Cédula Derecho Comercial II. Apuntes Santiago Allamand Títulos de Crédito

Derecho
Economico II
Prof. Arturo Yrarrázaval
Apuntes de Constanza Uribe

DERECHO ECONÓMICO II

Arturo Yrarrázaval
03/marzo
Ayudante Marco Antonio González: mgonzali@uc.cl

Evaluaciones:
Control 1 Abril 20%: -‐ Libro "Legislación Bancaria". Luis Morand. Editorial Jurídica 2012.
-‐ Libro " El Gran Descalabro". Francisco Rosende. Ediciones UC 2014.
-‐ Conceptos Fundamentales de microeconomía clases 1 a 5 (5 archivos).
-‐ Fallas de mercado (5 archivos).

Esquema del Curso:
Marzo: Conceptos fundamentales
Fallas de mercado
Libre competencia

Abril: Competencia desleal
Protección al consumidor

Mayo: Mercado Bancario
Mercado de Valores

Junio: Mercado de Valores
**Leer las secciones económicas de El Mercurio y La Tercera, sábado y domingo, así como los
editoriales de opinión que se publiquen esos días.
1

Derecho Economico II

Clase 1.1: OFERTA Y DEMANDA
Objetivos de clases:

• ¿Qué factores afectan la D por productos?
• ¿Qué factores afectan la O de productos?
• ¿Cómo la O y D determina el precio de un bien y la cantidad vendida?
• ¿Cómo el cambio en los factores que afectan la D o la O afectan el precio de mercado o la
cantidad de un bien?
• ¿Cómo asignan recursos los mercados?
•
− Ejemplo: Si quiero hacer un cartel para el centro de alumnos necesito papel, cartón, lápiz y
un cuchillo. A 300 metros hay una distancia para comprar esos materiales. Es decir, hay
alguien esperando que a mi se me ocurra hacer eso para venderme aquellos productos. Y si
quiero comprar un pasaje de avión, puedo ir a una aerolínea a comprarlo.

Todo lo anterior es gracias a los precios, los cuales son un canal de información. Es una señal para
producir aquellos productos.

Mercados y competencia

Un mercado es un grupo de compradores y productores/vendedores de un bien particular.
Un mercado competitivo es uno en que hay muchos compradores y vendedores, sin que ninguno
de los pueda influir en el precio.
En un mercado perfectamente competitivo:
• Todos los bienes son iguales
• Demandantes y oferentes no pueden afectar los precios-‐ son "tomadores de precio"
• En este capítulo asumimos que los mercados son perfectamente competitivos.

Se parte del supuesto que todos los mercados son competitivos.
El mercado no es perfectamente competitivo, lo que se ve demostrado en que uno prefiere
comprar una bebida a 1000 en la universidad, en vez de ir a comprarla a 500 en el supermercado.
Esto se debe al valor que se le asigna al tiempo.

Demanda

Demanda Individual: “La cantidad demandada de cualquier bien es la cantidad del bien que los
compradores están dispuestos a comprar”. Es lo que cada consumidor está dispuesto a demandar
en un precio determinado.
− Ejemplo: yo quiero 2 bebidas a un precio de 1000.
Ley de la demanda: la cantidad demandada de un bien disminuye cuando el precio aumenta, todo
lo demás constante o igual.
2


Tabla de la demanda: es la tabla que muestra la relación del precio de un bien y la cantidad
demandada a ese precio. En el cual a mayor precio la demanda disminuye.
Demanda de mercado vs. Demanda individual

La cantidad demandada en el mercado es la suma de las cantidades demandadas por todos los
compradores a cada precio.
Ejemplo: Supongamos que Dana y Fox son los únicos compradores en el mercado de manzanas.
(Qd = cantidad demandada)La demanda de mercado es la suma de las cantidades demandadas
por todos los compradores a cada precio.
Precio Dana QD Fox QD Mercado QD
$0.00 16 8 24
$1.00 14 7 21
$2.00 12 6 18
$3.00 10 5 15
$4.00 8 4 12
$5.00 6 3 9
$6.00 4 2 6

La esencia del mercado competitivo es que es dinámico, es decir, cambia por segundos. La
maravilla de la tecnología es que ha permitido que los precios se fijen y calculen de forma
dinámica.
La curva de demanda muestra cómo el precio afecta la demanda, manteniendo "los otros
factores" constantes (ceteris paribus). Estos otros factores son determinantes no relacionadas con
el precio(ej. gustos y preferencias).

Cambio de la curva demanda vs. Salto en la curva de la demanda

Cuando se desarrollan cambios en la curva, quiere decir que me mueve dentro de la curva, esto se
produce por ejemplo por el incremento en demandantes. Pero un salto en la curva es cuando la
curva de demanda se traslada, por ejemplo salta la curva a la derecha cuando incrementan los
demandantes.
Lo que causa un cambio en la curva de D es el precio, todo lo demás causa un salto en la curva de
de la D

07/marzo
Cambios en la curva de demanda

La curva de demanda muestra cómo el precio afecta la demanda, manteniendo “los otros
factores” constantes.
Estos “otros factores” son determinantes no relacionadas con el precio, (ej. los gustos y
preferencias)
Cambios en esos factores causan un cambio en la curva de demanda …
3


1. Número de demandantes: Incremento en número de demandantes incrementa la demanda a
cada precio, cambiando o saltando la curva de demanda a la derecha.
2. Ingreso: Demanda de un bien normal está positivamente relacionada con el ingreso.
• Incremento en ingreso causa un incremento en la cantidad demandada a cada precio,
salta la curva D a la derecha.
La demanda por un bien inferior está negativamente relacionada con el ingreso. Un incremento
del ingreso hace saltar la curva a la izquierda.
3. Precio de bienes relacionados: Dos bienes son sustitutos si el incremento en el precio de uno
causa el incremento en la demanda de otro.
− Ejemplo: entradas de cine y arriendo de videos. Un incremento en precio de entradas
incrementa la demanda por arriendos, causando un salto en la curva a la derecha.
− Otros ejemplos: Peras y Manzanas, Avión y Bus
4. Precio de bienes relacionados: Dos bienes con complementarios si el incremento en el precio
de uno causa una caída en la demanda del otro.
− Ejemplo: computadores y software. Si el precio de computadores aumenta, caerá la
demanda por software. La curva de demanda de software salta a la izquierda.
− Otros ejemplos: Pan y mantequilla Hoteles y pasajes de avión
5. Gustos y preferencias: Todo lo que cambia los gustos y preferencias por un bien causa un salto
de la curva de Demanda y la incrementará, y causa un salto de la curva D a la derecha
− Ejemplo: Las modas de ropa y los …, La muerte de un cantante
6. Expectativas: Las expectativas afectan la demanda por un bien.
− Ejemplos:
a) Si las personas tienen la expectativa de un incremento de su ingreso (Teoría del
Ingreso Permanente), afectará la demanda por pasajes o por restoranes.
b) Si la economía se detiene y hay expectativa de mayor desempleo. La misma
demanda disminuirá.
En materia macroeconómica -‐> Ley de Maglujart escribió: "Lo que la gente cree es verdad, a lo
menos en cuanto a sus consecuencias".
− Ejemplo: Supongamos que todos cierran los ojos por media hora, y se escucha un trueno y
el sonido de la lluvia, pero no podemos ver qué está sucediendo. La reacción ante esto sería
pensar que está lloviendo, por lo que querríamos comprarnos un paraguas. Las personas
van a actuar como si estuviese lloviendo (los efectos del comportamiento de las personas
van a ser según lo que las personas creen, no según la realidad).
− Hoy las familias deben tomar decisiones entre Marzo y Septiembre: a dónde se irán de
vacaciones o si harán remodelaciones en la casa. Determinan los costos de las inversiones
que pretenden hacer. Si todos piensan como nosotros (querer construir una piscina), en el
mes de julio, Agosto y Septiembre, Homecenter recibirán menos pedidos de materiales
para construir piscinas por lo que van a pedir menos productos. Al pedir menos productos,
ya no necesitan a trabajadores para fabricar estos. Al haber menos ingresos en la
economía, está se pone más lenta. Bastan las expectativas para disminuir la actividad
económica en un país.
− El impacto más fuerte en las expectativas se produce cuando hay nueva información que
las personas no son capaces de procesar (se confunden). Si aumenta el precio del cobre hay
que gastar o ahorrar en pesos (ya que el precio del dólar va a bajar). Cuesta saber hacia
dónde va a a evolucionar el mercado, porque cuando surge la información se mueven
tantas cosas que las expectativas de la gente se mueven hacia distintos lugares.
4


Ejemplo en materia macroeconómica: Las expectativas bastan para ver si la economía
−
avanza o no. Las expectativas son buenas habrá más consumo y por ende la economía
cambiara. Si la economía se detiene y hay expectativa de mayor desempleo. La misma
demanda disminuirá.
− Por ejemplo en Japón la tasa de interés es -‐0,1%, nadie invierte en la economía de Japón
porque las expectativas son que no habrá crecimiento.

[Resumen]: Variables que influencia la demanda

Variable Un cambio en esta variable…
Precio Causa movimiento en la curva de D
Nº de compradores Salto de la D curva
Ingreso Salto de la D curva
Precio de bienes relacionados Salto de la D curva
Gustos y preferencias Salto de la D curva
Expectativas Salto de la D curva

Oferta

Oferta Individual: “La cantidad ofrecida de cualquier bien es la cantidad que los productores están
dispuestos y son capaces de vender”.
Ley de la oferta: la cantidad ofrecida de un bien aumenta cuando aumenta el precio, todos los
demás factores constantes. Está motivada por el lucro, por el interés de ganar más dinero.
Tabla de la oferta: una tabla muestra la relación entre el precio de un bien y la cantidad ofrecida a
cada precio.
− Ejemplo: Oferta de manzanas en Almacén.

Precio Manzanas Cantidad ofrecida de Manzanas
$0.00 0
$1.00 3
$2.00 6
$3.00 9
$4.00 12
$5.00 15
$6.00 18

Curva de la oferta: Precio manzanas vs cantidad ofrecida de manzanas, la curva de ascendente.
Representa la cantidad que están dispuestos a ofrecer los productores a cada uno de los precios.
Va a depender de la estructura de costos de ese productor.
Oferta de Mercado: “La cantidad ofrecida en el mercado es igual a la suma de las cantidades
ofrecidas por todos los vendedores a cada precio”. Es la suma de lo que están dispuestos a
producir cada uno de los productores a cada uno de los precios.

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La curva de mercado se hace con la suma de las curvitas de cada uno de los oferentes. Entonces,
en cada punto hay un oferente, la cual tiene un costo para poder vender a ese precio.
− Ejemplo: Supongamos que Almacén y Supermarket son los únicos vendedores en este
mercado (QS= cantidad ofrecida)

Precio Almacén Supermarket Mercado
QS
$0.00 0 0 0
$1.00 3 2 5
$2.00 6 4 10
$3.00 9 6 15
$4.00 12 8 20
$5.00 15 10 25
$6.00 18 12 30

Cambios en la curva de oferta: La curva de oferta muestra cómo el precio afecta la cantidad
ofrecida, “todos los demás factores” constantes. Estos “otros factores” son los determinantes de
la oferta diferente al precio. Cambios en ellos hacen cambiar o “saltar” la curva de oferta S.

Factores que generan un cambio de la curva: son cualquier cosa que influya en la oferta.

1) Precio de insumos: salarios, materias primas, tecnología.
• Una caída en el precio de insumo hace más rentable la producción a cada precio, luego
las firmas están dispuestas a ofrecer una cantidad mayor a cada precio y la curva S salta
a la derecha.
• Baja el costo de los bienes, por lo que se va a poder ofrecer, al mismo precio, mayor
cantidad.
• Un componente muy importante en el iphone es la batería. Las primeras que vendo
cuestan 50 dólares, las segundas 25 y así sucesivamente. Por lo tanto ahora al mismo
precio se va a poder ofrecer mayor cantidad de iphones, ya que la batería ya no vale 50
dólares, sino que 4.
• No ocurre que un oferente no traspase este costo al producto, ya que estamos bajo el
supuesto de ceteris paribus en un mercado perfectamente competitivo. Si no baja los
precios, va a aparecer competencia que va a ofrecer otro teléfono con un precio mucho
menor. El precio va a bajar hasta que este se iguale al costo marginal.

2) Tecnología: determina cuantos insumos se requieren para producir una unidad.
• Una tecnología de “costo eficiente” tiene el mismo efecto en la curva S que la caída en
el precio de insumos, salta a la derecha.

6


3) Número de vendedores: un incremento en el número de vendedores incrementa la
cantidad ofrecida a cada precio.
• Salta la curva S a la derecha
• En un momento determinado pueden entrar muchos oferentes en un área. Ejemplo:
hoy en día están llegando médicos ecuatorianos, lo que hace que baje el precio de una
consulta médica.

4) Expectativas:
− Ejemplo: Por ejemplo aumento en precios internacionales de carbón.
− El efecto es que los productores aumentarán precios a la espera de aumento de
precios
− En general los oferentes ajustan la oferta cuando su expectativa de precios futuros
cambia (si no son perecibles).

[Resumen]: Variables que influencia a los oferentes.

Variable Un cambio en esta variable…
Precio Causa movimiento en la curva de S
Precio insumos Salto de la S curva
Tecnologías Salto de la S curva
Número de vendedores Salto de la S curva
Expectativas Salto de la S curva

Caso 1: AC Inversiones.
Caso 2: Posibilidad de que la fiscalía nacional económica este investigando la posible colusión de
las empresas pesqueras (diario pulso).

08/marzo

Demanda y Oferta juntas

La Oferta y la Demanda nos permite entender cómo funcionan los mercados competitivos.
• Equilibrio: P ha alcanzado el nivel donde la cantidad ofrecida es igual a cantidad
demandada. Ecuación fundamental del equilibrio: P*Q = P*Q
• Precio de Equilibrio: “es el precio que iguala la cantidad ofrecida con la cantidad
demandada”.
• Cantidad de Equilibrio: la cantidad ofrecida es igual a la cantidad demandada.
• Superávit (exceso de oferta): cuando la cantidad ofrecida es mayor a la cantidad
demandada.
− Ejemplo: si P=$5 luego QD= 9 manzanas y QS= 25 manzanas; resulta en superávit
de 16 manzanas
Enfrentando superávit, vendedores tratan de aumentar ventas bajando precios. Esto causa
que QD aumente y QS caiga, lo que reduce superávit. Precios siguen cayendo hasta que el
mercado llega a equilibrio.
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• Escasez (exceso de demanda): cuando la cantidad demandad es mayor que la cantidad
ofrecida.
− Ejemplo: Si P=$1 luego QD=21 manzanas y QS=5 manzanas resulta en una escasez
de 16 manzanas.
• Al enfrentar escasez, vendedores suben precio, causando QD caiga y QS suba… lo que
reduce escasez. Precios continúan subiendo hasta alcanzar equilibrio de mercado.
El precio es una llamada a los oferentes.

[Resumen]:
• En el mercado competitivo un vendedor o comprador no tienen poder para influir en
precio.
• El modelo de oferta y demanda permite analizar los mercados competitivos.
• La curva de demanda de pendiente negativa refleja la ley de la demanda, que afirma que
la cantidad demandada por los compradores depende negativamente del precio de los
bienes
• Comprador y vendedor son tomadores de precio, ya que en un mercado competitivo un
vendedor o comprador no tienen poder para influir en precio.
• Cuando se tiene la capacidad de influir en el precio este mercado deja de ser competitivo y
pasa a ser monopólico u oligopólico.
• En la realidad los mercados no son perfectamente competitivo, ni perfectamente no
competitivos. Pero si son bastantemente competitivos.
• El riesgo es mayor al llevar a que el costo de hacerlos perfectamente competitivos sea
superior al costo de tolerar cierto grado de imperfección.

* La libre competencia se basa constitucionalmente en el Art.19n°21.

Clase 1.2: ELASTICIDAD

Demanda: -‐ Elasticidad
-‐ Beneficios marginal
-‐ Excedentes

Oferta: -‐ Elasticidad
-‐ Costo marginal
-‐ Reacciones largo plazo

Temas de este capítulo

• ¿Qué es la elasticidad? ¿Qué tipo de problemas pueden elasticidad ayudarnos a entender?
• ¿Cuál es la elasticidad precio de la demanda? ¿Cómo es afín a la curva de demanda? ¿Cómo
es relacionada a los ingresos y gastos?
• ¿Cuál es la elasticidad precio de la oferta? ¿Cómo es afín a la curva de oferta?
• ¿Cuáles son las elasticidades ingreso y precio cruzada de la demanda?

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La elasticidad nos indica cual es la reacción que experimenta la oferta y la demanda frente a
determinado cambios en ciertos factores. Los cambios no son los mismos.
Ejemplo: Elástico vs. Cordel -‐> Hay cosas que tienen más elasticidad y otras que tienen menos, el
cordel tiene una elasticidad mínima.

Idea básica: Elasticidad mide la cantidad de una variable responde a los cambios en otra variable.
Un tipo de elasticidad mide la cantidad de la demanda de sus sitios web se caerá si aumenta su
precio.

• Definición: Elasticidad es una medida numérica de la capacidad de respuesta de Qd o Qs, a
uno de sus determinantes.

La elasticidad es una característica de los mercados, de la Oferta y de la Demanda. En los
mercados la O y la D pueden ser más o menos elásticas. La elasticidad mide la cantidad de una
variable, responde a los cambios en otra variable.

En materia de mercado, por ejemplo tendré demandas más elásticas que otras. La demanda de
unos productos varía mucho por el precio, como en el caso de la bencina que es elástica, ya que la
gente prefiere recorren 10km con tal de encontrar un precio menor.

Elasticidad Precio de la Demanda
Mide la sensibilidad que tienen los consumidores con respecto a la demanda.

Elasticidad precio de la demanda = %de cambio en Qd

% de cambio en P .

• La elasticidad precio de la demanda mide cuánto Qd responde a un cambio en P..
• En términos generales, mide la sensibilidad al precio de la demanda de los compradores.
• Se tiene claro que cuando el precio aumenta disminuye la demanda, pero lo que no sabes
es cuanto será ese delta.
− Ejemplo: elasticidad precio de la demanda es igual a 1.5 si P sube 10% y Q cae 15%
(15/10). En este caso, la demanda es elástica.
• Elasticidad <1 es inelástica; Elasticidad >1 es elástica; Elasticidad =1 es normal.

A lo largo de una curva D, P y Q se mueven en direcciones opuestas, lo que haría que la elasticidad
precio fuera negativa. Vamos a dejar el signo menos y reportar todas las elasticidad precio en
números positivos.
Calculando los cambios porcentuales:

Método estándar (método del punto inicial) para calcular el cambio de porcentaje (%).
Valor final – valor inicial x 100%
Valor inicial

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Problema: el método estándar da respuestas diferentes según dónde se empieza. Por esto mismo
en reemplazo usamos el método del punto medio:
Valor final – valor inicial x 100%
Punto medio

El punto medio es el número a medio camino entre los valores inicial y final, el promedio de esos
valores. No importa qué valor se utiliza como el inicio y que como al final se obtiene la misma
respuesta en ambos sentidos.

Factores que determinan la elasticidad en los precios

• La elasticidad precio es mayor cuando se dispone de sustitutos cercanos.
− Ejemplo del Cereal desayuno vs. Protector solar:
• La elasticidad precio es más alta para los bienes estrictamente definidas que para los
ampliamente definidos.
− Ejemplo "Blue Jeans" vs. "Clothing"
• Elasticidad precio es mayor para los bienes de lujo que para bienes necesarios
− Ejemplo Insulina vs. Cruceros
• Elasticidad precio es mayor en el corto plazo que en el largo plazo
− Ejemplo Bencina en el corto plazo vs. Bencina en el largo plazo.
• Mientras más especifico es el bien mayor es la elasticidad, porque son mayores los
sustitutos.
• El carácter necesario del producto prevalece por sobre los otros productos.
• A mayor plazo mayor elasticidad. La elasticidad de precio es mayor en el corto plazo.

10/marzo

-‐> Cuando hay más elasticidad en el precio tiende a ser más competitivo el mercado. Cuando es
más elástico significa que cualquier cambio no produce tanto efecto.

Tipos de curvas de la Demanda:

La elasticidad de la demanda está estrechamente relacionada con la pendiente de la curva de
demanda.
Regla básica: Cuanto más plana sea la curva, mayor es la
elasticidad. Cuanto más inclinada sea la curva, menor es
la elasticidad.
Cinco diferentes tipos de curvas de D ....

1. Perfectamente inelástica: Es decir no importa el
precio, la cantidad demandada será siempre la
misma. Por ejemplo: la insulina.
Cuando hay más información acerca del producto,
este se hace más inelástico, porque se hace más
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homogéneo. Esto se conoce como "la publicidad"
que es la diferenciación del producto, de esta forma
pierde elasticidad precio-‐demanda y la gente estará
dispuesta a pagar un mayor precio.
• D curva: Vertical
• Sensibilidad de los consumidores al precio:
Ninguno
• Elasticidad: 0

2. Relativamente inelástica: Porque se están generando factores de inelasticidad, como por
ejemplo el tiempo que genera cierta inelasticidad.
• Curva D: Relativamente empinada
• Sensibilidad de consumidres al precio: relativamente baja
• Elasticidad: < 1
• La dificultad de compra genera una relativa inelasticidad
• El tiempo genera cierta inelasticidad

3. Elástica unitaria: Este es un mercado competitivo, por ejemplo un producto con sustitutos
razonable, como los tallarines entre luquetti y carozzi
• Curva D: pendiente intermedia
• Sensibilidad de consumidores al precio:
intermedia
• Elasticidad: 1
• Es producto estándar, por lo que frente a
un determinado cambio en el precio, la
reacción es la misma. Esto demuestra un
mercado perfectamente competitivo

4. Elástica:
− Por ejemplo hoy día si entel subiera el precio de sus planes, se le va más del 10% de sus
clientes. En este sentido la portabilidad numérica jugó un rol preponderante en el
aumento de la elasticidad. Otro ejemplo es el que para vender un auto se debe ir a una
notaria.
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• Curva D: relativamente plano
• Sensibilidad de los consumidores al precio:
relativamente alta
• Elasticidad: > 1
• Si aumenta el precio lo que disminuye la
demanda es un porcentaje mayor, son
productos con alto nivel de competencia.

5. Perfectamente elástica:.
• Curva D: horizontal
• Sensibilidad de consumidores al precio: extrema
• Elasticidad: infinita
• Al más leve cambio en los precios, produce un enorme cambio en la cantidad
demandada.
• Se da en cualquier producto del mercado internacional (uva o trigo) o dólar por ser un
producto perfectamente homogéneo.

Elasticidad de una cuerva de demanda lineal
La pendiente de una curva de demanda lineal es constante, pero su elasticidad NO. Esto se debe a
que la elasticidad será diferente en todos los puntos que se situé.
Es constante la pendiente, ya que en los bajos niveles de precio la demanda es mayor y cuando los
precios son más altos la demanda es menor.

[Resumen]:
• La Elasticidad mide la sensibilidad de Qd y Qs a uno de sus determinantes.
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• Elasticidad precio de la demanda es igual a variación porcentual en Qd dividido por el
cambio porcentual en la P. Cuando es menor que uno, la demanda es inelástica. Cuando es
mayor que uno, la demanda es elástica.
• Cuando la demanda es inelástica, el ingreso total aumenta cuando el precio sube. Cuando
la demanda es elástica, el ingreso total cae cuando el precio sube.
• La demanda es menos elástica a corto plazo, para las necesidades de bienes definidos en
términos generales, y para bienes con pocos sustitutos cercanos.

Clase 1.3: ELASTITICDAD II

Elasticidad precio e ingresos totales

Continuando con nuestro escenario, si aumenta su precio de $ 200 a $ 250, aumentarían o caerían
los ingresos? Ingresos= P x Q
Un aumento de precios tiene dos efectos sobre los ingresos:
1. Un precio más alto P significa más ingresos por cada unidad que se venda.
2. Pero al mismo tiempo vender menos unidades por la (menos Q) ley de la demanda
¿Cuál de estos dos efectos es más grande? Depende de la elasticidad precio de la demanda.

Elasticidad P de D = % cambio en Q
% cambio en P

• Si la demanda es elástica, luego elasticidad precio de demanda es > 1.
% cambio en Q > % cambio en P
• La caída en los ingresos por menor Q es mayor que el aumento en los ingresos por mayor
P, sí ingresos caen.
• Si la demanda es elástica quiere decir que el cambio en la cantidad es mayor al cambio en
el precio, por lo tanto si la demanda es elástica el cambio en la D > P. Por lo tanto cuando
un productor se enfrenta a un mercado con elasticidad precio-‐demanda es mayor que 1, si
yo subo el precio en x% el aumento en la demanda será más que el x%.
• ¿Qué debo a hacer cuando la demanda es mayor que 1? -‐ Se debe bajar el precio, de lo
contrario los ingresos caen.

• Si la demanda es inelástica, entonces elasticidad < 1.
% cambio en Q < % cambio en P.
• La caída en los ingresos por menor Q es menor que el aumento en los ingresos por mayor
P, luego los ingresos suben.
• Cuando la demanda es inelástica, pasa exactamente lo contrario. Si su Elasticidad es 0,5
significa que si yo aumento el precio en un 10%, la demanda me v a caer menos que 10%,
en ese caso si yo aumento el precio se maximiza el ingreso total. Por lo tanto cuando la
demanda es inelástica y estamos entre 0 y 1 el productor debe subir el precio hasta que
sea unitario, porque si aumenta más que el precio unitario el P x Q cae.

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Elasticidad precio de la oferta

Elasticidad precio de la oferta = % de cambio en Qs
% de cambio en P

Elasticidad precio de la oferta mide cuánto responde la Qsa un cambio en P.
En términos generales, mide la sensibilidad al precio de los vendedores .
Una vez más, hay que utilizar el método del punto medio para calcular las variaciones
porcentuales

Tipos de curva de oferta:

La pendiente de la curva de oferta está estrechamente relacionada con la elasticidad precio de la
oferta. Regla fundamental:
• Cuanto más plana sea la curva, mayor es la elasticidad.
• Cuanto más inclinada sea la curva, menor es la elasticidad.

Cinco diferentes clasificaciones:
1. Perfectamente inelástica: Cualquiera sea el precio la cantidad ofrecida es la misma.
• Curva S: Vertical

• Sensibilidad de vendedores a precio:
Nula
• Elasticidad: 0
• Por ejemplo: medicamentos para
enfermedades escasas

2. Inelástica: Es cuando el productor tiene dificultades para producir más o menos cantidad.
Al productor le suben el precio y no aumenta mucho la cantidad. no varía en la medida del
precio.
• Curva S: pendiente relativa

relativamente bajo
• Elasticidad: < 1
• Productor tiene restricciones
• Por ejemplo productor de salmones tiene
una cantidad determinada de salmones

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3. Elasticidad unitaria: Es un mercado normal competitivo, frente a un cambio en el precio
no aumenta la producción.
• Curva S: pendiente intermedia
intermedia
• Elasticidad: 1

4. Elástica: Al haber un cambio en el precio la producción cambia. Cuando el productor tiene
mayor costo de venta (costo fijo), es más inelástico es decir tengo menos posibilidad de
movimiento.
• Curva S: relativamente plana
relativamente alta
• Elasticidad: > 1
• El productor aumenta la O a un % mayor
que el precio.
• Por ejemplo productores de ladrillo, que al
ver que el precio aumenta sacan toda su
producción

5. Perfectamente elástica: Baja un poco el precio y reacciona de inmediato.
• Curva S: Horizontal

• Sensibilidad vendedores a precio:
extrema
• Elasticidad: infinita
• Por ejemplo concierto de un artista.

Determinantes elasticidad Oferta:

Cuando los vendedores pueden cambiar más fácilmente la cantidad que producen, mayor es la
elasticidad-‐precio de la oferta.
• Disponibilidad de insumos productivos
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• Capacidad productiva
• A mayor plazo mayor elasticidad oferta

Otras elasticidades
Ø Elasticidad ingreso de la demanda: mide la respuesta de Qd a un cambio en el ingreso de
los consumidores.
Recordar: Un aumento de la renta provoca un aumento de la demanda de un bien normal.
Por lo tanto, para bienes normales, la elasticidad ingreso > 0.
Para bienes inferiores, la elasticidad ingreso < 0
Cuando el bien es de lujo la elasticidad > 1.
Ø Elasticidad cruzad de la demanda: mide la respuesta de la demanda para el bien de los
cambios en el precio de otro bien. Es decir cuál es el impacto de otro producto en los
cambios del precio de otro bien, con esto nos daremos cuenta si los bienes son
complementarios o sustitutos.
§ Para los sustitutos, la elasticidad precio cruzada> 0 (Por ejemplo, un aumento en
el precio de la carne provoca un aumento de la demanda de pollo)
§ Para los complementarios, la elasticidad precio cruzada < 0. Por ejemplo, un
aumento del precio de los PC provoca disminución de la D de sofware.

14/marzo

Clase 1.4: CONSUMIDORES, PRODUCTOR Y EFICIENCIA DEL MERCADO.

• La esencia de la economía y la respuesta básica de la ética del
Leer el capítulo de
mercado competitivo se encuentra en este punto.
Monopolio, Mankiw.
• Es importante manejar lo que es: Excedente de consumir, excedente
de productor, rentas contables y rentas económicas.
• La esencia de la ética del mercado es que se puedan producir al menor costo posible los
productos.
El excedente representa la parte más conductual de la oferta y la demanda. Es la diferencia que
hay en la percepción de beneficios de todos los que participan en el mercado, en todo minuto y
todo momento. Esta percepción de los beneficios es lo que la persona percibe como el bienestar
que le proporciona el producto; el bienestar es la suma de una gran cantidad de elementos
difíciles de precisar, pero que podemos cuantificar económicamente.
¿Cómo cuantificamos económicamente el bienestar que una persona percibe de un producto?: a
través del costo de oportunidad.

Economía de bienestar

Recordemos, la asignación de recursos se refiere a:
• La cantidad producida:
• Qué productores la producen
• Qué consumidores la consumen

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La economía de bienestar estudia cómo la asignación de recursos afecta al bienestar económico.
En primer lugar, nos fijamos en el bienestar de los consumidores.

Disposición a pagar (DAP)

Es cuánto está dispuesto a pagar un consumidor por un bien. Es diferente en cada uno de los
consumidores en cada momento. La disposición del comprador a pagar por un bien es la cantidad
máxima que el comprador está a dispuesto a pagar por ese bien. DAP mide la cantidad que el
comprador valora el bien.

DAP y curva de demanda
A partir de la disposición a pagar de cada persona por un bien podemos derivar la curva de
demanda, la cual está conformada por las disposiciones a pagar de cada persona. Cada vez la
utilidad marginal es menor. La curva de demanda es una escalera de demanda (no se puede
demandar un ipad y medio).
• Acerca de la forma de escalera: esta curva D se parece a una escalera con 4 pasos-‐uno por
cada comprador. Si hubiera un gran número de compradores como en un mercado
competitivo, habría una enorme número de pasos muy pequeños, y aparecería como una
curva con pendiente más suave. En cualquier Q, la altura de la curva D es la disposición a
pagar del comprador marginal, el comprador que saldría del mercado si P fuera más alto.

La suma de las disposiciones a pagar de todas las personas, transforman las escaleras de mercado
una curva de mercado. Indica a cada una de las cantidades, la disposición a pagar de cada persona
a ese precio.

Excedente del consumidor (EC)

El excedente del consumidor (EC) es la cantidad que un comprador está dispuesto a pagar menos
la cantidad que el comprador paga efectivamente.
• El excedente puede ser fabricado por la vía de la negociación. También puede darse con el
happy hour y el recargo.
EC = DAP – P

Al haber mayor excedente, se incrementa el bienestar de la sociedad. El EC total es igual al área
que está bajo la curva de demanda y sobre el nivel del precio. La persona que tenga un EC = 0 le va
bien, ya que recibe lo que paga, no pierde ningún peso. El que tiene EC gana mucho más,
económicamente hablando.
EC con muchos compradores y una curva suave de demanda.

¿Cómo el precio reduce el EC?
Cuando el precio sube se reduce el excedente del consumidor y la cantidad demandada. La caída
del EC se reduce por dos razones:
1) Efecto cantidad: por el hecho de aumentar el precio disminuye la cantidad demandada. Es
el menor excedente del consumidor por la menor cantidad vendida. Hay una caída del EC
debido a que compradores dejan el mercado.
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2) Efecto precio: perdida del excedente del consumidor como consecuencia del aumento de
precio.

Costos y la curva de oferta

El costo es el valor de todo lo que un vendedor debe renunciar para producir un bien (es decir, el
coto de oportunidad). Incluye el costo de todos los recursos utilizados para producir un bien,
incluyendo el valor de tiempo del vendedor. El costo de productor no depende de los costos del
mercado.
• Un vendedor va a producir y vender el producto/servicio sólo si el precio excede su costo.
• Por lo tanto, el coste es una medida de la disposición de vender.

A partir de los costos de cada productor voy derivando la curva de oferta, ya que el costo es la
disposición a vender del vendedor. El productor vende hasta el punto en que la utilidad es cero
(precio =costo marginal). Por lo tanto, cada productor va al mercado con su costo marginal, y ese
es el precio en que espera producir. Los productores llevan su costo al mercado, y con el costo de
cada uno de ellos se forma la curva de oferta. La curva de oferta es la suma de las pequeñas sumas
de costos marginales.

A cada Q, la altura de la curva S es el costo del vendedor marginal, vendedor que dejaría el
mercado si el precio fuera inferior.

Excedente del Productor (EP)

El Excedente del productor (EP) es la diferencia entre la cantidad que es pagada a un vendedor
por un bien menos el costo de vendedor.
EP = P – costo

Costos: costo de insumos (trabajos, recursos naturales y capital). Si recupera el capital si hay
utilidades contables, aunque no posee utilidades económicas.

El EP total es igual al área sobre la curva de oferta y bajo el precio desde 0 a Q. Cuando sube el
precio aumenta el excedente del productor, y cuando baja el precio disminuye el excedente.
1) Efecto cantidad: Con el color celeste tenemos la reducción del excedente en la parte que
corresponde al efecto cantidad.
2) Efecto precio: Con el color verde tenemos la reducción del excedente en la parte que
corresponde al efecto precio.

EC, EP y Excedente total del mercado

EC = (valor para comprador) – (precio pagado comprador) = ganancia comprador por participar en
mercado.
EP = (valor recibido por vendedor) – (costo de vendedores ) = ganancia de vendedores por
participar en mercado.
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Excedente Total = EC + EP = ganancias totales de comercio en el mercado = (valor para
compradores) – (costo de vendedores).

La asignación de recursos por mercado

En una economía de mercado, la asignación de recursos es descentralizada, determinado por las
interacciones de muchos intereses propios de los compradores y vendedores (es decir, por el
juego de la oferta y la demanda). El precio está definido por las decisiones que se toman día a día,
se va ajustando según el cambio de las variables, no es rígido.

¿Es deseable la distribución de recursos que hace el mercado, o es mejor una distribución distinta
de los recursos hecha por la sociedad ?: Para responder a esto, utilizamos el excedente total como
medida del bienestar de la sociedad, y consideraremos si la asignación del mercado es eficiente.
Las autoridades (la política) también se preocupan por la igualdad, aunque nuestra atención se
centra en la eficiencia.

Eficiencia

Excedente total = (valor para comprador) – (costo de vendedor)
Una asignación de recursos es eficiente si maximiza el excedente total. Eficiencia significa:
a) Los bienes son consumidos por los compradores que más los valoran.
b) Los bienes son producidos por los productores con menores costos.
c) Subir o bajar la cantidad del bien no aumentaría el excedente total.

Equilibrio de mercado

¿Qué compradores consumen el bien? Son los que más lo valoran. Los consumidores que más
valoran el bien son los que lo consumen.
¿Qué productores producen el bien? Los que tienen un menor costo. Los que producen son los
productores con el menor costo de producción.

Si le precio sube, van a salir más productores a vender y va a tender a bajar el precio. El equilibrio
de mercado maximiza el excedente total de la sociedad, es decir maximiza el bienestar del
consumidor y del productor.

El equilibrio de mercado maximiza el excedente total. A cualquier otra cantidad el excedente se
puede incrementar moviendo la cantidad hacia la de equilibrio.

Adam Smith (1723-‐1790) y la mano invisible

La riqueza de las naciones, 1776: “El hombre requiere constantemente de la a ayuda de sus
hermanos, y es en vano esperarla de su benevolencia solamente. Será más probable que
sobreviva si puede interesar su interés propio en su favor, y mostrarles que es para su propio
beneficio hacer por él lo que él requiere de ellos ... No es de la benevolencia del carnicero, el
cervecero o del panadero que esperamos nuestra cena, sino de sus miras al interés propio ....”.
“Cada individuo ... ni tiene la intención de promover el interés público, ni sabe cuánto lo está
19


promoviendo .... Él busca sólo su propio beneficio, y él está en esto, como en muchos otros casos,
guiado por una mano invisible a promover un fin que no formaba parte de su intención. Tampoco
es siempre peor para la sociedad que no fuera parte de ella. Al perseguir su propio interés
frecuentemente promueve el de la sociedad mucho más eficazmente que si de hecho intentase
fomentarlo. "

La mano invisible significa que la oferta y a demanda en mercados competitivos llevan a que se
maximice el bienestar de las personas. El problema es que a las autoridades les gusta intervenir en
el mercado.

El libre mercado y la intervención del gobierno

El equilibrio del mercado es eficiente Ningún otro resultado logra un mayor excedente total. El
gobierno no pude aumentar el excedente total mediante el cambio de asignación del mercado de
los recursos.
Laissez faire (en francés “deja hacer”): alude a la idea de que el Gobierno no debe intervenir en el
mercado.

El libre mercado vs. Planificación central

Supongamos que los recursos no fueron asignados por el mercado, sino por un planificador central
que se preocupa por la sociedad del bienestar. Para asignar los recursos de manera eficiente y
maximizar el excedente total, el planificador necesitaría saber el precio de cada vendedor y cada
comprador DAP para cada bien en toda la economía. Esto es imposible, y es por qué las economías
de planificación centralizada no son muy eficientes.

El límite de Merk (crea el remedio para el sida) para cobrar el precio es que tiene poco tiempo
para recuperar la inversión, antes de que aparezca un sustituto.

Conclusión:
• En este capítulo se utiliza la economía del bienestar para demostrar uno de los Diez
Principios: el mercado es una buena forma de organizar la actividad económica.
• Nota relevante: derivamos estas conclusiones bajo el supuesto que los mercados son
competitivos. En otras condiciones el mercado puede fallar en asignar eficientemente los
recursos.
• Tiene problemas cuando presenta fallas (todos aquellos casos en que no termina
asignando los recursos de manera correcta). El mercado puede adolecer de fallas que
impidan que los mercados asignen eficientemente los recursos (atomicidad, rivalidad,
indiferencia e información)
• Tales fallas de mercado ocurren cuando:
o Un comprador o vendedor tiene el poder de mercado, es decir, la capacidad de
afectar el precio de mercado.
o Transacciones tienen efectos secundarios, llamados externalidades, que afectan a
los transeúntes (ejemplo: la contaminación).
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• Usaremos la economía de bienestar para ver cómo las políticas públicas pueden mejorar
los resultados del mercado en esos casos.
• A pesar de la posibilidad de fallas de mercado, el análisis de este capítulo se aplica en
muchos mercados, y la mano invisible sigue siendo extremadamente importante.
• El derecho lo que hace es corregir las fallas de mercado, a través de leyes de libre
competencia, protección al consumidor, competencia desleal, ley de bancos y de valores.

[Resumen]:
• La altura de la curva D refleja el valor de la mercancía a los compradores, su disposición a
pagar por ello.
• El excedente del consumidor es la diferencia entre lo que los compradores están
dispuestos a pagar por un bien y lo que realmente pagan.
• En el gráfico, el excedente del consumidor es el área entre la curva de P y D.
• La altura de la curva S es el costo de vendedores de producir el bien. Los vendedores están
dispuestos a vender si el precio que obtienen es por lo menos tan alto como su costo.
• El excedente del productor es la diferencia entre lo que los vendedores reciben por un
bien y su costo de producción.
• En el gráfico, el excedente del productor es el área entre la curva de P y S.

Noticia obligatoria de leer (Wall Street Journal): Hoteles Marriot estaba comprando hoteles
Starwood con la pequeña suma de 12 mil millones de dólares. Estos 12 mil millones de dólares los
ofrece a quienes tienen la cantidad de acción en la sociedad les ofrece anotar 63 dólares por
acción; y hace una oferta en mercado abierto en el mercado ofreciendo comprar la cantidad de
acciones de Starwood a 75 dólares. Para el que vende hay un premio de 13 dólares por acción
entre el precio de mercado y el precio que le van a pagar. Pero ayer, un fondo Chino ofreció 13 mil
800 millones de dólares, por lo tanto los accionistas obtendrían más plata si le venden al fondo
Chino, ganándoles a los que le venden a Marriot.
1) ¿Por qué Marriot está dispuesto a pagar 75 por algo que vale hoy en el mercado 63?: hay
alguna razón por la que Marriot cree que Starwood vale más de lo que el mercado cree.
Para que valga más, lo que tendría que pasar es: va a comprar a su rival, eliminando la
competencia (la comisión de libre competencia va a revisar la compra); puede creer que la
información del mercado es incompleta (y por lo tanto Marriot tiene mayor información).
La razón más importante por la cual Marriot quiere comprar Starwood: cree que con la
administración Marriot, los activos Starwood van a ser más valiosos. Marriot al mando de
Starwood le va a sacar muchas más utilidades que bajo la administración actual.
2) Sin embargo, los Chinos piensan que ellos pueden sacar una mayor rentabilidad a
Starwood. Actualmente hay una disputa entre quien . Va a comprar Starwood quien
ofrezca más, y este será quien lo administre más eficientemente (mayor rentabilidad al
menor costo posible).
3) ¿Qué información pueden tener los Chinos que Marriot no tienen?: la información de los
mercados chinos. Quieren colocar 300 hoteles en China.
4) Razones: información del mercado, economías de escala y eficiencia asociada a la
administración de la empresa.
5) Este caso está relacionado con la clase pasada.

21


15/marzo
Clase 1.5: LA EMPRESA EN LOS MERCADOS COMPETITIVOS

Introducción: un escenario
Tres años después de graduarse usted abre su propio negocio.
• Usted debe decidir cuánto producir, qué precio cobrar, cuántos trabajadores contratar,
cuántas utilidades espero recibir.
• ¿Qué factores afectan a estas decisiones?
• Sus costos (estudiado en el capitulo anterior)
¿Cuánta competencia enfrenta? Comenzamos estudiando el comportamiento de las empresas en
mercados perfectamente competitivos.

Características de una competencia perfecta

Debido a 1,2,3 y 4, cada comprador y vendedor es un tomador de precios (toma el precio como
dado). Estas 4 características son fundamentales para entender cuando un mercado es de
competencia perfecta, y cuando un mercado es imperfecto.

1) Atomicidad: muchos compradores y muchos vendedores. Debe haber un número
suficiente de compradores y vendedores, en términos tales que cada uno de ellos sea
tomadores de precio. ¿Cuántos son los compradores y vendedores que deben haber?
Depende del:
o Mercado
o Producto
o Condiciones específicas

El mercado de las zapatillas en Chile no es competitivo, ya que hay dos grandes empresas. Hay
operadores en los que haya 100 empresas y no sea competitivo, y otro en el que haya 3 y sea
competitivo. La clave está en identificar si estos son tomadores de precio (toman el precio ya que
no pueden influir sobre él).

2) Homogeneidad: los productos ofrecidos a la venta son básicamente los mismos. A mayor
homogeneidad, mayor competencia. Cuando no existe homogeneidad, no hay
competencia.
− Ejemplo: Diferencia que hay entre una hamburguesa Mc Donalds o Burguer King y
un ceviche peruano. El ceviche vale 3 veces más que la hamburguesa, y que esta es
un producto homogéneo (tiene muchos sustitutos). Las empresas buscan des
homogeneizar los productos (la ciencia que se encarga de esto es la publicidad).
− La manifestación más clara y profunda de esto, es una polera exactamente igual a
otra, pero la diferencia es que una es Nike y la otra no, existiendo una diferencia de
precio de casi el triple.

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3) Rivalidad: las empresas pueden entrar y salir libremente del mercado. Los abogados nos
dedicamos a hacer poco competitivos los mercados, ya que mediante contratos colocamos
barreras de entrada y salida.
− Por ejemplo el desempleo: En las películas norteamericanas siempre sale una
persona con la caja cuando los echan. La legislación norteamericana a uno lo
pueden despedir en cualquier momento, ya que hay libre entrada y salida. En
cambio en Europa, para echar a alguien se requieren meses e implica mucha plata.
En Estados Unidos hay menor desempleo. Los sindicatos buscan evitar eso para
que el mercado sea menos competitivo.

4) Información: mientras más información, el mercado es más competitivo. Cuando uno
tiene los precios publicados hay mayor información. Por esto es obligatorio publicar los
precios de los productos, para que las personas no tengan que entrar a cada tienda y
preguntar.

Ingresos de una empresa competitiva
• Ingreso total (IT) = P x Q
• Ingreso promedio (IP) = IT/Q = P
• Ingreso marginal (IM) = delta IT/ delta Q
Es el cambio en IT por vender una unidad adicional.

Ejercicio (ANOTARLO)

IM = P para una firma en competencia
Una empresa competitiva puede seguir aumentando su producción sin afectar el precio de
mercado. Así, cada aumento de una unidad en Q causa que los ingresos suban en P, luego IM = P
(lo cual es verdadero sólo para empresas en mercados competitivos).
Si el costo marginal de producir esa unidad adicional es inferior al precio, debe venderla. Pero si el
costo de vender una unidad adicional, es superior al ingreso marginal, no debe venderla.

Maximización de utilidades

¿Qué Q maximiza las utilidades de la empresa?. Para encontrar la respuesta hay que “pensar en el
margen”. Si se incremente Q en una unidad, ingresos aumentan en IM, costos suben en CM.
• Si IM > CM, luego incremento de Q sube la utilidad.
• Si IM < CM, luego reducción de Q sube la utilidad.

CM y la decisión de oferta de la empresa

Regla: IM = CM a la Q que maximiza utilidad
• QA, CM < IM. Luego, incrementando Q sube la utilidad.
• QB, CM > IM. Luego, reduciendo Q sube la utilidad.
• Q1, CM = IM. Cambiando Q va a bajar utilidad.

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Si el precio sube a P2, luego la cantidad que maximiza la utilidad sube a Q2. La curva de CM
determina la Q de la firma a cualquier precio. Luego, la curva CM es la curva de oferta de la firma o
empresa.

Cerrar vs. Salir

Hay dos decisiones que la empresa debe tomar según como varían sus costos en el tiempo. La
empresa cuyos costos son mayores que sus ingresos debe:
1) Cerrar: la decisión a corto plazo de no producir nada, debido a las condiciones del
mercado. Dejar de producir por un tiempo.
2) Salir: la decisión de largo plazo de salir de ese mercado. Salir y dejar de producir
definitivamente.
Una diferencia clave:
• Si se cierra en CP, debe seguir pagando CF.
• Si cierra en LP, 0 costos.

− Por ejemplo: Cuando el profesor viajaba a USA en verano se queda en un Hotel para
estudiantes que costaba 95 dólares por día, y la pieza era de tamaño normal. En invierno,
cuando nevaba se iba al Sheraton que estaba al frente de la universidad, y le cobraban por
noche 90 dólares, siendo la pieza de un tamaño gigante. Esa misma pieza en verano
costaba 470 dólares. Los gringos saben perfectamente que si cierran en el corto plazo
deben seguir ganado los costos fijos, y por definición los costos fijos eran menos de 90
dólares. Es mejor ganarse 1 dólar en invierno, que tener la pieza cerrada. Si en invierno los
costos fijos son 100 dólares, y nadie está dispuesto a pagar más de 90, entonces debe
cerrar, ya que los costos fijos son superiores al precio. Si permanentemente el costo medio
es superior al precio, debo salir del mercado.

Decisión de la empresa de cerrar en CP

• Costo de cerrar: pérdida de ingresos = IT
• Beneficio de cerrar: ahorro de costos = CV (la empresa aun debe pagar CF)
Luego, cierra si IT < CV; si dividimos ambos lados por Q (IT(Q < CV/Q) à la regla para la decisión
es: P < CVP. Siempre la empresa va a cerrar si los ingresos son menores a los costos variables
promedios.

Curva de oferta de corto plazo en empresa en competencia

La curva de oferta en el corto plazo es la porción de su curva de CM sobre CVP. Si P > CVP, luego
firma produce Q donde P =CM. Si P < CVP, luego firma cierra (produce Q = 0).

La irrelevancia de los costos hundidos

Costos hundidos: es un costo que ya ha sido comprometido o incurrido y que no se puede
recuperar. Los costos hundidos deben ser irrelevantes para las decisiones, se deben pagar
independientemente de la elección. CF es un costo hundido: la empresa debe pagar sus costos
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fijos si produce o si cierra. Así, CF no debe importar en la decisión de cerrar. Los CF son aquellos
que no varían en el corto plazo. En el largo plazo todos los costos son variables.
Por eso para una empresa, los CF son irrelevantes para cerrar o salir, solo importan los CV. Si los
CF + CV < P, entonces debo cerrar.

Decisión de la empresa de salir en el Largo plazo
El costo de salir del mercado: la pérdida de ingresos = IT.
Beneficio de la salida del mercado: ahorro de costos = CT (cero CF en el largo plazo).
Luego la firma sale si IT < CT; si dividimos ambos lados por Q à la regla para la decisión es: P < CT

La decisión de una nueva firma de entrar en el mercado
En el largo plazo, una nueva empresa entrará en el mercado si es rentable de hacerlo: IT > CT. Si
ambos se dividen por Q, se expresa la decisión de la empresa de entrar como à P > CTP.

Curva de oferta de empresa en competencia: La curva de oferta en el largo plazo es la posición de
la curva de CM sobre la curva de CTPLP.

Oferta de mercado: supuestos

1) Todas las empresas existentes y los entrantes potenciales tienen costos idénticos.
2) Los costos de cada empresa no cambian según la entrada o salida de otras empresas en el
mercado.
3) El número de empresas en el mercado es:
o Fijo en el corto plazo (debido a los costos fijos)
o Variable en el largo plazo (debido a la libre entrada y salida)

Lan dice que no es posible que se autoricen nuevas empresas que no sean propietarias de aviones,
ya que se crearon dos líneas aéreas de transporte en Chile que arriendas sus aviones. Si uno
arrienda un avión por 1 mes, es fácil la salida o entrada de mercado, en cambio si se exige
comprarlos, es más difícil salirse del mercado. Lan pretende evitar la libre entrada y salida del
mercado.

La curva de oferta de mercado en el corto plazo

Mientras P > CVP, cada empresa producirá a la cantidad en que maximiza beneficios, donde IM =
CM. Recuerde del capítulo 4: en cada precio, la cantidad ofrecida al mercado es la suma de las
cantidades aportadas por todas las empresas. No debemos olvidar que la curva de oferta y
demanda, uno hace un zoom y está lleno de distintos oferentes.

Entrada y salida en el largo plazo

En la LP, el número de empresas puede cambiar debido a la entrada y salida. Si las empresas
existentes, obtienen beneficios económicos positivos:
• nuevas empresas entran, la oferta del mercado de CP se desplaza a la derecha.
25


• P cae se reducen los beneficios y la entrada de empresas se desacelera.
Si las firmas existentes incurren en pérdidas,
• Algunas firmas salen, la curva de oferta en CP salta a la izquierda.
• P sube, reduciendo las pérdidas de las empresas que se quedan.

La condición de 0 utilidad

Equilibrio de largo plazo: El proceso de entrada o de salida está completo-‐ empresas restantes
obtienen cero utilidades económicas. Por definición, en la medida en que se generan utilidades
económicas, el mercado va a ir siendo invadido por más oferentes y demandantes, para al final la
utilidad y excedente económico sea 0. Mientras haya utilidades económicas, pueden existir más
de las que debiesen. Cuando estamos en un mercado competitivo, la utilidad económica es igual a
0, y la utilidad contable es la que corresponde. La utilidades económica es 0 ya que no hay ningún
excedente más que lo necesario para pagar los costos.
• Cero utilidades económicas ocurren cuando P = CTP.
• Desde que empresas producen donde P = IM = CM, la condición de cero utilidad es P =
CM = CTP.
• Recuerde que CM intercepta CTP al mínimo CTP (en el punto más bajo).
• Luego, en el largo plazo P = CTP mínimo. El precio va a ser el menor precio requerido para
proveer las cantidades necesarias. Es el punto en el que vamos a producir en al menor
costo posible la cantidad requerida, lo que aumenta enormemente la eficiencia.

El factor que determina la utilidad de un negocio es el riesgo.
¿Por qué las firmas se quedarían en un mercado con utilidades = 0?: Recordemos, el beneficio
económico es ingresos menos todos los costos, incluyendo los costos implícitos, como el costo de
oportunidad del tiempo y el dinero del dueño. En el Equilibrio Cero Utilidad:
• empresas obtienen ingresos suficientes para cubrir sus costos
• resultado contable es positivo

La curva de oferta de mercado en LP

En el largo plazo, la empresa típica tiene 0 ganancias. La curva de oferta de mercado LP es
horizontal donde P = CTP mínimos.

¿Por qué la curva de oferta LP podría tener pendiente positiva?
La curva de oferta de mercado LP es horizontal si:

1) Todas las empresas tienen costos iguales
2) Los costos no cambian como otras empresas entrar o salir del mercado.

Si cualquiera de estos supuestos no es cierto, entonces la curva de oferta LP tiene pendiente
positiva.

1. Firmas tienen diferentes costos: Como P aumenta, las empresas con menores costos
entran en el mercado antes que las de mayores costos. Nuevos aumentos en P hacen que
valga la pena entrar para las empresas de mayor costo, lo cual aumenta la Q de mercado
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ofrecida. Por lo tanto, la curva de oferta del mercado LP inclina hacia arriba. A cualquier P,
para la empresa marginal, P = mínimo CTP ATC y utilidad = 0.Para firmas de bajo costo,
utilidad > 0.

2. Costos suben con ingreso de firmas: En algunas industrias, la oferta de un insumo clave es
limitada (por ejemplo, la cantidad de tierra apta para la agricultura es fijo). La entrada de
nuevas empresas aumenta la demanda de este insumo, haciendo que su precio suba. Esto
aumenta los costos de todas las empresas. Por lo tanto, se requiere un aumento de la P
para aumentar la cantidad de mercado suministrada, por lo que la curva de la oferta es de
pendiente ascendente.

Conclusión: la eficiencia de un mercado competitivo

¿Por qué es eficiente un mercado competitivo?: es bueno que el mercado sea eficiente, ya que se
produce la cantidad requerida al menor precio posible.
• Maximización de utilidades: CM = IM
• Competencia perfecta: P = IM
• Luego, en equilibrio competitivo: P = CM
• Recuerde, CM es costo de producir una unidad adicional; P es valor para compradores de
unidad adicional.
• Luego, el equilibrio de mercado competitivo es eficiente, maximiza el excedente total.
• En el siguiente capítulo, monopolio: decisiones de precios y producción, pérdidas y la
regulación.

El problema es que no siempre el mercado es competitivo, por lo que este adolece de ciertas fallas
que impiden que se den las condiciones que acabamos de ver. Las fallas que tiene el mercados son
fundamentalmente 4:
1) Monopolios y todo lo que significa los problemas de competencia
2) Bienes públicos
3) Externalidades
4) Problemas de información

[Resumen]:
• Para una empresa en un mercado perfectamente competitivo, Precio = ingreso marginal =
ingreso medio.
• Si P > CVP, una empresa maximiza beneficios produciendo la cantidad en que IM = CM. Si
P < CVP, una empresa se cerrará en el corto plazo.
• Si P <CTP , una empresa saldrá en el largo plazo. En el corto plazo, la entrada no es posible,
y un aumento en la demanda aumenta utilidades de las empresas.
• Con la libre entrada y salida, los beneficios = 0 en el largo plazo, y P = mínimo CTP.

27


Leer capítulos sobre monopolios en el Mankiw o Samuelson.

Noticia importante del día: ex presidente de Brasil, Lula Da Silva (era la persona más poderosa de
Brasil, presidente del partido de los trabajadores, y terminó su gobierno con una aprobación muy
alta). Puso a Dilma porque esta no era muy buena (entonces así ella le cuidaba la presidencia). Lula
se dejó sobornar por Petrobras.
• Codicia: Lula lo tenía todo, y ya está bastante comprobado que él recibió soborno. Pero
¿por qué? En su cerebro está uno de los virus que transforman a países en corruptos, el
pobre que roba merece doble castigo, porque el pobre tiene más posibilidades de darse
cuenta de lo que es el mal que el rico. La riqueza es una especie de enfermedad, es
terrible, ya que el primer problema que tiene un millonario es que tiene que cuidarla; el
segundo problema es que no pueden confiar en nadie; el tercer problema es confiar en
sus yernos o nueras; el cuarto problema es poner la seguridad de la vida en la plata (las
cosas más importante de la vida no están en el dinero). El pobre no tiene ninguno de estos
problemas, entonces con Lula destaca el problema de la codicia.
o El problema de CMPC no es solo un problema de libre competencia, sino que de
codicia. Ayer se divulgó la declaración de un ejecutivo, que decía que lo obligaban
a presionar a los pequeños productores. Ninguno de esos ejecutivos tenía
problemas de pobreza.
o Las tres codicias fundamentales son: plata, poder y sexo.
o El rico se hace cada vez más codicioso, la persona que quiere 100 millones de
dólares está dispuesto a hacer más que nosotros para ganar 1000 millones más. A
mayor cantidad de dinero, mayor peligro.
• Vacuna: en esta facultad vacunan contra la “codicia” mediante la religión católica. Los
escudos desarrollados cuando uno lleva una vida espiritual profunda, son muy resistentes
frente a la codicia. La honestidad tiene un precio.

"Corrupcio optime pesima": la corrupción de lo mejor es lo peor. Luz Bel era uno de los arcángeles
más perfectos antes de convertirse en demonio. Las personas mientras mejor son, pero pueden
ser.

17/marzo
Clase 2.1: MONOPOLIOS

Monopolios puros y mercados perfectamente competitivos son muy difíciles de encontrar. Como
sociedad estamos dispuestos a tolerar ciertos niveles de faltas de competencia, ya que no estamos
en condiciones de lograr mayor competencia. Esto es en lo que derecho denominamos el “mínimo
nivel ético jurídico”. El valor de la competencia existe en todas las sociedades, pero la forma en la
que se logra es diferente y el nivel de exigencia también.

Características de una competencia perfecta:

1) Atomicidad: muchos compradores y muchos vendedores.
2) Homogeneidad: los productos ofrecidos a la venta son básicamente los mismos.
3) Rivalidad: las empresas pueden entrar y salir libremente del mercado.
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4) Información: los consumidores y productores conocen el bien, su precio y las condiciones
de contratación.
Debido a las características anteriores, cada comprador y vendedor es un “tomar de precios”
(toma el precio como dado).

Introducción

1) Monopolio: una empresa sin sustitutos cercanos.
2) Monopsonio: una empresa compradora sin sustitutos cercanos.
3) Oligopolio: pocas empresas y ellas tienen la capacidad de influir en el precio. No son
“tomadores de precio”
4) Oligopsonio: pocas empresas compradores en términos de que ellas puedan influir en el
precio.

Un monopolio es una empresa que es la única vendedora de un producto sin sustitutos cercanos.
En este capítulo, se estudia el monopolio y el contraste con la competencia perfecta. Cuando hay
sustitutos, no existe monopolio . La diferencia clave: una empresa monopolista tiene poder de
mercado, la capacidad de influir en el precio de mercado del producto que vende. Una empresa
competitiva no tiene poder de mercado.

Cuando una empresa tiene una posición dominante en el mercado, no es contrario a la libre
competencia a menos que abuse de ella. La economía chilena tiene un tamaño que conlleva la
existencia de pocos operadores en ciertos mercados, ya que los costos fijos son muy altos,
generándose economías de escala (que constituyen barreras de entrada).

Monopolios naturales: tienen costos fijos muy altos. El costo medio es decreciente (mientras más
produce menos cuesta cada unidad) y por lo tanto es muy difícil que aparezca un competidor.
La naturaleza del mercado hace que haya pocos operadores, por lo que siempre debemos estar
lidiando con posiciones dominantes, ya que si queremos tener muchos operadores nos va a costar
mucho.
Hoy en día, en Chile hay 3 grandes cadenas de farmacias, lo que es bueno ya que los costos fijos
son menores. Pero es un terreno más peligroso, ya que es muy probable que se aprovechen de su
posición dominante.

¿Por qué surgen los monopolios? -‐ La principal causa de los monopolios son las barreras de
entrada (que son las que impiden que otras firmas ingreses al mercado). Hay barreras naturales o
artificiales. Tres fuentes de barreras de entrada:
1) Una sola empresa posee un recurso clave. Por ejemplo, DeBeers posee la mayor parte de
las minas de diamantes del mundo.
2) El gobierno le da a una sola empresa el derecho exclusivo de producir el bien. Por
ejemplo, las patentes, los derechos de autor, inventos. Por ejemplo, Pharrel Williams tiene
el derecho monopólico a explotar sus canciones.
3) Monopolio Natural: una sola empresa puede producir toda la Q de mercado a un costo
más bajo del que podrían otras empresas. CTP es menor si una firma sirve a 1000 casas
que si dos firmas sirven a 500 c/u.

Monopolio vs. Competencia: Curva de demanda
29


En un mercado competitivo, la curva de demanda del mercado se inclina hacia abajo. Sin
embargo, la curva de demanda para el producto de cualquier empresa individual es horizontal al
precio de mercado. La empresa puede aumentar la Q sin abajar P, así que IM = P para la empresa
competitiva. La gente solo puede decidir cuánto va a comprar, no el precio.

Un monopolista es el único vendedor, por lo que se enfrenta a la curva de demanda del mercado.
Para vender un Q más grande, la empresa debe reducir P. Por lo tanto IM es diferente a P. Hay una
curva de demanda en relación al precio en la empresa no competitiva, y hay una curva diferente
que es la de IM.

En la empresa no competitiva, la curva de demanda tiene pendiente. En el caso del monopolista,
su IM va a variar según cuánto vende.

Entendiendo el IM del monopolista

Para el monopolista, el aumento de Q tiene dos efectos en los ingresos:
a) Efecto producto: una mayor producción aumenta los ingresos (ya que vende más).
b) Efecto precio: menor precio reduce los ingresos.

Los demandantes van a demandar distintas cantidades según el precio. La cantidad demandada va
a ser diferente según el precio, por lo mismo este no puede fijar cualquier precio, ya que depende
de la curva de demanda. La diferencia es que este puede cambiar el precio, a diferencia de las
empresas de un mercado competitivo.

Para vender una Q más grande, el monopolista debe reducir el precio de todas las unidades que
vende. Por lo tanto, IM < P (ya que si aumenta la cantidad, debe bajar el precio). IM incluso podría
ser negativo si el efecto de los precios supera el efecto de salida
− por ejemplo, cuando Common Grounds aumenta su Q de 5 a 6

Maximización de utilidades

Como empresa competitiva, un monopolista maximiza beneficios produciendo la cantidad que IM
= CM. Como el monopolista puede escoger el precio, él va a disminuir el precio a un punto
diferente, y ya su ingreso marginal va a ser inferior. Por definición el monopolista va a tender a
bajar el precio a un punto en el que el IM es diferente al precio. Este precio lo va a bajar hasta el
30


punto donde el IM = CM, porque si el IM es menos que el CM, está perdiendo plata; si el IM es
superior al CM, lo que hay que hacer es seguir produciendo hasta el punto en que el IM = CM, ya
que si no es así significa que estoy dejando plata botada en la calle.

Una vez que el monopolista identifica esta cantidad, establece el más alto precio que los
consumidores están dispuestos a pagar por esa cantidad. El precio se encuentra en la curva D. La Q
que maximiza utilidades es donde IM = CM. Encuentra P en la curva de demanda a esa Q. Como en
una empresa competitiva, el monopolista maximiza (P-‐ CTP) x Q

Su IM es decreciente ya que busca igualar IM = CM, el cual es el punto en el que deja de perder
dinero. Los costos totales promedios son los costos medios. La curva de CM corta a la curva de
CMe en su punto más bajo (es el punto donde se maximizan las utilidades de la empresa en el
mercado competitivo).

El monopolista se puede mover en la curva de demanda ya que tiene pendiente, entonces él ya no
toma la decisión por el CM, sino que la toma por el IM. No le interesa el punto de eficiencia, sino
que uno de ineficiencia en donde maximiza sus utilidades. La curva de IM le muestra qué precio
maximiza su ingreso total, y a ese precio va a vender; lo que se traduce socialmente en una gran
pérdida, extrayéndole toda una renta que no es necesaria para que él produzca. La sociedad
pierde por dos lados:
1) El monopolista vende menos de lo que debería vender
2) El monopolista vende más caro

Un monopolista no tiene una curva de Oferta

Una firma competitiva
• Toma P como dado (un dato)
• Tiene una curva de oferta que muestra como la Q depende de P

Una empresa monopólica
• Es un “fijador o influidora de precios”, no un “tomador de precios”
• Q no depende de P; Q y P se determinan conjuntamente por CM, IM y la curva de
demanda. Luego no hay curva de S (oferta) para monopolio.
• Lo que hay simplemente una curva de demanda, de CM y de IM de la empresa. No hay
curva de oferta, ya que uno fija el precio.
31


Caso: Monopolio vs. Drogas genéricas
Las patentes sobre nuevos medicamentos dan un monopolio temporal para el vendedor. Cuando
expira la patente, el mercado se hace más competitivo, aparecen genéricos.

El costo en bienestar del monopolio

Recordemos: En un equilibrio de mercado competitivo, P = CM y el excedente total se maximiza.
En el equilibrio de mercado monopolista, P> IM = CM
• El valor para los compradores de una unidad adicional (P) excede el costo de los recursos
necesarios para producir esa unidad (CM).
• El Q del monopolio es demasiado baja -‐ podría aumentar el excedente total con una Q
mayor
• Así, los resultados de monopolio en una pérdida neta de eficiencia.
Cantidad de equilibrio en competencia: = QC; P = CM. Superávit total es maximizado
Cantidad en Equilibrio monopólico: Cantidad = QM; P > CM. Pérdida neta de eficiencia

21/marzo
“Corrupcio optime pesima”-‐ la corrupcion de lo mejor es lo peor.

Discriminación de precios:

Discriminación: tratar a las personas en forma diferente en base a alguna característica, ej. sexo o
raza.
Discriminación de precios: vender el mismo bien a diferentes precios a diferentes compradores.
La característica utilizada en este caso es la disposición de precios (DAP):
• Una empresa puede incrementar utilidades cargando un precio más alto a compradores
con mayor DAP.

El problema es que el monopolista tiene un efecto precio y un efecto cantidad. Se gana la
diferencia entre todo el precio multiplicado por esa cantidad de gente, pero por cobrar ese precio
le vende a menos personas. El sueño del monopolista sería vender a un precio más alto a toda la
gente. El monopolista aprovecha su poder en el precio y trata de cobrar un distinto precio a cada
uno de manera de extraerle a cada uno la diferencia entre el precio y la disposición a pagar.
32


Discriminación perfecta de precios vs. Precio único en monopolio

Aquí, el monopolista carga a todos los compradores el mismo precio (PM). Hay una pérdida neta de
eficiencia

Discriminación de precios en el mundo real

En el mundo real, la discriminación de precios perfecta no es posible:
• Ninguna empresa sabe DAP de cada comprador
• Los compradores no lo revelan a los vendedores
• La empresa divide sus clientes en grupos de acuerdo a alguna característica relacionada
con DAP, como la edad.
• El monopolista lo que hace es ejercer un poder para discriminar precios, y busca cobrarle
precios distintos a cada uno. De manera de extraerle a cada uno la diferencia entre el P y
la disposición a pagar.

Ejemplo Las líneas aéreas o son monopolistas pero discriminan los precios
1. Según disposición a pagar de las personas
2. Según existencia de sustitutos.
3. Según el tiempo
4. Según el producto
Otro ejemplo de discriminación de precio es cuando yo vendo el computador, los operativos, las
software separados vs. Cuando vendo todo el paquete. Sale más barato comprar el paquete pero
las personas que trabajan en computación solo necesitan el software entonces aunque compren
todo el paquete estarán pagando demás, ya que no utilizara todas las piezas.

Ayuda financiera basada en necesidad: Las familias de bajos ingresos tienen una menor disposición
a pagar por la educación universitaria de sus hijos. Las escuelas discriminan precios ofreciendo
ayuda basada en necesidad a las familias de bajos ingresos. Por ejemplo la gratuidad de la
educación.

Descuentos por cantidad
DAP de un comprador a menudo disminuye con unidades adicionales, por lo que las empresas
cobran menos por unidad para las grandes cantidades que las pequeñas.
33


• Ejemplo: Un cine cobra $ 4 por unas palomitas pequeña y $ 5 para una que es dos veces
más grande.

Políticas públicas para frente a monopolios

Esta es la primera falla de mercado, desde el punto de vista económico jurídico produce un daño
la existencia de monopolios. El derecho y la economía lo enfrenta con políticas preventivas y
políticas represivas
• Preventivas:
o Disminuir barreras de entrada (ej:permisos)
o Eliminar aranceles
o Reducir discrecionalidad de autoridad que origina captura.
o Organismos que deben aprobar operaciones que puede afectar libre competencia.
o Regulaciones que promueven la competencia (ej: arbitraje, compañía de
celulares).
• Represivas o sancionatorias:
o Investigación: Fiscalía Nacional Económica
o Sanción: Tribunal de Defensa de la Libre Competencia

• Monopolios naturales:
o CM< CTP en todas las Q, luego el precio a costo marginal resultaría en perdidas.
− Por ejemplo: Cuando nosotros le pagamos a una empresa telefónica por el uso
de sus cables de cobre del pagamos a costo medio o costo marginal? Si yo le pago
el CM le estoy pagando el costo del servicio que hoy presta. Si le pago el CMarg.
(Costo de producir una unidad mas) le estoy pagando. Esto es relevante ya que la
discusión era que las compañías telefónicas pedían que le pagaran el CMarg.
o Luego, regulador debe subsidiar al monopolista o fijar P = CTP para 0 utilidades
económicas.
o Los monopolios naturales antes se resolvían por el Estado. Por ejemplo el estado
era dueño de la línea telefónica y por ende el costo era muy alto.

• Propiedad pública de monopolios
− Ejemplo: Antiguas compañías eléctricas
o Problemas: Menos eficiencia, subsidios estatales onerosos
• No hacer nada
o Cuando el costo de la regulación es mayor que el costo del monopolio.

Conclusión:
• En el mundo real los monopolios puros son raros e infrecuentes. Sin embargo hay muchas
empresas con poder de mercado debido a: venta de una variedad única de un producto
con cuota de mercado grande y pocos competidores importantes.
• Son mejor las medidas preventivas y en caso de no funcionar las medidas represivas.

34


[Resumen]:
• Empresa monopolista cuando es único vendedor en su mercado. Surgen por barreras de
entrada
• Empresa monopolista se enfrente a curva de D con pendiente negativa para su producto.
Se debe reducir precio para vender Q mas grande, lo que hace ingreso marginal caiga por
debajo de los precios.
• Empresas monopolísticas maximizan beneficios mediante producción en la Q, IM = CMg.-‐>
perdida eficiencia.
• Intentan aumentar ganancias mediante cobro de precios mas altos a consumidores con
mayos disposición a pagar = discriminación de precios.

Clase 2.2: COMPETENCIA MONOPOLISTICA

Introducción: Ente el monopolio y la competencia
Dos extremos:
• Competencia perfecta: muchas empresas, productos idénticos
• Monopolio: una empresa

Entre ambos extremos: competencia imperfecta
• Oligopolio: sólo unos pocos vendedores ofrecen similares o idénticos productos.
-‐ Ej: Telefonía celular
• Competencia Monopolistica: muchas empresas venden similares pero no idénticos
productos.
-‐ Ej: Zapatillas.

Características
• Muchos vendedores
• Diferenciación del producto
• Entrada y salida libre

La gente trata de hacer cada vez mas monopolística la competencia.

Comparando Competencia Perfecta y Monopolio
Competencia Perfecta Competencia Monopolística

Número de vendedores Muchos Muchos
Libre entrada y salida Sí Sí
Utilidades Económicas LP Cero (hay utilidades Cero (hay utilidades
contables pero no contables pero no
económicas) económicas)
Productos que vende Idénticos Diferenciados
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Poder de mercado No, tomador de precio Sí, ya que hay diferenciación
Curva D curva que enfrenta Horizontal Pendiente Negativa según el
la empresa tipo de mercado que se
trata. La gente intenta hacer
cada vez más monopolista
su competencia por la vía de
la publicidad.

Comparando Monopolio y Competencia Monopolística
Monopolio Competencia Monopolística

Número de vendedores Uno Muchos
Libre entrada y salida No Si
Utilidades Económicas LP Positiva Cero
Poder de mercado Si Si
Curva D curva que enfrenta Pendiente negativa Pendiente negativa
la empresa (demanda de mercado)
Sustitutos cercanos Ninguno Muchos

Empresa monopolistica en corto plazo obtiene ganancias
• La empresa se enfrenta una curva con pendiente negativa D
• En cada Q, IM < P.
• Para maximizar los beneficios, la empresa produce Q donde IM = CM.
• La empresa utiliza la curva D para configurar P.
− Apple cuando lanza su iphone tiene ganancias extraordinarias.
• No es un tomador de precio, es un fijador de precio pero bo absoluto, ya que puede influir
sobre el precio.
• Lo normal es que el precio estuviese en CM = P, pero la empresa tiene capacidad para
moverse dentro de la curva donde el IM = CM, cuando está en ese precio se mueve a la
curva ya que es donde puede extraerle la mayor cantidad de renta posible a la gente.

Empresa en competencia monopolística con pérdidas en Corto Plazo
Para esta empresa, P <CTP en el producto donde IM = CM. Lo mejor que esta empresa puede
hacer es minimizar sus pérdidas.
Va a ganar en el mediano plazo, y como tiene poder sobre el precio va a mantenerlo bajo para no
perder su poder de mercado.
36


Competencia Monopolística y Monopolio

• Corto Plazo: En la competencia monopolística, el comportamiento de las empresas es muy
similar al monopolio.
• Largo Plazo: En la competencia monopolística, la entrada y salida llevan la rentabilidad
económica a cero.
Si hay ganancias en el corto plazo: Nuevas empresas entran en el mercado, tomando parte de la
demanda de las empresas existentes, precios y ganancias caen.
Si hay pérdidas en el corto plazo: Algunas empresas salen del mercado, las empresas restantes
gozan de mayor demanda y precios.

Competidor monopolístico en el largo plazo

La entrada y salida se produce hasta que P = CTP y Ganancia = cero. Observe que la empresa cobra
un margen del precio sobre el costo marginal y no produce al mínimo CTP.
¿Por qué la competencia monopolística es menos eficiente que la competencia perfecta?
1) Exceso de capacidad:
• El competidor monopolista opera en la parte de pendiente negativa de la curva de
CTP, produce menos que la cantidad minimizadora de costos.
• En competencia perfecta, las empresas producen la cantidad que minimiza CTP.
2) Sobreprecio sobre costo marginal:
• Bajo competencia monopolística P > CM
• Bajo competencia perfecta, P = CM

Competencia monopolística y bienestar

Los mercados monopolísticamente competitivos no tienen todas las propiedades de bienestar
deseables de mercados perfectamente competitivos. Debido P > CM, la cantidad de mercado está
por debajo de la cantidad socialmente eficiente. Sin embargo, no es fácil para las autoridades
37


solucionar este problema: las empresas obtienen beneficios cero, por lo que no se les puede exigir
que reduzcan los precios.

Número de empresas en el mercado no puede ser óptimo, debido a los efectos externos de la
entrada de nuevas empresas:
• La externalidad de la variedad de productos: excedente de consumidores se obtiene de la
introducción de nuevos productos
• La externalidad del robo de negocios: las pérdidas sufridas por las empresas existentes
cuando nuevas empresas entran al mercado.
Las ineficiencias de la competencia monopolística son sutiles y difíciles de medir. No hay salida
fácil para las autoridades para mejorar los resultados del mercado.

Publicidad

Hasta el momento, se han estudiado tres estructuras de mercado: competencia perfecta, el
monopolio y la competencia monopolística. En cada uno de estos, se puede esperar que las
empresas gasten dinero para hacer publicidad de sus productos? ¿Por qué o por qué no? ¿Es la
publicidad buena o mala desde la perspectiva de la sociedad? Trate de pensar en por lo menos un
"pro" y "con“.
En los sectores en competencia monopolística, la diferenciación de productos y sobreprecios
conducirá naturalmente a la utilización de la publicidad. En general, cuanto más diferenciados los
productos, más publicidad compran las empresas. Los economistas no están de acuerdo sobre el
valor social de la publicidad.

La crítica a la publicidad

Argumentos de los críticos:
1) La sociedad está perdiendo los recursos que dedica a la publicidad.
2) Las empresas anuncian para manipular los gustos de la gente.
3) Publicidad impide la competencia-‐que crea la percepción de que los productos son más
diferenciados de lo que son, lo que permite mayores márgenes de beneficio.

La defensa de la publicidad

Argumentos de los que la defienden:
1) Proporciona información útil a los compradores.
2) Compradores informados pueden encontrar más fácilmente y aprovechar las diferencias
de precios.
3) Por lo tanto, la publicidad fomenta la competencia y reduce el poder de mercado.
Los resultados de un importante estudio: Anteojos eran más caros en los Estados en que la
publicidad era prohibida respecto de los estados que no restringen este tipo de publicidad.

Publicidad como Signo de Calidad

Disposición de una empresa a gastar enormes cantidades en publicidad puede ser una señal de la
calidad de su producto hacia los consumidores, independientemente del contenido de los
anuncios.
38


• Los anuncios pueden convencer a los compradores a probar un producto una vez, pero el
producto deben ser de alta calidad para la gente se convierta en compradores habituales.
• Los anuncios más caros no valen la pena si no llevan a repetir la compra.
• Cuando los consumidores ven los anuncios caros, creen que el producto tiene que ser
bueno si la empresa está dispuesta a gastar tanto en publicidad.

Marcas

En muchos mercados, los productos de marca coexisten con los genéricos. Las empresas con
marcas suelen gastar más en publicidad, cobran precios más altos por los productos. Al igual que
con la publicidad, no hay acuerdo sobre la economía de las marcas...

La crítica a las marcas
Argumentos de los críticos de las marcas:
1) Las marcas hacen que los consumidores perciban las diferencias que en realidad no
existen.
2) Disposición de los consumidores a pagar más por marcas es irracional, fomentada por la
publicidad.
3) La eliminación de la protección del Gobierno alas marcas reduciría la influencia de los
nombres de marca, resultando en precios más bajos.

La defensa de las marcas
Defensores de las marcas sostienen:
1) Las marcas ofrecen a los consumidores información acerca de la calidad de los productos.
2) Las empresas con marcas tienen incentivo para mantener la calidad, proteger la
reputación de sus marcas.

Conclusión
• Productos diferenciados están en todas partes, abundan los ejemplos de competencia
monopolística.
• La teoría de la competencia monopolística describe muchos mercados en la economía,
pero ofrece poca orientación a los responsables de las políticas públicas que buscan
mejorar la asignación de los recursos en el mercado.

[Resumen]:

• Mercado de competencia monopolística tiene muchas empresas, productos diferenciados,
y entrada gratuita.
• Cada empresa en un mercado de competencia monopolística tiene un exceso de
capacidad disponible porque produce una Q inferior a la cantidad que minimiza CTP. Cada
empresa cobra un P > CMg.
• La competencia monopolística no tiene todas las propiedades deseables de bienestar de la
competencia perfecta. Hay una pérdida de bienestar causada por el marcado de los
precios por encima del costo marginal. Además, el número de empresas (y por lo tanto las
variedades) puede ser demasiado grande o demasiado pequeño. No existe una forma
clara para las autoridades para mejorar los resultados del mercado.
39


• La diferenciación del producto y el sobreprecio marcado conducen a la utilización de la
publicidad y de marca. Los críticos de la publicidad y las marcas argumentan que las
empresas la utilizan para reducir la competencia y aprovechar las ventajas de la
irracionalidad de los consumidores. Los defensores argumentan que las empresas los
utilizan para informar a los consumidores y competir con más fuerza en precio y calidad
del producto.

22/marzo
Clase 3.1: EXTERNALIDADES

En este capítulo se responderán las siguientes preguntas:
• ¿Qué es una externalidad?
• ¿Por qué las externalidades hacen que los resultados del mercado sean ineficientes?
• ¿Qué políticas públicas apuntan a resolver el problema de las externalidades?
• ¿Cómo puede la gente a veces resolver el problema de las externalidades por su cuenta?
¿Por qué este tipo de soluciones privadas no siempre funcionan?

Ley de Bases del Medio Ambiente, en Derecho Civil veremos el problema de la servidumbre. En
toda la carrera uno va viendo las externalidades. La servidumbre de acueducto. Cuando hay una
externalidad estamos en presencia de un mercado no competitivo e ineficiente, por lo tanto el
resultado no es una correcta asignación de los recursos, ya sea de externalidades positivas o
negativas. El resultado general es una sociedad más pobre o menos rica.

Introducción

Uno de los principios: “Los mercados usualmente son una buena manera de organizar la
actividad económica. Con la ausencia de fallas de mercado, el resultado del mercado competitivo
es eficiente, maximiza el excedente total.”

Un tipo de falla de mercado: externalidad, el impacto no compensado de acciones de una persona
en el bienestar de un espectador o tercero. Externalidades pueden ser negativas o positivas,
dependiendo si el efecto en el tercero es beneficioso o perjudicial. La externalidad es el efecto que
se produce para terceros en la producción o consumo de un bien, y que alcanza a quienes no han
participado en esa acción. Los efectos pueden ser positivos (beneficios) o negativos (costos). El
efecto no le llega a quien realiza la acción, sino que a un tercero que no participó.

• Externalidad negativa: El ejemplo clásico es el de la persona que contamina, ya que el que
viene atrás de ese auto va sufriendo el costo de la contaminación y el daño de su salud. Si
nosotros al escape del auto le pusiéramos un tubo y lo conectáramos al interior del auto
que contamina, no contamina ya que estaríamos internalizando los efectos de la
externalidad, y la persona afectada al día siguiente lo arreglaría. Pero como no se
internaliza la externalidad no se termina la contaminación.
• Externalidad positiva: Otro ejemplo es el metro. La persona que vive en Chonchi camina
por el barro le financia a través de impuestos el metro a las personas de Santiago. Cuando
40


se pone metro a la avenida Pedro de Valdivia y al frente hay una casa, esa casa vale más
después del metro, el beneficio lo recibe el dueño de la casa y el costo todos los chilenos.

Esto nos lleva a la asignación de recursos totalmente ineficientes, y el mercado llama al derecho
para inventar regulaciones que permitan corregir esto. Los compradores y vendedores interesados
en lo propio descuidan los costos o beneficios externos de sus acciones , por lo que el resultado
del mercado no es eficiente.

Otro principio: “El Gobierno puede algunas veces mejorar el resultado del mercado. En presencia
de externalidades la política pública puede mejorar la eficiencia.”

Externalidades Negativas

• La contaminación de una fábrica.
• Perro del vecino que ladra
• Noche de música todo volumen
• El dormitorio en casa vecina
• La contaminación acústica de proyectos de construcción
• Riesgo para la salud de otras personas por humo de cigarro
• Hablar por teléfono celular mientras se conduce hace que los caminos sean menos seguro
para los demás

Recapitulación de bienestar económico

Equilibrio de mercado maximiza el excedente del consumidor. Curva de oferta muestra el costo
privado, los costos directamente incurridos por vendedores. Curva de demanda muestra el valor
privado, el valor para los compradores (los precios dispuestos a pagar).

Análisis de Externalidad Negativa

Costo Social = costo privado + costo externo. El costo social es equivalente a la pérdida que se
sufre como consecuencia de esa contaminación.
Oferta (costo privado)
Costo Externo = valor del impacto negativo para terceros

Nosotros tenemos un costo para la sociedad de la bencina, que es el costo privado del productor
de la bencina más el costo social que significa para la sociedad el consumo de bencina a cada una
de esas cantidades. La solución del profesor es de un impuesto por litro, por lo que tanto
productores como compradores interiorizan el costo del litro extra. Logrando esto, vamos a
alcanzar el equilibrio de mercado.

Costo social = costo privado (costo de producir) + costo externo.

Internalizando la externalidad

41


Cuando los participantes del mercado deben pagar los costos sociales, equilibrio de mercado =
equilibrio óptimo social.(Imposición del impuesto sobre los compradores lograría el mismo
resultado, la Q de mercado sería igual a Q. óptima)
Internalizando la externalidad: alteración de los incentivos para que las personas tengan en
cuenta los efectos externos de sus acciones
Con esto el mercado vuelve a funcionar en equilibrio. El mercado vuelve a ser eficiente y vamos a
producir y consumir la cantidad eficiente.
− Ejemplo vacunarse contra las enfermedades contagiosas lo protegen no solo a usted,
sino a la gente que visita el bar se ensaladas. La suma del valor de las vacunas es mas
barata que los costos de que la gente no se vacune.

Externalidades positivas

En la presencia de una externalidad positiva valor social de un bien incluye
• Valor privado: valor directo para compradores
• Beneficio externo: valor del impacto positivo para los terceros
La socialmente optima Q maximiza el bienestar. A cualquier Q menor el valor social de las
unidades adicionales superior de su costo. En cualquier Q mayor el valor social de las unidades
adicionales es menor de su costo.
**Ernesto Fontaine -‐> metodología “evaluación social de proyecto”.
Para remediad el problema se internaliza la externalidad. Se grava con impuestos.
− Ejemplo: Externalidad negativa de los arriendos, nadie cuida el bien porque lo va a
perder.

¿Se aplica esto en los contratos?

Se aplica todo el tiempo. Efectos de contratos en terceros (contratos de construcción). ¿Qué pasa
con efectos que malas prácticas de unos causa en otros? Período final de concesiones o arriendos.
¿Qué pasa al final de los contratos de arriendo?: Nadie cuida las casas arrendadas, por lo tanto hay
que generar mecanismos de compensación para el dueño afectado.

Políticas públicas respecto a externalidades:

• Control y comando: regula directamente el comportamiento.
− Ejemplo: limites a la cantidad de contaminación emitida.
• Basadas en el mercado: proporcionar incentivos para que los tomadores de decisiones
privadas opten por resolver el problema por su cuenta.
− Por ejemplo: impuestos y subsidios correctivos, y permisos de contaminación
negociables.

Impuestos y subsidios correctivos

• Impuesto correctivo: diseñada para inducir la toma de decisiones privadas que tengan en
cuenta los costos sociales que derivan de una externalidad negativa. También llamado
42


"Impuesto Piguriano" es el que se carga al productor y se ve reflejado en el consumidor.
Impuesto correctivo ideal = costo externo.
• Pretenden alinear los incentivos privados con intereses a la sociedad, hacen que la toma
de decisiones privadas tenga en cuenta los costes y beneficios externos de sus acciones y
mueve la economía hacia asignación más eficiente de recursos

Impuestos correctivos y regulaciones

Diferentes empresas tienen diferentes costos para la reducción de la contaminación. Resultado
eficaz: las empresas con costos de reducción más bajos reducen la contaminación de la mayoría.
Un impuesto sobre la contaminación es eficiente:

1) Si las empresas con bajos costos de mitigación reducen la contaminación para reducir su
carga fiscal.
2) Si las empresas con altos costos de reducción tienen una mayor disposición a pagar
impuestos.

Por el contrario, una regulación que requiere que todas las empresas para reducir la
contaminación por una cantidad específica no es eficiente.

Impuestos correctivos son mejores para el medio ambiente:

a) El impuesto correctivo proporciona a las empresas incentivos para seguir reduciendo la
contaminación, siempre que el costo de hacerlo es menor que el impuesto.
b) Si una tecnología más limpia esté disponible, el impuesto proporciona a las empresas un
incentivo para adoptarla.
c) Por el contrario, las empresas no tienen incentivos para reducir aún más allá del nivel
establecido en un reglamento.

Ejemplo: El impuesto a los combustibles apunta a tres externalidades
− Congestión: Mientras más conduces, más aportas a contaminar.
− Accidentes: vehículos más grandes causan más daños en accidentes.
− Contaminación: Quema de combustibles fósiles produce gases de invernadero.

Permisos de emisión transables

Un sistema de permisos de contaminación transables reduce la contaminación a un costo menor
que la regulación. Las empresas con un bajo costo de reducción de la contaminación la rebajan y
venden sus permisos no utilizados. Las empresas con alto costo de la reducción de la
contaminación compran permisos.
Resultado: reducción de la contaminación se concentra en las empresas con costos más bajos.

Permisos de emisión transables en el mundo real

Ø Permisos de CO2 se transan en U.S. desde 1995.
43


Ø Permisos de óxido de nitrógeno se transan en el noreste de US. Desde 999.
Ø Permisos de emisión de carbono se transan en Europa desde enero 1 de 2005.
Ø Chile: estás contemplados en la Ley de Bases del Medio Ambiente (19.300), pero no han
sido puestos en práctica.

Impuestos correctivos vs. Permisos de emisión transables

Como la mayoría de las curvas de demanda, la demanda de las empresas por contaminar es una
función de pendiente negativa del "precio" de contaminantes.

• Un impuesto correctivo aumenta este precio y por lo tanto reduce la cantidad de
contaminación que las empresas demandan.
• Un sistema de permisos transables restringe la oferta de derechos de contaminación,
tiene el mismo efecto que el impuesto.

Cuando las autoridades no conocen la posición de esta curva de demanda, el sistema de permisos
facilita la reducción de la contaminación con mayor precisión.

Objeciones al análisis económico de la contaminación:

• Algunos políticos y muchos ambientalistas sostienen que no se debe ser capaz de
"comprar" el derecho a contaminar, no se puede poner un precio al medio ambiente.
• Sin embargo, la gente se enfrenta a decisiones. El valor del aire limpio y el agua debe ser
comparado con su costo.
• El enfoque basado en el mercado reduce el costo de la protección del medio ambiente,
por lo que debería aumentar la demanda del público por un medio ambiente limpio.

Soluciones privadas a externalidades: Teorema de Coase

Si los privados pueden negociar sin costo sobre la asignación de recursos, pueden resolver el
problema de las externalidades por su cuenta.
Cuando quiero evitar las externalidades quiero evitar que los costos y beneficios queden sin
asignación de derecho de propiedad.El mercado privado para alcanzar una solución eficiente por sí
mismo.
El Teorema de Coase: Ronald Coase desarrolló la teoría del costo social y demostró que si los
privados pueden negociar sin costo sobre la asignación de recursos, pueden resolver el problema
de las externalidades por su cuenta. El mejor ejemplo es el ejemplo de las abejas y avellanas (si mi
vecino pone unas plantas que atraen abejas, entonces yo le debo ofrecer una parte de mias
ganancias de avellanas).

Para evitar la presencia de externalidades que constituyan una falla de mercado, mi prioridad
como abogado es fundamental evitar que en los contratos queden costos o beneficios sin
asignación de derechos de propiedad. Cada vez que tenga costos o beneficios que tengan un
44


titular no tengo problema ya que el mercado va a solucionarlo, pero el problema de genera
cuando hay un costo que no es de nadie.

Ejemplo: Dick es dueño de un perro llamado Spot. Externalidad negativa: el ladrido perturba a
Jane, vecino de Dick. El resultado socialmente eficiente maximiza bienestar de Jane + Dick. Si para
Dick vale más el perro se quede que lo que vale para Jane que se calle, el perro debe permanecer.
Teorema de Coase: El mercado privado para alcanzar una solución eficiente por sí mismo.

CASO 1: Dick tiene el derecho de mantener a Spot. Beneficio para Dick de mantenerlo = $ 500.
Costo de Jane de los ladridos de Spot = $ 800. Resultado socialmente eficiente: se va Spot.
Resultado Privado: Jane paga a Dick $ 600, luego Jane y Dick están mejor. Resultado Privado =
resultado eficiente.

CASO 2: Dick tiene derecho de mantener a Spot. Beneficio para Dick de mantenerlo = $ 1000.
Costo de Jane de los ladridos de Spot = $ 800. Resultado socialmente eficiente: se queda Spot.
Resultado Privado: Jane no está dispuesto a pagar más de $ 800, Dick no está dispuesto a aceptar
menos de $1000, por lo que el perro se queda. Resultado Privado = resultado eficiente.

CASO 3: Jane tiene el derecho legal a la paz y la tranquilidad. Beneficio para Dick de tener a Spot =
$ 800. Costo para Jane de ladridos = $ 500. Resultado socialmente eficiente: Dick mantiene Spot.
Resultado Privado: Dick paga a Jane $ 600 para que aguante los ladridos de Spot. Resultado
Privado = resultado eficiente.

El mercado privado logra el resultado eficiente, independientemente de la distribución inicial de
los derechos.

¿Por qué las soluciones privadas no funcionan siempre?

1) Costos de transacción: los costos en que incurren las partes en el proceso de acordar y
cumplir un acuerdo. Estos costos pueden hacer que sea imposible llegar a un acuerdo
mutuamente beneficioso.
2) La terquedad: incluso si un acuerdo beneficioso es posible que cada una de las partes
espere por un trato aún mejor.
3) Problemas de coordinación: si número de partes es muy grande, la coordinación puede
ser costosa, difícil o imposible.

Resumen

v Una externalidad se produce cuando una transacción de mercado afecta a una tercera
parte.
v Si la operación genera externalidades negativas (por ejemplo, la contaminación), la
cantidad de mercado es superior a la cantidad socialmente óptima.
v Si la externalidad es positiva (por ejemplo, la difusión tecnológica), la cantidad de mercado
cae por debajo del óptimo social.
v A veces, las personas pueden resolver las externalidades por su cuenta.
v El teorema de Coase señala que el mercado privado puede llegar a la asignación
socialmente óptima de los recursos, siempre y cuando la gente puede negociar sin costo.
45


v En la práctica, la negociación es a menudo costosa o difícil, y el teorema de Coase no se
aplica.
v El gobierno puede tratar de remediar el problema.
v Se puede internalizar la externalidad con impuestos correctivos.
v Se puede otorgar permisos a los contaminadores y establecer un mercado en el que los
permisos pueden ser objeto de comercio. Estas políticas a menudo proteger el medio
ambiente a un costo menor para la sociedad que la regulación directa.

Jueves 24 de Marzo
Bienes públicos

En este capítulo vamos a responder las siguientes preguntas:
• ¿Qué son los bienes públicos? ¿Qué son los recursos comunes? Ejemplos de cada uno.
• ¿Por qué los mercados generalmente no proporcionan las cantidades eficaces de estos
bienes?
• ¿Cómo puede el gobierno de mejorar los resultados del mercado en el caso de los bienes
públicos o recursos comunes?

Los abogados nos dedicamos a los bienes públicos y a los recursos comunes.

Introducción

Nosotros consumimos muchas mercancías sin pagar: parques, la defensa nacional, el aire limpio y
el agua. Cuando las mercancías no tienen precio, las fuerzas del mercado que normalmente
asignan los recursos están ausentes. El mercado privado puede no proporcionar la cantidad
socialmente eficiente de dichos bienes.
Uno de los diez principios: El Gobierno puede mejorar muchas veces el resultado del mercado.
Este es el caso de las fallas de mercado: monopolios, externalidades, bienes públicos y problemas
de información.

El problema de los bienes públicos es que son aquellos que no tienen exclusión ni rivalidad, por lo
que cualquiera los puede consumir sin pagar.
Ejemplo: un amigo del profesor vive al fondo del condominio, y debe pagar los gastos del guardia,
sus vecinos no pagan el guardia y lo consumen igual.

Características Importantes de estos bienes

Un bien es excluible, o hay exclusión, si una persona puede ser excluida de su uso.
Ø Excluible: hamburguesas, acceso inalámbrico a Internet.
Ø No excluíble : señal de FM, defensa nacional, comisaría. Significa que una persona no
puede ser excluida de su uso.

Un bien es rival, o hay rivalidad en el consumo, si el uso de una persona no disminuye el
consumo de otra.
Ø Rival: hamburguesa, sala de clases.
Ø No rival: un archivo MP# de música, you tube.
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Los diferentes tipos de bienes

1) Bienes Privados: excluible y rival en consumo. Ejemplo: alimentos.
2) Bienes Públicos: no excluible, no rival. Ejemplo: defensa nacional, justicia.
3) Recursos Comunes: rival pero no excluible. Ejemplo: peces en océano. Esta dado por las
características del bien, los peces pueden ser muy escasos o muy abundantes. En cambio,
cuando uno toma la señal de televisión no puedo evitar que otro la tome y si yo la tomo
tampoco impido que otra persona la tome.
4) Bienes club: excluible pero no rival. Ejemplo: TV cable. El consumo de uno no impide el
consumo de otro, pero tengo la posibilidad de excluir a otros del consumo, en el caso del
TV cable a través de la codificación. La televisión vía satélite permitió hacer excluible y
bien que no era.

¿Cuál de estos tipos de bienes es una carretera?
Pista: la respuesta depende de si la carretera está o no congestionada, y si hay o no peaje.
Considere los diferentes casos. Rival en el consumo: sólo si está congestionada. Excluibles: sólo si
la carretera tiene peaje.
Cuatro posibilidades:
§ No congestionada y sin peaje: bien público.
§ No congestionada y con peaje: bien club. Solo el que paga consume, y el que consume no
impide que otros puedan consumir.
§ Congestionada y sin peaje: recurso común.
§ Congestionada con peaje: bien privado. Cuando la Costanera Norte está congestionada
sube el precio. Aquí cuando suben el precio, es porque el bien disminuye su calidad. El
precio puede subir por el costo de la externalidad. Hay un problema de control de flujo, ya
que llega en la Costanera Norte no podemos tener 500 pistas, por lo mismo preferimos
que la gente se quede en su casa.

Los diferentes tipos de bienes

Este capítulo se centra en los bienes públicos y los recursos comunes. Por tanto, surgen las
externalidades porque algo de valor no tiene precio que se le atribuya. Por lo tanto, las decisiones
privadas sobre el consumo y la producción puede dar lugar a un resultado ineficiente. La política
pública puede potencialmente aumentar bienestar económico.

Por encima de la economía está el valor intrínseco de ciertos bienes jurídicos. Todo tiene
explicación económica pero no todo es economía. Por ejemplo, la fidelidad matrimonial tiene un
costo y hay que pagarlo, y la infidelidad matrimonial tiene un costo y hay que evitarlo. La ética
tiene un costo.

Bienes Públicos

Los bienes públicos son difíciles para los mercados privados por el problema del free-‐rider. Free
rider: una persona que recibe el beneficio de un bien, pero evita pagar por ello.El bien público
donde no hay exclusión y rivalidad permite que cualqueira consuma sin pagar, y como todos lo
hacen hay una subproducción del bien inferior al óptimo social que habría si hubiera exclusión y
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rivalidad. Para la sociedad los bienes públicos son una complicación. Ejemplo: cuando hay una
plaza la gente juega fútbol y deja el pasto en muy mal Estado.

§ Si bien no es excluible, la gente tiene incentivos para ser free riders, ya que las empresas
no pueden impedir que los no-‐pagadores consuman el bien.

Resultado: El bien no se produce, incluso si los compradores valoran colectivamente el bien más
alto que el coste de su prestación.

Algunos Bienes Públicos Importantes

¿Hasta qué punto producir el bien?: tengo un problema para determinar el óptimo de producción,
ya que cuando tengo un bien público la oferta y la demanda pueden ser infinitas.Se han
desarrollado metodologías para evaluar el costo y beneficio de un bien público.

Ejemplo: el estado se enfrenta a una situación con recursos escasos, y debe decidir si construir
escuelas, plazas u hospitales.

Si el beneficio de un bien público supera el costo de su prestación, el gobierno debe proporcionar
los bienes y pagarlos con un impuesto a las personas que se benefician. Problema: La medición del
beneficio suele ser difícil.
Análisis de costo-‐beneficio: un estudio que compara los costos y beneficios de la prestación de un
bien público. Los análisis de costo-‐beneficio son imprecisos, por lo que la provisión eficiente de
bienes públicos es más difícil que la de los bienes privados.

§ Defensa Nacional
§ Conocimiento creado a través de ciencia e investigación básica
§ Políticas contra la pobreza

Recursos comunes

Al igual que los bienes públicos, recursos comunes no son excluyentes.

§ No se puede evitar que los free riders los usen libremente
§ Poco incentivo para que las empresas los proporcionen
§ Papel de Gobierno: preocuparse que sean provistos

Problema adicional con los recursos comunes: Rivalidad en el consumo. Uso de cada persona
reduce la capacidad de los demás de usarlos. Papel de Gobierno: garantizar que no sean usados en
forma excesiva. Ej. Atención de Fonasa. El Estado junto con producirlo debe preocuparse del
consumo ineficiente o excesivo. Uno de los problemas de la atención primaria de salud es que las
salas de espera se llenan porque tienen calefacción y televisión.

Aquí el problema es que hay muy pocos incentivos para que se produzcan, además de la rivalidad
en el consumo. Por esto la economía llama al Derecho. Ejemplo: en el caso de la pesca siempre ha
habido problemas, ya que al no haber la posibilidad de exclusión, cuando había recursos
disponibles se producía la carrera olímpica (todos van y buscan lo antes posible capturar el recurso
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para excluir a otro). En materia de regulación se determinó la máxima captura posible y de
subdividió entre los interesados, con el objetivo de evitar la exclusión y la desaparición de las
especies. La carrera olímpica pesquera es horrible: cuando se abre la temporada, sino está bien
determinada la cuota, lo que van a hacer todas la empresas es comprar tremendos barcos ara lo
antes posible capturar la mayor cantidad de peces, y luego van a estar 1 año barados en un
puerto. El problema es que hay una sobrecaptura del producto y luego escasez durante el año.

La Tragedia de los recursos comunes

Una historia que ilustra por qué los recursos comunes se utilizan más de lo socialmente deseable.

§ Escenario: una ciudad medieval donde las ovejas pastan en tierras comunes. A medida que
la población crece, el número de ovejas crece. La cantidad de tierra es fija, y la hierba
empieza a desaparecer por el sobrepastoreo. Los incentivos privados (uso de la tierra
gratis) son mayores que los incentivos sociales (uso de la tierra con cuidado). Resultado: La
gente ya no puede criar ovejas.

La tragedia se debe a un factor externo: Permitir que una de rebaño a pastar en la tierra común
reduce su calidad para otras familias. Las personas descuidan este costo externo, lo que resulta en
el uso excesivo de la tierra.

¿Qué puede hacer la gente del pueblo (o su gobierno) para evitar la tragedia?. Trate de pensar en
dos o tres opciones.
§ Imponer un impuesto correctivo en el uso de la tierra: "internalizar las externalidades".
§ Regular el uso de la tierra (el enfoque de "comando y control").
§ Subasta de los permisos que permiten el uso de la tierra.
§ Dividir la tierra, vender lotes a familias individuales, cada familia tendrá incentivo para no
sobrepastorear su propia tierra.

Opciones de política para prevenir el consumo excesivo de recursos comunes

a) Regular el uso de los recursos
b) Imponer un impuesto correctivo a internalizar la externalidad
• Ejemplo: la caza y licencias de pesca, o las entradas a los parques nacionales
congestionadas
c) Subasta de los permisos que permiten el uso de los recursos
• Ejemplo: subastas del espectro radioléctrico por la Subsecretaría de
Telecomunicaciones
d) Si el recurso es la tierra, se convierten en un bien privado, dividiendo y vendiendo las
parcelas a particulares

Algunos recursos comunes importantes: el aire limpio y el agua (el agua es un recurso escaso y
donde no hay exclusión pero si hay rivalidad); carreteras congestionadas; peces, ballenas y otros
animales salvajes.

El Código de Aguas asigna derechos de propiedad al agua, para evitar su consumo excesivo. Esto
permite que la gente cuide mucho más el agua. Si el agua fuese libre, nadie la cuidaría.
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Caso de Estudio: “You’ve Got Spam!”

Algunas empresas utilizan los correos spam para anunciar sus productos. El spam no es
excluyente: las empresas no pueden evitar spam. El spam es rival: a medida que más empresas
utilizan el spam, se vuelve menos eficaz. Luego, spam es un recurso común. Al igual que los
recursos comunes, el spam es usado en exceso . Es por eso que tenemos exceso de él.

Conclusión:

• Los bienes públicos tienden a ser sub-‐provistos, mientras que los recursos comunes
tienden a ser sobre-‐consumidos.
§ Es fundamental entender esta diferencia cuando como abogados debamos
enfrentar bienes públicos o recursos comunes. Los primeros tienden a ser sub-‐
productos ya que es muy dificl evitar al free-‐rider, y los segundos son sobre-‐
consumidos porque no hay como evitar la exclusión.
• Estos problemas surgen porque los derechos de propiedad no están bien establecidos:
§ Nadie es dueño del aire, por lo que nadie puede cobrar a contaminadores.
Resultado: demasiada contaminación.
§ Nadie puede cobrar a la gente que se beneficia de la defensa nacional. Resultado:
muy poca defensa.
§ Con los derechos de propiedad estaríamos incentivando el cuidado de los bienes.
En los contratos vamos a evitar a un free-‐rider.
• El Gobierno potencialmente puede resolver estos problemas con políticas adecuadas.

Resumen

v Un bien es excluible si se puede evitar su uso por parte de alguien. Un bien es rival en el
consumo si el uso de una persona reduce la capacidad de los otros a utilizar la misma
unidad del bien.
v Los mercados funcionan mejor para los bienes privados, los cuales son excluibles y rivales
en el consumo. Los mercados no funcionan bien para los otros tipos de bienes.
v Los bienes públicos, como la defensa nacional y el conocimiento básico, no son ni
excluyentes ni rival en el consumo.
v Como la gente no tiene que pagar para usarlos, tienen un incentivo para ser free riders, y
las empresas no tienen incentivos para proveerlos.
v Por lo tanto, el gobierno provee bienes públicos, mediante el análisis de costo-‐beneficio
para determinar la cantidad de proporcionar.
v Los recursos comunes son rivales en el consumo, pero no excluyentes. Los ejemplos
incluyen las tierras comunes de pastoreo, el aire limpio, y las carreteras congestionadas.
v Las personas pueden usar los recursos comunes sin tener que pagar, por lo que tienden a
abusar de ellos. Por lo tanto, los gobiernos tratan de limitar el uso de los recursos
comunes.

28/marzo

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Clase 4: FALLAS DE INFORMACIÓN

En este capítulo vamos a responder las siguientes preguntas:
• ¿De qué manera la información asimétrica afecta los resultados del mercado? ¿Cómo
pueden los participantes en el mercado reducir los problemas derivados?
• ¿Por qué podrían los sistemas de votación democráticos dejar de representar las
preferencias de la sociedad?
• ¿Por qué las personas no siempre se comportan como maximizadores racionales?

Los mercados tienen competencia perfecta cuando tienen: atomicidad, libre entrada y salida,
homogeneidad de los productos e información. El problema es que la información puede estar
sesgada, es decir, problemas para obtenerse o procesarse.

Introducción

La Microeconomía sigue evolucionando. Este capítulo presenta tres áreas activas de investigación:
a) La información asimétrica
b) La economía de la política
c) La economía del comportamiento

Información asimétrica

Es una diferencia en el acceso de dos o más partes a conocimiento relevante para sus decisiones.
Dos personas que participan del mercado tienen una diferencia en el acceso a la información (lo
que genera que el mercado sea imperfecto). Tipos de fallas de información:

1) Acciones ocultas: cuando una persona sabe más que otros acerca de una acción que él
está tomando.
• Por ejemplo, cuando uno contrata un seguro contra robos del auto y va a una
discoteque ubicada en avenida Recoleta y dejo el auto abierto. La compañía de
seguros no sabe esto, por lo que uno tiene más información que la aseguradora
con respecto a la seguridad del auto. El problema es que por mi descuido el seguro
será más caro para todos y la sociedad perderá. Las compañías señalizan a los
clientes, y esto lo justifican con el deducible (costo a todo evento para
desincentivar un comportamiento descuidado).
2) Características ocultas: cuando una persona sabe más que otro de los atributos de un bien
que el que está vendiendo.

Acciones ocultas y Riesgo Moral

Riesgo Moral: la tendencia de una persona que es controlada imperfectamente a involucrarse en
comportamientos deshonestos o no deseado. Es fundamental entenderlo para dos tipos de
personas: para los que se dediquen a los seguros y a las finanzas en el sector público, porque en el
riesgo moral una persona que se siente protegida incurre en un comportamiento deshonesto o
indebido gracias a la protección que recibe de un tercero que no puede monitorear su
comportamiento. La persona que se encuentra protegida deja de comportarse de manera
cuidadosa.
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− A veces los trabajadores eluden sus responsabilidades debido a que su empleador no
puede monitorear continuamente su esfuerzo y rendimiento.
− Alguien cuya propiedad esté asegurada puede ser menos cuidadosa para protegerla de
robo o daño.
− Mientras los padres están fuera, la niñera puede pasar más tiempo viendo videos que
vigilando a los niños.

Esto es una falla de mercado ya que si la compañía aseguradora conociera esta acción, el costo del
seguro sería mucho mayor y la persona que realiza el comportamiento riesgoso tendría el costo
asociado a ella. Pero al estar oculta su acción, la compañía incurre en costos mayores que van a
terminar encareciendo los seguros, por lo que se ve perjudicada toda la sociedad. A la sociedad le
conviene que exista un mecanismo que permita evitar ese comportamiento de conductas
riesgosas. El deducible busca que las personas tenga un incentivo para comportamientos no
riesgosos. A las personas que se le roba el auto debe pagar el 10% del valor del auto para ser
cubierta por el seguro. De esta forma las personas se comienzan a comportar de manera más
responsable. El riesgo moral también se dan en los seguros de salud. La alternativa para esto es el
copago (entonces los seguros cubren 90%, para evitar el sobreconsumo y el riesgo moral).

Una de las áreas en la economía está avanzando más es en esta, porque la economía y el derecho
están avanzando mucho. Es posible calcular el copago en la salud y el deducible en los seguros, de
acuerdo a la curva de preferencias de las personas. El deducible es un desincentivo al seguro, por
lo que calcular eso es muy importante.

El problema de Principal – Agente

Este es otro caso de problema de información. El principal no puede monitorear las acciones de la
gente.
Agente: una persona que está realizando una tarea en nombre de otra persona (ej: un gerente).
Principal: la persona para la que se está realizando esta acción (ej: un accionista).

El problema es que puede haber una asimetría de información, que es que el representante actúa
alineado con sus intereses y no con los de su mandante, por ejemplo una sociedad anónima
abierta tiene una junta de accionista, van a elegir un directorio y este directorio escogerá un
gerente que administrara la empresa. Entonces estos se juntaran 1 vez al mes, y 1 ve al año le dará
cuenta a la junta de accionistas. El problema es que el mandante es la junta que le da varios de
miles de dólares al gerente. Este tiene una disyuntiva irse a Autralia en Bussines o Económica.
Como el gerente no paga este costo se va en primera clase, ya que nadie lo puede monitorear.

Ejemplo paradigmático: La causa de la crisis del 83. Esta se produjo porque los dueños de alguno
de los bancos cuando recibían los depósitos le prestaban la plata a empresas que estaban bajo su
propiedad., que estaban en mala situación, si el depositante hubiera sabiendo eso no hubiera
puesto el dinero ahí, pero no lo sabe porque no tenía como monitorear esto. Hernan Biggi pone en
la Ley de Bancos un límite para que los dueños de los bancos no se aprovechen de esta asimetría de
la información.

Entonces la regulación viene a corregir esto:
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1. En el caos de las S.A los accionistas pueden revisar la contabilidad para ver en que están
gastando la plata los ejecutivos.
2. En el caos de la ley de bancos se limita el préstamo de créditos a personas relacionadas
3. Por ejemplo las administradoras de AFP no pueden invertir el dinero de los
afiliados(cotizantes) en acciones de propiedad de los dueños de la AFP.

¿Cómo pueden responder los principales?
1. Mejor monitoreo: padres instalan cámaras ocultas en el hogar para aumentar la
probabilidad de detectar conductas indeseables.
2. Salarios más altos: empleadores pagan a los salarios eficientes (salarios por encima del
nivel de equilibrio) para aumentar pena por ser sorprendido.
3. Demorar pago: empresas demoran pago (por ejemplo bonos anuales) para incrementar la
pena por ser sorprendido

Gestión Corporativa

La separación de la propiedad y el control de las corporaciones crea un problema principal-‐agente:
• Principal: Los accionistas pagan a gerentes para maximizar los beneficios de la empresa
• Agentes: Los gerentes pueden perseguir sus propios objetivos

Accionistas contratara a un Directorio para supervisar la gestión, creando incentivos para que esa
gestión persiga objetivos de la empresa en lugar de los propios.
Los gerentes corporativos a veces son enviados a la cárcel por aprovecharse de los accionistas.
En la ley de Sociedades Anónimas se establecen las normas de regulación de los directorios. Por
ejemplo, una sociedad anónima abierta tiene una junta de accionistas, si está diseminado el
capital van a elegir a un directorio el cual elegirá un gerente que va a administrar la empresa. El
gerente se va a juntar una vez al mes con el directorio y una vez al año va a dar cuenta a la junta
de accionista. ¿Quién es el mandante en este caso? La junta, y esta le entrega al gerente miles de
millones de solares para que administre y este tiene una disyuntiva ¿se va a un viaje a Australia en
primera clase, business o económica? A la junta de accionista le conviene que se vaya en
económica, pero el gerente se va en primera clase. Si él gerente tuviese alguna acción en la
empresa, no se iría en primera clase (ya que sufriría el costo de este gasto).

La regulación viene a corregir este tipo de fallas de mercado. Por ejemplo, en el caso de las
sociedades anónimas los accionistas pueden revisar la contabilidad de la sociedad para ver en qué
están gastando la plata los ejecutivos. En el caso de la Ley de Bancos se limitan los créditos a
personas relacionadas (no más del 5% sin garantía y 10% con garantía). Las administradoras de
fondos de pensiones o AFP no pueden invertir el dinero de los cotizantes en acciones de propiedad
de los dueños de las AFP, ya que el riesgo es que los trabajadores cotizamos en la AFP para que
junte recursos con el fin de financiar nuestra jubilación.

Caracteristicas ocultas y selección adversa

Selección adversa: surge cuando el vendedor sabe más que el comprador sobre el bien que se
vende. Esta es la tercera falla de información.

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Ejemplo 1 El mercado de autos usados: El vendedor sabe más que el comprador de la calidad de
los coches que se venden. Los propietarios de los "limones" más propensos a poner sus vehículos a
la venta. Así que los compradores son más propensos a evitar los coches usados. Los propietarios
de buenos coches usados tienen menos probabilidades de obtener un precio justo, por lo que
puede que no se molesten en tratar de venderlos. Todos los autos se van a vender a un precio
menor al que tenían, ya que es imposible distinguir al bueno de malo.

Ejemplo 2 Seguros: Los compradores de seguros médicos saben más acerca de su salud que las
compañías de seguros de salud. Las personas con problemas de salud ocultos tienen más
incentivos para comprar pólizas de seguro. Por lo tanto, los precios de las políticas reflejen los
costos de una persona más enferma de lo normal. Estos precios desalientan a las personas sanas
de la compra de seguros.

En ambos ejemplos, la asimetría de información impide intercambios mutuamente beneficiosos.

Respuesta del mercado para información asimétrica

Señalización: medidas adoptadas por una parte informada a revelar información privada a una
parte desinformada.
• Para comprobar que hablo inglés, debo certificarlo mediante el FCI.
• Sujeto que vende un buen auto usado proporciona todos los recibos de los trabajos
realizados en el coche.
• Concesionario ofrece las garantías de los coches usados.
• Las empresas gastan mucho dinero en publicidad para indicar la calidad del producto a
los compradores.
• Los trabajadores altamente competentes obtienen título universitario para señalar su
calidad de empleadores.
• El gran beneficio que tiene uno cuando compra en Falabella, es que si uno no está
conforme con el producto, lo puede devolver en 10 días sin daño y con el envase.
Falabella quiere señalizarse respecto a otros proveedores con respecto a si entrega
productos defectuosos. Los clientes cuando piensan que los proveedores no van a
responder por sus productos, los clientes le aplican un castigo al precio del bien; pero
cuando saben que llevándose el producto van a poder corroborar si funciona
adecuadamente, lo que le agrega una visón positiva a la empresa. El gran problema es
que la gente que compra puede pensar que las cosas están usadas, por lo que
Falabella debe vender todos los productos sellados. El segundo problema es el gran
gasto en administración. El tercer problema es que las personas pueden comprar un
vestido y usarlo un día. El gasto en el que incurre en las devoluciones es menor a la
ganancias que tienen por la mayor preferencias de las personas.

Proyección: medidas adoptadas por una parte desinformada para inducir a una parte informada a
revelar información privada.
• Compañía de seguros de salud requiere un examen físico antes de vender la póliza.
• Si compra un auto usado requiere una inspección por un mecánico.
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• Compañía de seguros de auto cobra primas más bajas a los conductores están dispuestos
a aceptar un deducible, que son más propensos a los conductores más seguros más
grandes.

Información asimétrica y políticas públicas
La información asimétrica puede impedir que la asignación de recursos del mercado sea de
manera eficiente. Sin embargo, la política pública puede no ser capaz de mejorar los resultados del
mercado:
1) Los mercados privados a veces puede resolver el problema mediante señalización o
evaluación.
2) El Gobierno rara vez se dispone de más información que las partes privadas.
3) El Gobierno sí es una institución imperfecta.

Economía de la Política

En la política también existen problemas de asimetría de la información.
Economía de la Política aplica los métodos de la economía para estudiar la forma de trabajo del
gobiernos. Primero, consideremos el voto ….
Paradoja de Condorcet: el fracaso de la regla de la mayoría para definir preferencias transitivas
para la sociedad.
Transitividad es una propiedad del ranking de preferencias à Si A es preferible a B, y si B es
preferible a C, entonces A debería ser preferible a C. El orden en el que tomemos las preferencias,
nos va a dar el resultado.

Lecciones de la Paradoja de Condorcet

a) Preferencias democráticas no siempre son transitivas.
b) El orden en el que se votan las cosas pueden afectar el resultado. No solo puede, lo afecta.
Por ejemplo: cuando la Corte Suprema vota a los dos que van a ir al Tribunal de la Libre
Competencia, toda la diferencia está en si se vota en una vuelta o doble vuelta. Si es una
sola votación, la primera mayoría va a sacar un candidato y la segunda mayoría va a sacar
a otro candidato.
c) Votación por mayoría no siempre revela lo que la sociedad realmente quiere.

Las cuatro propiedades deseables en un sistema de votación según K. Arrow
1) Unanimidad: Si todo el mundo prefiere A a B, entonces A debe superar B.
2) Transitividad: Si A vence a B y B a C, entonces A debe vencer a C.
3) Independencia de alternativas irrelevantes: La clasificación entre dos resultados no debe
depender de si una tercera opción está disponible.
4) No a los dictadores: No debe existir una persona que siempre se sale con la suya, a pesar
de las preferencias de todos los otros

Teorema de la imposibilidad de Arrow
Arrow demostró que ningún sistema de votación puede satisfacer las cuatro propiedades.
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Teorema de la imposibilidad de Arrow: un resultado matemático que muestra que, bajo ciertos
supuestos, no hay un esquema para la agregación de las preferencias individuales en un conjunto
válido de las preferencias sociales.

Teorema del votante mediano
Supongamos que la sociedad debe decidir el nivel del presupuesto del gobierno. Cada votante
tiene sus propias preferencias sobre el tamaño del presupuesto. Si se alinean todos los votantes
en el orden de sus preferencias presupuestarias, el votante medio es el del centro.
Teorema del votante mediano: un resultado matemático que muestra que la regla de la mayoría
siempre recogerá el resultado más preferido por el votante mediano

Implicancias del teorema del votante mediano:
a) En una de las competencias entre dos candidatos, cada parte moverá su posición hacia la
del volante mediano.
b) Las opiniones minoritarias no se les da mucho peso.

Los políticos también son personas
Los políticos también están motivados por el interés propio, al igual que empresas y
consumidores. Algunos políticos motivados por la reelección, están dispuestos a sacrificar los
intereses nacionales hacia ese objetivo. Otros están motivados por la codicia. La lección: la política
económica no siempre es hecha por los líderes conforme a lo que recomiendan los textos, sino
conforme a sus intereses (Problema agente-‐principal).

Economía del Comportamiento

Economía del comportamiento: es el subcampo de la economía que integra los conocimientos de
la psicología Las personas no siempre son tan racionales como los modelos económicos
tradicionales asumen. Herbert Simon considera que los seres humanos buscan satisfacción, donde
las personas que toman decisiones pretenden "Lo suficientemente bueno", más que lo óptimo.
Otros economistas han sugerido que las personas sólo son "casi racionales" o muestran
"racionalidad limitada.”

Las personas no siempre son racionales

Los estudios muestran que las personas cometen errores sistemáticamente:
ü Las personas son se confian demasiado.
ü La gente le da demasiada importancia a un pequeño número de observaciones vívidas.
ü La gente es reacia a cambiar de opinión.
A pesar de que las personas no siempre son racionales, el supuesto de que son por lo general
racionales es una buena aproximación para el modelamiento económico.

Las personas se preocupan por lo equitativo
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Opciones de las personas a veces son influenciados más por su sentido de la justicia de su propio
interés. Por ejemplo “El juego del ultimatum”:
Las reglas
Ø Dos jugadores que no se conocen y tienen la oportunidad de compartir un premio de $
100.
Ø El jugador A decide qué parte del premio va a dar a jugador B.
Ø B debe aceptar la división o ambos no consiguen nada.

Predicción de resultados si los dos son racionales: A debería proponer reparto 99-‐1 y B debería
aceptar, porque $1 uno es mejor que nada.
Resultados con personas reales: B por lo general rechaza desequilibrada divisiones como 99-‐1, por
injustas. Contando con esto, en general propone dar $ 30 o $ 40 a B. B considera que esto es
injusto, pero no tanto como para abandonar su propio interés, por lo que B acepta..
Los resultados del juego del ultimátum se aplican en otras situaciones. Ejemplo: Una empresa
puede pagar salarios superiores al de equilibrio durante el año rentables para ser justos, o evitar la
aparición de represalias de los trabajadores por sensación de injusticia.
Las personas son inconsistentes en el tiempo
ü La gente tiende a preferir la gratificación instantánea, incluso cuando retraso aumentaría
la satisfacción. Resultado: Las personas no pueden seguir adelante con planes para hacer
cosas que son tristes, toman esfuerzo, o causan molestias. Por ejemplo, la gente suele
ahorrar menos de lo previsto
ü Para seguir adelante, la gente busca formas de comprometerse con sus planes. Por
ejemplo, un trabajador ha sacado dinero del cheque de pago antes de que él lo ve

Conclusión:
Ø Recuerde dos de los 10 principios del Capítulo 1: “Los mercados son por lo general un buen
camino para organizar la actividad económica”; “Los gobiernos pueden a veces mejorar los
resultados del mercado”.
Ø La investigación en las fronteras de la microeconomía ilustra algunas advertencias que
acompañan a estos principios:
§ Los consumidores no siempre son racionales.
§ Los resultados del mercado pueden no ser los mejores cuando la información es
asimétrica.
§ Soluciones del gobierno no siempre son las ideales.

Resumen:
v En muchas de las transacciones, la información es asimétrica. Cuando hay acciones

ocultas, los mandantes pueden estar preocupados de que los mandatarios tienen el
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problema de riesgo moral. Cuando hay características ocultas, los compradores pueden
estar preocupados por el problema de la selección adversa entre los vendedores.
v Los mercados privados a veces tratan con información asimétrica con la señalización y
proyección.
v Los gobiernos son instituciones imperfectas. La paradoja de Condorcet muestra que regla
de la mayoría no siempre produce preferencias transitivas para la sociedad. Teorema de
imposibilidad de Arrow demuestra que ningún sistema de votación será perfecto.
v En muchas situaciones, la votación por mayoría producirá el resultado deseado por el
votante medio, independientemente de las preferencias de cada uno.
v Los políticos pueden estar motivados por el interés propio y no el interés nacional.
v En contraste con el comportamiento supuesto en los modelos económicos tradicionales,
puntos de vista de la psicología sugieren que la toma de decisiones es más compleja.
v Las personas no siempre son racionales. Ellos se preocupan por la equidad de los
resultados, incluso en su perjuicio, y que pueden ser incompatibles con el tiempo.

Fallas de mercado, no entra mercados de capitales.

29/marzo

En Modelo Circular de la Macroeconomía
Es un modelo simplificado al cual se le quita: el ahorro, el Estado, y el Sector Externo.

En la economía tenemos dos tipos de flujos:

• Flujos Reales: Sus fallas son monopolios, competencia desleal, y problemas de información
• Flujos Monetarios: Bancos o deudas y valores o equity.
En este flujo simplificado no todo lo que ingresa se utilizara para comprar bienes, ya que el I=C+A
.Si yo quiero producir más debo invertir más cantidad. ... La empresa ira al mercado financiero y
pedirá este ahorro, con ese ahorro hará crecer la economía esto generara un ingreso 1 adicional,
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que tendrá dos destinos: pagar el ingreso de los trabajadores y pagar el costo que tiene el ahorro.
Entonces el sistema financiero recibe el retorno de ese ahorro.

Sistema Financiero.
Al agregar al flujo circular de la economía el "ahorro". El sistema financiero comunica a aquellos
que tienen exceso de ahorro con aquellos que tienen necesidad de ahorro. Es decir, conectamos a
los ahorrantes con las empresas que invierten. Las ultimas tienen escasez de ahorro para invertir y
las personas tienen exceso de ahorro. Esta conexión la realiza el Sistema financiero. El sistema
financiero entonces es aquel que reúne a los oferentes con los demandantes de ahorro, y busca
por lo tanto que ese mercado funcione de manera eficiente, de manera que satisfagamos la mayor
cantidad de necesidades de ahorro al menor costo posible.

Clase 5: LEY GENERAL DE BANCOS

Temas:
1. Análisis y alternativas de financiamiento
2. Regulación general sistema financiero
3. Superintendencias financieras

Debemos poner en contacto a las personas que tienen necesidad de ahorro y exceso de ahorro.
Debemos discriminar aquellos proyectos que son viables y otro que no. El sistema financiero es un
examinador de proyectos, ya que el ahorrante no tiene la capacidad de examinar todos los
proyectos que hay en la economía, por lo que le entregan el mandato al sistema financiero y
reciben una remuneración. Se forman empresas (bancos corredores de bolsa, fondos de inversión
y fondos mutuos) que revisan los proyectos y reciben una remuneración. Esto se debe a que
detrás de banco está el ahorrante.
Análisis y alternativas de financiamiento

Se forman empresas que se dedican a revisar los proyectos, estos se llaman Bancos. Que se
dedican a ver si se le da la remuneración o no.
-‐> ¿Cómo saben si se justifican o no financiar sus proyectos?
1. Balance, estado de resultados, estado de flujos (estado financiero): información
confiable. Lo primero que revisa son los estados financieros para determinar el estado
financiero, económico y legal de quien pide financiamiento.
2. Valor presente de los flujos futuros (proyecto y su consistencia): Va a evaluar el proyecto
que requiere ese financiamiento, porque una empresa muy estable y solida con excelente
estado financiero puede presentar un pésimo proyecto, o viceversa. El proyecto es bueno
comparado con el ahorro o depósito a plazo. (UF + 3)
59


3. Rentabilidad: Dentro del proyecto esta su rentabilidad, si genera o no utilidades esto se
calcula a través del valor presente de los flujos futuro.
-‐ El valor presente es: Se suman los flujos en un plazo determinado y actualizado a la tasa
de interés relevante. Para valorizar los bienes se consideran lo que son capaces de
producir en un cierto plazo, llevado eso al día de hoy.
Cuando vemos la tasa de interés que aplicamos como costo de oportunidad, esta es igual a
una fórmula que incorpora: la tasa de mercado libre de riesgos del banco central + un beta
(variación que puede tener el tiempo) + j (cierto factor de riesgo). El proyecto es invertir
algo para producir un cierto bien que se va a vender al mercado. Hay cosas que no valdrá
nada producirlo, pero que si generan muchos flujos (por ejemplo, Adele vale 600 millones
de dólares, ya que es un flujo de plata seguro). En cambio hay gente que se dedica a
fabricar automóviles y debe realizar una gran inversión. Lo que vale no es el costo de los
insumos, sino que el valor presente de los flujos futuros.
4. Deuda o equity: Cómo se financia el proyecto con un préstamo o con una colocación de
capital. La principal diferencia que existe es que el acreedor recibe su pago a todo evento,
en cambio el capitalista solo recibe las utilidades que se produzcan. En el caso del capital
la utilidad es una tasa indeterminada, en cambio en el equity la utilidad es una tasa
conocida (fija o variable). En la deuda puedo tener UF+5 al año, pero también puedo tener
libor+3(Londres). A eso llamamos la diferencia que hay entre riesgo deudor, y riesgo
accionista.

Normas generales del mercado financiero

1) Estructura del Mercado de Capitales Chileno:
El sistema financiero chileno es el que se encarga de las alternativas de deuda o equity. No existía
antes de 1975, en la práctica. Está constituido por distintos agentes, por ejemplo:
-‐ Bancos (deuda, ya que prestan dinero),
-‐ Fondos mutuos
-‐ Fondos de inversión
-‐ AFP
-‐ Corredoras de Bolsa
-‐ Inversionistas institucionales
-‐ Estado, a través de la Tesorería.

Ellos se interconectan en distintos mercados:
• Mercado de capitales, por ejemplo el constituido por los bancos y el Banco Central.
Mercado Bursátil, es decir la bolsa
• Mercado informal(extra bolsa).

En Chile la responsabilidad fundamental de esto la tiene el Banco Central de Chile, en el sentido de
que este tiene por misión velar por la estabilidad de la moneda y el normal funcionamiento de los
pagos externos (balanza de pagos, dólares para pagar y para recibir) e internos (que funcione el
flujo interno de la economía, que funcione el sistema) (art. 3).
60


A partir de las normas generales que dicta el banco central, incluidas en el compendio de normas
financieras del Banco Central, se deben desprender las distintas regulaciones especificas de cada
mercado.
2) Concepto de "Market Place"

Lo que regula el Banco Central al final es el "Market Place", es decir, regula el sistema general de
pagos de la economía y establece mecanismos básicos para el funcionamiento de la economía.

En materia de mercado de capitales esta la ley de bancos, en bolsa y valores está la ley de valores
y la superintendencia de valores y seguros, en materia de fondos mutuos una ley de fondos
mutuos y superintendencia de valores y seguros, la AFP también tiene una ley propia.
Entonces el rol del BC consiste en la regulación general del "market place" entendiendo por eso el
lugar donde se realizan todas las transacciones. El BC establece el sistema operativo general: Ley
general de Bancos, Superintendencia de Bancos (esta siempre obligada a subordinarse a la
regulaciones dictadas por el BC). El BC establece una regulación genérica del marcket place y en el
subconjunto que es el sistema bancario quien establece la regulación es la Superintendencia de
Bancos.
En materia de bolsas y valores el BC regula materias generales sobre el funcionamiento del
mercado del ahorro, por tanto, la Superintendencia de Valores y Seguros al regular esto tendrá
que subordinarse a lo dispuesto por el BC.

o Artículo 82. ley orgánica de Bancos: Las resoluciones
que adopte el Banco serán obligatorias para los
organismos del sector público que tengan las facultades
normativas necesarias para ponerlas en ejecución, los
cuales deberán impartir las instrucciones que sean
pertinentes en los términos que fije al efecto el
Consejo del Banco.

La gran diferencia es que la FED, en EE.UU dicta normas generales y además es el encargado de
fiscalizar, por eso se menciona que pierde independencia ya que se confunde los roles. En Chile no
pasa esto ya que las encargadas de fiscalizar son las superintendencias.

El market place es el sistema que rige en general el sistema de pagos del sistema financiero y está
compuesto por los distintos agentes que participan. El objetivo de la regulación del mercado
financiero es lograr que sean mercados competitivos (es decir, cuando son tomadores de precio).
El precio en el mercado financiero es la tasa de interés, este no lo puede cambiar ni el
demandante ni el oferente.
Un mercado de capitales es eficiente cuando la tasa de interés es competitiva y los bancos e
inversionistas son tomadores de precios, por ello, vamos a evitar cualquier falla de mercado que
impida que esto sea así, por ejemplo monopolios y asimetrías de información. El problema central
de la Ley de Bancos son las asimetrías de información, sobre todo el problema de riesgo moral
(esto es lo que ocurrió con Lehman Brothers, ya que si no lo salvaba la gente se iba a quedar sin
plata e iba a ocurrir una corrida; pero si lo salva los bancos se van a sentir protegidos y van a
arriesgarse más). Lo que se debe hacer es monitorear a los bancos para evitar el riesgo moral, por
lo mismo en la Ley de Bancos existe la reserva técnica (deducible).
61


La gente debe saber cuál es el estado del banco y sociedad anónima antes de meter su plata, para
conocer los riesgos que está asumiendo. Si la sociedad no informa, tendríamos asimetría de
información, pero si hay correcta información y la persona invierte mal, es problema de la misma.

31/ marzo
Giro Bancario

Artículo 39º de la Ley General de Bancos:
o Art.39: Ninguna persona natural o jurídica que no
hubiera sido autorizada para ello por otra ley, podrá
dedicarse a giro que, en conformidad a la presente,
corresponda a las empresas bancarias y, en especial, a
captar o recibir en forma habitual dinero del público,
ya sea en depósito, mutuo o en cualquiera otra forma.
Ninguna persona natural o jurídica que no hubiere
sido autorizada por ley, podrá dedicarse por cuenta
propia o ajena a la correduría de dinero o de créditos
representados por valores mobiliarios o efectos de
comercio, o cualquier otro título de crédito.
Tampoco podrá poner en su local u oficina plancha o
aviso que contenga, en cualquier idioma, expresiones que
indiquen que se trata de un banco, de una empresa
bancaria o de una sociedad financiera, ni podrá hacer
uso de membretes, carteles, títulos, formularios,
recibos, circulares o cualquier otro papel que contenga
nombres u otras palabras que indiquen que los negocios
a que se dedica dicha persona son de giro bancario o de
intermediación financiera. Le estará, asimismo,
prohibido efectuar propaganda por la prensa u otro medio
de publicidad en que se haga uso de tales expresiones.
Se presume que una persona natural o jurídica ha
infringido lo dispuesto en este artículo cuando tenga un
local u oficina en el que, de cualquier manera, se
invite al público a llevar dinero a cualquier título o
al cual se haga publicidad por cualquier medio con el
mismo objeto.
Las infracciones a este artículo serán castigadas
con presidio menor en sus grados medio a máximo. La
Superintendencia, en este caso, pondrá los antecedentes
a disposición del Ministerio Público, a fin de que
inicie la investigación que correspondiere.
En todo caso, si a consecuencia de estas actividades
ilegales, el público recibiere pérdida de cualquiera
naturaleza, los responsables serán castigados como
autores del delito de estafa.
En caso de que, a juicio del Superintendente, pueda
presumirse que existe una infracción a lo dispuesto en
62


este artículo, la Superintendencia tendrá respecto de
los presuntos infractores, las mismas facultades de
inspección que esta ley le confiere para con las
instituciones fiscalizadas, pudiendo aplicar al efecto
su artículo 18.
Cualquier organismo público o privado, que tome
conocimiento de alguna infracción a lo dispuesto en este
artículo, podrá efectuar la denuncia correspondiente a
la Superintendencia.

[Actualidad]
Arcano es un grupo de inversiones que mostraba que es u parecido a AC inversiones. Hay un señor
que dijo en internet (wers) que había estudiado en Stanford administración. Un periodista hizo su
trabajo y se dio cuenta que el señor no figuraba como estudiante. Luego el señor dijo que estudió
ahí pero no sacó un título, y dijo que había sido accionista original de google. Entonces le fueron a
preguntar a los fundadores y nadie le conocía. Dijo que era dueño de 12 empresas (6 cerradas, sin
giro). El problema es que toda esta información la colocaba en un sitio web donde llamaba a
invertir en sus sociedades. Lo que se ha visto es que son pequeños inversionistas. El punto está en
la captación de fondos del público (que se comportara como banco). Diferencia que hay entre la
visión periodística de los problemas y la visión jurídica. Estamos en presencia de un reportaje en el
que una persona es denunciada. ¿Qué pasó? A partir de las denuncias de estas estafas piramidales
que aparecen cada 3 o 4 años, la gente se da cuenta de que le ha pasado la plata a cualquier
persona, y en muchos casos pequeños afectados le han mandado los antecedentes a la autoridad
y esta no lo ha analizado. Los organismos públicos hoy en día deben tener modelos de gestión
semejantes a los del sector privado ya que el nivel de responsabilidad que se esta aplicando en la
función pública es el mismo que del privado, y las personas como nosotros debemos
comportarnos según los estándares exigidos. Los protocolos de comportamiento permiten evitar
los desastres. Cuando se reciben las cartas en la Superintendencia de bancos, es necesario tener
un protocolo para abordar el problema. Está incluido dentro del sueldo el pagar por preocuparse
de estas cosas.

Los proyectos se financian por la vía de la deuda o por la vía del equity. Cuando una empresa
necesita recursos puede: vender una aparte de su capital a los inversionistas, compartiendo el
riesgo, o bien pedirle prestado a un prestamista para él le entregue recursos a cambio de un pago
fijo, que es la tasa de interés. En el caso del equity la persona lo puede hacer privadamente (oferta
privada), fuera de la ley de mercado de valores (la oferta privada de valores está fuera del marco
de la ley). La oferta pública de valores está regida por la ley de mercado de valores. La oferta
pública de valores es aquella que se dirige al público en general (Art. 1,2 y 3). Esto es así ya que
podría causar daño para la sociedad si no estuviese regulado. El problema que puede ver es que
quien entrega las acciones no de la información suficiente y se produzca un problema de asimetría
de información. La ley se preocupa de esto ya que el costo que tendría para cada persona ir a
buscar la información es tan alto, que se convertiría en un mercado ineficiente y la asignación de
recursos también lo sería. Las personas terminarían aplicándole un castigo a todos los títulos ya
que no sabrían bien la información de la empresa, terminaríamos con un costo asociados a los
aumentos de capital mucho más alto que perjudicaría a toda la sociedad. El problema no es de
estafa, sino que de asimetría de información que genera un costo enorme para asignar recursos.

63


Lo mismo ocurre para la captación de fondos del público como banco. La ley ha querido restringir
la captación de fondos al público solo a las entidades autorizadas para ello. Entonces, en el art. 39º
señala que ninguna persona se puede dedicar al giro que le corresponde a los bancos, y en
especial a captar o recibir habitualmente fondos del público. Giro significa cuál es el objeto de la
sociedad, a qué se dedica. ¿Cuál es la línea divisoria entre lo que se puede o no hacer? La persona
hace una oferta de captar fondos del público, y el legislador no quiere que esta persona lo haga de
la forma que lo hace los bancos a menos que este autorizado para ello. El giro propio de los bancos
es captar para colocar, pero basta que las personas haga captación de fondos del público para que
infrinja la ley porque:

1) Captación: recibir los dineros ya sea en depósito, mutuo () o cualquier otra forma. Las
estafas piramidales piden a la gente que les preste plata y le pagan un interés de 5% a 10%
mensual. La captación es un giro restringido a los bancos. Existen otras entidades
autorizadas: las inscritas en oferta pública de valores (es captación no habitual); pero en
general la captación de fondos del público en forma habitual está reservada a los Bancos a
menos que este autorizado.

El securitizador es que él compra títulos, los empaqueta según ciertos tipos de calce y de
características y contra eso emite títulos para financiarse. Capta fondos del público por
medio de la venta de títulos, toma ese dinero, los cobra y recibe el dinero (de 70 gana 80
por ejemplo). Les paga los títulos a la gente: 70 + 5 de interés y ellos se quedan con el 5. Él
emite títulos de largo plazo (bonos) o corto plazo (pagaré). Esto era lo que hacían los
créditos de hipoteca subprime. Le pagaban a una compañía de seguros para que asegurara
una parte del riesgo, el problema es que esta aseguró más riesgos del que podía asegurar.
Un problema grave es que para proteger a los deudores habitacionales, en EE.UU se dijo
que los bancos no podían abusar de la gente, entonces las personas cuando no puedan
pagarlos devuelve la casa y se da por pagado el crédito. Como creció el mercado
inmobiliario (por las grandes devoluciones de casas) bajó el precio de las viviendas.

2) Colocación: no está restringida. Uno puede prestar dinero sin problema siempre y cuando
sea dinero propio. El problema es cuando prestó dinero que proviene de la captación de
fondos de público. El problema es el origen de los recursos.

¿Cómo se calcula el riesgo? Revisa de cada 100 millones de deuda cuántas no se han pagado y le
aplica ese castigo. Cumprum: economía del BtoB -‐business to business-‐ (sistema en el que dos
personas a través de la tecnología se concentran directamente). Elimina la presencia de
intermediarios en distintos ámbitos. Ponen en contacto a alguien que tiene necesidad de ahorro y
otro exceso de ahorro, la plataforma los conecta directamente. La persona no tiene que ir al banco
a pedir prestado y la otra no tiene que ir a depositar. Al principio por ponerlos en contacto
cobraba un porcentaje de la transacción lo que es parecido a una tasa de interés de la
intermediación. Ahora cobra un monto fijo (el costo del servicio que está prestando). ¿Cómo
determinan los bancos los riesgos de una persona?: revisan el historial de la persona (su
comportamiento), lo que quiere hacer con la plata y las condiciones de mercado. La historia es
muy relevante, ya que el buen pagador va a seguir siéndolo. Producto de todas estas leyes
proteccionistas han ido borrando los registros de deudas de las personas (antecedentes), por lo
que los bancos deben partir de la base de que todos son igualmente riesgosos. Se perjudica a
todos los que pagaron, ya que estos no tienen cómo señalizarse. Hoy en día en Chile todas las
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personas responsables pagan una tasa de interés más alta. La ventaja que tiene este sistema del
BtoB es que la persona se puede señalizar más fácil, entonces el que quiere pedir la plata prestada
le entrega toda la información al otro (cobrando así un interés más bajo). En cambio a los bancos
le impedimos esta posibilidad.

La ley establece que el giro bancario tiene 3 características fundamentales:

1) Exclusivo: los bancos solo se pueden dedicar a aquello que están autorizados por la ley.
No pueden dedicarse a vender teléfonos celulares.
2) Excluyente: nadie se puede autorizar para los giros que están autorizados los bancos, sin
estar autorizados por ellos.
3) Facultades del Banco Central
4) Rol del Banco Central y de las Superintendencias.

04/abril
Arturo Yrarrazaval

INTRODUCCIÓN

Ø ¿Qué temas de derecho económico vimos el semestre pasado?
Comenzamos con clases introductorias con respecto del derecho económico y su relación con la
economía y la política. Luego pasamos a estudiar la constitución desde el punto de vista
económico, disposiciones importantes contenidas en las libertades de las personas(libre iniciativa
en materia económica, no discriminación arbitraria, derecho a la propiedad, derecho de
propiedad, tributos, y terminamos con el derecho a vivir en un medio ambiente libre de
contaminación. De ahí nos fuimos a las materias de ley desde el punto de vista económico, vimos
que habían iniciativas exclusivas del presidente de la república en ciertas materias de ley (de orden
económico: presupuestaria, impuestos). De ahí vimos el Banco Central.

Ø ¿Qué temas veremos este semestre?
Ahora veremos de qué punto de vista la Constitución afecta el ordenamiento microeconómico.
Existen tres agentes: familias, empresas, Estado; entenderemos cómo interactúan las empresas
con la familia (con la demanda y la oferta). El proceso de formación de precios es muy importante
para la legislación desde el punto de vista micro. El Estado fija precios e interviene en otros
procesos de formación de precios.
El derecho regulatorio es un tema fundamental desde el punto de vista económico, ya que existe
la libre iniciativa en materia económica pero respetando las normas legales que la regulen. El
derecho regulatorio en Chile se ha venido desarrollando desde la década del XX, y tiene mayor
desarrollo en las tres últimas décadas. Regula una actividad económica privada, que se realiza
dentro de un marco regulatorio. Por eso es que nos concentraremos en la legislación bancaria, ya
que esta no solamente tiene un gran desarrollo en Chile, sino que ha servido de ejemplo para la
regulación en valores y seguros. El marco regulatorio en materia bancaria es muy importante,
pues está constituido por la Ley General de Bancos y por una Superintendencia de
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Bancos(organismo del Estado que está fiscalizando a las empresas que desarrollan su actividad en
materia bancaria).
Los tributos, nos interesan en el aspecto que afecta a las empresas y familias en su
comportamiento económico (grava determinados comportamientos microeconómicos). Los dos
grandes tributos son: el impuesto a la renta (la renta es cualquier tipo de beneficio de cualquier
origen obtenido en cualquier lugar ya sea por personas naturales o personas jurídicas), y el
impuesto al valor agregado (todas las ventas, excepto algunas cosas, están afectas a este
impuesto). En la economía siempre se producen comportamientos dentro de la ley y otros
comportamientos que son informales. El SII calcula la evasión del iva en un 20%.
También debemos preocuparnos de cómo afecta el Derecho de Propiedad desde el punto de vista
microeconómico; no es lo mismo cuando está garantizado a cuando no lo está. Por ello hay que
volver al concepto de la no discriminación arbitraria, la cual fundamentalmente es la relación del
Estado con los particulares. El Estado contrata permanentemente (del sitio compra chile), por lo
que discrimina todo el tiempo, el tema es si lo hace arbitrariamente.
Las leyes que veremos son:

1. Ley de la Competencia: Es fundamental pues se habla que el Derecho Económico es: D° de
competencia + D° regulatorio. El Derecho de Competencia en cualquier economía que
tenga sistema de mercado es básico y fundamental, porque la competencia es imperfecta,
de hecho no existe la competencia perfecta. Lo que más se acerca a la competencia
perfecta es la actividad agrícola, ya que existen muchos oferentes y los productos son
homogéneos, por ende, los productores compiten entre ellos.
Hoy en día ya no se compite con los productores nacionales, sino que se compite con los
mercados internacionales, porque a través de las importaciones está entrando
competencia, por ejemplo con los helados producidos en Chile que cada vez ocupan un
espacio más reducido, pues la mayoría son extranjero. La ley de la competencia, por tanto,
juega un rol fundamental lo más curioso es que esta ley es relativamente reciente en
Chile(década del 70), hubo una ley anterior en del 59 pero que no dio resultado.
Es importante nos facilita demandar, pero nos genera problemas, pues algunos
demandan no por competencia, sino que por alguna pelea personal. En conclusión los
casos resueltos por el Tribunal de la Competencia con cientos hay una jurisprudencia
enorme.
En 1973 se creó una Comisión Resolutiva que es la antecesora del Tribunal de
Competencia.
2. Ley de la competencia desleal: Es aún más reciente tiene apenas 10 años. Esta como se
denomina de una forma similar a la anterior hay quienes creen que son lo mismo. Pero
mientras la primera sanciona las prácticas restrictivas de la competencia; la ley de la
competencia desleal sanciona a los actos que afecta a otras empresas, pero desde el
punto de las marcas y propiedad industrial.
3. Ley de protección al consumidor: Esta es de la década del 80, pero su desarrollo
fundamental es de la década del 90.
Lo que nos debemos plantear es: ¿Qué protege esta ley? -‐ Al consumidor, por la
información. En sus transacciones de compraventa, especialmente por la información.
Busca que la información que me entregue el productor o comerciante sea fidedigna
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porque a veces se produce fraude o engaño. Ahora se protege a ciertos tipos de
compraventa, porque la protección tiene cierto costo (costo de regulación), por ende el
legislador decidió que protegerá las transacciones hasta un monto determinado, con un
juicio más rápido, con un SERNAC y con sanciones más apropiadas para este tipo de
situaciones. La ley especifica una por una las prácticas sancionadas. La finalidad es que en
la compra habitual y permanente el consumidor esté protegido. No creamos que toda la
falta de información es resuelta por la ley. Cuando hay problemas con una carne en mal
estado, normalmente se llega a acuerdo con el mismo supermercado. Cuando no se
produce un acuerdo entre comerciantes y consumidores establece un mecanismo de
protección en la ley.

Derecho Regulatorio: fijaciones de precios (desde el año 1932), no se trata solo del precio de
bienes y servicios, sino que también fijo el tipo de cambio (el precio de la moneda interna en razón
de la moneda extranjera), y los intereses. Hoy en día no se fija el precio de los intereses, sino que
se pone un límite que lo establece el Banco Central (tasa de interés del BC). Estas tasas afectan a la
tasa de interés de los bancos, ya que los bancos compiten con el BC con las tasas de interés. Está
todo el sistema bancario interconectado
En el derecho regulatorio, por tanto, debemos estudiar la Ley General de Bancos en conjunto con
la Superintendencia de Bancos.

v Ley General de Bancos y Superintendencia de Bancos:
Esta última es muy importante, porque los bancos nacen con autorización de la Superintendencia
y esta a su vez también es la que liquida los bancos.

En Chile los bancos son las únicas empresas que no quiebran técnicamente. Si la Superintendencia
rechaza la formación de un banco, está bien, ya que debe analizar la solvencia de ese banco en el
tiempo y la cantidad de bancos que existan en el país. No es lo mismo una superintendencia que
controla a 20 bancos a una que regula a 500 bancos. La eficacia de la función de la
superintendencia es totalmente distinta. ¿Cómo la superintendencia autorizó las operaciones de
AC Inversions? Porque el concepto de banco lo da la ley “un banco es una empresa o institución
que capta y coloca dinero habitualmente”. Inversions captaba y colocaba, y la superintendencia
determina la habitualidad. A pesar de que inversions no es parte del sistema bancario, la
superintendencia tiene las facultades para ir al Ministerio Público y que se inicien acciones contra
una institución que funcionaba como banco. Por una parte están los bancos e instituciones
financieras, y por otro lado hay una serie de empresas que están captando y colocando dineros.

v Ley de Valores y Superintendencia de Valores y Seguros:
Los valores son instrumentos de deudas o accionarios de las empresas; por ejemplo la empresa
puede emitir deudas en forma de bonos, entre otros, esta la emiten con otros particulares que la
compran. Las empresas emiten acciones y cualquiera puede comprar estas acciones. ¿Cuál es el
objetivo fundamental de la ley de valores? Establece los procedimientos que deben seguir las
empresas, las conocidas OPAS (Ofertas Públicas de Acción), algunas las necesitan y otras no, varía
de acuerdo a la masividad de ellas, esto se relaciona con la información.
Las OPAS consisten en que un accionista quiere comprarle una acción a una empresa. La ley de
valores es fundamentalmente de información, por tanto para emitir deudas o acciones hay que
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escribirse en un registro, etc. Esto aplica solo en las sociedades anónimas abiertas (las cerradas
pueden hacerlo como quieran).

¿Qué hace que una materia, en la Ley General de Bancos o en la Ley de Valores, sea de Derecho
Económico o Derecho Comercial?
• Si forman parte o no del orden público económico, porque es este quien le da carácter
imperativo. ¿En la ley general de bancos cuánto habrá de derecho económico y cuánto
habrá de derecho comercial? La liquidación de un banco es de Derecho Económico y las
operaciones bancarias son de D° comercial.
• Los aspectos referentes al D° comercial tiene una característica fundamental y es que
prima la autonomía de la voluntad, porque pueden modificarse por acuerdo de las partes.
Esto no está presente en el D° económico. Se manifiesta en que la mayoría de las normas
son resultado de la autonomía de la voluntad.
• El Derecho a la evicción…
• En una compraventa lo que se me vende puede tener un vicio redhibitorios (vicios
escondidos) a todo ello puedo renunciar, pero a lo que no se puede renunciar es a los
elementos esenciales que son la cosa y el precio. En el Código Civil la mayoría de las
instituciones corresponden a la autonomía de la voluntad salvo algunas (asignaciones
forzosas-‐a los cónyuges, hijos-‐ porque Andrés Bello quiso proteger a la familia).
• Por tanto existe el Orden Público Comercial como el que fiscaliza las sociedades anónimas,
que establecen su constitución las cuales tienen un directorio y una junta de accionistas.
Deben tener una junta para que se reúnan, por lo menos 1 vez al año, los accionistas a
discutir y aprobar el balance y la memoria, designar a los directores, auditores externos,
etc.

¿Qué pasa en el caso de las AFP? -‐ A partir de la década del 80 tenemos un sistema generalmente
privado y permanece un 10% estatal. Se forma entonces un sistema privado de seguridad social,
todas las AFP son privadas.

Uno puede decir que como es un sistema privado no se requiere Superintendencia, pero no es
correcto, de hecho el sistema privado posee Superintendencia y el sistema estatal no. Esto porque
el sistema privado debe estar regulado y fiscalizado. Se crea la superintendencia de AFP junto con
la Ley de AFP. Además se crea un fondo de pensiones con una administradora separada, para
poder resguardar los fondos en caso de riesgo y no se genere tanta perdida. De modo que el fondo
previsional quede resguardado y si ocurre algo con la AFP los trabajadores puedan cambiarse de
fondos.

v Superintendencia de Isapres: Es muy enredado y no lo veremos

Legislación relacionada con la economía internacional.

Esto se evidencia en que cada vez hay más importaciones (80millones de dólares) y menos
exportaciones (80 millones de dólares), el PIB esta en el rango de 260millones de dólares aprox.

¿De qué cosa hablamos en materia macroeconómica? Las importanciones tenían aranceles,
podían venir subvencionadas, y realizar dumping.
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En este semestre nos centraremos en las relaciones entre exportadores e importadores, vale
decir, como me entiendo siendo exportador con un importador en China, por ejemplo. Se
entienden a través de una Convención de Compraventa Internacional, esta convención, que es de
la década del 80, es una mezcla de los distintos sistemas legales relativos a la compraventa, por
tanto, da un lenguaje común con respecto a importaciones y exportaciones.
Esto no sería todo, ya que esta convención no habla de precios ( se encuentran en otro documento
en el INCOTERMS este dice que puede encontrar entre 11 y 13 precios distintos). Además hay una
Organización Mundial del Comercio(OMC), la cual se preocupa de que no haya comercio
internacional sucio, el último en hacerse miembro fue China.

Las imperfecciones del comercio internacional son el dumping y las subvenciones. Contempla
que los países miembros pueden tener una comisión anti distorsiones de los precios del comercio
internacional para que regule este tipo de materia. También tenemos inversión extranjera, y
procesos de integración económica, los cuales van cambiando la realidad de los mercados en una
forma espectacular (referéndum de Inglaterra con respecto de seguir o no dentro de la Unión
Europea).
La UE tiene mucha importancia lo que decida Inglaterra frente al referéndum, ya que para algunos
estamos en el ppio del fin de la UE y para otros es simplemente un régimen especial y va a
significar que si están fuera de la UE no lo beneficiará el libre movimiento de los bienes, se verán
limitados los movimientos de capitales. El tema tiene una connotación microeconómica bastante
grande, ya que es desconocer todo el esfuerzo que ha hechos en la Unión Europea.

5/abril
DERECHO ECONÓMICO Y MICROECONOMÍA

En el curso "Derecho Económico I" se realiza un análisis de la legislación económica vinculada a la
macroeconomía, en cambio en "Derecho Económico II" se realiza el análisis desde la
microeconomía.
Estas son dos enfoques distintos de la misma ciencia económica, y la división entre las dos se da
en el objeto de estudio. En la macroeconomía se estudian las variables agregadas de la economía,
por ejemplo el consumo agregado, el ahorro agregado, inversión agregada, exportaciones e
importaciones agregadas, la masa monetaria agregada, etc. Agregadas en el sentido que
muestran el comportamiento dentro de un país determinado.
La macroeconomía lo que dice es qué paso en el consumo agregado en Chile el año pasado,
antepasado; y también a macroeconomía analiza las variables agregadas a nivel mundial. La gran
atención de la macroeconomía es en relación a cada país. La macroeconomía se mide sobre la
base de las cuentas nacionales, quien es responsabilidad del Banco Central de Chile. Hay pocas
cuentas nacionales que son calculadas por el INE que pertenece al departamento de economía,
pero las más importantes son entregadas mensualmente por el BC.
La macroeconomía es ciencia económica, esto significa muchísimo, porque cuando hay una
discusión, por ejemplo algunos dirán que debe aumentar ¼ de puntos, otros dicen que debe
disminuir 1/4 de puntos, por ello se dice que en la economía todo es opinable.
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¿Cuánto de ciencia hay detrás de la macroeconomía entonces? Si todo es opinable se tendería a
pensar que no proporciona afirmaciones y datos con certeza. Lo que se plantea es algo
fundamental, y es la diferencia entre la Ciencia y la Política Económica, porque la ciencia tiene
certeza, en cambio las políticas económicas son opinables. Las políticas económicas son medidas
tomadas por la autoridad económica en relación a una variable macroeconómica. Esa autoridad
económica algunos piensan que sigue siendo el Presidente de la República, lo que es un error, ya
que hace mucho tiempo que la autoridad económica son muchas autoridades distintas
dependiendo de la política de la que estamos hablando. En la legislación microeconómica la
autoridad va a aparecer menos que en la macroeconómica.
AUTORIDADES EN POLÍTICAS MONETARIAS
Banco Central
Fue formado en el 1925 por la comisión Kremerer, a la cual desde el comienzo se le asigno la
Política Monetaria, porque antes cada Banco imprimía su propio dinero. Pero a partir de 1925 el
BC tuvo el monopolio de la emisión de dinero. Hoy en día, la parte del total de dinero que se emite
es relativamente pequeña, es la masa monetaria más pequeña, ya que se le agregan otras
variedades de manifestación de dinero como, las cuentas corrientes, cuenta de ahorro, las
tarjetas. A medida que se han ido creando estas otras manifestaciones de dinero también se le
han entregado al BC. Hoy todos reconocen que de la Política Monetaria surgen la inflación o
deflación, y entrar en un ciclo recesivo o salir de un ciclo recesivo.
Ley del Banco Central y las Políticas Monetarias
La ley del Banco Central no habla de la las políticas al tener una función tan importante debería
decir mucho acerca de esto, pero dice 0, porque la Pollita del BC la determina el Consejo del BC
(integrado por 5 consejeros, uno de los cuales es el Presidente del Consejo y del Banco)
Actualmente es Rodrigo Vergara.
¿Será razonable que el Consejo no tenga limites? -‐>En materia monetaria el Consejo no tiene
límites, esto pertenece a la autonomía de la voluntad del BC consagrado en la CPR del 80 y
desarrollada en la Ley Orgánica Constitucional(1989). La autoridad económica está integrada,
entre otros, por el Consejo del BC.
No se le entrega solo la facultad monetaria, sino que también función crediticia y financiera que
consiste en las relaciones financieras y monetarias, ente el BC y la banca comercial. El BC siempre
está realizando operaciones financieras con la banca central y estas también las opera el Consejo
del BC. En tercer lugar tiene facultades cambiarias, es decir, determinar si quiere en algún
momento determinar el tipo de cambio, pero en general tiene el control del tipo de cambio
internacional (de las divisas que están ingresando o saliendo).
Ministerio de Hacienda
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El Ministro de Hacienda tiene el control fiscal. El Fisco es el Estado en su comportamiento
económico y ese comportamiento esta dado fundamentalmente por ingresos y gastos fiscales, que
es lo mismo que hablar de ingresos y gastos del sector público de la economía.
*Actual ministro de Hacienda Rodrigo Valdés
¿Cuánto representan dentro de la economía? -‐ Los ingresos y gastos en el total de la economía
representan un 22% (250 mil millones). Los ingresos y gastos son muy parecidos, por el equilibrio
fiscal, entonces en definitivo el ideal es que los gastos sean iguales a los ingresos. Aunque hay
muchos países que poseen un desequilibrio fiscal, por ejemplo EE.UU lleva 40 años con
desequilibrio fiscal ¿cómo lo hacen? A través de endeudamiento. Si los ingresos son menos que los
gastos hay que endeudarse.
¿Por qué los países de medianos ingresos no pueden tener un determinado endeudamiento, que
no termine en un desastre? -‐ Como en el caso de Argentina que no ha logrado pagar su deuda.
Esto porque la solución de endeudamiento no es universal. Los compradores de la deuda
argentina, comenzaron un juicio en contra del gobierno argentino el cual perdió, pero al momento
no ha pagado un peso. ¿Por qué EE.UU lo puede hacer y Argentina no lo puede hacer? Argentina a
comienzos del siglo XX fue la 6ta del mundo; la solución del endeudamiento no es universal, ya
que hay muchos países que no están en condiciones de hacerlo. Todo esto dice relación con el
presupuesto del sector público, el cual es el cálculo del gasto del sector público y una estimación
de los ingresos del año siguiente. Es muy relevante desde el punto de vista fiscal, ya que
determina los gastos e ingresos de año siguiente, siendo un ejercicio de planificación fundamental
desde el punto de vista fiscal. ¿Cómo se estima el precio del cobre para el presupuesto? Se calcula
lo más bajo posible (en la forma más conservadora posible) para no arriesgarse a que haya déficit.
El ministro de hacienda anunció un ajuste fiscal, el cual era mínimo y poco adecuado, pero en
definitiva ajustar al fisco hacia abajo no es nada de fácil.
El ministro de Hacienda no solo influye sobre el presupuesto, sino que determina el gasto del
sector público. Es la Dirección de Presupuesto del Ministerio de Hacienda la que elabora la
confección del presupuesto que va al Congreso.
Ministerio de Economía

El Ministerio de Economía, es menos importante que el de Hacienda en materia fiscal, ya que no
se mete. Pero tiene facultades en la gran mayoría de las leyes que se estudiaran este semestre.
¿Quién determina la política con respecto de libre competencia? ¿El Tribunal de la Competencia,
la Fiscalía Nacional Económica o el Ministerio de Hacienda?. La fiscalía depende del Ministerio de
Economía, por lo tanto las políticas de esta también son las políticas de este último. El Tribunal de
la Competencia es autónomo y no depende del Ministerio de Economía. El ministerio de economía
tiene a su cargo la libre competencia, el Sernac y la protección al consumidor, pesca, turismo;
ciertas actividades que son fomentadas e incentivadas. Todo lo fiscal à Ministerio de Hacienda;
todo el resto àMinisterio de Economía. A diferencia del BC, estos ministros son de exclusiva
confianza del Presidente de la República, por lo que es muy distinto ejercer las facultades de
forma autónoma y no autónoma.
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Por tanto si uno quiere hacer una división sencilla: todo lo fiscal Ministerio de Hacienda y todo lo
demás el Ministerio de Economía .
Pero ahora a diferencia de otros países estas dos autoridades son de exclusiva confianza del
Presidente de la República; es muy distinto ejercer actividades de forma autónoma y no
autónoma.
¿Pueden ser removidos los consejeros del BC?: Sí, pero con un procedimiento tan difícil que nunca
se ha realizado en Chile desde el año 89 hasta el 2016. Esto ha sido porque los consejeros del BC
son de excelencia. Solo hubo un caso de renuncia de un consejero, el cual tuvo que renunciar por
un tema de colusión. Todo esto habla que la autonomía le da a los que ejercen esa política una
libertad muy grande. El Ministro de Hacienda puede suspender acuerdos del BC, pero el consejo
puede insistir con unanimidad y prima el consejo.
Superintendencias
*Organismos fiscalizadores el Estado de determinadas actividades económicas o servicios

públicos. Son autónomos y poseen personalidad jurídica. Pueden dictar normas conocidas
como circulares.
Las dos más importantes: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Valores y Seguros,
dependen del Ministerio de Hacienda. Esto significa que las políticas en materia bancaria surgen
de lo correspondiente al ministerios. La Superintendencia de Bancos no esta bajo la de Economía,
porque el sistema bancario está íntimamente relacionado con el BC, entonces se determinó que la
relación con este fuera hacienda .
La superintendencia de AFP (1980-‐2008) depende del Ministerio de Trabajo y la Superintendencia
de Isapres (1990-‐2005) del Ministerio de salud.

Presidente de la República
Otra autoridad economía es el Presidente de la república, ya que esta en relación con el Ministerio
de Economía, con el Hacienda, con la Superintendencia de AFPs y con la de Isapres, y con el BC;
puesto que es quien propone los cargo, previo acuerdo del Senado (este último propone los
consejeros).
Así nos vamos encontrando que el Presidente tiene importancia respecto a todas las entidades,
pero bastante menos de lo que se cree. Tiene importancia desde el punto de vista de la legislación
económica, como por ejemplo iniciativa de la Ley de Presupuesto es del Pdte.
Leyes económicas muy importantes son de iniciativa del presidente, pero son debatidas en el
Congreso. En la historia chilena la gran mayoría de las legislaciones se han dictado en virtud de
Decretos con Fuerza de Ley y Decretos Leyes. La legislación económica de Ibáñez, Alessandri y Frei
Montalva fueron con decretos con fuerza de ley, ya que la legislación económica es muy difícil
para ser analizada en el Congreso, ya que son muy técnicas y difíciles de analizar.
-‐ Por ejemplo ley de pesca lleva discutiéndose 20 años, la ley sobre el medio ambiente fue
discutida durante 10 años.

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Por tanto la legislación económicas es de gran dificultad y la ley de presupuesto igual, porque
cuando llega a ser discutido en el Congreso hay muchas opiniones distintas. Si el Congreso llega a
rechazar el presupuesto fiscal, rige el procedimiento del Presidente.

A través de los decretos supremos y reglamentos, el poder ejecutivo tiene un poder importante.
Sin embargo, hoy en día cada vez hay menos decretos supremos y reglamentos en materia
económica, porque son las superintendencias las que dictan las normas. Hoy en día en el DE existe
lo que se denomina circular. Esto le da mucho poder al superintendente. Es un caso único que
normas jurídicas obligatorias dictadas por una sola persona, sin control. Hoy en día hay una
cuestión enorme, ya que la Contraloría cuestionó a una superintendencia de pensiones dar la
autorización de fusiones. Se le dio esta facultad normativa a la superintendencia ya que es mucho
más eficaz que los Decretos supremos. Las superintendencias deben ser de actuar eficaz, rápido y
con autonomía, ya que si no sirven de poco o nada, es una institución burocrática más.
ÁMBITO MICROECONÓMICO
La microeconomía se preocupa de la relaciones entre el Estado, las Familias y el Estado. Este tema
no es tan significativo salvo en la inversión. El Estado tiene un comportamiento tanto macro como
micro, aunque el comportamiento micro no es tan significativo salvo la inversión pública.
Formación de precios es la forma en que se relacionan estas unidades, las cuales lo hace en
diferentes aspectos.
Flujos económicos
En estos flujos hay problemas: de competencia y de protección al consumidor.
• Flujo real: La empresa produce para las familias bienes y servicios de todo tipo. El Estado
puede comprar, pero es mínima, por lo que el 90% del total de la producción es comprada
por la familia. Es un flujo real de bienes que se producen en el consumo.
• Flujo monetario: Las familias le pagan a las empresas por estas compras.

Formación de precios porque es la forma en que se relacionan estas unidades y se relacionan en
distintos aspectos. La empresa con las familias se relacionan a través de flujos, la empresa produce
ByS de todo tipo para las familias, las familias le pagan a las empresas por estas compras, entonces
hay un flujo real y un flujo monetario permanente ente estas. Uno comienza a entender que en
este flujo hay problemas como por ejemplo problemas de competencia o de protección al
consumidor, porque la información a veces puede ser totalmente verdadera y otras veces
falseada. Existe otro flujo y es que las familias ofrecen trabajo las empresas y las empresas pagan
remuneraciones por esos servicios prestados, esta relación es una relación laboral por eso que es
parte del derecho del trabajo. Pero el derecho del trabajo no incluye a todos los trabajadores, sino
que solo a los dependientes (con vinculo de dependencia de su empleador). Los trabajadores
independientes están llegando al orden del 20%.
La familia y la empresa también se relacionan, las familias no todo lo consumen, sino que también
ahorran lo normal en un país es que haya un ahorro del 20% total del PIB. En Chile el ahorro más
importante viene de las AFPs, este es un ahorro obligatorio. El ahorro que no es obligatorio llega a
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los bancos, y son estos los que hacen los préstamos para las empresas y para las familias. Ya
tenemos relaciones microeconómicas importantes.
Las familias pagan tributos al Estado, y los tributos son el ingreso más importante del Estado. Estos
dependen de la actividad económica, porque los dos grandes tributos dependen de las actividad
económicas que realizan las personas. El impuesto a la rente depende de la rente y el impuesto al
valor agregado depende del valor agregado.
El Estado a su vez beneficia a algunas familias a través del gasto social y a otras a través del
subsidio; hay una intima relación. De ahí que los tributos sean tan importantes.
Por último las familias y empresas, también el Estado pero en menor grado, se vinculan con la
economía exterior a través de las exportaciones e importaciones, inversión extranjera y préstamos
internacionales. En muchos países se pretende fomentar las exportaciones para aprovechar las
ventajas comparativas o competitivas. Esto significa que un país debe exportar todo aquello en lo
cual tenga ventaja e importar todo aquello en lo que tenga desventajas, pero no es tan fácil ya que
con incentivos no quedan tan claras las ventajas reales, esto fue lo que le ocurrió a Brasil.
La OMC se preocupa de los subsidios ya que es jugar sucio, no enfrentar si uno tiene o no ventaja.
El riesgo de la ventaja o desventaja la debe tener cada exportador. Los préstamos vienen del
extranjero, y la inversión también.
¿Será razonable que la autoridad indique donde hay ventajas y donde hay desventajas?-‐> un error
debe fijarlo cada empresa, porque es muy caro.
7/abril

Si tenemos por un lado la ciencia económica, es decir, microeconomía y macroeconomía. ¿Por
dónde aparece la legislación económica? Hay temas tratados por la legislación y otros temas no,
como por ejemplo: El tema de la competencia, por ejemplo, se trata; pero no así en todos los
países. Hay varios temas muy importantes, tanto de macro y micro, que no son tratados por la
legislación.
AGENTES ECONÓMICOS

Las Familias
• Desarrollan el consumo: Pero la legislación económica debe tratarlo o no?, a juicio del
profesor Yrarrazaval, lo que debe tratar la legislación es la protección del consumidor, es
decir, me preocupare de que la información que entreguen los productores y vendedores
sea verdadera, no engañosa ni fraudulenta. Pero no me voy a preocupar del consumo
propiamente tal, ya que al realizarlo a diario no es llevadero. En España existe el derecho
al consumo, y el profesor estima que no tiene ningún sentido. La legislación entra donde
se deben regular ciertos comportamientos, pero el comportamiento del consumo se hace
todos los días, es más una decisión racional que jurídica.
• Son oferentes de servicios de trabajo: En algunos países solo se regula la actividad de los
trabajadores dependiente, en cambio la oferta de trabajo de forma independiente no es
regulada. Porque el independiente no tiene empleador, por lo tanto, la relación es con él,
trabaja con contrato de honorarios por la cual se presta un servicio determinado, en el
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cual luego hay un pago. Por lo tanto, es bastante razonable que el ámbito de protección
sea con respecto a los trabajadores dependientes (están en un plano de desigualdad
frente a su empleador). En esta área entra la legislación laboral.
• Ahorran: recordar que hay ahorros obligatorios y voluntario.
Los ahorros obligatorios son aquellos que la ley los impone, en caso de Chile es el ahorro
de seguridad social -‐> 13% de todas las remuneraciones de los trabajadores dependientes
va en cotización de seguridad social; al ser obligatoria pasa a ser objeto de la regulación.
Esto es lo que hace la distinción entre la remuneración bruta (antes de los descuentos) y
líquida. En Chile hay normas de seguridad social desde la década del 20, primero tuvimos
un sistema de seguridad estatal, es decir, se hacían las cotizaciones en cajas estatales. En
la década del 80 se cambio a un sistema completamente distinto era un sistema de
seguridad social con administradoras privadas; en la cual tienen una administradora
aparte para resguardar los fondos de pensiones en caso de riesgo. Existe por un lado la
administradora como persona jurídica, y el fondo de pensiones como persona jurídica, lo
cual es una característica fundamental. El hecho de separar la administradora de los
fondos fue para resguardar los fondos. Los fondos están constituidos por las cotizaciones
de casi 6 millones de trabajadores dependientes en Chile. Cualquier cosa que ocurra en la
administradora, no afecta al fondo, ya que son personas jurídicas distintas. La
administradora administra fondos ajenos, y la normativa regula las inversiones que hagan
las administradoras de los fondos. Esto porque todo el sistema de seguridad social están
estructurados sobre la base de que los fondos van a ser lo más seguros posibles con la
mayor rentabilidad posible; pero en un mercado de capitales es muy difícil de obtener ya
que “a mayor riesgo, mayor rentabilidad”. La ley desde en comienzo estableció que habían
distintos instrumentos para invertir (diversificación de inversiones), como: bonos del
Banco Central, letras hipotecarias, acciones, inversiones en el extranjero, entre otros. La
ley establece ciertos mínimos y máximos, por lo que típicamente hoy en día las inversiones
en el extranjero no pueden ser superior a cierto número. Todo esto porque la seguridad y
la rentabilidad en el sistema de seguridad social es fundamental, por ello la Ley de AFP ha
procurado dar rangos con respecto a las inversiones y una Superintendencia de pensiones
que se preocupa que todos los días las administradoras estén dentro del marco.

La seguridad social cubre tres riesgos fundamentales:
1) Invalidez: inhabilidad para seguir trabajando, lo que garantiza una pensión de
invalidez, es decir, si una persona que está en el sistema se invalida, obtenga una
pensión ojala similar a la que tenia. Esto es durante la vida activa del trabajador, lo
que distingue la vida activa y pasiva es la jubilación (65 años hombres y 60 años
mujeres).
2) Jubilación: Es el riesgo de vejez. La jubilación marca la línea entre la vida activa y
pasiva, 65 años los hombres y 60 las mujeres Esta jubilación depende de la
cotización del 10% , La pensión disminuye por jubilarse antes, ya que ha
contribuido menos al sistema irá aumentando en el tiempo. Nadie está obligado a
jubilar a esa edad, sino que a los 65 uno tiene derecho a jubilar y obtener una
pensión de jubilación (va a ascender a todos los 10% dentro del 13% desde que se
entró a trabajar). Si la pensión de jubilación es demasiado baja, la ley establece
una pensión solidaria. Pero para los que están encima de eso, va a depender de lo
que haya cotizado en seguridad social.
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3) Caso de muerte: pensión de sobrevivencia para el grupo familiar, es una pensión
si muere el trabajador durante su vida activa beneficia a su familia.

Ambas pensiones están a cargo de un seguro, a diferencia de la pensión de jubilación. El
seguro es lo más barato para estos efectos, porque los que sí mueren y sí se invalidan, se
benefician de todos los que no se invalidan y mueren. Este es un seguro colectivo, en la
cual todos los 3% que no son utilizados en invalidez y sobrevivencia van a favor de los que
sí se invalidan y sí mueren. La muerte, después de la edad de jubilación, tiene distintos
sistemas.
El ahorro voluntario tampoco está legislado, este va a salir de forma muy importante en el
sistema bancario, porque gran parte está estructurado para dar seguridad a los
ahorrantes. Por eso casos como los de Invertion son lamentables porque justamente la no
seguridad de todas esas persona que creyeron que podían tener esos ahorros devuelta.
Inversión: En Chile no hay ley de inversiones, pero la inversión mas grande que hacen las
familias son las casa, pero estas incluso no son inversión en los casos en que se compra
una casa ya hecha, porque le concepto de inversión es creación neta de capital. Esto no le
agrega nada a la economía.

El Estado:
1.Consume poco, aunque gasta mucho, ya que dentro del gasto el consumo es solamente la
adquisición por parte del Estado de bienes de consumo. La legislación de protección al consumidor
está más referida a consumidores privados, pero el Estado también se puede sentir defraudado
con respecto a una compra, aunque es difícil
2.Ahorro muy poco, la mayoría de hecho tiene déficit fiscal.
3.Contrata servicios de trabajo pero en menor cantidad.
4.Produce en la medida que tenga empresas del estado productora, lo que se denomina estado
empresario.

Empresas:
• Productora: las empresas producen bienes y servicios de las más distintas naturaleza.
Algunas veces producen bienes finales y otros intermedios. Mediante la producción la
empresa está agregando valor. La producción termina con el precio de venta. Los ingresos
de una empresa son iguales al precio al que vende los bienes de la empresa por la
cantidad de bienes que vende (I = P x Q). Los ingresos de las empresas son muy
importantes ya que deben cubrir los costos de producción. El proceso de producción por
parte de la empresa es absolutamente fundamental, y no está regulado. Es un proceso
que desarrolla la empresa libremente en la cual tiene que producir primero y vender
después.
• Empleador: la empresa es demandante de servicios de trabajo.
• Ahorro: la empresa también ahorra, pero no mucho, porque prefiere invertir o distribuir
las utilidades que ha generado. El ahorro es para la empresa privarse de recursos que ha
obtenido. Hay algunas empresas que van ahorrando parte de sus utilidades para
reinversiones o nuevas inversiones, pero no es mucho.
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• Inversión: la empresa es el gran agente inversionista. En la inversión compite con la
inversión estatal.

Suponer que el D° económico es el derecho de la empresa es desconocer que hay decisiones
microeconómicas en la empresa. La empresa desde el punto de vista microeconómico
fundamental es una unidad económica, y en el ámbito jurídico es sociedad. Se calcula que hay mas
de 1 -‐2 millón de empresas en el país, por lo tanto, hay una cantidad enorme, en cambio las
sociedades se calcula en el orden de 500 mil. Esto porque quizás los pequeños negocios no tienen
necesidad de formar la sociedad, ya que deben incurrir en gastos y para ellos no es beneficios.

Se calcula que ente sociedades anónimas y sociedades de responsabilidad limitada no son mas de
200 mil., ahora llama la atención porque se forman las SA y no se forman mas sociedades
colectivas, mineras, etc. Esto porque las SA y las sociedades de responsabilidad limitada tienen
una cualidad especial que es la limitación de la responsabilidad, esto porque los empresarios que
forman una SA lo que están buscando es que su responsabilidad queda limitado al monto de sus
aportes. Es decir si yo hago un aporte a la SA por 1 millón de pesos es eso lo que estoy
arriesgando. Las empresas más pequeñas (pymes) no constituyen sociedad.

Todas las sociedades tienen persona jurídica distinta a los dueños. Ahora bien las empresas se
pueden clasificar de muchas formas, pero lo que nos interesa a nosotros es que las empresas
siempre cumplen la condición de unidad denomina que elabora o produce ByS para generar valor,
y aquí se presenta un tema no menor. La finalidad de la empresa para algunos es general
utilidades, para oros para elaborar B y S con valor agregado.

Cuando uno compra acciones se está pensando en la utilidad que me dan estas.
Hay algunas empresas que no pueden generar utilidades, esta son las fundaciones y corporaciones
por ello el CC los tarta de una forma distinta. Esto solo está en el CC, porque por definición lo que
hacen estas es no generar utilidades para sus dueños, ya que la gran mayoría se crea sobre la base
de donaciones hechas por testamento en favor de crear esta fundación, el objetivo de la fundación
puede ser diverso pero no para crear utilidad.

Las empresas están estructuradas sobre una base de dueños o socios y administración, toda
empresa debe tener dueños y administración. Los empresarios están a nivel de socios , de
administración, y a veces a nivel de ambos. La calidad de socio con la calidad de administrador se
separan dependiendo del tamaño de la empresa, cuando va creciendo en tamaño las separa.
Luego se debe tener una administración profesional, ya que esto consiste en combinar los factores
productivos (recursos productivos, capital, tecnologías, factor empresarial: estos empresarios
generalmente se transforman en gerentes de la empresa)
Ø Recursos naturales: hoy en día la tendencia de las empresas es intentar tener la menor
cantidad de recursos naturales, ya que son costos fijos.
Ø Servicios de trabajadores: existe un gerente de personal o de recursos humanos que se
preocupa específicamente del tema de los trabajadores, de su contrato, cómo hacerlo y a
cuantos contratar.
Ø Capital: existe un generante de finanzas porque este tema es bien complicado.
Ø Tecnología: hay que decidir cuándo se va a comprar tecnología, cuál comprar, entre otros.
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Ø Factor empresarial: una empresa necesita empresarios, quienes pueden ser socios o
administradores. Estas personas combinan los factores productivos, y obtiene una
remuneración por ello. Estos empresarios generalmente se transforman en gerentes y
subgerentes de las empresas, ya que el emprendimiento es realizar esta mejor forma
posible eta combinación de factores productivos para la empresa. Este tema sale
recurrentemente en la legislación.

11/abril

¿Por qué se constituyen sociedades?
Las empresas principalmente constituyen sociedad, porque se limita la responsabilidad. Esta
responsabilidad se limita porque cada uno responde según el monto aportado, ni un peso mas ni
un peso menos. Esto es muy relevante porque los dueños de la empresa arriesgan TODO, en
cambio en una sociedad arriesgan solo el monto de los aportes. Esto porque la Sociedad es una
persona jurídica distinta de los dueños, en cambio en una empresa es solo una personas, una
unidad económica que asume la responsabilidad.
Si el accionista da una garantía con sus acciones tendrá que asumir mas obligaciones y
responsabilidad, pero los accionistas son libres de asumir esas garantías o no. Por tanto es 3fectivo
que el dueño de la sociedad asuma solo por los montos de sus aportes.

Dentro de los tipos societarios hay dos que se destacan:
1.Sociedad anónimas:
Pueden ser sociedades anónimas abiertas o cerradas. ¿Por qué se hizo esta distinción en el año
1981? Por problemas de efectividad; la cantidad de sociedades anónimas que se fueron formando
en Chile fue enorme. Por lo mismo se explica que la sociedad anónima se convirtiera en un tipo
jurídico tan interesante:
1) La libre transferibilidad de las acciones: el dominio en una sociedad anónima se expresa
en acciones. Por lo tanto, un accionista es dueño de una sociedad anónima dependiendo
de cuantas acciones tenga dentro del total de las acciones. Si un accionista tiene 100
acciones de 1000 acciones es dueño del 10%. La acción se puede transferir libremente,
esto significa que no puede existir ninguna traba para la transferencia de acciones de una
sociedad anónima, lo cual es un principio fundamental. Por lo tanto, para transferir una
acción se necesita un traspaso de acciones, comprador, vendedor y precio. Si uno es
dueño de una acción de la sociedad anónima, esta puede ser vendida a quien quiera
(incluso si el comprador es un competidor de la acción que tengo o también puede ser un
deudor). En las sociedades de responsabilidad limitada no existe este principio.

2) El poder atraer a nuevos inversionistas: pero esto es mucho más cierto en las sociedades
anónimas que en otras sociedades, ya que en estas el valor de cada acción es bajo. Vale
decir, cualquiera puede comprar varios ciento es y miles de acciones. Justamente las
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sociedades intentan dividir su capital en muchas acciones para hacerlo más atractivo y que
inversionistas compren más. El capital llega a la sociedad. Si yo transfiero mis acciones, no
hay una inversión en la sociedad, sino que hay un cambio de capital de A a B. A las
sociedades les interesa el aumento de capital, en el cual se incorporan nuevos accionistas.

3) Rige la regla de las mayorías: esto se manifiesta que a nivel de las juntas de accionistas el
que tiene 50.1% de votos gana, los otros pierden. Y nivel del directorio el que tiene la
mayoría gana y los otros pierden. Este concepto es un poco más difícil ya que en la
legislación chilena se han incorporado lo derechos de los accionistas minoritarios, aunque
estos derechos no afectan la regla de la mayoría. Los accionistas minoritarios se pueden ir
ante fusiones de empresa. La regla de la mayoría es una de las razones fundamentales por
las que las sociedades anónimas son tan prestigiosas.

La ley establece una línea divisoria ente sociedades abiertas y cerradas a partir del año 81
a) Abiertas: abierta cualquier sociedad anónima que tenga 500 accionistas o más, y la razón
fundamental porque una sociedades anónimas se abran o se cierran es con respecto a los costos.
El costo de ser abierta es estar bajo la fiscalización de la superintendencia de valores y seguros,
pero esta también norma a las abiertas y le dicta normas a través de las famosas circulares de la
superintendencia de valores y seguros. Estas circulares son permanentemente modificadas.
Además, la superintendencia la puede sancionar (lo cual no ocurre con las cerradas). La
superintendencia tiene 3 facultades fundamentales: fiscalizar, normar y sancionar. Entonces ¿por
qué hay sociedades anónimas cerradas que se abren y otras sociedades cerradas que
voluntariamente se acogen a la normativa de la superintendencia? Porque la sociedad anónima
abierta capta muchos más recursos de terceros que las cerradas. Las acciones de sociedades
anónimas abiertas tienen un mercado desarrollado y transparente

b) Cerradas: las sociedades anónimas cerradas transan sus acciones en cualquier parte (no están
obligadas a transar en la bolsa, lo que significa menos transacciones). Entrar a la bolsa significa que
son sociedades que deben estar permanentemente entregando toda su información a la
superintendencia de valores y seguros y obviamente si yo compro o vendo en bolsa, mi
contraparte sabe o debiese saber qué le está pasando a esa empresa, qué le paso en el pasado y
qué predicciones tiene para su futuro. En cambio en otros mercados no tengo esa información.
Aquí está contenida buena parte de la normativa de valores, los cuales es son acciones e
instrumentos de venta. En el caso de las acciones, la información pública de la Superintendencia la
puedo obtener en internet.
2.Sociedades de responsabilidad limitada:

a) Las decisiones más importantes son tomadas por la unanimidad de los socios: los socios
que tienen un menor porcentaje tiene los mismos derechos que tienen un mayor
porcentaje. Para modificar una sociedad de responsabilidad limitada se necesita la firma
de todos los socios. Algunos abogados aconsejan establecer en los estatutos a una
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persona que tenga el poder de decisión. Lo anterior es ir en contra de una característica
fundamental de estas sociedades. Los romanos las denominaban las “sociedades de
persona”. No todas las decisiones se toman con unanimidad, solamente las más
importantes como: ingreso de un socio, salida de un socio y aumento de capital.
b) Posibilidad de captar recursos de terceros: la única forma de hacerlo es que se incorpore
un nuevo socio. Captar recursos para una limitada es muy difícil.
c) No hay libre transferibilidad: los derechos se transfieren mediante una modificación de la
escritura social por escritura pública.
Hay muchas otras sociedades con distintos nombres aparte de estos dos grandes tipos de
sociedades.

Partes de una empresa

La empresa aparece en todas partes en la legislación económica, ya que produce los bienes que
consumen el Estado y la familia. La ley de protección al consumidor se refiere a la empresa como
fabricante o proveedora de bienes y servicios. La legislación bancaria se refiere a las empresas
bancarias.

Socios
Junta de accionistas. Los socios expresan sus pareceres y decisiones en las juntas de accionistas,
las cuales en nuestro país son actos muy formales: tiene que haber una citación que especifique
los temas con una anticipación determinada, los accionistas deben llegar presencialmente. Se
tratan los temas de la tabla. Hay juntas de accionistas ordinarias y juntas de accionistas
extraordinarias.

− Primera decisión: cerrar el balance.
− Segunda decisión: distribución de utilidades.
− Tercera decisión: elección del directorio.
− Cuarta decisión: elección de los auditores externos.

Junta ordinaria:

1) Aprobación de la memoria y el balance
La memoria es un libro pequeño en el cual se explica toda la actividad de la sociedad. Dentro de la
memoria va el balance, el cual es la realidad económica de una empresa en términos de activos y
pasivos. Por lo tanto, si tengo un balance al 31 de diciembre voy a tener al lado izquierdo todos los
activos que y al lado derecho todos los pasivos que tenía la empresa al 31 de diciembre. Los
activos de una empresa deben ser igual a los pasivos, debido a un concepto contable fundamental
“todo activo tiene su correspondiente pasivo” ya que para tener activos hay que haberlos
adquirido asumiendo un pasivo. Deben calzar ya que es imposible que se compre un activo sin
financiarlo.
El balance y la memoria juega un papel importantísimo ya que es la realidad económica de la
empresa. Por lo tanto, el 31 de Diciembre tenemos:
− Balance propiamente tal: de activos y pasivos.
− En los activos está lo que la empresa tiene.
− En los pasivos está lo que la empresa debe.
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• Activos: depende del tipo de empresa. Pero siempre lo que tienen son edificios, máquinas,
propiedad industrial, intelectual, algo de caja, materias primas. El capital de la empresa y
sus utilidades no están en los activos; ya que el capital y las utilidades se le debe a los
dueños, no es un capital de la empresa sino que es aportado por los dueños.
• Pasivos con respecto a terceros: están arriba. Los terceros son una infinidad de personas
que han financiado la compra de activos. Es lo que la empresa le debe a bancos nacionales
y extranjeros, proveedores y una infinidad de financiamiento que ha obtenido la empresa
para adquirir los activos.
• Pasivos con respecto a los dueños: están abajo. Es el capital aportado por los dueños es
un pasivo, ya que la empresa de los debe a los dueños. Con este capital se compraron los
activos.
Se distingue entre pasivos a terceros y pasivos a dueños; ya que en el primer caso hay
contratos de préstamos. La empresa se obliga con el banco a pagar los intereses y el
capital del préstamo en el periodo establecido por las partes. Si la empresa está mal
¿puede pedir más plazo? Los pagos a los terceros se hacen de acuerdo a los términos y
condiciones de los contratos pactados. En cambio, el capital vía utilidad se devuelve
cuando se generan las utilidades, por mismo los dueños de las empresas no pueden estar
garantizados con un dividendo. Los dueños de las empresas corren más riesgo que los
terceros, lo que es propio de todas las empresas.
Dentro de lo que se denomina patrimonio propiamente tal, es lo 1ue la empresa tiene
desde el punto de vista del capital, utilidades y reserva. Pero el patrimonio considerado
como un todo asciende a todos los activos. Resulta ser que todo lo que la empresa tiene,
lo debe. La regla de oro es que “los activos y pasivos deben ser iguales” ya que todo lo que
la empresa tiene debió haber sido financiado por alguien. Por lo tanto, siempre existe esta
igualdad.

2) Estados de resultados
Anota todos los ingresos que tuvo la empresa y todos los costos que tuvo la empresa durante el
año; y por lo tanto los beneficios de la empresa (diferencia entre los ingresos y costos). Lo
contrario a beneficio son las pérdidas. Es totalmente distinto al balance propiamente tal, ya que es
un estado de los resultados de la empresa, no de los activos y pasivos.
• Los costos algunos los identifica con gastos, la ley de impuesto a la renta todo el tiempo
habla de gastos. Gastos es el equivalente jurídico de costos.
• Los ingresos son todo lo que vendió la empresa en un año multiplicado por el precio (P x
Q).
• Beneficios de una empresa: cuando los ingresos son más que los costos. No se pueden
distribuir, ya que hay que descontarles los tributos de primera categoría. Jurídicamente los
beneficios se denominan generalmente utilidades brutas. A la utilidad bruta se le
descuenta el tributo y llegamos a la utilidad neta; la cual es la distribuible.
− Una de las formas para financiar el crecimiento de la empresa es mediante la
reinversión: dando pocos dividendos. Si no se crece a través de la reinversión, se
puede crecer mediante el endeudamiento.
− En general le conviene crecer vía reinversión, ya que la tasa de interés en el
financiamiento bancario es diferente a lo que los accionistas pierden por la
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reinversión. Esto depende de los accionistas y de la decisión que se tome en la junta
de accionistas con respecto a la reinversión y distribución.
− Los accionistas minoritarios siempre quieren el 100% de distribución de utilidades, a
diferencia de los mayoritarios.
• Pérdida de una empresa: cuando los costos son más que los ingresos

3) Elección del directorio
Una acción, un voto. Los mayoritarios van a tener la posibilidad de ganar la mayoría de los
directores. Los minoritarios pueden llevar muchos candidatos, por lo que van a repartir mucho la
votación, depende de cuales van a ser las 5 primeras mayorías. Por lo mismo, a los minoritarios les
conviene aglutinarse para al menos elegir a uno de los 5 directores. La elección de directores es
muy importante ya que el directorio es el “´órgano de administración de una sociedad anónima”.
Es decir, asume todas las responsabilidades. Los directores se eligen cada 3 años.
Esto no es tan fácil “caso La Polar”: la ley decía que el directorio de La Polar era responsable por lo
que habían hecho estos ejecutivos a espalda del directorio. La ley lo establece así, y no que la
responsabilidad es de las personas que actuaron en ese ilícito; ya que se busca que la
responsabilidad de las empresas sea más clara y notoria, si fuese personal nunca se hubiese
resuelto el caso La Polar.
Los directores no son empleados de la empresa, sino que reciben una remuneración “a
honorario”, no tienen un contrato de trabajo. Los directores en Chile que tienen la más alta
remuneración son aquellas empresas reguladas, especialmente bancos. La legislación bancaria
regula enormemente, y por lo tanto el grado de responsabilidad que se le pide a un director es
mayor que en el caso de una empresa no tan regulada.

4) Elección auditores externos
Son empresas de auditoría. La junta de accionistas los elige, ya que los auditores externos auditan
a la empresa desde afuera; y por esta razón tienen independencia total con respecto a la empresa
que están auditando. Los auditores externos pueden ser mantenidos o pagados. La función de
auditoría es muy delicada dentro de una empresa, lo cual se manifiesta en los balances “notas de
los auditores externos”. Estas notas consisten en:
• Se pronuncian si la empresa se ha ceñido a los principios de contabilidad generalmente
aceptados: la forma en que se llegó a ese balance y la forma en que se llegó a ese estado de
resultado. Estas normas son obligatorias para los auditores contables.
• Se pronuncian que cualquier cambio en esos criterios deben quedar en una nota: para que
cualquier persona que lea esa nota de los auditores externos sepan que los resultados se
deben a estos criterios y a estos cambios.
• Empresa de Azúcar CRAV: en la década del 8 se vino abajo por algo que ocurrió entre el mes
de enero y abril. Lo que ocurrió fue que como la empresa compraba muchos futuros de
azúcar, hubo un cambio en el precio del azúcar que afectaron los resultados de esta muy
importantes. Los auditores no lo mencionaron en sus notas, y los sancionó con su máximo
rigor la superintendencia; ya que cualquier hecho que afecte a los resultados debe ser
informado a los auditores. El control contable y tributario los hace los auditores externos. .

12/abril

82


La legislación bancaria se refiere a las empresas bancarias, se análisis ciertos criterios que irán
posicionando a la empresa en la legislación microeconómica

Diferenciación entre dueños y administración de la empresa
En la sociedad anónima esto está muy claro, los accionistas se expresan en las juntas de
accionistas, como hemos vistos hay juntas ordinarias y juntas extraordinarias. Hasta el momento
solo nos referimos a las ordinarias en las que se legisla la memoria balance, estados de resultados,
elecciones de directorio y elecciones de auditorios externos

Junta extraordinaria:
Estas se celebran cuando quiere, se refieren principalmente a la modificación de estatutos
sociales. Estos son las reglas fundamentales que rigen la sociedad, porque los aprueban los
accionistas, los dueños de la empresa

v Estatutos sociales: Toda sociedad los tiene. Las empresas si no son sociedades no tienen
estatutos sociales. Estos son las reglas fundamentales que rigen a la sociedad, que las
aprueban los accionistas (dueños de la empresa). El contenido fundamental de estos
estatutos es: quienes son los accionistas (fundadores). Toda sociedad anónima lleva un
registro de accionistas, y por esto el traspaso de acciones se debe registrar, ya que si no se
hace se va a seguir pagando dividendos al antiguo. El registro no implica entorpecer el
traspaso, simplemente se deja constancia de que el accionista es x y no y. Otro elemento
fundamental que está en los estatutos es el capital social, el cual es el aportado por los
accionistas. Por lo tanto, se estipula en los estatutos cual va a ser el capital social. Este
capital es muy importante para el derecho porque los accionistas responden hasta el
monto de sus aportes en el capital social. El capital social es la totalidad del capital de una
sociedad, dividido en el número de acciones. Además, este capital juega un rol importante
para efectos de financiamiento bancario, puesto que es lo primero que va a analizar un
banco antes de entregar un préstamo a una empresa. Aquí está expresada la limitación de
responsabilidad.

Una accionista y una empresa puede, voluntariamente, obligarse a más del capital social con
garantías que den los propios accionistas. Si el banco no quiere darle financiamiento a una
empresa porque su capital es muy bajo; se lleva a los avales de los accionistas. El aval es una
“garantía personal otorgada por un tercero para garantizas una obligación principal”, que no
admite excepciones. Lo que puede hacer el banco es dirigirse directamente en contra de los que
han otorgado el aval. El aval puede ser limitado.
Otra garantía puede ser la hipoteca, prenda, entre otros. Por lo tanto, el tema de las garantías va a
aparecer en la ley general de bancos, ya que es la forma de garantizar préstamos a empresas cuyo
capital es insuficiente para operaciones de financiamiento que necesitan todas las empresas. La
legislación bancaria es fundamentalmente de orden público económico, salvo las operaciones
bancarias.
Consecuencia indeseada: los deudores del sistema bancario que no pueden dar garantías, muchas
veces quedan fuera del sistema bancario. La medida en que la legislación bancaria se pone
exigente que respecto de seguridad, comienza a dejar afuera a empresas, especialmente PYMES,
que no poseen garantías.
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A los bancos también se les pide un capital mínimo (800.000 UF), pero estos los superan con
creces. La ley, en forma muy interesante dice que los bancos pueden hacer más o menos
operaciones bancarias dependiendo de su capital. Por lo tanto, si el banco es chico no puede hacer
muchas operaciones bancarias; y si el banco es grande puede hacer muchas operaciones
bancarias.
En la ley de bancos la gran mayoría de las normas son de orden público económico, pero hay
autonomía de la voluntad con respecto a las operaciones que realizan los bancos, estableciendo
un marco.

El objeto social de la empresa, se refiere a la actividad a la que se va a dedicar la empresa. En Chile
se tiene un objeto específico y se termina con uno general. No tiene tanta importancia como el
capital, pero define el ámbito dentro del cual se va a mover la empresa. Además, los estatutos
establecen la administración de la sociedad.
En la sociedad anónima esto está muy claro: los accionistas se expresan en la junta de accionistas
(ordinarias y extraordinarias)
Administradores
Gerentes. Estos también pueden ser socios, no hay una prohibición.
En una sociedad anónima quien tiene la administración es el directorio, que es el órgano de
administración de la sociedad. Este directorio puede tener el número de directores generalmente
impar (para las votaciones) de 3,5, 7,11 y 13. El cargo de director, se paga sobre la base de
honorarios y cada sociedad anónima establece en la junta los honorarios que se van a pagar al
directorio. El monto de estos honorarios depende de si está o no regulado y la complejidad que
tiene la empresa.

Un directorio funciona como órgano no individualmente, en otras palabras, se reúnen físicamente
por regla general. Una de las últimas modificaciones de la ley es que permite directorio a través de
teleconferencias. Del directorio se toma un acta, que generalmente lo toma el abogado de la
empresa que no es miembro del directorio. En esa acta debe quedar constancia de las opiniones
más fundamentales y de las votaciones en el directorio. De ahí surge la responsabilidad de los
directores. Un director que está en desacuerdo con respecto de una decisión que se va a tomar, lo
tiene que manifestar ya que si no lo hace se entiende que la acepta. La responsabilidad de los
directores es enorme (caso La Polar). El directorio se reúne generalmente una vez al mes, y discute
los temas que están en la tabla; la cual es confeccionada por el presidente y el gerente general.
Toma las grandes decisiones.

El Gerente General es el responsable de llevar estos temas al directorio. La administración diaria
recae en los gerentes, cuya función es la administración diaria y permanente de la empresa. En la
sociedad anónima los gerentes están separados de los accionistas, a pesar de que un gerente
puede ser accionista; aunque cuando concurre a la junta es accionista, no gerente. Esto se
complica en los otros tipos societarios, ya que muchas veces los dueños de la empresa son los
mismos que los administradores, típicamente en una pequeña o mediana empresa. Los gerentes
son los que toman las decisiones diarias de la asignación de los factores productivos. Toma
decisiones permanentes.

84


El valor que se le asigna a la administración: en las empresas más grande y complejas, se
•
contrata como gerentes a los mejores administradores que existan para esa actividad. Esto
es evidente en las empresas más grande, y no tanto en las pequeñas. La administración de
empresas es una ciencia, por lo tanto estos deben ser muy buenos ya que son quienes
resuelven los temas diarios de la combinación de los factores productivos.
• Los gerentes más importantes son designados por el directorio, y los menos importantes
por el gerente general. El directorio en el momento de elegir al gerente debe preocuparse
de la calidad profesional y ética del postulante. En el caso de la colusión del papel, se está
descubriendo que la colusión era aparentemente desconocida por el directorio de la
papelera. El gerente que intervino en todo esto lo hizo a espaldas del directorio. Ahí está
el problema de la designación del gerente y los controles internos de la compañía. La
papelera se auto-‐delató. El directorio cuando nombra a los gerentes supone que hizo una
buena elección.
Empresas que no son sociedades anónimas, se confunde la calidad de dueño con la
administración. Cuando la empresa crece, es necesario profesionalizarla.
− Ej: Caso Almacenes Paris: la primera generación se sacó la mugre, puesto que esta
empresa comenzó en un local muy pequeño en el cual atendía el dueño, quien era además
administrador. La segunda generación tuvo personas calificadas para hacer la
administración. En la tercera generación el asunto fracasó totalmente, ya que los nietos no
tenían la competencia. Posteriormente, se vendió a Cencosud. Esa empresa familiar
terminó en una empresa enorme.
El tema de la administración nos interesa desde el punto de vista jurídico nos interesa desde el
punto de vista de la responsabilidad. La administración está más protegida cuando hay directorio.
Continuación estatutos sociales: Se establece la repartición de utilidades, liquidación de la

sociedad, métodos de resolución de disputas de la sociedad y administración de la sociedad
(señala en quienes recae la administración. Los estatutos contienen todas las reglas
fundamentales con respecto a una sociedad, lo que hace que las sociedades tengan un cierto
atractivo a las empresas ya que le da una cierta estabilidad en la toma de decisiones.
El derecho va mucho más de la legislación, ya que intenta entender el fondo haciendo las criticas
que corresponde y realizando análisis de derecho comparado. La legislación es lo que hay.
SISTEMA ECONÓMICO

“Forma de organización de cualquiera sociedad desde el punto de vista económico”
1) Sistema económico centralizado en la toma de decisiones
2) Sistema descentralizado en la toma de decisiones

Durante el siglo XX surgieron los dos grandes sistema económicos que existen actualmente: en el
descentralizado el sistema de mercado; en el sistema centralizado el sistema centralmente
planificado. Estos dos sistemas se plantearon de forma científica, entonces en definitiva hay una
razón científica de tener un sistema de mercado o un sistema centralmente planificado, y la razón
de fondo es quien toma las decisiones. SI yo deseo que la gran mayoría de las decisiones
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económicas las tome el Estado planificador (s.c.p); si yo quiero que la gran mayoría de las
decisiones económicas la tomen las familias y empresas (s.m).

Diferencias fundamentales

a) El régimen de los precios (microeconomía): en el sistema de mercado son precios
fundamentalmente libre, donde hay algunos precios fijados. Hoy en día la gran mayoría de
los países tienen sistema de precios libres, pero otros no como: China, Rusia, Cuba.
Durante el siglo XX muchos países, como Chile, tenían precios fijados (400). En el sistema
centralmente planificado la gran mayoría de los precios son fijados, porque todos los
países que tuvieron estas economías hoy en día están en proceso de transición. Los
precios deben ser fijados porque es parte de la planificación, es fundamental para
planificar la producción de las empresas.

b) El régimen de los mercados (microeconomía): en el sistema de mercado son mercados
fundamentalmente libres, pero muchos de ellos regulados. La regulación en sí no garantiza
nada. Cuando se regula es para establecer un marco legal a la actividad en cuestión, y
cuando se interviene el Estado asume la actividad. Los mercados en el sistema de mercado
no deben estar intervenidos, ya que existen mercados en la economía por cada bien que
existe (cada bien tiene un mercado distinto, con características diferentes).

c) El régimen del derecho de propiedad (microeconomía): medios de producción de las
empresas. En el sistema de mercado la gran mayoría de las empresas son privadas, pero
también hay empresas estatales (Estado empresario). En el sistema centralmente
planificado la gran mayoría de los medios de producción deben estar en manos del
mercado para la planificación.
§ En China hay empresas privadas en áreas de actividad del comercio internacional.
La actividad más interna de China está en manos estatales, y la actividad más
externa está en manos de privados; puesto que deben competir con el resto del
mundo.
§ En ciertos momentos de privatizan ciertas empresas, siendo las mayores
privatizaciones en número y monto del último tiempo en China (también en
Rusia).

d) La planificación económica (macroeconomía): la planificación en las economías
centralmente planificadas son obligatorias de una parte grande de la economía, para que
se cumpla el plan. Por eso las economías centralmente planificadas los primeros planes
(Stalin) fueron por 10 años, en las que se planificaba la inversión, ahorro y consumo.
Cuando se dieron cuenta que era mucho tiempo, pasaron a 5 años, y posteriormente a 1
año. Ha ido cambiando el tiempo de la planificación debido a la influencia de los ciclos
económicos. Es imposible planificar para 10 años e incluso para 5.Hoy se planifica en
ambos tipos de economía (sistema de mercado y centralmente planificado) para 1 año,
aunque en la segunda la planificación es mucho mayor. La planificación en Chile es
obligatoria para el sector público de la economía, no para el sector privado. Esto se
manifiesta a través de la ley de presupuestos. Las empresas estatales están fuera de este
presupuesto, pero todas las municipalidades, ministerios, entre otros, se planifican a
través de este presupuesto.
86


Los sistemas económicos hoy en día están definidos fundamentalmente por estas características.
Pero dentro de los sistemas están los modelos.

14/abril
Modelos de Política Económica

“El conjunto de políticas económicas que se aplican en cada país y en cada momento
determinado”.

Intervienen las distintas autoridades macroeconómicas, dentro de su política. De esto se forma un
conjunto de políticas. Este conjunto de políticas no son científicas, a pesar de ser aplicaciones de la
ciencia económica. Los modelos no son científicos ya que son modelos que toma la autoridad que
cualquier persona puede tener una opinión positiva o negativa. Lo que se analiza en la universidad
son opiniones de políticas económicas con las cuales puedo concordar o estar en desacuerdo.
Ejemplo de lo anterior es la política cambiaria: lo que no es opinable es que el tipo de cambio se
forma con la oferta o demanda de divisas que ingresan a un país, pero si es opinable las decisiones
que tome la autoridad competente.

Se dan tantos modelos de políticas económicas como países existen y como momentos existen.
Pero todos de una u otra forma reconociendo que la forma de toma de decisiones es
descentralizada o centralizada. En Chile hemos tenido numerosos modelos de políticas
económicas que se caracterizan por llevar el nombre del Ministro de Hacienda. Esto puede llamar
la atención ya que debiese ser el modelo de un determinado gobierno, pero dentro de un mismo
gobierno se pueden dar 3 o 4 modelos distintos de políticas económicas. ¿Qué diferencia las
actuaciones del Ministro Valdés del Ministro Arenas? El ministro Valdés es partidario de la
gradualidad, lo que le repara muchas criticas de muchas personas, el ministro Arenas no era
partidario de la gradualidad. Al ministro Valdés le importa el tema del crecimiento, al ministro
Arenas le importaban otros temas, como la igualdad. Dentro de un mismo gobierno pueden haber
distintos modelos, pero ¿por qué concentrarse tanto en hacienda cuando el Banco Central es
fundamental en la toma de decisiones a nivel macroeconómico? En EE.U los modelos llevan el
nombre del presidente del Banco Central; pero en el caso de nuestro país el ministro de hacienda
va dando la pauta a lo cual se ciñe el Banco Central. En cambio en EE.UU el que da la pauta es el
Federal Reserve.

Los modelos son un conjunto orgánico de políticas económicas, las cuales se pueden agrupar en
distintos conceptos.

Políticas Económicas

Hay 3 políticas económicas que dependen del banco central: monetaria, crediticia y cambiaria; que
por ley están entregadas al Banco Central. En Chile con política monetaria, financiera y cambiaria
exclusiva del Banco Central, este último debiese ser quien da el modelo al ser 3 políticas
importantísimas; y sin embargo estamos confiados mucho más en Hacienda (de quien depende la
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política fiscal). El Banco Central es autónomo, pero Hacienda puede vetar o suspender los
acuerdos del Banco Central; aunque eso no se ha hecho ya que en Chile estos temas entre
Hacienda y Banco Central se solucionan antes que se vote en el consejo del Banco Central. Esto
significa que el Banco Central es autónomo pero el poder ejecutivo también puede intervenir en
él. La única forma que tiene el Banco Central de insistir en sus políticas, es mediante el acuerdo
unánime de sus consejeros. Además, el financiamiento del Banco Central depende de Hacienda; y
tanto es así que el Banco Central tiene un capital negativo. La ley del Banco Central le adjudica un
capital inicial bastante importante, pero hoy en día no lo tiene. El Banco Central está todos los
años pidiéndole a Hacienda que el Fisco capitalice el Banco Central. No tiene mucha importancia
que tenga capital negativo, pero tiene mala presentación. Ahí uno comienza a darse cuenta que la
autonomía del Banco Central es relativa ya que subsiste en relaciones con el poder ejecutivo no
menores. Otras políticas dependen del ministerio de Economía.

Si juntamos Hacienda, Economía y Banco Central tenemos las autoridades responsables de las
políticas económicas. Con respecto de estas medidas hay opiniones de todo tipo, porque todas las
políticas dependen de un análisis y diagnostico que se haga de cuales son las necesidades
importantes en un momento determinado y el Fisco no puede resolver todos los problemas al
mismo tiempo, por lo que hay que tener una priorización de las políticas económicas. En los
programas de candidaturas presidenciales se dice que se pueden resolver todos los problemas al
mismo tiempo, pero esto no puede ser así (este es el problema del actual gobierno). En definitiva
son decisiones que va tomando la autoridad sobre la cual hay opiniones muy distintas, pero
entonces lo que ocurre que las políticas económicas son “opinables”, porque no son parte de la
ciencia económica; sino que son aplicaciones que hace la autoridad en términos de medidas en un
momento determinado en un país determinado.
Uno comienza a darse cuenta de que las políticas cuando se estructuran por parte de la autoridad
en forma orgánica pasan a ser modelos, lo que nos lleva al papel de la legislación. Al juicio del
profesor la legislación debe contener la menor cantidad de políticas económicas.
Legislación Económica
Los que intervienen en materia de la libre competencia es la Fiscalía Nacional Económica, el

Tribunal de la Libre Competencia y la Corte Suprema. La Fiscalía depende del Ministerio de
Economía, y el fiscal es designado por el presidente de la República. Uno tendería a pensar que la
fiscalía tiene poca autonomía; sin embargo esta última se ha manejado en materia de la
competencia con bastante autonomía porque ha ido priorizando qué prácticas restrictivas le
interesan más en un momento determinado que otro. Esto es política de la competencia, y lo que
más le interesa hoy en día son las colusiones. Lo anterior no ser así hasta el año 2009 en el cual se
modificaron las penas de colusión, y se incorporó la delación compensada (el que delata puede
salir libre de sanción). Lo anterior sucedió en el caso de la papelera. La colusión es una política en
materia de competencia porque es una priorización, puesto que se llegó a la conclusión que son
especialmente dañinas para la competencia. La característica fundamental de estas es que son
secretas, por lo mismo es muy difícil descubrirlas. Por lo mismo se incorpora la figura de la
delación compensada, ya que es el que confiesa quien proporciona los elementos necesarios. Las
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políticas en materia de competencia están referidas a la competencia, la Fiscalía Nacional
Económica no se puede pronunciar en casos que no se relacionen con la competencia.
El Tribunal de la Competencia no desarrolla políticas, sino que resuelve casos de denuncias,

demandas o consultas. Por esto, no aplica políticas, y por lo mismo puede rechazar las
investigaciones del Fiscalía, quien no dictamina nada. El Tribunal de la Competencia es totalmente
libre, y está compuesto por 2 economistas y 3 abogados. La Corte Suprema tampoco aplica
políticas. De los 3 órganos solamente aplica políticas la Fiscalía pero dentro de la competencia.
La legislación de la competencia tiene su mayor desarrollo en el sistema de mercado, puesto que
no tiene sentido en un sistema centralmente planificado. La ley de la competencia Rusa y China
son de las más recientes. Sin embargo, la legislación de la competencia en Canadá y en EE.UU
viene del siglo XIX; y en Chile viene del año 1973 en adelante. La legislación económica se
desarrolla durante el siglo XX en Chile (el Banco Central existe desde el año 1925). Se fue
perfeccionando el sistema de mercado fue cuando surge el derecho a la regulación y de
competencia.
ANÁLISIS CONSTITUCIONAL ECONÓMICO

Jerarquía de las normas:
1. La Constitución
2. La ley (DFL y DL)
3. Los decretos supremos y reglamentos
4. Circulares de la Superintendencia y acuerdos del consejo del Banco Central

Entre la Constitución y la ley económica debe haber que todas la legislación debe ser acorde a las
normas desde el punto de vista económico. Este el control que realiza el Tribunal Constitucional
(va en el tomo 27 de jurisprudencia). Antes de la reforma del 2005 la Corte Suprema realizaba el
control de constitucionalidad.

Se llaman Constituciones Políticas, porque las normas de carácter económico pueden ser muy
relevante para nosotros pero dentro del conjunto de la Constitución esta es política. El profesor
Cea la considera una Constitución Económica-‐Política-‐Social; pero esto es la tendencia más actual
de las constituciones. Las menos recientes eran constituciones netamente políticas, donde el
componente económico social era mínimo. Además tienen como común denominador que eran
derechos consagrados en la constitución pero que no había forma de protegerlos. Por eso el
recurso de protección fue una gran innovación, porque incorporó la efectividad de esos derechos.
No todos los derechos económicos constitucionales tienen recurso de protección. Además existe
el recurso de inconstitucionalidad.

El recurso de protección es muy relevante ya que estableció un mecanismo efectivo para
garantizar los derechos de las personas; pero este recurso incorporado en la Constitución de 1980
(la del 25 no la tenía) se ha ido desvirtuando a través del tiempo, por el abuso del recurso, puesto
que en la realidad son miles y miles. Los tribunales superiores de justicia (se plantean en la Corte
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de Apelaciones, pero al apelar se va a los máximos tribunales de justicia). El recurso de protección
que ha inundado hoy en día es el aumento de los planes de la Isapres (70%). Esto habla muy mal
de la ley de Isapres, pues debiese estar claro en la ley. Si los tribunales han acogido la gran mayoría
de estos recursos de protección es porque la ley es deficiente. El recurso de protección los
abogados los utilizan como un recurso más. Los tribunales debiesen haber establecido un criterio
de admisibilidad de los recursos de protección muy estricto. El recurso de protección ha jugado un
papel muy importante, peor hoy en día muchas de las materias que van acá se van al Tribunal
Constitucional.

La Constitución contempla muchos principios y normas de materia económica. Surge el tema del
orden público económico: Cea dijo que estaba contenido en los principios y normas que regulan la
actividad económica dentro de los principios generales contenidos en la Constitución;
posteriormente dijo que no todas las normas de orden público económico están a nivel
Constitucional, pueden estar a nivel de la ley y de regulación. El orden público económico inspira
todo el derecho económico. En un momento determinado se pensó que la Constitución debiese
tener un capitulo dedicado al orden publico económico que reuniera las normas económicas. A
juicio del profesor esto no tiene sentido ya que son materias de naturaleza distinta: son normas de
OPE la ley del banco Central, la ley de presupuestos, entro otros. Por lo mismo la Constitución no
habla del OPE sino que habla del orden público, lo que nos explica que el OPE es un desarrollo que
proviene del proceso civilista del orden público. El orden público en el derecho es el normal
funcionamiento de la sociedad. Pero ese normal funcionamiento debe ir siendo aterrizado. Por lo
tanto, no hay una definición legal del orden público, como tampoco la hay del OPE, pero es un
principio fundamental en el derecho.

El código civil establece que es de la esencial de la compraventa la cosa y el precio, es muy rígido.
En el código civil casi todo es renunciable justificando es autonomía de la voluntad. Pero en
materia de familias y sucesorio no todo es renunciable, esto es porque Andrés Bello considera que
en estas materias no opera la autonomía de la voluntad. En Chile existe el sistema de las
asignaciones forzosas en materia de herencia; dentro de una herencia hay una mitad que va
necesariamente a los asignatarios forzosos, por lo que un testamento no puede cambiar esa
norma que está en la ley, y después hay ¼ de libre disposición. En EE.UU no hay asignaciones
forzosas. Lo anterior demuestra que en Chile se busca proteger a la familia. En el derecho civil hay
un orden público civil.

En materia comercial el orden público comercial se encuentra en las sociedades, puesto que se
establecen limitaciones a la misma. No puede haber una sociedad anónima sin directorio. El único
tipo societario que tiene el orden público muy presente son todas las sociedad anónimas, quienes
están afectas a las normas obligatorias de la ley de sociedades anónimas. Lo mismo ocurre con la
emisión de valores.

El OPE es de los últimos orden público a desarrollarse. El primero que planteó este tema fue un
jurista francés de apellido Farjat en la década del 50. En Chile se comenzó a hablar del OPE en la
década del 70. Por lo tanto, la clarificación de este concepto se obtiene fundamentalmente en la
Constitución del 80, pues es la primera vez que se plantea un conjunto de principios y normas
correspondientes al OPE.

Orden Público Económico en la Constitución
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Bases de la Institucionalidad

a) Autonomía de los grupos intermedios: consagrado en forma explícita. Tiene aplicación en
la libre iniciativa económica en relación con el Estado empresario. En el art. 19 nº 21 está
contenido el tema del Estado empresario, ya que este es una limitación a la libre iniciativa
económica. La Constitución no define el Estado empresario, pero dice que:

§ Las empresas de Estados son creadas por ley: las empresas creadas en la década del
50-‐60 fueron creadas a través de sociedades anónimas en las cuales el 100% de las
acciones las tenía el Estado. Esto cambió debido a la importancia de principio
subsidiariedad.
§ La legislación aplicable a las empresas del Estado es la misma a la del sector privado
salvo que la ley diga lo contrario: ENAER tiene una legislación especial con subsidios
y tratamiento. En la actividad aeronáutica no hay ninguna actividad privada, pues no
puede competir con esta.

b) Principio de subsidiariedad: consagrado en forma implícita.
Art. 19 nº 21: Es fundamental en la legislación microeconómica.
Art. 19, N°21, Inc. 1: “El derecho a desarrollar
cualquiera actividad económica que no sea contraria a la
moral, al orden público o a la seguridad nacional,
respetando las normas legales que la regulen”

− En la medida en que cualquiera empresa, sea como se llame, desarrolle alguna actividad
económica, no puede afectar la libertad de desarrollo. Hay algunos clubes que se han
transformado en sociedad futbolísticas y otros que no; por lo tanto no se obliga a estos
que se configuren como sociedad. Lo que OCURRE a juicio del profesor es que de aquí
resultan muchas situaciones resueltas por tribunales.
− La libre iniciativa en materia económica es en la medida en que no sea contraria a la
moral, al orden público o a la seguridad nacional. Los 3 conceptos son indefinidos
legalmente, lo que afecta a la seguridad jurídica.
− En el caso de UBER, no afecta a estas 3 limitaciones; pero lo crítico es la parte que dice
respetando las normas legales que la regulen. Lo caro es el derecho a hacer taxista, puesto
que hay un parque de taxis con un número determinado; para ser taxista hay que
comprarle el derecho a otro taxista (sale 10 millones de pesos). La regulación comenzó a
encarecer la actividad cada vez más, y frente a la competencia de UBER es bien poco lo
que pueden hacer los taxistas.
− El concepto de moral, de orden público y seguridad nacional es aplicado por distintas
autoridades en distintos momentos. Ejemplo: distintas municipalidades en chile
establecieron diferentes exigencias con respecto a las revistas pornográficas en quioscos.
Lo mismo ha pasado en materia de saunas. Los Tribunales deben pronunciarse si las
decisiones tomadas por la autoridad es razonable en relación al orden público, la moral y
la seguridad nacional.

19/abril

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[RESUMEN]
Concepto de Orden Público Económico: Conjunto de normas y principios que regulan el
ordenamiento económico. Esto concepto puede entenderse de diferentes formas de acuerdo a los
modelos, pero el ppio que es parte del sistema económico es la libertad del mercado y de los
precios, este está detrás de la libre iniciativa económica.
Esta libertad económica contempla tres limites: la moral, el orden público, y la seguridad. Estos
conceptos no están definidos , debido a que es necesario hacer un análisis del caso particular y es
sobre estos los que los tribunales se pronuncian, y se pronuncian sobre el recurso de protección.
Este recurso existe en Chile solo desde el año 77 , y se incorpora en la Constitución del 80.este no
es un tema menor porque se puede decir que la Constitución del 25 me garantizaba la libertad de
industria y comercio y; la del 80 la libre iniciativa en materia económica.
La libertad de industria y comercio no tenía protección alguna, salvo la inconstitucionalidad.
…..Las sanciones al ser administrativas los tribunales estimaron que no tenían por que
pronunciarse al respecto.

A partir de la existencia del recurso de protección, que era una copia al recurso de protección
francés. Esta se incorpora primero legalmente y luego constitucionalmente cualquier forma que
este afectado los derechos de las personas que tienen este recurso de protección(no todos tienen
recurso de protección). Por lo tanto si ha habido una afectación o violación de los derechos de
estas personas los tribunales se han visto abusados, hoy día están inundados con un recurso de
protección, mas de ¾ de las causas están referidas a este recurso de protección referida al alza de
las ISAPRES. El problema es que la ley es malísima con respecto a este punto, por lo que han
aprovechado muchos abogados dedicados a este punto, ya que les va excelente porque cobran un
porcentaje de lo o tenido.

o inc.2: “El Estado y sus organismos podrán desarrollar
actividades empresariales o participar en ellas sólo si
una ley de quórum calificado los autoriza. En tal caso,
esas actividades estarán sometidas a la legislación
común aplicable a los particulares, sin perjuicio de las
excepciones que por motivos justificados establezca la
ley, la que deberá ser, asimismo, de quórum calificado;”
Además del recurso de protección en el art.19, N°21 está el RECURSO DE AMPARO ECONOMICO.
Este es un recurso creado por ley , este está íntimamente vinculado al inc2°, art.19, N° 21.
El inc2° contiene 4 ppios esenciales con respecto al estado empresario. Entendido como Estado
empresario las empresas productivas cuyo dueño es total ente o más del 50% del Estado.

Principios:
1. Las empresas del Estado deben ser creadas por ley: Esto parece obvio pero realmente no lo
fue hasta la constitución del 80. Las empresas antes del 80 fueron creadas sin ley, pues fueron
creadas a través de la CORFO (Corporación de Fomento a la Producción) creada a partir del
terremoto de Chillán en el 39. El objetivo de la CORFO inicialmente era subsidiar y fomentar las
empresas que se habían visto afectadas por el terremoto. Posteriormente se le dio un giro
distinto, ya que fue la que creó la gran mayoría de las empresas del Estado, las únicas que son se
crearon por este organismo fueron las empresas mineras. La CORFO las creó como sociedades
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anónimas, en las cuales el 100% de las acciones las tenía el Estado. Fue muy bueno que la CORFO
haya creado estas empresas, ya que en aquel entonces los mercados de capitales en Chile eran
muy pequeños, por lo que se hizo imposible crear grandes empresas sin que fueran estatales (no
existían los capitales privados para hacerlo). El mercado de capitales comienza a desarrollarse
exponencialmente en la segunda mitad de la década del 70, y se desarrollan aun más con la
creación de la AFP (las cuales le dieron un dinamismo al mercado de capitales que antes no
existía). La alternativa era: o no crear estas empresas o crearlas al amparo del Estado. La gran
mayoría de las empresas fueron eficientes, pero con el transcurso del tiempo dejaron de serlo.
Esto es una de las razones que explica los procesos de privatización en economía de mercado.
Algunas empresas de Estado eran altamente deficitarias, como ferrocarriles del Estado, ya que a
pesar de tener el monopolio del mercado invertía en muchas cosas (hoteles). A la cadena Honsa le
fue mal ya que se creó para fomentar el turismo pero no lo hizo. La Constitución de 1980 establece
que las empresas estatales anteriores continúan en el estatus que tienen, pero las nuevas
empresas del Estado deben ser creadas por ley de quórum calificado, ya que pueden tener una
implicancia fiscal importante.

2. Exige una ley para darle a las empresas del Estado un tratamiento especial: Estos son los
incentivos, y los más importantes son los tributarios. Entonces generalmente lo hace a través de
incentivos tributarios. Si la ley quiere darle un tratamiento especial a la empresa del Estado, lo
hace generalmente a través de incentivos tributarios. Ejemplo de esto fue Enaer. Se es exigente en
este aspecto, ya que si la empresa estatal tiene un tratamiento especial, no se crean empresas
privadas dentro del mismo rubro. Lo que le da el tratamiento especial es casi un monopolio de
hecho en la actividad. Esta norma está en el 19 nº 21 para garantizar la libre iniciativa en materia
económica, ya que el Estado Empresario la afecta. Si no se le da por ley un tratamiento especial,
rige el tratamiento general. Si no se crea por ley, no existe la empresa del Estado.

Casos en que se ha aplicado:

-‐Diario Publimetro: El problema se planteo cuando comenzó a repartir, ya que surgió un recurso
de protección de los otros medios , porque se estimaba que un diario que se entrega gratis a la
entrada del metro obviamente iba a afectar la competencia de los otros medios. De ahí que luego
surgió “La Hora” que es de La Tercera
-‐El caso de la Casa de Moneda
-‐Respecto al inc1 -‐> los saunas

Art.19, N°22: La NO discriminación arbitraria
o Art.19, N°22: .- La no discriminación arbitraria en el
trato que deben dar el Estado y sus organismos en
materia económica.
Sólo en virtud de una ley, y siempre que no
signifique tal discriminación, se podrán autorizar
determinados beneficios directos o indirectos en favor
de algún sector, actividad o zona geográfica, o
establecer gravámenes especiales que afecten a uno u
otras. En el caso de las franquicias o beneficios
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indirectos, la estimación del costo de éstos deberá
incluirse anualmente en la Ley de Presupuestos;

Esta norma tiene importancia a diario, es decir, es de permanente aplicación porque el Estado y
sus órganos contratan con los particulares todos los días, en materia de compras.
El Estado puede discriminar pero siempre que no sea arbitrariamente, lo que me determina que
no es arbitrario es que no sea razonable contemplado en la RAE.
Cuando el Estado llama a una licitación generalmente de obras publica, uno dice cuando el Estado
discrimina arbitrariamente, en la que hay un ganador y varios perdedores. La arbitrariedad estará
dada por el análisis concreto que se hará en los tribunales, para este caso se tiene el recurso de
protección, por lo que los tribunales deben determinar si la autoridad tiene justificación para
haberlo adjudicado al más barato en una licitación
En Chile se ha ido avanzando ya que la mayoría de las compras se hacen a través de una página
web ”chilecompra” de manera más transparente y confiable.

Inc2°, art.19, N°22 solo en virtud de una ley se podrán establece discriminaciones, siempre y
cuando no signifique tales discriminación (arbitrarias), en favor de un sector, actividad, o zona
geográfica. Entonces son beneficios (subsidios) o son gravámenes (cargas), los beneficios pueden
ser directos o indirectos, en Chile existe de los 2 tipos: directos o indirectos. Directo es cuando el
Estado entrega una cantidad de dinero a una actividad determinada por algo, esto en Chile ha
existido como la bonificación forestal, que consiste en que el Estado da un subsidio directo a los
que forestan.
Una actividad que tiene un beneficio directo desde el punto de vista fiscal cuando es el Estado
quien entrega una cantidad de dinero a una actividad determinada. Esto en Chile ha existido
especialmente en la bonificación forestal, la cual consiste en que el Estado da un subsidio directo a
los que hace plantaciones forestales que tengan determinadas características.

Hoy en día la gran mayoría de los beneficios son indirectos, porque son los beneficios tributarios,
en los cuales no hay un pago al contribuyente sino que una exención total o parcial del pago de un
gravamen. El contribuyente no paga la totalidad de la carga, y en ese sentido el Estado no le está
pagando nada pero recibe menos recursos. Los gravámenes son las cargas para ciertas actividades.

La legislación económica por definición es discriminatoria. La ley General de Bancos no puede ser
más discriminatoria, ya que le aplica una normativa a toda empresa o sociedad que se dedique
habitualmente a captar y colocar dinero público, y que sea autorizada por la autoridad
(superintendente de bancos e instituciones financieras). Esta es la razón por la cual los bancos
reclaman que hay muchas empresas que se dedican a la actividad bancaria pero sin ninguno de los
requerimientos de la Ley General de Bancos. Esto es así en todos los países. Muchos de estas
instituciones informales salen cuando se reciben denuncias, ya que por definición están fuera del
sistema, y el derecho regulatorio solo contempla a aquellos que están dentro del sistema. En el
caso de inversions falló la Unidad de Análisis Financiero (UAF, dependiente del Ministerio de
Hacienda) la cual analiza todas las transacciones sospechosas.
Las legislaciones de valores y de inversiones extranjeras también son discriminatorias, ya que se
van aplicando a un sinnúmero de empresas.
Ley Austral o Navarino: es la ley que se aplica a algunas empresas que se instalen en Tierra del
Fuego. Estas empresas tienen franquicias tributarias hasta por 50 años. Quienes formularon el
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calificativo de arbitrariedad de esta norma son los habitantes al norte del Estrecho de Magallanes.
No se consideró como discriminatorio ya que no está en relación con una región.
Zona Franca: estando en la primera región o duodécima región se está en una legislación distinta
(no se paga IVA ni el impuesto a la renta). Los que están fuera de esta zona pagan renta e IVA. El
legislador consideró conveniente entregar beneficios en esta zona para incentivar el
establecimiento de empresas.

Art. 19, N°23 y N°24: DERECHO DE PROPIEDAD Y A LA PROPIEDAD

La propiedad está tratada de forma distinta de acuerdo al modelo de mercado que hay. En Rusia
se contempla el derecho de propiedad sobre los utensilios del hogar, esto se ha ido cambiando y
hoy se consagra en forma más amplia pero reconociendo la propiedad estatal y la posibilidad de
que en cualquier momento la autoridad y traspase la propiedad privada a la propiedad estatal y
sin indemnización alguna.
o Art.19, N°23º.- La libertad para adquirir el dominio de

toda clase de bienes, excepto aquellos que la naturaleza
ha hecho comunes a todos los hombres o que deban
pertenecer a la Nación toda y la ley lo declare así. Lo
anterior es sin perjuicio de lo prescrito en otros
preceptos de esta Constitución.
Una ley de quórum calificado y cuando así lo exija
el interés nacional puede establecer limitaciones o
requisitos para la adquisición del dominio de algunos
bienes;
Los bienes públicos no son excluibles. El Estado es dueño de los bienes públicos. Y en el caso de
bienes nacionales de uso público se permite el uso y goce de cualquiera. Hay bienes de uso
nacional publico que se comienza a cobrar por su uso, pero esto no hace que deje de ser de uso
nacional público, ya que se está costeando el mantenimiento.
El bien nacional de uso público debe ser establecido por ley.

En el inc2: “Una ley de quórum calificado y cuando así lo
exija el interés nacional puede establecer limitaciones o
requisitos para la adquisición del dominio de algunos
bienes;”
El legislador por consideraciones de interés nacional puede establecer limitaciones o requisitos

para acceder a la propiedad. En Chile tenemos algunas limitaciones para acceder a un
determinado tipo de propiedad, como en aquellos terrenos que se encuentren en zonas limítrofes
(deben ser chilenos los dueños).
Hay otras limitaciones o requisitos en otras actividad, como en ciertos medios de comunicación; lo
cual están en diferentes leyes.

21/abril
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Derecho de propiedad

Art.19, N°24º.- El derecho de propiedad en sus diversas
especies sobre toda clase de bienes corporales o
incorporales.
− Esto es una novedad constitucional, ya que el derecho de propiedad por muchos años
se refirió a bienes corporales muebles e inmuebles. Sin embargo, la Constitución de
1980 habla del derecho de propiedad en sus diversas especies, por lo que incluye todos
los derechos de propiedad imaginables. Es muy importante este concepto ya que
establece derechos que pueden ser intangibles (derecho sobre depósitos bancarios,
derecho sobre contratos). Por eso, se le asigna mucho mérito a que se hayan cubierto
todo tipo de especies de propiedad, las cuales han pasado a ser cada vez más
relevantes. Hoy en día, en la gran mayoría de las sucesiones en la cual aparece el
derecho de propiedad dejado por el causante, son más importantes los depósitos
bancarios, las acciones, que los bienes inmuebles del mismo.

inc 2°: Sólo la ley puede establecer el modo de adquirir la
propiedad, de usar, gozar y disponer de ella y las
limitaciones y obligaciones que deriven de su función social.
Esta comprende cuanto exijan los intereses generales de la
Nación, la seguridad nacional, la utilidad y la salubridad
públicas y la conservación del patrimonio ambiental.
− Solamente la ley, (nuevamente aparece este concepto de reserva legal)el modo de

adquirir la propiedad. Llega y dice que el único que puede decir los modos del dominio
es el legislador, estos están el código civil. “de usar, gozar y disponer de ellos” ya que
siempre ha sido en lo que recae. Si no es el legislador, es el poder Ejecutivo a través de
D.S y Reglamento, hay una gran inseguridad jurídica. Los modos de adquirir el dominio
son tan relevantes que se les dedicó muchos artículos a ello.
− Hoy día todos reconocemos que la propiedad tiene una función social, el legislador
establece la función social y los términos en que lo establece. Nadie discute que por el
hecho de la contaminación se establece una limitación al derecho de propiedad en
términos del uso, goce o disposición.
− Hay una serie de limitaciones respecto a la función social, como por ejemplo los planes
de regulación inmobiliaria, y no solo esto sino que en términos urbanísticos hay muchas
limitaciones. En la última oración establece los ejemplos de limitación social.
inc. 3°: Nadie puede, en caso alguno, ser privado de su

propiedad, del bien sobre que recae o de alguno de los
atributos o facultades esenciales del dominio, sino en virtud
de ley general o especial que autorice la expropiación por
causa de utilidad pública o de interés nacional, calificada
por el legislador. El expropiado podrá reclamar de la
legalidad del acto expropiatorio ante los tribunales
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ordinarios y tendrá siempre derecho a indemnización por el
daño patrimonial efectivamente causado, la que se fijará de
común acuerdo o en sentencia dictada conforme a derecho por
dichos tribunales.
− A juicio del profesor, la norma constitucional siempre debe contemplar la posibilidad de la
expropiación. Lo relevante es cómo se contempla esta y cuales son sus características. La
constitución establece una serie de requisitos para la expropiación.
− La expropiación desde el punto de vista legal es la privación del dominio o de cualquiera
de sus atributos; lo que también es una innovación constitucional. Los atributos de
dominio son uso, goce y disposición; especialmente el uso y el goce. Va a tener un valor
esa expropiación diferente a lo que es el dominio, entonces cuanto vale esa privación del
uso y goce es relativo.
− Esto nos lleva a que la expropiación es un acto de privación del dominio de los privados a
favor del Estado. Quien expropia es el Estado, la ley expropiatoria puede ser general o
especial y siempre deberá ser por utilidad pública o interés nacional. ¿Qué sucede si
cuando la ley expropiatoria no se justifica ni por interés nacional o utilidad pública? Las
personas nos defendemos mediante un recurso de protección y en algunos casos de
inconstitucionalidad. Antes del año 1977 no había forma de reclamar efectivamente en
contra de estos actos de autoridad que expropiaban.
− El acto expropiatorio pasa a ser la acción que realiza la autoridad, a través del mecanismo
establecido en la ley, para expropiar. Lo que se cuestiona es la legalidad de acto
expropiatorio, vale decir, la legalidad de una actuación determinada con respecto a una
propiedad determinada. En el caso de Chile y la reforma agraria, muchas veces ante
expropiaciones masivas se formaron tribunales especiales (los cuales siempre fallaron a
favor de fisco, no teniendo ninguna independencia), por lo mismo se establece
constitucionalmente que deben ser tribunales ordinarios.
− Siempre se tendrá derecho a indemnización, ya que reconociendo el derecho de
expropiar, el tema de la indemnización no es un tema menor. Si la indemnización es
insuficiente la expropiación pasa a ser injusta. En la Reforma Agraria los pagos se podían
hacer hasta en 30 años, siendo la gran mayoría de 20 años, y se hacían con respecto al
avalúo fiscal pagándose en bonos no reajustables y sin interés. Lo que efectivamente
recibía el expropiado era una cosa absolutamente nominal. Los bonos de la reforma
agraria tampoco se podían transar.
− El concepto de indemnización está vinculado a 3 factores fundamentales:

− Cuánto se paga: daño patrimonial efectivamente causado, que se fijará de común
acuerdo o por sentencia dictada por los tribunales ordinarios. Esto se traduce en el valor
comercial, porque medir el daño patrimonial efectivamente causado es bastante difícil,
pero el valor comercial no lo es. Se llega generalmente a un acuerdo entre el expropiado y
el Estado con respecto a cuánto corresponde pagar. Si no se llega a acuerdo, pueden
intervenir algunos peritos. Dentro del daño hay distintos tipos, como los daños morales,
los cuales no están dentro del valor de la expropiación ya que es muy difícil medirlo.
Ejemplo de lo anterior es la famosa casa de Américo Vespucio, cuyo dueño sostuvo que
esa fue la casa que él construyó para su familia y el valor comercial no lo convencía para
nada, no llegando a acuerdo con el Estado. El juicio duró 20 años, y terminó por un hecho
casual que a un camión se le rompieron los frenos y destruyó buena parte de la casa. Aquí
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la perfección no existe, por lo que el daño patrimonial efectivamente causado es imposible
determinarlo, el único criterio objetivo y relativamente rápido de aplicar. Hay una serie de
externalidades que afectan el valor de la propiedad, por lo mismo las reglas urbanísticas
deben estar bien redactadas. El valor comercial debe determinarse entre ambas partes, o
sino se llega a la justicia. En nuestro país no ha habido mayores problemas con el cuánto,
ya que la información la tienen los corredores de propiedades, quienes la obtienen de
todas las transacciones en un programa computacional. Esto ha simplificado
enormemente el cuánto en las urbanizaciones urbanas. Se torna un poco más complejo
cuando hay una empresa instalada en el terreno que se va a expropiar. Lo importante es el
valor del terreno más que el de las instalaciones, pero el expropiado puede alegar que el
daño patrimonial efectivamente causado incluye a las instalaciones. Esto se paga
directamente de arcas fiscales.

− La Constitución del 80 establece un criterio bastante claro para el cuánto, el cómo y el
cuándo
inc.4°: A falta de acuerdo, la indemnización deberá ser

pagada en dinero efectivo al contado.
a) Cómo se paga: en efectivo, para evitar que sea en bonos. Lo que se entiende por
efectivo es que sea una cantidad que reciba el expropiado y que sea de fácil
circulación.
b) Cuándo se paga: lo pueden pactar las partes. Es antes de la posesión material del bien.
Inc. 5°: La toma de posesión material del bien expropiado

tendrá lugar previo pago del total de la indemnización, la
que, a falta de acuerdo, será determinada provisionalmente
por peritos en la forma que señale la ley. En caso de reclamo
acerca de la procedencia de la expropiación, el juez podrá,
con el mérito de los antecedentes que se invoquen, decretar
la suspensión de la toma de posesión.
− Algunos han criticado estos criterios ya que es una exigencia fiscal muy alta.
− La toma de posesión material es un tema relevante, ya que si el Estado puede tomar la
posesión material del viene expropiado, deja a este último en una situación de indefensión
para tomar cualquier tipo de acuerdo. Puede hacer que esta negociación dure años, ya
que el Estado ya tiene la posesión material.
Hasta aquí llega la disposición general, a continuación empieza el derecho de propiedad en
materia minera y aguas.
Derecho de propiedad minera

Las disposiciones de la propiedad minera en más larga dentro del 19 nº 24 que la propiedad en
general, y la razón es que en Chile el Estado es el dueño absoluto, exclusivo, inalienable e
imprescriptible de toda la propiedad minera. El Estado lo que hace es entregar concesiones
mineras, sobre las cuales los concesionados tienen propiedad.

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inc.6°: El Estado tiene el dominio absoluto, exclusivo,
inalienable e imprescriptible de todas las minas,
comprendiéndose en éstas las covaderas, las arenas
metalíferas, los salares, los depósitos de carbón e
hidrocarburos y las demás sustancias fósiles, con excepción
de las arcillas superficiales, no obstante la propiedad de
las personas naturales o jurídicas sobre los terrenos en
cuyas entrañas estuvieren situadas. Los predios superficiales
estarán sujetos a las obligaciones y limitaciones que la ley
señale para facilitar la exploración, la explotación y el
beneficio de dichas minas.
− Se le dedican muchos artículos porque el Estado es el dueño de las minas. El régimen de
propiedad minera tiene una base muy distinta y es el de las concesiones mineras. Ese ha
sido el régimen que hemos tenido siempre en Chile.
− El régimen de concesión le da un efectivo derecho de propiedad a los concesionarios
mineros, pero como no se lo puede dar con respecto de la propiedad que pertenece al
Estado, se lo da con respecto a la concesión “el derecho de propiedad es con respecto a la
concesión”. Es la concesión la que da el derecho para explotar y explorar las propiedades
mineras.
− La diferencia entre explotación y exploración, es que la primera es indefinida en el tiempo
y más cara que la segunda. Es normal que el concesionario pida primero una concesión de
exploración, la cual tiene preferencia. En el código de minería se establece bastante bien
el derecho de propiedad por sobre la exploración. Quien otorga estas concesiones es el
juez del lugar, por lo tanto, lo que uno creería que es algo técnico en realidad es un tema
legal, no es geológico ni minero. Es un tema legal con respecto de si hay concesiones antes
o no, el valor o potencial de la concesión no es analizado. Esto es un poco más complicado,
porque a partir de la década del 80, todo el país está cuadriculado con el mapa minero
para establecer los 4 puntos cardinales. Las concesiones, luego de 80, se deben pedir en
términos de cuadritos (unidades UTM). ¿Qué sucedió con las concesiones anteriores? El
juez entregó las concesiones nuevas respetando las concesiones anteriores, lo que origina
los juicios sobre posesión minera. Estos deben ver hasta qué punto se debe respetar la
antigua concesión y cuánto se va a conceder de la nueva, resuelto por el juez del lugar,
cuya sentencia es apelable a la Corte de Apelaciones, y posteriormente a la Corte
Suprema.
− Otros aspectos que hay que destacar en la propiedad minera, es que para mantenerla se
necesita pagar patentes mineras. Indirectamente se incentiva que si un concesionario no
va a explotar venda su concesión, ya que no le sale conveniente tener muchas concesiones
carísimas sobre propiedades que no va a explotar. Es preferible a lo del trabajo, ya que
alguien tendría que calificarlo. Hay un sistema indirecto para los efectos de incentivar los
trabajos en materia minera. Si no se paga la patente, se remata la concesión.
inc.7°: Corresponde a la ley determinar qué sustancias de

aquellas a que se refiere el inciso precedente, exceptuados
los hidrocarburos líquidos o gaseosos, pueden ser objeto de
concesiones de exploración o de explotación. Dichas
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concesiones se constituirán siempre por resolución judicial y
tendrán la duración, conferirán los derechos e impondrán las
obligaciones que la ley exprese, la que tendrá el carácter de
orgánica constitucional. La concesión minera obliga al dueño
a desarrollar la actividad necesaria para satisfacer el
interés público que justifica su otorgamiento. Su régimen de
amparo será establecido por dicha ley, tenderá directa o
indirectamente a obtener el cumplimiento de esa obligación y
contemplará causales de caducidad para el caso de
incumplimiento o de simple extinción del dominio sobre la
concesión. En todo caso dichas causales y sus efectos deben
estar establecidos al momento de otorgarse la concesión.
inc.8°: Será de competencia exclusiva de los tribunales
ordinarios de justicia declarar la extinción de tales
concesiones. Las controversias que se produzcan respecto de
la caducidad o extinción del dominio sobre la concesión serán
resueltas por ellos; y en caso de caducidad, el afectado
podrá requerir de la justicia la declaración de subsistencia
de su derecho.
inc.9°: El dominio del titular sobre su concesión minera
está protegido por la garantía constitucional de que trata
este número.
Propiedad en derecho de aprovechamiento de las aguas

inc.10°: La exploración, la explotación o el beneficio de
los yacimientos que contengan sustancias no susceptibles de
concesión, podrán ejecutarse directamente por el Estado o por
sus empresas, o por medio de concesiones administrativas o de
contratos especiales de operación, con los requisitos y bajo
las condiciones que el Presidente de la República fije, para
cada caso, por decreto supremo. Esta norma se aplicará
también a los yacimientos de cualquier especie existentes en
las aguas marítimas sometidas a la jurisdicción nacional y a
los situados, en todo o en parte, en zonas que, conforme a la
ley, se determinen como de importancia para la seguridad
nacional. El Presidente de la República podrá poner término,
en cualquier tiempo, sin expresión de causa y con la
indemnización que corresponda, a las concesiones
administrativas o a los contratos de operación relativos a
explotaciones ubicadas en zonas declaradas de importancia
para la seguridad nacional.
− El derecho de aprovechamiento está regulado en el código de aguas. El derecho de
aprovechamiento no lo otorga un juez, sino que la autoridad, la cual es la Dirección de
Aguas del Ministerio de Obras Públicas. Si la autoridad no lo entrega, no se pueden
aprovechar esas aguas.
− Nadie es dueño de las aguas, ni de los ríos, ni de los lagos.
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− Existe un código de aguas que establece las relaciones entre la autoridad administrativa
(MOP) y la entrega de derechos de aprovechamiento de aguas

inc.11°: Los derechos de los particulares sobre las aguas,
reconocidos o constituidos en conformidad a la ley, otorgarán
a sus titulares la propiedad sobre ellos;

25/abril

Art. 19, N° 25: Propiedad intelectual

Art..19, N°25º.- La libertad de crear y difundir las artes,
así como el derecho del autor sobre sus creaciones
intelectuales y artísticas de cualquier especie, por el
tiempo que señale la ley y que no será inferior al de la vida
del titular.
− Tenemos esta legislación desde la década del 30. La ley de propiedad industrial consagra
los derechos fundamentalmente de patentes de invención, de marcas y de modelos
industriales. Estas son las 3 más importantes. En cambio, la propiedad intelectual se
refiere a creaciones del intelecto, que no se manifiestan ni en una patente, marca o
modelo.
− La propiedad intelectual por lo menos dura durante la vida de su autor.

inc. 2°: El derecho de autor comprende la propiedad de las
obras y otros derechos, como la paternidad, la edición y la
integridad de la obra, todo ello en conformidad a la ley.
− ¿Será eficaz la ley de propiedad intelectual para resguardar los derechos establecidos
constitucionalmente? En materia de actividad intelectual existe mucha piratería, quienes
no reconocen el derecho de propiedad del autor o inventor.
− Según Yrarrazaval sancionar el tipo de situaciones de piratería es lo más difícil que hay, y
además hoy en día se sabe dónde están las editoriales que editan libros piratas. Si se
saben dónde están estas editoriales, que o pagan los derechos de propiedad intelectual y
hay constancia de los libros que venden en la calle. El problema es que se debe demandar
en cada caso particular, lo que va a la justicia del crimen, la cual considera que este tipo de
infracciones es de las menos relevantes que pueden existir. Por lo tanto, la eficacia es
tremendamente relativa.

Propiedad industrial

Art.19, N°25, inc3: Se garantiza, también, la propiedad
industrial sobre las patentes de invención, marcas
comerciales, modelos, procesos tecnológicos u otras
creaciones análogas, por el tiempo que establezca la ley.
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− China no tenía una ley de propiedad industrial razonable, pero al suscribir a la OMC, esta
le exigió tener una propiedad industrial razonable. El problema era que los Chinos
copiaban todo, pero ya no pueden; y si empieza a copiar, van a ser denunciados ante la
organización mundial del comercio.
− Hoy en día un país que este fuera de la OMC, tiene muchos problemas. Son 190 países
miembros, y establece el marco regulatorio fundamental para el comercio internacional.
− Las patentes de invención deben estar registradas, ya que si no lo están, no tienen
ninguna protección. Si el invento no está registrado, no hay forma de protección del
derecho de propiedad de este. Por lo mismo, el proceso de registro de una patente es
regulado a través de la ley:
Se presenta una solicitud de patente al Departamento de Propiedad Industrial del
Ministerio de Economía, el cual analiza si efectivamente esta invención en totalmente
nueva a través de un mecanismo mediante el cual la solicitud de patente es publicada en
el Diario Oficial. Todas las empresas que les interesa proteger sus patentes, deben revisar
si hay gente registrando patentes similares, planteándose el derecho de oponerse. Si hay
oposición, comienza todo un conflicto entre el solicitante y la empresa que cree que le
está afectando su invención. Esto es resuelto por el Departamento de Propiedad
Industrial, luego un Tribunal Ordinario, y finalmente le Corte Suprema. Todo esto se
transforma al final, en una patente, el cual es un certificado que emite el Departamento
de Propiedad Industrial, el cual reconoce el derecho de propiedad sobre una determinada
invención. En las patentes lo fundamental es la invención.
− Las marcas son los nombres que llevan todos los distintos productos. La marca es un
síntoma de calidad vinculado con la tecnología, por lo que son importantes para las
empresas.
− Los modelos industriales son la forma que tiene un determinado producto, el diseño.
¿Hay productos donde el diseño es fundamental? En los autos, por ejemplo. La botella de
Coca-‐Cola es única ya que tiene la figura de una mujer, las demás marcas han intentado
copiarlo a cualquier costo, pero no lo han logrado. Se protege el diseño que le da una
característica especial al producto.
inc4: Será aplicable a la propiedad de las creaciones

intelectuales y artísticas y a la propiedad industrial lo
prescrito en los incisos segundo, tercero, cuarto y quinto
del número anterior, y
− A pesar de estar en otro número, se le aplican la mayoría de las normas de la propiedad en
general.
− Una expropiación de una patente o una marca tiene el mismo trato de una propiedad en
general. Era necesario decirlo, ya que se necesitaba aclarar este punto, puesto que estaba
en un número aparte.

Norma tributaria
La norma tributaria nos interesa ya que son los derechos de los contribuyentes, y se consagran
fundamentalmente 3 tipos de derechos sobre los tributos, y un cuarto que no es propiamente un
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derecho sino que más bien una norma de administración financiera. Estos derechos son muy
mínimos, ya que el principio de legalidad es algo que está reconocido en muchas partes.
Art.19, N°20 .inc 1:” La igual repartición de los tributos en

proporción a las rentas o en la progresión o forma que fije
la ley, y la igual repartición de las demás cargas públicas.”
− Esta norma da el criterio con respecto a la legalidad de los tributos, además de dar el
criterio con respecto a la igualdad de los tributos.
− Legalidad de los Tributos: es un derecho de los contribuyentes que busca evitar que los
tributos sean creados, modificados y derogados al arbitrio del legislador, con iniciativa
exclusiva del presidente de la república. Por lo mismo, se establece una reserva legal. En
Venezuela el poder ejecutivo ha ido creando todo tipo de tributos mediante reglamentos y
decretos supremos. En Argentina se gobernaba en la base de decretos de emergencia
desde el punto de vista tributario (no pasaba por el Congreso). Este es un principio
fundamental de cualquier Estado de Derecho, porque existe en todas las Constituciones
bien desarrolladas, desde la Carta Magna (siglo XIII), cuya finalidad fue evitar el abuso del
rey. Hoy en día nadie cuestiona de la legalidad de los tributos, y no se habla de impuestos.
§ Diferencia: El término tributo es el término más amplio. El impuesto, es donde
existe en el gravamen alguna contraprestación por parte del Estado. El tributo es
cualquier gravamen obligatorio pagadero en gravamen al Estado. La disposición
Constitucional toma el concepto más amplio de gravamen.
− Igualdad Tributaria: se refiere a que todos los contribuyentes que están en la misma
situación, paguen la misma cantidad de tributos. Para la declaración del impuesto global
de las personas naturales, se puede estar en cualquiera de varias situaciones: que no
paguen el impuesto global complementario (se encuentran por debajo de la cantidad
mínima de 80 millones de pesos al año), que paguen el impuesto global complementario
(se encuentra por encima de la cantidad mínima, pero hay diferentes escalas establecidas
por ley).
§ Los tributos pueden ser proporcionales: el proporcional es un porcentaje tasa de
impuesto fijo, da lo mismo la base. El gran ejemplo de este tipo de impuestos es el
IVA (19%). El IVA diferenciado es la mejor forma para una evasión gigantesca de este
impuesto, ya que complejiza enormemente el sistema tributario. Tiene un gran
impacto para las familias con ingresos bajos, ya que pagan el mismo 19% en sus
compras. El impacto del IVA es enorme.
§ Los tributos pueden ser progresivos: el progresivo no tiene un porcentaje tasa de
impuesto fijo, sino que cambia según la base, va subiendo en una escala.
§ Impuesto a la renta: tiene 4 categorías. Está gravando diferentes situaciones de
renta.
• Primera categoría: grava a todas las empresas sin distinción. Asciende al 25%
y va aumentando año tras año. Grava las utilidades netas de las empresas, las
cuales se obtienen mediante el balance financiero. Es un impuesto
proporcional, y no progresivo, ya que si se beneficia a las PYMES, se tendrán
más PYMES que empresas grandes. La proporción es la misma, pero la base es
mucho mayor.
• Segunda categoría o al trabajo: es sobre la base mensual. Grava las
remuneraciones en el sentido más amplio posible, ya que estas pueden ser
propiamente tales (trabajadores dependientes de país). Es un impuesto
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progresivo para los trabajadores dependientes. Los trabajadores
dependientes del país representan el 80% de la masa trabajadora, siendo el
resto trabajadores independientes. Estos últimos ganan honorarios. Toda la
protección en el derecho del trabajo es a favor de los trabajadores
dependientes, siendo lo fundamental la subordinación o dependencia con
respecto del empleador (no es fundamental el contrato). El independiente no
tiene esta relación. La línea divisoria es importante, ya que el trabajador
independiente obtiene una remuneración líquida más alta que el trabajador
dependiente. El trabador independiente debe cotizar él la seguridad social
porque no tiene empleador. La ley obliga al empleador a retener la
imposición y entregarla en la AFP en la cual este el empleador. Esto no ocurre
en un trabajador independiente. Esta distinción aparece en el impuesto de
segunda categoría, porque el trabajador dependiente, su impuesto se lo
retiene el trabajador mes a mes. Toda liquidación de remuneración debe
llevar el correspondiente descuento a favor de la seguridad social (13%). El
empleador debe retener y entregar esa cotización en el fondo de pensiones
correspondientes. En cambio, las remuneraciones de honorarios no están
sujetos a estas cargas, sino que a una retención del 10% de cada honorario. Si
en la escala del global complementario, queda por debajo del 10%, se le
devuelve ya que pagó demás.
• Global Complementario: es sobre la base anual. Están gravadas las personas
naturales, no las jurídicas, residentes o domiciliadas en Chile. El factor que se
toma en consideración es la residencia o el domicilio. El código tributario a
puesto que si un contribuyente pasa más de 6 meses en el país se considera
residente tributario. Se grava sobre todas las rentas de cualquier origen, con
cualquiera denominación que obtengan las personas naturales durante el año
anterior, la declaración se llama “Año tributario 2016”, pues corresponde al
año inmediatamente anterior. El problema de la ANFP es que hacía buena
parte de lo pagos a Sampaoli fuera de Chile. Este impuesto es progresivo,
cuya escala es la misma que es mensual para segunda categoría pero
multiplicado por 12 para el global complementario. Cambia del 0% al 40%,
está dentro del principio de igualdad ya que los contribuyentes que están en
la misma tasa, pagan los mismos impuestos.
• Impuesto adicional: lo gravan los no residentes ni domiciliados en Chile, ya
sean personas jurídicas o naturales. El impuesto es del 35%. Por lo tanto,
cualquiera renta que salga a un no domiciliado, sin importar su nacionalidad,
se gravan con el 35% de impuesto. La ley establece que el que paga tiene la
obligación de retener el impuesto, y si no lo paga, el responsable es el
empleador. Este impuesto es proporcional, ya que lo que se grava es cada
renta que salga de Chile a un no residente ni domiciliado en Chile.
Art..19, N°20, inc2: “ En ningún caso la ley podrá establecer

tributos manifiestamente desproporcionados o injustos”.
− Justicia Tributaria: se determina si un impuesto es injusto en un momento determinado
¿pero cómo se determina?. En los cigarros se paga el 85% de impuestos, en la bencina se
paga el 60% de impuestos, en las bebidas alcohólicas se paga el 40% de impuestos. Estos
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son unos tributos bastante altos que pueden llegar a ser injustos, lo que genera mayor
contrabando, ocasionando un perjuicio fiscal. El contrabando se origina cuando empieza a
ser muy atractivo la venta ilegal. Este tema lo deben resolver los tribunales superiores de
justicia y el Tribunal Constitucional. Cuando se han planteado situaciones de aumento de
tributos, el TC ha fallado siempre a favor del fisco, ya que estima que para este último es
muy importante. En definitiva empezar a discutir si un tributo es injusto, es diferente si es
manifiestamente desproporcionado. En el caso chileno esto se ha planteado cuando se ha
aumentado los impuestos especiales (cigarrillo, bencina, bebidas alcohólicas).

Art.19, N°20. Inc.3 “Los tributos que se recauden, cualquiera
que sea su naturaleza, ingresarán al patrimonio de la Nación
y no podrán estar afectos a un destino determinado”.
− Los tributos van a arcas fiscales: es el presupuesto o las leyes especiales de gasto la que
determinan cómo se van a gastar estos impuestos.
inc.4 “Sin embargo, la ley podrá autorizar que

determinados tributos puedan estar afectados a fines propios
de la defensa nacional. Asimismo, podrá autorizar que los que
gravan actividades o bienes que tengan una clara
identificación regional o local puedan ser aplicados, dentro
de los marcos que la misma ley señale, por las autoridades
regionales o comunales para el financiamiento de obras de
desarrollo;”

26/abril

Art.19, N°8: El Derecho a vivir en un medio ambiente libre de contaminación

Art.19, N° 8º.- El derecho a vivir en un medio ambiente libre
de contaminación. Es deber del Estado velar para que este
derecho no sea afectado y tutelar la preservación de la
naturaleza.

− Este derecho fue incorporado en la Constitución de 1980, ya que el tema medioambiental
se ha ido haciendo más crítico durante el siglo XX. En Chile hemos tenido legislación
medioambiental desde la década del 20, pero esta llegó a tener una expresión
desarrollada cuando se aprobó la Ley de Bases Generales del Medio Ambiente (década del
90).
− Esta legislación general del Medio Ambiente, cubre la institucionalidad medioambiental.
Esta es muy importante, ya que establece dos instituciones: CONAMA (Comisión Nacional
del Medio Ambiente) y COREMAS (Comisión Regional del Medio Ambiente). El tema
medioambiental es de externalidades, las cuales son efectos que se producen en los
procesos productivos y que afectan a terceros. En materia medioambiental hay que saber
quiénes contaminan y de qué tipo de contaminación estamos hablando. La regulación
medioambiental debe identificar los distintos tipos de contaminación por los distintos
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tipos de procesos productivos, y tratar en la regulación en forma distinta a aquellas
contaminaciones que son más negativas de las que son relativamente menos negativas.
No se puede tratar a la legislación como un solo todo.
− El tema medioambiental es un tema que económicamente es muy difícil, a lo cual se le
agrega otro factor más, y es que la contaminación no tiene precio. Coase señala que el
problema de la contaminación era la falta de derecho de propiedad ya que cuando la
contaminación afecta a terceros no es posible determinar el precio de esta, tiene un costo
difícil de determinar, pero no un precio. El tema medioambiental se ha ido tornando cada
vez más complicado, justamente por los factores que mencionamos anteriormente. Esta
institucionalidad de las COREMAS a nivel regional y CONAMA a nivel nacional, han tenido
una evolución.
− La legislación medioambiental cubre los distintos proyectos de inversión que deben pasar
por el análisis medioambiental. Se distingue entre declaración medioambiental y
evaluación medioambiental, los cuales se refieren fundamentalmente a proyectos de
inversión. Se hizo esta distinción ya que se suponía que la declaración no detenía el
proyecto de inversión por lo que el proyecto podía empezar a realizarse y después la
CONAMA y COREMAS (hoy en día Ministerios) podía hacer recomendaciones obligatorias
al proyecto. Los proyectos sujetos a declaración son los de relativa menor importancia,
estableciendo la ley un listado. Los proyectos más importantes requieren de evaluación
medioambiental. Hoy en día las aprobaciones en términos de evaluaciones a nivel de
medioambiental duran varios años, y no se logró que el trámite fuese rápido y de
ventanilla única, vale decir que la autoridad medioambiental se preocupara a su vez de
tener otras aprobaciones de otras autoridades y entonces fuera la aprobación de la
evaluación el fin de todo el sistema medioambiental. Desgraciadamente el sistema se fue
complicando cada vez más, y tenemos en proyecto de bastante importancia, como
HidroAysén, lleva 10 años en evaluación.
− Esta ley no derogó la legislación medioambiental existente en Chile hasta ese momento.
Ha convertido en la legislación medioambiental en algo muy difícil de analizar. Hoy en día,
las normas medioambientales son dos tomos gruesos, lo que denota la complejidad del
tema.
− Existe un recurso de protección medioambiental, el cual es especial ya que es más
exigente que el recurso de protección de los otros derechos. Es más exigente ya que los
conflictos que se han presentado desde el punto de vista medioambiental siempre tienen
partes que están en posiciones totalmente distintas y lo convierten en controversias muy
difíciles de resolver.
− Freirinas con respecto a los olores emitidos por una planta de producción. Quienes
cuestionaron esta planta fueron los mismos habitantes de Freirinas. El conflicto terminó
con el cierre de la planta, y un desempleo gigantesco, ya que la mayoría de ellos era
habitantes de este pueblo. Otro caso es el de la utilización de las aguas del Lauca (afectó a
los habitantes de la I y II región). En el extremo sur se produjo otro problema con la lenga
de Tierra del Fuego, surgiendo un rechazo a la expropiación de esa lenga. Todos estos
recursos de protección son muy complicados, ya que son intereses económicos
contrapuestos con los cuales los Tribunales deben resolver a favor de unos y en contra de
otros.
− Es deber del Estado velar, ya que la contaminación no tiene precio. Esto no se resuelve en
los mercados ni a través de los precios, sino que a través de este deber del Estado que se
transforma fundamentalmente en la legislación medioambiental. Debe preocuparse de
106


establecer parámetros, índices de contaminación, entre otros. Lo anterior es por lo que
decía Coase, ya que no hay derecho de propiedad.
− Este deber del Estado está llegando a nivel internacional, ya que se acaba de firmar el
Tratado de Cambio Climático. Los grandes responsables de esto son: China, EE.UU. Los
países latinoamericanos contaminan muy poco. Estos convenios internacionales son muy
positivos, pero el tema es que las contaminaciones y cambios climáticos tienen diferentes
orígenes. Cuando le cargan la mano a los países que contaminan poco, uno piensa que
debiese ser proporcional a la contaminación. Lo mismo sucedió con el Tratado de Kioto.
inc.2°: La ley podrá establecer restricciones específicas al

ejercicio de determinados derechos o libertades para proteger
el medio ambiente;
− Este inciso es fundamental, ya que determina que solamente la ley podrá establecer
restricciones a algunos derechos. Ha sido objeto de mucho análisis y controversia, ya que
cuando hablamos de la protección medioambiental, se están afectando otros derechos
constitucionales, como:
§ La libre iniciativa en materia económica
§ Derecho de propiedad
− Hay que evaluar cuál derecho prima sobre otro, desde el punto de vista de restricciones
específicas, lo que ha sido objeto de discusión en Santiago y otras regiones. El tema de la
restricción vehicular comenzó desde el punto de vista medioambiental, con el fin de
disminuir la contaminación. Pero la verdadera razón de esto es evitar el colapso de las
calles.
− La relación entre las normas medioambientales con los demás derechos constitucionales
es de especial cuidado.

Art.19,N°15: Derecho de asociación
Inciso primero: “El derecho de asociarse sin permiso previo”
− Es una asociación en términos generales. Desde el punto de vista económico tiene mucha
importancia, ya que implica que las personas pueden organizar empresas. No ha habido
restricciones aquí ya que el derecho de asociación está consagrado sin permiso previo.
Uno podría argumentar que uno debe formar un banco con autorización de la
superintendencia de bancos ¿es una restricción?

Inciso segundo: “Para gozar de personalidad jurídica, las
asociaciones deberán constituirse en conformidad a la ley”.
Inciso tercero: “Nadie puede ser obligado a pertenecer a una
asociación”.
Inciso cuarto: “Prohíbense las asociaciones contrarias a la
moral, al orden público y a la seguridad del Estado”.
Inciso quinto: “Los partidos políticos no podrán intervenir
en actividades ajenas a las que les son propias ni tener
privilegio alguno o monopolio de la participación ciudadana;
la nómina de sus militantes se registrará en el servicio
electoral del Estado, el que guardará reserva de la misma, la
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cual será accesible a los militantes del respectivo partido;
su contabilidad deberá ser pública; las fuentes de su
financiamiento no podrán provenir de dineros, bienes,
donaciones, aportes ni créditos de origen extranjero; sus
estatutos deberán contemplar las normas que aseguren una
efectiva democracia interna. Una ley orgánica constitucional
establecerá un sistema de elecciones primarias que podrá ser
utilizado por dichos partidos para la nominación de
candidatos a cargos de elección popular, cuyos resultados
serán vinculantes para estas colectividades, salvo las
excepciones que establezca dicha ley. Aquellos que no
resulten elegidos en las elecciones primarias no podrán ser
candidatos, en esa elección, al respectivo cargo. Una ley
orgánica constitucional regulará las demás materias que les
conciernan y las sanciones que se aplicarán por el
incumplimiento de sus preceptos, dentro de las cuales podrá
considerar su disolución. Las asociaciones, movimientos,
organizaciones o grupos de personas que persigan o realicen
actividades propias de los partidos políticos sin ajustarse a
las normas anteriores son ilícitos y serán sancionados de
acuerdo a la referida ley orgánica constitucional”.
Inciso sexto: “La Constitución Política garantiza el
pluralismo político. Son inconstitucionales los partidos,
movimientos u otras formas de organización cuyos objetivos,
actos o conductas no respeten los principios básicos del
régimen democrático y constitucional, procuren el
establecimiento de un sistema totalitario, como asimismo
aquellos que hagan uso de la violencia, la propugnen o
inciten a ella como método de acción política. Corresponderá
al Tribunal Constitucional declarar esta
inconstitucionalidad”.
Inciso séptimo: “Sin perjuicio de las demás sanciones
establecidas en la Constitución o en la ley, las personas que
hubieren tenido participación en los hechos que motiven la
declaración de inconstitucionalidad a que se refiere el
inciso precedente, no podrán participar en la formación de
otros partidos políticos, movimientos u otras formas de
organización política, ni optar a cargos públicos de elección
popular ni desempeñar los cargos que se mencionan en los
números 1) a 6) del artículo 57, por el término de cinco
años, contado desde la resolución del Tribunal. Si a esa
fecha las personas referidas estuvieren en posesión de las
funciones o cargos indicados, los perderán de pleno derecho”.
Inciso octavo: “Las personas sancionadas en virtud de este
precepto no podrán ser objeto de rehabilitación durante el
plazo señalado en el inciso anterior. La duración de las
108


inhabilidades contempladas en dicho inciso se elevará al
doble en caso de reincidencia;”.

Artículo 19 nº 26 de la Constitución

Inciso primero: “La seguridad de que los preceptos legales
que por mandato de la Constitución regulen o complementen las
garantías que ésta establece o que las limiten en los casos
en que ella lo autoriza, no podrán afectar los derechos en su
esencia, ni imponer condiciones, tributos o requisitos que
impidan su libre ejercicio”.

− Siempre dentro del derecho regulatorio hay restricciones y exigencias, y se debe
determinar si son o no razonables.
− Este artículo es para que se pueda discutir y cuestionar ciertas prohibiciones o limitaciones
que establece el derecho regulatorio.
− Resquicios legales se ocuparon entre los años 71 y 73. Fue planteado por Eduardo Novoa,
quien era el consejero político más importante del Presidente Allende, y planteó que
podía transformar el sistema económico sin pasar por el Congreso. Le presentó muchas
disposiciones legales que no estaban derogadas, y que se podían usar para intervenir,
expropiar y requisar empresas, con el fin de cambiar la economía de país. Esto es el
famoso Derecho de Ley 520 de 1932 el cual consagraba que el Estado podía expropiar,
intervenir y requisar por una gran cantidad de causales, sin indemnización alguna, ya que
era un acto administrativo. Esta normativa se entiende en su época, ya que estábamos en
la mitad de la Gran Crisis. Sin embargo, este decreto ni se utilizó, pero nadie se preocupó
de derogarlo hasta 1980. Algunos creen que estos son una forma peyorativa para referirse
a esto, pero fue el propio Eduardo Novoa quien los llamó así.

Art.20: Recurso de protección

Artículo 20.- El que por causa de actos u omisiones
arbitrarios o ilegales sufra privación, perturbación o
amenaza en el legítimo ejercicio de los derechos y garantías
establecidos en el artículo 19, números 1º, 2º, 3º inciso
quinto, 4º, 5º, 6º, 9º inciso final, 11º,12º, 13º, 15º, 16º
en lo relativo a la libertad de trabajo y al derecho a su
libre elección y libre contratación, y a lo establecido en el
inciso cuarto, 19º, 21º, 22º, 23º, 24°, y 25º podrá ocurrir
por sí o por cualquiera a su nombre, a la Corte de
Apelaciones respectiva, la que adoptará de inmediato las
providencias que juzgue necesarias para restablecer el
imperio del derecho y asegurar la debida protección del
afectado, sin perjuicio de los demás derechos que pueda hacer
valer ante la autoridad o los tribunales correspondientes.

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− Los recurso de protección se dirigen primordialmente a la autoridad. La omisión se da en
mayor medida en temas medioambientales.
− Arbitrarios o ilegales: el tema de ilegal es fácil de entender, lo arbitrario se refiere a lo que
no es razonable.
− Nos vamos de lo más a lo menos. Todos tienen recursos de protección, salvo los derechos
de los contribuyentes, ya que estos últimos se crean por ley. Si no procede recurso de
protección, en el artículo 19 nº 20 procede el recurso de inconstitucionalidad.
− Todos los recursos de protección se presentan en la Corte de Apelaciones, y muchos de
ellos terminan en la Corte Suprema. Se comienza directamente en la segunda instancia,
por la importancia que tienen este tipo de recursos, ya que se supone que las Cortes de
Apelaciones harán un análisis más delicado del tema.
− La norma constitucional es para que los derechos constitucionales sean efectivamente
protegidos. Antes de 1980, derechos que estaban constitucionalmente no podían ser
reclamados. Por lo mismo, la incorporación del recurso de protección a nuestro
ordenamiento jurídico es fundamental. La eficacia del recurso de protección hoy en día es
bastante relativa, porque se ha abusado el recurso de protección. Los tribunales debiesen
haber reaccionado mediante la admisibilidad, es decir, fijar un filtro. La gran mayoría de
los recursos de protección son en contra de las alzas de las AFP.

Recurso de protección medioambiental

Art20, inc2: Procederá, también, el recurso de protección en
el caso del Nº8º del artículo 19, cuando el derecho a vivir
en un medio ambiente libre de contaminación sea afectado por
un acto u omisión ilegal imputable a una autoridad o persona
determinada.
− El derecho a vivir en un medio ambiente libre de contaminación tiene recurso de
protección pero más exigente que el general.
− Aquí es el acto u omisión ilegal, no menciona la palabra arbitrario. El Estado teniendo que
hacer algo por la ley, no hizo nada, o realizó un acto ilegal.

ANALISIS LEGISLACIÓN MICROECONÓMICA

Comenzó a desarrollarse en un cuerpo normativo en materia económica en la década del 20 y 30,
especialmente dice relación con la Gran crisis del 29 al 35. Fue precisamente en el año 32, en la
cual se inicia con la primera legislación de control de precios, y también el DL 532. Ese control de
precios se establece en términos de fijaciones de precios, corresponde solamente cuando la
autoridad realiza fija un precio. Las empresas, demandantes u oferentes no fijan precios, solo
intervienen en el proceso de formación de precios. El intercambio de bienes y servicios
internacionales marcaron el desarrollo de la legislación económica. Entre el año 59 a 73 fueron
menos de 100 los casos analizados por la ley de la competencia.

Se fijan precios por 4 razones fundamentales:
1) Fijar los precios por debajo del precio de equilibrio: En el año 71 y 73 se fijaron precios
para controlar empresas y actividades económicas.
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2) Fijar los precios por encima del precio de equilibrio: se produjo en la década del 80, en
relación con 4 productos agrícolas.
3) Fijar los precios para controlar la inflación: ocurrió durante el año 32 hasta el 66, en el cual
se dicta una normativa para intentar controlar la inflación mediante el control de los
precios. En el año año 74 y 75 se liberalizan precios que antes estaban fijados.
4) Fijar los precios para controlar el poder monopólico de los monopolios naturales: a partir
de la Constitución del 80.

Precio de equilibrio: aquel en el cual la cantidad demandada y ofrecida es la misma. No existe en la
realidad, ya que en esta existen los precios de mercado. Si tenemos un precio por debajo del
precio de equilibrio, al cantidad demandada aumenta y disminuye la cantidad ofrecida, la escasez
produce la tendencia al alza. Si tenemos un precio por arriba del precio de equilibrio, al cantidad
demandada disminuye y aumenta la cantidad ofrecida, la sobreproducción produce la tendencia a
la baja.

La fijación de precios prohíbe que el precio que está por debajo del precio de equilibrio llegue al
precio de equilibrio, puesto que establece un precio máximo, y no pueden subirlo debido al
control de la autoridad.
28/abril

Cuando el profesor estudió en la Universidad, el curso era comercio interno y exterior. En los
precios del comercio interno se estudiaba muchas normativas con respecto al establecimiento de
empresas. El único que fija los precios es el Estado, el proceso de fijación de precios comienza en
el año 32. Es importante tener claro ciertos hitos históricos en Chile, porque esta legislación se
entiende porque en este año estábamos en la mitad de la Gran Crisis mundial y con un impacto en
Chile espectacular. Lo anterior sucedió, porque nuestras exportaciones disminuyeron al 10%, vale
decir, cuando antes de la Gran Crisis exportábamos 100, terminaos exportando 10. Las
importaciones también se vieron afectadas, el desempleo aumentó, las inversiones disminuyeron.
Desgraciadamente, fuera de la disminución de las exportaciones, los demás datos no existen ya
que no teníamos cuentas nacionales. Han sido 3 profesores de la Católica que han trabajado
durante 5 años en ver qué fue nuestra histórica económica en esos años. Esto justifica bastante
una legislación de precios, y cuando hablamos de fijación de precios nos referimos a bienes y
servicios, pero también lo hay con respecto al tipo de cambio y las tasas de interés. Los primeros
controles cambiarios se producen en el año 32, lo que va conformando esta otra parte que tuvo la
legislación económica durante mucho tiempo que es la legislación de comercio exterior. El control
cambiario consistió en que a partir del año 32 todas las operaciones de cambios internacionales se
tenían que hacer con la autoridad cambiaria. Las operaciones de cambios internacionales son
todas las operaciones que se realizan con comerciantes de otros países (exportaciones e
importaciones).

1. Divisas: “Ustedes, las divisas que obtengan por sus ventas en el extranjeros, me las venden
a mí y al precio que yo determine. Cualquier exportador que no venda sus divisas a la
autoridad cambiaria, comete un delito cambiario” (autoridad año 32). Los importadores
que necesitan divisas, se la compran a la autoridad cambiara. Esta autoridad cambiaria se
denominó durante mucho tiempo como Comisión de Cambios Internacionales, y a partir
de la década del 60 esa autoridad cambiaria estuvo radicada en el Banco Central de Chile.
Era una autoridad estatal, que obligaba en virtud de la ley, a que todos los exportadores le
111


vendieran las divisas a esa autoridad, quien era a su vez la que vendía divisas a los
importadores, al precio determinado por esa autoridad cambiaria.
2. Depósitos: Lo mismo ocurría con los préstamos que venían del extranjero, los cuales
debían liquidarse con la autoridad cambiaria. Cuando se pagaban esos prestamos en
términos de intereses, se accedía a la autoridad cambiaria para que les vendiera estas
divisas.
3. Inversión extranjera: Además, la inversión extranjera también se debía liquidar cuando
entraba con la autoridad cambiaria, y cuando salía también.

En nuestro país tenemos un control cambiario que duró hasta el año 2000, en el cual cambiaron
cosas fundamentales. Ese control cambiario que se ejerció en la época de la Gran Crisis se
mantuvo. Este control cambiario se justifica cuando hay escasez de divisas, pero hoy en día tiene
muy poca justificación cuando no existe esta escasez. Los pocos países que han quedado con
controles cambiarios, lo han ido liberalizando cada vez más, y están con sistemas mucho más
libres, en el sentido de que los exportadores no están obligados a venderles las divisas al Banco
Central, pero sí están obligados a vender las divisas dentro del mercado cambiario formal (MCF).
Este último está compuesto por todos lo bancos y otras empresas autorizadas por el BC para
participar en el MCF. Puede vender las divisas al precio del MCF. El dólar observado es muy
parecido al dólar libre, lo que dice que el dólar observado es bastante real.
A raíz de estos controles sobre exportadores, es que la ley estableció muchas obligaciones con
respecto a los exportadores, las cuales consistieron en:

a Traer de vuelta a Chile las divisas
b Venderlas a la autoridad cambiaria al precio que determinara
c Hacerlo dentro de un plazo determinado.

Hoy en día los exportadores no están obligados a esto, pero si traen divisas, deben liquidarlas en el
MCF. Antes había un gran control sobre el comercio exterior.

Épocas
Etapas distintas en el proceso de fijación de precios de bienes y servicio

1932 -‐ 1966:
Los precios fijados fueron del orden de 50, y durante todo este período se mantuvo más menos el
tipo de bienes con precios fijados. Se determinaba los tipos de bienes con precios fijados,
mediante:

1. La declaración de este bien como de primera necesidad.
Esto lo hacía el Ministerio de Economía, a través de distintos órganos. Esta declaración se hacía
mediante un decreto supremo de economía. Si no un bien no estaba declarado como de primera
necesidad, no se podía fijar su precio.

Se fijaron los precios de distintos alimentos, para tener el precio por debajo del precio de
equilibrio. Se intentaba beneficiar a todos los demandantes de estos bienes, ya que no era un
sistema discriminatorio. Si no hay fijación de precios, lo normal es que si el precio está por debajo,
el precio suba, ya que la cantidad demandada aumenta y la cantidad ofrecida disminuye, por lo
que la tendencia al alza se produce mediante la escasez del bien. Las fijaciones de precios
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prohíben esta tendencia, mediante instrumentos legales (D.L 520). Las fijaciones de precios por
debajo de precio de equilibrio, el precio debe ser máximo, ya que el legislador lo que quiere es que
este sea barato. Va generando escasez, dependiendo de la distancia en la que este del precio de
equilibrio. Esto fue lo que ocurrió el 71-‐73, cuando los precios eran tan artificiales, que la escasez
fue enorme, aumentando así los mercados negros (50% de bienes transados en el mercado negro).
Por definición, nadie sabe a ciencia cierta cuánto fue. Esto ocurrió porque los precios fijados
estaban muy distantes al precio de equilibrio.

En la realidad no existe el precio de equilibrio, pero existe el precio de mercado, el cual se ubica
por encima o debajo del precio de equilibrio. La autoridad busca que el precio máximo fijado sea
por debajo del pecio de mercado, ya que en definitiva si ese precio de mercado es cercado al
precio de equilibrio o no, es muy difícil de saber.

Las empresas productoras de alimentos fueron las principales afectadas por la fijación de precios,
las que se vieron obligadas a producir menos bienes con precios fijados, lo que genera mayor
escasez, debido al aumento de la cantidad demandada y la disminución de la cantidad ofrecida, al
mismo tiempo.

2. Estudio de costos
Se hacía sobre la base de una fórmula, dada por la ley misma, que consideraba todos los costos de
producción más una utilidad razonable. Este análisis es muy difícil de hacer, y se hizo en forma
muy poco científica, porque la autoridad no conoce cuales son los costos de cada empresa. Esta
fórmula era ingenua desde el punto de vista económica. Luego, se debía resolver el problema de la
utilidad razonable. La economía nos responde que no existe este concepto, ya que depende de
múltiples factores.

Capacidad ociosa: el 100% de la capacidad instalada nunca se utiliza al 100%, entonces si aumenta
la cantidad demanda, puede producirse que aumente la cantidad ofrecida (ya que la empresa
intentará utilizar toda su capacidad).

En este periodo de tiempo, todos los precios se fijaron por debajo del precio de equilibrio, para
beneficiar a los demandantes de bienes. El año 66 se establece mediante una ley que todos los
bienes de primera necesidad son los de IPC (Índice de Precio al Consumidor). Este último no está
contenido en ninguna ley, lo único que en la ley del INE (Instituto Nacional de Estadística) se
formula que este organismo puede dar información sobre los precios existentes del país en un
momento determinado, lo que ha realizado desde el año 32 en adelante. Entonces pasamos de 50
a 250 bienes de primera necesidad, porque la ley estimó que desde el momento en que están en
el IPC, son de primera necesidad. A la mayoría de estos bienes se les obligó a no aumentar sus
precios por encima de un determinado porcentaje anual. En Chile tuvimos una especie de
congelación parcial de precios, entre el año 66 hasta que se comenzaron a liberalizar los precios el
74. Lo peor fue establecer estos porcentajes de aumento de precios al año, porque esta obedece
al tema de la inflación. La autoridad a través de este sistema pretendía controlar los precios para
disminuir la inflación, pero este objetivo no se cumplió. Se demostró una vez más, que los
congelamientos de precios no cumplen su objetivo ya que: los niveles de precios son todos los
precios, y no 250, entonces una congelación parcial afecta los precios de los 250, pero no de los
otros, los cuales siguen subiendo. Esto nos lleva a un tema económico de primera importancia,
que hay un consenso de que la inflación depende de la política monetaria:
113


Ecuación de cambio: M x V = P x Y

En la medida en que aumenten las masas monetarias, porque la velocidad de circulación del
dinero es bastante establece, aumentan los niveles de precio. Esto depende del BC.

1971 -‐ 1973
Se utiliza el sistema de fijación de precios para liquidar empresas, lo cual era legal. El número de
precios fijados aumentó al orden de 500.
A partir de 1974
Se produce un proceso de liberalización de precios, lo que provocó un aumento general de
precios. Disminuye la inflación de a poco, hasta llegar el año 78 a un nivel de inflación histórico en
nuestro país. Se volvió a partir del año 75, al orden de 50 precios fijados (situación original).

A partir del 1980
Todo esto cambia radicalmente a partir de la Constitución de 1980, ya que se establece
constitucionalmente en el artículo 19 nº 21, inciso primero “(…) respetando las normas legales que
la regulen”. No habla de fijación de precios, pero se establece que toda fijación de precios se debe
realizar por ley, y no por decretos supremos. Lo anterior se justifica porque esto es un derecho de
las personas de que ciertas materias se regulen a través de la ley. La reserva legal en materia
constitucional es fundamental, ya que garantiza una discusión parlamentaria larga y profunda, y
en virtud de eso se pueden limitar ciertos derechos fundamentales de las personas.

A partir del 80, las fijaciones de precio se siguen haciendo, pero en la ley. Hay 4 actividades
económicas que están con fijaciones de precios, siendo el común denominador los monopolios
naturales.

Monopolios
Hay 3 tipos de monopolios:

v Legales: en Chile solo se da a favor de empresas del Estado. No está exento de la ley de libre
competencia.
v De hecho: el impedimento que existe para que hayan más empresas es lo pequeño del
mercado. Estos monopolios han ido desapareciendo, por el comercio internacional. La CCU fue
un monopolio durante casi 70 años, ya que ninguna empresa estaba interesada en producir
cervezas, y en un momento determinado comenzaron a llegar cervezas de todas partes de
mundo.
v Naturales: por condiciones de los mercados no se justifica que haya más de una empresa
ofreciendo. Es un único oferente y no hay sustitutos. En materia de telecomunicaciones
pasamos de grandes monopolios, los cuales cayeron con la competencia extranjera. A los
monopolios naturales se le fijan los precios, ya que esto se producen por economía de escala
(los costos medios van disminuyendo a través del tiempo). Todos estos monopolios tienen una
legislación muy compleja con respecto a las fijaciones de precios, porque:

a. Autoridad: La autoridad que fija el precio va cambiando y puede ser más de una
interviniendo al mismo tiempo.
114


b. Fórmula: La ley tiene que fijar el mecanismo y la fórmula de fijación de precios. Es
compleja la fijación de precios del monopolio natural, ya que en algunos casos se fija
por 4 o 5 años. En las concesiones se fija el precio de 20 a 30 años (ejemplo del fracaso
de este tipo de fijación es el Túnel del Melón). Cuando uno está trabajando con datos de
futuro, hay bastante incertidumbre al respecto. Estas formulas son complejas, pero
necesarias.
c. Precio de referencia: no existe precio de referencia, por lo tanto, la fórmula de fijación
de precios es muy compleja y tiene que permitir que haya renegociaciones de precios si
hay antecedentes duros de cambios de las condiciones. Uno de los factores que se toma
en cuenta el tipo de cambio, ya que muchas de estas empresas importan bienes
relevantes.

¿Qué sucede si la autoridad comete un error en la fijación de precios? Juicio Compañías de
Teléfono contra el Estado de Chile. La compañía sostuvo que en el calculo de la tarifa, el Estado
había cometido 7 errores matemáticos elementales; y que por lo tanto, con esos errores la tarifa
tendría que ser por lo menos un 50% más alta. Los Tribunales resolvieron a favor del Estado y en
contra de la Compañía de Teléfono. Salvo esta ocasión, normalmente ha habido un razonable
acuerdo en las tarifas.

Tribunal de la Competencia

En la fijación de tarifas en estas cuatro áreas, interviene el Tribunal de la Competencia. En el
mercado hay muchos servicios distintos de naturaleza distinta. Los celulares nunca se
consideraron monopolios naturales, sino que la telefonía fija. De lo único que se pronuncia el
Tribunal de la Competencia es si hay o no suficiente competencia en los productos que se están
planteando. Si el Tribunal determina que hay suficiente competencia, la autoridad puede
liberalizar los precios. El órgano técnico en materia de competencia se pronuncia con respecto a
algo de la fijación de precios.

2/mayo
El derecho regulatorio y la ley de la competencia

LEY DE LA COMPETENCIA. DECRETO LEY N° 211

Esta es una actual ley de la original ley del año 73 DL 211. Este decreto fue modificado en muchas
oportunidades, vamos a referirnos especialmente a dos reformas y a muchas otras. Las reformas
más importantes fueron las del 2003 y 2009, en el año 2003 se crea el Tribunal de la Competencia,
con todas las consecuencias que esto tiene. Pasamos entonces a un tribunal de la competencia
autónomo. La reforma del 2009 otorga mas facultades a La Fiscalía Nacional económica, hoy en
día es casi imposible tener un organismo con más facultades de fiscalización revisión que la Fiscalía
Nacional Económica. La figura de la colusión, que ya existía por cierto dentro de la ley, se amplían
las penas y se crea una institución fundamental que se llama delación compensada.
115


El esquema de la ley en el año 73, la Ley de la Competencia es fundamental en un sistema de
mercado, los cuales tienen imperfecciones, pero todos reconocen de una u otra forma que todo
país que tenga un sistema de mercado necesita de esta ley. Esto empezó hace mucho tiempo; los
primeros países que tuvieron esta ley fueron EE.UU y Canadá a fines del siglo XIX. Esta es la
legislación que todavía se denomina anti-‐trust. Al comienzo la preocupación fundamental eran los
trust, los cuales no son una figura jurídica del sistema chileno, sino que pertenece al derecho
anglosajón. El anti-‐trust se tradujo a antimonopólico (de muy mala forma), y todavía hay ciertos
países que hablan de la ley antimonopolio. Lo que se sanciona no son los monopolios, sino que las
prácticas restrictivas de la competencia. El trust era el hecho de empresas que controlaban
muchas otras empresas, lo que hoy en día se denomina holding (empresa madre que controla a
varias otras empresas). Esto era porque en EE.UU se habían generados muchos trust de empresas
controlados por una empresa madre, y que se pretendió sancionar.
No son los monopolios, ya que el concepto económico de monopolio se refiere al mercado en el
cual hay un oferente, sin sustitutos cercanos. Se reconoce que hay 3 tipos de monopolio: legal, de
hecho y naturales. Los monopolios legales son aquellos creados por ley, y que en el caso chileno
solamente pueden existir monopolios legales a favor del Estado (ENAP, CODELCO, Ferrocarriles del
Estado). Los monopolios legales como tales no pueden ser cuestionados por la ley de la
competencia, porque el legislador determinó que la actividad económica la va a desarrollar
solamente el Estado. Los monopolios legales en lo que su creación no está excluido, peor no está
excluido que estas empresas puedan realizar prácticas restrictivas de la competencia. Es el hecho
de su creación lo que está excluido, pero no las practicas que pueden realizar dichas empresas. Los
monopolios de hecho suceden cuando dentro de la actividad económica hay solamente un solo
oferente, y hace no mucho tiempo no había sustitutos (caso CCU y la cerveza). El monopolista no
puede cobrar lo que quiere, ya que los ingresos de la empresa que ocupa para cubrir sus costos,
los obtiene mediante el precio multiplicado por las cantidades que vende. Si aumenta el precio, va
a disminuir la cantidad demandada, ya que en las cervezas nadie es un fanático que va a estar
dispuesto a pagar lo que sea para consumir cerveza. Por lo tanto, si los ingresos de la empresa
bajan en virtud del aumento de los precios, es una mala gestión de los gerentes de la empresas.
Esto cambió con la apertura al comercio internacional, la cual incorporó más competencia. Hoy en
día, la empresa productora de acero está alegando de que el acero mexicano llega subvencionado
y que por lo tanto no puede competir contra ello. Los mexicanos respondieron que el acero
chileno no estaba acostumbrado a competir. LEBER produce muchos tipos de productor, pero el
detergente no tuvo competencia por 30 años, y ahora tiene competencia extranjera. Este mito de
que el monopolista puede cobrar lo que quiere, no es tan así. En los monopolios naturales estos
pueden cobrar lo que quieran, ya que no hay sustitutos cercanos puesto que funcionan sobre la
base de concesiones que entrega la autoridad. Las concesiones se otorgan a un lugar geográfico
para una sola empresa. Lo mismo ocurre con las concesiones de obras públicas, ya que el
concesionario tiene una fórmula para los 25 y 30 años que dura la concesión. Estos son
monopolios naturales, puesto que el concesionario es el único que va a desarrollar la actividad, y
no hay alternativa. En este monopolio se fijan los precios, ya que no se produce que si aumenta el
precio disminuye la cantidad demandada, puesto que no hay alternativa.
La ley no se preocupa de los monopolios, sino que se preocupa de las practicas restrictivas de la
competencia. En Europa tienen legislación razonable de la competencia a partir de la Comunidad
Económica Europea, la cual es del año 1957. Esa comunidad hoy en día se denomina Unión
116


Europea, ya que la primera desapareció hace 25 años. El tratado de la Unión Europea incluyó solo
a 6 países Europeos: Francia, Italia, la República Federal Alemana, Bélgica, Holanda y Luxemburgo.
Estos fueron los países que aprobaron el famoso Tratado de Roma, el cual dio inicio a la
Comunidad Económica Europea. En ese tratado están contenidas las disposiciones en materia de
libre competencia, que rigen casi idénticas hasta el día de hoy. El desarrollo ha sido más profundo
y cuidadoso. ¿Por qué agregar normas con respecto de libre competencia? El Tratado de Roma
contiene normas con respecto a 3 libertades fundamentales de la Comunidad Económica Europea
(Jean Monet):
1) Libertad de movimiento de los bienes: consiste en que no hayan aranceles y trabas de

ningún tipo para que los bienes vayan de un país a otro. A nivel de los bienes se creó un
solo mercado con los 6 países e cuestión.
2) Libertad de movimiento de los capitales: consiste en que los capitales vayan de un país a
otro sin ninguna traba.

Estas dos libertades implican competencia, por lo mismo es consustancial la legislación de libre
competencia.
3) Libertad de movimiento de las personas: consiste en que los trabajadores también se van
trasladando en la misma forma que lo hacen las empresas. Los trabajadores con países
con menos ingresos, van a buscar trabajo en otros países y se les trata de la misma forma
desde el punto de vista laboral y seguridad social. Esto genera un problema serio, ya que
hay ciertos países que reciben muchos trabajadores. Esto es para los trabajadores de los
países miembros, no reciben beneficios los países no miembros. Siria está fuera de los
beneficios de la libertad de movimientos de las personas. Son 28 países los que conforman
la UE, y 35 en espera.
Las normas de la libre competencia se justificaron en que si no existiera, a pesar de estas
libertades, no se desarrollarían correctamente. Por lo mismo, se crearon las normas Europeas de
la libre competencia, aunque cada país miembro tiene su norma de la libre competencia. ¿Cómo
se puede operar con dos normativas de libre competencia? Si la práctica es europea, cae bajo el
ámbito europeo; si la práctica es española, cae bajo el ámbito español. Hoy en día, las leyes de
cada uno de los países han ido perdiendo importancia, y la norma europea ha ido ganando, ya que
es difícil concebir hoy en día una práctica que sea puramente española, alemana, porque las
empresas están operando en muchos países. Hoy en día, la jurisprudencia en materia de libre
competencia en materia europea es gigantesca, y la jurisprudencia en materia de libre
competencia de cada país es menor.

TITULO I:
DISPOSICIONES GENERALES

Artículo 1º de la LC

Art. 1, inc. 1°: “La presente ley tiene por objeto promover y
defender la libre competencia en los mercados”.

Esto nos está indicando cuál es el objetivo de la ley. Hoy en día existen 3 posiciones diferentes con
117


respecto a los objetivos de una ley de la competencia:
§ Una dice que la ley de la competencia es para defender a los consumidores.
§ Otros dicen que la ley de la competencia es para proteger la eficiencia en los mercados.
§ Otros dicen que la ley de la competencia es para defender la competencia.

En el tribunal de la competencia, 2 de los 5 miembros no son abogados, ya que son economistas.
Esto es una manifestación más de que aquí se produce una simbiosis entre la economía y el
derecho. Los economistas hablan de competencia imperfecta, perfecta y monopólica.

v Competencia perfecta
Debe reunir a lo menos 5 requisitos. Esto no existe en ninguna parte del mundo, pero la utilidad
de plantear y escribir estos requisitos es poder acercarse lo mayor posible y analizar dónde están
los problemas de imperfecciones. Los mercados son imperfectos, por lo mismo hay que analizar
donde está la imperfección, de qué magnitud es y cómo podemos resolverlo. La ley de la
competencia no resuelve todos los problemas de los mercados, ya que la competencia en cada
uno de los países cambió enormemente en los últimos 30 años por la apertura al comercio
internacional (es lo que le da competencia a todos los mercados internos), y de eso no se
preocupa la ley, ya que es un problema de política con respecto al comercio exterior.
1) Atomicidad: consiste en que exista el mayor número posible de oferentes y demandantes
en los mercados. Por el lado de la demanda, generalmente hay muchos demandantes, los
problemas se producen por el lado de la oferta. Los monopolios por el lado de la demanda
se denominan monopsonios. Hay muy pocos monopsonios en el mundo.
− EJ:CRAV era una empresa estatal que le compraba el azúcar a todos los
remolacheros, para incentivar la producción de remolacha en el país y pudiésemos
producir azúcar chilena. Siempre se utiliza a través de empresas del estado como
único comprador.
Cuando se habla de monopolio se refiere a las empresas oferentes y no a los
consumidores demandantes.
También existen los oligopsonios, que es cuando hay pocos oferentes y demandantes. Lo
que se considere como poco depende del tamaño de la economía del país. La ley se
preocupa de estos pocos, ya que al ser pocos es relativamente fácil llegar a un acuerdo de
precios, que se considera siempre como una de las peores prácticas restrictivas de la
competencia, sobre todo cuando son secretos. Estos distorsionan todo el proceso de
formación de precios. La atomicidad es bien difícil de determinar qué son la mayor
cantidad de oferentes y demandantes, ya que depende del tamaño del mercado. Hay una
gran atomicidad en los productos agrícolas, ya que hay muchos oferentes en el rubro. La
mayor atomicidad posible dice relación con un tema económico fundamental, el cual es la
economía de escala (los costos medios disminuyen a través del tiempo). En muchas
actividades económicas conviene que hayan empresas más grades, y no necesariamente
una mayor cantidad de empresa.
− Ejemplo de lo anterior son los bancos: el banco más grande pasa a ser más
eficiente, porque sus costos medios comienzan a disminuir en la medida en que
avance a escalas más grandes.
Lo mismo ha sucedido con las Administradoras de Fondo de Pensiones.
El tema de la mayor cantidad de oferentes posibles, está relacionado con las economías de
escala, ya que tener 10 empresas de mantequilla va a ser más caro y menos eficiente que
tener 5.
118


No hay economías de escala en la producción agrícola. Es diferente el caso de trigo, ya que
se incorpora bastante tecnología. En Chile en un momento hubieron 21 AFP.
A mayor cantidad de oferentes, los mercados son más ineficientes, con costos mayores y
precios mayores. Por lo mismo es importante considerar que la cantidad de oferentes en
un mercado depende del tamaño de la economía y las economías de escala.

2) Homogeneidad: la homogeneidad se refiere a que ninguno de los productores puede
aumentar sus precios, ya que va a disminuir sus cantidades en forma significativa. El hecho
que los precios de la mantequilla sean parecidos, nos da cuenta que los productos son
homogéneos. Lo opuesto es la heterogeneidad, lo cual se da en los mercados de autos,
lavadoras. La homogeneidad es un elemento de la competencia perfecta, ya que si se varía
un poco el precio, la cantidad vendida de este producto va a disminuir enormemente. La
heterogeneidad ayuda a diferenciar según la calidad. En la medida en que los bienes sean
más homogéneos, ya que nadie puede aumentar ni disminuir mucho su precio.

3/mayo
3) Libre entrada a los mercados: Esto para que rodos los que quieran desarrollar esa
actividad lo puedan hacer, y las trabas pueden ser de dos naturalezas distintas: de derecho
o de hecho. Hay una libre entrada entorpecida por el derecho cuando la ley establece
cierta normativa, por ejemplo el caso de Uber, también es el caso de la venta de
medicamentos libre entrada para que todos los que quieran desarrollar esa actividad lo
puedan hacer. Las trabas para entrar a competir pueden ser de dos naturalezas distintas:
de derecho y de hecho.
− Trabas de derecho: el ministro de transportes considera que UBER es transporte
público, y esta empresa considera que no es transporte público. También hay
trabas en el rubro farmacéutico, lo cual queda demostrado por las farmacias
populares. El legislador crea una serie de trabas, en el buen entendido de que
ellos iba a garantizar la seguridad y la salud, pero se cuestionan muchas de ellas.
− Trabas de hecho: a los conductores UBER los persiguen y les pegan. En los puertos
de Chile está lleno de trabas para trabajar, pues trabajan quienes tienen una
licencia. Ceden sus derechos a trabajar a otras personas. Si alguien tiene la osadía
de trabajar en el puerto sin tener estas licencias, va a terminar con un cuchillo
enterrado.
4) Libre movimiento de factores productivos: Los factores productivos que pueden tener
libre movilidad son el trabajo, factor empresarial y tecnología, con el objetivo de que las
personas trabajen donde quieran sin trabas.
− Ejemplo de lo anterior es la UE, ya que los países reciben a los trabajadores y
deben darles el mismo trato.

5) Trasparencia de mercados: en el mercado de valores, el tema de la transparencia es
fundamental, ya que es la razón de ser de la ley de valores. Se refiere a la mayor cantidad
de información posible. EN el caso de los valores, todos los emisores de valores están
obligados a informar sobre la emisión que están haciendo, todo esto siempre que este
dentro del sistema (Arcano se hacia fuera del sistema).
119


En algunos mercados la información es poquísima, como la vega central. El producto es
barato, vale decir, uno se equivoca permanentemente a comprar fruta o verdura y no
anda reclamando constantemente.
En algunos mercados la información es mucha, como el mercado de valores. Este
requiere mucha información porque el precio de la acción depende mucho de la
información que se tiene sobre ella. Se toma la información actual y se proyecta a futuro,
por lo mismo es delicada la información en el mercado de valores.

Inc. 2°: “Los atentados contra la libre competencia en las

actividades económicas serán corregidos, prohibidos o
reprimidos en la forma y con las sanciones previstas en esta
ley”.

Los atentados contra la libre competencia son las prácticas restrictivas de la competencia.
La ley de la competencia solo se refiere a actividades económicas
− La Asociación de Fútbol incurrió en una práctica restrictiva de la competencia, pero el
Tribunal determinó que a pesar de ser sin fines de lucro, estaba desarrollando actividades
económicas.

Las prácticas restrictivas se sancionan de acuerdo a la ley de la competencia, no de acuerdo con
otras leyes.
− Ej: Caso Farmacias: terminó con el máximo de las sanciones por parte del Tribunal de la
Competencia y confirmado por la Corte Suprema. Paralelamente la fiscalía del Ministerio
Público inició una querella penal, porque las farmacias al incurrir en una colusión, estaban
alterando el precio natural de los bienes, y por lo tanto los ejecutivos que intervinieron
fueron llevados a la justicia del crimen para ser sancionados por la misma conducta que ya
habían sido sancionados por el Tribunal de la Competencia, y eso es lo que la ley no quiere
(que se castigue dos veces). Este tema está volviendo a surgir ahora con el proyecto de ley de
colusiones, ya que no quieren derogar el artículo del código penal. Se cree que dándole al
fiscal nacional económico la exclusividad para iniciar o no la querella penal, se resuelve el
tema.

Artículo 2º LC
Art. 32°: “Corresponderá al Tribunal de Defensa de la Libre
Competencia y a la Fiscalía Nacional Económica, en la esfera
de sus respectivas atribuciones, dar aplicación a la presente
ley para el resguardo de la libre competencia en los
mercados”.
• Ambos tienen las atribuciones establecidos por ley.
• Se vuelve a insistir que el bien jurídico protegido es la competencia, no siendo los
consumidores o la eficiencia de los mercados. En los casos de colusión hay muchos que
sostienen que esto depende si los consumidores son o no afectados. Ese no es el
raciocinio, sino que es que la colusión afecta la competencia. La eficiencia de los mercados
no pueden ser el objetivo de la ley (es demasiado grande). La política económica se
encarga de lo anterior.
120


Artículo 3º LC
Es la columna vertebral de toda la ley

Art.3, inc.1°: “El que ejecute o celebre, individual o
colectivamente, cualquier hecho, acto o convención que
impida, restrinja o entorpezca la libre competencia, o que
tienda a producir dichos efectos, será sancionado con las
medidas señaladas en el artículo 26 de la presente ley, sin
perjuicio de las medidas preventivas, correctivas o
prohibitivas que respecto de dichos hechos, actos o
convenciones puedan disponerse en cada caso”.
− No habla de personas naturales o jurídicas, no hace distinción.

− Las prácticas restrictivas pueden ser individuales o colectivas.
− Aquí hay una diferencia entre los economistas y abogados fundamental. A los economistas
en las prácticas restrictivas de la competencia les importa el efecto real en los mercados; si
no produce efecto aunque es una grave práctica, no merece sanción. Lo anterior se
advierte en muchos fallos, en los cuales los economistas sostienen que no fue
comprobado que la practica tuviese un efecto real sobre el mercado, ellos lo consideran
una práctica frustrada. A los abogados, las palabras de la ley, le guste o no a los
economistas, son muy claras. Por lo tanto, cuando se planea una practica restrictiva y esta
no tiene los efectos en los mercados, es tan sancionable como si lo tuviera.
− El Tribunal de la Competencia puede poner términos o modificar ciertos actos o contratos
donde hay prácticas restrictivas de la competencia. La ley afecta directamente la
autonomía de la voluntad.
o Caso Malls: en el mall de la florida se estableció voluntariamente que cualquier
establecimiento que se instalaba, no se podía instalar a 5 o 10 km a la redonda.
Todo funcionó bien, hasta que llegó otro mall que se construyó a 5 o 10 km a la
redonda del mall. El tribunal de la competencia determinó que la cláusula
prohibitiva era nula, ya que era una restricción a la competencia. Los comerciantes
lo firmaron libremente, a pesar de que el problema se planteó muchos años
después. El Tribunal de la Competencia no ha tenido problemas para declarar nula
o eliminar la restricción de contratos con prácticas restrictivas de la competencia.

− Es el enunciado general de la ley. Esto es objeto de discusión respecto de la certeza
jurídica, sobre todo de penalistas. El Derecho Penal está construido sobre la base de una
tipificación específica, cuando se creyó que esta ley de la competencia era de carácter
penal, obviamente que esta tipificación general era de una pobreza enorme. Lo penalistas
querían que haya una tipificación especifica de todas las prácticas restrictivas de la
competencia, lo que se ha hecho en otros países, y ha llevado a que la ley de la
competencia es totalmente ineficiente, porque si llegáramos a la conclusión que la certeza
jurídica debiese llevarme a una tipificación especifica, el legislador siempre va a quedar
detrás, respecto a que se van creando permanentemente prácticas restrictivas de la
competencia. Ahora la más sancionada es la colusión, lo que no era así hace 20 años. La
única forma de hacer que la ley sea eficiente, es mediante esta tipificación general.
121


− Las prácticas restrictivas no están enumeradas en la ley, ya que no es una ley penal sino
que económica, por lo mismo su enunciado es general.

Inc. 2°: “Se considerarán, entre otros, como hechos, actos o
convenciones que impiden, restringen o entorpecen la libre
competencia o que tienden a producir dichos efectos, los
siguientes:
-‐ Es muy claro que lo que viene a continuación son ejemplos, vale decir no es una
enumeración taxativa, sino que es una enumeración a tipo ejemplar. La ley menciona unas
pocas prácticas restrictivas de todas las que hay (son 100).
-‐ En materia tecnológica, la practica restrictiva que se está planteando en contra de Apple.
Apple sostenía que Samsung le había copiado el ipad, entonces Samsung dijo que no había
copiado nada. Esto está vinculado con las patentes y los desarrollos que se van produciendo.

a) Los acuerdos expresos o tácitos entre competidores, o
las prácticas concertadas entre ellos, que les confieran
poder de mercado y que consistan en fijar precios de venta,
de compra u otras condiciones de comercialización, limitar la
producción, asignarse zonas o cuotas de mercado, excluir
competidores o afectar el resultado de procesos de
licitación.
− Comienza con los acuerdos, ya sean expresos o tácitos entre los competidores, esto es lo
que genéricamente se denomina como colusión. Algunos sostienen que la palabra
colusión debiese ocuparse solamente para lo acuerdos secretos. Esta probablemente es la
práctica más dañina a la competencia que existe, porque afecta todo el procedo de
formación de precios. Las empresas se ponen de acuerdo con respecto de varias cosas:
precio y participación de mercado (caso papelera). ¿Qué impacto tiene sobre el precio que
una empresa haya tenido 75% del mercado, y la otra 25%? En definitiva, para mantener la
participación hay que controlar la cantidad producida. Cuando una de las dos,
especialmente la sueca (25%) bajaba el precio, era llamado con la papelera la cual le
avisaba que iba a disminuir su participación en el mercado. Estas participaciones fueron
las que hicieron que los precios del papel higiénico fueran más altos, pero nadie sabe
cuánto.
o Las colusiones son la peor práctica restrictiva de la competencia, y si es secreta es
peor. La única forma de romper un acuerdo secreto es a través de la delación. En
el caso de la papelera se descubrió que una persona manejaba todo el acuerdo
(instruyó que las reuniones se hicieran en un cuerpo de bombero, y que los
computadores fueran botados al río San Carlos). Este gerente era incentivado por
bonos, entonces entre más vendía en la papelera más ganaba.
− Las prácticas concertadas que pueden existir entre dos o más empresas, son las ventas
atadas (packs de productos de diferentes empresas).
− Es una condición esencial de la práctica que le confiera poder de mercado, porque
indiscutiblemente que pueden haber muchas prácticas que no e confieran poder de
mercado, y por ello no son sancionadas.
− Puede consistir en fijación de precios hechas por las empresas, y no por el Estado.
122


− También se sanciona limitar la producción, asignarse zonas o cuotas de mercado, excluir
competidores y afectar el resultado de proceso de licitación.
o Los procesos de licitación afectan a la competencia, ya que impide la libre entrada
al mercado. Las licitaciones públicas, no las privadas, no solo deben ser
transparentes, sino que además no pueden afectar la competencia. Este tema es
cada vez más complejo, ya que en cada licitación hay dos elementos en juego: el
precio y la calidad. El precio es bastante objetivo, pero la calidad no tanto. En Chile
nos hemos equivocado en ciertas licitaciones. ¿Cómo puede saber el MOP lo que
le va a ocurrir a la empresa mexicana en el futuro? Mediante la evidencia.
o Esta letra a) es fundamental.
b) La explotación abusiva por parte de un agente

económico, o un conjunto de ellos, de una posición dominante
en el mercado, fijando precios de compra o de venta,
imponiendo a una venta la de otro producto, asignando zonas o
cuotas de mercado o imponiendo a otros abusos semejantes.
− La ley habla de agente económico, porque pueden ser empresas, personas naturales,
sindicatos.
− Habla de dos conceptos fundamentales: explotación abusiva y posición dominante. Una
explotación abusiva es cuando el trato dado a los clientes es discriminatorio. En esto se
produce bastante problemas, sobre todo en la construcción. La posición dominante en el
mercado depende del mercado y del país. EN ciertos países se puede estimar que tener un
30% del mercado es dominante, y en otros el 60% es dominantes. Estos dos conceptos no
están definidos, pero se van a ir definiendo mediante la jurisprudencia.
− Se menciona las ventas atadas, fijación de precios, zonas o cuotas de mercado y abusos.

c) Las prácticas predatorias, o de competencia desleal,
realizadas con el objeto de alcanzar, mantener o incrementar
una posición dominante”.
− Los precios predatorios son los que están bajo el costo marginal o medio. Una empresa si
tiene un costo medio por unidad producida de 100 ¿puede vender a menor que esto? Si,
pero ocasionalmente en el caso de: liquidaciones, producto nuevo en el mercado. El precio
predatorio es aquel en el que la empresa no alcanza a cubrir todos sus costos. Lo que no
se permite es que permanentemente se venda bajo el costo medios, ya que se supone que
la empresa tiene la intencionalidad de limitar la entrada al mercado. Siempre son
sancionables los precios predatorios, pero tienen excepciones. Lo que es más difícil es que
es necesario probarlo, no solamente afirmarlo. Probar que un competidor está vendiendo
bajo su costo medio, salvo que tengamos espías, es información que maneja
exclusivamente la empresa.
o Esto se planteó crudamente en el caso LAN Chile y la empresa que solo vuela
desde Santiago hasta las Malvinas. LAN hizo una promoción a mitad de precio
Santiago-‐ Punta Arenas, Punta Arenas-‐Santiago. El problema fue que la
declaración de un ejecutivo de LAN en Punta Arenas detonó todo el asunto, ya
que estaban haciendo esa promoción para liquidar al competidor.

5/mayo

123


En la ley de competencia desleal se sanciona el conjunto de malas prácticas entre las
empresas, y por lo tanto, no necesariamente afecta la ley de la competencia. Por lo mismo
está tratado en la legislación como una ley aparte, aunque esta tampoco es lo suficientemente
clara al respecto. Las sanciones de la ley de la competencia no tiene nada que ver con las
sanciones de la competencia desleal (sanciones muy bajas), además es analizado por la justicia
ordinaria, y no por un Tribunal específico (como ocurre en la ley de la competencia).

¿Cómo alguien puede saber qué está sancionado bajo la ley de la competencia? Esto se ha
planteado en el caso de los pollos, ya que los ejecutivos que intervinieron han dicho de que
nunca se les pasó por la cabeza que estuviesen coludiéndose por el tema de los precios, ya
que solo se informaban sobre las proyecciones de producción y ventas. Lo mismo sucedió con
la colusión del papel confort, porque el directorio de la papelera dijo que nunca supo que
había una colusión, ya que esta fue hecha por el gerente y nadie sabía nada. Dificulta mucho
tener una tipología tan abierta, ya que incluso ¿qué se entiende por colusión? Hay
conversaciones entre los empresario de las diferentes empresas, pero ¿cuándo pasa a ser una
colusión? Las leyes norteamericanas y el tratado de roma también tipifican muy poco qué son
las prácticas restrictivas de la competencia, es decir, es una tendencia común. Algunos
sostienen que se afecta la certeza jurídica, por lo mismo, debiese haber una enumeración. Sin
embargo, las prácticas restrictivas tienen una dinámica en la cual se van creando
permanentemente más prácticas, por lo que el legislador llegaría tarde, y al ser uno de los
principios generales del derecho la irretroactividad, no se podría sancionar. Por lo mismo, las
prácticas restrictivas de la competencia se han sancionado en base a la jurisprudencia, lo cual
es muy raro en nuestro sistema jurídico. En razón de esto, es muy difícil estar al día y tener un
conocimiento pleno en materia de libre competencia, ya que son cientos de sentencias.

Art. 4° LC

Artículo 4º.- No podrán otorgarse concesiones,
autorizaciones, ni actos que impliquen conceder monopolios
para el ejercicio de actividades económicas, salvo que la ley
lo autorice.
− En Chile estas concesiones, autorizaciones y actos las concede el Estado, para desarrollar
estos monopolios legales.
− Por ejemplo es el caos de la farmacia de la posta a la cual le concedieron una concesión
por 15 años, esta es la única farmacia que puede tener la posta, lo que se cuestiono por
parte de otra farmacia fue el plazo de la concesión.
− Otro ejemplo es el caos de las concesiones de las playas, para realizar actividades
económicas en estas.

TITULO II
DEL TRIBUNAL DE DEFENSA DE LA LIBRE COMPETENCIA
124


Este Tribunal fue creado en el 2003, y lleva funcionando por tanto desde el 2004. Antes a su
existencia funcionaban las Comisiones(1973-‐2003), que eran de dos tipos: Resolutivas (aplicaba las
sanciones) y Preventivas(trataban de prevenir prácticas restrictivas, sobre la base de consultas). A
su vez la Comisión Preventiva era central y regional existían 12, en cambio la Resolutiva era una
para todo el país y además para la región metropolitana.
Este esquema se utilizo durante 30 años, fue un esquema interesante, porque se formularon
cuentos y miles de consultas, estas se podían formular tanto a nivel regional como a nivel central
(si abarcaba más de una región, o si era una práctica de la región metropolitana).
El incentivo de la consulta era que si esta era absuelta positivamente a favor del consultante, la
resolutiva y preventiva no podía decir algo distinto, es decir, pasaba a ser como un derecho
adquirido por el consultante, salvo que existieran nuevos antecedentes. Desgraciadamente, según
el profesor, cuando cambiamos de sistema a la consulta se le dio muy poca importancia, lo que fue
peor ya que esta se formula al Tribunal, y además se le agregaron muchos requisitos y se
transformó en una consulta contenciosa. Todas estas funciones se concentran en el TC, y ha hecho
muy bien su función resolutiva pero muy mal la preventiva (debido a los miles de requisitos que
impuso la ley).
− EJ: El caso más famoso fue el caso de LAN TAM, ya que fue consultado en Brasil y en Chile.
En Brasil no hubo problemas, y en Chile si, puesto que la Organización de Consumidores
intervino cuestionando esta fusión, ya que la ley permite en el caso de una consulta
cualquier tercero intervenga y convierta algo no contencioso, en contencioso.

Otras características fundamentales:

MIEMBROS
Comisión estaba integrada por: 5 miembros(3 abogados y 2 economistas), por un decano de
economía, un decano de derecho, un jefe de servicio economista, un jefe de servicio en derecho y
presidida por un ministro de la Corte Suprema. La Comisión resolutiva era ad honorem

Tribunal de la Competencia: Conformado por 5 ministros, pero su formación es muy distinta a la
de Comisiones, se conforma actualmente de 5 ministros (4 Consejo del Banco Central y 1 del
Pdte). Se les paga una remuneración por ello se le s exige más.

Consultas preventivas: Tenia una conformación mucho mejor, y también era ad honorem. En
cambio las Consultas resolutivas: Eran ad honorem
Es positiva la integración de economistas, ya que incorpora el análisis económico del análisis
jurídico. Los economistas participan en la toma de decisiones (diferencia de otros países que los
economistas solo envían informes). Estos ministros permanecen en sus cargos por 6 años, y
pueden reelegidos como ministros por un período adicional (en definitiva 12 años). La prohibición
de una reelección después de la primera es dudosa, según el profesor, ya que se justifica en dar
mayor movimiento a los ministros de Tribunal de la Competencia; pero ese peligro no debiese
existir ya que quien resuelve esta materia es el Consejo del Banco Central, el cual analizará si la
reelección es buena o mala.
125


Dentro de la institucionalidad del tribunal hay varios factores que son discutible, pero en general
está muy bien lograda la conformación del tribunal, lo que se refleja el éxito de este. Los ministros
a través de los fallos dan a conocer su parecer de forma muy fundada.

1. DE SU ORGANIZACIÓN Y CONFORMACIÍON DEL TRIBUNAL DE LA LIBRE COMPETENCIA

Artículo 5º.- El Tribunal de Defensa de la Libre
Competencia es un órgano jurisdiccional especial e
independiente, sujeto a la superintendencia directiva,
correccional y económica de la Corte Suprema, cuya función
será prevenir, corregir y sancionar los atentados a la libre
competencia.

Es un “órgano jurisdiccional especial e independiente”: Independiente -‐> Fuera del nombramiento,
la remoción de un ministro del Tribunal es por casos gravísimos, de hecho, hasta ahora nunca ha
habido un caso de este tipo.
Dice que es especial, porque es un Tribunal dentro del sistema judicial, ya que dos ministros son
economistas. En otros países los Tribunales de la Competencia están conformados por puros
abogados, pues solo en Chile se incorporan economistas, esto es bueno porque incorpora un
análisis económico desde que se comienza el caso.
Por lo mismo, no es raro que los 3 abogados opinen en la mayoría y los 2 economistas opinen en la
minoría. Los economistas y los abogados discrepan en que, los abogados sostienen que
simplemente por haber una tentativa sirve para sancionar, por mucho que no hubiese resultado.
Los economistas sostienen, por el contrario, que lo que importa son los efectos en los mercados, y
si este es 0, no se puede sancionar.
− Ej: Las líneas aéreas de Chile se pusieron de acuerdo con respecto a las tarifas. Ese
acuerdo no duró ni un día, ya que un acuerdo de precios entre empresas que tienen
costos totalmente distintos no dura mucho, pues beneficia a algunas y perjudica a otras.

Si uno exige que en la práctica efectivamente se te produzcan daños para poder sancionar,
primero hay una infinidad de prácticas en que el daño se produce varios años después, y además
es muy difícil analizar si hay muchos daños o pocos daños, por tanto, si uno se va por la línea de
los economistas hay una infinidad de prácticas que no tendrán sanciones.

Por tanto es especial e independiente pero bajo la Superintendencia de la CS, esta ejerce
mediante los casos que llegan a la CS vía distintos mecanismos. Así la CS ejerce una
superintendencia sobre el Tribunal de la Competencia muy notable y positivo
− Por ejemplo en el caso de la Colusión de empresas de gas: el supuesto es que se habían
coludido para licitaciones de hospitales públicos. Todos los ministros del Tribunal de la
Competencia estaban de acuerdo en que había colusión, pero curiosamente el presidente
del Tribunal de la Competencia (profesor Menchaca), dijo que no estaba de acuerdo
porque la prueba presentadas no eran convincente. Esta prueba era presentada por la
Fiscalía Nacional económica, luego este llega a la CS y el profesor Menchaca gano porque
estuvieron de acuerdo con su posición. Por ello la ley acepta todo tipo de pruebas, pero si
exige que haya una prueba contundente.

126


ART. 6° LC

Competencia estará integrado por las personas que se indican
a continuación:
a)Un abogado, que lo presidirá, designado por el Presidente
de la República de una nómina de cinco postulantes
confeccionada por la Corte Suprema mediante concurso público
de antecedentes. Sólo podrán participar en el concurso
quienes tengan una destacada actividad profesional o
académica especializada en materias de libre competencia o en
Derecho Comercial o Económico, y acrediten a lo menos 10 años
de ejercicio profesional.
− El Presidente debe ser abogado

− Se presentaron varios postulantes, entonces de los 5 que están llegando a ser
considerados por la Presidenta de la República algunos tienen más votos que otros. Los
votos simplemente son una indicación de cuanto le gustaron, a la CS, los candidatos que
se presentaron, en definitiva, no obliga para nada a la Pdte.
− El concurso público de antecedentes significa que deben presentar formalmente los
antecedentes, y deben ir a una audiencia con la CS.
− Si uno sube las exigencias, por ejemplo en mas años de ejercicio profesional, es todo
bastante relativo, pues si uno aumenta los requisitos lo hace más difícil. El tribunal de la
competencia ha tenido de presidente a Eduardo Jara y a Menchaca

b)Cuatro profesionales universitarios expertos en materias de
libre competencia, dos de los cuales deberán ser abogados y
dos licenciados o con post grados en ciencias económicas. Dos
integrantes, uno de cada área profesional, serán designados
por el Consejo del Banco Central previo concurso público de
antecedentes. Los otros dos integrantes, también uno de cada
área profesional, serán designados por el Presidente de la
República, a partir de dos nóminas de tres postulantes, una
para cada designación, confeccionadas por el Consejo del
Banco Central, también mediante concurso público de
antecedentes.
− Se amplía el término, ya que no es para los ingenieros comerciales. Un abogado y un
economista es designado por el BC. El concurso público exigido para los designados por el
Consejo el BC es más exigente que el de la CS, consiste en que los abogados o economistas
son sometidos a un verdadero examen en materia de libre competencia.
− Hay dos designados directamente por el Consejo del Banco Central, y los otros dos son
designados por el Presidente de la República a partir de una nómina de 3 postulantes
elaborada por el Consejo del Banco Central. Al profesor le gustaría que los 4 fueran
designados por el Consejo del Banco Central.

127


Inc. 2°: “El Tribunal tendrá dos suplentes, un abogado y un
licenciado o con post grado en ciencias económicas”
− El Tribunal tendrá dos suplementes para remplazar en caso de inhabilidad, por ejemplo en
caso de enfermedad. Esto sucedió en el caso del papel confort, en el cual el Presidente se
inhabilitó, ya que era abogado de una de las empresas que competía

Inc. 3°: No podrá ser elegido como miembro titular o suplente
del Tribunal, quien haya desempeñado el cargo de Fiscal
Nacional Económico o cualquier cargo directivo en la Fiscalía
Nacional Económica en el año anterior al inicio del concurso
público de antecedentes convocado para el nombramiento
respectivo.
− Se requiere que haya una independencia entre el Tribunal de la competencia y la Fiscalía
Nacional Económica.

Inc. 4° : El Presidente de la República designará al abogado
suplente y el Consejo del Banco Central al licenciado o post
graduado en ciencias económicas, conforme al procedimiento
señalado en la letra b) precedente, para lo cual se podrán
considerar las mismas nóminas y concursos previstos para el
nombramiento de los titulares.
Inc. 5°: Los concursos mencionados en las letras a) y b)
precedentes deberán fundarse en condiciones objetivas,
públicas, transparentes y no discriminatorias, establecidas,
respectivamente, mediante un auto acordado de la Corte
Suprema y un acuerdo del Consejo del Banco Central.
Inc. 6°: En caso de ausencia o impedimento del Presidente del
Tribunal, éste sesionará bajo la presidencia de uno de los
restantes miembros titulares de acuerdo al orden de
precedencia que se establezca, mediante auto acordado del
Tribunal.
Inc. 7°: El nombramiento de los integrantes del Tribunal de
Defensa de la Libre Competencia se hará efectivo por el
Presidente de la República mediante decreto supremo del
Ministerio de Economía, Fomento y Reconstrucción suscrito,
además, por el Ministro de Hacienda.

Incompatibilidades:

Art.6, inc. 8: Es incompatible el cargo de integrante del
Tribunal con la condición de:
a) Funcionario público;
b) Administrador, gerente, trabajador dependiente de
sociedades anónimas abiertas o sometidas a las reglas de
128


estas sociedades, como asimismo, de sus matrices, filiales,
coligantes o coligadas, y
c) Asesor o prestador de servicios profesionales en materias
que digan relación con la libre competencia a personas
naturales o jurídicas sometidas a la jurisdicción del
Tribunal, considerándose también que asesora o presta
servicios profesionales si percibe cualquier clase de
remuneración, honorario o regalía de personas naturales o
jurídicas que asesoran o prestan servicios profesionales en
dichas materias.
Los ministros suplentes sólo estarán afectos a la
incompatibilidad señalada en la letra c) precedente.
Las personas que al momento de su nombramiento, o durante el
ejercicio del cargo, ostenten cualquiera de las condiciones
señaladas en el inciso séptimo de este artículo, deberán
renunciar a ellas.
No obstante lo dispuesto en los incisos anteriores, el
desempeño como integrante del Tribunal será compatible con
los cargos docentes.

− La letra “c” es muy importante porque el ministro no puede asesorar o prestar servicios
profesionales, siendo ministro a la vez.
− El ministro del Tribunal de la Competencia no puede asesorar en esta matera. Es una
incompatibilidad bastante fuerte, que hace que los ministros del tribunal puedan seguir
ejerciendo su profesión, pero de forma limitada.

Inc. 9°: Los ministros suplentes sólo estarán afectos a la
incompatibilidad señalada en la letra c) precedente.
Inc. 10°: Las personas que al momento de su nombramiento, o
durante el ejercicio del cargo, ostenten cualquiera de las
condiciones señaladas en el inciso séptimo de este artículo,
deberán renunciar a ellas.
Inc. 11°: No obstante lo dispuesto en los incisos anteriores,
el desempeño como integrante del Tribunal será compatible con
los cargos docentes.

Artículo 7° LC:

Artículo 7º.- Antes de asumir sus funciones los integrantes
del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia prestarán
juramento o promesa de guardar la Constitución y las leyes de
la República, ante el Presidente del Tribunal, y actuará de
ministro de fe el Secretario del Tribunal. A su vez, el
Presidente lo hará ante el Ministro más antiguo, según el
orden de sus nombramientos, y actuará de ministro de fe el
Secretario del Tribunal. Finalmente, el Secretario y los
129


relatores prestarán su juramento o promesa ante el
Presidente.
Los integrantes titulares y suplentes del Tribunal de Defensa
de la Libre Competencia permanecerán seis años en sus cargos,
pudiendo ser designados por sólo un período sucesivo,
conforme al procedimiento señalado en el artículo anterior.
No obstante, el Tribunal se renovará parcialmente cada dos
años.
El Tribunal tendrá el tratamiento de “Honorable”, y cada uno
de sus miembros, el de “Ministro”.

Competencia tendrá su sede en Santiago.
−Cosas importantes: se establece un mínimo de sesiones que sin tres, y que deben
funcionar en salas legalmente constituidas

Artículo 9º LC

Art. 9°: El Tribunal funcionará en forma permanente y fijará
sus días y horarios de sesión. En todo caso, deberá sesionar
en sala legalmente constituida para la resolución de las
causas, como mínimo tres días a la semana.

El quórum para sesionar será de a lo menos tres miembros, y los acuerdos se adoptarán por
simple mayoría, dirimiendo el voto de quien presida en caso de empate. En lo demás se estará a lo
dispuesto en el Párrafo 2 del
Título V del Código Orgánico de Tribunales, en cuanto fuere aplicable.

Ø Se establece un mínimo de sesiones, y para tomar resolución no se pueden “sacar las
firmas”, sino que debe ser en salas legalmente constituida.

Artículo 9º bis LC

Art. 9°: Los integrantes titulares y suplentes del Tribunal
de Defensa de la Libre Competencia deberán efectuar una
declaración jurada de patrimonio, en los mismos términos de
los artículos 60 B, 60 C y 60 D de la ley No 18.575, Orgánica
Constitucional de Bases Generales de la Administración del
Estado.
La declaración de patrimonio deberá efectuarse ante el
Secretario del Tribunal, quien la mantendrá para su consulta
pública.
La no presentación oportuna de la declaración de
patrimonio será sancionada con multa de diez a treinta
unidades tributarias mensuales. Transcurridos sesenta días
130


desde que la declaración sea exigible, se presumirá
incumplimiento del infractor.
El incumplimiento de la obligación de actualizar la
declaración de patrimonio se sancionará con multa de cinco a
quince unidades tributarias mensuales. Las sanciones a que se
refieren los incisos anteriores serán aplicadas por el
Tribunal de Defensa de la Libre Competencia.
El procedimiento se podrá iniciar de oficio por el
Tribunal o por denuncia de uno de sus Ministros. La
formulación de cargos dará al Ministro afectado el derecho a
contestarlos en el plazo de diez días hábiles. En caso de ser
necesario, el período probatorio será de ocho días. Podrán
presentarse todos los medios de prueba, los que se apreciarán
en conciencia. El Tribunal deberá dictar la resolución final
dentro de los diez días siguientes a aquél en que se evacuó
la última diligencia.
No obstante lo señalado en los incisos anteriores, el
infractor tendrá el plazo fatal de diez días, contado desde
la notificación de la resolución de multa, para presentar la
declaración omitida o para corregirla. Si así lo hace, la
multa se rebajará a la mitad.

El Articulo 10: Remuneración
Artículo 10º.- La remuneración mensual de los integrantes
titulares del Tribunal será la suma equivalente a la
remuneración bruta mensualizada de carácter permanente del
cargo de Fiscal Nacional Económico. Los integrantes
suplentes, en su caso, recibirán mensualmente la suma de
treinta unidades tributarias mensuales y, además, la suma de
diez unidades tributarias mensuales por cada sesión a la que
asistan en la que no concurra el titular correspondiente, con
un máximo de sesenta unidades tributarias mensuales,
cualquiera que sea el número de sesiones a las que hayan
asistido.
Inc. 2°: En el caso de ausencia injustificada, calificada por
la mayoría de los demás miembros del Tribunal, al ministro
titular se le descontará un monto equivalente al 50% de lo
que haya recibido el suplente que lo hubiera reemplazado.
9/mayo

Artículo 11º.- Los miembros del Tribunal podrán perder su
competencia para conocer determinados negocios por
implicancia o recusación declaradas, en virtud de las
causales contempladas en los artículos 195 y 196 del Código
131


Orgánico de Tribunales.
− Son normas contenidas en el Código Orgánico Constitucional para recusar a los jueces, es
que se ejerce una acción porque reconoce el ministro o juez no tiene independencia del
caso.
− Largo listado del Código Orgánico de Tribunales para recusar e implicar a los jueces.
− No se habla de incompatibilidades (Art. 6), sino que de inhabilidades para analizar un caso
determinado.
− Recusar es ejercer una acción porque creo que el Ministro o juez no tiene una
independencia absoluta con respecto al caso. Por ejemplo, relación familiar, relaciones de
amistad o enemistad.
− El 195 y 196 contiene un largo listado de inhabilidades y recusación, pero la ley hace
referencia a ese largo listado.

Inc.2°: “En todo caso, se presume de derecho que el ministro
titular o suplente, según corresponda, también estará
inhabilitado cuando:
a) El interés en esa causa sea de su cónyuge o de sus
parientes hasta el tercer grado de consanguinidad o segundo
de afinidad, o de personas que estén ligadas al mismo por
vínculos de adopción, o de las empresas o sociedades en las
cuales estas mismas personas sean sus representantes legales,
mandatarios, directores, gerentes o desempeñen otros cargos
directivos, posean directamente o por intermedio de otras
personas naturales o jurídicas un porcentaje del capital de
la sociedad superior al 10%, o que les permita elegir o hacer
elegir uno o más de sus administradores, o ejerzan una
influencia decisiva en la administración o gestión de la
sociedad según lo dispuesto por el artículo 99 de la ley
No18.045, de Mercado de Valores, y
− Las presunciones de derecho son aquellas que no admiten prueba en contrario, a
diferencia de las presunciones legales. Es cuestión que exista la letra a o b, e
inmediatamente se produce la inhabilidad.
− Se hace relación a dos tipos de vínculos: los vínculos familiares (cónyuge y parientes hasta
3 grado de consanguinidad o segundo de afinidad) o las que están ligadas al mismo por
vínculo de adopción.
− Siempre que hay una relación familiar o económica se produce esta inhabilidad como
presunción de derecho. El ministro debe inhabilitarte para esa causa.
− El presidente del Tribunal de la Libre Competencia se inhabilitó frente al caso del papel
confort.

b) Asesore o preste servicios profesionales a personas
naturales o jurídicas que tengan la calidad de parte en esa
causa, o lo haya hecho en los dos años anteriores a la fecha
de ingreso de aquélla o durante la investigación por parte de
la Fiscalía Nacional Económica que la haya originado”.
132


− Se inhabilita al ministro cuando ha asesorado a las personas que sean parte de la causa, o
lo haya hecho los 2 años anteriores. Esto da cuenta de lo estricto que son las
inhabilidades.

Inc. 3°: “Sin perjuicio de lo dispuesto en los incisos

octavo, noveno y décimo del artículo 6°, será causal de
recusación respecto de los integrantes titulares o suplentes,
haber sido asesor o prestador de servicios de alguna de las
partes durante el año que preceda a la notificación de la
demanda o la publicación del decreto que ordena la iniciación
del procedimiento del artículo 31; la existencia de
relaciones laborales, comerciales, societarias o en
comunidades de carácter profesional, con los abogados o
asesores de alguna de las partes, o el desempeño o ejercicio
profesional en las mismas dependencias, oficinas o inmuebles
con estos últimos, aun cuando ello no revista participación
en ingresos o el desarrollo de funciones comunes o
coordinadas”
Inciso cuarto: “Asimismo, será causal de recusación que el
ministro asesore o preste servicios profesionales a personas
naturales o jurídicas que tengan o hayan tenido en los dos
años anteriores a la fecha de ingreso de la causa en
cuestión, la calidad de contraparte de las personas a que se
refiere la letra b) del inciso segundo de este artículo, en
algún proceso judicial o de negociación comercial, que pueda
afectar la imparcialidad del ministro.
Inciso quinto: “La causal invocada podrá ser aceptada por el
integrante afectado. En caso contrario, será fallada de plano
por el Tribunal, con exclusión de aquél, aplicándose una
multa a beneficio fiscal de hasta veinte unidades tributarias
mensuales al incidentista, si la implicancia o la recusación
fuere desestimada por unanimidad”.
Inciso sexto: “En ausencia o inhabilidad de alguno de los
miembros titulares, será reemplazado por el suplente de su
misma área profesional, salvo que esta regla impida al
Tribunal sesionar con el quórum mínimo establecido en el
artículo 9°.
Inciso séptimo: “Si por cualquier impedimento, el Tribunal
careciere de integrantes titulares o suplentes para formar
quórum, se procederá a su subrogación por ministros de la
Corte de Apelaciones de Santiago, de acuerdo a lo dispuesto
en el Código Orgánico de Tribunales.
133


Inciso octavo: A los miembros del Tribunal se les aplicarán
los artículos 319 a 331 del Código Orgánico de Tribunales,
con excepción de lo dispuesto en el artículo 322.

Artículo 11 bis LC
Inc. 1°: Sin perjuicio de las incompatibilidades
establecidas en el artículo 6°, los integrantes titulares y
suplentes del Tribunal no podrán ser administradores,
gerentes o trabajadores dependientes, ni asesorar o prestar
servicios profesionales, a personas naturales o jurídicas que
hayan tenido la calidad de parte en alguna causa que conoció
el respectivo ministro, por el plazo de un año contado desde
que dicho ministro cesó en su cargo, salvo que la dictación
de la sentencia sobre una causa que hubiera conocido el
ministro se encontrare pendiente, en cuyo caso el término de
un año se contará desde la notificación de la sentencia.
− Nuevamente establece una incompatibilidad

Artículo 12º.- Los miembros del Tribunal de Defensa de la
Libre Competencia cesarán en sus funciones por las siguientes
causas:
a) Término del período legal de su designación;
b) Renuncia voluntaria;
c) Destitución por notable abandono de deberes;
d) Incapacidad sobreviniente. Se entiende por tal, aquélla
que impide al integrante ejercer el cargo por un período de
tres meses consecutivos o de seis meses en un año.
− En general se refiere a una enfermedad, que impida que desarrolle sus actividades

e) Incurrir en cualquiera de los casos contemplados en los
incisos octavo y siguientes del artículo 6º.
− Si durante el ejercicio se produce incompatibilidad inmediatamente se produce
− Son miembros tanto suplentes como titulares.
− Hasta ahora no ha habido ninguna renuncia.
− Incapacidad sobreviviente es alguna enfermedad que haga que el ministro este impedido
de integrar por un periodo de 3 meses consecutivos o 6 meses en un año.
− Si durante el ejercicio se produce alguna incompatibilidad, inmediatamente se produce
esta causal

Inc2°: “Las medidas de las letras c), d) y e) precedentes se
harán efectivas por la Corte Suprema, a petición del
Presidente del Tribunal o de dos de sus miembros, sin
134


perjuicio de las facultades disciplinarias de la Corte
Suprema”.
− Tanto la destitución por notable abandono de deberes, incapacidad sobreviviente e
incurrir en las causales, debe ser resuelta por la Corte Suprema.

Inc 3°:”La resolución que haga efectiva la destitución deberá
señalar los hechos en que se funda y los antecedentes tenidos
a la vista para acreditarlos”.
− La CS se debe pronunciar señalando lo hechos en lo que se funda y la ley
Inc.4°: “Producida la cesación en el cargo, si el tiempo que

le restare fuere superior a ciento ochenta días deberá
procederse al nombramiento del reemplazante de conformidad a
las reglas establecidas en el artículo 6º de esta ley. En el
caso de las letras b), c) y d) precedentes, el reemplazante
durará en el cargo el tiempo que restare del respectivo
período”.
Artículo 13º.- La Planta del Tribunal de Defensa de la

Libre Competencia será la siguiente:…
− No debe aprenderse de memoria.
− Es una llanta de 9 personas que contempla el personal.
− La función ppial de la Fiscaliza es la investigación, en cambio el Tribunal no realiza ninguna
investigación, sino que meramente resuelve los fallos
− Los cargo son: Secretario Abogado, Relator Abogado, Relator Abogado, Profesional
Universitario en el Ámbito Económico, profesional Universitario en el Ámbito Económico,
Jefe Oficial de Presupuesto, Oficial Primero, Oficial de Sala, y Auxiliar

2. DE LAS ATRIBUCIONES Y PROCEDIMIENTOS

Competencia tendrá las siguientes atribuciones y deberes:
1) Conocer, a solicitud de parte o del Fiscal Nacional
Económico, las situaciones que pudieren constituir
infracciones a la presente ley;
− Esta parte es el demandante, persona natural o persona jurídica, o puede llegar por medio
de la Fiscalía cuando esta la presenta se llama requerimiento.
− De acuerdo a todas las prácticas restrictivas, por ello habla de situaciones, el que impida,
entorpezca, o restrinja.
− hoy en día se está aplicando muchas practicas restrictivas como causas de libre
competencia, esto porque las sanciones son mas fuerte y tienen un tribunal especial.
− Estas entonces son las demandas.
− Debe estar dentro del ámbito de la ley de la competencia, y por eso es que el profesor
tiene dudas si fue razonable que el legislador incorporara dentro de las prácticas
restrictivas la competencia desleal, ya que esta tiene otro ámbito distinto. Esto es malo, ya
que se recarga al tribunal con causas que no son propiamente tal de restricción de la
135


competencia, sino que de competencia desleal (no tiene un tribunal especial y las
sanciones son menores).

2) Conocer, a solicitud de quien tenga interés legítimo, o
del Fiscal Nacional Económico, los asuntos de carácter no
contencioso que puedan infringir las disposiciones de la
presente ley, sobre hechos, actos o contratos existentes o
por celebrarse, para lo cual, podrá fijar las condiciones que
deberán ser cumplidas en tales hechos, actos o contratos;
− Esto es lo antes se denominaba consultas, pero está planteado en ámbitos más generales,
es decir, cualquier práctica no contenciosas. Ya que la contenciosas son el numero 1. En
vez de partes se habla de quien tenga interés legítimo o la Fiscalía Nacional Económica
(amplía bastante).
− Acá en vez de hablar de partes se habla de “quien tenga interés legitimo”, quien tiene
interés legitimo de realizar la consulta en el caso acerca de que el Mall la Florida iba contra
la libre competencia, son el locatario y el otro mall.
− Las consultas se pueden realizar sobre contratos ya celebrados, o por contratos por
celebrados. Al decir “por celebrarse” es cuando se quiere tener certeza jurídica de si
existen prácticas restrictivas en los contratos.
− Si se consulta un contrato por celebrarse y el Tribunal dice que no se puede celebrar, el
procedimiento llega hasta ahí. Este fue el caso de LanTam que el debate duro 2 años, en el
cual el consultante que era el consejo nacional de consumidores, fue considerada su
consulta. En cambio en el caso que se responsa afirmativamente la consulta se gana que
posteriormente se respete como derecho adquirido. La ley dice “salvo que hayan nuevos
antecedentes” es decir que si hay nuevos antecedentes necesarios cambiara su opinión.
-‐ “…fijar las condiciones que deberán ser cumplidas en tales hechos, actos o contratos;“. Se
denomina generalmente como “mitigaciones”, este concepto proviene del D°
medioambiental, pero se incorpora en el de la libre competencia ya que son ciertas
condiciones acerca de que en que caso se daría la aprobación pero siempre que s se
cumplieran esas aprobaciones.

3) Dictar instrucciones de carácter general de conformidad a
la ley, las cuales deberán considerarse por los particulares
en los actos o contratos que ejecuten o celebren y que
tuvieren relación con la libre competencia o pudieren atentar
contra ella;
− INSTRUCCIONES
− Estas se parecen a las circulares. Pero lo que hace el tribunal de la competencia es dictar
normas de carácter obligatorio para ciertos actos o contratos. En función de que están
relacionados con la libre competencia o pueden atentar contra ella.
− Algunos insisten en que debe ser respecto a situaciones que ya se produjeron.
§ Ej: Exportación frutícola: en el pasado hubo mucho problemas en conocer el
alcance que tenían los contratos de exportación frutícola. En un momento
determinado, el tribunal de la competencia dijo que en estos contratos debían
conocerse ciertas condiciones fundamentales (como la naturaleza del contrato).
136


− A juicio del profesor es necesario separar los temas de libre competencia y protección al
consumidor, a pesar de que tengan alguna relación, para evitar el colapso del sistema.

4) Proponer al Presidente de la República, a través del
Ministro de Estado que corresponda, la modificación o
derogación de los preceptos legales y reglamentarios que
estime contrarios a la libre competencia, como también la
dictación de preceptos legales o reglamentarios cuando sean
necesarios para fomentar la competencia o regular el
ejercicio de determinadas actividades económicas que se
presten en condiciones no competitivas; y
− Se refiere a las proposiciones.
− El tribunal de la competencia es quien propone a través del Pdte, la modificación o
derogación de preceptos legales y reglamentos que afecta a la libre competencia.
− Son proposiciones por lo que no son vinculantes, sin embargo el presidente lo ha acogido.
§ Por ejemplo: el sistema de taxis en Chile, antes se debía ser parte del sindicato de
taxistas, fue propuesto por el Tribunal de la Competencia que se eliminara, peor
luego vino otro problema y es la cantidad de taxistas que hay en cada ciudad, en
caso de Santiago son cerca de 25mil, por lo que se congelo el parque de los
taxistas. Es decir cada persona que quiera ingresar en esta actividad debe comprar
el permiso, o monopolio que en la actualidad vale alrededor de 15 MM

5) Las demás que le señalen las leyes.
− Hay muchas leyes que le dan atribuciones al Tribunal de la Competencia (energía,
telecomunicaciones).
− En las fijaciones de precios y tarifas se requiere al pronunciamiento del tribunal de la
competencia con respecto si hay o no suficiente grado de competencia para decretar la
libertad de tarifas

Artículo 19º.- El conocimiento y fallo de las causas a que
se refiere el número 1) del artículo anterior, se someterá al
procedimiento regulado en los artículos siguientes:
− El procedimiento se ha ido regulando cada vez más. Mediante notificaciones de la ley del
'73 se ha ido regulando más. Antes con la Comisan Resolutiva se regulaba poco.
− La pregunta es si es bueno o no que se regule, aquí entra a jugar el tema de la certeza
jurídica y de la eficiencia, ya que al estar tan regulado se tarda mas.
− Hay una parte del procedimiento que es muy larga, esta es la “prueba”.

Características fundamentales del procedimiento
Artículo 20º.- El procedimiento será escrito, salvo la

vista de la causa, público e impulsado de oficio por el
Tribunal hasta su resolución definitiva. Las partes deberán
137


comparecer representadas en la forma prevista en el artículo
1º de la ley Nº 18.120, sobre comparecencia en juicio.
− El único momento en que se presentan frente al tribunal es al momento de la causa, en
esta parte deben sintetizar al máximo sus exposiciones, porque usualmente se le dan solo
30 minutos.
− El procedimiento es público, lo que significa que las partes tengan acceso a todo, inclusive
la investigación hecha por la Fiscalía. En el caso de la colusión del papel confort, la fiscalía
se ha defendido de no entregar ninguna parte de la investigación que tenga un carácter
confidencial. Las partes reclaman que esto los restringen en la defensa de sus clientes. Es
el ministerio Público en el enemigo del tribunal y del fiscal. Lo público es de todo el
contenido del expediente, pero también con la investigación.
− Impulsada de oficio: No son las partes que le dan mas o menos rapidez, sino que es el
Tribunal mismo quien le da el impulso procesal hasta su resolución.
Inc.2°: “El procedimiento podrá iniciarse por requerimiento

del Fiscal Nacional Económico o por demanda de algún
particular, la que deberá ser puesta en inmediato
conocimiento de la Fiscalía. El requerimiento o demanda
deberá contener la exposición clara y determinada de los
hechos, actos o convenciones que infringirían la presente ley
e indicar el o los mercados en que incidiría la presunta
infracción…”
− Pide un análisis de mercado
− Si la fiscalía no es el demandante a través de un requerimiento, van a ser los particulares, y
el tribunal de la competencia inmediatamente informa a la fiscalía. La fiscalía es la que
defiende el interés público de la competencia, entonces tiene que estar presente en todas
las causas de tribunal, y si el asunto llega a la Corte Suprema, la fiscalía igual va a estar ahí.

Inc. 2: "... En el evento que la demanda o requerimiento no

contenga las indicaciones señaladas previamente o cualquiera
otra de las exigidas por el artículo 254 del Código de
Procedimiento Civil y demás reglas aplicables, el tribunal
dará un plazo de tres días hábiles para que el demandante o
requirente subsane dichas omisiones. Vencido el plazo
anterior sin haber sido subsanadas las omisiones, el tribunal
mediante resolución fundada podrá no admitir a tramitación la
demanda o el requerimiento. Admitido el requerimiento o la
demanda a tramitación, se conferirá traslado, a quienes
afecte, para contestar dentro del plazo de quince días
hábiles o el término mayor que el Tribunal señale, que no
podrá exceder de treinta días”.
138


− Hay prescripciones más cortas como estas, y otras mas largas.
− La demanda debe contener una exposición clara y determinada sobre los hechos, actos o
convenciones que pueden contener practicas restrictivas. Exige que haya un análisis del
mercado afectado (de qué mercado se trata, características de ese mercado, quienes son
las empresas que compiten en él).
− Lo que protege la libre competencia es el mercado, por lo que es muy importante que
desde la demanda se sepa de qué mercados estamos hablando (puede ser relevante como
puede que no lo sea).
− Se da traslado en contra de quienes se haga el requerimiento o demanda. Es muy
importante desde cuando se cuenta el plazo de los 3 años, y decimos que es de la
ejecución de la conducta tentatoria.
Inciso tercero: Las acciones contempladas en esta ley, prescriben en el plazo de tres años, contado
desde la ejecución de la conducta atentatoria de la libre competencia en que se fundan. Esta
prescripción se interrumpe por requerimiento del Fiscal Nacional Económico o demanda de algún
particular, formulados ante el Tribunal.
Ø Se refiere a la prescripción.

Ø Es razonable la prescripción, considerando la certeza jurídica en forma bastante genérica.
Pasado un plazo, se quiere tener una tranquilidad de que no se va a demandar por causas
desde hace tiempo.
Ø La prescripción existe para dar seguridad jurídica, ya que no pueden estar pendientes por
más de los plazos que establece la ley, situaciones que hay que resolverlas. En nuestro
sistema jurídico hay prescripciones más largas y otras más cortas.
Ø En materia laboral la prescripción es muy corta (6 meses) y en materia civil o penal la
prescripción es más larga (3 o 4 años).
Ø Las acciones prescriben en 3 años, contando desde la ejecución de la conducta
atentatoria. Esto es mucho más claro que el cese de la actividad.

Inciso cuarto: Sin perjuicio de lo anterior, las acciones

para perseguir las conductas previstas en la letra a) del
artículo 3° prescribirán en el plazo de cinco años, y el
cómputo de la prescripción no se iniciará mientras se
mantengan en el mercado los efectos imputables a la conducta
objeto de la acción.
Inciso quinto: Asimismo, las medidas que se determinen para
prevenir, corregir o sancionar un atentado a la libre
competencia, prescriben en dos años, contados desde que se
encuentre firme la sentencia definitiva que las imponga. Esta
prescripción se interrumpe por actos cautelares o compulsivos
del Tribunal, del Fiscal Nacional Económico o del demandante
particular.
139


Inciso sexto: La prescripción de las acciones y la de las
medidas que se determinen para prevenir, corregir o sancionar
un atentado a la libre competencia, no se suspenden a favor
de ninguna persona.
Inciso séptimo: Sin perjuicio de las disposiciones generales,
las acciones civiles derivadas de un atentado a la libre
competencia prescriben en el plazo de cuatro años, contado
desde que se encuentre ejecutoriada la sentencia definitiva.

10/mayo
Artículo 22°:

Artículo 22º.- Vencido el plazo establecido en el artículo
20, sea que se hubiere evacuado o no el N° 6 traslado por los
interesados, el Tribunal podrá llamar a las partes a
conciliación. De no considerarlo pertinente o habiendo
fracasado dicho trámite, recibirá la causa a prueba por un
término fatal y común de veinte días hábiles. Acordada una
conciliación, el Tribunal se pronunciará sobre ella dándole
su aprobación, siempre que no atente contra la libre
competencia. En contra de la resolución que apruebe una
conciliación podrá deducirse, por personas admitidas a
litigar que no hubieren sido parte en ella, el recurso de
reclamación a que se refiere el artículo 27.
− Se le da un plazo a la otra parte para contestar, y posterior a eso se le da la posibilidad de

conciliación, es decir, que el Tribunal llame a conciliación.
− Conciliación es un acuerdo dentro del juicio o fuera del juicio, esto se agrego a la ley y es
bastante útil.
− Además de las partes siempre intervine la Fiscalía Nacional Económica, defendiendo el
interés público, por lo tanto, hay una posibilidad de que termine el juicio y se emplee. En
algunos casos a resultado exitoso y en otro a fracasado.
− Posterior a este intento viene la prueba, un concepto muy interesante en la libre
competencia, es que la prueba no es reglada, sino que es libre. En materia procesal la
regla general es que es reglada, en dos sentidos: (1)la ley establece cuales son los medios
de prueba; y (2)establece el valor que tiene cada uno de los medios de prueba. En cambio
en el caos de prueba libre cualquier medio se puede presentar como prueba, y la ley no
me establece la importancia mayor o menos entre pruebas, sino que será de acuerdo a lo
que el juez determine.
− Los casos de pruebas libres son fundamentales, por ejemplo en el caso de las farmacias
los mails están siendo utilizados como pruebas, pero estos eran muchos.
− La Fiscalía que lleva la investigación indicara cuales son los mails mas relevantes, y sobre la
base de estos será que el Tribunal aplicara la sanción, estos mails se obtuvieron por la
facultad de la Fiscalía de incautar computadores. La Fiscalía siempre estará en los casos de
libre competencia como una parte, esta siempre estará presente hasta la Corte Suprema.

140


Inc. 2° : Serán admisibles los medios de prueba indicados en
el artículo 341 del Código de Procedimiento Civil y todo
indicio o antecedente que, en concepto del Tribunal, sea apto
para establecer los hechos pertinentes. El Tribunal podrá
decretar, en cualquier estado de la causa y aun después de su
vista, cuando resulte indispensable para aclarar aquellos
hechos que aún parezcan obscuros y dudosos la práctica de las
diligencias probatorias que estime convenientes.

− La prueba no es reglada, sino que es libre. En materia procesal la regla general es que la
prueba es reglada: la ley establece cuales son los medios de prueba y el valor que tiene
cada uno de ellos. En cambio en la prueba libre, cualquier medio de prueba se puede
presentar ante el Tribunal. La ley no establece la importancia mayor o menor de un medio
de prueba en relación con otro, sino que va a ser de acuerdo a lo que el tribunal considere.
En los casos de libre competencia, algunos medios de pruebas que generalmente no son
aceptados con el procedimiento reglado, son fundamentales (como los mails).
− El tribunal de la competencia tenía 1/4 de la sala llena de cajas que contenían mails.
¿Cómo puede analizar el tribunal todo ese material? La fiscalía, quien lleva la
investigación, va a indicar los mails más relevantes, que en el caso de las Farmacias eran
10 en total. ¿Cómo se obtuvieron todos estos mails? Por una facultad que tiene la fiscalía
de poder incautar computadores. En definitiva, lo que hizo la Fiscalía fue que a través de la
PDI obtuvo todos los computadores de los ejecutivos más importantes.
− La Fiscalía Nacional Económica siempre actúa como una de las partes, hasta la Corte
Suprema (ya que defiende el interés fiscal y el interés nacional). Es parte en todos los
casos de libre competencia.

Ultimo inciso: El Tribunal apreciará la prueba de acuerdo a
las reglas de la sana crítica.
− Antes decía que se apreciara en conciencia, esto es importante sobre todo respecto a la
prueba, porque si digo que la prueba se apreciara en conciencia me dice que la prueba es
libre.
− La regla de la “sana critica” esta no es tan libre como “en conciencia” ya que es de acuerdo
a los criterios de la ciencia respectiva. Lo cual es muy importante para el análisis
económico, ya que puede ser que tenga mucho o poco valor.
− Se establece cierto parámetro de acuerdo a lo que me dice la ciencia jurídica, la ciencia
económica, y otra ciencia en juego.
Artículo 23º.- Vencido el término probatorio, el Tribunal

así lo declarará y ordenará traer los autos en relación,
fijando día y hora para la vista. El Tribunal deberá oír
alegatos de los abogados de las partes cuando alguna de éstas
lo solicite.
141


− Nos pasamos de la prueba a la vista de la causa, en donde el Tribunal en pleno, para los
efectos de la vista de la causa juega un rol muy relevante, este no se pronuncia frente a la
causa sino que hace un resumen lo mejor posible, esto antes del alegato.
− Causa: momento en el cual el tribunal en pleno y colegiadamente ve la materia.
− El probatorio tiene ciertos plazos que no se cumplen, ya que los abogados siempre piden
prórrogas de los plazos. Esto se debe a que los casos son cada vez más complejos. El
probatorio pasa a ser el periodo más largo dentro de los pasos

Artículo 26º.- La sentencia definitiva será fundada,
debiendo enunciar los fundamentos de hecho, de derecho y
económicos con arreglo a los cuales se pronuncia. En ella se
hará expresa mención de los fundamentos de los votos de
minoría, si los hubiere. Esta sentencia deberá dictarse
dentro del plazo de cuarenta y cinco días, contado desde que
el proceso se encuentre en estado de fallo.
− Es fundamental, ya que hace que las sentencias tengan más de 100 páginas, en definitiva,
hay una ignorancia bastante grande con respecto de esta materia. En el caos de la libre
competencia esta establecido por la ley, al ser fundada debe establecer todos los … de
derecho y hecho.
− Se exige los fundamentos de los votos de minoría, ya que son una expresión de que se
está en desacuerdo con la resolución, es relevante que se conozca porque existe este voto
de minoría. Un caos famoso es que un ministro de los 5 dijo que la prueba presentada
tanto por los demandantes y por la fiscalía era insuficiente., posteriormente el Tribunal de
la Corte Suprema lo ratifico a favor de la prueba insuficiente.
− Existe u plazo de 45 días, desde que se decreta que se esta en estado de fallo.

Inc. 2°: En la sentencia definitiva, el Tribunal podrá

adoptar las siguientes medidas:
a) Modificar o poner término a los actos, contratos,
convenios, sistemas o acuerdos que sean contrarios a las
disposiciones de la presente ley;
− “Modificación o termino”: esto es el orden público económico, algunos abogados aun
no lo entienden. Porque como el Tribunal de la Libre competencia puede desarrollar
una actividad que solo tienen los tribunales de justicia, aquí se le da a este tribunal de
la competencia la facultad de modificar o poner término a los contratos. El orden
publico económico debe primar el ppio de la autonomía de la voluntad, con esto se
está poniendo limite a este ppio.
− Sobre el Tribunal de la Competencia esta la Corte Suprema y se produce un problema
es la Corte Suprema quien va a resolver el problema. Pero lo que ocurre es que estos
ministros, que saben poco o nada sobre la libre competencia, están fallando sobre
estos temas. A juicio del profesor están fallando bastante bien ya que actúan bajo la
supervisión de la CS.

b) Ordenar la modificación o disolución de las sociedades,
corporaciones y demás personas jurídicas de derecho privado
142


que hubieren intervenido en los actos, contratos, convenios,
sistemas o acuerdos a que se refiere la letra anterior;
− Se copio del sistema norteamericano, constituye una de las peores sanciones. Esta sanción
al juicio del profesor es bastantemente discutible respecto al efecto que puede tener
disolver una persona jurídica tiene efecto sobre los productores, proveedores y sobre
miles de personas. Entonces debiese aplicarse en casos muy excepcionales donde el
efecto de la disolución no fuera gravoso, el Tribunal de la Competencia lo acaba de hacer
respecto al tema de los pollos, que disolvió la asociación gremial que concentraban a estas
tres empresas.

c) Aplicar multas a beneficio fiscal hasta por una suma
equivalente a veinte mil unidades tributarias anuales y, en
el caso de sancionar una conducta prevista en la letra a) del
artículo 3°, hasta por una suma equivalente a treinta mil
unidades tributarias anuales. Las multas podrán ser impuestas
a la persona jurídica correspondiente, a sus directores,
administradores y a toda persona que haya intervenido en la
realización del acto respectivo. Las multas aplicadas a
personas naturales no podrán pagarse por la persona jurídica
en la que ejercieron funciones ni por los accionistas o
socios de la misma. Asimismo, tampoco podrán ser pagadas por
cualquiera otra entidad perteneciente al mismo grupo
empresarial en los términos señalados por el artículo 96 de
la Ley de Mercado de Valores, ni por los accionistas o socios
de éstas. En el caso de las multas aplicadas a personas
jurídicas, responderán solidariamente del pago de las mismas
sus directores, administradores y aquellas personas que se
hayan beneficiado del acto respectivo, siempre que hubieren
participado en la realización del mismo.
− Primero son a beneficio fiscal, no a beneficio de los demandante. Entonces uno se
pregunta qué razón tiene demandar y gastar en abogados, etc. Si después será a beneficio
fiscal.
− Entonces, obviamente, siempre se faculta al demandante a ejercer un juicio de
indemnización de perjuicio, pero el juez parte de la base de que la materia ya no se
discute de nuevo. Entonces la función del juez pasa a ser determinar la indemnización del
juicio, pero la resolución del juicio ya está fallado.
− la sanción asciende a 20 mil unidades tributarias anuales, que equivalen hoy $10.900MM.
Esto es en términos generales.
− Respecto a las colusiones es de 30 mil unidades tributarias anuales.
− Las multas no solo se aplican a la empresa como persona jurídica, sino que también se
puede aplicar a las personas involucradas, ya sean los dueños, directores, etc. En general
se aplican las sanciones a las empresas , porque si el Tribunal de la Competencia
sancionara a cada una de las personas le iría mal en la Corte Suprema, porque para
sancionar a una persona se debe presentar todos los fundamentos jurídicos, y si los actos
143


y hechos realizados por esa persona hicieron dicha práctica restrictiva. De ahí que se
sanciona a la empresa porque es mas fácil, ya que lo otro significa un análisis muy fino.
− En caso de que la multa se aplique a una persona natural, esta deberá ser pagada de su
propio bolsillo, no por la empresa, ni por alguna entidad perteneciente a este grupo.
− En el caso de las multas aplicadas a personas jurídicas responden los directores
administradores, de manera SOLIDARIAMENTE. Es decir que en caso de que no pague la
empresa pagan ellos.

Inc. 3°: Para la determinación de las multas se
considerarán, entre otras, las siguientes circunstancias: el
beneficio económico obtenido con motivo de la infracción, la
gravedad de la conducta, la calidad de reincidente del
infractor y, para los efectos de disminuir la multa, la
colaboración que éste haya prestado a la Fiscalía antes o
durante la investigación.

Artículo 27º.- Las resoluciones pronunciadas por el
Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, salvo la
sentencia definitiva, serán susceptibles del recurso de
reposición, al que podrá darse tramitación incidental o ser
resuelto de plano.
− Recurso de reposición: Se interpone ante el TLC, por eso es generalmente
Inc. 2: “Sólo será susceptible de recurso de reclamación,

para ante la Corte Suprema, la sentencia definitiva que
imponga alguna de las medidas que se contemplan en el
artículo 26, como también la que absuelva de la aplicación de
dichas medidas. Dicho recurso deberá ser fundado y podrá
interponerlo el Fiscal Nacional Económico o cualesquiera de
las partes, en el Tribunal de Defensa de la Libre
Competencia, dentro del plazo de diez días hábiles, contado
desde la respectiva notificación. Este plazo se ampliará con
el aumento que corresponda al lugar en que tenga su domicilio
el afectado, si éste fuere distinto al de la sede del
Tribunal, de conformidad con la tabla a que se refiere el
artículo 259 del Código de Procedimiento Civil.
− Recurso de reclamación: Se presenta ante Corte Suprema. Esta sirve porque analiza la
forma, y ve las materias reclamada; y emite un informe con respecto a su posición en la
materia reclamada. No se pronuncia con respecto al fondo de la reclamación; y si un
Tribunal lo hiciera se va de queja ante la Corte Suprema.
− Lo mismo ocurre con la reclamaciones que se presenta frente al tribunal que dicto la
sentencia.
− Hay ciertas materias que tienen preferencia, por ello los números 1 de las tablas son
respecto temas de la libre competencia, con eso se pretende hacer más expedito.
144


Inc.3°: Para seguir el recurso interpuesto no será necesaria

la comparecencia de las partes. El recurso se conocerá con
preferencia a otros asuntos, y no procederá la suspensión de
la vista de la causa por el motivo establecido en el Nº5 del
artículo 165 del Código de Procedimiento Civil.
− Busca darle la mayor rapidez posible. Estos recursos tienen preferencia en las tablas de la
Corte Suprema
Inc. 4°: La interposición del recurso no suspenderá el

cumplimiento del fallo, salvo lo referido al pago de multas,
en lo que se estará a lo dispuesto en el inciso siguiente.
Sin embargo, a petición de parte y mediante resolución
fundada, la Sala que conozca del recurso podrá suspender los
efectos de la sentencia, total o parcialmente.
Artículo 28° LC

Artículo 28º.- La ejecución de las resoluciones
pronunciadas en virtud de este procedimiento, corresponderá
directamente al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia
el que contará, para tales efectos, con todas las facultades
propias de un Tribunal de Justicia.
− La ejecución deben ser cumplidas de ahí que se otorgan todas la facultades para
imponerlas.

Inc. 2°: Las multas impuestas por el Tribunal de Defensa de
la Libre Competencia deberán pagarse dentro de los diez días
hábiles siguientes a la fecha en que quede ejecutoriada la
respectiva resolución.
Inc. 3°: Si cumplido el plazo el afectado no acreditare el
pago de la multa, el Tribunal deberá, de oficio o a petición
de parte, y sin forma de juicio, apremiarlo del modo
establecido en el artículo 543 del Código de Procedimiento
Civil.

Artículo 29° LC:

Artículo 29º.- Las normas contenidas en los Libros I y II
del Código de Procedimiento Civil se aplicarán
supletoriamente al procedimiento mencionado en los artículos
precedentes, en todo aquello que no sean incompatibles con
él.
145


-‐ Se refiere a que si no hay normas se aplica lo que dice el Código de Procedimiento Civil,
pero si existe normas se aplica lo que dice la libre competencia. Es decir es supletorio
Artículo 30° LC:

Artículo 30º.- La acción de indemnización de perjuicios a
que haya lugar, con motivo de la dictación por el Tribunal de
Defensa de la Libre Competencia de una sentencia definitiva
ejecutoriada, se interpondrá ante el tribunal civil
competente de conformidad a las reglas generales, y se
tramitará de acuerdo al procedimiento sumario, establecido en
el Libro III del Título XI del Código de Procedimiento Civil.
El tribunal civil competente, al resolver sobre la
indemnización de perjuicios, fundará su fallo en las
conductas, hechos y calificación jurídica de los mismos,
establecidos en la sentencia del Tribunal de Defensa de la
Libre Competencia, dictada con motivo de la aplicación de la
presente ley.
− No se vuelve a analizar el tema de la libre competencia, sino que solo se analiza el
procedimiento para realizar la indemnización de perjuicio.
Artículo 31° LC:

Está referido al hecho fundamentalmente de las consultas. A juicio del profesor se estableció un
procedimiento excesivamente engorroso, a facultad de consultar a medio mundo. Esto ocurrió en
el caso de LanTam, personas que no tenía nada que ver con el asunto fueron a opinar si les
parecían o no.
Artículo 31º.- El ejercicio de las atribuciones a que se
refieren los números 2) y 3) del artículo 18, así como la
emisión de los informes que le sean encomendados al Tribunal
en virtud de disposiciones legales especiales, se someterán
al siguiente procedimiento:
− En número 2: Consultas; y el número 3: Instrucciones de carácter general (dos materias no
contenciosas).
− Se le pide informe sobre materias especificas en virtud de disposiciones de leyes
especiales, por ejemplo en materia del gas, telecomunicaciones, energía, el Tribunal de la
Competencia se debe pronunciar respecto a si hay suficiente competencia para que el
precio siga libre o hay que fijarlo por la autoridad.

1) El decreto que ordene la iniciación del procedimiento se
publicará en el Diario Oficial y en el sitio de Internet del
Tribunal y se notificará, por oficio, a la Fiscalía Nacional
Económica, a las autoridades que estén directamente
concernidas y a los agentes económicos que, a juicio
exclusivo del Tribunal, estén relacionados con la materia,
146


para que, en un plazo no inferior a quince días hábiles,
éstos y quienes tengan interés legítimo puedan aportar
antecedentes.
− Agentes económicos relacionados con la materia, se debe informar a la Fiscalía Nacional y
a las autoridades relacionadas con la materia, como el ministerio de transporte, etc. Esto
es un problema, pues significa largas sesiones escuchando cosas que no tienen nada que
ver con la materia a tratar.
− Todos aquellos que presentan antecedentes son citados a declarar y es lo que atrasa todo
el procedimiento.
Artículo 32° LC:

Este juega un rol importante sobre el tema de las consultas

Artículo 32º.- Los actos o contratos ejecutados o
celebrados de acuerdo con las decisiones del Tribunal de
Defensa de la Libre Competencia, no acarrearán
responsabilidad alguna en esta materia, sino en el caso que,
posteriormente, y sobre la base de nuevos antecedentes,
fueren calificados como contrarios a la libre competencia por
el mismo Tribunal, y ello desde que se notifique o publique,
en su caso, la resolución que haga tal calificación.
− Lo primero se refiere a una consulta absuelta positivamente. Se consulta para que se

diluciden si hay una práctica en tal contrato o no lo hay, por lo mismo no hay
responsabilidades.
− No acarrearan responsabilidad alguna respecto a la materia, porque para que se consulta
justamente para esto, para dilucidar si hay un práctica en tal contrato. Más aun cuando se
trata de fusión de empresas o adquisición de empresas, en estas ocurre que pueden darse
una infinidad de situaciones distintas
§ Por ejemplo un mercado integrado por 5 empresas con adquisiciones que fluctúan
entre el 20 -‐30%, en algunos casos dependiendo del mercado puede o no significar
una limitación.
Inc. 2°: En todo caso, los Ministros que concurrieron a la

decisión no se entenderán inhabilitados para el nuevo
pronunciamiento.
12/mayo

Las comisiones preventivas aparecieron con el TLC, y la facultad de resolver consultas paso al
Tribunal de la Libre competencia.

Fue formando criterio respecto de ciertos actos contratos consultados, estos podían ser antes de
la celebración o después de esta. Si era antes es porque las partes podían creer que existían dudas
con aspectos que afectaban a la libre competencia, pero con esto se corría el riesgo que la
comisión preventiva resolviera negativamente la consulta; por tonto no se podría celebrar.
147


Cuando se consultaba antes no se podía celebrar hasta que se resolviera la consulta a pesar de
todo esto existieron muchas consultas.

En el transcurso del tiempo se formaron consultas regionales, nacionales, etc. pro esto es pasado.
Lo que es de ahora es que las consultas parecen menos importantes.
Peor todavía es cuando en virtud de una ley se agregaron ciertas condiciones para formular
consultas, que hacer muy engorroso este proceso.
El tema más crítico es respecto a fusiones y adquisiciones, ya que siempre hay dudas
especialmente cuando el adquirente ya tiene una participación en el mercado, distinto es cuando
no tiene participación en el mercado ya sea porque e su empresa extranjera o una empresa en
otro rubro, que se interesa en participar en el mercado.
La duda es que pasa si la empresa adquirente toma una posición ... debería o no consultar?
Art.32: dice que los actos o contactos ejecutados o celebrados, de acuerdo al TC no acarrearan
responsabilidad alguna respecto a esta materia. Una consulta resolutiva ... queda inmune respecto
de la Libre Competencia, pero siempre y cuando no exista nuevos antecedentes que fueran
calificados como contrarios a la libre competencia por parte del mismo Tribunal.

TITULO III:
DE LA FISCALIA NACIONAL ECONÓMICA

Artículo 33° LC:
Artículo 33º.- La Fiscalía Nacional Económica será un
servicio público descentralizado, con personalidad jurídica y
patrimonio propio, independiente de todo organismo o
servicio, sometido a la supervigilancia del Presidente de la
República a través del Ministerio de Economía, Fomento y
Reconstrucción.
− "Servicio público descentralizado con personalidad jurídica y patrimonio propio": No
significa presupuesto propio, ya que lo determina la ley de presupuesto, el patrimonio
propio significa que las cosas que tiene la FNE son de ella. Es descentralizado porque hay
cierta independencia en la toma de decisiones, en la autónoma hay mucha más
independencia y están casi todas las empresas el Estado.
− "independiente de todo organismo o servicio" Esto es más relevante y se ha planteado
críticamente con respecto al ministerio público, porque si es independiente significa que
las decisiones de la FN nos e pueden ver afectas por las decisiones de otros organismos
públicos. Esto se ve claramente en la investigaciones del papel Tish, en el cual el ministerio
público quería que se les traspasara toda la información, pero la FNE se logro defender.
− La FNE no es autónoma, esto es muy similar a lo que ocurre con la Superintendencia.
− Toda la relación entre la autoridad del Poder ejecutivo y las fiscalías a través del tiempo,
han sido a través del Ministerio de Economía, Fomento y Turismo.
− En el año '70 no existía la Fiscalía, sino que solo existía un Fiscal. Es a fines de la década del
70 que se creó la institución de la Fiscalía, esta tenía un escaso personal. pero si vemos
más adelante en el Art.35 el personal de la Fiscalía ha ido en aumento, hasta llegar hoy en
día a 100 personas, en el cual la mayoría de ellos son profesionales(abogados y
economistas).
− Se integran desde la demanda hasta la sentencia. Esto no lo hacen muchos Tribunales ya
que están integrados solo por abogados, como es el caso de España.
148


Inc. 2°: La Fiscalía Nacional Económica tendrá su sede en
Santiago. Estará a cargo de un funcionario denominado Fiscal
Nacional Económico, que será nombrado por el Presidente de la
República mediante el proceso de selección de altos
directivos públicos previstos en el párrafo 3° del Título VI
de la ley N° 19.882. Durará cuatro años en su cargo, pudiendo
renovarse su nombramiento por una sola vez.
− nuevamente aparece la designación por parte del Pdte de la República, pero mediante
"proceso de selección", se estableció que se debe hacer por concursos en lo que se
denomina la alta dirección pública. Esto se considera un avance ya que antes no se pasaba
por ningún concurso, sino que simplemente los designaba el Pdte.
− La decisión final en el concurso va a depender del Pdte de la República.
− Durara 4 años en su cargo, recordar que los ministros duran 6 años en su cargo y se
renuevan casa 2 años. De esta forma no se produce un cambio total en el tribunal.

In. 3°: El Fiscal Nacional Económico cesará en sus funciones
por las siguientes causales:
a) Término del período legal de su designación.
b) Renuncia voluntaria aceptada por el Presidente de la
República.
c) Destitución por negligencia manifiesta en el ejercicio de
sus funciones.
d) Incapacidad.
Inc. 4°: La remoción por las causales señaladas en las letras
c) y d) será dispuesta por el Presidente de la República, con
el informe favorable de la Corte Suprema, a requerimiento del
Ministro de Economía, Fomento y Reconstrucción. El informe
favorable deberá ser emitido por el pleno de la Corte,
especialmente convocado al efecto, y deberá reunir el voto
conforme de la mayoría de sus miembros en ejercicio.
In. 5°: Al Fiscal Nacional Económico le corresponderá ejercer
tanto la jefatura superior como la representación judicial y
extrajudicial del servicio.
inc. 6°: Sin perjuicio de los requisitos generales para
ingresar a la Administración Pública, el Fiscal deberá
acreditar título de abogado y diez años de ejercicio
profesional o tres años de antigüedad en el servicio.
Artículo 34 LC
Artículo 34°: El Fiscal Nacional Económico podrá designar

Fiscales Adjuntos para actuar en cualquier ámbito territorial
149


cuando la especialidad y complejidad o urgencia de una
investigación así lo requiera.
Los Fiscales Adjuntos tendrán las atribuciones que el
Fiscal Nacional les delegue.

Artículo 35° LC:
Artículo 35º.- Fíjase a contar del día primero del mes

siguiente a la publicación de esta ley, la siguiente planta
para la Fiscalía Nacional Económica:
− El número de personas va a depender de la escala, lo que no está establecido aquí es la
remuneración.
− Esto es las personas que trabajan de planta en la FNE. Pero para llegar a los 100
personales es porque existen personas que trabajan de honorario.
− La ventaja de trabajar de planta, es que se le aplica todo el estatuto administrativo, por
tanto, tienen esa seguridad.
− Por ejemplo la universidad de Chile, los profesores están trabajando de planta, por tanto,
la única forma de despedirlos es por medio de un sumario legislativo.

Artículo 39°:
Artículo 39º.- El Fiscal Nacional Económico, en el

ejercicio de sus funciones, será independiente de todas las
autoridades y tribunales ante los cuales actúe. Podrá, en
consecuencia, defender los intereses que le están
encomendados en la forma que estime arreglada a derecho,
según sus propias apreciaciones.
− Se considera la Fiscalía independiente de las autoridades, pero el Fiscal depende del
Presidente de la Republica y del Ministerio de Económica, entonces si se le reconoce cierta
autonomía pero no es tan así.
− Estas atribuciones se han ido ampliando en cada una de las reformas de la ley
especialmente en la reforma del 2003 (creo el Tribunal de la Competencia) y al reforma
del 2009 que se le aumento aun más las facultades a la FNE, tanto así que se considera
que sus facultades son las mayores del país.
Inc. 2°: Serán atribuciones y deberes del Fiscal Nacional

Económico:
a) Instruir las investigaciones que estime procedentes para
comprobar las infracciones a esta ley, dando noticia de su
inicio al afectado. Con conocimiento del Presidente del
Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, la Dirección
General de la Policía de Investigaciones de Chile deberá
poner a disposición del Fiscal Nacional Económico el personal
que éste requiera para el cumplimiento del cometido indicado
150


en esta letra o ejecutar las diligencias específicas que le
solicite con el mismo objeto.
− Esta es la facultad de la FNE, tanto así que se considera como el ente fiscalizador de la
Libre Competencia.
− La FNE comenzara a pedir documentos al afectado, que proporcione tales contratos, etc.
Todo esto se produce durante la investigación.
− La FNE le puede pedir a la PDI toda la información y antecedentes necesarios, pro ello es
esta la que llega a incautar los computadores.

El Fiscal Nacional Económico, con conocimiento del Presidente
del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, podrá
disponer que las investigaciones que se instruyan de oficio o
en virtud de denuncias tengan el carácter de reservadas.
− La FNE le pide esto al Presidente del TC con el conocimiento, no con su aprobación.
− Es un tema delicado ya que atenta contra el ppio de publicidad.
− En Chile paralelo al sistema de la LC está el sistema penal.
Continua la letra a, pero no se verá completa
b) Actuar como parte, representando el interés general de la

colectividad en el orden económico, ante el Tribunal de
Defensa de la Libre Competencia y los tribunales de justicia,
con todos los N° 11 letras deberes y atribuciones que le a) y
b) correspondan en esa calidad. Exceptúanse las
investigaciones criminales y causas de esa naturaleza.
Ante la Corte Suprema, el Fiscal Nacional Económico, por sí o
por delegado, podrá defender o impugnar los fallos del
Tribunal de Defensa de la Libre Competencia.
Respecto de las investigaciones practicadas por los Fiscales
Adjuntos y de los cargos formulados por éstos, el Fiscal
Nacional Económico podrá hacerlos suyos, ejerciendo sus
funciones acusadoras ante el Tribunal de Defensa de la Libre
Competencia o desestimarlos, con informe fundado a esta
misma;
− La Fiscalía actúa como parte para representar el interés general.

c) Requerir del Tribunal de Defensa de la Libre Competencia
el ejercicio de cualquiera de sus atribuciones y la adopción
de medidas preventivas con ocasión de las investigaciones que
la Fiscalía se encuentre ejecutando;
d) Velar por el cumplimiento de los fallos, decisiones,
dictámenes e instrucciones que dicten el Tribunal de Defensa
de la Libre Competencia o los tribunales de justicia en las
materias a que se refiere esta ley;
− Porque en los fallos más complejos puede ser que no se cumplan cabalmente. Como fue le
caos de LanTam que prometía tener un sistema de tarifas establecidos, lo cual no lo hizo
ya que es sistema de tarifas de hoy depende del día e incluso del minuto.
151


e) Emitir los informes que solicite el Tribunal de Defensa de
la Libre Competencia, en los casos en que el Fiscal Nacional
Económico no tenga la calidad de parte;
f) Solicitar la colaboración de cualquier funcionario de los
organismos y servicios públicos, de las municipalidades o de
las empresas, entidades o sociedades en que el Estado o sus
empresas, entidades o sociedades, o las municipalidades,
tengan aporte, representación o participación, quienes
estarán obligados a prestarla, como asimismo, a proporcionar
los antecedentes que obren en sus archivos y que el Fiscal
Nacional Económico les requiera, aun cuando dichos
antecedentes se encuentren calificados como secretos o
reservados, de conformidad a la legislación vigente, caso
este último en que se requerirá la autorización previa del
Tribunal.
− Se requiere autorización previa del Tribunal para antecedentes secretos o autorizados...
− Por ejemplo todos los proceso de licitación de basura han sido objeto de permanentes
investigaciones.
− No hay ninguna institución que este excluida de la investigación.

g) Requerir de cualquier oficina, servicio o entidad referida
en la letra anterior, que ponga a su disposición los
antecedentes que estime necesarios para las investigaciones,
denuncias o querellas que se encuentre practicando o en que
le corresponda intervenir.
El Fiscal Nacional Económico también podrá recabar y ejecutar
por medio de los funcionarios que corresponda, el examen de
toda documentación, elementos contables y otros que estime
necesarios;
− Hasta ahora se habla del sector público
h) Solicitar a los particulares las informaciones y los

antecedentes que estime necesarios con motivo de las
investigaciones que practique.
Las personas naturales y los representantes de personas
jurídicas a los que el Fiscal Nacional Económico requiera
antecedentes o informaciones cuya entrega pudiere irrogar
perjuicio a sus intereses o a los de terceros, podrán
solicitar al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia que
deje sin efecto total o parcialmente el requerimiento.
− Por el hecho de que la información es demasiado sensible para la empresa y no es
necesaria para la investigación.
Esta solicitud deberá ser fundada y se presentará a la

Fiscalía Nacional Económica dentro de los cinco días
152


siguientes a la comunicación del requerimiento, cuyos efectos
se suspenderán desde el momento en que se efectúa la
respectiva presentación.
El Tribunal de Defensa de la Libre Competencia conocerá y
resolverá dicha solicitud en su sesión más próxima, con
informe verbal o escrito del Fiscal Nacional Económico, y su
pronunciamiento no será susceptible de recurso alguno;
j) Llamar a declarar, o pedir declaración por escrito, a los

representantes, administradores, asesores y dependientes de
las entidades o personas que pudieren tener conocimiento de
hechos, actos o convenciones objeto de investigaciones y a
toda otra persona que hubiere ejecutado y celebrado con ellas
actos y convenciones de cualquier naturaleza, respecto de
algún hecho cuyo conocimiento estime necesario para el
cumplimiento de sus funciones;
n) En casos graves y calificados de investigaciones

destinadas a acreditar conductas de las descritas en la letra
a) del artículo 3°, solicitar, mediante petición fundada y
con la aprobación previa del Tribunal de Defensa de la Libre
Competencia, autorización al Ministro de la Corte de
Apelaciones que corresponda de acuerdo al turno, para que
Carabineros o la Policía de Investigaciones, bajo la
dirección del funcionario de la Fiscalía Nacional Económica
que indique la solicitud, proceda a:
n.1) Entrar a recintos públicos o privados y, si fuere
necesario, a allanar y descerrajar;
n.2) Registrar e incautar toda clase de objetos y documentos
que permitan acreditar la existencia de la infracción;
n.3) Autorizar la interceptación de toda clase de
comunicaciones, y
n.4) Ordenar a cualquier empresa que preste servicios de
comunicaciones, que facilite copias y registros de las
comunicaciones transmitidas o recibidas por ella.
− Le da a la Fiscalía una de las facultades más amplias que esta tiene.
− Se refiere a la letra "a" del artículo 3, es decir, colusión.
− La letra n3 hace referencia especialmente a comunicaciones telefónicas. Como fue el caso
de la colusión de buses Santiago -‐ Casa Blanca.
− Todo debe, sin embargo, realizarse previa autorización del Tribunal de Defensa de la Libre
Competencia.
− La letra n4 es por ejemplo el caso de Brasil con Google, y en el caso de EE.UU con Apple.
Este último trata de que el FBI quería que Apple abriera el celular de una de las personas
153


que estuvieron involucradas en un tiroteo, Apple se opone por el "derecho de privacidad
de sus clientes"

Artículo 39° bis:
Se refiere a la Delación compensada y fue incorporada en el año 2009, solo es aplicad apara los
casos de colusión.

Artículo 39 bis.- El que ejecute una conducta prevista en
la letra a) del artículo 3° podrá acceder a una reducción o
exención de la multa cuando aporte a la Fiscalía Nacional
Económica antecedentes que conduzcan a la acreditación de
dicha conducta y a la determinación de los responsables.
− Esto es cuando se produce delación compensada tiene que proporcionar a la FNE
antecedentes que conduzcan a la acreditación de dicha conducta y a la determinación de
los responsables, por lo tanto, solo procede cuando se proporcionan los antecedentes que
conduzcan a la conducta de la letra a).
− Este es un tema que se está planteando con respecto al caso de la papelera, porque la
delación es solo para el primero que llega.
− La institución de la delación compensada existe hoy en prácticamente todas las... Es una
institución algo rara dentro de nuestro sistema jurídico, porque es premiar al que acusa,
que ha intervenido y en ocasiones gestado la colusión.
− Esto no es fácil de entender porque la mayoría de las colusiones al ser secretas, no se
pueden descubrir las colusiones sin la delación compensada. Hay casos de colusiones
notables como es el caso de las vitaminas, estas se pusieron de acuerdo y duro aprox. 15
años. Entonces uno dice si se quiere que se sea más eficaz en materia de LC con respecto a
la colusión, se requiere la delación compensada. Esto está demostrado empíricamente ya
que las primeras delaciones compensadas no eran tan generosas como hoy en día; incluso
se está planteando que se otorguen beneficios a los que denuncien en segundo y tercer
lugar.
inc. 2°: Para acceder a uno de estos beneficios, el ejecutor

de la conducta deberá cumplir los siguientes requisitos:
1. Proporcionar antecedentes precisos, veraces y comprobables
que representen un aporte efectivo a la constitución de
elementos de prueba suficientes para fundar un requerimiento
ante el Tribunal;
− Esto lo califica la FNE, entonces una cosa es hacer una delación compensada pero otra
cosa es que sea aprobado por la Fiscalía; si esta lo aprueba se puede ir al Tribunal

2. Abstenerse de divulgar la solicitud de estos beneficios
hasta que la Fiscalía haya formulado el requerimiento u
ordene archivar los antecedentes de la solicitud, y
− Esto para efectos de la eficacia de la investigación, entonces se presentan todos estos
antecedentes y hasta que la Fiscalía no presente el requerimiento no se podrá presentar.
154


3. Poner fin a su participación en la conducta inmediatamente
después de presentar su solicitud.
− Si esta conducta existe debe poner fin inmediatamente a esta.

In. 3°: Para acceder a la exención de la multa, además de
cumplir los requisitos señalados en el inciso anterior, el
ejecutor de la conducta deberá ser el primero que aporte los
antecedentes a la Fiscalía, dentro del grupo de responsables
de la conducta imputada.
− Es solo para el primero, no como en EE.UU y... que se está contemplando para el segundo
o inclusive el tercero.
In. 4°: Para acceder a una reducción de la multa, además de

cumplir los requisitos señalados en el inciso segundo, el
ejecutor de la conducta deberá aportar antecedentes
adicionales a los presentados por quien primero acompañó
antecedentes a la Fiscalía en virtud de este artículo. En
todo caso, la rebaja de la multa que solicite el Fiscal en su
requerimiento, no podrá ser superior al 50% de la mayor multa
solicitada para los demás ejecutores de la conducta que no
pueden acogerse a los beneficios de este artículo.
− El primero tiene exención, pero el segundo que presente NUEVOS antecedentes puede
rebajarse la multa.
Inc. 5°: En su requerimiento el Fiscal individualizará a cada

ejecutor de la conducta que cumplió los requisitos para
acceder al beneficio de exención o reducción de la multa. Si
el Tribunal diere por acreditada la conducta, no podrá
aplicar multa a quien haya sido individualizado como acreedor
de una exención, como tampoco una multa mayor a la solicitada
por el Fiscal a quien haya sido individualizado como acreedor
de una reducción de la misma, salvo que se acredite durante
el proceso que dicho acreedor fue el organizador de la
conducta ilícita coaccionando a los demás a participar en
ella.
In. 6°: Quien alegue la existencia de la conducta prevista en
la letra a) del artículo 3°, fundado a sabiendas en
antecedentes falsos o fraudulentos con el propósito de
perjudicar a otros agentes económicos acogiéndose a los
beneficios de este artículo, será sancionado conforme a lo
establecido en el artículo 210 del Código Penal.
− Esto porque se puede prestar para "vendetas" entre empresas.

Artículo 42º.- Las personas que entorpezcan las
investigaciones que instruya la Fiscalía Nacional Económica
155


en el ámbito de sus funciones, podrán ser apremiadas con
arresto hasta por 15 días.
La orden de arresto se dará por el juez letrado con
jurisdicción en lo criminal que sea competente según las
reglas generales, a requerimiento del Fiscal Nacional
Económico, previa autorización de el Tribunal de Defensa de
la Libre Competencia.

16/mayo
(Cami Arenas)
LEY COMPETENCIA DESLEAL

Esta ley es del año 2007, y en Chile se hizo una mala copia de la legislación española más la
legislación colombiana, con el agravante de que en la legislación española la competencia desleal
ha sido siempre considerada dentro de la ley de la competencia (y además paralelamente tienen
una ley de competencia desleal que ha sido poco utilizada por el hecho de que la misma práctica
está sancionada en la ley de la competencia española).

La confusión entre estas leyes surge porque esta institución es anglosajona, que se va
incorporando a la legislación continental europea. En el derecho anglosajón este tema se ha ido
desarrollando jurisprudencialmente, es decir, se han ido planteando una infinidad de situaciones
de verdadera competencia desleal que han sido resueltos por tribunales ordinarios, y por lo tanto
ha quedado el precedente de qué figuras son consideradas de competencia desleal. La
jurisprudencia anglosajona habla de unfair training y no de competencia desleal. Es una confusión
de prácticas comerciales desleales que es diferente. Esto se nota inmediatamente en la
generalidad de la ley. Es una de las leyes más cortas (10 artículos).

Capítulo I: Normas Generales

Artículo 1º LCD
“Esta ley tiene por objeto proteger a competidores, consumidores y, en general, a cualquier
persona afectada en sus intereses legítimos por un acto de competencia desleal”.

Ø Si hubiese dicho a empresas competidoras entre sí, sería más claro.
Ø Son las unidades económicas constituidas como empresas las que están siendo afectadas
por el comportamiento de otra empresa en sus intereses legítimos por un acto de
competencia desleal.
Ø Este artículo es el enunciado general, a diferencia de la ley de la competencia que era
bastante clara (dejando a fuera a otras escuelas de pensamiento).

Artículo 2 LCD

“Una conducta podrá ser calificada como un acto de competencia desleal conforme a las
disposiciones de esta ley aunque resulten procedentes respecto de esa misma conducta, y ante los
tribunales competentes, una o más de las siguientes acciones:
156


a) Las reguladas en el decreto con fuerza de ley No 1, de 2005, del Ministerio de Economía,
Fomento y Reconstrucción, que fija el texto refundido, coordinado y sistematizado del decreto ley
No 211, de 1973, sobre libre competencia.
b) Las reguladas en la ley No 19.496, que establece normas sobre protección de los derechos de
los consumidores.
c) Las reguladas en la ley No 17.336, sobre propiedad intelectual, o en la ley No 19.039, sobre
propiedad industrial”.

Ø En un comienzo la ley enuncia que los actos de competencia desleal también están
regulados en la ley de competencia desleal, en la ley de protección al consumidor y en la
ley de protección intelectual e industrial. La consecuencia de esto es que la ley de
competencia desleal ha tenido muy poca aplicación, puesto que solo se utiliza cuando no
calza en ninguna de las leyes mencionadas anteriormente.
Ø Confundir el plano de la competencia desleal la legislación de protección de propiedad
intelectual e industrial, está muy mal. La ley de propiedad intelectual e industrial es muy
eficaz, y su objetivo fundamental es el registro de los inventos, marcas y modelos. Se
busca que el registro sea transparente ante la autoridad correspondiente (Departamento
de propiedad industrial y Departamento de propiedad intelectual), con un registro
público, una posibilidad de oposición de todo este proceso, terminando con la declaración
formal del registro que hace el jefe de departamento de propiedad industrial o el jefe de
departamento de propiedad intelectual, y apelable a un tribunal superior. Defraudación
de marcas es cuando una se aprovecha de una marca ajena de mayor prestigio para tener
una mayor posición en el mercado, pero esto es más de propiedad industrial que de
competencia desleal.

Capítulo II: De la Competencia Desleal

Artículo 3º LCD
“En general, es acto de competencia desleal toda conducta contraria a la buena fe o a las buenas
costumbres que, por medios ilegítimos, persiga desviar clientela de un agente del mercado”.

Ø Da la tipificación general de actos de competencia desleal.
Ø En vez de buena fe, se podría hablar de buenas prácticas comerciales, ya que el concepto
de buena fe tiene una connotación muy relevante y bastante compleja. Esto se refiere a
buenas prácticas entre las empresas, lo cual no está definido, por lo tanto se debe
determinar en cada caso concreto.
Ø Excluye a los medios legítimos.
Ø La gran mayoría de los actos de competencia desleal es para desviar o ganar la clientela
del competidor.

Artículo 4º LCD
Inciso primero: “En particular, y sin que la enumeración sea taxativa, se considerarán actos de
competencia desleal los siguientes:

Ø Es una enumeración no taxativa.

157


a) Toda conducta que aproveche indebidamente la reputación ajena, induciendo a confundir los
propios bienes, servicios, actividades, signos distintivos o establecimientos con los de un tercero.

Ø El indebidamente es fundamental, ya que si una empresa utiliza la reputación ajena en
forma debida, no es sancionable.
Ø Este tema se ha presentado en nuestro país en relación a la publicidad comparativa.
Generalmente se compara la empresa 2 con la número 1, para afectar la reputación que
tiene el número 1 o mejorar la reputación del número 2.

o En Chile y en todo el mundo hubo un caso famoso llamado Pepsi Challenge. Duró
muy poco, ya que Coca Cola se querelló por la ley de propiedad industrial, la cual
contempla que no se puede utilizar la marca ajena sin autorización de la otra
empresa. Constituía en que se comparaban dos bebidas (Pepsi cola y coca cola)
con la vista ciega, y el 50% prefería coca cola y el otro 50% Pepsi cola. Buscaba que
los consumidores de coca cola se dieran cuenta que estaban equivocados, ya que
Pepsi era igual de buena que coca cola. En Chile y en varios países la publicidad
comparativa no está regulada, aunque existe un consejo de auto regulación
publicitaria, peor pretende sancionar a las agencias de publicidad más que a las
empresas.

b) El uso de signos o la difusión de hechos o aseveraciones, incorrectos o falsos, que induzcan a
error sobre la naturaleza, proveniencia, componentes, características, precio, modo de
producción, marca, idoneidad para los fines que pretende satisfacer, calidad o cantidad y, en
general, sobre las ventajas realmente proporcionadas por los bienes o servicios ofrecidos, propios
o ajenos.

Ø Esto es de la ley de protección al consumidor, entonces ¿cuándo se podría dar esta
situación como acto de competencia desleal? cuando una empresa esta haciendo difusión
incorrecta o falsa sobre ciertos datos que afecte a otra empresa, pero esto es lo que afecta
a los consumidores.

c) Todas las informaciones o aseveraciones incorrectas o falsas sobre los bienes, servicios,
actividades, signos
distintivos, establecimientos o relaciones comerciales de un tercero, que sean susceptibles de
menoscabar su reputación en el mercado. Son también ilícitas las expresiones dirigidas a
desacreditarlos o ridiculizarlos sin referencia objetiva.

Ø Esto es propio de la ley de protección al consumidor.

d) Las manifestaciones agraviantes que versen sobre la nacionalidad, las creencias, ideologías,
vida privada o
cualquier otra circunstancia personal del tercero afectado y que no tenga relación directa con la
calidad del bien o servicio prestado.

Ø Este es un tema del honor y de derecho constitucional, en el cual ha habido muchas
situaciones con respecto a qué se puede y no decir.
158


e) Toda comparación de los bienes, servicios, actividades o establecimientos propios o ajenos
con los de un tercero, cuando se funde en algún antecedente que no sea veraz y demostrable, o,
cuando de cualquiera otra forma infrinja las normas de esta ley.

Ø Nuevamente volvemos a la publicidad comparativa, pero entrega más elementos. En la
publicidad comparativa se ha establecido tanto jurisprudencialmente como por el consejo
de auto regulación publicitaria, de que esta publicidad debe ser veraz y demostrable.

f) Toda conducta que persiga inducir a proveedores, clientes u otros contratantes a infringir los
deberes contractuales contraídos con un competidor.

Ø Por ejemplo, si Entel les dice a los clientes de movistar que no cumplan con sus deber que
tienen con la empresa.

g) El ejercicio manifiestamente abusivo de acciones judiciales con la finalidad de entorpecer la
operación de
un agente del mercado.

Ø Esto cae dentro del abuso del derecho. Esto se hace, pero en todos los planos.
Indiscutiblemente se puede hacer en el plano de la libre competencia o cualquiera acción
civil operante. Dentro de la legislación general se establece mecanismos para evitar la
situación de abuso del derecho.
Ø La oposición al registro de marcas no cae dentro de esto, sino que es considerado
simplemente como una objeción. Muchas veces es difícil distinguir entre el ejercicio
legitimo de las acciones, en relación con un ejercicio abusivo de las mimas.

o Por ejemplo, esto se puede dar cuando una de las partes utiliza todos las acciones
del código de procedimiento civil para ir dilatando el juicio.

h) La imposición por parte de una empresa a un proveedor, de condiciones de contratación
para sí, basadas en aquellas ofrecidas por ese mismo proveedor a empresas competidoras de la
primera, para efectos de obtener mejores condiciones que éstas; o, la imposición a un proveedor
de condiciones de contratación con empresas competidoras de la empresa en cuestión, basadas
en aquellas ofrecidas a ésta. A modo de ejemplo, se incluirá bajo esta figura la presión verbal o
escrita, que ejerza una empresa a un proveedor de menor tamaño cuyos ingresos dependen
significativamente de las compras de aquélla, para obtener un descuento calculado a partir del
precio pactado por ese mismo proveedor con algún competidor de la primera empresa.

Ø Esto es discriminación arbitraria. Ya sabemos por la ley de la competencia y por la
normativa constitucional, que para discriminar deben haber criterios razonables de
discriminación.

i) El establecimiento de cláusulas contractuales o conductas abusivas en desmedro de los
proveedores o el
incumplimiento sistemático de deberes contractuales contraídos con ellos.
159


Ø Este tema está profundamente tratado en la ley de protección al consumidor.

Inciso segundo: “Sin perjuicio de lo anterior y cualquiera sea la naturaleza jurídica del deudor, la
empresa de menor tamaño afectada podrá demandar el monto de los perjuicios que deriven del
incumplimiento, de acuerdo a las normas generales. La acción podrá ser ejercida por el afectado
personalmente, en demanda colectiva o representado por la entidad gremial que les agrupe, todo
ello de acuerdo a lo dispuesto en el ARTÍCULO NOVENO números dos al cinco de la ley que fija
normas especiales para empresas de menor tamaño”.

Capítulo III: De las Acciones, Procedimiento, Tribunal Competente y Sanciones

“Contra los actos de competencia desleal pueden ejercerse, conjunta o separadamente, las
siguientes acciones:

a) Acción de cesación del acto o de prohibición del mismo si aún no se ha puesto en práctica.

Ø Es una acción de cesación del acto, y debe ser presentado en la demanda. Se le pide a la
justicia que cese el acto o prohíba el mismo si aun no se ha puesto en práctica. Esto puede
significa que para la empresa perjudicada evite que esa acción lo perjudique.
Ø Acción de cesación.

b) Acción declarativa de acto de competencia desleal, si la perturbación creada por el mismo
subsiste.

Ø Se pide fundamentalmente que el acto se declare que el acto es de competencia desleal.
Esta acción por parte de una empresa que tiene un buen prestigio es complicado.
Ø Acción declarativa.

c) Acción de remoción de los efectos producidos por el acto, mediante la publicación de la
sentencia condenatoria o de una rectificación a costa del autor del ilícito u otro medio idóneo.

Ø Se pide que se publique la sentencia y se hada una rectificación.
Ø Acción de remoción de los efectos producidos.

d) Acción de indemnización de los perjuicios ocasionados por el acto, sujeta a las disposiciones
del Título XXXV del Libro IV del Código Civil.

Ø Esta indemnización se rige de que junto con cualquiera de las otras 3 acciones, se pida
esta por daño emergente, lucro cesante, daño moral, entre otros.
Ø Acción de indemnización de perjuicios.

Estas son las 4 alternativas de acción, y deben analizarse según el caso especifico.

Artículo 6º LCD
160


Inciso primero: “Cualquiera que resulte directa y personalmente amenazado o perjudicado en sus
intereses legítimos por un acto de competencia desleal podrá ejercer las acciones señaladas en las
letras a) a d) del artículo anterior”.
Ø Es una acción personal de quien resulte amenazado o perjudicado.

Inciso segundo: “Con todo, no habrá lugar a indemnización de perjuicios de acuerdo con esta ley si
el demandado ya hubiese sido condenado a reparar el mismo daño de conformidad con otro
ordenamiento legal”.
Ø Se puede haber utilizado otra ley antes que sancionó por indemnización de perjuicios,
entonces en el caso que sobre el mismo tema ya se hubiese pronunciado un tribunal, no
se puede a solicitar indemnización de perjuicios (ya que no se puede sancionar dos veces
por el mismo hecho).
Inciso tercero: “Las asociaciones gremiales que tengan por función efectiva la defensa de los
intereses de agentes del mercado podrán interponer, en interés de sus miembros lesionados por
un acto de competencia desleal, las acciones contempladas en las letras a) a c) del artículo
anterior”.

Ø Las asociaciones de consumidores, según el profesor, no tienen nada que hacer en la ley
de competencia desleal.
Ø La ley de la competencia desleal tiene poca aplicación debido a que la mayoría de las
situaciones que regula, ya son reguladas por otras leyes.

Artículo 7º LCD
Las acciones de competencia desleal previstas en las letras a) a c) del artículo 5o prescriben en el
plazo de un año contado desde la fecha en que finaliza la realización del acto de competencia
desleal, o desde que fue conocido, si ello ocurrió con posterioridad. La acción de indemnización de
perjuicios prevista en la letra d) del artículo 5o prescribe en el plazo de cuatro años contado del
mismo modo. El ejercicio de alguna de las acciones previstas en las letras a) a c) del artículo 5º
interrumpirá el plazo de prescripción de la acción de indemnización de perjuicios.

Ø La prescripción de las acciones es 1 año desde la fecha en que finaliza el acto desleal.

Artículo 8º LCD
Será competente para conocer de las causas de esta ley el juzgado de letras en lo civil del domicilio
del demandado o del actor, a elección de este último.

Ø Es la jurisdicción de la competencia desleal.

Artículo 9º LCD
Inciso primero: “Las acciones conferidas por esta ley se tramitarán de acuerdo con las normas del
procedimiento sumario, contempladas en el Título XI del Libro III del Código de Procedimiento
Civil, sin que sea aplicable lo dispuesto en el artículo 681. Si se ejercen las acciones referidas en las
letras a) a c) del artículo 5o y luego la acción indemnizatoria en juicio separado, los hechos
161


establecidos en juicio entre las mismas partes respecto de aquellas acciones se tendrán por
probados en el juicio en que se haga valer esta última”.
Ø El procedimiento sumario supuestamente es un poco más rápido que el procedimiento

ordinario.
Ø Si primero se pide la acción de cesación, declarativa y de remoción y luego la de perjuicios,
se tendrá por probado el acto en el juicio.
Inciso segundo: “Contra la sentencia procederán todos los recursos que franquea la ley, de
acuerdo con las reglas contenidas en el Código de Procedimiento Civil”.

Inciso tercero: “Si existe un indicio grave y preciso de amenaza o de ejecución de un acto de
competencia desleal, el tribunal, a solicitud de parte, podrá ordenar su suspensión inmediata, sin
perjuicio de las demás medidas precautorias previstas en Título V del Libro II del Código de
Procedimiento Civil”.

Artículo 10º LCD
Inciso primero: “Si la sentencia firme establece que han existido uno o más actos de competencia
desleal, el tribunal que la dictó deberá remitir todos los antecedentes del juicio al Fiscal Nacional
Económico, quien tendrá la facultad de requerir al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia,
atendidas la gravedad de la infracción o
la extensión del perjuicio provocado, la aplicación de la multa correspondiente de conformidad
con esta ley”.
Ø Se produce la confusión total entre la ley de la competencia y la ley de la competencia

desleal, ya que qué tiene que ver el Fiscal Nacional Económico?

Inciso segundo: “El Fiscal Nacional Económico podrá interponer la acción ante el Tribunal de la
Libre Competencia dentro de los dos años siguientes a la recepción de los antecedentes”.
Inciso tercero: “La multa a que se refiere el inciso primero de este artículo fluctuará entre 2 y
1.000 unidades tributarias mensuales, y se aplicará a beneficio fiscal. Para la determinación del
monto de la multa, se considerarán, entre otras, las siguientes circunstancias: el beneficio
económico obtenido con motivo de la infracción, la gravedad de la conducta y la calidad de
reincidente del infractor”.

LEY PROTECCIÓN AL CONSUMIDOR

El desarrollo de esta normativa es bastante reciente, ya que es una legislación de la década del 70
en adelante, y en el caso de nuestro país en la década del 80. En el derecho anglosajón la
protección al consumidor tiene un desarrollo inmenso, debido al sistema del precedente (no es la
ley la que define cómo se protege al consumidor, sino que en definitiva son los tribunales que
deben ir resolviendo según el criterio que aplican). Hay muchas situaciones que se resuelven
directamente por las partes, porque para cualquier persona afectada como consumidora, tiene los
162


costos de demandar y buscan un resarcimiento por la conducta, a pesar de que la ley intenta
abaratar costos.

En el caso de nuestro sistema jurídico, si vemos las normas del Código Civil en materia de
compraventa, no contempla este tipo de situaciones. En la compraventa el vendedor debe
garantizar dos cosas:
a) La evicción: otra persona le quita la propiedad al comprador, ya que el vendedor no era el
verdadero dueño.
b) Vicio redhibitorio: significa que lo que se vendió no era efectivamente lo que se creyó por
parte del comprador, y por lo tanto, el vendedor no le informó al comprador
adecuadamente que el objeto vendido tenía un vicio.

Si una de las conductas de la ley significa que esto afecta a una compraventa de un cierto valor
hacia arriba, la ley de protección al consumidor no lo protege. La protección llega hasta un cierto
monto, y sobre este no hay protección ya que se utiliza la regla general del CC. ¿Para qué defender
al consumidor si este tiene los mecanismos en el derecho civil para defenderse? Hay que
defenderlo de los problemas de información (el consumidor se equivoca ya que compra muy
rápido). ¿Por qué no se protege el error en la compra de un auto? El objetivo fundamental de la
ley de protección al consumidor es la información, es decir, evitar los fraudes y no las
equivocaciones. Esto tiene que ser un sistema razonablemente expedito, ya que obviamente el
consumidor no puede estar esperando años para que se resuelva la materia de una compra. Se le
coloca a la ley de protección al consumidor muchas exigencias, por lo mismo en algunos países
funciona mejor que otras (a mayor exigencias, menor protección). En otros países se han dado
abusos de la ley de protección al consumidor, especialmente en las acciones de clase, las cuales se
refieren a demandantes que están en las misma situación. En definitiva, ciertas acciones de
protección al consumidor se multiplican por miles de demandantes en la medida en que la acción
de clase no esté bien regulada. Esto a pesar de que no es protección al consumidor es lo que ha
sucedido con los recursos de protección y las alzas de los planes de salud. No es propiamente una
acción de clase, pero es generada por los abogados que se dedican a esto (tienen la base de datos
de todas aquellas personas que han sido afectadas). El abogado defiende gratis, ya que se lleva el
50% de lo obtenido. El tema de las acciones de clase también se ve en otros países con el tema de
los fabricantes de autos. El tema no es menor, porque tiene mucha importancia pero no es fácil
llegar a un razonable equilibrio de los elementos mencionados.

17/mayo

Gran parte de las relaciones que se producen entre consumidores y “proveedores” son de
compraventa, lo que está muy tratado en el CC. Especialmente dos aspectos:
(1) La evicción: no es parte de la protección al consumidor.
(2) Vicios redhibitorios: si son parte de la protección al consumidor.
Existe una razón de fondo para defender a ciertos consumidores y hasta ciertos límites. Desde el
punto de vista jurídico, los aspectos de las transacciones que NO están reguladas por la Ley de
Protección al Consumidor, se rigen por el CC. El límite del monto de la protección no es muy alto, y
algunos han planteado que este debería aumentarse. Pero si la protección aumenta, también
aumentan los costos que implica la protección. Toda regulación tiene un costo.
163


• Uber: el problema son los costos de regulación de los taxis. Existe una cantidad máximo de
taxis, por los que quieren ser taxista deben comprar el derecho de ser taxista. Por otra
parte, las personas que trabajan con Uber no pagan este derecho.
En el caso de nuestro país, la primera ley de protección al consumidor fue en la década del 80, y ha
tenido distintas modificaciones. La ley en un principio era simple, pero ahora es cada vez más
compleja ya que se le agregan aspectos a la relación entre los consumidores y proveedores.

Dentro de esta complicación, además se han ido mezclando los ASPECTOS SUSTANTIVOS con los
ASPECTOS REGLAMENTARIOS. Esta ley no tiene un Sernac que emita circulares que la regulen, es
la misma ley la que establece las regulaciones. Esto último también influye en que se vuelva más
compleja. En este curso estudiaremos los aspectos sustantivos.

La Ley de Protección al Consumidor, al igual que la de Competencia Desleal, fue copiada de la
legislación española. Ahora bien, esta ley fue BIEN COPIADA (a diferencia de la de Competencia
Desleal) ya que trajo al país algo que NO estaba regulado y que era conveniente que se regulara.
En España algunos aspectos sustantivos en nuestra ley pasaron a ser parte de OTRA LEY, esto se
refiere a los CONTRATOS DE ADHESIÓN que son las condiciones generales de contratación. En
estos contratos se trata de regular especialmente los CONTRATOS MASIVOS. La gran mayoría de
los CONTRATOS DE ADHESIÓN, que adhiere una parte a los términos de otra, se encuentran en
contratos masivos.
• Ej de contratos masivos: contratos de servicios de telefonía, contratos de internet
(“acepto los términos y condiciones (…)”
Al profesor le molesta que los contratos de adhesión estén en la ley de Protección al Consumidor
ya que los rigidizan. La ley va a limitar un tipo de contrato que cada vez es más utilizado.
La Ley de Protección al Consumidor del año 1982 establecía un listado que era sancionado por los
jueces de policía local. ¿Por qué estos jueces tienen jurisdicción para esta ley? La justicia de policía
local es MAS CERCANA a los consumidores. Se pretende que este tipo de situaciones sean lo más
expeditas y baratas posibles con los consumidores. Todo es muy informal en los juzgados de
policía local. La jurisprudencia que ha ido saliendo de estos juzgados de policía local es totalmente
contradictoria, todos tienen criterios distintos. De esta justicia de policía local se salta a la Corte de
Apelaciones.

Esta ley tiene muchas cosas positivas y pocas negativas. Una de las cosas positivas es el conjunto
de definiciones legales que hace al comienzo de la ley. Otra ley que también tiene muchas
definiciones, como vimos anteriormente, es la Ley de Bases Generales del Medioambiente. La Ley
de Protección al Consumidor da los conceptos y definiciones legales, especialmente respecto del
ámbito de aplicación de la ley.

TITULO I: Ámbito de aplicación y definiciones básicas

1. ARTÍCULO 1:

Art. 1°.- La presente ley tiene por objeto normar las
relaciones entre proveedores y consumidores, establecer las
infracciones en perjuicio del consumidor y señalar el
procedimiento aplicable en estas materias. Para los efectos
de esta ley se entenderá por:
164


− Se habla de PROVEEDORES y CONSUMIDORES. El proveedor puede ser el que vendió,
como también el que produjo el bien.
− “Infracciones” – en toda la ley se habla de INFRACCIONES.

1.- Consumidores o usuarios: las personas naturales o
jurídicas que, en virtud de cualquier acto jurídico oneroso,
adquieren, utilizan, o disfrutan, como destinatarios finales,
bienes o servicios. En ningún caso podrán ser considerados
consumidores los que de acuerdo al número siguiente deban
entenderse como proveedores.
− “Consumidores o USUARIOS” – los usuarios son los consumidores de servicios.
− “Personas naturales o jurídicas” – el alcance de personas jurídicas es muy alto.
− “Como destinatarios FINALES” – las empresas que están comprando bienes intermedios o
bienes bastante finales no son consideradas como destinatarios finales. Ahora bien, parte
de la prueba en un juicio será determinar que un determinado sujeto es el destinatario
FINAL.

2.- Proveedores: las personas naturales o jurídicas, de
carácter público o privado, que habitualmente desarrollen
actividades de producción, fabricación, importación,
construcción, distribución o comercialización de bienes o de
prestación de servicios a consumidores, por las que se cobre
precio o tarifa. No se considerará proveedores a las personas
que posean un título profesional y ejerzan su actividad en
forma independiente.
− El concepto “habitual” está muy presente en el Derecho, pero no ha sido definido. Lo
“habitual” será una situación de hecho, práctica que debe ser probada.
− Se habla de “tarifas” en vez de precios ya que, por ejemplo, en el caso de las concesiones
se habla de tarifas.

3.- Información básica comercial: los datos, instructivos,
antecedentes o indicaciones que el proveedor debe suministrar
obligatoriamente al público consumidor, en cumplimiento de
una norma jurídica.
− “Información básica comercial” – para la información básica es previa la norma legal que
exige la entrega de esa información. Esta información no corresponde a la VOLUNTARIA
que entregan los proveedores sino de la OBLIGATORIA.

Tratándose de proveedores que reciban bienes en
consignación para su venta, éstos deberán agregar a la
información básica comercial los antecedentes relativos a su
situación financiera, incluidos los estados financieros
cuando corresponda.
− “Ventas en consignación” – existen ventas “a firme” y otras “a consignación”. En los
supermercados existe una mezcla entre bienes que el supermercado compró para vender
y otros que compra EN CONSIGNACIÓN, los cuales, si no los venden, se devuelven al
165


productor. Es una venta en la cual el comprador establece con el proveedor la condición
de que en el caso de no venta se lo devolverá.

En la venta de bienes y prestación de servicios, se
considerará información comercial básica, además de lo que
dispongan otras normas legales o reglamentarias, la
identificación del bien o servicio que se ofrece al
consumidor, así como también los instructivos de uso y los
términos de la garantía cuando procedan. Se exceptuarán de lo
dispuesto en este inciso los bienes ofrecidos a granel.
La información comercial básica deberá ser suministrada al
público por medios que aseguren un acceso claro, expedito y
oportuno. Respecto de los instructivos de uso de los bienes y
servicios cuyo uso normal represente un riesgo para la
integridad y seguridad de las personas, será obligatoria su
entrega al consumidor conjuntamente con los bienes y
servicios a que acceden.
4.- Publicidad: la comunicación que el proveedor dirige al

público por cualquier medio idóneo al efecto, para informarlo
y motivarlo a adquirir o contratar un bien o servicio,
entendiéndose incorporadas al contrato las condiciones objetivas
contenidas en la publicidad hasta el momento de celebrar el
contrato. Son condiciones objetivas aquellas señaladas en el
artículo 28.
− “Dirige al público” – según esta definición es que se establece un límite a la publicidad, y
cual es sancionable. Este concepto de “publicidad” se va a ver en la legislación de valores,
en relación a qué es oferta publica y que no. Nunca ha sido definido tampoco que es lo
que se considera “público”, es decir, cuantas personas (¿100? ¿200? ¿O más?).
− La publicidad está dando términos y condiciones. El tema es HASTA CUANDO el proveedor
debe mantener esas condiciones. Por esto, si se ve la letra chica de la publicidad esta dice
“hasta agotar stock”.

5.- Anunciante: el proveedor de bienes, prestador de
servicios o entidad que, por medio de la publicidad, se
propone ilustrar al público acerca de la naturaleza,
características, propiedades o atributos de los bienes o
servicios cuya producción, intermediación o prestación
constituye el objeto de su actividad, o motivarlo a su
adquisición.
− “Anunciante” – la línea divisoria entre publicidad y anunciante es tenue. Por este motivo,
dentro de la ley en varias ocasiones habla de publicidad y “anunciantes”.

6.- Contrato de adhesión: aquel cuyas cláusulas han sido
propuestas unilateralmente por el proveedor sin que el
consumidor, para celebrarlo, pueda alterar su contenido.
166


7.- Promociones: las prácticas comerciales, cualquiera sea la
forma que se utilice en su difusión, consistentes en el
ofrecimiento al público en general de bienes y servicios en
condiciones más favorables que las habituales, con excepción
de aquellas que consistan en una simple rebaja de precio.
8.- Oferta: práctica comercial consistente en el ofrecimiento
al público de bienes o servicios a precios rebajados en forma
transitoria, en relación con los habituales del respectivo
establecimiento.
− “En FORMA TRANSITORIA” -‐> no son ofertas que se producen en forma permanente.

2. ARTÍCULO 2:

Artículo 2°.- Quedan sujetos a las disposiciones de esta ley:
(a) Los actos jurídicos que, de conformidad a lo preceptuado
en el Código de Comercio u otras disposiciones legales,
tengan el carácter de mercantiles para el proveedor y
civiles para el consumidor;
− “Proveedor que es un COMERCIANTE” – para estos efectos se debe recurrir al C. de
Comercio que describe una infinidad de comerciantes a los que se les aplica el Código.

(b) Los actos de comercialización de sepulcros o sepulturas;
(c) Los actos o contratos en que el proveedor se obligue a
suministrar al consumidor o usuario el uso o goce de un
inmueble por períodos determinados, continuos o
discontinuos, no superiores a tres meses, siempre que lo
sean amoblados y para fines de descanso o turismo;
− “Uso de muebles e inmuebles por periodos determinados” – estos son los “arriendos de
temporada”.

**Continua el artículo hasta la letra f**

ARTÍCULO 2. BIS
Artículo 2° bis.- No obstante lo prescrito en el artículo
anterior, las normas de esta ley no serán aplicables a las
actividades de producción, fabricación, importación,
construcción, distribución y comercialización de bienes o de
prestación de servicios reguladas por leyes especiales,
salvo:
a) En las materias que estas últimas no prevean;
b) En lo relativo al procedimiento en las causas en que esté
comprometido el interés colectivo o difuso de los
consumidores o usuarios, y el derecho a solicitar
indemnización mediante dicho procedimiento, y
c) En lo relativo al derecho del consumidor o usuario para
recurrir en forma individual, conforme al procedimiento que
esta ley establece, ante el tribunal correspondiente, a fin
167


de ser indemnizado de todo perjuicio originado en el
incumplimiento de una obligación contraída por los
proveedores, siempre que no existan procedimientos
indemnizatorios en dichas leyes especiales.
− Vienen EXCLUSIONES al ámbito de la ley. Excluye cosas relevantes ya que estas están
reguladas por leyes especiales. Es decir, son materias de protección al consumidor
reguladas por leyes especiales.

19/mayo
TÍTULO II
Disposiciones generales

Párrafo 1º Los derechos y deberes del consumidor
Artículo 3º.- Son derechos y deberes básicos del
consumidor:
a) La libre elección del bien o servicio. El silencio no
constituye aceptación en los actos de consumo;
− El consumidor está permanentemente recibiendo ofertas, por lo mismo se intenta
proteger esto.
− Con los medios electrónicos con los cuales se dispone ahora, ya se había prestado para
dudas de que el hecho de que el consumidor se quedaba en silencio frente a una oferta
hecha por los proveedores, significaba aceptación o no.
b) El derecho a una información veraz y oportuna sobre los

bienes y servicios ofrecidos, su precio, condiciones de
contratación y otras características relevantes de los
mismos, y el deber de informarse responsablemente de ellos;
− Derecho a información veraz y oportuna : Oportuna en el sentido que en el tiempo debe ser
adecuada. En lo veraz el tema de la publicidad juega un papel relevante, porque hasta qué
punto la publicidad es 100% veraz, alguno creen que es 100% veraz y otros que no. Pero la
publicidad siempre destaca determinadas características de los bienes.

c) El no ser discriminado arbitrariamente por parte de
proveedores de bienes y servicios;
− Nuevamente aparece la no discriminación arbitraria.

d) La seguridad en el consumo de bienes o servicios, la
protección de la salud y el medio ambiente y el deber de
evitar los riesgos que puedan afectarles;
− Se plantea una series de problemas en este tema, pero todo planteado de acuerdo a los
derechos de los consumidores.
e) El derecho a la reparación e indemnización adecuada y

oportuna de todos los daños materiales y morales en caso de
incumplimiento de cualquiera de las obligaciones contraídas
168


por el proveedor, y el deber de accionar de acuerdo a los
medios que la ley le franquea, y
− Se incorpora en la legislación el tema de los daños morales, cada vez se incorpora mas en
nuestra legislación. ¿Qué son los daños morales vs. daños materiales?, ¿ Cuándo se habla
de un daño moral?
− El tema de la reparación: En la mayoría de los casos el tema se soluciona por una
reparación que se expresa generalmente en una indemnización. Por lo tanto veremos en
la Ley de la Protección al consumidor una serie de sanciones, como por ejemplo
indemnización de perjuicio. En materia de protección al consumidor la infracción es
indemnizatoria, para los efectos de resarcir los daños sufridos.
f) La educación para un consumo responsable, y el deber de

celebrar operaciones de consumo con el comercio establecido.
− Esto lo dice la ley para dejar fiera del ámbito al mercado negro. Es decir cualquier persona
que compra fuera del comercio establecido, no tiene ninguna protección del consumidor,
porque en definitiva no hay pruebas, ni evidencia alguna.
Se agrega a este listado 5 productos o servicios financieros, como por ejemplo el Sernac
financiero. Esto por razones bastante obvias.

inc.2°.Son derechos del consumidor de productos o servicios
financieros:
a) Recibir la información del costo total del producto o
servicio, lo que comprende conocer la carga anual
equivalente a que se refiere el artículo 17 G, y ser
informado por escrito de las razones del rechazo a la
contratación del servicio financiero, las que deberán
fundarse en condiciones objetivas.
− En caso de negativa al servicio financiero e debe expresar las razones objetivas del
rechazo. Esto tiene un largo desarrollo en Chile, antes quien obtenía un préstamo era un
privilegiado esto hasta la década del 80.
− Todavía existe la idea de que a varias personas se les rechaza el servicio financiero por
razones que no son objetivas.
− Razones objetivas son: por ejemplo las garantías que pueden ofrecer los consumidores,
este tema es muy importante en materia bancaria porque en Chile obtener un préstamo
sin garantías es casi imposible. Debido a que la Ley General de Bancos es muy estricta con
respecto a las garantías.
− El aval es la gran garantía en derechos personales, luego están las otras garantías reales.

b) Conocer las condiciones objetivas que el proveedor
establece previa y públicamente para acceder al crédito y
para otras operaciones financieras
c) La oportuna liberación de las garantías constituidas

para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones, una vez
extinguidas éstas.
169


− Típico problema bancario, ya que los Bancos muchas veces se demoran muchísimo en
levantar las garantías. Esto puede dejar al consumidor financiero en una situación
bastante complicada.
− Hay bancos que se demoran meses en algo que deberían hacer conjuntamente con el
pago del crédito.

d) Elegir al tasador de los bienes ofrecidos en garantía,
entre las alternativas que le presente la institución
financiera.
− En general se actualiza la tasación cuando se trata de bienes que van cambiando su
valor.

e) Conocer la liquidación total del crédito, a su solo
requerimiento.
− Vale decir que haya liquidación del crédito, es decir si se pago de tal y tal forma, se realiza
todo el cálculo.

Derechos específicos

• Derecho de Retracto (Art.3 bis):
Se agrega en el 2004 por eso es BIS. En ciertos países no está contemplado el Derecho de Retracto
en la ley, pero está contemplado de hecho. Esto porque entiende que en ciertas situaciones
obviamente se le debe dar la posibilidad al consumidor para analizar las características de los
bienes que han sido adquiridos, y si no están contempladas las características tener la posibilidad
de retractarse. El caso más particular es el de la empresa "Amazon" en el cual el derecho a
retracto es un mail o llamada por teléfono. En cambio en el caso de nuestro país:

Artículo 3º bis.- El consumidor podrá poner término
unilateralmente al contrato en el plazo de 10 días
contados desde la recepción del producto o desde la
contratación del servicio y antes de la prestación del mismo,
en los siguientes casos:
a) En la compra de bienes y contratación de servicios
realizadas en reuniones convocadas o concertadas con dicho
objetivo por el proveedor, en que el consumidor deba expresar
su aceptación dentro del mismo día de la reunión.
El ejercicio de este derecho se hará valer mediante carta
certificada enviada al proveedor, al domicilio que señala el
contrato, expedida dentro del plazo indicado en el en el
encabezamiento;
− Reunión en que se presenta un producto o servicio y lo muestran INCREIBLE, y le dan
trago y comida (pisco sour) y terminan comprando el bien o servicio.
b) En los contratos celebrados por medios electrónicos, y en

aquéllos en que se aceptare una oferta realizada a través de
170


catálogos, avisos o cualquier otra forma de comunicación a
distancia, a menos que el proveedor haya dispuesto
expresamente lo contrario. Para ello podrá utilizar los
mismos medios que empleó para celebrar el contrato. En este
caso, el plazo para ejercer el derecho de retracto se contará
desde la fecha de recepción del bien o desde la celebración
del contrato en el caso de servicios,
siempre que el proveedor haya cumplido con la obligación de
remitir la confirmación escrita señalada en el
artículo 12 A. De no ser así, el plazo se extenderá a 90
días. No podrá ejercerse el derecho de retracto cuando el
bien, materia del contrato, se haya deteriorado por hecho
imputable al consumidor.
En aquellos casos en que el precio del bien o servicio

haya sido cubierto total o parcialmente con un crédito
otorgado al consumidor por el proveedor o por un tercero
previo acuerdo entre éste y el proveedor, el retracto
resolverá dicho crédito. En caso de haber costos
involucrados, éstos serán de cargo del consumidor, cuando el
crédito haya sido otorgado por un tercero.
Si el consumidor ejerciera el derecho consagrado en este
artículo, el proveedor estará obligado a devolverle las sumas
abonadas, sin retención de gastos, a la mayor brevedad
posible y, en cualquier caso, antes de cuarenta y cinco días
siguientes a la comunicación del retracto.
Tratándose de servicios, la devolución sólo comprenderá
aquellas sumas abonadas que no correspondan a servicios ya
prestados al consumidor a la fecha del retracto.
Deberán restituirse en buen estado los elementos
originales del embalaje, como las etiquetas, certificados de
garantía, manuales de uso, cajas, elementos de protección o
su valor respectivo, previamente informado.
Es mucho más recurrente:

Artículo 3º ter.- En el caso de prestaciones de servicios
educacionales de nivel superior, proporcionadas por centros
de formación técnica, institutos profesionales y
universidades, se faculta al
alumno o a quién efectúe el pago en su representación para
que, dentro del plazo de diez días contados desde aquél en
que se complete la primera publicación de los resultados de
las postulaciones a las universidades pertenecientes al
Consejo de Rectores de las Universidades Chilenas, deje sin
171


efecto el contrato con la respectiva institución, sin pago
alguno por los servicios educacionales no prestados.
Para hacer efectivo el retracto a que se refiere este
artículo, se requerirá ser alumno de primer año de una
carrera o programa de pregrado y acreditar, ante la
institución respecto de la cual se ejerce esta facultad,
encontrarse matriculado en otra entidad de educación
superior.
− Se refiere al caso de las prestaciones de servicios educacionales, de nivel superior. Es decir
cuando se retracte respecto a la matricula.
En ningún caso la institución educacional podrá retener

con posterioridad a este retracto los dineros pagados ni los
documentos de pago o crédito otorgados en respaldo del
período educacional respectivo, debiendo devolverlos todos en
el plazo de 10 días desde que se ejerza el derecho a
retracto. En el evento de haberse otorgado mandato general
para hacer futuros cobros, éste quedará revocado por el solo
ministerio de la ley desde la fecha de la renuncia efectiva
del alumno al servicio educacional. El prestador del servicio
se abstendrá de negociar o endosar los documentos recibidos,
antes del plazo señalado en el inciso primero.
No obstante lo dispuesto en el inciso anterior, la
institución de educación superior estará facultada para
retener, por concepto de costos de administración, un monto
de la matrícula, que no podrá exceder al uno por ciento del
arancel anual del programa o carrera.
• Derecho de reposición (art.19):
Artículo 19.- El consumidor tendrá derecho a la reposición

del producto o, en su defecto, a optar por la bonificación de
su valor en la compra de otro o por la devolución del precio
que haya pagado en exceso, cuando la cantidad o el contenido
neto de un producto sea inferior al indicado en el envase o
empaque.
− Derecho de reposición del producto cuando contenido neto sea inferior. Optar por
bonificación, o devolución del precio de exceso

• Otro derecho está en el art.20:
Artículo 20.- En los casos que a continuación se señalan,

sin perjuicio de la indemnización por los daños ocasionados,
el consumidor podrá optar entre la reparación gratuita del
172


bien o, previa restitución, su reposición o la devolución de
la cantidad pagada:
− Esta garantía no es total, porque se excluyen los casos en que la responsabilidad cae en el
consumidor, por ejemplo si no limpia la juguera, etc.
a) Cuando los productos sujetos a normas de seguridad o

calidad de cumplimiento obligatorio no cumplan las
especificaciones correspondientes;
b) Cuando los materiales, partes, piezas, elementos,
sustancias o ingredientes que constituyan o integren los
productos no correspondan a las especificaciones que ostenten
o a las menciones del rotulado;
c) Cuando cualquier producto, por deficiencias de
fabricación, elaboración, materiales, partes, piezas,
elementos, sustancias, ingredientes, estructura, calidad o
condiciones sanitarias, en su caso, no sea enteramente apto
para el uso o consumo al que está destinado o al que el
proveedor hubiese señalado en su publicidad;
d) Cuando el proveedor y consumidor hubieren convenido
que los productos objeto del contrato deban reunir
determinadas especificaciones y esto no ocurra;
e) Cuando después de la primera vez de haberse hecho
efectiva la garantía y prestado el servicio técnico
correspondiente, subsistieren las deficiencias que hagan al
bien inapto para el uso o consumo a que se refiere la letra
c). Este derecho subsistirá para el evento de presentarse una
deficiencia distinta a la que fue objeto del servicio
técnico, o volviere a presentarse la misma, dentro de los
plazos a que se refiere el artículo siguiente;
f) Cuando la cosa objeto del contrato tenga defectos o
vicios ocultos que imposibiliten el uso a que habitualmente
se destine;
g) Cuando la ley de los metales en los artículos de
orfebrería, joyería y otros sea inferior a la que en ellos se
indique.
Para los efectos del presente artículo se considerará
que es un solo bien aquel que se ha vendido como un todo,
aunque esté conformado por distintas unidades, partes, piezas
o módulos, no obstante que éstas puedan o no prestar una
utilidad en forma independiente unas de otras. Sin perjuicio
de ello, tratándose de su reposición, ésta se podrá efectuar
respecto de una unidad, parte, pieza o módulo, siempre que
sea por otra igual a la que se restituye.

• Art.24, respecto ...:
173


Artículo 24.- Las infracciones a lo dispuesto en esta ley
serán sancionadas con multa de hasta 50 unidades tributarias
mensuales, si no tuvieren señalada una sanción diferente.
La publicidad falsa o engañosa difundida por medios de
comunicación social, en relación a cualquiera de los
elementos indicados en el artículo 28, hará incurrir al
infractor en una multa de hasta 750 unidades tributarias
mensuales. En caso de que incida en las cualidades de
productos o servicios que afecten la salud o la seguridad de
la población o el medio ambiente, hará incurrir al anunciante
infractor en una multa de hasta 1.000 unidades tributarias
mensuales.
El juez, en caso de reincidencia, podrá elevar las
multas antes señaladas al doble. Se considerará reincidente
al proveedor que sea sancionado por infracciones a esta ley
dos veces o más dentro del mismo año calendario.
Para la aplicación de las multas señaladas en esta ley,
el tribunal tendrá especialmente en cuenta la cuantía de lo
disputado, los parámetros objetivos que definan el deber de
profesionalidad del proveedor, el grado de asimetría de
información existente entre el infractor y la víctima, el
beneficio obtenido con motivo de la infracción, la gravedad
del daño causado, el riesgo a que quedó expuesta la víctima o
la comunidad y la situación económica del infractor.

Relevancia Art.4:
Artículo 4º.- Los derechos establecidos por la presente
ley son irrenunciables anticipadamente por los consumidores.
− La ley establece que es "irrenunciable", pero anticipadamente es decir, puede renunciar al
momento de la contratación. Esto porque si hubiera contemplado que siempre son
renunciable daría una rigidez entre consumidor y vendedor.
− Se está haciendo que en las promociones se deben dar las bases, pero si legan los
consumidores sin conocer las bases, y están dispuestos a contratar en esos casos. Se
puede igualmente contratar. Pues en definitiva casi ningún consumidor lee la "letra chica".
− Esto es una formula muy curiosa, ya que aquí hace irrenunciables los derechos
anticipadamente a la contratación.

Obligaciones de los proveedores:
Párrafo 3º Obligaciones del proveedor

1) Obligación Genéricas

Artículo 12.- Todo proveedor de bienes o servicios estará
obligado a respetar los términos, condiciones y modalidades
174


conforme a las cuales se hubiere ofrecido o convenido con el
consumidor la entrega del bien o la prestación del servicio.
Artículo 12 A.- En los contratos celebrados por medios

electrónicos, y en aquéllos en que se aceptare una oferta
realizada a través de catálogos, avisos o cualquiera otra
forma de comunicación a distancia, el
consentimiento no se entenderá formado si el consumidor no ha
tenido previamente un acceso claro, comprensible e inequívoco
de las condiciones generales del mismo y la posibilidad de
almacenarlos o imprimirlos.
− Esto jurídicamente es muy serio, porque la formación del consentimiento es la base de la
Oferta y Aceptación, esto principalmente en la contratación comercial o también civil. Por
ello en definitiva es importante ver cuando se formo el consentimiento y de que forma.
La sola visita del sitio de Internet en el cual se

ofrece el acceso a determinados servicios, no impone al
consumidor obligación alguna, a menos que haya aceptado en
forma inequívoca las condiciones ofrecidas por el proveedor.
− En este derecho electrónico o computacional, uno de los grandes temas ha sido la
formación del consentimiento. Ahora hay una infinidad de ofertas que se están realizando
vía electrónica o por medio de comunicación a distancia.
Una vez perfeccionado el contrato, el proveedor estará

obligado a enviar confirmación escrita del mismo. Ésta podrá
ser enviada por vía electrónica o por cualquier medio de
comunicación que garantice el debido y oportuno conocimiento
del consumidor, el que se le indicará previamente. Dicha
confirmación deberá contener una copia íntegra, clara y
legible del contrato.
Artículo 13.- Los proveedores no podrán negar

injustificadamente la venta de bienes o la prestación de
servicios comprendidos en sus respectivos giros en las
condiciones ofrecidas.
− Una de las formas más sancionadas es la negativa de venta, en este caso con respecto al
consumidor. Esta para que sea sancionada debe ser injustificada, y dentro de las ..
empresas.
− Si lo que se sanciona son las negativas injustificadas, cuáles serían las razones justificadas.
Estas por ejemplo serian que fuera un deudor de proveedor; el Tribunal es quien resuelve
si es o no justificado.
− Pueden haber otras situaciones de negativa de venta menos justificadas, por ejemplo que
decida no venderle a tales personas. La jurisprudencia ha dicho que debe haber una buena
justificación, esta no se precisa que sea razonable, pero que indiscutiblemente sea buena
y el juez evaluara si es suficiente o no.
175


− Además debe ser para prestación de servicios del proveedor. ... La negativa también tiene
su justificación en el caso que sea fuera de las condiciones establecidas.

Artículo 14.- Cuando con conocimiento del proveedor se
expendan productos con alguna deficiencia, usados o
refaccionados o cuando se ofrezcan productos en cuya
fabricación o elaboración se hayan utilizado partes o
piezas usadas, se deberán informar de manera expresa las
circunstancias antes mencionadas al consumidor, antes
de que éste decida la operación de compra. Será bastante
constancia el usar en los propios artículos, en sus
envoltorios, en avisos o carteles visibles en sus locales de
atención al público las expresiones "segunda selección",
"hecho con materiales usados" u otras equivalentes.
El cumplimiento de lo dispuesto en el inciso anterior
eximirá al proveedor de las obligaciones derivadas del
derecho de opción que se establece en los artículos 19 y 20,
sin perjuicio de aquellas que hubiera contraído el proveedor
en virtud de la garantía otorgada al producto.
− Esto cada vez es más frecuente.
− Especialmente se utiliza en bienes que tienen bastante tecnología, principalmente en
materia de lo refaccionado, hoy día cada vez es más común, por ejemplo los
computadores a veces contienen piezas refaccionadas.
− Con el reciclaje cada vez se generan más de estos bienes, lo que se exige es que en
cualquiera de estas condiciones, el proveedor debe informar de manera expresa antes de
que decida la compra. Entonces es un tema de información
Artículo 15.- Los sistemas de seguridad y vigilancia que,

en conformidad a las leyes que los regulan, mantengan los
establecimientos comerciales están especialmente obligados a
respetar la dignidad y derechos de las personas.
En caso que se sorprenda a un consumidor en la comisión
flagrante de un delito los gerentes, funcionarios o empleados
del establecimiento se limitarán, bajo su responsabilidad, a
poner sin demora al presunto infractor a disposición de las
autoridades competentes.
Cuando la contravención a lo dispuesto en los incisos
anteriores no fuere constitutiva de delito, ella será
sancionada en conformidad al artículo 24.
− Por ejemplo en el caso del robo en supermercados, el porcentaje es muy alto con respecto
de ciertos productos.
− Después se coloca la responsabilidad en los gerentes

23/mayo

176


Obligaciones de los proveedores

Obligaciones genéricas:
1. Todo proveedor está obligado a respetar las condiciones conforme a las cuales se ha
ofrecido el bien.
2. Una segunda obligación genérica dice relación con el consentimiento en el comercio
electrónico, el consumidor debe haber tenido un conocimiento claro de las condiciones de
la oferta y la sola visita al sitio de internet no impone obligación alguno.
3. Los proveedores no podrán negarse en forma injustificada la venta de bienes. La palabra
clave es si es "justificada" o "injustificada", la justificación será motivo del juicio en
cuestión.
4. El proveedor debe poner en conocimiento del consumidor si los productos tienen alguna
deficiencia, son usados, o refaccionados.
5. Esta referida a los sistemas de seguridad y los establecimientos comerciales, debe
observarse un trato deferente a sus clientes, esto es cada vez más complejo por las mafias
que roban en los supermercados, etc.

Obligaciones especificas (7):
1. Respetar el precio exhibido, publicitado o informado: Esto esta íntimamente vinculado con
el tema de las promociones y la publicidad. (Art.18)
Artículo 18.- Constituye infracción a las normas de la
presente ley el cobro de un precio superior al exhibido,
informado o publicitado
2. Reposición o cambio cuando los productos no cumplan con el producto. (Art..19)
Artículo 19.- El consumidor tendrá derecho a la
reposición del producto o, en su defecto, a optar por la
bonificación de su valor en la compra de otro o por la
devolución del precio que haya pagado en exceso, cuando
la cantidad o el contenido neto de un producto sea
inferior al indicado en el envase o empaque
3. Veracidad en la publicidad y evitar que ella conduzca a error o engaño sobre los
componentes idoneidad del bien, sus características , precio y tarifa, condiciones de
garantía, la publicidad de ser reciclable y no dañar el medio ambiente.
4. Informar acerca de las bases y tiempo de las condiciones de oferta: Sobre la base de que
la oferta es hasta determinada fecha o hasta agotar stock.
5. Si el proveedor otorga crédito al consumidor, especialmente a través de tarjetas de
crédito. Tienen la obligación de informar sobre le precio contado, la tasa de interés
aplicada, el interés moratorio y cualquier pago adicional que sea procedente, monto y
número de periodicidad de los pagos y el sistema de cálculo de la cobranza en caso de
créditos impagos.
6. Cuando se prestan servicios de reparación, obligación del proveedor es utilizar repuestos
nuevos, salvo que el comprador lo autorice a usar usados.
7. Advertir a los consumidores en el uso de productos potencialmente peligrosos, esto se
produce principalmente en productos de navidad, juguetes para niños, etc.

Cláusulas abusivas en los contratos de adhesión
177


Definición contrato de adhesión:
Definición del profesor: “aquel en que una de las partes adhiere enteramente a un contrato
propuesto por el proveedor sin tener la posibilidad de modificar o negociar cláusulas”.
Definición legal: “aquel cuyas cláusulas han sido propuestas unilateralmente por el proveedor sin
que el consumidor, para celebrarlo, pueda alterar su contenido”.

Se realiza cuando una parte propone todo un contrato y la otra parte solo puede adherir o no
hacerlo, no tiene posibilidad de modificar o negociar alguna clausula.
Los contratos de adhesión corresponden a una nueva tendencia de contratos consensuales. Se
produce por la masividad del lado de los consumidores, se llegó a esta masividad porque se
abarataron los costos y se hizo más adquirible los bienes.

En otros países los que han hecho una ley especial denominada "Ley de condiciones generales de
la contratación" con el efecto de que esto sea general de todo el ordenamiento jurídico, tato es
así que cuando se planteo este tema dentro de la Ley del Consumidor, muchos tuvieron dudas
acerca del alcance de estas normas del contrato de adhesión. Muchos sostenían que estas normas
eran solamente aplicables a la relación de consumo, porque está dentro de la Ley del Consumidor,
sin embargo ha ido primando la tesis contraria, de que estas normas son de alcance general, pero
la base de esto es muy débil.

Fundamentales normas:

DE FORMA (art.17):
1. Desde el año 2004, es decir, una de las tantas modificaciones, se establece que todos los
contratos de adhesión deben estar escrito de modo legible, con un tamaño de letra no
inferir a 2,5 mm y en idioma castellano, salvo aquellas palabras de otro idioma que el uso
haya incorporado al léxico.
2. En los contratos impresos en formulario permanecen las cláusulas que se agreguen por
sobre las del formulario. Debe primar la norma negociada por las partes.
3. Excepcionalmente tendrán valides los contratos en idioma distinto al castellano cuando
una de las partes lo acepte.
4. El proveedor debe hacer entrega al consumidor tan pronto firme el contrato de un
ejemplar integro suscrito por todas las partes.

SUSTANTIVA (Art.16):
La ley contiene una formulación taxativa, vale decir solo las contenidas en la ley de las clausulas de
un contrato de adhesión que no van a producir efecto legal ( la clausula no produce efecto legal).
En definitiva se enumeran las cláusulas que si están contenidas en un contrato de adhesión NO
produce efectos legal (Art.16):
1. Las que otorguen a las partes la facultad de dejar sin efecto o modificar a su solo arbitrio el
contrato o suspender unilateralmente su ejecución -‐> Ppio de bilateralidad de los
contratos.
2. Establecer incremento de precios por servicios, accesorios, o recargo. En este caso se
estima como cláusula abusiva que queda sin efecto. Pero contempla una excepción que es
que los incrementos que correspondan a prestaciones adicionales que pueden ser
aceptadas o rechazadas en cada caso, deben estar presentadas a parte.
178


3. Pongan de cargo al consumidor la responsabilidad de los efectos de deficiencia y
administrativos cuando ellos no le sean imputables al consumidor.
4. Inviertan la carga de la prueba en perjuicio del consumidor: La prueba tiene una enorme
importancia que es indiscutiblemente una cláusula abusiva.
5. contengan limitaciones de responsabilidad frente al consumidor: Esto porque si un
proveedor establece en un contrato (de adhesión) de que realmente no es responsable
por deficiencias, etc. indiscutiblemente que es lo peor que le puede ocurrir al consumidor,
por tanto se estima como abusivo limitaciones de responsabilidad frente al consumidor.
6. Se "incluyan espacios en blanco que no han sido llenados o inutilizados antes de que se
suscriba el contrato"
7. Cláusulas en contra de las exigencias de la buena fe: Esto habla de que es de los pocos
casos en que la legislación se refiere a la buena fe, desarrollada en el CC, es un gran tema
doctrinario pero obviamente se desarrolla poco.

Normas sobre Información y Publicidad.

Artículo 28.- Comete infracción a las disposiciones de esta
ley el que, a sabiendas o debiendo saberlo y a través de
cualquier tipo de mensaje publicitario induce a error o
engaño respecto de:
− Establece que el proveedor que ha sabiendas o debiendo saberlo (carácter subjetivo). si
bien no lo sabe, pero se le imputa que debería saberlo, esto porque las personas que
realizan una determinada actividad deben saber cuáles son las normas que afectan a su
actividad.

a) Los componentes del producto y el porcentaje en que
concurren;
b) la idoneidad del bien o servicio para los fines que se
pretende satisfacer y que haya sido atribuida en forma
explícita por el anunciante;
c) las características relevantes del bien o servicio
destacadas por el anunciante o que deban ser proporcionadas
de acuerdo a las normas de información comercial;
d) El precio del bien o la tarifa del servicio, su forma de
pago y el costo del crédito en su caso, en conformidad a la
normas vigentes;
e) Las condiciones en que opera la garantía, y
f) Su condición de no producir daño al medio ambiente, a la
calidad de vida y de ser reciclable o reutilizable.
Normas sobre Promociones y Ofertas

Artículo 35.- En toda promoción u oferta se deberá informar
al consumidor sobre las bases No se entenderá cumplida esta
obligación por el solo hecho de haberse depositado las bases
en el oficio de un notario. En caso de rehusarse el proveedor
179


al cumplimiento de lo ofrecido en la promoción u oferta, el
consumidor podrá requerir del juez competente que ordene su
cumplimiento forzado, pudiendo éste disponer una prestación
equivalente en caso de no ser posible el cumplimiento en
especie de lo ofrecido.

Normas sobre créditos al consumidor(Art.37)
Dados por los acreedores. En este hay ciertos temas fundamentales:
1. El precio del bien al contado: Esto es porque es la alternativa al precio al contado del
consumidor.
2. Tasa de interés que se aplique sobre los saldos de precios, y la tasa de interés moratorio
en caso de incumplimiento.
3. Monto de impuestos correspondientes a la operación, gastos notariales, gastos de
seguros, bienes recibidos en garantía y cualquier otro gasto permitido por ley.
4. Alternativa de monto y su periodicidad.
5. Monto total a pagar por el consumidor a cada alternativa de crédito, gastos de cobranza,
etc.

Normas especiales con respecto de Servicios (art.40)
Los servicios son intangibles. Se refiere principalmente a la reparación de cualquier tipo de bienes,

Normas relativas a la seguridad de los productos y servicios (art. 45)
Esta planteado cuando el uso del bien resulte potencialmente peligroso para la salud o integridad
física de los consumidores.

Normas de Responsabilidad por Incumplimiento
Se establece la posibilidad de que en la gran mayoría de los casos el consumidor pueda pedir,
entre la reposición o restauración del monto pagado.

Normas sobre Sanciones (art.61)
Se establece una sanción mínima de 50 UTM, esta es a beneficio fiscal. Nos dice algo fundamental,
que es que los demandantes obviamente deben pedir que se pida de acuerdo a la normativa de
infracción y además la indemnización de perjuicio. En este el Tribunal debe analizar dos temas
distintos, primero si hubo o no infracción y segundo si hay o no indemnización de perjuicios. El
juez competente en este caos es el JUEZ DE POLICIA LOCAL. Hay quienes están a favor y quienes
están en contra de estos, los que están a favor argumentan que es por la cercanía que tienen con
los consumidores y porque en esta no se requiere por regla general el patrocinio de abogados, por
ello se supone que es mucho más barato.
Hay varias infracciones que tienen montos máximos, algunos de 750 UTM, 100 UTM, 150 UTM y
otros de 300 UTM. Por lo tanto la regla general es que deben ser por lo menos de 50 UTM, pero
hay que ver cada caos si tienen montos mayores.
En contra de que los Jueces de policía local vea esto, es que es un tema cada día más complejo.

En cualquier sistema jurídico existe la responsabilidad subjetiva y la objetiva. En la responsabilidad
subjetiva debo demostrar que quien cometió el daño dice relación directa con el daño sufrido, en
cambio la responsabilidad objetiva dice que el solo hecho de haber cometido una infracción lo
180


hace responsable. La regla general en Chile es de responsabilidad subjetiva, pero de a poco ha ido
ganando espacio a la responsabilidad objetiva para daños graves.

En el Derecho Comparado, especialmente en el Anglosajón, la responsabilidad objetiva ha ido
ganando cada vez más aceptación, para casos graves. Esto se demuestra en que en el Derecho
anglosajón va desde la mordedura de un perro hasta el daño del auto, ¿por qué la mordedura del
perro?-‐ porque desincentiva la tenencia de ello. Cuando debe enfrentar el tema de la
indemnización de perjuicios esta frente a un tema muy importante; en general el juez de policía
local ve choques, infracción de la ley de alcoholes, multas, etc. Lo que es peor es que desde el juez
de policía local se puede apelar a la Corte de Apelaciones, directamente, por lo tanto si el tema de
la indemnización de perjuicio está mal tratada por el juez de policía local, le será muy difícil a la
Corte ver el tema por lo que lo va a rechazar.

En materia de prescripción es de 6 meses, a diferencia de otras leyes, esto porque son materias
que deben resolverse en periodos cortos.

Cuestiones Procesales:
En seguida se incorporo a esta ley un tema procesal, por un lado están los procedimientos
individuales, pero además se permitió en esta ley las demandas colectivas o difusas. El tema de los
juicios colectivos o difusos es un tema mayor en el sistema procesal porque los casos en el
derecho al consumo como también en toras materias existen situaciones en que los afectados no
es 1, sino que son 500 mil, 1 millón, etc. y la ley permite los juicios colectivos o difusos. Es el juez
civil de primera instancia el que los analiza.

Del Servicio Nacional del Consumidor

Artículo 57.- El Servicio Nacional del Consumidor será un
servicio público funcionalmente descentralizado y
desconcentrado territorialmente en todas las regiones del
país, con personalidad jurídica y patrimonio propio, sujeto a
la supervigilancia del Presidente de la República a través
del Ministerio de Economía, Fomento y Reconstrucción.
Art.58: Atribuciones
1. Velar por el cumplimiento de normas de inferior categoría
2. Formular, realizar y fomentar programas de información y educación al consumidor
3. Difundir derechos y deberes de los consumidores
4. Recibir reclamos de los consumidores. Esto es todos los días, principalmente en el área de
transporte y salud. Reclamar en vez de demandar es útil, pues el SERNAC con este reclamo
va a promover un entendimiento voluntario entre las partes como una transacción
extrajudicial. Pero si fracasa, va a tener que demandar.
24/mayo

Normas del SERNAC financiero
181


Se creó mediante una reforma de la ley (1997) del año 2011. Este es parte del SERNAC pero se
refiere a los contratos y al sello Sernac. Con respecto de los contratos tiene muchas normas
específicas para el sector bancario o financiero.
DERECHO REGULATORIO
Este ha tenido mucho desarrollo. Nos referimos solo al derecho regulatorio económico. En el caso
de Chile está integrado principalmente por actividades bancarias y financieras; de valores, seguros
y bolsas; administradora de fondos de pensiones e Isapres. Lo más relevante es la SI Bancos y la SI
valores, en cambio, la SI de AFP y pensiones solo tiene importancia en algunos aspectos
económicos, y la de las Isapres menos aún (sistema de salud privado).
Si juntamos toda esta normativa, tanto en el aspecto sustantivo (contenido en las leyes) como en
el normativo (contenido en circulares y acuerdos del BC) tenemos un cuerpo normativo muy
desarrollado. Todo esto es el derecho regulatorio económico en nuestro país, y lo mismo ocurre
en el resto de los países. En todos hay regulación de los bancos, sin embargo, hay países que se
trata distinto dependiendo el tipo de banco que sea (en Chile a todos iguales, por la ley general de
bancos). Esto se hace por la proyección que pueden tener.
-‐ Ej. EEUU hay bancos federales, estatales, locales; y la regulación es distinta pues los
federales no solo tienen presencia en EEUU sino en el extranjero también, por eso el
control es mayor. Han habido experiencias en EEUU que cuestionan esta estructura, pues
a veces los bancos chicos han producido problemas a los más grandes.
Esto demuestra que el sistema bancario esta interconectado. Más complicado es la distinción
entre los bancos que están regulados y lo que no lo están. En Chile hemos tenido dos situaciones
de bancos no regulados que generan muchos problemas.
En casi todos los países existe la posibilidad de que la autoridad bancaria pueda dirigirse en contra
de estos bancos que operan informalmente, pero es muy difícil, generalmente la autoridad sabe
tarde que están operando de esta manera. Sobre la actividad siempre hay una autoridad, la cual
en Chile se llama SI, en otros países se llaman comisiones o agencias, pero el sistema es
prácticamente el mismo.
-‐ Ej. Valores y seguros están separados, se trata de crear una comisión de valores. Estas a
diferencia de las SI tienen diferencias fundamentales:

Autoridad máxima en la SI pasa a ser un órgano colegiado, de 3 o 5 miembros. Se ha pensando
que esto es conveniente para evitar errores que cometen los superintendentes, pero esto se está
tratando de evitar de otras maneras, por ejemplo, las circulares más importantes deben ser
consultados, lo cual aunque no sea vinculante, es muy útil.
Pero el órgano colegio pasa a ser una seguridad de que la labor se realice en mejor forma, pero es
la composición de esta comisión de valores lo que ha generado mayores problemas. Es decir, que
grado de autonomía van a tener los consejeros con el Ministerio de Hacienda, en el caso de
182


valores y seguros. Para eso hay que pagarles bien, y para eso ya hay discusión. Otro es el tema de
la exclusividad.
Solo se ha planteado esto en valores y no en seguros o bancos, porque en valores es donde se han
producido más problemas de FALTA DE INDEPENDENCIA DE LA SI. SQM ha dicho que la SI no le da
seguridad de independencia, porque el procedimiento lo realiza la propia SI, y es ella misma la que
enjuicia a un emisor de valores, una S.A abierta. Y el único momento en la cual el fiscalizado tiene
alguna posibilidad de tener éxito en sus planteamientos, es cuando el asunto llega a la Corte de
Apelaciones. Toda la primera instancia está en manos de la SI, la cual se ha equivocado bastante
en determinados temas y muchas veces van más allá de lo que dice la ley y sus propias circulares.
Esto paso con Corpbanca, se le sanciono por algo que no estaba normado en ninguna parte. Creo
esto para sancionarlo. Este es un tema grave, pues desde el momento que la empresa es
notificada, la posibilidad de que sus planteamientos sean acogidos son muy bajos.
La Comisión intenta separar la administración de la toma de decisiones, como consecuencia de

que la SI es unipersonal, la calidad de esa toma de decisiones a veces no es la mejor. Todo esto
dentro de un contexto general.
En definitiva el Derecho Regulatorio Económico está tratado en otros países como Derecho
Administrativo Económico, como en España. Y estos temas no existen, pues es parte del Derecho
Adm. Pero este esquema es muy malo, pues no dice relación con las características propias del
OPE y del DE, sino que le aplica todos los conceptos del Derecho Adm. Y tanto es así que en España
se creó lo contencioso administrativo, que de alguna garantía de imparcialidad, que se le aplica al
Estado y sus administrados.
En otros países incorporan el derecho regulatorio dentro del derecho mercantil, y aquí hay más
confusión aun. Y dentro del derecho mercantil se encuentra la LDC, LCD, etc. Y ese es el
desconocimiento total del OPE.
Todo esto lleva a que hasta donde se extiende el Derecho regulatorio depende de cada país y de
cada momento. En Chile, gran parte del DR pertenece a la década del 20 y del 80, y eso que el
concepto de OPE se desarrolla a partir del 50. Y en el 20 no se habla de esto, sin embargo, la
misión Kemmerer tuvo la misión de contemplar el DR para dos áreas: bancos y SA, compañías de
seguros y bolsas. Planteo esto como sugerencia a la autoridad, en el caso de los bancos, porque a
partir de la creación del BC los bancos dejaron de ser emisores de dinero. Por esto se pensaría que
es menos necesario una SI, pero hay MUCHAS MM (15) en la cual en todas ellas, salvo en la
emisión, participan los bancos. Pero Kemmerer fue más allá y dijo que todos los bancos deben ser
tratados de la misma forma. Y esto es muy importante en el DR deben ser SIMPLES para que sean
eficaces, si la SI trata de la forma que lo creo la ley y en sus circunstancias a cada banco, sería muy
ineficiente.
Instituciones financieras es más amplio que el de los bancos. En algunos países se les llama bancos
de inversión. La LDVS expanden el ámbito de fiscalización, y lo mismo la LDB. Considera dentro del
ámbito de fiscalización ciertas empresas, las cuales en el caso de los bancos es mucho mas
acotado, pero valores es mucho más amplio, incluso controla los bomberos y los clubes de futbol.
La Superintendencia de S.A, seguros y bolsas de comercio; esta es la otra SI del 20. En ese
entonces las S.A anónimas no eran las más importantes, en ese entonces eran las SRL. Pero
Kemmerer fiscaliza a las S. A por la libre transferibilidad, etc y porque CAPTA recursos de millones
183


de personas. Esto porque a través del mecanismo de las SA el valor de una acción puede ser
bajísimo. Y esto nos plantea porque en el 81 se distingue entra S.A abiertas y S.A cerradas, según
la cantidad de accionistas. La distinción es fundamental porque se crearon muchísimas SA y el
grado de fiscalización fue cada vez menor. La ANFP era controlado por el Ministerio de Justicia.
En el caso de los bancos la SI fue cada vez mayor. En el caso de nuestro país está es la UNICA
FINANCIADA POR LOS BANCOS, en las demás SI son financiadas por el sector público. Como se
puede hacer esto sin quitarle autonomía al banco, pero la fórmula para hacer esto depende del
capital del banco establecido en la ley y ha hecho que la SI este bien financiada en el tiempo e
incluso le sobra plata que le entrega al fisco.
Esto lleva al tema de la calidad de las personas que trabajan en la SI, esto es fundamental. Algo se
había mencionado con la FNE, pero en el caso de la SI la calidad está en función del conocimiento
profesional que tengan las personas que trabajan en la SI con las personas que están fiscalizando.
Esto es porque la fiscalización es cada vez más complicada y en el caso bancario esta complicación
se traduce en la infinidad de operaciones bancarias que se hacen todos los días. La ley estableció
el marco regulador para las operaciones bancarias y estar dentro o fuera determina si se puede o
no hacer la actividad. Hay dinámica en el mundo bancario donde se crean operaciones más
sofisticadas cada vez.
Razón de OPE para la LGDB y SI
Valores
Las normas sobre valores que tenia la ley de SA de la década del 20 eran muy pocas, porque los
valores (instrumento de deudas y accionarios de las empresas) no eran importantes en aquel
entonces, estos adquieren importancia en la segunda mitad del 70 y 80. Esto por el sistema
previsional que es el gran participe dentro de los valores, de forma que en los fondos de pensiones
hay una parte de la cartera que son títulos estatales, otra es instrumento de deuda ofrecido por
las empresas (bonos que al ser ofrecido públicamente es un valor) y otra parte son acciones de SA
afepiables, susceptibles de ser adquiridas por los Fondos de pensiones. Y esta cartera, que tiene
mucho importancia los valores, equivale al 75% del PIB. Por esto para los efectos de acciones y
valores se crearon comisiones clasificadoras.
Toda la situación del mercado de valores cambio mucho con la creación de este nuevo sistema
previsional.
La creación de la SI de valores y seguros del 80 obedece a esto, y desaparece la de SA, pues hoy en
día la S. A abiertas son emisores de valores, entonces al hablar de valores, se incluyen a estas.
Además de los valores están los seguros, los cuales han estado fiscalizados desde el 20, pero el
mayor desarrollo es desde el 80. En este tema al fiscalizador lo que le interesa es por concepto de
OPE, los interese comprometidos en esta actividad son enormes, por lo tanto, la quiebra de una
compañía de seguro es muy complicado, porque los perjudicados son los asegurados, quienes
tienen póliza con esa compañía. Creyendo estar asegurado, terminan en la cola de la quiebra, que
termina en 0.
Y lo que más le interesa son las inversiones que hace la compañía de seguro para que cubran el
pago de las pólizas. Y peor todavía, los seguros están reasegurados en el extranjeros y este
reasegurados y así sucesivamente, y el riesgo no es solo lo que pasa en chile, sino también en el
extranjero.
184


Bolsas
Se preocupan de esto a partir del 20, pues es el mercado para las acciones y el instrumento de
deuda. Todo esto para que el mercado bursátil tenga la mayor transparencia posible. Y aquí suge
el tema de la TRANSPARENCIA, que es muy importante en el tema de valores y seguros. La SI se ha
preocupado de esto, para que los compradores tengan toda la información que corresponda, lo
cual no es sencilla. En las SA tienen FECUS que pueden ser adquiridas por cualquier persona, y uno
se encuentra con un documento de 100 paginas a analizar para saber si comprar acciones o
instrumentos de la sociedad. Y en el caso de las acciones es que pasara con ellas hacia el futuro,
pero la información que entrega la FECUS es presente y pasado, que responde al estado de la
sociedad en un momento determinado. Hay mucha información, pero no es fácil de analizar. Y la SI
lo que hace es ir perfeccionando la información de la FECUS.

Superintendencia de Pensiones
Se crea con el nuevo sistema previsional en el 81. Antes esta no existía y fue necesario con el
nuevo sistema, en las cuales las administradoras pasan a ser privadas. Y cuando pasa a ser privada,
se somete a un régimen regulatorio.

Y el gran tema regulatorio son las inversiones del Fondo de pensiones. Esto porque lo que desea la
ley es bien complicado: la mayor rentabilidad posible y lo más seguro posible. Entonces la
regulación está muy metida en esta función. Hasta ahora el SPr tiene una rentabilidad real
(descontando el IPC) del 8% promedio anual. Esto se logro a través de la DIVERSIFICACION DE las
inversiones de los fondos de pensiones, mezcla de instrumentos que dan alta rentabilidad y
peligrosos y otros de baja rentabilidad, pero seguros. Y esto es lo que ha permitido tener esta
rentabilidad.
Las cuentas de cada afiliado aumenta en términos reales, no nominales. El sistema dijo que no le
interesaba la reajustabilidad de los fondos, estas solo se garantizan para las pensiones y no para
los fondos. Al reajustabilidad de la pensión es fundamental pues la persona no tiene ingreso o
tiene muy poco, pero en el caso del fondo el no hacerlo reajustable es lo que le permitió tener
esta rentabilidad.
Esto significa mucha regulación hecho a través de la ley, las circulares y las SI..

26/mayo
LEY GENERAL DE BANCOS

Vamos a encontrar muchas normas de carácter comercial, tanto es asi que los actos realizados por
los Bancos son consideradas como acciones comerciales. Por ello debemos ir enfatizando las
normas que son de orden público económico.
Parte por las normas de la Superintendencia financiera, que parte junto con la Ley General de
Bancos ('25-‐'27) en un inicio estaba separada de la Ley de Bancos y ahora está dentro de la misma
ley.
En opinión personal del profesor se recomienda que este dentro de la misma ley, ya que asi se
desarrolla mejor la interacción.
Todo el Título I se refiere a la Superintendencia de Bancos e instituciones financieras: Nunca se ha
tenido muy claro que son las Instituciones financieras, lo único que se tiene claro es que es un
185


concepto más amplio, pero la verdad es que hay muchas que quedan bajo la Superintendencia.
Cuando la Ley habla entonces de estas se refiere a aquellas sociedades financieras, eran "bancos
chicos" que hoy la ley ha eliminado, a estos se les exigía menos capital que a los bancos
propiamente tales, eran bancos que no podían tener cuentas corrientes, es decir, solo tenían
captaciones a través de depósitos, y no podían realizar interacciones de cambio(?)

Artículo 1-‐> Típica definición de la Superintendencia
Dice que es una institución autónoma, aunque en realidad depende el Ministerio de Hacienda.

Artículo 1º.- La Superintendencia de Bancos e Instituciones
Financieras es una institución autónoma, con personalidad
jurídica, de duración indefinida, que se regirá por la
presente ley y se relacionará con el Gobierno a través del
Ministerio de Hacienda.
Su domicilio será la ciudad de Santiago y no obstante su
carácter de institución de derecho público, no se considerará
como integrante de la Administración Orgánica del Estado ni
le serán aplicables las normas generales o especiales
dictadas o que se dicten para el sector público y, en
consecuencia, tanto la Superintenencia como su personal se
regirán por las normas del sector privado, sin perjuicio de
lo que dispone el artículo 5º.

Artículo 2 -‐> Atribución
Artículo 2º.- Corresponderá a la Superintenencia de Bancos e
Instituciones Financieras la fiscalización, del Banco del
Estado, de las empresas bancarias, cualquiera que sea su
naturaleza y de las entidades financieras cuyo control no
esté encomendado por la ley a otra institución.
La Superintendencia tendrá la fiscalización de las
empresas cuyo giro consista en la emisión u operación de
tarjetas de crédito o de cualquier otro sistema similar,
siempre que dichos sistemas importen que el emisor u
operador contraiga habitualmente obligaciones de dinero para
con el público o ciertos sectores o grupos específicos de él.
Las personas que realicen tales actos en forma habitual
y que eludieren la fiscalización de la Superintenencia serán
penadas en la forma que contempla el artículo 39.
− Corresponde a la Superintendencia calificar esa "habitualidad", ya que no está definida.
Esta no se define, porque limitaría mucho las operaciones y se excluiría muchos casos.

Artículo 3 -‐> Superintendente
Artículo 3º.- Un funcionario con el título de Superintendente
de Bancos e Instituciones Financieras será el jefe superior
de la Superintendencia. El Superintendente será nombrado por
el Presidente de la República.
186


− Depende del Presidente pronunciarse frente a este tema.
Afectarán al Superintendente las prohibiiones e
incompatibilidades que afectan a los miembros del Consejo del
Banco Central y no podrá solicitar créditos de las entidades
que fiscalice, salvo los que pueda obtener como imponente del
organismo de previsión a que se encuentre acogido.
− Las prohibiciones son absolutas, quedando solo poder desarrollar actividades docentes

Artículo 4º.- El Superintendente será subrogado en caso de
vacancia, ausencia o incapacidad por el Intendente. Si
hubiere varios Intendentes, la subrogación se hará en el
orden de precedencia que señale el Superintendente.
Afectarán a los Intendentes las prohibiiones,
inhabilidades e incompatibilidades que establece el artículo
anterior para el Superinendente.
Artículo 5:
Artículo 5º.- El personal de la Superinendencia será nombrado
por el Superintendente el que designará, por tanto, uno o más
intenentes y los empleados, inspectores, agentes especiales y
demás personas que, a su juicio, le sea necesario ocupar y
determinará sus obligaciones y deberes......
Artículo 6 y Artículo 7 -‐> normas del personal

Artículo 6°.- El personal de la Superintendencia no podrá
solicitar créditos en las empresas bancarias y financieras
sujetas a su fiscalización ni adquirir bienes de tales
empresas sin haber obtenido previamente permiso escrito del
Superintendente....
Artículo 7º.- Queda prohibido a todo empleado, delegado,
agente o persona que a cualquier título preste servicios en
la Superintendencia, revelar cualquier detalle de los
informes que haya emitido, o dar a personas extrañas a ella
noticia alguna acerca de cualesquiera hechos, negocios o
situaciones de que hubiere tomado conocimiento en el
desempeño de su cargo.
En el caso de infringir esta prohibición, incurrirá en la
pena señalada en los artículos 246 y 247 del Código Penal

Artículo 8
Artículo 8º.- Los recursos para el funcionamiento de la
Superintendencia serán de cargo de las instituciones
fiscalizadas.
La cuota que corresponda a cada institución será de un
sexto de uno por mil semestral del término medio del activo
187


de ellas en el semestre inmediatamente anterior, según
aparezca de los balances y estados de situación que esos
organismos presenten.
Para los efectos del cálculo de la cuota que debe
enterar cada institución no se considerarán como parte de su
activo los bienes y partidas que deban excluirse en concepto
del Superintendente.
La cuota deberá ser pagada dentro de los diez días
siguientes al requerimiento.
− En la medida que la cantidad de los activos sean mayores ese porcentaje también es
mayor.

Artículo 11 -‐> Sometida a fiscalización
Artículo 11.- La Superintendencia estará sometida a la
fiscalización de la Contraloría General de la República
exclusivamente en lo que concierne al examen de las cuentas
de sus gastos.
La Superintendencia estará sometida a la fiscalización de la Contraloría General de la
−
Republica en lo que concierne a la cuenta de sus gastos, es decir, lo único que controla
CGR son los gastos.

PÁRRAFO 2. FISCALIZACIÓN.
Artículo 12.- Corresponderá al Superintendente velar porque
las instituciones fiscalizadas cumplan con las leyes,
reglamentos, estatutos y otras disposiciones que las rijan y
ejercer la más amplia fiscalización sobre todas sus
operaciones y negocios.
− Que cumpa con las leyes: Con la Ley General de Bancos y otras leyes especiales.
− Con los reglamentos: Estos casi han desaparecido completamente en materia bancaria,
hoy están contenidos principalmente en las circulares de la Superintendencia.
− En los estatutos: Cada Banco tiene su estatuto, porque los bancos son sociedades
anónimas y como tales tienen estatutos. Esto contienen principalmente el capital, la
administración, período de duración del Banco, etc.
− Otras disposiciones que las rijan: Estas son las circulares. Las circulares de la
Superintendencia de Bancos están contenidas hoy día en algo que se denomina RAN
(Recopilación Actualizada de Normas de los Bancos). Hoy día esta recopilación tiene
cientos de páginas porque todos los artículos más importantes de la Ley General de
Bancos tienen su correspondiente RAN.

− Recordar que las CIRCULARES pueden tener tres características distintas :
(1) Circulares de implementación: Las que sean para implementar normas de la ley (como
se cumple con el artículo de la ley).Estas nunca han tenido problemas en nuestro OJ. En
contra de estas circulares no hay recurso alguno.
188


(2) Circulares interpretativas: Estas están porque hay muchas normas de la ley que no son
suficientemente claras, entonces el juez dice que el articulo tanto se tiene que "entender"
de tal forma. En contra de estas circulares suponemos que si y suponemos que no, porque
si no hay recurso le estamos dando al Superintendente una facultad enorme.
Esto plantea para los Bancos que los que no se sometan a esta circulares, van a tener que
sr sancionados por la Superintendencia por incumplimiento y ahí llegaran a los Tribunales
de Justicia.
(3) Las que van más allá de la Ley: Este es el tema que se está planteando hoy en día con
la multa planteada por la Superintendencia a Corpbanca, de 30 millones de dólares, este
es un problema de que en un artículo, la superintendencia tiene una interpretación que va
mas allá de la norma y la ... tiene otra interpretación.

Artículo 12, inc.2°:La facultad de fiscalizar comprende
también las de aplicar o interpretar las leyes, reglamentos y
demás normas que rijan a las empresas vigiladas.
− Si quitamos "interpretar" ninguna Superintendencia en Chile podría tener esta facultad,
porque el Caos de SQM también es un problema de interpretación de la ley. A juicio del
profesor para que tenga todas estas facultades también debe estar la facultad de
interpretación, porque si fuera puramente aplicación obviamente el Superintendente
estaría muy limitado en sus facultades.

Art.12, inc. 3°: Para los efectos indicados, podrá examinar
sin restricción alguna y por los medios que estime del caso,
todos los negocios, bienes, libros, cuentas, archivos,
documentos y correspondencia de dichas instituciones y
requerir de sus administradores y personal, todos los
antecedentes y explicaciones que juzgue necesarios para su
información acerca de su situación, de sus recursos, de la
forma en que se administran sus negocios, de la actuación de
sus personeros, del grado de seguridad y prudencia con que se
hayan invertido sus fondos y en general, de cualquier otro
punto que convenga esclarecer.
− Puede revisar todo lo que quiera incluso más ya que dice que puede:
Art.12, inc 4°: Podrá, asimismo, impartirles instrucciones y

adoptar las medidas tendientes a corregir las deficiencias
que observare y, en general, las que estime necesarias en
resguardo de los depositantes u otros acreedores y del
interés público.
El Superintendente podrá ejercitar las facultades que esta
ley le otorga desde que se inicie la organización de una
institución fiscalizada hasta que termine su liquidación.
Artículo 13 -‐> Visitas Inspectivas.

Artículo 13.- Con el objeto indicado en el artículo anterior,
el Superintendente, personalmente o por intermedio de sus
inspectores o agentes especiales, visitará con la frecuencia
189


que estime conveniente, las instituciones sometidas a su
fiscalización.
En las inspecciones que la Superintendencia realice,
podrá integrar su propio personal con el de la empresa
visitada
− Se han dejado de hacer en Chile, porque no sirven para nada, solo para asustar. Hoy
felizmente no ocurre por la cantidad de información que recibe a diario la
Superintendencia.
Información que maneja la Superintendencia:

− Esta información la recibe de los Bancos. La superintendencia tiene información de todos
los sistemas bancarios, esta información es de interés de muchas personas. Hoy en día la
Superintendencia tiene información casi completa de lo que está ocurriendo en cada uno
de los bancos.

Artículo 14.- No obstante lo dispuesto en el artículo 7º y
sin perjuicio de las normas sobre secreto bancario contenidas
en el artículo 154, la Superintendencia deberá proporcionar
informaciones sobre las entidades fiscalizadas al Ministro de
Hacienda, al Banco Central de Chile y al Consejo de
Estabilidad Financiera.
− La norma parte excepcionando lo que es el secreto bancario.
− El Consejo de estabilidad financiera es un consejo muy reciente, no lleva más de 2 años, en
el cual participan los superintendentes y el Ministro de Hacienda. Con el objeto de analizar
problemas dentro del sistema financiero y adelantarse a esos problemas. Hasta antes del
Consejo cada Superintendente tenía sus facultades, pero no había ningún órgano en el
cual se reunieran para analizar situaciones complejas.
PÁRRAFO 3. OTRAS ATRIBUCIONES.

Artículo 19.- Las instituciones sometidas a la
fiscalización de la Superintendencia que incurrieren en
alguna infracción a la ley que las rige, a sus leyes
orgánicas, a sus estatutos o a las órdenes legalmente
impartidas por el
Superintendente, que no tenga señalada una sanción especial,
podrán ser amonestadas, censuradas o penadas con multa hasta
por una cantidad equivalente a cinco mil unidades de fomento.
En el caso de tratarse de infracciones reiteradas de la misma
naturaleza podrá aplicarse una multa hasta de cinco veces el
monto máximo antes expresado.
− Entonces estamos hablando de 5000UF y en reiteración hasta 25mil UF. El tema de las
multas aplicadas por la Superintendencia no es un tema menor, porque por ejemplo en el
tema de la multa a Corpbanca de 30 millones, se ve la posibilidad de establecerlo por una
cantidad fija o por un porcentaje.
Igualmente podrá amonestar, censurar o multar hasta por una
190


cantidad equivalente a 1.000 unidades de fomento a los
directores, gerentes y funcionarios en general que resulten
responsables de las infracciones cometidas. La multa se
comunicará al infractor y al gerente general de la empresa.
Asimismo, el directorio deberá dar cuenta a la Junta de
Accionistas más próxima de las sanciones de que han sido
objeto la sociedad o sus funcionarios.
− Es una sanción personal, distinta a la de la empresa. Esto al igual que en la
superintendencia de valores y seguros y el Tribunal de la Libre competencia son reacios a
aplicar sanciones a las personas en particular, porque es más difícil encontrar la
responsabilidad de una persona en especifico que de una empresa en general, es más
difícil probar la responsabilidad personal.

Artículo 20.- Cuando una institución financiera fiscalizada
presente inestabilidad financiera o administración
deficiente, el Superintendente, por resolución fundada, podrá
imponerle total o parcialmente y por el plazo máximo de seis
meses, renovable por una vez por el mismo período, una o más
de las siguientes prohibiciones:
1) Otorgar nuevos créditos a cualquiera persona natural o
jurídica vinculada, directamente o a través de terceros, a la
propiedad o gestión de la institución.
2) Renovar por más de ciento ochenta días cualquier crédito.
3) Alzar o limitar las garantías de los créditos vigentes.
4) Adquirir o enajenar bienes corporales o incorporales que
correspondan a su activo fijo o a sus inversiones
financieras.
5) Enajenar documentos de su cartera de colocaciones.
6) Otorgar créditos sin garantía.
7) Celebrar determinados actos, contratos o convenciones o
renovar los vigentes con las personas que señala el Nº 1.
8) Otorgar nuevos préstamos o adquirir inversiones
financieras, siempre que el crecimiento de la suma de las
colocaciones e inversiones financieras, en relación al mes
inmediatamente anterior, supere la variación de la unidad de
fomento en el mismo período.
9) Otorgar nuevos poderes que habiliten para efectuar
cualquiera de los actos señalados en los números anteriores.
Se presumirá, en todo caso, que una empresa presenta
inestabilidad financiera o administración deficiente cuando:
− En general esta norma no ha sido aplicada, porque es una norma muy extrema que
permite a la Superintendencia enfrentar una situación, pero debe ver bien cuál será el
efecto que producirá.
− Los Bancos no pueden enfrentar una corrida bancaria porque le dinero ya no está en el
banco, porque el dinero que se depósito hoy día fue dado en préstamo hoy día, hacen
calzar los depósitos con los prestamos.
191


Artículo 21.- Los directores, administradores, gerentes,

apoderados o empleados de una institución fiscalizada que
aprueben o ejecuten operaciones no autorizadas por la ley,
por los estatutos o por las normas impartidas por la
Superintendencia, responderán con sus bienes de las pérdidas
que dichas operaciones irroguen a la empresa.
− Caso brutal de sanción y la altísima responsabilidad que tienen los directores de bancos,
esto le da la categoría distinta a los directores de bancos a otras S.A importantes, pero que
no asumen dicha responsabilidad.
Artículo 22.- Todas las multas que las leyes establecen y que
corresponda aplicar a la Superintendencia serán impuestas
administrativamente por el Superintendente al infractor y
deberán ser pagadas dentro
del plazo de diez días contado desde que se comunique la
resolución respectiva. El afectado podrá reclamar ante la
Corte de Apelaciones correspondiente al domicilio de la
empresa salvo que ella tenga oficina en Santiago, caso en el
cual será competente la Corte de Apelaciones de Santiago. El
reclamo deberá formularse dentro del plazo de diez días
contado desde el entero de la multa, siempre que dicho entero
se haya efectuado dentro del plazo. La Corte dará traslado
por seis días al Superintendente y evacuado dicho trámite o
acusada la correspondiente rebeldía, la Corte dictará
sentencia en el término de treinta días sin ulterior recurso.
También podrán reclamarse, con sujeción al mismo
procedimiento, las resoluciones de la Superintendencia que
impongan las prohibiciones o limitaciones contenidas en el
artículo 20; que designen inspector delegado o administrador
provisional, o renueven esas designaciones; revoquen la
autorización de existencia o resuelvan la liquidación
forzosa. En estos casos la reclamación deberá interponerse
dentro de los diez días siguientes a la fecha de comunicación
de la resolución y deberá ser suscrita por la mayoría de los
directores de la empresa afectada, aun cuando sus funciones
hayan quedado suspendidas o terminadas por efecto de la
resolución reclamada. Por la interposición del reclamo no se
suspenderán los efectos de la resolución ni podrá la Corte
decretar medida alguna con ese objeto mientras se encuentre
pendiente la reclamación.
− Dos medidas la de Inspector delgado y administración provisional (interventor)
− Que se aplique la inspección delegada: El inspector delgado puede suspender cualquiera
decisión tomada por el directorio y por los gerentes del banco.
192


− El Superintendente designa a un administrador que la provisionalmente la actuación del
directorio y de los gerentes., es decir, es alguien que remplaza la toma de decisiones. Es
administrador porque no afecta a los dueños del banco.
− En los casos de infracciones o mutas reiteradas, se mostrara rebelde . Se aplico el 13 de
junio de 1983(?)
− Esto afecto solo la administración y obviamente el administrador designó todo su equipo,
esto duró hasta el año 1985, se volvió a la norma bancaria en virtud de que cumplieron
bien su función, esto hizo que los bancos en cuestión que estaban con problemas muy
serios se fueron normalizando. Terminaron de normalizarse y se denomino capitalismo
popular. Este consistió en que muchas personas capitalizaran a estos bancos que estaban
con claros problemas y para hacer atractivo este aumento de capital las condiciones que
se ofrecieron fueron muy atrayentes, especialmente desde el punto de vista tributario,
por lo tanto, hay una aplicación muy concreta a su juicio exitosa de devolver al sistema
bancario que estaba muy complicado, porque no eran solo estos 5 bancos, sino que todo
el sistema. Toda la baca estaba con problemas porque de partida estábamos en un
periodo recesivo ya demás hubo dos devaluaciones importantes una hecha en 1982 y otra
en 1983.

Artículo 24:
Medida de inspector delegado y administrador provisional, generalmente llamado interventor.
En el caso que se nombre inspector delegado, el podrá suspender decisiones tomadas por el
directorio o los gerentes del banco.
La administración provisional es muy distinta, pues el SI nombra a un administrador que suspende
provisionalmente la actuación del directorio y de los gerentes. Provisional porque dura el tiempo
determinado en la ley y es administrador porque no afecta a los dueños del banco.
CAUSALES
Si una institución financiera fiscalizada hubiere
incurrido en infracciones o multas reiteradas, se
mostrare rebelde para cumplir las órdenes legalmente
impartidas por el Superintendente o hubiere ocurrido
en ella cualquier hecho grave que haga temer por su
estabilidad económica, el Superintendente podrá designarle
un inspector delegado a quien le conferirá las atribuciones
que señale al efecto y, especialmente, le delegará la de
suspender cualquier acuerdo del directorio o de los
apoderados de la institución.
En los mismos eventos, podrá el Superintendente, previo
acuerdo del Consejo
del Banco Central de Chile, haya designado o no el inspector
delegado, nombrar un
administrador provisional

Causales amplísimas, se aplican principalmente en 1983. Conocido como “la intervención bancaria
en Chile”, que se le aplican a 5 bancos en Chile, designando administrador provisional, lo que solo
afecta la administración, pero no al dominio del banco. Esto dura hasta 1985, se vuelve a la
normalidad porque los administradores cumplieron bien su papel y fueron muy eficientes, lo que
193


hizo que los bancos que estaban con muchos problemas se normalizaran y se terminaron de
normalizar con el conocido “capitalismo popular” para capitalizar estos bancos y para hacerlos
atractivas las acciones que se ofrecieron eran muy atrayentes, principalmente tributarias. Esta es
una aplicación concreta y exitosa. No solo estos bancos estaban con problemas, sino que todo el
resto de la banca, por los periodos recesivos y las dos devaluaciones del 82 y 83 que trajeron
muchos problemas. La intervención bancaria es en realidad una administración provisional.

30/mayo

La primera figura de delito bancario, presidio, es que los directores administradores o apoderados
realicen alguna de las operaciones prohibidas

Más allá de la inspección delegada esta la administración provisional que dura por un año y es
renovable todas las veces que sea necesario por periodos adicionales de 1 año con acuerdo del
consejo del BC.

El 13 de enero de 1883 ocurrió el caso de administración provisional de 5n bancos muy
importantes en nuestro país.

a la Superintendencia de banco se le ha agregado el Consejo de Estabilidad Financiera, este es del
año 2014. Su función es de coordinación técnica e intercambio de informaciones entre el
ministerio de hacienda y los Superintendentes de Valores y Seguros, de Bancos e instituciones
financiera y de AFPs. Para prevenir situaciones que puedan importar riesgo para el sistema
financiero (función de prevención).
De lo último que se preocupó fue de AC inversion y de Chang. Los tres casos están fuera del
control de la Superintendencia de Valores y Seguros, y fuera del control de bancos. Este es un
tema que veremos y es que la Superintendencia puede y tiene todas las facultades para dirigirse
contra quienes realizan el giro bancario de forma ilegal.

ANÁLISIS DEL MERCADO BANCARIO
Es una ley en que se combinan normas de carácter comercial y normas de carácter económico. En
el caso de los Bancos todos sabemos lo que significo la ley de bancos del año 25 y porque fue
necesaria esta junto con la Superintendencia. Esta ley se ha ido modificando, y cada vez que se
hace necesaria una modificación el legislador lo ha hecho muy bien. Algunos le imputan a la
Superintendencia la crisis bancaria del año 83, pero no era un tema imputable a ala
superintendencia sino que a ciertas condiciones externas e internas que afectaban al mercado.

El primer problema es la constitución de bancos, por ello esta se refiriere de la autorización que de
la superintendencia de Bancos e Instituciones financieras. Los bancos se pueden formar de tres
formas distintas:

1. Como sociedad Anónima Bancaria: Especial cuyo único giro es el bancario. A esto algunos
le denominan , erróneamente, "bancos nacionales", estos no son bancos nacionales,
porque a la ley general de bancos lo que le importa es donde está constituido el banco
(constituido en Chile es una S.A ,aunque pueden haber inversionistas extranjeros). El
punto a destacar es porqué la ley desde el comienzo dijo que quería que los bancos fueran
194


constituidos como S.A. Esto es porque la S. A reúne las caracterizas desde el punto de vista
societario más apropiada para un banco, especialmente referido a las tres características:
(1) libre transferibilidad de las acciones: la única excepción es una limitación al derecho de
propiedad, es cuando se compra más del 10% del banco que debe pasar por una
autorización de la superintendencia, (2)Regla de las mayorías: El que tiene la mayoría
gana, y (3)Posibilidad de que se aumente el capital de manera fácil y permanentemente:
Esto es necesario en un banco porque la ley de bancos establece que la cantidad de
operaciones que puede realizar el banco dependen proporcionalmente del capital, por lo
tanto un banco que tenga capital bajo no puede realizar muchas actividades bancarias.
Hoy también se refiere a los activos del banco y a los riesgos de estos mismos, por lo
tanto, es tan necesitados de aumentar su capital. Los bancos son cada vez más grandes
porque son economías de escalas, cada vez pueden incorporar más tecnologías. En cambio
el banco chico tiene la posibilidad de realizar la especialización, entonces estos escogen
ciertas operaciones y ciertos clientes.
2. Agencia de Banco Extranjero: Esto es un Banco formado y constituido en el extranjero, que
desea realizar operaciones en Chile no como S.A, sino que como agencia. Se prefiere así,
porque desde el punto de vista jurídico hay muchas diferencias entre la S.A y una agencia:
Primero es que en caso de la agencia responde la casa matriz, en cambio en el caso de la
S.A rige la limitación de la responsabilidad al monto aportado por el banco. (Esto fue lo
que ocurrió en Argentina con el corralito, varios bancos constituidos como agencia fueron
a demandar a la casa matriz). La ventaja de la agencia es el prestigio, da mucho más
prestigio a los depositantes en el caso en que el banco tenga que ser liquidado.
Lo que hace la ley con respecto a estas dos instituciones es una cosa fundamental, las
agencias tienen el mismo tratamiento que las S. A desde el punto de vista de la legislación
bancaria, es decir, no se les da ningún privilegio, salvo 2 o 3 detalles, y es que una agencia
es distinta a la S.A, primero es que la agencia no tiene directorio, sino que solo tiene un
agente este tiene que asumir todas las responsabilidades por los actos realizados por la
agencia en nuestro país; tampoco tiene juntas de accionistas.
3. Oficinas de Representación: Este es un banco extranjero que desea tener en nuestro país
una oficina de representación. Estas también son autorizadas por la Superintendencia,
pero no pueden captar ni colocar dinero, solo pueden establecer los contactos para
efectos del comercio exterior. En el comercio internacional hay dos formas de pagar (entre
importador -‐ exportador): Una forma se denomina por "pago creditivo"(hay una relación
contractual entre 2 partes, que se convierte en 4 partes. El importador le exige al
exportador que deposite en un banco del país el total del precio que debe pagar, a este
precio se le denomina "acreditivo", para que al momento de que el bien llegue al país el
banco le pague al exportador -‐> Pago garantizado) y otra forma se denomina "pago
simple" ( paga al exportador cuando los dos determinar que se efectuara ese pago, ya sea
en el momento de arribó, 90 días dp, etc. Pero es tremendamente riesgoso).
Una vez autorizada por la Superintendencia puede ser cancelada en cualquier momento
por esta misma.

Proceso de constitución de un banco

195


Como S.A, tiene tres etapas:
1. Presentación de un prospecto de constitución de un banco como S.A: Los accionistas
fundadores del banco deben dar una garantía del 10% del capital del banco (800mil UF)
necesario para constituirse como tal. Para el prospecto la ley establece una infinidad de
requisitos, algunos de estos son bastantes objetivos y otros son bastantes discrecionales.
En este sentido la ley general de bancos ha ido intentando objetivizar en la mayor medida
posible los requisitos. Los discrecionales son para dos efectos primero es que la
Superintendencia pueda no autorizar a un banco (son 25 aprox); La cantidad de bancos
debe ser razonable a la economía de cada país, el control es diario a través de toda la
información que deben entregar en la tarde de manera digital. La segunda razón es que
los que quieren formar un banco no tienen buenos antecedentes, aquí entra un criterio
discrecional que es inapelable. Una vez aprobado se pasa a la segunda etapa.
2. Autorización de existencia del banco por parte de la Superintendencia: Esto porque en el
prospecto no está el estatuto del banco ni el capital. Entonces en esta segunda etapa se
requiere que se haya enterado el capital del banco y que se hayan suscrito los estatutos
del banco.
3. Autorización de funcionamiento: Para efectos de que la Superintendencia tenga la certeza
de que le banco está en condiciones de poder operar con público.

Etapas de formación de un Agencia:

También requiere autorización de la Superintendencia. Primero debe presentar los estatutos de la
casa matriz: Estos estatutos no pueden tener nada contrario a la legislación bancaria chilena.
También revisa que el poder del agente sea amplísimo. A pesar de ello la Superintendencia no está
obligada a dar la autorización, nuevamente el factor discrecional.

Limitación de acceso a la Propiedad Art. 19, N° 23, inc 2°
Según lo exija el interés nacional, esto lo califica el legislador y es cuando se adquiere más del 10 %
de acciones de un banco, o cuando ya teniendo acciones de un banco se pase del 10%.
TÍTULO II: Constitución de las Empresas Bancarias

Los bancos son instituciones de funcionamiento obligatorio, porque todos los días se están
venciendo obligaciones con los bancos. Los bancos funcionan desde las 9 am hasta las 2 pm, e
lunes a viernes.

Artículo 39.- Ninguna persona natural o jurídica que no
hubiera sido autorizada para ello por otra ley, podrá
dedicarse a giro que, en conformidad a la presente,
corresponda a las empresas bancarias y, en especial, a captar
o recibir en forma habitual dinero del público, ya sea en
depósito, mutuo o en cualquiera otra
forma.
196


− Nadie puede dedicarse al giro bancario, se define y dice que en forma "habitual". Esto lo
han utilizado como argumento en varios casos como, por ejemplo en AC Invertion y
también el señor Chang.
− El tema de la habitualidad lo tiene que definir la misma Superintendencia, nunca se ha
definido en general, solo para cada caso especifico.

Inc.2°: Ninguna persona natural o jurídica que no hubiere
sido autorizada por ley, podrá dedicarse por cuenta propia o
ajena a la correduría de dinero o de créditos representados
por valores mobiliarios o efectos de comercio, o cualquier
otro título de crédito.
− Por la ley de Valores y Seguros.
Inc. 4°: Se presume que una persona natural o jurídica ha
infringido lo dispuesto en este artículo cuando tenga un
local u oficina en el que, de cualquier manera, se invite al
público a llevar dinero a cualquier título o al cual se haga
publicidad por cualquier medio con el mismo objeto.
Inc. 5°: Las infracciones a este artículo serán castigadas

con presidio menor en sus grados medio a máximo. La
Superintendencia, en este caso, pondrá los antecedentes a
disposición del Ministerio Público, a fin de que inicie la
investigación que correspondiere.
In. 6°: En todo caso, si a consecuencia de estas actividades
ilegales, el público recibiere pérdida de cualquiera
naturaleza, los responsables serán castigados como autores
del delito de estafa.
Inc. 7°: En caso de que, a juicio del Superintendente, pueda
presumirse que existe una infracción a lo dispuesto en este
artículo, la Superintendencia tendrá respecto de los
presuntos infractores, las mismas facultades de inspección
que esta ley le confiere para con las instituciones
fiscalizadas, pudiendo aplicar al efecto su artículo 18.
TÍTULO III: Reglas Generales Aplicables a los Bancos y a su Administración.
El artículo 40 define al banco como una sociedad anónima especial.
Artículo 40°.- Banco es toda sociedad anónima especial que,
autorizada en la forma prescrita por esta Ley y con sujeción
a la misma, se dedique a captar o recibir en forma habitual
dinero o fondos del público,

El artículo 41 establece que cuando no hay norma especial en la ley de bancos rige las normas de
la S.A abiertas.
197


Artículo 41.- Los bancos se rigen por la presente ley y, en
subsidio, por las disposiciones aplicables a las sociedades
anónimas abiertas en cuanto puedan conciliarse o no se
opongan a sus preceptos.
No se aplicarán a los bancos las normas que la ley de
sociedades anónimas contempla sobre las siguientes materias:
a) Exigencia de acuerdo de junta de accionistas para
prestar avales o fianzas simples y solidarias;
b) Derecho de retiro anticipado de accionistas; y,
c) Consolidación de balances.
El Artículo 42 -‐> Establece los estatutos de un banco, señalando las 4 diferencias a las S.A abiertas.
Artículo 42.- Los estatutos de un banco deberán contener las
siguientes disposiciones, además de las exigidas a las
sociedades anónimas:
1) El nombre del banco, en el que podrá omitirse la
indicación de que se trata de una sociedad anónima.
− Pero en el caos de las Sociedad Limitadas debe decirse que es tal, por el tema de la
limitación de la responsabilidad.
2) La ciudad de la República en que se instalará su casa

matriz u oficina principal, y que constituirá su domicilio
social, sin perjuicio de las sucursales o agencias que
establezca en conformidad a la ley. En esa ciudad deberán
celebrarse las sesiones ordinarias de directorio y funcionar
la gerencia general de la empresa.
3) El número de los directores del banco y el nombre de
los integrantes del directorio provisional que deban ser
designados por los accionistas.
4) El nombre y domicilio del gerente provisional y el
subgerente que lo reemplazará en caso de ausencia o
incapacidad.

TÍTULO IV: Capital, Reservas y Dividendos de los Bancos.
CAPITAL
Artículo 50.- El monto del capital pagado y reservas de un
banco no podrá ser inferior al equivalente de 800.000
unidades de fomento.
Si el capital pagado y reservas se redujeren de hecho a una
cantidad inferior al mínimo, el banco estará obligado a
completarlo dentro de un año, plazo que el Superintendente
podrá ampliar por motivos calificados hasta por otro año. Si
no lo completare, se le revocará la autorización para
funcionar.
198


− Debe ser pagado porque no necesariamente estará pagado, puede estar autorizado o
suscrito con obligación de pagar. Este es de los pocos casos que la ley exige que estén
efectivamente pagadas por los accionistas.
− Es más una cifra referencial, porque es lo que se exige como mínimo que un banco tenga y
en el caso que sea inferior deben enterarlo dentro de un determinado plazo.
Artículo 53.- Sólo con autorización previa del

Superintendente, un banco podrá acordar la reducción del
capital. En ningún caso se autorizará que el capital quede
reducido a una cantidad inferior al mínimo legal.
− Se le paga primero al Fisco, luego a los trabajador, y después vendrán los otros
acreedores.
31/mayo
Clasificación de gestión y solvencia de los Bancos
Artículo 59.- La Superintendencia mantendrá permanentemente

la clasificación de gestión y solvencia de los bancos e
instituciones financieras, realizada conforme al
procedimiento señalado en los artículos siguientes.
Esta clasificación deberá efectuarse periódicamente, y
al menos una vez al año, por resolución fundada y se
notificará a cada banco dentro de los cinco días siguientes a
la fecha de su realización, sin perjuicio de las
actualizaciones que haga la Superintendencia cuando se
acrediten cambios en las situaciones que motivaron las
calificaciones anteriores.
Esta clasificación la realiza la Superintendencia sobre la base de criterios establecido en la ley, a lo

que se le agrega implementaciones de la RAN. Esta clasificación se hizo necesaria para los efectos
de tener una información lo mas determinada y concreta posible de como esta cada uno de os
bancos en estos dos rubros (gestión y solvencia). Entonces lo que hace la ley es encargar a la
Superintendencia de mantener este control, que se debe realizar periódicamente y por lo menos
una vez al año. Esto es sin el perjuicio de que si un banco haya tenido un problema en estos dos
rubros se pueda hacer una recalificación.
Los Bancos para estos efectos se clasifican en 5 categorías (art.60):
Artículo 60.- Los bancos se clasificarán en una de las

siguientes categorías:
Categoría I: Incluye a las instituciones que se encuentren
clasificadas en nivel A de solvencia y nivel A de gestión.
Categoría II: Incluye a las instituciones que se encuentren
clasificadas en nivel A de solvencia y en nivel B de gestión,
en nivel B de solvencia y en nivel A de gestión, o en nivel B
199


de solvencia y en nivel B de gestión.
Categoría III: Incluye a las instituciones que se
encuentren clasificadas en nivel B de solvencia y por dos o
más veces consecutivas en nivel B de gestión. Asimismo,
estarán en esta categoría los bancos que se encuentren
clasificados en el nivel A de solvencia y nivel C de gestión,
o en nivel B de solvencia y nivel C de gestión.
Categoría IV: Incluye a las instituciones que se encuentren
clasificadas en nivel A o B de solvencia y por dos o más
veces consecutivas en nivel C de gestión.
Categoría V: Incluye a las instituciones que se encuentren
clasificadas en nivel C de solvencia cualquiera sea su nivel
de gestión.
Todo esto se incorporo a la ley desde la década del 90, y proviene de Basilea. Basilea es un
conjunto de banqueros que se reúnen de manera periódica para analizar la situación de los bancos
a nivel internacional. Esta propone a los distintos países ciertas reglas que considera
fundamentales para que le sistema bancario opera bien. Hoy en día hay Basilea 1, 2, y 3. Esto
corresponde al primer conjunto de recomendaciones al segundo conjunto de recomendaciones, y
al tercer conjunto de recomendaciones. Al ser recomendaciones no son obligatorias para los
países. Hoy estamos en Basilea 3 que se centra principalmente en el capital, esta vino posterior a
la gran crisis suprime.

Toda entidad bancaria tiene activos y pasivos, los activos son los interés y pagos principales en los
préstamos concedidos con distinta naturaleza, y los pasivos son lo que el banco debe a los
depositantes, por lo tanto, si uno ve el balance del banco debe tener la misma cantidad de pasivos
que de activos; existen pasivos respecto de terceros y pasivos respecto de los dueños (capital).

Lo que vio Basilea es que el problema bancario se produce en los ACTIVOS, los pasivos son algo
dado, por tanto, lo más difícil para un banco es obtener el pago para poder pagar a los
depositantes.
Lo que se hizo durante un tiempo, por dos organismos estatales, es que fueron liberalizando sus
criterios para préstamos hipotecarios otorgándole prestamos a personas muy riesgosa. EL banco
Central norteamericano salió a salvar lo que estaban haciendo bancos de inversiones
irresponsablemente "comprar carteras podridas". por ende Basilea dijo que no recomienda que el
nivel de operaciones esta por sobre el de capital, en ese tiempo fue de 1 de capital para 20 de
operaciones, lo que produce que si al banco le ocurre algo tendrá muy poco capital para
enfrentarlo. Cambio a otra fórmula del riesgo de activos, por tanto si tiene una cartera de activos
muy riesgosa puede hacer pocas operaciones, es decir, la formula es el porcentaje de riesgo de los
activos con las operaciones. Para obtener los porcentajes de riesgo se debe ver la cartera del
banco. Lo fundamental es la MOROSIDAD DE LA CARTERA, nos indica cuanto de los restamos
fueron pagados oportunamente, cuantos fueron pagados después, y cuantos no han sido pagados;
la morosidad actual del sistema bancario es del orden del 5% (buen índice de morosidad), el
sistema bancario chileno se clasifica como un sistema bastante sólido.
200


ENCAJE BANCARIO
El encaje bancario es un porcentaje de los depósitos que queda dentro del sistema bancario. Por
ejemplo si hay depósitos por 100, y el encaje es del 5% (quedan dentro), y los 95% restantes se
prestan.
El encaje bancario ha tenido una evolución a través del tiempo importantísima, históricamente era
para darle más seguridad al sistema bancario. Hoy en día nadie cree eso porque esto es suponer
que por el hecho de que lo captado quede dentro del banco el sistema es más seguro, pero los
bancos no están para ello, pues su función es captar y colocar, si solo se dedica a guardar dinero
no cumple su función de intermediario bancario. Es por ello que hoy el BC establece el encaje, este
lo va acomodando de acuerdo a la Política Monetaria, para controlar la inflación, entonces lo que
va ocurriendo es que una baja de la tasa de encaje es más dinero para los préstamos y una mayor
tasa de encaje es menor dinero para préstamos.
El Banco sigue distinguiendo entre depósitos a la vista y depósitos a plazos. Los depósitos a la
vista pueden ser cobrados en cualquier momento, de ahí que ocurren las corridas bancarias, como
fue en el caso de Grecia, que es que los depositantes quieren sacar su dinero lo antes posible
frente a la incertidumbre bancaria, en consecuencia, los bancos cierran por "suspensión". Los
depósitos a plazo igual puede ser retirados inmediatamente pero perdiendo el interés o reajuste.

RELACIÓN ENTRE ACTIVOS Y PATRIMONIO DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS (art.66 al 68)

Artículo 66.- El patrimonio efectivo de un banco no podrá
ser inferior al 8% de sus activos ponderados por riesgo, neto
de provisiones exigidas. El capital básico no podrá ser
inferior al 3% de los activos totales del banco, neto de
provisiones exigidas.
Se entiende por patrimonio efectivo de un banco la suma de
los siguientes factores:
a) Su capital pagado y reservas o capital básico.
b) Los bonos subordinados que haya colocado, valorados al
precio de colocación y hasta concurrencia de un 50% de su
capital básico. El valor computable de estos bonos disminuirá
en un 20% por cada año que transcurra desde que falten seis
años para su vencimiento.
c) Las provisiones voluntarias que haya constituido, hasta
concurrencia del 1,25% de sus activos ponderados por riesgo.
Son provisiones voluntarias las que excedan de aquellas que
los bancos deban mantener por disposición de la ley o por
norma de la Superintendencia.
Cuando un banco efectúe aportes a sociedades filiales o de
apoyo al giro o asigne capital a una sucursal en el exterior,
su patrimonio efectivo se
201


calculará aplicando las normas generales de consolidación que
establezca la Superintendencia.

OPERACIONES DE LOS BANCOS (art.69)
La enumeración es taxativa, no es a titulo ejemplar. El artículo 69 es el que más se ha modificado
en el tiempo, porque se van creando nuevos tipos de operaciones que no se tenían conocimiento
20 años atrás (son 27 operaciones). El actuar de los bancos se limitan, por ende, para incorporar
operaciones deben consultar a la Superintendencia si pueden realizar esas operaciones.
Este listado esta cada vez más complicado, porque las operaciones más tradicionales se han ido
sofisticando, ahora lo que no puede hacer un banco lo realizan otras instituciones financieras, el
problema es hasta donde llega el ámbito del artículo 69.

SOCIEDADES FILIALES (Art.70 y sgts)
Los bancos pueden formar sociedades en que los bancos tengan la mayoría, es por esto que son
filiales, como corredoras de bolsa, etc.
Existen las Sociedades de apoyo de giro que son sociedades que no están en el negocio bancario,
pero son de los bancos, por tanto, apoyan el giro. EJ: Transbank

Operaciones en el Exterior (Art. 76 y sgtes.)
Después se incorporó en la ley un tema muy importante que son las operaciones de los bancos en
el exterior. Los bancos constituidos en Chile pueden tener operaciones en el exterior siempre que
tengan autorización de la Superintendencia y que controlen esas operaciones. Ahora hay bancos
chilenos que han adquirido bancos en el extranjero, por ejemplo el Banco BCI que adquirió un
banco en Florida.
Para no hacer riesgosas estas inversiones las normas de la Ley General de Banco y de la RAN son al
detalle.

Limitación de créditos (Art. 84)
Hay 6 limitaciones:
Artículo 84.- Todo banco estará sujeto a las limitaciones
siguientes:
1) No podrá conceder créditos, directa o indirectamente
a una misma persona natural o jurídica, por una suma que
exceda del 10% de su patrimonio efectivo...
1. Limitación individual: Este es el tema de diversificación bancaria, porque si un banco tiene
créditos solo con una empresa la suerte de ese banco estará supeditada con lo que está pasando
en esa empresa. Eso fue buena parte del origen de la crisis bancarios del 81, porque la no existir
esta regla como esta hoy, había mucha concentración de crédito en pocas empresas, por tanto,
cuando estas empresas comenzaron a tener problemas pro la devaluación del 83, y la crisis tanto
en Chile como en el mundo tuvieron problemas para pagar sus créditos. Es un hecho objetivo que
las empresas que eran muy buenas pagadoras, se convirtieron en malas pagadoras.
"...Se elevará al 15%, si el exceso corresponde a créditos",
Si hay determinadas garantías (no veremos cuáles son). Esto no significa que los bancos no estén
en riesgo, pues para ejecutar una garantía hay que pasar por un juicio ejecutivo, no se cobró de un
202


día para otro, entonces los bancos están permanentemente ejecutando los créditos que no
pudieron pagar. Los bancos son muy exigentes, porque en ocasiones cobra hasta el 100%.
Este no es un tema menor a las personas naturales, porque los bancos también piden garantías a
las personas naturales, estas pesan más sobre las personas naturales que sobre las empresas, pero
la más peligrosas de todas es el AVAL. Cuando se concede un aval, el que lo concede está
asumiendo todo el pago de las garantías que el otro está dando, pero se puede colocar un límite,
pero el banco no lo tomara en cuenta, por ello la mayor cantidad de los avales son ilimitadas en el
monto; el avalista no tiene defensa alguna.

2. Créditos relacionados: Esta norma es más compleja porque es la relación entre dueños o
directores de los bancos que a su vez sean dueños o directores de las empresas que piden los
prestamos. Relacionados por el dominio o por la administración la ley a su juicio bien, no prohíbe
el crédito relacionado, sino que lo regula para efectos de que las condiciones de los prestamos
sean condiciones "de mercado", no sean especiales.

3. Acciones del banco: No se puede conceder un crédito a ninguna persona para pagar acciones
del banco: Esto porque en el 82 hubo que liquidar muchos bancos chicos, el problema era que se
habían comprado por el mismo banco....
"3) No podrá conceder, directa o indirectamente, crédito
alguno con el objeto de habilitar a una persona para que
pague al banco acciones de su propia emisión. Si
contraviniere esta disposición pagará una multa igual al
valor del crédito."
4. Apoderado general: Empresa bancaria no puede conceder créditos a un directos o a su

apoderado legal
4) En ningún caso una empresa bancaria podrá conceder,
directa o indirectamente, créditos a un director, o a
cualquiera persona que se desempeñe en ella como apoderado
general. Tampoco podrá conceder créditos al cónyuge ni a los
hijos menores bajo patria potestad de tales personas, ni a
las sociedades en que cualquiera de ellas forme parte o tenga
participación...

(continúan otras menos importantes)

Comisiones de Confianza (art.86 al 90): Hay muchas personas que le otorgan comisiones de
confianza al banco, de acuerdo a las instrucciones que le de la persona. Esta cada vez tiene menos
relevancia.

Operaciones hipotecarias con letras de créditos (Art. 91 al 111)
Las que si son complicadas son las operaciones hipotecarias, pero que la ley destine tantas normas
aun tipo de operación es innecesario. La razón de esto es que las operaciones hipotecarias están
vinculadas con el gran préstamo para la gran inversión de las personas, hoy en día se dan por el
orden de 30 años.
203


La mayoría de los créditos hipotecarias son para la vivienda, los dan generalmente los bancos y
son larguísimos, depende de los ingresos de esa familia.
El banco posteriormente vende el crédito en forma de letra hipotecaria, la gran mayoría de los
créditos hipotecarios se transforman en letra hipotecaria. Por ende se convierte en otro
documente hipotecario TRANSABLE, los mayores compradores de letras hipotecarias son las
administradoras de fondos de pensiones porque tienen una rentabilidad alta y tienen bastante
seguridad.
2/junio

Medidas para regularizar situación de los bancos

Esto es completamente distinto a las sanciones que se pueden aplicar a los bancos, además de la
sanción esta la inspección. Lo que pretende es prevenir situaciones que pueden llegar, si no se
cumplen, a la liquidación de los bancos, porque recordar que en Chile los bancos no quiebran, sino
que se liquidan.
I. Capitalización Forzosa (art.118)
La primera de las medidas es la "Capitalización preventiva", vale decir una de las medias que
plantea la ley. Esta dice que se debería producir, es voluntario, cuando ocurren hechos que
afectan su situación financiera, donde la única forma de que el banco salga adelante es por medio
de una capitalización preventiva. Lo que hace la ley es colocar una serie de presunciones en la cual
se presume que el banco debe hacer la presunción preventiva, lo que se hace en este caso es que
el directorio llama a una junta para realizar esta capitalización preventiva, y puede ser que sea
suficiente o no lo sea, por ello es que en la junta y antes de esta es que se interviene.

II. Insolvencia y Proposiciones de Convenio (art.120)
La segunda medida es más compleja que la anterior porque se produce cuando el banco está en
insolvencia. La insolvencia es la imposibilidad de pagar deudas, por ende, es una situación fáctica y
no jurídica, la ley solo la menciona. En este caos lo que se trata de obtener es proposición de
convenio con relación a los acreedores, para los efectos de si estos están dispuestos a renunciar a
su capital del banco. Si es un fracaso se llegue a la liquidación del banco.

III. Liquidación Forzosa (art.130)
La ley contempla una distinción entre dos medidas, que es a su vez considerada como tercera
medida, que es la "liquidación forzosa". Respecto a esto la ley establece los casos en que se puede
producir: Si no tiene solvencia para continuar operando o para la seguridad de sus depositantes, y
si la capitalización o insolvencia no hubiese sido resulta.
Se ha planteado una discusión importante acerca de si las causales de la liquidación forzosa son
muy generales, el tema es que en la medida de que se trate de ser más cuidadoso en las causales,
estas situaciones no se producen. Por lo tanto a su juicio las causales deben ser necesariamente
genéricas. La Superintendencia de Bancos cuando establece la liquidación debe fundar su decisión
de liquidación, es decir, indicar porqué sostiene un problema de solvencia y de inseguridad de los
depositantes.
Una vez que se liquida un banco este muere; el proceso de liquidación es extremadamente
complejo, en Chile dura en promedio 4-‐5 años, el tema es que le Banco tiene miles y a veces
millones de acreedores, lo que no sucede en el caso de las empresas. Como ya sabemos en
materia de quiebra el primer acreedor en Chile es el Fisco, primero se paga al fisco por tributos
adeudados, en segundo lugar los trabajadores, y posteriormente los depositantes.
204


El banco sigue operando en calidad de "en liquidación", esto porque debe seguir cobrando todos
los créditos que tiene el banco. Por ello es un proceso muy complicado y parece razonable que sea
la misma superintendencia que haga esta liquidación. Por lo tanto hay una parte de los acreedores
que será pagado por el seguro de acreedores, pero este tiene un monto bastante bajo.
El depósito a plazo es para personas naturales con un tope máximo de 120 UF en un año, este
tiene un límite muy bajo, porque es un seguro financiado por el Estado y no es barato, puesto que
el riesgo es bastante impredecible, es decir, lo que se está asegurando es que no se produzca esta
situación en u banco, pero esto dependerá de la situación económica del país y de los bancos.

IV. Capitalización de un Banco por el sistema Financiero (art.140)
La cuarta medida es la "Capitalización de un banco por un sistema financiero", la ley es bastante
restrictiva y coloca una infinidad de restricciones por la capitalización de un banco por sistema
financiero, ya que es muy peligroso. Esto porque el problema de un banco se puede transformar
en el problema de todo el sistema financiero y de esta forma llegara una crisis.

El Secreto Bancario

Este cada vez está más reducido al paraíso tributario que consiste en que en esa jurisdicción no se
cobran ciertos impuestos que se cobran en otras partes del mundo. El tema está en la tributación
del país del contribuyente, pero porqué los demás países han intentado hacer que desaparezcan
los países tributarios.
El tema del secreto bancario debe estar regulado:
Artículo 154.- Los depósitos y captaciones de
cualquiera naturaleza que reciban los bancos están sujetos a
secreto bancario y no podrán proporcionarse antecedentes
relativos a dichas operaciones sino a su titular o a quien
haya sido expresamente autorizado por él o a la persona que
lo represente legalmente.
− El secreto es para los depósitos

Inc. 2°: Las demás operaciones quedan sujetas a reserva y los
bancos solamente podrán darlas a conocer a quien demuestre un
interés legítimo y siempre que no sea previsible que el
conocimiento de los antecedentes pueda ocasionar daño
patrimonial al cliente.
− Luego la ley habla de la reserva bancaria que dice que también incluye colocaciones de
cualquiera naturaleza

La Superintendencia tiene una información detallada de todas las obligaciones que el sistema
bancario haya generado, esto es lo que se denomina "el libro azul" de la Superintendencia.

Fuera de estas existen excepciones:
Dar a conocer operaciones:
Inc. 3°: En todo caso, los bancos podrán dar a conocer las
operaciones señaladas en los incisos anteriores, en términos
globales, no personalizados ni parcializados, sólo para fines
205


estadísticos o de información cuando exista un interés
público o general comprometido, calificado por la
Superintendencia.
Cuando la justicia puede ordenar la remisión:

Inc. 4°:La justicia ordinaria y la militar, en las causas que
estuvieren conociendo, podrán ordenar la remisión de aquellos
antecedentes relativos a operaciones específicas que tengan
relación directa con el proceso, sobre los depósitos,
captaciones u otras operaciones de cualquier naturaleza que
hayan efectuado quienes tengan carácter de parte o imputado
en esas causas u ordenar su examen, si fuere necesario

Sanciones penales:
1. Se aplica a los directores y gerentes de bancos:
Artículo 157.- Los directores y gerentes de una institución
fiscalizada por la Superintendencia que, a sabiendas,
hubieren hecho una declaración falsa sobre la propiedad y
conformación del capital de la empresa, o aprobado o
presentado un balance adulterado o falso, o disimulado su
situación, especialmente las sumas anticipadas a directores o
empleados, serán castigados con reclusión menor en sus grados
medio a máximo y multa de mil a diez mil unidades
tributarias.
En caso de quiebra de la institución, las personas que
hubieren ejecutado tales actos serán consideradas como
responsables de quiebra fraudulenta.
− Dice " a sabiendas", porque es una responsabilidad subjetiva.

2. Se aplica a los accionistas fundadores:
Artículo 158.- Los accionistas fundadores, directores,
gerentes, funcionarios, empleados o auditores externos de una
institución sometida a la fiscalización de la
Superintendencia que alteren o desfiguren datos o
antecedentes en los balances, libros, estados, cuentas,
correspondencia u otro documento cualquiera o que oculten o
destruyan estos elementos, con el fin de dificultar, desviar
o eludir la fiscalización que corresponde ejercitar a la
Superintendencia de acuerdo con la ley, incurrirán en la pena
de presidio menor en sus grados medio a máximo.
3. Gerente general:
Artículo 159.- Si una institución financiera omitiere
contabilizar cualquiera clase de operación que afecte el
patrimonio o responsabilidad de la empresa, su gerente
206


general o quien haga sus veces será sancionado con reclusión
menor en su grado medio a máximo.
4. A lo que obtuviere en créditos, solicitan créditos:

Artículo 160.- El que obtuviere créditos de instituciones de
crédito, públicas o privadas, suministrando o proporcionando
datos falsos o maliciosamente incompletos acerca de su
identidad, actividades o estados de situación o patrimonio,
ocasionando perjuicios a la institución, sufrirá la pena de
presidio menor en sus grados medio a máximo.
− Esto por entregar información falsa, es decir, todos aquellos que solicitan créditos al banco
deben llenar el estado de situación y en este se le pregunta al que pide el crédito TODO.

MERCADO DE VALORES
En el caso de compañías de seguros, S.A y bolsas de comercio la primera regulación es del año
1931, se habla del DFL N°31. No se menciona a operaciones de valores, fueron 40 años después
que tenemos la actual ley de valores, esto obedece a que a fines de la década del '70 y comienzos
de la década del '80. La ley de 1981 era bastante simple y contenía toda la institucionalidad
fundamental con respecto a valores, remisión de deudas, actividades prohibidas, etc. Esta se ha
ido modificando permanentemente, porque se han ido incorporando nuevos conceptos en
materia de valores., pero hay otros conceptos que no solo se refieren a los valores sino que se
refieren a la información y transparencia.
Es de información para todos los compradores de valores, para estos efectos cuando uno habla
genéricamente de valores se refiere a dos tipos de instrumentos: Instrumentos de deudas y de
instrumentos accionarios. Se fue incorporando cada vez más información porque el mercado de
valores es un mercado muy sofisticado, por lo que requiere mucha información de los emisores de
valores y S.A abiertas, por lo tanto no es casualidad que conjuntamente con la ley de valores se
dicta la nueva ley de S.A que distinguió por primera vez en Chile entre S.A abiertas (controlada por
la Superintendencia) y cerradas (no controladas por la Superintendencia), por lo tanto en materia
de S.A tenemos un sistema bastante parecido a la de Valores. Pero con una diferencia importante,
ya que en materia de Valores poco y nada ocurrió entre en '31 y el 081, en cambio respecto a las
S.A la Superintendencia dicto dictámenes abundantes sobre estas.

La mayoría de esto es de orden comercial. En el caso de Compañías de seguros, SA y bolsas de
comercio, la primer regulación es de 1931, conocido como DFL 251. Ninguna menciona a valores,
porque los valores prácticamente no existían. Fue recién en el año 81 cuando se dicta la actual ley
de valores. Y obedece al desarrollo del mercado en esa época. Esta ley era bastante simple y
contenía toda la institucionalidad fundamental con respecto de valores.
Y esta ley del año 81 es la que se ha modificado permanentemente, porque se han incorporado
nuevos conceptos y se refiere también al concepto de INFORMACIÓN Y TRANSPARENCIA.
Información a todos los compradores de valores y para esto cuando se habla genéricamente de
valores, se habla de: instrumento de deuda e instrumentos accionarios. Se fue requiriendo cada
vez mas información, porque el mercado de valores es muy sofisticado y por lo tanto, requiere
mucha informaciones de los emisores de valores y de las SA abierta. Y por esto, no es casualidad
que conjuntamente con la ley de valores se dicte la nueva ley de SA, que distingue entre SA
207


abiertas y SA cerradas. Y en materia de SA tenemos un desarrollo muy parecido al de valores (ley
antigua 1920, nueva 1980). Pero hay una gran DIFERENCIA: en valores no ocurrió nada entre el 31
y el 81, en cambio, en SA la SI había dictado muchísimas normas, pues fiscalizaba a todas las SA.
Modificaciones importantes que se hicieron post-‐81:

-‐ Recurso de ilegalidad
-‐ Aspectos relacionados con 3valores, clasificación de riesgos, etc.

LEY DE VALORES

Artículo 1º LMV
Artículo 1°: A las disposiciones de la presente ley queda
sometida la oferta pública de valores y sus respectivos
mercados e intermediarios, los que comprenden las bolsas de
valores, los corredores de bolsa y los agentes de valores;
las sociedades anónimas abiertas; los emisores e instrumentos
de oferta pública y los mercados secundarios de dichos
valores dentro y fuera de las bolsas, aplicándose este cuerpo
legal a todas aquellas transacciones de valores que tengan su
origen en ofertas públicas de los mismos o que se efectúen
con intermediación por parte de corredores o agentes de
valores.
− Esta ley tiene un gran alcance.

− Hay que agregar los cuerpos de bomberos, clubes de fútbol.
− El ámbito de fiscalización de la superintendencia es tan grande, que demuestra la
dificultad de esta de abocarse en algunos temas a fondo. Ejemplo de lo anterior es el caso
La Polar (duró 3 años), ya que no lograron dar con el fondo (“palos de ciego”), a pesar de
ser personas calificadas. Lo mismos sucedió con el caso SQM. Esto se debe a que se
supieron los problemas cuando el Ministerio Público fue avanzando y descartando a
muchas personas que fueron involucradas en el tema en un comienzo, y que en realidad
no tenían ninguna responsabilidad (directores de La Polar). La superintendencia se
demoró mucho en darse cuenta que la responsabilidad estaba en 4 personas (los
gerentes). El ilícito se configuró sobre la base de renegociación nocturna de las deudas de
las personas que habían comprado bienes en La Polar, favoreciendo enormemente la
situación financiera de La Polar (bajaba la morosidad). Esto significó para estas 4 personas,
la obtención de bonos fantásticos.
− En el caso SQM, el asunto de cascadas, la superintendencia trató a todas estas empresas
como un grupo empresarial, pero el problema es que esto lo define la ley de valores y no
la superintendencia. La justicia ha dado dictámenes contrarios.
− Cuando la superintendencia enfrenta desafíos complejos, no responde en forma eficiente.
− El concepto de valores pasa a ser totalmente fundamental para saber el alcance que tiene
la ley. Pueden quedar dentro o fuera de la ley, si es oferta pública de valores. Chang y
Rodríguez sostienen que no es oferta pública.
− El objetivo de la ley de valores es la mayor cantidad de información a los compradores de
acciones y compradores de títulos de deuda; estos son los dos tipos de valores. En el caso
208


de las acciones, la ley solo se preocupa de las transacciones de las sociedades anónimas
abiertas (las cerradas están reguladas por la ley de sociedades anónimas pero no por la
superintendencia de valores y seguros).

Título II: Del registro de valores y de la información

Artículo 5º LMV

Artículo 5°: La Superintendencia llevará un Registro de
Valores el cual estará a disposición del público. En el
Registro de Valores se deberán inscribir:
a) Los emisores de valores de oferta pública;
b) Los valores que sean objeto de oferta pública;
c) Las acciones de las sociedades anónimas que tengan 500 o
más accionistas o, a lo menos, el 10% de su capital suscrito
pertenezca a un mínimo de 100 accionistas, excluidos los que
individualmente o a través de otras personas naturales o
jurídicas, excedan dicho porcentaje, y
d) Las acciones emitidas por sociedades anónimas que
voluntariamente así lo soliciten o que por obligación legal
deban registrarlas.
La solicitud de inscripción de un emisor en el registro de
valores deberá estar necesariamente acompañada de una
solicitud de inscripción de los valores que dicho emisor
ofrecerá públicamente. Sin embargo, no estarán obligados a
ofrecer los valores inscritos sino hasta después que
transcurra un año desde su registro.

− La ley exige un registro de valores. Es lo que incorpora al emisor de valor a todo el control
de la superintendencia. Además de este registro se exige una información muy detallada.
− A través de la obligación de registro como emisor o sociedad anónima abierta, además se
deben dar las características fundamentales de los valores que se ofrecen públicamente.
− Las FECUS implican que las sociedades anónimas abiertas deban suministrar información
requerida por la superintendencia (formulario de 100 páginas). Esta es la información
pública permanente entregada por las sociedades anónimas abiertas. En el caso de los
emisores, pata cualquier valor, deben entregar toda la información requerida.

Artículo 9°.- La inscripción en el Registro de Valores
obliga al emisor a divulgar en forma veraz, suficiente y
oportuna toda información esencial respecto de sí mismo, de
los valores ofrecidos y de la oferta.
Se entiende por información esencial aquella que un
hombre juicioso consideraría importante para sus decisiones
sobre inversión.

209


De ahí surge lo que se denomina información continua y reservada, se debe permanentemente
que estar informando. Esencialmente deben informar acerca de hechos esenciales, porque esto es
muy importante, es la misma sociedad la que tiene que estar viendo si algo que ocurrió dentro de
la empresa si es o no un hecho esencial y si no lo informa se verá sancionada.
Otra cosa son los hechos reservados, porque la Superintendencia puede entregar cierta
información, pero pedir que se le mantenga la reserva.
La superintendencia también tiene la posibilidad acerca de la suspensión de registro.

Título III: De la información continua y reservada

Artículo 10º LMV

Artículo 10°: Las entidades inscritas en el Registro de
Valores quedarán sujetas a esta ley y a sus normas
complementarias y deberán proporcionar la información que
establece la ley a la Superintendencia y al público en
general con la periodicidad, publicidad y en la forma que la
Superintendencia determine por norma de carácter general
Asimismo, y sin perjuicio de lo dispuesto en el inciso
anterior, las entidades comprendidas en él deberán divulgar
en forma veraz, suficiente y oportuna, todo hecho o
información esencial respecto de ellas mismas y de sus
negocios al momento que él ocurra o llegue a su conocimiento.
Será responsabilidad del directorio de cada entidad adoptar
una norma interna que contemple los procedimientos,
mecanismos de control y responsabilidades que aseguren dicha
divulgación. La norma respectiva, deberá ajustarse a la norma
de carácter general que dicte la Superintendencia.
− Hechos esenciales: la superintendencia entrega criterios fundamentales, pero es la misma
sociedad la que debe estar viendo si algo que ocurrió dentro de la empresa es un hecho o
no esencial. SI no lo informa, recibe una sanción importante.
− Igualmente complicado son los hechos reservados, ya que puede entregar una
información a la Superintendencia sujeta a reserva.
− Cualquiera información referida a uno o varios emisores de valores, no divulgada al
mercado y cuyo conocimiento por su naturaleza sea capaz de influir en las cotizaciones de
los valores emitidos. La ley nos dice que hay cierta información, especialmente en el caso
de las sociedades anónimas abiertas y en la emisión de valores, que no se puede divulgar
hasta que el mercado tenga conocimiento de esta información. Esto es para que los que
trabajen internamente dentro de la sociedad anónima abierta, no se aprovechen de una
información antes de que llegue al mercado. Este tema es complicadísimo, por cuanto la
ley establece distintas presunciones y sanciones.

La cancelación de la inscripción en un registro tiene causales muy amplias.

6/junio
210


Transacciones de valores de oferta pública – información privilegiada

Esto es D Comercial, pero hay mucho de OPE. Todo el objetivo de la LDV es la mayor cantidad de
información a compradores de acciones y de títulos de deuda. En el caso de las acciones solo se
preocupa de las SA abiertas. Las de las SA cerradas están contempladas en la ley de SA pero sin
fiscalización de la SI.
Información privilegiada es cualquier información referida a uno o varios emisores de valores, no
divulgada al mercado y cuyo conocimiento x su naturaleza pueda influir en las cotizaciones de los
valores emitidos. Esto para quienes trabajan dentro de la SA abierta no se aprovechen de una
información antes de que llegue al mercado. Esto es muy complicado y la ley establece varias
presunciones. Este tema ha dado varios situaciones en el tiempo que ha generado sanciones por
parte de la SI.
ACTIVIDADES PROHIBIDAS para quienes intervienen en materia de valores para estabilizar, fijar o
variar artificialmente los precios.
RESPONSABILIDADES Y SANCIONES Sanciones de presidio y monetarias, hay un listado de 17
situaciones que están sancionadas por la ley.
La ley termina señalando indirectamente que la LDV son normas de OP: sus preceptos primarán
sobre cualquier norma contractual o estatutaria que le fuere contraria. La ley de SA hace
exactamente lo mismo.

SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS

Tiene la misma estructura que la SI bancos, pero la SIV está en una ley separada y la de bancos en
los primeros artículos de la LGB. Pero es mejor que este dentro para entender mejor la relación
entre la ley y la SI. La cantidad de empresas que están bajo la fiscalización de la SIV es ENORME:
cuerpo de bomberos y clubes de futbol, lo que es muy malo porque su ámbito de fiscalización es
muy grande y la SI Bancos realiza mucho mejor su función que la de valores, por esto mismo. La
mayoría de las características de la SI Bancos están en la de valores, excepto algunas:
-‐ Sanciones de inspección y de administración provisional no están en la de valores
-‐ Sanción penal esta mucho más desarrollada en la de valores
-‐ El financiamiento de la SIV se da a través de la ley de presupuesto, no a través de una
formula aportado por los bancos, como la SI Bancos, la cual es mejor. SIV se ha ido
quedando atrás con respecto de lo que tiene que regular; con e tiempo se fija en un
caso determinado, pero deja de lado otros temas. Ej. SQM la mitad de la SI esta
trabajando en el caso.
-‐ SIV está la distinción de valores y seguros, para los cuales existe un intendente para
cada uno y un SI en común.
-‐ Atribuciones en el caso de seguros es muy distinta a las de valores: en seguros no es la
información ni las pólizas de seguro, sino que es el capital y la reserva de las compañías
de seguro para asumir el pago ante los siniestros. La compañía debe ser capaz de pagar.
Las compañías de seguro que operan en el país están reaseguradas en el extranjero.
Vela para que la menor cantidad de compañías quiebren, pues es una perdida para los
dueños de las pólizas.

Regulación del sistema previsional

211


La Ley de la SI de pensiones fue creada con el nuevo sistema de seguridad social y antes del 81 no
existía, porque desde el 20 era estatal, por lo que no tenia ningún sentido. Desde que es privada
debe ser regulada.
Hay ciertas características que tiene el actual sistema de pensiones en Chile y muchos otros países.
El sistema antiguo implica que no haya propiedad sobre los fondos que acumulan los trabajadores
dependientes y esto ocurrió en Argentina y traspasaron estos fondos al Estado, quien no sabe
ahora como devolverlos. En Europa se prefirió el sistema antiguo, aunque tengan un problema
macro importantísimo: gran parte del gasto fiscal se va a pagar el S Previsional y se genera déficit
cada vez mayor. Todos los sistemas previsionales deben tener una relación adecuada entre
población activa y pasiva, y en Europa la activa no estaba en condiciones de pagar a la pasiva. Es
un tema demográfico.
En el sistema nuevo se plantea la existencia de 2 personas jurídicas distintas: administradora
privada y fondos de pensiones. En Chile, ambas tienen el mismo nombre y por eso algunos las
confunden. Lo que interesa son los fondos constituidos por los aportes de los trabajadores
dependientes, lo que pasa con las administradoras no es tan relevante (antes habían 6, luego 21 y
ahora 5). En materia de administradora, la poca cantidad de ellas se explica porque las chicas han
tenido problemas por las ECONOMÍAS DE ESCALA. Actividad previsional requiere de mucha
tecnología, lo que implica economías de escala. Las administradoras obtienen sus ingresos de la
COMISIÓN que le cobren a los fondos por operar con ellas. Si uno no esta de acuerdo con la
comisión, se puede cambiar. Pero a comisión no es lo único que le importa a los afiliados. A raíz de
la comisiones las administradores obtienen RENTABILIDAD. Algunas obtienen mucha y otras
menos, por el tamaño de ellas y la eficiencia. Esa utilidad no tiene NADA que ver con los afiliados,
porque son personas jurídicas distintas.

Operación del Fondo de pensión. Los 5 tienen afiliados y dentro de ellos están los afiliados de las
administradoras que existen en el país. El total de los fondos es 2/3 del PIB en el país. Cada afiliado
tiene un diminuto porcentaje en los fondos. La parte de cada afiliado es lo aportado de mes a mes
al sistema previsional (13% de mi remuneración, que lo retiene el empleador que, si no lo hace es
responsable del no-‐pago del 13%). Este 13% va: (1) a la cuenta individual de cada afiliado, que es
el 10% y (2) El resto va a un seguro que cubre la muerte del trabajador durante la vida activa (este
seguro se llama de sobrevivencia para el grupo familiar, es un seguro de vida) y la incapacidad del
trabajador durante la vida activa, la cual la mayoría son relativas y al contrario de la anterior no es
objetivo, sino que lo resuelven comisiones médicas (compines). Estos porcentajes se van
acumulando en las cuentas individuales, pero hay que descontarle las comisiones.
Las administradoras INVIERTE esta plata, aunque en realidad es UTILZACION DE RECURSOS, pues
no hay creación neta de capital. Aquí entra el S Jurídico, separando el fondo de la administradora,
garantizando el derecho de propiedad, etc. La ley establece montos máximos de inversión por
instrumento y por emisor de ellos. Aquí se mete en un problema financiero.

Hoy hay 6 tipos de inversiones previsionales:
i. Instrumentos estatales: siendo el más importante los bonos del BC. Estos tienen alta
seguridad y baja rentabilidad. Aquí nos encontramos con un tema fundamental del S
Previsional pues debe garantizar alta rentabilidad y alta seguridad, que es imposible. Sin
embargo, si ocurre en el sistema previsional por la mezcla de los instrumento, esta
combinación de seguridad con rentabilidad pero ningún instrumento da las dos
características. La ley dice que del total de los fondos las administradoras no pueden
comprar más de un x% y con el tiempo, los bonos del BC han disminuido.
212


ii. Acciones de SA afepiables: las administradoras no pueden comprar acciones de SA
abiertas sin límites, pues el total de las acciones tiene un determinado %. Y dentro de las
acciones de las SA abiertas (no pueden comprar de las cerradas) hay una selección de las
acciones, por parte de una comisión clasificadora, que lo hace en 5 grupos: A menos
riesgoso y E muy riesgoso. Si son del A o del B la cantidad que pueden comprar es mucho
mayor y la E esta casi siempre prohibida. Las acciones de las SA es lo que le ha dado a los
fondos la MAYOR RENTABILIDAD, porque las acciones son las que mas han subido su
precio en el tiempo. Pero la seguridad es menor del BC y depende que la comisión
clasificadora haga bien su papel
iii. Bonos de empresas: su seguridad depende de la clasificación que se haga al respecto. Los
bonos ofrecen bastante rentabilidad, pero poca seguridad de mediano y largo plazo
porque va cambiando según las condiciones del mercado de cada país. Entre peor sea l
situación de la empresa que emite el bono, la rentabilidad es mayor.
iv. Depósito en el sistema bancario: en Chile la rentabilidad es bastante buena, pero en el S
Previsional no hay muchos depósitos, porque hay otro instrumento que es mejor opción.
v. Letras hipotecarias: derivadas del crédito hipotecario que tiene mucha rentabilidad y una
gran garantía (casa)
vi. Instrumentos en el extranjero: lo que hace el BC es que se compre en instrumentos mas
seguros en este caso. Por mucho tiempo, esto estuvo en bonos estatales extranjeros.

Rentabilidad de los fondos de pensiones: 8% promedio anual real, resultado de todo lo hablado
anteriormente. Por la diversificación de la inversión. La rentabilidad es real, sobre la UF y la
mayoría de los instrumentos no se reajustan por UF. Y uno corre el riesgo que con el tiempo hayan
ciertos bajones. Si no le gusta la rentabilidad de un fondo de pensión, se puede cambiar a otro. Y
dentro de cada fondo hay 5 subdivisiones que depende de la rentabilidad. En cambio, las
PENSIONES, son reajustables, en UF, pues son personas que no trabajan y es importantes que esa
pensión se mantenga en términos de UF.
PENSIONES MÍNIMAS: la ley contempla que, si las pensiones son menores a una determinada
cantidad, el Estado paga la diferencia, hasta la mínima. Este es un sistema fiscal no despreciable,
pues antes el ministerio del trabajo era el que mas gastaba en Chile, por las pensiones mínimas.
Estas debiesen aumentar, porque son muy mínimas.
BONO DE RECONOMIENTO: implica un gasto fiscal muy grande. Esto es que quienes estaban en el
antiguo sistema se pasan al nuevo sistema, reconocimiento de las cantidades pagadas antes de
que cambio el sistema. Se puede cobrar solo cuando el trabajador jubila.

LEGISLACIÓN INTERNACIONAL

No es mucha desde el punto de vista económica, si desde el comercial. Vamos a referirnos a 4
temas: comercio internacional, préstamos internacionales, inversión extranjera e integración
económica.

1. COMERCIO INTERNACIONAL
Desde el punto de vista comercial hay 2 realidades que han hecho que este haya aumentado
muchísimo. Durante muchos años aumento 10% anual. Todo esto se produce después de la IIGM y
todo el proceso de globalización se empieza a partir de ahí. Se desarrolla institucionalmente a
213


través del GATT. Es un acuerdo internacional entre los países, pero es totalmente voluntario, al
principio fueron 30 y hoy hay 200 que integran la OMC. El objetivo del GATT era el libre comercio
internacional.
Para ser miembro hay que respetar las reglas, las cuales son cada vez más complicadas porque la
finalidad del GATT era bajar aranceles de las importaciones y por eso sus reglas eran simples. Esto
fue exitoso, pero el GATT empezó a ser cada vez más exigente y empezó a preocuparse de trabas
en el C Internacional: dumping, subvenciones a las importaciones, etc; denominado como
comercio internacional sucio. China fue el último en incorporarse y se demoro mucho para
acomodarse a estas reglas del CI limpio, tuvo que eliminar las copias.

7/junio

El objetivo del GATT desde el día uno es el libre comercio internacional y los países que estaban de
acuerdo con el comercio internacional se integraron; Chile se integro en la década del 80 esto
porque antes estaba el sistema de sustitución de importaciones (30-‐70). Este sistema lo tuvimos
con distinto énfasis, y en general todos los países creían que era un sistema perfecto hasta que se
dieron cuenta de que iba contra el comercio internacional, este estaba impedido por aranceles,
que son tributos, los cuales estaban hechos por decreto supremo de economía, por ello tuvimos
aranceles distintos de acuerdo a cada producto. Se produjo una baja de aranceles entre el año 74 -‐
79, el promedio era de un 100% de baja.

Cuando se habla de aranceles, se habla de aranceles a las importaciones, porque no tiene ningún
sentido poner aranceles a las exportaciones ya que disminuye las exportaciones, como lo que
sucede en Argentina en donde tienen aranceles al gas, etc.

El arancel aduanero se puede cobrar sobre dos bases distintas:
1. Ad valorem: Se calcula de acuerdo al precio del bien que está entrando al país. Aduana
calcula las importaciones, porque los mismos importaciones deben declarar este bien.
Pero puede producirse que mientan en la declaración con la finalidad de pagar menos
arancel, hoy en día el arancel es de un 6%, pero en la práctica se calcula que está en un
0,3%. Es un 6%, porque existen tratados de libre comercio, Chile ha celebrado dentro de
50 tratados con los países más importantes, por lo tanto, los aranceles bajan con los países
que tiene tratados llegando inclusive a este 0,3%.
Por lo tanto no hay muchas tentaciones para mentir a aduana acerca de los bienes que se
importan. Aduana puede revisar el precio presentado por el importador cuando tiene
dudas, esto es cuando el precio es muy distinto al precio internacional que posee en su
computador, ya que los precios son conocidos por todos.
Además de pagar el precio y el arancel, se paga el impuesto al valor agregado (IVA). Las
exportaciones están exentas de IVA, porque si se grava estas quedan sin exportaciones.
Además debemos saber que en esas importaciones que están ingresando hay un flete y un
seguro bastante caro, el valor dependerá del donde venga y por donde venga (flete
marítimo es más caro que el aéreo). Por otro lado los seguros son necesarios, porque hay
mucho riesgo al traer los productos por vía marítima o aérea, también se le agrega un
riesgo político, como fue el caso en que se acuso a Chile de exportar uvas envenenadas.
Hoy en día l gran mayoría de bienes son ad valorem, esto porque hoy en día los productos
son muy heterogéneos, por ejemplo se pondría en el mismo saco a televisores carísimo
con televisores más baratos.
214


En general hoy los aranceles son todos muy bajos, porque gracias a la globalización hubo
una gran baja arancelaría.
2. Especifico:

La ley contiene la Comisión Anti-‐distorsiones, esta es la posibilidad que tiene le país receptor de
las importaciones de aplicar derechos compensatorios a las importaciones. Los derechos
compensatorios se pueden aplicar por dos causas fundamentales:
a. Dumping: Que es lo mismo que hablar de precios predatorios preo en comercio
internacional.
b. Subvenciones o Subsidios a la exportaciones del bien.

Solo pueden tener Comisiones Anti-‐distorsiones los países pertenecientes a la OMC, esta es una
comisión de carácter administrativo que está integrada por el Fiscal Nacional Económico(lo
preside), 2 del BC, 1 Ministerios de Hacienda, 1 de Economía, 1 representante de RR.EE, y nose.
Esta recibe los reclamos por distorsiones en comercio internacional, por lo tanto, para que se
inicie una investigación, primero al recibir el reclamo se publica en el Diario Oficial, porque el ´país
afectado por la denuncia tiene derecho a defenderse y la demanda que hacen los países es
bastante fuerte.
El tema es que los que presentan las denuncias tienen que probar dos cosas:
1. Existencia del dumping o subvención a la exportación: En el Dumping participan varias o
una empresa exportadora que quiere ganarse una parte importante del mercado y una vez
ganada esa parte, aumentan el precio. Esta es una de las prácticas restrictivas de la
economía más difíciles de probar y la más usada. Cada vez hay menos casos de dumping,
porque el objetivo es muy difícil de lograr, ya que si una empresa baja su precio afecta a
otros países, nadie le garantiza a esa empresa que no va a tener a un competidor al lado
que hará lo mismo.
Las subvenciones son financiadas por los estados, es un gasto fiscal, y hay países que se
han caracterizado por ello, por ejemplo Brasil. Cuando el Estado Brasileño financia una
parte de la exportación se debe dedicar lo más posible a ello, este es un tema difícil ya que
la OMC contempla un sistema de arbitraje entre estados con respecto a este tema.
Una vez investigada la resolución la Comisión llega a una conclusión de si aplicar o no
derecho compensatorio que van desde el 0,1%-‐35%; si decide aplicar le derecho
compensatorio se le debe agregar este porcentaje y el IVA, es la aduana quien lo cobra.
Este es a tal tipo de producto Mexicano que fue probado, no a todos.
La recomendación pasa al Presidente(a) de la República, quien decide si aplicar o no y a
qué porcentaje. Esto es por un tema fundamental en las relaciones económicas
internacionales, hoy día las relaciones entre los países son en general de carácter
económico internacional, por ende, es el Presidente quien decidirá si le conviene o no al
país este derecho compensatorio.
2. Grave daño a las empresas establecidas en Chile (nacionales o extranjeras):

Respecto a las importaciones:
Las prohibiciones de importaciones se desarrollaron durante bastante tiempo en Chile, estas eran
absolutas, pero finalmente se eliminaron. Esto a juicio del profesor fue bueno, porque propiciaban
al contrabando por ejemplo como el cigarrillo. Otra restricción a las importaciones son las cuotas
de importaciones, por ejemplo a las frutas, es decir, se pueden vender frutas pero hasta llegado
215


un monto determinado (establecido en divisas), estas igual han ido desapareciendo. Por último el
depósito previo, en el cual para importar yo debía entregarle al Estado una determinada cantidad
de dinero, con la finalidad que no hubieran importadores menores.

EXPORTACIONES:
Respecto a las exportaciones hoy día se desarrolla un incentivo, el más importante es el incentivo
Tributario. Las exenciones importaciones del impuesto a la renta produce una evasión tributaria
enorme, porque se debería analizar cuanto exportan y cuanto importan anualmente, por lo tanto
es muy poco aconsejable. En cambio en el caso del IVA es muy aconsejable, ya que casi todos los
países eximen de IVA a sus exportaciones, por lo tanto, si un país coloca IVA a las exportaciones
queda fuera del comercio internacional.
En el caos de "Losa Penco" ocurrió un fraude, donde hacían pasar por exportaciones cosas que no
eran exportaciones, con la finalidad de evitar impuestos de IVA, por lo tanto, el éxito de "Losa
Penco" era financiado por todos.

En el comercio internacional las partes se entienden a través de dos instituciones del Comercio
Internacional:
• La Convención de Viena del Comercio Internacional (década del 80): En este se debían
combinar sistemas de compraventa del sistema europeo con el sistema anglosajón.
• Incoterms: Antes eran 13 y hoy son 11 distintos precios internacionales, son formas de
determinar el precio internacional. Los más utilizados son el FOB y el CIF. Un precio FOB se
refiere a "libre en el barco (o avión", es decir, me dejan el producto en el puerto y la
responsabilidad del precio es hasta que lo deja ahí, posteriormente asume la
responsabilidad la persona que lo va a comprar. El precio CIF es que el vendedor me deja
el producto en Valparaíso por ejemplo, porque debe asumir el costo del flete, seguro, etc.

2. PRÉSTAMOS INTERNACIONALES
El primer tema jurídico importante es distinguir entre préstamo e inversión, porque jurídicamente
y económicamente han sido tratados de manera distinta. En el caso de la inversión pueden entrar
de otra forma que no sea divisas, en cambio los préstamos siempre entran en divisas.

El préstamo se encontrara en los pasivos con respecto a terceros, es decir, es igual a un préstamo
interno; en el préstamo la empresa debe pagarle a quien se le otorgo dos cosas: los intereses y el
principal del préstamo, lo cual es muy importante porque todo préstamo internacional tiene un
contrato (hoy son de 100 pág. o más).
En materia internacional está muy desarrollado el contrato de préstamo porque estamos
hablando de países con sistemas jurídicos distintos, entonces NADA se supone. En general lo que
más abarcan los contratos son definiciones. Por lo tanto el préstamo internacional en materia
económico no tiene ninguna relevancia, salvo en el tema cambiario; por ello uno de los temas que
se debe tratar es qué pasa si el deudor quiere pagar el préstamo pero no tienen la divisa en que se
acordó.
Por un lado está el interés que se paga de acuerdo a lo que convenga las partes (generalmente
semestralmente) y el pago del principal del préstamo, es decir, lo que se presentó efectivamente.
Los principales NO son REAJUSTABLES, en ninguna parte del mundo, por lo tanto quien concede el
préstamo tiene que tener presente que serán los mismo $10 millones que se prestaron al margen
de si hubo más o menos inflación. Cada préstamo se rige de acuerdo al respectivo contrato.
216


3. INVERSIÓN EXTRANJERA
La inversión extranjera es fundamentalmente en divisas que se encuentran en los pasivos con
respecto a los dueños. El inversionista extranjero se hace dueño de un porcentaje de la empresa
en que hizo la inversión. Todo depende de la participación accionaria o derechos que tenga el
inversionista. Esta inversión puede realizarse de diferentes formas.
La forma más recurrente es por divisas. El BC tiene un listado de las divisas aceptables para la
inversión extranjera (21 aprox.) esto deja afuera prácticamente a todas las divisas
latinoamericanas, para efectos de comodidad del BC. Solo considera las divisas de mayor
aceptación (dólar canadiense, australiano, americano, euro y yuan). Lo importante es que el
inversionista extranjero está ingresando divisas que se transformaran en pesos chilenos, luego el
inversionista querrá sacar estas divisas, para lo cual debe pedir autorización a la autoridad
cambiaria.
El inversionista extranjero remece utilidades y capital. Una remeza de utilidades se produce
cuando se generan esas utilidades en la empresa receptora, paga lo correspondiente a estas, y
luego las envía la casa matriz. El impuesto que se le aplica es el de primera categoría y el
impuesto adicional del 35%. El sistema Chileno contempla que si las utilidades de un inversionista
extranjero no son remesadas, sino que reinvertidas dentro del país no se paga el impuesto
adicional; hay un incentivo para que el inversionista reinvierta en el país. La otra posibilidad es
que venda parcial o totalmente su inversión, el producto de esta venta es lo que envía al
extranjero, si esta venta no incluye utilidades no se pagan impuestos.
En el caso de la inversión extranjera durante mucho tiempo en Chile hay una Ley de Inversiones
Extranjeras desde la década del 40, lo que pretende esta ley es dar determinadas garantías a los
inversionistas extranjeros, estas garantías son tributarias, cambiarias, y de no discriminación.

9/junio
Cami Arenas

Exista una ley de inversión extranjera. Tenemos legislación de este tipo desde la década del 40.
Esta ley pretende dar determinadas garantías a los inversionistas extranjeros, las cuales son:
tributarias, cambiarias y de no discriminación. En algunos países, incluso el nuestro, se modificó
recientemente el estatuto de inversión extranjera, y por lo tanto, desde ahora en adelante los
inversionistas extranjeros solo obtienen un certificado de la autoridad de que han entrado
capitales al país. Este certificado es totalmente distinto a lo que existió durante 50 años en nuestro
país, llamados contratos de inversión extranjera. Estos contratos, tienen una peculiaridad
bastante importante: son partes el Estado de Chile y los inversionistas extranjeros. A través de
este contrato, se están incorporando las garantías de la ley al patrimonio de cada inversionista
extranjero. Por lo tanto, a este contrato generalmente se le denomina “contrato-‐ley” (no está
planteado así ni en la constitución ni en la ley). Se confunden dos situaciones diferentes:
1) Por un lado está la ley, que en el momento en que se firma el contrato de inversión
extranjera se incorporan los derechos que están en la ley, ninguno más ninguno menos.
Incorpora contractualmente con derecho de propiedad a los inversionistas extranjeros
estos derechos.
2) Por otro lado es un contrato, que tiene las características de todo contrato, con la
peculiaridad que las partes son el Estado y los inversionistas extranjeros.
217


Derechos incorporados
a. Derecho cambiario: en la medida en que el inversionista extranjero entra por el estatuto
de inversión extranjero, va a tener acceso al mercado cambiario para remesar utilidades y
repatriar el capital (dos cosas que le interesan más al inversionista extranjero). Esto es
sobre la base de la existencia de restricciones cambiarias. Como en la actualidad, estas
restricciones son mínimas, nadie le da importancia a esto. Esto acaba de ocurrir en
Argentina, pues suprimieron los contratos de inversión extranjera, solo le dieron un
certificado con muy poco valor jurídico, y vinieron las restricciones cambiarias. Los
inversionistas extranjeros se encontraban con el problema de que no tenían garantías de
acceso al estado cambiario, por lo que demandaron al Estado Argentino.

b. Derecho tributario: están fundamentalmente radicadas en el impuesto a la renta y muy
poco al valor agregado. En el impuesto a la renta se consagraba la invariabilidad tributaria
a la renta. La ley estableció un monto máximo de impuesto a la renta, que si el
inversionista solicitaba la invariabilidad, no lo afectaba. Este fue el famoso límite máximo
del 42,5% que existió durante mucho tiempo. Por lo tanto, la carga total al del impuesto a
la renta (primera categoría y adicional) no podía sobrepasar el 42,5%. Muy pocos
inversionistas solicitaron esta invariabilidad tributaria, ya que era mayor que no solicitarla.

c. Derecho a la no discriminación: no podía ser discriminado en relación con otros

inversionistas extranjeros e inversionistas internos. Como este concepto se incorporó
constitucionalmente en el 19 nº 22, tampoco tenía mayor importancia esto en la práctica.
Hubo2 casos en los cuales los inversionistas extranjeros se consideraron discriminados,
demandaron al Estado de Chile, y ganaron.

Tratados internacionales
Ambos tratados están íntimamente vinculados. Chile ha celebrado del orden de 40 tratados de
protección de inversiones, y 40 tratados de doble tributación internacional.
a. Tratado de doble tributaciones internacional

Estos tratados son bilaterales, vale decir, se celebran entre dos Estados. Por lo tanto, Chile tiene
tratado con Alemania, España, los cuales intentan evitar la doble tributación. Esto tiene mucha
importancia en materia de impuesto a la renta, ya que se busca que si pagan en el país de
recepción, no vuelvan a pagar en el país de origen.
Chile no ha celebrado estos tratados con EE.UU, de hecho, han estado durante muchos años en
negociaciones. El tema es que cuando la inversión de un país a otro es muy grande, y de ese país
de vuelta es uy chica, obviamente el tratado de doble tributación beneficia solamente a Chile y no
a EE.UU. Son negociaciones difíciles, ya que las inversiones no son equivalentes. Los países se
ponen de acuerdo de que el impuesto de primera categoría se pagan en Chile, y el impuesto
adicional también se paga en Chile; por lo que han beneficiado a Chile de sobremanera. Lo
aceptan los inversionistas, ya que estos se van a paraísos tributarios. El inversionista se instala
218


para la inversión en Chile en un paraíso tributario, por lo que paga ambos impuestos en Chile, pero
no pagan impuestos en EE.UU. Hoy en día, existen cerca de 30 paraísos tributarios en el mundo.
Los tratados de doble tributación incentivan la inversión extranjera, ya que se resguardan de que
la inversión, por el mismo concepto, no pague impuestos dos veces.
b. Tratado de protección de inversiones

Este tratado va más al fondo de la inversión extranjera. Consiste en traspasar al tratado las
garantías cambiarias, tributarias si lo hubieren, de no discriminación en el tratado, y la no
expropiación sin indemnización. ¿Qué significa que estos derechos que estaban consagrados en la
ley chilena y contratos de inversión extranjera se traspasen a un tratado? En definitiva, como los
tratados son bilaterales (el primero celebrado fue entre Chile y Alemania), cubre a las inversiones
de empresas alemanas en Chile y de empresas chilenas en Alemania. Si es una empresa
norteamericana instalada en Alemania, no está protegida, ya que son tratados bilaterales.
Concepto de la nacionalidad de las inversiones: el tratado debe entrar a definir qué se entiende
por empresa alemana y qué se entiende por empresa chilena. El hecho que la empresa chilena, el
51% esté en manos extranjera ¿la hace extranjera? El hecho que se haya constituido como
sociedad anónima en Chile ¿la hace empresa chilena? Esto es un tratado bilateral, entonces en
definitiva debe ser hecho en relación con inversionistas nacionales
Estos tratados de protección de inversiones, hoy en día en el mundo son cientos. Las disputas
entre estos tratados, llegan a un arbitraje internacional (CIADI o ICSID). Este es un tribunal muy
especial creado por el banco mundial con sede en Washington, el cual resuelve disputas entre
Estados e inversionistas extranjeros. Este es el objetivo de este sistema de arbitraje internacional
creado en la década de 80, pero ha tenido su desarrollo durante el siglo 21. Hay muchas causas
que están llegando a esto, porque es el resultado de los tratados de protección de inversiones, los
cuales plantean que se deben agotar todos los recursos para llegar a un acuerdo, y en última
instancia se recurre a este mecanismo. El gran perdedor en estos mecanismos es Argentina (ha
perdido todos los casos y no ha cumplido ninguno), y Venezuela también los perdió, hasta que se
retiró de este sistema. Por esto entonces, es que se han embargado bienes que tiene Argentina
fuera de Argentina, porque cada vez que ha llegado un fallo del CIADI a Argentina, este país ha
estimado que atenta contra la soberanía. Este sistema permite una salida razonable a situaciones
de disputas entre inversionistas extranjeros y Estados.
Justamente, por la existencia de este mecanismo, tanto a nivel de tratados como resolución de
disputas, se estimó que no era necesario seguir con el estatuto de la década del 40 y los contratos-‐
ley.

4. PROCESOS DE INTEGRACIÓN ECONÓMICA
Proceso de Integración Europea:

El gran ejemplo de integración económica de siglo 20 y 21 es el caso Europeo (UE) y los malos
ejemplos son los casos latinoamericanos. Los ingleses aún no se dan cuenta de lo que significa
estar fuera de la UE, ya que nunca adhirieron al euro, pero el libre movimiento de los bienes es
dentro de la UE, y no fuera de ella (les van a aplicar tarifas e impuestos aduaneros); el libre
movimiento de los capitales tampoco lo van a tener (pasan a tener el mismo régimen de Chile en
219


relación con la UE): y el libre movimiento de las personas tampoco lo van a poder (trabajadores
ingleses no van a poder ir a trabajar a Francia, Alemania).
Fue muy importante que en el mismo Tratado de Roma de 1957 se contemplara la libre
integración económica dentro de la UE. Cuando hay un mecanismo de integración como el que
conocemos, la legislación económica cambia fundamentalmente. Esto lo veíamos con respecto a la
ley de la competencia ¿cuál es la legislación de la competencia que realmente importa dentro de
Europa? La de la UE, ya que la legislación de la competencia dentro de cada país tiene cada vez
menos importancia. De hecho, cada vez más las legislaciones internas de la competencia se van
asemejando a la legislación europea. Esto se debe a que dentro de un mercado único, las prácticas
restrictivas van a incluir más que el Estado original. Se aplica la legislación de la competencia
española, cuando una empresa solo participa en España, y no en Francia o Alemania. Al estar
comprometidos dos Estados, la legislación aplicable es la de la UE.
Los países fundadores fueron: Alemania Democrática, Francia, Luxemburgo, Holanda, Bélgica.
Estos últimos 3 se integraron en el Benelux. Las economías se fueron incorporando mediante
procesos de transición.
Lo que ocurre con la legislación de la competencia, ocurre con el resto de la legislación económica.
Lo mismo sucede con la protección al consumidor, ya que una cosa es hacer una compra en
España o Alemania, pero a lo mejor la empresa que vendió está instalada en otra parte. Los
sistemas tributarios europeos han comenzado a ser cada vez más uniformes, ya que en la medida
en que hayan diferencias en que favorezcan a un inversionista, este se va a ir a instalar a ese país.
Por lo tanto, legislación tributaria distinta afecta el libre movimiento en el sentido que la razón de
ser no es estrictamente económica (como ampliar los mercados) sino que es de aprovechamiento
tributario.
El tema pasó a ser muy complicado en la legislación macroeconómica, porque esa legislación
cambia totalmente con el tratado de Maastricht (93-‐94). En este acuerdo, se acordó:
1) El cambio de Comunidad Económica Europea a Unión Europea
2) Antes de Maastricht eran solo las 3 libertades de Jean Monet (libre movimiento de bienes,
capitales y personas). Después de Maastricht se agrega: Banco Central único, Moneda
única y Legislación económica uniforme. Los europeos han hecho todos estos procesos
gradualmente, a diferencia de Latinoamérica.

El Banco Central Europeo fue aprobado en Maastricht, pero no comenzó a operar en Maastricht.
Se le dio un plazo muy importante, sobre todo en relación con el euro (se dio un plazo de 10 años
para llegar al euro). Al final el euro, voluntariamente los países de la UE, se incorporaron a este
sistema (Inglaterra no se quiso incorporar, es la economía más importante). El Banco Central
Europeo vino a reemplazar a los Bancos Centrales de cada uno de los países, ya que estos no
tienen ninguna importancia, porque las decisiones monetarias son resueltas en el Banco Central
Europeo. Este último banco está en Frankfurt. Este banco es el encargado de emitir el euro, y esto
era lo que les molestaba a los ingleses, ya que sostenían que si entraban al sistema del euro,
perdían la posibilidad de tener control sobre su política monetaria. Cuando se produjo el tema de
Grecia, el gran problema era determinar si este país debió haber entrado o no al euro, ya que este
sistema implica muchas exigencias.
El euro compitió durante 4 años con las monedas de muchos de los países, ya que no se sabía bien
la equivalencia del euro con las monedas nacionales. Se comprobó que la peseta española tenía un
valor menor que el marco alemán y el franco francés. A partir del año 2001 (1 de enero 2002)
220


termina la competencia, y empieza la exclusividad del euro en los países que acordaron
introducirse dentro del sistema. Las pesetas fueron cambiadas a euros. Esto produjo un reclamo
por parte de los países que tenían un valor menor en sus monedas. Fue un sistema muy
inteligente en un cambio muy radical al respecto. La política monetaria conduce también a la
política crediticia. La política crediticia está afectada por el euro.
Para que el euro funcione adecuadamente debe haber una cierta política fiscal, y esto fue lo que
fracasó en Grecia, ya que durante muchos años tuvieron un déficit fiscal espectacular, pero estaba
escondido (falsearon las cuentas nacionales). El asunto explotó porque los bonos del Estado griego
se fueron para abajo, ya que estos bonos son comprados por particulares (bancos generalmente).
Si hay una incertidumbre con respecto de Grecia, el valor de esos bonos disminuye, por lo tanto el
Estado no pudo pagarlos. Esto es lo que genéricamente se llama disciplina fiscal. Esto no significa
que los países miembros de euro no tengan déficit fiscal, pero lo que se acordó en el BC Europeo,
era que iba a ver durante un periodo de 10 años, una disminución del déficit fiscal porcentual al
monto que tenía (si era de 10%, debían disminuirlo a 9%, a 8%..., si era de 20% debía disminuirlo a
18%, 16%..., si era de 5% debía reducirlo a 4.5%, 4%...). Grecia, España e Italia no cumplieron, lo
que ha ocasionado los problemas con el euro y la UE. Ha tenido que venir el BC Europeo y el
Estado Alemán a salvar a estos países, por lo que se cuestiona dentro de Alemania que este deba
salvarlos por la irresponsabilidad de estos Estados.
Proceso de Integración Latinoamericana

Empieza al mismo tiempo de proceso europeo. En el año 60 se crea ALALC (Asociación
Latinoamericana de Libre Comercio), lo integran todos los países latinoamericanos (no EE.UU ni
Canadá). Intentó imitar a la Unión Europea con respecto a la primera libertad “libertad de
movimiento de los bienes y servicios”, nunca se habló de la segunda o tercera libertad. Fue un
fracaso total:
1) Tener niveles arancelarios muy altos: en el caso Chileno estábamos cerca del 90% y 100%
de arancel promedio, ya que aún creíamos en la sustitución de importaciones. Es difícil
bajarlos, ya que cada baja significa la desprotección a la actividad económica que antes
estábamos protegiendo. La rebaja arancelaria más importante en Chile se hizo en un
periodo de 5 años (74-‐79).
2) Las economías que se pretendían integrar eran muy distintas: 3 economías muy
importantes en tamaño (Brasil, México y Argentina), después economías de tamaño
intermedio (Chile, Colombia) y otras pequeñas (Paraguay, Uruguay, Bolivia). ¿Qué ocurre
cuando se integran economías muy distintas? Favorecen a las economías más grandes y
desfavorecen a las economías más pequeñas.

De ALALC pasmos a muchos otros mecanismos que pretendían hacer la integración más
rápidamente. El problema, es que si no se obtiene el libre movimiento de los bienes, es imposible
obtener al resto. Otro ejemplo es el NAFTA (tratado de libre comercio de Norteamérica). Los que
iniciaron este proceso fueron Canadá y EE.UU y fue un éxito, ya que no son competidores entre sí,
sino que complementarios. El problema fue cuando México en 1994 quiso entrar a este sistema, y
el proceso de negociación de la entrada fue muy larga, ya que las economías no eran
complementarias sino que competitivas (entre EE.UU y México). La oposición en EE.UU al NAFTA
fue de los sindicatos norteamericanos, ya que suponían que con la entrada de México, EE.UU iba a
perder muchos puestos de trabajo, como efectivamente ocurrió (guante de béisbol que decía
221


“made in Mexico”). Esto decía que si se aprobaba el NAFTA se iban a perder muchos trabajos
fundamentales pero esto no ocurrió, ya que obligó a la economía norteamericana a transformarse
y dedicarse en actividades tecnológicas. En México había oposición basada en que iban a perder lo
que era de ellos, ya que iban a tener a muchas empresas norteamericanas instaladas en México.
Este tratado es lo más curioso que hay, ya que 200 páginas se dedican al libre movimiento de los
bienes, servicios y trabajadores, vale decir, los 3 grandes temas de la UE antes de Maastricht. Pero,
la segunda mitad de tratado, se dedica solamente a 2 temas, especialmente referidos a México:
tema laboral y medioambiental. En el tema laboral porque el NAFTA debía reconocer una realidad,
que es que en EE.UU hay 10 millones de trabajadores mexicanos (la mitad trabajaría legalmente).
Lo que pretendía este anexo del tratado, era que se normalizara esta situación a través de tiempo,
y que por lo tanto los ilegales pasaran a ser legales, pero además se contemplara cuándo EE.UU
podía negarle la visa de trabajo a un mexicano. Trump sostiene que lo único que se puede hacer es
mandar de vuelta a México a todos los trabajadores ilegales, después construir un muro entre
México y EE.UU, y posteriormente vendría la etapa de sinceramiento de toda la situación. El tema
del NAFTA ha operado bastante bien, porque indiscutiblemente produjo una transformación en la
economía norteamericana y mexicana, y se han ido resolviendo los problemas, salvo el tema
laboral.
En América Latina algunos países formaron el MERCOSUR, el cual está integrado por Brasil,
Argentina, Paraguay, Uruguay, y posteriormente se agregó Venezuela. Este es un fracaso completo
(lleva 20 años) porque tiene dos economías gigantescas, y dos economías diminutas. Los
argentinos publicaron el tratado de Mercosur, el cual son 8 tomos (el tratado de roma tiene 200
artículos, pero son 50 páginas), y tiene puras normas absurdas: cómo se pueden mandar clavos
desde Argentina a Brasil. Lo que falla en este tratado es de fondo, ya que son economías que no se
pueden integrar en la forma en la que está planteado.

222

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DERECHO ECONÓMICO II

Ayudante Marco Antonio González: mgonzali@uc.cl

Clase 1.1: OFERTA Y DEMANDA

Objetivos de clases:

Demanda de mercado vs. Demanda individual

Calculando los cambios porcentuales:

• Curva S: Vertical

• Curva S: pendiente relativa

• Curva S: Horizontal

Competencia Perfecta Competencia Monopolística

Comparando Monopolio y Competencia Monopolística

Monopolio Competencia Monopolística

Lecciones de la Paradoja de Condorcet

Teorema de la imposibilidad de Arrow

Los políticos también son personas

Las personas no siempre son racionales

Las personas son inconsistentes en el tiempo

v En muchas de las transacciones, la información es asimétrica. Cuando hay acciones

Fallas de mercado, no entra mercados de capitales.

En la economía tenemos dos tipos de flujos:

Análisis y alternativas de financiamiento

2) Concepto de "Market Place"

Las leyes que veremos son:

DERECHO ECONÓMICO Y MICROECONOMÍA

AUTORIDADES EN POLÍTICAS MONETARIAS

Ley del Banco Central y las Políticas Monetarias

Ministerio de Hacienda

*Actual ministro de Hacienda Rodrigo Valdés

Ministerio de Economía

*Organismos fiscalizadores el Estado de determinadas actividades económicas o servicios

2.Sociedades de responsabilidad limitada:

Continuación estatutos sociales: Se establece la repartición de utilidades, liquidación de la

Los que intervienen en materia de la libre competencia es la Fiscalía Nacional Económica, el

El Tribunal de la Competencia no desarrolla políticas, sino que resuelve casos de denuncias,

ANÁLISIS CONSTITUCIONAL ECONÓMICO

Casos en que se ha aplicado:

o Art.19, N°23º.- La libertad para adquirir el dominio de

El legislador por consideraciones de interés nacional puede establecer limitaciones o requisitos

− Solamente la ley, (nuevamente aparece este concepto de reserva legal)el modo de

inc. 3°: Nadie puede, en caso alguno, ser privado de su

inc.4°: A falta de acuerdo, la indemnización deberá ser

Inc. 5°: La toma de posesión material del bien expropiado

Derecho de propiedad minera

inc.7°: Corresponde a la ley determinar qué sustancias de

inc4: Será aplicable a la propiedad de las creaciones

Art.19, N°20 .inc 1:” La igual repartición de los tributos en

Art..19, N°20, inc2: “ En ningún caso la ley podrá establecer

inc.4 “Sin embargo, la ley podrá autorizar que

inc.2°: La ley podrá establecer restricciones específicas al

1) Libertad de movimiento de los bienes: consiste en que no hayan aranceles y trabas de

Inc. 2°: “Los atentados contra la libre competencia en las

− No habla de personas naturales o jurídicas, no hace distinción.

b) La explotación abusiva por parte de un agente

− El Presidente debe ser abogado

Artículo 8º.- El Tribunal de Defensa de la Libre

Inc. 3°: “Sin perjuicio de lo dispuesto en los incisos

Inc.4°: “Producida la cesación en el cargo, si el tiempo que

Artículo 13º.- La Planta del Tribunal de Defensa de la

Características fundamentales del procedimiento

Artículo 20º.- El procedimiento será escrito, salvo la

Inc.2°: “El procedimiento podrá iniciarse por requerimiento

Inc. 2: "... En el evento que la demanda o requerimiento no

Ø Se refiere a la prescripción.

Artículo 6 y Artículo 7 -‐> normas del personal

Artículo 13 -‐> Visitas Inspectivas.