¿Qué es una AFP?

Las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) son sociedades anónimas que tienen por
objetivo administrar un fondo de pensiones y otorgar a sus afiliados las prestaciones que
establece la ley. Se financian a través del cobro de comisiones a sus afiliados y podrán
aumentar los ahorros de estos mediante inversiones.

¿Cómo surgió el actual sistema de pensiones?

A través del Decreto Ley Nº 3.500, publicado en noviembre de 1980, se cambió el antiguo
sistema de pensiones (INP, cajas de empleados, etc.) que consistía en un fondo de ahorro
común al que aportaban todos los trabajadores. Ahora hay un sistema de capitalización
individual, en que cada persona tiene una cuenta individual para su pensión de vejez.

¿Quién supervisa a las AFP?

La Superintendencia de Pensiones. Este es un órgano contralor que representa al Estado y su

objetivo es supervigilar y controlar las AFP y a las Administradoras de Fondos de Cesantía. Se
relaciona con el Gobierno a través del ministerio del Trabajo y Previsión Social, y se creó por el
Decreto Ley Nº 3.500 de 1980.

¿Es obligación entrar a una AFP?

Es obligatorio para todos los trabajadores dependientes. A partir del año 2018, todos los
independientes que trabajan a honorarios tienen la obligación de cotizar en una AFP.

¿Cómo afiliarse a una AFP?

Mediante un representante de la administradora o directamente en el sitio web de la AFP. La

afiliación se formaliza con el primer pago de cotizaciones, momento en el cual la AFP debe
crearle una cuenta personal y un registro en su archivo de afiliados.

¿Qué es una cuenta de capitalización individual?

La cuenta personal de cada afiliado a una AFP que contiene sus cotizaciones por renta, ahorros
voluntarios, intereses ganados por las inversiones de la AFP, entre otros. Al jubilar, el afiliado
recibirá el saldo total de esta cuenta, en pagos mensuales.

¿Dónde y cómo se pagan las cotizaciones?

Si es trabajador dependiente, su empleador debe preocuparse de hacer el pago de las

cotizaciones.
Si es trabajador independiente, debe llenar una planilla de pago disponible en su AFP y
cancelar en caja. Otra opción es llenar una planilla electrónica en el sitio web
http://www.previred.cl y efectuar el pago on-line.

Si es empleador debe pagar las cotizaciones a través de las planillas de pago disponibles en las
agencias de las AFP en las cuales debe identificar: a los trabajadores, su remuneración
imponible, el período al que corresponde y el monto cotizado. Esto también lo puede hacer a
través del sitio web http://www.previred.cl.

¿Cuál es el plazo para pagar las cotizaciones?

Los 10 primeros días del mes siguiente al que se recibió la remuneración. Si un empleador se
atrasa en el pago, se le aplicarán reajustes, intereses y una multa de media UF. La multa es de
0.75 UF por cada trabajador cuyas cotizaciones no se declaran.

Si usted es independiente, deberá esperar al mes siguiente pues la ley impide a la AFP recibir
una cotización fuera de plazo.

¿Puedo retirar fondos de mi cuenta individual anticipadamente?

No. La ley impide que esos fondos sean utilizados para otro fin que no sea la pensión de vejez.

¿Puedo jubilarme anticipadamente?

Sí, con los siguientes requisitos:

Para trabajos pesados. Los requisitos son tener al menos 20 años de cotizaciones en cualquier
sistema previsional; realizar un trabajo calificado como pesado por la Comisión Ergonómica
Nacional (CEN) y haber cotizado adicionalmente en la AFP un 1% ó 2 % de su renta imponible,
según el desgaste producido por el trabajo pesado.

Para el resto de los trabajadores. Que la pensión mensual que reciba el trabajador sea superior
al 50% del promedio de sus remuneraciones de los últimos diez años, y que la pensión sea a lo
menos igual al 110% de la pensión mínima que asegura el Estado.

¿Qué pasa con la cuenta si el trabajador fallece?

En caso de muerte los fondos de la cuenta individual se usarán para pagar las pensiones de los
beneficiarios legales del afiliado (cónyuge e hijos) o herederos. Si no hay beneficiarios ni
herederos, el dinero pasa al Estado. La AFP no se queda con nada de los ahorros.

¿Qué pasa si la AFP quiebra?

Las cuentas individuales no se verán afectadas y serán traspasadas sin costo a la
administradora que el trabajador elija. Las cuentas individuales están separadas del patrimonio
de la AFP.

¿Qué son los multifondos?

Antes todas las cuentas individuales eran invertidas de la misma forma. Con el sistema de
multifondos, la AFP separa los dineros en cinco fondos de inversión, con distinto riesgo
capitalizador. El afiliado debe voluntariamente elegir uno de estos fondos según su interés de
ganancia de rentabilidad. También puede elegir dividir sus ahorros en un máximo de dos
fondos. La idea es que el afiliado elija el tipo de inversión y nivel de riesgo en que se usarán sus
fondos.

Aportes para el debate en torno al sistema privado de pensiones

El acostumbrado desatino político del Superintendente de Banca, Seguros y AFP, Daniel

Schydlowsky, en su tratamiento del ajuste de las tablas de mortalidad para el cálculo de las
pensiones, ha puesto una vez más en una situación difícil a las AFP. Esto en pleno proceso
electoral. Luis Valdivieso, Presidente de la Asociación de AFP, se enreda y no explica la cosa
con sencillez. Tanto así que ni el Presidente del BCR, Julio Velarde, entiende qué está pasando.

El tema de las AFP es complejo y requiere ir a los fundamentos cada vez que se presenta algún
cambio en ciernes. Una y otra vez hay que explicar sus ventajas y desventajas. Veamos.

Primera ventaja: el sistema de AFP es de capitalización individual. El sistema tradicional, que

aún predomina en los países desarrollados y que está motivando su quiebra fiscal por el
envejecimiento de la población, es de reparto. Todo se mete a una bolsa y se determina de
manera discrecional cuánto le toca a cada jubilado. Con las AFP cada persona puede ver
cuánto ahorra en el tiempo. Por eso es que se deben calcular las tablas de mortalidad, para
estar seguros de que lo que ahorramos alcanzará para no quedarnos sin pensión cuando
seamos viejitos.

Segunda ventaja: el sistema de AFP es administrado por privados y supervisado por el Estado.
Actualmente gran parte de las pensiones que paga la ONP las tiene que asumir el Estado con
recursos de los impuestos de todos los peruanos. No con lo que proviene de la cotización
pasada de los jubilados. Si el sistema estatal peruano, que explica cerca de la mitad de afiliados
y más de un tercio de cotizantes, hubiese sido de capitalización individual, no tendríamos que
subsidiar a una minoría “privilegiada” que recibe una pensión del Estado. Además, hay que
reconocer que los gestores de inversión que trabajan para las AFP son lo mejor del mercado.
No sabemos si es el caso de los gestores de fondos de la ONP, que además están más
restringidos para diversificar sus inversiones.
Primera desventaja: el costo de administración. Sin duda aún hay espacio de reducción. Las
AFP son una suerte de cartel monopólico. Tienen clientes obligados por ley a “comprarles” el
servicio de administración de fondos. No hay posibilidad de competencia real ya que las
barreras de entrada son muy altas. La administración de fondos para jubilación debería ser
más abierta, aunque siempre regulada para evitar estafas e irresponsabilidades. De esta
manera, se podrían reducir los costos y ampliar el “menú” de opciones según cada aportante.

Segunda desventaja: su carácter obligatorio. Este es el debate de base. Los liberales sostienen
que el paternalismo de imponer por ley el ahorro para la jubilación es una restricción a los
derechos de propiedad. La legislación actual se basa en la lógica del Estado protector que
considera que es inconveniente dejar a ciudadanos poco informados la responsabilidad de
manejar su dinero. “Yo quiero mi plata”, dijo una aportante, con su cuenta en mano, en un
reportaje dominical. Y no le falta razón.

Como no hay ningún candidato liberal para las próximas elecciones, el debate sobre las AFP no
cuestionará el carácter obligatorio de los aportes. El terreno está entonces servido para una
reforma que termine con el cartel monopólico privado y, ojalá, también con el sistema estatal
de reparto.