Titulo:

Resumen

El presente trabajo trata de cómo la deuda pública externa a través de los años
ha ido incrementándose debido a las políticas de endeudamiento de los
gobiernos de turno, ya que este endeudamiento ha llegado a niveles tal que
exige que para el pago del servicio se reduzcan gastos de otras áreas

1
afectando el presupuesto y traería como consecuencia al desequilibrio de la
balanza de pagos mediante la cual el estado ha incurrido a los servicios
financieros del FMI para acceder a préstamos que deben ser devueltos en
forma preferencial.

HISTORIA DE LA DEUDA EXTERNA DEL PERÚ:

Las 2 peores hiperinflaciones en el Perú fueron en 1879 y con el

gobiernode Alan García:

1) La Guerra Del Pacífico 1879 (agresión armada chilena)

2) El gobierno de Alan García (1985-90) ha sido la más grande de la

Historia del PERÚ, superando ampliamente a la ocasionada por la guerra
Del pacífico.

Si la intervención de organismos como el banco mundial y el FMI ayudan en

forma satisfactoria a los países en vía de desarrollo de América latina con su
deuda externa o como a nuestro caso al Perú a través de la políticas
económicas que son dirigidas para amortiguar su deuda con el resto del
mundo, si ya Viendo las condonaciones de las deuda las reducción de la tasa
de interés y las demás recomendaciones de los organismos internacionales
vemos que si ayudan a reducir la deuda pública externa y también pagarles en
sus respectivos tiempo para que no se acumule con las altas tasas de interés .

Según la teoría económica, un nivel “razonable” de endeudamiento facilita

probablemente el crecimiento económico de un país en desarrollo. En las
primeras etapas de desarrollo, un país tiene masas de capital pequeñas y
probabilidades de ofrecer oportunidades de inversión más rentables que una
economía avanzada. Mientras use los préstamos para inversiones productivas
y no esté afectado por inestabilidad macroeconómica, políticas que
distorsionen los incentivos económicos ni fuertes sacudidas, debería de tener
un crecimiento mayor y poder efectuar rembolsos puntuales. Estas
predicciones son válidas incluso en teorías basadas en el supuesto más
realista de que un país quizá no pueda obtener crédito libremente a causa del
riesgo de repudio de la deuda. ¿Por qué se reduce el crecimiento cuando la
deuda se acumula hasta un nivel elevado? La explicación más conocida la
dan las teorías del sobreendeudamiento: si hay alguna probabilidad de que la
deuda llegue a superar la capacidad de rembolso del país, el costo previsto del
servicio de la deuda desalentará la inversión nacional y extranjera,
perjudicando al crecimiento.

Introducción

1
El tema de la deuda externa del Perú no es un problema exclusivo de nuestro
país ni exclusivo de Latinoamérica. Es, en realidad, un problema que afecta a
todos los países tanto a los que se llama desarrollados como a los que se
encuentran en vías de desarrollo. En este sentido, el problema hay que tratarlo
como un problema general y no exclusivamente peruano.
Quizá, por tratarlo de manera singular, se ha perdido de vista que la deuda
externa no es un problema de índole económica y política exclusivamente.
Como consecuencia de este error, el problema se ha centrado, únicamente, en
la inserción del Perú en el sistema financiero y se ha dejado el manejo del
asunto en las manos de los economistas quienes, por su formación, adoptan un
enfoque de corto plazo, singularmente financiero e instrumental, lo que
representa que su perspectiva del problema es, básicamente, incompleta ya
que no consideran la óptica histórica, política y, sobre todo, jurídica. Este error
es trascendente en la medida que sólo la perspectiva histórica proporciona la
profundidad de análisis que revela la causa del fenómeno y sus posibles
soluciones y que si no existe el análisis jurídico no se podrá encontrar la
verdadera solución al problema.

Planteamiento del problema

La intervención de organismos de financiamiento mundial como el Banco
Mundial (BM) y el Fondo Monetario Internacional (FMI), para países en
vías de desarrollo ayudan en forma satisfactoria a los países de América
latina, es decir básicamente en el l Perú con su deuda externa atraves de
la políticas económicas reajustables o estabilizadoras que son dirigidas a
este país para amortiguar su deuda con el resto del mundo.

1
Marco teórico de referencia

Primero empecemos describiendo algunos hechos históricos del origen de la

deuda externa pública del Perú definiéndola:

¿Qué es deuda Externa?

El término se refiere al dinero que deben los Estados como sujetos. Los
acreedores pueden ser otros países, entidades privadas, o instituciones
financieras multilaterales. Gran parte de los préstamos tienen su origen en la
década de los setenta, y se destinan a países que se encuentran en diferentes
niveles de pobreza y desestructuración.
Las condiciones en que se produjeron estos préstamos, el uso que se dio al
dinero, los programas de ajuste impuestos por el Fondo Monetario
Internacional (FMI) entre otros factores, llevaron a una situación de crisis
todavía no resuelta. Los países deudores no pueden reducir el importe de sus
deudas sin pagar el alto coste que supone renunciar a invertir en los sectores
básicos de su propio desarrollo.

Origen de la Deuda

El déficit fiscal de EEUU en los años sesenta, originó una fuerte devaluación
del dólar. Este hecho supuso un revés para los principales países productores
de petróleo, ya que el precio estaba fijado en dólares, disminuyendo así el valor
de sus exportaciones. En 1973 los países productores decidieron multiplicar el
precio del crudo. Al ser un producto básico la demanda se mantuvo y estos
países recibieron cantidades enormes de dinero que depositaron en los bancos
de Occidente.
Esta circunstancia fue decisiva en el comienzo del problema. Los tipos de
interés se desplomaron y los bancos tuvieron que hacer frente a la situación de
crisis financiera internacional. Había mucho dinero que tenía que ser prestado
para poder obtener rentabilidad del mismo y sólo los países del Sur, con
carencias estructurales, aceptaron esos préstamos para mantener el modelo de
desarrollo y hacer frente al incremento del precio del petróleo.
Los bancos adoptaron una política crediticia irresponsable ya que no tomaron
las precauciones sobre la posibilidad de impago, despreocupándose de la
ejecución de los proyectos para los que se solicitaba el dinero. Por su parte los
gobernantes de los países del Sur no cesaban de aceptar los atractivos
créditos. Los préstamos tenían tipos de interés variables, en una situación de
inflación alta, lo que hacía que hubiera un tipo de interés real bajo (3-7%).
Los gobiernos de los países del Sur destinaron una gran cantidad de estos
préstamos a fines improductivos. Se calcula que una quinta parte se dedicó a

1
armas, a menudo para sostener regímenes opresores. Alrededor de un quinto
del total de la deuda tiene su origen en créditos concedidos en periodos de
dictaduras. Dictadores como Mobutu, Marcos, Hassan II, o Suharto recibieron
grandes sumas a pesar de ser conocidas las violaciones de los derechos
humanos, el funcionamiento corrupto de sus gobiernos y el uso personal de
buena parte de los préstamos. Sólo una parte pequeña del dinero se destinó al
desarrollo del país y benefició a los sectores más necesitados.
En el comienzo de los años ochenta los tipos de interés de los créditos
subieron, empujados por el crecimiento de éstos en los EEUU (a consecuencia
del déficit fiscal). Paralelamente se incrementó de nuevo el precio del petróleo y
cayeron los precios de los productos agrícolas en los que los países del Sur
basaban sus exportaciones. Como consecuencia estos países estaban
recibiendo menos dinero que antes por sus exportaciones y pagando más que
nunca por los préstamos y por las importaciones. Para poder afrontar esta
situación tuvieron que pedir nuevos préstamos.
Cuando México advirtió en 1982 que el volumen de su deuda resultaba
impagable, todo el sistema de crédito internacional quedó amenazado. La
situación se podía extender a otros países. Los bancos de EEUU y de Europa
no querían perder la enorme cantidad de dinero que habían prestado y se
asociaron para defender mejor sus intereses. En su objetivo de renegociar las
deudas recibieron el apoyo del FMI.
A partir de entonces las concesiones de nuevos préstamos llevaron aparejadas
condiciones, que se centraban no en la ejecución de la finalidad para la que se
solicitaba el préstamo o en la orientación del proyecto al desarrollo del país,
sino en la sostenibilidad económica del Estado, con el fin de que fuera capaz
de devolver la deuda. Los gobiernos deudores desde entonces tienen que
aceptar que se impongan programas muy estrictos económicamente antes de
renegociar sus deudas o pedir prestado más dinero. Las consecuencias
macroeconómicas de estas medidas, conocidas como programas de ajuste
estructural, han sido en general positivas, pero al mismo tiempo han
ocasionado un fuerte desequilibrio social, empeorándose las condiciones
laborales y aumentando la pobreza y la desigualdad.

Responsables de la Deuda

El problema de la deuda es resultado de la actuación negligente de distintos

actores:
1. Los bancos comerciales actuaron irresponsablemente al conceder los
préstamos sin controlar la viabilidad de los proyectos para los que se
solicitaban ni la capacidad de devolverlos.
2. Los Estados acreedores, por su parte, han supeditado el desarrollo del Sur a
las fórmulas técnicas para facilitar a los acreedores el cobro de los créditos.

1
3. Con relación a la actuación de los Estados deudores hay que destacar los
fatales efectos para estos países de las actuaciones de los gobernantes
(adquiriendo en nombre del país préstamos excesivos y sin diseños realistas
de la inversión para poder restituirlos). Además los gobiernos de los distintos
países deudores actuaron, por motivos que no son ajenos a la división en
bloques de la Guerra Fría, de forma descoordinada en la defensa de sus
posturas, perdiendo así la capacidad de rentabilizar su papel, frente a la unidad
de acción de los acreedores.

Países a los que afecta

La deuda afectó de una manera especial a América Latina en la década de los

años ochenta mientras que en los años noventa tiene una especial incidencia
en África Subsahariana. La mayor parte de la deuda latinoamericana se
concentra en países grandes, con una alta cantidad de deuda pero con
economías sólidas, mientras que en África el volumen total de la deuda no es
muy elevado pero sí lo es en términos relativos, por afectar a economías
débiles y desestructuradas.
En África en conjunto uno de cada dos niños no va a la escuela. En este
continente la cantidad que transfieren los gobiernos a los acreedores del Norte
es cuatro veces mayor que lo que dedican a salud y educación de sus
ciudadanos.

Consecuencias de la Deuda

1).En los países empobrecidos

El endeudamiento en un importante número de países ha llegado a un nivel tal,

que exige que para el pago del servicio de la deuda se reduzcan gastos de
otras áreas.
Los países más endeudados carecen de las infraestructuras y servicios
sociales con los que mejorar las condiciones de vida de su gente. Son Estados
en los que la situación de gran parte de la población hace que el gasto social
sea imprescindible para el desarrollo del país. El esfuerzo de destinar
importantes cantidades al pago de la deuda no logra reducir el importe total de
ésta, que sigue creciendo a un ritmo de 20% anual, lo que convierte el
problema de la deuda en un círculo vicioso, sin salida.
La deuda se ha convertido en una fuente de transferencia de recursos desde
las comunidades que más los necesitan a los países desarrollados. La cantidad
transferida, en bastantes ocasiones, supera o multiplica lo que reciben de estos
mismos países como ayuda al desarrollo.
El pago de la deuda es también un obstáculo para que se alcance una
estabilidad económica que permita convertir la economía del país en atractiva
para la inversión privada extranjera. De este modo, los países empobrecidos,
con la excepción de algunos países asiáticos y latinoamericanos, tienen que
seguir dependiendo de la financiación concesional o a través de ayudas, ya
que no disponen de un gasto público suficiente para garantizar siquiera la
subsistencia de su población.

1
En el caso de las personas, existen unos límites a las acciones de ejecución
para recuperar las deudas. De este modo, aunque el importe de la deuda sea
alto, no llega nunca a afectar a las necesidades básicas del deudor. Este
concepto no existe para los Estados en el Derecho Internacional. Cuando los
países empobrecidos quedan profundamente endeudados, su economía se
degrada profundamente.
Asimismo la deuda externa ha supuesto un fuerte trasvase de soberanía
nacional de los países endeudados a las instituciones multilaterales, que
reproduce los esquemas occidentales, al verse obligados a aceptar los
programas de ajuste diseñados por estas instituciones. Este hecho también ha
llevado a que tengan que olvidar las estrategias nacionalistas de desarrollo y
las reivindicaciones de un Nuevo Orden Económico Internacional.
La deuda no es la única causa del origen de esta situación de empobrecimiento
pero compromete los gastos de tal forma que se convierte en un obstáculo
insalvable para acabar con la vulnerabilidad, al destinar la mayor parte de las
divisas de las exportaciones al pago de la deuda, en lugar de invertirlas en el
desarrollo local.
También son relevantes los efectos de división social que han tenido los
préstamos y que siguen provocando los programas de ajuste. La deuda
canalizó la mayor parte de los préstamos a una élite minoritaria, ya de por sí
social y económicamente privilegiada.

2. En los países enriquecidos

Los efectos devastadores de la deuda son más notables en los pueblos que
viven en el Tercer Mundo, pero los países ricos acaban padeciendo también las
consecuencias de esta situación.
Las principales consecuencias de la deuda en los países occidentales son las
siguientes:

 Destrucción del medio ambiente. Uso irracional de los recursos,

utilización de los recursos comunes (océanos, atmósfera) y de los
países del Sur como receptores de las basuras radioactivas y nucleares,
destrucción de la capa de ozono, calentamiento del planeta, etc.
 Tráfico de drogas prohibidas. Su volumen de negocios excede al del
comercio de petróleo y está en segundo lugar después del comercio de
armas..
 Costes de los contribuyentes. Aumento de impuestos indirectos y los
recortes a gastos públicos. Se encarece el nivel de vida y aumenta la
pobreza.
 Pérdida de empleo y mercados debido a los planes de ajuste, con las
consiguientes privatizaciones de empresas estatales.
 Aumento de la inmigración con el consiguiente crecimiento de la pobreza
y la exclusión social.
 Proliferación de conflictos armados. Actualmente acontecen alrededor de
30 conflictos armados, muchos de ellos no declarados. Son conflictos

1
 internos, en Estados con instituciones democráticas débiles o
inexistentes.
 Tráfico de armas. Es el primer negocio del mundo, por el volumen de
dinero que mueve. Armamento ligero, adaptado a los conflictos actuales,
que incorporan niños y jóvenes a los ejércitos. Proliferan las minas anti
personas.

País: Perú

El riesgo país es un indicados clave en la economía internacional, revela la

percepción que tiene el mercado de la capacidad de un gobierno para pagar su
deuda de largo plazo. Esto quiere decir que su evolución refleja el riesgo que
implica la inversión en instrumentos representativos de la deuda externa
emitidos por los gobiernos. Es riesgo latente es el no pago de los compromisos
asumidos por parte del Estado.
De acuerdo con teoría financiera, existe una relación directa entre riesgo y
rentabilidad, lo cual implica que cuanto mayor es el riesgo de incobrabilidad de
un crédito, mayor será la tasa de interés que cobra el prestamista de los
fondos. Entonces, el prestatario además de pagar el uso del capital prestado
debe retribuir al acreedor con una prima de riesgo.
Cuando se habla de riesgo país se está analizando si tenemos liquidez y si esa
liquidez está ligada a la capacidad o solvencia económica. Solvencia entendida
como capacidad de nuestro país para administrar sus pagos de deuda interna y
deuda externa.
Existen varios elementos que inciden en la determinación del riesgo país como
el indicador del comportamiento del déficit fisca, la capacidad de reservas
internacionales del país, las tasas de crecimiento registradas por la economía y
las tasas esperadas de crecimiento, que muestra la capacidad del país para
generar ingresos. Cualquier factor que implique una mayor fragilidad del
gobierno en términos políticos aumentará el riesgo país.
Cuando se habla de riesgo país no solamente estamos hablando de la
capacidad de pago del Estado Peruano, sino de la capacidad de pago de la
nación peruana, vale decir, tanto del sector público como del sector privado.
El riesgo país va afectar las decisiones de inversión y las decisiones de ahorro,
la capacidad y la disponibilidad de las personas y los bancos para endeudarse.
Es decir, se trata de una aspecto relevante para determinar que ocurre con el
financiamiento de la economía.
Pero el incremento del riesgo país no solamente podría verse afectado por las
condiciones propias de la economía peruana, sino además por el devenir de la
región. La situación de Argentina ya ha afectado la percepción de riesgo de
América del Sur, pero el factor determinante es Brasil. El desenlace de las
elecciones presidenciales en este país ha colocado al sindicalista Lula da Silva
como presidente. El mercado ya tomó sus previsiones, pero el futuro va a
depender del giro que le imprima el nuevo presidente a la economía brasileña.

Análisis Situacional

1
La economía, para el 2001, había estado en recesión durante 36 meses, por
los eventos internacionales que se produjeron como la crisis asiática, que
comenzó en 1997. Pero dentro de la crisis se puede distinguir varias etapas.
Una de ellas es representada en el momento en que la crisis golpea
efectivamente a la economía, cuando se cortaron las líneas de crédito; en ese
entonces el ministro de economía era Jorge Baca. Luego llega Víctor Joy Way,
con quien debido a su política expansiva hubo una cierta recuperación.
En realidad, la profundización de la recesión fue básicamente el desequilibrio a
nivel político que se produjo cuando el tercer gobierno de Fujimori se
desmoronaba. La tasa de inversión pública había caído aproximadamente a un
70%. La razón de esta caída se puede encontrar en el hecho de que los
ingresos públicos también cayeron. Además se produjo una reducción en los
montos de las importaciones, lo que afecto directamente a los ingresos
públicos. Si se tiene en cuenta que los ingresos fiscales dependen en un 40%
de las importaciones. En buena cuenta la economía atravesaba un periodo de
estancamiento, aunque sin problemas inflacionarios.
En el país donde la inversión se focaliza en ciertos sectores como la minería, y
si sacamos este rubro, ni siquiera se está invirtiendo para reponer capacidades
productivas. Además no se invierte en educación ni capacitación; se trata de un
país que tiene una capacidad productiva cada vez menor.
El BCRP maneja una política de metas por inflación, es decir se tiene que estar
al tanto de las expectativas de la inflación No está demás repetir que el
principal compromiso asumido por el presente gobierno radica en generar
empleo masivo y adecuado. para hacerlo debería consistir en la reactivación
generalizada de la economía, a partir de una agresiva política
macroeconómica. La dificultad estriba en la forma específica de promoverla,
dadas las limitantes reales o aparentes que tenemos en frente.
Un apretado diagnóstico de los graves obstáculos -acumulados a lo largo del
último lustro-que dificultan la reactivación de la economía obliga a mencionar,
cuando menos, los siguientes: las altas tasas activas de interés, el elevado
grado de endeudamiento (y morosidad) familiar y empresarial, el altísimo nivel
de dolarización de facto de la economía y el pesado servicio de la deuda
externa. A los que habría que agregar, obviamente, el paupérrimo poder de
compra de la gran mayoría de la población, la languideciente inversión privada
y el comprimido gasto público. A ello se suman las tremendas amenazas
externas que podrían derivar en una crisis económica de proporciones
globales, que no auguran el ingreso sustantivo de financiamiento foráneo y de
inversión directa extranjera en el futuro cercano, a pesar de los éxitos
alcanzados en la Mesa de Donantes.
Las elevadas tasas activas de interés y la ausencia de sujetos de crédito
impiden lubricar adecuadamente el aparato productivo, cuando menos por tres
motivos:

1. La demanda de crédito se mantiene baja por su elevado costo.

2. Los ofertantes del financiamiento no están dispuestos a entregarlo por
los riesgos existentes en la economía.
3. El elevado endeudamiento interno tiende a agravarse a lo largo del
tiempo debido a las desmesuradas tasas vigentes. Con lo que se
desalienta la inversión y el consumo privado, se mantienen altos los
costos de producción y escaso el capital de trabajo, se sostienen los
1
 prohibitivos niveles de morosidad y se acrecienta la aversión al riesgo de
los bancos, todo lo que frena cualquier posibilidad de reactivación.

En ese mismo sentido actúa la dolarización espontánea de la economía, que

persiste desde 1989, a pesar de la bajísima inflación y el reducido riesgo-país.
Esa dolarización de la economía obliga a mantener prácticamente fijo el tipo de
cambio para evitar consecuencias indeseables, pero que a la larga agravan el
problema. Lo que significa, de una parte, que la sobrevaluación del sol seguirá
acrecentándose, no solo respecto al dólar, sino sobre todo en relación con
nuestros socios comerciales latinoamericanos, con lo que continuará
deteriorándose nuestra balanza de pagos externa, a pesar de la recesión
doméstica que ha venido recortando perversamente nuestras importaciones.
De otra parte, una devaluación razonable del tipo de cambio para recuperar
paridad- llevaría a la quiebra, no solo a las familias y a las empresas
endeudadas en moneda extranjera y que perciben ingresos en soles, sino que
acabaría con todo el sistema financiero. Y, como es evidente, esa casi-
obligación de mantener el tipo de cambio fijo en un sistema cambiario flexible
frena aún más los estímulos que deberían ofrecerse a los exportadores no
tradicionales y a los que sustituyen importaciones. Todas ellas fuerzas
adicionales que impiden alentar la producción agregada y la competitividad
sistémica.
El pesado servicio de la deuda pública externa, que asciende a US$ 2.000
millones anuales, absorbe parte importante del precario presupuesto público y
que, por añadidura, representa una pesada carga adicional para la balanza de
pagos, imposibilitando una reactivación del consumo personal y de la inversión
privada que podrían derivar de una expansión acelerada, aunque temporal, del
gasto y la inversión públicas.
El bajo poder adquisitivo de la población y el elevado endeudamiento público y
privado, como los deprimidos precios de nuestras exportaciones ahogan la
expansión sostenida de la demanda agregada. En esas condiciones vivimos en
otro típico círculo vicioso en que la reactivación, a juzgar por la mayoría de
expertos, no se podría alentar a través de las tradicionales políticas monetarias
y fiscales contra cíclicas.
Ciertamente la reactivación por medio del gasto público tiene sus límites. Un
alto déficit solo es sostenible por un año y hasta por dieciocho meses. Cuando
se vaya copando la capacidad ociosa de producción y la restricción externa,
habrá que ir regresando a la normalidad paulatinamente.

ORGANISMOS DE FINANCIAMIENTO DE DEUDAS EXTERNAS

A PAISES SUB DESARROLLADOS : PERU

Fondo Monetario Internacional o (FMI)

El Fondo Monetario Internacional (FMI) fue creado en 1944 en la Conferencia

Monetaria y Financiera celebrada en Bretton Woods. Se define como un
organismo de naturaleza cooperativa orientado a la promoción de políticas de
orden financiero, tendientes al equilibrio de las finanzas públicas de aquellos
países que se encuentran en dificultades monetarias, particularmente en
1
cuanto a sus cuentas con el exterior. Hasta aquí las intenciones, el principio
guía que llevó a las naciones a crear un fondo común. Pero qué hay de la
estructura, de las inevitables relaciones de poder que se dan producto de las
asimetrías económicas y la divergencia de intereses entre los países
miembros?

Si bien es cierto que en dicha institución están representados 183 países, son
las naciones que aportan las mayores contribuciones monetarias al fondo
común las que tienen mayor poder en la toma de decisiones. En el Consejo de
Gobernadores, el máximo gremio de dicha institución, Estados Unidos tiene el
17.1% de los votos, con lo cual adquiere el "control accionario" y con ello el
derecho a veto en vista de que las decisiones pueden ser tomadas solo con
una mayoría calificada del 85%. Las naciones acreedoras del G-7 controlan las
decisiones del directorio ejecutivo. Cinco de ellas (EE.UU, Japón, Alemania,
Francia y Gran Bretaña), con más del 35% de los votos, son nombradas en el
directorio, por lo que el FMI ha sido definido, un tanto irónicamente, como "la
instancia neutral de los acreedores".

EL FMI saliente de Bretton Woods sería la institución encargada de gestionar el

nuevo sistema monetario basado en el patrón "divisas-oro", cumpliendo a la
vez una función reguladora y una crediticia. La función reguladora consistía en
registrar las paridades de cada moneda con el oro y el dólar, tratado de evitar
posteriores variaciones de los tipos de cambio, de modo que se facilitase el
desarrollo del comercio mundial. Se trataba de intentar mantener un sistema de
tipos de cambio fijos. La función crediticia tenía que contribuir también a esta
labor, intentando evitar la devaluación de una moneda de cara a desequilibrios
transitorios de la Balanza de Pagos de un país, mediante préstamos a corto
plazo al país en cuestión. Finalmente, el FMI tenía que realizar labores de
supervisión de la evolución monetaria global y de cada país miembro,
convirtiéndose también en un órgano consultivo.

La crisis de la deuda a partir de 1982, que afectó a la mayor parte de los países
del Sur, y, sobre todo, a América Latina, supuso un nuevo reto para el FMI, que
encontró un nuevo campo de actuación. La solución aportada por el FMI fue lo
que se conoce como los Planes de Ajuste Estructural (PAE). Estos tenían por
objetivo restablecer los equilibrios de la balanza de pagos de los países
afectados por la crisis y permitir así que éstos cumpliesen con el servicio de la
deuda. Los PAE se convirtieron en la receta única aplicada a todos los países
que querían acceder al financiamiento del FMI o a los préstamos del BM.

A través de los servicios financieros del FMI los países de la periferia con
dificultades en la balanza de pagos pueden acceder a préstamos que deben
ser devueltos de forma "preferencial"; es decir, antes que otros préstamos,
públicos o privados. El año 2001, el total de crédito que los países prestatarios
del FMI tenían pendiente de desembolsar era de más de 65 mil millones de
dólares.

Actualmente, entonces, el poder del FMI va mucho más allá del simple control
del sistema de pagos. Tanto a través de la condicionalidad de los créditos del
FMI a los países como de las declaraciones e informes del FMI sobre la

1
situación y/o las políticas económicas que se aplican a un país determinado, el
Fondo ha estado imponiendo a lo largo de los años un determinado modelo
económico a nivel mundial que se deriva del denominado "Consenso de
Washington".

Las actuaciones del FMI en las economías en transición y en las crisis del
Sureste Asiático, Rusia o Brasil han sido duramente criticadas, sobre todo por
no tener en cuenta las consecuencias sociales de las mismas. Aparte de las
numerosas críticas por parte de la sociedad civil o desde ámbitos académicos,
el FMI también ha recibido críticas desde ámbitos oficiales supuestamente
cercanos a la institución. Una de las últimas y más influyentes críticas a la que
ha tenido que hacer frente el FMI ha sido la del ex-vicepresidente y ex-
economista jefe del Banco Mundial, Joseph Stiglitz, quien acusa al FMI de no
haber sabido hacer frente a las diferentes situaciones de crisis: "El FMI ha
cometido errores en todas las áreas en las que se ha incursionado: desarrollo,
manejo de crisis y transición del comunismo al capitalismo"

EL BANCO MUNDIAL

El Banco Mundial es una fuente vital de asistencia financiera y técnica para los
países en desarrollo de todo el mundo. Su misión es combatir la pobreza con
pasión y profesionalidad para obtener resultados duraderos, y ayudar a la
gente a ayudarse a sí misma y al medio ambiente que la rodea, suministrando
recursos, entregando conocimientos, creando capacidad y forjando
asociaciones en los sectores públicos y privado. No se trata de un banco en el
sentido corriente; esta organización internacional es propiedad de 186 países
miembros y está formada por dos instituciones de desarrollo singulares: el
Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) y la Asociación
Internacional de Fomento (AIF).

Cada institución desempeña una función distinta pero colabora con las demás
para concretar la visión de una globalización incluyente y sostenible. El BIRF
centra sus actividades en los países de ingreso mediano y los países pobres
con capacidad crediticia, mientras que la AIF ayuda a los países más pobres
del mundo.

La labor de estos organismos se ve complementada por la tarea que realizan

Corporación Financiera Internacional (IFC, por sus siglas en inglés), el
Organismo Internacional de Garantía de Inversiones (MIGA) i y el Centro
Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones (CIADI) i.

Juntas, estas instituciones ofrecen préstamos con intereses bajos, créditos sin
intereses y donaciones a los países en desarrollo para diversos fines, entre los
que se incluyen inversiones en educación, salud, administración pública,
infraestructura, desarrollo del sector financiero y el sector privado, agricultura, y
gestión ambiental y de los recursos naturales.

El Banco Mundial, creado en 1944, tiene su sede en la ciudad de Washington y

cuenta con más de 10 000 empleados distribuidos en más de 100 oficinas en
todo el mundo.

1
  OTROS ORGANISMOS DE APOYO AL BANCO MUNDISAL Y AL
DEUDA PUBLICA EXTERNA

Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF)

El objetivo del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) es

reducir la pobreza en los países de ingreso mediano y los países pobres con
capacidad crediticia mediante la promoción del desarrollo sostenible con
préstamos, garantías, productos de gestión de riesgos y servicios analíticos y
de asesoramiento. El BIRF se fundó en 1944 y fue la primera institución del
Grupo del Banco Mundial. Posee una estructura similar a la de una
cooperativa, es decir, es propiedad de sus 186 países miembros, que lo
administran en beneficio propio.

El BIRF obtiene la mayoría de sus fondos en los mercados financieros

mundiales y se ha convertido en uno de los prestatarios institucionales más
grandes desde que emitió su primer bono en 1947. Los ingresos generados por
el BIRF con el paso de los años le han permitido financiar actividades de
desarrollo y garantizar su solidez financiera. Esto le da la posibilidad de obtener
empréstitos a bajo interés y ofrecer a sus clientes buenas condiciones de
préstamo.

En su Reunión Anual de septiembre de 2006, el Banco Mundial —con el apoyo

de sus gobiernos accionistas— se comprometió a mejorar aún más los
servicios que ofrece a sus miembros. A fin de satisfacer las demandas cada vez
más específicas de los países de ingreso mediano, el BIRF está renovando
sus productos financieros y de gestión de riesgos, ampliando la provisión de
servicios de conocimientos independientes y facilitando a los clientes el trato
con el Banco.

ASOCIACION INTERNACIONAL DE FOMENTO

La Asociación Internacional de Fomento (AIF) es la entidad del Banco Mundial

que brinda ayuda a los países más pobres del mundo. Establecida en 1960, la
AIF tiene como objetivo reducir la pobreza otorgando préstamos sin interés y
donaciones para programas que fomenten el crecimiento económico, reduzcan
las desigualdades y mejoren las condiciones de vida de la población.

1
La AIF complementa la labor de la otra entidad crediticia del Banco Mundial, el
Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), que ofrece a los
países de ingreso mediano inversiones de capital y servicios de asesoría. El
BIRF y la AIF comparten el mismo personal y la misma sede, y evalúan los
proyectos con la misma rigurosidad de criterio.

La AIF es una de las mayores fuentes de asistencia para los 79 países más
pobres del mundo, 39 de los cuales están en África. Es el principal proveedor
de fondos de donantes para servicios sociales básicos en los países más
pobres.

La AIF presta dinero (“créditos”) en condiciones concesionarias. Esto implica

que los créditos de la AIF no tienen cargos por intereses y que el plazo para su
reembolso se extiende entre 35 y 40 años, incluido un período de gracia de 10
años. La AIF también proporciona donaciones a países en riesgo de
sobreendeudamiento.

El monto de los créditos y las donaciones que la AIF otorgó desde su creación
asciende a US$207.000 millones, con un promedio de US$14.000 millones
anuales durante los últimos años, de los cuales la mayor proporción (alrededor
del 50%) se destina a África.

LA DEUDA EXTERNA EN EL PERÚ

HISTORIA

La inflación es el aumento generalizado y sostenido de los precios en la

Economía. La inflación es generada por el gobierno mediante un crecimiento
Acelerado en la oferta de dinero que a su vez responde a un aumento
acelerado de gastos públicos o una política de reactivación de gobierno o a
políticas erradas de la autoridad monetaria (BCR), es decir que cuando un país
gasta más de lo debido se genera la inflación y después para reponer ese
dinero se pide prestamos lo cual aumenta la deuda externa. Aparte de las
consideraciones anteriormente expuestas cabe señalar dos situaciones.
LAS 2 PEORES HIPERINFLACIONES EN EL PERÚ FUERON LA GUERRA
DEL PACÍFICO (1879) Y CON EL GOBIERNO DE ALAN GARCÍA (85-90). La
Primera genero la quiebra económica del país, La Segunda por una política
Económica populista a ultranza e irresponsable llevo a una quiebra económica
Mucho más severa que la primera.

 LA GUERRA DEL PACÍFICO EN 1879 (AGRESIÓN ARMADA

CHILENA)

Debido a la guerra del pacifico, la economía quedo en una situación de

Descalabro. Habíamos perdido territorio, habíamos sido despojados de nuestro
principal producto de exportación (el salitre) y las perdidas demográficas en
algunas provincias fueron significatívas.en lo que se refiere al sector
productivo, se incendiaron varios trapiches prósperos (v.g tambo real) y el 80%
del ganado lanar fue destruido. Las minas de Arequipa y Puno fueron
abandonadas, las de Huancavelica y Ancash quedaron sumidas y la producción

1
de crudo de petróleo alcanzo el 33% de su valor en la pre guerra. En el sector
externo, el volumen de las exportaciones cayó en 70%. Y en 1886 la deuda
pública externa ascendió a 51 millones de libras esterlinas, un nivel 55 veces
mayor a los ingresos fiscales de ese año. Las grandes casas comerciales
sufrieron estragos tanto que en sus operaciones como en su organización,
varias de ellas se trasladaron a Chile y otras se liquidaron. Entre 1877 y 1884,
el Perú incrementó sus medios de pago (billetes fiscales) en 516 %
produciéndose una inflación y una devaluación del orden de 1.200 %. El sector
financiero también sufrió reveses: entre 1881 y 1883, hasta 8 bancos
quebraron y, en 1888, sólo tres de las 20 instituciones financieras iniciales
seguían funcionando. Recuperarse de la guerra tomo 20 años y volver a la
tendencia de crecimiento de la pre guerra 30 años.

 ALAN GARCÍA

b) La caída de la producción en el período de 1985-90 fue de 8% el PBI per

Cápita llego a $ 720, cifra inferior a la de 1960, las empresas estatales
perdieron $ 1.653 millones y la población peruana se empobrecido a niveles sin
Precedentes el índice de pobreza crítica se incremento en 41% afectando a 13
Millones de peruanos es decir 54% de la población. En el sector externo, el
Volumen de las exportaciones se estanco y las reservas internacionales
llegaron a menos $(-) 300 millones. Conclusiones La quiebra económica
durante el primer gobierno de Alan García 1985-90 y la miseria y pobreza que
eso nos trajo seguimos sufriéndola en la actualidad la quiebra económica que
García le produjo al Perú ha sido la más grande de la historia del Perú,
superando ampliamente a la ocasionada por la guerra del pacifico.

ACERCA DE LA CONDONACIÓN DE LA DEUDA

La política de tratamiento de la deuda externa sigue los acuerdos que se

Suscriben en el “Club de París”, de ámbito informal y sin personalidad
jurídica,
En el que se reúnen los principales estados acreedores para tratar los
problemas de pago de los países deudores. En él, cada deudor negocia con el
conjunto de sus acreedores. Resulta difícil pensar que organismos que a su
vez son prestadores sean lo suficientemente objetivos como para decidir cuáles
son las vías de solución para los países deudores. Son prestadores y están
interesados en cobrar, son juez y parte.
Las inversiones de los países del norte en los países empobrecidos es menor
Que la cantidad que reciben en concepto del pago de deuda, dicho de otra
Forma, cuando muchos países del norte no han alcanzado el compromiso del
0,7% del PIB en ayuda oficial al desarrollo, los países en desarrollo transfirieron
De 2000 a 2004 un 1,3% de su PIB como pago de intereses y capital de la
Deuda.
En el Perú estamos pagando solo los intereses de la deuda externa y los
Intereses siguen creciendo, incluso estos no se pagan por completo lo que se
Convierten en capital de la deuda para el próximo ciclo de pagos.

¿QUÉ SE ENTIENDE POR CONDONACIÓN?

1
La deuda externa de un país que se condona, significa que los recursos
liberados (el dinero que ya no se paga al acreedor) se invierte en programas de
lucha contra la pobreza.
Cuestionamos la objetividad e incluso la operatividad, de los procesos de
condonación que son largos y dilatados. Creemos que ni las instituciones son
las adecuadas ni los procesos actuales son los óptimos para trabajar el
problema de la deuda. Es imperativa la creación de un Tribunal Internacional
De La Deuda Externa, porque ahora mismo no existe ningún organismo que
sea objetivo para analizar todos los problemas de los países deudores y
acreedores”. dado de que ahora mismo no existe ningún organismo que sea
objetivo para analizar todos los problemas de los países deudores y
acreedores.

Responsables:

1. El déficit fiscal de EEUU en los años sesenta, originó una fuerte devaluación
del dólar en los años 60.

2. En el comienzo de los años ochenta los tipos de interés de los créditos

subieron, empujados por el crecimiento de éstos en los EEUU (a consecuencia
del déficit fiscal norteamericano)

3. LA BANCA INTERNACIONAL, en su búsqueda de inversiones para sus

nuevos fondos, hicieron préstamos a países “en desarrollo”, sin valorar
debidamente las peticiones a tal efecto o sin vigilar el modo en que se
utilizaban los préstamos.

4. DESDE LA DECADA DE LOS 80 los tipos de interés para los países pobres
fueron cuatro veces más altos que para los países ricos.

5. El sistema financiero internacional excluye de la inversión privada a decenas

de países y millones de personas.

6. Estrategias del Fondo Monetario Internacional (FMI) para que los países
en desarrollo no puedan desarrollar estrategias nacionalistas de desarrollo y de
reivindicaciones a fin de lograr un… “Nuevo Orden Económico Internacional”.

Deuda Externa pública del Perú en el 2008

SITUACIÓN DE LA DEUDA PÚBLICA PERUANA DE MEDIANO Y

LARGO PLAZO

Al 31 de diciembre de 2008, la deuda pública peruana de mediano y largo plazo

Ascendió a US$ 29 014,6 millones, de los cuales US$ 19 237,2 millones
(66,3%) correspondieron a obligaciones con acreedores externos y US$ 9
777,4 millones (33,7%) a obligaciones internas1 (Ver Gráfico N° 1).

1
El monto alcanzado por la deuda pública al cierre de 2008 implicó una
reducción de 1,2% respecto a diciembre del año 2007, en el que se registró un
monto adeudado de US$ 29 370,9 millones (US$ 20 081,4 millones de deuda
externa y US$ 9 289,5 millones de deuda interna). Esta reducción, se explica,
principalmente, por la ejecución de la operación de administración de deuda
bajo la modalidad de redención anticipada de los bonos Brady, cuyo
financiamiento se realizó con una parte de los recursos obtenidos en el año
2007 en el mercado local y la diferencia con un apoyo transitorio
del Tesoro Público. En función de los términos contractuales, la composición
del saldo de la deuda pública muestra que está pactada en 10 monedas y en
15 tasas de interés. En lo que concierne a las monedas, el 45,4% está
denominado en dólares americanos, mientras que los nuevos soles
representan el 33,6% del total. Respecto a las tasas de interés, el 74,1%3 de
las obligaciones han sido contratadas a tasa fija. Es pertinente señalar que en
los últimos años, la gestión de la deuda pública, ha permitido ir modificando
gradualmente, de manera sintética, su composición contractual del portafolio de
deuda en términos de tasas de interés y monedas, a través de los instrumentos
financieros que actualmente ofrece el mercado (coberturas y conversiones),
con el fin de reducir los riesgos del portafolio. De esta manera, se ha generado
una estructura paralela de la cartera de pasivos en términos de riesgo, que
refleja las condiciones reales en las que la República viene atendiendo sus
obligaciones4, a partir de la cual es posible medir su vulnerabilidad a los
shocks externos adversos, así como el nivel de predictibilidad con el que
cuenta para la programación del servicio de deuda. En función a esta
perspectiva, la participación de los nuevos soles en el portafolio alcanza el
39,5% y la de la deuda a tasa fija el 75,0%. Por otro lado, la estructura del
saldo adeudado por fuente de financiamiento, arroja que las obligaciones
provenientes de los Bonos representan el 57,2% del total5 seguido por los
Organismos Multilaterales con el 27,3%.

FUENTE FINANCIERA MONTO

Bonos 16 585
Multilaterales 7 926
Club de París 4 170
Otros 333
TOTAL 29 014
Deuda pública externa de mediano y largo plazo

 Saldo adeudado

Al cierre del año 2008, el saldo de la deuda pública externa alcanzó los US$
19 237,2 millones, importe que representó 4,2% menos que el monto
correspondiente a diciembre de 2007. Como antes se precisó, esta reducción
del saldo se explica principalmente por la ejecución de la opción de pago
anticipado de los bonos Brady (PDI, FLIRB y Descuento).

1
En cuanto a la estructura de la deuda pública externa por fuente financiera, la
mayor parte corresponde a compromisos con los Organismos Multilaterales
(41,2%), Bonos (35,8%) y Club de París (21,7%). Ver Cuadro :

FUENTE
FINANCIERA MONTO
Multilaterales 7 926
Bonos 6 880
Club de París 4 170
Banca Comercial 186
Proveedores 56
Otros 19
TOTAL 19 237

El Banco Interamericano de Desarrollo-BID (US$ 3 994,8 millones)

Conjuntamente con el Banco Mundial-BIRF (US$ 2 711,8 millones), explican el
84,6% de la deuda que se mantiene con los Organismos Multilaterales. En
cuanto al rubro Bonos, los bonos globales constituyen el 99,2%, mientras que
el remanente corresponde al bono Brady PAR que cuenta con un saldo
adeudado US$ 53,7 millones. Respecto a los adeudos con los países
agrupados en el Club de París, Japón, Francia y Alemania son nuestros
principales acreedores con el 63,4%, 17,5% y el 10,3% respectivamente. En
relación a la estructura por monedas6, el dólar americano sigue manteniéndose
como la divisa más importante del portafolio con el 67,7%, seguida por los
euros y yenes que suman alrededor del 25,0% del total.

 Concertaciones

La Ley Nº 29143, Ley de Endeudamiento del Sector Público para el Año Fiscal
2008, autorizó al Gobierno Nacional a acordar operaciones de endeudamiento
Externo, a plazos mayores de un año, hasta por un monto máximo equivalente
a US$ 1 402,1 millones.
Mediante el Decreto Supremo Nº 153-2008-EF, de fecha 10.12.08, se aprobó
la reasignación de S/. 195,0 millones (US$ 62,6 millones9), provenientes del
Monto máximo de endeudamiento interno autorizado en el literal a) del párrafo
5.2 (“Bonos Soberanos”), al monto máximo de endeudamiento externo
establecido en el literal b) (“Apoyo a la Balanza de Pagos”) del párrafo 5.1 de la
acotada Ley.
Con cargo a esta autorización, se aprobaron trece (13) operaciones de
endeudamiento externo por un monto total equivalente a US$ 1 043,3 millones,
que representó el 71,2% del límite máximo autorizado para dicho ejercicio fiscal
(US$ 1 464,7 millones).

Concertaciones deuda pública externa 2008

Autorizaciones máximas y ejecución por sub programas

1
 LEY Nº D. S.b N153- T O T A
SUB PROGRAMAS 29143 08-EF L EJECUCIÓN %
a. Sectores Económicos y
Sociales 878 0 878 478 54,5
b. Apoyo a la Balanza de
Pagos 524 63 587 565 96,3
Total 1 402 63 1 465 1 043 71,2

De acuerdo a los límites asignados a cada Sub Programa, la mayor ejecución

de créditos concertados correspondió al rubro apoyo a la balanza de pagos con
el 96,3%, mientras que el de sectores económicos y sociales registró una
ejecución de 54,5%. De otro lado, cabe resaltar la importante participación de
los Organismos Multilaterales en el otorgamiento de nuevos créditos (89,5% del
monto total concertado). El 10,5% restante correspondió a los préstamos
otorgados por acreedores agrupados en el Club de París.

Concertaciones deuda pública externa 2008

Por fuente de financiamiento
(En millones de US$)

FUENTE
FINANCIERA MONTO
Multilaterales 934
Club de París 109
Total 1 043

Por otro lado, en el marco de lo dispuesto por el D.U. Nº 18-200810, se

acordaron dos financiamientos contingentes con el Banco Mundial, por US$
300 millones y US$ 330 millones.
Asimismo, se acordó con la Corporación Andina de Fomento (CAF) un
préstamo por US$ 150 millones (D.S. Nº 162-2008-EF), cuyos recursos
destinados a financiar los proyectos del “II Programa de Inversiones Sociales y
de Infraestructura contra la Pobreza”, estaban considerados en el Presupuesto
del Sector Público para los años fiscales 2008 y 2009. Los recursos liberados
como consecuencia de la aplicación de estos fondos han sido utilizados para
una operación de administración de pasivos (prepago) de la deuda que se
mantiene con dicha entidad, con el objeto de reducir su costo financiero y
obtener alivios en el pago del servicio de deuda de los próximos años. Estas
operaciones, de acuerdo a las disposiciones legales vigentes en materia de
endeudamiento público, no afectaron el monto límite de endeudamiento
externo.

 Servicio de deuda

El servicio total de la deuda pública externa de mediano y largo plazo atendido

durante el año 2008 fue de US$ 3 736,2 millones13, que incluye operaciones

1
de prepago efectuadas a los Organismos Multilaterales (CAF) y por concepto
de los bonos Brady. De este importe, el rubro Bonos explica el 51,8%, los
Organismos Multilaterales el 36,6%, los países agrupados en el Club de París
el 11,2% y la diferencia se distribuyó entre los otros acreedores. Del total de
pagos efectuados, US$ 2 580,4 millones (69,1%) se destinaron a la atención
del principal y US$ 1 155,8 millones (30,9%) a intereses y comisiones. Desde el
punto de vista de Sectores Institucionales, el 99,8% del monto total atendido
corresponde al Gobierno Nacional (US$ 3 629,0 millones por deuda directa y
US$ 98,8 millones por traspaso de recursos); el 0,04% fue atendido por los
Gobiernos Locales (deuda directa por US$ 1,04 millones y traspaso de
recursos por US$ 0,29 millones) y el 0,2% por las Empresas Públicas
(empresas financieras, principalmente COFIDE, por US$ 7,1 millones).
Deuda pública externa: Servicio atendido en 2008 por fuente de financiamiento
(En millones de US$)

FUENTE
FINANCIERA MONTO
Bonos 1_/ 1 937
Multilaterales 2_/ 1 366
Club de París 416
Otros 17
Total 3 736

Al 31 de diciembre de 2008 la proyección del servicio de amortizaciones de la

deuda pública externa, todavía presenta montos importantes que la República
deberá encarar especialmente durante el período 2011-2017 en el que se
cancelaría el 47,4% del total. En esos años, en el perfil del servicio de deuda
destacan por su magnitud, las obligaciones contraídas en el mercado de
capitales a través de la emisión de bonos globales que redimirán en los años
2012, 2014, 2015 y 2016.

Las cifras de la deuda 2009

Para comprender la crisis mundial en curso se ponen a nuestra disposición un
conjunto de datos que permiten descifrar una de las cuestiones fundamentales
de la situación internacional, considerada desde el punto de vista del Sur.
Desde los años 60 hasta esta crisis global que afecta todo el planeta, la red
internacional CADTM no ha dejado ni deja de observar con una mirada crítica
la economía mundial y los mecanismos de dominación que están en juego. El
análisis de las estadísticas es un elemento central si se quiere identificar los
1
verdaderos problemas y proponer alternativas que estén a la altura de los
mismos. Un desarrollo humano lamentable, desigualdades, deuda odiosa,
transferencias financieras, precios internacionales de las materias primas,
Banco Mundial y
FMI, todas estas cifras de la deuda han sido minuciosamente examinadas por
el CADTM en su vademecum 2009. Lejos de los discursos dominantes, el
vademecum del CADTM proyecta una potente luz sobre las realidades
numéricas de un mundo vacilante. Poder ver claramente esta realidad facilita la
reflexión que puede proporcionarnos las bases de una lógica económica
radicalmente distinta: socialmente justa y ecológicamente duradera.

El Tercer Mundo en la globalización

Población y riqueza

Tercer Mundo PECOT Países ricos Mundo

Población en 6.500 millones de
2006 77% 7% 16% habitantes
PIB en 2006 19 %. 5% 76% 48,46 billones de dólares
PIB por 28.600
habitante 1 520 $ 2.700 $ $ 5.800 $

La Deuda Pública Externa del Perú desde(2000-2009):

deuda pública
año externa %
2000 19205 9,00%
2001 18967 8,89%
2002 20715 9,71%
2003 22768 10,67%
2004 24466 11,47%
2005 22279 10,45%
2006 21972 10,30% 1
2007 23081 10,82%
2008 19237 9,02%
2009 20600 9,66%
1
1
 Objetivos
Dar a conocer las soluciones que plantean el fondo monetario internacional
y el banco mundial para aliviar el pago de la deuda pública externa
mediante recetas económicas que ayuden a estimular reformas
económicas que promuevan el desarrollo.

Hipótesis
Los organismos internacionales como el fondo monetario internacional y el
banco mundial ayudan a los países que tienen problemas de balanza de pagos
se presentan porque los países acumulan cargas de deuda insostenibles, que
no pueden reembolsarse con ninguna serie de políticas factibles. En esas
circunstancias, el país y sus acreedores deben reestructurar la deuda, lo que
puede entrañar, por ejemplo, una mayor flexibilidad en las condiciones de
reembolso, como la prórroga de los plazos de vencimiento o, en los casos más
graves, una reducción del valor nominal de la deuda.
Como institución multilateral central del sistema financiero mundial, el FMI se
esfuerza por mejorar el proceso de reestructuración de la deuda entre los
países y sus acreedores privados. Por ejemplo, el FMI ha alentado
activamente a los países miembros para que incluyan Cláusulas de Acción
Colectiva en los nuevos bonos soberanos internacionales, a fin de facilitar la
reestructuración de emisiones individuales en caso necesario. El FMI también
ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos y los acreedores
del sector privado por aplicar un conjunto general de principios voluntarios
formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el sector público y
privado —los "principios para el mantenimiento de flujos estables de capital y
la reestructuración justa de deuda en mercados emergentes" para la gestión
de crisis y la reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La
política de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como
finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los pagos
frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios para
implementar sus programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos
atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores.
El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos
y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de
principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el
sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos
estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados
emergentes"— para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los
mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con
atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que
tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los
fondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto
1
tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus
acreedores.
El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores soberanos
y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto general de
principios voluntarios formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el
sector público y privado —los "principios para el mantenimiento de flujos
estables de capital y la reestructuración justa de deuda en mercados
emergentes"— para la gestión de crisis y la reestructuración de la deuda en los
mercados emergentes. La política de concesión de préstamos a países con
atrasos del FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que
tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados cuentan con los
fondos necesarios para implementar sus programas económicos, en tanto
tratan de eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus
acreedores.

Conclusiones
 Vincular al banco estructurador, como el fondo monetario internacional y
el banco mundial para que reduzca la deuda pública externa, y pagarle
de acuerdo a la visión del comité de deuda; los únicos beneficiados han
sido los negociadores y los incides (ppk y CIA.)

 Los excedentes de la posición de cambio o excesos del nivel óptimo de

reservas debería servir para pagar la deuda más cara; de aplicarse entre
el 2006 al 2012 tendríamos un ahorro real de $6,487 millones y
reduciríamos en 40% el saldo de la deuda aproximadamente, generando
mejores condiciones de gobernabilidad a los futuro Según el director
gerente del FMI, el papel del fondo es el de “colaborar con los gobiernos
para que los países no tengan tasas de inflación imposibles y para que
la deuda no los devore y para que tengan un crecimiento sostenido;
cuando esto se consigue, la vida de los ciudadanos mejora
notablemente.

 El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los deudores

soberanos y los acreedores del sector privado por aplicar un conjunto
general de principios voluntarios formulados en el contexto de una
iniciativa liderada por el sector público y privado —los "principios para el
mantenimiento de flujos estables de capital y la reestructuración justa
de deuda en mercados emergentes"— para la gestión de crisis y la
reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La política
de concesión de préstamos a países con atrasos del FMI tiene como
finalidad asegurar que los países deudores que tienen atrasos en los
pagos frente a acreedores privados cuentan con los fondos necesarios
para implementar sus programas económicos, en tanto tratan de

1
 eliminar esos atrasos mediante un diálogo constructivo con sus
acreedores.

Recomendaciones:

 Controlar el Déficit Fiscal

-Controlar pasivos contingentes y nuevas partidas
-Evitar créditos atados.

 Transparentar el uso de los recursos públicos

-Especialmente de recursos de libre disponibilidad.

-Condicionalidades para el desarrollo.
-Código de Ética y Certificación.

 Reducir Riesgos y garantizar Sostenibilidad

-Diversificación de fuentes y costo de

financiamiento
-Promover mercado doméstico de deuda
-Cumplir Art.78 Constitución: Reperfilarla
deuda

 Balance del Estado

 Responsabilidad ciudadana

 El Perú debe dirigir sus políticas de deuda mediante las asesorías de

los organismos internacionales ya que mediante ellos el país va
renegociar sus deudas .

 El FMI también ha venido siguiendo los esfuerzos de los

deudores soberanos y los acreedores del sector privado por
aplicar un conjunto general de principios voluntarios
formulados en el contexto de una iniciativa liderada por el
sector público y privado —los "principios para el mantenimiento
de flujos estables de capital y la reestructuración justa de
deuda en mercados emergentes"— para la gestión de crisis y la
reestructuración de la deuda en los mercados emergentes. La
política de concesión de préstamos a países con atrasos del
FMI tiene como finalidad asegurar que los países deudores que
tienen atrasos en los pagos frente a acreedores privados
cuentan con los fondos necesarios para implementar sus

1
 programas económicos, en tanto tratan de eliminar esos
atrasos mediante un diálogo constructivo con sus acreedores.

 Debemos de cambiar nuestra forma de aprobar el Presupuesto General

de la República, ya que el servicio de la deuda, cada año, requerirá de
más recursos de nuestro presupuesto, en perjuicio de la inversión
pública, que es la locomotora del desarrollo del país. De esta forma,
podremos juntos reducir las brechas sociales. Tomemos conciencia
todos los peruanos, especialmente nuestros congresistas. Luego no
podrán decir que no había propuestas y que no estaban advertidos.

 en opinión del analista de la dirección de comercio y desarrollo del bm,

no debemos desaprovechar la coyuntura para amortizar por adelantado
deuda cara. ya rusia lo viene haciendo, esperando ahorrar casi 2,000
millones de dólares en los próximos dos años.

Bibliografía

 Ministerio de Economía y Finanzas.

 www.Deuda-Publica-Externa-Peruana-y-Su-Impacto.htm

 http://www.choike.org/2009/esp/informes/1121.html

 www.monografias.com

 www.bcr.com

 www.fmi

 www.mef.com

1
¨ UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO ¨
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

TEMA:

¨ LA DEUDA ETERNA PÚBLICA DEL PERU ¨

CURSO:

ECONOMIA PÚBLICA

PROFESOR:

HOCES VARILLAS VICTOR

ALUMNOS:

PAJA SALAZAR DELIA CAROLIN 062373F

SULCA MENDEZ HENRY 062399E

1
CICLO: VI

AÑO :

2010