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0 1 2 3 4 5
INVERSION S/. -12,000.00
VENTA ### ### ### S/. 9,500.00 ###
COSTO ### ### ### S/. -4,180.00 ###
DEPRE ### ### ### S/. -2,400.00 ###
U OPERATIVO S/. -12,000.00 ### ### ### S/. 2,920.00 ###
IMP -992.8 -992.8 -992.8 -992.8 -992.8
U DESPUES DE IMP ### ### ### S/. 1,927.20 ###
FLUJO DE CAJ S/. -12,000.00 ### ### ### S/. 4,327.20 ###
0 1 2 3 4
INVERSION S/. -16,000.00
VENTA ### ### ### S/. 7,000.00
COSTO ### ### ### S/. -1,700.00
DEPRE ### ### ### S/. -4,000.00
U OPERATIVO S/. -16,000.00 ### ### ### S/. 1,300.00
IMP -884 -1020 -1122 -442
U DESPUES DE IMP ### ### ### S/. 858.00
3. Cálculo del VPN del proyecto Down Under Boomerang, Inc., piensa llevar a cabo un nuevo proyecto de expansión a
tres años que requiere una inversión inicial en activos fijos de 2.4 millones de dólares. Los activos fijos se depreciarán
por el método de línea recta hasta cero a lo largo de su vida fiscal de tres años, después de lo cual no valdrán nada. Se
estima que el proyecto generará 2 050 000 dólares en ventas anuales, con costos de 950 000 dólares. La tasa tributaria
es de 35% y el rendimiento requerido es de 12%. ¿Cuál es el VPN del proyecto?
Solucion:
Inversion: 2,400,000 Activos Fijos Ventas 2,050,000
Vida util 3.00 Costo 950,000
Depreciacion 800,000 Precio 5.00
Ganancias y Perdidas 0 1 2 3
Ingresos
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
Depreciación (-) 800,000 800,000 800,000
UAI (8-9-10) - 300,000 300,000 300,000
Impuesto (-) 105,000 105,000 105,000
Utilidad neta 195,000 195,000 195,000
Flujo de Caja 0 1 2 3
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
impuesto a la renta (-) 105,000 105,000 105,000
FC Operativo 995,000 995,000 995,000
FC Inversión -2,400,000 - -
FC Venta de equipo
FC Total -2,400,000 995,000 995,000 995,000
Flujo de Caja 0 1 2 3
Ingresos por venta 2,050,000 2,050,000 2,050,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
impuesto a la renta (-) 105,280 12,040 260,680
FC Operativo 994,720 1,087,960 839,320
FC Inversión -2,685,000 - 285,000
FC Venta de 35% 209,250
FC Total -2,685,000 994,720 1,087,960 1,333,570
Solucion:
reduccion del capital d 850000 105,000 ahorro antes de imp 320,000
Vida util 5.00 Costo 950,000
Depreciacion 170,000 Precio 5.00
valor residual 75,000.00 Tasa descuento 12%
Tasa tributaria 35%
valor residual despues de impuesto 48,750
Ganancias y Perdidas 0 1 2 3
Ingresos
Ingresos por venta 320,000 320,000 320,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
Depreciación (-) 170,000 170,000 170,000
UAI (8-9-10) - -800,000 -800,000 -800,000
Impuesto (-) -280,000 -280,000 -280,000
Utilidad neta -520,000 -520,000 -520,000
ingreso
Flujo de Caja 0 1 2 3
Ingresos por venta 320,000 320,000 320,000
Costo de operación (-) 950,000 950,000 950,000
impuesto a la renta (-) -280,000 -280,000 -280,000
FC Operativo -350,000 -350,000 -350,000
FC Inversión -105,000 - -
FC Venta de equipo
FC Total -105,000 -350,000 -350,000 -350,000
Anual
Anual
Año Flujo de Caja 0 - $ 2,685 millones = - 2.400.000 $ - 285.000 1 995 000 2 995 000 3
deprec total
inversion -2,685,000
Ganancias y Perdidas 0
Ingresos
Ingresos por venta
Costo de operación (-)
Depreciación (-)
UAI (8-9-10) -
Impuesto (-)
Utilidad neta
Flujo de Caja 0
Ingresos por venta
Costo de operación (-)
impuesto a la renta (-)
FC Operativo
FC Inversión -2,685,000
FC Venta de equipo 35%
FC Total -2,685,000
Maquina nueva
Precio de adquisición
Depreciación 0.333
Depreciación 0.444
Depreciación 0.148
Depreciación acumulada
Valor en libros 2,400,000
en tres años
valor de salvamento
Valor contable
Ganancia
impuesto a la renta 35%
flujo de caja-venta
Anual
Anual
267,500
-30%
85.000 1 995 000 2 995 000 3 1426250 = $ 995.000 + 285.000 + 225.000 + (0 - 225 000) (. 35)
1 2 3
1 2 3
2,050,000 2,050,000 2,050,000
950,000 950,000 950,000
105,000 105,000 105,000
995,000 995,000 995,000
- 285,000
146,250
995,000 995,000 1,426,250
0 1 2 3
2,400,000
799,200
1,065,600
355,200