Financiamiento a corto y largo plazo

Hoy en día, toda persona o empresa que desea adquirir capital ve en el financiamiento una opción segura
de poder conseguirlo, y con ello reforzar sus actividades comerciales o iniciar un nuevo proyecto. A través
del siguiente informe, les daremos a conocer las diversas fuentes de financiamiento existentes en el ámbito
financiero, dentro de las cuales se encuentran las que se otorgan en un corto plazo constituidos por los
créditos comerciales, créditos bancarios, pagarés, líneas de crédito, papeles comerciales, financiamiento
por medio de las cuentas por cobrar y por medio de los inventarios.
1. Financiamiento en términos generales
Entendamos por financiamiento al acto de financiar, que según la RAE lo define como la acción de aportar
el dinero necesario para una empresa. En el ámbito financiero, cuando hablamos de financiamiento se hace
referencia al conjunto de medios y/o recursos monetarios o de crédito que necesita, ya sea una persona o
empresa para su crecimiento o para alguna actividad o proyecto a desarrollar.
Hoy en día, el financiamiento no solo es utilizado por personas naturales o empresas, sino también por
empresas del Estado, ya sean nacionales, regionales y municipales.
Dentro de los tipos de financiamiento, tenemos:

La clasificación generalmente se refiere al plazo de duración o cuánto tiempo tarda para que el dinero sea
devuelto.
2. Financiamiento a corto plazo
Se le denomina así al tipo de crédito otorgado para que su reembolso se realice en un periodo corto, que
por lo general no excede de 1 año. Este tipo de pasivos es más fácil de obtener por su corta duración y
suelen darse con bajas tasas de interés.
Este tipo de financiamiento a corto plazo se clasifica a su vez en:
• Financiamiento con garantía específica: se da cuando el prestamista exige una garantía, por lo
general un activo.
• Financiamiento sin garantía específica: créditos que consigue una persona o empresa sin
necesidad de comprometer algún activo, que sirva para garantizar la operación.
Existen cuatro fuentes principales de financiamiento a corto plazo, que son los siguientes:
2.1. Crédito comercial
Se le denomina así al crédito en cuenta abierta que ofrecen los proveedores a los clientes. Es muy común
en muchas empresas, pues no a todas se les exige el pago inmediatamente por la entrega de mercadería,
se suele otorgar un periodo de espera antes del pago, en donde ambas partes pactan una fecha de pago y
que debe ser respetada para evitar problemas legales.
Este tipo de financiamiento es importante, ya que permite hacer un uso correcto de los pasivos a corto
plazo de la empresa, pues permite obtener recursos de manera más rápida y menos costosa. Ejemplo: las
cuentas por cobrar.
Ventajas:
• Medio más rápido, seguro y menos costoso de obtener financiamiento.
• Las empresas pueden agilizar sus operaciones comerciales.
• Existe la posibilidad de que el acreedor no cancele la deuda, no obstante, por su corta duración el
riesgo es mínimo.
Es importante que los proveedores de las empresas fijen correctamente las condiciones en que esperan que
se les page el crédito otorgado, pudiendo ser desde el pago al contado hasta establecer cuotas fijas en
plazos que acuerden libremente, lo mismo que dependerá del análisis crediticio y capacidad de pago de la
empresa.
2.2. Crédito bancario
Se le denomina así al tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los
bancos a través de un acuerdo, en el que se indica el monto del crédito, el tiempo y los intereses que deberá
pagar el prestatario durante un periodo definido. Este tipo de financiamiento es una de las maneras más
usadas por parte de las empresas que requieren de algún crédito, pero requiere de un buen análisis de la
entidad bancaria que brindará el efectivo. Es importante considerar que dicha entidad bancaria deberá estar
regulada y supervisada por la SBS para mayor seguridad de la operación.
Ventajas:
 • Aunque los bancos suelen ser muy estrictos en sus condiciones, existen mayores posibilidades de
elegir una opción de préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa.
• Fuente de ayuda para las empresas que necesiten estabilizarse económicamente.
• Acceso rápido a efectivo, aunque este acarree tasas de intereses que la empresa debe cancelar al
banco.
Es común que para este tipo de crédito la empresa deba tener en cuenta ciertas condiciones al momento
de acercarse a la entidad bancaria, entre estas, por ejemplo, tener en claro la finalidad del préstamo, la
cantidad que requiere solicitar, el plan y tiempo del pago, el sustento de su capacidad de solvencia, contar
con avales y garantías si se requiere, pues es a través de la aprobación de estos requisitos que el banco
toma la decisión de otorgar o no el préstamo.
2.3. Pagaré
Se le denomina así al título valor o instrumento negociable que actúa como compromiso de pago, mediante
el cual una de las partes (denominado emitente o librador) se compromete mediante escrito a pagar a la
otra persona (tenedor o beneficiario) una determinada cantidad de dinero en la fecha previamente acordada
y bajo ciertas condiciones indicadas en el mismo documento.
Los pagarés se derivan de la venta de mercancía, de préstamos en efectivo o de la conversión de una cuenta
corriente, y son importantes porque la mayor parte de ellos llevan intereses, el cual se convierte en un
gasto para el girador y un ingreso para el beneficiario.
Ventajas:
• Pagadero en efectivo
• Aunque puede surgir algún incumplimiento en el pago, existe una alta seguridad de pago al
momento de realizar alguna operación comercial.
Es importante considerar que para la utilidad de este documento debe contener ciertos elementos a
considerar, como, por ejemplo, estar por escrito y firmado por el girador, contener una orden incondicional
de pagar cierta cantidad en efectivo, estableciéndose también la cuota de interés. Finalmente, una vez que
se paga el valor total del pagaré, el acreedor o beneficiario deja constancia escrita en el mismo documento,
escribiendo transversalmente la palabra cancelado y anotando la fecha y la firma del cobrador autorizado.
2.4. Línea de crédito
Corresponde a un acuerdo firmado entre el banco y el prestatario, donde se indica el dinero siempre
disponible en el banco durante un periodo convenido. Este tipo de financiamiento es importante porque el
banco acepta prestar a la empresa una cantidad de dinero dentro de un periodo establecido y al momento
que lo requiera, y la empresa no tiene más que informar al banco de la cantidad de dinero a disponer y
firmar un documento que indique que se dispondrá de esa suma, para que el banco transfiera dichos fondos.
Ventajas:
• Efectivo a disposición inmediata de la empresa, que requiere el pago de un porcentaje de intereses
por su uso.
• Tipo de crédito reservado a clientes solventes.
Cabe mencionar que después de finalizado el plazo negociado, la línea deja de existir y las partes tendrán
que negociar otra si así lo desean.
2.5. Papeles comerciales
Se le denomina así al financiamiento que consiste en pagarés no garantizados, emitidos por empresas
grandes y que se vende a los bancos, las compañías de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas
industriales con el objetivo de conseguir fondos. Es importante porque le permite a la empresa utilizarlo
como fuente de crédito a corto plazo, siendo menos costoso que el crédito bancario.
Ventajas:
• Menos costoso que los préstamos bancarios.
• Su utilidad es para financiar solo necesidades a corto plazo como, por ejemplo, aumento de capital
de trabajo.
Suele darse el caso que, en dificultades de pago, este tipo de financiamiento tenga que ir acompañado por
una línea de crédito o carta de crédito para asegurar la operación, y que pueda estar respaldada mediante
un convenio de préstamo con el banco.
2.6. Financiamiento por medio de las cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar representan el crédito que concede las empresas a sus clientes para conservarlos.
Un financiamiento a través de estas cuentas por cobrar le permiten a las empresas tener mayores
facilidades de obtener recursos para invertirlos en ellas. Su importancia radica en ser un medio que
disminuye el riesgo de incumplimiento, además de sus bajos costos.
Ventajas:
• Menos costos, pues no hay costos de cobranzas, pues ya existe un agente encargado de ello, el
cual recibe una comisión.
• Existe poco riesgo de incumplimiento.
• La empresa no utiliza sus propias operaciones de crédito.
Es importante considerar que la forma en que se utiliza este financiamiento es mediante la venta de las
cuentas por cobrar de la empresa a un agente especializado previa negociación, donde se acuerda que el
pago que realicen los clientes lo hagan directamente a dicho agente, quien recibe el pago y retiene una
parte por concepto de comisión y honorarios, y el restante lo abona a cuenta de la empresa.
2.7. Financiamiento por medio de los inventarios
Corresponde a un tipo de financiamiento garantizado, donde la empresa usa su inventario como garantía
de un préstamo, donde el acreedor adquiere el derecho de tomar posesión de la garantía en caso de
incumplimiento. Resulta un medio importante, pues permite a la empresa usar su inventario como fuente
para obtener crédito.
Ventajas:
• Aprovechar el inventario de la mercancía, siempre que cumpla con el contrato, pues de lo
contrario podría perderlo.
• Permite obtener recursos a bajo costo, sin embargo, le genera un costo de financiamiento al
deudor.
¿Cómo funciona?
Como se había señalado anteriormente, la empresa cede a un acreedor sus inventarios a cambio de obtener
recursos (dinero) y financiarse. Esta negociación se lleva a cabo a través de un acuerdo o convenio de
garantía, sirviendo, además de sustento probatorio, documentos emitidos como el recibo de custodia y de
almacenamiento. Por lo general, en la negociación se acuerda que el inventario (bienes) sean duraderos,
identificables y que puedan ser vendidos al valor del mercado.
3. Financiamiento a largo plazo
Se le denomina así al tipo de crédito otorgado que cuenta con un periodo largo de duración, el plazo para
la devolución de los fondos obtenidos es mayor a 1 año. Las fuentes de financiamiento a largo plazo
resultan ser más dificultosas para obtenerlas, y suelen otorgarse con una tasa de interés más alta debido a
la cantidad de tiempo que se necesita para financiar el préstamo.
Las fuentes principales de financiamiento a largo plazo son:

3.1. Hipoteca
Se le denomina así al tipo de financiamiento donde la propiedad de un inmueble es trasladada en forma
condicionada por el prestatario (deudor) al prestamista (acreedor), con el objetivo de garantizar el pago
del préstamo otorgado. Es una fuente muy importante porque beneficia a ambas partes, al prestamista
asegurándole el cumplimiento de la obligación, y al prestatario dándole la seguridad de obtener el crédito.
Ventajas:
• Para el prestatario, obtener ganancia por medio de los intereses generados de dicha operación.
• Para el prestamista, obtener un activo fijo (bien).
• Da seguridad al prestamista de no obtener pérdida al otorgar el préstamo.
3.2. Acciones
Considerado un instrumento de financiamiento e inversión, que representan la participación patrimonial o
de capital social de los accionistas en la empresa que las emiten con el fin de captar fondos, y suele otorgar
a su propietarios (tenedores) ciertos derechos como la participación de utilidades de la empresa.
Constituyen una alternativa de financiamiento, pues la empresa puede emitir los siguientes tipos de
acciones:

Preferentes Forman parte del capital contable de la empresa y su posesión da derecho

a las utilidades después de impuesto de la empresa y a los activos de la
misma.

Comunes Representan la participación residual que confiere al tenedor un derecho

sobre las utilidades y los activos de la empresa.

Una empresa puede financiarse mediante la emisión de acciones que son compradas por los inversionistas
interesados en tener participación patrimonial en dicha entidad.
Ventajas:
• Aunque el costo de emisión de acciones es alto, se pueden ceder para servir de garantía de
préstamo.
• Permiten medir el nivel de participación y lo que le corresponde a un accionista.
3.3. Bonos
Son documentos que acreditan un préstamo y representan una deuda para quien los emite y un derecho
para quien presta el dinero. El prestatario (emisor) se compromete a devolver el monto de la inversión más
el pago de los intereses, y el prestamista adquiere el derecho de cobrar los intereses y el capital a futuro.
Estos activos suelen pagar un interés en forma periódica, que se le denomina “cupón”. Resulta ser una
fuente de financiamiento ventajosa cuando los accionistas prefieren no compartir su propiedad o utilidades
de la empresa con nuevos accionistas.
Se caracterizan por ser instrumentos de deuda emitidos por entidades como gobiernos nacionales,
provinciales, municipales o empresas privadas.
Ventajas:
• Tienen un costo menor y son fácil de vender.
• Brinda mayor liquidez, permitiendo a la empresa mejorar su capital de trabajo.
3.4. Arrendamiento financiero
Dentro de los diversos métodos de financiamiento no convencionales que implica la obtención de fondos
o de liquidez, tenemos al arrendamiento financiero, también conocido como leasing y se constituye como
un contrato que se negocia entre el propietario de los bienes (acreedor) y la empresa (arrendatario), la cual
se le permite el uso de esos bienes durante un periodo determinado y mediante el pago de una renta
específica. Al término del contrato, la empresa tiene la potestad de poder comprar el bien a través de un
pago previamente pactado.
Cabe considerar que los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operación,
por lo tanto la empresa va a tener mayor deducción fiscal cuando toma el arrendamiento.
Ventajas:
• Genera mayor oportunidades de obtener liquidez para aquellas pequeñas empresas que estén en
quiebra.
 • Es un medio de financiamiento flexible, aunque obliga a pagar una tasa costo por concepto de
intereses.
• Método más usado para financiar la adquisición del activo.
• Las cuotas pagadas por concepto de leasing se consideran gastos deducibles en la declaración del
impuesto a la renta.
Es importante considerar que el arrendamiento financiero consiste en otorgar un préstamo a largo plazo
con pagos periódicos durante el transcurso de un tiempo determinado, que generalmente es igual o menor
que la vida del activo arrendado, por lo tanto, al arrendatario le conviene conservar el activo, pues mientras
más dure el arrendamiento, el importe de los pagos será mayor.