Apostá al oro comprando contratos de futuros

En la edición de hoy, tu Investigador del Oro te explica qué son los contratos de futuros y cómo podés utilizarlos para
comprar oro fácilmente desde cualquier punto del país.

precio se deriva de este activo principal.

Ahora bien, como la compra de un futuro de un bien nos hace dueños del bien pero sin pagar por él hasta la fecha de
vencimiento, el comprador podría perfectamente tomar el dinero destinado a dicha compra y hacer un plazo fijo.

Al finalizar el plazo, obtendrá el dinero del depósito, más el interés, y recibirá el bien a cambio de entregar el dinero pactado en
el momento del acuerdo. Esto hace que el precio pactado y el precio al vencimiento sean distintos (de lo contrario, nadie
querría vender futuros, y todos querrían comprar).

Por ello, para calcular el precio teórico de un futuro se debe incluir a la tasa de interés. De acuerdo a los libros, para el caso
de las materias primas o las monedas, el precio teórico del futuro es:

Precio teórico del futuro = cotización actual * (1+r*t/160)

Donde r es la tasa de interés de mercado (tomamos la “BADLAR”) y t es el tiempo en días de la operación.

Para el caso del dólar, vemos que la fórmula es bastante precisa tomando como referencia precios del 10 de enero de este
año:

Precio teórico del futuro = 16,13 * (1+19,75%*120/360)

Precio teórico del futuro = 17,19

Esta ecuación da como resultado un precio de $ 17,19 para el dólar de aquí a 4 meses, un valor cercano a los $ 17,28 que
muestra el mercado de futuros ROFEX, de Rosario. (Véase en este link la cotización de DOMay17A).

Futuros de Oro

Entendido bien de qué se trata la operatoria de los futuros, podemos aplicar nuestro conocimiento al mercado del oro para
ganar exposición al precio del oro con estos contratos derivados.

Así como hay futuros de dólar o de acciones, también hay contratos de futuros de oro. En ese caso, el activo subyacente es
el oro.

En el mundo, el mercado COMEX en Estados Unidos es el principal mercado para operar metales como el oro, la plata, el
cobre, etc. Allí el inversor puede encontrar una importante variedad de futuros de oro, con diferentes cantidades de oro físico
como activo subyacente.

Por ejemplo, desde COMEX podrá operar el “Gold Futures”, cuyo activo subyacente son 100 onzas troy de oro; el “E-Micro
Gold Futures”, cuyo activo subyacente son 10 onzas troy de oro; o bien el “E-Mini Gold Futures”, que opera sobre 50 onzas troy
de oro.

En los primeros dos casos, se trata de futuros con entrega, por lo que al vencimiento el comprador debería recibir el oro físico.
En el último caso, el método de cancelación del contrato es “financiero”, por lo que se compensan las diferencias de
efectivo. Es decir, si compré a $ 100 y el precio del activo subyacente en el mercado es $ 110, mi contraparte tendrá que
darme los $ 10 de diferencia.

En Argentina también existe una forma de operar futuros de oro de manera sencilla. El ROFEX es el mercado donde se
operan derivados – futuros y opciones – financieros y agrícolas. En ese mercado, podemos operar futuros de oro.

De acuerdo con la información oficial, ese contrato de futuros está basado en un activo subyacente que es una onza troy de
oro “good delivery”, de 995 de pureza, y el método de liquidación es por diferencias de efectivo. Además, vemos que los
precios están en dólares y “cada contrato será denominado, cotizado, negociado, registrado, ajustado y compensado en
dólares estadounidenses”, según consta en el reglamento específico del ROFEX.

La compensación en dólares, sin embargo, se hará en pesos al tipo de cambio vigente:

“No habrá entrega física del producto oro para los contratos que continuaran abiertos al final del último día de negociación.
Estos se liquidarán entregando o recibiendo, según corresponda, dinero en efectivo en pesos que cubra la diferencia entre el
precio original del contrato y el precio de ajuste final”.

¿Cómo hacer para comprar un futuro de oro en ROFEX? Solo basta con tener abierta una cuenta en un bróker que opere
en ROFEX, como por ejemplo Bull Market Brokers u otros habilitados.

¿Hay un monto mínimo para la inversión? De acuerdo al reglamento, el tamaño del contrato es de una onza troy de oro, por
lo que el mínimo posible a comprar será esta cantidad.

Si querés tener más información sobre este producto, podés ingresar en la web de Rofex dedicado a los futuros del oro.
Finalmente, no dejes de ver este video explicativo.

Por cualquier consulta, podés escribir a inteligencia@igdigital.com

Un saludo,

Iván Carrino

Para Inteligencia Estratégica.