2CEXAM 模擬試題

證券及期貨從業員資格考試卷(九)

14-Nov-17
14:45:19
1 以下哪項工具並不屬於衍生工具？ 章節 1

A 期貨 小章節

B 期權 部分

C 債券 題庫號 857

D 掉期 答案 C 熱門

衍生工具是指其本身價值衍生自相關資產或金融工具價值的金融工具。債務是資金借款人和資金貸款人之間的合約協議，
代表一個貸款的存在。而債務證券指在債務市場上買賣的債務。

2 衍生工具可以在以下哪些場所買賣? 章節 1
I. 交易所
II. 場外
III. 國際對付平台
IV. 世界銀行
A I, II 小章節 1

B II, IV 部分 1

C I, IV 題庫號 858

D II, III 答案 A 熱門

衍生工具可分為交易所買賣和場外交易兩類。

3 "掉期期權"是以下哪種衍生工具合成的? 章節 1
I. 期權
II. 期貨
III. 掉期
IV. 商業票據
A I, II 小章節 1

B I, III 部分 1

C I, IV 題庫號 2

D II, IV 答案 B 熱門

“掉期期權”實際上是掉期及期權的混合體

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 4 最常見的衍生產品包括 章節 1
I. 期貨
II. 遠期合約
III. 掉期
IV. 期權
A I, II, III 小章節 1

B I, II, IV 部分 1

C II, III, IV 題庫號 159

D I, II, III, IV 答案 D 熱門

基本上，衍生工具分為 4 個基礎類別：期貨；遠期合約；掉期；期權

5 以下哪項對衍生工具的描述最為正確? 章節 1

A 一種固定價值的金融工具 小章節 1

B 一種可以轉換成其他資產的金融工具 部分 1

C 一種轉換自其他產品的金融工具 題庫號 523

D 一種價值是由其他資產的價值衍生出來的金融工具 答案 D 熱門

衍生工具是指其本身價值衍生自相關資產或金融工具價值的金融工具。

6 以下哪項不正確說明聯交所的職責? 章節 1

A 提供一個平台讓上市政權可以買賣。 小章節 1

B 維持一個有效率，公平高透明的市場。 部分 1

C 確保市場有效率，公平有序。 題庫號 1293

D 降低投資者的風險。 答案 D 熱門

向投資公眾提供保障是證監會的職能。

7 金融市場可以分為交易所買賣市場和 章節 1

A 自由市場 小章節 1

B 場外市場 部分 1

C 交易所買賣市場 題庫號 62

D 交易市場 答案 B 熱門

金融市場可大致分為或交易所買賣市場及場外交易市場。

8 衍生工具市場是一個零和遊戲，意即 章節 1

A 長遠而言，買方和賣方的優勢相約 小章節 1

B 一方的獲利，另一方必然虧損 部分 1

C 短期而言，買方和賣方的優勢相約 題庫號 152

D 衍生工具市場的方向必然和現貨市場相同 答案 B 熱門

衍生工具市場進行的是一個零和遊戲。買賣雙方對相關資產的未來價格走勢持相反的 觀點，其中一方的看法將會是正確
的，並從衍生工具交易中獲利，而另一方則必定有 所虧損。

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 9 衍生工具市場的產品包括? 章節 1
I. 期權
II. 股本權證
III. 期貨
IV. 掉期
A I, II, III 小章節 1

B I, II, IV 部分 1

C I, III, IV 題庫號 84

D I, II, III, IV 答案 C 熱門

衍生工具包括期貨、遠期合約、掉期和期權（ 或由一種或多種衍生工具結合而成）。股本權證為股本證券的一種。

10 以下哪項屬於衍生工具? 章節 1
I. 債券
II. 期權
III. 實物白銀
IV. 遠期貨幣合約
A I, II, IV 小章節 1

B I, III, IV 部分 1

C II, III, IV 題庫號 153

D II, IV 答案 D 熱門

基本上，衍生工具分為 4 個基礎類別：期貨；遠期合約；掉期；期權

11 衍生產品可以在以下那些場所交易? 章節 1
I. 交易所
II. 結算所
III. 場外
IV. 金管局
A I, II 小章節 1

B I, III 部分 1

C I, IV 題庫號 165

D II, IV 答案 B 熱門

衍生工具可分為交易所買賣和場外交易兩類。

12 什麼是衍生工具? 章節 1

A "衍生工具"指衍生類型的收入，相關收入會隨著相關資產的價值變動而有所增減。 小章節 1

B "衍生工具"指本身價值衍生自相關資產的金融工具，但價值並不會隨著相關資產的價值變動而 部分 1
有所增減。
C "衍生工具"指本身價值衍生自相關資產的金融工具，價值會隨著相關資產的價值變動而有所增 題庫號 166
減。
D "衍生工具"指衍生類型的收入，相關收入並不會隨著相關資產的價值變動而有所增減。 答案 C 熱門

衍生工具是指其本身價值衍生自相關資產或金融工具價值的金融工具。衍生工具可分為商品衍生工具及金融衍生工具。

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 13 常見的衍生工具包括: 章節 1
I. 期權
II. 期貨
III. 掉期
IV. 商業票據
A I, II, III 小章節 1

B II, III, IV 部分 1

C I, III, IV 題庫號 164

D I, III, IV 答案 A 熱門

商業票據是短期債務證券的一種。

14 哪一項並不是正確形容交易市場? 章節 1

A 集資市場需要高流通量的交易市場作後盾。 小章節 1

B 交易市場包括了場外市場和交易所買賣市場。 部分 2

C 交易市場與集資市場並沒有關聯。 題庫號 65

D 交易市場的參與者數量比集資市場多。 答案 C 熱門

如果沒有高流通量的交易市場來進行上市後的交易， 證券發行人將不願發行債券或股票，故交易市場與集資市場有莫大的
關聯。因此，選項C並不正確。

15 交易所買賣的衍生產品有以下那些特點? 章節 1
I. 度身訂造，有彈性
II. 約務更替
III. 分散的市場
IV. 集中的市場
A I, II 小章節 1

B I, III 部分 2

C I, IV 題庫號 171

D II, IV 答案 D 熱門

交易所買賣的衍生工具均有標準特點，而且集中買賣，通常交易所亦會擔當買賣雙方交收及結算的交易對手。

16 以下哪項關於場外交易與交易所買賣的描述是正確的? 章節 1
I. 交易所買賣的合約是標準化的，場外的合約則是較有彈性的
II. 交易所買賣產品流通性大，場外的合約流通性較差
III. 交易所設有按金制度，場外交易不一定有按金要求
IV. 交易所買賣合約由結算所充當對手，場外交易的合約一般以買賣雙方為對手
A I, II, III 小章節 1

B I, II, IV 部分 2

C II, III, IV 題庫號 535

D I, II, III, IV 答案 D 熱門

交易所買賣的衍生工具均有標準特點，因此流通性較大。交易所會擔當買賣雙方交收及結算的交易對手。 期交所指定了低
保證金，由期貨結算公司參與者向 客戶收取。

場外交易專為交易各方的特定需求而設，場外交易衍生工具並無標準化特點，因此通常沒有第三方參與交易。在合約有效
期內，場外交易衍生工具屬於交易雙方之間的合約安排。

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 17 高先生熱愛投機，但他比較鍾情交易所買賣的衍生工具，以下哪項可能是高先生熱愛交易所買 章節 1
賣的衍生工具的原因?
I. 結算所倒閉的可能性較投資銀行低
II. 交易所買賣產品的流通性較場外交易的產品強
III. 交易所買賣的產品種類比場外交易的產品種類多
IV. 結算所不需要高先生繳付按金，場外交易則需要高先生繳付按金
A I, II 小章節 1

B I, III 部分 2

C II, III 題庫號 536

D II, IV 答案 A 熱門

場外交易的產品種類比較多，衍生產品市場的成交量主要來自場外交易 。一般而言，期貨結算公司參與會就客戶帳戶的持
倉按總額基準收取保證金，相反，場外交易沒有這種安排。

18 交易所買賣市場比場外交易市場有甚麼好處? 章節 1
I. 流通量高
II. 較有彈性
III. 較少信貸風險
IV. 產品種類較多
A I, II, III 小章節 1

B II, III, IV 部分 2

C I, III, IV 題庫號 64

D I, II, III, IV 答案 A 熱門

交易所買賣市場指交易透過集中的交易所而進行的市場，因此有較高的流通量及彈性。而且，在交易所內，交易結算所透
過“約務更替”制度來充當交易對手，有效確保每宗交易順利進行，信貸風險亦相對較少。

19 哪一項並不是正確形容交易所買賣市場? 章節 1

A 買賣是標準化的。 小章節 1

B 交易所買賣市場流通量較大。 部分 2

C 環球外匯交易市場是世界最大的交易所買賣市場。 題庫號 67

D 交易所買賣市場的信貸風險比場外交易市場少。 答案 C 熱門

環球外匯市場是目前最大的場外交易市場， 它通過電話及電腦網絡在全球運作。

20 買賣雙方每次進行交易均須向期貨結算公司登記的原因是 章節 1

A 進行持續淨額交手，確保中介人不會失責。 小章節 1

B 進行約務更替，令結算公司成為雙方的交易對手。 部分 2.1

C 進行約務更替，令交易所成為雙方的交易對手。 題庫號 584

D 進行持續淨額交手，確保客戶不會失責。 答案 B 熱門

每次進行交易均須向期貨結算公司登記，其後，買賣雙方即作約務更替，並各自與期 貨結算公司訂立新合約。

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 21 期貨結算公司充當各項交易中買方及賣方的交易對手的程序稱為 章節 1

A 持續淨額交收 小章節 1

B 約務更替 部分 2.1

C 貨銀對付 題庫號 585

D 擔保 答案 B 熱門

約務更替： 買賣雙方之間的期貨合約作約務更替，以買賣雙方各自與期貨結算公 司訂立的新合約所取代。

22 交易結算所透過“約務更替”制度來充當交易對手， 有效確保每宗交易順利進行，減少了以下 章節 1
哪種風險?
A 市場風險 小章節 1

B 信貸風險 部分 2.1

C 運作風險 題庫號 68

D 流通性風險 答案 B 熱門

信貸風險即因借款人違約，或履行財務責任的能力下降，而導致虧損的風險。交易結算所透過“約務更替”制度來充當交
易對手，因此信貸風險亦隨之減少。

23 約務更替何時發生? 章節 1

A 買賣前發生。 小章節 1

B 交易完成自動產生。 部分 2.1

C 結算時產生。 題庫號 167

D 交易在交易所的結算所登記後發生。 答案 D 熱門

期貨結算公司充當各項交易中買方及賣方的交易對手，其職責是保證所有合約交收妥當。 每次進行交易均須向期貨結算公
司登記，其後，買賣雙方即作約務更替，並各自與期貨結算公司訂立新合約。這樣，期貨結算公司便成為買方及賣方各自
的交易對手。

24 交易結算所充當交易對手， 有效確保每宗交易順利進行，減少信貸風險的制度稱為 章節 1

A 風險為本制度 小章節 1

B 保證金制度 部分 2.1

C 約務更替制度 題庫號 69

D 結算為本制度 答案 C 熱門

交易結算所透過“約務更替”制度來充當交易對手， 有效確保每宗交易順利進行，同時亦減少信貸風險。

25 以下哪項關於場外衍生工具的描述是不正確的? 章節 1

A 場外衍生工具比較靈活多變，更能切合需求。 小章節 1

B 場外交易衍生工具比較缺乏劃一性。 部分 3

C 場外交易產品由結算所擔保，導致信貸風險較少。 題庫號 537

D 場外交易產品不一定按市價調整，信貸風險較高。 答案 C 熱門

與交易所買賣 衍生工具不同，場外交易衍生工具並無標準化特點，因此通常沒有第三方參與交易。 在合約有效期內，場外

交易衍生工具屬於交易雙方之間的合約安排。換言之，場外交 易衍生工具的違約風險（交易對手風險）高於交易所買賣衍
生工具。

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 26 以下哪些工具屬於場外交易的工具? 章節 1
I. 恒生指數期貨
II. 遠期貨幣合約
III. 三個月港元利率期貨
IV. 利率掉期
A I, II, IV 小章節 1

B II, III, IV 部分 3

C I, III 題庫號 168

D II, IV 答案 D 熱門

在香港買賣的場外交易衍生工具以外匯工具如貨幣掉期、遠期合約、利率掉期及遠期利率協議等為主。

27 場外買賣的衍生產品有以下那些特點? 章節 1
I. 度身訂造，有彈性
II. 約務更替
III. 分散的市場
IV. 集中的市場
A I, II 小章節 1

B I, III 部分 3

C I, IV 題庫號 724

D II, IV 答案 B 熱門

衍生產品市場的成交量主要來自場外交易。這些合約專為交易各方的特定需求而設， 交易並不透過中央交易場所進行，而
是透過電話及電腦網絡系統進行。與交易所買賣衍生工具不同，場外交易衍生工具並無標準化特點，因此通常沒有第三方
參與交易。 在合約有效期內，場外交易衍生工具屬於交易雙方之間的合約安排。換言之，場外交易衍生工具的違約風險
（交易對手風險）高於交易所買賣衍生工具。

28 以下哪項正確描述場外交易的特性 章節 1
I. 分散的市場
II. 買賣雙方可根據其具體需要制定合約
III. 結算所會充當雙方的交易對手
IV. 期貨合約的違約風險較遠期合約少
A I, II, III 小章節 1

B I, II, IV 部分 3

C I, III, IV 題庫號 158

D II, III, IV 答案 B 熱門

交易所買賣的衍生工具均有標準特點，例如每張合約的數額、行使價、距離到期日的 時間等。通常交易所會擔當買賣雙方
交收及結算的交易對手，從而免除交易對手風險，即投資者無需擔心交易的另一方會違約。場外交易衍生工具則沒有標準
化特點，因此通常沒有第三方參與交易。 在合約有效期內，場外交易衍生工具屬於交易雙方之間的合約安排。換言之，場
外交 易衍生工具的違約風險（交易對手風險）高於交易所買賣衍生工具。

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 29 場外交易比交易所買賣的優勢包括: 章節 1
I. 場外的流通性較佳
II. 場外的價格更為準確
III. 場外的買賣更有彈性
IV. 場外的買賣的信貸風險較少
A I, II, III 小章節 1

B II, III, IV 部分 3

C I, III, IV 題庫號 740

D III 答案 D 熱門

場外交易並不透過中央交易場所進行，而是透過電話及電腦網絡系統進行。與交易所買賣 衍生工具不同，場外交易衍生工
具並無標準化特點，因此通常沒有第三方參與交易。 在合約有效期內，場外交易衍生工具屬於交易雙方之間的合約安排。
換言之，場外交易衍生工具的違約風險（交易對手風險）高於交易所買賣衍生工具。

30 交易所買賣市場主要買賣以下哪些產品? 章節 1
I. 股票
II. 債券
III. 外匯
IV. 場外衍生工具
A I, II 小章節 1

B II, III 部分 4.1

C I, III, IV 題庫號 66

D I, II, III 答案 A 熱門

外匯及場外衍生工具在場外交易市場買賣，而非在交易所買賣市場。

31 股票期權於哪一個結算所結算? 章節 1

A 香港結算 小章節 1

B 聯交所期權結算所 部分 4.1

C 場外結算公司 題庫號 1243

D 期貨結算公司 答案 B 熱門

股票期權市場是由聯交所運作並透過聯交所期權結算有限公司結算。

32 股票期權於哪一個系統交易? 章節 1

A 第三代自動對盤系統 小章節 1

B 中央結算系統 部分 4.1

C 電子交易系統 題庫號 1244

D 衍生產品結算及交收系統 答案 C 熱門

股票期權於電子交易系統交易。

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 33 股票期權於哪一個系統進行結算? 章節 1

A 第三代自動對盤系統 小章節 1

B 中央結算系統 部分 4.1

C 電子交易系統 題庫號 1245

D 衍生產品結算及交收系統 答案 D 熱門

股票期權於衍生產品結算及交收系統進行結算。

34 香港上市的期貨透過那個系統結算? 章節 1

A 衍生產品結算及交收系統 DCASS 小章節 1

B 中央結算系統CCASS 部分 4.1

C 第三代自動對盤系統 AMS3 題庫號 222

D 電子交易系統 HKATS 答案 A 熱門

香港期貨結算有限公司( “期貨結算公司 ”)透過衍生產品結算及交收系統提供結算及

交收服務。衍生產品結算及交收系統是一套為衍生工具市場而設,並覆蓋期貨及期
權的綜合系統。

35 以下哪些工具屬於場內交易的工具? 章節 1
I. 恒生指數期貨
II. 遠期貨幣合約
III. 三個月港元利率期貨
IV. 利率掉期
A I, II, IV 小章節 1

B II, III, IV 部分 4.1

C I, III 題庫號 169

D II, IV 答案 C 熱門

在期交所買賣的衍生工具有以下類別：(1)股票衍生工具 (2)指數衍生工具 (3)利率（或債務）衍生工具 (4) 商品衍生工具。

36 聯交所的證券交易需要透過哪一個系統進行? 章節 1

A 中央結算系統 小章節 1

B 電子交易系統 部分 4.1

C 第三代自動對盤及成交系統 題庫號 1233

D 衍生產品結算及交收系統 答案 C 熱門

聯交所的證券交易系統為第三代自動對盤及成交系統（自動對盤系統）。自動對盤系統是一個由買賣盤帶動的系統，買盤
或賣盤自動與出現的對應買賣盤進行配對。

37 下列哪一項並不是在聯交所上市? 章節 1

A 債券 小章節 1

B 股本證券 部分 4.1

C 交易所買賣基金 題庫號 1224

D 股票期貨 答案 D 熱門

股票期貨於期交所上市。

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 38 在香港可以買賣的期貨包括? 章節 1
I. 利率期貨
II. 證券指數期貨
III. 個別股票期貨
IV. 債券期貨
A I, II, III 小章節 1

B II, III 部分 4.1

C I, II, IV 題庫號 860

D I, II, III, IV 答案 D 熱門

在期交所買賣的衍生工具合約可分為股票、指數、利率（或債務）及商品衍生工具。

39 香港期貨交易所有限公司採用哪一個系統進行交易? 章節 1

A 第三代自動對盤系統 小章節 1

B 電子交易系統 部分 4.1

C 中央結算系統 題庫號 1239

D 即時支付系統 答案 B 熱門

期交所的交易透過香港交易所的 HKATS 電子交易系統全面自動化進行。

40 股票期權透過哪一個系統交易? 章節 1

A 電子交易系統 小章節 1

B 第三代自動對盤及成交系統 部分 4.1

C 中央結算及交收系統 題庫號 1507

D 衍生產品結算及交收系統 答案 A 熱門

股票/指數期權買賣是在一個以螢幕顯示為主的電子交易系統進行，稱為香港期交所電子交易系統 (簡稱 "HKATS")。

41 衍生產品可以在以下那些場所交易? 章節 1
I. 聯交所
II. 結算所
III. 期交所
IV. 期貨結算所
A I, II 小章節 1

B I, III 部分 4.1

C I, IV 題庫號 718

D II, IV 答案 B 熱門

期交所負責運作在香港的期貨交易所，涉及各種衍生產品（股票期權市場除外，它是由聯交所運作並透過聯交所期權結算
有限公司結算）。

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