Capitulo 4- Evaluacion financiera.

Fondos
Inversión Monto Propios Financiados

Activos Fijos
Activos de Producción 4,912.99 3,000.00 1,912.99
Activos Administración 16,912.90 1,947.00 778.80
Activos de Ventas 12,000.00 5,000.00 11,464.00
Subtotal 33,825.89 9,947.00 14,155.79

Capital de Trabajo
Materia Prima 3,092,146.34 25,697.32 17,131.55
Mano de Obra Directa 25,790.63 15,384.90 10,256.60
Costos Indirectos de Fabricación 21,957.30 177,455.81 118,303.88
Gastos de Administración 43,934.25 39,812.13 26,541.42
Gastos de Ventas 21,316.62 63,684.38 42,456.25
Cuotas de Préstamos 7,057.74
Subtotal 3,212,202.89 322,034.54 214,689.70

Gastos Preoperativos
(Nominales)
Gastos Organización 11,920.00 5,370.00 2,148.00
Estudio Factibilidad 65,000.00 65,000.00
Gastos de Instalación 10,000.00 10,000.00
Subtotal 86,920.00 80,370.00 2,148.00

TOTAL 3,332,948.78 3,101,955.29 230,993.49

Porcentaje de Participación 100% 93% 7%
Análisis Plan de Inversión

La empresa está utilizando en gran cantidad el financiamiento y está utilizando de manera escasa los fondos propios, por lo que le genera a la
empresa más deudas y menos utilidad. Es necesario que la empresa pueda aumentar sus activos y disminuir sus costos para evitar acudir al
financiamiento ya que esto hace que las cuentas por pagar aumenten.

El significativo uso del financiamiento puede deberse al aumento excesivo en los gastos administrativos.

Lo financiado será por medio del banco un monto de 230,993.49

CUOTA NIVELADA
PLAZO EN
MONTO TASA AÑOS
Financiamiento 230,993.49 18% 4.00

Cuota (L. 85,869.21)

Costo de los fondos, tasa de corte.

 Costo de lo Vendido
Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Inventario Inicial 0.00 721,132.93 799,916.44 998,885.40

+ Costo de Producción 38,220,045.06 41,618,098.37 52,078,697.77 65,196,780.27

= Producto Disponible para la Venta 38,220,045.06 42,339,231.30 52,878,614.21 66,195,665.67

- Inventario Final 721,132.93 799,916.44 998,885.40 1,250,825.42

= Costo de Venta 37,498,912.13 41,539,314.86 51,879,728.80 64,944,840.25

Balance General proyectado

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Activos
Circulante
Bancos 3,215,412.89 94,049,837.31 184,665,526.31 292,088,245.05 413,251,114.68
Cuentas por cobrar 10,352,362.58 10,651,209.92 12,339,348.30 14,070,043.88
Inventario Materia Prima - 3,135,092.82 3,413,425.09 4,279,709.09 5,366,549.81
Inventario - 721,132.93 799,916.44 998,885.40 1,250,825.42
Total Activo Circulante 3,215,412.89 108,258,425.64 199,530,077.77 309,706,187.84 433,938,533.79

Fijos
Equipo Producción 16,912.99 16,912.99 16,912.99 16,912.99 16,912.99
Mobiliario de Administración 52,900.00 52,900.00 52,900.00 52,900.00 52,900.00
Mobiliario de Ventas 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00
Depreciación Acumulada - 16,198.97 32,397.94 48,596.92 64,795.89
Total Activo Fijo Neto 81,812.99 65,614.02 49,415.05 33,216.07 17,017.10

Activos Nominales
Gastos de organización 11,920.00 11,920.00 11,920.00 11,920.00 11,920.00
Gastos de instalación 6,790.00 6,790.00 6,790.00 6,790.00 6,790.00
Otros gastos diferidos 65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00 65,000.00
Amortización acumulada - 20,927.50 41,855.00 62,782.50 83,710.00
Total Activo Nominal 83,710.00 62,782.50 41,855.00 20,927.50 -

Total de Activos 3,380,935.88 108,386,822.16 199,621,347.81 309,760,331.41 433,955,550.89

Pasivos
Circulante
Cuentas por pagar - 2,377,445.39 2,405,633.62 3,046,329.59 3,819,983.91
Préstamos a Corto Plazo 44,290.38 52,262.65 61,669.93 72,770.52 -
Impuesto sobre la Renta - 12,147,612.19 12,234,635.35 12,278,932.83 13,123,219.53
Total Pasivo Circulante 44,290.38 14,577,320.23 14,701,938.90 15,398,032.95 16,943,203.44

Pasivo a largo plazo

Prestamo por pagar a largo plazo 186,703.11 134,440.45 72,770.52 - -
Total pasivo a largo plazo 186,703.11 134,440.45 72,770.52 - -

Total Pasivos 230,993.49 14,711,760.68 14,774,709.42 15,398,032.95 16,943,203.44

Patrimonio
Capital Social 3,101,955.29 3,101,955.29 3,101,955.29 3,101,955.29 3,101,955.29
Utilidad Inicio del Año - - 90,525,119.09 181,696,696.00 291,212,356.08
(+)Utilidades del Año - 90,525,119.09 91,171,576.92 109,515,660.07 122,650,048.98
(-)Dividendos Pagados - - - -
(=)Utilidad fin de año 90,525,119.09 181,696,696.00 291,212,356.08 413,862,405.06
Total Patrimonio 3,101,955.29 93,627,074.38 184,798,651.29 294,314,311.36 416,964,360.35

Total de Pasivos + Patrimonio 3,332,948.78 108,338,835.06 199,573,360.71 309,712,344.31 433,907,563.79

47,987.10 47,987.10 47,987.10 47,987.10 47,987.10

Análisis Balance General

Los activos de la empresa están siendo utilizados de una manera muy administrativa y de esta manera sus pasivos están reduciéndose
permitiendo que la empresa sea rentable y utilice sus recursos efectivamente. Las cuentas por cobrar cada año aumentan por lo que la empresa
deberá de evitar las ventas al crédito, debido a que también las cuentas por pagar aumentan y deben evitar la prolongación de cobros. Los gastos
de la empresa se mantienen todos los años lo que resulta positivo ya que no aumentan, pero se podrían disminuir.
 ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADO

Descripción 1 2 3 4

Ventas 177,469,072.80 182,592,170.11 211,531,685.16 241,200,752.28

Costos de Venta 37,498,912.13 41,539,314.86 51,879,728.80 64,944,840.25
Utilidad Marginal 139,970,160.67 141,052,855.25 159,651,956.36 176,255,912.03
Gasto de Operación:
Gastos de Administración 549,193.06 620,440.00 679,790.03 750,185.37
Gastos de Venta 263,820.95 288,690.36 316,575.63 349,700.85
Gastos Financieros 41,578.83 33,606.56 24,199.28 13,098.69 TASA ISR
Utilidad antes de Impuestos 139,115,567.83 140,110,118.33 158,631,391.41 175,142,927.12 25%
Impuestos sobre La Renta 48,590,448.74 48,938,541.42 49,115,731.34 52,492,878.13
Utilidad Neta 90,525,119.09 91,171,576.92 109,515,660.07 122,650,048.98

Análisis Estado de Resultado

La empresa obtiene buenas ganancias pero podemos ver que sus gastos si bien no alcanzan el total de ingresos pero si se aproxima bastante, por
lo que es necesario administrar los gastos para lograr reducirlos y que las utilidades de la empresa aumenten aún más, o bien, que se realicen
más ventas para lograr opacar los gastos empresariales.
Calculos de flujo de efectivo neto

Presupuesto de Caja
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Ingresos de Efectivo
Fondos Propios 3,101,955.29
Financiamiento 230,993.49
Ventas al contado 53,240,721.84 54,777,651.03 63,459,505.55 72,360,225.68

Recuperación cuentas por cobrar(Año) 113,875,988.38 117,163,309.16 135,732,831.31 154,770,482.71

Cuentas por cobrar año anterior - 10,352,362.58 10,651,209.92 12,339,348.30
Total Ingresos 3,332,948.78 167,116,710.22 182,293,322.77 209,843,546.78 239,470,056.70
Egresos de Efectivo
Compra de Activos fijos 33,825.89
Activos Nominales 83,710.00
Compra Materia Prima al Contado 12,226,862.00 12,371,830.02 15,666,837.91 19,645,631.53
Pago a proveedores del año 26,151,899.27 26,461,969.77 33,509,625.54 42,019,822.99
Pago Proveedores año anterior 0.00 2,377,445.39 2,405,633.62 3,046,329.59
Planilla Mano de obra directa 313,786.00 346,374.60 383,008.56 424,969.67
Costos Indirectos de Fabricación 267,147.20 292,624.62 321,182.13 355,214.88
Gastos de Administración 534,533.36 605,780.30 665,130.33 735,525.67
Gastos de Ventas 259,352.20 284,221.61 312,106.88 345,232.10
Impuesto sobre la Renta pactado 36,442,836.56 36,703,906.06 36,836,798.50 39,369,658.60
Impuesto sobre la Renta Año Anterior 12,147,612.19 12,234,635.35 12,278,932.83
Cuota del Préstamo 85,869.21 85,869.21 85,869.21 85,869.21
Pago de dividendos - 0.00 0.00 0.00
Total Egresos 117,535.89 76,282,285.80 91,677,633.77 102,420,828.05 118,307,187.07

Flujo de Efectivo 3,215,412.89 90,834,424.42 90,615,689.00 107,422,718.73 121,162,869.63

 Saldo Inicial 0 3,215,412.89 94,049,837.31 184,665,526.31 292,088,245.05

Saldo Final 3,215,412.89 94,049,837.31 184,665,526.31 292,088,245.05 413,251,114.68

Conciderando el resultado obtenido por año, y al no verse reflejado cantidades negativas dejando fondos insuficientes para el comienzo del
siguiente año, se determina que en cuanto al flujo de efectivo basado en la proyección de ingresos y apoyo financiero que es menor a los fondos
propios concluimos que el flujo de efectivo es bueno, ya que el presupuesto es fluido.
Determinacion de VAN,TIR,PRI,PRID.

DETERMINACION FLUJOS DE BENEFICIOS

PARA CALCULO DE VAN Y TIR

CONCEPTO Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

Inversión (3,332,948.78)

Entradas de efectivo 167,116,710.22 182,293,322.77 209,843,546.78 239,470,056.70

Salidas de efectivo 76,282,285.80 91,677,633.77 102,420,828.05 118,307,187.07

Flujo de efectivo 90,834,424.42 90,615,689.00 107,422,718.73 121,162,869.63

Cuentas por cobrar
(liquidación) 14,070,043.88
Inventarios finales (Liquidación) 6,617,375.22
Valor de realización 17,017.10
Pasivos circulantes 16,943,203.44
Pasivos a largo plazo -

Flujo de efectivo neto (3,332,948.78) 90,834,424.42 90,615,689.00 107,422,718.73 124,924,102.40

Costo de capital 22.36%

VAN 245,770,164.82

TIR 2725.76%
Mediante la determinación del flujos de beneficios encontramos que el Valor Actual Neto es mayor a 0 y la Tasa Interna del Retorno es mayor
que la tasa de Capital podemos concluir que el proyecto puede ser aceptado

Indice de Rentabilidad

249,103,113.60 74.74
IR 3,332,948.78

Vemos que el indice de rentabilidad es mayor a 1 es proyecto marcha bien

Período de Recuperación de la Inversión Descontada

Inversión -3,332,948.78

Año Flujo Neto de Efectivo Flujos Descontados

1 90,834,424.42 74,232,447.21 Años 2 134,751,206.51
2 90,615,689.00 60,518,759.30 Meses 8 24,429,513.95
3 107,422,718.73 58,630,833.49 Días 13 -157,695,353.12
4 124,924,102.40 55,721,073.60 1,485,367.34

1,485,367.34 - 134,751,206.51 = -133,265,839.17

-133,265,839.17 entre 58,630,833.49 = -2.272965

-2.27 * 12 = -27.275581

-32.27558 * 30 = -968
según el análisis se recuperara la inversión en 2 años 8 meses y 13 dias por lo que el proyecto es rentable ya que se recuperar en menos del
tiempo proyectado

Determinacion del punto de equilibrio

Punto de Equilibrio
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4
Precio de Venta Unitario 1,444.20 1,444.20 1,444.20 1,444.20
Costos Variables 38,220,045.06 41,618,098.37 52,078,697.77 65,196,780.27
Materia Prima 37,621,113.84 40,961,101.13 51,356,509.05 64,398,597.70
Mano de Obra 313,786.00 346,374.60 383,008.56 424,969.67
Gastos de fabricación 285,145.22 310,622.64 339,180.16 373,212.90

Costos Fijos 854,592.84 942,736.92 1,020,564.95 1,112,984.91

Administración 549,193.06 620,440.00 679,790.03 750,185.37

Ventas 263,820.95 288,690.36 316,575.63 349,700.85

Financieros 41,578.83 33,606.56 24,199.28 13,098.69

Costo Variable Unitario 610.31 658.00 709.25 778.89

Punto de Equilibrio LPS 1,480,061.98 1,731,739.33 2,005,449.41 2,415,992.60

Punto de Equilibrio Unidades 1,024.83 1,199.10 1,388.62 1,672.89

Medicion de políticas financieras
Análisis de las Razones Financieras
Año 1 Año 2 Año 3
INDICES DE LIQUIDEZ

Indice de Solvencia = Activo circulante = 108258425.64 = 7.43 199,530,077.77 = 13.57 309,706,187.84 =

Pasivo circulante 14,577,320.23 14,701,938.90 15,398,032.95

Capital de Trabajo Neto Activo Circulante - Pasivo Circulante = 93,681,105.41 184,828,138.87 294,308,154.89

Prueba del ácido = Activo circulante - Inventarios = 107537292.71 = 7.38 198,730,161.33 = 13.52 308,707,302.44 = 20.05
Pasivo circulante 14,577,320.23 14,701,938.90 15,398,032.95

Rotación del inventario = Costo de lo vendido = 37,498,912.13 = 52.00 veces 41,539,314.86 = 51.93 veces 51,879,728.80 =
Inventarios 721,132.93 799,916.44 998,885.40

Plazo Promedio = 360 = 360 = 6.92 dias 360 = 6.93 dias 360 =

del Inventario Rotación del Inventario 52.00 51.93 51.94

Rotación de Cuentas = Ventas anuales a crédito = 124228350.96 = 12.00 veces 127,814,519.08 = 12.00 veces 148,072,179.61 =
por Cobrar Cuentas por Cobrar 10,352,362.58 10,651,209.92 12,339,348.30

Plazo Promedio de = Cuentas por Cobrar = 10,352,362.58 = 30.00 días 10,651,209.92 = 30.00 días 12,339,348.30 =
Cobro Ventas anuales a crédito / 360 345,078.75 355,040.33 411,311.61

Rotación de = Compras = 28,529,344.66 = 12.00 veces 28,867,603.38 = 12.00 veces 36,555,955.13 =

cuentas por pagar Cuentas por Pagar 2,377,445.39 2,405,633.62 3,046,329.59

Plazo Promedio de = Cuentas por Pagar = 2,377,445.39 = 30.00 días 2,405,633.62 = 30.00 días 3,046,329.59 =
Pago Compras / 360 79,248.18 80,187.79 101,544.32

RAZONES DE ENDEUDAMIENTO

Razón de Endeudamiento = Pasivo total = 14,577,320.23 = 13.45% 14,701,938.90 = 7.36% 15,398,032.95 =

Activo total 108386822.16 199,621,347.81 309,760,331.41
Razón Pasivo - Capital = Pasivo a Largo Plazo = 134,440.45 = 0.14% 72,770.52 = 0.04% 0.00 =
Capital Contable 93,627,074.38 184,798,651.29 294,314,311.36

RAZONES DE RENTABILIDAD

Margen Bruto de Utilidades = Ventas - Costo de Ventas = 139970160.67 = 158% 141,052,855.25 = 155% 159,651,956.36 =
Ventas 88,734,536.40 91,296,085.06 105,765,842.58

Margen de Utilidades = Utilidad Operativa = 139115567.83 = 157% 140,110,118.33 = 153% 158,631,391.41 =

en Operación Ventas 88,734,536.40 91,296,085.06 105,765,842.58

Margen Neto de utilidades = Utilidad Despues de Impuestos = 90,525,119.09 = 102% 91,171,576.92 = 100% 109,515,660.07 =
Ventas 88,734,536.40 91,296,085.06 105,765,842.58

Rotación Total = Ventas anuales = 88,734,536.40 = 0.82 veces 91,296,085.06 = 0.46 veces 105,765,842.58 =
del Activo Activos totales 108386822.16 199,621,347.81 309,760,331.41

Rendimiento de = Utilidades Netas despues de Imptos. = 90,525,119.09 = 83.52% 91,171,576.92 = 45.7% 109,515,660.07 =
la Inversión Activos Totales 108386822.16 199,621,347.81 309,760,331.41

RAZONES DE
COBERTURA
Veces que se han = Utilidad antes de Intereses e Imptos. = 139157166.66 = 3346.83 veces 140,143,724.89 = 4170.13 veces 158,655,590.69 =
ganado los intereses Gastos Financieros 41,578.83 33,606.56 24,199.28

Conclusiones

1. Los estados financieros reflejan todo el conjunto de conceptos y funcionamiento de las empresas, toda la información que en ellos se muestra
debe servir para conocer todos los recursos, obligaciones, capital, gastos, ingresos, costos y todos los cambios que se presentan en ellos a cabo
del ejercicio económico.

2. Los estados financieros también se usan para apoyar la planeación y dirección del negocio, la toma de decisiones, el análisis y la evaluación de
los encargados de la gestión, ejercer control sobre los rubros económicos internos y para contribuir a la evaluación del impacto que esta tiene
sobre los factores sociales externos.

3. Los estados financieros deben ser útiles para tomar decisiones de inversión y de crédito, medir la solvencia y liquidez de la compañía asi como
su capacidad para generar recursos y evaluar el origen y características de los recursos financieros asi como su rendimiento.

Recomendaciones
1. En general podemos concluir que en base a los análisis realizados en los estudios de mercado, técnico, organizacional y financiero, el proyecto
es rentable y es aconsejable que se lleve a cabo, ya que el mismo presenta índices aceptables de rentabilidad, y debido a una excelente relación
entre costos y beneficios que presenta.

2. El grado de tecnología y calidad del producto a desarrollar en este proyecto constituye una ventaja competitiva, ya que actualmente en el país
no existen empresas que produzcan este producto con dichos estándares.

3. Existe un mercado creciente para este tipo de producto, que puede ser desarrollado con excelente resultados.

4. Es importante considerar a la competencia actual ya que cuentan con gran participación en el mercado, aunque están consideradas como
marcas costosas, ya están posicionadas en el mercado. Por lo tanto es de vital importancia desarrollar una estrategia para que las empresas que
aún no tienen contemplado optar por otra opción, consideren la opción de cambiar por un producto más económico pero igual de confiable.
Capitulo 5, evaluación social

Plan de Impacto ambiental (NORMAS ISO 14,000)

Todos los productos de la empresa están avalados por certificados de calidad, tales como:

• CERTIFICADO ISO 9001:2008 IQNET

• CERTIFICADO ISO 9001:2008 ICONTEC

Nuestros productos están elaborados con los más altos estándares de calidad y siempre siendo amigable con el medio ambiente.
Nuestros procesos y residuos son tratados con los más altos cuidados, evitando así devolver sustancias nocivas para el ambiente.

Trata sobre el tema medio ambiental. Se trata de la descripción y aplicación en una empresa real (de cualquier rubro) de la norma
internacional ISO14.000. Lo que en definitiva busca está norma es que cualquier empresa, de cualquier índole (un Banco, un Taxi,
una Refinería de petróleo, etc.) pueda llevar a cabo sus actividades tomando una postura amigable con el medio ambiente.

Por lo cual se deben establecer programas de control ambiental para disminuir la contaminación industrial generada en el proceso
productivo:

1. Disminuir la generación de residuos y facilitar su reutilización.

2. Racionalizar el empleo de los recursos naturales

3. Reducir el consumo energético de toda índole.

4. Reducir el consumo de agua.

Contribución Social al desarrollo de las comunidades

La Responsabilidad Social Empresarial (RSE), es un compromiso continuo de la empresa en el cual se busca| contribuir al desarrollo
económico, mejorando la calidad de vida de sus empleados y sus familias, así como de la comunidad local y de la sociedad en
general. En el cual se integra el respeto por los valores éticos, las personas, la comunidad y el medio ambiente.

La gestión de RSE dentro de nuestra empresa se compone por siete grupos llamados Ejes, los cuales tienen el compromiso y
función de ejecutar la labor poniendo su mayor esfuerzo y trabajando en equipo para el mejoramiento continuo de la empresa.

El día 14 del Septiembre de Julio 2018, un grupo de ejecutivos de nuestra empresa recibió su taller inicial en la búsqueda de su
reconocimiento como Empresa Socialmente Responsable. Dicho taller es ofrecido por parte de FUNDAHRSE (Fundación Hondureña
de Responsabilidad Social Empresarial) organización dedicada a capacitar, instruir y orientar empresas en busca de su
reconocimiento como empresas enfocadas en la Responsabilidad Social.

Beneficio al desarrollo del país

Con este proyecto se pretende contribuir al desarrollo y crecimiento económico del área de Puerto Cortes. Entre los beneficios que
ofrece nuestra empresa es la generación de divisas, por medio de la comercialización de nuestro producto, asimismo aumenta y
mejora el nivel de vida de los pobladores de Puerto Cortes., con este producto se pretende contribuir al desarrollo y crecimiento
económico del municipio.

Ahorro de Divisas (Contribución a la balanza comercial)

Las producción y posteriormente exportación estarán dirigidas al extranjero traerán al país la generación de divisas, lo que
contribuirá a reducir el saldo negativo de la balanza comercial que por años, ha resultado en déficit fiscal para Honduras.

Generación de Empleo

Nuestra empresa contribuirá al desarrollo de las comunidades y familias generando empleos a personas desempleadas capaces de
desarrollarse en el ámbito laboral, además de contribuir a brindarles a los empleados que tengan una mejor calidad de vida y
oportunidad de educación para sus hijos y una alimentación balanceada.

Como empresa damos solución precisa y fomentamos empleo para una parte de la sociedad hondureña y de esta manera resolver
la problemática del país.

Contribuciones fiscales

Entre los tributos que los contribuyentes deben aportar podemos mencionar lo siguiente:

 Impuesto sobre la Renta

 Impuesto sobre volumen de Producción
 Impuesto al Activo Neto.
Para poder tener una mejor idea, conceptualizaremos lo que es Impuesto y Contribución, según los artículos 10 y 11 del presente
Código.

Contribución: Es la aportación que de conformidad con la Ley debe pagarse al Estado o a un ente descentralizado del mismo, por la
prestación de servicios de obras públicas de beneficio directo, colectivo o de seguridad social.

Impuestos: También llamado Tributos o Gravámenes son las prestaciones en dinero que exige el Estado a las personas naturales y
jurídicas, nacionales o extranjeras, con el objeto de obtener recursos para el cumplimiento de sus fines, sin estar obligado a una
contraprestación equivalente.

Los Contribuyentes están sujetos al cumplimiento de la obligación tributaria que surge entre el Estado, quien actúa por medio de la
Administración Pública Centralizada o Descentralizada y los sujetos pasivos, la persona natural o jurídica, en cuanto se produce el
hecho generador o imponible previsto en la Ley.