I ndicadores C ontables

RATIOS QUE MIDEN LA LIQUIDEZ RATIOS QUE MIDEN LA LIQUIDEZ

Permiten evaluar la capacidad de la empresa para hacer frente Óptima Si la razón es equivalente a 0.3
a sus obligaciones financieras de corto plazo. En otras palabras,
¿Qué Si la razón es menor a 0.3, podría
las Razones de Liquidez facilitan examinar la situación financie-
miden? indicar que la empresa podría sus-
ra de una empresa frente a otras, pues relacionan partidas del
Riesgo pender sus pagos a terceros, pues
activo corriente, con partidas del pasivo corriente. RAZÓN
sus activos líquidos son insuficien-
DEL Niveles
• Razón corriente tes para afrontar tales pagos.
¿Cuáles EFECTIVO
• Razón ácida
son? Si la razón es mayor a 0.3, se puede
• Razón del efectivo
decir que la empresa posee activos
Ineficiencia
Muestra qué proporción de deudas de corto plazo líquidos ociosos, perdiendo rentabi-
(pasivos corrientes) son cubiertas por elementos lidad a corto plazo.
¿Qué mide? del activo, cuya conversión en dinero corresponde
aproximadamente al vencimiento de las deudas
(activos corrientes).
RATIOS QUE MIDEN LA GESTIÓN
¿Cómo se Razón Corriente Activo Corriente Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administra-
=
determina? (RC) Pasivo Corriente ción del capital de trabajo; expresan los efectos de decisiones y
¿Qué políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización
miden? de sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo
Por cada Nuevo Sol de deuda corriente, la empre-
¿Cómo se referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas
RAZÓN sa cuenta con S/. xxx de activos corrientes para
interpreta? totales.
CORRIENTE pagarla.
• Rotación de las cuentas por cobrar comerciales
Si la razón se encuentra entre 0.8
Óptimo • Rotación de las Existencias
a 1.3
• Rotación de las cuentas por pagar comerciales
¿Cuáles
Si el ratio es menor a 0.8 En este • Rotación del Efectivo y equivalentes de efectivo
son?
caso, podrían existir probabilidades • Rotación de Activos
Riesgo
que la empresa suspenda los pagos • Rotación del Activo Fijo
Niveles
de sus obligaciones hacia terceros. • Otros
Si el ratio es mayor a 1.3, se puede Mide el tiempo (frecuencia) de recuperación de
decir que la empresa está perdiendo las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio
Ineficiencia
rentabilidad, pues posee activos co- ¿Qué mide? es medir el plazo promedio de créditos otorgados
rrientes ociosos. a los clientes y, evaluar la política de crédito y co-
branza.
Mide la capacidad más inmediata que posee una
empresa para enfrentar sus compromisos a corto La Rotación de las Cuentas por Cobrar se calcula
¿Qué
plazo. Esta razón se concentra en los activos más expresando los días promedio que permanecen
mide?
líquidos, por lo que proporciona datos más exac- las cuentas antes de ser cobradas o señalando el
tos al analista. número de veces que rotan las cuentas por cobrar
en un ejercicio. La rotación de la cartera un alto
Activo Corriente - [Existen- número de veces, es indicador de una acertada
¿Cómo se Prueba Ácida cias + Gastos pagados por política de crédito que impide la inmovilización
= adelantado] de fondos en cuentas por cobrar, en tanto que la
determina? (RA)
Pasivo Corriente rotación de un mínimos de veces origina que la
¿Cómo se
política de créditos es ineficiente.
determina?
RAZÓN Por cada Nuevo Sol de deuda corriente, la empre- Cuentas por Cobrar
Rotación Cuentas
ÁCIDA ¿Cómo se sa cuenta con S/. xxx de activos corrientes sin con- Promedio * 365
por Cobrar =
interpreta? siderar las existencias ni los gastos pagados por
(En días) Ventas anuales al crédito
adelantado, para pagarla.
ROTACIÓN
Si la razón es menor a 0.6, podría Para estos efectos, cabe mencionar que las cuen-
DE LAS
indicar que la empresa podría sus- tas por cobrar promedio se obtienen sumando los
CUENTAS
Riesgo pender sus pagos a terceros, pues saldos de las cuentas por cobrar al inicio y al final
POR COBRAR
sus activos líquidos son insuficien- del período y dividendo este monto entre 2.
Niveles COMERCIA-
tes para afrontar tales pagos.
LES Para determinar el número de veces que rotan las
Si la razón es mayor a 1.2, se puede cuentas por cobrar en un ejercicio, hacemos la si-
decir que la empresa posee activos guiente operación:
Ineficiencia
corrientes ociosos, perdiendo ren-
tabilidad a corto plazo. Rotación Cuentas 365
por Cobrar (Nº de = Rotación Cuentas por Cobrar
Mide la capacidad efectiva de la empresa en el veces en un año) (En días)
corto plazo, considerando únicamente las cuentas
de Efectivo y equivalentes de efectivo e Inversio-
La empresa convierte en efectivo sus cuentas por
¿Qué mide? nes Financieras, descartando la influencia de la va- ¿Cómo se
cobrar cada xxx días o las mismas rotan xxx veces
riable tiempo (cuentas por cobrar) y la incertidum- interpreta?
en un año.
bre de los precios de las demás cuentas del activo
RAZÓN corriente (como por ejemplo, las existencias). Los días promedio que permanecen las cuentas
DEL antes de ser cobradas o el número de veces que
EFECTIVO Razón del Efectivo y eq. efectivo + rotan las cuentas por cobrar en un ejercicio, de-
¿Cómo se Inversiones penderá del sector al que pertenezca la empresa.
Efectivo
determina? =
(RE) Pasivo Corriente Niveles No obstante por la experiencia se sabe que lo
óptimo en la rotación de las cuentas por cobrar
debería ser un menor número de días o un ma-
¿Cómo se Por cada Nuevo Sol de deuda, la empresa cuenta yor número de veces que rotan las mismas en un
interpreta? con S/. xxx de efectivo, para pagarla ejercicio.

Primera Quincena - Enero 2014 37

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RATIOS QUE MIDEN LA GESTIÓN RATIOS QUE MIDEN LA GESTIÓN
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en Nos da una idea sobre la magnitud del Efecti-
¿Qué
¿Qué los inventarios para convertirse en efectivo, per- vo y Equivalentes de Efectivo para cubrir días de
miden?
mide? mitiendo saber el número de veces que esta inver- venta.
sión va al mercado, en un año y cuántas veces se
repone. Se obtiene multiplicando el total del Efecti-
vo y equivalentes de efectivo por 365 (días del
Rotación de Inventario Promedio * 365 año) y dividiendo el producto entre las ventas
Existencias = ROTACIÓN ¿Cómo se anuales.
(En días) Costo de Ventas
DEL determina?
EFECTIVO Rotación del Efectivo Efectivo y Equivalente de
NOTA Efectivo * 365
Y y equivalentes de =
Las Existencias Promedio se obtienen sumando los EQUIVALEN- efectivo Ventas anuales
saldos de las cuentas de Existencias al inicio y al fi- TES DE
nal del período y dividendo este monto entre 2. EFECTIVO La Rotación del Efectivo y equivalentes de efectivo
¿Cómo se ¿Cómo se
determina? IMPORTANTE de la empresa indica que la misma cuenta con liqui-
interpreta?
dez para cubrir xxx días de venta.
Para determinar el número de veces que rotan las
ROTACIÓN
cuentas por cobrar en un ejercicio, hacemos la si- Existen sectores en donde la necesidad de tener
DE LAS
guiente operación: liquidez es mayor que en otras. Por ello, los días de
EXISTENCIAS Niveles
rotación de las existencias, dependerá del sector al
Rotación de 365 que pertenezca la empresa.
Existencias (Nº de = Rotación Existencias
veces en un año) (En días) Mide cuántas veces la empresa puede colocar en-
tre sus clientes un valor igual a la inversión reali-
zada. Esta relación indica qué tan productivos son
La empresa convierte en efectivo sus existencias
¿Cómo se los activos para generar ventas, es decir, cuánto
cada xxx días o las mismas rotan xxx veces en un ¿Qué
interpreta? se está generando de ventas por cada Nuevo Sol
año. mide? invertido.
Los días promedio que permanecen las existencias En otras palabras, nos indica qué tan produc-
antes de ser vendidas o el número de veces que tivos son los activos para generar ventas, es
rotan las existencias en un ejercicio, dependerá del decir, cuánto vendemos por cada Nuevo Sol
sector al que pertenezca la empresa. No obstante invertido.
Niveles
por la experiencia se sabe que lo óptimo en la rota- ROTACIÓN
ción de las existencias debería ser un menor núme- DE ACTIVOS Para obtenerlo es necesario dividir las ventas netas
ro de días o un mayor número de veces que rotan entre el valor de los activos totales:
las mismas en un ejercicio. ¿Cómo se
determina? Rotación de Ventas anuales * 365
Permite obtener indicios del comportamiento =
Activos Activos Totales
del capital de trabajo, pues mide de manera con-
¿Qué
creta el número de días que la empresa, tarda
mide?
en pagar los créditos que los proveedores le han ¿Cómo se La empresa está colocando entre sus clientes xxx
otorgado. interpreta? veces el valor de la inversión efectuada.
Para obtener este indicador se procede la siguiente Los días de rotación de las activos, dependerá del
forma: Niveles
sector al que pertenezca la empresa.
Rotación Ctas Pagar Promedio * 365 Mide la capacidad de la empresa de utilizar el
Cuentas por = ¿Qué capital en activos fijos. Este indicador evalúa,
Pagar (En días) Compras a Proveedores
mide? cuántas veces podemos colocar entre los clientes
un valor igual a la inversión realizada en activo
NOTA fijo.
Las Cuentas por Pagar Promedio se obtienen su-
La fórmula para obtener este ratio es:
¿Cómo se mando los saldos de las cuentas por pagar al inicio
ROTACIÓN determina? y al final del período y dividendo este monto entre 2. ¿Cómo se Rotación de Ventas anuales * 365
DE LAS IMPORTANTE determina? Avtivos =
CUENTAS Para determinar el número de veces que rotan las Fijos Activos Fijos
POR PAGAR ROTACIÓN
cuentas por pagar en un ejercicio, hacemos la si-
COMERCIA- DEL ACTIVO
guiente operación: La empresa está colocando entre sus clien-
LES FIJO ¿Cómo se
tes xxx veces el valor de la inversión en activos
Rotación Cuentas 365 interpreta?
fijos.
por Pagar (Nº de = Rotación Cuentas por
veces en un año) pagar (En días) Los días de rotación de los activos fijos, depen-
derá del sector al que pertenezca la empresa.
¿Cómo se La empresa cancela sus cuentas por pagar cada xxx Así por ejemplo, tratándose de empresas de ser-
interpreta? días o las mismas rotan xxx veces en un año. vicios o empresas manufactureras, en donde el
Niveles
activo fijo puede ser importante, la Rotación del
Los días promedio que permanecen las cuentas an- Activo Fijo puede ser menor que en empresas co-
tes de ser pagadas o el número de veces que rotan mercializadoras, en donde el Activo Fijo suele ser
las cuentas por pagar en un ejercicio, dependerá menor.
del sector al que pertenezca la empresa. No obs-
Niveles tante por la experiencia se sabe que lo óptimo en
la rotación de las cuentas por pagar debería ser un
número de días superior al de la rotación de las
cuentas por cobrar o un número de veces menor al
que rotan las cuentas por cobrar en un ejercicio.

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