09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

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APRENDA A APLICAR OS 3 PRINCIPAIS GRUPOS DE ÍNDICES ECONÔMICO-FINANCEIROS DE
ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Qual o seu email? CADASTRAR

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Por Maxi Educa
10 fev 2017 - 8 min de leitura de Apostilas em PDF e Cursos Online para
Concursos Públicos e Vestibulares.

Neste post apresentamos os 3 principais grupos de índices financeiros

de análise, sendo eles o Endividamento, a Liquidez e a Rentabilidade,
que compõem a segunda parte na análise das demonstrações
financeiras apresentada no nosso post anterior, que apresentou a
análise horizontal e vertical.
Saiba mais

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 1/13
09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

fonte: alessicontabil.com.br

Quando usamos os índices, estamos utilizando tipos de medidas para

apurar a situação econômica e financeira da empresa. Elas nos
fornecem parâmetros para que possamos analisar, avaliar e elaborar
um diagnóstico preciso da situação em que aquela se encontra.

1º ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
 

Este grupo de índices analisa a estrutura de capital e o seu cálculo é

obtido relacionando as origens de capitais (fonte de recursos) entre si
e com o Ativo Permanente. O resultado obtido demonstra o grau de
dependência da empresa em relação ao capital de terceiros e o grau de
imobilização.

Como esse grupo de índices mostra a participação do capital de

terceiros e a imobilização deste capital e do próprio, quanto menor o
resultado obtido com eles, melhor, pois isso indica menos capital de
terceiros e uma menor imobilização desses capitais.

O capital de terceiros pode ser obtido no Balanço Patrimonial pela

seguinte fórmula:

15Capital de terceiros=Passivo Circulante+Exigível a longo prazo’>

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09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

Participação de capitais de terceiros

(endividamento)

Fonte: guiadasemana.com.br

Fórmula:

Este índice mostra qual a participação de capital de terceiros no total

dos recursos obtidos para o financiamento do Ativo, isto é, indica o
quanto aquele financia o Ativo da empresa. Por isso, quanto menor ele
for, melhor.

Relação Capital de Terceiros (CT) / Capital

Próprio (CP)

fonte: rodrigoazevedoadvocacia.jusbrasil.com.br

Fórmula:

Este índice revela o nível de endividamento (passivos) da empresa em

relação a seu financiamento por meio de recursos próprios. Ou seja,
para cada R$1,00 de capital próprio investido (patrimônio líquido)
quanto foi levantado de capital de terceiros (dívidas).

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09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

Relação Capital de Terceiros (CT)/Ativo Total

(AT)
 

Fórmula:

Este índice mede a porcentagem dos recursos totais da empresa (ativo

total) que se encontra financiada por capital de terceiros. Ou seja, para
cada R$1,00 de recurso investido pela empresa em seus ativos, quanto
provém de fontes de financiamento não próprias.

Quanto maior a relação CT/CP, mais elevada se apresenta a

dependência financeira da empresa, revelando uma participação
maior de passivos financiando seus investimentos.

Composição do endividamento
 

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 4/13
09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

fonte: www.mvms.adv.br

Fórmula:

Este índice mostra, do total de capital de terceiros, qual é o percentual

das dívidas a curto prazo, que estão representadas pelo Passivo
Circulante, em outras palavras: do total que a empresa tomou de
capital de terceiros, qual o percentual de dívidas que vencem a curto
prazo; logo, quanto menor ele for, melhor.

Imobilização do Patrimônio Líquido

fonte: advfn.com/jornal

Fórmula:

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 5/13
09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
Este índice mostra qual o percentual de comprometimento do capital
próprio no Investimento, Imobilizado e Intangível. O capital próprio
corresponde ao valor que o acionista investiu na empresa e é
representado pelo Patrimônio Líquido; assim, quanto menor for o
indicador, melhor.

Imobilização dos recursos não correntes

fonte: parmais.com.br

Fórmula:

Este índice mostra a utilização de recursos não correntes na aquisição

de Investimento, Imobilizado e Intangível. Recursos não correntes são
recursos a longo prazo, quer por meio do capital próprio (Patrimônio
Líquido), quer por meio do capital de terceiros (Exigível a Longo Prazo);
assim, quanto menor for esse índice, melhor.

Recursos correntes são as contas do Ativo Circulante e do Passivo

Circulante, utilizados no dia a dia da empresa; já os não correntes
fazem parte das contas a Longo Prazo (Realizável a Longo Prazo,
Investimento, Imobilizado e Intangível, Exigível a Longo Prazo e
Patrimônio Líquido).

2º ÍNDICES DE LIQUIDEZ

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 6/13
09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

mercadoreal.net

Os Índices de Liquidez mostram a condição financeira da empresa, a

curto (Liquidez Seca), médio (Liquidez Corrente) e longo prazo
(Liquidez Geral).

A liquidez de uma empresa é medida em termos de sua capacidade de

saldar suas obrigações de curto prazo à medida que se tornam devidas;
diz respeito à solvência da posição financeira geral da empresa – a
facilidade com que pode pagar suas contas em dia. Como um
precursor comum de dificuldades financeiras é uma liquidez baixa ou
em declínio, esses índices podem fornecer sinais antecipados de
problemas de fluxo de caixa e insolvência iminente do negócio.

Liquidez Seca

Fórmula:

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 7/13
09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

É reconhecido que os estoques, apesar de serem classificados como

itens circulantes (curto prazo), não apresentam normalmente liquidez
compatível com o grupo patrimonial em que estão incluídos. Sua
realização é, na maioria das vezes, mais demorada e difícil que a dos
demais elementos que compõem o ativo circulante.

A Liquidez Seca leva em consideração todas as contam que podem ser

convertidas em dinheiro com relativa facilidade antes do prazo normal,
se for necessário, mesmo que isso tenha um custo financeiro.

Tirar do cálculo de liquidez o valor de estoque elimina algumas

variáveis que podem comprometer a análise, que são os itens
obsoletos e de baixa rotatividade. Não é o caso da Liquidez Corrente,
que embute o estoque no cálculo.

Liquidez Corrente
 

fonte: f2br.com

Fórmula:

Este índice é considerado por muitos autores como o melhor indicador

da capacidade de pagamento da empresa, pois mostra a capacidade
de satisfazer suas obrigações a médio prazo de vencimento.

O índice de Liquidez Corrente mede a relação existente entre o ativo

circulante e o passivo circulante, ou seja, de cada R$1,00 aplicado em
direitos circulantes (disponível, valores a receber e estoques), quanto
a empresa deve também a curto prazo (duplicatas a pagar, dividendos,
impostos e contribuições sociais, empréstimos a curto prazo, etc.).

Aceitar o índice como bom depende muito do setor em que a empresa

opera: um Índice de Liquidez baixo em uma empresa que presta
serviços de utilidade pública é aceitável, mas em uma fábrica não seria,
porque o Fluxo de Caixa da primeira é mais previsível, sofrendo menos
impacto da economia que uma fábrica. Quanto mais previsível forem os
Fluxos de Caixa de uma empresa, menor será o Índice de Liquidez a

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 8/13
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curto prazo. Quanto mais alto for o índice, mais “folga” a empresa
possuirá para gerenciar o Fluxo de Caixa, podendo, assim, equilibrar as
entradas e saídas, tendo maior segurança e fortalecendo a situação
financeira.

Liquidez Imediata

Fórmula:

A Liquidez Imediata, também conhecida como Liquidez Absoluta,

compara os valores do subgrupo Disponível (Caixa, Bancos Conta
Movimento e Aplicações Financeiras de Curto Prazo) – pertencente ao
grupo do Ativo Circulante – com o total das dívidas ou compromissos
que a empresa possui a curto prazo (Passivo Circulante), ou seja, de
cada R$1,00 aplicado no disponível, quanto a empresa deve também a
curto prazo (duplicatas a pagar, dividendos, impostos e contribuições
sociais, empréstimos a curto prazo, etc.).

Liquidez Geral

fonte: gcfaprendelivre.org/vida_diaria

Fórmula:

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09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
A Liquidez Geral retrata a saúde financeira de curto e longo prazo da
empresa. Revela para cada R$1,00 de dívida totais (circulantes e longo
prazo), quanto a empresa registra de ativos de mesma maturidade
(circulante + realizável a longo prazo).

Da mesma forma que o observado nos demais indicadores de liquidez,

a importância desse índice para análise da folga financeira pode ser
prejudicada se os prazos dos ativos e passivos, considerados em seu
cálculo, forem muito diferentes.

3º ÍNDICES DE RENTABILIDADE

fonte: queroficarrico.com

Estes indicadores têm por objetivo avaliar os resultados auferidos por

uma empresa em relação a determinados parâmetros que melhor
revelem suas dimensões. Uma análise baseada exclusivamente no valor
absoluto do lucro líquido, por exemplo, traz normalmente sério viés de
interpretação, ao não refletir se o resultado gerado no exercício foi
condizente ou não com o montante de capital investido.

Ressalta-se, ainda, que os analistas em geral dispensam grandes

atenções aos indicadores de rentabilidade, os quais costumam
exercer, significativamente, influências sobre as decisões que
envolvem a empresa em análise, tomadas tanto no mercado de crédito
como no mercado acionário.

Giro do ativo

fonte: gerencianet.com.br

Fórmula:

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09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES

O ativo total é considerado pela soma dos investimentos da empresa.

Assim, esse indicador mede a eficiência com a qual ela usa seus ativos
para gerar vendas; quantas vezes o ativo gera um volume suficiente de
atividade, tendo em vista seu investimento total do ativo.

Rentabilidade do Ativo (ROA)[1]

fonte: criarblogs.net

Fórmula:

Este índice demonstra o quanto a empresa conseguiu rentabilizar o seu

ativo, qual foi o Lucro Operacional Líquido de IR em relação ao Ativo
Total. Trata-se de um indicador de desempenho que mostra o quanto a
empresa foi rentável em relação ao total dos seus recursos (Ativo).

O Lucro Operacional pertence aos proprietários do capital investido

(credores e acionistas), sendo composto do resultado dos acionistas
(lucro líquido) mais a remuneração devida ao credores (despesas
financeiras).

Existem autores que tratam da Rentabilidade do Ativo (ROA) utilizando

o Lucro Líquido ao invés do Lucro Operacional Líquido de IR. Desta
forma, teríamos[1]:

O que podemos observar é que, utilizando o Lucro Operacional

Líquido de IR, teremos um resultado maior em termos percentuais com
relação à utilização do Lucro Líquido.

Para que esses resultados possam ser mais significativos, é

interessante que seja comparado com os juros das operações

https://blog.maxieduca.com.br/indices-economico-financeiros/ 11/13
09/11/2018 ÍNDICES ECONÔMICOS-FINANCEIROS DE ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES
financeiras realizadas para aquisição, manutenção ou qualquer outra
situação relativa aos ativos da empresa.

Rentabilidade do Patrimônio Líquido (ROE)

fonte: skillsoft.com.br

Fórmula:

Este índice mensura o retorno dos recursos aplicados na empresa por

seus proprietários (acionistas). Em outras palavras, para cada R$1,00 de
recursos próprios (patrimônio líquido) investido na empresa, quanto os
proprietários auferem de retorno.

Esperamos que tenha aprendido a aplicar os índices econômico-

financeiros nas demonstrações, para que possa analisar a situação de
empresas do seu interesse, sendo assim, não deixe de curtir e enviar o
seu comentário com dicas e sugestões!!!

Tutora: Sara Martins

Abaixo,  segue o link do nosso  post anterior sobre demonstrações

financeiras, se perdeu, é sua vez de conferir:

http://blog.maxieduca.com.br/analise-horizontal-vertical/

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Comentários
Roberto de Campos Modesto 06 fev 2018
Muito bom. Ajudou-me bastante.

Maxi Educa 07 fev 2018

Bom dia Roberto Agradecemos muito sua participação em
nosso post. É muito gratificante saber que conseguimos
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