19/12/2018 A los mercados no les importa el mundo

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mercados no les importa el mundo que se publican
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 AGOSTO 14, 2014  1 COMENTARIO

Un avión que transportaba a unas 300

Enlaces
personas inocentes es derribado en una de las
fronteras más peligrosas del mundo. Israel destacados
invade Gaza, reabre las heridas más profundas
de Oriente Medio y podría provocar otro Salud y trabajo
conflicto regional. A varios cientos de
kilómetros, un levantamiento militar amenaza
con convertir a Irak en un estado terrorista
hecho y derecho. Al mundo no le han faltado
motivos de preocupación en la última semana,
ni catástrofes y conflictos a las noticias. ¿Y
cómo han reaccionado los mercados
financieros? Un par de bolsas han bajado y el
oro dio uno de sus movimientos reflejos hacia
arriba pero, en general, apenas registraron
reacciones. Como si nada importante estuviera
pasando.
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19/12/2018 A los mercados no les importa el mundo

Y en eso hay un mensaje interesante. A los

mercados ya no les interesa lo que pase en el
resto del mundo. Los días cuando la geopolítica
podía afectar al precio de las acciones, los
bonos, las materias primas o las monedas han
quedado relegados al pasado. Hay dos
explicaciones posibles: primero, que ya no hay
más guerras o revoluciones que puedan
cambiar drásticamente el panorama de la
economía global y segundo, que los mercados
están tan inflados de facilitación cuantitativa y
dinero fácil de los bancos centrales que
cualquier acontecimiento palidece de
trivialidad por comparación. La verdad se sitúa
en un punto intermedio. De todas formas, los
inversores pueden ignorar sin miedo la guerra
y la política a partir de ahora cuando
estructuren su porfolio. El declive del interés
de los mercados financieros en lo que ocurre
en el mundo se hizo patente hace un tiempo. La
Primavera Árabe que derrocó a gobiernos de
todo Oriente Medio fue probablemente, la
última serie de levantamientos en tener
repercusiones reales y, sin embargo, se
limitaba en gran medida a los índices
fronterizos como el de Egipto, que no importan
mucho en general. 

Pero este año ha sido muy visible, yUso

esode que en
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anexión rusa de Crimea y posible invasión
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19/12/2018 A los mercados no les importa el mundo

este de Ucrania, constituye la primera gran

redistribución de fronteras nacionales en
Europa desde hace mucho y podría convertirse
fácilmente en el inicio de un nuevo periodo de
conflicto entre Rusia y Europa occidental, la
salva inicial de otra guerra fría. También el
levantamiento militar en Irak podría acarrear
la creación de un estado islámico terrorista en
un país con unas de las mayores reservas de
petróleo en el mundo, y al que hace sólo una
década Estados Unidos otorgaba tal
importancia estratégica que lo invadió para
derrocar lo que consideraba un régimen
corrupto. La tensión entre israelíes y
palestinos no es precisamente nueva. La última
invasión de Gaza sólo es una etapa más en la
larga y triste historia del conflicto. Aun así,
sigue siendo una de las regiones más
contenciosas del mundo y donde cualquier
acción militar amenaza con una conflagración
mayor. No hace tanto tiempo, cualquier suceso
geopolítico como ésos habría provocado
importantes oscilaciones en los mercados
financieros. Tras los atentados del 11S en
Washington y Nueva York, las bolsas se
desplomaron. La invasión iraquí de Kuwait
provocó una ola de ventas y los conflictos de
Oriente Medio en los setenta mandaron el
precio del petróleo por las nubes y hundieron
la bolsa.

Ahora, los sucesos que hemos visto hace una

semana se consideran de mínima importancia.
El periodismo financiero es un negocio tan
conservador como cualquier otro y no han
faltado los titulares sobre el hundimiento
bursátil desde el derribo del avión malasio
pero, si miramos de cerca, lo interesante no fue
que el mercado se moviera tanto sino tan poco.
El dow, al igual que otras bolsas, perdió un 1
por ciento tras la noticia y enseguida recuperó
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19/12/2018 A los mercados no les importa el mundo

semana. Es cierto que el índice de Moscú hizo

frente a más ventas, a raíz del endurecimiento
de las sanciones de EEUU, pero apenas bajó del
orden del 4 por ciento o 5 por ciento durante
un par de días. Lo cierto es que apenas hubo
reacciones dignas de mencionar. Los titulares
fueron sólo un reflejo. Y ante esto hay dos
explicaciones.

La primera es que en el mundo post-guerra

fría, ninguno de esos conflictos locales
regionales importan mucho. Nada de lo que
ocurra en Ucrania afecta realmente al
comercio mundial. Su economía es tan ínfima
que no es un actor de verdad. Aunque se hunda
en el caos y la guerra civil, las multinacionales
no van a ganar menos dinero que antes. Casi lo
mismo pasa en Irak, que tampoco es un
mercado importante para nadie. Hasta Oriente
Medio pierde su poder de influencia en la
economía global. El petróleo es su único
producto de interés pero con el desarrollo del
gas de esquisto y la caída del precio de la
energía solar, ya es mucho menos importante
que antes. Si estalla una guerra, no tiene por
qué afectar a la calidad de vida en el mundo
desarrollado.

El segundo motivo es que los mercados se han

desvinculado del mundo real. En los cinco
últimos años, los impulsan los bancos
centrales. Las decisiones de los tipos de interés
o de si seguir imprimiendo dinero o no,
importan mucho más que cualquier guerra
regional. Mientras que el Fed o el BCE
mantengan la liquidez barata, seguirán
subiendo, pase lo que pase fuera.

Ejércitos de analistas y gestores de los grandes

fondos macro se ganan la vida analizando las
tendencias geopolíticas y trasladando el dinero
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19/12/2018 A los mercados no les importa el mundo

le importa ya a los mercados. Una guerra entre

China y Japón podría cambiarlo. O el colapso
de la Unión Europea y la moneda única. Pero a
menos que sea algo tan grande (y ambos
sucesos son muy improbables), los inversores
pueden dejar de preocuparse por las noticias
del resto del mundo porque ninguna va a
afectar a su porfolio.

Matthew Lynn, director ejecutivo de Strategy

Economics, visto en [Enlace retirado]. Fuente Foto

Recomendamos el artículo ¿Quiénes son “los

mercados”?

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Comentarios 1

Alberto Fernández

Los mercados no existen, como

tampoco existen cualquier otro
tipo de estructuras sociales
creadas por el hombre. Son
construcciones mentales, tipos
ideales agregados en las palabras
del sociólogo alemán Max Weber,
que nos ayudan intentar explicar y
dar sentido a la realidad social.

Los mercados son personas,

individuos que realizan
intercambios de todo tipo y que, a
partir de la información de la que
disponen, toman una serie de
decisiones determinadas. Por lo
tanto, no son los mercados, sino
que son los inversores, los que han
valorado que esos acontecimientos
no suponen un riesgo para su
estrategia de inversión, pero de
ello no hay que deducir, de forma
totalmente errónea, que al
inversor las tragedias humanas no
le importen o que sea una especie
de psicópata o sociópata.

 agosto 14, 2014 en

12:49 pm - Responder

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