INTRODUCCIÓN A LA

ECONOMÍA MINERA
 INTRODUCCIÓN

• La Minería peruana: Industria de Exportación a través

de la Historia
• Importancia de la Minería en la Economía del País
• Situación Previa al auge de la Producción minera en
Perú
• Análisis del mercado peruano y mundial del oro
 INDUSTRIA DE EXPORTACIÓN
A TRAVÉS DE LA HISTORIA

“La minería pilar de la economía en el Perú, desde sus

comienzos históricos”

 Inicios hasta fines del siglo XVIII; dominaba el oro

 1760 – 1840 Explotación Minas de Plata
 1840 – 1876 principales productores de cobre mundial
 1870 – 1930 El Salitre lidera la economía
 Siglo XX - Oro; Plata; Nitratos Naturales; Yodo; Litio; Cobre
Segunda parte del siglo XX:

• Negocio muy estable

• Fuerte inversión inicial
• Operación minero-metalúrgica rutinaria
• Escasas expansiones o modernizaciones posteriores.

Desde la última década del siglo recién pasado:

dinamismo creciente
 GRANDES CAMBIOS EN EL
MUNDO DE LA MINERÍA
REGULACIONES CLIENTES COMPETENCIA

DISTRIBUCIÓN GLOBALIZACIÓN

Durante la década de los años 90 al 2000, en la minería se han producido grandes

cambios que han beneficiado y afectado a la minería mundial.
 IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN
LA ECONOMÍA DE PERÚ

• La minería representa aproximadamente un 50.7% del sector

exportador peruano, de este valor el oro es el de mayor importancia;
por si sólo representa un 60% del sector exportador minero (2014)

 La actividad minera representó para Perú el año 2014 un 23% y el

oro un 21,6 del Producto Interno Bruto (PIB). En cambio el aporte del
sector minero en cada región es muy variable dependiendo de la
actividad minera que existe en la zona
 IMPORTANCIA DE LA MINERÍA EN
LA ECONOMÍA DE PERÚ

 El 40% de las reservas mundiales de ORO se encuentra en el Perú

 El presupuesto de Perú se determina en función del precio promedio

estimado que se supone tendrá la onza de Oro el año siguiente.

 Contribución de mano de obra

 SITUACIÓN PREVIA AL AUGE DE LA
PRODUCCIÓN MINERA EN PERÚ

• Durante la década de los años 1960 – 1970 un tema

político recurrente fue que la minería pertenecía a
capitales extranjeros, los cuales no dejaban los
ingresos deseados con el fin de contribuir al desarrollo
de este
 1967 Nacionalización del oro
 1971 Nacionalización de las minas de oro
 Modificación Código de Minería
 SITUACIÓN PREVIA AL AUGE DE
LA PRODUCCIÓN MINERA EN PERÚ

 Intereses por los préstamos contraídos

 Depreciación acelerada

 Forma jurídica de sociedades contractuales

 Traspasar pérdidas a los ejercicios posteriores

 No pago de regalías de Minas

 SITUACIÓN PREVIA AL AUGE DE
LA PRODUCCIÓN MINERA EN PERÚ

• El inversionista también está exento del pago al Impuesto

al Valor Agregado por la importación de maquinarias y
equipos no producidos en Perú e incluidos en la lista del
Ministerio de Economía.
• Libertad de precios y de exportación
 ANALISIS DEL MERCADO PERUANO
Y MUNDIAL DEL ORO

Los objetivos de esta parte introductoria son:

• Mostrar la situación del mercado Peruano

y mundial entre los años 1990 – 1999

• Hacer una estimación de la producción

durante el periodo 2000 - 2005
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RESERVAS MUNDIALES DE ORO

Total: 57 MTM Fuente: USGS

OSINERMING
RESERVAS MUNDIALES DE COBRE

Total: 720 MMTM Fuente: USGS

OSINERMING
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 RESERVAS MUNDIALES DE PLATA

Total: 570 MTM Fuente: USGS

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 RESERVAS MUNDIALES DE PLOMO

OSINERMING
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OSINERMING
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 ECONOMIA
Ciencia que estudia los métodos más eficaces para uso optimo de los recursos; de
forma que una cantidad de recursos dados produzca la máxima satisfacción. La
economía es la ciencia social que debe administrar la escasez.

Toda economía tiene cierto número de factores; y la economía minera tiene

los siguientes factores y son:
El yacimiento, los trabajadores y el capital.
Que son necesarios para la producción (bienes y servicios) de concentrados de
mineral que satisfaga las necesidades económicas.
Los factores productivos son siempre limitados, y hace imposible producir todos
los bienes y servicios que la población quisiera.

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 RESERVAS Y RECURSOS MINERALES

Recurso Mineral:

Concentración u ocurrencia de material de interés económico intrínseco en o sobre

la corteza de la Tierra en forma y cantidad en que haya probabilidades razonables
de una eventual extracción económica.

La ubicación, cantidad, ley, características geológicas y continuidad de un Recurso

Mineral son conocidas, estimadas o interpretadas a partir de evidencia y
conocimientos específicos geológicos.

Los Recursos Minerales se subdividen, en orden de confianza geológica

ascendente, en categorías de Inferidos, Indicados y Medidos.

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 RESERVAS Y RECURSOS MINERALES

Reserva Minera:
Es la parte económicamente explotable de un Recurso Mineral Medido o
Indicado. Incluye dilución de materiales y tolerancias por pérdidas que se puedan
producir cuando se extraiga el material. Se han realizado las evaluaciones
apropiadas, que pueden incluir estudios de factibilidad y contemplan la
consideración de y modificación por factores razonablemente asumidos de
extracción, metalúrgicos, económicos, de mercados, legales, ambientales, sociales
y gubernamentales. Estas evaluaciones demuestran en la fecha en que se reporta
que podría justificarse razonablemente la extracción.
Las Reservas Mineras se subdividen, en orden creciente de confianza, en Reservas
Probables y Reservas Probadas. Nótese que la definición de Reservas Posibles ha
caído en desuso, debido a que los códigos no autorizan declarar reservas que
provienen de recursos geológicos inferidos.

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 RESERVAS Y RECURSOS MINERALES

• Es el estándar de facto
• Define:
• RECURSOS:
• Medidos
• Indicados
• Inferidos
• RESERVAS:
• Probadas
• Probables

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 CODIGOS INTERNACIONALES

• Agricola (1556):
“ A prudent owner, before he buys
shares, ought to go to the mine and
carefully examine the nature of the
vein, for it is very important that he
should be on his guard lest fraudulent
sellers of shares should deceive him”

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 CODIGOS INTERNACIONALES
• Caso Bre-X

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 CODIGOS INTERNACIONALES

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 CODIGOS INTERNACIONALES

• Definen estándares mínimos para el reporte público de resultados de exploración,

evaluación de recursos y reservas
• Entregan un sistema (a menudo un poco vago) para la clasificación de valores
estimados de tonelaje y ley de acuerdo a confianza geológica y tomando en cuenta
consideraciones técnicas y económicas
• Describe las calificaciones y tipo de experiencia requerida para ser una Persona
Competente
• Entrega una lista resumida de los principales criterios a ser considerados al preparar
reportes de resultados de exploración, recursos y reservas

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 CODIGOS INTERNACIONALES

• Primeros intentos documentados  principios del siglo XX

• Idea básica: definir el grado de confianza en la estimación de la cantidad y calidad
del recurso
• Satisfacer restricciones impuestas por los mercados financieros y los inversionistas

• Hoy, la categorización aún se deja a juicio de un experto, pero:

• Debe ser reproducible
• Debe ser auditable
• Especialista debe estar calificado y debe ser reconocido entre sus pares
• Se privilegia técnicas convencionales (probadas)

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 CODIGOS INTERNACIONALES

• Un poco de historia:
• Circular 531 del USGS (USGS, 1980) en Estados Unidos
• CIM Guidelines (CIM, 1996)
• National Instrument 43-101 en Canadá (CSA, 2001)
• SAMREC Code sudafricano (SAMREC, 2000)
• JORC Code (JORC, 1999) de Australia
• Código Chileno
• Estándares para realizar reportes públicos:
• Transparencia: terminología clara, sin ambigüedades
• Materialidad: basado en información relevante y fundamental
• Competencia: información emitida por profesionales calificados y competentes

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 CONCEPTOS BASICOS

• Unidad selectiva de explotación: es el volumen mínimo de los bloques que se puede

utilizar para seleccionar el mineral del estéril
• depende del equipo para explotar (pala)
• base para el estudio de factibilidad
• en el modelo de yacimiento, cada unidad contiene estimaciones de sus leyes y
otros parámetros (densidad, dureza, recuperación metalúrgica, etc.)
• En inglés: selective mining unit (SMU)

• Dilución: se refiere al hecho de mezclar (no separar) el mineral del estéril. Puede
deberse a varios factores:
• dilución interna
• geométrica: debido al contacto entre mineral y estéril
• inherente (selectividad debida al tamaño de bloque)
• dilución externa o de operación

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 Opciones vs vista de DCF del valor

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DFC: flujo de fondos descontados 47
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