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Por su lado, la demanda para joyería disminuyó 2,7%, debido a los altos
precios del metal, y no hubo cambios importantes en la utilización tecnológica
del oro; en el renglón de la inversión, hubo un incremento cercano al 5%,
aunque la demanda por ETFs que replican el comportamiento del precio cayó
58% (154 toneladas en 2011), la de oro físico (monedas y barras) tuvo un
incremento 23.91% (1.486.70 toneladas en 2011).
El entorno macroeconómico actual, promete que 2012 será otro año positivo
para la cotización del oro; la zona Euro y los Estados Unidos continuarán con
laxas políticas monetarias para fondear sus economías y, el oro como activo
de inversión, seguirá siendo muy demandado.
La sociedad obtuvo utilidades por $145 millones y terminó el año con 419
trabajadores vinculados.
1.3. RECONOCIMIENTOS
En 2011 la empresa recibió los siguientes reconocimientos por su destacada
labor en los campos social y ambiental:
Mineros S.A
Balance general al 31 de Diciembre del 2011 y 2010
PATRIMONIO DE LOS
ACCIONISTAS
Capital social S/. S/.
158,953.00 158,953.00
Prima de colocacion de acciones S/. S/.
1,551,099.00 1,551,099.00
Revalorizacion del patrimonio S/. S/.
16,912,520.00 35,191,596.00
Superavit por valorizaciones S/. S/.
58,209,152.00 61,015,451.00
Reserva para readquisicion de S/. S/.
acciones 11,191,283.00 11,191,283.00
Acciones propias readquiridas S/. - S/. -
5,611,007.00 5,611,007.00
otras reservas aporpiadas S/. S/.
238,353,860.00 185,166,909.00
Utilidad del ejercicio S/. S/.
115,802,395.00 91,869,837.00
TOTAL PATRIMONIO DE LOS S/. S/.
ACCIONISTAS 438,568,255.00 380,534,221.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. S/.
DE LOS ACCIONISTAS 514,618,480.00 420,559,109.00
2.2. Estado de resultados
CUADRO N° 2
ESTADO DE RESULTADOS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE
DICIEMBRE DE 2011 Y 2010
Mineros S.A
ESTADOS DE RESULTADOS al 31 de Diciembre del 2011 y 2010
2011 2010
S/. S/.
PRODUCCIONES DE METALES PRECIOSOS
339,939,249.00 228,614,687.00
S/. S/.
COSTOS DE PRODUCCION
157,085,067.00 129,860,271.00
S/. S/.
GASTOS DE ADMINISTRACION
10,192,939.00 9,929,259.00
S/. S/.
Utilidad en operación
172,661,243.00 88,825,157.00
Mineros S.A
Estado de Cambios en la Situación Financiera por los años terminados del 31 de Diciembre
de 2011 y 2010
2011 2010
Recursos financieros generados por las
operaciones
Utilidad neta del periodo S/. S/.
115,802,395.00 91,869,937.00
Mas(menos)cargos(creditos)que no afectan el
capital del trabajo
Depreciacion S/. S/.
21,708,732.00 20,206,054.00
Amortizacion de Inventarios S/. S/.
2,543,491.00 4,271,431.00
Amortizacion de otros activos S/. S/.
13,931,280.00 10,226,520.00
Perdida en negociacion de inversiones - S/.
26,720.00
Pensiones de juvilaciones S/. S/.
22,855.00 80,186.00
Reintegro de previciones - S/.
-68,199.00
Utilidad en venta de activos fijos S/. -
-108,439.00
Utilidad por metodo de participacion S/. - S/. -
3,909,591.00 3,688,396.00
Fuentes de recursos
Disminucion de deudores a largo plazo S/. -
444,966.00
Aumento neto en inversiones permanentes S/. S/.
2,824,999.00 197,596.00
Aumento de impuesto al patrimonio por pagar S/. -
9,139,537.00
Usos de recursos
Deudores de largo plazo - S/.
445,940.00
Adiciones a propiedad planta y equipo S/. S/.
20,843,488.00 22,213,171.00
Distribucion de dividendos S/. S/.
37,682,985.00 38,729,735.00
Aumento (disminucion) de inventarios S/. S/.
10,581,558.00 7,311,043.00
Aumento de otros activos S/. S/.
33,297,837.00 19,637,743.00
Impuesto al patrimonio S/. S/.
18,279,075.00 1,241,369.00
Donaciones S/. S/.
1,000,000.00 1,000,000.00
Mineros S.A
Estado de Flujos de Efectivo por los años terminados del 31 de Diciembre de 2011 y 2010
2011 2010
FLUJO DE FONDOS
Utilidad neta del periodo S/. S/.
115,802,395.00 91,869,937.00
Mas (menos)cargos(créditos)que no afectan el
capital del trabajo
Depreciación S/. S/.
21,708,732.00 20,206,054.00
Amortización de Inventarios S/. S/.
2,543,491.00 4,271,431.00
Amortización de otros activos S/. S/.
13,931,280.00 10,226,520.00
Perdida en negociación de inversiones - S/.
26,720.00
Pensiones de jubilaciones S/. S/.
22,855.00 80,186.00
Reintegro de previsiones - S/. -
68,199.00
Utilidad en venta de activos fijos S/. - -
108,439.00
Utilidad por método de participación S/. - S/. -
3,909,591.00 3,688,396.00
Usos de recursos
Deudores de largo plazo - S/.
445,940.00
Adiciones a propiedad planta y equipo S/. S/.
20,843,488.00 22,213,171.00
Distribución de dividendos S/. S/.
37,682,985.00 38,729,735.00
Aumento (disminución) de inventarios S/. S/.
10,581,558.00 7,311,043.00
Aumento de otros activos S/. S/.
33,297,837.00 19,637,743.00
Impuesto al patrimonio S/. S/.
18,279,075.00 1,241,369.00
Donaciones S/. S/.
1,000,000.00 1,000,000.00
El activo corriente es 2.85 veces más grande que el pasivo corriente, es decir
que por cada sol de deuda la empresa cuenta con 2.85 pesos para pagarlo.
Contamos con 23.83% de liquidez para operar sin recurrir a las ventas
Capital de Trabajo:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 194226335 − 68200415 = 126025920
El activo corriente es 3.17 veces más grande que el pasivo corriente, es decir
que por cada sol de deuda la empresa cuenta con 3.17 pesos para pagarlo.
Ratio de Prueba Acida
Activo Corriente−Inventario 124648109−25220296
= = 2.52755993
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 39337470
Contamos con 25.05% de liquidez para operar sin recurrir a las ventas
Capital de Trabajo:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 124648109 − 39337470 = 85310639
Esto quiere decir, que la rotación del inventario, fue de 5 veces. Es decir, los
inventarios se vendieron o rotaron cada 2.4 meses
Periodo de pago o rotación anual
𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟∗360 10941388∗360
= =1046.960993
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 3762222
Rotación anual
360 360
= 1046.96 = 0.34
𝑃𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜 𝑑𝑒 𝑝𝑎𝑔𝑜 𝑎 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠
El número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los
proveedores le han otorgado es de 1046 días aproximadamente
Rotación de caja y bancos
𝐶𝑎𝑗𝑎 𝑦 𝑏𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠∗360 16251221∗360
= =17.21
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 339939249
La empresa puede colocar 0.66 veces entre sus clientes el valor igual a la
inversión realizada.
Rotación de activo fijo
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 339939249
= 194226335 =1.75
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑓𝑖𝑗𝑜
Por cada peso que la empresa mantiene genera un rendimiento del 26.52%
sobre el patrimonio.
Rendimiento sobre la inversión
Utilidad Neta 115802395
∗ 100 = 514618480 ∗ 100 =22.50%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
Por cada peso que la empresa mantiene genera un rendimiento del 22.50%
sobre la inversión.
Utilidad del Activo
Utilidad antes de intereses e impuestos 172649200
∗ 100 = ∗ 100 = 33.55%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 514618480
La empresa genera una utilidad de 33.55% por cada peso invertido en sus
activos.
Utilidad por ventas
Utilidad antes de intereses e impuestos 172649200
∗ 100 = ∗ 100 = 50.79%
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 339939249
Por cada peso vendido hemos obtenido como utilidad el 50.79%
Utilidad por acción
Utilidad Neta 115802395
= = 0.26
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 43658255
La utilidad por cada acción común fue de 0.26 pesos.
Margen Bruto y neto de utilidad
a) Margen Bruto
ventas−costo de ventas 339939249−157085067
∗ 100 = ∗ 100 =53.79%
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 339939249
b) Margen Neto
Utilidad Neta 115802395
∗ 100 = ∗ 100 = 34.06%
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 339939249
Por cada peso que vendió la empresa obtuvo una utilidad de 34.06%
3.5. Ratios de rentabilidad 2010
Rendimiento sobre el patrimonio
Utilidad Neta 91869937
∗ 100 = ∗ 100 = 24.14%
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜 380534221
Por cada peso que la empresa mantiene genera un rendimiento del 24.14%
sobre el patrimonio.
Rendimiento sobre la inversión
Utilidad Neta 91869937
∗ 100 = 420559109 ∗ 100 =21.84%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜
Por cada peso que la empresa mantiene genera un rendimiento del 21.84%
sobre la inversión.
Utilidad del Activo
Utilidad antes de intereses e impuestos 121837609
∗ 100 = ∗ 100 = 28.97%
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 420559109
La empresa genera una utilidad de 28.97% por cada peso invertido en sus
activos.
Utilidad por ventas
Utilidad antes de intereses e impuestos 121837609
∗ 100 = ∗ 100 = 53.29%
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 228614687
Por cada peso vendido hemos obtenido como utilidad el 53.29%
Utilidad por acción
Utilidad Neta 91869937
= = 0.24
𝑁𝑢𝑚𝑒𝑟𝑜 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 380534221
La utilidad por cada acción común fue de 0.24 pesos.
Margen Bruto y neto de utilidad
a) Margen Bruto
ventas−costo de ventas 228614687−129860271
∗ 100 = ∗ 100 =43.20%
𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 228614687
b) Margen Neto
Utilidad Neta 91869937
∗ 100 = ∗ 100 = 40.19%
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠 228614687
Por cada peso que vendió la empresa obtuvo una utilidad de 40.19%
CONCLUSIONES
Las ventas alcanzaron la suma de $339.939 millones, un 48.7%
superiores al 2010. La totalidad de la producción se destinó a exportación,
obteniendo una cifra neta de USD 183.9 millones y un precio promedio en
el año de USD 1.587.30 por onza, 30% sobre el 2010. En pesos por
gramo, el incremento fue de 26.01%, por el efecto de la revaluación de la
moneda colombiana.
La empresa terminó el ejercicio con un portafolio de inversiones al costo
de $144.235 millones, de los cuales el 7% corresponde a acciones que se
cotizan en Bolsa, el 4% a inversiones en el exterior, y el resto a papeles
de renta fija en Colombia. Los ingresos provenientes de esta actividad
representaron $93 millones por venta de inversiones; $572 millones por
dividendos, y $6.905 millones por rendimientos en papeles de renta fija.
El patrimonio de los accionistas pasó de $380.534 millones, a $436.568
millones, lo que significa un incremento del 14.72% del cual se deduce un
valor intrínseco por acción con valorizaciones de $1.668.28. La cotización
de la acción de MINEROS S.A. tuvo durante el año una desvalorización
del 36.75% frente a una de 18.27% en el IGBC.
Durante el año la Compañía mantuvo en niveles mínimos el
endeudamiento externo, sólo hizo uso del crédito bancario para las
operaciones rutinarias de tesorería.
A diciembre 31 de 2011 la valorización de las acciones inscritas en Bolsa
ascendía a $ 222 millones.
INFORME 001-TG-2017
ESTADO DE CUENTAS
a) El ratio de liquidez para el año 2010 (3.17) es mayor en comparación al
año 2011 (2.85).
b) El ratio de prueba acida para el año 2010 (2.52) es mayor en comparación
al año 2011 (2.36).
c) La prueba defensiva para el año 2010 (25.05%) es mayor en comparación
al año 2011 (23.83%).
d) El capital de trabajo para el año 2010 (85,310,639) es menor en
comparación al año 2011 (126,025,920).
e) El rendimiento sobre el patrimonio para el año 2010 es de 24.14%, siendo
este menor en comparación al año 2011 (26.5%).
f) El rendimiento sobre la inversión para el año 2010 es de 21.84%, siendo
este menor en comparación al año 2011 (22.50%).
g) La utilidad del activo para el año 2010 es de 28.97%, siendo este menor
en comparación al año 2011 (33.55%).
h) La utilidad por ventas para el año 2010 es de 53.29%, siendo este mayor
en comparación al año 2011 (50.79%).
i) La utilidad por acción para el año 2010 es de 0.24 pesos, siendo este
menor en comparación al año 2011 (0.26 pesos).
j) El margen bruto y neto de utilidad para el 2010 es de 40.19%, siendo este
mayor en comparación al año 2011 (34.06%)