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4 formas de ganhar dinheiro na baixa da bolsa.

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Fazendo seu pé-de-meia na Bolsa de Valores

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4 formas de ganhar dinheiro na baixa da bolsa.


Publicado em 22.01.2008
Publicado por Marco Carvalho nas categorias Ações, Opções, Principal
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O que vemos no mercado agora com a famigerada crise sub-prime é o


chamado desespero. Um pensamento do tipo: vou vender antes que caia mais.
E não dá para culpar pois ver a carteira -9% -15% o cara torra tudo mesmo.

Quem trabalha com stops estava mais sossegado, contudo também deve ter
levado uns sustos, pois quando o mercado abre em gap, “asta la vista stop”.

Mas então, o que fazer?


Há algumas operações que podemos fazer quando o mercado está em
tendência de baixa. Não são as melhores operações que um iniciante pode
fazer, já que operar em mercado em baixa é mais difícil que no de alta. Eu já
havia escrito sobre como proceder quando a bolsa cai, mas foi mais filosófico
que técnico, então aqui vão as 3 formas de operar na venda:

1 - Operar na venda
Você precisará alugar ações. Para isso você pode tanto escolher o contrato que irá assumir dando uma olhada no
banco de títulos (peça para seu corretor), como simplesmente dar a ordem de venda e no final do pregão o
sistema automaticamente cobrirá a sua venda alugando ações.

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A última tática não é a melhor pois a taxa cobrada é chamada de empréstimo compulsório e segue tabela própria
de remuneração:

Set/07 - 3,37% a.a.


Out/07 - 4,33% a.a.
Nov/07 - 4,27% a.a.
Dez/07 - 6,29% a.a.

Ou seja, caso você hoje (janeiro/2008) simplesmente vendesse VALE5 e deixasse a própria CBLC fazer um
contrato compulsório você pagaria 6,29% ao ano de aluguel, não é muito se pensar que isso dará algo em torno
de 0,5% ao mês, mas vendo a média registrada na CBLC de 0,96% AO ANO, realmente vale mais a pena
planejar.

Escolha os ativos com mais liquidez, pois eles é que detém os aluguéis mais baratos.

Quem está cedendo mais ações para aluguel?


Os investidores extrangeiros com 32%, isso se deve ao fato que normalmente eles se posicionam em carteiras e
para não deixar os ativos pegando pó nos bancos de dados da CBLC eles se tornam os DOADORES, recebendo
uma remuneração por isso.

Em segundo lugar estão as pessoas físicas tupiniquins com 28% e por terceiro Fundos Mútuos.

Quem está alugando e vendendo mais?


São os fundos mútuos em disparado: 56%, o segundo lugar está com os estrangeiros com seus 22%, em terceiro
estão os bancos com 17%. As pessoas físicas somente aparecem com 2,48%.

Ou seja, os brasileiros gostam de ganhar o aluguel, mas não gostam de jogar o jogo a favor deles. A cultura de
operar na venda ainda não está muito difundida. Agora com projeções pouco favoráveis vão ficar na bolsa
aqueles que aprenderem a sambar conforme a música.

2 - Operar fazendo travas de baixa com opções


A trava de baixa é uma operação que no momento que você a faz já sabe quanto ganhou e dali para frente não
vai ganhar nenhum centavo a mais, somente a menos caso o movimento da ação se reverta.

Veja os pontos de entrada no mercado quando se quer operar na venda. Vamos usar a vale como exemplo. Veja
os pontos circulados em azul, eles são os pontos de entrada pois a vale tinha desenhado suas resistências e os
preços se aproximaram dali e não as romperam.

No primeiro círculo azul lá próximo aos 56, você poderia:

Vender VALEL56 e comprar VALEL58. A diferença da operação era seu lucro. Ponto!

Vender VALEL54 e comprar VALEL56. A diferença seria maior, mas o risco também seria.

A estratégia é vender para NÃO ser exercido, com o gráfico da época eu faria a primeira operação. Esta
operação chama margem de garantia já que você está vendendo um direito e comprando outro mais caro para

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dar de garantia. O máximo de garantia que será chamado é R$2 por opção vendida já que a diferença entre a
obrigação contraida e a garantia dada é de R$2, contudo somente no caso onde seu prejuizo já esteja em R$2 é
que a margem será daquele valor. Isso iria acontecer caso a vale subisse acima de R$56 (no caso do primeiro
exemplo).

3 - Vender contrato futuro na BM&F


Você pode operar nos ativos financeiros: Dolar, ouro, Indice bovespa. São os mesmos pontos de entrada
exemplificados na Vale só que feitos no gráfico do IBOV, é claro.

Os mini-contratos tem seu código WIN, as letras dos meses de vencimento são:

F - Janeiro
G - Fevereiro
H - Março
J - Abril
K - Maio
M - Junho
N - Julho
O - Agosto
U - Setembro
V - Outubro
X - Novembro
Z - Dezembro

Os dois digitos seguintes são o ano: WINZ07 é o mini-contrato para dezembro de 2007, WINF08 é o próximo
vencimento em fevereiro, and so on.

Quando você vende um contrato futuro você espera que a bolsa caia, pois assim enquanto estiver caindo vai
entrando dinheiro em sua conta. Quando você compra um contrato futuro enquanto a bolsa sobe vai entrando
dinheiro. Isto é chamado de ajuste e é feito a cada fechamento do pregão da BM&F, diferente da bovespa que o
lucro ou o prejuizo é realizado quando você desfaz a operação.

Cada contrato tem um valor financeiro sobre o qual é calculada uma margem de depósito que é de R$1460
inicial para cada contrato vendido/comprado. Inicial, pois esse valor vai se alterando conforme a calma ou
nervosismo do mercado e é calculado por um sistema capetoso e que se você tiver paciência de entender está
explicado aqui, chama-se sistema de risco.

Para calcular o valor do contrato


A fórmula é simples:

Número de Contratos x Cotação fechada x 0,20 = R$ do contrato.

Ou seja, vender 1 mini-contrato para 55000 pontos dará um valor financeiro de: R$11000. Levando em
consideração que a margem inicial é de R$1460 então você irá empregar cerca de 7% do valor contratual como
margem a princípio.

Digamos que a bolsa feche a 54500 no dia que você vendeu a 55000. O ajuste diário é calculado pela formula:

(Pontos anteriores - Pontos Atuais) * 0,20 * contratos

* os R$0,20 são para os mini-contratos do ibovespa, para outros contratos é outro valor.

No nosso exemplo:

(55000 - 54500) * 0,20 * 1 = R$100.

Neste dia entrarão R$100 na sua conta. O IBOV no exemplo variou -0,9% e você ganhou 0,9% (R$100) sobre o
valor financeiro do contrato (R$11000). Está começando a entender que se você tiver uma carteira de ativos no
valor de R$11 mil você teria protegido ela da queda? Hedge meu caro, hedge…

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4 formas de ganhar dinheiro na baixa da bolsa. Page 4 of 10

Mas aqui o exemplo não é para fazer hedge, é uma operação visando o lucro sobre uma operação de
compra/venda em bolsa. Neste caso, você pode usar o seguinte raciocínio: gastei R$1460 para ganhar R$100, ou
6,8% bruto.

Sobre as operações ainda tem a corretagem e emulmentos da BM&F, assim como na bovespa. A corretagem é a
mesma que você paga quando compra ativos na Bovespa e os emulmentos dependem de cada contrato. No caso
do mini-contrato é 0,25% mais um valor fixo divulgado pela BM&F.

4 - Vender opções a descoberto


Esta não é a melhor operação para iniciantes, mas é uma solução. Fiz um post exclusivo para tratar desta
operação veja o exemplo dessa operação.

5 - Ficar fora do mercado


Esta é uma opção extremamente válida para aqueles que não tem tempo de aprender o funcionamento dos
mercados e daqueles traders novos. Parece complicado, mas no operacional é mamão com açucar, o difícil
mesmo é o controle emocional para ver o que o gráfico esta mostrando e não o que você quer que aconteça.
Aprenda a analisar gráficos e estratégias. Isso é o mais importante! Com isso você pode fazer qualquer
operação! Não vá perder o seu dinheiro pulando de cabeça em lagoa rasa. Aprenda!

Perigo dos mercados


Quando vamos fazer alguma atividade que embute risco como escalada em rocha, mergulho, voo livre, etc. O
que fazemos primeiro? Um curso é claro! E por que diabos você compraria uma asa delta de última geração,
montaria ela pelo manual e pularia de um morro só por que leu como voar em um blog? Pois é, isso é o que todo
mundo faz com a bolsa. A única coisa é que quem entra em óbito é seu bolso e não você…
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Este quadro foi originalmente feito pelo pessoal da Leandro Stormer, eu somente fiz ele ficar...

17 leitores comentaram o post "4 formas de ganhar dinheiro na baixa


da bolsa."
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10 estratégias operacionais para ganhar dinheiro na bolsa de valores com ações e opções | Como Comprar Meias
disse em 22.01.2008 as 2:20 pm

[...] Tendência de baixa : topos e fundos descendentes. Também convém confirmar com outro indicador. Veja a
lista no Canal Jovem da Bolsa dos ativos em tendência de baixa. Veja 3 operações para ganhar dinheiro na
baixa. [...]

Quanto dinheiro dá para ganhar na bolsa de valores? | Como Comprar Meias disse em 22.01.2008 as 2:23 pm

[...] Aprendi a ganhar dinheiro com o mercado em queda. [...]

Como operar opções de compra na bolsa de valores | Como Comprar Meias disse em 22.01.2008 as 2:25 pm

[...] falarei melhor das travas. Era somente para te deixar com o gostinho de quero mais. Leia sobre travas de
baixa e outras 2 possibilidades de ganho quando a bolsa [...]

Getúlio disse em 22.01.2008 as 4:23 pm

show o post! nesse tempo de vacas magras temos que aprender a ganhar na baixa.

Marco Carvalho disse em 22.01.2008 as 6:16 pm

Valeu cara. Neste sábado será um aniversário coletivo de vários amigos no Mahatma.. se quiser passar por la…
tá convidado… falows…

Tenha um plano e saiba mais sobre a queda da bolsa de valores | Um investidor iniciante na bolsa de valores
disse em 22.01.2008 as 10:06 pm

[...] 3 formas de ganhar dinheiro na baixa da bolsa, no Como Comprar Meias [...]

JT disse em 23.01.2008 as 1:34 pm

Outra forma é lançar opções (coberto ou descoberto). Jesse Livermore fez fortuna com a crise de 29 lançando
descoberto.

NathaliaM disse em 23.01.2008 as 2:19 pm

Olá,
Primeiro, parabéns pelo blog, eu comecei a fazer estágio há uns 3 meses em um banco de investimento e cada
dia que passa fico mais interessada pelo mercado financeiro. O blog é muito bom para pessoas que nem eu, que
estão começando, pelo menos na (complicada) questão de opcoes isso foi uma luz para mim, rsrs!
Estou lendo Fundamento do Mercado Futuro e Opçoes , do John Hull, gostaria de saber que livros vocês
recomendam para iniciantes? Tenho sérias dificuldades em entender gráficos.. !
Obrigada e boa sorte!!

Marco Carvalho disse em 23.01.2008 as 4:18 pm

JT: Sim… é uma opção.. eu não a coloquei ali pois das operações é a que pode levar a falência do indivíduo.
Depende de um emocional bem forte e culhões para segurar a parada caso o cavalo fique chucro d+.É uma
possibilidade.. já fiz… o desgaste emocional é grande d+.. eu considerei que minha saúde é mais valiosa.Mas
mesmo assim.. é uma operação possivel.Abraços

Marco Carvalho disse em 23.01.2008 as 4:23 pm

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Nathalia: Que bom.. este era o intuito. Olha só, o livro do Márcio Noronha é muito bom. Ele fala d+ o que
compromete um pouco a didática dele, contudo o conhecimento dele é sólido.

A outra escola de análise que me influencia diretamente é a da Leandro&Stormer:


http://www.leandrostormer.com.br, sugiro fazer o curso deles de Análise técnica. O Stormer lançou o livro dele
que é rápido e direto como eu gosto

Destes que estão nas livrarias eu só tive contato com alguns e estão mais para livros motivacionais do que para
técnicos, inclusive sabendo de algum que não fique enrolando linguiça por favor me avise ehehehe O que você
está lendo eu desconheço… vou procurar por ae para dar uma olhada.

Cara, mercado futuro quando você quer entender mesmo através da matemática… é punk! Matemática pesada,
ainda bem que temos o excell.

Obrigado e aparecendo alguma dúvida por favor me diga pois a sua dúvida pode ser o meu aprendizado
Abraços

manoel guimaraes disse em 24.01.2008 as 8:55 pm

Sobre a venda de opções travadas, tive três dúvidas:


1) Se subir ao invés de cair, v. não perde nada?
2) V. tem que fazer uma operação de venda e uma de compra. Há risco de v. dar as duas ordens e só uma ser
executada, ou isso é apenas uma possibilidade teórica que não motiva preocução na prática?
3) Embora a idéia seja vender a opção para não ser exercida, no caso de subir, como ficamos sabendo que a
opção foi exercida?

1) O prejuizo é limitado a diferença entre as séries (ex: Vende B50 e compra B52, R$2 de diferença) menos o
valor que você conseguiu na hora da venda.. digamos R$1, então seu preju máximo é R$ 1 por opção. Isso vai
acontecer se o preço do ativo base ficar próximo ou maior que o strike (p. exercício) da série vendida… aqui no
exemplo: R$50.

2) Por isso se calcula a trava pelo preço da melhor oferta de compra da série que vc vai vender e o preço da
melhor oferta de venda que você irá comprar. Assim garante que vai ser executado NA HORA. Outra
possibilidade é a cesta de ordens, elas só são executadas se uma determinada ordem o for. Por exemplo,
comprar 500 PETR4 a R$75, comprar 500 PETRB76 a R$2,2 e vender 1000 PETRB78 a R$1,33. E você
designa que só executa a ordem de venda se as duas de compra forem executadas.
Por homebroker eu nunca vi essa possibilidade, somente pela mesa e pelas plataformas de negociação.

3) Seu corretor irá ligar para você para que você decida o que quer fazer… se quer comprar no mercado a
vista, se quer executar a opção que deu de garantia…. Se ele não te encontrar, ele mesmo toma a decisão
dentro do que ele achar melhor. Ao entrar na corretora você assinou um contrato autorizando o seu corretor a
fazer isso no caso de liquidação de deveres assumidos.

Abraços e bons trades.

Andrey disse em 25.01.2008 as 8:33 am

Parabéns pelo POST, Marco. Estou aprendendo sobre derivativos aki.

Obrigado.

Que bom… obrigado e bons trades.

manoel guimaraes disse em 25.01.2008 as 8:22 pm

Bacana… e quanto, em $, seria um valor mínimo para fazer esse tipo de operação travada sem “pagar mico”
com o corretor que tem que atender a operações “mixaria”?

o lote mínimo de opções é 100.. então (R$2 - (valor de venda - valor de compra)) * 100 é o máximo de dinheiro
em garantia que vai chamar.. então esse é o valor mínimo para fazer uma trava de baixa

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Marcelo disse em 12.02.2008 as 10:53 am

Caros Marco e Adilson

Este site é simplesmente um espetáculo! Extremamente didático, e vocês são verdadeiros professores nos
orientando. Ainda mais no meu caso em especial, pois comecei agora e ainda há muita coisa, que estou pegando
devagar.

Tenho algumas dúvidas que são básicas, mas tomei coragem de perguntar (às vezes ficamos um pouco tímidos,
em fazer indagações tão simples, quando estamos no meio de pessoas tão mais avantajadas que nós em
conhceimentos de mercado).

São elas:

1-A respeito das travas: Por exemplo a Bull Spread (Trava de alta) que é comprar uma Série de Opções e
Vender a Série de Opções seguinte:
A-)Vamos usar como exemplo a PETRB80 - 3,86 e a PETRB82 - 2,58. Com o ativo (PETR4) no dia valendo
81,70.
Ao comprar a 80 e vender a 82 minha operação financeira final mostrou resultado de (-1,28). Esta operação é
indicada ?
B)É certo dizer que meu lucro máximo seria de 0,72 (sem corretagens e emolumentos)caso o ativo tivesse strike
a 82 ?
c)Será que vocês poderiam dar um exemplo deste tipo de trava em que houvesse um lucro maior ? Já notei por
exemplo que existem situações que a diferença entres as séries está maior que 2 reais.
d)Qual o melhor momento de se montar uma trava deste tipo e qual o melhor momento para desfazê-la ?
e)Desculpe a quantidade de perguntas…as respostas podem ser com valores hipotéticos.

Um abração pra vocês, Marcelo.

O calculo é o seguinte: vc gastou R$ 1,28 para ganhar no máximo R$ 2. ou seja R$0,78 sobre o investido (1,28)
é 60,93% se protegendo contra a desvalorização das opções caso o papel ande de lado.

O momento certo de entrar em uma trava de alta é muito parecido com o momento de se fazer uma compra a
seco… no rompimento de uma resistência ou no teste do suporte, veja:
http://comocomprarmeias.marcocarvalho.com/index.php/2007/12/03/10-estrategias-basicas-para-operar-acoes
-e-opcoes/

Qual das séries você irá escolher depende de quanto vc está procurado de retorno, qual o seu grau de
tolerância ao risco e pricipalmente sua disciplina em seguir seus planos e gerenciamento emocional caso as
coisas deem errado.

Sempre tenha o plano B.

Tem gente que faz com as In the money para ganhar uns 5-10%… tem outros que pegam as at the money p/
pegar uns +50% outros as out para tentar pegar taxas q alavancam o capital… e como sempre tudo tem seu
custo.. para ganhar mais você paga com risco maior… mas ae depende mais das suas estratégias e técnicas de
análise..

Abraços

Como começar a investir em ações e opções | Como Comprar Meias disse em 9.03.2008 as 3:12 am

[...] de operar na compra com a bolsa perdendo as cuecas e meias no final de 2007 fui instigado a operar na
venda. Aprendi a fazer venda descoberta. Surfar a onda do mercado é muito fácil. Se está em tendência [...]

Anderson March disse em 30.04.2008 as 8:15 pm

Gostaria de aprender a apostar na bolsa, mas nao sei por onde começar o que devo fazer? Se alguem puder me
dar uma força agradeço Anderson_March@hotmail.com

Pegue um R$1000 para fazer um bom curso de Análise técnica.. Sugiro o do Leandro&Stormer:
http://www.leandrostormer.com.br

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Cässio Fernando Santos Soares disse em 5.07.2008 as 8:35 am

Tou com a seguinte dúvida: Suponhamos que eu compro valeg42 e o preço do ativo vai a 46 reais, ou seja um
lucro de aproximadamente 4 reais por opção. Eu posso, com isso, em vez de comprar o ativo do lançador por 42
reais, vender as opções dele antes do término da validade da opção?

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