objeto de fomentar el ahorro comunal para apoyar las
pequeñas actividades productivas de su jurisdicción, así como atender el crédito popular y
otorgar créditos con garantía prendaria”.

Su proceso de expansión se inició en 1990 con la puesta en funcionamiento de la primera
agencia en el Centro Comercial Las Malvinas, la misma que en 1992 fue trasladada al Centro
Comercial Zona Franca. En 1991 inició operaciones en El Porvenir y Santo Dominguito, y en
1994 se apertura la Agencia de La Esperanza y la primera agencia fuera de Trujillo, siendo
Chepén la ciudad escogida. En el año 2001 se inauguró la primera agencia fuera de la región,
en la emprendedora ciudad de Chiclayo, iniciando su expansión hacia otros departamentos.
En el año 2008, la Caja Trujillo realizo actividades de fidelización y lanzo la Tarjeta de Débito
Visa.
Hoy Caja Trujillo está presente en la costa, sierra y oriente del país consolidándose como una
institución orientada al apoyo crediticio a la PYMES y contribuyendo efectivamente a la
descentralización y desarrollo de los circuitos financieros regionales.
4.1.2. CULTURA ORGANIZACIONAL
 MISION INSTITUCIONAL
Brindar soluciones financieras integrales en forma rápida y oportuna, mejorando la calidad
de vida de nuestros clientes, contribuyendo al desarrollo económico y social del país.
 VISION INSTITUCIONAL
Ser la mejor institución microfinanciera ágil y confiable en la generación de valor para
nuestros clientes, colaboradores y accionistas.
 VALORES INSTITUCIONALES
- Satisfacción de nuestros clientes.
- Compromiso con el desarrollo de nuestros colaboradores.
- Orientación a resultados, con liderazgo y trabajo en equipo.
- Respeto, integridad y honradez.
- Innovación y calidad continúa.

 FODA INSTITUCIONAL
 Fortalezas
- Adecuados indicadores de solvencia patrimonial.
- Buen posicionamiento en la zona norte del país.
- Expertise en el mercado de micro y pequeña empresa.
 Debilidades
- Elevado indicador de mora real, la misma que si bien mejora en relación a ejercicios
anteriores se encuentra todavía por encima de la registrada por la media del sector.
- Tendencia decreciente en el margen financiero bruto.
- Limitado respaldo patrimonial del accionista lo que conlleva a que la Caja dependa de
su propia generación.
 Oportunidades
- Alianzas estratégicas.
- Reducido nivel de bancarización a nivel nacional.
- Crecimiento económico en las provincias del país.
 Amenazas
- Mayor sobreendeudamiento de los clientes.
- Incremento de la competencia en su segmento de mercado.
- Injerencia política en las decisiones de las Cajas Municipales.
4.1.3. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
Con la finalidad de identificar las líneas de autoridad y responsabilidad, la CMAC Trujillo
cuenta con la siguiente estructura orgánica:
a. Junta General de Accionistas
Es el máximo órgano siendo La Municipalidad Provincial de Trujillo el único accionista
con el cual cuenta la CMAC Trujillo
Accionistas %
Municipalidad Provincial de Trujillo 100
Total 100

b. Directorio
Es el órgano de dirección y gestión de mayor rango del cual depende toda la estructura
organizacional. Está representado por su Presidencia. Ejerce la dirección y la
representación institucional por encargo de la Junta General de Accionistas (Municipalidad
Provincial de Trujillo) y del cual depende la Gerencia Central Mancomunada.
El Directorio de CMAC Trujillo está conformado por 7 miembros, de los cuales tres son
designados por el Consejo Municipal, mientras que los cuatro restantes son designados
por el Consejo, a propuesta de la Cámara de Comercio, de COFIDE, de la Asociación de
Pequeños Empresarios y de la Iglesia, con la intención de mantener un proceso equilibrado
en la toma de decisiones.
Directorio
Presidente: Mons. Ricardo Angulo Bazauri (Rep. Clero)1
Vicepresidente: Luis Alberto Muñoz Díaz (Rep. Mayoría)2
Directores: Carlos Venegas Gamarra (Rep. Mayoría)
Gilberto Domínguez López (Rep. Minoría)
Lucas Rodríguez Tineo (Rep. C. Comercio)
Jorge Zegarra Camminati (Rep. COFIDE)
Alejandro Ramírez Lozano (Rep. PYMES)
1Elegido Presidente el 24.09.2012, 2Elegido Vicepresidente el 15.10.2012
c. Gerencia Central Mancomunada
Es el órgano ejecutivo de mayor rango a nivel estratégico de la CMAC Trujillo. Depende
del Directorio y está conformada por la Gerencia Central de Negocios, Gerencia Central de
Finanzas y la Gerencia Central de Administración. Es el único responsable ejecutivo de la
marcha económica y administrativa de la institución.
El equipo que actualmente conforma la Gerencia Central Mancomunada, ha encontrado la
estabilidad necesaria, para la continuidad en la ejecución de sus planes.
Gerencias Centrales
Administración: Carlos Díaz Collantes1
Negocios: Walter Leyva Ramirez2
Finanzas: Cesar Hidalgo Montoya3
1Titular desde el 28.01.2014, 2Titular desde el 03.12.2012, 3Titular desde el 22.04.2013

d. Gerencias de División
Es el órgano ejecutivo de rango intermedio a nivel operativo de la CMAC Trujillo y dependen
de la Gerencia Central Mancomunada, están encargados de gestionar y tomar decisiones
para la marcha del negocio a nivel operativo. Se dividen en departamentos sobre los cuales
ejercen autoridad estratégica y operativa.
- Gerencia de División de Administración y Operaciones
- Gerencia de División de Negocios
- Gerencia de División de Finanzas
- Gerencias de División de Planeamiento y Desarrollo
e. Gerencia Territorial
Es el órgano de ejecución que reporta a la División de Negocios y que en su territorio (zona)
ostentan el máximo nivel operativo, por lo que tienen jerarquía y autoridad sobre las
agencias bajo su competencia. Están a cargo de los Gerentes Territoriales.
f. Áreas
Son los órganos de apoyo que dependen de la Gerencia Central Mancomunada. Están
dirigidos por Jefes según estructura organizacional.
g. Departamentos
Son los órganos funcionales que pueden depender de la Gerencia Central Mancomunada
y/o de las Gerencias de División y están dirigidos por una jefatura.
h. Agencias
Son los órganos desconcentrados de ejecución operativa encargados de realizar todas las
operaciones del negocio en determinadas zonas geográficas del territorio nacional.
Dependen de la Gerencia Territorial y están dirigidas por el Administrador de Agencia,
quien es el máximo responsable ejecutivo de la gestión en su zona de influencia.

i. Oficinas
Son unidades orgánicas de apoyo comercial de las agencias y que cumplen funciones
informativas y de promoción de los productos activos, pasivos y servicios financieros. Su
funcionamiento y gestión dependen del Administrador de Agencia.
j. Unidades
Son órganos técnicos o especializados de carácter gerencial que dependen de la Gerencia
Central Mancomunada o Directorio y que eventualmente pueden tener a su cargo uno o
más departamentos.
- Unidad de Riesgos (Cecilia Sandoval Sánchez)
- Unidad de Auditoria (Ericka Rouillon Fudrini)
- Órgano de Control Institucional – OCI (Luis Montoya Sangay)
k. Comités
Pueden estar integrados por Directores, Gerentes, Funcionarios, Analistas, Asistentes e
inclusive Asesores Externos, debiendo tener a una persona que lo presida. Los Comités
pueden ser creados por el Directorio, la Gerencia Central Mancomunada y a sugerencia de
los entes supervisores y/o reguladores.
Los comités que constituyan la Gerencia Central Mancomunada y el Directorio tendrán
como marco de referencia legal externo los lineamientos regulados por los organismos
supervisores y/o reguladores.
- Comité de Auditoria
- Comité de Prevención
- Comité de Riesgos

4.1.4. ORGANIGRAMA INSTITUCIONAL
Figura N° 4.1.: ORGANIGRAMA DE CAJA TRUJILLO
Comité de Riesgo
Crediticios
Usuario
División
Desarrollo
Dpto. de
Humano Dpto. de
Dpto. de
Dpto. de
Dpto. de
Dpto. de
Dpto. de
Dpto. de
AUTOR: Departamento de Investigación y Planificación de Caja Trujillo

*Al 31 de Diciembre del 2013, la CMAC-Trujillo cuenta con 1,666 trabajadores (1,542 al cierre
del 2012) entre gerentes, ejecutivos, asesores de negocios y controladores de operaciones.

4.1.5. RED DE AGENCIAS
Debido a la progresiva incursión de diferentes instituciones financieras en su mercado
principal, que incluyo la participación de la banca tradicional, la CMAC Trujillo dio inicio a un
importante proceso de expansión de manera que en la actualidad, cuenta con una red de 61
agencias, 6 oficinas especiales y 82 oficinas informativas, distribuidas en 11 regiones,
permitiéndole tener mayor presencia en la costa norte y oriente del país.
Figura N° 4.2.: DISTRIBUCION DE LAS AGENCIAS EN EL PERU
Departamento Agencias Cartera (Miles S/.) Part. %

Amazonas 4 103,306 8.01%
Ancash 4 85,073 6.60%
Cajamarca 8 196,645 15.26%
Huánuco 2 27,977 2.17%
La Libertad 17 419,335 32.53%
Lambayeque 5 126,093 9.78%
Lima 12 189,597 14.71%
Loreto 1 11,500 0.98%
Piura 4 66,997 5.20%
San Martin 2 45,547 3.53%
Tumbes 2 16,916 1.31%
Total 61 1,288,986 100.00%

La Caja ha ampliado su red de atención gracias a convenios firmados con Global Net
(Interbank) y Kasnet (de Globokas), que permite brindar mejores servicios en banca
electrónica a sus clientes, a menor costo, complementándolo adicionalmente con servicios de
corresponsalía.

4.1.6. PRODUCTOS Y SERVICIOS FINANCIEROS
La CMAC Trujillo atiende y brinda los siguientes productos y servicios que se detallan a
continuación:
- Ahorro de Libre Disponibilidad

PASIVOS - Ahorro con Orden de Pago
– - Cuenta MiniAhorro
CAPTACIONES - Ahorro Cuota
DE - Ahorro Sueldo Efectivo
DEPOSITOS - Deposito Plazo Fijo
- Deposito CTS
- Crédito Corporativo
- Crédito Mediana Empresa
- Crédito Pequeña - Caja Negocios

Empresa
- Crediamigo
- Manos Emprendedoras
PRODUCTOS - Crédito
- Rapidiario
Microempresa - Facilito
ACTIVOS CREDITO - Agroemprendedor
– DIRECTO - Mujer
COLOCACIONES
DE
- Crédito Prendario - Credijoya
CREDITOS
- Crédito - Crédito Descuento por Planilla
Consumo - Crédito Usos Diversos
- Crédito con Garantía de Deposito
- Crédito Administrativo
- Crédito
- Hipotecaja
Hipotecario - Mi Vivienda
CREDITO Carta Fianza

INDIRECTO
- Seguros para Usuarios ATM

SEGUROS - Microseguro de Accidentes
- Servicio SOAT
- Servicio Rapidito
- Reporte Infocorp
- Tarjeta Debito Visa
SERVICIOS - Multiservicios y Recargas
- Giros
OTROS - Compra y Venta de Moneda Extranjera
- Cobranzas a Otras Instituciones
- Transferencias Interbancarias
- Envió y Recepción de Dinero
- Pago a Proveedores del Estado
- CMAC Móvil

4.2. COLOCACIONES Y MOROSIDAD EN LA CMAC-TRUJILLO PERIODO 2013
4.2.1. COLOCACIONES EN CMAC-T
- Al cierre del 2013, Caja Trujillo continua con el proceso de recuperación de la cartera directa de
colocaciones, luego que en el año 2010 experimentara una contracción de -1.5% con respecto
a 2009, situación que ha venido controlando en los siguientes periodos (+8.2%,
+1.7% y + 7.0%, en los años 2011, 2012 y 2013, respectivamente), gracias a la labor que
realiza el área de negocios, buscando incrementar la base de clientes, sobre todo de su
principal segmento, en un entorno un poco más estable en términos de rotación de personal,
luego de mejorar el programa de incentivos y de obtener resultados positivos, su escuela de
formación interna.
Figura N° 4.3.: EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES 2009 – 2013
CMAC Trujillo: Evolución de las Colocaciones

1,288
1,300
1,250
1,204
1,200 1,184
1,150
1,111
1,094
1,100
1,050
1,000
Dic. 2009 Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013

- El crecimiento de las colocaciones para el año 2013 se debió a la inauguración de nuevas
agencias principalmente en la zona oriente (Amazonas) y Cajamarca. El crecimiento de las
colocaciones en el 2013 (+7.0%) fue superior al registrado en el ejercicio 2012 (+1.7%)
producto del reordenamiento de sus procesos internos, así como por la menor fuerza de
ventas que presentó en el 2012 evidenciado en la rotación de personal, a lo cual se suma la
fuerte competencia en el sector microfinanciero.

Figura N° 4.4.: EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES – 2013
CMAC Trujillo: Evolución de la Colocacion de Creditos - 2013

(En millones de S/.) 1,289
1,271
1,265 1,267
1,259 1,258
1,246 1,245 1,250
1,238
1,232
1,213
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

- El resultado aun no es contundente, debido a que la Caja Trujillo se encuentra aplicando
políticas ajustadas de colocaciones, así como por los esfuerzos en castigos del periodo por
S/. 24.08 millones y venta de cartera en el año por S/. 28.90 millones, 80.76% de esta, a la
FOCMAC, lo que ha tenido un impacto directo en el saldo de cartera. Este proceso ha
determinado que la Caja pase a la cuarta posición en el sistema de CMACs con el 10.37%
de participación en los créditos directos, al 31 de diciembre de 2013. A nivel regional, la Caja
Trujillo ocupa la primera posición entre las instituciones microfinancieras que operan en la
Libertad, tanto en términos de colocaciones, como de captaciones.
Figura N° 4.5.: RANKING DE LA PARTICIPACION DE COLOCACIONES – 2013


- A nivel departamental y según las cifras de la SBS, La Libertad representa el 32.53% del total
de créditos otorgados, en segundo lugar se encuentra Cajamarca con 15.26%, seguido de
Lima con 14.71% y Lambayeque con 9.78%. Es de señalar que la Caja Trujillo ha
incrementado su participación en la zona oriente del país toda vez que forma parte de su
estrategia el bancarizar nuevos departamentos donde los rendimientos son mayores a las
plazas atendidas actualmente.
Figura N° 4.6.: PARTICIPACION DE COLOCACIONES A NIVEL DEPARTAMENTAL – 2013
CMAC Trujillo: Participación de las Colocaciones a Nivel

Departamental
(Expresado en miles y en %)
66,997 45,547 16,916 103,306
5% 4% 1% 8% 85,073
11,500
1% 7%
189,597 196,645
14.71% 15.26%
126,093
9.78% 27,977
2%
419,335
32.53%
Amazonas Ancash Cajamarca Huánuco

La Libertad Lambayeque Lima Loreto
Piura San Martin Tumbes

- La Caja Trujillo financia principalmente operaciones de crédito destinadas a actividades
empresariales (créditos corporativos, a medianas, pequeñas y microempresas), los que a
diciembre de 2013, representaron 70.28% del total de créditos directos, destacando la
participación de los créditos a deudores minoristas (65.5% de la cartera total). En menor
medida la Caja financia créditos de consumo y créditos hipotecarios, que significaron 20.37%
y 9.35% del total de la cartera, respectivamente, presentando un comportamiento estable
respecto a lo registrado a diciembre de 2012 (21.73% y 7.68%, respectivamente).

Figura N° 4.7.: COLOCACIONES POR TIPO DE CREDITO – 2013
CMAC Trujillo: Estructura de la Cartera de Colocaciones Dic 2013

(Expresado en miles de S/. y en porcentaje)
Hipotecarios Corporativos
120,542 12,650 Medianas
9.35% 0.98% Empresas
48,971
3.80%
Consumo
262,596
20.37%
Pequeñas
Empresas
590,690
Micro Empresas 45.83%
253,537
19.67%

- Según el tipo de crédito otorgado, los créditos hipotecarios para vivienda (+30.3%), así como
los créditos destinados a la microempresa (+11.9%) fueron los que lideraron el crecimiento de
las colocaciones. Situación contraria se dio en el crédito de consumo al pasar de 21.7% a
20.3%, lo cual va con la política de Caja de enfocarse en créditos a la pequeña y micro
empresa. No obstante lo anterior, es de señalar que durante el último trimestre de 2013, los
créditos corporativos se incrementaron en S/. 12.7 millones producto principalmente de la
asignación de préstamos a otras instituciones financieras a fin de rentabilizar el exceso de
liquidez que presenta.
Figura N° 4.8.: EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES POR TIPO DE CREDITO
CMAC Trujillo: Evolución de las Colocaciones según Tipo de

Crédito 2010 - 2013
(Expresado en porcentaje)
0.21% 0.98%
5.57% 4.06%
3.49% 3.80%
6.49% 6.72% 7.68% 9.35% Corporativo
21.88% 22.51% 21.73% 20.37%

Mediana Empresa
23.03% 20.63% 18.80% 19.67% Hipotecario
Consumo
43.03% 46.08% 48.08% 45.83% Micro Empresa
Pequeña Empresa

Dic. 2010 Dic. 2011 Dic. 2012 Dic. 2013

4.2.2. MOROSIDAD EN LA CMAC-T
- A lo largo de los últimos cinco años, Caja Trujillo ha experimentado niveles de morosidad altos
ello debido a muchos factores, sin duda el más importante fue el otorgamiento de créditos al
segmento inmobiliario (2009 – 2010), toda vez que la Caja Trujillo utilizó el mismo análisis y
tecnología crediticia para la aprobación de un crédito microempresarial.
Figura N° 4.9.: EVOLUCION DEL INDICE DE MOROSIDAD DEL 2008 - 2013
CMAC TRUJILLO: Evolucion del Indice de Morosidad 2008 - 2013

10.00%
7.10%
8.00% 7.15%
6.72% 6.56%
6.00%
5.51%
4.00%
3.35%
2.00%
0.00%
DIC-08 DIC-09 DIC-10 DIC-11 DIC-12 DIC-13

FUENTE: Memoria Caja Trujillo 2013
- Al cierre del 2013 la Caja Trujillo ha desplegado una serie de acciones orientadas a controlar y
conservar la cartera de colocaciones presentando un ratio de morosidad de 5.51% por debajo
de lo presentado por el sector de CMACs.
Figura N° 4.10.: INDICE DE MOROSIDAD A NIVEL DE CMACs
CMAC Trujillo: Indice de Mora por Caja Municipal - Dic. 2013

17.05%
(Expresado en %)
11.77%
10.95%
9.65%
7.30%
7.18%
5.82%
5.78%
5.70%
5.51%
5.36%
5.26%
4.01%
3.42%


- Al inicio de 2013, la Caja Trujillo presento un ratio de mora elevado de 7.36%, sin embrago
durante el último trimestre del 2013, el ratio de mora convergió a la media del sector producto
de los castigos realizados, la venta de adjudicados, la venta de cartera a la FOCMAC10, así
como a la gestión realizada por el personal de créditos para reducir este indicador.
Figura N° 4.11.: EVOLUCION DEL INDICE DE MOROSIDAD EN EL 2013
CMAC TRUJILLO: Evolución del Indice de Morosidad - 2013

8.00% 7.36%
6.00%
5.51%
4.00%
2.00%
CMAC-T 7.36% 7.48% 7.20% 6.96% 6.79% 6.56% 6.80 6.71% 7.13% 6.58 5.55% 5.51%
PROM. CMACs 5.65% 5.96% 6.14% 6.96% 6.35% 6.10% %
6.45 6.65% 6.65% %
6.67 6.07% 5.82%
% %
- Como observamos, la venta de adjudicados conllevo a que la morosidad en los créditos
destinados a las medianas empresas disminuya de forma importante durante el 2013, este
descenso es mayor en los meses de marzo a junio.
Figura N° 4.12.: EVOLUCION TRIMESTRAL DEL INDICE DE MOROSIDAD POR TIPO DE

CREDITO EN EL 2013
CMAC Trujillo: Indice de Mora por Tipo de Crédito

Dic 2012 a Dic 2013
34.6%
31.8%
16.7%
14.1%
10.2%
9.9%
9.0%
8.9%
8.4%
7.7%
6.9%
6.5%
6.7%
6.2%
5.5%
2.8%
2.3%
2.2%
2.2%
2.1%
1.1%
1.0%
0.9%
0.5%
0.8%
medianas pequeñas micro consumo hipotecario

Dic. 12 Mar. 13 Jun. 13 Set. 13 Dic. 13
10 Cabe precisar que la venta de cartera y la realización de los adjudicados considera los malos créditos destinados al sector inmobiliario que se dio en su
momento producto de la inadecuada metodología de evaluación aplicada a los créditos otorgados al segmento inmobiliario, toda vez que la Caja Trujillo utilizo
el mismo análisis y tecnología crediticia para la aprobación de un crédito microempresarial.

4.3. EL ASESOR DE CREDITOS Y EL PROCESO CREDITICIO DE LA CMAC TRUJILLO
4.3.1. EL ASESOR DE CREDITOS
De acuerdo al Manual de Organización y Funciones de CMAC Trujillo, el asesor de créditos,
es la persona responsable del proceso crediticio, siendo su función general el de promover,
analizar, evaluar y tramitar la aprobación de las solicitudes de créditos de los clientes,
asegurando la calidad de la cartera que gestiona; así como difundir los demás productos y
servicios que brinda la agencia u oficina, con la finalidad de cumplir con las metas asignadas.
FUNCIONES ESPECÍFICAS
De Ejecución:
 Promocionar los productos y servicios entre las personas naturales y jurídicas que se
localizan dentro de la zona de influencia de las agencias.
 Efectuar el análisis económico de cada solicitud de crédito; determinando adecuada y
técnicamente la capacidad de pago y los niveles de riesgo que conlleva cada una de ellas,
analizando la naturaleza y evaluando las garantías ofrecidas.
 Recopilar información comercial y bancaria del cliente, su historial de crédito, referencias
personales y cualquier otra información necesaria que garantice una adecuada evaluación
del crédito.
 Asesor al cliente en los requisitos y la documentación de créditos solicitados, organizando
los expedientes con la información requerida, manteniéndolos ordenados, legibles y
adecuadamente documentados.
 Preparar, sustentar y elevar ante la instancia correspondiente sus propuestas para el
otorgamiento de cada crédito, de acuerdo a la normativa interna y a los niveles de
aprobación establecidos.
 Evaluar las solicitudes de las operaciones especiales y elevarlo ante las instancias
correspondientes para su aprobación.
 Gestionar la cartera morosa de acuerdo a la normativa establecida, cumpliendo las metas
establecidas.

 Brindar información actualizada a los clientes, de los productos y servicios que brinda Caja
Trujillo.
 Cumplir con los requisitos de documentación del expediente de créditos según las
disposiciones establecidas, así como del correcto registro en el sistema de los datos del
crédito y el cliente, asegurando la calidad de la información.
 Cumplir con las metas asignadas por su jefe inmediato con la finalidad de alcanzar los
objetivos de desempeño de su unidad orgánica.
De Control:
 Realizar el seguimiento de los créditos otorgados, cumpliendo con las actividades de
seguimiento y control de los mismos.
En el Ámbito Administrativo:
 Administrar eficientemente los recursos asignados a su cargo, salvaguardando los
intereses de la Caja Trujillo.
 Cumplir y hacer cumplir dentro del marco de su competencia y función, las políticas,
procedimientos y demás disposiciones señaladas en las normas de Transparencia de la
Información, Protección al Consumidor, Gestión Integral de Riesgos, Sistema de
Prevención de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, Sistema Nacional de
Control Gubernamental y demás normas internas o externas aplicables a Caja Trujillo.
 Otras funciones que le asigne su jefe inmediato (Administrador de Agencia).

4.3.2. PROCESO CREDITICIO
El proceso que todo Asesor de Créditos de la CMAC Trujillo sigue para el otorgamiento de un
crédito es el siguiente:
A. Promoción del Crédito.
B. Evaluación del Crédito.
C. Presentación de la Propuesta
D. Desembolso
E. Seguimiento y Control
F. Recuperación
Es indispensable, en el proceso crediticio, la transparencia de la información tanto del asesor
de créditos como del cliente y la calidad de atención.
A. PROMOCION DEL CREDITO
Consiste en informar y orientar a las personas naturales y jurídicas sobre los productos y
servicios crediticios que Caja Trujillo ofrece y brinda con el propósito de ofertar una
financiación que satisfaga las necesidades del cliente, acudiendo a zonas en donde se
encuentre el público objetivo como son: mercados, bodegas, centros comerciales, negocios
varios, etc.
Debido al desconocimiento que numerosos clientes manifiestan sobre el acceso al crédito, el
asesor de créditos de Caja Trujillo realiza labores de asesoría financiera para el cliente y, en
ocasiones, también desempeña funciones de asesoría de inversiones y gestión de activos y
pasivos.
El asesor de negocios debe informar de manera clara y completa acerca de:
 Requisitos, Documentos y Condiciones
 Cuotas, Tasas y Comisiones
 Proceso del otorgamiento del producto
Luego de haber convencido al cliente se concreta una cita con fecha de visita para la recepción
de los documentos solicitados.

B. EVALUACION DEL CREDITO
Para la determinación de la viabilidad de la propuesta de crédito, es fundamental realizar un
“análisis técnico y objetivo”, entendiéndose que debe existir el sustento numérico necesario
para demostrar su validez, así como actuar de forma imparcial, para ello se debe contar con
las siguientes etapas:
B.1. Análisis Preventivo de Referencias en Central de Riesgos
B.2. Visita in situ al Negocio
B.3. Análisis de Factores Cualitativos
B.4. Análisis de Factores Cuantitativos
B.5. Análisis del Entorno
B.6. Análisis de la Garantía
El objetivo es lograr una relación con el cliente, sustentable y sostenible a través del tiempo,
en base a un trabajo de mutuo respeto.
B.1. Análisis Preventivo de Referencias en Central de Riesgos
Con la solicitud de crédito, el asesor de créditos, debe verificar que los participantes en el
crédito no tengan deudas en condición vencida, en cobranza judicial o castigada.
B.2. Visita in situ al Negocio
Esta etapa es obligatoria y se debe tener sumo cuidado en verificar la dirección, ubicación
y antigüedad laboral. Es importante que esta visita de preferencia sea sorpresiva para evitar
la simulación de negocios.
El asesor deberá combinar preguntas técnicas con preguntas personales como:
 ¿Cuánto piensa usted que es la utilidad mensual de su negocio?
 ¿Cuánto vende usted semanal, diaria o mensualmente? ¿Cuánto compra usted
diaria, semanal o mensualmente?
 Si tiene algún problema ¿Quién lo podría ayudar con los pagos?
 ¿Qué tiempo tiene su negocio?, ¿Le está yendo mejor que hace tres meses?
 En que invirtió los créditos que obtuvo en otras entidades financieras, anterior al
solicitado a la CMAC Trujillo.

 ¿Para que desea usted el préstamo?
B.3. Análisis de Factores Cualitativos
En esta etapa el asesor deberá verificar variables subjetivas, que muchas veces
determinan la viabilidad de la solicitud de crédito y por ende la recuperación del mismo,
tales variables están ligadas a la conducta e historia del solicitante.
 ¿Conoces bien al cliente? ¿Tiene experiencia? ¿Conoce el negocio? ¿Cuál es su
visión? ¿Cómo ve su negocio dentro de 5 años?
 Los primeros financiamientos deben orientarse a reforzar el capital de trabajo,
aprendiendo a priorizar la inversión.
 Se debería actualizar fotografía del negocio en cada evaluación, para poder ver, la
evolución del negocio y la utilización de los créditos otorgados.
B.4. Análisis de Factores Cuantitativos
En este punto, el asesor deberá determinar los parámetros medibles y cuantificables, para
el cálculo de la capacidad de pago, donde será necesario elaborar lo siguiente:
a. Estado de la situación económica negocio (Estado de Resultados)
b. Estado de la situación financiera del negocio (Balance General)
c. Análisis de los Indicadores Financieros
d. Análisis Horizontal y Vertical
Es como tomarle una fotografía a la microempresa para ver como esta su situación
económica y financiera en ese momento. Cuando se cuenta con varias fotografías
podemos hacer un análisis más a fondo sobre la situación de la empresa y su evolución en
diferentes periodos.
a. Estado de Situación Económica – Estado de Resultados
- Determinación de Ingresos
Los ingresos que determinen la capacidad de pago del cliente deben ser sustentados
y demostrables. La capacidad de pago es lo más importante para determinar la

viabilidad de la solicitud de crédito. Para ello pueden hacer uso de algunos elementos
como pagos a la Sunat, facturas y/o boletas de venta, recibos, cuaderno de ventas,
reporte de ventas en caso el cliente presente sistema de control computarizado, etc.
Lo que no es sustentable no debe ser considerado en la evaluación.
Considerar que un cliente que cuente con historial crediticio en el sistema financiero
con varias instituciones financieras no necesariamente refleja adecuada capacidad de
pago (efecto carrusel).
 Solicitar al cliente los montos de sus ventas por días malos, regulares y
buenos; cruzando dicha información con el nivel de sus compras
- Determinación de los Costos
Dato muy sensible, pues de esto depende el margen bruto. Su cálculo al igual que
los ingresos es determinante.
 Calcular el costo promedio en caso el negocio cuente con varios rubros de
ingresos, o cuando un producto o productos sobresalgan (productos de mayor
rotación) dentro del total de ventas y/o cuenten con márgenes distintos.
- Determinación de los Gastos o Costos Operativos
Aquí se puede apreciar el margen operativo, que es lo que el negocio genera como
actividad.
 Determinar si existen gastos operativos como alquileres, fletes, transporte,
sueldos, pagos de servicios, etc.
- Determinación del Gasto Familiar
Para el modelo de evaluación de microfinanzas es necesario calcular el gasto o
consumo de la unidad familiar dependiente del negocio. Recordar que no todas las
familias tienen gastos homogéneos y dependen mucho de usos y costumbres.

 Estimar el gasto por alimentación, movilidad, educación, vestido, salud y otros
de la unidad familiar, en el caso de educación se debe identificar si es una
institución privada o pública.
 Determinar posibles aportes de otros integrantes de la familia, el mismo que debe
ser sustentado.
 Precisar posibles deudas de la unidad familiar: artefactos, créditos de consumo,
tarjetas de crédito, entre otros.
Se presenta a continuación una estrategia para obtener información, basada en el
conocimiento de las Cuentas del Estado de Resultados, con las preguntas adecuadas
para recopilar información crucial para finalmente elaborar un Estado de Resultado
mucho más real del negocio.
VENTAS
- ¿Cada cuánto tiempo vende sus productos? o ¿Cuál es la frecuencia de
ventas?
- ¿Dónde realiza las ventas?
- ¿Cuáles son los productos de mayor volumen de ventas? (Máximo 10
- Ventas al para comerciantes, máximo 3 para productores de lenta rotación)
Contado. - En la frecuencia mencionada (diaria, semanal, quincenal o mensual),
¿Cuál es la cantidad de unidades vendidas de cada producto?
- Ventas al Crédito. - ¿Cuál es el precio de venta de cada producto?
- De los restantes productos no mencionados, ¿Cuál es el valor estimado de
ventas en la frecuencia mencionada (diario, semanal, quincenal o mensual)?
- Del valor total vendido, ¿Cuál es el porcentaje de Ventas al Contado?
COSTOS OPERATIVOS
- ¿Cuántos empleados tienen en la actualidad?
- ¿Cuánto es el sueldo mensual pagado a sus empleados?
- ¿Les reconoce usted un beneficio laboral de acuerdo a ley?
- Pago de Operarios - ¿Cuántos días al mes trabajan sus empleados?
y Empleados - ¿Cuánto les paga por día trabajado?
- ¿Cuánto les paga por unidad trabajada?
- ¿Se reconoce usted algún sueldo como empleado de producción?
- Pago de - ¿Realiza pagos por transporte de sus materiales y mercancías?

Transporte/ Fletes - ¿Cuánto paga al mes?
- Pago por servicios
- ¿Subcontrata actividades del proceso productivo?
contratados por
- ¿Qué actividades subcontrata?
fuera de la
- ¿Cómo es la modalidad de pago?
microempresa
- - De las deudas que tiene (ver en el balance las deudas a corto plazo),
Pago de Cuotas
¿Cuánto paga de cuota por mes?
- Pago de Servicios
(Agua, Energía, - ¿Cuánto paga por concepto de agua, energía y teléfono?
Teléfono, etc.)

- Mantenimiento
¿Cuánto paga por consumo de combustible, lubricantes del vehículo?
(Combustible,
¿Cuánto paga por mantenimiento?
Lubricantes, etc.)
- Impuestos - ¿Paga impuesto? En caso afirmativo: ¿Cuál es el valor pagado? ¿Cada
Pagados cuánto paga?
- Otros Gastos - ¿Tiene otros gastos? ¿Cuánto suman?
OTROS INGRESOS
- Ingresos
¿Recibe dinero por otras actividades?
Personales:
¿Tiene propiedades en alquiler?
Salarios,
¿Su esposa trabaja?
Alquileres, ¿Cuánto recibe en el mes?
Pensiones
GASTOS FAMILIARES
- Alimentación ¿Cuál es el valor diario que gasta en alimentación? o ¿Cuál es el valor
- Vivienda semanal que gasta en alimentación?
- Educación ¿Cuánto paga por alquiler de vivienda?
- Transporte – ¿Envía a sus hijos al colegio?
¿Cuánto paga mensual por la educación de sus hijos?
Familiar
¿Les da una mesada diaria? ¿Cuánto?
- Medicina
¿Cuánto gasta al mes por concepto de transporte público? o ¿Cuánto
- Deudas Familiares gasta por día en transporte público?
- Vestuario ¿Cuánto gasta por concepto de ropa? ¿Cada cuánto compra?
- Servicios Públicos ¿Tiene gastos en medicina, citas médicas? ¿Qué otros gastos realiza?
- Recreación ¿Cuál es la cuota(s) que paga por las deuda(s) que mantiene?
- Imprevistos ¿Cuál es el valor de la cuota que paga por el crédito hipotecario?
EXCEDENTE FAMILIAR
- Es el resultado de la utilidad neta de la microempresa más otros ingresos menos los gastos
familiares.
b. Estado de Situación Financiera – Balance General
Es un estado financiero periódico que presenta la situación financiera de la
microempresa en un momento indeterminado.
La ecuación fundamental de la contabilidad: Activos = Pasivos + Patrimonio, debe
cumplirse en el balance general.
- Generalmente la contabilidad presenta los activos sobre el criterio de fácil
realización o convertibilidad a dinero efectivo (liquidez) en dos grupos: los activos
corrientes, llamados también circulantes, y los activos fijos, llamados también no
corrientes o no circulantes.
- Los pasivos son las obligaciones que la empresa adquiere con terceras personas
llamadas acreedoras, se presentan sobre el criterio de premura, vencimiento o
exigibilidad para el pago de la obligación en dos grupos: los
pasivos corrientes o de corto plazo y los pasivos a largo plazo.

- El patrimonio son las obligaciones que la empresa adquiere con sus propietarios,
se presentan en un solo grupo de cuentas, definiendo primero el capital aportado
por los dueños.
- Determinación del Disponible
El contar con un disponible considerable permite tener margen de maniobra ante
eventualidades.
 ¿Cuánto vende diariamente, a qué hora vende más, cuanto ha vendido a esta
hora?
 Preguntar al cliente si cuenta con cuentas corrientes, cuentas de ahorro o
certificados de depósito a plazo fijo.
- Determinación de las Cuentas por Cobrar
Son pagos futuros por concepto de ventas a crédito a los clientes que la empresa
espera recibir. El valor total de las facturas son las cuentas por cobrar a clientes.
Una inadecuada gestión pone en riesgo el repago puntual del crédito.
 Verificar posibles registros (Cuaderno de apuntes de ventas al crédito, tarjeta
de cobros entre otros)
 Verificar plazo y frecuencia de pagos.
- Determinación de los Inventarios
Comprende los productos terminados y en proceso que la empresa tiene para ser
vendidos. El sobredimensionamiento de este rubro contable conlleva a un mal cálculo
del capital de trabajo neto.
 El tamaño de los inventarios es de acuerdo al tipo de negocio.
- Determinación del Activo Fijo
Son las propiedades que posee la empresa con carácter permanente para ser
usados en el desarrollo de sus operaciones normales y sin ánimo de venderlos.
Los activos se ordenan según el grado de depreciación empezando por los terrenos
y finalizando en las herramientas.

La inadecuada valorización afecta el activo del negocio. Asimismo excesivo activo fijo
disminuye la rentabilidad del activo.
 Para el financiamiento de activo fijo es recomendable triangular la operación.
Asimismo es necesario evaluar el beneficio - costo de dicho activo. La
rentabilidad sobre la inversión debe ser mayor al costo de financiamiento.
- Determinación de las Cuentas por Pagar
Son obligaciones cuya cancelación debe hacerse en el corto plazo. La política de
cuentas por pagar es importante a fin de determinar la estructura de endeudamiento
del negocio. Asimismo el periodo de pago de estas cuentas nos puede dar una idea
del ciclo económico del negocio.
 Se debe incluir todas las deudas que el cliente mantiene en el sistema
financiero diferenciando las deudas de corto y largo plazo.
- Pasivos a Largo Plazo
Son obligaciones cuya cancelación debe hacerse en un lapso superior a doce
meses. Comprenden las obligaciones bancarias y financieras, hipotecas por pagar.
Generalmente estas obligaciones son respaldadas con hipotecas sobre bienes
inmuebles (terrenos, casas, departamentos).
- Patrimonio
Al grupo de cuentas del patrimonio se les conoce como: capital contable, propiedad,
valor neto, participación de los propietarios o patrimonio de los accionistas.
Son cuentas del patrimonio:
• Aporte a Capital: Esta cuenta representa el aporte de los propietarios en el
negocio, en las sociedades anónimas se les llama acciones.
• Utilidades Acumuladas o Retenidas de Ejercicios Anteriores: Está formada por
las utilidades obtenidas por la empresa en años anteriores, desde el año de
constitución o inicio de operaciones y que no han sido distribuidas entre los
propietarios.

• Utilidad o Perdida del Ejercicio: Está formada por la utilidad neta o perdida
obtenida por la empresa durante el ejercicio contable presente.
Se presenta a continuación una estrategia para obtener información basada en el
conocimiento de las cuentas del balance, con las preguntas adecuadas para recopilar
información crucial para finalmente elaborar un Balance mucho más real del negocio.
ACTIVO CORRIENTE
- Dinero en el bolsillo/ - “Señor , ¿cuánto dinero tiene en su

efectivo. bolsillo?
- Dinero para provisiones - ¿Cuánto tiene por concepto de ventas?
/previsiones - ¿Cuánto dinero tiene guardado debajo del
colchón?
Efectivo/ - Dinero que ingreso por
- ¿Tiene usted una cuenta de ahorros o cuenta
Caja/ ventas.
corriente en un banco? En caso afirmativo.
Bancos/ - Aportes como sueldos, ¿Me puede mostrar la libreta de ahorros? (Puede
Ahorros rentas, alquileres a la observar el valor total ahorrado) o ¿Me puede
operación de la empresa. decir, cuanto tiene depositado?
- Anticipos/adelantos. - No necesariamente se deben realizar todas las
- Depósitos en bancos, preguntas, estas deben adecuarse a las
cooperativas, mutualistas. personas y cultura de los clientes.
- ¿Cuánto dinero le deben sus clientes por

concepto de ventas a crédito?
- ¿Tiene soportes que muestren la relación de
- Ingresos causados y no
clientes y el valor adeudado?
Cuentas por recibidos por ventas a
- ¿Del valor total, cuánto dinero es recuperable, a
cobrar crédito. (Excluir cartera de partir de hoy?
difícil recuperación) - ¿Del valor total, de cuentas por cobrar que usted
posee, cuánto dinero tiene totalmente perdido o
irrecuperable?
- ¿Qué materiales dispone usted para iniciar un

nuevo proceso productivo?
- ¿Cuál es el material disponible para el proceso
productivo que aún no ha entrado al proceso?
- Para productores y - ¿Cuántos metros (unidades) de
(nombre de la materia prima) posee en este
servicios:
Inventario momento?
- Componentes del producto
de Materias - ¿Cuál es el valor por unidad de (nombre de
final que no ha iniciado la materia prima)?
Primas
proceso de producción. - Tiene materiales no utilizados en producción
- Ejemplo: Cueros, telas obsoletos o improductivos?
- ¿Cuál es el valor total de los materiales
obsoletos?
- ¿De los materiales productivos que no ha
mencionado, cual es el valor total estimado?

“Del proceso de fabricación que ha empezado y

aún no ha concluido…
- Para productores y - ¿Cuál es el valor total invertido?

- ¿Qué cantidad de material se encuentra
Inventario servicios:
invertido?
de - Componentes que se
Productos
- ¿Cuál es el valor de la mano de obra que ha
encuentran en proceso invertido, pagado o debe a los empleados?
en Proceso productivo y que aún no
- ¿Cuál es el tiempo estimado destinado por usted
han finalizado. al proceso productivo y cuál es el salario que se
paga?
“Del proceso de fabricación, ya concluido y
- Para productores y disponible para la venta…
Inventario servicios: - ¿Cuántas unidades terminadas y disponibles
de - Productos que ya para la venta tiene?
Productos finalizaron el proceso - ¿Cuál es el valor unitario de cada unidad(a precio
de costo)?
Terminados productivo y se encuentran
disponibles para la venta. - ¿Tiene usted inventario improductivo?
“Dígame los diez productos de mayor venta. De
cada uno:
- ¿Cuántas unidades disponibles para la venta
- Para comercio: tiene?
Mercancías - Artículos comprados - ¿Cuál es el valor unitario de cada unidad (a precio
disponibles para la venta. de costo)?
- ¿Tiene usted inventario improductivo?
- Pagos realizados por

anticipado por concepto de - ¿Entrego dinero por anticipado por concepto de
alquiler, pasos del proceso alquiler?
Anticipos productivo a realizar. - ¿Entrego dinero por anticipado como parte de la
Entregados - Valores entregados con futura entrega de materia prima o mercancía?
anterioridad a la entrega de
la mercancía o materias
primas.
ACTIVO FIJO
- ¿La microempresa funciona en una casa,
- Valor de la casa, terreno u terreno o finca?
- ¿Cuál es el valor comercial?
Terrenos y otras edificaciones
- ¿Tiene a disposición los documentos legales
Edificios pertenecientes a la
que certifiquen su propiedad (escrituras)?
empresa. - ¿Tiene algún préstamo sobre el bien?
- ¿Tiene el bien alguna hipoteca?
- Automóviles, camionetas, - ¿Es propietario de algún vehículo?
movilidades pequeñas de - ¿Cuál es el año de fabricación?
Vehículos tracción humana o animal - ¿Cuál es el valor comercial del vehículo?
para transportar la - ¿Dispone de los documentos legales que
mercadería. certifiquen la propiedad?
“Mencione las máquinas que tiene la empresa…
- Los activos fijos que - ¿Cuál es el valor que usted estima, tiene cada
participan en la producción uno? o
y/o en la actividad - En la situación que usted los vaya a vender,
Máquinas y comercial o servicio: ¿Cuál sería el precio de venta?
Equipos hornos, máquinas de coser, - De cada bien que tiene la empresa, ¿Cuál es el
tornos, mesas de corte. valor adeudado?
- ¿Cuántos años de uso tiene cada bien?
- ¿Dispone de los documentos legales que
certifiquen la propiedad?

- Los activos fijos que no

participan directamente en “Mencione las mesas, sillas, estantes que tiene la
el proceso productivo, pero empresa…
que si contribuyen al - ¿Cuál es el valor que usted estima, tiene cada
uno? o
desarrollo general de la
- En la situación que usted los vaya a vender,
Muebles y actividad: sillas, mesas,
¿Cuál sería el precio de venta?
Enseres estantes. - De cada bien que tiene la microempresa, ¿Cuál
- Pequeños activos fijos que es el valor adeudado?
participan en el proceso - ¿Cuántos años de uso tiene cada bien?
productivo: martillos, - ¿Dispone de los documentos legales que
serruchos. certifiquen la propiedad?
PASIVOS
- Cuentas por pagar a
proveedores,
- ¿Tiene deudas con proveedores, prestamistas,
prestamistas, etc.
Deudas por bancos?
- Cuentas por pagar de
pagar - De cada cuenta adeudada, ¿Cuál es el valor
compra de activos fijos. total a pagar?
- Obligaciones Financieras
de Corto Plazo.
- Anticipo de dinero de los - ¿Sus clientes le han entregado dinero para
Anticipos
clientes por tareas iniciar la elaboración de un producto?
Recibidos
iniciadas y no entregadas. - ¿Cuánto dinero le han entregado?
PATRIMONIO
- Aporte inicial del Dueño - En este momento, el asesor aplica la ecuación
Aporte a - Aportes del dueño y socios contable: Activo – Pasivo.
Capital durante la gestión de la - Para determinar el aporte a capital, resta Capital
empresa. menos Utilidad del Ejercicio.
- Utilidad resultante del - En este momento, el asesor traslada el valor
Utilidad del
Estado de Pérdidas y obtenido en el Estado de Pérdidas y Ganancias.
Ejercicio
Ganancias.
ACTIVOS FAMILIARES
- ¿La casa es propia? ¿Esta cancelada?
- ¿Cuál es el valor estimado de la casa, terrenos
Casa, - Valor de la casa, terreno u
o edificaciones?
Terrenos y otras edificaciones
- ¿Cuál es el valor comercial?
Edificios pertenecientes a la familia. - ¿Tiene algún préstamo sobre el bien?
- ¿Tiene el(los) bien(es) alguna hipoteca?
- ¿Es propietario de algún vehículo?
- ¿Cuál es el año de fabricación?
- Automóviles, camionetas,
Vehículos - ¿Cuál es el valor comercial del vehículo?
motores, etc.
- ¿Dispone de los documentos legales que
certifiquen la propiedad?
- Bienes del hogar que por - ¿Cuál es el valor de los bienes del hogar que
Bienes del estar en buenas se pueden comercializar?
Hogar condiciones se pueden - ¿Cuál sería el valor que usted pagaría por este
comercializar. juego comedor, biblioteca, etc.?
PASIVOS FAMILIARES
- ¿Tiene deudas con bancos, tiendas
- Cuentas por pagar a compra de vivienda.
bancos, tiendas
Deudas por
comerciales, etc.
Pagar
- Crédito hipotecario para
comerciales, etc. que utilizo

para la familia?
- De
cad
a
cue
nta
ade
uda
da,
¿Cu
ál
es
el
valo
r
total
a
pag
ar?
- ¿Cuánto fue el monto del
crédito hipotecario?
- ¿Cuánto adeuda a la fecha?
- ¿Cu
ál
es
la
cuot
a
que
pag
a en
for
ma
men
sual
,
bim
ens
ual,
etc.
?

c. Análisis Indicadores Financieros
- Liquidez
El factor de liquidez es variable de acuerdo al tipo de actividad del negocio que se
esté analizando, lo importante es poder ver su variación en el tiempo.
Activo Corriente
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
- Endeudamiento
Nos permite medir que parte del patrimonio está comprometido en préstamos.
Se estima que el factor que relaciona estas dos cuentas no debe ser mayor que uno.
Es decir que el patrimonio de la Microempresa no debe estar completamente
comprometido con deudas, para evitar que un nuevo préstamo termine
sobreendeudando aún más al cliente y por lo tanto incrementando la probabilidad
que caiga en mora.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
Relación de Otros Ingresos a Excedente Familiar Mensual
Esta relación pretende controlar el nivel de inestabilidad del excedente, limitando la
participación de otros ingresos hasta que sean equivalentes en monto al total del
excedente familiar mensual.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
- Cobertura de Cuota Mensual
Mide en que porcentaje está comprometido el excedente familiar mensual ante la
propuesta del asesor de créditos. Mientras más cerca este del valor de uno más estará
comprometido el excedente familiar.

- Endeudamiento de la Unidad de Producción y Consumo
Nos permite medir que parte del patrimonio de la unidad de producción y consumo se
encuentra comprometido en préstamos.
- Rentabilidad del Patrimonio (ROE)
Este indicador mide el rendimiento obtenido sobre la inversión de los accionistas por
la inversión realizada con recursos propios, es decir la rentabilidad que genera el
patrimonio.
Este resultado el accionista debe compararlo con el costo de oportunidad de la
inversión.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
- Rentabilidad del Activo (ROA)
Este indicador mide la efectividad total de la empresa en la generación de utilidades
con sus activos disponibles. Cuanto más alto sea el rendimiento de los activos, es
mejor.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
- Margen en Ventas
Este indicador mide el margen de utilidad del negocio en relación a las ventas.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
- Relación de Costo de Ventas a Inventarios
Este indicador nos da información acerca de la gestión del negocio, cuantas más
veces roten los inventarios del negocio este será más eficiente.

- Relación Cuentas por Cobrar a Ventas
Mide que porcentaje de las ventas mensuales están en condición de cuentas por
cobrar. Los problemas que puede presentarse están relacionados a la política crediticia
de la microempresa. Si bien es cierto que no es malo dar créditos, lo que interesa es
que estos se recuperen lo más rápido posible a fin de no afectar la liquidez del negocio.
En este caso hemos estimado que las cuentas por cobrar no deben ser mayor al 50%
del nivel de ventas mensuales ya que esto colocaría al negocio en un alto riesgo de no
pago y altamente descubierto a tener problemas de
liquidez.
𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰 𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰

𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰𝑰
d. Análisis Horizontal y Vertical
- Análisis Horizontal
El análisis porcentual es el análisis horizontal, el cual tiene por objetivo el mostrar la
forma en que las partidas individuales cambian de un periodo a otro. Para esto, todas
las partidas de un periodo son expresadas como porcentaje del periodo base, de
manera que se calcula un incremento o decremento porcentual respecto al periodo
anterior.
- Análisis Vertical
En este análisis se traducen los montos de los estados financieros como porcentajes
de una partida básica. En el caso del Estado de Resultados, todas las partidas suelen
ser expresadas como un porcentaje de las ventas. En el caso del Balance General,
todos los rubros del activo, pasivo y patrimonio se convierten en porcentajes respecto
al total del activo o, lo que es lo mismo, al total de pasivo y patrimonio.

B.4 Análisis del Entorno
Esta actividad es de gran importancia y consiste en solicitar referencias del solicitante del
crédito y su cónyuge a sus vecinos, ya sea de su domicilio o de su negocio, proveedores y
clientes. Es mediante esta actividad donde se identifican gran número de malos clientes.
En estas referencias obtendremos información como si el negocio en verdad le pertenece,
que tiempo lo tiene lo tiene, si está operativo o no, si paga puntual a sus proveedores entre
otros, información que no podemos visualizar en las centrales de riesgo, solicitando
referencias.
Solicitar por ejemplo, un recibo de servicios de donde funciona el negocio, esto permitirá
identificar si hay un relacionado que no está participando en el crédito y poder filtrarlo en la
central de riesgos.
B.5 Análisis de la Garantía
Se deberá detallar las garantías ofrecidas, si estas son patrimonio personal, hipotecas,
garantías mobiliarias, depósitos a plazo fijo, indicando el estado de conservación,
valorización y cobertura.
En el caso de adquisiciones recientes se debe referenciar en la central de riesgos a los
anteriores propietarios del bien inmueble presentado en garantía.
No es práctica ni objetivo de Caja Trujillo, basar su evaluación en base a las garantías que
presentan los solicitantes, es un complemento a la evaluación crediticia.

C. PRESENTACION DE LA PROPUESTA
Una vez hecha la visita y recepcionada la documentación proporcionada por el cliente se
confecciona el expediente de crédito, el cual deberá estar adecuadamente presentado (no
debe presentar enmendaduras, ni borrones), al igual que los formatos debidamente llenados
y firmados por los participantes del crédito, guardando el siguiente orden:
- Primer Nivel:
Documentación sustentatoria de la garantía.
- Segundo Nivel:
Documentación que identifica a los participantes del crédito y a la fuente de ingresos. DNIs,
Carnet de Extranjería, en el caso de personas jurídicas presentaran la Escritura de
Constitución de la Empresa, la Vigencia de Poder actualizado de los Representantes
Legales con una antigüedad máxima de quince (15) días a la fecha de desembolso, RUC,
Recibos de servicios, etc.
- Tercer Nivel:
Documentación que demuestre los ingresos para lo cual el Asesor de Negocios deberá
elaborar lo siguiente:
 Hoja de trabajo, en la cual se detalla la determinación de ingresos, costos de ventas,
costos operativos y gastos familiares.
 El balance
 El Estado de Ingresos y Egresos
 El flujo de caja proyectado de acuerdo al periodo en que se otorgara el crédito
 Análisis Vertical y Horizontal
 Comentario de los Indicadores Financieros
 Plan de Inversión (en caso de inversión en activo fijo)
 Propuesta Final (comentario describiendo la actividad principal del negocio, la
capacidad de pago, mercado donde se desarrolla el negocio, experiencia
crediticia, referencias personales y/o comerciales, destino del crédito, viabilidad
del crédito, garantía)

 Solicitud de Crédito conteniendo los datos de los participantes del crédito (nombres
y apellidos completos, número de DNI, dirección, teléfono y estado civil) el monto
a otorgar, el plazo, el tipo de crédito, condición del cliente (nuevo o recurrente),
cuentas ahorro, cobertura de garantías.
Además deben estar debidamente llenados y firmados los siguientes documentos:
 Póliza de Seguro de Desgravamen ya sea individual o mancomunada; en caso
d
e
que el cliente sea persona natural o empresa individual de responsabilidad limitada, a
fin de minimizar el riesgo en las personas naturales cuya edad supera el límite de
cobertura de los seguros de desgravamen.
 Declaración Jurada Patrimonial,
 Declaración de Salud, de ser necesario
 Informe Comercial de acuerdo al tipo de crédito el cual debe ser actualizado en cada
crédito.
 Declaración Jurada de Ingresos
 Documentos brindando información indicada en el Manual de Prevención de Lavado
de Activos y Financiamiento del Terrorismo de la Caja Trujillo (Formulario de
Conocimiento al cliente, Declaración Jurada General – Condición de Sujeto Obligado,
PEP y Origen de Fondos – y otros de ser necesarios.
El Asesor de Negocios será el responsable de ingresar toda la información sustentatoria en el
expediente físico, además de su verificación previa, realizar las visitas insitu necesarias;
confirmar, fedatear y visar toda la documentación que presente el cliente (previa confrontación
con las fuentes y medios disponibles).

Luego de tener completo el expediente y de haber ingresado toda la información al SICMACT
(Sistema Informático de CMAC Trujillo), se elevará al nivel de aprobación correspondiente de
acuerdo al Cuadro de Autonomía de Aprobación dispuesto en el Reglamento de Créditos de
CMAC Trujillo, el cual se detalla a continuación:
CUADRO DE AUTONOMIA DE APROBACION

Tipo de Cambio (*)
Equivalente Equivalente
Redondeo en ME
Tipos de Niveles en MN (S/.) en ME (US$)
(US$) hasta
hasta hasta
NIVEL I: Coordinador de Negocios
15,000 5,190.31 5,100.00
Asesor de Negocios + Coordinador de Negocios
NIVEL II: Administrador de Agencia
Asesor de Negocios + Coordinador de Negocios + 50,000 17,301.04 17300.00
Administrador de Agencia
NIVEL III: Gerente Territorial
Asesor de Negocios + Coordinador de Negocios + 100,000 34,602.08 34,600.00
Administrador de Agencia + Gerente Territorial
NIVEL IV: Jefe del Departamento de Negocios
Asesor de Negocios + Coordinador de Negocios +
200,000 69,204.15 69,200.00
Administrador de Agencia + Gerente Territorial + Jefe del
Departamento de Negocios
NIVEL V: Gerente de División de Negocios
Administrador de Agencia + Gerente Territorial + Jefe del 350,000 121,107.27 121,100.00
Departamento de Negocios + Gerente de División de
Negocios
NIVEL VI: Gerente Central de Negocios
Administrador de Agencia + Gerente Territorial + Jefe del 500,000 173,010.38 173,000.00
Negocios + Gerente Central de Negocios
NIVEL VII: Gerencia Central Mancomunada
Más de S/. 500,000 o su equivalente en moneda
Administrador de Agencia + Gerente Territorial + Jefe del
extranjera hasta el 5% del Patrimonio Efectivo
Neto
Negocios + Gerente Central de Negocios + Gerencia Central
Mancomunada
Consideraciones:
(1) Para la aprobación en los niveles correspondientes, se considerara la deuda total del cliente en la Entidad (Incluye
solo deudas directas en la Institución).
(2) El personal encargado de refrendar el Nivel I es el responsable de la revisión de la evaluación crediticia y que el
expediente cumpla con la normativa vigente; asimismo, el ingreso del Check List en el sistema.
(3) De ser necesario el Nivel I requerirá la conformación del Comité de Créditos de Agencia para la Aprobación.
(4) Se deberá mantener la secuencia de los niveles establecidos (menor a mayor).
(5) Los créditos aprobados por el Nivel VII, antes del desembolso, deberán ser de conocimiento del Directorio.
(6) El Coordinador de Pequeña y Microempresa deberá emitir opinión en todas las operaciones de créditos
agropecuarios, a partir del Nivel III.
(7) Se considera dentro de este cuadro de autonomía, la aprobación de créditos preferenciales.
(*)El tipo de Cambio Fijo será el que determine la SBS al 31 de diciembre de cada año.
Después de haber presentado la propuesta crediticia a los niveles correspondientes de
aprobación y obteniendo resultado positivo, la solicitud se convierte en un crédito aprobado,
el expediente se llevará al área de operaciones, pasando así a la siguiente etapa.

D. DESEMBOLSO
En esta etapa se cuenta con el apoyo del personal del área de operaciones, quienes deberán
hacer firmar los títulos valores al cliente(s), garante(s), representante(s) o apoderados,
verificando la identidad de los participantes y la autenticidad de las firmas con el documento
de identidad.
Como constancia que la operación ha sido realizada se deberá entregar al cliente:
- La Hoja Resumen, Cronograma de Pagos, el Certificado de Seguros, Pagare y Contrato de
Crédito, debiendo dejar constancia de la recepción mediante la firma correspondiente.
Sera responsabilidad del Auxiliar de Operaciones la ejecución de dicha actividad
conforme al procedimiento de desembolso vigente.
E. SEGUIMIENTO Y CONTROL
En el momento del desembolso, el crédito aprobado entra al estado de vigente según el plan
de pagos pactado. Es aquí donde se inicia el trabajo de seguimiento de los créditos.
- El asesor de negocios deberá velar por mantener ordenado el expediente del cliente
respetando los requerimientos mínimos de documentación y archivo, además es
responsable de realizar el arqueo físico (de forma cruzada entre Asesores) en forma
mensual y de mantener actualizado el file del deudor de acuerdo a las normas internas y
externas según la periodicidad que en ellas se estipulen.
- El Asesor de Negocios, a inicio de cada mes debe realizar visitas para fidelización de sus
clientes, así como para el mantenimiento y seguimiento de su cartera. Además debe
realizar visitas de campo a fin de verificar el cumplimiento del destino del crédito otorgado,
el estado situacional del negocio y el mantenimiento de la capacidad de pago.
- El Asesor de Negocios debe realizar seguimiento diario de los créditos en mora de
acuerdo a los lineamientos establecidos en el Reglamento de Créditos de la CMAC
Trujillo, para ello se cuenta con un sistema informático adecuado que emite una lista diaria
de morosidad por Asesor de Negocios.

F. RECUPERACION
Luego de cumplirse la fecha de pago de la cuota y esta aun no es cancelada el crédito vigente
cambia de situación a crédito vencido. En esta fase el asesor de negocios debe realizar la
cobranza de manera directa mediante comunicaciones telefónicas, visitas continuas y entrega
de notificaciones de cobranza tanto a deudores principales como a sus fiadores, cualquiera
sea el saldo de deuda, e ingresar de manera obligatoria el resultado de la gestión en el
SICMAC-T.
Si no se logra la normalización del crédito, el Asesor de Negocios será responsable de remitir
el expediente al Área de Recuperaciones, siendo el plazo máximo lo establecido en el
siguiente cuadro:
Días de Atraso
Tipo de Créditos
Créditos a Microempresa y Pequeña Empresa 100
Créditos de Consumo y Créditos Hipotecarios 120

Créditos Corporativos, Mediana Empresa y Créditos 60
Refinanciados
Recibido el expediente y el pagare del crédito (de ser necesario) en el Área de
Recuperaciones, el Ejecutivo de Cobranza tendrá un plazo de cinco días hábiles para realizar
la tasación, liquidación solicitar el certificado positivo de gravamen y entregar el expediente a
los abogados externos.
De manera excepcional el expediente de crédito podrá ser remitido al Area de
Recuperaciones, antes del plazo indicado, en los siguientes casos:
- Si la garantía mobiliaria o hipotecaria se hubiera depreciado o deteriorado a punto tal que
se encuentre en peligro la recuperación del crédito, según informe de un Perito Tasador
registrado en la S.B.S.
- Si por cualquier título el deudor cede la posición de los bienes dados en garantía sin recabar
conformidad de la Caja Trujillo.
- En los casos en que el personal del Área de Recuperaciones en coordinación con el Asesor
de Créditos y Administrador de Agencia, así lo determinen.

4.4. GESTION DE RIESGO CREDITICIO EN LA CMAC-TRUJILLO
A fin de minimizar la ocurrencia del riesgo crediticio como consecuencia de que las contrapartes
se encuentren poco dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales,
Caja Trujillo ha tomado las siguientes medidas:
 Designación en el Asesor de Negocios la responsabilidad de realizar la evaluación, propuesta,
seguimiento y recuperación de los créditos.
 Creación del puesto de Coordinador de Negocios con el fin de reforzar el proceso de
evaluación crediticia.
 Creación del Departamento de Supervisión Crediticia encargada de monitorear los
indicadores de deterioro de cartera de los nuevos Coordinadores de Negocios. En el
mencionado monitoreo se verifica que los indicadores se encuentren dentro de los límites
aceptables a fin de tomar las acciones pertinentes.
 El Administrador de Agencia y/o Coordinador de Negocios deben realizar visitas de campo, a
fin de verificar la propuesta de crédito antes de la aprobación. Estas visitas se realizan de
manera aleatoria y como mínimo el 25% de los créditos que refrende, priorizando los de mayor
monto y/o mayor riesgo.
 El Administrador de Agencia y/o Coordinador de Negocios darán especial énfasis a la
evaluación y seguimiento de los créditos considerados expuestos a mayor nivel de riesgo
como son los clientes sobreendeudados, con operaciones especiales y vencidas.
 El administrador de Agencia y/o Coordinador de Negocios, de manera aleatoria, seleccionan
aquellos expedientes que hayan sido desembolsados, priorizando los de mayor monto, mayor
riesgo y que no hayan sido visitados, por ninguno de ellos, realizando el cruce de información
que se encuentra en el expediente, el cumplimiento del destino del crédito otorgado, el estado
situacional del negocio y el mantenimiento de la capacidad de pago.
 Caja Trujillo cuenta con el apoyo del Área de Recuperaciones que brinda asesoramiento a los
asesores de negocios respecto a los clientes con créditos vencidos y, en caso de cobranza
judicial, cuentan con el apoyo de un abogado de la Caja quien coordina con estudio de
abogados externos para la recuperación de estos créditos.

 La Gerencia de División de Negocios, emite medidas a través de documentos internos como
memorándums para restringir las colocaciones a aquellos Asesores de Negocios que a dos
días del cierre de mes presenten mayor deterioro de cartera, debiendo dedicar esos días de
manera íntegra, a la recuperación de la cartera vencida.
 Impartir cursos de capacitación, boletines y programas de culturización al personal de créditos
de las distintas agencias a cargo del Área de Riesgos.
 El Área de Riesgos mantendrá un rol activo en el proceso de evaluación, opinando en créditos
cuyo monto acumulado de aprobación supera las 20 UIT (a partir de noviembre de 2013 la
Unidad de Riesgo emite opinión a partir de 15 UIT en las 25 agencias con mayores niveles de
morosidad) y 15 UIT en el caso de operaciones especiales. Asimismo emite opinión en todas
las operaciones correspondientes a la cartera no minorista, indistintamente del monto.
Además, de participar en los comités de mora, con el fin de brindar sus observaciones al
personal de créditos. Cabe mencionar que el área de Riesgos tiene opinión determinante.
 Con el fin de mejorar la gestión de riesgo se actualizó el Reglamento de Créditos, en el cual
se establecieron nuevos parámetros y lineamientos específicos para las nuevas

colocaciones. Para la atención se han automatizado los controles para asegurar su
cumplimiento.
 Los riesgos que se identifiquen serán reportados al Comité de Riesgos con el objetivo de
alimentar el mapa de riesgos por agencia, con el propósito de generar una fuente de
información e identificación de los riesgos a los que está expuesta las agencias, y factores de
riesgos crediticios u operativos vía revisión de cartera por muestreo.
 Caja Trujillo realiza el análisis de cosechas, matrices de transición, análisis retrospectivos,
stress y backtesting para el monitoreo y control del riesgo de sobreendeudamiento, así como
para el total de la cartera de colocaciones expuesta al riesgo de crédito. No obstante, se
emiten periódicamente alertas tempranas a fin de identificar potenciales deterioros en la
cartera de créditos.
 Caja Trujillo viene desarrollando el Scoring de Admisión por tipo de créditos con recursos
propios y, de forma paralela, se viene utilizando y evaluando el desempeño del Scoring Buro
para la Admisión de créditos con la Central de Riesgos de la Empresa Equifax.

 Finalmente Caja Trujillo viene desarrollando a través del Departamento de Marketing
Campañas de Premiación, con el fin de incrementar la cartera de créditos y reducir los niveles
de morosidad; donde participan todos los clientes que mantengan vigente durante la campaña
un crédito microempresa, pequeña empresa, hipotecario y consumo en moneda nacional y
extranjera (aun cuando no hayan sido desembolsados durante el periodo de la campaña), y
que realicen el pago de sus cuotas en forma puntual (cero días de atraso) durante el periodo
de vigencia de la presente campaña, siendo los premios en la “CAMPAÑA CRECE CON
NOSOTROS – CAJA TRUJILLO 2013”: Tres (03) camionetas, cuyo valor total referencial
fueron de S/. 35,218.50 (precio unitario) y S/. 105,655.50 (precio total); Seis (06) furgonetas,
cuyo valor total referencial fueron de S/. 21,041 (precio unitario) y S/. 126,246.00 (precio total);
y Treinta (30) televisores, cuyo valor total referencial fueron de S/. 999 (precio unitario) y S/.
29,970.00 (precio total).
Actualmente Caja Trujillo ha lanzado la siguiente campaña:

4.5. COLOCACIONES Y MOROSIDAD EN LA AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL DE LA
CMAC TRUJILLO EN EL 2013
4.5.1. COLOCACIONES EN AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC – TRUJILLO S.A
- La colocación de créditos en la Agencia Sede Institucional durante el periodo 2013 se
incrementó en 34.95% de enero a diciembre, con S/. 56,669,270 colocados en enero a S/.
76,473,812 en diciembre. Dicho crecimiento se evidencia con notoriedad en el último trimestre
del año producto de la colocación de créditos corporativos, principalmente de la asignación de
préstamos a otras instituciones financieras a fin de rentabilizar el exceso de liquidez que
presenta.
Figura N° 4.13.: EVOLUCION DE LAS COLOCACIONES EN AG. SEDE INSTITUCIONAL - 2013
CMACT - Ag. Sede: Evolución de la Colocacion de Créditos - 2013

(Expresado en S/.)
80,000,000 76,473,812
75,000,000
69,179,477
70,000,000
62,091,147
65,000,000 56,669,270
60,000,000
55,000,000
50,000,000
45,000,000
40,000,000

FUENTE: Reporte A119 - SICMACT
- La Agencia Sede Institucional de Caja Trujillo empezó el año 2013 con 4,247 clientes,
aumentando a febrero de 2013 en 220 clientes producto de la migración de créditos
hipotecarios tanto de la oficina del Mercado Central como de la oficina del Mercado Unión.
- La Agencia Sede Institucional finalizo el año 2013 con 4,732 clientes logro alcanzado con el
esfuerzo del equipo de Asesores que cuenta dicha agencia, a pesar de la fuerte competencia
existente en el mercado financiero.

Figura N° 4.14.: NUMERO DE CLIENTES DE CREDITOS EN AG. SEDE INSTITUCIONAL - 2013
CMACT - Ag. Sede: Evolución del N° de Clientes de Créditos -

2013
4,731 4,732
4,677
4,645
4,593
4,534 4,537
4,506 4,527
4,467 4,461
4,247

4.5.2. MOROSIDAD EN AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC – TRUJILLO S.A
- Al inicio de 2013, la Ag. Sede Institucional presentó un ratio de mora de 1.84%, sin embrago
durante los meses de marzo, mayo, julio y septiembre alcanzó picos de 2.38%, 2.44%, 2.30%
y 2.43% respectivamente, que luego se controló producto de los castigos realizados, la venta
de adjudicados, la venta de cartera a la FOCMAC, así como a la gestión realizada por el
personal de créditos para reducir este indicador.
Figura N° 4.15.: EVOLUCION DEL INDICE DE MORA EN AG. SEDE INSTITUCIONAL - 2013
CMACT - Ag. Sede: Evolución del Indice de Morosidad - 2013

3.00%
2.44% 2.43%
2.50% 2.38%
2.30%
2.24%
2.20% 1.97%
2.00% 1.84%
1.96%
1.95% 1.97% 1.87%
1.50%
1.00%



CAPITULO V: RESULTADOS

1. ¿Cómo califica la Gestión de Riesgo Crediticio realizada en la Agencia Sede Institucional de
la Caja Trujillo?
CUADRO N° 5.1
CALIFICACION DE LA GESTION DE RIESGO CREDITICIO EN LA AG. SEDE DE CMAC - TRUJILLO
PROPORCION
CALIFICACION CANTIDAD
%
Buena 15 60%
Regular 10 40%
Mala 0 0%
TOTAL 25 100%
FUENTE: Encuesta Aplicada
GRAFICO N° 5.1
CALIFICACION DE LA GESTION DE RIESGO CREDITICIO EN LA AG. SEDE DE CMAC - TRUJILLO
Encuesta: Calificación de la Gestión de Riesgo Crediticio

(Expresado en %)
0%
40%
60% Buena
Regular
Mala

DESCRIPCION:
Dados los resultados de la encuesta aplicada a 25 Asesores de Crédito de la Agencia Sede
Institucional de Caja Trujillo, observamos que 15 de ellos que representan el 60% de los
encuestados califican como “Buena” la Gestión de Riesgo Crediticio realizada en la Agencia Sede
Institucional de CMAC – Trujillo, mientras que el 40% califica como “Regular” dicha gestión.

2. ¿Cómo califica las siguientes medidas adoptadas por la Caja Trujillo para gestionar el
riesgo crediticio en la Agencia Sede Institucional?
CUADRO N° 5.2
CALIFICACION DE LAS MEDIDAS ADOPTADAS POR CMAC – TRUJILLO PARA GESTIONAR EL

RIESGO CREDITICIO
CALIFICACION
MEDIDAS ADOPTADAS POR CMAC - T TOTAL
PARA GESTIONAR EL RIESGO Buena Regular Mala
CREDITICIO
Cantidad % Cantidad % Cantidad % Cantidad %
Designar en el Asesor de Créditos la
responsabilidad de realizar la evaluación,
7 28% 18 72% 0 0% 25 100%
propuesta, seguimiento y recuperación de los
créditos.
La creación del puesto de Coordinador de
Negocios con el fin de reforzar el proceso de 22 88% 3 12% 0 0% 25 100%
La creación del Departamento de Supervisión
Crediticia encargada de monitorear los
19 76% 6 24% 0 0% 25 100%
indicadores de deterioro de cartera de los
Coordinadores de Negocios.
Cursos de capacitación, boletines y programas
de culturización al personal del Área de 20 80% 5 20% 0 0% 25 100%
Créditos.
El Administrador de Agencia y/o Coordinador
de Negocios deben realizar visitas de campo
24 96% 1 4% 0 0% 25 100%
de manera aleatoria y sorpresiva a aquellos
créditos que presenten mayor riesgo.
La Gerencia de División de Negocios restringa
la colocación de créditos en los dos últimos
13 52% 12 48% 0 0% 25 100%
días del mes a los Asesores de Negocios que
presenten mayor deterioro de cartera.
La Unidad de Riesgos emita opinión
determinante a aquellos créditos cuyo monto 10 40% 15 60% 0 0% 25 100%
supere las 15 UITs.
Utilización del Scoring Buro para la Admisión

de Créditos de la Central de Riesgos de la 22 88% 3 12% 0 0% 25 100%
Empresa EQUIFAX.

GRAFICO N° 5.2
CALIFICACION DE LAS MEDIDAS ADOPTADAS POR CMAC – TRUJILLO PARA GESTIONAR EL

RIESGO CREDITICIO
Encuesta: Calificacion de las Medidas para la Gestión del Riesgo

Crediticio
100% 96% 88%

88% 80%
80%
80% 72%
60%
60% 52%
% de Asesores 48%
de Creditos 40%
40% 28%
20%20%
20% 12% 12%
4% 0%
0%
0%
Buena Regular Mala
Responsabilizar al Asesor de Negocios
Creación del puesto de Coordinador de Negocios
Creación del Departamento de Supervisión Crediticia
Cursos de capacitación al Personal
Visitas de campo de manera aleatoria y sorpresiva por el Administrador y/o coordinador de Agencia.
Restriccion de la colocación de créditos en los dos últimos días del mes.
Opinión determinante de la Unidad de Riesgos.
Utilizacion del Scoring Buro de la Central de Riesgos de EQUIFAX para la admision de creditos.

DESCRIPCION:
De la encuesta realizada observamos lo siguiente:
- Con respecto a la medida de “Designar en el Asesor de Créditos la responsabilidad de realizar
la evaluación, propuesta, seguimiento y recuperación de los créditos”; el 28% de los
encuestados representado por 7 Asesores de Créditos, califica como “Buena” esta medida
adoptada para gestionar el riesgo crediticio; mientras que el 72% representado por 18 Asesores
de Créditos, la califica como “Regular”.
- Con respecto a la medida de “La creación del puesto de Coordinador de Negocios con el fin de
reforzar el proceso de evaluación crediticia”; el 88% de los encuestados representado por 22
Asesores de Créditos, califica como “Buena” esta medida; mientras que el 12% de los
encuestados representado por 3 Asesores de Créditos, la califica como “Regular”.

- Con respecto a la medida de “La creación del puesto de Coordinador de Negocios con el fin de
reforzar el proceso de evaluación crediticia”; el 88% de los encuestados representado por 22
- Con respecto a la medida de “La creación del Departamento de Supervisión Crediticia
encargada de monitorear los indicadores de deterioro de cartera de los Coordinadores de
Negocios”; el 80% de los encuestados representado por 20 Asesores de Créditos, califica como
“Buena” esta medida; mientras que el 20% de los encuestados representado por 5 Asesores de
Créditos, la califica como “Regular”.
- Con respecto a la medida de “Cursos de capacitación, boletines y programas de culturización al
personal del Área de Créditos”; el 80% de los encuestados representado por 20 Asesores de
Créditos, califica como “Buena” esta medida; mientras que el 20% de los encuestados
representado por 5 Asesores de Créditos, la califica como “Regular”.
- Con respecto a la medida de “El Administrador de Agencia y/o Coordinador de Negocios deben
realizar visitas de campo de manera aleatoria y sorpresiva a aquellos créditos que presenten
mayor riesgo”; el 96% de los encuestados representado por 24 Asesores de Créditos, califica
como “Buena” esta medida; mientras que el 4% de los encuestados representado por 1 Asesor
de Créditos, la califica como “Regular”.
- Con respecto a la medida de “La Gerencia de División de Negocios restringa la colocación de

créditos en los dos últimos días del mes a los Asesores de Negocios que presenten mayor
deterioro de cartera”; el 52% de los encuestados representado por 13 Asesores de Créditos,
califica como “Buena” esta medida; mientras que el 48% de los encuestados representado por
12 Asesores de Créditos, la califica como “Regular”.
- Con respecto a la medida de “La Unidad de Riesgos emita opinión determinante a aquellos
créditos cuyo monto supere las 15 UITs”; el 40% de los encuestados representado por 10
- Con respecto a la “Utilización del Scoring Buro de la Central de Riesgos de EQUIFAX para la
admisión de créditos.” el 88% de los encuestados califica como “Buena” esta medida; mientras
que el 12% de los encuestados la califica como “Regular”.

3. ¿En qué grado, Ud. como Asesor de Créditos está involucrado en la Gestión de Riesgo
Crediticio que realiza la Caja Trujillo?
CUADRO N° 5.3
GRADO DE INVOLUCRAMIENTO DEL ASESOR DE NEGOCIOS EN LA GESTION DE RIESGO

CREDITICIO DE LA AG. SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
GRADO DE CANTIDAD PROPORCION

INVOLUCRAMIENTO %
Alto 18 72%
Medio 7 28%
Bajo 0 0%
TOTAL 25 100%

GRAFICO N° 5.3
GRADO DE INVOLUCRAMIENTO DEL ASESOR DE NEGOCIOS EN LA GESTION DE RIESGO

CREDITICIO DE LA AG. SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
Encuesta: Grado de Involucramiento en la Gestión de Riesgo

Crediticio - (Expresado en %)
0%
28%
Alto
72% Medio
Bajo

DESCRIPCION:
De la encuesta realizada observamos que el 72% de los encuestados tiene un “Alto” grado de
involucramiento en la Gestión de Riesgo Crediticio, mientras que un 28% de los encuestados tiene
un grado “Medio” de involucramiento en dicha gestión.

4. ¿Qué actividades realiza Ud. como Asesor de Créditos para contribuir con la Gestión de
Riesgo Crediticio en la Agencia Sede Institucional de la Caja Trujillo?
CUADRO N° 5.4
ACTIVIDADES QUE REALIZA EL ASESOR DE CREDITOS PARA CONTRIBUIR CON LA GESTION DE

RIESGO CREDITICIO EN LA AG. SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
PROPORCION
ACTIVIDADES QUE REALIZA EL ASESOR DE CREDITOS CANTIDAD
%
Conociendo y cumpliendo el reglamento de créditos y demás normas establecidas por
15 60%
la institución.
Realizando una adecuada evaluación crediticia. 21 84%
Monitoreando diariamente no solo la cartera morosa sino la cartera de créditos en su
16 64%
totalidad.
Asistiendo a Comités de créditos y de mora. 11 44%
GRAFICO N° 5.4
ACTIVIDADES QUE REALIZA EL ASESOR DE CREDITOS PARA CONTRIBUIR CON LA GESTION DE

RIESGO CREDITICIO EN LA AG. SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
Encuesta: Actividades para contribuir con la Gestión de Riesgo Crediticio
11
Asistiendo a Comités de créditos y de mora.
44%
16
Monitoreando diariamente la cartera de créditos.
64%
21
Realizando una adecuada evaluación crediticia.
84%
15
Conociendo y cumpliendo el reglamento de créditos
60%
0 5 10 15 20 25
N° DE ASESORES DE CREDITOS

DESCRIPCION:
De la encuesta realizada observamos que el 60% de los encuestados representado por 15 Asesores
de Créditos opina que “Conociendo y Cumpliendo el Reglamento de Créditos y demás normas
establecidas por la institución” contribuye con la Gestión de Riesgo Crediticio; el 84% de los
encuestados representado por 21 Asesores de Créditos opina que “Realizando una adecuada
evaluación crediticia” contribuye con la Gestión de Riesgo Crediticio; el 64% de los encuestados
representado por 16 Asesores de Créditos opina que “Monitoreando diariamente no solo la cartera
morosa sino la cartera de créditos en su totalidad” contribuye con la Gestión de Riesgo Crediticio;
mientras que el 44% de los encuestados representado por 11 Asesores de Créditos opina que
“Asistiendo a Comités de créditos y de mora” contribuye con la Gestión de Riesgo Crediticio en la
Agencia Sede Institucional de Caja Trujillo.
5. ¿Cuál(es) cree Ud. que es (son) la(s) causa(s) principal(es) de la morosidad en la Caja
Trujillo?
CUADRO N° 5.5
CAUSAS PRINCIPALES DE LA MOROSIDAD EN LA AG. SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO

PROPORCION
CAUSAS DE LA MOROSIDAD CANTIDAD
%
Por la alta rotación del personal (Asesor de Créditos) 4 16%
Por sobreendeudamiento del cliente 14 56%
Por factores exógenos del cliente (Enfermedades, accidentes, robos, perdidas, etc.) 13 52%
Por errores en el Proceso de Recuperación del Crédito 8 32%
Por errores en el Proceso de Evaluación 19 76%
Por errores en la Organización (poca claridad de objetivos, políticas, normas crediticias y
2 8%
funciones no definidas)
GRAFICO N° 5.5
CAUSAS PRINCIPALES DE LA MOROSIDAD EN LA AG. SEDE INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
Encuesta: Causas de la Morosidad
2
Errores en la Organización
8%
19
Errores en el Proceso de Evaluación
76%
8
Errores en el Proceso de Recuperación del Crédito
32%
13
Factores exógenos del cliente
52%
14
Sobreendeudamiento del cliente
56%
4
Alta rotación del personal (Asesor de Créditos)
16%
0 5 10 15 20 25
N° DE ASESORES DE CREDITO


DESCRIPCION:
De la encuesta realizada observamos que el 16% de los encuestados representado por 4 Asesores
de Créditos cree que la causa principal de la morosidad se debe a “La alta rotación del personal
(Asesor de Créditos); el 56% de los encuestados representado por 14 Asesores de Créditos cree
que la causa principal de la morosidad se debe a “Sobreendeudamiento del cliente”; el 52% de los
encuestados representado por 13 Asesores de Créditos cree que la causa principal de la morosidad
se debe a “factores exógenos del cliente (Enfermedades, accidentes, robos, perdidas, etc.)”; el 32%
de los encuestados representado por 8 Asesores de Créditos cree que la causa principal de la
morosidad se debe a “Errores en el Proceso de Recuperación del Crédito”; el 76% de los
encuestados representado por 19 Asesores de Créditos cree que la causa principal de la morosidad
se debe a “Errores en el Proceso de Evaluación”, el 8% de los encuestados representado por 2
Asesores de Créditos cree que la causa principal de la morosidad se debe a “Errores en la
Organización (poca claridad de objetivos, políticas, normas crediticias y funciones no definidas)”.

6. ¿Cree Ud. que la Gestión de Riesgo Crediticio disminuya los Niveles de Morosidad en la
Caja Trujillo?
CUADRO N° 5.6
LA GESTION DE RIESGO CREDITICIO DISMINUYE LOS NIVELES DE MOROSIDAD EN LA AG. SEDE

INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
PROPORCION
RESPUESTA CANTIDAD
%
Si 25 100%
No 0 0%
TOTAL 25 100%
GRAFICO N° 5.6
LA GESTION DE RIESGO CREDITICIO DISMINUYE LOS NIVELES DE MOROSIDAD EN LA AG. SEDE

INSTITUCIONAL DE CMAC - TRUJILLO
Encuesta: La Gestión de Riesgo Crediticio disminuye la

Morosidad
(Expresado en %)
0%
100%
Si No

DESCRIPCION:
De la encuesta realizada observamos que el 100% de los Asesores de Créditos cree que la Gestión
de Riesgo Crediticio disminuye la Morosidad en la Ag. Sede Institucional de CMAC – Trujillo.

CAPITULO VI: DISCUSIÓN DE RESULTADOS

En la presente tesis se investigó “LA GESTION DEL RIESGO CREDITICIO Y SU INFLUENCIA EN EL
NIVEL DE MOROSIDAD DE LA CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO –
AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL – PERIODO 2013”. Para ello se ha aplicado una encuesta a los
Asesores de Crédito de la Agencia Sede Institucional y se procedió a recopilar y analizar información
documentaria de ambas variables en estudio.
A continuación se discutirán los resultados de las opiniones o apreciaciones objetivas más importantes
obtenidas de la encuesta aplicada a los Asesores de Crédito de la Agencia Sede Institucional, así como
del análisis de la documentación recolectada; todo ello tomando como referencia a los objetivos
planteados en el presente trabajo de investigación:
6.1. Con Relación al Objetivo General
Determinar cómo influye la Gestión del Riesgo Crediticio en el nivel de morosidad de la Caja
Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. – Agencia Sede Institucional - Periodo 2013.
Según los resultados obtenidos de la encuesta aplicada a los Asesores de Crédito de la Agencia Sede
Institucional de Caja Trujillo se puede apreciar lo siguiente:
En el cuadro N° 5.6, observamos que el 100% de los encuestados opina que la gestión de riesgo crediticio
disminuye los niveles de morosidad en la agencia sede institucional de Caja Trujillo.
Según el autor Cisneros Salas, Diego en el estudio titulado “Gestión Financiera y Gestión de
Riesgos”(2006), establece lo siguiente:
“…Es innegable, la importancia que tiene la gestión adecuada de los riesgos inherentes a las actividades
que desarrollan las instituciones microfinancieras, para garantizar su sostenibilidad a mediano y largo plazo.
Dentro de los riesgos financieros, el riesgo de crédito es el de mayor importancia al ser la fuente de
proporción mayor de pérdidas de las instituciones. La gestión de riesgo crediticio es fundamental para la
supervivencia de la entidad. Su sostenibilidad depende de la calidad de su cartera, siendo la calidad de la
cartera de créditos la fuente de riesgo más significativa. El riesgo crediticio se mide a través del indicador
de morosidad; es decir, mientras mayor sea el nivel de morosidad se infiere que exista una mala gestión
del riesgo crediticio en una institución financiera. Por lo tanto, mientras mayores y adecuadas sean las
medidas que se adopten para gestionar el riesgo crediticio se obtendrá como resultado menores niveles de
morosidad...”

Figura N° 6.1.: RELACION DE LA GESTION DEL RIESGO CREDITICIO Y LA MOROSIDAD
(+)
Alto Gestión del Riesgo
Morosidad
Nivel de
(%)
Bajo
Nivel de Morosidad (%)
Menores e Mayores y
Inadecuadas Adecuadas
Medidas Medidas
Gestión del Riesgo Crediticio

De lo anterior citado podemos inferir que con la ejecución de las medidas adoptadas para gestionar el
Riesgo Crediticio en la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A –Agencia Sede Institucional se ha
logrado disminuir el ratio de morosidad no sólo a nivel de la Agencia en estudio, como observamos en la
Figura N° 6.2.; sino también a nivel de toda la institución, como observamos en la Figura N° 6.3.:
Figura N° 6.2.: EVOLUCION DEL INDICE DE MORA EN AG. SEDE INSTITUCIONAL - 2013
CMACT - Ag. Sede: Evolución del Indice de Morosidad - 2013

3.00%
2.44% 2.43%
2.50% 2.38%
2.30%
2.24%
2.20% 1.97%
2.00% 1.84% 2.04%
1.95% 1.97% 1.87%
1.50%
1.00%

FUENTE: Reporte A119 – SICMACT

Figura N° 6.3.: INFLUENCIA DE LA GESTION DEL RIESGO CREDITICIO EN EL NIVEL DE

MOROSIDAD DE LA CAJA TRUJILLO
Medidas Para Gestionar el Riesgo Crediticio (2008 - 2013)

12 11
10
8
N° de Medidas
para Gestionar el 6
Riesgo Crediticio 4
2
2 1 1
0 0
0
DIC - 08 DIC - 09 DIC - 10 DIC - 11 DIC - 12 DIC - 13
CMAC TRUJILLO: Evolución del Indice de Morosidad 2008 - 2013

8.00% 7.15% 7.10%
6.72% 6.56%
5.51%
6.00%
3.35%
Nivel de 4.00%
Morosidad
2.00%
0.00%
DIC - 08 DIC - 09 DIC - 10 DIC - 11 DIC - 12 DIC - 13
Año Morosidad Medidas Adoptadas para Gestionar el Riesgo Crediticio

DIC - 08 3.35% Aún no se tomaron acciones para contrarestar la morosidad.
A consecuencia del otorgamiento de créditos inmobiliarios los niveles de
DIC - 09 6.72%
morosidad ascendieron.
Se adoptó 1 medida:
DIC - 10 6.56% - Impartir cursos de capacitación, boletines y programas de culturización al
personal de créditos.
Se adoptó 1 medida:
DIC - 11 7.15% - El Analista de Créditos deberá contar con el apoyo y asesoramiento del área de
Recuperaciones.
Se adoptaron 2 medidas:
- Responsabilizar al Asesor de Negocios la realización de la evaluación, propuesta,
DIC - 12 7.10% seguimiento y recuperación de un crédito.
- El Área de Riesgos emitirá opinión determinante en el proceso de evaluación de
los créditos.
Se adoptaron 11 medidas:
- Creación del puesto de Coordinador de Negocios.
- Creación del Departamento de Supervisión Crediticia.
- Realización de visitas de campo por parte del Administrador y/o Coordinador de
Negocios.
- El Administrador y/o Coordinador darán especial énfasis a la evaluación y
seguimiento de los créditos expuestos a mayor riesgo.
- La Gerencia de División de Negocios emitirá memorándums para restringir la
colocación de los créditos a dos días del cierre de mes.
DIC - 13 5.51%
- Actualización del Reglamento de Créditos.
- Los riesgos que se identifiquen se reportarán al Comité de Riesgos.
- Realización de análisis de cosechas, matrices de transición, análisis
retrospectivos, stress y backtesting para el monitoreo y control del riesgo de
sobreendeudamiento.
- Utilización del Scoring Buro para la Admisión de créditos de la Central de
Riesgos de la Empresa Equifax.
- Desarrollo de Campañas de Premiación a los clientes por parte del
Departamento de Marketing.
AUTOR: Elaboración Propia / FUENTE: Archivos Documentarios de CMACT

6.2. Con Relación a los Objetivos Específicos
6.2.1. Describir a la Entidad Financiera: Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. y presentar la
situación de la cartera de colocaciones, así como los indicadores relacionados a la morosidad en
el año 2013.
Acorde al análisis documental, se puede inferir que la Caja Trujillo es una institución financiera con más
de 30 años en el sector microfinanciero; cuyo mercado está enfocado a los sectores de menores recursos
que no pueden acceder a la banca convencional. Actualmente la Caja Trujillo está presente en la costa,
sierra y oriente del país contando con una red de 61 agencias, 6 oficinas especiales y 82 oficinas
informativas distribuidas en 11 regiones (Ver Fig. N° 4.2).
- En cuanto a la Cartera de Colocaciones; en el año 2013 se experimentó un ligero crecimiento de 7%
con respecto al año 2012 (Ver Fig. N° 4.3) producto de la inauguración de nuevas agencias
principalmente en la zona oriente (Amazonas) y Cajamarca, y producto de la labor realizada por el área
de negocios buscando incrementar la base de clientes. Dicho crecimiento aún no es contundente
debido a que Caja Trujillo se encuentra aplicando políticas ajustadas de colocaciones, vendiendo
cartera castigada por S/. 24.08 millones y por la venta de cartera a la FOCMAC lo que ha tenido un
impacto directo en las colocaciones motivo por el cual la Caja Trujillo descendió a la cuarta posición
en el ranking de colocaciones a nivel de cajas municipales (Ver Fig. N° 4.5). Más del 70% de cartera
de colocaciones se concentra en 4 departamentos como son: La Libertad con el 32.53%, Cajamarca
con el 15.26%, Lima con el 14.71% y Lambayeque con el 9.78% (Ver Fig. N° 4.6). Además Caja Trujillo
financia principalmente actividades empresariales (créditos corporativos, mediana, pequeña y
microempresa) representados por el 70.28% del total de la cartera, y en menor medida financia créditos
de consumo e hipotecarios que representaron el 20.37% y 9.35% del total de la cartera (Ver Fig. N°
4.7). No obstante es de señalar que durante el último trimestre de 2013, los créditos corporativos se
incrementaron en S/. 12.7 millones producto principalmente de la asignación de préstamos a otras
instituciones financieras a fin de rentabilizar el exceso de liquidez que presenta (Ver Fig. N° 4.8).
- En cuanto a la Morosidad; al cierre de 2013 la Caja Trujillo presentó un ratio de morosidad de 5.51%
por debajo de lo presentado por el sector de CMACs (Ver Fig. N° 4.10). Al inicio de 2013, la Caja Trujillo
presento un ratio elevado de 7.36%, sin embargo durante el último trimestre el ratio descendió por
debajo de la media del sector (Ver Fig. N° 4.11) producto de los castigos realizados, de la venta de
adjudicados, de la venta de cartera a la FOCMAC, y de la gestión realizada por el personal de créditos
para reducir este indicador. Es de precisar que la venta de cartera y la

realización de adjudicados considera los malos créditos destinados al sector inmobiliario que se dió en
su momento producto de la inadecuada metodología de evaluación aplicada, toda vez que la Caja
Trujillo utilizó el mismo análisis y tecnología crediticia que se emplea para la aprobación de un crédito
microempresarial (Ver Fig. N° 4.12).
6.2.2. Describir el Proceso Crediticio que los Asesores de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de
Trujillo S.A. deben seguir para el otorgamiento y recuperación del crédito.
De acuerdo al Manual de Organización y Funciones de CMAC Trujillo, se infiere que el asesor de créditos,
es la persona responsable del proceso crediticio, siendo su función general el de promover, analizar,
evaluar y tramitar la aprobación de las solicitudes de créditos de los clientes, asegurando la calidad de la
cartera que gestiona; así como difundir los demás productos y servicios que brinda la agencia u oficina,
con la finalidad de cumplir con las metas asignadas.
Según los autores Aguilar, Giovana y Camargo, Gonzalo en el estudio titulado “Análisis de la Morosidad
de las Instituciones Microfinancieras en el Perú” (2003) comenta:
“…La tecnología crediticia que se emplea para la recuperación de créditos descansa, en buena medida,
en la labor desarrollada por los analistas de crédito. Son ellos los responsables directos de la recuperación,
su eficiencia y productividad dependen del conocimiento que posean de su cartera de clientes, de la
destreza con la que puedan operar en sus zonas de trabajo y de la habilidad personal que tengan para
hacer que los clientes en incumplimiento paguen sus deudas…”.Pág. 72
El proceso que todo Asesor de Créditos de la CMAC Trujillo sigue para el otorgamiento de un crédito es:
promoción del crédito (consiste en informar a los clientes sobre los productos y servicios que la institución
ofrece y brinda); evaluación del crédito (consiste en realizar un análisis preventivo de referencias en las
centrales de riesgo, realizar visitas insitu al negocio, realizar un análisis de factores cualitativos como sus
referencias personales, realizar un análisis de factores cuantitativos como son el estado de resultados,
balance general, indicadores financieros y un análisis horizontal y vertical, análisis del entorno en que se
desarrolla el negocio y análisis de la garantía que presenta el cliente); presentación de la propuesta
(consiste en confeccionar el expediente con los documentos requeridos y presentarlo a los niveles
correspondientes para su aprobación o rechazo); desembolso (consiste en llevar el expediente con la
solicitud aprobada al personal del área de operaciones quienes deberán hacer firmar los títulos valores a
los clientes participantes del crédito verificando su identidad y autenticidad de sus firmas con el documento
de identidad y entregaran el dinero al cliente), seguimiento y control (consiste en la labor que debe
realizar el asesor de créditos como mantener ordenado el

expediente, realizar visitas de fidelización a los clientes y realizar un seguimiento diario de los créditos en
mora); y recuperación del crédito (consiste en que el asesor de negocios debe realizar la cobranza de los
créditos en mora de manera directa mediante comunicaciones telefónicas, visitas continuas y entrega de
notificaciones de cobranza tanto a deudores principales como a fiadores e ingresar de manera obligatoria
el resultado de la gestión en el SICMAC-T, si no se lograra la normalización del crédito, el asesor deberá
enviar el expediente al área de recuperaciones quienes realizaran la cobranza judicial correspondiente).
6.2.3. Describir cómo se gestiona el Riesgo Crediticio en la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de
Trujillo S.A.
Según el autor Guzmán Delgado, Mery Cecilia en la tesis titulada “La Administración del Riesgo de Crédito
en los establecimientos de crédito: comparación critica del estándar internacional y su implementación en
Colombia.” (2008) concluye que:
“…En cuanto al riesgo de crédito, los administradores de los establecimientos de crédito deben estar
atentos para tomar las medidas pertinentes encaminadas a prevenir, asumir, identificar, calcular,
monitorear, controlar o aminorar y reportar el mismo, al paso que una supervisión bancaria eficaz debe
cumplir con el objetivo primordial de mantener la estabilidad del sector…”Pág. 74
Lo anterior citado está acorde con los resultados reflejados en la identificación de la gestión de riesgo
crediticio que realiza Caja Trujillo a fin de minimizar la ocurrencia de este riesgo para lo cual ha tomado
medidas como: la designación en el asesor de negocios la responsabilidad de realizar la evaluación,
propuesta, seguimiento y recuperación de los créditos; la creación del puesto de coordinador de negocios;
la creación del departamento de supervisión crediticia; la designación en el administrador de agencia y/o
coordinador de negocios la labor de realizar visitas de campo a fin de verificar las propuestas de créditos
antes de la aprobación; la emisión de memorándums de parte de la Gerencia de División de Negocios
para restringir las colocaciones a aquellos asesores que a dos días del cierre presenten mayor deterioro
de cartera, debiendo dedicar esos días de manera integra a la recuperación de la cartera vencida; la
designación en el área de riesgos la labor de emitir opinión determinante en créditos cuyo monto supere
15 UITs; la utilización del Scoring Buro para la admisión de créditos de la central de riesgos de la empresa
Equifax; y finalmente la designación en el departamento de marketing la labor de desarrollar estrategias y
campañas con el fin de incrementar la cartera de créditos y reducir los niveles de morosidad.

6.2.4. Analizar la situación de la cartera de créditos y los niveles de morosidad alcanzados por la Caja
Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.- Agencia Sede Institucional durante el periodo 2013.
Del análisis documental se infiere que la colocación de créditos en la agencia sede institucional durante
el periodo 2013 se incrementó en 34.95% de enero a diciembre, este crecimiento se evidencia con
notoriedad en el último trimestre del año producto de la colocación de créditos corporativos (Ver Fig. N°
4.13); en cuanto al número de clientes la agencia sede institucional empezó el 2013 con 4,247 clientes y
finalizó con 4,732 clientes producto del esfuerzo del equipo de asesores y de la migración de créditos
hipotecarios de las oficinas del mercado central y mercado unión (Ver Fig. N° 4.14); en cuanto a los niveles
de morosidad la agencia sede institucional inicio el año 2013 con un ratio de mora de 1.84%, sin embargo
durante los meses de marzo, mayo, julio y septiembre alcanzó picos de 2.38%, 2.44%, 2.30% y 2.43%
respectivamente, que luego se controló finalizando el 2013 con un ratio de 1.87% producto de los castigos
realizados, la venta de adjudicados, la venta de cartera a la FOCMAC, así como a la gestión realizada por
el personal de créditos para reducir este indicador (Ver Fig. N° 4.15).
6.2.5. Determinar si las medidas adoptadas para gestionar el Riesgo Crediticio en la Agencia Sede
Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. son las adecuadas de acuerdo
al criterio del Asesor de Créditos.
En el cuadro N° 5.1, observamos que el 60% de los Asesores de Crédito califican como buena la gestión
de riesgo crediticio realizada en la Agencia Sede Institucional, y un 40% califica como regular la gestión
de riesgo crediticio; es decir, que la mayoría de los encuestados está de acuerdo con la gestión de riesgo
crediticio mientras que ninguno opina lo contrario.
La calificación que otorgan los Asesores de crédito encuestados a cada una de las medidas adoptadas
por la Caja Trujillo, lo podemos observar en el cuadro N° 5.2, de donde inferimos lo siguiente:
- En cuanto a la medida de designar en el asesor de créditos la responsabilidad de realizar la evaluación,
propuesta, seguimiento y recuperación de los créditos; observamos que el 28% y el 72% de los
encuestados califica como buena y regular respectivamente esta medida; mientras que ningún asesor
la califica como mala medida; es decir, que todos los asesores de créditos encuestados toman esta
medida como parte de las funciones que deben realizar día a día, coincidiendo así con los autores
Aguilar, Giovana y Camargo, Gonzalo en el estudio titulado “Análisis de la Morosidad de las

Instituciones Microfinancieras en el Perú” (2003), en donde indican que “…el trabajo del asesor de crédito
es muy duro: comienza muy temprano por la mañana con la evaluación de nuevos créditos; continúa
durante todo el día haciendo labor de campo, ya sea de seguimiento, supervisión o de recuperación; y
culmina por la noche, preparando los expedientes a trabajar el día siguiente…”(Pág. 63).
- En cuanto a la medida adoptada por la Caja Trujillo de la creación del puesto de Coordinador de
Negocios el 88% y el 12% de los encuestados califica como buena y regular respectivamente esta
medida, mientras que ningún encuestado la califica como mala medida; podemos inferir entonces que
todos los asesores de crédito están de acuerdo con esta medida ya que permitirá reforzar el proceso de
- En cuanto a la medida de creación del departamento de supervisión crediticia y la medida de impartir
cursos de capacitación, boletines y programas de culturización al personal del área de créditos
observamos que el 80% y el 20% de los encuestados califican estas medidas como buena y regular
respectivamente, mientras que ningún encuestado califica como mala estas medidas; es decir, que todos
los asesores están de acuerdo con estas medidas ya que con el departamento de supervisión crediticia
se podrá monitorear los indicadores de deterioro de cartera de los coordinadores, controlando así el ratio
de mora y vemos también que todos los asesores se muestran dispuestos a participar de cursos de
capacitación, boletines y programas de culturización con el fin de reforzar conocimientos y realizar un
buen trabajo manteniendo una cartera crediticia sana.
- En cuanto a la medida de que el administrador de agencia y/o coordinador de negocios deban realizar
visitas de campo de manera aleatoria y sorpresiva a aquellos créditos que presenten mayor riesgo,
observamos que el 96% de los encuestados califica como buena esta medida, el 4% califica como
regular esta medida, mientras que ningún encuestado califica como mala medida; es decir que la
mayoría de los encuestados está de acuerdo con esta medida, ya que se evitará de esta manera el
otorgamiento de créditos a negocios fantasma y se reforzará el proceso de evaluación crediticia
otorgando créditos con datos más reales.
- En cuanto a la medida de que la gerencia de división de negocios restringa la colocación de créditos en
los dos últimos días del mes a los asesores que presenten mayor deterioro de cartera, el 52% de los
asesores califica como buena medida, el 48% califica como regular medida, mientras que ningún asesor
califica como mala medida; es decir, que los asesores de crédito están de acuerdo con esta medida, ya
que en estos dos días el asesor se dedicará exclusivamente a la recuperación de los créditos atrasados,
disminuyendo así los niveles de morosidad.

- En cuanto a la medida de que la unidad de riesgos emita opinión determinante a aquellos créditos cuyo
monto supere las 15 UITs, el 40% de los encuestados califica como buena medida, el 60% de los
encuestados califica como regular la medida, mientras que ningún encuestado califica como mala
medida; estos resultados concuerdan con la conclusión del autor Morales Guerra, María Lidia en la tesis
“La administración del riesgo de crédito en la cartera de consumo de una institución bancaria”(2007), en
donde indica: “…el consejo de administración y la gerencia general por medio del departamento de
riesgos de una institución, son los responsables de medir y evaluar constantemente el riesgo de crédito,
tomando acciones preventivas y correctivas que minimicen las pérdidas que puedan afectar
sustancialmente la situación financiera de la entidad…”Pág. 116.
- En cuanto a la medida adoptada para la utilización del Scoring Buro de la Central de Riesgos de la
empresa EQUIFAX para la admisión de los créditos, el 88% de los encuestados califica como buena
medida, el 12% de los encuestados califica como regular medida, mientras que ningún encuestado
califica como mala medida; de ello inferimos que los asesores de créditos están de acuerdo con esta
medida ya que es una herramienta vital que consolida información importante del entorno financiero y
comercial del cliente y que cruzados con los parámetros de evaluación empleados en la Caja Trujillo
este Scoring Buro arroja tres tipos de resultados: Rechazar – Evaluar – Revisar, estos resultados
servirán al asesor para la admisión de un crédito.
6.2.6. Determinar el grado de involucramiento del Asesor de Créditos en la Gestión de Riesgo
Crediticio realizado por la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
En el cuadro N° 5.3, observamos que el 72% de los encuestados tiene un alto grado de involucramiento
en la gestión de riesgo crediticio, el 28% de los encuestados tiene un grado medio de involucramiento,
mientras que ninguno presenta un bajo grado de involucramiento en la gestión, de ello se infiere que para
lograr una adecuada gestión de riesgo crediticio todo el personal desde los niveles más altos como el
directorio y las gerencias hasta los niveles que están directamente relacionados con el proceso de
otorgamiento del crédito deben estar involucrados activamente en la gestión de riesgo crediticio.
En el cuadro N° 5.4, observamos que el 60% de los encuestados opina que conociendo y cumpliendo el
reglamento de créditos y demás normas establecidas por la institución contribuye con la gestión de riesgo
crediticio, el 84% de los encuestados opina que realizando una adecuada evaluación crediticia

contribuye con la gestión de riesgo crediticio, el 64% de los encuestados opina que monitoreando
diariamente no sólo la cartera morosa sino la cartera de créditos en su totalidad contribuye con la gestión
de riesgo crediticio y el 44% de los encuestados opina que asistiendo a comités de créditos y de mora
contribuye con la gestión de riesgo crediticio; es decir, que con el desarrollo de estas actividades por parte
de los asesores de crédito se confirma el involucramiento en la gestión de riesgo crediticio que realiza la
agencia sede institucional de caja Trujillo.
6.2.7. Determinar las causas principales de la morosidad en la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de
Trujillo S.A. – Agencia Sede Institucional.
En el cuadro N° 5.5, observamos que el 16% de los encuestados opina que la alta rotación del asesor de
créditos es la causa principal de la morosidad en la agencia sede institucional, ya que en los últimos años
los asesores de crédito se han visto en la necesidad de migrar a otras instituciones financieras por
mejoras laborales, dejando abandonadas las carteras de crédito para ser luego éstas administradas por
nuevos asesores quienes deben tomarse el tiempo de conocer la cartera de créditos rompiendo así el
ritmo tanto de las colocaciones como de la recuperación de los créditos elevando los niveles de morosidad;
observamos también que el 56% de los encuestados opina que el sobreendeudamiento del cliente es la
principal causa de la morosidad, ello se debe a la existencia de un gran número de instituciones financieras
quienes presentan procesos flexibles para el otorgamiento de un crédito, en donde los clientes se ven
tentados a contraer deudas en exceso por lo cual se ven impedidos de cumplir con sus compromisos de
pago; observamos también que el 52% de los encuestados opina que la morosidad es causada por
factores exógenos del cliente como enfermedades, accidentes, robos, perdidas, etc.; observamos también
que el 32% de los encuestados opina que la causa principal de la morosidad se debe a errores en el
proceso de recuperación del crédito, debido a que existen asesores de crédito con poca habilidad
persuasiva para recuperar los créditos e inducir al cliente a realizar sus pagos de manera puntual;
observamos también que el 76% de los encuestados opina que la causa principal de la morosidad se debe
a errores en el proceso de evaluación, debido a que existen asesores de créditos que tienen poca
habilidad para recopilar y analizar información cualitativa y cuantitativa del negocio o simplemente se ven
presionados a cumplir metas de colocaciones ignorando pautas importantes que deben seguir para el
otorgamiento de un crédito sano; y finalmente observamos que el 8% de los encuestados opina que la
causa principal de la morosidad se debe a errores en la organización como la poca claridad en los
objetivos, políticas, normas crediticias y funciones no definidas.

CAPITULO VII: CONCLUSIONES

En base al estudio realizado sobre “LA GESTIÓN DEL RIESGO CREDITICIO Y SU INFLUENCIA EN
EL NIVEL DE MOROSIDAD DE LA CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE TRUJILLO –
AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL – PERIODO 2013” se establecen las siguientes conclusiones:
1. La Gestión de Riesgo Crediticio realizada en la Agencia Sede Institucional de Caja Municipal
de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. en el periodo 2013 influyó disminuyendo los Niveles de
Morosidad.
2. La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. es una institución con más de 30 años
en el sector microfinanciero, y en el año 2013 obtuvo los siguientes resultados:
 En colocaciones, Caja Trujillo experimentó un ligero crecimiento de 7% con respecto al
año 2012 producto de la inauguración de nuevas agencias y de la labor realizada por el
área de créditos buscando incrementar la base de clientes; este crecimiento no fue
suficiente; ya que descendió al cuarto lugar en el ranking de colocaciones debido a la
aplicación de políticas ajustadas de colocaciones y a la venta de cartera castigada.
 En cuanto a la morosidad, Caja Trujillo inició el periodo 2013 con ratio de mora elevado
de 7.36% y terminó el 2013 con un ratio de 5.51% producto de los castigos de los
castigos realizados, de la venta de adjudicados, de la venta de cartera a la FOCMAC, y
de la gestión realizada por el personal de créditos para reducir este indicador. Es de
precisar que la venta de cartera y la realización de adjudicados considera los malos
créditos destinados al sector inmobiliario que se dio en su momento producto de la
inadecuada metodología de evaluación aplicada, toda vez que la Caja Trujillo utilizó el
mismo análisis y tecnología crediticia que se emplea para la aprobación de un crédito
microempresarial.
3. El Asesor de Créditos de Caja Trujillo es la persona responsable del proceso crediticio, siendo
su función general el de promover, analizar, evaluar y tramitar la aprobación de las solicitudes
de créditos de los clientes, asegurando la calidad de la cartera que gestiona. Por lo tanto, se
concluye que la recuperación de un crédito depende en gran medida de la correcta ejecución
del proceso crediticio que realiza el asesor de créditos.
4. Caja Trujillo gestiona el riesgo crediticio de manera proactiva y adecuándose a las metas y
objetivos planteados como institución, para ello ha implementado medidas que refuerzan el

proceso crediticio para lograr una buena calidad de cartera disminuyendo así los niveles de
morosidad.
5. La Agencia Sede Institucional de Caja Trujillo incrementó en 34.95% sus colocaciones de enero
a diciembre del 2013; así como el número de clientes en 11.42%. En cuanto a los niveles de
morosidad la agencia en estudio inició el año 2013 con un ratio de mora de 1.84%, sin embargo
durante los meses de marzo, mayo, julio y septiembre alcanzó picos de 2.38%, 2.44%, 2.30%
y 2.43% respectivamente, que luego se controló finalizando el 2013 con un ratio de 1.87%. Por
lo tanto, los resultados obtenidos tanto en colocaciones como en morosidad fueron producto la
adecuada labor realizada por el personal de créditos cumpliendo con responsabilidad las
medidas impuestas por la institución para gestionar el riesgo crediticio.
6. De los resultados obtenidos en la aplicación de la encuesta a los asesores de crédito de la
Agencia Sede Institucional de Caja Trujillo, se llegó a la conclusión de que la mayoría de los
encuestados están de acuerdo con las medidas adoptadas por la institución, siendo éstas las
adecuadas para gestionar el riesgo crediticio en la agencia, puesto que ningún asesor otorgó
la calificación de “mala” a las medidas descritas en dicha encuesta.
7. La mayoría de los Asesores de Crédito de la Agencia Sede Institucional (el 72%), presenta un
alto grado de involucramiento con la gestión de riesgo crediticio realizado en la agencia,
desarrollando actividades como conociendo y cumpliendo el reglamento de créditos y demás
normas establecidas por la institución, realizando una adecuada evaluación crediticia,
monitoreando diariamente no sólo la cartera morosa sino la cartera de créditos en su totalidad
y asistiendo a comités de créditos y de mora
8. La mayoría de los Asesores de Créditos de la Agencia Sede Institucional de Caja Trujillo indica
que la causa principal de la morosidad se debe a errores en el proceso de evaluación, debido
a que existen asesores de créditos que tienen poca habilidad para recopilar y analizar
información cualitativa y cuantitativa del negocio o simplemente se ven presionados a cumplir
metas de colocaciones ignorando pautas importantes que deben seguir para el otorgamiento
de un crédito sano.

CAPITULO VIII: RECOMENDACIONES

1. Si bien durante el 2013 la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A logró mejorar sus
indicadores de calidad de activos, resulta importante que dichas mejoras se sostengan a lo largo
del tiempo y que sean acompañadas por una sano crecimiento en sus colocaciones lo cual debería
de incrementar sus niveles de generación a fin de no mermar sus indicadores de rentabilidad y
liquidez. En tal sentido, se hace necesaria una gestión de riesgo crediticio con visión de largo plazo
con el objetivo de que la administración tanto de pasivos como de activos encuentre su equilibrio
sobre el cual la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. sustente un sano crecimiento
generando mayores resultados.
2. Para lograr una adecuada gestión de riesgo crediticio todo el personal desde los niveles más altos
como el directorio y las gerencias hasta los niveles que están directamente relacionados con el
proceso de otorgamiento del crédito deben estar involucrados activamente en la gestión de riesgo
crediticio
3. En el contexto actual de la alta competitividad de las empresas financieras y de los clientes cada
vez más exigentes y volubles, la fidelización de los clientes es cada vez necesaria para minimizar
la morosidad, por lo cual el personal responsable en la evaluación crediticia debe poner mucho
énfasis e interés en el proceso del análisis cualitativo y cuantitativo de la información y
documentación proporcionada por el cliente con la finalidad de disminuir el riesgo; e informar
claramente los beneficios de la Caja Trujillo, ello implica el establecimiento de sólidos vínculos con
un enfoque estratégico.
4. Fortalecer la supervisión de los créditos antes de efectuar el desembolso, verificando el
cumplimiento de las normativas internas, para contribuir con la reducción de los índices de
morosidad de la cartera crediticia, contemplando objetivos claros y coherentes.
5. Concientizar al personal de créditos y de cobranzas a trabajar en equipo, con la gestión del riesgo
crediticio, llevando programas de capacitación y entrenamiento, asimismo otorgarles bonos e
incentivos por cumplimiento de metas, evitando así la alta rotación de personal.
6. Fortalecer la política de colocaciones, iniciando un proceso de sinceramiento de metas, pues en un
entorno tan competitivo, se hace difícil mantener a un cliente fidelizado; ya que la presión por
conseguir metas demasiado elevadas hace que asesores de créditos arriesguen más de lo debido
en el otorgamiento de créditos los cuales tienen mayores probabilidades de entrar en
incumplimiento.

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
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Microfinanzas en el Perú”. Tesis Doctoral de la Universidad de Granada, España.
 LLERENA FARFAN, Melissa Fiorella. (2012). “Riesgo Crediticio y su Implicancia en la

Gestión Financiera y Económica en la Cartera de Créditos de la EDPYME ACCESO

CREDITICIO S.A. – 2012”. Tesis de titulación profesional de Contador Público, Universidad

Nacional de Trujillo, Perú.
 MURILLO FLORES, Kidder Riley y HUAMAN CAMONES, Beliza Rocsana. (2012).

“Administración de Riesgo Crediticio y su Incidencia en la Morosidad de la Cooperativa
de Ahorro y Crédito Chiquinquira durante el periodo 2010”. Tesis de titulación profesional de
Contador Público, Universidad Nacional Santiago Antúnez de Mayolo – Huaraz, Perú.
 SALVADOR SOLSOL, Evelyn Elizabeth. (2011). “Principales Determinantes

Microeconómicos de la Morosidad en Créditos PYME en Caja Trujillo en la Provincia de
Trujillo Durante el Periodo 2005 – 2010”. Tesis de titulación profesional de Economía,
Universidad Nacional de Trujillo, Perú.
 Grupo de Administración de Riesgo Del Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria. (Julio
1999). “Principios para la Administración del Riesgo de Crédito”. Documento de consulta
emitido por El Comité de Basilea sobre Supervisión Bancaria. Suiza.
3. DOCUMEMTOS LEGALES
 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la

Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) y AFP, Ley N° 26702.
 Reglamento de Gestión Integral de Riesgos, Resolución SBS Nº 37-2008.
 Reglamento de Gestión de Riesgo de Crédito, Resolución S.B.S. Nº 3780 -2011.
 Reglamento para la Evaluación y Clasificación del Deudor y la Exigencia de Provisiones

Resolución S.B.S. Nº 11356 - 2008.
 Reglamento de Créditos de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.
4. PAGINAS WEB
 www.fpcmac.org.pe
 www.sbs.gob.pe
 www.zonaeconomica.com
 www.cajatrujillo.com.pe
 www.equilibrium.com.pe
 www.microscopio.com
 www.classrating.com
 www.ohperu.com/empresas/cajasmunicipales.htm
 www.tecnicasdeestudio.org
 Otras páginas de Internet visitadas con temas relacionados.www.google.com.pe.
ANEXOS

ANEXO N° 1: ENCUESTA APLICADA A LOS ASESORES DE CRÉDITOS
UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS
ESCUELA ACADEMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACION
ENCUESTA A LOS ASESORES DE CREDITO DE LA AGENCIA SEDE INSTITUCIONAL DE LA CAJA MUNICIPAL DE

AHORRO Y CREDITO DE TRUJILLO S.A.
Para el desarrollo de nuestra investigación necesitamos de su amable colaboración. Las preguntas que siguen
no persiguen ningún fin evaluatorio; además, sus respuestas será de carácter anónimo por lo tanto le
solicitamos contestar con la mayor sinceridad posible. Muchas Gracias.
INSTRUCCIONES:
- Lea cuidadosamente cada una delas preguntas.
- Marque con una equis(x) el casillero que representa la alternativa más apropiada según su criterio.
- Conteste todas las preguntas aquí formuladas.
1. ¿Cómo califica la Gestión de Riesgo Crediticio realizada en la Agencia Sede Institucional de la Caja
Trujillo?
Buena
Regular
Mala
2. ¿Cómo califica las siguientes medidas adoptadas por la Caja Trujillo para gestionar el riesgo crediticio
en la Agencia Sede Institucional?
Medidas Buena Regular Mala
Designar en el Asesor de Créditos la responsabilidad de realizar la evaluación,

propuesta, seguimiento y recuperación de los créditos.
La creación del puesto de Coordinador de Negocios con el fin de reforzar el proceso
de evaluación crediticia.
La creación del Departamento de Supervisión Crediticia encargada de monitorear
los indicadores de deterioro de cartera de los Coordinadores de Negocios.
Cursos de capacitación, boletines y programas de culturización al personal del Área
de Riesgos.
El Administrador de Agencia y/o Coordinador de Negocios deben realizar visitas de
campo de manera aleatoria y sorpresiva a aquellos créditos que presenten mayor
riesgo.
La Gerencia de Division de Negocios restringa la colocación de créditos en los dos
últimos días del mes a los Asesores de Negocios que presenten mayor deterioro de
cartera.
La Unidad de Riesgos emita opinión determinante a aquellos créditos cuyo monto
supere las 15 UITs.
Utilizacion del Scoring Buro para la admisión de créditos de la Central de Riesgos de
la Empresa EQUIFAX.
3. ¿En qué grado, Ud. como asesor de créditos está involucrado en la Gestión de Riesgo Crediticio que
realiza la Caja Trujillo?
Alto
Medio
Bajo

4. ¿Qué actividades realiza Ud. como asesor de Créditos para contribuir con la gestión de riesgo crediticio
en la Agencia Sede Institucional de la Caja Trujillo? (Puede marcar varias)
Conociendo y cumpliendo el reglamento de créditos y demás normas establecidas por la institución.

Realizando una adecuada evaluación crediticia.
Monitoreando diariamente no solo la cartera morosa sino la cartera de créditos en su totalidad.
Asistiendo a Comités de créditos y de mora
Otras (especifique)
5. ¿Cuál(es) cree Ud. que es (son) la(s) causa(s) principal(es) de la morosidad en la Caja Trujillo? (Puede
marcar varias)
Por errores en la Organización (poca claridad de objetivos, políticas, normas crediticias y funciones no definidas)
Por errores en el Proceso de Evaluación
Por errores en el Proceso de Recuperación del Crédito
Por factores exógenos del cliente (Enfermedades, accidentes, robos, perdidas, etc.)
Por sobreendeudamiento del cliente
Por la alta rotación del personal (Asesor de Créditos)
Otras (especifique)
6. ¿Cree Ud. que la gestión de riesgo crediticio disminuya los niveles de morosidad en la Caja Trujillo?
Si
No


Calderonespinola Rosa

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

“LA GESTION DEL RIESGO CREDITICIO Y SU INFLUENCIA EN EL NIVEL DE

ASESOR: Ms. JOWARD IPANAQUE COSTILLA

ROSA SILVIA CALDERON ESPINOLA

Bach. Rosa S. Calderón Espínola i

A mis PADRES y a mí querida hermana CATY, porque gracias a su apoyo incondicional y a su

A la UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO, que a través de su plana docente, supo motivarme

hacia el estudio, superación y competitividad profesional.

desarrollar el presente trabajo de investigación, quien con sus conocimientos, su experiencia, su

granito de arena a mi formación.

Bach. Rosa S. Calderón Espínola ii

SEÑORES PROFESORES MIEMBROS DEL JURADO DICTAMINADOR:

Ciencias Económicas, Escuela Académico Profesional de Administración de la Universidad Nacional

realizado con el propósito de obtener el título de Licenciado en Administración.

aspiraciones como profesional.

experiencia práctica y el aporte crítico de otros investigadores traen consigo la complementación

necesaria para superar errores u omisiones.

esperando sus apreciaciones y sugerencias para el enriquecimiento del mismo.

Trujillo, Noviembre del 2014

Bach. Rosa Silvia Calderón Espínola

Bach. Rosa S. Calderón Espínola iii

Institucional – Periodo 2013.

teniendo en cuenta como base la investigación bibliográfica, información documentaria y la recolección

Niveles de Morosidad en la Agencia Sede Institucional de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo S.A. en periodo 2013.

Bach. Rosa S. Calderón Espínola iv

and credit of Trujillo S.A.

of Trujillo S.A. in 2013 period.

creating greater results.

Bach. Rosa S. Calderón Espínola v

PRESENTACION .............................................................................................................................. iii

INDICE GENERAL ............................................................................................................................ vi

CAPITULO I: INTRODUCCION ......................................................................................................... 1

1.1. ANTECEDENTES ...................................................................................................................................... 1

CAPITULO II: MARCO TEORICO ................................................................................................... 10

2.1. SISTEMA FINANCIERO EN LA ECONOMIA .......................................................................................... 11

Bach. Rosa S. Calderón Espínola vi

2.10.LA MOROSIDAD EN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS ................................................................ 54

CAPITULO III: MATERIALES Y METODOS ................................................................................... 71

3.1. MATERIAL DE ESTUDIO ........................................................................................................................ 72

CAPITULO IV: INFORMACION GENERAL DE LA INSTITUCION................................................. 74

CAPITULO V: RESULTADOS ....................................................................................................... 118

CAPITULO VI: DISCUSIÓN DE RESULTADOS ........................................................................... 128

CAPITULO VII: CONCLUSIONES ................................................................................................. 139

CAPITULO VIII: RECOMENDACIONES ....................................................................................... 142

REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS .............................................................................................. 144

ANEXOS ......................................................................................................................................... 146

Bach. Rosa S. Calderón Espínola vii

Bach. Rosa S. Calderón Espínola 1

En los últimos años ha habido un desarrollo importante en el área de administración de riesgos,

principalmente en el ámbito financiero internacional. Al principio los modelos de riesgo se

orientaron a medir el riesgo de mercado de los portafolios de inversión de las instituciones

metodológico de la administración de riesgos.

Desde principios de la década de los noventa Ewdad I. Atmann un prestigioso académico de la

otorgamiento de préstamo en general.

1.1.1. A NIVEL INTERNACIONAL

en la Cartera de Consumo de una Institución Bancaria”, en el año 2007, para el obtener

el título profesional de Contadora Publica y Auditora en el grado académico de Licenciada de

la Universidad San Carlos en Guatemala, concluye lo siguiente:

Bach. Rosa S. Calderón Espínola 2

Crédito en los Establecimientos de Crédito: Comparación Critica del Estándar