GESTION DE EQUIPOS Y MAQUINARIAS

UNIVERSIDAD PERUANA DE CIENCIAS APLICADAS

FACULTAD DE INGENIERIA CIVIL
CICLO 2018 - 02

PROF. ROGER LUNA

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 Objetivos de la clase

Objetivos

1. Entender la diferencia entre el concepto de balance

general y estado de ganancias y perdidas contables.
2. Conocer la definición y cómo se calculan los
indicadores de rentabilidad sobre activos ROA y
Leasing.
3. Analizar la diferencia entre Leasing y Préstamo para
adquirir equipos y maquinarias.

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 BALANCE GENERAL
El balance general es el estado actual de las actividades
de inversión y de financiamiento de una empresa.

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

El EGyP resume los resultados de las operaciones de un
período de una empresa.
Es un informe de flujo, a diferencia del BG que es un
informe de estado a la fecha de consulta.

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ESTRUCTURA BASICA DEL BALANCE GENERAL

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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

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 DEFINICION DE ACTIVOS
Son los recursos de valor de propiedad de la empresa y
que van a generar beneficios futuros.
El activo también puede se entendido como los usos que
se han dado a los fondos obtenidos por la empresa.
La forma como ha sido invertido el capital.

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 DEFINICION DE PASIVOS
Son las deudas y obligaciones que la empresa mantiene
con terceros; también puede ser entendido como las
fuentes de capital obtenidas por la empresa y que
provienen de terceras personas como proveedores,
entidades financieras y acreedores en general diferentes a
los socios.
DEFINICION DE PATRIMONIO
Representa la participación de los propietarios en la
empresa; también puede ser entendido como la obligación
de la empresa hacia sus propietarios.

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 INDICADORES DE RENTABILIDAD
ROA (Return On Assests / Rentabilidad sobre activos)
El la relación entre el beneficio logrado en un determinado
período y los activos totales de una empresa.
Es uno de los indicadores financieros más importantes y
utilizados por las empresas para medir su rentabilidad.
ROA = Beneficios EBIT > Tasa de interés
Activos Totales

EBIT = Utilidad operativa antes de impuestos

https://www.youtube.com/watch?v=4-_IMezxdhc
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LEASING:
El arrendamiento o leasing es un contrato mediante
el cual el dueño de un activo (el arrendador), le
confiere a otra persona (el arrendatario) el derecho
de usar el activo por un periodo de tiempo
determinado a cambio de un pago monetario que se
efectúa a manera de alquiler.
A cambio del derecho de uso del activo sin
necesidad de comprarlo el arrendatario incurre en
varias obligaciones tales como: pagos periódicos del
arrendamiento, mensuales o trimestrales, de
acuerdo a lo pactado en el contrato.
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LEASING:
La idea es que podemos adquirir activos sin necesidad de
tener la propiedad de ellos. El Leasing es importante por
que se logra estar siempre al día con la tecnología de hoy.
(computadoras, periodo de obsolescencia, 6 meses)
Fabricante o
distribuidor
factura
proforma

Empresa de
arrendamiento
cliente financiero
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Leasing
Se paga rentas que ya tienen el 18% de IGV que los
bancos cobran como renta.
¿qué sucede en el Leasing?
En el Perú no se puede dar una depreciación
acelerada, pero en el contrato de leasing se estipula
que el bien se deprecia dentro del plazo del contrato.

0 1 2 3 4 5 6 36 meses

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La Norma Internacional de Contabilidad NIC17 afirma que
“.....un contrato de arrendamiento se clasifica como
arrendamiento financiero si transfiere sustancialmente todos
los riesgos y los beneficios inherentes al derecho de
propiedad.”
En principio la norma establece que los activos para fines
financieros deben reconocerse como propios, por
consiguiente estarán como cualquier activo de la empresa
sujetos a las normas de indexación y depreciación.

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 PV = VV + IGV
PV = VV + 18% VV
PV = 1.18 VV
Valor Venta 25,423.729 =
IGV 18% 4,576.271 = 25,423.729 x 0.18
Precio de Venta 30,000.000
Las edificaciones se deprecian en 33 años (SUNAT)
Pero de acuerdo al Leasing yo lo puedo depreciar en el
tiempo que estipule el contrato.
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Persona natural

En términos generales, es todo miembro de la especia humana

susceptible de adquirir derechos y contraer obligaciones. En
algunos casos se puede hacer referencia a estas como
personas de existencia visible, de existencia real, física o
natural.

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Se entiende por persona jurídica a los entes que, para la
realización de determinados fines colectivos, las normas
jurídicas les reconocen capacidad para ser titular de derechos
y contraer obligaciones.
Son entidades a las que el Derecho atribuye y reconoce una
personalidad jurídica propia y, en consecuencia, capacidad
para actuar como sujetos de derecho, esto es, capacidad para
adquirir y poseer bienes de todas clases, para contraer
obligaciones y ejercitar acciones judiciales.

La norma jurídica es una regla u ordenación del comportamiento humano dictado

por la autoridad competente de acuerdo a un criterio de valor y cuyo
incumplimiento trae aparejado una sanción. Generalmente, impone deberes y
confiere derechos 15
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¿quiénes deben hacer leasing?
Solo lo deben hacer las empresas, las personas particulares
no tienen donde deducir ese gasto; además las empresas
deben lograr tener utilidades.

30,000.000
25,423.729 (debido a que los bancos le quitan el crédito fiscal)

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Para el Leasing también se desarrolla un cuadro de pagos de
forma similar como en los préstamos, la diferencia radica en
el monto a considerar de la deuda inicial (en este caso solo
se considera el VV) y la forma de la depreciación
(depreciación acelerada generalmente, depende del
contrato).
Asimismo se debe considerar un Valor de Recompra, que se
debe agregar al último pago de la cuota, mediante el cual se
transfiere la propiedad del bien.

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ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
0 1 2 3 4 5
Ventas (VV) 3,000,000.00 3,120,000.00 3,244,800.00 3,374,592.00 3,509,575.68
Costo de ventas -1,350,000.00 -1,404,000.00 -1,460,160.00 -1,518,566.40 -1,579,309.06
Utilidad Bruta 1,650,000.00 1,716,000.00 1,784,640.00 1,856,025.60 1,930,266.62
Gastos administrativos (10% del VV) -300,000.00 -312,000.00 -324,480.00 -337,459.20 -350,957.57
Gasto de ventas (5% del VV) -150,000.00 -156,000.00 -162,240.00 -168,729.60 -175,478.78
Gastos financieros -291,498.36 -154,781.77 -30,073.39 0.00 0.00
Depreciacion -198,370.26 -198,370.26 -198,370.26 -198,370.26 -198,370.26
Utilidad imponible 710,131.38 894,847.97 1,069,476.36 1,151,466.54 1,205,460.01
Impuesto a la renta (30 % Util. Imponib) 213,039.41 268,454.39 320,842.91 345,439.96 361,638.00

¿Qué genera ahorro tributario?

Todo aquello que signifique bajar el pago del Impuesto a la renta
IR = 30%[Utilidad Bruta- GA-GV-GF-Depreciación]
IR = 30%Utilidad – 30%GA – 30%GV – 30%GF – 30% Depreciación

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¿Qué es el leasing de equipos y maquinarias?

Es la forma de financiamiento mediante la cual, puedes

adquirir un equipo o maquinaria pagando cuotas
mensuales de alquiler, por un plazo determinado. El
activo está a nombre de la empresa de leasing hasta que
se cancele la última cuota mensual más la opción de
compra (valor previamente pactado).

¿Para quién es el leasing?

El leasing es un producto para empresas o para

profesionales independientes que perciban sus
honorarios como Renta de Cuarta Categoría.
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LEASEBACK

"Es un contrato en virtud del cual una empresa vende un

bien de su propiedad, de naturaleza mueble o inmueble,
a una empresa de leasing, la que, simultáneamente, le
concede en leasing el uso del mismo bien contra el pago
de un alquiler periódico, durante un plazo determinado, y
le otorga una opción de compra al final del contrato por
un valor residual preestablecido"

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LEASEBACK

El leaseback es una herramienta financiera muy

conocida y utilizada entre las empresas, a nivel masivo
no lo es tanto. Así, se puede definir como un producto
que permite al cliente transformar su activo fijo en capital
de trabajo a través de la venta de maquinarias o
cualquier activo fijo para, posteriormente, arrendarlo por
un tiempo determinado y, finalmente, adquirirlo al final del
contrato de arrendamiento.

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LEASEBACK

Un ejemplo de ello es Telefónica CTC de Chile y su

edificio de la comuna de Providencia. La compañía
construyó el inmueble para sus oficinas, pero
posteriormente se dió cuenta de que necesitaba recursos
y recurrió al leaseback para obtenerlos. Es decir, obtuvo
recursos frescos liquidando un activo fijo que ya estaba
probado.

Desarrollo del caso Leasing Vs Préstamo…

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Costo De Oportunidad
• Lo que se deja de percibir por dedicarme a
otra actividad diferente.
• El costo de oportunidad del capital de un
proyecto es la tasa esperada de rentabilidad
demandada por los inversionistas del mercado
de capitales, sujeto a riesgos similares del
proyecto.

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Los componentes del costo del capital:
• Costo de la deuda
• Costo del capital contable interno o de las
utilidades retenidas
• Costo del capital contable externo o de las
acciones comunes
• Costo de las acciones preferentes

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Costo Ponderado del Capital (WACC por su
nombre en inglés Weighted Average Cost of Capital)

Entre los diversos métodos para estimar el Costo de

Oportunidad del Capital (COK) se encuentra el costo
ponderado del capital. Al utilizar este método se
obtiene una tasa intermedia que resulta de ponderar
las tasas del coto del capital propio y del capital
prestado según la participación de cada uno en el
capital total del proyecto.

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 Pj Kp j DN Kd N
WACC =  + x(1 − T )
D+P D+P
D= Deuda total
P= Total Aporte Propio
Pj = Aporte Propio j
Dn = Deuda n
Kpj = Costo del aporte propio
Kdn = Costo de la deuda n
T= Impuesto a la renta
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 ESTRUCTURA DEL CAPITAL

Estructura de Deuda
Montos Kd
Leasing (se considera como alquiler) 2,000,000.00
Préstamo Banco Latin 1,000,000.00 13.10%
Préstamo Banco Sur (Kw) 1,000,000.00 14.06%
Emisión Bonos 2,500,000.00 7.24%
Total Deuda 4,500,000.00
Estructura de Patrimonio
Montos Kd
Emisión de acciones comunes 3,000,000.00 12.84%
Emisión de acciones preferentes 1,500,000.00 10.07%
utilidades retenidas 1,000,000.00 12.78%
Total Patrimonio 5,500,000.00
Estructura Deuda-Patrimonio
Montos
Deuda 4,500,000.00
Patrimonio 5,500,000.00
Total Deuda y Patrimonio 10,000,000.00

WACC = (1´000x13.10+1´000x14.06+2´500x7.24) + (3´000x12.84+1´500x10.07+1´000x12.78)x(1-0.30)

10´000 10´000
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WACC = 9.81%