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TESIS
PARA OPTAR EL TITULO DE:
CONTADOR PÚBLICO
TRUJILLO – PERÚ
2013
DEDICATORIAS
I
AGRADECIMIENTOS
II
III
IV
PRESENTACION
La Autora
V
INDICE
Dedicatorias I
Agradecimientos II
Presentación V
INDICE VI
Resumen VIII
Abstract IX
CAPITULO I INTRODUCCIÓN 1
1.1. Antecedentes 1
1.2. Realidad Problemática 4
1.3 Justificación E Importancia 5
1.4. Problema 6
1.5 Hipótesis 6
1.6 Variables 6
1.7 Objetivos 7
1.8 Marco Teórico 7
1.9 Marco Conceptual 36
1.10 Marco Legal 38
1.11 Marco Procedimental 38
VI
CAPITULO III RESULTADOS 42
CAPITULO V: CONCLUSIONES 65
ANEXOS
VII
RESUMEN
VIII
ABSTRACT
This Thesis has developed taking into account the objective of determining the
effect of the application of factoring in the company's financial situation Sayser
EIRL
Among the results obtained are , I conclude that the factoring financing is an
alternative that benefits the company , improving liquidity without recourse to
other funding sources more expensive , allowing more resources to fulfill their
obligations , seize opportunities and address unexpected . It is also
recommended that the company continues to use factoring as a financing tool
through their own resources.
IX
I. INTRODUCCIÓN
1.3. ANTECEDENTES:
Año: 2000
1
globalización de las relaciones comerciales entre los países a nivel
mundial.
Año: 2004
Año: 2010
2
Las que se pueden establecer gracias al análisis e interpretación de los
estados financieros.
El balance como el estado de ganancias y pérdidas son analizados por
ratios ya que constituyen la mejor alternativa para análisis, proporcionan
la información necesaria rápida y eficaz.
Los indicadores de liquidez reflejan una buena posición financiera de la
empresa, con lo que puede hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo.
Año: 2011
La utilización del factoring reduce las cuentas por cobrar y por ende aumenta el
efectivo en caja para disponer de ella en el momento que se requiera, con esto
la empresa estaría agilizando el cobro de sus ventas al crédito y utilizando un
costo de financiamiento menor a la alternativa de sobregiro bancario. Además
que la empresa puede aligerarse de labores administrativas en el cobro de
dichas facturas al crédito.
El periodo promedio en que la empresa tarda en hacer efectivo sus cuentas por
cobrar utilizando el factoring mucho menor en comparación a que no lo
utilizara. Por otro lado el ciclo de efectivo utilizando el factoring es de menos
días en diferencia que no lo utilizara, lo que significa que la empresa
3
necesitaría mas dinero para financiar sus obligaciones con terceros, y por otro
lado aligera el trabajo de cobro a sus clientes.
4
1.5. JUSTIFICACIÓN E IMPORTANCIA:
1.5.1. JUSTIFICACIÓN
La empresa Sayser E.I.R.L. busca incursionar en nuevas
oportunidades de negocio, sin embargo en muchas ocasiones el
efectivo bajo las diferentes formas de pago de los servicios
prestados no está como se desearía. El flujo de efectivo se ve
muchas veces afectado por la política interna de los clientes,
quienes también buscan mantener liquidez generando periodos
largos para la liquidación de cuentas por cobrar. A esto, hay que
sumarle la posibilidad de no cobro y la necesidad de mantener
personal encargado del conocimiento permanente de la liquidez de
los deudores.
Todo lo anterior constituye una amenaza para lograr el equilibrio
financiero, por lo que se hace necesaria para la empresa Sayser
E.I.R.L la búsqueda de variantes de financiamiento. Siendo una de
ellas el Factoraje (Factoring) que se convierte en el medio para
prevenir y controlar dichas dificultades mediante la obtención de
recursos financieros y así reducir el riesgo de liquidez.
1.5.2. IMPORTANCIA
5
Por último, la relevancia de esta investigación es que se
distinguirá la valiosa alternativa de financiamiento que ofrece el
Factoring, pues deja a otra empresa especializada la parte de la
gestión administrativa y financiera relativa a sus relaciones con
sus propios clientes, lo que le permite concentrarse en los
aspectos productivos y comerciales de su actividad.
1.6. PROBLEMA :
1.7. HIPÓTESIS:
6
1.8.2. Variable Dependiente (Y):
1.9. OBJETIVOS:
1.10.1. FACTORING
7
En el Medioevo, particularmente en el tiempo de los romanos, la
figura del Factoring corresponde por sus rasgos mas sustanciales
a la del Institor, que es la persona que recibe un encargo o quien
gestiona un negocio.
ORÍGENES PRÓXIMOS
El origen del Moderno Factoring estuvo en las necesidades del
tráfico comercial colonial de Inglaterra, Francia y España.[2] En
los siglos XVIII y XIX las compañías británicas de la industria textil
utilizaban en Norteamérica los llamados “cotten-factors-agents”
(agentes comisionistas del algodón), quienes participaban en el
almacenamiento y venta del algodón, e incluso en la financiación
de esta mercadería.
8
Unidos de América la mayoría de las empresas de factoring se
dedican con exclusividad a éste y tienen por objeto asumir los
riesgos derivados de los créditos por ventas de mercaderías; en
tanto en Alemania el objeto principal de esta figura consiste en la
asistencia técnica, contable o administrativa que brindan los
bancos.
El Factoring en el Perú
El Factoring, en nuestro ordenamiento jurídico, se encuentra
reconocido en la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca
y Seguros (Ley N° 26702 del 09 de diciembre de 1996). El Art.
221° inc. 10 de dicha ley faculta la realización de las operaciones
de factoring a las empresas dedicadas a este rubro. Por su parte,
el Art. 282° inc. 8 de la misma ley establece que la especialidad
de la empresa de factoring consiste en la adquisición de facturas
conformadas, títulos valores y en general cualquier valor
mobiliario representativo de deuda.
Tenemos también el Reglamento de Factoring, Descuento y
Empresas de Factoring aprobado por Resolución de la
Superintendencia de Banca y Seguros N° 1021-98-SBS del 01 de
octubre de 1998 que define y regula este contrato.
A. DEFINICIÓN
Existen variadas definiciones del factoring, como por ejemplo:
9
El tratadista LINARES BRETÓN define el factoring
como el contrato en virtud del cual una entidad
financiera se obliga frente a una empresa, a adquirirle
todos los créditos que se originen normalmente y de
una manera constante en su negocio por venta de
mercaderías durante un período de tiempo
expresamente convenido, pero pudiendo reservarse la
facultad de seleccionar esos créditos y abonar por los
mismos un precio fijado mediante una proporción
establecida sobre su importe y a prestar determinados
servicios, quedando los riesgos de la contabilidad a
cargo de la entidad financiera.
10
la totalidad de los créditos adquiridos o que adquirirá en
el desarrollo de su giro o tráfico, sea nacional o
internacional, a cambio, de todo ello, de un determinado
precio o comisión.
B. CONCEPTO
11
primeros, la facilidad de simplificar las gestiones
administrativas, y a los segundos, la disponibilidad de liquidez
por adelantado o al vencimiento de sus facturas, dejando de
lado el riesgo de no pago.
Para adquirirlo, el Cliente se acercará a la institución de su
preferencia, la cual, mediante previa evaluación de los
instrumentos y la empresa deudora, aceptará o rechazará la
solicitud de financiamiento. El Deudor será informado de la
operación, a través del envío de documentos a su domicilio
legal o al que se indique en las facturas.
12
Desde el punto de vista de la entidad de facturación, el
objeto consiste en el propósito de obtener una comisión por
los servicios que presta, además de un interés en caso de
brindar financiación al cliente.
E. CARACTERÍSTICAS
F. BENEFICIOS FINANCIEROS
Se clasifican los beneficios del contrato de Factoring en base al
conjunto de servicios a que se obliga el factor:
a. Aumento de Volumen de Ventas:
La empresa cliente va a tener la facilidad de poder conceder
créditos inmediatos en sus operaciones comerciales con mayor
flexibilidad y en mayor magnitud, esto debido a que el encargado
de hacer el cobro de las mismas además de correr con el riesgo
de dicho crédito va a ser el factor. Esto no es precisamente así, si
el caso de Factoring suscrito entre ambas es de riesgo compartido
(split risk Factoring) o sin asunción de riesgo de insolvencia (en
base sólo a la función de gestión), en tales casos la empresa
14
factorada, tiene que ser más prudente en la asignación de esos
créditos.
Todo esto produce un efecto multiplicador en los ingresos, de
acuerdo al margen de utilidad que tenga por cada unidad que
venda, y es por ello que el Factoring no es beneficio para aquellas
empresas cuyo margen de utilidad no sea lo suficientemente alto.
Las ventas también se van a ver beneficiadas debido a que el
Factoring es una excelente herramienta para mercadear sus
productos o servicios aumentando los plazos de crédito a sus
clientes.
b. Mayor Liquidez:
Esta ventaja es concebida por el Doctor Max Arias Schreiber
como “vender a crédito cobrando al contado”, está también
relacionada a la función de financiación, ya que supone el anticipo
de dinero en efectivo que el factor puede perpetrar con cargo a los
documentos pendientes de cobro y créditos que el cliente le ha
cedido. Las empresas a través de este beneficio van a poder
llevar a cabo sus operaciones habituales con mayor eficiencia,
obtener capital de trabajo, así como hacer compras de
oportunidad y reducir algunos costos especialmente por
descuentos de proveedores por pronto pago.
c. Traslado de Costos:
El mantener toda una estructura de otorgamiento de crédito y
cobranza, necesariamente implica algunos costos como pagos a
personal, de infraestructura, análisis de riesgos entre otros: sin
embargo si la empresa utiliza el Factoring, entonces la empresa
factorada deja de lado todas estas operaciones asignándoselas a
cargo de la entidad factor.
d. Flexibilidad y Variabilidad:
Es mucho más flexible que cualquier otra fuente de
financiamiento, debido a que en el contrato se puede estipular que
el FACTOR no ofrezca todos los servicios que caracterizan este
contrato sino sólo uno o dos de ellos, de acuerdo a la voluntad de
las partes. Sin embargo en el Perú, a diferencia de otras
15
legislaciones a nivel mundial que no establecen el contenido
mínimo para este contrato, descarta una sola función de gestión,
fundado en el Art. 1ºRes. S.B.S. N° 102 1-98, por lo que
necesariamente el contrato debe tener como característica
esencial la transmisión de créditos hacia el factor. A nivel mundial
existen diversos intentos por establecer también un contenido
mínimo al contrato, como el convenio de UNIDROIT sobre
Factoring en 1988.
e. Traslado de Riesgo:
Es quizás la más importante de las ventajas que presenta el
contrato y es precisamente a través de éste, que se transmiten los
riesgos derivados de la concesión de los créditos frente a posibles
moras e incumplimientos por parte del deudor, así como también
problemas que puedan generarse en el proceso de cobranza, por
ejemplo la realización de una acción judicial, etc. Por otro lado,
con el contrato de Factoring la empresa factorada incurre en un
costo proporcional al volumen de ventas factorizadas, dejando de
realizar determinados gastos fijos, lo que consecuentemente
traerá algunos inconvenientes para determinadas empresas como
ya se indicará en títulos posteriores.
f. Servicios Complementarios:
La empresa factorada se beneficia con los servicios asociados por
parte del FACTOR como son la información comercial,
asesoramiento integral en estudios de mercado, selección de
personal, estudios económicos de los deudores, etc. Esta última,
ayuda a elegir a la empresa cliente a sus futuros deudores con
certeza. Estos servicios complementarios están cobrando mayor
importancia en el Factoring internacional.
g. Consolidación en su Organización:
El personal está dedicado exclusivamente a las labores
directamente relacionadas con el giro del negocio, como es
producción, compras y venta. Esta consolidación implica un
mejoramiento en la dirección tanto general como por
16
departamentos en base a una mejor visión de los problemas de la
empresa en esas áreas.
h. Mejora la presentación de Balance:
Debido a que en el balance no se tipifica como activo no muy
líquido (cuentas por cobrar) sino como caja, es decir, dinero
liquido. Esto origina un mejoramiento en los índices financieros de
la empresa, y hace percibir a la empresa CLIENTE, por los
analistas financieros, como una empresa sólida y solvente.
i. Hace predecible sus Flujos de Caja:
Esto mejora la planificación de operaciones de la empresa,
especialmente en lo que respecta a su nivel de certidumbre a
futuro, lo que aumenta la fiabilidad en los presupuestos y
consecuentemente las decisiones empresariales.
j. Simplificación de la Contabilidad:
Esto se basa en que mediante el contrato de Factoring el usuario
pasa a tener un solo cliente, que paga al contado. Es decir, a
diferencia de una situación contable anterior al contrato, la
empresa cliente va a contabilizar operaciones comerciales sólo
con el factor que contrariamente se va a hacer cargo,
prácticamente de la contabilidad comercial del cliente.
k. No implica Endeudamiento:
Compra en firme y sin recurso. El Factoring como fuente de
financiamiento no expresa endeudamiento como fuente de
fondos, sino se basa directamente en el potencial real de la
empresa y por tanto se evita correr con los riesgos propios de
esta clase de financiamiento.
17
n. Movilización de la Cartera de Clientes Deudores:
Al respecto, Eduardo Gordillo Arreaza indica que es uno de los
principales beneficios que trae este contrato, debido a que permite
sanear la cartera de clientes.
o. Mejora la Dirección:
El personal directivo ahorra tiempo empleado en supervisar y
dirigir la organización de una contabilidad de ventas.
En el caso de empresa que tenga problemas de gestión y en
estas áreas, este contrato resulta muy beneficioso.
a. FACTOR
i) Derechos: El factor como mínimo tiene los
siguientes derechos:
Realizar todos los actos de disposición con
relación a los Instrumentos adquiridos.
Cobrar una retribución por los servicios
adicionales que se hayan brindado.
ii) Obligaciones: El factor como mínimo debe asumir
las siguientes obligaciones:
Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las
condiciones estipuladas.
Brindar los servicios adicionales pactados.
Pagar al Cliente por los instrumentos
adquiridos.
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.
b. CLIENTE:
i) Derechos: El cliente como mínimo tiene los
siguientes derechos:
18
Exigir el pago por los Instrumentos transferidos
en el plazo establecido y conforme a las
condiciones pactadas.
Reclamar el cumplimiento de los servicios
adicionales que se hubiesen acordado.
ii) Obligaciones: El cliente como mínimo debe asumir
las siguientes obligaciones:
El garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia
de los Instrumentos al tiempo de celebrarse el
Factoring.
Debe transferir al Factor los Instrumentos en la
forma acordada o establecida por la ley.
Notificar la realización del Factoring a sus
Deudores, cuando sea el caso.
Recibir los pagos que efectúen los Deudores y
transferirlos al Factor, cuando así lo haya
convenido con éste.
Informar al Factor y cooperar con éste para
permitir la mejor evaluación de su propia
situación patrimonial y comercial, así como la de
sus Deudores.
Proporcionar toda la documentación vinculada
con la transferencia de Instrumentos.
Retribuir al Factor por los servicios adicionales
recibidos.
a) Tasa de Interés:
19
• El tipo de Contrato; es decir, si es bajo la
modalidad de adelanto de facturas o al vencimiento
de las mismas. En el último caso, la ESF no cobra
intereses.
b) Comisiones:
20
del servicio dejando de cobrar algunas cuentas.
Entre ellas tenemos.
I. CLASIFICACIÓN
Según Fred Weston en Fundamentos de Administración
Financiera el factoring se clasifica en:
21
intermediarios financieros. El cliente mantiene el riesgo de
incobrabilidad por lo que al vencimiento de las Cuentas por
Cobrar debe devolver al factor el monto anticipado más los gastos
e intereses acordados.
23
Descuento de Facturas: Involucra financiamiento pero sin
notificación al deudor de los intereses del factor. El cliente efectúa
el seguimiento y control de sus cuentas y el intermediario no
asume el riesgo crediticio si el deudor no efectúa los pagos
respectivos, por consiguiente es el cliente quien debe pagar
directamente al factor por el financiamiento recibido y quien
también se encarga de las cobranzas.
24
El cumplimiento de las obligaciones por cada una de las
partes, es decir, una vez que cada una de las partes
culminó con sus prestaciones el contrato se extingue, a
menos que se transfieran nuevos créditos o que se
hubieran fijado un plazo en el contrato y este no hubiera
llegado a su término.
Por incumplimiento de las obligaciones de una de las
partes. En cuyo caso la parte afectada podrá solicitar la
resolución del contrato y, si es necesario, la indemnización
por los daños y perjuicios causados.
Por la alteración de las circunstancias que se tuvieron en
cuenta al contratar y/o por quiebra de una de las partes.
Por haberse fijado un monto tope para la operación.
Cuando el factor hubiera adquirido facturas por esa
cantidad cesa su obligación de aceptar otras hasta tanto el
cobro de algunas de ellas no hay producido una reducción
en la suma de las facturas pendientes de cobranza. En
realidad está más que una causal es una situación que
determina la suspensión de la obligación del factor de
aceptar nuevas facturas, salvo que se haya acordado que
llegado a dicho tope el contrato concluya.
Puede operar la terminación del contrato por el mutuo
acuerdo al que lleguen las partes, mediante el cual decidan
poner fin a la operación.
A. DEFINICIÓN
Conjunto de documentos preparados por un contador
profesional, en acuerdo con los principios aceptados de
contabilidad, que reflejen la condición financiera y la historia de
transacciones de una persona o entidad en un período de
tiempo determinado. (FLORES SORIA: 2003, p. 205).
25
B. REGLAS DE PRESENTACIÓN
En la presentación de un estado financiero en general, deben
proporcionarse algunos datos y seguir ciertas normas que se
denominan reglas generales de presentación; las cuales son:
Nombre de la empresa.
Título del estado financiero.
Fecha a la que se presenta la información.
Moneda en que se expresa el estado.
C. OBJETIVOS
El fin primordial de los estados financieros es proporcionar
información útil a inversores y otorgantes de crédito a una
fecha determinada; y su evolución económica y financiera
en el período que abarcan para predecir, comparar y
evaluarlos flujos de tesorería; acerca de la situación
financiera, desempeño y cambios en la posición económico
financiera.
D. USUARIOS
JUAN GARCIA COLIN (2000, pp. 4:5) nos dice que los
interesados en conocer el contenido de los estados financieros
para diversos fines son:
26
Administración de la empresa
Para la gerencia de una organización comercial es vital lo
concerniente a la posición financiera de la empresa y a su
confiabilidad. Por tanto, la gerencia está ansiosa de recibir
los estados financieros tan frecuentemente y rápidamente
como sea posible, de manera que pueda actuar para
mejorar las áreas de débil desempeño y observar, en qué
medida se están cumpliendo los objetivos financieros de la
empresa y la situación al momento de la misma.
Accionistas
Son los propietarios de una corporación. Una corporación
es propiedad colectiva de sus accionistas, y la propiedad
década accionista está determinada por el número de
acciones.
27
Instituciones financieras
Los estados financieros están diseñados
fundamentalmente para conocer las necesidades de los
acreedores y los inversionistas.
Dos factores que conciernen a los mismos son la solvencia
y la rentabilidad de una organización comercial. Las
instituciones financieras están interesadas en la solvencia,
o sea, en la capacidad de las empresas para pagar las
deudas en el plazo convenido.
E. IMPORTANCIA
Los estados financieros son un reflejo de los movimientos
que la empresa ha incurrido durante un periodo de tiempo.
28
pagar a las fuentes de financiamiento, se deben reinvertir
las utilidades.
Por ello es conveniente una información oportuna y veraz
para orientar a una correcta toma de decisiones1.
F. CLASES
Estado de Situación financiera
Es un documento contable que refleja la situación
financiera de un ente económico, ya sea de una
organización pública o privada, a una fecha determinada y
que permite efectuar un análisis comparativo de la misma;
incluye el activo, el pasivo y el capital contable.
Se formula de acuerdo con un formato y un criterio
estándar para que la información básica de la empresa
pueda obtenerse uniformemente como por ejemplo:
posición financiera, capacidad de lucro y fuentes de
fondos2.
Estado de resultados
O estado de pérdidas y ganancias es un documento
contable que muestra detallada y ordenadamente la utilidad
o pérdida del ejercicio, durante un periodo determinado.
1
Colegio de Contadores Públicos De LIMA, 1997, pág. 25.
2
Apaza Meza, 2003, pág. 193.
3
Kieso, Donald y Weygandt, 1992, pág. 147.
29
Estado de flujos de efectivo
Se entiende por estado de flujos de efectivo al estado
financiero básico que muestra los cambios n la situación
financiera a través del efectivo y equivalente de efectivo de
la empresa de acuerdo con los principios de contabilidad
generalmente aceptados, es decir, de conformidad con las
Normas Internacionales de Contabilidad4.
4
BERNSTEIN, 1997, pág. 342.
5
Apaza Meza, 2003, pág. 269.
6
Pahlenacuña Y Campos: 2001, pág. 214.
30
La administración financiera de negocios busca identificar los
cursos de acción que tienen el mayor efecto positivo en el valor de
la empresa para sus propietarios. Para esto es necesario
establecer cuál es el valor de la empresa en el momento de la
decisión y a través de qué caminos puede aumentarse este valor
(actuando sobre los recursos que se emplean y los medios de
financiamiento que se utilizan).
A. DEFINICIÓN
El proceso de análisis de estados financieros consiste en la
aplicación de herramientas y técnicas analíticas a los estados y
datos financieros con el fin de obtener de ellas medidas y
relaciones que son significativas y útiles para la toma de
decisiones7.
7
FLORES SORIA, 2005, pág.67.
31
B. OBJETIVO DEL ANÁLISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Según JAIME FLORES SORIA el análisis de los estados
financieros tiene como objetivo enseñar los instrumentos y
procedimientos para:
Conocer la situación (patrimonial, económica y financiera)
de una empresa,
Determinar las causas que han motivado la actual
situación.
Establecer las situaciones de equilibrio.
Aconsejar actuaciones concretas tendentes a corregir
situaciones de desequilibrio.
Determinar cuál es la situación financiera actual de la
empresa, y cuáles son los factores que posiblemente
incidan en la misma en un futuro inmediato.
Determinar cuál es la estructura de capital de la empresa, y
qué riesgos y ventajas presenta para el inversionista.
Determinar cuál es la situación, de la empresa, según los
anteriores factores, en relación a otras empresas del
sector.
C. LIQUIDEZ
Posesión de la empresa de efectivo necesario en el momento
oportuno que le permita hacer el pago de los compromisos
anteriormente contraídos.
32
Ratios de Liquidez
Según LAWRENCE J. GITMAN (2003, pág. 127) los ratios de
liquidez muestran el nivel de solvencia financiera de corto plazo
en función a la capacidad que tiene para hacer frente a sus
obligaciones corrientes que se derivan del ciclo de producción.
33
En general cuanto más alta es la razón del circulante, se
considera que la empresa es más líquida, sin embargo
depende de la actividad en la que opera la empresa
c. Liquidez absoluta
Establece con mayor propiedad la cobertura de las
obligaciones de la empresa a corto plazo. Es una medida
más apropiada para medir la liquidez porque descarta a las
existencias y a los gastos pagados por anticipados en
razón que son desembolsos ya realizados.
34
Ratios de Gestión
b. Rotación de existencias
Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios
hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de
veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas
veces se repone.
35
Existen varios tipos de inventarios. Una industria que
transforma materia prima, tendrá tres tipos de inventarios: el
de materia prima, el de productos en proceso y el de productos
terminados. Si la empresa se dedica al comercio, existirá un
sólo tipo de inventario, denominado contablemente, como
mercancías.
A. EMPRESA
La empresa es un ente social (cuerpo social con personería jurídica)
establecida para prestar servicios a cambio de alguna utilidad
(generalmente el lucro), cuya eficiencia y contribución al bienestar
general son exigibles.
36
B. FACTORING
C. ANÁLISIS FINANCIERO
37
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la
hora de tomar decisiones, puesto que la contabilidad sino es leía
simplemente no dice nada y menos para un directivo que poco conoce
de contabilidad, luego el análisis financiero es imprescindible para que
la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue
ideada que cual fue el servir de base para la toma de decisiones.
38
II. MATERIALES Y MÉTODOS
2.1.1. POBLACIÓN
La población está determinada por la Empresa Sayser E.I.R.L., de
la provincia de Trujillo, Departamento de La Libertad en el periodo
2012.
2.1.2. MUESTRA
La muestra está determinada por la Empresa Sayser E.I.R.L., de
la provincia de Trujillo, Departamento de La Libertad en el periodo
2012.
2.2.1. MÉTODOS
2.2.2. TÉCNICAS
39
Análisis del contenido: Permitió desvelar el significado de la
información obtenida, permitiendo diagnosticar objetivamente
las situaciones encontradas.
40
2.3. DISEÑO DE INVESTIGACIÓN:
Diagrama:
Dónde:
M: representa la muestra
O: representa lo que observamos
41
III. RESULTADOS
Aspectos Generales
Razón Social: SAYSER E.I.R.L.
Ubicación geográfica: Av. 29 De Diciembre Nro. 440a Urb. Torres
Araujo, Distrito Trujillo, provincia de Trujillo, departamento de La
Libertad.
Sector económico: Pertenece al sector prestación de servicios
generales.
Giro del negocio: Tiene como giro principal la prestación de
servicios (electricidad, gasfitería, plomería,)
Misión
La empresa SAYSER E.I.R.L., es una empresa que brinda
servicios generales múltiples, brindando un servicio de calidad que
garantiza la plena satisfacción de las necesidades de nuestros
clientes, utilizando herramientas de calidad y con personal
capacitado.
42
Visión
La empresa SAYSER EI.R.L., apunta a ser una organización líder
en la gestión de soluciones integrales en la línea de servicios
múltiples, servicios de alta calidad, satisfaciendo las necesidades
de nuestros clientes; basados en el desarrollo de nuestros
empleados, la competitividad y responsabilidad social.
Valores
En SAYSER E.I.R.L el personal que labora en la empresa
comparte, respeta y se inspira en los siguientes valores:
Servicio
Calidad
Innovación
Liderazgo
Comunicación
Transparencia
Trabajo en equipo
Cultura del autocontrol
Ambiente de trabajo Seguro
Objetivos
Proporcionar servicios generales de manera efectiva, en un
ambiente de trabajo seguro y confortable, garantizando el
mejoramiento continuo sobre la base de estándares de control,
prevención de riesgos y utilizando herramientas de última
generación, para la satisfacción de nuestros colaboradores,
clientes, usuarios, proveedores.
Promover la mejora de la calidad de vida laboral y personal de
cada uno de los integrantes del equipo humano que conforma
la empresa.
43
Cumplir estrictamente con las normas, leyes y regulaciones
vigentes.
44
Los requisitos que la entidad financiera solicita al cliente o factorado
como mínimo son los siguientes:
El factorado debe contar con una cuenta corriente o de ahorros.
La entidad financiera (factor) tiene como principal requisito que el
factorado tenga una cuenta corriente o de ahorros en su entidad ya
sea en moneda nacional u extranjera, ya que el banco no entrega
efectivo con concepto de factoring a sus clientes, los pagos lo realiza
mediante deposito en cuenta, es la política de todos los bancos. Una
vez depositado en la cuenta del cliente este procederá a hacer
efectivo su dinero.
La empresa Sayser E.I.R.L. mantiene cuentas corrientes en el Banco
de Crédito del Perú y Banco Interbank.
La empresa deberá firmar el contrato con el banco.
Las dos partes involucradas en el contrato deberán firmar dicho
documento, en el contrato se establece todas las pautas,
obligaciones y deberes del factor y factorado en donde ambas partes
aceptan las condiciones que estipula el documento.
Este documento deberá ser presentado en las oficinas del banco con
la que ha firmado el contrato, por lo general las empresas cuentan
con una oficina gestora y un ejecutivo de cuenta.
EL contrato deberá ser firmado por el representante legal de la
empresa y por el jefe de agencia del banco. El representante legal de
la empresa Sayser E.I.R.L. es quien deberá firmar el contrato.
45
Numero de la cuenta de abono, en donde será depositado el
efectivo neto de la cuentas por cobrar.
Razón social del cliente de la empresa deudora.
Comentario:
La empresa a la fecha tiene aperturadas cuentas corrientes en el
Banco de Crédito del Perú, en moneda soles y dólares; también
mantiene aperturada en el Banco Interbank solamente una cuenta en
nuevos soles.
46
La empresa mantiene cuentas en dos bancos importantes del país
las mismas que utiliza para que efectúen los depósitos los clientes
que así lo desean por las ventas realizadas.
47
TABLA N° 2
SAYSER E.I.R.L
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011-2012
2012 2011
IMPORTE S/. IMPORTE S/.
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalente de Efectivo 40,572.00 12,343.00
Clientes 12,723.00 22,780.00
Cuentas por cobrar diversas 1,259.00 1,954.00
Inventario 21,519.00 21,945.00
Cargas Diferidas 3,956.00 4,579.00
Tributos 5,829.00 3,823.00
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 85,858.00 67,424.00
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo 66,083.00 62,450.00
Deprec. Y Amortizac. Acum. -24,605.00 -17,479.00
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 41,478.00 44,971.00
TOTAL ACTIVO 127,336.00 112,395.00
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Tributos por Pagar 857.00 994.00
Remuneraciones y Partic. Por pagar 3,575.00 3,242.00
Proveedores 15,980.00 20,067.00
Cuentas por Pagar diversas 6,541.00 1,375.00
TOTAL PASIVO CORRIENTE 26,953.00 25,678.00
PASIVO NO CORRIENTE
Beneficios sociales de los Trab. 1,853.00 654.00
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,853.00 654.00
PATRIMONIO
Capital 45,000.00 45,000.00
Resultados Acumulados 14,350.00 8,842.00
Resultados del Ejercicio 39,180.00 32,221.00
TOTAL PATRIMONIO 98,530.00 86,063.00
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 127,336.00 112,395.00
Fuente: Empresa Sayser E.I.R.L
Elaboración: Empresa Sayser E.I.R.L
48
TABLA N° 3
SAYSER E.I.R.L
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011-2012
2012 2011
IMPORTE
IMPORTE S/. S/.
49
TABLA N° 4
SAYSER E.I.R.L
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA COMPARATIVO
ANALISIS VERTICAL - METODO REDUCCION A PORCENTAJES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011-2012
2012 2011
IMPORTE S/. PORCENTAJE IMPORTE S/. PORCENTAJE
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 40,572.00 31.86% 12,343.00 10.98%
Clientes 12,723.00 9.99% 22,780.00 20.27%
Cuentas por cobrar diversas 1,259.00 0.99% 1,954.00 1.74%
Inventario 21,519.00 16.90% 21,945.00 19.52%
Cargas Diferidas 3,956.00 3.11% 4,579.00 4.07%
Tributos 5,829.00 4.58% 3,823.00 3.40%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 85,858.00 67.43% 67,424.00 59.99%
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmueble, Maquinaria y Equipo 66,083.00 51.90% 62,450.00 55.56%
Deprec. Y Amortizac. Acum. -24,605.00 -19.32% -17,479.00 -15.55%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 41,478.00 32.57% 44,971.00 40.01%
TOTAL ACTIVO 127,336.00 100% 112,395.00 100%
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Tributos por Pagar 857.00 0.67% 994.00 0.88%
Remuneraciones y Partic. Por pagar 3,575.00 2.81% 3,242.00 2.88%
Proveedores 15,980.00 12.55% 20,067.00 17.85%
Cuentas por Pagar diversas 6,541.00 5.14% 1,375.00 1.22%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 26,953.00 21.17% 25,678.00 22.85%
PASIVO NO CORRIENTE
beneficios sociales de los Trab. 1,853.00 1.46% 654.00 0.58%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1,853.00 1.46% 654.00 0.58%
PATRIMONIO
Capital 45,000.00 35.34% 45,000.00 40.04%
Resultados Acumulados 14,350.00 11.27% 8,842.00 7.87%
Resultados del Ejercicio 39,180.00 30.77% 32,221.00 28.67%
TOTAL PATRIMONIO 98,530.00 77.38% 86,063.00 76.57%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 127,336.00 100% 112,395.00 100%
50
Comentario:
51
TABLA N° 5
SAYSER E.I.R.L
ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS COMPARATIVO
ANALISIS VERTICAL - METODO REDUCCION A PORCENTAJES
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011-2012
2012 2011
IMPORTE S/. PORCENTAJE IMPORTE S/. PORCENTAJE
VENTAS NETAS 508,694.00 100% 490,316.00 100%
Ventas al Contado 93,351.00 18.35% 85,279.00 17.39%
Ventas al Credito 415,343.00 81.65% 405,037.00 82.61%
(-) Costo de ventas -401,929.00 -79.01% -398,124.00 -81.20%
= UTILIDAD BRUTA 106,765.00 20.99% 92,192.00 18.80%
(-) Gastos Administrativos -20,948.00 -4.12% -21,843.00 -4.45%
(-) Gasto de Ventas -21,917.00 -4.31% -20,036.00 -4.09%
= UTILIDAD OPERATIVA 63,900.00 12.56% 50,313.00 10.26%
(-) Gastos Financieros -7,928.00 -1.56% -4,283.00 -0.87%
RESULTADOS ANTES
= DE PART. E IMP. 55,972.00 11.00% 46,030.00 9.39%
(-) Impuesto a la Renta -16,791.60 -3.30% -13,809.00 -2.82%
UTILIDAD NETA DEL
= EJERCICIO 39,180.40 7.70% 32,221.00 6.57%
Comentario:
Al analizar el Estado de Ganancias y pérdidas observamos que al aplicar el
Factoring nos trajo como consecuencia tener una mejor capacidad productiva,
la cual nos permitió aumentar nuestro volumen de ventas de un año a otro.
Además observamos que se pudo minimizar el Costo de ventas de 81.20% en
el año 2011 a 79.01% en el año 2012.
52
ANÁLISIS FINANCIERO BAJO EL MÉTODO DE LAS RAZONES
SIMPLES – RATIOS
1. RATIOS DE LIQUIDEZ
1.1. LIQUIDEZ GENERAL
2011 2012
Liquidez = Activo Corriente = 67,424.00 = 85,858.00
General Pasivo Corriente 25,678.00 26,953.00
= 2.63 = 3.19
Liquidez General
4.00
2.00
0.00
2011 2012
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2012 obtuvo una mejor liquidez
en comparación del año 2011; representando así en el 2012 su activo
circulante 3.19 veces más que sus obligaciones a corto plazo; lo que
nos indica una evolución favorable para la empresa.
53
1.2. PRUEBA ÁCIDA
2011 2012
= 45,479.00 = 64,339.00
25,678.00 26,953.00
= 1.77 = 2.39
Prueba Acida
3.00
2.00
1.00
0.00
2011 2012
Comentario:
54
1.3. PRUEBA DEFENSIVA
2011 2012
= 12,343.00 = 40,572.00
25,678.00 26,953.00
= 0.48 = 1.51
Prueba Defensiva
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2011 2012
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2012 obtuvo como prueba
defensiva 1.51, el cual nos indica que tiene la capacidad de cubrir sus
pasivos a corto plazo con su efectivo y equivalente de efectivo; a
diferencia del año 2011 en el cual solo se obtuvo un indicador de
0.48, el cual nos muestra que no se podía cubrir la totalidad de
obligaciones corrientes con sus activos mas líquidos.
55
1.4. CAPITAL NETO DE TRABAJO
2011 2012
= 67,424.00 - 25,678.00 = 85,858.00 - 26,953.00
= 41,746.00 = 58,905.00
41746
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2012 tiene un capital de trabajo de S/.
58,905.= el cual es mayor que al capital de trabajo del año 2011 que fue S/
41,746.=, este resultado contribuye a cumplir de manera más eficiente con
sus pagos corriente y a tener un mejor desenvolvimiento de sus
operaciones.
56
2. RATIOS DE GESTIÓN O ACTIVIDAD
2.1. ROTACIÓN DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
2011 2012
= 4,443,480.00 = 14,605,920.00
490,316.00 508,694.00
= 9.06 veces = 28.71 veces
30.00
20.00
10.00
0.00
2011 2012
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2012 refleja que cuenta con un
promedio de 28 días para que su efectivo y equivalente de efectivo
puedan cubrir sus ventas; pues tendría mayor disponibilidad
financiera debido a la aplicación del factoring a diferencia del año
2011 en el cual no se aplicaba el factoring y solo se contaba con un
promedio de 9 días para que el efectivo y equivalente de efectivo
cubra las ventas.
57
2.2. ROTACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR
2011 2012
= 490,316.00 = 508,694.00
22,780.00 12,723.00
= 21.52 veces = 39.98 veces
40.00
20.00
0.00
2011 2012
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2012 obtuvo una mejor
capacidad de efectivizar sus ventas al crédito, debido a que cuenta
con 39 veces para hacer efectivas sus ventas al crédito a diferencia
del 2011 que tenía una rotación de 21 veces.
58
PERIODO DE CUENTAS POR COBRAR
2011 2012
= 360.00 = 360.00
21.52 39.98
= 16.73 Dias = 9.00 Dias
20.00
10.00
0.00
2011 2012
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2012 obtuvo una mejor
capacidad de efectivizar sus ventas al crédito, debido a que solo se
toma un periodo aproximado de 9 días para la cobrabilidad de sus
ventas al crédito a diferencia del 2011 que tenía tardaba
aproximadamente unos 17 días.
59
2.3 ROTACIÓN DE INVENTARIO:
2011 2012
= 398,124.00 = 401,929.00
21,342.50 21,732.00
= 18.65 veces = 18.49 veces
Rotación de Inventario
18.70
18.60
18.50
18.40
2011 2012
Comentario:
La empresa Sayser E.I.R.L en el año 2011 obtuvo una rotación de
inventario de 18. 65 veces al año, no mostrando una gran diferencia
en el año 2012 en el cual la rotación del inventario fue de 18.49 veces
al año.
60
PERIODO DE INVENTARIO
Periodo de = 360
Inventario Rotación de Inventario
2011 2012
= 360.00 = 360.00
18.65 18.49
= 19.30 Días = 19.46 Días
Periodo de Inventario
19.50
19.40
19.30
19.20
2011 2012
Comentario:
Se puede observar que la empresa Sayser E.I.R.L en cuanto a la
renovación de inventario no hay mucha diferencia de un año para el
otro, ya que en el año 2011 se obtuvo un indicador de 19.30 días
aproximadamente y en el año 2012 se alcanzo un indicador de 19.46
días.
61
3.5 EJEMPLIFICACION DE UNA OPERACIÓN DE FACTORING CON EL
BANCO DE CREDITO DEL PERÚ
FACTURA BANCO
Monto de la factura a ceder S/. 7500.00 TEA 18.75%
N° de días para su vencimiento 30 Comisión S/. 5.50
Comentario:
Para ilustrar como funciona la utilización del Factoring en la empresa se ha
planteado un ejemplo en el cual se tiene los datos necesario y lo que el banco
utiliza en dichas operaciones. Se tiene que el banco cobra una Tasa de
descuento de 18.75% Efectiva Anual, las cuales se tiene que adicionar las
comisiones e impuestos; en este caso nos dice que la empresa lleva al banco
una factura por un valor de S/. 7500.00 la cual le faltan 30 días para su
vencimiento y cobra una comisión de S/. 5.50 por cada documento
descontado, descontando los intereses, impuestos y comisión se obtiene que la
empresa recibirá S/ 7387.50. Dinero que será depositado en la cuenta corriente
de la empresa para su libre disposición.
62
IV. DISCUSIÓN
63
sus fondos a distintas inversiones que generan un mejor rendimiento
en el negocio.
64
V.CONCLUSIONES
65
VI. RECOMENDACIONES
66
VII. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
REFERENCIAS RESOLUCIONES
67
LINCOGRAFIA
68