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A Composição

do Preço da
Opção
O que é uma opção?

Opção é um contrato de direitos e obrigações,


negociado em bolsa
O que é uma opção?

Direito de quem compra a opção


Obrigação de quem vende
Exemplo

O sinal pago por um imovel é uma opção de compra


Call

O seguro de um carro é uma opção de venda


Put
Utilidade

Hedge = Proteção

Alavancagem = Especulação
Composição do preço
Preço de Exercicio = 38,00

Preço do Ativo = 40,00


Preço da Opção = 3,20

2,00 = Valor Intrínseco

1,20= Valor E.
Variáveis que afetam o preço das opções
Preço da ação
Preço do Ativo / Premio

6,00

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

-
42,00 43,00 44,00 45,00 46,00 47,00 48,00 49,00

Quanto maior o preço da ação, maior o preço da opção.


Variáveis que afetam o preço das opções
Preço de exercício - Strike
Stri ke / Pre m io

3,50
3,00
2,50
2,00
1,50
1,00
0,50
-
40 42 44 46 48 50 52 54

Quanto mais baixo o Strike, maior o preço da opção.


Variáveis que afetam o preço das opções
Quanto à classificação do Strike:

Exemplo: A Petrobras está em R$44,30

PETRK42 = Dentro do dinheiro.

PETRK44 = No dinheiro.

PETRK46 = Fora do dinheiro.


Variáveis que afetam o preço das opções

Tempo - Dias Úteis

O tempo representa um componente de


depreciação ao valor de todas as opções.
Variáveis que afetam o preço das opções
Tempo - Dias Úteis
Dias Úteis / Premio

1,40
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
-
32 28 24 20 16 12 8 4

Quanto mais o tempo passa, menor o preço da opção.


Variáveis que afetam o preço das opções
Taxa de juros
Juros / P re m io

0,95
0,90
0,85
0,80
0,75
0,70
0,65
10% 12% 14% 16% 18% 20% 22% 24%

Quanto maior a taxa de juros, maior o preço da opção.


Variáveis que afetam o preço das opções
Volatilidade
A volatilidade é uma tentativa matemática para medir a
incerteza quanto aos preços futuros de uma ação.
É a oscilação do ativo objeto num determinado período passado.
Supõe-se que, se um ativo tem grandes variações entre um dia e
outro, ele continuará muito sujeito à oscilação.
Variáveis que afetam o preço das opções
Volatilidade
Volatil idade / Prem io

2,00

1,50

1,00

0,50

-
20,00% 24,00% 28,00% 32,00% 36,00% 40,00% 44,00% 48,00%

Quanto maior a volatilidade, maior o preço da opção.


Variáveis que afetam o preço das opções
Volatilidade

As oscilações passadas de um ativo é que dão a medida da


incerteza das oscilações futuras.

A única maneira de se imaginar o futuro é observando o


passado e traçando um cenário do porvir.
Variáveis que afetam o preço das opções

Ganhar dinheiro com opções é compreender a


relação entre as variáveis e das variáveis com o preço
das opções!!