VALOR ECONOMICO AGREGADO

DATOS

Ingresos operacionales $ 1,000,000.00

Costos de venta y gastos operacionales $ 700,000.00

Resultado operacional $ 300,000.00
Deuda $ 100,000.00
Gastos financieros $ 6,618.55

Tasa impositiva 36%

Valor promedio de la inversión operacional $ 250,000

Costo de capital $ $ 8,571
Costo de capital% 3.43%

Costo de capital

Fuente de financiamiento Valor Peso relativo al montoCosto por fuente

Prestamo $ 100,000.00 0.29 0.12
Valor promedio de la inversión $ 250,000 0.71 0
total $ 350,000.00

SOLUCION 1)

Resultado operacional
Resultado operacional -
Gastos financieros
Tasa de impuesto sobre
la renta
CC

SOLUCION 2)

Resultado operacional

Resultado operacional -
Gastos financieros
Tasa impositiva
Valor promedio de la
inversión operacional
CC
O Tasa de impuesto sobre la renta

tasa de participacion laboral

tasa de impuesto a la renta

Tasa impositiva

Ponderación
0.0342857143
0
3.43%

$ 300,000.00 AMORTIZACIÓN

$ 293,381.45 Valor de la deuda

36% Tasa
$ 8,571.43 Periodos
$ 185,077.79 Cuota

Periodos
1
$ 300,000.00 2

$ 293,381.45 3
36% 4

$ 250,000 5
3.43% 6
$ 185,077.79 7
8
9
10
11
12
a de impuesto sobre la renta

15% 85%

25% 75%

0.6375
0.3625
a impositiva 36%

AMORTIZACIÓN

$ 100,000

1%
12
$ 8,884.88

Saldo inicial Cuota Interés Capital Saldo final

$ 100,000.00 $ 8,884.88 $ 1,000.00 $ 7,884.88 $ 92,115.12
$ 92,115.12 $ 8,884.88 $ 921.15 $ 7,963.73 $ 84,151.39

$ 84,151.39 $ 8,884.88 $ 841.51 $ 8,043.36 $ 76,108.03

$ 76,108.03 $ 8,884.88 $ 761.08 $ 8,123.80 $ 67,984.23

$ 67,984.23 $ 8,884.88 $ 679.84 $ 8,205.04 $ 59,779.19

$ 59,779.19 $ 8,884.88 $ 597.79 $ 8,287.09 $ 51,492.11
$ 51,492.11 $ 8,884.88 $ 514.92 $ 8,369.96 $ 43,122.15
$ 43,122.15 $ 8,884.88 $ 431.22 $ 8,453.66 $ 34,668.49
$ 34,668.49 $ 8,884.88 $ 346.68 $ 8,538.19 $ 26,130.30
$ 26,130.30 $ 8,884.88 $ 261.30 $ 8,623.58 $ 17,506.72
$ 17,506.72 $ 8,884.88 $ 175.07 $ 8,709.81 $ 8,796.91
$ 8,796.91 $ 8,884.88 $ 87.97 $ 8,796.91 $ 0.00
$ 6,618.55

30000
 DATOS
valor invertido $ 100000
tasa efectiva anual de interes Rc 0.03 0.0283
tasa prevista de inflacion i 0.06
tasa real de inflación i 0.02

Rendimiento previsto
$ 100,000 -0.0317 -0.030 -2.99% $ (2,990.57)
1.06

Rendimiento real
$ 100,000 0.0083 0.0081 0.81% $ 813.73
1.02

Esto nos permite deducir que una diferencia en un punto del porcentaje de la tasa de inflacion del (3% al 2%)
origina una variación del 15,4%, en el valor de los ingresos financieros a precios constantes. Por lo que esto se p
interpretar asi: Cualquier disminución del valor de la tasa de inflación propiciá aumento en el valor de los
renidimientos calculados a precios constantes. Cuando la tasa de inflacion real se situa por debajo de la tasa de
inflación proyectada, aumentara los renidmientos financieros.
 Variacion $ %
$ 3,804.29 -127.2%

sa de inflacion del (3% al 2%)

constantes. Por lo que esto se puede
umento en el valor de los
e situa por debajo de la tasa de
 Datos
Utilidad neta $ 50,000
Acciones ordinarias $ 15,000
Politica de dividendo 50%
Valor contable de la acción V $ 10.00
Valor de la acción en el mercado M $ 20.00

Utilidad por acción U $ 3.33

$ 25,000
Dividendo por acción D 1.67
Comisión C 5%

FÓRMULA RESOLUCIÓN

1.67 + $ 3.33 *
20 10.00

$ 0.08 + $ 0.17

COSTO DE CAPITAL DE ACCIONES

$ 0.2500

1.67 + 3.33 1.67

19 10.00

0.088 + 0.17

COSTO DE CAPITAL DE ACCIONES

CON COMISION
$ 0.2544 25.44%

La tasa actuald e rendimiento es de 1,67%(valor del dividendo/valor de mercado de la acción),

mientras que el rendimiento vinculado a las expectativas de crecimiento de rentabilidad es de
17% (utilidad por accion - dividendo anual por acción/ valor contable de la acción, lo que
interpreta la posibilidad de que las utilidades obtenidas crezcan por el hecho de reinvertirlas.
En el ejemplo que se adiciona un valor de comisión pues el costo de capital de la nueva acción
será más alto debido a la comisión reconocida a corredores o por gastos administrativos
interpreta la posibilidad de que las utilidades obtenidas crezcan por el hecho de reinvertirlas.
En el ejemplo que se adiciona un valor de comisión pues el costo de capital de la nueva acción
será más alto debido a la comisión reconocida a corredores o por gastos administrativos
 RESOLUCIÓN

3.33 1.67
$ 3.33

TO DE CAPITAL DE ACCIONES
25.00%

alor de mercado de la acción),

imiento de rentabilidad es de
table de la acción, lo que
por el hecho de reinvertirlas.
o de capital de la nueva acción
r gastos administrativos
por el hecho de reinvertirlas.
o de capital de la nueva acción
r gastos administrativos