Análisis Financiero Pacasmayo 2014-2017

ÍNDICE.
1. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO …………………………………………………………...04
1.1. CUADRO DE EFECTIVO GENERADO (PROVISTO) Y EFECTIVO APLICADO……04
1.1.1. Operación……………………………………………………………………..05
1.1.2. Inversión………………………………………………………………………
06
1.1.3. Financiamiento ……………………………………………………………….07
1.2. GRAFICO CIRCULAR ……………………………………………………………………07
2. ANÁLISIS CON RAZONES FINANCIERAS
2.1. ÍNDICE DE LIQUIDEZ……………………………………………………………………11
2.2. ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO…………………………………………………………12
2.3. ÍNDICE DE GESTIÓN Y EFEICIENCIA………………………………………………....13
2.3.1. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL………………………………………….13
2.3.2. ROTACION DE EXISTENCIAS ……………………………………………14
2.3.3. ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO………………………………….14
2.3.4. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS…………………………………15
2.3.5. PERIODO PROMEDIO DE PAGOS………………………………………..16
2.3.6. PERIODO PROMEDIO DE COBORS Y PAGOS…………………………..17
2.4. ÍNDICE DE RENTABILIDAD…………………………………………………………….18
3. CONCLUISONES…………………………………………………………………………..………..20
4. RECOMENDACIONES ………………………………………………………………………..……21
5. BIBLIOGRAFÍA…………………………………………………………………………………….21
1
DESCRIPCION DE LA COMPAÑÍA
Cementos Pacasmayo SAA es una compañía subsidiaria de Inversiones ASPI SA, se

encuentra ubicada en el norte de Perú, con regiones las regiones de Tumbes, Piura,
Lambayeque, La Libertad, Ancash, San Martín y Cajamarca como zona directa de
influencia y tiene como principal actividad la elaboración de cemento y cal.
Entre los hechos más importantes de la historia de Cementos Pacasmayo SAA tenemos:
 Año 1957: se inicia la producción con el primer horno de Clinker.

 Año 1980: Se crea la distribuidora Distribuidora Norte Pacasmayo (DINO), entidad
Subsidiaria de mayor importancia par a la compañía.
 Año 1995: se empieza a cotizar en la BVL.
 Año 2012: se empieza a cotizar en la NYSE. La planta de Pacasmayo, por primera
vez, despacha más de dos millones de toneladas métricas (TM) de cemento en un
año.
 Año 2015: Cementos Pacasmayo SAA inauguró, en setiembre, su nueva planta de
cemento en Piura, sosteniendo que es la planta de cemento más moderna del Perú y
deLatinoamérica.1
2
1. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO
Cuadro N° 01 – Estado Flujo de Efectivo del 2013 -2017:
2014 2015 2016 2017

INFORMACION DEL ESTADO DE
SITUACION
CAJA INICIAL (AÑO ANTERIOR) 904.730 525.643 101.084 43.004
DIFERENCIA DE CAMBIO NETA 31.370 35.897 782 (118)
TRANSFERENCIA DE EFECTIVO POR (34.178)
ESCISION
CAJA FINAL (AÑO PRESENTE) 525.643 101.084 43.004 28.823
VARIACION DE CAJA (410.457) (460.456) (58.862) 20.115
2014 2015 2016 2017
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
EFECT. NETO GENERADO POR OPERACION 216.995 246.059 192.914 183.049
EFECT. NETO PROVENIENTE (USADO) EN (511.628) (420.231) (69.751) 22.983
INVERSION
EFECT. NETO PROVENIENTE (USADO) EN (115.824) (286.284) (182.025) (185.917)
FINANCIAMIENTO
EFECTO EN CAJA (410.457) (460.456) (58.862) 20.115
Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración
propia
1.1. CUADRO DE EFECTIVO GENERADO (PROVISTO) Y

EFECTIVO APLICADO.
Cuadro N° 02 – Estructura porcentual del Estado de Flujo de efectivo 2013-

2017:
ACTIVIDADES / EFECTIVO EFECTIVO EFECTIVO

GENERADO Y APLICADO GENERADO APLICADO
AÑO 2014
ACTIVIDADES DE OPERACION 216,995 34.6%
ACTIVIDADES DE INVERSION 511,628 81.5%
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 115,824 18.5%
EFECTO EN CAJA 410,457 65.4%
TOTAL 627,452 100.0% 627,452 100.0%
AÑO 2015
TOTAL 706,515 100.0% 706,515 100.0%
AÑO 2016
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 0 0.0% 182,025 72.3%
3
EFECTO EN CAJA 58,862 23.4% 0 0.0%
TOTAL 251,776 100.0% 251,776 100.0%
AÑO 2017
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 0 0.0% 185,917 90.2%
TOTAL 206,032 100.0% 206,032 100.0%
propia
1.1.1. Operación:
Referente a la Operación, Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene un

comportamiento positivo, ya que en el periodo de análisis genera liquidez.
Cuadro N° 03 – Efectivo Generado por Operación
EFECT. NETO GENERADO POR OPERACIÓN/ 2014 2015 2016 2017

AÑOS
EFECT. NETO GENERADO POR OPERACION 216.995 246.059 192.914 183.049
propia
Gráfico N° 01 – Efectivo Neto Generado por Operación 2013-2017:
Respe

propia
4
1.1.2. Inversión:
Respecto a la inversión, Cementos Pacasmayo S.A.A. mantuvo una tendencia

positiva hasta el año 2016, donde se verifica que existe un superávit de
inversión, ya que se superó el mínimo requerido (depreciación más
amortización), pero en el año 2017 se tuvo un déficit debido a una disminución
en la compra de Propiedades, planta y equipo, en referencia a la decisión de no
continuar con el proyecto Salmueras por lo que el 31 de diciembre de 2017 se ha
registrado una provisión por deterioro en los activos de la Subsidiaria Salmueras
Sudamericanas S.A. relacionados con el mencionado proyecto.
Además durante los años 2016 y 2017, no hubo adiciones de activos fijos bajo
la modalidad de arrendamiento financiero.
Cuadro N° 3 - Análisis de Inversión 2013-2017:
ANALISIS DE LA INVERSIÓN
2014 2015 2016 2017
INVERSION EFECTIVA
IME 519.814 525.898 97.748 34.444
INTANGIBLES 250 878 1.723 1.386
INVERSION POTENCIAL
IME (DEPRECIACION)
IME (DEPRECIACION) COSTO DE VENTAS 30.031 36.205 70.792 85.208
IME (DEPRECIACION) GASTOS ADMINISTRATIVOS 8.568 7.903 9.755 10.396
INTANGIBLES (AMORTIZACION) 455 0 0 0
2014 2015 2016 2017
INVERSION EFECTIVA 520.064 526.776 99.471 35.830
INVERSION POTENCIAL 39.054 44.108 80.547 95.604

propia
Gráfico N° 02 – Análisis de Inversión 2013-2017:
5
propia
1.1.3. Financiamiento:
La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene un comportamiento positivo de

reparto de dividendos ya que en todos los años evaluados reparte dividendos,
además, como podemos apreciar en el cuadro N° 4 Cementos Pacasmayo S.A.A
mantiene un efectivo neto utilizado en financiamiento negativo justamente por la
política de dividendos que mantiene.
Cuadro N° 04 - Análisis de Financiación 2013-2017:
EFECT. NETO GENERADO POR 2014 2015 2016 2017

FINANCIACIÓN / AÑOS
EFECT. NETO PROVENIENTE (USADO) EN 488.519 (115.824) (286.284) (182.025)
FINANCIAMIENTO
propia
Gráfico N° 03 – Análisis de Financiamiento 2013-2017:

propia
1.2. GRÁFICO CIRCULAR.
Año 2014
6
Cuadro N° 05 - ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO Y APLICADO 2014:
ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO Y EFECTIVO EFECTIVO

APLICADO GENERADO APLICADO
AÑ O 2 0 1 4
TOTAL 627,452 100.0% 627,452 100.0%
propia
Gráfico N°04 – Análisis Financiero porcentual del Estado Flujo de Efectivo
2014:

propia
Por lo tanto del Gráfico N° 04 que representa el Análisis Financiero porcentual del
Estado Flujo de Efectivo en el año 2014, se considera que el efectivo generado por
las operaciones que fue de 34.6 % y en efectivo aplicado, para inversiones fue de
81.5% y de financiamiento de 18.5 %
Año 2015
ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO EFECTIVO EFECTIVO

Y APLICADO GENERADO APLICADO
7
AÑO 2015
ACTIVIDADES DE OPERACION 246.059 34,8%
ACTIVIDADES DE INVERSION 420.231 59,5%
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO 286.284 40,5%
EFECTO EN CAJA 460.456 65,2%
TOTAL 706.515 100,0% 706.515 100,0%
propia

2015:
Año 2016
C
propia
8
las operaciones que fue de 35% y en efectivo aplicado para inversiones fue de
60% y de financiamiento de 41 %.
AÑO 2016

AÑ O 2 0 1 6
TOTAL 251.776 100,0% 251.776 100,0%
propia

2016:
9
propia
las operaciones que fue de 77% y en efectivo aplicado, para inversiones fue de
28% y de financiamiento de 72 %.
Año 2017

A Ñ O 2 0 17
TOTAL 206.032 100,0% 206.032 100,0%
propia

2017:
10
e

propia
Por lo tanto del Gráfico N° 05 que representa el Análisis Financiero porcentual

del Estado Flujo de Efectivo en el año 2017, se considera que el efectivo
generado por las operaciones que fue de 89%, por inversión 11% y en efectivo
aplicado para financiamiento de 90 %.
2. ANÁLISIS CON RAZONES FINANCIERAS
2.1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Capital de Trabajo:
11
La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. mantiene el Capital del Trabajo
en valores positivos, tal y como se verifica en el cuadro N° 09.
Debido a la estructura del Capital de Trabajo, los valores positivos
tienden a disminuir en el tiempo, esa disminución se explica por el
incremento del Activo no corriente en el año 2015 y una disminución de
Patrimonio en el 2017.
Capital de trabajo = Patrimonio + Pasivo no corriente- Activo no

corriente
CdeT=PAT+PNC-ANC
Cuadro N° 09 – Capital de Trabajo del 2014-2017
Años 2014 2015 2016 2017

Patrimonio 1,992,540 1,943,054 1,867,440 1,506,560
Pasivo no corriente 954,501 1,149,308 1,143,908 1,088,594
Activo no corriente 2,114,453 2,701,652 2,439,785 2,261,503
CdeT = PAT + PNC - ANC 832,588 390,710 571,563 333,651
Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017.
Elaboración propia
Gráfico N°08 – Capital de Trabajo del 2014-2017

propia
2.2. ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
12
Grado de Endeudamiento:
La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene la tendencia a

incrementar la razón de grado de endeudamiento, lo cual significa que
en el tiempo existe un incremento en la proporción de activos que se
financian con pasivos, se da debido a la construcción de una nueva
planta en la ciudad de Piura, adicionalmente según lo evaluado en
Estados de resultados, los pasivos financieros que incurren en este
estudio son de largo plazo, ya que en el corto plazo la cuenta de Pasivos
financieros para los 4 años es 0.
Grado de endeudamiento= Total Pasivo/Total Activo
Cuadro N° 10 – Grado de endeudamiento 2014-2017

Años 2014 2015 2016 2017
Total Activo 3,096,316 3,235,909 3,148,403 2,751,067
Total del pasivo 1,103,776 1,292,855 1,280,963 1,244,507
GRADO ENDEUDAMIENTO = PASIVO /
35.6% 40.0% 40.7% 45.2%
ACTIVO
propia
Gráfico N°09 – Grado de endeudamiento 2014-2017
13
propia
2.3. ÍNDICES DE GESTIÓN-ACTIVIDAD-EFICIENCIA
2.3.1. Rotación de Activo Total (ATO):
La rotación de Activo Total (ATO), en referencia a la eficiencia de los

activos usados para generar ingresos por ventas y partiendo del año 2014
se considera que se ha obtenido una menor eficiencia hasta el año 2016
debido al incremento del total de activos como se verifica en el Cuadro
N° 11, pero para el 2017 se registró una mejora en la eficiencia debido a
una disminución del Total de Activos.
Cuadro N° 11 – Rotación de Activo Total 2014-2017

AÑOS 2014 2015 2016 2017
VENTAS NETAS 822,496.00 818,875.00 821,426.00 816,019.00
TOTAL DE ACTIVO 3,096,316.00 3,235,909.00 3,148,403.00 2,751,067.00
ROT. ACTIVO = VENTAS NETAS /
0.27 0.25 0.26 0.30
TOT. ACTIVO
propia
Gráfico N°09 – Rotación de Activo Total 2014-2017

propia
14
2.3.2. Rotación de existencias:
Respecto a la Rotación de existencias, la empresa Cementos Pacasmayo

S.A.A., mantiene una rotación de existencias aproximadamente entre 7 a
8 meses y medio, en otras palabras los inventarios se vendieron o rotaron
aproximadamente entre 7 a 8 meses y medio entre los años 2104 al 2017.
Cuadro N° 12 – Rotación de existencias 2014-2017

AÑOS 2014 2015 2016 2017
COSTO DE VENTAS 422,292 412,651 462,131 457,214
INVENTARIOS 278,875 252,650 299,383 324,212
ROT. EXISTENCIAS = C.VENTAS /
1.51 1.63 1.54 1.41
EXISTENCIAS
propia
Gráfico N°10 – Rotación de existencias 2014-2017

propia
2.3.3. Rotación de Capital de Trabajo:
Respecto a la Rotación de capital de Trabajo, la empresa Cementos

Pacasmayo S.A.A., mantiene una evolución positiva respecto al 2014, ya
que se obtuvo una mejora , debido a la disminución de Capital de
Trabajo, por ende se interpreta que por cada unidad monetaria del capital
de trabajo se produce entre 1.44 a 2.45 unidades monetarias en Ventas.
Cuadro N° 13 – Rotación de Capital de Trabajo 2014-2017

AÑOS 2014 2015 2016 2017
VENTAS 822,496 818,875 821,426 816,019
CdeT = PAT + PNC - ANC 832,588 390,710 571,563 333,651
ROT. CdeT = VENTAS NETAS / CdeT 0.99 2.10 1.44 2.45
15
Elaboración propia.
Gráfico N°11 – Rotación de Capital de Trabajo 2014-2017

Elaboración propia
2.3.4. Periodo Promedio de Cobranzas (días x cobrar):
En referencia a las cobranzas que efectúa la empresa Cementos

Pacasmayo S.A.A., mantiene un periodo promedio de cobros entre los
28 días hasta los 38 días durante los años 2014 al 2017.
Periodo Promedio de Cobranzas = (Ctas x cobrar comerciales)

(360)/Ventas Netas
Cuadro N° 14 – Periodo Promedio de Cobranzas 2014-2017
CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

Años 2014 2015 2016 2017
50,942 76,539 49,045 67,807
Cuentas por cobrar a la Principal,
subsidiarias y relacionadas ( parte comercial)
Cuentas por cobrar comerciales 13,209 9085 14153 14043
Total de cuentas por cobrar comerciales 64,151 85,624 63,198 81,850
Ventas netas 822,496 818,875 821,426 816,019
Periodo promedio de cobranzas 28.078 37.643 27.697 36.1095

Elaboración propia
16
Gráfico N°12 – Periodo Promedio de Cobranzas 2014-2017

Elaboración propia
2.3.5. Periodo Promedio de Pagos (días x cobrar):
En referencia a los pagos que efectúa la empresa Cementos Pacasmayo

S.A.A., mantiene un periodo promedio de pagos entre los 33 días hasta
los 47 días durante los años 2014 al 2017.
Periodo Promedio de pagos = (Ctas x pagar comerciales)(360)/Costo

de Ventas
Cuadro N° 15 – Periodo Promedio de Pagos 2014-2017

CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES
Años 2014 2015 2016 2017
Cuentas por cobrar a la Principal, subsidiarias y 0 0 572 1,180
relacionadas ( parte comercial)
Cuentas por pagar comerciales 38,774 53,486 45,574 51,493

Total de Cuentas por pagar comerciales 38,774 53,486 46,146 52,673
Costo de ventas 422292 412651 462131 457214
Periodo promedio de pagos 33 47 36 41

propia
17
Gráfico N°13 – Periodo Promedio de Pagos 2014-2017

Elaboración propia
2.3.6. Periodo promedio de cobros y pagos:
Según el Gráfico N° 14, se confirmaría que existe una ventaja financiera

debido a que el periodo promedio de cobros es menor al promedio de
pagos comerciales que mantiene la empresa Cementos Pacasmayo S.A.A.
Cuadro N° 16 – Periodo Promedio de cobros y pagos 2014-2017
PERIODO PROMEDIO DE COBROS Y PAGOS COMERCIALES

Años 2014 2015 2016 2017
Periodo promedio de cobranzas 28 38 28 36
Periodo promedio de pagos 33 47 36 41
18
Elaboración propia
Gráfico N°14 – Periodo Promedio de cobros y pagos 2014-2017

Elaboración propia
2.4. ÍNDICES DE RENTABILIDAD.
Return on Assets (ROA operativo):
Mide la rentabilidad sobre el activo total. Es decir, el beneficio generado

por el activo de la empresa.
Como se aprecia en el Grafico N° 14, el ROA disminuye en el año 2016,
debido al incremento de los costos de ventas (incremento en 12 %
respecto al 2015) y de los gastos administrativos (incremento del 10 %
respecto al año 2015); para el año 2017 se tiene un mejor retorno y esto
obedece a la disminución de Activos Totales.
ROA = U.OPERATIVA / TOTAL DE ACTIVOS
Gráfico N°15 – ROA 2014-2017
19
Elaboración propia
Return on Equity (ROE):
Ratio que mide la rentabilidad que obtienen los accionistas de los fondos
invertidos en la sociedad, es decir la capacidad de la empresa de
remunerar a sus accionistas.
Como se aprecia en el Grafico N° 15, el ROE disminuye en el año 2016 y
2017, debido al incremento considerado de los costos financieros,
además se incluyen otras cuentas pero el efecto costo financiero sobre
utilidad neta, hizo que esta última se redujera y por ende existiese un
menor retorno de los recursos propios invertidos.
ROE = UTILIDAD. NETA /PATRIMONIO. NETO
Gráfico N°16 – ROE 2014-2017

Elaboración propia
ROS: Return on Sales:
También conocido como margen de utilidad neta, es una forma de medir

como las ventas se traducen en utilidades en el resultado final.
Como se aprecia en el Grafico N° 16, el ROS disminuye en el año 2016 y
2017, este efecto no se da por parte de las ventas ya que mantienen un
comportamiento casi constante, el efecto para que el ROS disminuya se
da por los incrementos en Costos financieros, Costos de venta, Gastos
administrativos, que están relacionados a diversos acontecimientos que
20
surgieron para esos años, deterioro de las inversiones en subsidiarias y la
disminución en la participación de resultados de las subsidiarias.
ROS = UTILIDAD. NETA /VENTAS
Gráfico N°17 – ROS 2014-2017

Elaboración propia
3. CONCLUSIONES
 Se evidencia que las actividades por operación generan liquidez, respecto a la

inversión se maneja un déficit , debido a estrategias que la empresa consideró para
enfocarse en futuras inversiones (en referencia a la decisión de no continuar con el
proyecto Salmueras) y se mantiene una política de maximización de reparto de
dividendos ( se repartido dividendos en los 4 años estudiados).
 Sobre la gestión-eficiencia se mantiene una ventaja financiera, se verifique Grafico
N° 14, donde se evidencia que el periodo promedio de cobros es menor al de pagos,
es decir se considera que se mantiene un buen indicador de Gestión - Eficiencia.
 Sobre la evolución de las ventas, se observa una disminución respecto a la
generación de utilidades en el resultado final, pero este efecto es debido al
incremento de costo financiero, costo de ventas y gastos administrativos.
 Respecto a la Rotación de capital de Trabajo, la empresa Cementos Pacasmayo
S.A.A., mantiene una evolución positiva respecto al 2014, ya que se obtuvo una
mejora , debido a la disminución de Capital de Trabajo, por ende se interpreta que
por cada unidad monetaria del capital de trabajo se produce entre 1.44 a 2.45
unidades monetarias en Ventas.
 Respecto a la Rotación de existencias, la empresa Cementos Pacasmayo S.A.A.,
mantiene una rotación de existencias aproximadamente entre 7 a 8 meses y medio,
en otras palabras los inventarios se vendieron o rotaron aproximadamente entre 7 a
8 meses y medio entre los años 2104 al 2017.
 Respecto a la rotación de Activo Total se considera que se ha obtenido una menor
eficiencia hasta el año 2016 debido al incremento del total de activos, pero para el
21
2017 se registró una mejora en la eficiencia debido a una disminución del Total de
Activos.
 Respecto a la rentabilidad, ha sufrido una disminución en sus 3 indicadores ROA,
ROE, ROS , debido a la disminución de la utilidad operativa como neta , efecto de
los incrementos en costo de ventas , gastos administrativos y Costos financieros.
4. RECOMENDACIONES
 La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A., debe tener políticas de contingencia en

caso, suceda la paralización de un proyecto como lo sucedido en el año 2016,
considerar que debería evaluar una futura expansión para la zona centro y sur del
Perú.
 La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A., debe incluir en sus políticas de
apalancamiento en el corto plazo.
 La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A., debe mantener el buen índice de
Gestion – Eficiencia que se refleja en los periodos promedios de cobros.
 La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A., debe mejorar procesos productivos para
obtener un menor costo en las operaciones realizadas, para que de este modo no se
afecte la utilidad generada por la empresa por acontecimientos y/o toma de
decisiones de planes estratégicos futuristas.
5. Bibliografía.
 Emst & Young. (2015). Estados Financieros individuales de Cementos Pacasmayo
SAA 2014. Recuperado de: http://www.bvl.com.pe
22
 https://www.ecofinanzas.com/diccionario/T/TOTAL_DEL_PASIVO_ENTRE_TOT
A_DEL_ACTIVO.htm
 https://pyme.lavoztx.com/las-definiciones-de-rotacin-de-activos-totales-y-el-
margen-de-ganancias-10531.html
 https://www.gerencie.com/rotacion-de-inventarios.html
 https://www.areadepymes.com/?tit=ratios-de-rendimiento-ratios-del-balance-y-de-
la-cuenta-de-resultados&name=Manuales&fid=ej0bcad
23

Análisis Financiero Pacasmayo 2014-2017

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Análisis Financiero Pacasmayo 2014-2017

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

ÍNDICE.

1. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO …………………………………………………………...04

1.1. CUADRO DE EFECTIVO GENERADO (PROVISTO) Y EFECTIVO APLICADO……04

1.1.3. Financiamiento ……………………………………………………………….07

1.2. GRAFICO CIRCULAR ……………………………………………………………………07

2. ANÁLISIS CON RAZONES FINANCIERAS

2.1. ÍNDICE DE LIQUIDEZ……………………………………………………………………11

2.2. ÍNDICE DE ENDEUDAMIENTO…………………………………………………………12

2.3. ÍNDICE DE GESTIÓN Y EFEICIENCIA………………………………………………....13

2.3.1. ROTACIÓN DE ACTIVO TOTAL………………………………………….13

2.3.2. ROTACION DE EXISTENCIAS ……………………………………………14

2.3.3. ROTACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO………………………………….14

2.3.4. PERIODO PROMEDIO DE COBRANZAS…………………………………15

2.3.5. PERIODO PROMEDIO DE PAGOS………………………………………..16

2.3.6. PERIODO PROMEDIO DE COBORS Y PAGOS…………………………..17

2.4. ÍNDICE DE RENTABILIDAD…………………………………………………………….18

Cementos Pacasmayo SAA es una compañía subsidiaria de Inversiones ASPI SA, se

 Año 1957: se inicia la producción con el primer horno de Clinker.

Cuadro N° 01 – Estado Flujo de Efectivo del 2013 -2017:

2014 2015 2016 2017

1.1. CUADRO DE EFECTIVO GENERADO (PROVISTO) Y

Cuadro N° 02 – Estructura porcentual del Estado de Flujo de efectivo 2013-

ACTIVIDADES / EFECTIVO EFECTIVO EFECTIVO

Referente a la Operación, Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene un

Cuadro N° 03 – Efectivo Generado por Operación

EFECT. NETO GENERADO POR OPERACIÓN/ 2014 2015 2016 2017

Gráfico N° 01 – Efectivo Neto Generado por Operación 2013-2017:

Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración

Respecto a la inversión, Cementos Pacasmayo S.A.A. mantuvo una tendencia

Cuadro N° 3 - Análisis de Inversión 2013-2017:

Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración

Gráfico N° 02 – Análisis de Inversión 2013-2017:

La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene un comportamiento positivo de

Cuadro N° 04 - Análisis de Financiación 2013-2017:

EFECT. NETO GENERADO POR 2014 2015 2016 2017

Gráfico N° 03 – Análisis de Financiamiento 2013-2017:

Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración

1.2. GRÁFICO CIRCULAR.

ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO Y EFECTIVO EFECTIVO

Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración

Cuadro N° 06 - ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO Y APLICADO 2015:

ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO EFECTIVO EFECTIVO

Gráfico N°05 – Análisis Financiero porcentual del Estado Flujo de Efectivo

Cuadro N° 07 - ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO Y APLICADO 2016:

ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO EFECTIVO EFECTIVO

Gráfico N°06 – Análisis Financiero porcentual del Estado Flujo de Efectivo

Cuadro N° 08 - ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO Y APLICADO 2017:

ACTIVIDADES / EFECTIVO GENERADO EFECTIVO EFECTIVO

Gráfico N°07 – Análisis Financiero porcentual del Estado Flujo de Efectivo

Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración

Por lo tanto del Gráfico N° 05 que representa el Análisis Financiero porcentual

2. ANÁLISIS CON RAZONES FINANCIERAS

2.1. ÍNDICES DE LIQUIDEZ

Capital de trabajo = Patrimonio + Pasivo no corriente- Activo no

Cuadro N° 09 – Capital de Trabajo del 2014-2017

Años 2014 2015 2016 2017

Gráfico N°08 – Capital de Trabajo del 2014-2017

Fuente: Estados financieros Cementos Pacasmayo 2014 - 2017. Elaboración

2.2. ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO

La empresa Cementos Pacasmayo S.A.A. tiene la tendencia a

Grado de endeudamiento= Total Pasivo/Total Activo

Cuadro N° 10 – Grado de endeudamiento 2014-2017

2.3. ÍNDICES DE GESTIÓN-ACTIVIDAD-EFICIENCIA

2.3.1. Rotación de Activo Total (ATO):