DIPLOMADO EN

FINANZAS

Facilitador: Fernando Burgos Zavaleta

Email: vfburgos@yahoo.com
FUNCIÓN FINANCIERA EN LA
EMPRESA
MÓDULO 1

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 FUNCIÓN FINANCIERA
EN LA EMPRESA
Trataremos los siguientes temas:
• La administración y el rol del Gerente
Financiero en la gestión de la empresa
• El objetivo financiero en la empresa.
• Las finanzas en la empresa y su relación con
el mercado de capitales
• Nuevas corrientes en el campo de la
administración
• Los valores, las actitudes, la motivación y el
liderazgo.

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 DEFINICIÓN DE ADMINISTRACIÓN

Según George Terry, la Administración es un proceso

muy particular consistente en las funciones de
Planeación, Organización, Dirección y Control,
desempeñadas para lograr el objetivo predeterminado,
con el uso de los recursos básicos.

Esta definición general nos permitirá ubicar la función

de la gestión financiera en la empresa.

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 PROCESO ADMINISTRATIVO

Describimos en seguida ese proceso particular del que

habla George Terry, al que llamamos “Proceso
Administrativo”.

Este viene a ser el conjunto de elementos relacionados

e interactuantes entre sí, que debidamente
coordinados y aplicados, permitirán alcanzar los
objetivos organizacionales en forma eficiente y eficaz.

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 FASES DEL
PROCESO ADMINISTRATIVO

Planeación Organización Dirección Control

- Dividir el trabajo.
- Asignar las - Designar las
- Definir la misión.
actividades. personas. - Definir los
- Formular
- Agrupar las - Coordinar los estándares.
objetivos.
actividades en esfuerzos. - Evaluar el
- Definir los planes
órganos o cargos. - Comunicar. desempeño.
para alcanzarlos.
- Asignar los - Motivar. - Aplicar medidas
- Programar las
recursos. - Liderar. correctivas.
actividades.
- Definir autoridad - Orientar.
y responsabilidad.

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 PLANEACIÓN

• "La planeación consiste en

fijar el curso concreto de
acción que ha de seguirse,
estableciendo los principios
que habrán de orientarlo, la
secuencia de operaciones
para realizarlo, y la
determinación de tiempos y
números necesarios para su
realización”.

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 ORGANIZACIÓN

• "Organizar es agrupar y
ordenar las actividades
necesarias para alcanzar los
fines establecidos creando
unidades administrativas,
asignando en su caso
funciones, autoridad,
responsabilidad y jerarquía,
estableciendo las relaciones
que debe existir entre dichas
unidades”.
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 DIRECCIÓN

• Consiste en dirigir las

operaciones mediante la
cooperación del esfuerzo de
los subordinados, para
obtener altos niveles
de productividad mediante la
motivación y supervisión.

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 CONTROL

• El control es un proceso
mediante el cual la
administración se cerciora si
lo que ocurre concuerda con
lo que supuestamente
debiera ocurrir, de los
contrario, será necesario que
se hagan los ajustes o
correcciones necesarios.

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 EL ENTORNO EMPRESARIAL

• Para poder decidir adecuadamente las inversiones y proyectos

de la empresa, el Gerente Financiero debe conocer el entorno
en el que se desenvuelve la empresa.
• Son elementos de este entorno: el mercado, las finanzas, la
tecnología , el rol del estado, la influencia de la globalización,
el marco legal y tributario entre otros.

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 ELEMENTOS DEL ENTORNO
EMPRESARIAL

MERCADO
MARCO LEGAL FINANZAS

EMPRESA

GLOBALIZACIÓN ESTADO

TECNOLOGÍA

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 EL ENTORNO DE LA EMPRESA
PERUANA
• Veamos ahora brevemente algunos elementos de
dicho entorno financiero peruano.
• Observaremos algunas cifras de:
– Producción y crecimiento
– Inflación y tipo de cambio
– Comercio exterior

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 PRODUCCIÓN Y CRECIMIENTO
PBI Real
S/. constantes 2007

500,000
450,000
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Año 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Var % PBI 6.3% 7.5% 8.5% 9.1% 1.0% 8.5% 6.5% 6.0% 5.8% 2.4%

• La economía peruana continúa creciendo, pero el ritmo de crecimiento ha

disminuido. 14
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 ESTABILIDAD PRECIOS Y DIVISAS
Tipo de 7 3.5
Año Inflación Cambio
2005 1.6 3.30 6 3

2006 2.0 3.28 5 2.5

2007 1.8 3.13

% Inflación

S/. x USD
4 2
Inflación
2008 5.8 2.93 T. de C.
3 1.5
2009 2.9 3.01
2010 1.5 2.83 2 1

2011 3.4 2.75 1 0.5

2012 3.7 2.64

0 0
2013 2.8 2.70 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Años
2014 3.2 2.84

• El nivel de inflación se mantiene alrededor del 3% anual. Los precios

aumentan en forma controlada.
• El dólar cayó de precio durante 10 años, pero ahora ha repuntado un poco.
 COMERCIO EXTERIOR
Año Exportac Importac
50 000
2005 17 368 12 082 45 000
2006 23 830 14 844 40 000

2007 28 094 19 591 35 000

30 000
2008 31 018 28 449 Exportac
25 000
2009 27 071 21 011 Importac
20 000
2010 35 803 28 815 15 000

2011 46 376 37 152 10 000

5 000
2012 47 411 41 135
0
2013 42 474 42 217 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

2014 39 326 40 807

• Las exportaciones peruana han caído, y ahora están por debajo de las
importaciones, dando un resultado comercial negativo.

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 OBJETIVOS EMPRESARIALES

Toda empresa tiene 2 tipos de objetivos:

• Objetivo Social
• Objetivo Privado

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 OBJETIVO SOCIAL

• Es el beneficio que le proporciona a la sociedad por la

inclusión de una nueva empresa
– Generación de puestos de trabajo (empleo),
– Generación de divisas en el caso de proyectos de
exportación,
– Ahorro de divisas por la sustitución de importaciones en
proyectos orientados al mercado local,
– Promoción del desarrollo económico que conlleva todo
proceso de inversión de tipo productivo.

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 OBJETIVO PRIVADO

• Es el beneficio individual de quienes participan en el negocio.

• Desde el punto de vista privado, el objetivo de una empresa
puede estar definido por:
a) Maximizar los ingresos
b) Maximizar la participación de la empresa en el mercado
c) Maximizar las utilidades
d) Maximizar la liquidez
e) Maximizar el valor de la empresa en el mercado

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 INGRESOS

• Significa alcanzar los mayores

volúmenes de ingresos
monetarios.
• La empresa obtiene sus ingresos
de la venta de los bienes y/o
servicios que produce para sus
clientes.
• La fuentes de ingresos de una
empresa privada, son sus
clientes.

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 PARTICIPACIÓN DE MERCADO

• Maximizar la participación de la empresa en el

mercado, es un objetivo de mas largo plazo.
• Crecimiento de las operaciones de la empresa
mediante un mejor posicionamiento en el mercado
de sus productos o servicios.

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 UTILIDAD

• Utilidad: diferencia entre ingreso

por ventas menos egresos.
• Se refleja en el Estado de
Ganancias y Pérdidas de la
empresa
• Maximizar utilidades es sinónimo
de hacer máxima la diferencia
entre ingresos y costos.

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 LIQUIDEZ

• Liquidez es la capacidad de
disponer de efectivo para
enfrentar los compromisos
financieros.
• Se refleja en el Flujo de Caja.
• Se busca es maximizar el ingreso
por ventas, y al mismo tiempo
diferir los pagos a fin de generar
saldos positivos de caja.

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 VALOR DE MERCADO

• Es el valor de las acciones de la empresa cuando estas

son negociadas en la Bolsa de Valores, está representado
por su cotización.
• La cotización de las acciones se establece en función de
las decisiones de la empresa en materia de inversión y
financiamiento, así como en función al comportamiento
general del mercado.
• Representa el valor de la empresa para los inversionistas.

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 OBJETIVOS EMPRESARIALES

Por último, para elaborar los objetivos de la empresa

tenemos que conjugar 3 elementos.
Se deben tener en cuenta:
• Las aspiraciones de la alta dirección.
• Las exigencias del entorno.
• Las propias capacidades de la empresa.

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 RESPONSABILIDADES GERENCIALES

 Responsabilidad de la Gerencia General: Supervisar la

eficiencia en el manejo de la empresa y liderar el
planeamiento estratégico
 Responsabilidad de la Gerencia de Ventas: Maximizar los
ingresos de la empresa
 Responsabilidad de la Gerencia de Operaciones: Incrementar
la productividad de los factores de producción de la empresa.

Responsabilidad de la Gerencia de Finanzas:

Minimizar el Costo de Capital.

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 TEMAS Y DECISIONES DE LA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

TEMAS DECISIONES DE:

• ¿Cuáles son los temas • ¿Qué tipo de decisiones
que estudia la toma el gerente
Administración financiero?
Financiera?

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 TEMAS Y DECISIONES DE LA
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
TEMAS DECISIONES DE:
La inversión en activos reales, activos
financieros y las inversiones de INVERSIÓN
excedentes temporales de efectivo.

La obtención de los fondos necesarios

de excedentes para llevar a cabo las FINANCIAMIENTO
inversiones en activos.

Las decisiones relacionadas con la

reinversión de las utilidades y el reparto DIVIDENDOS
de dividendos.

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 DECISIONES FINANCIERAS

Las decisiones que toma el gerente financiero son de 3

tipos:
1. Decisiones de inversión.
2. Decisiones de Financiamiento.
3. Decisiones de Dividendos.

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 DECISIONES DE INVERSIÓN

• Garantizar la operación de la empresa.

• Presupuesto de capital.
• Inversión en activos de equipamiento.
• Condiciones de la venta al crédito.
• Nivel de inventarios.
• Manejo del capital de trabajo.
• Otras inversiones.

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 DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

• Obtener los recursos financieros en las condiciones

más favorables
• Financiamiento bancario
• Financiamiento directo
• Contratos de leasing
• Contratos de factoring
• Emisión de valores
• Venta de acciones

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 DECISIONES DE DIVIDENDOS

Maximizar la utilidad del accionista.

• Reparto de utilidades.
– La satisfacción del accionista es importante para la
imagen de la empresa en el mercado.
• Reinversión en nuevos proyectos.
– Priorizar los proyectos que desarrollen la empresa,
luego proceder al reparto de utilidades.

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 RESPONSABILIDADES FINANCIERAS

• Las responsabilidades que le competen al área financiera

dentro del cumplimiento del objetivo empresarial son:
– Determinar el volumen total de fondos que debería
utilizar la empresa para su normal funcionamiento.
– Asignar eficientemente esos fondos entre diversas
alternativas.
– Seleccionar las mejores fuentes de financiamiento
existentes en el mercado.

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 FINANZAS Y ETAPAS DE
LA EMPRESA
• Los requerimientos de recursos financieros no se manifiestan
de la misma manera en todas las etapas de la vida de la
empresa.
• La necesidad depende en gran medida de la actividad y del
entorno económico
• Se pueden establecer tres fases claves, por las que toda
empresa debe pasar:
– Constitución e introducción en el mercado
– Desarrollo y
– Consolidación.

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 ¿EN QUÉ SE VA A INVERTIR?

• Coordinación, formulación, terminación y

supervisión del plan de inversiones y del presupuesto
de efectivo de la empresa
• Estos instrumentos indican que clase de activos e
intereses financieros debe adquirirse

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 ¿CÓMO SE VA A FINANCIAR?

• Una vez definidas las inversiones, toca obtener el

capital necesario para financiar su ejecución, lo cual
exige un análisis cuidadoso del costo de capital para
recurrir a la fuente menos costosa.

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