Tipos de cambio en México de 1982 a 1994

¿Por qué el dólar cobra más fuerza ante el peso mexicano?

La respuesta es sencilla, se devalúa porque la inflación en México es

mayor que en U.S.A.,
¿Qué es el tipo de cambio?
El tipo de cambio o tasa de cambio es la relación entre el valor de una divisa y otra,
es decir, nos indica cuantas monedas de una divisa se necesitan para obtener una
unidad de otra.
Flotación controlada o sucia
Una flotación controlada es una intervención de autoridades monetarias de un país
en el the mercado con el objetivo de cambiar y controlar el valor de la divisa. A esto
también se le conoce como flotación sucia.

Sistema cambiario multiple

Sistema por el que un gobierno decide aplicar tipos de cambios distintos según la
finalidad para la que se demanden las divisas y según las divisas de que se trate.

Divisas
Divisa es un concepto de la ciencia económica que refiere a
toda moneda extranjera, es decir, perteneciente a una soberanía monetaria distinta
a la del país de origen.1 Las divisas fluctúan entre sí dentro del mercado monetario
mundial. De este modo, se pueden establecer distintos tipos de cambio entre
divisas que varían constantemente en función de diversas variables económicas
como el crecimiento económico, la inflación, el consumo interno de una nación, etc.

. EL SISTEMA CAMBIARIO DUAL

Un sistema de tipos de cambio múltiples que ha sido bastante utilizado en muchos

países en desarrollo es el denominado sistema de tipos de cambio dual, en el cual
se establece un tipo de cambio para las transacciones corrientes y otro tipo de
cambio para las transacciones de capital.

El objetivo que persiguen las autoridades con el establecimiento de un sistema de

cambios dual es doble:

 - Aislar al mercado de bienes de las perturbaciones en los mercados de

activos nacionales e internacionales.
  - Limitar las reservas de activos externos en manos del sector privado con el
objetivo de evitar una pérdida de las reservas extranjeras en poder del Banco
central.

En ocasiones el tipo de cambio que se establece en las transacciones de capitales

es flotante, lo cual se hace con el objetivo de evitar la conversión masiva de moneda
nacional en activos financieros extranjeros.

Cuando la brecha existente entre el tipo de cambio que se aplica a las transacciones
comerciales y el tipo de cambio aplicado a las transacciones de capital se amplía,
va a surgir un incentivo al fraude. Por ejemplo, si el tipo de cambio oficial de las
transacciones comerciales es un 50% inferior al existente en las transacciones de
capital, los exportadores tendrán un incentivo a subfacturar con el objetivo de dejar
parte de la moneda extranjera procedente de la venta fuera de la supervisión oficial,
para luego convertirlo al tipo de cambio paralelo. Por el contrario, los importadores
tendrán un incentivo para sobrefacturar sus compras en el exterior, declarando
importaciones superiores a las realmente realizadas, para de esa forma obtener
mayor cantidad de moneda extranjera a un tipo de cambio menor.

Política de regímenes cambiarios

A lo largo de su historia México ha tenido múltiples regímenes cambiarios:

fijo, flotación controlada, dual, bandas… y desde el 22 de diciembre el llamado de
libre flotación, donde son la oferta y la demanda en el mercado las fuerzas que
supuestamente determinan la paridad del peso respecto al dólar estadounidense.
Cada uno de los regímenes cambiarios experimentados en México se
implementaron por razones fuertes, de manera que fueron funcionales en su
momento, de manera que las modificaciones sufridas se debieron a cambios en las
condiciones del mercado. En la búsqueda del mayor control posible sobre las
variables económicas se vivieron situaciones adversas que tuvieron que modificarse
con urgencia:
Primero el régimen de paridad fija con tipo de cambio fijo fracasó debido a la
reducción de la balanza comercial y las reservas internacionales que terminó en la
devaluación de la moneda y en la fijación del tipo de cambio. Luego se modificó el
régimen al sistema de flotación controlada con tipo de cambio en operaciones con
billetes y documentos debido a la inflación, al déficit de cuenta corriente y de
capitales por la preferencia en instrumentos bancarios de alta liquidez.
Posteriormente cae el precio del petróleo provocando una devaluación por lo que
entra un nuevo sistema cambiario múltiple con tipo de cambio preferencial para
pagos de intereses de deuda externa e importación, tipo de cambio general y un
tercer tipo de cambio para liquidar operaciones en moneda extranjera. Pero la
existencia de 3 tipos de cambio generó gran confusión y al mes siguiente se tuvieron
que proteger las reservas internacionales, se prohibió la venta de divisas y metales
y se instituyó el control generalizado de cambios con tipo de cambio ordinario y
preferencial (para pagos y compraventa en moneda extranjera). Sin embargo, este
control finalizó con una paridad igual para ambos tipos de cambio.
Para 1983 se intentó controlar el mercado de divisas en cuanto a exportaciones,
pagos a maquiladoras, importaciones, financiamientos en divisas y gastos al sector
externo. Para esto se utilizó el régimen de control de cambios con tipo de cambio
controlado, especial y libre. El problema fue que al final del régimen los tipos de
cambio fueron iguales al controlado por los movimientos del desliz diario.
Ante la necesidad de flexibilidad pero con un tipo de cambio controlado, se utilizó
el régimen de flotación regulada con tipo de cambio libre y controlado de equilibrio,
el cual se determinaba con las posturas de las instituciones financieras y se aplicaba
2 días después. Pero para tener más incentivos a la exportación, se instituyó el tipo
de cambio flotante en una banda con desliz controlado. Luego se comprobó que
este régimen solamente llevó a mayores desequilibrios en las reservas
internacionales y depreciación de la moneda nacional.
Finalmente, se acordó el régimen de libre flotación. Este último régimen es el que
considero más funcional por las siguientes razones:
+ El tipo de cambio depende de las fuerzas del mercado, sin intervención del Estado.
La modificación del tipo de cambio fijo al flotante ha permitido que la demanda y
oferta sean los factores decisivos de la paridad
+ Existe una Comisión de Cambios para realizar operaciones en caso de urgencia
en el mercado cambiario (como la venta de dólares en subastas para esterilización)
+ Las reservas internacionales se constituyen por la venta de dólares de Pemex y
del Gobierno Federal a Banxico
+ La oferta de dólares provenientes de los precios elevados del petróleo no entran
al mercado de divisas en el tipo de cambio FIX para impedir la apreciación de la
moneda
+ Banxico interviene diario en la venta de dólares de reservas internacionales con
un monto que depende de los movimientos de tipo de cambio en exceso de
porcentajes establecidos
+ Finalmente se aprendió que no se puede tener control sobre todas las variables
económicas por lo que es mejor dejar actuar libremente al tipo de cambio
Por que es importante el tipo de cambio