O Investidor Essencial

Aula 16 - Análise Técnica

(Rafael Rabello)

2015
 O que é Análise Técnica?
• Importanteentendermos um pouco a origem daquilo que estudamos para
compreender melhor sua utilização presente.

• Primeiros registros de AT constam da Antiguidade com a intensificação e

expansão das atividades comerciais. Algumas sociedades já realizavam a Marcação
regular dos preços tinha como objetivo determinar o sentimento do mercado.

• Ou seja, com o acompanhamento periódico e metódico dos preços das

commodities, podiam identificar as principais carências e demandas, bem como as
regiões detentoras de maior oferta e consequentemente, melhores preços.
(operar spread, sazonalidade).

• Essência da AT é Estudo do mercado baseado nas leis de oferta e procura.

Expandir esse conceito

• Atualmente, tecnologia, com cálculos matemáticos e estatísticos, plataformas

tornando mais didático e dinâmico, mas seus conceitos são ancestrais.

• Ceticismo (Desconhecimento), Sempre tem um tom pejorativo. Atribuem bons

resultados à sorte Por não ser uma ciência exata cujos conceitos podem ser
comprovados de forma lógica e objetiva como teorema

• A verdade é que o mercado é irracional, reflexo do comportamento impulsivo e

emocional dos seus participantes.
 Elementos Fundamentais da Análise Técnica
• Trazendo para os Dias atuais nada mudou. Objetivo ainda é compreender a forma
como os preços se movimentam e com qual intensidade tais movimentos
acontecem. Principais aspectos da AT: preço e volume. Teoria de Down.
Confirmação dos movimentos pelo volume.

• Quando analisamos e estudamos um conjunto de sinais ou um movimento,

queremos identificar as distorções e desequilíbrios entre oferta e demanda
existentes.

• Plataformas gráficas que são uma ferramenta poderosa, nos permite identificar as
expectativas (senso comum), como exergam o mercado em tempo real, bem
como o impacto direto desse sentimento nos preços.

• Não são as notícias de jornal, os balanços ou qualquer outro evento externo que
fazem os preços oscilarem. Por trás existem humanos gananciosos, sonhos e
receios. É isso que traz volatilidade ao mercado. As expectativas das pessoas
frente aos eventos é que geram aumento de demanda ou de oferta. Desequilíbrio
das duas forças. Predomínio de uma delas ou o consenso dos investidores fará os
preços caminharem em uma direção. Se o mercado fosse eficiente, ajustando e
descontando esses eventos, e racional, o mercado seria flat o tempo todo. Não
haveria momentos de excitação ou pânico.
 Movimentos randômicos?
• Se a flutuação dos preços deriva dos desequilíbrios entre oferta e demanda,
entende-se que os movimentos não são randômicos ou aleátorios. Tem um causa
e origem bem definidas.

• Nosso objetivo como traders é captar o melhor momento ou qdo esses

desequilíbrios se acentuam para tirarmos proveito da força de dado movimento.

• Quando falamos de Demanda e Oferta, falamos de regiões gráficas em que há

maior concentração de compradores e outras regiões onde há maior
concentração de vendedores. (Suporte e Resistências)

• Ambos conceitos são marcações psicológicas do mercado. São pegadas que nós,
em conjunto com os demais participantes, deixamos nos gráficos.

• Com tantas evidências deixadas pelos investidores nos gráficos, porque não fazer
uso dessas regiões para identificar pontos de inflexão de mercado. (Retomada de
um movimento, esgotamento de um movimento, início de um novo ciclo)

• Em resumo, com base nos conceitos mostrados até aqui (PREÇO, VOLUME,
Oferta e Demanda)a AT foca essencialmente naquilo que está acontecendo agora
com os preços e não onde eles deveriam estar de acordo com modelos
matemáticos. Lembrem-se que o mercado não é lógico.
Exemplo: ABEV3
Exemplo: ARZZ3
Exemplo: HYPE3
 AT x An.Fundamentalista?

• Nao queremos comprar mais barato. Nao estamos procurando

barganhas, mas o melhor momento de entrada para evitar situaçoes
como essa.

• Eventualmente um analista faz uma recomendação com base na cotação que

acredita que o papel poderá alcançar. Consequentemente, se você realizou uma
entrada apenas pensando nisso, mas sem avaliar o momento atual ou a forma
como os preços tem se movimentado, terá acumulado perdas expressivas por um
tempo considerável.

• Perde-se parte do movimento, mas entra-se em um momento mais interessante.

• Bastou eu comprar o papel para ação cair. (Momento equivocado)
• Avaliar o aspecto de cada candle formado, pois podemos extrair várias informações a
partir da sua morfologia: máxima, mínima, abertura e fechamento.

• Identificar força dominante na unidade de tempo analisada. (dist. abert e fechamento)

• Várias formas e tipos, cada qual com um significado dependendo da região onde
aparecem nos gráficos.

• Exercem papel fundamental na aplicação das estratégias.

 Para se ter uma ideia ...

• Dois cenários de queda, dois cenários de alta. Sem conhecer nada de análise técnica,
qual tem maior probabilidade de continuar e qual tende e reverter?

• Características dos candles, associadas às regiões onde aparecem nos passam

informações valiosas com relação à Intensidade, esgotamento, capacidade de superar
obstáculos ou respeitá-los. (Mesmas características que mencionamos em relação às
zonas de suporte e resistência = Pontos de inflexão.
 Outro exemplo ...

• Movimentos laterais usualmente são constituídos por candles menos amplos,

demonstrando absoluto desinteresse dos traders em função do equilíbrio e harmonia
vigente entre as forças de oferta e demanda, baixa volatilidade.

• Nestas situações de consolidação é muito comum vermos sinalizações desconexas,

movimentos desorganizados em função da ausência de um fluxo estabelecido. Péssimo
operar nessas condições. Stops precoces e perde-se muito tempo.

• Mercado é cíclico e mediante o primeiro sinal de desequilíbrio, avaliamos quão forte e

convicto foi o movimento que originou o rompimento para verificarmos as
possibilidades de continuidade. Situação que gostamos de acompanhar.
Exemplo: CESP6
Exemplo: UGPA3
 Um por todos, todos por um

• Se um candle já nos oferece grande quantidade de informação, vários candles juntos

são capazes de nos oferecer uma ideia mais geral e ampla da forma como os preços
estão se comportando com o passar do tempo.

• A partir da análise desse movimento, seremos capazes de definir a tendência de um

ativo.

• Importante identificarmos a tendência de um ativo para operar à seu favor. “Um

corpo tende a continuar em movimento até que alguma força contrária o impeça de
continuar”. (Lei da Inércia nos mercados). Queremos aproveitar o movimento das
massas em benefício próprio. Os investidores inteligentes estão diluídos na massa
histérica e são esses que conseguem ser proficientes. Tudo minimamente calculado.

• Fora isso, Com vários candles espalhados pelos gráficos estaremos aptos a identificar
as zonas de maior oferta e maior demanda de forma mais apurada, tendo maiores
chances de determinar quando um movimento pode estar invertendo o seu sentido
ou reforçando as chances de continuar.
 Identificando topos e fundos

• Os princípios da análise técnica clássica define uma tendência de alta como aquela que
apresenta topos e fundos ascendentes e uma tendência de baixa aquela que apresenta
topos e fundos descendentes.

• Topos e fundos são usualmente formados sobre regiões de maior oferta e demanda,
pois historicamente, nessas áreas o mercado conseguiu reverter o sentido do
movimento prévio.

• Mas como identificar um topo ? E um fundo ? E intuitivo com o tempo.

• Quando formado próximo de uma região de suporte/resistência, a morfologia do

candle central, poderá reforçar as probabilidade de formação de um fundo ou topo.,
bem como sinalizar quando um movimento pode estar próximo do fim.
 Quando uma tendência começa?

• Pivot: Elemento fundamental para determinar a reversão de uma tendência ou

manutenção de uma tendência. (exemplo: não teve forças para romper a resistência
anterior, recuou e , de quebra, ainda perdeu o último suporte). Vice versa. De antemão
já conseguimos visualizar quando um movimento pode estar se esgotando, nos
precavendo de entradas falsas.
Exemplos de Pivot